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FUNCIN DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.8 de septiembre de 2015

NOMBRE DEL ALUMNO: Eduardo Javier Valencia Osorio.

MATRCULA: 58632

GRUPO: CF17

MATERIA: Finanzas I

DOCENTE ASESOR: Mtro.Benjamn de Jess Alva Daz

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1. Funcin del Administrador Financiero

Usted es uno de los candidatos para el puesto de Administrador Financiero de la compaa Krueger-Brent, S.A. de C.V. Esta es una compaa trasnacional dedicada a la produccin y comercializacin de aparatos reproductores con tecnologa blue-ray.Dada la importancia de la posicin, la entrevista incluir una presentacin en donde usted deber explicar a los entrevistadores:a) Impacto de la economa en las Finanzas de la compaa.Las finanzas constan de tres reas interrelacionadas: 1) mercados de dinero y de capitales, que trata de muchos de los tpicos que se cubren en la macroeconoma; 2) inversiones, la cual se centra en las decisiones de individuos y de instituciones financieras y de otra naturaleza cuando eligen valores para sus carteras de inversiones, y 3) administracin financiera o las finanzas en los negocios, cuya rea de desempeo se relaciona con la administracin real de la empresa.Qu es la economa ? Ciencia social encargada de administrar los recursos y de estudiar aquellas relaciones sociales que se producen de los procesos de produccin e intercambio de bienes y serviciosTres problemas de la organizacin econmica: Qu? Bienes y servicios se producirn? En que cantidades?

Cmo? Producir los diversos bienes? Para quin? Para quien producir los diversos bienes?Economa de mercado Los individuos y las empresas toman las decisiones mas importantes sobre el consumo y la produccin. Sistema de precios de mercado. Perdidas y ganancias. Incentivos y recompensas.

Qu? Generar bienes para obtener beneficios. EmpresasCmo? Tcnicas productivas mas rentables.

Individuos Para quien? Son los que deciden como gastar su dinero.

Economa centralizadaEl estado es quien toma las decisiones sobre produccin y distribucin.

Estado

Qu? Cmo? Para quien?

Producir Recursos Su beneficio Capital TecnologaEconoma MixtaLas decisiones son tomadas por el mercado pero reguladas por el gobierno el cual aprueba las leyes, produce servicios educativos.

Relacin entre economa y finanzas internacionales

Economa Internacional: Proceso de ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos. Regmenes cambiarios. Factores que determinan el tipo de cambio. Condiciones de paridad. Sistema monetario internacional.Finanzas Internacionales: Financiamiento de los mercados financieros internacionales. Mercados de productos derivados (futuros, opciones, swaps). Evaluacin y administracin del riesgo cambiario Especulacin de divisas. Inversin de portafolios internacionales

b) Cmo entiende usted la funcin financiera.La funcin financiera en la empresa ha evolucionado a lo largo del tiempo a la par que evolucionaba la gestin eficiente de la empresa. As ha pasado de ser la bsqueda de los recursos financieros necesarios, a ser uno de los pilares bsicos de la direccin estratgica de la empresa. La importancia de esta funcin dentro del desarrollo de la actividad empresarial viene determinada, entre otras cuestiones, por el tamao de la empresa. De forma que para una gran empresa es una funcin fundamental, ya que sus movimientos de capital son de gran volumen y la retribucin de los accionistas se realiza mediante dividendos que se pueden considerar como un producto financiero. Para la pequea y mediana empresa es tambin importante, pero en menor medida, ya que en estos casos no se puede pretender que esta funcin produzca resultados en s misma, siendo su objetivo fundamental conseguir que las inversiones necesarias para el funcionamiento de la empresa sean rentables.Las reas funcionales de la empresa: Mercadeo: Satisfacer las necesidades de los consumidores

Produccin: Obtener la mayor cantidad de producto a menor costo, mejor calidad y menor tiempo

Personal: alcanzar la satisfaccin de las necesidades de los trabajadores

Finanzas: La maximizacin de la riqueza del accionista; que en otros trminos no es ms que la

maximizacin del valor de la empresa

Funcin AdministrativaObjetivo BsicoEnfoque

FinanzasMaximizacin del Valor de la EmpresaEnfoque hacia los accionistas

Crecimiento y Permanencia

Prioridades empresariales Generar ingresos Eficiencia en el uso de los recursos Reduccin de costos

Evaluacin Riesgo Versus Rentabilidad

Rentabilidad y Flujo de CajaNo basta con que la empresa sea rentable para asegurar el xito; la rentabilidad que se mide relacionando las utilidades del Estado de Resultados con el monto de los activos del Balance General; deber verse reflejada en la posibilidad de disponer de las utilidades para atender las demandas de los accionistas y la presin del crecimiento Una empresa vale por su capacidad de generar Flujo de CajaAnlisis del flujo de CajaLos indicadores que sirven para determinar si el valor de la empresa (Patrimonio de los Accionistas) se esta incrementando, deben ser necesariamente aquellos cuyo comportamiento afecte directamente al Flujo de Caja y la rentabilidad Una empresa vale por su capacidad de generar flujo de caja destinado para reponer el capital de trabajo, atender los servicios de la deuda, destinar a la reposicin de equipos y el reparto de Utilidades (Dividendos)c) Cul sera su aportacin como Administrador Financiero.

El rol del administrador financiero esta creciendo constantemente como consecuencia de la necesidad de las empresas de ser mas competitivas financieramente, lo que lleva a buscar asesoria en los profesionales de las finanzas con el fin lograr mejores resultados econmicos y generacin de valor en la organizacin.Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organizacin: La inversin, La financiacin y las decisiones de dividendos.Pero la pregunta es Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la generacin de informacin crucial para la organizacin?Se podra decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos requieren de la correcta interpretacin y aplicacin por parte del financiero con el fin de obtener informacin que puede utilizarse en la toma de decisiones, adems de utilizar nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que complementan aun mas la fuente de informacin y se logran tomar medidas en procura del crecimiento econmico de la empresa.Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un reto y compromiso en busca que la compaa utilice de la mejor manera estos recursos y logre valor econmico agregado, para el caso de las inversiones el financiero debe determinar opciones de inversin recuperables en el menor tiempo posible, midiendo el riesgo y analizando los costos de oportunidad.Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios empresariales que llevan a las compaas a analizar de una mejor manera sus estados financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando polticas de capital de trabajo y buenas administracin del crdito e inventarios y evaluar sus costos de capital frente a la rentabilidad y sus activos y la aplicacin de todas las herramientas financieras necesarias, para defenderse, mantenerse y competir en un mercado globalizado y con una economa inestable, que en cualquier momento puede llevar a golpear las finanzas de la organizaciones que no esten preparadas para enfrentar los acontecimientos econmicos globales.Actividades del Administrador Financiero: Liderazgo en el diseo de la estrategia empresarial Responsabilidad en el desarrollo, recomendacin y ejecucin de la estrategia financiera que soporte las dems estrategias de negocios Responsabilidad en el diseo implementacin de los procesos que aseguren que los funcionarios claves dispongan de la informacin correcta para establecer sus metas, tomar decisiones y evaluar desempeo Responsabilidad en el aseguramiento de la efectiva y eficiente administracin de los recursos y las operaciones financieras Ejercer liderazgo en el desarrollo de la estrategia empresarial.

La Responsabilidad del Administrador Financiero:1. Preparacin de pronsticos y planeacin. El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos al mirar hacia el futuro y al determinar los planes que darn forma a la posicin futura de la empresa.2. Decisiones finacieras e inversiones de importancia mayor. Una empresa exitosa generalmente observa un crecimiento rpido en las ventas, lo cual requiere de inversiones en planta, equipo e inventarios.3. Coordinacin y control. El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos para asegurarse que la empresa sea operada de la manera ms eficiente posible.4. Forma de tratar con los mercados financieros. El administrador financiero debe tratar con los mercados de dinero y de capitales.d) Dado que existe una fuerte probabilidad de una adquisicin por parte de una compaa internacional, qu reglas de informacin internacionales debera atender para reportar a su posible holding company?Un holding es una sociedad o empresa propietaria de otras empresas las acciones en circulacin . El trmino se refiere a una empresa que no produce bienes o servicios por s mismo; ms bien, su propsito es ser dueo de acciones de otras sociedades. Las sociedades controladoras permiten la reduccin de los riesgos para los propietarios y pueden permitir que la propiedad y el control de una serie de empresas diferentes.Uno de los beneficios de formar una sociedad de cartera es que la sociedad de cartera en s est protegido contra las prdidas. Si una de sus empresas se declara en quiebra, la compaa holding experimenta una prdida de capital y una disminucin en el patrimonio neto, pero los deudores y los acreedores de la empresa en quiebra no puede perseguir el holding de la remuneracin. Por lo tanto, una gran empresa puede estructurarse como un holding con una subsidiaria a poseer su nombre y las marcas registradas de la marca, otro para poseer sus bienes inmuebles, otro de poseer su equipo y otros gastos para operar cada franquicia. De esta manera, cada subsidiaria, as como la sociedad de cartera se ha limitado la responsabilidad financiera y legal. La estructuracin de una empresa de esta manera tambin se puede limitar la responsabilidad tributaria de forma estratgica basando ciertas partes del negocio en jurisdicciones con tasas impositivas ms bajas. Los holdings tambin permiten a los individuos para proteger su patrimonio personal. En lugar de poseer activos, personalmente y por lo tanto ser responsable de sus deudas, litigios y otros riesgos potenciales, las sociedades holding puede poseer los activos de forma tal que los activos slo el de sociedad de cartera y no los activos de los individuos estn en riesgo. Las operaciones de una compaa holding consisten en la supervisin de las empresas de su propiedad. Se puede contratar y gestores de incendios en caso de necesidad, pero los gerentes de esas empresas son responsables de sus propias operaciones; el holding no lo es. Si bien la sociedad de cartera no gestiona las operaciones del da a da de las empresas bajo su control, los propietarios todava deben entender cmo estos sus filiales operan para evaluar el desempeo y las perspectivas de las empresas 'de forma permanente.AdquisicinEl concepto de adquisicin define al proceso realizado por una compaa cuando toma el control operacional de otra. Esto, como resultado de una compra directa o mediante la acumulacin de acciones suficientes para lograr dicho fin. Para completar la transaccin, el adquirente probablemente est dispuesto a pagar un precio mayor al valor contable por accin, o pagar un valor superior al de la simple multiplicacin del nmero de acciones que la adquirida haya emitido por el precio de mercado de cada accin. Si el precio mximo que valga la pena pagar por ella es el valor de mercado actual de las acciones de la adquirida, no existe alguna razn obvia para realizar la adquisicin.Se considera que una adquisicin se ha concretado en el momento en que una organizacin tiene suficiente control sobre la otra compaa. Segn las condiciones bajo las cules se origine una adquisicin, stas pueden ser: Amistosas. Cuando la oferta inicial es aceptada. Contestada. Cuando existe mas de una oferta a considerar. Hostil. Cuando se obtiene el control de la compaa objetivo sin el apoyo de su administracin ni del Consejo Directivo.La oferta de compra puede ser pblica, para todo el mercado, conocida tambin como Oferta Pblica de Acciones (OPA); o privada, la cual slo se ofrece a un grupo privado de accionistas.

e) De no darse la adquisicin mencionada, ser necesario recurrir a financiamiento externo. Explique cules serian las posibles alternativas para la compaa.

El financiamiento son los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a cabo una actividad econmica, con la caracterstica esencial que generalmente se trata de sumas tomadas a prstamo que complementan los recursos propios.Puede ser contratado dentro y fuera del pas a travs decrditos, emprstitos, deobligacionesderivadas de la suscripcin o emisin de ttulos decrditoo cualquier otro documento pagadero a plazo.La clasificacin del financiamiento enfuncindel tiempo se divide en dos:Largo Plazo:Son aquellas obligaciones que se espera venzan en un perodo de tiempo superior a un ao, o no existe obligacin de devolucin (fondos propios). Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital,autofinanciacin, fondos de amortizacin, prstamos bancarios, emisin de obligaciones, etc...Corto Plazo:Son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un ao, el cual es vital para sostener la mayor parte de los activoscirculantes de la empresa, tales como: caja,cuentas por cobrar,inventarios,valores negociables.Clasificacin del FinanciamientoFinanciamiento Interno:Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como: aportaciones de los socios o propietarios, la creacin de reservas de pasivo y decapital, es decir, retencin de utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepcin dematerialesy mercancas compradas y la fecha de pago de las mismas.

Financiamiento Externo:Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones normales ms las aportaciones de los propietarios de la empresa, son insuficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros como: Entidades financieras..Cajas de ahorro, bancos, cooperativas de crdito y otras entidades que tienen como actividad fundamental la venta de productos financieros. Proveedores. Los proveedores de la empresa que venden a crdito, o bien dan plazos para recibir los pagos. Constituyen la fuente fundamental del crdito comercial.El financiamiento externo es el Importe de los emprstitos que se obtienen en efectivo o en especie de acreedores extranjeros y que son adems, motivo de autorizacin y registro por parte de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, sin importar el tipo de moneda en que se documentan.La mayor parte de los prestamistas no invertir mucho tiempo en discutir sus necesidades, evaluar su negocio o en analizar sus transacciones sin un cargo por tales servicios.Fuentes externas de financiamientoLas fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que provienen de personas, empresas o instituciones ajenas a la organizacin que los recibe. Al recibir recursos externos se est contratando un pasivo el cual genera un costo financiera denominado inters y que tendr que ser liquidado (el inters y el capital recibido) en los trminos del contrato de prstamo que ampara la operacin.

La financiacin externa tiene tres diferencias bsicas con la financiacin interna: Procedencia de los fondos. Los fondos pertenecen a terceras personas, por tanto es preciso realizar una serie de trmites documentales, con los correspondientes gastos para conseguirlos y adems es preciso remunerar su utilizacin. Plazo de vencimiento. Los fondos deben ser devueltos a sus propietarios despus de un plazo previamente fijado. Remuneracin de los fondos. El propietario de los fondos debe recibir peridicamente la remuneracin de su inversin en funcin a un tipo de inters acordado por ambas partes.Los productos financieros de financiacin externa son los siguientes: A largo plazo. Ms de 12 meses de diferencia desde la fecha de financiacin a la fecha de vencimiento:Prstamos.Emprstitos.Leasing.Renting. A corto plazo. Menos de 12 meses de diferencia desde la fecha de financiacin a la fecha de vencimiento:Crditos comerciales.Crditos financieros.Fondos ajenos no exigibles.

f) Usted cuenta con un excedente en efectivo de $1,000,000 pesos; sin embargo, no hay decisin respecto a inyectarlo como capital a la compaa u obtener el financiamiento de manera externa. Para apoyar la decisin final, usted presentar a sus entrevistadores.Valor futuro del monto mencionado a una tasa de 6.7% anual a 5 aos.Concepto: es el valor que adquiere el dinero al someterse al paso del tiempo con una tasa de inters a cargo.P0 = principal, o monto inicial, en el momento 0 r = tasa de inters ( es decir, 6.7%)P0r = monto total en dlares del inters ganado a r %FVr,n = valor al final de n periodos a r %PeriodoMonto inicialx(1 + r)=MontoFinal (FVr,n)

1$1,000,0001.067$1,000,000

2$1,067,0001.067$1,138,489

3$1,138,4891.067$1,214,767.76

4$1,214,767.761.067$1,296,157.20

5$1,296,157.201.067$1,382,999.73

FVr,2 = FVr,1 (1 + r) = P0 (1 + r)(1 + r) = P0 (1 + r)2= $1,000,000 (1.067)2 = $1,138,489En forma similar, FVr,3, el saldo despes de tres aos, se encuentra comoFVr,3 = FVr,2 (1 + r) = P0 (1 + r)3= $1,000,000 (1.067)3 = $1,214,767.76En general, FVr,n, el monto compuesto al final de cualquier ao futuro n, se enuentra como:FVr,n = P0 (1 + r)nValor presente de 2.3 MDP a 5 aos, ya que un posible Joint-Venture nos ofrece ese resultado.Concepto: es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible la suma que, colocada a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una cantidad igual a aqul en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del Dinero en Funcin del Tiempo.El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el futuro y est dado por:

Donde:FV es el valor futuroPV es el valor presenter es la tasa de intersn es el nmero de periodos a calcular

Los $ 1, 663,051.66 son el valor presente de los 2.3 MDP pagaderos en cinco aos, cuando la tasa de inters aplicable es 6.7%.BibliografaLecturas Clave01) Weston, J. F., y Brigham, E. F. (1994). Oportunidades profesionales en las finanzas en Introduccin a la administracin financiera. Mxico McGraw Hill, pp.02) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). Funcin financiera en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 3-6.pdf02) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). Funcin financiera en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp.03) Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001). Las responsabilidades del administrador financiero en Fundamentos de administracin financiera. Mxico McGraw Hill, pp. 9.pdf03) Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001). Las responsabilidades del administrador financiero en Fundamentos de administracin financiera. Mxico McGraw Hill, pp.04) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). Papel del administrador financiero en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 35-36.pdf04) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). Papel del administrador financiero en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 35-36.05) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). El valor del dinero a travs del tiempo en Finanzas en administracin. Mxico McGraw Hill, pp. 75-93. Otras fuentesMatemticas financieras, Alfredo diez mata, Ed. Mc Graw hill.Fuente: Acef Finanzas para no FinancierosMEZA, Orozco Jhony de Jess. Matemticas Financieras Aplicadas. Ecoe Ediciones. 2008ALBARRN VALENZUELA, Carlos, Ejecutivos de Finanzas, Ao XVI, No. 5, Mxico, 1987CAMPOS, CERVANTES, CORTEZ Y COLABORADORES, Manual de Administracin para la Pequea y Mediana Empresa, Edit. Facultad de Contadura y Administracin, UNAM, Mxico, 1994FRANKS, J.R., y BREYLES, J.E., Tcnicas modernas de Administracin Financiera, Edit. Limusa, Mxico, 1983GRABINSKY, Salo, et al, Sistemas Financieros, Edit. Edicol, Mxico, 1973

www.academia.edu/.../Meses_PLAN_DE_TESORERA_AOes.slideshare.net/cristhian300/financiamiento-externo

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