algunas consideraciones sobre los fondos de pensiones
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ALGUNASCONSIDERACIONES
SOBRE LOS FONDOS DEPENSIONES
La evolución demográfica Índice en el sistema de Seguridad Social
Los mecanisrnos del actual sistema contribuyen al aumento del número de beneficiario yde las prestaciones medias
(1994) proponían un retraso de la edad dejubilación hasta los 70 años y un aumento de la proporcionalidad entre cotizaciones y pensiones, incluyendo todo elperíodo contributivo del trabajador en elcálculo de la base reguladora.
Sin llegar a una caracterización en términos catastróficos de las perspectivasfinancieras del sistema español de pensiones de aquí a veinte años, que algunosestudios han revelado, sí existen motivossuficientes para la inquietud sobre su viabilidad a ese plazo. Todos los mecanismos del actual sistema contribuyen alaumento tanto del número de beneficiarios como de sus prestaciones medias, ypor tanto, al aumento de los gastos. Porotro lado, el aumento de las afiliaciones ysus cotizaciones depende del comportamiento del mercado de trabajo y de laproductividad. Esta dependencia haceclaramente inapropiada la política orientada a estabilizar o reducir el déficit delsistema de pensiones mediante un aumento de los tipos de cotización. Tal medidanunca resultaría positiva para el empleo,y posiblemente sería contraproducentepara éste, resultando por tanto inocua decara al aumento de los ingresos, sin quepor ello se vieran afectados los mecanismos causantes del aumento del gasto delas pensiones.
La reciente evolución del ahorro de lasfamilias españolas refleja un cambio enlas pautas de comportamiento y podría
quien siempre se le ha considerado "elpadre del Estado del bienestar sueco", oel premio nobel Gary Becker han cuestionado el porvenir de los sistemas públicosde pensiones, tal y como hoy están concebidos, y se han declarado a favor deaumentar la responsabilidad individual enla propia seguridad económica, y reforzarlos componentes de capitalización en laprovisión de las pensiones. Otros informes como el de José Barea y varios
A medida que se vislumbra elactual crecimiento de las obligacionesfinancieras derivadas del sistema públicode pensiones vigente, aparecen grandesdudas sobre la viabilidad del mismo enlos próximos años. La actual situacióndemográfica, caracterizada por un envejecimiento progresivo de la edad mediade la población, acompañada de un escenario macroeconómico de crecimientobasado en las oscilaciones cíclicas de laproducción nacional, da como resultadoinevitable una proyección de ingresos ygastos para la Seguridad Social claramente deficitario en un horizonte no tan lejano (según algunas estimaciones, no másallá del 2025).
Desde que en 1977 se publicara elLibro Blanco de la Seguridad Social, sehan sucedido los informes de expertosque subrayaban la necesidad de un análisis y una reconsideración del sistemapúblico de pensiones. La evidencia delenvejecimiento de la población y del crecimiento constante del gasto en prestaciones por jubilación ha mantenido vivala tradición de atención crítica al problema de las pensiones.
En los últimos años, se observa ciertaunanimidad entre economistas en señalarla necesidad de adoptar decisiones cuanto antes para asegurar las pensiones futuras. Economistas como Assar Lindbeck, a
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Dos de cada diez familias tienen. contratado un plan de pensiones
El total del ahorro en nuestro país se elevó en. 1995 a más de 82 billones de pesetas
¿Son seguros los Planes de Pensiones?
La seguridad de los Planes dePensiones es muy superior a la de otros..productos financieros existentes en elmercado.
La Ley de Planes y Fondos de Pensiones garantiza a los ahorradores una seguridad máxima en los Planes, dada la exis-
La Ley de Regulación de Planes yFondos de Pensiones surgió como respuesta a la demanda social de un sistemaprivado de pensiones.
Dicha Ley define el concepto de Plande Pensiones que se fundamenta mediante su naturaleza contractual la constitución de un ahorro que se traducirá en lapercepción de unas pensiones.
¿Cómo se impulsó su creación?
Los Fondos de Pensiones que nacieroncon el fin de posibilitar a los ciudadanosampliar o complementar las prestacionesdel sistema estatal con planes de pensiones privados son un producto relativamente joven (8 de junio de 1987).
La Administración ha sido la gran protagonista del desarrollo inicial de losFondos de Pensiones.
¿Por qué deben desarrollarse más?
Pese a las dificultades iniciales, todoslos especialistas esperan que a medioplazo los Planes y Fondos de Pensionesse conviertan en un éxito. La reforma próxima del sistema de Seguridad Social seráclave para la toma de conciencia de losciudadanos.
Cada vez es más evidente la necesidadde complementar con Fondos de Pensiones la cobertura para la jubilación, con elobjeto de aproximar las rentas de la jubilación a las percibidas durante al vidaprofesional.
¿Por qué surge la Ley de Planes yFondos de Pensiones?
La propia Constitución de 1978 (art.41) establece los tres pilares sobre losque se debe apoyar un sistema de pensiones (estatal, profesional y complementario).
reglas de constitución del patrimonio queal cumplimiento de los derechos quereconoce ha de afectarse".
¿En qué marco legal se encuadranlos Planes y Fondos de Pensiones?
La Ley en la que se encuadran losPlanes y Fondos de Pensiones es del 8 dejunio de 1987 y se desarrolló a través delReglamento de 30 de septiembre de 1988y otras disposiciones complementarias.Ha sido modificada recientemente por laLey 30/1995.
¿Qué es un Plan de Pensiones?
La Ley reguladora caracteriza a losPlanes de Pensiones de la siguienteforma: "Los Planes de Pensiones definenel derecho de las personas, a cuyo favorse constituyen, a percibir rentas o capitales por jubilación, supervivencia, viudedad, orfandad o invalidez, las obligaciones de contribuir a los mismos y las
PREGUNTAS SOBRE LOS PLANESDE PENSIONES
explicarse, al menos en parte, por losmayores estímulos al ahorro que se derivan por un lado de las dudas sobre laintensidad y sostenibilidad del actualperíodo expansivo del ciclo económico,la situación del mercado de trabajo,donde se ha producido un incrementonotable de la proporción de trabajadoressin contrato fijo, así como las incertidumbres sobre el futuro de las prestacionessociales que hemos comentado, y queestán haciendo que se desvíe el ahorrotradicional hacia rentas de retorno en elfuturo (fondos de inversión, seguros yfondos de pensiones).
Este conjunto de factores ha provocado un incremento, en términos nominalesdel ahorro en el pasado año, del 8,3%,alcanzando los 82,7 billones de ahorroque las familias españolas tienen en bancos, cajas, fondos de inversión y pensiones, seguros de vida y otros. Además lasestimaciones para los próximos cuatroaños son de mantenimiento del ritmoactual de crecimiento, debido también ala modificación de la estructura de lostipos de interés, y las consecuencias de lareforma "parcial" del Impuesto sobre laRenta, manteniéndose los desplazamientos en las preferencias de las familias a lahora de colocar sus ahorros.
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El aumento del ahorro a largo plazo beneficia a la economía del país
tencia de controles muy estrictos sobre lagestión de los patrimonios de estas entidades y sobre su funcionamiento.
Los propios partícipes, como miembros mayoritarios de la comisión de control de los Fondos de Pensiones, puedenrevisar la situación patrimonial de lasentidades. Reciben, además, informaciónpuntual sobre las inversiones del Fondo ysobre la situación patrimonial de susderechos consolidados, por lo que puedenevaluar la rentabilidad de sus ahorros confrecuencia.
¿Qué ventajas ofrece un Plan dePensiones?
Podríamos enumerar como ventajaslas siguientes:
b Fiscalidad de las aportaciones:deducibilidad en la base imponibledel IRPE
b No obligatoriedad de realizar aportaciones: en cualquier momento sepuede dejar de aportar.
b Control de las inversiones porparte del propio partícipe.
b Iliquidez: ayuda a conseguir unadisciplina de ahorro.
b Aportaciones flexibles y domiciliabies.
¿Por qué los Planes de Pensionesson ilíquidos?
El Estado otorga una fiscalidad privilegiada a los Planes de Pensiones porquele interesa su promoción por dos razonesbásicas:
b Logran que, de forma efectiva, losciudadanos ahorren para su jubilación.
b El aumento del ahorro a largoplazo beneficia a la economía delpaís haciendo crecer el mercado decapitales y mejorando la financiación de las empresas y del propioEstado.
Para lograr que los dos hechos anteriores se cumplan deben establecerse restricciones a la liquidez no totales pero síimportantes. En todos los países con planes de pensiones individuales es así.
¿Existe solución a la iliquidez de losPlanes Pensiones?
Los Fondos de Pensiones pueden conceder préstamos a sus partícipes hasta un80% del valor de sus derechos consolidados en el caso en que éstos necesiten disponer de dinero por causas justificables(p.e. desempleo, enfermedades graves,problemas económicos, etc.).
¿Qué derechos básicos tiene el partícipe?
b Los partícipes tienen derecho a latitularidad de los recursos patri-
moniales en los que, a través delcorrespondiente Fondo, se materialice e instrumente su Plan dePensiones.
b Los partícipes tienen derecho a lano discriminación, es decir, a unaabsoluta igualdad de trato.
b Los partícipes tienen derecho alcontrol del Fondo, a través de unacomisión de control creada paraese efecto, y merced a una información completa sobre el estadode sus derechos consolidados..
b Por lo que respecta a la capitalización de las entregas llevadas a cabopor los partícipes, éstos tienenderecho a que el cálculo de equivalencia entre las aportaciones a realizar y las prestaciones futuras sehaga aplicando un sistema financiero actuarial de capitalización,
dicho sistema deberá ser ademásautosuficiente.
b Tendrán derec)lO a designar beneficiarios para el caso que se produzca la contingencia del fallecimiento.
b Las aportaciones del promotor alPlan son irrevocables, es decir, nose admite su anulación salvo errordemostrado imputable a las entidades gestora y depositaria delFondo.
b Los Partícipes tendrán derecho entodo caso a la atribución de derechos consolidados, que serán elresultado de las sumas de las entregadas e intereses devengados,menos los gastos efectuados.
b Tendrán derecho a movilizar susderechos consolidados a otroPlan.
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