las bolsas de valores & los mercados financieros alberto lópez hernández
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Las Bolsas de Valores & los Mercados Financieros
Alberto López Hernández
www.auladeeconomia.com
2American Stock Exchange
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¿Qué son las Bolsas de Valores?
Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Broker o Puestos de Bolsa.
Un lugar centralizado donde los oferentes de un producto de inversión o de dinero buscan a los demandantes de financiamiento o de activos financieros.
3American Stock Exchange
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Fuera de bolsa En bolsa
Empresas
Miles de accionistas.
Junta directiva.
Reportes financieros trimestrales.
Compra de acciones por medio de una bolsa.
Reguladas por la S.E.C (Securities & Exchange Commission).
Menos accionistas.
Información financiera es privada.
Difícil compra de acciones.
4American Stock Exchange
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¿Por qué las Empresas se vuelven se cotizan en las bolsas?
Financiamiento (Bonos & Acciones).
Prestigio.
Mejores tasas a la hora del financiamiento.
Mientras exista demanda una compañía publica puede emitir mas acciones.
Programas de opciones de compra para empleados.
5American Stock Exchange
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Requerimientos para las Empresas Listadas.
Ingresos mínimos de 2.5 millones de dólares antes del impuesto Federal en el ultimo año Fiscal , además de 2 millones de dólares UAI en los últimos dos años.
40 millones de dólares en activos netos.
Valor de emisión entre los $9.000.000 y los $40.000.000 dólares.
Mínimo de 1.1 millones de acciones publicas.
6American Stock Exchange
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Requerimientos para las Empresas Listadas.
Emisión mínima de 1.25 millones de acciones publicas.
Un precio venta de 5 dólares como mínimo.
Mínimo de cuatro accionistas con 100 acciones c/u.
Un mínimo de 1 millón de dólares de utilidad operativa en dos de los tres últimos años fiscales.
Capital social de 15 millones de dólares.
Mínimo de 3 creadores de Mercado para garantizar liquidez.
Valor de mercado de $8.000.000.
7American Stock Exchange
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I.P.O
La primera emisión de acciones de una empresa al mercado primario se le llama I.P.O (Initial Public Offering).
El I.P.O para emitir acciones contrata a un banco de inversión llamado UNDERWRITER.
Los underwriters mas grandes :
El Underwriter es el intermediario entre la empresa y el publico inversor.
Goldman Sachs
Morgan Stanley
Merrill Lynch
Credit Suisse
8American Stock Exchange
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I.P.OContratación del
Underwriter
Proceso de Negociación
Periodo de Gracia.El Underwriter registra
al I.P.O con la S.E.C
El Underwriter se compromete a vender las acciones, pero no garantiza la totalidad de los fondos.
El Underwriter compra la Oferta inicial total, garantizando el 100% de los fondos.
Una vez aprobada la oferta publica, se determina una fecha oficial para vender las acciones en el
mercado primario.
9American Stock Exchange
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Fases de la I.P.O
Fase Pretransformación.
Fase de reestructuración.La empresa se prepara para ser pública.Estrategias para mejorar ingresos.Mejoramiento de la transparencia.El foco principal de las empresas publicas es maximizar el valor de sus acciones.Persuadir a inversionistas potenciales.
Fase de reestructuración.La empresa se prepara para ser pública.Estrategias para mejorar ingresos.Mejoramiento de la transparencia.El foco principal de las empresas publicas es maximizar el valor de sus acciones.Persuadir a inversionistas potenciales.
10American Stock Exchange
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Fases de la I.P.O
Fase de Transición.
Generalmente ocurre justo antes de la venta de las acciones.
Involucra lograr metas que maximicen el valor inicial del I.P.O
La meta es maximizar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversionistas.
Generalmente ocurre justo antes de la venta de las acciones.
Involucra lograr metas que maximicen el valor inicial del I.P.O
La meta es maximizar la credibilidad de la empresa y la confianza de los inversionistas.
11American Stock Exchange
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Fases de la I.P.O
Fase de Post Transición.
Consiste de la ejecución de la promesas y estrategias previamente establecidas.Sobre pasar sus proyecciones de ingreso.Mantener un tendencia de crecimiento a largo plazo.
Consiste de la ejecución de la promesas y estrategias previamente establecidas.Sobre pasar sus proyecciones de ingreso.Mantener un tendencia de crecimiento a largo plazo.
12American Stock Exchange
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Buenos IPO Malos IPO
13American Stock Exchange
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Buenos IPO Malos IPO
14American Stock Exchange
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S.E.C Securities and Exchange Commission
La S.E.C fue creada por el congreso de los Estados Unidos por orden del Presidente Rosselvelt en respuesta a la caida del Wall Street de los años 30.
Tiene como función regular los Mercados Bursátiles de los Estados Unidos, además de garantizar igualdad y transparencia para inversionistas grandes y pequeños.
Esta encarga de ejecutar investigaciones en caso de fraude o competencia desleal.
Casos resientes de intervención de la S.E.C : ENRON Y Martha Stewart ( Insider Trading).
15American Stock Exchange
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New York Stock Exchange NYSE
Mercado de tipo Auction o Subasta.
Es el mercado financiero mas antiguo de los Estados Unidos y el mas importante.
Rol fundamental del especialista, parte humana del mercado.
Simboliza del Sector Industrial de los Estados Unidos.
Empresas Listadas General Electric Mc Donalds
Coca Cola Boeing
Citigroup IBM
Walmart Ford
COMPRADOR
Desea comprar Acciones
VENDEDOR Desea vender sus acciones
BROKER Corredor de Bolsa Intermediario
ESPECIALISTAEncargado de cruzar las
ordenes de compra y venta.
BROKER Corredor de Bolsa Intermediario
Puesto de Bolsadel Broker
(Orden de Venta)
Puesto de Bolsadel Broker
(Orden de Compra)Cruce de Ordenes .
Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones
17American Stock Exchange
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18American Stock Exchange
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National Association of Secuirty Dealers Automated Quotation.
NASDAQ.
Mercado de tipo Dealer o Intermediario.
Bolsa totalmente electrónica.
Representa el sector tecnológico de los Estados Unidos.
Empresas Listadas Microsoft Oracle
Intel Amazon
Google Adobe Syst.
Apple CISCO
Estructura de Mercado NASDAQ
ECN Electronic Comunications
Network
N.A.S.D.A.Q
COMPRADOR
Desea comprar Acciones
VENDEDOR Desea vender sus acciones
BROKER Corredor de Bolsa
Intermediario
ECN Electronic Comunications
Network
BROKER Corredor de Bolsa
Intermediario
Cruce de Ordenes Automático Comprador Obtiene las Acciones Vendedor Liquida sus Acciones
20American Stock Exchange
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21American Stock Exchange
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El TICKER Es una herramienta de análisis rápido para determinar si situación actual de la acción.
El ticker es el símbolo por el cual se identifican a las empresas listadas en bolsa.
MSFT 5K @ 61.25 1.35
Símbolo de la Empresa Microsoft
Precio de la Transacción
Variación con respecto al precio de cierre de ayer. $
o %
HPQ 25K @ 39.25 2.40
22American Stock Exchange
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El TICKER
Microsoft MSFT General Electric GE
Intel INTC General Motors GM
Oracle ORCL AT&T T
Amazon AMZN Coca Cola KO
Google GOOG Lockheed Martin LMT
23American Stock Exchange
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Tipos de Ordenes.
Long Orden de Compra.
Short Orden de Venta.
Compra de la acción en $20
Venta de la acción en $60
Rendimiento de $40
24American Stock Exchange
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Tipos de Ordenes.
Short Selling
Orden de Venta en Corto.
Vende de la acción en $50
Recompra de la acción en $15
Rendimiento de $35
25American Stock Exchange
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Índices Bursátiles
Los Índices Bursátiles consisten en una medida estadística del cambio en los precios de un grupo de acciones.
La información mas útil es el cambio porcentual del Índice durante un periodo de tiempo.
Standard & Poors 500
Compuesto por las 500 empresas mas sólidas en términos de liquidez, industria & capitalización de mercado.
26American Stock Exchange
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Índices Bursátiles
27American Stock Exchange
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Índices Bursátiles
Dow Jones Industrial Average
Compuesto de 30 empresas de alto valor del NYSE & Nasdaq.
Creado por Charles Dow en 1896.
28American Stock Exchange
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Índices Bursátiles
NASDAQ Composite
Representa el sector tecnológico.
Compuesto por empresas tecnológicas (MSFT, INTC, AAPL).
29American Stock Exchange
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E.T.Fs Exchange Traded Funds.
Acciones que otorgan participación de una canasta de acciones o bonos.
Fondos Indexados a un Índice Bursátil (S&P 500 , DJIA, NASDAQ 100).
Los ETFs se negocian en el AMEX (American Stock Exchange).
Tienen la diversificación de Fondo de Inversión (Mutual Fund) con la liquidez de una acción.
30American Stock Exchange
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¿Cómo se crea un ETF?
Creador de Mercado(Market Marker)
Compra de canasta deAcciones.
Biotecnología. Servicios Financieros. Farmacéuticas Aeroespacial & Defensa. Bienes de Consumo. Tecnología.
Fideicomiso TRUST
Banco Custodio
Oferta Inicial Publica
I.P.O
Emisión de Acciones del ETF.
Administrados pasivamente.Valor en activos.Líquidos como las acciones.Valor a tiempo real.Ticker Propio.Híbridos (Acciones & Bonos).Activos Internacionales.Recursos básicos.
MERCADO
31American Stock Exchange
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Fondos de Índices
Son ETFs que siguen muy de cerca la variación de los principales Índices Bursátiles.
Spiders (SPY) refleja Standard & Poors 500.
Diamonds (DIA) refleja al Dow Jones.
QUBE (QQQQ) Refleja Nasdaq 100.
32American Stock Exchange
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Fondos de Índices
33American Stock Exchange
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Fondos de Índices
34American Stock Exchange
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35American Stock Exchange
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36American Stock Exchange
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37American Stock Exchange
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38American Stock Exchange
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39American Stock Exchange
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40American Stock Exchange
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ETFs Activos Internacionales.
41American Stock Exchange
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ETFs Activos Internacionales.
42American Stock Exchange
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ETFs BioTecnología.
43American Stock Exchange
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ETFs BioTecnología.
44American Stock Exchange
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ETFs Metales Preciosos.
Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales Preciosos (Oro, Plata, Platino).
45American Stock Exchange
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ETFs Metales Preciosos.
Fondos de siguen o se comportan similar las fluctuaciones de los Metales Preciosos (Oro, Plata, Platino).
46American Stock Exchange
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ETFs Metales Preciosos.
47American Stock Exchange
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