162. crecimiento marginal en la actividad industrial

CRECIMIENTO MARGINAL EN LA ACTIVIDAD

INDUSTRIAL

16 de octubre de 2015 Volumen 2, N°162

La actividad industrial aporta alrededor de un tercio a la producción total de nuestro país. En meses recientes, dicha actividad

ha exhibido un ritmo lento de crecimiento, lo cual ha sido un factor determinante en los ajustes a la baja con respecto a los

estimados de crecimiento económico por parte de organismos nacionales e internacionales. Si bien durante agosto pasado las

manufacturas experimentaron un ligero repunte, resulta complicado pensar en un mejor desempeño de dicho sector por lo

que resta del año en tanto la actividad industrial en Estados Unidos continúe deprimida.

La tasa de crecimiento acumulado de la actividad industrial durante los primeros 8 meses del 2015 refleja un incremento de

1.0% comprado con el mismo período del año pasado, en donde el sector de la construcción presenta el avance más significa-

tivo (3.5%). No obstante, sus resultados durante 2014 no fueron del todo satisfactorios (0.0%), de manera que se debe consi-

derar que el crecimiento obtenido en el año en curso se deriva en cierta medida por una base de comparación menor. Adicio-

nalmente, es necesario tomar en cuenta que el menor gasto destinado a obras de infraestructura por parte del sector público

para lo que resta del 2015 y durante el próximo año, será una decisión que sin duda tendrá repercusiones específicamente en

el desempeño de las obras de ingeniería civil, afectando la evolución general del sector de la construcción para los próximos

períodos.

El sector que se encuentra en segundo lugar en materia de crecimiento acumulado es la generación de energía eléctrica y su-

ministro de agua (3.0%); sin embargo, su contribución a la actividad industrial total es de alrededor de 4.0%, de manera que

sus resultados son de bajo impacto en desempeño total de la producción industrial nacional.

Por su parte, las manufacturas, el sector de mayor peso en la industria, registra un avance acumulado de 2.9% que si bien es

positivo, resultó inferior al que se había alcanzado durante los primeros 8 meses del 2014 (3.3%); esto derivado en gran medi-

da por la caída que ha sufrido el sector exportador en períodos recientes, no solo en la parte petrolera, también las exporta-

ciones no petroleras, que en su mayoría son productos manufactureros, han moderado su desempeño a raíz de la desacelera-

ción industrial en Estados Unidos, mercado a donde van dirigidas más del 85% de las exportaciones mexicanas.

En lo que respecta a la minería y las actividades extractivas, la caída exhibida en 2015 significó el tercer año consecutivo en el

que el sector acumuló una variación negativa para el período comprendido entre enero y agosto. Si bien en 2013 y 2014 se

habían presentado retrocesos marginales (-0.4% y -0.9%, respectivamente), para el año en curso la caída fue más pronunciada

(-6.4%), reflejo de las menores cotizaciones a nivel internacional en los precios de los metales y del petróleo, aunado a los

problemas de inseguridad en los que se vio envuelto dicho sector en meses pasados.

Por otro lado, la inflación durante el mes de septiembre fue de 2.5% a tasa anualizada. La depreciación del tipo de cambio no

ha repercutido en el índice de precios al consumidor; sin embargo, de acuerdo con declaraciones del propio Banco de México,

podrían presentarse presiones inflacionarias en caso de que se acreciente la inestabilidad cambiara en fechas futuras.

De esta forma, el panorama de la actividad industrial de nuestro país luce complicado debido a la moderación en el ritmo de

crecimiento del sector manufacturero, así como la recesión en la que se encuentra inmersa la minería. En tanto no exista un

mayor desarrollo de la industria nacional que pueda actuar como contrapeso a las dificultades inherentes del panorama inter-

nacional, no se podrá aspirar a una mejora en la actividad industrial en el corto plazo.

La inflación durante el mes de septiembre fue de 2.5% a tasa anualizada.

Durante agosto la actividad industrial creció 1.0% con respecto a l mismo mes del año pasado.

Crecimiento marginal en la actividad industrial

Actividad industrial

En agosto la actividad industrial de nuestro país presentó una tasa de crecimiento anualizada de 1.0%, cifra ligera-

mente menor a la obtenida durante el mismo período de 2014 (1.1%). El comportamiento de la actividad indus-

trial se dio como resultado de la caída de -5.8% en la minería, lo cual fue compensado al alza por el incremento

de 4.5% exhibido por la generación de energía eléctrica y suministro de agua, el aumento de 3.1% en las indus-

trias manufactureras y el crecimiento de 2.1% registrado por el sector de la construcción.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.

Al revisar las tendencias de las variables mencionadas, se aprecia que la correspondiente a la actividad industrial

total muestra un ligero repunte debido a que la generación de energía eléctrica, la construcción y las manufactu-

ras exhiben una trayectoria positiva, mientras que solo la tendencia de la minería muestra un comportamiento

negativo. Por su parte, en los ciclos económicos se observa que el total de la actividad industrial se ubica práctica-

mente en la tendencia de largo plazo, de manera similar al desempeño mostrado por el ciclo de las manufacturas.

A diferencia de lo anterior, los ciclos de la generación de energía eléctrica y de la minería presentan señales de

estancamiento; sin embargo, éste último se ubica por debajo del potencial. De esta forma, es de esperar que la

actividad industrial continúe creciendo a un ritmo moderado durante los próximos meses, con un sector minero

ubicado en terreno negativo.


En cuanto al desempeño por sectores, la construcción (2.1%) aumentó a un ritmo menor en comparación con el

obtenido durante agosto del año pasado. Los trabajos especializados registraron el mayor avance del período

(6.9%); no obstante, la evolución de la edificación (2.0%) fue inferior a la observada en 2014, en tanto que la inge-

niería civil mostró un avance marginal (0.1%) luego de que el año pasado se había ubicado en terreno negativo. Si

bien la tendencia de la construcción todavía es positiva, se aprecia que su trayectoria alcista comienza a moderar-

se, situación que se replica en tanto en la edificación como en las obras de ingeniería civil. Por su parte, todos los

ciclos se encuentran por encima de la tendencia de lago plazo, aunque el pertinente a la construcción total co-

mienza a mostrar señales de estancamiento. Lo anterior implica que el ritmo de crecimiento de la construcción

podría disminuir durante los próximos meses, aunado al hecho que los menores niveles de inversión pública en

materia de infraestructura tendrán un impacto negativo en el desempeño de las obras de ingeniería civil.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


Por otro lado, las manufacturas (3.1%) presentaron un incremento mayor al obtenido durante el mismo período

del año pasado ya que 13 de sus 21 subsectores manifestaron una tasa de crecimiento superior a la alcanzada en

2014. Un ejemplo de lo anterior se aprecia en el comportamiento de los subsectores de alimentos (1.2%) y de

bebidas y tabaco (4.9%). Con estos resultados, se aprecia que la tendencia de las bebidas y el tabaco continúa

con su trayectoria ascendente, en contraste con la de los alimentos que da señales de estancamiento. Adicional-

mente, los ciclos de ambas variables muestran un comportamiento negativo en donde incluso el que corresponde

a los alimentos se ubica por debajo de la tendencia de largo plazo, situación que sugiere que el rubro de las bebi-

das podría presentar resultados más alentadores durante los próximos meses comparados con los del subsector

de los alimentos.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


Por su parte, la industria textil exhibió buenos resultados en términos generales ya que tanto los productos texti-

les como las prendas de vestir mostraron tasas de crecimiento positivas de doble dígito (18.4% y 12.0%, respecti-

vamente). Si bien el desempeño de los insumos textiles (3.2%) y al cuero (1.1%) fue positivo, éste venía precedido

por una caída en 2014, la cual fue mayor en proporción a los resultados obtenidos en el año en curso. De esta

manera, solo la tendencia de los productos textiles muestra un comportamiento positivo, mientras que se apre-

cian signos de estancamiento en el resto de los subsectores mencionados. Un panorama similar se observa en los

ciclos, en donde los productos textiles exhiben un comportamiento positivo en tanto que el resto de los subsecto-

res muestran ciclos a la baja. Lo anterior implica que la industria textil podría presentar resultados positivos, aun-

que de una menor magnitud a los observados durante agosto pasado.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


En lo que respecta a otras industrias, los derivados del petróleo (-6.1%) continúan exhibiendo resultados negati-

vos, aunque dicha cifra resultó un poco más alentadora que la obtenida durante 2014. Otro subsector que se ubi-

có en terreno negativo fue la madera (-2.1%) luego de haber mostrado un incremento significativo en agosto del

año pasado. En contraste, las industrias del papel (4.1%) y de la impresión (5.2%) exhibieron tasas de crecimiento

positivas, aunque esta última venía precedida de una caída importante durante 2014. De esta forma, las tenden-

cias de la impresión y el papel presentan movimientos al alza, en tanto que las correspondientes a los derivados

del petróleo y la madera se encuentran estancadas. Un escenario similar se aprecia al analizar los ciclos ya que los

subsectores de la impresión y la madera muestran comportamientos positivos, situación que podría implicar un

mejor desempeño para dichos subsectores en los próximos períodos, a diferencia de la madera y los derivados

del petróleo cuyo ciclo se encuentra por debajo del potencial, lo cual podría significar que no se aproxima una

mejora en sus resultados en el corto plazo.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


En otro contexto, la industria metalmecánica registró cifras positivas en su mayoría. Los minerales no metálicos

(7.1%) fueron el subsector con la tasa de crecimiento más significativa de dicha industria, seguidos por los indus-

trias metálicas básicas (4.6%). Si bien los productos metálicos (2.0%) también se ubicaron en terreno positivo, su

crecimiento resultó inferior al obtenido durante 2014; lo anterior se ve reflejado en las tendencias donde los mi-

nerales no metálicos y las industrias metálicas básicas exhiben un comportamiento alcista, en tanto que los pro-

ductos metálicos muestran señales de estancamiento. Dicho escenario se refleja de forma similar en los ciclos ya

que las industrias metálicas y los minerales no metálicos presentan un movimiento positivo que se ubica por enci-

ma del potencial, en contraste con los productos metálicos cuyo comportamiento es negativo. De esta forma, se

podría esperar un buen desempeño en términos generales de la industria metalmecánica para los próximos pe-

ríodos, impulsada principalmente por la evolución de las industrias metálicas básicas y los minerales no metáli-

cos.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


En lo que respecta a otras industrias que generan un alto contenido de valor agregado, se aprecia que la maqui-

naria y equipo (-3.8%), de manera similar a lo acontecido en agosto del año pasado, se ubicó en terreno negativo,

a diferencia del equipo de cómputo (5.0%) y del equipo eléctrico (4.8%), aunque los niveles de crecimiento de

estos últimos fueron ligeramente menores a los alcanzados durante 2014. En cuanto a las tendencias, se aprecian

resultados heterogéneos ya que la maquinaria y equipo presenta un movimiento a la baja, el equipo eléctrico da

muestras de estancamiento, mientras que solo el equipo de cómputo exhibió un comportamiento positivo. Por su

parte, en los ciclos se observa un movimiento al alza en el equipo de cómputo, en tanto que el equipo eléctrico y

la maquinaria y equipo registran un comportamiento negativo, aunque el último ya se localiza por debajo del po-

tencial de largo plazo. Por lo anterior, se puede esperar que el subsector de maquinaria y equipo no exhiba una

recuperación significativa en el corto plazo, mientras que el equipo de eléctrico y el equipo de cómputo podrían

continuar en terreno positivo.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


Por último, el equipo de transporte (7.2%) registró resultados positivos, los cuales fueron incluso superiores a los

obtenidos en agosto de 2014 de tal forma que su tendencia exhibe un movimiento al alza. Adicionalmente, su

ciclo económico ha frenado la caída que había experimentado durante meses pasados, por lo que se podría espe-

rar que el desempeño de la fabricación de equipo de transporte continúe siendo positiva durante los próximos

meses.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.


Índice Nacional de Precios al Consumidor

La inflación en el mes de septiembre fue de 2.5% en términos anuales, cifra inferior al 4.2% conseguido durante

el mismo mes del año pasado. Tanto la inflación subyacente (2.4%), como la no subyacente (3.0%) exhibieron una

tasa de crecimiento menor a la obtenida durante el 2014, situación que ayudó a mantener la estabilidad en los

precios medidos por el índice nacional de productos al consumidor. Por su parte, el nivel de precios del productor

aumentó 3.5%, dato que, a diferencia de las variables mencionadas anteriormente, registró un crecimiento más

elevado en comparación con los datos de septiembre del año pasado.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.

Por otro lado, al revisar la información en torno a las principales ciudades del país, se observan resultados mixtos.

Las localidades que mostraron los incrementos más altos en sus niveles de precios fueron Durango (3.7%), Tijua-

na (3.7%), Querétaro (3.6%) e Iguala (3.6%); en tanto que las ciudades que exhibieron las variaciones más bajas

en torno a la inflación fueron Matamoros (0.3%), Ciudad Juárez (0.9%) y Ciudad Acuña (1.2%).


En lo que respecta a la inflación por objeto del gasto, se observa que la educación (3.6%) y la salud (3.4%) fueron

los rubros que presentaron las variaciones más significativas en su nivel de precios. En contraste, la vivienda

(0.6%), la ropa (2.4%) y los muebles (2.4%) mostraron los niveles inflacionarios más bajos del período.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.

En cuanto al comportamiento de algunos de los productos básicos para la alimentación se aprecia que, a diferen-

cia de meses pasados, los alimentos de origen vegetal fueron los que manifestaron las variaciones más significati-

vas en su nivel de precios. Tal es el caso del jitomate (16.4%) y el frijol (11.4%) quienes mostraron tasas de creci-

miento de doble dígito, luego de que durante septiembre de 2014 ambos productos habían presentado variacio-

nes negativas. A diferencia de lo anterior, algunos productos de origen animal exhibieron tasas de crecimiento

negativas como el huevo (-9.6%), la carne de cerdo (-7.1%) y el pollo (-4.6%).


En materia de energéticos, varios rubros mostraron variaciones positivas, aunque éstas fueron inferiores a las

obtenidas durante 2014. Dentro de dicha categoría se encuentran el gas doméstico LP (4.2%) y las gasolinas de

alto (4.2%) y bajo octanaje (3.2%). Adicionalmente, la electricidad (-2.7%) y el gas doméstico natural (-3.7%) pre-

sentaron tasas de crecimiento negativas, situación que aunado al menor ritmo de crecimiento de los rubros antes

mencionados permitieron que en términos generales el nivel de precios de los energéticos (2.1%) creciera a una

tasa menor que la observada en 2014.

Fuente: INEGI.

Fuente: INEGI.

Finalmente, la inflación medida de acuerdo con el nivel de ingresos de la población mostró su variación más sig-

nificativa en el intervalo de las personas que ganan más de 6 salarios mínimos (2.6%), en segundo lugar se ubicó

el rango de personas que ganan entre 3 y 6 salarios mínimos (2.4%), mientras que el menor incremento se dio de

manera conjunta en los rangos de trabajadores que perciben hasta 1 salario mínimo y aquellos que devengan

entre 1 y 3 salarios mínimos.


Eventos relevantes de la semana

En estas dos últimas semanas el presidente estadounidense Barack Obama ha tenido una agenda apreta-da e inusual, mientras recibía al presidente chino y se preocupaba por la crisis en Siria, se negociaba al otro extremo el Acuerdo de Asociación Transpacífico (TPP, por sus siglas en inglés) entre Japón, Brunei, Chile, Nueva Zelanda, Singapur, Estados Unidos, Australia, Perú, Vietnam, Malasia, Canadá y México. En conjunto, es el acuerdo comercial más grande del mundo. Debe mencionarse que el Gobierno chino de-claró en 2013 la posibilidad de incorporarse, pero ahora promueve el Área de Libre Comercio Asia Pacífi-co (FTAAP, por sus siglas en inglés), un plan que entra en contraste con el TPP. En pocas palabras, el TPP establece la eliminación de barreras en áreas como las compras del sector pú-blico, la fijación de estándares para derechos laborales, propiedad intelectual y protección al ambiente. Asimismo, se incorporan regulaciones para Pymes, tecnología digital e integración de zonas. El plan TPP impulsado por Estados Unidos de América abarca a doce 12 países, los cuales representan 40% del Producto Interno Bruto global con más de 800 millones de personas, así que constituye una ven-tana con oportunidades de inversión y empleo. Sin embargo, desde el punto de vista geopolítico, este pacto puede verse como una amenaza por diferentes sectores entre de Asia y América. Estos grupos de conflicto van desde trabajadores automotrices en México, productores de leche de Quebec hasta pa-cientes de cáncer en Nueva Zelanda. En México, existen diferentes voces al respecto del TPP, pero en comunicados oficiales se puede mencio-nar que es un acuerdo para atraer mayor inversión extranjera vinculada a la tecnología de punta. De esta forma, México podría convertirse en un exportador de conocimiento y no sólo de mercancías. Es decir, el país debe promover aún más la innovación, la ciencia y la técnica. En cualquier caso, México tiene ventajas competitivas en sectores tales como el automotriz, el aeroespa-cial, las tecnologías de la información y dispositivos médicos; así que el TPP puede verse como una opor-tunidad. El reto se encontraría en que las empresas deben mejorar sus procedimientos e invertir en capi-tal humano y al mismo tiempo crear una coordinación eficiente entre gobiernos locales para la promo-ción de exportaciones.

Dra. María F. Fonseca Paredes

Directora de la Escuela de Negocios

Directora del CIEN

Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México

Tel.: +52 (55) 5864 5962

[email protected]

Máster Héctor Manuel Magaña Rodríguez

Coordinador de Análisis e Investigación del CIEN

Tel.: +52 (55) 5864 5630

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Dr. Leovardo Mata Mata

Colaborador del CIEN

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