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Análisis Bankinter
Perspectiva Semanal
Mercado en el corto plazo
7 de marzo de 2016
Análisis Bankinter
Análisis Bankinter
Resumen semana pasada Principales activos
Activo/índice Referencias
S&P 500
Nikkei
FTSE 100
EuroStoxx 50
Ibex-35
CSI 300
Bund 0,20% vs. 0,11%
Bono español 10A 1,565 vs. 1,527
Bono japonés 10A -0,049 vs. -0,060
T-Note 1,91% vs. 1,73%
contra USD 1,096 vs. 1,087
contra Yen 124,27 vs. 122,53
contra GBP 0,775 vs. 0,781
contra CHF 1,095 vs. 1,086
Brent 38,6 vs. 35,9
WTI 35,9 vs. 33,8
ORO 1.268 vs. 1.239
España/Alemania 136,4 vs. 142,3
Italia/Alemania 123 vs. 131
6. Volatilidad VIX 16,9 vs. 20,6
5. Prima de riesgo
4.- Petróleo
3.- Euro
+2,7%
1.- Bolsas
+7,9%
EVOLUCIÓN PRINCIPALES ACTIVOS Y
REFERENCIAS
2.- Bonos
7-mar vs 29-feb
Variación
+5,5%
+0,8%
+1,8%
+3,5%
Análisis Bankinter
1.- Fundamental:
- Bolsas: Petróleo y mejora macro EEUU han ayudado al rebote que debería desinflarse. La expectativas sobre el BCE se agotaría esta semana y sobre la OPEP, el día 20, a menos que haya sorpresas, algo que no contemplamos.
- Bonos: La parte corta de la curva continuará soportada en niveles similares a los actuales pero podríamos ver volatilidad en el tramo largo, quizá con repuntes de TIR en función del BCE el jueves.
- Divisas: Dólar más débil a pesar de la buena macro EEUU quizá por efecto recuperación divisas commodities. Esta semana el cruce eurodólar debería volver a la zona de 1,08 cuando Draghi anuncie nuevas medidas.
- 2.- Técnico:
- Bolsas: Lateral/Bajista menos S&P500 Lateral/Alcista
- Bund: Alcista/Lateral
- Euro: Lateral vs dólar, bajista vs yen.
Informe de Estrategia Semanal disponible en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#
Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica
Análisis Bankinter
Economía Principales eventos
Dos fechas clave: 10 marzo BCE, 20 marzo reunión OPEP
Análisis Bankinter
Bonos soberanos Emisiones
España: pendiente la emisión de un 30A
Análisis Bankinter
Cuadro macro El BCE revisa sus previsiones
En diciembre:
PIB 2015 +1,5% vs +1,5% real 2016 +1,7% 2017 +1,9%
IPC 2015 +0,1% vs 0% real 2016 +1,0% 2017 +1,6%
Sentido revisión:
= O
LIGERAMENTE
Análisis Bankinter
Inflación Las expectativas se han recuperado (0,68 a 0,85%)…
… pero siguen muy por debajo del objetivo del BCE
Análisis Bankinter
BIS “Llamada de atención” sobre la política de tipos negativos
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1603e.pdf
(i) en primera instancia son efectivos sobre todo
para la divisa y se reflejan en el mercado mayorista
(ii) pero existen dudas sobre su efectividad en la economía real a largo plazo (como ejemplo ponen
Suiza donde están aumentando el diferencial de las hipotecas).
(iii) supone un problema para la rentabilidad de la banca (también para las compañías de seguros y fondos de pensiones). La viabilidad del modelo de negocio de los bancos entendido como intermediarios financieros podría estar en cuestión.
Análisis Bankinter
IBEX-35 CAT el miércoles 9 de marzo
No obstante podría limitarse a una reunión de seguimiento, sin cambios hasta junio.
Análisis Bankinter
Índice S. R. 7 mar
12:00h Perspectiva Semana
Ibex 8.252 8.880 8.695
Lateral / Bajista.- Habría hecho doble techo en 8.880, resistencia que debería superar para abandonar la tendencia bajista. Soporte en 8.500. Con la subida reciente ha abandonado la zona de sobreventa por RSI.
ES-50 2.995 3.050 3.005
Lateral / Bajista.- Se ha vuelto a parar en 3.050 por lo que dicho nivel actuaría como resistencia. A la baja cuenta con un primer soporte en 2.995 y después 2.875, siendo el mínimo reciente 2.675.
S&P 500 1.975 2.020 1.999
Lateral / Alcista.- Después de haber hecho doble suelo en 1.820, el índice continúa su escalada hacia la próxima resistencia de 2.020. No obstante, podría agotarse antes porque el rebote ha sido en vertical y el índice se acerca a la zona de sobrecompra por RSI.
Futuro Bund 164,4 166,55 165,3
Alcista/Lateral.- Ha retrocedido lo que ha servido para que abandonara la zona de sobrecompra por RSI. Podría corregir hasta 164,4 (1er soporte) pero aún así continuaría en canal alcista de medio plazo.
EUR/USD 1,08 1,103 1,096 Lateral(€).- Sigue en rango lateral y de momento no consigue romper el soporte de 1,08, por arriba lo tiene más fácil hasta la resistencia 1,103 y luego 1,136.
EUR/JPY 122,2 125,5 124,3 Bajista(€).- Ha rebotado después de haberse situado en zona de sobreventa por RSI pero no ha hecho más que volver al canal bajista de medio plazo.
Análisis Técnico Perspectiva a 7 días
Análisis Bankinter
Análisis Técnico Ibex-35
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Análisis Técnico EuroStoxx-50
Análisis Bankinter
Análisis Técnico S&P 500
Análisis Bankinter
Análisis Técnico Bund
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Análisis Técnico Eurodólar
Análisis Bankinter
Análisis Técnico Euroyen
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¡Muchas gracias!
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