velas%20japonesas

CURSO ANALISIS TÉCNICO APLICADO

DEPARTAMENTO DE ANÁLISIS ECONÓMICO

INTRODUCCIÓN• Definición (Thomas A. Meyers)

¨Se puede definir simplemente como el estudio de valores y el mercado en general basado en los principios de oferta y demanda¨

• Adaptabilidad a diferentes mercadosAccionesCommoditiesBonosFondos Mutuos

INTRODUCCIÓN• Objetivos del análisis técnico

Preservar el capital al igual que los beneficiosMinimizar el riesgo de pérdidas

• Filosofía del análisis técnicoPrincipios básicos: 31. Reflejo en los precios del mercado2. Precios se mueven en tendencias3. Mercado actúa de manera repetitiva

INTRODUCCIÓN

PRESERVAR CAPITAL

MINIMIZAR RIESGOS PÉRDIDAS

INTRODUCCIÓNAREAS DEL ANÁLISIS TÉCNICONingún indicador podría estimar de forma aislada el comportamientofuturo de los mercados

• Herramientas básicas de análisis– Indicadores de opinión:

• Conocer dirección e intensidad del mercado• identificar que hacen los grandes inversores (fondos de inversión,

fondos de pensiones, instituciones financieras)• Medición de opinión (ie. excesivo comprador -> vender)• Indicador Bullish-Bearish en EE.UU

– Indicadores flujo de fondos• Analiza la capacidad de diferentes grupos de inversores para

determinar la cantidad de oferta o demanda que puede experimentar el mercado (ie. interés abierto)

• Niveles de liquidez

INTRODUCCIÓNAREAS DEL ANÁLISIS TÉCNICO• Herramientas básicas de análisis

– Indicadores de estructura de mercado: • Refleja estado estructural interno del mercado:

– Tendencias de los índices – Ciclos bursátiles y económicos– Volumen de negociación– Evolución de los las tasas o precios

¨ LOS PRECIOS REFLEJAN LA ACTITUD DE LOS INVERSORES ¨¨ EL VOLUMEN PROPORCIONA INTENSIDAD ¨

INTRODUCCIÓNINDICADOR DE OPINIÓN

(APROXIMACIÓN ACCIONES)

INDICADOR DE OPINIÓN(USA)

INTRODUCCIÓNFUNDAMENTOS ACTUALES• Detractores

– Tela de juicio al carácter repetitivo de los mercados– El pasado no presupone la evolución futura– Cualquier ejercicio predictivo basado en datos históricos carece de

fiabilidad– Falta de rigor y base conceptual

• Seguidores– Fuerzas que mueven los precios (S&D) dependen de las decisiones de

los inversores y operadores– Inversores y operadores tienen memoria colectiva– Naturaleza humana es más o menos constante y tiende a reaccionar de

modo parecido ante situaciones similares– Funcionalidad en la vida real

¨ La historia nunca se repite de forma idéntica ¨¨ Análisis técnico no debe ser tomado como una bola de cristal ¨

INTRODUCCIÓNCARACTER REPETITIVO DE LOS MERCADOS

CO: Elecciones presidenciales

CO: Incertidumbre en las reformas

CO: Int. Opciones Call

CO: Misión FMI

INTRODUCCIÓNTEORÍA DOW• Una de las teorías más antiguas y famosas para identificar la tendencia

principal del mercado accionario• Apareció a finales de 1800 – Editoriales del WSJ –• Compilada como ¨principios¨ a inicios de 1900

Principios básicos (7)1. Los INDICES descuentan todo

– El mercado descuenta todo tipo de eventos (ieEconómicos – Políticos)– Aquello que pueda afectar el balance de oferta y demanda

2. Existen tres tipos de tendencia en el mercado (Analogía)– Tendencia primaria: Representa tendencia de LP– Reacciones secundarias: Dirección opuesta a la tendencia LP – se

consideran como fases correctivas por naturaleza– Tendencias Menores: Fluctuaciones intradía - no se les presta

suficiente atención

INTRODUCCIÓNTEORÍA DOWPrincipios básicos (7)3. Las ¨tendencias primarias alcistas¨ usualmente tienen tres movimientos

alcistas (Mercados alcistas)– Primero: Inversionistas con percepción de acumular acciones o títulos

cuando el ciclo de los negocios es bajo. Anticipan una recuperación. (ACUMULACIÓN)

– Segundo: Inversionistas que compran acciones basados en buenos resultados de ganancias corporativas. (CONSOLIDACIÓN)

– Tercero: Ocurre cuando las noticias financieras son positivas en la mayoría de los casos (EXPLOSIÓN)

4. Las ¨tendencias primarias bajistas¨ usualmente tienen tres movimientos bajistas (Mercados bajistas)– Primero: Inversionistas visionarios que observan altas utilidades.

Percepción de insostenibilidad de las ganancias (DISTRIBUCIÓN)– Segundo: Reflejo de temor a realizar compras. (LIQUIDACIÓN)– Tercera: Exceso de ventas, el mercado se satura (ABDICACIÓN)

INTRODUCCIÓNPRINCIPIO 1: EL MERCADO DESCUENTA TODO TIPO DE EVENTOS

CO: Tasas de interés externas FOMC

US: Posible victoria George W. Bush

INTRODUCCIÓNDEFECTOS TEORÍA DOW

1. Señales tardías cuando el mercado está cambiando dirección o tendencia

• Ie.(Señal del mercado alcista o Bull no se genera hasta que el mercado supere 2/3 partes de los precios

• Ie.En señales bajistas la venta se realiza cuando cuando hay colapso en los precios

• La teoría es como la mayoría de técnicas de seguimiento de tendencia. (ie.promedios móviles )

• Rezago en el inicio de tendencias alcistas y bajistas2. La teoría es muy vaga en el sentido que no que no precisa la duración y

extensión posible de las tendencias3. No genera señales para cambios en el corto plazo (Diseño especial LP)¨ A pesar de los comentarios de los críticos, las cifras confirman que

en un periodo de 90 años desde 1897, la teoría Dow ha generado 40 señales correctas y 5 falsas¨

INTRODUCCIÓNANÁLISIS TÉCNICO EN LA GESTIÓN DE PORTAFOLIOSExisten diversas estrategias para la administración de portafolios de RV

1. Estrategias Activas: Superar rendimiento de un BENCHMARK (ie. IGBC)2. Estrategias Pasivas: Replicar comportamiento de un índice3. Estrategias de gestión de riesgos: Limitar o eliminar riesgo inherente a la

cartera4. Estrategias de Arbitraje: Aprovechamiento de diferencias de precios.

ESTRATEGIAS ACTIVAS• La gestión activa supone siempre movimiento en la cartera• Se pretende superar rentabilidad-riesgo de un portfolio objetivo (Bogey)

Como aproximarnos a este concepto? Sencillo.....1. Análisis Fundamental: Bolsa debe representar marcha variables

macroeconómicas (fundamentales)2. Análisis Técnico: Tendencias – Niveles de entrada y salida3. Métodos Cuantitativos: Markowitz – CAPM – Modelos Multifactoriales

INTRODUCCIÓN• Construcción de Gráficos

– Tipos de gráficos1.Barras2.Linea3.Punto y Figura4.Velas Japonesas

• Tiempo y frecuencia– Tiempo: diario – semanal – mensual – semestral – anual – 5 años– Frecuencia: 10 minutos – 60 minutos – diario – diario - Semanal

INTRODUCCIÓNBARRAS PUNTO Y FIGURA

VELAS JAPONESAS LINEA O CIERRE

INTRODUCCIÓN

Velas Japonesas VS OHLC– Hay similaridad entre las dos formas graficas

• Escala• Tamaño • Empleo conjunto con otras herramientas técnicas (ie RSI-SAR)

– Diferencias• VJ muestran una dimensión diferente del mercado• VJ resaltan de mejor forma niveles de apertura y cierre

INTRODUCCIÓN

• Dificultad para percibir movimientos intradía del mercado

• No tiene formaciones concretas en su método gráfico

BARRAS

• Percepción rápida del sentimiento del mercado

• Identificación rápida de volatilidad

• Formaciones que anticipan cambios en la tendencia

VELAS JAPONESAS

FORMACIONES Y FIGURAS

1. Patrones de ReversaSon aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendenciaa. Martillo o Hammer: – Es una vela con un cuerpo pequeño y una sombra en la parte

inferior que sea por lo menos dos veces el tamaño del cuerpo.– Se ubica en el fondo de la grafica– El color del cuerpo no importa

Martillo


1. Patrones de ReversaSon aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendenciab. : Hombre Colgado o Hanging Man – Es una vela con un cuerpo pequeño y una sombra en la parte

inferior que sea por lo menos dos veces el tamaño del cuerpo.– Se ubica en el techo de la grafica– El color del cuerpo no importa

Hanging Man


2. Patrones de Cubrimiento Los patrones de cubrimiento, son derivaciones de las formaciones de las velas, ya que la lectura de éstas no pueden ser tomadas por separado. Dos velas de diferente color me dan esta formación.

• Patrón de cubrimiento alcista: Cuando el mercado se encuentra en una caída de forma escalonada, formándose 3 o cuatro velas negras, y la ultima vela negra es cubierta en su totalidad por una vela blanca

• Patrón de cubrimiento Bajista: Sucede exactamente lo contrario

PATRONES DE CUBRIMIENTO

Patrón de Reversa TES: 03/05 – 07/06


• Patrones de Cubrimiento– Dark cloud Cover:

Formación hecha por 2 velas de color opuesto, en la cual la vela negra tiene una penetración de por lo menos el 50% de la vela anterior (blanca), la tendencia debe ser en alza o en una horizontal

– Piercing Pattern Formación opuesta a dark cloud cover

Dark Cloud Cover / Piercing

ESTRELLAS

• Morning Star• Evening Star• Morning Doji Star• Evening Doji Star• Shooting Star

Star : Una vela con ¨cuerpo pequeño¨que se aleja de otra vela con un largocuerpo real.

Condiciones1. Color no es importante2. Ocurrencia en puntos máximos o

mínimos3. La estrella no debe coincidir en cuerpo

con la vela que la precede

Un Doji Star es una ALERTA previa a la finalización de la tendencia

¨ONE CANNOT BE CAUTIOUS¨

Morning Star• Es un patrón de reversa inferior• Derivación del nombre: Estrella mañanera (Planeta mercurio)

que predice la salida del sol • Aplicación: Presagio de un ¨posible¨ incremento en los precios

Formación1. Una larga vela real (Negro – Azul - Rojo)2. Una segunda vela con un cuerpo pequeño – Apertura con GAP3. La última vela debe ser una larga vela de color blanco que se

mueva al interior del cuerpo de la primera vela

Morning Star

Evening Star• Es un patrón de reversa Superior• Derivación del nombre: Estrella atardecer (Planeta venus) que

aparece antes del oscurecimiento• Aplicación: Anticipa un ¨posible¨ retroceso en los precios

– Analogía: Luces del semáforo

Formación1. Una larga vela real (Blanca)2. Una segunda vela con un cuerpo pequeño – Apertura con GAP3. La última vela debe ser una larga vela de color Negro –Azul- Rojo

que se mueva al interior del cuerpo de la primera vela blanca

Evening Star

Morning / Evening StarFACTORES A CONSIDERAR (+PROBABILIDAD)1. Gaps de cierre entre las tres velas2. Cierre de la tercera vela supere considerablemente la profundidad

de la primera vela3. Volumen: bajo en la primera vela y alto volumen en la tercera

HISTORIANombre completo: Three River MS/ ESNobudaga Oda: Alta figura militar S.XVI –

(unificación Japón feudal)

Morning and Evening Doji Star• Morning Doji Star

– Gap de la segunda vela sobre la primera ( Apertura = Cierre )– Ubicación: Parte inferior de la tendencia (Bajista)– Confirmación: Tercera vela después de Doji (blanca)– Advertencia: Implicaciones bajistas si la tercera vela tiene apertura

con GAP a la baja (EVADIR LA ESTRATEGIA!!!!)

• Evening Doji Star– Mayor funcionalidad en mercados alcistas– Ubicación: Parte superior de una tendencia alcista– Confirmación: Esperar a una tercera vela negra-Azul- Roja

Existen variaciones como ¨Abandoned baby¨

Morning and Evening Doji Star

Shooting Star• Patrón de dos líneas – Impedimento de aumento en los precios• Usualmente no se considera como una señal principal de

reversa• No importa el color de la Vela• Formación Ideal: Cuerpo real del Shooting con GAP lejano del

cuerpo de la vela anterior• Variaciones: Existen 6

Inverted Hammer• Patrón de dos líneas – Trata de retener la tendencia bajista• Semejante al shooting star• Ubicación: Idealmente en la parte inferior de la tendencia bajista• Usualmente no se considera como una señal principal de reversa• Condición: ¨Esperar¨ confirmación alcista en la siguiente sesión• No importa el color de la Vela• Confirmación Ideal: Segunda vela con un GAP significativo

Shooting Star - Inverted Hammer

OTRAS FORMACIONES DE REVERSA• Examina otros indicadores de reversa que usualmente, aunque

no siempre, generan señales importantes de reversa

Harami PatternTweezers top/BottomBelt Hold LinesUp Side Gap two crowsCounter attack lines

¨PUT A LID ON WHAT SMELLS BAD¨

Harami• Formación: Dos velas con cuerpos reales diferentes• Cuerpo: Vela pequeña que está contenida en la vela anterior• Color: Indiferente para cada vela (diferente de engulfing Patt.)

– Generalmente los colores se presentan opuestos– Existe una variación denominada HARAMI CROSS O PETRIFYING

PATTERN (esperar cierre)• H.Cross tiene un grado de interpretación más valioso que el

HARAMI tradicional (alcista o bajista)

• Puede ser HARAMI ¨alcista o bajista¨

Harami / Harami Cross

Tweezers Tops And Bottoms• Formación: Dos o más velas con puntos máximos o mínimos

encontradosEn el máximo o mínimo: Niveles iguales o muy cercanos

• Cuerpo: Pueden estar constituidos por cuerpos reales o doji• Ocurrencia: generalmente en sesiones consecutivas o cercanas

¨De todas formas no es una señal vital¨de cambio de tendencia¨

• Importante: Cuando están en un lugar muy pronunciado de la tendencia y están acompañados de otras velas principales

Tweezers Tops And Bottoms• MEJORES COMBINACIONES MERCADO COLOMBIANO

1. Tweezers superior :• Harami• Hanging man• Shooting Star• Dark Cloud cover

2. Tweezer inferior:• Hammer• Piercing

GENERA SEÑALES IMPORTANTES PARA OPERACIONES

ESTRUCTURALES

Tweezers Tops And Bottoms

Belt Hold Lines• Formación: Vela japonesa individual de sentimiento alcista o bajista

Nombre japonés: ŸORIKIRIÄnalogía: término empleado en combate de Sumo

Ëmpuje a su oponente afuera del ring mientras sujeta su cinturón¨

• Belt Hold Line alcista/bajistaFuerte vela blanca con apertura en el mínimo / máximoMovimiento alcista prolongado

Belt Hold Lines Alcista / Bajista

Upside Gap Two Crows• Formación: Velas con GAP entre el cuerpo real de la vela pequeña

y el cuerpo real de la vela que la precede (Hay tres velas)• Colores: Importante que los colores sean negros en las últimas dos)• Formación ideal:

• Cuerpo negro real de la segunda vela del mismo color tenga una apertura por encima de su apertura

• Cierre por debajo del cierre de la primer vela negra

Upside Gap Two Crows• Patrones relacionados: Mat – hold line

• Patrón de continuación • Alcista en mercado alcista• Formación: Las tres primeras velas son similares a U.G.T.C PERO

Otra vela negra sigue a las dos anteriores• Ocurrencia: Formación no común

Three Black Crows• La formación son tres cuervos negros declinando• Expresión Japonesa: ¨las malas noticias tienen extensiones• Analogía japonesa: La imagen de un grupo de cuervos sentados de

forma descendente en las ramificaciones de un árbol muerto.• Significado: Implicaciones bajistas de consideración• Regla. Las tres líneas deben cerrar por debajo del cierre anterior

Counterattack Lines• Formación: Dos velas con ¨colores opuestos¨• Formación: Puede ser alcista o bajista• Comparable a formaciones ¨PIERCING¨ y ¨DARK CLOUD COVER¨• Identificación: Cierre entre las dos velas queda sin cambio UNCH

Three Mountain – Three Rivers• Grupo de patrones de largo plazo que señalan techos o pisos de

consideración• Principales formaciones:

– Three mountains– Three Rivers– Three budha tops– Inverted Three Budha– Dumpling Tops– Fry Pan Botoms– Tower tops & Bottoms

Three Mountain / Three Rivers• Triple Top: Three Mountain Top

– Formación dada por tres picos, se puede apreciar una fuerte resistencia en el techo de la grafica, hay que tener cuidado si se produce un rompimiento

• Triple Bottom: Three rever bottom– Formación dada por tres mínimos en forma no consecutiva y

oscilante, donde se puede apreciar un fuerte soporte, hay que tener cuidado con un posible rompimiento.

Three Mountain / Three Rivers

Three Budha• Analogía: Los templos budistas tienen en el centro un Gran Buda y a

su lado budas pequeños (Santos) • Analogía técnica: Parecida al hombro cabeza hombro• Historia: Utilizado desde cientos de años• Formación invertida para señalar figura opuesta• Impacto: Figura de mucha atención

Dumpling Tops / Fry Pan Bottoms• Dumpling Tops

• Usualmente velas con cuerpor reales pequeños• Formación de un patrón convexo• Aparición de un GAP bajista me permite confirmar el patrón• Nombre en A.T : Soperas

• Fry Pan Bottoms• Mercado en acción de tocar fondo• Desaceleración en las cotizaciones• Poca volatilidad (velas con cuerpos reales pequeños)• Gap alcista confirma nuevo cambio

Dumpling Tops

Fry Pan Bottoms

PATRONES DE CONTINUACIÓNLa gran mayoría de velas japonesas generan señales de reversaSin embargo, hay un grupo de velas que indican continuación

¨There are times to buy, times to sell &

times to rest¨

Principales patrones de descanso o respiro:

1. Windows2. Raising & Falling three

methods3. Three White soldiers

¨FATE AIDS THE COURAGEOUS¨

WindowsHay tres tipos de Windows o ventanas:1. Tasuki GAP2. Gapping Plays3. Side By Side White LinesTasuki GAP (alcista o bajista)

Alcista: Una vela blanca abre con GAP alcista y está seguida de una vela negraLa vela negra da su apertura dentro del cuerpo de la vela anterior (Blanca) y cierra la cotización por debajo del cuerpo de la vela blancaEl cierre del GAP es el punto de entrada

WindowsHigh Price & Low Price Gapping Plays

Normal luego de una sesión sostenida (alcista o bajista) en la que se consolidan las gananciasConsolidación inicial: Serie de velas con cuerpos reales pequeñosInterpretación:Un grupo de velas pequeñas luego de una sesión de rally (Belt Hold Line) reflejan indecisiónSeñal: Formación de un GAP al alza después la serie de velas con cuerpo pequeño

Windows:Gapping Plays

WindowsGapping side by Side white lines

En una fase alcista, una vela japonesa con apertura de GAP alcista seguida de otra vela del mismo color del mismotamañoOcurrencia:Rara vezEn una Tendencia Bajista a pesar de ser velas con cuerpos blancos se consideran bajistas

WindowsRISING & FALLING THREE METHODS

Para esta formación se tienen en cuenta tres pasos1. Una larga vela Blanca2. A ésta vela blanca le siguen un grupo de velas

negras con ¨cuerpo pequeño¨ (ideal tres).Deben permanecer dentro de del cuerpo de la primera vela

3. La tercera vela debe ser una vela Balnca con demasida fortaleza. Supera el cierre de ésta vela

EL DOJI MAGICOLa apertura debe ser igual al cierreArrojan señales importantes de cambio en tendencia

Gravestone doji

Dragonfly Doji

Long Legged Doji (Rickshaw man)

Doji• Ignorar un DOJI puede ser peligroso

• La probabilidad aumenta si hay una confirmación de una vela en el sentido esperado

• Es importante observar la cantidad de DOJI en una gráfica

¨A SUDDEN DANGER¨

Doji en los puntos altosSon valiosos por marcar los puntos más altos del mercadoEspecialmente generan señales claras luego de velas alcistas Interpretación: Indecisión

Doji: Tri StarEs una formación extraña, pero muy significativaFormada por tres líneas dojiLa línea de la mitad debe ser siempre DOJI

GAPS

Los Gaps (huecos), también comentados anteriormente, son áreas del gráfico donde no se ha cruzado ninguna operación. Tienen diversa importancia, según sea la tendencia alcista o bajista.Existen tres tipos de Gaps:1.- Gaps de ruptura (breakaway gap)Suele ocurrir al final de una figura chartista y suele marcar el principio del movimiento. Una de las características de este tipo de gaps es que suele ir acompañado de un fuerte volumen, al igual que en las rupturas mas importantes.2.- Gaps de medida (run away gap)Suele producirse hacia la mitad del movimiento esperado, una vez producido el gap de ruptura. También puede ocurrir que se produzcan varios gaps de medida, lo cual revela que el mercado esta subiendo o bajando sin demasiado esfuerzo, con un volumen de contratación moderado.3.- Gaps de cansancio (exhaustion gap)Aparece al final del movimiento. Estos, generalmente, se deben esperar después de haberse producido los respectivos gaps de ruptura y medida. Estos gaps de cansancio suelen darse cerca del final de una tendencia alcista, por lo cual es una buena señal bajista o de final de la

tendencia, si son detectados a tiempo. Cuando tendencia, si son detectados a tiempo. Cuando esto ocurre, generalmente, los precios se esto ocurre, generalmente, los precios se suelen mover en bandas de precios muy suelen mover en bandas de precios muy estrechos, para luego producirse estrechos, para luego producirse gapsgapsbajistas.bajistas.Este efecto hace que aparezcan en los Este efecto hace que aparezcan en los gráficos un conjunto de días con precios muy gráficos un conjunto de días con precios muy estrechos y sin ningún contacto desde la estrechos y sin ningún contacto desde la tendencia alcista hasta la nueva tendencia tendencia alcista hasta la nueva tendencia bajista. Es decir, una figura "aislada " del resto bajista. Es decir, una figura "aislada " del resto de los precios. A esta figura se le denomina de los precios. A esta figura se le denomina como "como "isloteislote". Por lo tanto, cuando aparece un ". Por lo tanto, cuando aparece un islote después de un islote después de un gapgap de cansancio, se de cansancio, se puede interpretar como un probable cambio de puede interpretar como un probable cambio de tendencia.tendencia.Los Los gapsgaps e islotes e islotes también pueden aparecer también pueden aparecer en tendencias bajistasen tendencias bajistas, aunque es menos , aunque es menos frecuente. En cualquier caso, funcionan de frecuente. En cualquier caso, funcionan de forma análoga a los forma análoga a los gapsgaps de tendencia alcista. de tendencia alcista. Por ultimo añadir que, estas figuras al tener Por ultimo añadir que, estas figuras al tener muy poca duración, es preferible que se sigan muy poca duración, es preferible que se sigan a través de gráficos diarios.a través de gráficos diarios.

Gap TES 07/2006

Soportes y Resistencias en TES

Doble Resistencia en EURO

INDICADORES TECNICOSLíneas de Fibonacci:

Los números de Fibonacci son una secuencia de números en la cual cada número sucesivo es la suma de los dos números anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, etc. Estos números están relacionados entre sí en una variedad de formas, tales como el hecho de que cualquier número dado es aproximadamente 1.618 mayor que el número anterior y aproximadamente 0.618 menor que el número siguiente. La relación entre dos números dados es aproximadamente 2.618 mayor que el segundo número anterior, y aproximadamente 0.382 menor que el segundo número siguiente. Es un indicador de tres líneas que ayuda a determinar sucesivas áreas de soporte o resistencia. Estas son zonas en las cuales una subida de precios puede parar, o donde un precio que baja puede ser parado. Las líneas de Fibonacci Fan se muestran dibujando una línea de tendencia entre dos puntos extremos, por ejemplo: un canal y picos o puntos opuestos. Entonces se dibuja una línea vertical a través del segundo punto extremo como una referencia. Luego se dibujan tres líneas de tendencia desde el primer punto extremo. Esas líneas de tendencia pasarán a través de la línea vertical de referencia a los niveles Fibonacci del 38.2 por ciento, 50.0 por ciento, y 61.8 por ciento del rango del precio cubierto por los puntos extremos uno y dos. El final de un movimiento alcista se confirma sólo cuando la tercera línea ha sido penetrada por el movimiento del precio. Este principio es válido para tendencias a la baja y se usa para identificar inversiones tanto en mercados cíclicos o coyunturales como en mercados intermedios.

INDICADORES TECNICOS

Revérsales de Cabeza y Hombros:Revérsales de Cabeza y Hombros:

Casi todas las figuras que forman el análisis Casi todas las figuras que forman el análisis chartistachartista, , tienen una figura invertida, que reproduce simétricamente tienen una figura invertida, que reproduce simétricamente la figura principal, aunque suele haber pequeñas la figura principal, aunque suele haber pequeñas variaciones secundarias en la forma de las figuras o en el variaciones secundarias en la forma de las figuras o en el volumen de negocio. Lógicamente la figura invertida tiene volumen de negocio. Lógicamente la figura invertida tiene una proyección contraria a la principal, es decir si una es una proyección contraria a la principal, es decir si una es alcista, la otra es bajista y viceversa. La figura de Hombro alcista, la otra es bajista y viceversa. La figura de Hombro Cabeza Hombro no es una excepción y existe la figura de Cabeza Hombro no es una excepción y existe la figura de Hombro Cabeza Hombro invertida que consiste en la Hombro Cabeza Hombro invertida que consiste en la sucesión de tres mínimos consecutivos, donde el segundo sucesión de tres mínimos consecutivos, donde el segundo es mas bajo que el primero, y el tercero mas alto que el es mas bajo que el primero, y el tercero mas alto que el segundo. Es como la figura principal, pero al revés, con la segundo. Es como la figura principal, pero al revés, con la cabeza hacia abajo, y consecuentemente denota una cabeza hacia abajo, y consecuentemente denota una cambio de tendencia bajista a tendencia alcista. Sin cambio de tendencia bajista a tendencia alcista. Sin embargo, y a pesar de ser muy parecida a la figura embargo, y a pesar de ser muy parecida a la figura principal, difiere ligeramente en lo concerniente al principal, difiere ligeramente en lo concerniente al volumen de negocio. volumen de negocio. Se pueden distinguir, al igual que en la figura principal, Se pueden distinguir, al igual que en la figura principal, también tres fases claramente diferenciadas. En la fase también tres fases claramente diferenciadas. En la fase primera se producen aumentos significativos del volumen primera se producen aumentos significativos del volumen a medida que la curva de cotizaciones comienza a a medida que la curva de cotizaciones comienza a descender, y después la cotización se recupera al tiempo descender, y después la cotización se recupera al tiempo que el volumen de negocio desciende. Se forma de esta que el volumen de negocio desciende. Se forma de esta forma el primer hombro invertido. En la fase segunda la forma el primer hombro invertido. En la fase segunda la curva de cotizaciones vuelve a bajar de una forma más curva de cotizaciones vuelve a bajar de una forma más intensa que en el primer hombro, con un buen volumen de intensa que en el primer hombro, con un buen volumen de negocio, aunque menor que en la primera etapa. Después negocio, aunque menor que en la primera etapa. Después se produce la reacción alcista que nos llevara al inicio delse produce la reacción alcista que nos llevara al inicio del

primer hombro invertido, es decir a la resistencia que forma la primer hombro invertido, es decir a la resistencia que forma la línea de línea de clavícula (clavícula (necklineneckline) del Hombro Cabeza Hombro invertido.) del Hombro Cabeza Hombro invertido. El El volumen volumen de negocio, puede ser mayor que en la primera reacción alcista. de negocio, puede ser mayor que en la primera reacción alcista. Al final Al final de este movimiento queda completamente formada la cabeza de la de este movimiento queda completamente formada la cabeza de la figura. En la fase tercera la curva de cotizaciones baja con un figura. En la fase tercera la curva de cotizaciones baja con un volumen volumen de negocio muy bajo, hasta un nivel próximo al mínimo del primerde negocio muy bajo, hasta un nivel próximo al mínimo del primerhombro invertido, y después sube con un volumen de negocio muy hombro invertido, y después sube con un volumen de negocio muy considerable, hasta que la curva de cotizaciones llega a la resiconsiderable, hasta que la curva de cotizaciones llega a la resistencia stencia formada por la línea de clavícula (formada por la línea de clavícula (necklineneckline). En este punto la rotura de la ). En este punto la rotura de la línea de clavícula determina la confirmación de la figura. La rolínea de clavícula determina la confirmación de la figura. La rotura se tura se debe producir, al igual que en la mayoría de figuras debe producir, al igual que en la mayoría de figuras chartistaschartistas, con un , con un volumen muy elevado para que la figura sea fiable. volumen muy elevado para que la figura sea fiable.

INDICADORES TECNICOSTaza con Asa:Taza con Asa:Es una variación del doble suelo en el que el primer valle Es una variación del doble suelo en el que el primer valle es muy grande y el segundo es mas pequeño y menos es muy grande y el segundo es mas pequeño y menos profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de una taza y su correspondiente asa. Son formaciones que una taza y su correspondiente asa. Son formaciones que indican un cambio en la tendencia, generalmente primaria. indican un cambio en la tendencia, generalmente primaria. La figura no esta completada hasta que la curva de La figura no esta completada hasta que la curva de cotizaciones, después de formar el asa, supera el nivel del cotizaciones, después de formar el asa, supera el nivel del borde borde de la taza. La figura se puede dividir en dos fases: la de la taza. La figura se puede dividir en dos fases: la formación de la taza y la formación de la asa. La primera formación de la taza y la formación de la asa. La primera fase o formación de la taza, se caracteriza por una caída de fase o formación de la taza, se caracteriza por una caída de la curva de cotizaciones con un volumen muy reducido la curva de cotizaciones con un volumen muy reducido hasta que llega al fondo de la figura, y después viene el hasta que llega al fondo de la figura, y después viene el movimiento alcista con un incremento progresivo del movimiento alcista con un incremento progresivo del volumen de negociación, hasta que se alcanza el volumen de negociación, hasta que se alcanza el bordeborde de de la taza. En la fase segunda se forma la asa, con una leve la taza. En la fase segunda se forma la asa, con una leve caída de las cotizaciones y de nuevo con un volumen caída de las cotizaciones y de nuevo con un volumen mínimo. En este punto los inversores comienzan a tomar mínimo. En este punto los inversores comienzan a tomar conciencia del potencial alcista de estos títulos, y conciencia del potencial alcista de estos títulos, y empiezan a presionar con sus ordenes de compra hasta empiezan a presionar con sus ordenes de compra hasta que la curva de cotizaciones vuelve a encontrarse con la que la curva de cotizaciones vuelve a encontrarse con la línea de resistencia formada por el línea de resistencia formada por el bordeborde de la taza. En de la taza. En esta fase el volumen se incrementa mucho, pues los esta fase el volumen se incrementa mucho, pues los vendedores sacan todo su papel ante el aumento de las vendedores sacan todo su papel ante el aumento de las ordenes de compra. Finalmente si el dinero sigue ordenes de compra. Finalmente si el dinero sigue presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se rompe la línea de resistencia formada por el rompe la línea de resistencia formada por el bordeborde de la de la taza, y la figura esta completa. En el ejemplo, FCC ha taza, y la figura esta completa. En el ejemplo, FCC ha formado está figura y la cotización ha alcanzado el primer formado está figura y la cotización ha alcanzado el primer objetivo alcista con mucha rapidez.objetivo alcista con mucha rapidez.


El DMI y ADX:El DMI y ADX:El DMI, o El DMI, o IndiceIndice del Movimiento Direccional, fue del Movimiento Direccional, fue desarrollado para determinar cuál es movimiento desarrollado para determinar cuál es movimiento direccional direccional -- o la tendenciao la tendencia-- en un mercado. A menudo, se en un mercado. A menudo, se combina con el estudio del combina con el estudio del IndiceIndice de Movimiento de Movimiento Direccional Medio (ADX). Direccional Medio (ADX). El DMI se traza con dos líneas. Usted puede determinar la El DMI se traza con dos líneas. Usted puede determinar la dirección de una tendencia Alcista o Bajista a través de dirección de una tendencia Alcista o Bajista a través de dos indicadores direccionales: +DMdos indicadores direccionales: +DM y y --DM. El cálculo DM. El cálculo determina la relación del cierre actual con el anterior determina la relación del cierre actual con el anterior cierre. Si el cierre actual es más alto, se sitúa un valor más cierre. Si el cierre actual es más alto, se sitúa un valor más alto en el +DM y un valor más bajo en el alto en el +DM y un valor más bajo en el --DM. Esto DM. Esto significa que en una tendencia fuerte, las líneas se significa que en una tendencia fuerte, las líneas se moverán en direcciones opuestas y en una rectificación o moverán en direcciones opuestas y en una rectificación o movimiento lateral, las líneas convergerán. Existe también movimiento lateral, las líneas convergerán. Existe también un cálculo relacionado con el rango, Rango Real Medio, o un cálculo relacionado con el rango, Rango Real Medio, o DMIATR, de manera que si un rango empiezaDMIATR, de manera que si un rango empieza a tomar parte a tomar parte en una tendencia, las líneas también pueden empezar a en una tendencia, las líneas también pueden empezar a converger a velocidad lenta. Las fórmulas para determinar converger a velocidad lenta. Las fórmulas para determinar el DMI y el ADX no son complejas. Primero, usted debe el DMI y el ADX no son complejas. Primero, usted debe determinar el Movimiento Direccional determinar el Movimiento Direccional --DMDM-- para el actual para el actual intervalo de intervalo de tradingtrading. Después de varios pasos . Después de varios pasos matemáticos, se determina un valor de DM entre 0 y 100. matemáticos, se determina un valor de DM entre 0 y 100. El DMI se puede usar tanto como una herramienta de El DMI se puede usar tanto como una herramienta de entrada como de salida. Como una herramienta de salida, entrada como de salida. Como una herramienta de salida, el gráfico muestra el DMI y la Diferencia del DMI, o DDIF. el gráfico muestra el DMI y la Diferencia del DMI, o DDIF. Aunque el estudio del DMI tiene un límite de escala, es Aunque el estudio del DMI tiene un límite de escala, es muy raro acercarse a esos límites, especialmente en la muy raro acercarse a esos límites, especialmente en la subida. Por lo tanto, el DDIF puede usarse para medir subida. Por lo tanto, el DDIF puede usarse para medir niveles deniveles de SobrecompraSobrecompra o Sobreventa.

Cuando la diferencia es mayor de 30, excepto en tendencias muy Cuando la diferencia es mayor de 30, excepto en tendencias muy fuertes, indica el potencial de una corrección o cambio en la tefuertes, indica el potencial de una corrección o cambio en la tendencia. ndencia. Normalmente los mercados bajan más rápidamente de lo que suben, Normalmente los mercados bajan más rápidamente de lo que suben, así así que si usted desea ajustar esos niveles, use +30 en la subida y que si usted desea ajustar esos niveles, use +30 en la subida y --40 en la 40 en la bajada. Este método se usa como una herramienta bajada. Este método se usa como una herramienta intradiariaintradiaria. Métodos . Métodos de entrada también incluyen el estudio de ADX. El estudio de ADXde entrada también incluyen el estudio de ADX. El estudio de ADX mide mide la fuerza de la tendencia. Cuando sube, una tendencia está en cula fuerza de la tendencia. Cuando sube, una tendencia está en curso, y rso, y cuando baja la tendencia se está corrigiendo, el mercado está opcuando baja la tendencia se está corrigiendo, el mercado está operando erando lateralmente. El ADX no comprende la tendencia, así que crecerá lateralmente. El ADX no comprende la tendencia, así que crecerá si la si la tendencia está en cualquier dirección. Las señales en el Gráficotendencia está en cualquier dirección. Las señales en el Gráficomuestran que el ADX está por encima de 65, indicando así que la muestran que el ADX está por encima de 65, indicando así que la tendencia está muy cerca del final. tendencia está muy cerca del final.

o Sobreventa.


Promedio Móvil Simple:Una media móvil es una media sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) con la particularidad de que su cálculo se realiza sobre un número concreto de datos (n días) que marcan el periodo. A medida que se incorpora un nuevo dato, desaparece el primero para mantener siempre este periodo de cálculo. Existen varios tipos de medias móviles: las de corto, medio y largo plazo. Las medias de corto plazo, por ejemplo una de 15 sesiones, son las que más se ajustan a los precios y sirven para operar a corto plazo. Las de medio plazo serían de entre 50 y 70 sesiones, mientras que para operar a largo plazo podríamos utilizar la de 200 sesiones. Con las medias se consigue seguir la pista de la tendencia por lo que es un indicador seguidor, no líder. La señales de compra se generan cuando el precio corta hacia arriba la media móvil, mientras que las señales de venta se producen cuando los precios cruzan hacia abajo la media móvil.Permite diseñar sistemas de trading, de

compra/venta automáticos. Establecer soportes y resistencias dinámicos en distintos plazos temporales.

Su mejor funcionalidad se obtiene con los mercados en Su mejor funcionalidad se obtiene con los mercados en tendencia, ayuda a aplicar la máxima de inversión de “alargar tendencia, ayuda a aplicar la máxima de inversión de “alargar los beneficios y cortar las pérdidas”. En los mercados planos o los beneficios y cortar las pérdidas”. En los mercados planos o sin tendencia su uso está restringido por la gran cantidad de sin tendencia su uso está restringido por la gran cantidad de señales falsas que generaseñales falsas que genera..

Promedio Móvil ISA


Bandas de BollingerBandas de Bollinger::Operan con bandas que varían en distancia desde la Operan con bandas que varían en distancia desde la media móvil y en función de la volatilidad del media móvil y en función de la volatilidad del mercado. Las Bandas de Bollinger están normalmente mercado. Las Bandas de Bollinger están normalmente trazadas en un intervalo de dos desviaciones trazadas en un intervalo de dos desviaciones estándar por arriba y dos desviaciones estándar por estándar por arriba y dos desviaciones estándar por debajo de la media móvil del mercado que se estudia. debajo de la media móvil del mercado que se estudia. Bollinger sugiere que el período óptimo para la Bollinger sugiere que el período óptimo para la mayoría de las aplicaciones es un período de 20mayoría de las aplicaciones es un período de 20--21, 21, pero es posible incluso llegar a 50. Normalmente, se pero es posible incluso llegar a 50. Normalmente, se usa una Media Móvil simple, pero si usted quiere más usa una Media Móvil simple, pero si usted quiere más sensibilidad, puede utilizar una exponencial. Para sensibilidad, puede utilizar una exponencial. Para menos sensibilidad, una media suavizada es lo ideal. menos sensibilidad, una media suavizada es lo ideal. Cuando el precio cierra fuera de una banda, se toma Cuando el precio cierra fuera de una banda, se toma una posición en la dirección de la ruptura. Esto se una posición en la dirección de la ruptura. Esto se puede usar para rupturas ascendentes o rupturas puede usar para rupturas ascendentes o rupturas descendentes. Observe que en futuros ocurren descendentes. Observe que en futuros ocurren muchas más rupturas falsas, especialmente en muchas más rupturas falsas, especialmente en operaciones dentro del día; así pues debería usar operaciones dentro del día; así pues debería usar otros análisis para probar y confirmar dichas otros análisis para probar y confirmar dichas rupturas. La fórmula es:rupturas. La fórmula es:

Los bandas deben estar moviéndose en direcciones opuestas Los bandas deben estar moviéndose en direcciones opuestas indicando tendencias. En una tendencia a la baja, la primera salindicando tendencias. En una tendencia a la baja, la primera salida ida parcial se indica cuando la banda superior gira hacia abajo. Estparcial se indica cuando la banda superior gira hacia abajo. Esto o normalmente ocurrenormalmente ocurre cuando la tendencia disminuye y comienzacuando la tendencia disminuye y comienza un un movimiento de precios lateral. La segunda salida ocurre cuando lmovimiento de precios lateral. La segunda salida ocurre cuando la a banda inferior gira hacia arriba. Puede que usted no sepa qué sabanda inferior gira hacia arriba. Puede que usted no sepa qué salida lida producirá mejores resultados. Si la tendencia fuera efímera o unproducirá mejores resultados. Si la tendencia fuera efímera o una falsa a falsa ruptura, la primera salida puede seguir produciendo un beneficioruptura, la primera salida puede seguir produciendo un beneficio. Si la . Si la tendencia muestra ser vertical, entonces ambas bandas continuarátendencia muestra ser vertical, entonces ambas bandas continuarán n expandiéndose, indicándole que deberían estar en movimiento. Si expandiéndose, indicándole que deberían estar en movimiento. Si la la tendencia se muestra fuerte, pero no explosiva, la segunda salidtendencia se muestra fuerte, pero no explosiva, la segunda salida a funcionará mejor. Una vez que la salida está activada, su paradafuncionará mejor. Una vez que la salida está activada, su parada es es movida hacia el original punto de partida. movida hacia el original punto de partida.


Rata de CambioRata de Cambio::El indicador El indicador PricePrice ROC se calcula dividiendo el ROC se calcula dividiendo el cambio en el precio de las últimas x sesiones entre el cambio en el precio de las últimas x sesiones entre el precio de cierre del valor hace x sesiones, el precio de cierre del valor hace x sesiones, el resultado es el porcentaje de lo que ha cambiado el resultado es el porcentaje de lo que ha cambiado el valor en las últimas x sesiones. El ROC mide la valor en las últimas x sesiones. El ROC mide la proporción con la que ha variado el último precio proporción con la que ha variado el último precio respecto al precio de un periodo determinado. El respecto al precio de un periodo determinado. El periodo de tiempo que se suele emplear en este periodo de tiempo que se suele emplear en este indicador es de 12 periodos, por lo tanto si el indicador es de 12 periodos, por lo tanto si el indicador nos diera un valor de 20, significa que el indicador nos diera un valor de 20, significa que el precio del último día es un 20 % superior al precio de precio del último día es un 20 % superior al precio de hace 12 periodos. Las señales de compra se hace 12 periodos. Las señales de compra se producen cuando el indicador se sitúa por encima de producen cuando el indicador se sitúa por encima de 0, mientras que las señales bajistas se generan en el 0, mientras que las señales bajistas se generan en el momento en el que el indicador se sitúa por debajo de momento en el que el indicador se sitúa por debajo de ese valor. También suele mostrarse efectivo en el ese valor. También suele mostrarse efectivo en el estudio de divergencias entre el indicador y el precio, estudio de divergencias entre el indicador y el precio, de forma que si el precio hace un nuevo máximo de forma que si el precio hace un nuevo máximo mientras que el ROC no es capaz de superar el mientras que el ROC no es capaz de superar el máximo anterior (divergencia bajista) se indica una máximo anterior (divergencia bajista) se indica una situación de debilidad en la tendencia y se adelanta situación de debilidad en la tendencia y se adelanta un posible cambio en su dirección, mientras un posible cambio en su dirección, mientras que en que en las divergencias alcistas ocurriría lo contrario.las divergencias alcistas ocurriría lo contrario.

Como medidor de zona de Como medidor de zona de sobrecomprasobrecompra/sobreventa diremos que /sobreventa diremos que cuanto mayor sea el ROC más sobrecomprado estará el valor y cabrcuanto mayor sea el ROC más sobrecomprado estará el valor y cabría ía esperar una caída de las cotizaciones pero sería más correcto esesperar una caída de las cotizaciones pero sería más correcto esperar perar a que los precios se corrijan ya que un valor sobrecomprado pueda que los precios se corrijan ya que un valor sobrecomprado puede e mantenerse sobrecomprado cierto tiempo y en ocasiones un nivel mantenerse sobrecomprado cierto tiempo y en ocasiones un nivel elevado de elevado de sobrecomprasobrecompra implica una continuación de la tendencia implica una continuación de la tendencia alcista. alcista.


Indice de Fortaleza Relativa:El RSI (Índice de Fuerza Relativa) pretende cuantificar la velocidad y fuerza de la tendencia. El RSI está trazado con una escala vertical de 0 a 100 y presenta dos líneas, una superior y otra inferior, situadas en la escala sobre los niveles de 30 y 70 que determinarán los niveles de sobreventa y sobrecompra.

Las reglas básicas aplicables con este indicador son las siguientes:

- Cuando el RSI alcanza valores extremos (valores superiores a 70 o inferiores a 30), resulta peligroso tomar decisiones a favor de la tendencia.- Normalmente, el RSI oscila entre valores ligeramente superiores a 70 y ligeramente inferiores a 30, alcanzándose los valores extremos en el indicador antes que en el precio.- Cuando el precio alcanza un nuevo máximo o mínimo sin que el RSI haga lo mismo, se indica una situación de debilidad de la tendencia y se adelanta un posible cambio en su dirección. Esto es lo que se denomina divergencia. - Con frecuencia encontraremos formaciones características en el RSI que pueden no ser visibles en el precio. También podemos encontrar niveles y penetraciones de soportes y resistencias.

Se utiliza como indicador adelantado de los movimientos Se utiliza como indicador adelantado de los movimientos extremos de los mercados, normalmente se producen antes los extremos de los mercados, normalmente se producen antes los techos y suelos en el RSI que el gráfico de precios. techos y suelos en el RSI que el gráfico de precios. Es muy efectivo en el análisis de divergencias y ayuda en la Es muy efectivo en el análisis de divergencias y ayuda en la determinación de puntos extremos de mercado. determinación de puntos extremos de mercado. Si el mercado está en el inicio de la tendencia muy fuerte hay Si el mercado está en el inicio de la tendencia muy fuerte hay que desconfiar de las señales que se produzcan en contra de la que desconfiar de las señales que se produzcan en contra de la tendencia. tendencia.

RSI: Bavaria


Estocásticos:Estocásticos:El estocástico está compuesto por dos líneas que El estocástico está compuesto por dos líneas que se mueven en una escala de 0 a 100. Este se mueven en una escala de 0 a 100. Este indicador también presenta dos áreas que indicador también presenta dos áreas que señalan las posiciones de señalan las posiciones de sobrecomprasobrecompra o de o de sobreventa del valor. Sus límites se encuentran sobreventa del valor. Sus límites se encuentran generalmente entre 15generalmente entre 15--20 para la zona de 20 para la zona de sobreventa y entre 80sobreventa y entre 80--90 para el área de 90 para el área de indicación de indicación de sobrecomprasobrecompra. . Las señales de compra se generan cuando la Las señales de compra se generan cuando la línea rosa cruza hacia arriba a la línea roja, línea rosa cruza hacia arriba a la línea roja, mientras el indicador se encuentra en situación mientras el indicador se encuentra en situación de sobreventa. Ambas líneas y el gráfico de de sobreventa. Ambas líneas y el gráfico de precios deben señalar hacia arriba. Las señales precios deben señalar hacia arriba. Las señales de venta se generan cuando la línea rosa cruza de venta se generan cuando la línea rosa cruza hacia abajo a la roja, mientras el indicador se hacia abajo a la roja, mientras el indicador se encuentra en zona de encuentra en zona de sobrecomprasobrecompra. Las dos . Las dos líneas y el gráfico de precios deben estar líneas y el gráfico de precios deben estar señalando hacia abajo.señalando hacia abajo.También el estocástico se emplea en También el estocástico se emplea en combinación y como refuerzo de otros combinación y como refuerzo de otros indicadores. Un modo de hacer esto es no operar indicadores. Un modo de hacer esto es no operar con el estocástico hasta que confirme la señal de con el estocástico hasta que confirme la señal de otro indicador. Matemáticamente la expresión del otro indicador. Matemáticamente la expresión del Estocástico (K) y de su media móvil (%D) es la Estocástico (K) y de su media móvil (%D) es la siguiente:

Siendo C el valor de cierre de la última sesión y Siendo C el valor de cierre de la última sesión y MaxMax y y MinMin el valor máximo y el valor máximo y mínimo de la cotización en un periodo determinado, siendo los pemínimo de la cotización en un periodo determinado, siendo los periodos de riodos de tiempo más utilizados las últimas 5 ó 20 sesiones, que equivalentiempo más utilizados las últimas 5 ó 20 sesiones, que equivalen a una a una semana o a un mes natural. Las principales señales de compra y dsemana o a un mes natural. Las principales señales de compra y de venta se e venta se producen cuando la línea del Estocástico corta a su media móvil.producen cuando la línea del Estocástico corta a su media móvil. Las señales Las señales de compra se generan cuando la línea del Estocástico (K) corta dde compra se generan cuando la línea del Estocástico (K) corta de forma e forma ascendente a su media móvil (%D). Mientras la línea del Estocástascendente a su media móvil (%D). Mientras la línea del Estocástico siga por ico siga por encima de su media móvil, la posición seguirá siendo compradora.encima de su media móvil, la posición seguirá siendo compradora.Por el contrario, se produce una señal de venta cuando la línea Por el contrario, se produce una señal de venta cuando la línea del del Estocástico se corta en sentido descendente a su media móvil. MiEstocástico se corta en sentido descendente a su media móvil. Mientras la entras la línea del Estocástico siga por debajo de su media móvil la posiclínea del Estocástico siga por debajo de su media móvil la posición seguirá ión seguirá siendo vendedora.siendo vendedora.

siguiente:

INDICADORES TECNICOSConvergencia/Divergencia del MAConvergencia/Divergencia del MA ::El MACD se calcula hallando la diferencia existente entre El MACD se calcula hallando la diferencia existente entre dos medias móviles exponenciales de 26 y 12 periodos dos medias móviles exponenciales de 26 y 12 periodos respectivamente. Cuando estas dos medias se cruzan el respectivamente. Cuando estas dos medias se cruzan el valor del MACD será igual a cero, es decir, la distancia que valor del MACD será igual a cero, es decir, la distancia que existe entre las dos medias sería nula. En este caso las existe entre las dos medias sería nula. En este caso las señales de compra se generan cuando el MACD atraviesa señales de compra se generan cuando el MACD atraviesa de abajo hacia arriba la línea de cero y no deberemos de abajo hacia arriba la línea de cero y no deberemos vender hasta que el indicador vuelva a traspasar la línea vender hasta que el indicador vuelva a traspasar la línea de cero de arriba hacia abajo. de cero de arriba hacia abajo. El MACD es un indicador de "seguimiento de tendencia", El MACD es un indicador de "seguimiento de tendencia", es decir, el movimiento del indicador es posterior al es decir, el movimiento del indicador es posterior al movimiento de los precios, por lo que sólo suele ser movimiento de los precios, por lo que sólo suele ser efectivo en mercados en tendencia, ya que en los efectivo en mercados en tendencia, ya que en los movimientos laterales las señales que genera suelen ser movimientos laterales las señales que genera suelen ser muy tardías y por lo tanto se suelen producir multitud de muy tardías y por lo tanto se suelen producir multitud de señales falsas. señales falsas. Para evitar, en cierto modo, este retraso temporal en la Para evitar, en cierto modo, este retraso temporal en la generación de señales, en el indicador aparece una línea generación de señales, en el indicador aparece una línea que se mueve cerca del MACD a la que se le suele que se mueve cerca del MACD a la que se le suele denominar "denominar "triggertrigger", que es una media móvil exponencial ", que es una media móvil exponencial de 9 periodos que se calcula partiendo de la diferencia de de 9 periodos que se calcula partiendo de la diferencia de medias, es decir, es una media del propio MACD.medias, es decir, es una media del propio MACD.

En este caso las señales de compra se producirán En este caso las señales de compra se producirán cuando el MACD corte hacia arriba al "cuando el MACD corte hacia arriba al "triggertrigger", mientras ", mientras que las señales de venta se generarán cuando el MACD que las señales de venta se generarán cuando el MACD atraviesa hacia abajo al "atraviesa hacia abajo al "triggertrigger".".

Como otros indicadores basados en las medias Como otros indicadores basados en las medias móviles su utilidad es la de proporcionar señales de móviles su utilidad es la de proporcionar señales de compra y venta cuando el mercado está en tendencia. compra y venta cuando el mercado está en tendencia.

Otro método de interpretación que suele mostrarse efectivo es elOtro método de interpretación que suele mostrarse efectivo es elestudio de divergencias entre el indicador y el precio, de formaestudio de divergencias entre el indicador y el precio, de forma que que si el precio hace un nuevo máximo mientras que el MACD no es si el precio hace un nuevo máximo mientras que el MACD no es capaz de superar el máximo anterior (divergencia bajista) se indcapaz de superar el máximo anterior (divergencia bajista) se indica ica una situación de debilidad en la tendencia y se adelanta un posiuna situación de debilidad en la tendencia y se adelanta un posible ble cambio en su dirección, mientras que en las divergencias alcistacambio en su dirección, mientras que en las divergencias alcistas s ocurriría lo contrario. ocurriría lo contrario.


WilliamsWilliams %R:%R:El El WilliamsWilliams %R es un indicador de momento que mide %R es un indicador de momento que mide los niveles de los niveles de sobrecomprasobrecompra y sobreventa. Este indicador y sobreventa. Este indicador está compuesto por una escala que va de 0 a está compuesto por una escala que va de 0 a --100, 100,

mientras que los niveles demientras que los niveles de sobrecomprasobrecompra se sitúan en la se sitúan en la zona de 80zona de 80--100 % (ignorando el signo menos) y los 100 % (ignorando el signo menos) y los niveles de 0niveles de 0--20 % nos indican la zona de sobreventa.20 % nos indican la zona de sobreventa.A la hora de operar no sólo tendremos que tener en A la hora de operar no sólo tendremos que tener en cuenta si el valor se encuentra en zona de cuenta si el valor se encuentra en zona de sobrecomprasobrecompra/sobreventa sino que deberemos utilizar el /sobreventa sino que deberemos utilizar el WilliamsWilliams %R en combinación o como refuerzo de otros %R en combinación o como refuerzo de otros indicadores. Si no se espera a la confirmación con otro indicadores. Si no se espera a la confirmación con otro indicador puede ocurrir que entremos o salgamos del indicador puede ocurrir que entremos o salgamos del valor antes de que se agote la totalidad del movimiento.valor antes de que se agote la totalidad del movimiento.Un fenómeno interesante que se da en el Un fenómeno interesante que se da en el WilliamsWilliams %R es %R es su extraordinaria habilidad para anticiparse a un cambio su extraordinaria habilidad para anticiparse a un cambio de dirección en el precio de la acción a la que se aplica. de dirección en el precio de la acción a la que se aplica. El indicador casi siempre forma un pico y gira hacia El indicador casi siempre forma un pico y gira hacia abajo varios días antes de que el precio de la acción abajo varios días antes de que el precio de la acción haga su máximo y baje. De manera similar, el %R haga su máximo y baje. De manera similar, el %R normalmente crea un suelo y gira hacia arriba varios normalmente crea un suelo y gira hacia arriba varios días antes de que el precio de la acción comience a días antes de que el precio de la acción comience a subir.subir.

Fórmula:Fórmula:

A = Máximo del períodoA = Máximo del período

U = Último precio de cierreU = Último precio de cierre


MomentumMomentum::Este indicador se obtiene dividiendo el precio de hoy Este indicador se obtiene dividiendo el precio de hoy entre el precio de hace "n" días y multiplicando después entre el precio de hace "n" días y multiplicando después el resultado por 100. Con este indicador se pueden el resultado por 100. Con este indicador se pueden estudiar las tasas de ascenso y de descenso del valor, estudiar las tasas de ascenso y de descenso del valor, es decir, la fuerza con la que sube o baja el valor es decir, la fuerza con la que sube o baja el valor respecto a un periodo dado. Debido a su modo de respecto a un periodo dado. Debido a su modo de construcción el momento va siempre por delante del construcción el momento va siempre por delante del movimiento del precio, por lo que se le considera un movimiento del precio, por lo que se le considera un indicador líder.indicador líder.

El paso del gráfico del momento por la línea de 100 El paso del gráfico del momento por la línea de 100 (línea central) nos indica la señal de entrada en el valor, (línea central) nos indica la señal de entrada en el valor, mientras que las señales de venta se producirán cuando mientras que las señales de venta se producirán cuando el indicador cruce hacia abajo la línea central. el indicador cruce hacia abajo la línea central.

Otro método de interpretación que suele mostrarse Otro método de interpretación que suele mostrarse efectivo es el estudio de divergencias entre el indicador efectivo es el estudio de divergencias entre el indicador y el precio, de forma que si el precio hace un nuevo y el precio, de forma que si el precio hace un nuevo máximo mientras que el momento no es capaz de máximo mientras que el momento no es capaz de superar el máximo anterior (divergencia bajista) se superar el máximo anterior (divergencia bajista) se indica una situación de debilidad en la tendencia y se indica una situación de debilidad en la tendencia y se adelanta un posible cambio en su dirección, mientras adelanta un posible cambio en su dirección, mientras que en las divergencias alcistas ocurriría lo contrario.que en las divergencias alcistas ocurriría lo contrario.

Fórmula:Fórmula:Es un indicador de oportunidad de mercado relativo a la proporciEs un indicador de oportunidad de mercado relativo a la proporción de ón de cambios en los precios. Tendríamos entonces que dicho indicador cambios en los precios. Tendríamos entonces que dicho indicador sería la relación entre el ultimo actual y el ultimo de X períodsería la relación entre el ultimo actual y el ultimo de X períodos atrás. os atrás. Dada la curva de "Dada la curva de "MomentumMomentum" el análisis de las tendencias indican los " el análisis de las tendencias indican los momentos ideales para la compra y venta. Las señales que momentos ideales para la compra y venta. Las señales que obtendremos serán las transformaciones de negativo a positivo (sobtendremos serán las transformaciones de negativo a positivo (señal eñal de compra), y de positivo a negativo (señal de venta). de compra), y de positivo a negativo (señal de venta).

INDICADORES TECNICOSVolumen:El indicador de volumen se muestra como una representación gráfica del volumen en la ventana del indicador. De esta forma cada barra representará el volumen de acciones intercambiadas cada día. Con su utilización podemos observar, de una manera sencilla aunque limitada el cuarto principio de Dow. Dicho principio dice que el volumen apoya al precio. Cuando el precio sube con incremento de volumen, la fiabilidad de la tendencia quedará reforzada, mientras que si lo hace con disminución de volumen, ésta quedará debilitada. Del mismo modo, los descensos con incremento de volumen que se producen en las tendencias descendentes, refuerzan la fiabilidad de las mismas, mientras que los descensos con reducción de volumen las debilitan.

Volumen Oscilador:Este indicador calcula la diferencia entre dos medias móviles (una de corto plazo y otro de largo plazo) del precio del valor. La diferencia puede ser calculada en puntos o en porcentaje. El indicador se sitúa por encima de 0 cuando la media de corto plazo cruza hacia arriba la de largo plazo, mientras que se situará por debajo de ese valor en el caso de que la media corta haya caído por debajo de la media larga. Por lo tanto las señales alcistas se producen cuando el indicador se encuentre por encima de 0 y las señales de venta cuando se situé por debajo de ese valor.

IMPORTANCIA DEL VOLUMEN

• El grado de caída o subida es medido por el volumen.

• Indica que tanto y que tan rápido los especuladores se van a apresurar a tomar una decisión de actuar.

• PRESION TERMAL: un volumen alto en una acción, que no ocasione que ésta se mueva, generará un cambio de tendencia cuando el volumen disminuya o caiga.

• EFECTO SUCCION: Después de un volumen alto y una tendencia a la baja, donde el precio se este resistiendo a caer más mientras se mantiene fuerte el volumen, hará que la acción suba rápidamente una vez el volumen caiga.

• Japanese candlestick charting techniques: Acontemporary guide to the ancient investment techiniques of the far east (1990; NYIF, Steve Nison )

• Beyond Candlesticks: New Japanese charting Tecniques Revealed (1994, John Wiley and Sons, Steve Nison)

• Invertir en Bolsa: Conceptos y estrategias (1999, Universidad de Navarra, Mc Graw Hill, Eduardo Martinez Abascal)

• E-trading: Inversiones financieras a través de internet (2000, Prentice Hall, Alpesh B Patel)

• Technical Analysis course (1999, Mc Graw Hill, Thomas Meyers)

¨YOU CANNOT CLAP WITH ONE HAND¨

velas%20japonesas

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