actividad de aprendizaje 2
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ALUMNO: ISAÍAS JIMÉNEZ DE LA CRUZ
MATRÍCULA: 48004
MATERIA: FINANZAS I
ASESOR: MTRO. JORGE ALBERTO TOBÓN
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 2. RAZONES FINANCIERAS
Planteamiento del caso.
A continuación se describe el balance general y el estado de resultados de Industrias L.C. S.A. de C.V. de la
cual usted es el Administrador Financiero.
LC , S.A. de C.V. BALANCE GENERAL Al 31 de Diciembre de 2010
dic-31 dic-31
2010 2009
ACTIVOS
Efectivo $3,800.00 $4,200.00
Valores comercializables $2,500.00 $1,750.00
Cuentas por cobrar netas $26,940.00 $29,425.00
Inventarios $37,210.00 $32,600.00
Total activo circulante $70,450.00 $67,975.00
Planta y equipo $64,500 $57,000.00
Depreciación acumulada $12,500 $10,000.00
Neto planta y equipo $52,000.00 $47,000.00
Total activos $122,450.00 $114,975.00
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
Cuentas por pagar $10,750.00 $16,146.00
Títulos por pagar - banco $7,200.00 $5,635.00
Impuestos acumulados por pagar $4,200.00 $3,150.00
Otros pasivos circulantes $1,800.00 $1,750.00
Porción actual de la deuda a l.p. $4,000.00 $4,000.00
Total pasivo circulante $27,950.00 $30,681.00
Deuda a largo plazo $48,000.00 $52,000.00
Total pasivos $75,950.00 $82,681.00
Acciones comunes $15,000.00 $15,000.00
Contribución de capital $18,000.00 $18,000.00
Utilidades retenidas $13,500.00 -$706.00
Total de Capital Contable $46,500.00 $32,294.00
Total pasivo y capital contable $122,450.00 $114,975.00
L.C., S.A. de C.V. ESTADO DE RESULTADOS Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010
Ventas netas $118,950.00
Costo de ventas $87,200.00
Margen bruto $31,750.00
Gastos de operación:
Ventas $8,300.00
Generales y administrativos $7,600.00
Total de gastos de operación $15,900.00
Utilidades antes de intereses e impuestos $15,850.00
Gastos de intereses
Intereses sobre valores bancarios $710.00
Intereses sobre bonos hipotecarios $1,520.00
Total de gastos de intereses $2,230.00
Utilidad antes de impuestos $13,620.00
Impuestos $3,814.00
Utilidad después de impuestos $9,806.00
Razones FinancierasPromedio de la Industria
DE LIQUIDEZ
1. Relación de circulante 2 veces
2. Prueba ácida 1
DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS
3. Periodo promedio de cobranza 45 días
4. Rotación de inventarios 5
5. Rotación de activos fijos 3 veces
6. Rotación de activos totales 1
DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
7. Razón de deuda 55%
8. Deuda de capital 150%
9. Cobertura de intereses 2.5 veces
10. Cobertura de compromisos fijos 2 veces
DE RENTABILIDAD
11. Margen de utilidad bruta 30%
12. Margen de utilidad neta 10%
13. Rendimiento sobre inversión 7%
14. Rendimiento sobre el capital
contable
15%
Con base en los estados financieros antes descrito se le pide:
1. Determinar las razones financieras y explicarlas de acuerdo a los promedios de la industria, también
adjuntos, ofreciendo medidas correctivas de ser el caso.
2. Proyectar los estados financieros para el siguiente año con base en las siguientes premisas:
Las ventas aumentaran un 20%
Las materias primas que representan el 80% de nuestro costo aumentaran un 9%.
La inflación esperada es del 4%, sin embargo el consejo nos está exigiendo un recorte al
resto deostos y gastos operativos del 1%
Para satisfacer el aumento mencionado en las ventas, el presupuesto CAPEX se aprobó
con $25,000 de maquinaria para incrementar la producción, con depreciación del 10%
anual, toda esta depreciación se carga al costo de ventas.
Para financiar la maquinaria, así como para incrementar capital de trabajo incurrimos en un
préstamo a largo plazo de 30,000 pagadero a 5 años con interés del 7.5% Anual.
El Congreso anuncia un incremento al I.S.R. del 28% al 32%
1. RAZONES FINANCIERAS
Razones FinancierasPromedio de la Industria
DE LIQUIDEZ
1. Relación de circulante 2 veces
Razóncirculante= ActivoscirculantesPasivos circulantes
Razón circulante=$70,450.0$27,950.0
=2.5 veces
Bueno
2. Prueba ácida
Pruebaácida= Activos circulantes−InventariosPasivos circulantes
Pruebaácida=$70,450.0−$ 37,210.0$27,950.0
=$33,240.0$27,950.0
=1.2veces
Bueno
1
DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS
3. Periodo promedio de cobranza 45 días
Periodo promedio decobranza=Cuentas por cobrar
[Ventas anuales360 ]Periodo promedio decobranza= $26,940.0
[ $118,950360 ]=$26,940.0$330.417
=81.5días
Bueno
4. Rotación de inventarios 5
Rotación de inventarios=Costode los artículos vendidosInventarios
Rotación de inventarios=$ 87,200.0$ 37,210.0
=2.3veces
Bajo
5. Rotación de activos fijos 3 veces
Rotación deactivos fijos= VentasActivos fijosnetos
Rotación deactivos fijos=$118,950.0$52,000.0
=2.3veces
Bajo
6. Rotación de activos totales
Rotación deactivos totales= VentasActivos totales
Rotación deactivos totales= $118,950.0$122,450.0
=1veces
Bueno
1
DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
7. Razón de deuda 55%
Razóndedeuda=Pasivos totalesActivos totales
Razóndedeuda= $75,950.0$122,450.0
=0.620=62%
Deficiente
8. Deuda de capital
Deuda decapital= PasivostotalesCapital contable
Deuda decapital= $75,950.0$ 46,500.0
=1.63=163%
150%
9. Cobertura de intereses 2.5 veces
Cobertura de intereses= UAIICargos por intereses
Cobertura de intereses= $15,850.0$2,230.0
=7.1veces
Bueno
10. Cobertura de compromisos fijos 2 veces
coberturade compromisos fijos= UAIIGastos por interes+Abonosacapital [1 /(1−t )]
DE RENTABILIDAD
11. Margen de utilidad bruta
Margendeutilidad bruta=Utilidad brutaVentasnetas
Margendeutilidad bruta= $ 31,750.0$118,950.0
=0.267=26.7%
Deficiente
30%
12. Margen de utilidad neta
Margendeutilidad neta=Utilidad netaVentas
Margendeutilidad neta= $ 9,806.0$118,950.0
=0.082=8.2%
Deficiente
10%
13. Rendimiento sobre inversión
Rendimiento sobre inversión= Utilidad netaActivos totales
7%
Rendimiento sobre inversión= $9,806.0$122,450.0
=0.080=8%
Bueno
14. Rendimiento sobre el capital contable
Rendimiento sobre el capital cont= Utilidad netaCapital contable
Rendimiento sobre el capital cont=$118,950.0$ 46,500.0
=2.56=256%
Bueno
15%
2. ESTADOS FINANCIEROS
SALDOS DEL AÑO2010
BASE PARA EL PRONÓSTICO
PRONÓSTICO INICIAL DEL AÑO
2011
ACTIVOS
Efectivo $3,800.00 $3,800.00
Valores comercializables $2,500.00 $2,500.00
Cuentas por cobrar netas $26,940.00 $26,940.00
Inventarios $37,210.00 X1.09 $40,558.09
Total activo circulante $70,450.00 $73,798.09
Planta y equipo
Depreciación acumulada
Neto planta y equipo $52,000.00 +$25,000.00 $77,000.00
Total activos $122,450.00 $150,798.09
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
Cuentas por pagar $10,750.00 $10,750.00
Títulos por pagar - banco $7,200.00 $7,200.00
Impuestos acumulados por pagar $4,200.00 $4,200.00
Otros pasivos circulantes $1,800.00 $1,800.00
Porción actual de la deuda a l.p. $4,000.00 $4,000.00
Total pasivo circulante $27,950.00 $27,950.00
Deuda a largo plazo $48,000.00 + $30,000.00 $78,000.00
Total pasivos $75,950.00 $105,950.00
Acciones comunes
Contribución de capital
Utilidades retenidas
Total de Capital Contable $46,500.00 $46,500.00
Total pasivo y capital contable $122,450.00 $152,450.00
RESULTADOS DEL AÑO 2010
BASE PARA EL PRONÓSTICO DEL AÑO 2011
PRONÓSTICOS INICIALES
Ventas netas $118,950.00 X 1.20 $142,740.00
Costo de ventas $87,200.00 +$2,500.00 $89,700.00
Margen bruto $31,750.00 $53,040.00
Gastos de operación:
Ventas
Generales y administrativos
Total de gastos de operación $15,900.00 X1.01 $16,059.00
Utilidades antes de intereses e impuestos
$15,850.00 $36,981.00
Gastos de intereses
Intereses sobre valores bancarios
Intereses sobre bonos hipotecarios
Total de gastos de intereses $2,230.00 +$2,250.00 $4,480.00
Utilidad antes de impuestos $13,620.00 X 0.32 $32,501.00
Impuestos $3,814.00 $10,400.32
Utilidad después de impuestos $9,806.00 $22,100.68
BIBLIOGRAFÍA
Lecturas clave
08) Besley, S., y Brigham, E. F. (2001). “Estados y reportes financieros” en Fundamentos de administración
financiera. México Mc GRAWHILL, pp. 95-132.pdf
09) Besley, S., Brigham, E. F. (2001). “Estados financieros proyectados (proforma)” en Fundamentos de
administración financiera. México McGraw Hill, pp. 153-161.pdf09) Besley, S., Brigham, E. F. (2001). “Estados
financieros proyectados (proforma)” en Fundamentos de administración financiera. México McGraw Hill, pp.
153-161.pdf
10) Besley, S., y Brigham, E. F. (2001). “Incorporación del riesgo del análisis de presupuesto de capital” en
Fundamentos de administración financiera. México McGraw Hill, pp. 437-442.pdf10) Besley, S., y Brigham, E.
F. (2001). “Incorporación del riesgo del análisis de presupuesto de capital” en Fundamentos de administración
financiera. México McGraw Hill, pp. 437-442.pdf