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79

CONCLUSIONES

Luego de haber efectuado el análisis y discusión de los datos obtenidos a

través de la aplicación del instrumento de recolección de datos, se procede a

plantear las siguientes conclusiones:

Respecto a evaluar la viabilidad del proyecto, se evidencia que existe un

mercado potencial y alto nivel de aceptación del bien producido. Se

analizaron las posibilidades materiales, físicas y de mano de obra. Fueron

revisadas las normas legales de localización, utilización de productos,

permisos y regulación ambiental. También existe una estructura organizativa

y personal calificado con capacidad gerencial para la correcta administración.

Financieramente se midió la rentabilidad que retornará la inversión; aun

cuando no fueron cuantificados los beneficios y costos ambientales.

Asimismo se determinó el aporte propio para invertir en el proyecto y, la

necesidad de financiamiento externo para cubrir el total de la inversión

En cuanto a analizar las etapas del proyecto, se demuestra la revisión

previa de información relevante en cuanto a la inversión, considerando la

validación de expertos para tomar decisiones estratégicas y saber de

antecedentes que permitan aclarar la motivación de emprender el proyecto.

Sistemáticamente, se elaboró un flujo de caja proyectado como base para la

evaluación del proyecto, y a tal efecto, también fueron aplicados diferentes

criterios para la evaluación del mismo, haciendo referencia al Valor actual

neto (VAN), Período de recuperación (PR), Tasa interna de retorno (TIR) y

80

Razón beneficio-costo, cuyos resultados fueron indicadores y base para la

aceptación y aprobación de la inversión.

Sobre el siguiente objetivo, relativo a evaluar los flujos de caja, se

encontró en relación a la estructura, que las cuentas fueron ordenadas de

forma general, lo cual permitió medir la rentabilidad de toda inversión y cuyo

análisis llevó a la aprobación del proyecto. También se incorporó el efecto

financiamiento externo bajo la modalidad de préstamo bancario,

demostrando que los flujos de dinero son suficientes para obtener

rentabilidad. Se destaca el hecho de que no se proyectaron por separado los

flujos de ingresos y egresos relevantes, de la situación actual y la nueva, así

como tampoco se proyectó el flujo incremental entre ambas situaciones

Finalmente, después de analizar el riesgo del proyecto, se obtuvo que su

medición, no se aplicó sobre la variabilidad de los flujos de caja, igualmente

no se estimó el comportamiento futuro de las fuentes principales de riesgo y

su impacto en el cálculo de la rentabilidad. Se consideró la elección de

desarrollar el método subjetivo y el de análisis de sensibilidad, aunado al

estudio de la distribución de las probabilidades de los flujos futuros de caja,

para tomar decisiones de acuerdo al método seleccionado. En cuanto al

riesgo financiero, no se programó el pago de intereses ante una posible

elevación de la tasa de interés y no se tomó en cuenta una posible

devaluación de la moneda, que podría afectar los costos de producción

81

RECOMENDACIONES

A continuación se presentan una serie de argumentos de acuerdo a lo

concluido en esta investigación:

Después de evaluar la viabilidad del proyecto, específicamente al estudio

de la viabilidad ambiental, si bien es cierto que el proyecto garantiza el

cumplimiento de la norma, así como el manejo y control de los efectos sobre

el medio ambiente; es importante que se cuantifiquen los costos ambientales

de protección, manejo, mitigación, compensación, control y monitoreo. Se

sugiere, cumplir con la normativa ambiental pero, asociada con la prevención

y control oportuno de costos futuros de una eventual reparación de daños

causados al medio ambiente, lo cual permitirá un crecimiento económico

sostenible, obviando la empresa incluir estos valores numéricos dentro del

flujo de caja.

Con respecto al análisis de las etapas del proyecto, se considera no

haber motivos para generar recomendaciones, ya que se concibe el

proceso completo del proyecto , que abarca el nacimiento, desarrollo y

extinción de la inversión, garantizando el desarrollo ordenado del mismo.

En relación a los de los flujos de caja, es importante resaltar la importancia

de la debida construcción de éstos en empresas en marcha, donde existe un

momento en el tiempo en que se produce la separación entre las inversiones

requeridas por el proyecto y la operación posterior de éste con sus

respectivos ingresos y egresos. En tal sentido, se recomienda realizar dos

82

flujos de caja, uno donde se presente la situación sin proyecto y otro donde

se analice la situación con proyecto. Estos dos flujos se comparan y resulta

un tercer flujo denominado como flujo diferencial. De igual forma se puede

proyectar un flujo de caja incremental entre ambas situaciones. Ambas

alternativas conducen al mismo resultado.

Culminando con el riesgo del proyecto, al respecto recomendamos tomar

en cuenta para su cuantificación, una eventual elevación de la tasa de interés

del préstamo bancario y posibles devaluaciones de la moneda, como

recientemente sucedió. El riesgo financiero. hace referencia a la

incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debido a la posibilidad

de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras

(principalmente, al pago de los intereses y la amortización de las deuda) En

tal sentido, la empresa debe demostrar, ante la institución bancaria que

recurra para buscar el financiamiento externo, que cuenta con capacidad de

pago para cumplir con el pago puntual de una obligación crediticia.

83

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS (A) LIBROS

Arias, F. (2006). El Proyecto de Investigación Introducción a la

metodología científica. Quinta edición. Caracas-Venezuela: Editorial EPISTEME.

Baca, G. (2006) Evaluación de Proyectos. Quinta edición. México: McGraw-Hill Interamericana. Bavaresco de Prieto, A. (2006). Proceso Metodológico en la investigación

(Cómo hacer un diseño de investigación). Quinta edición. Maracaibo-Zulia: Editorial de LUZ.

Chávez Alizo, N. (2007). Introducción a la Investigación Educativa. Cuarta

edición. Maracaibo: Grafica González. Hernández, R., Fernández, C. y Baptista, P. (2006). Metodología de la

Investigación. Cuarta edición. México, D.F.: McGraw-Hill Interamericana.

Hernández, A., Hernández, A. y Hernández, A. (2005). Formulación y

Evaluación de Proyecto de Inversión. Quinta edición. México: International Thomson Editores.

Hervas, J. (2006). Economía de la empresa para pyme. Editorial

Universidad Politécnica de Valencia. Venezuela. Ocampo, J. (2002). Costo y Evaluación de Proyectos. Primera edición. México: Editorial Continental. Sapag, N. y Sapag, R. (2008). Preparación y Evaluación de Proyectos.

Quinta edición. México: McGraw-Hill Interamericana. Sierra Bravo, R. (2004). Tesis doctorales y trabajo de investigación

científica. Madrid. Editorial Paraninfo. Tamayo y Tamayo, M. (2006). El proceso de la investigación científica.

México: Editorial Limusa S.A. (B) TESIS DE GRADO

Añez, V., Cardozo, E., y Corzo, g. (2007). “Evaluación del Proyecto de

84

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Artigas, D., Morales, A. y Villa, A. (2010). “Evaluación del Proyecto de

Inversión para la Ampliación de Habitaciones del Hotel Paraíso Garden Suite”. Trabajo Especial de grado no publicado. (Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo

Chirinos, L., Durán, D., Espina, D. y Martínez, F. (2010). “Evaluación del

Proyecto de Inversión en la empresa Confecciones Pichulin, C.A”. Trabajo Especial de grado no publicado. (Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.

Chourio, S., Portillo, N.y Silva, J. (2008). “Evaluación del proyecto de

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Nava, M. y Rivas, M. (2000). “Evaluación de la Efectividad de Inversión en

el Medio Publicitario Exterior para los Clientes de VANAL Caso: Vallas.” Trabajo Especial de grado no publicado. (Administración mención Mercadeo). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.

ANEXOS

ANEXO A Instrumento de Validación

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REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA UNIVERSIDAD PRIVADA RAFAEL BELLOSO CHACÍN

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ESCUELA DE CONTADURIA PÚBLICA

INSTRUMENTO DE VALIDEZ DE CONTENIDO PARA OBSERVACIÓN DE CAMPO

EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION PARA LA AMPLIACION DE LA PLANTA PROCESADORA VENEZOLANA DE CAMARONES C.A

(PROVENCA)

TRABAJO ESPECIAL DE GRADO PARA OPTAR AL TÍTULO DE LICENCIADO EN CONTADURIA PÚBLICA

EXPEDIENTE Nº C-22-02-2012

MARACAIBO, NOVIEMBRE DE 2012

88

I. IDENTIFICACIÓN DEL EXPERTO

Nombre: ___________________________________________________

Título de Pregrado: ___________________________________________

Título de Postgrado: __________________________________________

Título de Doctorado: __________________________________________

II. IDENTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN

1. TÍTULO

Evaluación del proyecto de inversión para la ampliación de la Planta

Procesadora Venezolana de Camarones C.A (PROVENCA)

2. INFORMACIÓN ADICIONAL

2.1. TIPO DE INVESTIGACIÓN

La presente investigación es de tipo evaluativa, descriptiva y de campo.

2.2. DISEÑO DE INVESTIGACIÓN

La investigación presenta un diseño no experimental, transversal- descriptivo.

2.3. POBLACIÓN

La población de la presente investigación está compuesta por un (01)

Presidente, un (01) Vice-presidente, un (01) Gerente General, un (01) Jefe de

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Producción, un (01) Jefe de Administración y un (01) Jefe de

Comercialización, la cual se muestra en el siguiente cuadro.

Cuadro 2

Distribución de la Población Descripción Cantidad Presidente 1

Vice-presidente 1 Gerente General 1

Gerente de Control de Calidad 1 Jefe de Producción 1

Jefe de Administración 1 Jefe de Comercialización 1

Total 7 Fuente: Datos suministrados por PROVENCA (2012)

2.4. TÉCNICA DE OBSERVACIÓN

La técnica de observación a utilizar será la encuesta.

2.4.1 INSTRUMENTO (S)

Tipo de instrumento, es un cuestionario estructurado por 45 ítems, cuyas

respuestas son dicotómicas con final abierto.

90

JUICIO DEL EXPERTO

1. ¿Los ítems son pertinentes con los objetivos? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2. ¿Los ítems son pertinentes con la variable? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3. ¿Los ítems son pertinentes con las dimensiones? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

4. ¿Los ítems son pertinentes con los indicadores? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

5. ¿Considera que la redacción es la adecuada? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

6. ¿Considera válido este instrumento? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

______________________________________ NOMBRE Y FIRMA DEL EXPERTO

FECHA DE VALIDACIÓN: __________ EXPEDIENTE Nº C-22-02-12

ESTA PLANILLA DEBE ENTREGARSE A LA COORDINACION UNA VEZ REVISADO EL INSTRUMENTO POR EL EXPERTO

CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DEL CUESTIONARIO DIRIGIDO A LA PLANTA PROCESADORA VENEZOLANA DE CAMARONES, C.A

Objetivo General: Evaluar el proyecto de inversión para la ampliación de la planta procesadora venezolana de Camarones, C.A. (PROVENCA)

P: pertinente NP: no pertinente A: adecuado I: inadecuado 91

OBJETIVOS ESPECÍFICOS VARIABLE DIMENSIONES SUB-

DIMENSIONES INDICADORES ÍTEMS PERTINENCIA

REDACCIÓN OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR P NP P NP P NP P NP A I

Evaluar la viabilidad del proyecto de inversión para la ampliación de la planta procesadora venezolana de camarones c.a. (provenca)

P

roye

cto

de In

vers

ión

Viabilidad

del proyecto

Comercial

Al momento de evaluar la Viabilidad Comercial del proyecto. 1.- ¿Se midió la sensible de aceptación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A en el mercado? Si____ No____ Explique______________ 2.- ¿En relación con la Viabilidad Comercial el mercado es sensible a la aceptabilidad la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si____No____ Explique_____________ 3.- ¿Este fue determinante para la aprobación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_____________

Técnica

Al momento de evaluar la Viabilidad Técnica del proyecto. 4.- ¿Analizo las posibilidades materiales de proyecto de inversión que se oferta de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique__________ 5.- ¿Analizo las posibilidades físicas de proyecto de inversión que se oferta de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_________ 6.- ¿Analicen las posibilidades químico de proyecto de inversión que se oferta de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique__________





DIMENSIONES INDICADORES ÍTEMS PERTINENCIA REDACCIÓN

OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR P NP P NP P NP P NP A I

EVALUAR LA

VIABILIDAD DEL PROYECTO DE

INVERSIÓN PARA

LA AMPLIACIÓN DE

LA PLANTA PROCESADORA VENEZOLANA

DE CAMARONES

C.A. (PROVENCA)

PR

OY

EC

TO D

E IN

VE

RS

ION

VIABILIDAD

DEL PROYECTO

LEGAL

Al momento de evaluar Viabilidad Legal del proyecto. 7.- ¿Se determinó las normas que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_____________ 8.- ¿Se determinó la utilización que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique__________ 9.- ¿Se determinó los productos que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_________ 10.- ¿Se determinó la patente que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________

DE GESTIÓN

Al momento de evaluar Viabilidad Gestión del proyecto 11.- ¿Se realizaron estudios que determine capacidades gerenciales internas de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________ 12.- ¿Se definió las necesidades del personal calificado de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________ 13.- ¿Se definió la estructura que se adapte a los requerimientos de su posterior operación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________






REDACCIÓN OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR

P NP P NP P NP P NP A I

EVALUAR LA

VIABILIDAD DEL PROYECTO DE

INVERSIÓN PARA LA AMPLIACIÓN DE

LA PLANTA PROCESADORA VENEZOLANA DE

CAMARONES C.A.

(PROVENCA)

PR

OY

EC

TO D

E IN

VE

RS

ION

VIABILIDAD

DEL PROYECTO

FINANCIERA

Al momento de evaluar Viabilidad Financiera del proyecto 14.- ¿Se estableció la fuente de distanciamiento tanto interno como externo de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_______ 15.- ¿Se establecieron los costos de financiamiento tanto interno y externo de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_________ 16.- ¿Se elaboran cuadros analíticos de proyecto para evaluar los antecedentes que determinen su rentabilidad de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique________

AMBIENTAL

Al momento de evaluar Viabilidad Ambiental del proyecto 17.- ¿Se estudió las normas en materia de relación ambiental de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_______ 18.- ¿Se estudió el fututo impacto negativo derivado de proyecto de inversión ofertado de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_______ 19.- ¿Se evalúo la influencia sobre los costos operacionales de inversiones de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique______




OBJETIVOS ESPECÍFICOS

VARIABLE

DIMENSIONES

SUB- DIMENSIONES INDICADORES ÍTEMS

PERTINENCIA REDACCIÓN

OBJETIVO VARIABL

E DIMENSIÓN

INDICADOR

P NP P NP P NP P NP A I

ANALIZAR LAS ETAPAS DEL

PROYECTO DE INVERSIÓN

PARA LA AMPLIACIÓN DE LA PLANTA

PROCESADORA VENEZOLANA

DE CAMARONES

C.A. (PROVENCA)

P

RO

YE

CT

O D

E IN

VE

RS

ION

ETAPAS DEL PROYECTO

FORMULACIÓN Y

PREPARACIÓN

RECOPILACIÓN DE

INFORMACIÓN

20.- ¿Se realizó el estudio en el mercado, para la aplicación del proyecto de inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 21.-¿Se realizó el estudio administrativo / organizacional ,para la aplicación del proyecto de inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 23.-¿En el instante que se llevó a cabo la recopilación de información proporciono información adecuada tanto de los costos como los beneficios que genera el proyecto de inversión? SI___NO___EXPLIQUE____________

SISTEMATIZACIÓN

24.-¿Se evaluó el proyecto de inversión atreves de la construcción de un flujo de caja proyectado? SI___ NO___ EXPLIQUE ____________ 25.-¿Al momento de evaluar el proyecto de inversión de la empres a (PROVECA) utilizaron los de flujos de caja en función al objeto evaluado? SI___ NO____ EXPLIQUE __________

EVALUACIÓN

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Al momento de evaluar las etapas del proyecto del Valor Actual Neto (VAN) 26.-Se considera aceptado el Valor Actual Neto (VAN) para evaluar el proyecto de inversión de la empresa (PROVECA) SI___NO___EXPLIQUE______________ 27.-Se midió la rentabilidad en términos monetarios en el momento que se hace el proyecto de inversión de la empresa (PROVECA)? SI____ NO____EXPLIQUE ___________

TASA INTERNS DE RETORNO

(TIR)

Al momento de evaluar las etapas del proyecto de la Tasa interna de retorno (TIR). 28.-Se evaluó el proyecto de inversión en función de la única tasa de rendimiento por periodo. SI___NO___ EXPLIQUE__________ 29.-Se midió la rentabilidad del proyecto de inversión como un porcentaje. SI__NO__ EXPLIQUE _______________







ANALIZAR LAS ETAPAS DEL

PROYECTO DE INVERSIÓN PARA LA AMPLIACIÓN DE LA PLANTA

PROCESADORA VENEZOLANA DE

CAMARONES C.A.

(PROVENCA)

P

RO

YE

CT

O D

E IN

VE

RS

ION

ETAPAS DEL PROYECTO

EVALUACIÓN

PERIODO DE

RECUPERACION (PR)

Al momento de evaluar las etapas del proyecto del periodo de recuperación (PR) 30.-Se determinó el número de periodos necesarios para recuperar la inversión inicial en el proyecto de inversión. SI_____ NO_____ EXPLIQUE _______ 31.-Se comparó los resultados con el número de periodo aceptables por la empresa SI_____ NO____ EXPLIQUE________

RAZÒN BENEFICIO – COSTO (RBC)

Al momento de evaluar la etapa del proyecto de razón beneficios y costos (RBC) 32.-Se evaluó los criterios sociales para la implementación del proyecto de inversión en la empresa ( PROVECA) SI___ NO_____ EXPLIQUE__________ 33.-Se aplicó el proyecto de inversión teniendo en cuenta los flujos no descontado de caja. SI____NO___EXPLIQUE_________

EVALUAR LOS FLUJOS DE

CAJA DEL PROYECTO DE INVERSIÓN

PARA LA AMPLIACIÓN DE


DE CAMARONES

C.A. (PROVENCA)

FLUJOS DE CAJA

ESTRUCTURA DEL FLUJO DEL

CAJA

34.-¿La estructura del flujo de caja reflejo los factores para determinar el margen monetario que recibió el proyecto? SI___NO___EXPLIQUE_________ 35.-¿La estructura del flujo de caja permitió brindar información a los inversionistas sobre la capacidad que tiene el proyecto para generar efectivo? SI___NO___EXPLIQUE________







EVALUAR LOS FLUJOS DE

CAJA DEL PROYECTO DE INVERSIÓN

PARA LA AMPLIACIÓN DE


DE CAMARONES

C.A. (PROVENCA)

P

RO

YE

CT

O D

E IN

VE

RS

ION

FLUJOS DE CAJA

FLUJO DE CAJA DEL

INVERSIONISTA

36.-¿El flujo de caja coincide con los dividendos esperados por los inversionistas? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 37.-¿El flujo de caja les permitió a los inversionistas medir la rentabilidad de la inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________

FLUJO DE CAJA DE PROYECTOS EN EMPRESAS EN MARCHA

38.-¿El flujo de caja del proyecto en marcha ayudo al momento de tomar decisiones sobre si seguir o no con el proyecto? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 39.-¿El flujo de caja del proyecto en marcha sirve para la asignación de costos que se generan por la ampliación de la planta camaronera? SI___NO___EXPLIQUE_____________

ANALIZAR EL RIESGO DEL

PROYECTO DE INVERSIÓN PARA LA

AMPLIACIÓN DE LA PLANTA

PROCESADORA VENEZOLANA

DE CAMARONES C.A.

(PROVENCA)

RIESGO DEL PROYECTO MEDICIÓN DEL

RIESGO

AL MOMENTO DE EVALUAR EL RIESGO DEL PROYECTO EN CUANTO A LA MEDICIÓN DEL RIESGO 40.-Se analizó la manera de medir la viabilidad como elemento de cuantificación del riesgo de un proyecto SI__NO___ EXPLIQUE___________ 41.-Se tomó la decisión sobre aceptación o rechazo del proyecto de inversión basándose en que va hacer positivo o negativo la rentabilidad de la inversión. SI__NO__ EXPLIQUE ___________





DIMENSIONES INDICADORES ÍTEMS PERTINENCIA REDACCIÓN

OBJETIVO VARIABLE DIMENSIÓN INDICADOR P NP P NP P NP P NP A I

ANALIZAR EL RIESGO DEL

PROYECTO DE INVERSIÓN PARA LA AMPLIACIÓN DE LA PLANTA

PROCESADORA VENEZOLANA DE

CAMARONES C.A. (PROVENCA

P

RO

YE

CT

O D

E IN

VE

RS

ION

RIESGO DEL

PROYECTO

MÈTODOS PARA TRATAR EL

RIESGO

42.-Se evaluó el proyecto de inversión incluyendo los efectos del factor riesgo atreves de los diversos métodos. SI___NO____EXPLIQUE ____________ 43.-Se analizó la distribución de la probabilidad de los flujos futuro de caja para la toma de decisiones atreves de los distintos métodos para tratar el riesgo. SI____NO____EXPLIQUE ____________

RIESGO FINANCIERO

AL MOMENTO DE EVALUAR EL RIESGO DEL PROYECTO EN CUANTO AL RIESGO FINANCIERO 44.-Se programó el pago de los intereses en una eventual elevación de la tasa de interés del préstamo financiado por el banco SI___NO___EXPL IQUE_____________ 45.-Se tomaron medidas sobre las posible devaluación de la moneda que aumentaría el costo los costos de producción sin que la empresa pueda evitar ese aumento SI___NO___EXPLIQUE______

98

INSTRUCCIONES

El cuestionario que se presenta a continuación se ha elaborado para

realizar una investigación que permita saber su opinión y conocimiento en

relación al proyecto de inversión para la ampliación de la planta Procesadora

Venezolana de Camarones, C.A. (PROVENCA). El mismo está conformado

por una serie de preguntas, las cuales debe leer cuidadosamente y

responder seleccionando una respuesta, esta información será confidencial.

Las alternativas de respuesta del cuestionario son las siguientes:

• Si

• No

Cualquiera que sea su elección, explique brevemente.

99

Al momento de evaluar la Viabilidad Comercial del proyecto 1.- ¿Se midió la sensible de aceptación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A en el mercado? Si____ No____ Explique______________ 2.- ¿En relación con la Viabilidad Comercial el mercado es sensible a la aceptabilidad la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si____No____ Explique_____________ 3.- ¿Este fue determinante para la aprobación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_____________ Al momento de evaluar la Viabilidad Técnica del proyecto. 4.- ¿Analizo las posibilidades materiales de proyecto de inversión que se oferta de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique__________ 5.- ¿Analizo las posibilidades físicas de proyecto de inversión que se oferta de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_________ 6.- ¿Analicen las posibilidades químico de proyecto de inversión que se oferta de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique__________ Al momento de evaluar Viabilidad Legal del proyecto. 7.- ¿Se determino las normas que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_____________ 8.- ¿Se determinó la utilización que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique__________ 9.- ¿Se determinó los productos que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_________

100

10.- ¿Se determinó la patente que rigen un proyecto en cuanto a localización de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________ Al momento de evaluar Viabilidad Gestión del proyecto 11.- ¿Se realizaron estudios que determine capacidades gerenciales internas de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________ 12.- ¿Se definió las necesidades del personal calificado de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________ 13.- ¿Se definió la estructura que se adapte a los requerimientos de su posterior operación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique___________ Al momento de evaluar Viabilidad Financiera del proyecto 14.- ¿Se estableció la fuente de distanciamiento tanto interno como externo de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_______ 15.- ¿Se establecieron los costos de financiamiento tanto interno y externo de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_________ 16.- ¿Se elaboran cuadros analíticos de proyecto para evaluar los antecedentes que determinen su rentabilidad de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique________ Al momento de evaluar Viabilidad Ambiental del proyecto 17.- ¿Se estudió las normas en materia de relación ambiental de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_______ 18.- ¿Se estudió el fututo impacto negativo derivado de proyecto de inversión ofertado de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique_______

101

19.- ¿Se evalúo la influencia sobre los costos operacionales de inversiones de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si ____ No____ Explique______ Recopilación de información 20.-¿Se realizó el estudio en el mercado, para la aplicación del proyecto de inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 21.-¿Se realizó el estudio administrativo / organizacional, para la aplicación del proyecto de inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 23.-¿En el instante que se llevó a cabo la recopilación de información proporciono información adecuada tanto de los costos como los beneficios que genera el proyecto de inversión? SI___NO___EXPLIQUE____________ Sistematización

24.-¿Se evaluó el proyecto de inversión atreves de la construcción de un flujo de caja proyectado? SI___ NO___ EXPLIQUE ____________ 25.-¿Al momento de evaluar el proyecto de inversión de la empresa (PROVECA) utilizaron los de flujos de caja en función al objeto evaluado? SI___ NO____ EXPLIQUE __________ Al momento de evaluar las etapas del proyecto del Valor Actual Neto (VAN)

26.-Se considera aceptado el Valor Actual Neto (VAN) para evaluar el proyecto de inversión de la empresa (PROVECA) SI___NO___EXPLIQUE______________ 27.-Se midió la rentabilidad en términos monetarios en el momento que se hace el proyecto de inversión de la empresa (PROVECA)? SI____ NO____EXPLIQUE ___________

102

Al momento de evaluar las etapas del proyecto de la Tasa interna de retorno (TIR) 28.-Se evaluó el proyecto de inversión en función de la única tasa de rendimiento por periodo. SI___NO___ EXPLIQUE__________ 29.-Se midió la rentabilidad del proyecto de inversión como un porcentaje. SI__NO__ EXPLIQUE _______________ Al momento de evaluar las etapas del proyecto del periodo de recuperación (PR) 30.-Se determinó el número de periodos necesarios para recuperar la inversión inicial en el proyecto de inversión. SI_____ NO_____ EXPLIQUE _______ 31.-Se comparó los resultados con el número de periodos aceptables por la empresa SI_____ NO____ EXPLIQUE________ Al momento de evaluar la etapa del proyecto de razón beneficios y costos (RBC) 32.-Se evaluó los criterios sociales para la implementación del proyecto de inversión en la empresa (PROVENCA) SI___ NO_____ EXPLIQUE__________ 33.-Se aplicó el proyecto de inversión teniendo en cuenta los flujos no descontado de caja. SI____NO___EXPLIQUE_________ Estructura del flujo de caja 34.- ¿La estructura del flujo de caja reflejo los factores para determinar el margen monetario que recibió el proyecto? SI___NO___EXPLIQUE_________ 35.- ¿La estructura del flujo de caja permitió brindar información a los inversionistas sobre la capacidad que tiene el proyecto para generar efectivo? SI___NO___EXPLIQUE________

103

Flujo de caja del inversionista 36.- ¿El flujo de caja coincide con los dividendos esperados por los inversionistas? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 37.- ¿El flujo de caja les permitió a los inversionistas medir la rentabilidad de la inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ FLUJO DE CAJA DE PROYECTOS EN EMPRESAS EN MARCHA 38.- ¿El flujo de caja del proyecto en marcha ayudo al momento de tomar decisiones sobre si seguir o no con el proyecto? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 39.- ¿El flujo de caja del proyecto en marcha sirve para la asignación de costos que se generan por la ampliación de la planta camaronera? SI___NO___EXPLIQUE_____________ Al momento de evaluar el riesgo del proyecto en cuanto a la medición del riesgo 40.-Se analizó la manera de medir la viabilidad como elemento de cuantificación del riesgo de un proyecto SI__NO___ EXPLIQUE___________ 41.-Se tomó la decisión sobre aceptación o rechazo del proyecto de inversión basándose en que va hacer positivo o negativo la rentabilidad de la inversión. SI__NO__ EXPLIQUE ___________ Métodos para tratar el riesgo 42.-Se evaluó el proyecto de inversión incluyendo los efectos del factor riesgo atreves de los diversos métodos. SI___NO____EXPLIQUE ____________ 43.-Se analizó la distribución de la probabilidad de los flujos futuro de caja para la toma de decisiones atreves de los distintos métodos para tratar el riesgo. SI____NO____EXPLIQUE ____________

104

Al momento de evaluar el riesgo del proyecto en cuanto al riesgo financiero 44.-Se programó el pago de los intereses en una eventual elevación de la tasa de interés del préstamo financiado por el banco SI___NO___EXPLIQUE_____________ 45.-Se tomaron medidas sobre las posibles devaluaciones de la moneda que aumentaría el costo los costos de producción sin que la empresa pueda evitar ese aumento. SI___NO___EXPLIQUE______

105

GLOSARIO

Comercial: el estudio que indica si el mercado es o no sensible al bien

producido o al servicio ofrecido por el proyecto y la aceptabilidad que tendría

en su consumo o uso, permitiendo así determinar la postergación o el

rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un

estudio económico completo. (Sapag y Sapag, 2008, p. 19).

Técnica: es el estudio que analiza las posibilidades materiales, físicas o

químicas de producir un bien o servicio, determinación realizada por los

expertos propios del área en la que se sitúa el proyecto. (Sapag y Sapag,

2008, p. 20).

Legal: es el estudio que determina las normas que rigen un proyecto en

cuanto a la localización, utilización de productos, subproductos y patentes.

También toma en cuenta la legislación laboral y su impacto a nivel de

sistemas de contratación, prestaciones sociales y demás obligaciones

laborales. Una de las áreas más relevantes al estudio legal será la legislación

tributaria. (Sapag y Sapag, 2008, p. 20).

De gestión: es el estudio que se busca determinar si existe las capacidades

generales internas para lograr la correcta implementación y eficiente

administración del negocio. (Sapag y Sapag, 2008, p. 20).

Financiera: es el estudio que determina la aprobación o rechazo de un

proyecto. Este mide la rentabilidad que retoma la inversión, todo medido con

base monetaria. (Sapa y Sapag, 2008, p. 20).

106

Ambiental: es el estudio que busca cumplir con las normas impuestas en

materia de regulación ambiental para prevenir futuros impactos negativos

derivados de una eventual compensación del daño causado por una

inversión. (Sapag y Sapag, 2008, p. 20).

Recopilación de información: De acuerdo con esta subetapa requiere de la

realización de estudios complementarios: de mercado, técnico y

organizacional-administrativo, éstos proporcionan fundamentalmente la

información económica de costos y beneficios. (Sapag y Sapag, 2008, p. 24)

Sistematización: la sistematización en la construcción de un flujo de caja

proyectado, que servirá de base para la evaluación del proyecto tres tipos de

flujo de caja en función del objeto de la evaluación. De esta manera habrá un

flujo de caja para medir la rentabilidad de toda la inversión,

independientemente de sus fuentes de financiamiento; otro para medir la

rentabilidad sólo de los recursos aportados por el inversionista, y otro para

medir la capacidad de pago, es decir, si, independientemente de la

rentabilidad que pudiera tener el proyecto, puede cumplir con las

obligaciones impuestas por las condiciones del endeudamiento. (Sapag y

Sapag, 2008, p. 23)

Valor Actual Neto (VAN): este criterio platea que el proyecto debe aceptarse

si su valor actual neto (VAN) es igual o superior a cero, donde el VAN es la

diferencia entre todo sus ingresos y egresos expresados en moneda actual.

El valor actual neto, más conocido por sus siglas van, es el método más

difundido y más aceptado por los evaluadores de proyectos. Su resultado

107

muestra cuánto gana el inversionista por sobre lo que quiere ganar, después

de recuperada la inversión. La rentabilidad la muestra en valores monetarios

equivalentes en el momento cero, o sea, en el momento donde se hace la

inversión. Operativamente, calcula el valor actual de todos los flujos futuros

de caja proyectados a partir del primer período de operación y le resta la

inversión inicial expresada en el momento cero. (Sapag y Sapag 2008, p.

321).

Tasa Interna de Retorno (TIR): este criterio de la tasa de interna de retorno

(TIR) evalúa el proyecto de en función de una única tasa de rendimiento por

periodo, con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son exactamente

iguales a los desembolsos expresados en moneda actual. Otro criterio de

evaluación lo constituye la tasa interna de retorno, más conocida como TIR, que

mide la rentabilidad como un porcentaje. En el ejemplo anterior, cuando se

exigía 10% de retorno a la inversión, el van mostró que el proyecto rendía eso y

$1.372,76 más. Es decir, que daba al inversionista una rentabilidad superior al

10% exigido. Esto indica que se puede obtener del proyecto una tasa de

ganancia superior a la tasa exigida. La máxima tasa exigible será aquella que

haga que el van sea cero. (Sapag y Sapag, 2008, p. 323).

Período de recuperación (PR): uno de los criterios tradicionales de

evaluación bastantes difundidos es el del periodo de recuperación de la

inversión, mediante el cual se determina el número de periodos necesarios

para recuperar la inversión inicial, resultado que compara con el número de

periodo aceptable por la empresa. (Sapag y Sapag, 2008, p. 329).

108

Razón Beneficio – Costo (RBC): se refiere que el método tasa beneficio

costo se utiliza para evaluar la inversión gubernamental o de interés social.

Tanto los beneficios como los costos no se cuantifican como se hace un

proyecto de inversión privada, sino que se toman en cuenta criterios sociales.

Se aplica para evaluar inversiones en escuelas públicas, carreteras,

alumbrado público, drenaje y otras obras. Se ha desarrollado una

metodología para su aplicación y no es oportuno exponer aquí ni siquiera sus

principios, pues además de que son muchos y especializados, no son objeto

del presente texto. (Baca, 2006, p. 237).

Flujo de Caja: son los elementos que componen un flujo de caja cuyo

ordenamiento es; Ingresos y Egreso afectos a impuestos son aquellos que

aumentan o disminuyen la utilidad de la empresa. Gastos no desembolsable

son los gastos que para fines de tributación son deducibles, pero que no

ocasionan salidas de caja, como la depreciación, la amortización de los

activos intangible o el valor libro de un activo que se vende. Por la salidas de

caja, se rentan primero para aprovechar su descuento tributaria, y se suman

en el ítem Ajuste por el gasto no desembolsable, con los cual se incluye solo

su efecto tributario. Egreso no afectos a impuestos son las intervenciones, ya

que no aumentan ni disminuyen la riqueza contable de la empresa por el solo

hecho de adquirirlo. Generalmente es solo un cambio de activo (maquina por

caja) o un aumento simultaneo de un activo con un pasivo (máquina y

endeudamiento). Beneficios no afectos a impuesto son el valor de desecho

del proyecto y la recuperación del capital de trabajo si el valor de desecho se

109

calculó por el mecanismo de valoración de activo, ya sea contable o

comercial. (Sapag y Sapag, 2008, p. 294).

Flujo de caja del inversionista: Los flujos de caja anteriores sirven para

medir la rentabilidad de toda la inversión, independientemente de donde

provengan los recursos que financiarán la inversión. Para medir la

rentabilidad del inversionista se debe incluir el efecto del financiamiento. Esto

se logra incluyendo en el paso 1 de la estructura del flujo de caja los

intereses de la deuda con signo negativo y agregando en el en el paso 5 el

monto del préstamo con signo positivo (por constituir un ingreso) y la

amortización del préstamo con signo negativo. mide la rentabilidad de

inversión de los recursos propios, deberá agregarse el efecto del

financiamiento para incorporar el impacto del apalancamiento de la deuda.

(Sapag y Sapag, 2008, p. 297).

Flujo de caja de proyectos en empresa en marcha: Cinco son los tipos de

proyectos que se evalúan en empresas en marcha: ampliación, reemplazo de

activos, abandono de un área de negocios, outsourcingo externalizarían de

servicios y los proyectos de internalización o agregación de áreas de negocio

que antes no se hacían. En todos estos casos existe la posibilidad de no

hacer el proyecto, es decir, de seguir con el flujo de lo que se denomina

situación base o sin proyecto. La particularidad de estos proyectos es que

permiten omitir una gran cantidad de información que se considera

irrelevante para la toma de decisiones. Por ejemplo, si se evalúa la

sustitución de una ambulancia, no interesa la remuneración del chofer, por

110

cuanto se haga o no el reemplazo, esa remuneración se le seguirá pagando

igual. Es importante, para llegar a la solución correcta, saber que existen dos

formas alternativas para proyectar los flujos de caja. Ambos procedimientos

muestran el mismo resultado. Con el siguiente ejemplo se mostrarán ambas

aplicaciones. (Sapag y Sapag, 2008, p. 303).

Medición del riesgo: se define como la viabilidad de los flujos de caja reales

recto de los estimados. Ahora corresponde analizar las maneras de medir esa

viabilidad como elemento de cuantificación del riesgo de un proyecto. Los

resultados que se obtienen al aplicar los criterios de evaluación miden la

rentabilidad de sólo uno de los tantos escenarios futuros posibles del proyecto.

Los cambios que con seguridad se producirán en el comportamiento de las

variables del entorno harán que sea prácticamente imposible esperar que la

rentabilidad calculada sea la que efectivamente tenga el proyecto

implementado. Por ello, la decisión sobre la aceptación o rechazo de cualquier

proyecto debe basarse, más que en que el van sea positivo o negativo, en la

comprensión del origen de la rentabilidad de la inversión y del impacto que

tendría la no ocurrencia de alguno de los parámetros considerados en el cálculo

de esa rentabilidad. (Sapag y Sapag, 2008, p. 373).

Métodos para tratar el riesgo: para incluir el efecto del riesgo en la

evaluación de proyecto de inversión se han desarrollado diversos métodos o

enfoques que no siempre conducen a un resultado idéntico. La información

disponible es, una vez más, uno de los elementos determinantes en la

elección de uno u otro método. (Sapag y Sapag, 2008, p. 375).

111

Riesgo financiero: financiar significa aportar dinero necesario para la

creación de una empresa. Financian una nueva empresa o proyecto tanto los

accionistas como una institución bancaria en caso de que aquellos decidan

solicitar un préstamo. El riesgo en este caso es evidente: una elevación de la

tasa de interés del préstamo forzaría a la empresa a pagar intereses por

arriba de la cantidad programada, lo cual puede, eventualmente, llevar a la

empresa al riesgo de bancarrota. Este también es un riesgo no sistemático,

es decir, no puede ser previsto por la empresa, ya que depende de la

estabilidad económica del país. (Baca, 2006, p. 261),

ANEXO B Versión Final del Instrumento

113

INSTRUCCIONES

El cuestionario que se presenta a continuación se ha elaborado para

realizar una investigación que permita saber su opinión y conocimiento en

relación al proyecto de inversión para la ampliación de la planta Procesadora

Venezolana de Camarones, C.A. (PROVENCA). El mismo está conformado

por una serie de preguntas, las cuales debe leer cuidadosamente y

responder seleccionando una respuesta, esta información será confidencial.

Las alternativas de respuesta del cuestionario son las siguientes:

• Si

• No

Cualquiera que sea su elección, explique brevemente.

114

Al momento de evaluar la Viabilidad Comercial del proyecto. 1.- ¿Se estudió si existe un mercado potencial insatisfecho del bien producido por la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 2.- ¿Se midió el grado de aceptación que tiene el consumo del bien producido por la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A. en el mercado? Si___ No___ Explique _________________ 3.- ¿Los aspectos anteriores fueron determinantes para rechazar o postergar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A. y no asumir los costos que implica el estudio económico completo? Si___ No___ Explique _________________ Al momento de evaluar la Viabilidad Técnica del proyecto. 4.- ¿Se analizaron las posibilidades materiales o de insumos para ejecutar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 5.- ¿Se analizaron las posibilidades físicas para ejecutar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 6.- ¿Se analizaron las posibilidades de mano de obra especializada para ejecutar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ Al momento de evaluar Viabilidad Legal del proyecto. 7.- ¿Se revisaron las normas que rigen el proyecto en cuanto a la localización de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 8.- ¿Se evaluaron las normas que rigen el proyecto en cuanto la utilización de productos y subproductos en la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________

115

9.- ¿Se tomó en cuenta la legislación laboral y su impacto a nivel de contratación, que rigen el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 10.- ¿Se determinaron los aspectos tributarios en cuanto al otorgamiento de permisos y patentes que exige el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ Al momento de evaluar Viabilidad Gestión del proyecto 11.- ¿Se definió una estructura organizativa que se adapte a los requerimientos posteriores a la operación del proyecto para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 12.- ¿Se definió la necesidad de personal calificado para poner en marcha el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ 13.-¿Se realizaron estudios que determinen si existe recurso humano con capacidad gerencial que permita la correcta administración para emprender el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de camarones C.A? Si___ No___ Explique _________________ Al momento de evaluar Viabilidad Financiera del proyecto 14.-¿Se midió la rentabilidad que retornará la inversión del proyecto para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? 15.-¿Se determinó la disponibilidad de los recursos financieros propios para invertir en el proyecto de Ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _______________ 16.- ¿Se consideró la necesidad de fuentes de financiamiento externa para ejecutar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _______________

116

Al momento de evaluar Viabilidad Ambiental del proyecto 17.- ¿Se prevé ajustar a las normas impuestas en materia de regulación ambiental en la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _______________ 18.- ¿Se tomó previsión de futuros impactos negativos derivados de la puesta en marcha del proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A. con el objeto de evitar el incremento de costos asociados? Si___ No___ Explique _______________ 19.- ¿Se cuantificaron los beneficios y costos ambientales que ocasionará la inversión en el proyecto para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones C.A? Si___ No___ Explique _______________ RECOPILACIÓN DE INFORMACIÓN 20.-¿Se recopiló información para formular el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A.? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ 21.-¿Se consideró la validación de expertos para tomar decisiones tácticas sobre el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A. ? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ 22.- ¿Se obtuvieron antecedentes para aclarar la motivación de emprender el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ SISTEMATIZACIÓN 23.-¿Se elaboró un flujo de caja proyectado el cual servirá como base en la evaluación del proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ 24.-¿Se ordenaron todos los ítems de inversiones que pueden deducirse de los estudios previos del proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A.? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________

117

VALOR ACTUAL NETO (VAN) 25.-¿Se aplicó el criterio de Valor Actual Neto (VAN) para evaluar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ 26.-¿Se consideró aceptable el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A. de acuerdo con el resultado del criterio de evaluación Valor Neto (VAN) o a pesar de no haberse aplicado, si fuera el caso? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ 27.¿Se evidenció el análisis de Valor Actual Neto (VAN) para la aprobación del proyecto de inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE____________________ TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

28.-¿Se aplicó el criterio de Tasa interna de retorno(TIR) para evaluar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? SI___ NO___ EXPLIQUE____________ 29.-¿Se determinó cuál es la tasa de interés más alta que la empresa puede pagar sin perder dinero? SI___ NO___ EXPLIQUE____________ 30.¿Se evidenció el análisis de Tasa interna de retorno(TIR) para la aprobación del proyecto de inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE____________ PERÍODO DE RECUPERACION (PR)

31.-¿Se aplicó el criterio de Período de recuperación (PR) para evaluar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? SI___ NO___ EXPLIQUE ___________ 32.-¿Se determinó el número de periodos necesarios para recuperar la inversión inicial en el proyecto de inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE ___________

118

33.-¿Se evidencio el análisis PERÍODO DE RECUPERACION (PR) para la aprobación del proyecto de inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE ___________ RAZÒN BENEFICIO – COSTO (RBC) 34.-¿Se aplicó el criterio de Razón beneficio-costo (RBC) para evaluar el proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora Venezolana de Camarones, C.A? SI___ NO___ EXPLIQUE ___________ 35.-¿Se aplicó el criterio de evaluaciónRazón beneficio-costo (RBC)) tomando en cuenta los factores descontados de caja? SI___ NO___ EXPLIQUE ___________ 36. ¿Se evidencio el análisis RAZÒN BENEFICIO – COSTO (RBC para la aprobación del proyecto de inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE ___________ ESTRUCTURA DEL FLUJO DEL CAJA

37.- ¿Las cuentas del flujo de caja se ordenaron en base a una estructura general? SI___ NO___ EXPLIQUE____________ 38.- ¿La estructura del flujo de caja adoptada permitió medir la rentabilidad de toda la inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE____________ 39. ¿Se evidencio el análisis estructura del flujo de caja para la aprobación del proyecto de inversión? SI___ NO___ EXPLIQUE____________ FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

40..- ¿Se incorporó en la estructura del flujo de caja del inversionista? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 41.- .¿Se incorporó en la estructura del flujo de caja del inversionista el financiamiento en préstamo bancario? SI___NO___EXPLIQUE_____________

119

42.-¿Los flujos de dinero son suficientes para obtener rentabilidad? SI___NO___EXPLIQUE_____________ FLUJO DE CAJA DE PROYECTOS EN EMPRESAS EN MARCHA 43.-¿Se proyectaron por separado los flujos relevantes de la situación actual para analizar decisiones de inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ 44.-¿Se proyectó el l flujo de caja incremental entre la situación actual y la situación nueva para analizar decisiones de inversión? SI___NO___EXPLIQUE_____________ MEDICIÓN DEL RIESGO 45-¿Se midió la variabilidad de los flujos de caja como elemento de cuantificación del riesgo del proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora de Camarones, C.A.? SI__ NO___ EXPLIQUE_____________ 46-¿Se estimó con el comportamiento futuro de las fuentes principales de riesgo y su impacto en el cálculo de la rentabilidad? SI__ NO___ EXPLIQUE ____________ MÈTODOS PARA TRATAR EL RIESGO

47.-¿Se eligió alguno de los métodos para tratar el factor riesgo en la evaluación del proyecto de inversión para la ampliación de la Planta Procesadora de Camarones, C.A. (PROVENCA)? SI___NO____EXPLIQUE ____________ 48.-¿Se analizó la distribución de la probabilidad de los flujos futuro de caja para la toma de decisiones, de acuerdo al método seleccionado? SI___NO____EXPLIQUE ____________ RIESGO FINANCIERO

49.-¿Se programó el pago de los intereses ante una eventual elevación de la tasa de interés del préstamo financiado por el banco? SI___NO___EXPLIQUE_____________

120

50.-¿Se tomaron medidas sobre las posibles devaluaciones de la moneda que podrían afectar los costos de producción? SI___NO___EXPLIQUE________________

ANEXO C Matriz de Resultados

122

Ítems / Sujetos 1 2 3 4 5 6 7

1 SI - - - - - - -

NO ü ü ü ü ü ü ü

EXPLIQUE

2 SI ü ü ü ü ü ü ü

NO - - - - - - -

EXPLIQUE

3 SI - - - - - - -

NO ü ü ü ü ü ü ü

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE

9 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - -

EXPLIQUE

10 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - -

EXPLIQUE

11 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - -

EXPLIQUE

12 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - - EXPLIQUE

13 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - - EXPLIQUE

14

SI ü ü ü ü ü ü ü

NO - - - - - - -

EXPLIQUE

123


15


NO - - - - - - - EXPLIQUE



17


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE

19 SI ü ü

NO ü ü ü ü ü

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE

21


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE

25


NO - - - - - - -

EXPLIQUE POSITIVO POSITIVO POSITIVO POSITIVO POSITIVO POSITIVO POSITIVO


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE



124


29 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - -

EXPLIQUE 39% 39% 39% 39% 39% 39% 39%


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE

32


NO - - - - - - -

EXPLIQUE 3AÑOS 3AÑOS 3AÑOS 3AÑOS 3AÑOS 3AÑOS 3AÑOS

33


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4

35 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - -

EXPLIQUE 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20%


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE


NO - - - - - - -

EXPLIQUE

40 SI ü ü ü ü ü ü

NO ü

EXPLIQUE

41

SI ü ü ü ü ü ü

NO ü

EXPLIQUE

42 SI ü ü ü ü ü ü ü NO - - - - - - -

EXPLIQUE

125


43 SI ü ü NO ü ü ü ü ü EXPLIQUE




47 SI ü ü ü ü ü ü NO ü EXPLIQUE

48 SI ü ü ü ü ü ü NO ü EXPLIQUE

49 SI ü NO ü ü ü ü ü ü EXPLIQUE

50 SI ü NO ü ü ü ü ü ü EXPLIQUE

conclusionesvirtual.urbe.edu/tesispub/0095601/conclu.pdf · 2013-07-12 · 79 conclusiones luego de...

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