valoración de acciones
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VALORACIÓN DE ACCIONESTRANSCRIPT
Curso: Finanzas Industriales
Integrantes : Arteaga Pucuhuayla ,Wagner Cochachi Zanabria , Lisset Manrique Cortez ,Emmaline
VALORACIÓN DE ACCIONES
TEMA:
Huancayo-2010
VALORACIÓN DE ACCIONES
El precio de cada acción común de una empresa es el valor de cada participación en la propiedad.
TEMAS A TRATAR •Diferencias entre el capital de deuda y el capital propio• Analizar los derechos las características y los detalles de las acciones comunes y preferentes. • Describir el proceso de la emisión de acciones comunes, incluyendo el uso de capital de riesgo, la cotización en bolsa y el papel del banquero de inversión , así como el interpretación de cotizaciones de acciones. •Entender el concepto de la eficiencia de mercado y la valoración básica de acciones comunes usando los modelos de crecimiento cero y crecimiento constante. •Analizar el modelo de valuación de flujo de efectivo libre, el valor en libros , el valor de liquidación y los múltiplos precio y ganancia. •Explicar las relaciones entre las decisiones financieras, el rendimiento , el riesgo y el valor de la empresa.
Poseer acciones corporativas es muy popular. Cada día a la semana , los medios informativos reportan movimientos de los precios de las acciones en mercados financieros.
DIFERENCIAS ENTRE CAPITAL DE DEUDAS Y CAPITAL PROPIO
CAPITAL
FONDOS A LARGO PLAZO DE UNA EMPRESA.
TODOS RUBROS DEL LADO DERECHO EN EL BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA ,CON EXCEPCIÓN DE LOS PASIVOS CORRIENTES.
CAPITAL DE DUEDA VS CAPITAL PROPIO
Todos los prestamos a largo plazo en los que incurre una empresa , incluyendo los bonos.
Fondos a largo plazo que proporcionan los propietarios de la empresa ,es decir los accionistas.
DIFERENCIAS
DIFERENCIAS ENTRE CAPITAL DE DEUDA Y CAPITAL PROPIO
Característica DEUDA CAPITAL PROPIO
*Voz en la administración
No Sí
Derechos sobre los ingresos y activos
Prioridad sobre el capital propio
Subordinado a la deuda
Vencimiento Establecido Ninguno
Tratamiento fiscal Deducción de intereses
Ninguna deducción
* Voz en la votación
CAPITAL DE DUEDA VS CAPITAL PROPIO
EJEMPLO
INDUSTRIAS “ABC” ENTRA A COTIZACIÓN EN BOLSA . Y PARA LA PAGO DE UTILIDADES A SUS ACCIONISTAS HAY ALGUNOS PROBLEMAS.
Poseer acciones corporativas es muy popular. Cada día a la semana , los medios informativos reportan movimientos de los precios de las acciones en mercados financieros.
ACCIONES COMUNES Y PREFERENTES
ACCIONES COMUNES
Los verdaderos dueños de la empresa son los accionistas comunes que invierten su dinero en la empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos futuros. "Dueño residual"
Es él quien recibe lo que queda después de que todas las reclamaciones sobre las
utilidades y activos de la empresa se han satisfecho.
VALOR A LA PAR
DERECHO AL VOTO
DIVISIÓN DE ACCIONES
DIVIDENDOSREADQUISICI
ÓN DE ACCIONES
DISTRIBUCIÓN DE
UTILIDADES Y ACTIVOS
DERECHO DE SUSCRIPCIÓN
CARACTERISTICAS DE LA ACCIÓN COMUN
ACCIONES PREFERENTESEl obtener una forma de participación dentro de una empresa por medio de acciones preferentes, da ciertos privilegios que no tienen los accionistas ordinarios Las acciones preferentes algunas veces se
consideran como una forma de "Cuasi deuda" por haber un dividendo
periódico fijo asociado con ellas.
GENERALIDAD RESTRICTIVA
Las cláusulas restrictivas que se encuentran usualmente en una emisión de acciones preferentes tienen por objeto asegurar la existencia continuada de la empresa.
A los accionistas preferentes se les promete un rendimiento periódico fijo que se establece como un porcentaje o en efectivo.
EXISTE UNA
TIPO DE ACCIONES PREFERENTES
Acciones Preferentes no acumulativas • Estas no dan derecho al tenedor al recibo
eventual de dividendos aprobados, sino que estipula que el emisor pague solamente los dividendos corrientes antes de pagar a los accionistas ordinarios.Acciones Preferentes participativas
• En este tipo los tenedores reciben dividendos mayores a los establecidos participando con accionistas ordinarios en distribuciones que van más allá de cierto nivel. La mayoría de las acciones son no participativas.
DERECHO DE LAS ACCIONES PREFERENTES
•Como la inversión en acciones preferentes es permanente, representa propiedad, pero como la reclamación de los accionistas preferentes sobre las utilidades de la empresa es fija y tiene prioridad sobre la reclamación de accionistas comunes, no se exponen al mismo grado de riesgo que los accionistas comunes.
DERECHO AL VOTO
•A los accionistas preferentes se les da preferencia sobre los accionistas comunes con respecto a la distribución de utilidades. Si se omite el dividendo de acción preferente establecido por la junta directiva, se prohíbe el pago de dividendos a accionistas comunes.
DISTRIBUCIÓN DE
UTILIDADES
•Usualmente a los accionistas preferentes se les da la preferencia sobre la liquidación de los activos como resultado de una quiebra. Aunque el accionista preferente debe esperar hasta las reclamaciones de todos los acreedores se hayan satisfecho.
DISTRIBUCIÓN DE
ACTIVOS
ESTAS TIENEN ..
CAPITALISTAS DE RIESGO
CAPITAL DE RIESGO
Capital de riesgo : Capital propio externo, recaudado de forma privada y usado para financiar empresas en etapas iniciales atractivas perspectivas de crecimiento.
CAPITALISTAS DE RIESGO
MARK ZUCKERBERG, 26, FUNDADOR DE LA RED SOCIAL FACEBOOK SE UBICA EN EL PUESTO 35 EN LA LISTA ANUAL DE LAS PERSONAS MÁS RICAS DE EEUU DE LA REVISTA FORBES. ZUCKERBERG AVENTAJA INCLUSO EN FORTUNA AL LÍDER DE APPLE, STEVE JOBS, CUYO PATRIMONIO ES DE US$6,100 MILLONES Y OCUPA LA PLAZA NÚMERO 42 EN LA LISTA DE LOS 400 MÁS RICOS DE ESTADOS UNIDOS.LOS SOCIOS DE ZUCKERBERG TAMPOCO SALEN MAL PARADOS: DUSTIN MOSKOVITZ Y EDUARDO SAVERIN AMBOS TIENEN FORTUNAS DE US$1,400 MILLONES Y US$1,200 MILLONES, RESPECTIVAMENTE
ANGEL
CAPITALISTS
Inversionistas individuales adinerados que no operan como una empresa , pero invierten en empresas prometedoras en etapas iniciales, a cambio de una parte del capital propio de la empresa.
Peter Thiel
Google fue una de las empresas que entro exitosamente en bolsa
COTIZACIÓN EN BOLSA
COTIZACIÓN EN BOLSA
OFERTAPUBLICA
OFERTA DE DERECHOS
COLOCACIÓN PRIVADA
BANQUERO DE INVERSIÓN
INTERMEDIARIO FINANCIERO QUE SE ESPECIALIZA EN LA VENTA DE NUEVAS
EMISIONES DE TITULOS Y ASESORAR A LAS EMPRESAS SOBRE TRANSACCIONES
FINANCIERA IMPORTANTES
Eficiencia (Del lat. efficientĭa) es la capacidad de disponer de alguien o de algo para conseguir un efecto determinado [9].
Según Idalberto Chiavenato, eficiencia "significa utilización correcta de los recursos (medios de producción) disponibles. Puede definirse mediante la ecuación E=P/R, donde P son los productos resultantes y R los recursos utilizados" [1].
EFICIENCIA DEL MERCADO
EFICIENCIA DE MERCADO
En finanzas, la hipótesis de eficiencia de los mercados afirma que el precio de los activos negociados en los mercados financieros refleja toda la información conocida por los miembros del mercado y todas las creencias de los inversores sobre el futuro. Esta hipótesis implica que no es posible lograr de forma consistente superar los resultados del mercado excepto a través de la suerte o de la información privilegiada. Sugiere también que el flujo futuro de noticias que determinará el precio de las acciones es aleatorio y que no es posible conocerlo por adelantado. La hipótesis de eficiencia de los mercados es una pieza central de la teoría de los mercados eficientes.