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VOLCÁN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010
Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
1.- IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA
a) Identificación:
Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcán Compañía Minera S.A., constituida en junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía mediante un proceso de privatización en el año 1997.
Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima.
El domicilio legal así como las oficinas administrativas de Volcan y sus subsidiarias se encuentran en avenida Gregorio Escobedo No. 710 – Jesús María, Lima.
b) Actividad económica:
La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Opera dos centros mineros propios ubicados en los departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata.
La Compañía tiene inversiones al 100 por ciento en Empresa Administradora Chungar S.A.C., empresa minera que explota zinc, plomo y plata, en Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., empresa que se dedica a la explotación de plomo y plata, en Empresa Minera Paragsha S.A.C., que se dedica a actividades de exploración dentro de sus concesiones mineras, en los departamentos de Pasco y Junín y, en Compañía Minera El Pilar S.A.C., que se dedica a la explotación de zinc, plomo y plata.
A su vez existen, Compañía Minera Alpamarca S.A.C. y Shalca Compañía Minera S.A.C., empresas que se dedican a la explotación de zinc, cobre y plomo y Minera Aurífera Toruna S.A.C. y Compañía Minera Huascarán S.A.C., empresas que se dedican a la explotación de yacimientos mineros, básicamente de mineral aurífero, todas empresas subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C.
El número de trabajadores que laboran en Volcan y sus subsidiarias es el siguiente:
Número de trabajadores (promedio)
Condición AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
Funcionarios 35 36
Empleados 1,327 1,144
Obreros 1,921 1,861
3,283 3,041
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c) Estados financieros consolidados:
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, incluyen los estados financieros de las siguientes subsidiarias:
Nombre de la Compañía Porcentaje de
participación directa e indirecta en el capital
2010 2009
Empresa Administradora Chungar S.A.C. 99.99 99.99
Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 99.99 99.99
Empresa Minera Paragsha S.A.C. 99.99 99.99
Compañía Minera El Pilar S.A.C. 100 100
Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 100 100 (a)
Shalca Compañía Minera S.A.C. 100 100 (a)
Minera Aurífera Toruna S.A.C. 80 80 (a)
Compañía Minera Huascarán S.A.C. 100 100 (a)
(a) Estas compañías son a su vez subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C.
- Empresa Administradora Chungar S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 15 de agosto de 1996 mediante la fusión de Empresa Administradora S.A. y Compañía Minera Chungar S.A. Desde septiembre de 2000 es subsidiaria de Volcan. Cuenta con una unidad minera ubicada en el departamento de Pasco. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo.
- Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 27 de enero de 1925. Desde setiembre de 2000 es subsidiaria de Volcan. Cuenta con una unidad minera en el departamento de Pasco, sierra central del Perú, cuya actividad de producción de concentrados data del año 1990. Desde diciembre de 1997 a la fecha, la subsidiaria realiza a través de especialistas, diversos estudios geológicos y mineros como parte del proceso de replanteamiento geológico y de exploración de sus denuncios mineros. A partir de septiembre de 2004 a reiniciado la explotación y el procesamiento de minerales extraídos de sus concesiones mineras; para ello utiliza la planta concentradora San Expedito de propiedad de Volcan.
- Empresa Minera Paragsha S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 27 de diciembre de 1996 en virtud del acuerdo N° 026-96-CEPRI-CENTROMIN de fecha 6 de mayo de 1996. Es subsidiaria de Volcan desde mayo de 2000. Se dedica a la exploración, explotación, cesión y usufructo minero, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las demás empresas del grupo. La Gerencia Corporativa considera que continuará con el apoyo financiero de la Principal debido a la importancia estratégica que tiene como parte del Grupo Volcan.
Empresa Minera Paragsha S.A.C. en el año 2001 completó la primera fase del programa de exploración regional con la finalidad de evaluar las áreas de prospección conocidas como Estanco, Maray, Cañay-Itaca, Pariamarca, Condorhuaín, Carhuac y Río Pallanga, localizadas en los departamentos de Pasco y Junín (Región Metalogenética). Dicho programa consistió en realizar un mapeo geológico y un muestreo selectivo sobre las estructuras y áreas potencialmente mineralizadas para identificar las propiedades mineras y delimitar nuevas reservas mineras que sean comercial y económicamente rentables.
En el prospecto Río Pallanga localizado al Sur de las Minas de Huarón y Animón y las otras áreas de prospección localizadas en la región metalogenética de Cerro de Pasco, se encuentran los yacimientos polimetálicos más importantes de la Cordillera Central del Perú. La Gerencia Corporativa considera que los indicios de mineralización encontrados en estas áreas son de gran interés para la subsidiaria y la
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Principal. Volcan será la encargada de explotar los proyectos comercialmente viables en el futuro.
La Gerencia Corporativa planea seguir realizando inversiones en exploraciones, en sus concesiones mineras en los sectores de Venoncocha y Rica Cerreña y en el futuro buscar socios estratégicos que permitan compartir el riesgo en las etapas de exploración.
- Compañía Minera El Pilar S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 19 de agosto de 1947. Desde septiembre de 2007 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las demás empresas del grupo.
- Compañía Minera Alpamarca S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima,
el 2 de noviembre de 2006. Desde noviembre de 2006 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo, siendo su actividad principal la exploración y desarrollo en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las demás empresas del grupo.
- Shalca Compañía Minera S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 6 de diciembre de 2006 Desde diciembre de 2006 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de minerales con contenido de zinc, cobre y plomo, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las demás empresas del grupo.
- Minera Aurífera Toruna S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 25 de enero de 2005. Desde marzo de 2007 es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de mineral aurífero, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las demás empresas del grupo.
- Compañía Minera Huascarán S.A.C. se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 12 de mayo de 2007. Desde febrero 2008 Es subsidiaria de Volcan. Se dedica a la exploración, desarrollo y explotación de yacimientos mineros, básicamente de mineral aurífero, siendo su actividad principal la exploración en sus concesiones mineras, mediante el financiamiento de la Principal o de las demás empresas del grupo.
2.- POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES
A continuación se presentan las políticas contables que equivalen a los principios y prácticas
utilizados por la Compañía y sus subsidiarias en la preparación y presentación de sus estados financieros. Estos principios y prácticas han sido aplicados en forma consistente por los años presentados:
(a) Base de preparación
(i) En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados adjuntos, la Gerencia de la Compañía y sus subsidiarias han cumplido con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Perú. Estos principios corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas hasta la NIIF 8 (hasta la NIIF 6 en el 2008), las interpretaciones de las NIIF (CINIIF o IFRIC por sus siglas en inglés) aprobadas hasta la CINIIF 14, las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) aprobadas hasta la NIC 41 y las interpretaciones de las NIC (SIC por sus siglas en inglés), aprobadas hasta la SIC 33.
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En el Perú el Consejo Normativo de Contabilidad (en adelante el Consejo Normativo), es la entidad responsable de oficializar estas normas.
Estas normas coinciden con las NIIF vigentes a nivel internacional al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009 aplicables para la Compañía y sus subsidiarias, con las siguientes excepciones:
NIC 1 – Presentación de Estados Financieros (versión modificada en 2007). Esta norma separa los cambios en el patrimonio neto originados por transacciones con los propietarios de la entidad de aquellos que no lo son (como es el caso, por ejemplo, las revaluaciones y ganancias no realizadas por aplicación de las NIC 21 y 39), que se mostrarán como parte del estado de ganancias y pérdidas (ahora denominado estado de resultados integrales) a continuación del resultado del año. Otras normas que han sido modificadas o revisadas dentro del contexto de mejoras y actualización con las nuevas NIIF, son las siguientes:
NIIF 1 - Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
NIIF 2 - Pagos Basados en Acciones NIIF 3 - Combinación de Negocios NIIF 5 - Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones
Discontinuadas NIC 16 - Propiedades, Planta y Equipo NIC 23 - Costos de Financiamiento NIC 27 - Estados Financieros Consolidados y Separados NIC 28 - Inversiones en Empresas Asociadas NIC 36 - Deterioro del Valor de los Activos NIC 38 - Intangibles NIC 39 - Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición La Compañía y sus subsidiarias han estimado preliminarmente el impacto que podría tener la aplicación de todas estas normas y consideran que su efecto será inmaterial.
Las siguientes CINIIF están vigentes internacionalmente pero no son de aplicación para la Compañía y sus subsidiarias:
CINIIF 15 - Acuerdos para la construcción de inmuebles CINIIF 16 - Cobertura de una inversión en una operación extranjera CINIIF 17 - Distribución a los propietarios de activos que no son dinero CINIIF 18 - Transferencia de activos de clientes
(ii) Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los registros contables de la Compañía y sus subsidiarias, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la fecha de las transacciones, siguiendo el criterio del costo histórico, excepto por los activos fijos, las concesiones mineras y los contratos de cobertura de minerales y forward de divisas que están valuados a su valor razonable.
(b) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros también requiere que la Gerencia Corporativa lleve a cabo estimaciones y juicios para la determinación de los saldos de los activos y pasivos, de ingresos y gastos, el monto de contingencias y la exposición de eventos significativos en notas a los estados financieros. El uso de estimaciones razonables es una parte esencial de la preparación de estados financieros y no menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones y juicios determinados por la Compañía y sus subsidiarias, son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y toda información que sea considerada relevante. Si estas estimaciones y juicios variaran en el futuro como resultado de cambios en las premisas que las sustentaron, los correspondientes saldos de los estados
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financieros serán corregidos en la fecha en la que el cambio en las estimaciones y juicios se produzca. Las estimaciones más significativas en relación a los estados financieros adjuntos están referidas a la estimación para cuentas de cobranza dudosa, para desvalorización de existencias, para fluctuación de inversiones en valores, la vida útil y valor recuperable del activo fijo, el activo y pasivo por participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferido por recuperar y aplicar, la provisión para cierre de unidades mineras y el valor recuperable de las concesiones mineras, costos de exploración, desarrollo y desbroce e intangibles y los contratos de cobertura de minerales y forward de divisas.
(c) Bases de consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen todas las cuentas de la Compañía y sus subsidiarias, luego de eliminar los saldos y transacciones comunes, incluyendo las ganancias y pérdidas originadas por dichas transacciones. Dado que la participación directa de la Compañía supera el 99 por ciento, las acciones no propias directamente representan una participación insignificante. En los estados financieros consolidados no se ha separado esta participación minoritaria.
(d) Transacciones en moneda extranjera
- Moneda funcional y moneda de presentación
Para expresar sus estados financieros, la Compañía y sus subsidiarias han determinado su moneda funcional, sobre la base del entorno económico principal donde operan, el cual influye fundamentalmente en la determinación de los precios de los bienes que venden y los servicios que prestan y en los costos que se incurren para producir estos bienes y brindar estos servicios. Dicha moneda corresponde al dólar estadounidense. Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional, distinta de la moneda de registro y presentación que es el nuevo sol. Todas las transacciones son medidas en la moneda funcional y por el contrario, moneda extranjera es toda aquella distinta de la funcional.
- Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se registran en dólares estadounidenses aplicando los tipos de cambio del día de la transacción. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009 están valuados al tipo de cambio de cierre del año. Las diferencias de cambio que se generan entre el tipo de cambio registrado al inicio de una operación y el tipo de cambio de liquidación de la operación o el tipo de cambio de cierre del año, forman parte del rubro de (gastos) ingresos financieros, neto en el estado de ganancias y pérdidas consolidado.
(e) Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra. En el caso de la Compañía y sus subsidiarias, los instrumentos financieros corresponden a instrumentos primarios tales como efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y derivados financieros. En el momento inicial de su reconocimiento, los instrumentos financieros son medidos a su valor razonable, más los costos directamente relacionados con la transacción. La Compañía y sus subsidiarias determinan la clasificación de los activos y pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial y, cuando es permitido y apropiado, vuelve a evaluar esta clasificación a final de cada año.
(f) Clasificación de activos financieros
La NIC 39 ha establecido cuatro categorías para la clasificación de los activos financieros: al valor razonable con efecto en resultados, cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La Gerencia, teniendo en cuenta la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron
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adquiridos y sus características, determina cual es la clasificación que les corresponde. A la Compañía y sus subsidiarias le aplican:
(i) Activos financieros al valor razonable con efecto en resultados que incluye el efectivo y el equivalente de efectivo.
El efectivo es un activo financiero porque representa un medio de pago y por ello es la base sobre la que se miden y reconocen todas las transacciones en los estados financieros. Los equivalentes de efectivo son inversiones (depósitos a plazo altamente líquidos a corto plazo).
Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable, son registrados en el estado de ganancias y pérdidas consolidado en la cuenta pérdida / ganancia por diferencia en cambio, por la medición de activos financieros a valor razonable.
El interés ganado es devengado en el estado de ganancias y pérdidas consolidado en la cuenta ingresos financieros.
(ii) Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un mercado activo. Surgen cuando la Compañía y sus subsidiarias proveen dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente salvo por los vencimientos mayores a doce meses después de la fecha del balance general, que se clasifican como no corrientes. Las cuentas por cobrar incluyen las cuentas por cobrar comerciales, a subsidiarias y vinculadas y diversas del balance general. El reconocimiento inicial de las cuentas por cobrar es a su valor nominal y de ser el caso luego son llevadas al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, menos la estimación para incobrables. Las pérdidas originadas por la desvalorización son reconocidas en el estado de ganancias y pérdidas consolidados en la cuenta “Estimación para cuentas de cobranza dudosa”.
(iii) Activos financieros disponibles para la venta. Esta categoría incluye a las cuotas de participación en fondos mutuos, que forman parte del equivalente de efectivo.
Son aquellas que no califican como derivados ni como inversiones para ser registradas a su valor razonable a través del estado de resultados ya que no se tiene la intención de enajenarlas en el corto plazo, no califican como mantenidas hasta su vencimiento y tampoco clasifican como cuentas por cobrar. Las inversiones disponibles para la venta se han adquirido para mantenerlas por un tiempo indefinido, no obstante, pueden ser vendidas debido a necesidades de liquidez o cambios en la tasa de interés, tipos de cambio o en el precio de capital. Después del reconocimiento inicial, las inversiones disponibles para la venta son medidas a su valor razonable y los cambios posteriores de ese valor razonable son contabilizados en una cuenta de patrimonio denominada “resultados no realizados”, hasta que se efectúe su venta o se pruebe que están deterioradas, en cuya oportunidad se transferirán a los resultados del año.
El valor razonable de las inversiones disponibles para la venta se determina sobre la base de cotizaciones en mercados activos, o, a falta de estas, en de los flujos de efectivo descontados. Los rendimientos ganados durante el tiempo en que se mantienen las inversiones disponibles para la venta, son reconocidos en el estado de ganancias y pérdidas en el rubro gastos o ingresos financieros neto.
(g) Clasificación de pasivos financieros
Respecto a los pasivos financieros, se ha establecido dos categorías: a valor razonable con cambio en resultados y cuentas por pagar registradas al costo amortizado. A la Compañía y sus subsidiarias le aplica lo siguiente:
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Los pasivos financieros a costo amortizado comprenden las cuentas por pagar comerciales, obligaciones financieras y otras cuentas por pagar se reconocen cuando la Compañía y sus subsidiarias son parte de los acuerdos contractuales del instrumento y son registradas conforme al método del costo amortizado siguiendo los criterios señalados anteriormente para el caso de cuentas por cobrar.
(h) Compensación de activos y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia Corporativa tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
(i) Baja de activos y pasivos financieros
Activos financieros:
Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii) también la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original, se reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre ambos se refleja en los resultados del periodo.
(j) Instrumentos financieros derivados
Coberturas:
La Compañía utiliza los instrumentos derivados para administrar su exposición a la moneda extranjera y a los precios internacionales de los commodities de mineral. La Compañía aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los criterios específicos referidos a la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición.
Al inicio de la relación de cobertura, la Compañía documenta formalmente la relación entre el ítem coberturado y el instrumento de cobertura; incluyendo la naturaleza del riesgo, el objetivo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura y el método que será usado para valuar la efectividad de la relación de cobertura.
También al comienzo de la relación de cobertura, se realiza una evaluación formal retrospectiva utilizando el método de regresión para asegurar que el instrumento de cobertura sea altamente efectivo en compensar el riesgo designado en el ítem coberturado. Las coberturas son formalmente evaluadas en forma mensual.
La Compañía ha efectuado cobertura de moneda que califican como cobertura de flujos de efectivo.
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados, específicamente futuro de commodities de minerales y forward de divisas con la finalidad de reducir su riesgo de precios internacionales en el primer caso y el riesgo de cambio en el segundo caso. Una operación futuro de commodities de minerales es un acuerdo entre dos partes, por el cual dos agentes económicos se obligan a cancelar en efectivo, en una fecha futura establecida,
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un monto determinado por la diferencia entre el precio futuro pactado del mineral y el precio de mercado vigente a la fecha de liquidación de la operación (según contrato). Una operación forward de divisas es un acuerdo entre dos partes, por el cual dos agentes económicos se obligan a intercambiar, en una fecha futura establecida, un monto determinado de una moneda a cambio de otra, a un tipo de cambio futuro acordado y que refleja el diferencial de tasas.
La Compañía ha designado este instrumento como una cobertura de flujos de efectivo. La ganancia o pérdida generada por el instrumento de cobertura de flujos de efectivo, que haya sido designado como eficaz (futuro de commodities de mineral), se reconocerá en el patrimonio neto en la cuenta resultados no realizados hasta su liquidación. Si fuera designado como ineficaz (forward de divisas), la ganancia o pérdida generado por el instrumento se reconocerá en el resultado del ejercicio en la cuenta de ingresos/gastos financieros. Una cobertura es altamente eficaz si la correlación entre las fluctuaciones en los valores razonables del derivado y del subyacente fluctúa entre 80% y 125%.
(k) Deterioro de activos financieros
La Compañía y sus subsidiarias evalúan a la fecha de cada balance general si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se deterioran y generan pérdidas sólo si hay evidencias objetivas de deterioro como resultado de uno o más eventos posteriores al reconocimiento inicial del activo (un evento de pérdida incurrida) y cuando dicho evento de pérdida tiene un impacto sobre los flujos de caja proyectados estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puede ser estimada de manera confiable. Esta evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras importantes del prestatario o grupo de prestatarios, incumplimiento o atraso en los pagos del principal o intereses, probabilidad de reestructuración o quiebra de la empresa u otra reorganización empresarial en la que se demuestre que existirá una reducción en los flujos futuros estimados, como cambios en circunstancias o condiciones económicas que tienen correlación en incumplimientos de pago. El criterio utilizado por cada categoría de activos financieros es como sigue:
(i) Cuentas por cobrar:
Para las cuentas por cobrar que son registradas al costo amortizado, La Compañía y sus subsidiarias primero evalúan individualmente si es que existe evidencia objetiva de desvalorización para activos financieros que son individualmente significativos, o colectivamente para activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compañía y sus subsidiarias determinan que no existe evidencia objetiva de desvalorización para un activo financiero individualmente evaluado, sea significante o no, se incluye el activo en un grupo de activos financieros con características similares de riesgo crediticio y los evalúa colectivamente para la desvalorización. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por desvalorización, el monto de la pérdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero. La Compañía y sus subsidiarias consideran como deteriorados todos aquellas partidas vencidas con una antigüedad mayor a 360 días por las cuales se ha efectuado las gestiones de cobranza sin obtener resultados y que a la fecha no se encuentran refinanciadas.
El valor en libros de estos activos se reduce a través de una cuenta de estimación y el monto de la pérdida es reconocido en el estado de resultados. Las cuentas por cobrar, junto con la estimación asociada, son castigados cuando no hay un prospecto realista de recupero en el futuro. Si en un año posterior, el monto estimado de la pérdida de desvalorización aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre después de que la desvalorización es reconocida, la pérdida por desvalorización previamente reconocida es aumentada o reducida ajustando la cuenta de estimación. Si un activo que fue castigado es recuperado posteriormente, el recupero es abonado
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a la cuenta de ingresos varios (recupero de cuentas por cobrar castigadas) en el estado de resultados.
(ii) Inversiones financieras disponibles para la venta:
La Compañía y sus subsidiarias evalúan para las inversiones disponibles para la venta a la fecha de cada balance general, si es que existe evidencia objetiva de que una inversión o un grupo de inversiones tienen problemas de deterioro. En el caso de los instrumentos de deuda clasificados como disponibles para la venta, fondos de inversión, el deterioro es evaluado sobre la base de los mismos criterios de los activos financieros registrados al costo amortizado. El ingreso o gasto por variación de cuota está basada en el incremento o decremento de la misma como consecuencia de los indicadores de la Bolsa de Valores de Lima. El ingreso por rendimiento por variación de la cuota es registrado en el rubro ingresos/gastos financieros. Si en un año posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda aumenta y puede ser objetivamente relacionado a un evento que ocurre después de que el deterioro fuera reconocido en el estado de resultados, la pérdida por deterioro es extornada a través del estado de resultados.
(l) Existencias y estimación por desvalorización
Las existencias se valúan al costo o valor neto de realización, el menor, siguiendo el método de costo promedio, excepto en el caso de existencias por recibir que se valúan a su costo específico. El valor neto de realización es el precio de venta normal menos los costos para ponerlas en condición de venta, incluyendo los gastos de comercialización y distribución. La estimación por desvalorización se carga a los resultados del año y se determina en base a una evaluación técnica individual que realiza la Gerencia considerando el grado de conservación de las partidas en el almacén y su correspondiente utilización en el curso normal de las operaciones.
(ll) Inversiones en valores y provisión para fluctuación
(i) Llevadas a valor de participación patrimonial (NIC 28) Las inversiones en empresas subsidiarias se registran bajo el método de participación patrimonial. En este método la inversión se contabiliza inicialmente al costo (el cual incluye los costos de transacción que estén relacionados directamente a su compra) y se incrementa o disminuye para reconocer la participación de la Compañía en los resultados obtenidos por la subsidiaria. Otros cambios en el patrimonio neto de la subsidiaria como los originados por revaluaciones o reconocimiento de ganancias no realizadas afectan también la participación patrimonial de la Compañía, reconociéndose su efecto en el patrimonio neto. Los dividendos recibidos en efectivo rebajan el valor de la inversión.
(ii) Llevadas al costo (NIC 27)
Las inversiones en empresas asociadas y en terceros se registran al costo (el cual incluye los costos de transacción que estén relacionados directamente a su compra). Los dividendos, recibidos en efectivo o en acciones, se reconocen como ingresos en el ejercicio que se toma el acuerdo de distribución o capitalización, según corresponda.
La estimación por fluctuación de valores resulta de comparar el valor en libros con su cotización en bolsa o valor patrimonial, según corresponda. Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las que la Compañía ejerce control, entendiéndose éste como el poder para dirigir las políticas financieras y operativas de la subsidiaria. Se considera que existe control cuando la participación de la Compañía es mayor al cincuenta por ciento del capital social de la subsidiaria.
Asociadas son todas las entidades en las que la Compañía ejerce influencia significativa pero no el control. Se considera que existe influencia significativa cuando la Compañía mantiene una participación entre el veinte y el cincuenta por ciento del accionariado de la
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asociada. Se entiende por influencia significativa al poder para intervenir en las decisiones de políticas financieras y operativas de la asociada.
(m) Inmuebles, maquinaria y equipo y depreciación acumulada
Los inmuebles, maquinaria y equipo se presentan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y, en el caso del costo de edificios y otras construcciones, maquinaria y equipo y equipos diversos se incluyen las revaluaciones efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes. Dichos activos se expresan al valor razonable determinado en la fecha de las tasaciones menos su depreciación acumulada. Los valores revaluados son revisados periódicamente y se reconocen los efectos cuando se producen cambios significativos en las bases que originaron el incremento por revaluación, los mismos que son cargados o abonados directamente al patrimonio neto o a resultados del período, si excedieran a su valor de revaluado. La depreciación de los activos fijos es calculada siguiendo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada y con las tasas anuales indicadas en la Nota 11. El costo histórico de adquisición incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de los activos. El mantenimiento y las reparaciones menores son reconocidos como gastos según se incurren. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos futuros. Los desembolsos posteriores y renovaciones de importancia se reconocen como activo, cuando es probable que la Compañía y sus subsidiarias obtengan los beneficios económicos futuros derivados del mismo y su costo pueda ser valorizado con fiabilidad.
Al vender o retirar los inmuebles, maquinaria y equipo la Compañía y sus subsidiarias eliminan el costo y la depreciación acumulada correspondiente. Cualquier pérdida o ganancia que resultase de su disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas consolidado. En el caso de los bienes revaluados se afecta primero el patrimonio hasta el monto del excedente y la diferencia se aplica a resultados.
(n) Concesiones mineras y amortización acumulada
Las concesiones se contabilizan al costo de adquisición mas aquellas revaluaciones voluntarias efectuadas sobre la base de tasaciones efectuadas por peritos independientes expresadas al valor razonable determinado en la fecha de las tasaciones, menos su amortización acumulada. Los valores revaluados son revisados periódicamente y se reconocen los efectos cuando se producen cambios significativos en las bases que originaron el incremento por revaluación, los mismos que son cargados o abonados directamente al patrimonio neto o a resultados del período, si excedieran a su valor revaluado.
La amortización es calculada desde el inicio de la producción, sobre la base de la inversión en las unidades de producción y la vida estimada de las reservas probadas, probables y los recursos económicamente recuperables. Sólo en el caso de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., las concesiones mineras serán amortizadas desde el inicio de su explotación y mientras las reservas de mineral ofrezcan expectativas de producción futura y para la cual se ha estimado una vida útil de 10 años.
(ñ) Costos de exploración, desarrollo y desbroce y cierre de unidades mineras y amortización acumulada Los costos de exploración, desarrollo y desbroce (movimiento de tierras), incurridos en cada área definida de interés, son capitalizados sólo en la medida que se estime sean recuperables económicamente a través de una explotación exitosa en el futuro o, cuando las actividades en el área de interés están en proceso y aún no se ha llegado a una etapa que permita evaluar razonablemente la existencia de reservas económicamente recuperables.
La amortización es calculada desde el inicio de la producción, sobre la base de la inversión en las unidades de producción y la vida estimada de las reservas probadas, probables y los
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recursos económicamente recuperables. Solo en el caso de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., los costos de exploración serán amortizados sobre la vida estimada de las reservas económicamente recuperable que es de 10 años; los gastos de exploración incurridos en el desarrollo minero en zonas de explotación son cargados a gastos de operación.
Los costos de cierre de unidades mineras se presentan al valor presente de los flujos de caja futuros estimados que se esperan desembolsar y de amortizar en el plazo de duración de las concesiones mineras.
(o) Intangibles y amortización acumulada
Los intangibles (software) se contabilizan en su reconocimiento inicial y después, al costo inicial menos su amortización acumulada. Los intangibles se amortizan bajo el método de línea recta sobre la base de su vida útil estimada que es de 10 años. El período y el método de amortización se revisan al final de cada año.
(p) Crédito mercantil
El crédito mercantil, incluido en el rubro de Concesiones mineras y de inversiones financieras permanentes por US$ 12,507 mil y US$ 2,569 mil, corresponde al mayor valor pagado por las acciones de ciertas compañías subsidiarias respecto del valor razonable de los activos netos de tales compañías a la fecha de la adquisición. De acuerdo a la NIIF 3, el crédito mercantil no se amortiza y sólo se evalúa para ver si ha sufrido deterioro. De existir deterioro este se aplica a rebajar el mismo y reconocer la pérdida por deterioro en los resultados del año.
(q) Deterioro de activos no financieros
El valor de los inmuebles, maquinaria y equipo, concesiones mineras, costos de exploración, desarrollo, desbroce y cierre de unidades mineras, intangibles, crédito mercantil e inversiones en valores es revisado periódicamente para determinar si existe deterioro, cuando se producen circunstancias que indiquen que el valor en libros puede no ser recuperable. De haber indicios de deterioro, la Compañía y sus subsidiarias estiman el importe recuperable de los activos, y reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de ganancias y pérdidas consolidado o una disminución, hasta el límite del excedente de revaluación si dichos activos han sido revaluados previamente.
El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los gastos de venta y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados que resultarán del uso continuo de un activo así como de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para la menor unidad generadora de efectivo que haya sido identificada. De existir una disminución de las pérdidas por desvalorización, determinada en años anteriores, se registra un ingreso en el estado de ganancias y pérdidas consolidado o se aumenta el excedente de revaluación rebajado en años anteriores.
(r) Arrendamiento financiero
Contratos de arrendamiento de inmuebles, maquinaria y equipo por los que la Compañía asume todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortización. Las obligaciones por arrendamientos financieros, neto de los cargos financieros, se incluyen en el rubro Obligaciones financieras y el costo financiero se carga a resultados en el período del arrendamiento. El costo de los activos fijos adquiridos a través de arrendamientos financieros se deprecian de acuerdo a la práctica de la Compañía descrita en la Nota 2 (m).
(s) Compensación por tiempo de servicios
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La provisión para compensación por tiempo de servicios, incluida en el rubro de tributos, participaciones y otras cuentas por pagar, se contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga.
(t) Provisión para cierre de unidades mineras
Las provisiones se reconocen cuando existe una obligación legal de la Compañía y sus subsidiarias, como resultado de una situación pasada y donde se requerirán recursos. Se ajustan anualmente para reflejar la provisión actualizada.
(u) Acciones en tesorería
La Compañía y sus subsidiarias mantienen acciones en tesorería (comunes). Los valores nominales de las acciones en tesorería se presentan netos de los rubros de capital social y acciones de inversión. El efecto de los dividendos y el resultado que se obtiene por la disposición de las acciones en tesorería se acredita o debita al patrimonio neto a través de la cuenta denominada “Reserva de Capital”.
(v) Participación de los trabajadores e impuesto a la renta
La participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferido se calculan bajo el método del pasivo del balance general, que consiste en determinar las diferencias temporales entre los activos y pasivos financieros y tributarios y aplicar a dichas diferencias el porcentaje de participación de los trabajadores y la tasa del Impuesto a la Renta. La participación de los trabajadores e impuesto a la renta tributarios se determinan de acuerdo con las disposiciones tributarias aplicables.
(w) Reconocimiento de ingresos por ventas
(i) Los ingresos por venta de bienes se reconocen, según sea el caso, cuando:
1. Se transfiere al comprador los riesgos y beneficios importantes de la propiedad de los bienes, con independencia de la cesión o no del título legal de propiedad;
2. La Compañía no retiene ninguna clase de implicancia gerencial, en el grado generalmente asociado con la propiedad, ni el control efectivo sobre los bienes vendidos;
3. El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente;
4. Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán a la Compañía; y,
5. Los costos incurridos o por incurrir respecto a la transacción pueden cuantificarse confiablemente.
(ii) Los ingresos en la prestación de servicios se reconocen, según sea el caso, cuando:
1. El importe de los ingresos puede cuantificarse confiablemente; 2. Es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción
fluirán a la Compañía; 3. El grado de terminación de la transacción, en la fecha del balance, pueda ser
cuantificado confiablemente; y,
4. Los costos incurridos en la prestación, así como los que quedan por incurrir hasta completarla, puedan cuantificarse confiablemente.
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(x) Reconocimiento de ingresos por intereses, dividendos y diferencias de cambio. Los intereses son reconocidos utilizando el método de la tasa de interés efectiva;
Los dividendos se reconocen en la fecha en que se establezca el derecho del accionista a recibir el pago en aquellas que no son subsidiarias, y,
Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean favorables para la Compañía, son reconocidas como un ingreso financiero cuando se devengan.
(y) Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas corresponde al costo de producción de los productos que comercializa la
Compañía y se registra cuando estos son entregados al cliente.
Los otros gastos se reconocen conforme se devengan.
Las diferencias de cambio correspondientes al ajuste de las partidas monetarias representadas en moneda extranjera que sean desfavorables para la empresa, son reconocidas como un gasto financiero cuando se devengan.
Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido de manera que reflejen el costo efectivo del instrumento financiero.
(z) Contingencias
Las contingencias son activos o pasivos que surgen a raíz de sucesos pasados, cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir, sucesos futuros que no están enteramente bajo el control de la Compañía.
Un activo o un pasivo contingente no se registran porque no puede ser medido con la suficiente confiabilidad. Sólo se revelan, si existe una probable existencia de un hecho económico para la Compañía.
(ab) Utilidad básica y diluida por acción
La utilidad básica por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación en el período, incluyendo las acciones por reexpresión a moneda constante y sin considerar las acciones en tesorería.
La utilidad diluida por acción resulta de dividir el resultado neto atribuible a los accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones comunes y de inversión, en circulación y por emitir en el periodo y sin considerar las acciones en tesorería.
3.- ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, CREDITICIO, DE INTERÉS, DE PRECIO Y …..DE CAMBIO
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: de liquidez, de crédito, de interés, de precio y de cambio. El programa de administración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño financiero. La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base de su conocimiento y experiencia controla los riesgos, siguiendo las políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos son:
(a) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. La Compañía controla la liquidez requerida mediante una adecuada gestión de los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros. Asimismo, la Compañía cuenta con
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capacidad crediticia suficiente que le permite tener acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden, en condiciones razonables.
(b) Riesgo de crédito
Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crédito consisten principalmente en depósitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depósitos en bancos, la Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos y coloca sus inversiones de efectivo en instituciones financieras de primera categoría, y limita el monto de la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones financieras. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales, las concentraciones significativas de riesgo de crédito, individual o de grupo están limitadas debido a la capacidad de pago de sus clientes, y a la política de la Compañía de evaluar continuamente la historia de crédito de sus clientes y su condición financiera para cumplir con sus obligaciones.
(c) Riesgo de interés
La exposición de la Compañía a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés en sus activos y pasivos financieros. La Compañía mantiene activos financieros, principalmente depósitos a plazo, sujetos a una tasa de interés fija y pasivos financieros sujetos a una tasa de interés flotante; sin embargo, la Compañía no espera incurrir en pérdidas significativas por riesgo de tasa de interés.
(d) Riesgo de precio
La Compañía está expuesta al riesgo en el cambio de los precios del mercado de minerales. La Gerencia evalúa permanentemente la conveniencia de celebrar o renegociar contratos de fijación de precios a efectos de evitar riesgos de importancia para la Compañía. En adición, la Compañía mantiene contratos de minerales a efectos de no estar expuestos a este riesgo.
(e) Riesgo de cambio
La Compañía está expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera prevalecientes en su posición financiera y flujos de caja. La mayoría de los activos y pasivos se mantienen en dólares estadounidenses. Asimismo, la Compañía mantiene contratos de forward para evitar la exposición con respecto al tipo de cambio.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la demanda en el Sistema Financiero Nacional.
Al 31 de diciembre de 2010 el tipo de cambio promedio ponderado publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las transacciones en dólares americanos era de US$ 0.3561 para las operaciones de compra y US$ 0.3560 para la operaciones de venta (US$ 0.3463 para compra y US$ 0.3459 para venta al 31 de diciembre de 2009.)
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La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera (nuevos soles por efecto de la moneda funcional que es el dólar estadounidense) (expresado en miles):
AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo 63,730 69,265
Cuentas por cobrar diversas 123,460 133,048
187,190 202,313
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales (49,487) (39,467)
Tributos, participaciones y otras cuentas por pagar (256,795) (237,575)
Obligaciones financieras 0 (1,949)
(306,282) (278,991)
(Pasivo) activo neto (119,092) (76,678)
4.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier activo y pasivo financiero de una empresa, considerando como tales efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y obligaciones patrimoniales, entre otros. En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, el valor razonable de sus instrumentos financieros no es significativamente diferente al de sus respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de dicha información no tiene efecto para los estados financieros a dichas fechas. Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros del balance general, clasificados por categorías de acuerdo como lo define la NIC 39 (expresado en miles de dólares):
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CLASIFICACIÓN DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS Al 31 de Diciembre de 2010 _ Al 31 de Diciembre de 2009 _
Activos financieros a
valor razonable
Cuentas por cobrar
Inversiones disponibles para la venta
Pasivos financieros
al costo amortizado Total
Activos financieros a
valor razonable
Cuentas por cobrar
Inversiones disponibles para la venta
Pasivos financieros
al costo amortizado Total
En miles de dólares En miles de dólares Activos Efectivo 63,560 63,560 37,211 37,211 Depósitos a plazo 70,009 70,009 86,934 86,934 Fondos mutuos 1,821 1,821 368 368 Cuentas por cobrar a corto y largo plazo
231,919 231,919 154,340 154,340 --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- Total 133,569 231,919 1,821 367,309 124,145 154,340 368 278,853 =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== Pasivos Cuentas por pagar comerciales 104,384 104,384 62,694 62,694 Cuentas por pagar a subsidiarias
Obligaciones financieras 42,911 42,911 84,674 84,674 Otras cuentas por pagar 122,681 122,681 64,478 64,478 --------------- --------------- --------------- --------------- --------------- -------------- -------------- --------------- --------------- --------------- Total 269,976 269,976 211,846 211,846 =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== =========== ===========
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5.- EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
A continuación se presenta la composición del rubro: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Fondos disponibles:
Caja 57 111
Cuentas corrientes bancarias (a) 62,937 35,807
Deposito a plazo 70,009 86,934
Ahorros 165 818
Fondos mutuos 1,821 368
Fondos sujetos a restricción 401 475
135,390 124,513
(a) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, en nuevos
soles y en dólares estadounidenses. Estos fondos son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado, excepto los fondos sujetos a restricción.
6.- CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
A continuación presentamos la composición del rubro: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Facturas por cobrar comerciales 175,263 108,935
Letras por cobrar
175,263 108,935
Menos: Provisión de cobranza dudosa (17,601) (8,917)
157,662 100,018
A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa: Saldo inicial (8,917) -
Adiciones del período (*) (8,864) (8,917)
Castigos - -
Saldo final (17,601) (8,917)
(*) Corresponde a las facturas por cobrar a la empresa Doe Run Peru S.R.L.
El anticuamiento de este rubro es como se indica: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Por vencer 139,597 78,115
Vencidos:
De 1 a 30 días 4,122 2,882
De 31 a 90 días 4,597 7,960
Más de 90 días (*) 26,947 19,978
175,263 108,935
(*) Los saldos vencidos al 31 de diciembre con antigüedad mayor a 90 días; US$ (000)
17,601 corresponden a la deuda de la empresa Doe Run SRL. y la diferencia no contienen montos con antigüedad superior a 1 año.
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7.- OTRAS CUENTAS POR COBRAR
A continuación se presenta la composición del rubro:
AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Corto plazo - Diversas
Préstamos a personal 2,922 2,014
Préstamo a terceros 39,080 22,193
Entregas a rendir 546 388
Impuestos por recuperar 2,993 2,910
Depósito en garantía 57 49
Reclamos a terceros 3,197 3,316
Crédito impuesto a la renta y crédito fiscal IGV 17,881 14,146
Otros menores 3,143 11,993
Coberturas 2,675 941
Anticipos otorgados a contratistas y otros 23,451 18,032
95,945 75,982
Menos: Provisión para cuentas de cobranza dudosa (814) (2,219)
Porción a largo plazo (6,027) (5,142)
89,104 68,621
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
Prestamos al personal 3,067 2,582
Impuesto por recuperar – LP 2,453 2,053
Venta de acciones de afiliada a terceros 507 507
6,027 5,142
88,290 73,763
8.- EXISTENCIAS
A continuación se presenta la composición del rubro: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Concentrados 15,738 18,624
Concentrados en proceso 26,602 24,348
Suministros diversos 32,831 34,465
Existencias por recibir 245 158
75,416 77,595
Menos – Provisión para desvalorización de existencias (261) (3,493)
75,155 74,102
El movimiento de la provisión para desvalorización de existencias en el presente ejercicio es el siguiente:
AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Saldo al inicio de año 3,493 2,308
Provisión cargada a resultados - 1,185
Castigos (3,232) -
Saldo al cierre del periodo 261 3,493
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9.- GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO
A continuación se presenta la composición del rubro: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Seguros pagados por adelantado 1,800 1,221
Alquileres pagados por adelantado y otros 5,644 2,749
7,444 3,970
10.- INVERSIONES FINANCIERAS
El presente rubro presenta los siguientes saldos: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
USD (000) USD(000)
Acciones en afiliadas y otras inversiones financieras:
Compañía Industrial Huacho S.A. 438 338
Cía Minera Castrovirreyna 196 196
Compañía Minera El Pilar S.A.C. 5 2,308
Credicorp 766 766
Compañía Minera Huascaran S.A.C. - 604
Minera Aurífera Toruna S.A.C. - 430
Compañía Minera Atacocha S.A. 11 11
Compañía Minera Alpamarca S.A.C. - 22
Compañía Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. - 15
Compañía Minera Milpo S.A.A. - 12,930
Compañía Minera del Ande S.A.C. 1,157 1,157
Corporacion Minera Castrovirreyna S.A. 363 275
Empresa de Generacion Electrica Rio Baños SAC 8 -
Otros menores 55 55
(-) Menos: Provisión Desvalorización de Inversiones (86) (86)
Total Inversiones Permanentes 2,913 19,021
11.- INMUEBLES, MAQUINARIA, EQUIPO Y DEPRECIACIÓN ACUMULADA
A continuación se detalla la composición del rubro al 31 de diciembre de 2010 (expresado en miles de dólares estadounidenses):
ACTIVO SALDO
AL 01 ENE 2010
ADICIONES RETIROS
Y/O BAJAS
TRASLADOS
Y/O RECLASIFIC
ACIONES
SALDO AL 31 DIC
2010
TERRENOS 4,792 128 4,920
EDIFICIOS 47,091 9,617 29,384 86,092
INFRAESTRUCTURA PAMA 21,968 11 21,979
MAQUINARIA Y EQUIPO 207,802 11,019 (961) (7,448) 210,412
UNIDADES DE TRANSPORTE 20,997 224 (434) (8,359) 12,428
MUEBLES Y EQUIPOS DE COMPUTO 3,980 228 (1) 1,411 5,618
EQUIPOS DIVERSOS 201,001 11,409 (50) 49,990 262,350
UNIDADES POR RECIBIR 6,939 3,293 (268) (6,259) 3,705
TRABAJOS EN CURSO 113,364 63,990 (58,994) 118,360
627,934 99,908 (1,714) (264) 725,864
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DEPRECIACIÓN ACUMULADA SALDO
AL 01 ENE 2010
ADICIONES RETIROS
Y/O BAJAS
TRASLADOS
Y/O RECLASIFIC
ACIONES
SALDO AL 31 DIC
2010
EDIFICIOS (13,999) (2,654) 1 (16,652)
INFRAESTRUCTURA PAMA (15,612) (1,909) (17,521)
MAQUINARIA Y EQUIPO (152,747) (19,967) 961 11,669 (160,084)
UNIDADES DE TRANSPORTE (17,010) (1,644) 289 9,754 (8,611)
MUEBLES Y EQUIPOS DE COMPUTO (2,612) (359) 1 (1,254) (4,224)
EQUIPOS DIVERSOS (82,321) (21,608) 50 (20,189) (124,068)
(284,301) (48,141) 1,301 (19) (331,160)
ACTIVO NETO 343,633 51,767 (413) (283) 394,704
La depreciación del activo fijo se calcula utilizando las tasas anuales que se indican a continuación:
Edificios y otras construcciones 3 y 5 por ciento
Infraestructura de programa de manejo ambiental 10 por ciento
Maquinaria y equipo 10 y 20 por ciento
Unidades de transporte 20 por ciento
Muebles y enseres y equipos de cómputo 10, 20 y 25 por ciento
Equipos diversos 10 y 20 por ciento
12.- ACTIVOS INTANGIBLES
A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada:
INTANGIBLES SALDO AL 01
ENE 2010
ADICIONES
RETIROS
Y/O BAJAS
TRASLADOS Y/O
RECLASIFIC.
SALDO AL 31 DIC 2010
a) Concesiones:
CONCESIONES YAULI 129,214 2 129,216
CONCESIONES LIMA 544 1,700 (1) 4 2,247
CONCESIONES CERRO 87,414 4,915 (3) 92,326
CONCESIONES CHUNGAR 23,476 306 189 23,971
CONCESIONES VINCHOS 1,559 1,559
CONCESIONES PARAGSHA 1,156 44 17 1,217
CONCESIONES EL PILAR 2,559 2,559
CONCESIONES TORUNA 430 430
CONCESIONES Huascaran 246 4 (4) 604 850
243,609 6,969 (5) 3,802 254,375
AMORTIZACIÓN CONCESIONES YAULI (57,897) (3,750) (61,647)
AMORTIZACIÓN CONCESIONES CERRO (37,894) (1,488) (39,382)
AMORTIZACIÓN CONCESIONES CHUNGAR (8,957) (253) (9,210)
AMORTIZACIÓN CONCESIONES VINCHOS (549) (2) (551)
AMORTIZACIÓN CONCESIONES PARAGSHA (3) (3)
AMORTIZACIONES HUASCARAN (7) (3) (10)
(105,307) (5,496) (110,803)
Concesiones Valor Neto: 138,302 1,473 (5) 3,802 143,572
b) Exploraciones:
EXPLORACIONES YAULI 54,571 9,534 64,105
EXPLORACIONES CERRO 75,226 16,213 1 91,440
EXPLORACIONES CHUNGAR 13,864 3,502 17,366
EXPLORACIONES VINCHOS 18,740 6,212 (928) 24,024
EXPLORACIONES PARAGSHA 22,995 8,802 (3,473) 28,324
EXPLORACIONES HUASCARAN 1,956 729 (20) (252) 2,413
EXPLORACIONES EL PILAR 3,637 447 (323) 3,761
190,989 45,439 (948) (4,047) 231,433
21
AMORTIZACIÓN EXPLORACIONES YAULI (13,725) (2,300) (16,025)
AMORTIZACIÓN EXPLORACIONES CERRO (5,608) (1,068) 1 (6,675)
AMORTIZACIÓN EXPLORACIONES CHUNGAR (2,426) (986) (3,412)
AMORTIZACIÓN EXPLORACIONES VINCHOS (2,619) (296) 42 (2,873)
AMORTIZACIÓN EXPLORACIONES PARAGSHA (1,302) (583) 20 (1,865)
(25,680) (5,233) 42 21 (30,850)
Exploraciones Valor Neto: 165,309 40,206 (906) (4,026) 200,583
c) Desarrollos:
DESARROLLOS YAULI 110,453 26,983 (228) 137,208
DESARROLLOS CERRO 131,894 26,179 158,073
CIERRE DE MINA VOLCAN 24,992 (3,518) 21,474
DESARROLLOS CHUNGAR 29,564 10,578 34 40,176
CIERRE DE MINA CHUNGAR 3,522 625 4,147
DESARROLLOS VINCHOS 10,442 5,613 (1,249) 14,806
CIERRE DE MINA VINCHOS 3,144 170 3,314
DESARROLLOS PARAGSHA 2,381 2,215 4,596
DESARROLLOS EL PILAR 536 1,854 2,390
316,928 74,217 (228) (4,733) 386,184
AMORTIZACIÓN DESARROLLOS YAULI (24,276) (4,912) (29,188)
AMORTIZACIÓN DESARROLLOS CERRO (33,109) (2,969) (36,078)
AMORTIZACIÓN CIERRE DE MINA VOLCAN (1,220) (837) (2,057)
AMORTIZACIÓN DESARROLLOS CHUNGAR (5,175) (2,102) (7,277)
AMORTIZACIÓN CIERRE DE MINA CHUNGAR (313) (377) (690)
AMORTIZACIÓN DESARROLLOS VINCHOS (584) (158) (742)
AMORTIZACIÓN CIERRE DE MINA VINCHOS (233) (70) (303)
AMORTIZACIÓN DESARROLLOS PARAGSHA (57) (84) (141)
(64,967) (11,509) (76,476)
Desarrollos Valor Neto 251,961 62,708 (228) (4,733) 309,708
d) Otros Intangibles:
OTROS INTANGIBLES YAULI 5,877 534 19 6,430
OTROS INTANGIBLES CERRO 208 5 213
OTROS INTANGIBLES CHUNGAR 20 58 78
OTROS INTANGIBLES VINCHOS 35 35
OTROS INTANGIBLES PARAGSHA
6,140 597 19 6,756
AMORTIZACIÓN OTROS INTANGIBLES YAULI (3,227) (421) (3,648)
AMORTIZACIÓN OTROS INTANGIBLES CERRO (140) (16) (156)
AMORTIZACIÓN OTROS INTANGIBLES CHUNGAR (7) (2) (9)
AMORTIZACIÓN OTROS INTANGIBLES VINCHOS (11) (4) (15)
AMORTIZACIÓN OTROS INTANGIBLES PARAGSHA
(3,385) (443) (3,828)
Otros Intangibles Valor Neto: 2,755 154 19 2,928
( a+b+c+d ) Total Valor neto general 558,327 104,541 (1,139) (4,938) 656,791
RESUMEN:
Total Costo Intangibles 757,666 127,222 (1,181) (4,959) 878,748
Total Amortización de Intangibles (199,339) (22,681) 42 21 (221,957)
Total Intangibles Neto 558,327 104,541 (1,139) (4,938) 656,791
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13.- OBLIGACIONES FINANCIERAS
Acreedor y concepto Tasa de interés anual Vencimiento AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Préstamos financieros
Préstamo Leasing por (US$ 461,302) 5.366 por ciento Mensual, de Febrero 2007 a 2010 - 674 Préstamo Leasing por (US$ 5,880,336) (a) 5.25 por ciento Mensual, de Octubre 2010 a 2015 5,880 - Interbank Préstamo Leasing por (US$ 530,771) (a) Scotiabank 4.3 por ciento Mensual, de Enero 2011 a 2013 530 -
Préstamo Leasing por (US$ 500,763.) (a) Scotiabank 4.3 por ciento Mensual, de Enero 2011 a 2013 501 -
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Libor mas 1.4 por ciento 19 de Setiembre 2011 36,000 84,000
por (US$ 36,000,000) (b)
42,911 84,674
Porción corriente: (37,122) (48,674)
Saldo no corriente: 5,789 36,000
(a) Se encuentra garantizado por el mismo bien (b) Garantías, Cesión de flujos provenientes de contratos de exportación celebrados por la Compañía
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14.- CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
A continuación se presenta la composición del rubro: AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Facturas por pagar 75,580 56,010
Letras por pagar 144 179
Provisiones de liquidaciones de contratistas pendientes de facturar 28,660 24,537
104,384 80,726
15.- OTRAS CUENTAS POR PAGAR
A continuación se presenta la composición del rubro:
AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
Otras cuentas por pagar y provisiones
Remuneraciones y beneficios sociales del personal 46,443 38,037
Otros Tributos 21,028 36,203
67,471 74,240
Dividendos por pagar 5,536 5,377
Anticipos recibidos 9,651 10
Retenciones diversas y judiciales 2,232 1,075
Pasivos por coberturas 54,104 13,523
Provisiones gastos de ventas y otros 4,715 2,009
76,238 21,994
143,709 96,234
16.- PROVISIONES A continuación se presenta la composición de los saldos de esta cuenta:
CIERRE DE MINAS AL 31 DE DIC 2010
AL 31 DE DIC 2009
US$ (000) US$ (000)
UNIDAD MINERA
Andaychagua 2.572 2,190
Ticlio 2.865 2,513
San Cristóbal 4,035 4,012
Cerro de Pasco 8,229 13,330
Carahuacra 3,773 2,946
Chungar 4,147 3,524
Vinchos 3,314 3,143
Total 28,935 31,658
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18.- PATRIMONIO NETO
a) Capital social – Está representado por 1,041’473,888 acciones clase “A” cuya tenencia da derecho a voto y por 1,557’770,414 acciones clase “B” que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 98’443,969 acciones de clase “A” y 5,180 acciones de clase “B” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C. y 14’940,417 acciones de clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. y 6,548 Acciones clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. La totalidad de las acciones comunes se encuentran suscritas y pagadas. Las acciones comunes de clase “A” y “B” están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima y son negociables en ella. Al 31 de diciembre de 2010 su cotización fue de S/. 4.90 y S/. 3.84 por acción respectivamente (S/. 13.82 y S/. 3.58 por acción, respectivamente, al 31 de diciembre de 2009). La frecuencia de negociación de las acciones de clase “A” fue de 33.07 por ciento y las de clase “B” fueron de 100 por ciento.
La estructura de la participación accionaría al 31 de diciembre de 2010 es la siguiente:
Porcentaje de participación Número de Porcentaje total
Individual de capital Accionistas de participación
Menos de 0.20 857 2.19
De 0.20 al 1.00 5 3.18
De 1.01 al 5.00 14 29.90
De 5.01 al 10.00 2 17.83
De 10.01 al 20.00 0 0.00
Mas de 20.01 1 46.90
879 100.00
La Junta General de Accionistas del 25 de marzo de 2010, aprobó incrementar el Capital Social por la suma de S/.234’166,153.00, correspondiente a la utilidad reinvertida del año 2009, elevándose el Capital Social de S/. 2,128’783,212.00 a S/. 2,362’949,365.00 lo que representa la entrega del 11% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”. Asimismo, en sesión de Directorio celebrado el 26 de octubre de 2010, se acordó incrementar el Capital Social por la suma de S/.236’294,937.00, correspondiente a la Capitalización del saldo de utilidades del Ejercicio 2009; Resultados Acumulados y Reserva de capital, elevándose el Capital Social de S/. 2,362’949,365.00 a S/. 2,599’244,302.00 lo que representa la entrega del 10% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”.
(b) Reserva legal – Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede ser usada únicamente para absorber pérdidas debiendo ser repuesta y no puede ser distribuida como dividendos, salvo en el caso de liquidación. De acuerdo al artículo 229º de la Nueva Ley de Sociedades, la Compañía puede capitalizar la reserva legal pero queda obligada a restituirla en el ejercicio inmediato posterior en que se obtenga utilidades.
(c) Reserva de capital – Incluye una reserva especial para atender gastos de responsabilidad
social relacionados con las comunidades y poblaciones aledañas a las operaciones mineras. Asimismo, el efecto de los dividendos y el resultado que se obtiene por la disposición de las acciones de tesorería se acredita o debita al patrimonio neto a través de
las cuenta denominada ”Reserva de Capital”.
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(d) Utilidades reinvertidas – La Compañía ha obtenido del Ministerio de Energía y Minas la aprobación de tres programas de inversión con cargo a utilidades no distribuidas por un total de US$ 145,750 mil. Esto otorga a la Compañía un beneficio de exoneración del Impuesto a la Renta hasta en un 80 por ciento de las utilidades obtenidas antes del impuesto a la renta, por las utilidades que sean reinvertidas. A continuación detallamos los programas aprobados:
Resolución Ministerial 156-98-EM/VMM del 24 de marzo de 1998, por un monto total de US$
15,466 mil, que deberá ser cubierto con las utilidades que se obtengan desde 1997 hasta el 2000.
Resolución Ministerial 46-2001-EM/VMM del 5 de febrero de 2001, por un monto total de US$ 23,001 mil, que deberá ser cubierto con las utilidades que se obtengan en los años 2000 hasta el 2002.
La Compañía ha presentado un Programa de Inversiones con cargo a utilidades generadas en los ejercicios 2006 y 2007 (hasta septiembre), el cual ha sido aprobado por la Dirección General de Minería según Informe N° 255-2007-MEM – DGM / PDM por un monto de US$ 33 millones. En Junta General Extraordinaria de Accionistas del 4 de octubre de 2007 se aprobó aplicar US$ 24,523 mil de dicho programa.
Para la ejecución de los programas mencionados, la Compañía ha detraído de sus utilidades antes de impuestos un total US$ 46,649 mil en los siguientes años:
Año S/. 000 US $000
1997 15,171 4,479
2000 66,239 17,647
2006 78,327 24,523
159,737 46,649
Por acuerdo de la junta obligatoria anual de accionistas celebrada el 26 de marzo del 2009, se acordó, capitalizar las utilidades reinvertidas del año 2001 por US$ 2,030 mil y capitalización de las utilidades reinvertidas del año 2005 por US$ 21,055 mil
(e) Resultados acumulados – Son susceptibles de ser capitalizados o pueden distribuirse como dividendos, por acuerdo de la Junta de Accionistas. Los dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades están afectos al Impuesto a la Renta con la tasa del 4.1% sobre el monto distribuido, de cargo de los accionistas o socios, solo aplicable al accionista persona natural domiciliada o no ó persona jurídica no domiciliada en el Perú. Según la Ley General de Sociedades, la distribución de dividendos debe efectuarse en proporción al aporte de los accionistas.
18.- CONVENIOS DE ESTABILIDAD JURIDICA
Al amparo del Decreto Legislativo 662, el Decreto Legislativo 757 y del Reglamento de los mismos (Decreto Supremo 162-92-EF del 12 de octubre de 1,992), la Empresa Minera Mahr Túnel S.A. y Volcan Compañía Minera S.A. suscribieron con el Estado Peruano convenios de estabilidad jurídica, mediante los cuales se les garantiza la estabilidad durante 10 años de ciertos regímenes vigentes al 29 de setiembre de 1,997. Con fecha 25 de marzo de 1,999, el Estado Peruano ha autorizado la transferencia de los derechos adquiridos por esas empresas en favor de la Compañía.
Los regímenes así estabilizados a la Compañía comprenden principalmente la tasa del impuesto a la renta equivalente al 30 por ciento, la contratación de trabajadores, el derecho a utilizar el tipo de cambio más favorable y el beneficio tributario de reinversión de utilidades a que se refería la Ley General de Minería vigente al 29 de setiembre de 1,997. El incumplimiento de alguna de las obligaciones asumidas por la Compañía constituye causal de resolución; sin embargo, la gerencia de la Compañía considera que ha cumplido con todas las obligaciones que asumió.
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19.- UTILIDAD POR ACCIÓN:
Al 31 de diciembre, el resultado por acción básica y diluida ha sido determinado como sigue:
AL 31 DE DICIEMBRE
AL 31 DE DICIEMBRE
2010 2009
Resultado neto atribuible a los Accionistas 272,239,506 170,228,814.00
Acciones emitidas en circulación:
Acciones Comunes 2,327,682,470 1,882,312,775.99
0.117 0.090
Nota: Al cierre del presente período, no existen acciones ordinarias con potencial efecto diluyente
20.- Ventas Netas IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Concentrado de Zinc 135,819 119,407
Concentrado de Plomo / Bulk de Plata 115,738 89,711
Concentrado de Cobre 55,793 16,067
Fundentes, pacos y mineral - 1,891
307,350 227,076
Ventas de concentrados en TMS.
Concentrado de Zinc 166,457 169,913
Concentrado de Plomo 33,744 42,296
Concentrado de Cobre 7,714 3,370
21.- Costo de ventas ( Operativos ) IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Inventario Inicial de concentrados y minerales en proceso 53,493 40,445
Suministros utilizados 27,309 24,426
Gastos de personal 20,054 16,858
Gasto de alquileres, energía y otros 53,676 43,638
Depreciación 12,882 10,269
Amortización 4,923 8,335
Menos: Inventario final de concentrados y minerales en proceso 42,340 42,970
Costo de Ventas 129,997 101,001
22.- Gastos de Ventas IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Fletes, seguros 4,297 5,247
Regalías 8,198 5,745
Servicios Diversos 925 1,065
Gastos de Embarque 2,037 1,262
15,457 13,319
27
23.- Gastos Administrativos IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Participación directorio 3,011 2,467
Gastos de personal 3,234 2,038
Honorarios Profesionales 1,982 7,947
Cierre de minas 82 807
Seguros 1,489 554
Otras provisiones del ejercicio 2,190 1,781
Servicios Varios 759 (299)
Otros 570 24
Correos y Telecomunicaciones 184 212
Alquileres 93 46
Depreciación y amortización 123 108
13,717 15,685
24.- Otros, neto IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Otros Ingresos
Ingreso por venta de materiales 8,013 7,712
Ingreso por servicios varios 1,190 1,435
Indemnización de seguros 5 69
Ingresos varios (1,243) 1,285
Enajenación de Activo Fijo y Valores 15,472 13,040
23,437 23,541
Otros Gastos
Costo de venta de materiales 7,989 7,307
Costo de venta de servicios 443 2,002
Costo neto de enajenación de Act. Fijo y Valores 13,115 1,571
Otros 2,704 3,697
24,251 14,577
Saldo de Otros, neto (814) 8,964
25.- Ingresos y Gastos Financieros IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Ingresos Financieros
Ingresos por Intereses bancarios 411 725
Diferencia de cambio 3,963 10,126
Otros ingresos financieros 226 4,880
4,600 15,731
Gastos financieros
Intereses y gastos de préstamo 387 2,168
Gastos Bancarios 487 381
Diferencia de cambio 2,097 6,946
2,971 9,495
26.- Ingresos (Egresos) por Instrumentos Financieros Derivados IV TRIM 2010 IV TRIM 2009
US$ (000) US$ (000)
Coberturas (6,481) (6,352)
(6,481) (6,352)
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27.- Transacciones que no generan flujo de fondos 2,010 2,009
US$ (000) US$ (000)
Provisión para cierre de minas (2,723) 4,267
Ganancias (perdidas) no realizadas por operaciones de cobertura (22,454) (3,135)