uso de herramienta informáticas para evaluar estados financieros y ratios financieros
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Uso de herramienta
informáticas para evaluar
estados financieros y
ratios financieros
Mag. Econ. Jean Paul Moreno Palomino
Docente Universitario UCSS - Tarma
SISTEMAS DE INFORMACIÓN
FINANCIERA
Mag. Econ. Jean Paul Moreno Palomino
LAS NECESIDADES DE INFORMACIÓN
Para trabajar eficazmente, los miembros de las
organizaciones necesitan estar informados de los
recursos de su negocio y de sus resultados.
Los interesados externos al negocio necesitan
información para formarse juicios sobre el desempeño
de las organizaciones y tomar decisiones acerca de las
empresas.
Por esto se requiere un sistema de información
relevante, oportuno y confiable.
El sistema contable es el proveedor de
información para el planeamiento, control y la
toma de decisiones gerenciales
TIPOS DE INFORMACIÓN
INFORMACIÓN OPERATIVA INFORMACIÓN PATRIMONIAL INFORMACIÓN GERENCIAL
Relacionada con las
operaciones cotidianas de la
empresa. Por ejemplo: control
de inventarios, cuentas por
cobrar pendientes,
conciliaciones bancarias, etc.
Proporciona información sobre
los resultados obtenidos.
Comprende los 4 estados
financieros: Balance General,
Estado de Ganancias y
Pérdidas, Estado de Flujos de
Efectivo y Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto
Se refieren a reportes diseñados
para tomar decisiones. Se usan
para tres funciones gerenciales:
a) Planeamiento
b) Control de las operaciones
entre las diferentes partes
de la organización
LA INFORMACIÓN SIRVE PARA TOMAR DECISIONES
USUARIOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA
EXTERNOS
INVERSIONISTAS ACREEDORES OTROS GRUPOS DE INTERÉS
Accionistas (compro, vendo,
mantengo)
Inversionistas potenciales
Proveedores (dar créditos).
Inst. de crédito (dar créditos)
Empleados (oportunidad de
empleo)
Clientes (permanencia de la
empresa)
Público en general
Autoridad gubernamentales
(regulación de sector, ctas,
nacionales)
Autoridades tributarias (SUNAT)
Administradores internos
Inversiones en equipos
Fijación de precios
Políticas de crédito
Planes a largo plazo
Reestructuraciones
Refinanciaciones
Lanzamiento de
productos
Solicitan todo tipo de
Información y toma decisiones
para las operaciones
propias del negocio
INTERNOS
ÁREAS CONTABLES
CONTABILIDAD FINANCIERA
Dirigida a usuarios externos
Informes sujetos a limitaciones,
PCGA o disposiciones legales.
Conformado por los estados
financieros
PROPORCIONA INFORMACIÓN SOBRE: PROPORCIONA INFORMACIÓN SOBRE
QUÉ DEBERÍA HABER SIDO (CONTROL) QUÉ ES, QUÉ ERA
QUÉ SERÁ (PLANEACIÓN)
CONTABILIDAD FINANCIERA
Dirigida a usuarios externos.
Informes sujetos a limitaciones,
PCGA o disposiciones legales.
Conformado por los estados
financieros.
CONTABILIDAD GERENCIAL
Dirigida a usuarios internos.
Informes no sujetos a limitaciones,
PCGA o disposiciones legales.
Regulada por las necesidades y
preferencias de los usuarios.
¿PARA QUÉ SIRVE LA CONTABILIDAD?
REGISTRA LAS TRANSACCIONES
ECONÓMICAS PROVEE INFORMACIÓN
FINANCIERA ÚTIL PARA LA TOMA DE
DECISIONES
¿QUÉ ES FINANZAS?
RIESGO
INVERSIÓN
FINANCIAMIENTO
INDICADORES DEL DESEMPEÑO FINANCIERO
Estado de
Flujo de
EfectivoLiquidez
Estructura
de
Capital
Rentabilidad
Estado de
Situación
Financiera
Ganancias
versus
Inversiones
INFORMES FINANCIEROSLos informes financieros son reportes de lasituación comercial, económica y financiera deuna empresa.
Nikolai & Bazley (2001, p. 6) afirman que elreporte financiero es el proceso de comunicar lainformación contable financiera de una empresaa sus usuarios externos.
Si bien el reporte anual es el reporte principalpresentado a los inversionistas, algunos paísesregulan la forma y el contenido de estosinformes.
INFORMES FINANCIEROS - ESTRUCTURA
Comentario de la Gerencia sobre el resultado de las
operaciones y la situación de la empresa, así como de las
tendencias y posibles estrategias a seguir. Comentario
analítico, explicar eventos inciertos que la gerencia considera
podrían generar que la información presentada no sea
indicativo de la posición futura del negocio.
ESTADO DE
SITUACIÓN
FINANCIERA
ESTADO DE
RESULTADOS
ESTADO DE
FLUJOS
DE EFECTIVO
Notas a los
Estados
Financieros
Informe
de la
Gerencia
Dictamen del
auditor
independiente
Opinión Adversa
Con salvedades
Abstención
No calificada
ESTADO DE
CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO
1. Efectivo y equivalentes de efectivo2. Inversiones financieras3. Cuentas por cobrar comerciales4. Otras cuentas por cobrar a parte
relacionadas5. Otras cuentas por cobrar6. Existencias7. Activos biológicos8. Activos no corrientes mantenidos para la
venta9. Gastos contratados por anticipado10.Otros activos11.Inversiones financieras12.Cuentas por cobrar comerciales 13.Otras cuentas por cobrar a parte
comerciales14.Activos por impuesto a la renta y
participaciones diferidos15.Otras cuentas por cobrar16.Inversiones Inmobiliarias17.Inmuebles, maquinarias y equipo18.Activos intangibles19.Crédito mercantil20.Sobregiros bancarios21.Obligaciones financieras 22.Cuentas por pagar comerciales 23.Otras cuentas por pagar a partes
relacionadas24.Otras cuentas por pagar25.Provisiones 26.Pasivos mantenidos para la venta27.Pasivos por impuestos a la renta y
participaciones diferidos28.Ingresos diferidos29.Capital30.Acciones de inversión31.Capital Adicional32.Excedente de reevaluación33.Reservas legales34.Costos netos35.Ventas netas
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTAS DE CARÁCTER GENERAL
NOTAS DE CARÁCTER ESPECÍFICO
1. Identificación de la Empresa y
actividad económica
2. Declaración sobre cumplimiento
de las NIC u otras normas contables
3. Políticas contables
4. Cambio de políticas contables
5. Errores sustanciales
6. Eventos subsecuentes
Metodología de ajuste por inflación
Fusiones y escisiones
Cuentas por Cobrar
Existencias
Operaciones de cobertura
Conversión de moneda extranjera
Inversión en inmuebles
Asociación en participación
Contratos de construcción
Inmuebles, maquinaria y equipo
Depreciación y amortización
Contratos de arrendamiento financiero
Costos de financiamiento de activos
Calificables
Reconocimiento de ingresos
Provisiones
Costo de beneficios sociales
Segmentos de negocio
Consolidación
LOS ESTADOS FINANCIEROS
14
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
COSTO DE VENTAS
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
OTROS GASTOS E INGRESOS
IMPUESTOS A LAS GANANCIAS
GANANCIA NETA
ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO
CAPITAL INICIAL
GANANCIA NETA
CAPITAL FINAL
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
ACTIVOS PASIVOS
Caja Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar
Mercaderías PATRIMONIO
Activo fijo Capital
Total activos Total pasivo y pat.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO POR ACTIVIDADES DE OPERACION
FLUJO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
FLUJO POR ACTIVIDADES FINANCIERAS
FLUJO TOTAL
SALDO INICIAL DE CAJA
SALDO FINAL DE CAJA
EL ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
PRESENTACIÓNActivos Pasivos y Patrimonio
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Pasivos Financieros
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar (neto) Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Cobrar a Entidades RelacionadasCuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Inventarios Provisiones
Activos Biológicos Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Activos por Impuestos a las Ganancias Provisión por Beneficios a los Empleados
Gastos Pagados por Anticipado Otros Pasivos
Otros Activos Total Pasivos Corrientes
Total Activos Corrientes Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Activos No Corrientes Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Pagar
Otras Cuentas por CobrarCuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
Cuentas por Cobrar a Entidades RelacionadasPasivos por Impuestos a las Ganancias
Diferidos
Activos Biológicos Provisiones
Propiedades de Inversión Provisión por Beneficios a los Empleados
Propiedades, Planta y Equipo (neto) Otros Pasivos
Activos Intangibles (neto) Ingresos Diferidos (netos)
Plusvalía Total Pasivos No Corrientes
Otros Activos Total Pasivos
Total Activos No Corrientes Patrimonio
TOTAL DE ACTIVOS Capital Emitido
Primas de Emisión
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
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EL ESTADO DE RESULTADOS
(Nombre de la Empresa)
Estado de Resultados
Por los años terminado el 31 de diciembre de año X y año X-1 (Expresado en Nuevos Soles)
Año X Año X-1
Ventas Netas de Bienes
Prestación de Servicios
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia (Pérdida) Bruta
Gastos de Ventas y Distribución
Gastos de Administración
Otros Ingresos Operativos
Otros Gastos Operativos
Ganancia (Pérdida) Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diferencias de Cambio neto
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias
Gasto por Impuesto a las Ganancias
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
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CONCEPTO Y ESTRUCTURAEl Estado de Resultados presenta los ingresos y gastos
durante un periodo determinado.
DISMINUYEN EL PATRIMONIO AUMENTAN EL PATRIMONIO
GANANCIA O PÉRDIDA
NETA
GASTOS INGRESOS
Son reducciones en el
patrimonio que se generan
por el envío de bienes o
servicios a los clientes
Son los incrementos en el
patrimonio que se generan
por el incremento de
activos a cambio de
proporcionar bienes o
servicios a los clientes
21
PRINCIPIO DE REALIZACIÓN
CUANDO ES INGRESO??
* Cuando recibo un pedido
* Cuando lo fabrico
* Cuando lo cobro
NO!!
¿CUÁNDO SE REALIZAN LOS INGRESOS?
Cuando el vendedor ha transferido al
comprador todo lo decisivo en materia de
riesgos y recompensas inherentes a la
propiedad
Cuando no hay incertidumbre sobre la
posibilidad de cobranza o devolución
¿CUÁNDO ES INGRESO?
Cuando recibo un pedido
Cuando lo fabrico
Cuando lo cobro
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PRINCIPIO DE DEVENGADO
El principio de devengado establece que “los
ingresos se registran contablemente cuando se
ganan y los gastos se registran cuando se incurre
en ellos, independientemente de los pagos”.
UTILIDADES =/ COBRANZAS
Para que existe utilidad, es necesario que aumente el
patrimonio. No se miden las utilidades por el dinero que se
recibe.
23
¿QUÉ ES UN GASTO, UN DESEMBOLSO Y UN COSTO?
24
DEFINICIONES
COSTO GASTO DESEMBOLSO
Es la suma de recursos,
son las Inversiones que
van a generar beneficios
futuros. Se presentan
en el Balance General
NO AFECTA A LAS
UTILIDADES
Es un costo que se resta
del Ingreso en un periodo
dado, es un consumo,
afecta las utilidades
Es una salida de efectivo
cuando se adquiere un
activo o un servicio o
se paga un pasivo
¿QUÉ ES UN INGRESO Y UNA COBRANZA?
MONTO COBRANZA INGRESO
Venta al contado, este año 200 200 200
Venta al crédito este año, cobro este año 400 400 400
Venta al crédito este año, cobro próximo año 100 -- 100
Venta al crédito año ant., cobro este año 300 300 --
Venta cobrada por adelantado este año doy servicio año siguiente 50 50 --
Venta cobrada por adelantado año anterior presto
servicio este año 70 -- 70
TOTAL 1120 950 770
No es lo mismo un ingreso que una cobranzas, vea los ejemplos:
25
ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS: EL PROCESO DE
ANÁLISIS
¿QUÉ SIGNIFICA ANALIZAR ESTADOS FINANCIEROS?
27
CONJUNTO DE TÉCNICAS UTILIZADAS PARA
DIAGNOSTICAR LA SITUACIÓN Y
PERSPECTIVAS DE UN NEGOCIO
OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO
PERMITE EVALUAR EL DESEMPEÑO ANTERIOR DE
UNA EMPRESA.
PERMITE EVALUAR LA CONDICIÓN ACTUAL DE UNA
EMPRESA.
BUSCA PREDECIR EL POTENCIAL FUTURO DE LA
ENTIDAD, PROPORCIONAR INDICIOS SOBRE LA
FORMA EN LA QUE LA EMPRESA RESPONDERÁ A
LOS DESARROLLO ECONÓMICOS FUTUROS.
ANÁLISIS
DE
ESTADOS
FINANCIEROS
MEDIDAS DE
PRODUCTIVIDAD
CALIDAD Y MERCADO
NECESIDAD DE
CAPITAL DE
TRABAJO
PUNTO DE EQUILIBRIO
APALANCAMIENTO
OPERATIVO
PROCESO DEL ANÁLISIS
29
CONOCER LA
EMPRESA
COMPRENDER LOS
ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS DEL BALANCE
GENERAL Y DEL ESTADO
DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
ANÁLISIS DEL
FLUJODE EFECTIVO
OTRAS HERRAMIENTAS
DE ANÁLISIS
FORTALEZAS
DEBILIDADES
OPORTUNIDADES
AMENAZAS
ESTRATEGIAS
FUTURAS
PARTIDAS DE LOS
INFORMES Y SUS
CORRECTOS
SIGNIFICADOS
PRINCIPIOS Y NORMAS
CONTABLES APLICADAS
(DEPENDE DEL PAÍS)
APLICACIÓN DE LOS
DATOS
NORMAS DE
EVALUACIÓN
GRUPOS DE
EMPRESAS
FIABILIDADES DE
LOS DATOS
DIFERENCIA
SECTORIALES Y DE
TAMAÑO DE LA EMPRESA
ANÁLISIS VERTICAL
ANÁLISIS
HORIZONTAL
RATIOS
FINANCIEROS
ANÁLISIS DE
RENTABILIAD
ACTIVIDADES
DE INVERSIÓN
ACTIVIDADES
DE OPERACIÓN
ACTIVIDADES
DE FINANCIAMIENTO
EVA
FUENTES DE INFORMACIÓN
LIMITACIONES DEL ANÁLISIS
LA CLAVE ES LA COMPARACIÓN
ASPECTOS PREVIOS AL ANÁLISIS
30
FUENTES DE INFORMACIÓN
LIMITACIONES DEL ANÁLISIS
LA CLAVE ES LA COMPARACIÓN
ASPECTOS PREVIOS: FUENTES DE INFORMACIÓN
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LOS ESTADOS
FINANCIEROSNOTAS A LOS
ESTADOS FINANCIEROS:
- Información complementaria.
- Hechos relevantes después
del cierre.
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA:
- Operaciones, líneas de negocios.
- Mercado, productos.
FLUJO DE CAJA
PROYECTADO
PRESUPUESTOS
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CUALQUIER
OTRO TIPO DE
INFORMACIÓN
LA CLAVE ES LA COMPARACIÓN
Permite analizar
tendencias e
inclinaciones.
Permite evaluar los
periodos actuales a la
luz de las relaciones
históricas.
Es necesario
asegurarse que los
datos sean
Comparables.
Se comparan los
resultados con los
presupuestos
elaborados.
Se comparan con
estándares de ratios
Empresas similares.
Razones promedio
para la industria.
Tener cuidado con
las comparaciones.
COMPARACIÓN
CON PERIODOS
ANTERIORES
COMPARACIÓN
CON OTRAS
ENTIDADES
COMPARACIÓN
CON METAS
PREDETERMINADAS
PASO 1: CONOCER A LA EMPRESA
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CONOCER LA
EMPRESA
FORTALE ZAS
OPORTUNIDADES
ESTRATEGIAS
FUTURAS
DE BIL IDADE S
AMENAZAS
PASO 1: CONOCER A LA EMPRESA
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ORGANIZACIÓNECONOMÍA
FINANCIERAMARKETING PRODUCCIÓN CAPITAL HUMANO
OBJETIVO DE LA EMPRESA
ESTILO DE DIRECCIÓN
PLANIFICACIÓN
ESTRUCTURA
JURÍDICA
SITUACIÓN
FINANCIERA
RESULTADOS
ECONÓMICOS
COSTOS Y
MÁRGENES
CRECIMIENTO
PRESUPUESTO
MERCADO
COMPETENCIA
PRECIOS
PRODUCTOS
ACTIVIDADES
DE INVERSION
ACTIVIDADES
DE FINANCIAMIENTO
ANÁLISIS FODA
PUBLICIDAD
DISTRIBUCIÓN
POSICIONAMIENTO
TECNOLOGÍA
INVESTIGACIÓN
CAPACIDAD
PRODUCTIVA
PRODUCTIVIDAD
CALIDAD
PROCESOS
CLIMA LABORAL
MOTIVACIÓN
KNOW HOW
PASO 2: COMPRENDER LOS ESTADOS FINANCIEROS
35
COMPRENDER LOS
ESTADOS FINANCIEROS
P A R T I D A S D E L O S I N F O R M E S
Y S U S C O R R E C T O S S I G N I F I C A D O S
APLICACIÓN DE NUEVAS
NORMAS DE CONTABILIDAD
NORMAS DE
VALUACIÓN
PRINCIPIOS Y NORMAS
CONTABLES APLICADAS
(depende del país)
FIABILIDAD DE LOS DATOS
DIFERENCIAS SECTORIALES
Y DE TAMAÑO DE LA
EMPRESA
GRUPOS DE EMPRESAS
PASO 3:
ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE
GANANCIAS Y PÉRDIDAS
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ORGANIZACIÓNECONOMÍA
FINANCIERAMARKETING
OBJETIVO DE LA EMPRESA
BALANCE GENERAL
Como porcentaje de los
activos
GANACIAS Y PÉRDIDAS
Como porcentaje de las
ventas
MERCADO
Modificaciones por
periodos sobre un año
base, en porcentaje
SOLVENCIA
GESTIÓN
RENTABILIDAD
ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCE
37
CAJA
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
ACTIVO FIJO
PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO
EMPRESA COMERCIAL
Pocos activos fijos, poca deuda a largo plazo
ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCE
38
CAJA
CUENTAS POR COBRAR
EXISTENCIAS
ACTIVO FIJO
PASIVO CORRIENTE
EMPRESA INDUSTRIAL
Altos activos fijos, financiamiento a largo plazo
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO
ESTRUCTURA IDEAL DEL BALANCE
ACTIVO CORRIENTE, EL DOBLE QUE EL
PASIVO CORRIENTE
CAJA + CUENTAS POR COBRAR, IGUAL QUE
PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO IGUAL AL 40% o 50% DEL TOTAL
DEL ACTIVO
ESTRUCTURA TÍPICA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
40
COSTO DE VENTAS
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS FINANCIEROS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
60%
20%
4%
1%
15%
ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS: LIQUIDEZ Y
SOLVENCIA
4141
42
ÁNALISIS
DE RATIOS
LIQUIDEZ
GESTIÓN
RATIOS BURSÁTILES
SOLVENCIA
RENTABILIDAD
LOS RATIOS FINANCIEROS
43
No son substitutos de una bola de cristal. Son únicamente una forma
de recopilar grandes cantidades de datos financieros y comparar la
evolución de las empresas.
Están basados en los estados financieros y sus correspondientes
limitaciones.
No hay cifras perfectas, dependen de la industria, giro y situación
general. El análisis puede tener significados diferentes para diferentes
personas.
No indican problemas ni sus causas, solamente indican áreas que
podrían ser problemáticas o que pueden requerir mayores
investigaciones.
No es necesario calcular todos los ratios, sino los que se requieren
para cada caso.
RATIOS DE LIQUIDEZ
44
INDICAN LA CAPACIDAD DEL NEGOCIO DE
SATISFACER SUS OBLIGACIONES A CORTO
PLAZO.
IMPORTANTE: COMPLEMENTAR EL
ANÁLISIS CON EL FLUJO DE CAJA
PROYECTADO (PRESUPUESTO DE CAJA)
RATIOS DE LIQUIDEZ
45
Una razón mayor a 1 indica que parte de los activos corrientes están siendo financiados
con pasivos a largo plazo.
Si es muy bajo, puede indicar un margen insuficiente de seguridad para pagar los
pasivos corrientes.
Si es muy alto, puede indicar la presencia de inventarios excesivos y de un exceso en
las cuentas por cobrar.
El ratio ideal depende de la industria, el negocio y las condiciones económicas generales.
En empresas con fondos estables, los ratios son más bajos que en aquellos negocios que
se caracterizan por tener mercados inciertos.
Debe interpretarse con cautela porque no toma en cuenta la liquidez de los componentes
del activo corriente.LIQUIDEZ GENERAL = ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
46
RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA ÁCIDA descarta los activos de más difícil realización.
PRUEBA ÁCIDA es usualmente menor a 1, se supone que las existencias se
venderán
en el ciclo normal del negocio.
PRUEBA DEFENSIVA es más exigente, sólo considera activos de realización
inmediata,
descartando la incertidumbre del exigible y el realizable.
PRUEBA DEFENSIVA es usualmente 0.10 a 0.20.
PRUEBA ÁCIDA = ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS - GSTS. PAG. ANTICIPADO
PASIVO CORRIENTE
PRUEBA DEFENSIVA = EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
PASIVO CORRIENTE
RATIOS DE SOLVENCIA
47
INDICAN HASTA QUÉ PUNTO
LA EMPRESA ESTÁ
ENDEUDADA
EVALUAN EL RESPALDO QUE
TIENEN FRENTE A LAS
DEUDAS TOTALES.
RATIOS DE SOLVENCIA: ¿CUÁNTO DEBO?
48
GRADO DE ENDEUDAMIENTO = PASIVOS TOTALES
ACTIVOS TOTALES
Una razón deuda/activo alta indica mayor palanqueo
financiero y mayor riesgo financiero.
Una razón deuda/activo baja indica mayor fuerza financiera
a largo plazo por que se hace un menor uso de deudas.
La magnitud del ratio depende del tipo y tamaño del
negocio, estabilidad de los ingresos, utilidades y
susceptibilidad ante cambios económicos.
RATIOS DE SOLVENCIA: ¿CUÁNTO DEBO?
49
GRADO DE PROPIEDAD = PATRIMONIO TOTAL
ACTIVOS TOTALES
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL = PASIVO TOTAL
PATRIMONIO TOTAL
COBERTURA DEL ACTIVO FIJO = DEUDA L.P. + PATRIMONIO
ACTIVO FIJO NETO
La relación entre el pasivo y el patrimonio puede ser medida de
varias maneras.
Un bajo nivel de endeudamiento no significa capacidad de la
empresa para pagar sus
deudas.
COBERTURA DEL ACTIVO FIJO, indica las veces en las que el activo es
financiado con
recursos de largo plazo. Mientras más alto, indica mayor solvencia
financiera.
RATIOS DE SOLVENCIA: ¿CUÁNTO DEBO?
50
DEBT TO CAP
= DEUDA A LARGO PLAZO = 4.464 + 2.824 = 0,53
CAPITALIZACIÓN TOTAL 4.464 + 2.824 + 6.514
ACTIVO CORRIENTE 20.000 PASIVO CORRIENTE 19.204
ACTIVO NO CORRIENTE 13.006 DEUDA A LARGO PLAZO 4.464
OTRAS DEUDAS DE L.P. 2.824
PATRIMONIO 6.514
TOTAL ACTIVO 33.006 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 33.006
RATIOS DE SOLVENCIA: ¿PUEDO PAGAR LO QUE DEBO?
MIDE LA CAPACIDAD PARA PAGAR LOS CARGOS
PROVENIENTES DEL FINANCIAMIENTO
COBERTURA DE INTERESES
= UTILIDAD OPERATIVA
GASTOS FINANCIEROS
Relaciona los fondos disponibles con las operaciones periódicas y los
requerimientos de intereses. El número de veces que el interés
está cubierto por las utilidades indica la capacidad de la empresa
para manejar los pasivos.
Se usa antes de impuestos porque los intereses son crédito fiscal.
Algunos contratos de bonos y préstamos exigen ratios mínimos en el
futuro.
RATIOS DE SOLVENCIA: ¿CUÁNTO CUESTA LA DEUDA?
COSTO DE LA DEUDA
= GASTOS FINANCIEROS
PASIVO PROMEDIO,CON COSTO FINANCIERO
Cuanto menor sea el ratio más barata será la
deuda.
Debe compararse durante varios periodos para ver
la consistencia de los gastos financieros.
Debe compararse con el costo financiero del
mercado, para comprobar si el financiamiento tiene
un costo razonable.
MIDE EL COSTO DEL FINANCIAMIENTO
RATIOS DE SOLVENCIA
53
El endeudamiento ideal varía en función de la estabilidad
de los flujos de caja de los negocios.
Un bajo endeudamiento no significa que la empresa
tenga capacidad de asumir nueva deuda. Si una empresa
tiene pérdidas antes de intereses e impuestos, aún
perderá más con los gastos financieros de la deuda.
Un buen complemento al análisis es un cuadro de las
deudas, vencimientos, costos financieros y garantías.
ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS: GESTIÓN Y
RENTABILIDAD
5454
55
ÁNALISIS
DE RATIOS
LIQUIDEZ
GESTIÓN
RATIOS BURSATILES
SOLVENCIA
RENTABILIDAD
RATIOS DE GESTIÓN
56
PERMITEN EVALUAR LOS EFECTOS DE LAS
DECISIONES Y POLÍTICAS SEGUIDAS POR LA
EMPRESA EN LA UTILIZACIÓN DE SUS
RECURSOS RESPECTO A: COBROS, PAGOS,
INVENTARIOS, ACTIVOS
Miden la eficacia con la que se han utilizado
los recursos disponibles a partir del cálculo
de rotaciones de determinadas partidas del
Balance General, la estructura de las
inversiones y el peso relativo de los diversos
componentes del gasto sobre los ingresos.
RATIOS DE GESTIÓN
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ROTACIÓN DE CUENTAS/COBRAR = VENTAS A CRÉDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
DÍAS PROMEDIO DE COBRANZA = 365 / ROT. DE CUENTAS POR COBRAR
Mide la velocidad o lentitud con la que las cuentas por cobrar se
convierten en efectivo. Ambos índices son complementarios.
Mientras más alta sea la rotación, más corto es el intervalo entre la
venta y la cobranza en efectivo.
Los días promedio de cobranza deben compararse con las políticas
crediticias. Si se acerca a la política de créditos, la eficiencia en la
cobranza es buena.
Una disminución constante en los días de cobranza puede indicar una
situación que se está saliendo de control.
RATIOS DE GESTIÓN
58
Indica los días promedio de pago de las cuentas. Ambos índices son
complementarios.
En general, es preferible un periodo promedio de pago alto, siempre que los
costos financieros asociados sean convenientes.
Si es muy bajo respecto a la industria, puede indicar que la empresa es
considerada como de alto riesgo.
Se debe comparar el periodo medio de pago con el de cobro para analizar el
periodo de efectivo. Vender al contado y pagar a 60 días puede ser una ventaja
competitiva importante.
ROTACIÓN DE CUENTAS/PAGAR = COMPRAS AL CRÉDITO
PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR
DIAS PROMEDIO DE PAGO = 365 / ROT. DE CUENTAS POR PAGAR
RATIOS DE GESTIÓN
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ROTACIÓN DEL INVENTARIO (veces) = COSTO DE VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO
ROTACIÓN DEL INVENTARIO (días) = 365 / ROTACIÓN EN VECES
Indica la velocidad con la que el inventario disponible se vende normalmente y se
convierte en cuentas por cobrar o en efectivo.
Puede revelar una sobreinversión o subinversión en inventarios.
Si disminuye constantemente, puede indicar una inversión inadecuada para satisfacer
el volumen actual de ventas (política, fondos).
Si aumenta constantemente, puede indicar una inversión excesiva.
Depende de la industria: joyas rotan menos que artículos de consumo masivo.
Ambos ratios indican el tiempo total promedio que transcurre antes que un inventario
se convierta en efectivo. Mientras más prolongado peor.
RATIOS DE GESTIÓN
60
ROTACIÓN DEL ACTIVO (veces) = VENTAS
ACTIVO TOTAL
Indica el rendimiento que se obtiene de los
activos.
Mientras más elevado sea mejor, porque
incrementa la rentabilidad.
Es importante conocer esta situación en los
diferentes sectores de la economía.
RATIOS DE GESTIÓN
61
GESTIÓN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Son relaciones del estado de resultados como porcentaje de las
ventas.
GASTOS OPERATIVOS / VENTAS = Proporción de recursos que se
consumen en las actividades de
operación.
UTILIDAD BRUTA / VENTAS
=
Margen bruto sobre ventas. Indica
políticas de fijación de precios. Varía
según el método de inventarios
elegido.
GASTOS DE INTE./ VENTAS = Relación entre intereses asumidos y
el volumen de ventas generados.
RATIOS DE GESTIÓN
62
EBITDAEARNINGS BEFORE INTEREST, TAXES,
DEPRECIATION AND AMORTIZATION
OTROS ING. Y EGRESOS/VENTAS = Importancia de estos rubros en la
generación de utilidades.
Caso de los bancos
UTILIDAD NETA / VENTAS = Margen neto
RATIOS BURSÁTILES
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SE USAN CUANDO SE ANALIZA
UNA EMPRESA QUE COTIZA EN
UN MERCADO DE CAPITALES.
MUESTRAN CUAN ALTA ES LA
VALORACIÓN DE LA EMPRESA
PARA SUS INVERSORES.
RATIOS BURSÁTILES
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PER (price earnings ratio) = Precio de mercado de la acción
Utilidades por acción
DIVIDENDOS POR ACCIÓN = Dividendos / número de acciones
UTILIDADES POR ACCIÓN = Utilidades / número de acciones
RENTABILIDAD POR DIVIDENDO = Dividendos por acción
Precio de mercado de la acción
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
65
SE USA PARA ANALIZAR CUÁN
EFICIENTE ES LA EMPRESA EN
EL USO DE SUS ACTIVOS
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
66
ROTACIÓN
MARGEN NETO
RENTABILIDAD
APALANCAMIENTO
ACTIVO VENTAS
UTILIDADPATRIMONIO
67
RENDIMIENTO SOBRE LOS = UTILIDAD OPERATIVA * (1-Tx)
ACTIVOS (ROA) INVERSIÓN PROM. (ACT. TOT. PROMEDIO)
RENDIMIENTO SOBRE EL = UTILIDAD NETA
PATRIMONIO (ROE) PATRIMONIO PROMEDIO
Reflejan el poder de generación de utilidades de la empresa.
Debe calcularse sobre saldos promedio o realizar los ajustes
necesarios.
El ROA debe calcularse sobre la utilidad operativa “después de
impuestos”.
Es decir, si utilidad operativa = 1000 e impuestos = 30%, se debe
utilizar
1000*0.7=700.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
68
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) =
UTILIDAD NETA VENTAS ACTIVOS TOTALES
VENTAS ACTIVOS TOTALES PATRIMONIO* *
**
*
MARGEN NETO ROTACIÓN DE PALANCA FINANCIERA
ACTIVOS
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN PALANCA FINA
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“NO TODO LO QUE CUENTA
PUEDA SER CONTADO, Y,
NO TODO LO PUEDE SER
CONTADO CUENTA”Albert Einstein
Pasamos a la parte practica
CONCEPTOS GENERALES
MACROS: son instrucciones escritas en lenguaje de programación de visual Basic
para aplicaciones y es parte del Excel, es decir se programa dentro de Excel y para
Excel; es el plus de esta hoja de cálculo.
CONTABILIDAD SIMPLIFICADA: es un tipo de contabilidad para aquellas empresas
que no superan las 150 UIT de ingresos anuales y que están obligadas a llevar el
control de los registros de compras, ventas y diario simplificado.
VENTANA O FORMULARIO: es el recuadrito que se abre cadaVes que presionas el botón menú y contiene todas las pestañas que hacen referencia asub ventanas que te permiten el ingreso de datos a la hoja de cálculo. (ver imagen)
www.excelnegocios.com Página 6
PROCESO CONTABLE DE LA CONTABILIDAD
SIMPLIFICADA MEDIANTE EL USO DE ESTE SISTEMA
DIARIO
1
ASIENTO INICIAL
REGISTRO DE
COMPRAS
REGISTRO DE
VENTAS2
CONTADOCREDITO
CUENTA POR
PAGAR
REGISTRO EN
DIARIO
CONTADOCREDITO
CUENTA POR
COBRAR
REGISTRO EN
DIARIO
HOJA DE
TRABAJO
ESTADOS
FINANCIEROS
3
4
TERMINADO EL REGISTRO DE TODO UN MES TANTO DE COMPRAS COMO
DE VENTAS SE PROCEDE A CENTRALIZAR. EN EL REGISTRO DE COMPRAS
Y VENTAS ENCONTRARAS ESA OPCION.
DESDE EL LIBRO DIARIO
TRADICIONAL PUEDE GENERAR EL
LIBRO DIARIO SIMPLIFICADO.
MANUAL DE USO
CLAVE LIBRE
Al abrir el archivo necesitamos presionar el Clic de continuar
CONFIGURACION Y DATOS DEL SISTEMA
En esta parte ingresas los datos de la empresa como
su Razón Social y RUC, así también el periodo y
como ultimo dato configuras el porcentaje de IGV. La
distribución del gasto
COMANDOS USADOS
RELACIÓN DE SIMBOLOS Y BOTONES USADOS
Hoja siguiente.
Muestra la ventana
principal.
Genera la centralización
en ellibro diario.
Genera A partir del diario
tradicional elDiario
Simplificado.
Genera la hoja de
trabajo y estados
financieros.
PLAN CONTABLE
Contiene el catalogo de cuentas, en el cual se pueden agregar o quitar cuentas,
solo basta insertar una fila para crear una nueva cuenta o eliminarla.
BASE DE DATOS DE CLIENTES Y PROVEEDORES
Aquí se almacenan los Rucs y razones sociales de las operaciones registradas en
compras y ventas, por ejemplo cuando usted ingresa un factura a través del formulario
de compras usted especifica el ruc, una vez que se ingresa esa factura de manera
automática se registra en esta base de datos, lo mismo pasa en el registro de ventas,
pero también usted puede copiar y pegar ya su base de datos desde otras hojas de
Excel.
VENTANA PRINCIPAL
Desde las hojas que contienen el botón MENÚ
podemos acceder a la ventana principal tal como lo
muestra la imagen.
MODULO DIARIO
MODULO REGISTRO DE COMPRAS
MODULO REGISTRO DE VENTAS
LAS OPERACIONES AL CREDITO SE
REGISTRARAN AUTOMATICAMENTE DE ESTA
FORMA:
Cuando haya registrado todo sus
comprobantes pulse en el botón “centralizar”
para generar un asiento en el diario.
MODULO REGISTRO DE OPERACIONES AL CREDITO
(CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES Y PROVEEDORES)
Desde esta ventana efectuaran todos los pagos y cobros
correspondientes a los documentos registrados al crédito.
m
1
2
3
4
5
6 7
HOJA DE TRABAJO
Cuando tenga todos sus asientos registrados en el diario (Asiento inicial,
asientos por cobros y pagos de documentos, centralizaciones de compras
y ventas, otros) usted puede ejecutar la hoja de trabajo haciendo clic en el
botón procesar que se encuentra en la hoja “HT”.
ESTADOS FINANCIEROS
Esto sale de la hoja de trabajo cuando presionamos
procesar.
Ejemplo de aplicación
BALANCE GENERAL – ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERAMes Julio
% %
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS – ESTADO DE RESULTADOSMes Julio
%
CENTRUM Beatrice Avolio Alecchi
ANÁLISIS DE LIQUIDEZMiden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer
frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
ANALISIS DE LIQUIDEZ
Razón corriente 10 12 20
6652.45 + 1203.6 + 1978.89 9834.94
601.2 + 739.5 + 640.74 1981.44
40 41 42
= = 4.9635Activos corrientes
Pasivos corrientes =
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.En este caso quiere decir que el activo corriente es 4.9635 veces más grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 4.9635 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
Caja y bancos
Cuentas por
cobrarMercadería
Tributos por
pagar
Remuneración por pagar
Cuentas por
cobrar
Razón ácida 10 12
6652.45 + 0 + 1203.67856.05
601.2 + 739.5 + 640.74 1981.44
40 41 42
Caja y bancos + Valores Neg. + Clientes
= = = 3.9648
Pasivos corrientes
Este ratio proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo que proporciona datos más correctos al analista.
Caja y bancos
Cuentas por
cobrar
Tributos por
pagar
Remuneración por pagar
Cuentas por
cobrar
Ejemplo de aplicación
REFLEXIONES FINALES
EL CIUDADANO DEL FUTURO
Mag. Econ. Jean Paul Moreno Palomino