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Diapositiva 1

Facultad de Contabilidad y Finanzas

Introduccin al Sistema Financiero NacionalMSc. Manuel Zrate Paiva EconomistaLima, Febrero del 2013Unidad I Curso de Mercado de ValoresMaterial _11Facultad de Contabilidad y Finanzas1. Importancia del Sistema Financiero 1.1El proceso de intermediacin y el crecimiento econmico.

1.2Participantes del proceso de intermediacin financiera.

1.3Operaciones realizadas por las entidades financieras.

1.4Costo del dinero.2Facultad de Contabilidad y Finanzas2Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas1.1 El Proceso de Intermediacin FinancieraAGENTES ECONOMICOSDEFICITARIOS

DEMANDANLIQUIDEZAGENTESECONOMICOSEXCEDENTARIOS

OFERTANLIQUIDEZInvertir el dineroConseguir dinero3Facultad de Contabilidad y Finanzas3Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasAGENTES ECONOMICOSDEFICITARIOS

DEMANDANLIQUIDEZAGENTESECONOMICOSEXCEDENTARIOS

OFERTANLIQUIDEZInvertir el dineroConseguir dinero

IntermediarioFinanciero El Proceso de Intermediacin Financiera4Facultad de Contabilidad y Finanzas4Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasINTERMEDIACION FINANCIERAIFIs CAPTACIONES OPERACIONES PASIVAS CLIENTESDEPSITOSCAPITALOTRAS OPER.COLOCACIONES OPERACIONES ACTIVASCLIENTESCRDITOSINVERSIONESOTRAS OPER.5Facultad de Contabilidad y Finanzas5Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasPor qu es importante aumentar el nivel de bancarizacin en una economa?El principal beneficio es su significativa contribucin al desarrollo del pasFamiliasEmpresasSistema FinancieroEconoma6Facultad de Contabilidad y Finanzas6Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasFomenta el ahorro.Da acceso al crditoIncrementa la cultura financiera.Facilita y mejora el manejo de las finanzas personales.Eleva la seguridad de los usuarios.Disminuye el costo de las transacciones.FamiliasEmpresasIncrementa la eficiencia y seguridad de las transacciones con clientes, proveedores y empleados.Disminuye el costo de las transacciones.Facilita crdito a las micro y pequeas empresas.Incrementa los fondos disponibles para financiar inversiones o capital de trabajo.Sistema FinancieroProvee informacin, mejorando el entendimiento de los riesgos y oportunidades de crdito.Incrementa el volumen de operaciones y reduce su costo unitarioen beneficio de los usuarios.Fomenta la innovacin de productos y servicios.Expande las oportunidades de negocio.EconomaFomenta el ahorro y mejora el acceso al crdito.Mejora la distribucin del ingreso al incrementar el ahorro y la formacin de un patrimonio.Contribuye a combatir la corrupcin y el lavado de dinero.Fomenta el desarrollo del sector productivo y la generacin de empleo.Mejora la competitividad / productividad de la economa.77Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEn resumen:Los sistemas financieros contribuyen con:

Una asignacin ms eficiente de los recursos de la economa.

Generan economas de escala al reducir los costos de transaccin e informacin.

Facilitan el intercambio de bienes y servicios para la sociedad en su conjunto.8Facultad de Contabilidad y Finanzas8Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas1.2 Participantes del Proceso de Intermediacin FinancieraInstituciones Financieras (IFIs)*Empresas BancariasEmpresas FinancierasInstituciones Microfinancieras:Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC)Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC)Entidad de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (Edpyme)**Las familias.El Sector Pblico.El Sector Privado.9Facultad de Contabilidad y Finanzas9Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas1.3 Operaciones realizadas por las entidades Financieras

Operaciones Pasivas.DEPOSITANTES Ahorros Cuenta Corriente Plazo Fijo C.T.S.IFI

OBLIGACIONES-Devolver el capitalPagar intereses10Facultad de Contabilidad y Finanzas10Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasOperaciones ActivasCLIENTES CRDITOS Sobregiros Prstamos Tarjeta de Crdito Descuentos Leasing FactoringIFI

DERECHOS

Recuperar el capital Cobrar intereses Cobrar comisiones y gastos aplicables

11Facultad de Contabilidad y Finanzas11Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas1.4 Costo del dinero: Tasas de Inters1.4.1Tasas de inters pasivas.

Representan las tasas que reciben los depositantes por sus cuentas corrientes, cuentas de ahorro, cuentas CTS y depsitos a plazo fijo.

1.4.2Tasas de inters activas.

Son las que cobran los bancos por las diferentes modalidades de financiamiento. 12Facultad de Contabilidad y Finanzas12Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasENTIDADES FINANCIERASDEPSITOIndividuos /Empresas Excedentarios

Individuos /Empresas Deficitarios

COLOCACIONESACTIVOPASIVOCOLOCACION + INTERS PLAZO DETERMINADODEPSITO + INTERS PLAZO DETERMINADO

1.4.3 Margen de Ganancia: spread(+) Intereses cobrados(-) Intereses pagadosRESULTADO FINANCIERO BRUTO(-) Provisiones por incobrablesRESULTADO FINANCIERO NETO(+) 200(-) 40 160(-) 50 110(+) 200(-) 40 160(-) 95 65(+) 200(-) 40 160(-) 200(-) 4013Facultad de Contabilidad y Finanzas13Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas1.4.4 Comisiones y GastosQu es una Comisin?Es una retribucin por operaciones o servicios adicionales y/o complementarios a las operaciones contratadas por los usuarios o clientes, que hayan sido previamente acordados y efectivamente prestados por la empresa

Ejemplo: comisin por mantenimiento de cuenta, comisin por transferencia de fondos etc.14Facultad de Contabilidad y Finanzas14Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasQu es un Gasto?Es aquel costo debidamente acreditado en que incurre la empresa con terceros, por cuenta del cliente, para brindar servicios adicionales y/o complementarios a las operaciones contratadas que, de acuerdo a lo pactado, sern trasladados al cliente Ejemplo: gastos registrales, gastos de tasacin etc.15Facultad de Contabilidad y Finanzas15Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas1.4.5 Rendimiento y Costo EfectivoRendimiento Efectivo

Es calcular la real ganancia que una persona natural o jurdica obtiene al depositar su dinero en una empresa del sistema financiero.

Costo Efectivo

Es calcular el real costo que una persona natural o jurdica asume al solicitar un crdito en una empresa del sistema financiero.

En la pgina web de la SBS se publica informacin comparativa sobre costos y rendimientos de productos comunes:Costos: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=152Rend.: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=153

16Facultad de Contabilidad y Finanzas16Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas2. Entidades de Regulacin y Supervisin 2.1Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

2.2Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)

2.3Superintendencia de Mercado de Valores (ex CONASEV)17Facultad de Contabilidad y Finanzas17Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas2.1 Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

Fue creado el 9 de marzo de 1922, e inici sus actividades el 4 de abril de ese mismo ao. Posteriormente el 28 de abril de 1931, fue transformado en Banco Central de Reserva del Per (BCRP), tomando en cuenta las recomendaciones de la Misin del profesor Edwin Kemmerer, quien seal que la principal funcin del Banco deba ser mantener el valor de la moneda.

La Constitucin Poltica del Per (1993) en su artculo 84 establece dos aspectos fundamentales sobre la poltica monetaria: la autonoma del Banco en el marco de su Ley Orgnica (Ley 26123) y su finalidad nica de preservar la estabilidad monetaria.18Facultad de Contabilidad y Finanzas18Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasLa autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un criterio tcnico. La experiencia internacional muestra que los pases con bancos centrales autnomos tienen bajas tasas de inflacin y mayores tasas de crecimiento econmico. Para garantizar la autonoma del Banco Central, la Ley Orgnica prohbe al BCRP financiar al sector pblico y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros.

La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del pas pues se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y as promover un crecimiento sostenido de la economa.

19Facultad de Contabilidad y Finanzas19Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasLas funciones del Banco Central de Reserva del Per son:

Regular la moneda y el crdito del sistema financieroAdministrar las reservas internacionalesEmitir billetes y monedas Informar sobre las finanzas nacionales.

20Facultad de Contabilidad y Finanzas20Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasLa poltica monetaria: diseo e implementacinA partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta de inflacin.

Hasta el ao 2006, la meta de inflacin era 2,5 por ciento anual, con una tolerancia mxima de desvo de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el margen de tolerancia, de un punto porcentual hacia arriba (inflacin mxima de 3,0 por ciento) y hacia abajo (inflacin mnima de 1,0 por ciento).21Facultad de Contabilidad y Finanzas21Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEl BCRP toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de la tasa de inters de referencia del mercado interbancario en moneda nacional como su instrumento operativo. Dependiendo de las condiciones de la economa (presiones inflacionarias o deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva, anticipada, para mantener la inflacin en el nivel meta.

La transparencia de la poltica monetaria es una condicin necesaria para fortalecer la credibilidad en el BCRP, y de esa manera, mejorar su efectividad. Por ello, las decisiones de poltica monetaria son explicadas al pblico en general y a los analistas especializados mediante la difusin de la Nota Informativa, exposiciones y la publicacin trimestral del Reporte de Inflacin. Toda esta informacin se publica en el portal de internet del Banco Central (www.bcrp.gob.pe).22Facultad de Contabilidad y Finanzas22Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEl control de la inflacin ha contribuido a recuperar la confianza en la moneda nacional como medio de cambio y depsito de valor. En los ltimos aos la economa peruana se ha desdolarizado, reduciendo su vulnerabilidad ante la eventualidad de choques externos negativos.El Esquema de Metas Explcitas de InflacinEl BCRP tiene una meta explcita de inflacin de 2 por ciento con una tolerancia de un punto porcentual hacia arriba (hasta un mximo de 3 por ciento) y hacia abajo (hasta un mnimo de 1 por ciento). El objetivo es que, medida por la variacin 12 meses del ndice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, se encuentre alrededor de la meta del 2 por ciento.

23Facultad de Contabilidad y Finanzas23Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEntes Reguladores - SBSSuperintendencia Adjunta de Banca y Microfinanzas.Se encarga de realizar el control y la supervisin permanente de las empresas del sistema financiero, de los conglomerados financieros a las que stas pertenecen y dems empresas sometidas a su supervisin, para el adecuado control de los riesgos que los supervisados asumen en sus operaciones.Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Empresas bancarias Empresas financieras Cajas municipales Cajas rurales Edpymes Empresas de transferencia de fondos

24Facultad de Contabilidad y Finanzas24Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEntes Reguladores - SBSSuperintendencia Adjunta de Seguros

Se encarga de regular y supervisar el mercado de seguros con el objetivo de defender los intereses de los asegurados. Controla que se invierta adecuadamente el dinero que por concepto de primas de seguros reciben las empresas de seguros de los asegurados y que va a ser utilizado para pagar las indemnizaciones por los siniestros que ocurran.Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Empresas de seguros Asociaciones de fondos regionales o provinciales contra accidentes de trnsito (AFOCAT) Derramas25Facultad de Contabilidad y Finanzas25Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEntes Reguladores - SBSSuperintendencia Adjunta de AFP.

Se encarga de la supervisin y regulacin de las AFP.

Fiscaliza y regula las operaciones de las AFP a travs de reportes diarios, auditorias e inspecciones.Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS)

Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)26Facultad de Contabilidad y Finanzas26Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y FinanzasEntes Reguladores - SBSUnidad de Inteligencia Financiera del Per (UIF-Per)

Encargada de recibir, analizar y transmitir informacin para la deteccin y prevencin del lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo en el Per.

Colabora con los sujetos obligados a informar, en la implementacin de sus sistemas para detectar operaciones sospechosas de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.Informacin adicional

Portal de Prevencin del Lavado de Activos (Web SBS)27Facultad de Contabilidad y Finanzas27Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Facultad de Contabilidad y Finanzas2.3Superintendencia de Mercado de Valores (Ex CONASEV)Tiene como ROL fundamental velar por la transparencia del mercado de valores, la correcta formacin de los precios en l y la proteccin de los inversionistas, procurando la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos.

Para tener una idea integral del mercado financiero (desde el punto de vista de la intermediacin), es decir saber qu mercados lo conforman, a continuacin se muestra de manera resumida la estructura de este gran mercado.

2828Notas:______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

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