04 tasas de interes equivalencias

7/23/2019 04 Tasas de Interes Equivalencias

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CRITERIOS DE DECISIN EN ANLISISECONMICO DE PROYECTOS

Jenifer Ramos Ros

[email protected]

Ingeniera Industrial Universidad del Valle
mailto:[email protected]:[email protected]


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Caractersticas del inters

Cmo es el inters?

MomentoEl inters se apmomentos, al inicio o a

(anticipada al periodo o

Periodo de capitalizacinEl inters tiene un periodo en

el cual se aplica o se genera.

Se calcula sobre una baseA menos que se diga algo diferente

el inters se calcula sobre la base no

amortizada.

DenominacinLa denominacin del inters tien

corresponder con la denominaci

moneda de los flujos de efectivo

Se expresa como tasaSe expresa como una tasa por periodo de

tiempo, coherente con el periodo en que sepresentan los flujos de efectivo.


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Definiciones

Capitalizar: Agregar a un capital losrendimientos (o intereses) que se han

producido.

Periodo de Capitalizacin

Frecuencia de la generacin

de intereses dentro de un

intervalo de tiempo definido.

Periodo de Pago

Frecuencia de los pagos o

ingresos dentro de un

intervalo de tiempo definido.


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Periodo de pago?

Periodo decapitalizacin?

1 ao

1 me

Caso 1. Un prstamo se debe pagar en

un ao (intereses ms valor prestado) auna tasa de inters compuesto del 5%

mensual.

Caso 2. Se espera que un proyectogenere rendimientos en 1 ao (capitalinvertido + ganancia o inters) a una

tasa de inters compuesto del 5%semestral.

Periodo de pago?

Periodo decapitalizacin?

an

seme

Qu pasa cuando una tasa de inters seexpresa en periodos de capitalizacin

diferentes al periodo de pago?

Qu inters pagoao para el caso

Definiciones


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Equivalencias de Tasas de Inters

Efectos del periodo de capitalizacin

Tasa Nominal

(r)

Tasa Peridica

(i)

Tasa

Efect

Se busca igualar el periodo decapitalizacin al periodo de pago.

Se plantea como un punto de

referencia, en general se usa una

tasa referida a una base anual

Tasa de inters que

realmente se capitaliza por

periodo.

Aplicada una sola vez po

produce el mismo valor fu

un inters peridico, perio

valor inicial ms los inter

periodos ant


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Conceptos preliminares e introdu

evaluacin finan


Expresiones respecto al periodo de capitalizacin

Tasa Nominal (IN) Tasa Peridica (i) Tasa Real

Se define para un periodo especfico

(1 ao), y se liquida o capitaliza de

forma fraccionada, en periodos

menores o igual al periodo para la

que ha sido estipulada.

Tasa con la que se liquidan los

pagos peridicos de una

operacin financiera

Tasa real que

o capitaliza

periodoespecifica

n, es el nm

convers


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24% anual mes vencido

25% efectivo anual

10% mes vencido

17% semestral

1,7% bimestral

30% anual bimestre vencido

16% anual mes anticipado

5% mensual

20% trimestre vencido

28,5% efectivo anual


Expresiones respecto al periodo de capitalizacin

Algunos autores se refieren al periodo d

como el periodo de composicin de la tasEfectiva o real

Nominal

Peridica


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Ejercicios

Cunto se acumular al final de 10 aos si hoy invierto $200.000 y dentro de

$150.000, con un inters del 18% anual? Cul sera el resultado si el inters fues

compuesto mensualmente? (Ver Excel).


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Efectos del momento de capitalizacin

Hoy recibo en el proyecto que estoy

administrando un valor P, y el inversionistadesea recibir un inters peridico por

adelantado a una tasa ia.

Cundo dinero recibo hoy?Cundo dinero retorno al final del periodo?Cmo es el flujo de efectivo?Que inters vencido se genera en estaoperacin?Que tasa de inters se genera?

0

P Pia

P(1 ia)

i = ?

I = Ge

I = Pi = In



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Y si quiero conocer una tasa

equivalente anticipada a partir de

una vencida?


Efectos del momento de capitalizacin


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Si la tasa de inters se estipula en un 32% anual y se liquida trimest

anticipado, es decir se cobra la cuarta parte cada trimestre, a cu

este inters trimestral vencido?

Tasa de inters trimestral anticipada = 0.32/4 = 0.08 = 8%

Tasa de inters trimestral vencida = 0.08/(1 - 0.08) = 0.087 = 8.7%

Equivalencias en Tasas de Inters

Ejemplo


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Usted tiene un CDT que le paga un inters de 9% anual

semestralmente; ahora le han sugerido una inversin que propon

inters mensual anticipado, Cul es el inters mnimo que deben g

tenga sentido retirar el dinero del CDT e invertir en la propuesta?

Respuesta: 0.73% mensual anticipado


Ejemplo


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Ejemplo

Tasa 4.50% semestral vencido

Capital 1,000 UM

Semestre Vr. Presente Inters Vr. Futuro

n P i F

0 1,000 1,000

1 1,000 45 1,045

2 1,045 47 1,092

92

9.2%

Total

Efectivo anual

Tasa 0.73% mensu

Capital 1,000 UM

Mes Vr. Presente Inter

n P i

0 1,000 7.31

1 1,007 7.36

2 1,015 7.42

3 1,022 7.47

4 1,030 7.53

5 1,037 7.58

6 1,045 7.64

7 1,052 7.69

8 1,060 7.75

9 1,068 7.80

10 1,076 7.86

11 1,083 7.92

12 1,091

91

9.2%

Total

Efecitiva anual


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Resumen

04 tasas de interes equivalencias

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