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Modelo macroeconométrico de la economía mexicana, versión 4.0

Noviembre 2004

Eduardo Loría Díaz

¿Quién fue Eudoxio?Historia del modelo¿Qué hace actualmente?

Estructura4.1. Diagrama de flujo4.2. EstimaciónSimulación histórica (1980-2003)Análisis de sensibilidad

Estructura expositivaEstructura expositiva

III.IV.

V.

I.II.

VI.

Matemático y astrónomo griego, desarrolló la teoría de los números y dio una de las primeras explicaciones sistemáticas de los movimientos del sol, la luna y los planetas.

Sus mayores contribuciones matemáticas son la teoría de la proporción, y el método de agotamiento o exhaustivo, que es el equivalente griego del cálculo integral. La primera es tratada extensivamente en los Elementos de Euclides yen ella reside la fuente moderna de los números irracionales.

I. I. Eudoxio de Eudoxio de CnidosCnidos(400(400--350 a. C.)350 a. C.)

Zona áurea y espiral logarítmica

Consiste en rectángulos con proporción de 1 a 1.618033 entre la altura y la base. Esa proporción que es infinita se denomina ϕ.

Si un rectángulo con la proporción áurea se divide en un cuadrado y un rectángulo, el rectángulo resultante tendrá la misma proporción, y al volver a dividir el nuevo rectángulo guardará la misma proporción. Al unir los vértices de los rectángulos, la línea resultante es llamada espiral logarítmica.Por las cualidades matemáticas de la espiral áurea es el icono que representa la función del modelo Eudoxio, pues manejan elementosen común, como exactitud matemática para definir proporciones, ycomo guía para la obtención de resultados perfectos.

El uso de la espiral logarítmica no sólo se restringe a las áreas matemáticas, sino que ha sido empleada en la elaboración de obras de arte y en la arquitectura, puesto que la exactitud de las proporciones da a las composiciones el equilibrio perfecto. Ejemplos de esto son Vitruvian man, de Leonardo Da Vinci y el Partenón.

Versión 1.0Versión 1.0 (Eduardo Loría, César Castro, Miguel Á. Mendoza y Lidia Carvajal)

Inicio:Inicio: 1993. En marzo de 1994 se publicó la primera versión (mimeo, 500 ejemplares).

Objetivo:Objetivo: Construir una base metodológica, teórica y práctica de la economía mexicana.

II. Historia del modeloII. Historia del modelo

Versión 2.0 (Versión 2.0 (Eduardo Loría, César Castro y Miguel

Ángel Mendoza)

En junio de 1996 se publicó la 1a. ed. (2001 1a. reimpresión) sustancialmente modificada y aumentada a partir:

1. Comentarios de Sergio Martín, Francisco Calderón, Daniel Chiquiar, Antonio Castro, Susan Parker, Jaime Ros y Ronald Bodkin.

2. Reespecificación de todas las ecuaciones.

3. Incluyó un capítulo metodológico sobre modelos estructurales; se amplió la revisión bibliográfica de los modelos en México y se incorporaron nuevas pruebas de diagnóstico de la econometría estructural.

Versión 2.1Versión 2.1 (Eduardo Loría y César Castro)Actualización a partir del nuevo sistema de cuentas nacionales yse realizó un pronóstico hasta el 2008.

Versión 3.1Versión 3.1 (junio 1999, Eduardo Loría)Reespecificación y análisis prospectivo con 3 escenarios al 2030.

Versión 3.2Versión 3.2 (mayo 2000, Eduardo Loría)Reespecificación 1970-1999. Pronóstico. Análisis estructural y de política. Ley de Okun.

Versión 3.3 Versión 3.3 (febrero 2002, Eduardo Loría)Reespecificación 1970-2001. Ingresos fiscales e IED.

Versión 3.4 Versión 3.4 (febrero 2003, Eduardo Loría)Reespecificación 1970-2002.

Versión 4.0 Versión 4.0 (julio 2003, Eduardo Loría)Actualización base de datos y reestimación.

III. Modelo EudoxioIII. Modelo Eudoxio• Tiene periodicidad anual (1970-2003). • Se estima por mínimos cuadrados ordinarios. • Cuenta con subsistemas para análisis específicos :

a) Producto por el lado de la demanda. b) Empleo y producto a nivel sectorial (oferta).c) Balanzas de cuenta corriente.d) Ingresos tributarios (IVA, ISR, IEPS, Imp. importación). e) Inversión extranjera directa.

• Cuenta con una versión trimestral (1993.1-2003.4).

1. La consistencia de Eudoxio se ha probado a través de la exactitud de los pronósticos macroeconómicos anuales que ha generado y publicado desde 1993.

2. La confianza en sus pronósticos ha valido para que sea considerado como base para la proyección de escenarios de largo plazo de la economía mexicana.

3. En junio de 1999 se realizaron pronósticos de muy largo plazo en tres escenarios (inercial, básico y alternativo) cuyo horizonte es el 2030.

4. Describe las principales variables endógenas de la economía mexicana.

5. Es una interpretación integrada de cómo funciona nuestra economía hoy en día y cómo podría funcionar en los próximos años.

6. Realiza análisis estructural y mide cuanti-tativamente las relaciones entre variables mediante análisis de multiplicadores.

7. Hace predicción por medio de la aplicación del modelo estimado para las variables endógenas.

8. Evalúa decisiones de política económica y sus consecuencias.

1. Sistema de ecuacionesa) Endógenas: 22b) Transformaciones algebraicas: 66 c) Identidades contables: 12 d) Condiciones de equilibrio: 2

Total: 1022. Variables exógenas: 24

IV. Estructura del modeloIV. Estructura del modelo

4.1.4.1. Principales variables endógenasPrincipales variables endógenas

• Producto (demanda y oferta) • Consumo privado• Inversión privada• Empleo• INPC y salarios medios reales• Importaciones y exportaciones• Ingresos tributarios (IVA, ISR, IEPS, imp. importación)

• Inversión extranjera directa• Cuenta Corriente

4.2. Ecuaciones de comportamiento (1970-2003)

A. DEMANDA

LCE = 0.716 + 0.204*LCE(-1) + 0.652*LYD + 0.0823*LM4R - 0.0263*LPRC -0.03704*D(LCETEN(-1)) - 0.0415*DUMCE

LIFP = -1.127 + 0.738*LIFP(-1) + 0.321*LXVG32 + 2.494*D(LGDP) - 0.127*LCLU(-1)

B. OFERTA

LXVG91 = 0.409*LXVG91(-1) + 0.209*LSCOS + 0.175*LCT + 0.447*LZ91

LMINSOLA = - 0.448 + 0.653*LMINSOLA(-1) + 0.178*LXVG93 + 0.121*LXVG94

LXVG93 = 3.100 + 0.568*LXVG93(-1) + 0.256*LYUSR + 0.048*LIED(-1) + 1.002*D(LCE) + [AR(1) = 0.511]

LXVG94 = - 2.343 + 0.948*LGDP - 0.002*CETER -0.062* REXCI + 0.455* D(LIFTC)

LXVG95 = - 1.059 + 0.842*LXVG95(-1) + 0.188*LGDP

LXVG33 = 0.519*LXVG33(-1) + 0.120*LXVG91 + 0.410*LXVG32

C. SALARIOS Y PRECIOS

LWR = 1.420 + 0.855*LWR(-1) - 0.181*D(REXCI) -0.111*D(LPC) + 1.563*D(LZ)

LPC = -1.643 + 0.339*LPC(-1) + 0.245*D(LIPGAS) + 0.565*LSALMINN + 0.205*LREXC + 0.002*D(CETEN)

D. INGRESOS TRIBUTARIOS

LIVA = -2.860 + 0.217*LIVA(-1) + 0.804*LOG((CE + IFP)*PC)

LISR = -1.311 + 0.305*LISR(-1) + 0.374*LOG(NE*WN) + 0.315*LEXOP(-1) + 0.368*DUMISR

LIEPS = -2.241 + 0.760*LIEPS(-1) - 0.346*LIEPS(-2) + 0.598*LEXOP + 0.383*D(LREXC) -0.315*DUMIEPS

LIMPIMP = - 0.954 + 0.819*LIMPIMP(-1) + 1.072*D(LGDPN(-1)) + 0.143*LOG((M*REXC)) + 0.704*DUMIMP

LGVRPV2 = -1.973 + 0.450*LGVRPV2(-1) + 0.934*D(LIPGAS) + 0.557*LGDPN(-1)

E. SECTOR EXTERNO

X = 0.509*X(-1) + 0.016* D(YUSR) + 0.001*REXC + 0.439*MP - 31.333*D(LCOSLAB) + 11.983*DUMX2

LM = - 18.271 + 0.591*LM(-1) + 1.396*LDEMIN(-1) + 0.391*APEMEX - 0.117*D(PREXCI) + 2.237*D(LXVG93) + 0.503*D(LX)

LIED = - 38.725 + 2.882*LGDP + 0.469*APEMEX(-1) -0.620*D(LCLU) - 0.172*RP(-1) + 0.447*DUMIED

CC = - 3.851 + 0.565*CC(-1) + 16.791*D(LPRC(-1)) -92.493*D(LGDP) + 9.945*D(LGVEINTE) -6.056*DUMCC

V. Simulación histórica 1980V. Simulación histórica 1980--20032003

900000

1000000

1100000

1200000

1300000

1400000

1500000

1600000

1700000

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

PRODUCTO INTERNO BRUTO

80000

120000

160000

200000

240000

280000

320000

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

INVERSIÓN PRIVADA

600000

700000

800000

900000

1000000

1100000

1200000

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

CONSUMO PRIVADO

20

22

24

26

28

30

32

34

1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMUALDO

EMPLEO

2

3

4

5

6

7

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002

OBSERVADO SIMULADO

TASA DE DESEMPLEO ABIERTO

10000

12000

14000

16000

18000

20000

22000

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

SALARIO MEDIO REAL

0

40

80

120

160

200

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

INFLACIÓN

0

20

40

60

80

100

120

140

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

TASA DE CRECIMIENTO DE LOS INGRESOS TRIBUTARIOS

-40

0

40

80

120

160

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

TASA DE CRECIMIENTO DEL IVA

0

40

80

120

160

200

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

TASA DE CRECIMIENTO DEL ISR

-40

0

40

80

120

160

200

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

TASA DE CRECIMIENTO DEL IEPS

-40

0

40

80

120

160

1980 1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

TASA DE CRECIMIENTO DE LOS IMPUESTOSA LAS IMPORTACIONES

-30

-20

-10

0

10

1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

CUENTA CORRIENTE

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

SALDO DE BALANZA COMERCIAL

0

5

10

15

20

25

30

1985 1990 1995 2000

OBSERVADO SIMULADO

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

VI. Análisis de sensibilidadVI. Análisis de sensibilidad

Para verificar la sensibilidad, las propiedades dinámicas del modelo y la capacidad de reproducción del modelo, se realizaron tres ejercicios en los que se aplicaron choques a variables funda-mentales.

a) Primer ejercicio. Choque (devaluación) de 20% en el tipo de cambio

nominal en 1983.

600000

650000

700000

750000

800000

850000

900000

950000

80 82 84 86 88 90 92 94

Histórica Choque

SIMULACIÓN DEL CONSUMO PRIVADO

80000

100000

120000

140000

160000

180000

200000

80 82 84 86 88 90 92 94

Histórica Choque

SIMULACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA

900000

000000

100000

200000

300000

80 82 84 86 88 90 92 94

Histórica Choque

SIMULACIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO

0.95

0.96

0.97

0.98

0.99

1.00

1.01

1.02

80 82 84 86 88 90 92 94

CEH/CEF

MULTIPLICADORES DINÁMICOS DEL CONSUMO PRIVADODERIVADO DE UN INCREMENTO DE 20% EN REXC

0.85

0.90

0.95

1.00

1.05

1.10

80 82 84 86 88 90 92 94

IFPH/IFPF

MULTIPLICADORES DINÁMICOS DE LA INVERSIÓN PRIVADADERIVADO DE UN INCREMENTO DE 20% EN REXC

0.985

0.990

0.995

1.000

1.005

80 82 84 86 88 90 92 94

GDPH/GDPF

MULTIPLICADORES DINÁMICOS DEL PRODUCTO INTERNO BRUTODERIVADO DE UN INCREMENTO DE 20% EN REXC

40000

20000

0

20000

40000

80 82 84 86 88 90 92 94

D(CEH)-D(CEF)

TRAYECTORIA DINÁMICA DEL CONSUMO PRIVADODE UN AUMENTO DE 20% EN REXC

20000

10000

0

10000

20000

30000

80 82 84 86 88 90 92 94

D(IFPH)-D(IFPF)

TRAYECTORIA DINÁMICA DE LA INVERSIÓN PRIVADADE UN AUMENTO DE 20% EN REXC

-15000

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

20000

80 82 84 86 88 90 92 94

D(GDPH)-D(GDPF)

TRAYECTORIA DINÁMICA DEL PRODUCTO INTERNO BRUTODE UN AUMENTO DE 20% EN REXC

b) Segundo ejercicio. Choque (aumento) de 20% en la tasa de interés nominal

(CETEN), en t=1983.

660000

680000

700000

720000

740000

760000

780000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Histórica Choque

Simulación del consumo privado

90000

100000

110000

120000

130000

140000

150000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Histórico Choque

Simulación de la inversión privada

960000

000000

040000

080000

120000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Histórico Choque

Simulación del PIB

0.996

0.997

0.998

0.999

1.000

1.001

80 82 84 86 88 90 92 94

CEH/CEF

Multiplicadores dinámicos del consumo privadoderivados de un incremento de 20% en tasa de interés

0.984

0.988

0.992

0.996

1.000

80 82 84 86 88 90 92 94

IFPH/IFPF

Multiplicadores dinámicos de la inversión privadaderivados de un incremento de 20% en tasa de interés

0.996

0.997

0.998

0.999

1.000

1.001

80 82 84 86 88 90 92 94

GDPH/GDPF

Multiplicadores dinámicos del PIBderivados de un incremento de 20% en tasa de interés

c) Tercer ejercicio. Incremento de 20% al gasto de gobierno (GVCE), en 1983.

660000

680000

700000

720000

740000

760000

780000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Histórico Choque

Simulación del consumo privado

90000

100000

110000

120000

130000

140000

150000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Histórico Choque

Simulación de la inversión privada

960000

000000

040000

080000

120000

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

Histórico Choque

Simulación del PIB

0.998

1.000

1.002

1.004

1.006

1.008

1.010

1.012

1.014

80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90

CEH/CEF

Multiplicadores dinámicos del consumo privadoderivados de un aumento de 20% en gasto de gobierno

0.9998

1.0000

1.0002

1.0004

1.0006

1.0008

80 82 84 86 88 90 92 94 96 98

IFPH/IFPF

Multiplicadores dinámicos de la inversión privadaderivados de un aumento de 20% en gasto de gobierno

0.995

1.000

1.005

1.010

1.015

1.020

1.025

1.030

80 82 84 86 88 90 92 94

GDPH/GDPF

Multiplicadores dinámicos del PIBderivados de un aumento de 20% en gasto de gobierno

Modelo macroeconométrico de la economía mexicana, versión 4.0

Noviembre 2004

Eduardo Loría Díaz