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BANCO DE MEXICO – FIRA
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS
INFORMACION FINANCIERA
TERCER TRIMESTRE DE 2013
ACTIVO 2013 2012
DISPONIBILIDADES $ 1,820,879 $ 3,839,767
INVERSIONES EN VALORES
Títulos para negociar - -
Títulos disponibles para la venta 5,011,590 -
Títulos conservados a vencimiento - -
Títulos recibidos en reporto 6,892,000 1,864,471
$ 11,903,590 $ 1,864,471
OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 2,433 8,177
CARTERA DE CREDITO VIGENTE
Créditos comerciales
Actividad empresarial o comercial 33,437 60,715
Entidades financieras 50,715,610 53,704,373
Entidades gubernamentales 33,639 51,291
$ 50,782,686 $ 53,816,379
Créditos de consumo 332 439
Créditos a la vivienda - -
TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE $ 50,783,018 $ 53,816,818
CARTERA DE CREDITO VENCIDA
Créditos comerciales
Actividad empresarial o comercial 123,331 109,723
Entidades financieras 238,146 108,054
Entidades gubernamentales - -
$ 361,477 $ 217,777
Créditos de consumo - 146
Créditos a la vivienda - -
TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA $ 361,477 $ 217,923
TOTAL CARTERA DE CREDITO 51,144,495 54,034,741
(-) MENOS:
ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS (2,024,966) (2,003,892)
CARTERA DE CREDITO (NETO) $ 49,119,529 $ 52,030,849
OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 7,023 8,469
INVENTARIO DE TERRENOS - -
BIENES ADJUDICADOS (NETO) - -
INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) - -
INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES - 9,220
OTROS ACTIVOS
Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles 27,800 10,638
Otros activos - -
$ 27,800 $ 10,638
TOTAL ACTIVO $ 62,881,254 $ 57,771,591
BANCO DE MEXICO
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS
ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555, COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA
MORELIA, MICH.
BALANCES GENERALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 Y 2012
(cifras en miles de pesos)
PASIVO
CAPTACION TRADICIONAL
Depósitos del Gobierno Federal $ - $ -
Títulos de crédito emitidos 12,028,706 3,001,265
$ 12,028,706 $ 3,001,265
PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS
De corto plazo 4,993,496 4,962,058
De largo plazo - 4,989,724
4,993,496 9,951,782
OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS $ 209,280 $ 119,151
OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Proveedores 28 57
Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio pendientes
de formalizar p/Gob. Fed. - -
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 141,657 99,031
$ 141,685 $ 99,088
CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS - -
TOTAL PASIVO $ 17,373,167 $ 13,171,286
PATRIMONIO
PATRIMONIO CONTRIBUIDO
Aportaciones 6,735,155 6,735,155
Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio acordadas
por el Gobierno Federal - -
Donativos - -
$ 6,735,155 $ 6,735,155
PATRIMONIO GANADO
Reservas $ - $ -
Resultado de ejercicios anteriores 38,020,884 37,666,301
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 151 -
Resultado por valuación de instrumentos de cobertura
de flujos de efectivo - -
Exceso o Insuficiencia en la actualización del patrimonio - -
Resultado por tenencia de activos no monetarios - -
Ajustes por obligaciones laborales al retiro - -
Resultado neto 751,897 198,849
$ 38,772,932 $ 37,865,150
TOTAL PATRIMONIO $ 45,508,087 $ 44,600,305
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 62,881,254 $ 57,771,591
CUENTAS DE ORDEN
Avales otorgados $ - $ -
Activos y pasivos contingentes 8,868 4,416
Compromisos crediticios - -
Garantías recibidas 508,874 545,643
Bienes en administración 4,613,334 3,460,695
Int. deveng. no cobrados deriv. de cartera de crédito vencida 35,706 11,617
Control de presupuestos 94,740,753 93,508,376
Otras cuentas de registro 53,407,658 48,426,272
2013 2012
Ingresos por intereses $ 1,918,898 $ 1,737,573
Venta de inventario de terrenos (neto) - -
Gastos por intereses (547,950) (610,655)
Costo por venta de inventario de terrenos - -
Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) - -
MARGEN FINANCIERO $ 1,370,948 $ 1,126,918
Estimación preventiva para riesgos crediticios - (253,868)
MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS $ 1,370,948 $ 873,050
Comisiones y tarifas cobradas - -
Comisiones y tarifas pagadas (409) (477)
Resultado por intermediación (44,903) 36,054
INGRESOS (EGRESOS) TOTALES DE LA OPERACIÓN $ 1,325,636 $ 908,627
Gastos de administración y promoción (626,493) (739,737)
RESULTADO DE LA OPERACIÓN $ 699,143 $ 168,890
Otros productos 55,199 31,702
Otros gastos (2,445) (1,743)
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS $ 751,897 $ 198,849
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas - -
RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS $ 751,897 $ 198,849
Operaciones discontinuadas - -
RESULTADO NETO $ 751,897 $ 198,849
(cifras en miles de pesos)
BANCO DE MEXICO
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS
ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555, COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA
MORELIA, MICH.
ESTADOS DE RESULTADOS DEL 1º DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Y DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012
Total
Aportaciones Aportaciones para Donativos Reservas Resultado de Resultado por Resultado por Exceso o Resultado por Ajustes por Resultado patrimonio
futuros aumentos de ejercicios valuación de valuación de insuficiencia en la tenencia de obligaciones Neto
patrimonio acordadas anteriores títulos instrumentos de actualización del activos no laborales al
por el Gobierno Federal disponibles para cobertura de patrimonio monetarios retirola venta flujos de efectivo
Saldo al 31 de diciembre de 2011 6,735,155$ -$ -$ -$ 35,711,747$ 3,989$ -$ -$ -$ -$ 1,954,554$ 44,405,445$
MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DEL GOBIERNO
FEDERAL Y COMITE TECNICO
Aportaciones y reconocimiento de los efectos acumulados
de la inflación por cambio contable - -
Capitalización de utilidades -
Constitución de reservas -
Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores 1,954,554 (1,954,554) -
Total -$ -$ -$ -$ 1,954,554$ -$ -$ -$ -$ -$ (1,954,554)$ -$ MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA
UTILIDAD INTEGRAL
Utilidad integral
Resultado neto 198,849 198,849
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta (3,989) (3,989)
Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo -
Ajustes por obligaciones laborales al retiro -
Total -$ -$ -$ -$ -$ (3,989)$ -$ -$ -$ -$ 198,849$ 194,860$
Saldo al 30 de septiembre de 2012 6,735,155$ -$ -$ -$ 37,666,301$ -$ -$ -$ -$ -$ 198,849$ 44,600,305$
Saldo al 31 de diciembre de 2012 6,735,155$ -$ -$ -$ 37,666,301$ -$ -$ -$ -$ -$ 354,583$ 44,756,039$
MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DEL GOBIERNO
FEDERAL Y COMITE TECNICO
Aportaciones y reconocimiento de los efectos acumulados
de la inflación por cambio contable - -
Capitalización de utilidades -
Constitución de reservas -
Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores 354,583 (354,583) -
Total -$ -$ -$ -$ 354,583$ -$ -$ -$ -$ -$ (354,583)$ -$
MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA
UTILIDAD INTEGRAL
Utilidad integral
Resultado neto 751,897 751,897
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 151 151
Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo -
Ajustes por obligaciones laborales al retiro -
Total -$ -$ -$ -$ -$ 151$ -$ -$ -$ -$ 751,897$ 752,048$
Saldo al 30 de septiembre de 2013 6,735,155$ -$ -$ -$ 38,020,884$ 151$ -$ -$ -$ -$ 751,897$ 45,508,087$
(cifras en miles de pesos)
Patrimonio Contribuido Patrimonio Ganado
Concepto
BANCO DE MEXICO
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS
ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555 COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA
MORELIA, MICH.
ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 Y DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
2 0 1 3 2 0 1 2
ACTIVIDADES DE OPERACION
Resultado Neto 751,897$ 198,849$
Resultados por valuación a valor razonable 51,438$ (42,817)$
Estimación preventiva para riesgos crediticios - 253,868
Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro 950 1,376
Estimación por pérdida de valor de bienes adjudicados - -
Depreciación y amortización - -
Baja de valor de acciones - -
804,285$ 411,276$
Aumento o disminución de partidas relacionadas con la operación:
Aumento en la captación 6,022,354$ 3,001,265$
Disminución (aumento) de cartera de créditos 4,608,098 (2,573,632)
Aumento (disminución) por operaciones de tesoreria (10,697,439) 792,039
(1,344) (1,226)
Aumento de Préstamos bancarios y de otros organismos 11,674 27,486
Amortización de préstamos bancarios y de otros organismos - -
Aumento en otras cuentas por cobrar (996) (2,483)
Aumento en otras cuentas por pagar 46,229 37,308
Recursos generados o utilizados por la operación 792,861$ 1,692,033$
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Aumento o reembolso de aportaciones -$ -$
Recursos generados o utilizados en actividades de financiamiento -$ -$
ACTIVIDADES DE INVERSION
-$ -$
Aumento en cargos y créditos diferidos (11,408) (10,638)
Recursos generados o utilizados en actividades de inversión (11,408)$ (10,638)$
DISMINUCION O AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 781,453$ 1,681,395$
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL PERIODO 1,039,426 2,158,372
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 1,820,879$ 3,839,767$
(cifras en miles de pesos)
Partidas aplicadas a resultados que no generaron o requirieron de la utilización de
recursos:
Aumento por operaciones con instrumentos financieros derivados
Adquisiciones o ventas de activo fijo y de inversiones permanentes en acciones
BANCO DE MEXICO
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS
ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555 COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA
MORELIA, MICH.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Y DEL 1° DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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Las presentes notas tienen dos secciones. La primera describe los antecedentes, actividades,
bases de presentación de estados financieros, así como las políticas contables, de crédito y de
administración de riesgos. En la segunda sección se proporciona la información de las
operaciones del Fideicomiso.
SECCIÓN I.- ANTECEDENTES, ACTIVIDADES, BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS DE FIRA.
NOTA 1) - ANTECEDENTES.-
Los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) se integran por Fondo de
Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura (FONDO), Fondo Especial
para Financiamientos Agropecuarios (FEFA), Fondo de Garantía y Fomento para las
Actividades Pesqueras (FOPESCA) y Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para
Créditos Agropecuarios (FEGA). FONDO, FEFA y FOPESCA otorgan créditos y FEGA
garantías. El sistema FIRA opera en segundo piso, es decir, otorga créditos siempre a través
de intermediarios financieros bancarios (IFB) y no bancarios (IFNB).
Los cuatro Fideicomisos están constituidos legalmente de manera independiente y no
consolidan sus estados financieros; no obstante, sus actividades se complementan entre sí
para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avícola, forestal, rural y
pesquero. Los cuatro Fideicomisos funcionan bajo una misma administración.
En cuanto a la estructura organizativa, FONDO es el que cuenta con personal y activos
fijos para el desempeño de las actividades del sistema FIRA. FONDO realiza los gastos de
operación y posteriormente éstos se distribuyen entre FONDO, FEFA, FOPESCA y FEGA.
El máximo Órgano de Gobierno de FIRA lo conforman los Comités Técnicos.
Adicionalmente FIRA cuenta con comités de apoyo en los que se delegó la
responsabilidad de algunos asuntos de la operación de los Fideicomisos. Entre dichos
órganos colegiados se encuentran el Subcomité Operativo, el Comité de Administración
de Riesgos de FIRA (CARFIRA), el Comité de Activos y Pasivos (CAP), el Comité de
Recuperación de Crédito, el Comité de Créditos Mayores y Comité de Créditos Menores,
entre otros. Las políticas, procedimientos y sistemas se desarrollan y aplican para los cuatro
Fideicomisos.
NOTA 2) - ACTIVIDADES.-
FEFA fue constituido por el Gobierno Federal a través de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público como fideicomitente en Banco de México como fiduciario, mediante
contrato de Fideicomiso el 26 de agosto de 1965, con el objeto de apoyar programas de
crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de recursos financieros a las
Instituciones de Crédito, Banca de Desarrollo, Sociedades Financieras de Objeto Limitado
y otros IFNB, para que éstos a su vez lo hagan llegar a productores a través de
financiamientos de habilitación o avío, refaccionarios y prendarios para la agricultura,
ganadería, avicultura, agroindustria y otras actividades afines.
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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Los intermediarios financieros (IF) autorizados para operar con FEFA son Bancos,
Almacenes Generales de Depósito, Arrendadoras Financieras, Sociedades Financieras de
Objeto Limitado, Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, agentes PROCREA1, Empresas
de Factoraje Financiero, Sociedades Financieras Populares y Sociedades Cooperativas,
estas dos últimos constituidos de acuerdo con la Ley de Ahorro y Crédito Popular. FEFA
brinda capacitación y asistencia técnica a través de Centros de Desarrollo Tecnológico
propiedad de FIRA.
NOTA 3) - BASES DE PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN.-
En las notas a los estados financieros cuando se hace referencia a pesos o $, se trata de
pesos mexicanos y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados
Unidos de Norteamérica.
De acuerdo con el párrafo 72 de la NIF B-10 “Efectos de la inflación” en entornos
económicos no inflacionarios, para efectos comparativos las cifras se presentan
expresadas en unidades monetarias corrientes.
En la formulación de los estados financieros, el tipo de cambio que se utiliza para
establecer la equivalencia de la moneda nacional con el dólar, es el que se publica por
el Banco de México en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el día hábil posterior a la
fecha de formulación, aplicable para la liquidación de las operaciones dos días hábiles
después de la mencionada fecha de formulación. Para el 30 de septiembre de 2013 y
2012 el tipo de cambio del peso frente al dólar (FIX) aplicable fue de $ 13.1747 y $ 12.8695,
respectivamente.
NOTA 4) - NORMAS PARTICULARES Y POLÍTICAS CONTABLES.-
De conformidad con las “Disposiciones de Carácter General en Materia de Contabilidad,
aplicables a los Fideicomisos públicos a que se refiere la fracción IV del artículo 3 de la Ley
de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores” (Disposiciones), publicadas en el DOF el 4
de mayo de 2006, los Fideicomisos del sistema FIRA realizan su contabilidad y preparan sus
estados financieros y sus notas con base en los criterios contables que contienen las
Disposiciones.
Dichas Disposiciones establecen que la contabilidad de los fideicomisos públicos se
ajustará a los lineamientos contables de las Normas de Información Financiera (NIF)
emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF),
excepto cuando a juicio de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) sea
necesario aplicar una normatividad o un criterio específico tomando en consideración
que los fideicomisos públicos realizan operaciones especializadas, para lo cual las
Disposiciones incluyen diversos criterios.
1 Programa de Crédito por Administración
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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A falta de un criterio contable específico de la CNBV y en segundo término para
instituciones de crédito o en general de las NIF, se deberá aplicar en forma supletoria, en
dicho orden, las normas internacionales de contabilidad emitidas por el International
Accounting Standards Board (IASB) y los principios de contabilidad con carácter definitivo
aplicables en Norteamérica emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB).
A la fecha de la emisión de los estados financieros y sus notas no se han aplicado normas
supletorias.
Normas particulares de aplicación general:
a) Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera
La NIF B-10 “Efectos de la inflación” establece que resulta irrelevante su
reconocimiento contable cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios
anuales anteriores es menor que el 26%.
La inflación acumulada de 2009 a 2011 y de 2010 a 2012 fue de 12.26%, por lo tanto,
en 2012 y 2013 no se reexpresan los estados financieros.
De acuerdo con el párrafo 70 de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, se mantienen en
los activos, pasivos y patrimonio, los efectos de reexpresión determinados hasta el 31
de diciembre de 2007, fecha en que se aplicó el proceso de reexpresión por última
vez. Los efectos se dan de baja en la misma fecha y con el mismo procedimiento con
que se dan de baja los activos, pasivos o componentes del patrimonio a los que
pertenecen tales efectos.
b) Activos restringidos
Se considera como tales aquellos activos respecto de los que existen circunstancias
por las cuales no se puede disponer o hacer uso de ellos, debiendo permanecer en el
mismo rubro del cual se originan.
c) Cuentas liquidadoras
Para las operaciones de divisas, inversiones y derivados cuya fecha de liquidación se
pacte día siguiente y hasta un plazo máximo de cuatro días hábiles siguientes a la
concertación de la operación (operaciones fecha valor), en la fecha de
concertación se registra en cuentas liquidadoras el monto por cobrar o por pagar, en
tanto no se efectúe la liquidación de las mismas.
En caso de que las inversiones en valores e instrumentos financieros derivados lleguen
a su vencimiento y no se reciba la liquidación correspondiente, según se haya
pactado en el contrato respectivo, el monto de las operaciones vencidas por cobrar
o por pagar se registra en cuentas liquidadoras.
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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d) Estimaciones y provisiones diversas
De acuerdo con lo establecido en el párrafo 120 del Boletín C-9 “Pasivo, provisiones,
activos y pasivos contingentes y compromisos” de las NIF, el Fideicomiso no crea,
aumenta o disminuye contra los resultados del ejercicio estimaciones o provisiones
con fines indeterminados y/o no cuantificables.
e) Intereses devengados
Los intereses devengados por las diferentes partidas de activo o pasivo se presentan
en el balance general junto con su principal correspondiente.
f) Reconocimiento o cancelación de activos y/o pasivos
El reconocimiento o cancelación en los estados financieros de los activos y/o pasivos,
incluyendo aquéllos provenientes de operaciones de compraventa de divisas,
inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, se realiza en la fecha en
que se concerta la operación, independientemente de la fecha de liquidación o
entrega del bien.
Políticas contables:
a) Disponibilidades
Se registran y se mantienen a su valor nominal y los rendimientos que generan se
reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan.
b) Inversiones en valores
Las inversiones se realizan de acuerdo con el régimen aplicable a FIRA, en los
mercados de deuda gubernamental y bancaria en pesos y dólares.
El Fideicomiso, en su caso, clasifica sus inversiones como títulos disponibles para la
venta o recibidos en reporto. FEFA no tiene títulos registrados en las categorías de
conservados a vencimiento y de negociación.
El registro y valuación de los títulos disponibles para la venta se efectúa de acuerdo
con los párrafos 35 al 38 del Criterio B-2 “Inversiones en valores” de las Disposiciones.
Los títulos recibidos en reporto se reconocen de acuerdo con los párrafos 51 al 53 de
dicho Criterio.
Para la valuación de los títulos disponibles para la venta, se utiliza la información del
proveedor de precios independiente (Valmer) reconociendo los efectos resultantes en
el patrimonio.
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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Para las compras fecha valor, en la fecha de concertación de la operación se
reconocen los títulos como restringidos en la categoría que le corresponda, en tanto
que los títulos vendidos se reconocen directamente como decremento de las
inversiones en valores. En contraparte se utilizan cuentas liquidadoras deudoras y
acreedoras, según sea el caso.
c) Operaciones con instrumentos financieros derivados
Para cubrir el riesgo de la cartera de crédito a tasa fija y en dólares de FEFA, dicho
Fideicomiso contrata Swaps y Opciones (Caps) en el mercado over the counter para
realizar coberturas de valor razonable y su registro se realiza de conformidad con lo
señalado en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de
cobertura” de las Disposiciones y en el Boletín C-10 “Instrumentos financieros derivados
y operaciones de cobertura” de las NIF. Para mayor explicación ver la nota de
Operaciones con instrumentos financieros derivados.
d) Cartera de crédito
La cartera de crédito se registra con base en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las
Disposiciones. Los registros se realizan por el monto de crédito efectivamente
otorgado y se adicionan los intereses que se vayan devengando afectando los
resultados.
FIRA opera, además del crédito tradicional de segundo piso, con productos
estructurados, los cuales se ajustan a las necesidades financieras de cada acreditado,
actividad o proyecto. Son operaciones tendientes a identificar y reducir el riesgo
implícito y se pueden realizar con productos tales como: reportos de certificados de
depósito, opciones, coberturas, créditos sindicados, agricultura por contrato, entre
otros.
Debido a que las actividades de los Fideicomisos FIRA se complementan entre sí para
promover el desarrollo de los sectores agropecuario y pesquero, el registro de los
colaterales pactados en los productos estructurados se efectúa en cuentas de orden
en FEGA, que es el Fideicomiso que otorga la garantía.
El Fideicomiso, en su caso, realiza reestructuraciones de cartera de crédito cuando se
derivan de cualquiera de las situaciones siguientes:
1. Ampliación de garantías que amparan el crédito de que se trate.
2. Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema de
pagos, entre las cuales se encuentran:
• Cambio en la tasa de interés establecida para el plazo remanente del
crédito.
• Cambio de moneda o unidad de cuenta.
• Concesión de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las
obligaciones de pago conforme a los términos originales del crédito.
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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e) Tratamiento de cartera de crédito vencida
FEFA traspasa el saldo insoluto de los créditos a cartera de crédito vencida de
acuerdo con el párrafo 30 del Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.
Se suspende la acumulación de intereses devengados de las operaciones crediticias,
incluyendo aquellos créditos que contractualmente capitalicen intereses, en el
momento en que el saldo insoluto del crédito se registre como vencido.
Hasta en tanto los créditos se mantengan en cartera vencida se mantiene el control
en cuentas de orden de los intereses devengados y en su caso, de intereses
moratorios. En caso de que dichos intereses sean cobrados, se reconocen
directamente en resultados en el rubro de Ingresos por intereses.
Una vez que los créditos son registrados en cartera vencida, sólo se traspasan a
cartera vigente cuando se liquiden totalmente los saldos pendientes de pago o que
siendo créditos reestructurados cumplan con las condiciones de pago sostenido
establecidas en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.
Cartera de crédito vencida eliminada del balance general
Con base en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones y con la
autorización del Comité Técnico en sesión extraordinaria 2/2006, se estableció aplicar
para la cartera vencida que aún no cumple con requisitos para ser castigada, las
políticas siguientes:
1. Eliminar del balance general aquella cartera de crédito vencida que cuente
con dos años de antigüedad a partir de su última recuperación y que se
encuentre provisionada al 100%, aún y cuando no cumpla con las condiciones
para realizar su castigo.
2. La cartera de crédito vencida a que se refiere el punto anterior, se registra en
cuentas de orden y permanece ahí hasta que se cuente con evidencias de
que se han agotado las gestiones formales de cobro o determinado la
imposibilidad práctica de recuperación del crédito. Mientras tanto, se siguen
generando los intereses que correspondan, los cuales también se registran en
cuentas de orden.
3. De conformidad con lo anterior, el Comité de Recuperación de Crédito de
FIRA, de acuerdo con sus facultades, autoriza o propone al Comité Técnico el
castigo definitivo de la cartera de crédito vencida registrada en cuentas de
orden, en cuyo caso se aplican los saldos en cuentas de orden, con lo que
dicha cartera se elimina definitivamente de los estados financieros de la
entidad.
4. Cualquier recuperación derivada de operaciones crediticias previamente
castigadas o eliminadas del balance general, se reconoce en los resultados
del ejercicio en que ocurra en el rubro de Otros productos conforme a lo
establecido en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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Ventas de cartera de crédito
Las ventas de cartera de crédito son autorizadas por el Comité de Recuperación de
Crédito y se realizan con la finalidad de sanear la cartera vencida del PROCREA en
mandato de FEFA. Este Fideicomiso registra la baja de la cartera al último valor en
libros y reconoce en los resultados del ejercicio el monto recuperado derivado de la
transferencia de la propiedad y en su caso, la diferencia se aplica contra la
Estimación preventiva para riesgos crediticios.
Se considera que existe transferencia de propiedad siempre y cuando se cumpla con
las condiciones establecidas en el párrafo 11 del Criterio C-1 “Transferencia de activos
financieros” de las Disposiciones.
Las cantidades pendientes de pago por cesiones o ventas de cartera de crédito a
plazo por reconocimiento de adeudos que autoriza el Comité de Recuperación de
Crédito se registran en Deudores diversos.- Partidas asociadas a operaciones
crediticias.
f) Estimaciones para riesgos crediticios
El Fideicomiso califica su cartera de crédito comercial, de consumo y a la vivienda (las
dos últimas categorías corresponden a créditos de ex empleados) aplicando las
metodologías autorizadas por el CARFIRA, las cuales se apegan a las mejores
prácticas bancarias.
Como medida prudencial se reserva al 100% el monto de la cartera vencida. En caso
de que existan intereses devengados no cobrados de cartera vencida registrados en
el balance, se reservan en su totalidad.
Para mayor detalle ver la nota de Políticas de administración de riesgos.
g) Otras cuentas por cobrar, neto
Se integra de Deudores por liquidación de operaciones fecha valor de venta de
divisas, valores o derivados, Impuestos acreditables y Otros deudores.
Por las partidas registradas en Deudores diversos que están directamente
relacionadas con la cartera de crédito tales como gastos de juicio, se constituye una
estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro aplicando el mismo porcentaje de
riesgo asignado para el crédito asociado. Considerando lo anterior, las gastos de
juicio que provienen de cartera vencida se reservan al 100% en congruencia con la
medida prudencial de reservar al 100% la cartera vencida señalada en la nota de
Normas particulares y políticas contables inciso f).
El Fideicomiso, en apego al Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las
Disposiciones, constituye estimaciones de cuentas por cobrar de aquellos deudores
identificados cuya antigüedad sea mayor o igual a 90 días naturales incluyendo
reconocimientos de adeudos autorizados por el Comité de Recuperación de Crédito,
afectando los resultados en el rubro Afectaciones a la estimación por
irrecuperabilidad o difícil cobro.
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Eliminación de deudores diversos con antigüedad superior a un año
Con la finalidad de que la información financiera se revele razonablemente, los
Comités Técnicos de los Fideicomisos aprobaron en sesión 11/2008 de FONDO-FEFA-
FEGA las normas para la aplicación de deudores diversos no relacionados con la
cartera de crédito siguientes:
1. Los saldos de deudores diversos hasta por 3,000 UDIS o su equivalente en
moneda nacional que cuenten con al menos 12 meses de antigüedad a
partir de su último registro se eliminan del balance general, afectando la
estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro.
2. Los adeudos superiores a 3,000 UDIS o su equivalente en moneda nacional se
eliminan del balance general siempre y cuando cuenten con al menos 12
meses de antigüedad a partir de su último registro y se cuente con opinión
de imposibilidad práctica de cobro de la Dirección Jurídica.
3. Cualquier recuperación derivada de adeudos a cargo de terceros,
previamente eliminados del balance general, se reconocerá en los
resultados del ejercicio en que ocurra.
h) Bienes adjudicados, neto
Los bienes muebles e inmuebles adjudicados se registran de acuerdo con el Criterio
B-5 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones.
Cuando el valor del activo que dio origen a la adjudicación, neto de estimaciones,
fuese cero, el registro de los bienes adjudicados se realiza con un valor de referencia
(un peso).
Los gastos relacionados con la administración de bienes adjudicados se reconocen
en los resultados del ejercicio en el rubro de Otros gastos de administración.
El Fideicomiso reconoce las potenciales pérdidas de valor por el paso del tiempo de
los bienes adjudicados. A efecto de dar cumplimiento al párrafo 15 del Criterio B-5
“Bienes adjudicados” de las Disposiciones, en tanto se publican disposiciones de
carácter general aplicables a la metodología de la calificación de la cartera
crediticia de los fideicomisos públicos, FEFA aplica el artículo 132 de las Disposiciones
de carácter general aplicables a las Instituciones de Crédito para determinar la
estimación por pérdida de valor de los bienes adjudicados, de acuerdo con lo
siguiente:
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Para el cálculo de la estimación por pérdida de valor se considera como valor de
adjudicación al valor en libros que incluye los efectos por actualización, y como fecha
de adjudicación lo indicado en los párrafos 8 y 9 del Criterio B-5 “Bienes adjudicados”
de las Disposiciones.
i) Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran a su costo de adquisición y se
deprecian a partir del mes siguiente en que fueron adquiridos, utilizando los factores
que señala la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Las tasas de depreciación
establecidas en dicha Ley son las siguientes:
Mobiliario y equipo 10%
Equipo de Transporte 25%
Equipo de Cómputo 30%
Maquinaria Agropecuaria 25%
Maquinaria Industrial 10%
Maquinaria de Construcción 25%
Maquinaria Eléctrica y Electrónica 5%
Inmuebles 5%
TIEMPO TRANSCURRIDO A PARTIR DE LA
ADJUDICACIÓN O DACIÓN EN PAGO (MESES)
PORCENTAJE DE
RESERVA
Hasta 6 0%
Más de 6 y hasta 12 10%
Más de 12 y hasta 18 20%
Más de 18 y hasta 24 45%
Más de 24 y hasta 30 60%
Más de 30 100%
TIEMPO TRANSCURRIDO A PARTIR DE LA
ADJUDICACIÓN O DACIÓN EN PAGO (MESES)
PORCENTAJE DE
RESERVA
Hasta 12 0%
Más de 12 y hasta 24 10%
Mas de 24 y hasta 30 15%
Más de 30 y hasta 36 25%
Más de 36 y hasta 42 30%
Más de 42 y hasta 48 35%
Más de 48 y hasta 54 40%
Más de 54 y hasta 60 50%
Más de 60 100%
RESERVAS PARA BIENES INMUEBLES
RESERVAS PARA BIENES MUEBLES
TIEMPO TRANSCURRIDO A PARTIR DE LA
ADJUDICACIÓN O DACIÓN EN PAGO (MESES)
PORCENTAJE DE
RESERVA
Hasta 6 0%
Más de 6 y hasta 12 10%
Más de 12 y hasta 18 20%
Más de 18 y hasta 24 45%
Más de 24 y hasta 30 60%
Más de 30 100%
TIEMPO TRANSCURRIDO A PARTIR DE LA
ADJUDICACIÓN O DACIÓN EN PAGO (MESES)
PORCENTAJE DE
RESERVA
Hasta 12 0%
Más de 12 y hasta 24 10%
Mas de 24 y hasta 30 15%
Más de 30 y hasta 36 25%
Más de 36 y hasta 42 30%
Más de 42 y hasta 48 35%
Más de 48 y hasta 54 40%
Más de 54 y hasta 60 50%
Más de 60 100%
RESERVAS PARA BIENES INMUEBLES
RESERVAS PARA BIENES MUEBLES
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j) Inversiones permanentes en acciones
Las inversiones en asociadas se reconocen de acuerdo a lo establecido en la NIF C-7
“Inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otras inversiones permanentes”. Las
inversiones en acciones cuya participación es menor al 25% y que por lo tanto no se
tiene influencia significativa se valúan en entornos inflacionarios, aplicando el método
de actualización de índices en apego a las Disposiciones y a la NIF B-10 “Efectos de la
inflación”.
k) Otros activos
Conforme a lo establecido en el párrafo 41 del Criterio A-2 “Aplicación de normas
particulares” de las Disposiciones, el importe de los gastos de emisión se registra como
un activo diferido y se reconoce en los resultados del ejercicio como Gastos por
intereses conforme se devengan, tomando en consideración el plazo del título que le
dio origen.
Asimismo, se registran pagos anticipados que son amortizados durante el transcurso
del ejercicio.
l) Captación tradicional
El reconocimiento de las operaciones generadas por la captación tradicional (emisión
de deuda) se efectúa de acuerdo con los párrafos 36 al 41 del Criterio A-2
“Aplicación de normas particulares” de las Disposiciones, tomando como base el
valor contractual de la obligación y reconociendo los intereses devengados
directamente en los resultados como Gastos por intereses.
Los gastos de emisión se registran como un activo diferido (ver nota de Políticas
contables, inciso k).
m) Préstamos bancarios y de otros organismos
Corresponde al saldo de capital e intereses por Préstamos bancarios y de otros
organismos clasificados en corto y largo plazo.
n) Otras cuentas por pagar
Se integra de Acreedores por liquidación de operaciones fecha valor por compra de
inversiones, divisas y derivados, Impuestos por pagar, Provisiones para obligaciones
laborales al retiro, Provisiones para obligaciones diversas y Otros acreedores diversos.
Otros acreedores diversos está representado por montos pendientes de rembolsar
entre los Fideicomisos FIRA y otros acreedores.
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o) Patrimonio contribuido
Está representado por las aportaciones patrimoniales registradas a su valor original y
actualizadas de acuerdo con la NIF B-10 “Efectos de la inflación”. El último proceso de
actualización se realizó en diciembre de 2007.
p) Patrimonio ganado
Se integra de Resultados de ejercicios anteriores, Resultados por valuación de títulos
clasificados como disponibles para la venta y Resultado neto.
El rubro de Resultado de ejercicios anteriores está conformado por los resultados
acumulados, los resultados por cambios contables y corrección de errores, así como
reclasificaciones de los rubros Exceso e insuficiencia en la actualización del patrimonio
y Resultado por tenencia de activos no monetarios realizadas en 2008 por la entrada
en vigor de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”. Las afectaciones por cambios
contables y corrección de errores provienen de la adopción de las Disposiciones a
partir del 1 de enero de 2006.
q) Ingresos por intereses
Se consideran Ingresos por intereses los rendimientos generados por la cartera de
crédito, premios e intereses de otras operaciones financieras por depósitos en
instituciones financieras, inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, así
como el descuento recibido en títulos de deuda que liquiden intereses
periódicamente. De igual manera forman parte de este rubro los ajustes por
valorización de partidas denominadas en UDIS y moneda extranjera que provengan
de posiciones relacionadas con el margen financiero.
Los intereses se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van
devengando, a excepción de los intereses sobre cartera vencida los cuales se
registran en cuentas de orden en el rubro Intereses devengados no cobrados
derivados de cartera de crédito vencida y se reconocen en los resultados hasta que
se cobran.
r) Gastos por intereses
Están representados por los intereses a cargo de préstamos bancarios y de otros
organismos, intereses derivados de la captación tradicional y amortización de gastos
(emisión de deuda), intereses a favor del personal, así como por el sobreprecio
pagado en títulos de deuda que liquidan intereses periódicamente. De igual manera
forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas denominadas en
UDIS y dólares que provengan de posiciones relacionadas con el margen financiero.
Los intereses por pagar se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van
devengando.
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donde se indique diferente.
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s) Resultado por posición monetaria, neto
De conformidad con la nota a) de las Normas particulares de aplicación general, no
se reconoció el efecto por utilidad o pérdida en el poder adquisitivo por tratarse de
años con entornos económicos no inflacionarios.
t) Comisiones y tarifas cobradas
FEFA no registra comisiones y tarifas cobradas.
u) Comisiones y tarifas pagadas
Está representado por las comisiones pagadas a instituciones de crédito del país y del
extranjero originadas básicamente por transacciones bancarias.
v) Resultado por intermediación
En este rubro se registran los resultados por compra venta de valores, instrumentos
financieros derivados y divisas, el resultado por la cancelación anticipada de Swaps,
opciones de tasa de interés, así como la valuación a valor razonable de los
instrumentos financieros derivados de cobertura y de negociación.
Adicionalmente, se reconoce en este rubro la valuación a valor razonable de la
posición primaria (cartera de crédito) cubierta con instrumentos financieros derivados.
w) Gastos de administración y promoción
En este rubro se registran las erogaciones con cargo al presupuesto de gasto
corriente, otros egresos de operación y apoyos financieros. Todas estas erogaciones
se realizan con base en los programas financieros autorizados como parte del
Presupuesto de Egresos de la Federación y sus modificaciones.
x) Otros productos
Corresponde a los ingresos que se obtienen por concepto de recuperaciones,
beneficios y productos diversos.
Se integra principalmente de recuperaciones de cartera de crédito previamente
castigada o eliminada del balance. Los beneficios y productos diversos están
representados por la cancelación de estimaciones por irrecuperabilidad o difícil
cobro y penalizaciones.
y) Otros gastos
Está integrado principalmente por los incrementos autorizados a las estimaciones por
irrecuperabilidad o difícil cobro y pérdida de valor de bienes adjudicados, así como
por devolución de productos de ejercicios anteriores.
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z) Cuentas de orden
En cuentas de orden se registran bienes en administración, intereses devengados no
cobrados derivados de cartera de crédito vencida, líneas de crédito autorizadas a los
IF y saldos no ejercidos de dichas líneas, montos nominales de los contratos de
instrumentos financieros derivados, créditos vencidos eliminados del balance,
garantías recibidas, entre otros.
El registro contable de bienes en administración y operaciones por cuenta de terceros
se realiza con base en lo establecido en el párrafo 6 del Criterio B-7 “Administración
de bienes” de las Disposiciones.
Los derechos y obligaciones relacionados con contingencias se reconocen cuando es
probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su
cuantificación.
NOTA 5) - ENTORNO FISCAL.-
FEFA tributa en el Régimen de las Personas Morales con Fines No Lucrativos por lo cual no
está sujeto al Impuesto sobre la Renta (ISR) ni al Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU).
En apego a dicho Régimen sólo tiene la obligación de retener y enterar el impuesto, y
exigir la documentación que reúna los requisitos fiscales cuando haga pagos a terceros y
esté obligado a ello en términos de Ley.
NOTA 6) - PRINCIPALES POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA LA ORIGINACIÓN, ANÁLISIS,
AUTORIZACIÓN, OPERACIÓN, SEGUIMIENTO Y RECUPERACIÓN DE CRÉDITOS Y
GARANTÍAS.-
Las políticas y procedimientos aplican al FEFA de acuerdo con las actividades que éste
realiza (ver nota de Actividades).
En todos los casos, los IF se aseguran del cumplimiento de las condiciones de viabilidad
técnica, productiva y económica de los proyectos de inversión, asimismo, que los
proyectos sean elegibles de apoyarse con servicios de FIRA, que cumplan la normativa de
FIRA que les resulte aplicable y que se cumpla con la supervisión a la inversión del crédito.
6.1) - Crédito.
Los IF pueden disponer de una línea de crédito autorizada por FIRA mediante la cual
obtienen recursos de FONDO, FEFA o FOPESCA que les permite fondear los créditos
que otorgan.
Las facultades de autorización de crédito con que cuentan las Instituciones de Banca
Múltiple, para proyectos elegibles de financiarse con recursos de FIRA, son hasta por el
monto de sus líneas de crédito autorizadas.
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Las facultades de autorización de crédito de los IFNB, en términos generales,
dependen de que cuenten o no con las calificaciones mínimas establecidas en la
normativa de FIRA. Aquellos créditos que exceden las facultades de autorización
delegadas a los IFNB deben ser autorizados por FIRA.
Los IFNB pueden acceder a una línea de crédito con FIRA hasta por un monto máximo
equivalente a 12 veces su capital neto, y en un periodo de maduración en el cual el
intermediario obtiene recursos de otras fuentes de fondeo, FIRA establece que el
riesgo crediticio que asuma con un IFNB, ya sea directamente o a través de
operaciones de pasivo neto contingente, acumulado al de otras Instituciones de
Banca de Desarrollo, no podrá exceder en conjunto del 60% del riesgo de crédito del
IFNB.
Los IF son los responsables de las gestiones de cobranza y recuperación de los créditos
otorgados con recursos de FIRA a los acreditados finales y asumen el riesgo de crédito
en cada operación fondeada con recursos FIRA.
6.2) - Proceso de crédito.
Cada una de las operaciones de fondeo y apoyos financieros que FIRA realiza con los
IF, sigue una secuencia de actividades ordenadas y agrupadas por etapas, que
constituyen el Proceso de Crédito (PDC).
Los principales objetivos del PDC son: la adopción de las sanas prácticas bancarias, el
cumplimiento de criterios y estándares internacionales en convergencia con las
disposiciones de carácter prudencial en materia de crédito emitidas por la CNBV,
lograr seguridad y buen desempeño de la actividad crediticia y ofrecer oportunidad y
eficiencia en la atención de las necesidades de los clientes, todo ello bajo un
enfoque de procesos.
En las etapas del PDC se realizan las funciones y actividades de desarrollo de
negocios, análisis y decisión, instrumentación y desembolso, así como seguimiento y
recuperación, que aplican a los servicios de fondeo y apoyos, en las cuales se verifica
el cumplimiento de las condiciones establecidas para poder acceder a dichos
servicios.
Descripción de las etapas del Proceso de Crédito:
Desarrollo de negocios.-
En la etapa de desarrollo de negocios se llevan a cabo las actividades de planeación
requeridas para la atención del cliente, determinación del mercado objetivo y sus
necesidades de productos y servicios financieros y tecnológicos, en función a la
disponibilidad de los recursos presupuestarios.
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En el desarrollo de esta etapa se aplica el Procedimiento para la Gestión de
Promoción, el Procedimiento para la Gestión de Apoyos, el Procedimiento para el
Registro, Autorización y Puesta en Operación de IFNB y el Procedimiento para la
Gestión de Convenios de Colaboración.
Análisis y decisión.-
En esta etapa se realiza la evaluación del IF y/o acreditado para la presentación del
estudio de crédito a las instancias facultadas de decisión y termina con la
formalización de dicha decisión.
En el desarrollo del análisis se aplican las metodologías para evaluar a los IF y
acreditados finales, cuyo resultado son los estudios de crédito los cuales presentan un
análisis integral del IF o del acreditado final, en el caso de este último se evalúa tanto
la intención como la capacidad de pago.
Las decisiones de crédito de FIRA son colegiadas. Los funcionarios de FIRA no
participan en las decisiones de los Comités de Crédito que les representan conflicto
de intereses.
En el desarrollo de esta etapa se aplica el Procedimiento de Evaluación y el
Procedimiento de Autorización.
Instrumentación y desembolso.-
Para la formalización con el cliente se informa al IF, al administrador de cartera en el
caso de productos estructurados o al beneficiario final en el caso de apoyos
financieros, de los términos y condiciones autorizados. En esta etapa se determinan los
documentos y tipos de contrato requeridos para la instrumentación legal de las
operaciones.
La Mesa de Control de Crédito revisa y verifica todas las operaciones que tengan por
resultado un desembolso o el registro de coberturas del servicio de garantía y que las
disposiciones de recursos sean autorizadas conforme a la normativa aplicable y a los
términos y condiciones en que fueron autorizadas.
En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos de Contratación, de
Recepción de Operaciones y Mesa de Control, para Guarda y Custodia de
Documentos Valor, y para la Integración y Custodia de Expedientes de Crédito.
Seguimiento y recuperación.-
En esta etapa se mantiene un estricto control de la cartera, se da seguimiento a los IF
y acreditados finales, asimismo se procura lograr una oportuna recuperación de los
financiamientos otorgados.
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El seguimiento al IF tiene como propósito: supervisar una muestra de sus acreditados,
la calidad de su información financiera, su Proceso de Crédito y el cumplimiento de
las Condiciones Generales de Operación establecidas por FIRA.
La supervisión al acreditado tiene el propósito de validar el destino de los créditos, la
viabilidad del proyecto, su apego a la normativa y la verificación de la fuente de
pago.
La gestión de la cobranza de los financiamientos a los acreditados finales es
obligación de los IF. FIRA da seguimiento al proceso de recuperación de los
financiamientos por los IF y realiza actividades de recuperación de los adeudos que
presenten los IF con FIRA.
Las actividades de recuperación de cartera se inician con la segmentación de la
cartera y su asignación para cobranza en sus modalidades: administrativa y judicial.
En el desarrollo de esta etapa se aplican los procedimientos siguientes:
1. Administración y Control de la Cartera.
2. Supervisión.
3. Supervisión de Créditos con Garantías Pagadas.
4. Monitoreo de Intermediarios Financieros.
5. Recuperación de Crédito y Garantías Pagadas.
6. Comité de Recuperación de Crédito.
Expedientes.-
La documentación que sustenta los servicios otorgados a lo largo de todas las etapas
del PDC se integra y mantiene en un expediente por IF, por acreditado en el caso de
operaciones en facultad de FIRA (expediente operativo de los acreditados) y por
apoyos financieros otorgados al IF. Este proceso se encuentra documentado en el
Procedimiento para la Integración y Custodia de Expedientes de Crédito.
Políticas de crédito
Las tasas de interés de los créditos que otorga FIRA en moneda nacional, se
diferencian con base en el ingreso neto anual de los acreditados finales, la actividad
productiva de los mismos y al monto requerido de financiamiento, otorgando tasas
preferenciales a los acreditados de menor desarrollo que se dedican a la producción
primaria.
Los plazos de los créditos que otorga FIRA se determinan con base en la capacidad
de pago del acreditado, la naturaleza de la inversión y vida útil de los conceptos
financiados.
Los créditos otorgados con recursos de FIRA deben ser viables técnica y
financieramente.
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No se otorgan créditos para actividades ilícitas o que fomenten vicios y/o la
desintegración familiar.
Se impulsa la capitalización de las empresas a través de créditos de largo plazo como
los refaccionarios y de arrendamiento.
Los créditos que se otorgan con recursos FIRA son supervisados por el IF y por FIRA
conforme al Procedimiento de Supervisión.
Cabe señalar que FIRA cuenta con la certificación ISO 9001:2008 de su Sistema de
Gestión Directiva, incluyendo los procesos de Crédito, Recursos Humanos, Recursos
Materiales, Contabilidad, así como el de Control y Mejora.
Políticas de recuperación de crédito.-
La recuperación de cartera (fondeo) se realiza conforme a los criterios establecidos
por la CNBV siguientes:
1. Recuperación administrativa: la cobranza preventiva se realiza previa al
vencimiento de los créditos y hasta su traspaso a cartera vencida; y la
cobranza extrajudicial dentro de los 90 días posteriores al traspaso a cartera
vencida.
2. Recuperación judicial: la cobranza judicial inicia al término de la cobranza
extrajudicial.
Las políticas de recuperación de crédito se sustentan en la documentación siguiente:
1. Facultades, Reglas de Operación y Políticas Generales del Comité de
Recuperación de Crédito.
2. Políticas para la recuperación de la cartera de crédito generada al amparo
del PROCREA.
3. Políticas para el tratamiento de cartera de crédito vencida.
4. Lineamientos para la contratación de despachos jurídicos, personas físicas u
organismos públicos para la recuperación de cartera, garantías y derechos de
cobro de FIRA.
5. Lineamientos para la autorización de condonación de intereses moratorios.
6. Condiciones de Operación del Servicio de Garantía entre FEGA y los IF.
7. Procedimiento para el Comité de Recuperación de Crédito.
8. Lineamientos para la autorización de gastos relacionados con el proceso de
recuperación.
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NOTA 7) - POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.-
En apego a sanas prácticas en materia de administración de riesgos establecidas de
manera interna y en aquellas dispuestas por las autoridades financieras, la alta Dirección
de FIRA constantemente realiza acciones para el fortalecimiento en la gestión de los
riesgos.
A través de la Unidad de Administración Integral de Riesgos la Institución identifica, mide,
da seguimiento y controla las exposiciones a riesgos de crédito, liquidez, mercado y
operativo.
Bajo este marco, los riesgos que enfrenta la Institución se identifican en cuatro categorías:
1. Los riesgos de mercado, derivados de las pérdidas potenciales en su valor por
cambios en las tendencias y volatilidades de los factores de riesgo tales como:
tasas de interés nominal, tasas reales, sobretasas, tasas en dólares, el tipo de
cambio, entre otros.
2. Los riesgos de liquidez, derivados por la imposibilidad o dificultad de renovar
pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la Institución, por la
venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a
sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser
oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de
una posición contraria. Las variables de afectación directa en este riesgo son: 1) la
estimación de obligaciones a cubrir, medido a través de las brechas potenciales
de entradas y salidas que estima la Institución en relación con el otorgamiento y
cobro de créditos, egresos de operación, así como los plazos y cupones de la
inversión de los títulos de la Tesorería, y 2) el descuento potencial inusual del
mercado por la venta de activos, esto último medido a través de los registros
históricos de descuento que ha enfrentado la Tesorería por la enajenación de sus
títulos.
3. Los riesgos de crédito, derivados del incumplimiento en las obligaciones de los
emisores de valores, las contrapartes de la cartera crediticia y las operaciones con
instrumentos derivados. Los factores que condicionan este riesgo son las
probabilidades de incumplimiento de las contrapartes y emisores así como el
grado de concentración, la tasa de recuperación y la exposición crediticia del
portafolio.
4. Los riesgos operativos, derivados de fallas o deficiencias en los controles internos,
por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la
transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales
adversas, fraudes o robos, y comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y legal.
Adicionalmente, el valor de las inversiones utilizado para la estimación de los diferentes
riesgos es proporcionado por Valmer, como proveedor de precios autorizado por la CNBV.
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donde se indique diferente.
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Por otro lado, la gestión que la administración realiza sobre sus riesgos financieros se basa,
entre otros factores, en el apetito de riesgo que el Comité Técnico del Fideicomiso
establece con base en lo sugerido por el Comité de Administración de Riesgos. Dicho
apetito de riesgo se hace operativo mediante un conjunto de límites establecidos sobre
indicadores de riesgo comúnmente aceptados en la práctica de la administración de
riesgos. Estos límites incluyen tanto las operaciones de inversión de Tesorería como las
operaciones de cartera crediticia y cobertura.
En particular, para las operaciones de inversiones en valores se tienen establecidos límites
en función del patrimonio del Fideicomiso.
El riesgo de mercado se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de
Mercado (VaR de mercado), el cual cuantifica las pérdidas potenciales máximas a un
nivel de confianza del 95% que por condiciones de mercado pudieran observarse en un
horizonte temporal de un mes. Estas pérdidas potenciales se refieren a la posibilidad de
que las inversiones de la Tesorería tengan un menor valor al final del horizonte de tiempo
proyectado respecto de su valor actual. El modelo utilizado para la administración del VaR
de mercado es el de Valores Extremos; sin embargo, también se cuantifica bajo otros
métodos (Simulación Histórica, VaR Incremental, VaR Paramétrico y Simulación
Montecarlo). Los límites para este indicador están expresados en términos relativos del
patrimonio del Fideicomiso.
En apego a las sanas prácticas en materia de administración de riesgos se estiman las
minusvalías potenciales bajo escenarios de estrés. Se cuenta con límites para dichas
minusvalías los cuales están relacionados con el patrimonio del Fideicomiso.
El riesgo liquidez por la venta de inversiones se mide a través del indicador denominado
Valor en Riesgo de Liquidez (VaR de liquidez) a un nivel de confianza del 95% y horizonte
temporal de un año, cuyo límite está expresado en términos relativos del patrimonio del
Fideicomiso.
El riesgo de crédito se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de Crédito
(VaR de crédito), el cual cuantifica las posibles pérdidas por incumplimiento en un
horizonte temporal de un año a un nivel de confianza del 99%. En este indicador se
consideran tanto los emisores de títulos del mercado de dinero en los que se encuentran
invertidas las disponibilidades, como los intermediarios en operaciones de fondeo y en las
operaciones de cobertura. Los límites para este indicador están en términos del patrimonio
disponible para riesgo crédito, es decir el patrimonio remanente una vez descontados los
consumos máximos permitidos por riesgos de mercado y liquidez así como por la
estimación de los riesgos operativos estimados con base en el indicador básico de Basilea.
Adicionalmente, se estima el riesgo operativo (incluyendo el tecnológico y legal) en los
diferentes procesos institucionales, tanto operativos como de soporte. La cuantificación
del riesgo operativo se realiza al 99% de confianza y se informa regularmente a las
instancias facultadas.
El riesgo consolidado del Fideicomiso se estima al 99.7% de confianza para horizonte de
tiempo de un año para fines de determinar la suficiencia del capital para la cobertura de
pérdidas no esperadas relacionadas a los diferentes riesgos.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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Cartera de crédito
Políticas y procedimientos establecidos para determinar concentraciones de riesgo de
crédito.-
La concentración crediticia se encuentra incorporada en la estimación del VaR de crédito
consolidado y considera de forma integral las concentraciones de la cartera de crédito,
operaciones en Tesorería y operaciones de cobertura. La relación establecida entre el
VaR de crédito y la concentración es directa. Los niveles que el VaR de crédito puede
alcanzar se encuentran acotados a una proporción fija del patrimonio del Fideicomiso.
Descripción de la metodología para determinar las estimaciones preventivas para riesgos
crediticios específicas y generales.-
La Unidad de Administración Integral de Riesgos estima mensualmente las reservas
preventivas para riesgos crediticios. Estas estimaciones consideran sólo las posiciones de
riesgo contraparte de la cartera vigente descontada en dólares y pesos.
La calificación de riesgo crediticio asociada a cada intermediario es obtenida por la
Dirección de Supervisión y Monitoreo de FIRA de acuerdo al Procedimiento de Calificación
de Intermediarios Financieros, aplicando las metodologías que para dicho fin fueron
aprobadas por el Comité de Administración de Riesgos.
Las reservas por créditos otorgados a IFNB, se estiman multiplicando el saldo vigente de
cada IF por el límite superior del porcentaje de reservas determinado por la CNBV (Circular
Única de Bancos, capítulo V, artículo 130) asociado a la calificación crediticia asignada
por FIRA a dicho intermediario, de acuerdo con lo siguiente:
TABLA DE SITIOS DENTRO DE LOS RANGOS DE RESERVAS PREVENTIVAS
GRADO DE RIESGO
INFERIOR INTERMEDIO SUPERIOR
A-1 0.5%
A-2 0.99%
B-1 1.0% 3.0% 4.99%
B-2 5.0% 7.0% 9.99%
B-3 10.0% 15.0% 19.99%
C-1 20.0% 30.0% 39.99%
C-2 40.0% 50.0% 59.99%
D 60.0% 75.0% 89.99%
E 100%
Las reservas para bancos se estiman multiplicando el saldo vigente de cada banco por el
porcentaje de reservas correspondiente del cuadro anterior. Este porcentaje esta
asociado a la calificación de supervisión asignada por FIRA a dicho intermediario de
acuerdo con lo siguiente:
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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LÍMITE DE RESERVAS
RANGOS DE PUNTAJE PREVENTIVAS
0 A MENOS DE 80 SUPERIOR
80 A MENOS 90 INTERMEDIO
90 A 100 INFERIOR
LÍMITE DEL PORCENTAJE DE RESERVAS ASOCIADO A LA
CALIFICACIÓN DE SUPERVISIÓN (EN PUNTAJE) DEL BANCO
Las estimaciones preventivas para riesgos crediticios de créditos a ex empleados se
determinan con base en la metodología aprobada por el Comité de Administración de
Riesgos para tal fin. La metodología toma como base para los créditos clasificados como
vigentes lo establecido en las Disposiciones de carácter general aplicables para las
instituciones de crédito de la CNBV en lo referente a créditos al consumo e hipotecarios
de vivienda.
Los créditos clasificados como vencidos son reservados en su totalidad.
Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura
Políticas de administración de riesgos.-
FEFA realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados, tales como
Swaps de tasa de interés (IRS), Swaps de tipo de cambio (CCS) y Caps de tasa de interés
(Cap).
Las operaciones con Swaps y Caps se realizan con la finalidad de cubrir las variaciones en
el valor de los créditos a tasa fija en pesos y a tasa fija o flotante en dólares. El monto
nocional de cada operación de cobertura corresponde con la estructura de los créditos a
cubrir, por lo que los riesgos de mercado generados por la cartera crediticia cubierta son
compensados con las plus-minusvalías generadas por la valuación de los Swaps y Caps.
Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos
financieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la
exposición que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento
de límites de exposición por contraparte. Las posiciones de Swaps y Caps favorables para
el FEFA computan para fines de cuantificación y consumo del límite que en términos de
VaR de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en
términos de la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y la concentración
crediticia del portafolio.
En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los Swaps
y Caps clasificados como de “negociación” para la estimación del VaR de mercado y su
impacto en el estado de resultados del Fideicomiso.
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donde se indique diferente.
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Control interno para administrar los riesgos inherentes de los contratos de coberturas.-
Los riesgos crediticios generados por estas posiciones, consolidados con el resto de las
posiciones sujetas a riesgos de crédito, son monitoreados en términos del consumo del
límite e informados a la alta Dirección de los Fideicomisos, al Comité de Administración de
Riesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso, respectivamente.
El riesgo de mercado generado por los Swaps y Caps de negociación, consolidado con el
resto de las posiciones sujetas a riesgo mercado, se encuentra limitado. La evolución del
consumo de límite se informa a la alta Dirección de los Fideicomisos, al Comité de
Administración de Riesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso.
Adicionalmente y en materia de control interno las operaciones con Swaps y Caps
incluyen procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su
realización. Los procedimientos incluyen la administración de vencimientos y cortes cupón,
verificación de concertación y registro contable a través de la mesa de control
especializada y medición de la efectividad de la cobertura.
Los controles internos se apoyan en gran medida en los sistemas de operación y de
información.
Las operaciones de inversión y cobertura (incluyendo las opciones de compra y venta a
futuro de mercancías commodities) que se realizan por cuenta y orden de terceros no
computan dentro de los límites de riesgo mercado, liquidez y crédito establecidos para la
operación institucional. Los riesgos operativos derivados de estas operaciones son
considerados y revelados en los reportes de riesgo operativo que se discuten, reportan y
acuerdan en el Comité de Administración de Riesgos de FIRA.
Para mayor detalle ver la Sección II, nota Operaciones con instrumentos financieros
derivados.
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donde se indique diferente.
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SECCIÓN II.- INTEGRACIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS.
NOTA 8) - DISPONIBILIDADES.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
La variación en 2013 obedece que no se etiquetaran Disponibilidades restringidas ya que se
prevé utilizar los recursos para el otorgamiento de crédito.
El rubro de Bancos se integra por depósitos en moneda nacional y dólares como sigue:
Se mantienen cuentas de cheques productivas en bancos del país como alternativa para
la inversión de las disponibilidades de FEFA.
En relación con las disponibilidades en moneda extranjera, ver nota de Posición en moneda
extranjera.
NOTA 9) - INVERSIONES EN VALORES.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
2013 2012
Bancos $ 1,820,846 $ 892,010
Disponibilidades Restringidas 33 2,947,757
Total $ 1,820,879 $ 3,839,767
2013 2012
Depósitos en dólares en bancos del extranjero $ 446,211 $ 441,776
Depósitos en moneda nacional en bancos del país 1,374,635 450,234
Total $ 1,820,846 $ 892,010
2013 2012
Títulos disponibles para la venta $ 5,011,590 $ -
Títulos recibidos en reporto 6,892,000 1,864,471
Total $ 11,903,590 $ 1,864,471
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El incremento en el rubro de Inversiones en valores se debe principalmente a la captación
de recursos realizada durante 2013. Dichos recursos serán canalizados al otorgamiento de
crédito en el último trimestre del ejercicio.
A) Títulos Disponibles para la Venta.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Al cierre de septiembre 2012 no se contó con títulos disponibles para la venta. A septiembre
de 2013 y 2012 FEFA no registra inversiones en dólares y UDIS.
El total de las inversiones fueron pactadas a corto plazo.
B) Títulos Recibidos en Reporto.-
Se realizan inversiones en títulos recibidos en reporto en tanto los recursos se utilizan para
otorgar crédito y cubrir otras obligaciones. Este rubro se integra como sigue:
InstrumentoCosto de
adquisición
Rendimiento
devengado
Efecto por
Valuación
Valor en
Libros
Prlv´s $ 5,000,000 $ 11,439 $ 151 $ 5,011,590
2013
InstrumentoCosto de
adquisición
Rendimiento
devengadoValor en libros
Bpa 182 $ 619,625 $ - $ 619,625
Bpag91 4,492,000 - 4,492,000
Bpag28 474,787 - 474,787
Bpa - - -
Bondes 1,305,588 - 1,305,588
Total $ 6,892,000 $ - $ 6,892,000
InstrumentoCosto de
adquisición
Rendimiento
devengadoValor en libros
Bpa 182 $ - $ - $ -
Bpag91 - - -
Bpag28 11,000 3 11,003
Bpa 900,000 227 900,227
Bondes 953,000 241 953,241
Total $ 1,864,000 $ 471 $ 1,864,471
2013
2012
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donde se indique diferente.
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El total de operaciones en reporto de valores gubernamentales y bancarios durante el
tercer trimestre de 2013 y 2012 fue de $778,554,974 y $275,756,973, respectivamente. El
monto de los premios reconocidos en resultados en 2013 y 2012 fue de $126,930 y $49,501,
respectivamente.
El plazo promedio de las contrataciones de operaciones de reportos fue de 1.4 días.
NOTA 10) - OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.-
FEFA contrata instrumentos financieros derivados en mercados Over The Counter (OTC)
para cubrir riesgos de su cartera de crédito. Las operaciones de cobertura que se realizan
son de valor razonable y se efectúan con el propósito de que los cambios en el valor del
derivado compensen los cambios en el valor de la posición primaria cubierta (cartera de
crédito) y por lo tanto, el valor razonable de la cartera de crédito y su cobertura en
conjunto se mantenga.
Al momento de la contratación todos los derivados son designados como de cobertura
siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados
y operaciones de cobertura” de las Disposiciones y en el Boletín C-10 “Instrumentos
financieros derivados y operaciones de cobertura” de las NIF. Posterior a su contratación, los
derivados pueden perder la designación de cobertura como consecuencia de las
amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando esto sucede se registran
como operaciones derivadas de negociación.
FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba
prospectiva), y posteriormente al cierre de cada mes (prueba retrospectiva) para identificar
qué instrumentos deben ser clasificados de cobertura y cuáles de negociación. Para
determinar la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de Reducción de la
Volatilidad (MRV) que es una metodología que, en términos generales, mide si los cambios
en el valor razonable de la posición primaria cubierta son compensados por los cambios en
el valor razonable del derivado. Esta metodología fue aprobada por el Comité de
Administración de Riesgos de FIRA en sesión 05/2006. Los derivados que no cumplen con el
criterio de efectividad se reclasifican del rubro de Derivados con fines de cobertura al rubro
de Derivados con fines de negociación.
De acuerdo con el Criterio B-3 de las Disposiciones, para efectos del reconocimiento inicial y
valuación posterior se aplican las mismas reglas a todos los derivados, ya sean de cobertura
o de negociación.
De acuerdo con el párrafo 102 del Boletín C-10 de las NIF, FEFA reconoce en el balance
general y en el estado de resultados el efecto por la valuación de la posición primaria
(cartera de crédito) que es cubierta por derivados. Este efecto se registra y se presenta en
el balance en la Cartera de crédito comercial en un subnivel denominado Valuación
posición primaria de coberturas. Asimismo, en los resultados del ejercicio se reconoce el
efecto de dicha valuación en el rubro Resultado por intermediación.- Resultado por
valuación a valor razonable atribuible al riesgo cubierto.
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donde se indique diferente.
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Los intereses cobrados o pagados por los derivados se registran en el margen financiero.
Una vez realizada la valuación a valor razonable, las posiciones activas y pasivas de los
instrumentos financieros derivados que incorporan en el mismo contrato tanto derechos
como obligaciones, se compensan para efectos de presentación en el balance general, en
apego a lo señalado en el párrafo 125 del Boletín C-10 de las NIF.
Swaps de tasa de interés
FEFA es el único fideicomiso del sistema FIRA que otorga créditos a tasa de interés fija. Para
mitigar el riesgo de mercado de esos créditos, se contratan Swaps de tasa de interés
(Interest Rate Swap -IRS-) en moneda nacional, en los que FEFA paga tasa fija a la
contraparte del Swap y recibe tasa variable (TIIE de 28 días). La posición primaria a cubrir
generalmente se conforma con un grupo de créditos que se identifican y asocian al IRS. Se
cumple con lo mencionado en el párrafo 51 del Boletín C-10 de las NIF para designar el
instrumento financiero como de cobertura.
En estos Swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en
cuentas de orden. Además, el valor razonable de Swaps se reconoce en el rubro de
Resultado por intermediación. Dicho valor razonable es proporcionado por el proveedor de
precios VALMER.
Swaps de divisas
Para cubrir créditos denominados en dólares, FEFA celebra contratos de Swaps de divisas
(Cross Currency Swaps -CCS-) en los que la tasa de interés a entregar a la contraparte del
Swap es libor más un spread (puntos adicionales sobre tasa) o es una tasa fija en dólares y
de la contraparte siempre se recibe tasa variable en moneda nacional (TIIE de 28 días). La
posición primaria a cubrir es un crédito en dólares que se asocia al CCS. Se cumple con lo
mencionado en el párrafo 51 del Boletín C-10 de las NIF para designar el instrumento
financiero como de cobertura.
En este tipo de Swaps existe intercambio de nocional, por lo que FEFA reconoce
inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS. Tanto
la posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin compensarse entre sí.
Los montos nominales vigentes se controlan en cuentas de orden. Subsecuentemente, y de
conformidad con la NIF C-10, en el estado de resultados en el rubro Resultado por
intermediación se reconoce el valor razonable de las posiciones activas y pasivas de los
Swaps. Estos valores razonables son proporcionados por el proveedor de precios VALMER.
Opciones de tasa de interés
Con el objeto de diversificar las estrategias de cobertura de riesgo de tasas de interés en el
mercado OTC, en la sesión 07/2012 del Comité de Activos y Pasivos se aprobó que FEFA
realice operaciones con opciones de tasa de interés (Caps). Dichos instrumentos son un
conjunto de opciones las cuales proporcionan cobertura en el evento de un aumento en
tasas.
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donde se indique diferente.
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Los Caps complementan la estrategia de cobertura y protegen contra los incrementos de
tasa de interés, ya que fijan el margen financiero cuando la TIIE es mayor que la tasa strike
en el Cap, pero mantienen el margen variable cuando la TIIE es menor que la tasa strike del
Cap.
El activo subyacente de los Caps es la TIIE. Al momento de concertación se paga una
prima, la cual se reconoce en el activo del Fideicomiso. Los montos nocionales vigentes se
controlan en cuentas de orden y el valor razonable de la opción se registra en Resultados
por intermediación, de conformidad con el Boletín C-10 de las NIF. El valor razonable es
proporcionado por el proveedor de precios VALMER.
La integración de los instrumentos financieros derivados se muestra a continuación:
FEFA reasigna créditos descubiertos con aquellos derivados que se convirtieron en
negociación por los prepagos de la cartera con el fin que dichos derivados puedan
registrarse nuevamente como de cobertura, de conformidad con lo señalado en el párrafo
51 del Boletín C-10 y de la INIF 6 “Oportunidad en la designación formal de la cobertura” de
las NIF.
Activo Pasivo A Recibir A Entregar A Recibir A Entregar
a) Con fines de negociación
Swaps De divisas $ 1,254,356 $ 1,254,356 $ - $ - $ - $ 35,466
De tasa de interés 679,899 679,899 - - - 12,111
1,934,255 1,934,255 - - - 47,577
b) Con fines de cobertura
Swaps De divisas 1,985,456 1,985,456 - 187 - 75,451
De tasa de interés 4,674,517 4,674,517 - - - 86,192
6,659,973 6,659,973 - 187 - 161,643
Opciones De tasa de interés 352,312 352,312 - - 2,373 -
7,012,285 7,012,285 - 187 2,373 161,643
$ 8,946,540 $ 8,946,540 $ - $ 187 $ 2,373 $ 209,220
Activo Pasivo A Recibir A Entregar A Recibir A Entregar
a) Con fines de negociación
Swaps De divisas $ - $ - $ - $ - $ - $ -
De tasa de interés 545,698 545,698 146 203 - 8,084
545,698 545,698 146 203 - 8,084
b) Con fines de cobertura
Swaps De divisas 317,868 317,868 85 628 - 6,411
De tasa de interés 7,199,276 7,199,276 1,922 2,382 - 96,479
7,517,144 7,517,144 2,007 3,010 - 102,890
Opciones De tasa de interés - - - - - -
7,517,144 7,517,144 2,007 3,010 - 102,890
$ 8,062,842 $ 8,062,842 $ 2,153 $ 3,213 $ - $ 110,974
Total
2013
Monto nocional Intereses Valor en libros
Total
2012
Monto nocional Intereses Valor en libros
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Con la finalidad de mitigar el efecto sobre el estado de resultados de la volatilidad en el
tipo de cambio, en sesión extraordinaria 01/2013 el CAP aprobó vender la mayor parte de
la posición en dólares y sustituir el fondeo de la cartera de crédito en esa divisa con dólares
propios por fondeo a través de Cross Currency Swaps. De esta manera, la posición neta en
dólares se redujo de 342.5 millones de dólares en septiembre de 2012 a 45.1 millones en
septiembre de 2013 (ver nota Posición en moneda extranjera).
Al 30 de septiembre de 2013 la valuación registrada en el Resultado por intermediación por
la utilización de instrumentos financieros derivados con fines de cobertura, así como la
valuación de la posición primaria cubierta con dichos instrumentos representó un efecto
negativo de $51,438.
De no haber cubierto los riegos de mercado de la cartera de crédito con instrumentos
financieros derivados, se hubiera tenido un resultado favorable por plusvalía de $183,347 y
$141,907 en 2013 y 2012, respectivamente.
Valor de la exposición al riesgo de mercado, así como las estimaciones de la administración
respecto a dicho riesgo.-
FEFA clasifica, conforme a lo establecido por el boletín C-10, a los derivados como de
cobertura o de negociación. Los primeros tienen asociados su respectiva cartera de
crédito por lo que una variación en el valor de mercado de la citada cartera se compensa
con su respectivo derivado. En el caso de los derivados clasificados como de negociación
no se presenta una compensación en su variación del valor de mercado por una variación
contraria en la cartera de crédito. Al respecto, los derivados de negociación son incluidos
para la estimación del consumo de límite de riesgo de mercado del fideicomiso.
El valor de mercado de los derivados de negociación y su respectivo riesgo de mercado a
un nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de un mes son los siguientes:
Cifras en millones de pesos
INTEREST RATE SWAPS DE NEGOCIACIÓN
Julio Agosto Septiembre
Valor de mercado (8.76) (8.73) (12.11)
Riesgo de mercado 2.02 2.14 1.70
CROSS CURRENCY SWAPS DE NEGOCIACIÓN
Julio Agosto Septiembre
Valor de mercado (0.25) (25.43) (35.47)
Riesgo de mercado 22.54 44.84 68.56
En el período julio-septiembre no se registraron Interest Rate Caps clasificados como de
negociación, por lo que no presentan riesgo de mercado.
Exposición al riesgo de crédito, así como las pérdidas, en caso de existir, asociadas a este
tipo de riesgo, que hayan sido generadas en el periodo.-
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Para estimar la exposición al riesgo de crédito se considera el valor de mercado neto de las
operaciones derivadas con cada contraparte. Al cierre de septiembre no hubo exposición
a riesgo de crédito en las operaciones derivadas. Asimismo, no se registraron pérdidas
asociadas a este tipo de riesgo.
NOTA 11) - CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE.-
La cartera de crédito incluye los saldos generados por la operación sustantiva de FEFA, la
valuación de la posición primaria (cartera de crédito) cubierta con derivados, así como
cartera de ex empleados.
El segmento de actividad empresarial o comercial corresponde a financiamientos en
moneda nacional más los intereses devengados no cobrados, provenientes de créditos
canalizados a través del PROCREA, que ya no está vigente.
El saldo de cartera de crédito de entidades gubernamentales corresponde a operaciones
realizadas con la Financiera Rural.
Los adeudos a cargo de ex empleados se derivan de recursos que se otorgaron al personal
cuando era activo para estudios de posgrado y se registran como créditos en esta
categoría cuando el personal se separa de la Institución.
A septiembre de 2013 el saldo de la cartera de crédito total disminuyó debido
principalmente a la recuperación de cartera de crédito con IFNB.
2013 2012
Créditos Comerciales
Actividad empresarial o comercial $ 33,437 $ 60,715
Entidades Financieras
Bancos 40,401,531 41,127,610
Intermediarios Financieros no Bancarios 10,172,763 12,443,898
Valuación de la cartera de crédito cubierta
con derivados 141,316 132,865
Total Entidades Financieras $ 50,715,610 $ 53,704,373
Entidades Gubernamentales 33,639 51,291
Total Créditos Comerciales $ 50,782,686 $ 53,816,379
Adeudos Ex empleados
Créditos de Consumo 332 439
Total $ 50,783,018 $ 53,816,818
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La distribución del saldo de cartera de crédito por tipo de préstamo y moneda se muestra a
continuación:
La distribución de la cartera de crédito comercial por ramas productivas fue como sigue:
2013 2012
Denominados en Pesos
Créditos Comerciales
Actividad empresarial o comercial $ 33,437 $ 60,715
Entidades Financieras 47,015,394 49,179,093
Entidades Gubernamentales 33,639 51,291
Créditos de Consumo 332 439
Denominados en U.S. Dólares
Créditos Comerciales
Entidades Financieras 3,558,900 4,392,415
Subtotal 50,641,702 53,683,953
Valuación de la cartera de crédito cubierta
con derivados 141,316 132,865
Total $ 50,783,018 $ 53,816,818
Monto % Monto %
Agricultura $ 31,274,500 61.76 $ 33,259,287 61.95
Ganadería 15,335,514 30.28 15,356,366 28.61
Forestal 531,123 1.05 585,096 1.09
Pesca 806,786 1.59 1,164,917 2.17
Otros sectores productivos 2,693,447 5.32 3,317,848 6.18
Subtotal $ 50,641,370 100.00 $ 53,683,514 100.00
Valuación de la cartera de crédito
cubierta con derivados 141,316 132,865
Total $ 50,782,686 $ 53,816,379
2013 2012
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
31 de 44
Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito comercial
son las siguientes:
Los estados que agrupa cada Dirección Regional son:
Noroeste.- Baja California, Baja California Sur, Sinaloa y Sonora.
Norte.- Chihuahua, Coahuila, Durango, Nuevo León y Tamaulipas.
Occidente.- Aguascalientes, Colima, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Nayarit, Querétaro,
San Luis Potosí y Zacatecas.
Sur.- Estado de México, Guerrero, Hidalgo, Morelos, Oaxaca, Puebla, Tlaxcala y Veracruz.
Sureste.- Campeche, Chiapas, Quintana Roo, Tabasco y Yucatán.
NOTA 12) - CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
El total de la cartera de crédito vencida es en moneda nacional. El incremento que
presenta el saldo en 2013 se derivó principalmente por el incumplimiento de pago de los
IFNB.
2013 2012
Créditos Comerciales
Actividad empresarial o comercial $ 123,331 $ 109,723
Entidades Financieras 238,146 108,054
Total Créditos Comerciales $ 361,477 $ 217,777
Adeudos Ex empleados
Créditos de Consumo - 146
Total $ 361,477 $ 217,923
Dirección Regional Monto % Monto %
Noroeste $ 9,974,841 19.70 $ 10,737,800 20.00
Norte 13,468,078 26.60 13,644,475 25.42
Occidente 15,065,852 29.74 16,142,393 30.07
Sur 7,956,703 15.71 9,853,063 18.35
Sureste 4,175,896 8.25 3,305,783 6.16
Subtotal 50,641,370 100.00 53,683,514 100.00
Valuación de la cartera de crédito
cubierta con derivados 141,316 132,865
Total $ 50,782,686 $ 53,816,379
2013 2012
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
32 de 44
La distribución de la Cartera de crédito comercial vencida por ramas productivas fue como
sigue:
Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito comercial
vencida son las siguientes:
Los movimientos de Cartera de crédito vencida de créditos comerciales son los siguientes:
El cuadro anterior muestra la cartera vencida que se eliminó del balance (ver nota de
Políticas contables, Cartera de crédito de la sección I). El saldo de la cartera de crédito
eliminada del balance se presenta en Cuentas de orden (ver nota correspondiente).
La cartera vencida está integrada por saldos de cartera generada y descontada por IFNB,
la cual con base en información y hechos conocidos se considera que existe una alta
probabilidad de que no se recupere en su totalidad. Cabe señalar que el proceso de
recuperación se realiza por tratamientos de cartera así como por la vía judicial.
Monto % Monto %
Agricultura $ 223,896 61.93 $ 143,546 65.91
Ganadería 13,326 3.69 14,596 6.70
Forestal 2,745 0.76 685 0.32
Pesca 750 0.21 107 0.05
Otros sectores productivos 120,760 33.41 58,843 27.02
Total $ 361,477 100.00 $ 217,777 100.00
2013 2012
Dirección Regional Monto % Monto %
Noroeste $ 644 0.18 $ 0 0.00
Norte 138 0.04 2,529 1.16
Occidente 105,409 29.16 30,400 13.96
Sur 208,492 57.67 116,150 53.33
Sureste 46,794 12.95 68,698 31.55
Total $ 361,477 100.00 $ 217,777 100.00
2013 2012
2013 2012
Saldo inicial $ 319,619 $ 561,377
Recuperación (217,730) (204,092)
Traspaso de cartera vigente 366,094 317,327
Traspaso a cartera vigente (102,377) (105,059)
Cartera eliminada (4,129) (351,776)
Saldo final $ 361,477 $ 217,777
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
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NOTA 13) - ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS.-
Los montos de la Estimación preventiva para riesgos crediticios de la cartera comercial por
grado de riesgo son los siguientes:
2012
Pesos Dólares valorizados
Cartera
vigente
Estimaciones
constituidas
Cartera
vigente
Estimaciones
constituidas
A1 $ 5,441,592 $ 27,208 $ 573,776 $ 2,869 $ 6,015,368 $ 30,077
A2 3,233,727 32,014 17,588 174 3,251,315 32,188
B1 30,501,804 560,835 3,438,158 73,640 33,939,962 634,475
B2 8,881,711 497,727 362,893 18,145 9,244,604 515,872
C1 933,512 373,311 - - 933,512 373,311
C2 206,762 124,037 - - 206,762 124,037
D 20,645 18,578 - - 20,645 18,578
E 71,346 71,346 - - 71,346 71,346
Subtotal 49,291,099 1,705,056 4,392,415 94,828 53,683,514 1,799,884
Faltante por solicitar al Comité Técnico (13,917) Valuación de la cartera de crédito cubierta con
derivados 132,865
Estimaciones de cartera vencida de créditos
comerciales 217,777
Estimaciones de cartera vigente y vencida de
ex empleados 148
Total $ 49,291,099 $ 1,705,056 $ 4,392,415 $ 94,828 $ 53,816,379 $ 2,003,892
CalificaciónTotal cartera
vigente
Total
estimaciones
constituidas
2013
Pesos Dólares valorizados
Cartera
vigente
Estimaciones
constituidas
Cartera
vigente
Estimaciones
constituidas
A1 $ 1,118,886 $ 5,594 $ - $ - $ 1,118,886 $ 5,594
A2 8,381,998 82,982 517,097 5,119 8,899,095 88,101
B1 33,240,931 471,024 2,732,565 35,138 35,973,496 506,162
B2 1,451,219 135,395 138,630 13,849 1,589,849 149,244
B3 2,435,645 425,974 170,608 34,105 2,606,253 460,079
C1 98,061 39,215 - - 98,061 39,215
C2 66,800 40,073 - - 66,800 40,073
D 120,518 108,454 - - 120,518 108,454
E 168,412 168,412 - - 168,412 168,412
Subtotal 47,082,470 1,477,123 3,558,900 88,211 50,641,370 1,565,334
Valuación de la cartera de crédito cubierta
con derivados
141,316
Estimaciones de cartera vencida de créditos
comerciales
361,477
Estimaciones de cartera vigente y vencida de
ex empleados
2
Estimaciones adicionales de cartera de crédito98,153
Total $ 47,082,470 $ 1,477,123 $ 3,558,900 $ 88,211 $ 50,782,686 $ 2,024,966
CalificaciónTotal cartera
vigente
Total
estimaciones
constituidas
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
34 de 44
La Estimación preventiva para riesgos crediticios clasificada por tipo de crédito se muestra a
continuación:
Al 30 de septiembre de 2013 se mantienen estimaciones adicionales de cartera de crédito
debido a que los saldos de cartera registran variaciones motivadas por los ciclos agrícolas..
Durante 2013 no se realizaron incrementos y en 2012 el Comité Técnico en Sesiones 06/2012,
08/2012 y 09/2012 autorizó un incremento de $253,868.
NOTA 14) - OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
2013 2012
Deudores Diversos
Partidas asociadas a operaciones crediticias $ 18,766 $ 19,372
Impuestos acreditables 9 19
Préstamos y otros adeudos de personal 162 284
Otros deudores 14,760 13,757
Subtotal 33,697 33,432
Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro (26,674) (24,963)
Total $ 7,023 $ 8,469
2013 2012
Cartera Total Estimación Cartera Total Estimación
Cartera vigente
Actividad Empresarial o Comercial $ 33,437 $ 10,726 $ 60,715 $ 33,568
Entidades Financieras 50,574,294 1,554,440 53,571,508 1,752,142
Valuación de la cartera de crédito
cubierta con derivados 141,316 132,865
Entidades Gubernamentales 33,639 168 51,291 257
Créditos al Consumo 332 2 439 2
Subtotal 50,783,018 1,565,336 53,816,818 1,785,969
Cartera vencida
Actividad Empresarial o Comercial 123,331 123,331 109,723 109,723
Entidades Financieras 238,146 238,146 108,054 108,054
Créditos al Consumo - 146 146
Subtotal 361,477 361,477 217,923 217,923
98,153 -
Total $ 51,144,495 $ 2,024,966 $ 54,034,741 $ 2,003,892
Estimaciones adicionales de cartera de
crédito
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
35 de 44
El saldo de Otros deudores se integra principalmente de gastos de juicio realizados en los
procesos de recuperación de cartera de crédito vencida a cargo de IFNB y agentes
PROCREA.
La variación de la estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro se debe principalmente a
los incrementos registrados en octubre de 2012 por $1,032 y $950 en 2013.
NOTA 15) - BIENES ADJUDICADOS (NETO).-
La adjudicación de bienes en FEFA proviene de la recuperación de cartera vencida de
agentes PROCREA.
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Los bienes adjudicados propiedad del Fideicomiso están ubicados en los estados de
Durango y Guerrero. De conformidad con las Normas y Bases para la adquisición,
arrendamiento, donación y enajenación de inmuebles de FIRA, los bienes adjudicados se
han promovido para su venta en forma directa y a través del Servicio de Administración y
Enajenación de Bienes (SAE).
En febrero de 2012 FEFA aceptó la oferta de compra del inmueble ubicado en Canatlán,
Dgo. que presentó la empresa “Cañada de los Caballos, S.C. de R.L.” por $8,502, recibiendo
$2,000 por concepto de anticipo de dicha operación.
En sesión extraordinaria 01/2013 el Comité de Bienes Inmuebles de FIRA autorizó el pago del
saldo pendiente a plazos, y que una vez cubierto el 40% del importe total de la venta, se
otorgara la posesión material del inmueble. El 5 de julio de 2013 FEFA recibió $1,500 con lo
cual se cubrió el 40% de la venta, por lo que el 31 de julio se otorgó la posesión del inmueble
a la empresa compradora.
2013 2012
Muebles $ 3,348 $ 3,348
Terrenos 10,924 10,924
Construcciones 6,975 6,975
Estimación por pérdida de valor (21,247) (21,247)
Total $ - $ -
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
36 de 44
NOTA 16) - INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Agroasemex, S.A. pertenece al sector financiero. La tenencia de acciones de FEFA
corresponde a 1 acción con valor nominal de $100 pesos.
De acuerdo con la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, 2010-2012 fue un periodo no
inflacionario, por tanto no se aplica el método de actualización de índices.
NOTA 17) - CAPTACIÓN TRADICIONAL.-
Mediante oficio 153/6329/2013 emitido por la CNBV el 15 de febrero de 2013 se amplió el
Programa de Certificados Bursátiles de $6,000,000 a $15,000,000, al amparo del cual se han
realizado emisiones por $12,000,000 con las características siguientes:
En las emisiones de Certificados Bursátiles fungió como representante común Monex Casa
de Bolsa S.A. de C.V. y como depositario S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores,
S.A. de C.V.
Los Certificados Bursátiles son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía real
o personal alguna.
Caracteristicas 1ra Emisión 2da Emisión 3ra Emisión
Tipo de Instrumento
Fecha de Emisión 10 de mayo de 2012 4 de octubre de 2012 22 de febrero de 2013
Fecha de Vencimiento 7 de mayo de 2015 1 de octubre de 2015 19 de febrero de 2016
Monto 3,000 mdp 3,000 mdp 6,000 mdp
Plazo 3 años 3 años 3 años
Tasa de Interés Bruta Anual TIIE + 0.25 pp TIIE + 0.20 pp TIIE + 0.16 pp
Periodicidad Pago Interés 28 días 28 días 28 días
Oficio Autorizacion CNBV 153/8416/2012 del 7 de mayo de 2012 153/9048/2012 del 28 de septiembre de 2012 153/6329/2013 del 15 de febrero de 2013
Registro Nacional de Valores (RNV) 0293-4.15-2012-001-01 0293-4.15-2012-001-02 0293-4.15-2013-002-01
Oficio toma de nota SHCP 305-I.2.1-138 del 9 de mayo de 2012 305-I.2.1-270 del 3 de octubre de 2012 305-I.2.1-083 del 21 de febrero de 2013
Inscripción al ROF de SHCP 1/05-2012-J 08-2012-J 01-2013-J
Certificados Bursatiles Fiduciarios
1/ Registro de Obligaciones Financieras Constitutivas de Deuda Pública de la SHCP
Entidad % de participación 2013 2012
AGROASEMEX, S.A. 0.0000083 $ - $ 9,220
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
37 de 44
Los recursos netos obtenidos en las emisiones por $11,961,729 se destinarán a la generación
de cartera de crédito mediante el otorgamiento de financiamientos.
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Al 30 de septiembre de 2013 se afectaron los resultados como sigue:
Los gastos de emisión fueron $38,688 y se integran como sigue:
El saldo pendiente de amortizar de los gastos de emisión al 30 de septiembre de 2013
asciende a $27,059.
2013 2012
Capital $ 12,000,000 $ 3,000,000
Interés devengado 28,706 1,265
Total $ 12,028,706 $ 3,001,265
2013 2012
Pago de intereses $ 350,951 $ 58,590
Amortización de gastos 8,917 1,487
Interés devengado 28,706 1,265
Total $ 388,574 $ 61,342
1ra Emisión 2da Emisión 3ra Emisión Total
Inscripción de los Certificados Bursátiles en el RNV $ 2,100 $ 1,350 $ 2,700 $ 6,150
Derechos por estudio y trámite CNBV y Bolsa
Mexicana de Valores 668 659 691 2,018
Honorarios 3,260 769 2,005 6,034
Comisiones 5,220 5,220 10,440 20,880
Otros gastos 104 140 81 325
Subtotal 11,352 8,138 15,917 35,407
Honorarios y cuotas anuales pagados en 2013 1,817 1,464 - 3,281
Total $ 13,169 $ 9,602 $ 15,917 $ 38,688
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
38 de 44
Con la finalidad de satisfacer la posible demanda extraordinaria de recursos por el inicio de
los ciclos agrícolas que se presentan en marzo, junio y noviembre, el Comité Técnico en su
sesión 06/2013 aprobó el establecimiento de un programa para emisión de certificados
bursátiles de corto plazo hasta por 3,000 mdp. Al 30 de septiembre de 2013 se han pagado
gastos relacionados con esta emisión por $386.
NOTA 18) - PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS.–
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Préstamos de Banco de México.-
El pasivo con el Banco de México (Reestructurado) fue contratado el 30 de marzo
de 1994 con motivo de la entrada en vigor de la Ley de Banco de México, para
la reestructuración de adeudos en moneda nacional a un plazo de 20 años con 5
años de gracia con refinanciamiento de intereses y 15 amortizaciones iguales y
sucesivas, las cuales se realizan en diciembre junto con los intereses devengados.
La tasa de interés es igual a la tasa ponderada que se cobra a los intermediarios
participantes en la cartera de crédito de FEFA menos 3.5 puntos porcentuales,
misma que se acumula desde enero de 1995 a la fecha de pago.
El 31 de diciembre de 2013 se realizará la última amortización.
2013 2012
De Corto Plazo
Capital $ 1,244,384 $ 1,244,384
Intereses 3,749,112 3,717,674
Subtotal 4,993,496 4,962,058
De Largo Plazo
Capital - 1,244,384
Intereses - 3,745,340
Subtotal - 4,989,724
Total $ 4,993,496 $ 9,951,782
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
39 de 44
NOTA 19) - OTRAS CUENTAS POR PAGAR.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
El rubro de Provisiones para obligaciones diversas por $127,667 corresponde principalmente al
saldo del Fondo Mutual constituido para cubrir el riesgo de crédito de los IFNB en
complemento al Fideicomiso de Inversión y Fuente Alterna de Pago (FIFAP) que cada
intermediario debe constituir a favor de FEFA para respaldar operaciones de crédito. El Fondo
Mutual se constituye con el cobro de una sobretasa de interés por el servicio de fondeo que
otorga FIRA a los IFNB. Dicho Fondo fue aprobado en sesión 05/2009 del Comité Técnico y su
aplicación se realizará sólo en caso de que el FIFAP individual resulte insuficiente para afrontar
las obligaciones de pago de algún IFNB.
NOTA 20) - PATRIMONIO.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
2013 2012
Proveedores $ 28 $ 57
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Impuesto al Valor Agregado 400 359
Otros impuestos y derechos por pagar 25 2
Provisiones para obligaciones diversas 127,667 94,743
Otros acreedores diversos 13,565 3,927
141,657 99,031
$ 141,685 $ 99,088 Total
Subtotal
2013 2012
Patrimonio Contribuido
Aportaciones $ 6,735,155 $ 6,735,155
Patrimonio Ganado
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado por aplicar 40,336,793 39,982,210
Resultado por cambios en politicas contables y
corrección de errores (2,315,909) (2,315,909)
Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta 151 -
Resultado neto 751,897 198,849
38,772,932 37,865,150
$ 45,508,087 $ 44,600,305
Subtotal
Total
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
40 de 44
NOTA 21) - POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA Y UDIS.-
La posición en moneda extranjera del Fideicomiso es la que sigue:
Al 30 de septiembre de 2013 la posición de riesgo cambiario de FEFA se ubica dentro de los
parámetros de sanas prácticas bancarias, las cuales establecen que el límite que podrán
mantener las instituciones de crédito y banca de desarrollo, respecto a su posición de riesgo
cambiario, no podrá exceder el equivalente del 15% de su capital básico. Para FEFA fue de
1.33 %, calculado de acuerdo a las “Disposiciones aplicables a las operaciones de crédito y
de la Financiera Rural” publicadas por el Banco de México en su circular 3/2012 y las
“Disposiciones de carácter general aplicables a las Instituciones de Crédito” emitidas por la
CNBV.
Como resultado de la estrategia aprobada por el CAP (ver nota de Instrumentos financieros
derivados) la posición activa neta se redujo sensiblemente mitigando los efectos por la
volatilidad en el tipo de cambio.
Al 30 de septiembre de 2013 y 2012 no registra posición en UDIS.
NOTA 22) - TRASPASO DE GASTOS ENTRE FIDEICOMISOS.-
FONDO realiza todos los gastos de operación de FIRA y posteriormente, con base en lo
establecido en los Contratos de fideicomiso, FEFA, FEGA y FOPESCA rembolsan a FONDO la
proporción de gastos que les corresponde de acuerdo a los Programas Financieros
autorizados en el Presupuesto de Egresos de la Federación. FEFA rembolsó los recursos
siguientes:
2013 2012
Activos
Disponibilidades 33,869 34,327
Cartera de Crédito (neto) 263,342 333,503
Posición activa 297,211 367,830
Pasivos
Otras Cuentas por Pagar (657) (347)
Posición Pasiva de SWAPS (251,454) (24,960)
Posición pasiva (252,111) (25,307)
Posición activa neta 45,100 342,523
Miles de dólares
2013 2012
Rembolso de Gasto a Fondo: $ 611,046.69 $ 784,651.00
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
41 de 44
NOTA 23) - CUENTAS DE ORDEN.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Activos y Pasivos Contingentes.-
Integrado por intereses moratorios derivados de partidas asociadas a operaciones
crediticias así como penas convencionales originadas por incumplimiento de convenios de
IFNB.
Garantías Recibidas.-
Se registran garantías a favor de FEFA (FIFAP) que respaldan el cumplimiento de las
obligaciones contraídas por los IFNB. Las garantías recibidas sólo se registran para efectos
de control. El Fondo Mutual señalado en la nota de Otras cuentas por pagar es
complementario a estas garantías.
Bienes en administración.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
Recursos de convenios celebrados:
FEFA celebra convenios con la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca
y Alimentación (SAGARPA) a fin de generar un mayor desarrollo integral y sustentable a
nivel nacional.
2013 2012
Activos y pasivos contingentes $ 8,868 $ 4,416
Garantías recibidas 508,874 545,643
Bienes en administración 4,613,334 3,460,695
Int.deveng. no cobrados deriv. de cartera de crédito vencida 35,706 11,617
Control de presupuestos 94,740,753 93,508,376
Otras cuentas de registro 53,407,658 48,426,272
2013 2012
Recursos convenio SAGARPA $ 4,613,142 $ 3,460,695
Operaciones por cuenta de terceros 192 -
Total $ 4,613,334 $ 3,460,695
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
42 de 44
De conformidad con lo señalado en los convenios de colaboración, los recursos recibidos
por FEFA no forman parte de su patrimonio, en virtud de que se trata de subsidios federales
asignados conforme a lo previsto en el Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación
(DPEF) en el Ramo 08 a la SAGARPA y que con motivo de la suscripción de estos
instrumentos jurídicos, FEFA únicamente interviene como Instancia Ejecutora.
Los convenios celebrados son los siguientes:
Proyecto Estratégico de Tecnificación del Riego.-
En abril 2012 con la renovación del convenio FEFA recibió $350,000.
Este convenio se ratificó en mayo 2013. En junio y agosto 2013 se realizaron modificaciones
al convenio para canalizar a FEFA $650,000.
Los recursos no devengados al 31 de diciembre del 2012 por $267 se enteraron a la Tesorería
de la Federación (TESOFE).
Trópico Húmedo.-
En febrero 2012 FEFA recibió recursos por $191,111. Para dar continuidad al convenio, FEFA
recibió en mayo 2013 $97,565.
Durante 2013 se realizaron reintegros por $61,246 y enteros por $8,280 a la TESOFE, derivado
de recursos no devengados al 31 de diciembre del 2012.
Manejo de Postproducción.-
De conformidad con lo establecido en este convenio, en agosto 2012 y mayo 2013 FEFA
recibió $29,551 y $100,000, respectivamente.
En 2013 se realizaron reintegros y enteros por $6,154 y $796, respectivamente a la TESOFE, por
los recursos no devengados al 31 de diciembre del 2012.
Administración de Riesgos de Mercado.-
Este convenio se suscribió en marzo 2012 y en julio 2012 se realizó convenio modificatorio.
Derivado de lo anterior FEFA recibió en total $548,000.
En junio 2013 FEFA recibió recursos por $243,913 con motivo de la ratificación del convenio.
Durante 2013 se suscribieron nuevos convenios de colaboración con SAGARPA conforme a
lo siguiente:
Bioenergía y Fuentes Alternativas.-
Al amparo de este convenio FEFA recibió en julio y agosto 2013 recursos por $49,960.
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
43 de 44
En agosto 2013 se realizó un convenio modificatorio al mismo para la creación del
componente Eficiencia Energética en el Sector Agropecuario, por lo que adicionalmente se
canalizó a FEFA $57,371.
Proyecto Estratégico Reactivación de la Cadena Productiva Bovina de Carne y
Repoblación del Hato Ganadero.-
Con la suscripción del convenio en junio 2013 SAGARPA transfirió a FEFA $164,464.
Sustitución de Motores Marinos Ecológicos.-
Mediante la suscripción de este convenio en agosto 2013, FEFA recibió $100,000.
Agricultura Protegida.-
Este convenio se suscribió en agosto 2013 y al cierre de septiembre 2013 no se recibieron
recursos.
Operaciones por cuenta de terceros.-
Al 30 de junio de 2013 se recibió depósito de acreditado final de un agente PROCREA en
mandato en el cual FEFA actúa como depositario judicial, dicho importe se aplicará contra
la cartera en cuanto se finiquiten las negociaciones.
Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida.-
Representa los intereses devengados de la cartera de crédito que se mantiene como
cartera vencida. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados se cancela el registro
en cuentas de orden y se reconocen directamente en los resultados del ejercicio en el rubro
de Ingresos por intereses.
Control de Presupuestos.-
Se registra el monto de las líneas de crédito autorizadas a los intermediarios financieros que
operan con FEFA.
Otras Cuentas de Registro.-
La integración de este rubro se muestra a continuación:
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Cifras al 30 de septiembre de 2013 comparativas al 30 de septiembre de 2012 en miles de pesos corrientes, excepto
donde se indique diferente.
44 de 44
El saldo total de la Cartera de crédito vencida eliminada está clasificada como
emproblemada.
NOTA 24) - JUICIOS.-
Al 30 de septiembre de 2013 FEFA continúa con la promoción de juicios en contra de IFNB.
2013 2012
Líneas de Crédito $ 43,825,446 $ 39,780,292
Instrumentos financieros derivados (nocionales)
Cross currency swaps negociacion 1,254,356 -
Interest rate swaps negociacion 679,899 545,698
Cross currency swaps cobertura 1,985,456 317,868
Interest rate swaps cobertura 4,674,517 7,199,276
Interest rate CAPs cobertura 352,312 -
Cartera de crédito vencida eliminada 635,672 583,138
Total $ 53,407,658 $ 48,426,272
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COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN
FINANCIERA DEL EMISOR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
1 de 4
1. RESULTADOS DE OPERACIÓN.-
Ingresos por intereses
Al finalizar el tercer trimestre de 2013 los Ingresos por intereses fueron de $1,918,898, cifra que
representó un incremento del 10% comparada con $1,737,573 generados al 30 de septiembre
de 2012. Lo anterior se explica principalmente por el incremento en los intereses de recursos
disponibles hasta en tanto se requieren para el otorgamiento de crédito.
Gastos por intereses
Los Gastos por intereses al 30 de septiembre de 2013 sumaron $547,950, monto que representa
un decremento de $62,705 respecto de los $610,655 registrados a septiembre de 2012. Dicha
variación obedece al efecto neto por el incremento en los intereses pagados derivados de la
emisión de CEBURES por $327,232 y la reducción en la pérdida por valorización no realizada y
los intereses por préstamos bancarios que en conjunto disminuyeron $389,937.
Margen financiero
Al 30 de septiembre de 2013 el Margen financiero fue de $1,370,948, lo que representó un
incremento del 22% respecto de los $1,126,918 al cierre de septiembre de 2012. El incremento
que se observa es el resultado de la combinación de los factores antes expuestos.
Estimaciones por riesgos crediticios
Durante el periodo enero-septiembre de 2013 no fue necesario registrar incrementos a las
estimaciones preventivas para riesgos crediticios. En el mismo periodo de 2012 el incremento
registrado con cargo a los resultados de FEFA fue por $253,868.
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios
El Margen financiero ajustado por riesgos crediticios al 30 de septiembre de 2013 se ubicó en
$1,370,948, lo que refleja un crecimiento del 57% respecto de los $873,050 a septiembre de
2012.
Comisiones y tarifas cobradas
FEFA no registró Comisiones ni tarifas cobradas.
Comisiones y tarifas pagadas
Las Comisiones y tarifas pagadas al cierre del tercer trimestre de 2013 sumaron $409, con un
decremento de $68 respecto de los $477 a septiembre de 2012. La variación obedece a
menores comisiones pagadas a instituciones del país y del extranjero por los sistemas para la
dispersión de recursos.
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COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN
FINANCIERA DEL EMISOR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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Resultado por intermediación
Al finalizar septiembre de 2013 el Resultado por intermediación reflejó un monto negativo de
$44,903. Dicha variación se originó principalmente por el efecto de valuación de Cross
Currency Swaps (CCS) e Interest Rate Swaps (IRS) clasificados con fines de negociación
derivado de prepagos de la cartera de crédito originalmente cubierta con estos instrumentos.
Ingresos (egresos) totales de la operación
Por las razones antes mencionadas, los Ingresos totales de operación al 30 de septiembre de
2013 fueron de $1,325,636, lo que representó un incremento del 46% respecto de los $908,627 a
septiembre de 2012.
Gastos de administración y promoción
Al finalizar el tercer trimestre de 2013 los Gastos de administración y promoción sumaron
$626,493, monto inferior en 15% respecto de los $739,737 registrados a septiembre de 2012. No
obstante la disminución el ejercicio del gasto se ha realizado conforme al programa autorizado
a FEFA para 2013.
Resultado de la operación
El Resultado de la operación al 30 de septiembre de 2013 se ubicó en $699,143, superior en
$530,253 comparado con el resultado obtenido a septiembre de 2012 por $168,890. Lo anterior
debido a que durante el periodo enero-septiembre de 2013 no se realizaron incrementos a las
estimaciones preventivas para riesgos crediticios, así como la obtención de mayores ingresos
por intereses de inversiones en valores y la reducción registrada en los Gastos de
administración y promoción.
Otros productos
El renglón de Otros productos mostró un incremento del 74% al pasar de $31,702 en septiembre
de 2012 a $55,199 en septiembre de 2013. El referido aumento se originó principalmente por la
recuperación de gastos que FEFA pagó a FONDO en el ejercicio anterior.
Otros gastos
El renglón de Otros gastos al 30 de septiembre de 2013 se ubicó en $2,445, lo que representó un
incremento del 40% respecto de los $1,743 al cierre de septiembre de 2012. La variación
corresponde fundamentalmente a la cancelación de penalizaciones de crédito cobradas en
el ejercicio anterior y devueltas durante el presente ejercicio.
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COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN
FINANCIERA DEL EMISOR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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2013 2012
Captación Tradicional
Corto Plazo $ 28,706 $ 1,265
Largo Plazo 12,000,000 3,000,000
Subtotal $ 12,028,706 $ 3,001,265
Préstamos Bancarios
Corto Plazo $ 4,993,496 $ 4,962,058
Largo Plazo - 4,989,724
Subtotal $ 4,993,496 $ 9,951,782
Total $ 17,022,202 $ 12,953,047
Fuente: Estados Financieros
Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas
El Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas al finalizar el tercer trimestre de
2013 fue de $751,897, que comparado con el resultado por $198,849 registrado a septiembre
de 2012 refleja un incremento de $553,048.
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas
Durante el periodo enero-septiembre de 2013 y 2012 no se reconocieron efectos por
Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas, ya que FEFA no tiene participación en
ninguna empresa.
Resultado neto
Por las razones expuestas, el Resultado neto obtenido al finalizar septiembre de 2013 fue de
$751,897, lo que refleja un incremento superior al 100% respecto del resultado obtenido en el
mismo periodo de 2012.
2. SITUACIÓN FINANCIERA.-
FEFA mantiene la fortaleza de su patrimonio y como integrante del sistema de fideicomisos FIRA
su posición como principal fuente de financiamiento para el sector agropecuario en México. El
comportamiento de los principales rubros se muestra a continuación:
Nivel de endeudamiento
Al cierre de septiembre de 2013 y 2012 el endeudamiento de FEFA es el siguiente:
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COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN
FINANCIERA DEL EMISOR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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MIN 1,827,931 = 2.96% 1,164,067 = 2.07%
Margen financiero ajustado por riesgos crediticios anualizado / Activos productivos promedio 1/ 61,662,493 56,353,603
Indice de Morosidad de Cartera de Crédito 361,477 = 0.71% 217,923 = 0.40%
Cartera vencida / Cartera de crédito total 51,144,495 54,034,741
Cobertura de Cartera Vencida en veces 2,024,966 = 5.60 2,003,892 = 9.20
Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera vencida 361,477 217,923
Retorno sobre Activos (ROA) 1,002,529 = 1.62% 265,132 = 0.47%
Utilidad neta anualizada / Activo total promedio 2/ 61,705,729 56,392,467
Retorno sobre el Patrimonio (ROE) 1,002,529 = 2.22% 265,132 = 0.60%
Utilidad neta anualizada / Patrimonio total promedio 3/ 45,091,906 44,496,224
1/ Como Activos productivos se considera a las Disponibilidades, Inversiones en Valores y Cartera de Crédito Neta.
2/ Corresponde al promedio de los saldos del Activo que FEFA registró de enero a septiembre.
3/ Corresponde al promedio de los saldos del Patrimonio que FEFA registró de enero a septiembre.
20122013
Fuentes de liquidez y financiamiento
Durante el periodo enero-septiembre de 2013 las principales fuentes de FEFA consistieron en
ingresos generados por su operación, los créditos contratados con Banco de México (Banxico)
y el programa de emisión de deuda quirografaria. Del programa autorizado por la CNBV
mediante oficio 153/6329/2013 por $15,000 millones de pesos se han realizado tres emisiones, la
más reciente por $6,000 millones de pesos efectuada en febrero de 2013 para totalizar $12,000
millones de pesos, con las características siguientes:
En sesión 06/2013 el Comité Técnico aprobó el establecimiento de un programa para emisión
de certificados bursátiles de corto plazo hasta por 3,000 mdp a fin de satisfacer la demanda
de recursos que se presenta al final del ejercicio.
3. RAZONES FINANCIERAS.-
Los principales indicadores financieros de FEFA al 30 de septiembre de 2013 y 2012 son los
siguientes:
Caracteristicas 1ra Emisión 2da Emisión 3ra Emisión
Tipo de Instrumento
Fecha de Emisión 10 de mayo de 2012 4 de octubre de 2012 22 de febrero de 2013
Fecha de Vencimiento 7 de mayo de 2015 1 de octubre de 2015 19 de febrero de 2016
Monto 3,000 mdp 3,000 mdp 6,000 mdp
Plazo 3 años 3 años 3 años
Tasa de Interés Bruta Anual TIIE + 0.25 pp TIIE + 0.20 pp TIIE + 0.16 pp
Periodicidad Pago Interés 28 días 28 días 28 días
Oficio Autorizacion CNBV 153/8416/2012 del 7 de mayo de 2012 153/9048/2012 del 28 de septiembre de 2012 153/6329/2013 del 15 de febrero de 2013
Registro Nacional de Valores (RNV) 0293-4.15-2012-001-01 0293-4.15-2012-001-02 0293-4.15-2013-002-01
Oficio toma de nota SHCP 305-I.2.1-138 del 9 de mayo de 2012 305-I.2.1-270 del 3 de octubre de 2012 305-I.2.1-083 del 21 de febrero de 2013
Inscripción al ROF de SHCP 1/05-2012-J 08-2012-J 01-2013-J
Certificados Bursatiles Fiduciarios
1/ Registro de Obligaciones Financieras Constitutivas de Deuda Pública de la SHCP
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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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III. Información cualitativa y cuantitativa
i. Discusión de la administración sobre las políticas y fines de uso de instrumentos financieros
derivados.
El emisor no realiza operaciones con instrumentos financieros derivados con fines especulativos.
Las operaciones con instrumentos financieros derivados se realizan únicamente con fines de
cobertura, con el objetivo de mantener el valor razonable de cartera de crédito expuesta a
riesgo de mercado. El emisor otorga créditos a tasa de interés fija en moneda nacional, así
como créditos en dólares, en los que enfrenta riesgos asociados a movimientos en tasas de
interés y del tipo de cambio.
Swaps de tasa de interés
Para administrar el riesgo de mercado de créditos otorgados en moneda nacional con tasa de
interés fija, el Emisor contrata Interest Rate Swaps (IRS). En estas operaciones, FEFA paga a la
contraparte del swap tasa fija en pesos y recibe TIIE de 28 días sobre un nocional que tiene un
perfil de vencimiento similar al de los créditos cubiertos. La posición primaria a cubrir por cada
swap generalmente se conforma con un grupo de créditos que se identifican y asocian al IRS.
En estos swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en
cuentas de orden. Además, el valor razonable de swaps se reconoce en el rubro de Resultado
por intermediación. En este mismo rubro se registra la valuación de la posición primaria
cubierta.
Caps de tasa de interés
El emisor también contrata Interest Rate Caps (CAPS) para administrar el riesgo de mercado de
créditos otorgados en moneda nacional con tasa de interés fija. En estas operaciones, cuando
la TIIE de 28 días supera a la tasa CAP (strike), FEFA recibe de la contraparte del cap la
diferencia entre la TIIE y la tasa CAP sobre un nocional que tiene un perfil de vencimiento
similar al de los créditos cubiertos.
En estos caps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en
cuentas de orden. Además, el valor razonable de caps se reconoce en el rubro de Resultado
por intermediación. En este mismo rubro se registra la valuación de la posición primaria
cubierta.
Swaps de divisas
En el caso de créditos en dólares, se administra el riesgo cambiario utilizando Cross Currency
Swaps (CCS), en los cuales FEFA recibe de la contraparte del swap los dólares que presta a los
intermediarios y por los cuales paga una tasa fija o variable en dólares y a su vez entrega a
dicha contraparte el monto equivalente en pesos por los cuales recibe un rendimiento de TIIE
de 28 días. La posición primaria a cubrir generalmente es un crédito en dólares que se asocia
al CCS.
En este tipo de swaps existe intercambio de nocional, por lo que el Emisor reconoce
inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS. Tanto la
posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin compensarse entre sí. Los
montos nominales vigentes se controlan en cuentas de orden. Subsecuentemente, en el
estado de resultados en el rubro Resultado por intermediación se reconoce el valor razonable
de las posiciones activas y pasivas de los swaps.
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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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Mercados de negociación.
Los IRS, CAPS y CCS utilizados por FEFA se operan en mercados extrabursátiles, Over The
Counter (OTC), nacionales e internacionales.
Contrapartes elegibles.
Intermediarios financieros nacionales y extranjeros autorizados para operar derivados en
términos de la legislación que les aplique, que cuentan con calificación de riesgo de
contraparte emitida por calificadoras reconocidas. Dicha calificación debe ser considerada
como grado de inversión.
Principales términos de los contratos.
Todos lo contratos que tiene celebrados FEFA están sujetos a los contratos: ISDA MA (ISDA
Master Agreement) y CSA (Credit Support Annex) para las contrapartes extranjeras y CMOF
(Contrato marco para operaciones financieras derivadas) y CGAR (Contrato Global para
otorgar Garantías respecto de Operaciones Financieras Derivadas).
Políticas para la designación de agentes de cálculo.
Para todos los contratos, Contrato Marco ó Contrato ISDA, (International Swaps and Derivatives
Association, Inc.) que FEFA tiene firmados con las contrapartes que opera derivados OTC, el
Agente de Cálculo es la contraparte. En caso de que la contraparte sea la parte incumplida
y/o afectada, entonces FEFA designará a una Institución de crédito o casa de bolsa para
actuar como Agente de cálculo.
Políticas de márgenes, Colaterales y líneas de crédito.
Con todas las contrapartes se tiene contrato de garantías y los activos en garantías
establecidos son valores y/o efectivo. El margen máximo en pesos es de 250 millones por
contraparte, mientras que en dólares es de 28 millones por contraparte.
Efectividad de la cobertura
Al momento de la contratación todos los derivados son designados como de cobertura
siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-3 “Instrumentos Financieros Derivados y
Operaciones de Cobertura” de las Disposiciones Contables y en el Boletín C-10 “Instrumentos
Financieros Derivados y Operaciones de Cobertura” de las Normas de Información Financiera
(NIF). Posterior a su contratación, los instrumentos pueden perder la designación de cobertura
como consecuencia de las amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando
esto sucede se registran como operaciones derivadas de negociación.
FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba
prospectiva), y posteriormente al cierre de cada mes (prueba retrospectiva) para identificar
qué derivados deben ser clasificados de cobertura y cuales de negociación. Para determinar
la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de Reducción de la Volatilidad (MRV) que es
una metodología que, en términos generales, establece si los cambios en el valor razonable de
la posición primaria cubierta son compensados por los cambios en el valor razonable del
instrumento derivado. Esta metodología fue aprobada por el Comité de Administración de
FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS INFORMACIÓN SOBRE OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013
Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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Riesgos. Los instrumentos derivados que no cumplen con el criterio de efectividad se
reclasifican del rubro de “Derivados con fines de cobertura” al rubro de “Derivados con fines
de negociación”.
En el pasado el Emisor ha cancelado swaps que perdieron su efectividad de cobertura por los
prepagos de la cartera de crédito cubierta. Actualmente los derivados que se convirtieron en
negociación se relacionan con créditos descubiertos. De esta forma se logra que dichos
derivados puedan registrarse nuevamente como de cobertura.
Administración de riesgos y control interno
FEFA opera con instrumentos derivados con base en las autorizaciones del Comité Técnico, así
como del Comité de Activos y Pasivos (CAP) y el Comité de Administración de Riesgos.
La administración de riesgos de FEFA descansa en los Comités mencionados y las Unidades
administradoras de riesgo. El Comité Técnico lleva a cabo la administración integral de riesgos
a través del CARFIRA, cuyo objetivo principal es establecer políticas y lineamientos para una
adecuada administración de los riesgos de mercado, crédito, liquidez y operativo. El CARFIRA
se encuentra integrado conforme a lo especificado por las “Reglas para la Operación del
Comité de Administración de Riesgos de FIRA” vigente.
La administración de la exposición a los riesgos de mercado, de liquidez y de crédito en las
posiciones de instrumentos financieros derivados se encuentra descrita en el “Manual de
Administración Integral de Riesgos”.
Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos financieros
derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la exposición que se
genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento de límites de exposición
por contraparte. Las posiciones de swaps y caps favorables para el FEFA computan para fines
de cuantificación y consumo del límite que en términos de VaR de crédito se tiene
establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en términos de la probabilidad de
incumplimiento de la contraparte y la concentración crediticia del portafolio.
En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los swaps y
caps clasificados como de “negociación” para la estimación del VaR de Mercado y su
impacto en el estado de resultados del Emisor.
Adicionalmente, en materia de control interno las operaciones con derivados incluyen
procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su realización. Los
procedimientos incluyen a la administración de vencimientos y cortes cupón, los
procedimientos de verificación de concertación y registro contable a través de la mesa de
control especializada y el procedimiento de medición de la efectividad de la cobertura. El
control interno se apoya en gran medida en los sistemas de operación y de información.
ii. Descripción genérica sobre las técnicas de valuación.
La valuación de los instrumentos financieros derivados es realizada por un proveedor externo
independiente (Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V: o “Valmer”) con
periodicidad diaria.
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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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En términos generales y siendo consistente con la metodología para valuar swaps del
proveedor de precios, el valor de mercado de los Swaps es equivalente a la suma del valor
presente de los flujos de efectivo futuros pactados (valor razonable).
Dichos flujos pueden ser esperados (como en el caso de CCS donde se intercambian flujos en
pesos y dólares que ya fueron determinados desde el inicio de la operación) o estimados
(intereses futuros calculados para cada periodo o cupón del Swap).
Para obtener el valor presente de dichos flujos se utiliza la curva de tasas correspondiente para
cada clase de swap objeto de valuación (IRS o CCS). Lo anterior debido a que cada tipo
representa un mercado diferente con sus propias condiciones.
Para el caso de los CAPS, el valor de mercado se obtiene por el “método de Black”.
iii. Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran
ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros
derivados.
FEFA tiene establecido con la mayoría de sus contrapartes de manera contractual límites de
operación y contratos de garantías. En ambos casos son de carácter bilateral para la
operación de productos derivados.
Asimismo, para enfrentar posibles requerimientos de liquidez relacionados a instrumentos
financieros derivados, FEFA dispone de su flujo de efectivo así como de los recursos
prevenientes de la cartera de crédito.
iv. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la
administración de la misma, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la
administración.
El valor de mercado razonable de los instrumentos financieros derivados de FEFA puede
disminuir o aumentar en el futuro antes de la fecha de vencimiento de dichos instrumentos
debido a las variaciones en el tipo de cambio y niveles de tasa (TIIE 28 o Libor). Estas
variaciones pueden ser resultado de cambios en las condiciones económicas, políticas,
fiscales, monetarias, volatilidad en tasas, liquidez de los mercados globales, eventos políticos
internacionales y locales, entre otras.
No se tiene conocimiento de contingencias ni de eventos conocidos o esperados por la
administración del Emisor.
v. Información cuantitativa.
A continuación se presenta el nocional y valor razonable de los instrumentos financieros
derivados de FEFA al cierre de septiembre de 2013:
Sep 2013 Jun 2013 Sep 2013 Jun 2013
SWAP IRS Cobertura 4,674,517 TIIE 28 4.0327% TIIE 28 4.3144% -86,193 -65,736 0
SWAP IRS Negociación 679,899 TIIE 28 4.0327% TIIE 28 4.3144% -12,111 -4,661 0
SWAP CCS Cobertura 1,985,456 TC Fix 13.1747 TC Fix 13.0279 -75,451 -92,190 0
SWAP CCS Negociación 1,254,356 TC Fix 13.1747 TC Fix 13.0279 -35,466 -3823 0
CAPS Cobertura 352,312 TIIE 28 4.0327% TIIE 28 4.3144% 2,373 4,001 0
CAPS Negociación 0 TIIE 28 4.0327% TIIE 28 4.3144% 0 0 0
Total: -206,848 -162,409 0
Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2013
Resumen de Instrumentos Financieros Derivados
Tipo de derivado
Fines de
Cobertura o
Negociación Monto Nocional
Variable de referencia Valor razonable
Colateral/Líneas de Crédito
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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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A continuación se presentan los vencimientos1 de los instrumentos financieros derivados de
FEFA al cierre de septiembre de 2013:
IV. Análisis de sensibilidad
Para este análisis solamente se consideran los derivados que perdieron su efectividad de
cobertura y por lo tanto están registrados como de negociación. Los derivados de cobertura
no se incluyen, debido a que la prueba de efectividad demuestra que considerando el valor
razonable de dichos derivados y la posición primaria que cubren, no habrá variaciones
importantes en los resultados del Emisor.
Al 30 de septiembre de 2013 las operaciones con instrumentos financieros derivados de
negociación registraron un valor de mercado razonable de -$47,577 miles de pesos.
Para el análisis de sensibilidad se suponen tres escenarios que, en caso de que ocurran,
generarían situaciones adversas. En las coberturas con IRS, el subyacente es la tasa TIIE de 28
días por lo que un escenario adverso para este instrumento sería un decremento en las tasas
de interés ya que en estos swaps FEFA recibe de la contraparte intereses referenciados a tasa
TIIE de 28 días. Los tres escenarios se definen como probable, posible y remoto, mismos que
consideran una disminución en los niveles de tasa de 10%, 25% y 50% respectivamente. Los
resultados son los siguientes:
La tabla anterior muestra que un decremento en los niveles de tasa de interés de 10%, 25% y
50%, tendría un efecto negativo por $14,953, $19,315 y $26,873 miles de pesos respectivamente
en el estado de resultados de FEFA, que se considera poco significativo.
1 Los vencimientos conforman el nocional del swap el cual es sólo un monto de referencia para el cálculo
de los flujos de interés a tasa fija y variable en el IRS. En estos derivados no hay flujo de efectivo por lo que
corresponde al nocional. En el CCS cada vencimiento se netea con un vencimiento a un tipo de cambio
pactado al inicio de la operación.
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
SWAP IRS Cobertura 548,078 1,727,859 1,129,310 695,339 447,641 77,841 18,590 14,150 15,709
SWAP IRS Negociación 169,391 305,903 126,845 46,877 14,460 11,559 2,200 1,376 1,288
SWAP CCS Cobertura 313,053 604,806 601,226 222,033 135,695 108,643 0 0 0
SWAP CCS Negociación 774,610 436,550 43,196 0 0 0 0 0 0
CAPS Cobertura 14,416 107,504 100,551 64,052 65,789 0 0 0 0
CAPS Negociación 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Montos de vencimiento por año
Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2013
Tipo de derivado
Fines de
Cobertura o
Negociación
Escenario Probable
TIIE28: 3.63%
Escenario Posible
TIIE28: 3.02%
Escenario Remoto
TIIE28: 2.02%
Impacto en Estado de Resultados -14,953 -19,315 -26,873
Rubro
Valor de referencia y Escenarios
Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2013
Análisis de Sensibilidad (IRS de negociación)
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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.
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Para el caso de las coberturas con CCS, un subyacente es el tipo de cambio del dólar
americano. Un escenario adverso para este instrumento sería un incremento en el tipo de
cambio ya que en estos swaps FEFA paga a la contraparte intereses (a tasa variable o fija) y
amortizaciones del principal en dólares. Los tres escenarios, probable, posible y remoto
consideran un aumento en el tipo de cambio del 10%, 25% y 50% respectivamente. Los
resultados son los siguientes:
La tabla anterior muestra que un incremento en el tipo de cambio del peso frente al dólar de
10%, 25% y 50%, resultaría en un efecto negativo por $164,449, $357,923 y $680,381 miles de
pesos respectivamente en el estado de resultados de FEFA. Cabe señalar que el efecto
obtenido en el escenario remoto representa 1.5% del patrimonio del emisor.
En los primeros días de octubre de 2013 se realizó una nueva designación de cobertura para
dos CCS clasificados como de negociación. Con este cambio en el escenario remoto el
resultado desfavorable se reduce a $168,201 miles de pesos.
Al cierre de septiembre de 2013 todos los CAPS están registrados como de cobertura.
Escenario Probable
TC: 14.4922
Escenario Posible
TC: 16.4684
Escenario Remoto
TC: 19.7621
Impacto en Estado de Resultados -164,449 -357,923 -680,381
Rubro
Valor de referencia y Escenarios
Cifras en miles de pesos al cierre de Septiembre de 2013
Análisis de Sensibilidad (CCS de negociación)
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