unidad 6 precios de los hidrocarburos en el upstream y downstream en bolivia

UNIDAD 6UNIDAD 6

PRECIOS DE LOS PRECIOS DE LOS HIDROCARBUROS EN EL HIDROCARBUROS EN EL UPSTREAM Y DOWNSTREAM UPSTREAM Y DOWNSTREAM EN BOLIVIAEN BOLIVIA

INTRODUCCIONINTRODUCCION

El alza mundial de los precios del petróleo, ha llevado a que el precio del gas El alza mundial de los precios del petróleo, ha llevado a que el precio del gas natural también suba o esté sujeto a reajustes. La correlación entre los precios natural también suba o esté sujeto a reajustes. La correlación entre los precios del gas y los precios del petróleo se explican, entre otras, por el hecho de que del gas y los precios del petróleo se explican, entre otras, por el hecho de que estos dos energéticos se sustituyen entre sí, especialmente en el sector estos dos energéticos se sustituyen entre sí, especialmente en el sector eléctrico, por ello muy difícilmente se puede hablar de una desconexión entre eléctrico, por ello muy difícilmente se puede hablar de una desconexión entre los precios de estos dos combustibles. los precios de estos dos combustibles.

En general, los precios de gas aún se pueden considerar regionales debido a En general, los precios de gas aún se pueden considerar regionales debido a que no existe un mercado mundial unificado de gas, sino en cambio, un que no existe un mercado mundial unificado de gas, sino en cambio, un mercado segmentado en el cual los precios se establecen considerando tanto mercado segmentado en el cual los precios se establecen considerando tanto las características de la oferta y la demanda, así como la oportunidad del las características de la oferta y la demanda, así como la oportunidad del mercado local y regional. Sin embargo, la tendencia a que sea considerado un mercado local y regional. Sin embargo, la tendencia a que sea considerado un bien transable (comodity) esta por llegar ya que el transporte de Gas Natural bien transable (comodity) esta por llegar ya que el transporte de Gas Natural Licuado (GNL) en el mundo, presenta actualmente un porcentaje de Licuado (GNL) en el mundo, presenta actualmente un porcentaje de crecimiento del 7 %; y se espera se duplique en los próximos años, con lo que crecimiento del 7 %; y se espera se duplique en los próximos años, con lo que la determinación de precios deberá tomar en cuenta el desarrollo de estala determinación de precios deberá tomar en cuenta el desarrollo de esta

tecnología. Actualmente en el mundo, solo el 23% del comercio de gas natural tecnología. Actualmente en el mundo, solo el 23% del comercio de gas natural se realiza a través de GNL, el resto se lo hace por gasoductos.se realiza a través de GNL, el resto se lo hace por gasoductos.

INTRODUCCIONINTRODUCCION

En América Latina, el total del comercio de gas se lo realiza por gasoductos, En América Latina, el total del comercio de gas se lo realiza por gasoductos, previendo para los próximos años la instalación de plantas regasificadoras previendo para los próximos años la instalación de plantas regasificadoras tanto en Chile, Brasil, Perú y México. El desarrollo gasífero en el Cono Sur, tanto en Chile, Brasil, Perú y México. El desarrollo gasífero en el Cono Sur, podría igualmente replicarse en mercados que se formarían en la región, podría igualmente replicarse en mercados que se formarían en la región, aprovechando complementariedades por zonas geográficas y, con ello, aprovechando complementariedades por zonas geográficas y, con ello, formando mercados subregionales de gas. Ejemplo: México, Centro América y formando mercados subregionales de gas. Ejemplo: México, Centro América y Colombia que podrían vincular también al Caribe y formarían un mercado Colombia que podrían vincular también al Caribe y formarían un mercado subregional. Una segunda subregión entre Venezuela, Colombia, Ecuador y el subregional. Una segunda subregión entre Venezuela, Colombia, Ecuador y el norte de Perú y la tercera la del Cono Sur con un desarrollo en infraestructura norte de Perú y la tercera la del Cono Sur con un desarrollo en infraestructura muy avanzado con países como Bolivia, Chile, Argentina y Brasil, al que se muy avanzado con países como Bolivia, Chile, Argentina y Brasil, al que se sumaría Perú, entre algunos de los escenarios posibles. sumaría Perú, entre algunos de los escenarios posibles.

En cuanto a la determinación de precios del gas, la literatura económica En cuanto a la determinación de precios del gas, la literatura económica muestra que cuando existe un mercado competitivo, como en el caso de los muestra que cuando existe un mercado competitivo, como en el caso de los EEUU e Inglaterra, el comercio del gas presenta un precio “director” (price EEUU e Inglaterra, el comercio del gas presenta un precio “director” (price maker) el cual es definido por los precios de corto plazo (los precios spot,maker) el cual es definido por los precios de corto plazo (los precios spot,

de Henry Hub o de NBP, Nacional Balancing Point) o por las cotizaciones de Henry Hub o de NBP, Nacional Balancing Point) o por las cotizaciones estandarizadas de los mercados de la bolsa Nymex (EEUU) o IPE (Inglaterra). estandarizadas de los mercados de la bolsa Nymex (EEUU) o IPE (Inglaterra).

EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN EUROPA Y ASIAEUROPA Y ASIA

A mediados de los años 50, se iniciaron los intercambios gasíferos a grandes A mediados de los años 50, se iniciaron los intercambios gasíferos a grandes distancias en particular en los EEUU y en Europa. A su vez, se desarrolló una distancias en particular en los EEUU y en Europa. A su vez, se desarrolló una red que permitió las importaciones provenientes desde Rusia, Argelia, Noruega red que permitió las importaciones provenientes desde Rusia, Argelia, Noruega y los Países Bajos. Por esos mismos años, intercambios mediante el GNL y los Países Bajos. Por esos mismos años, intercambios mediante el GNL (Gas Natural Licuado) se realizaron en Asia, para alimentar las viejas centrales (Gas Natural Licuado) se realizaron en Asia, para alimentar las viejas centrales eléctricas que funcionaban con petróleo en Japón.eléctricas que funcionaban con petróleo en Japón.

A fin de permitir estos intercambios que necesitaban grandes inversiones A fin de permitir estos intercambios que necesitaban grandes inversiones sobre todo en el transporte, fue necesario encontrar un mecanismo que sobre todo en el transporte, fue necesario encontrar un mecanismo que garantice las transacciones tanto al vendedor como al comprador. Es así, que garantice las transacciones tanto al vendedor como al comprador. Es así, que se implementaron los contratos a largo plazo. se implementaron los contratos a largo plazo.

Las principales características de estos contratos, fueron que tendrían una Las principales características de estos contratos, fueron que tendrían una duración entre 20 y 25 años, con obligaciones mínimas de pago de la parte del duración entre 20 y 25 años, con obligaciones mínimas de pago de la parte del comprador (cláusula take or pay) y el compromiso de entrega por parte del comprador (cláusula take or pay) y el compromiso de entrega por parte del vendedor y, además, de un precio indexado a las energías concurrentes vendedor y, además, de un precio indexado a las energías concurrentes (Mecanismo aplicado en función del costo de oportunidad del sustituto).(Mecanismo aplicado en función del costo de oportunidad del sustituto).


El objetivo de tener un precio indexado a combustibles concurrentes como el El objetivo de tener un precio indexado a combustibles concurrentes como el fuel oil o directamente al petróleo, es el de simular un mercado de gas natural, fuel oil o directamente al petróleo, es el de simular un mercado de gas natural, a falta de la existencia de un mercado dedicado exclusivamente a este a falta de la existencia de un mercado dedicado exclusivamente a este energético. Con este mecanismo, se asegura un precio más cercano al precio energético. Con este mecanismo, se asegura un precio más cercano al precio de los combustibles concurrentes y además, las inversiones ligadas al de los combustibles concurrentes y además, las inversiones ligadas al transporte, puedan ser amortizadas sin el riesgo de una disminución en los transporte, puedan ser amortizadas sin el riesgo de una disminución en los volúmenes entregados. Estas formulas y tipos de contratos, son vinculadas volúmenes entregados. Estas formulas y tipos de contratos, son vinculadas específicamente a los mercados europeos y asiáticos. específicamente a los mercados europeos y asiáticos.

Los contratos en Europa, están indexados en porcentajes 50% con el fuel oil Los contratos en Europa, están indexados en porcentajes 50% con el fuel oil doméstico, 30% con el fuel oil pesado, 5% con el precio spot del gas y el 15% doméstico, 30% con el fuel oil pesado, 5% con el precio spot del gas y el 15% restante con los precios de la electricidad incluso con las tasas de inflación. restante con los precios de la electricidad incluso con las tasas de inflación.

Las cláusulas de indexación que ligan el precio del gas con el del fuel pesado y Las cláusulas de indexación que ligan el precio del gas con el del fuel pesado y con el fuel oil para uso doméstico, se deben a que durante el invierno en con el fuel oil para uso doméstico, se deben a que durante el invierno en Europa se tiene un mayor consumo de fuel oil doméstico (heating oil) y en Europa se tiene un mayor consumo de fuel oil doméstico (heating oil) y en verano de fuel oil pesado, ya que este es el combustible que se usa para verano de fuel oil pesado, ya que este es el combustible que se usa para generar energía eléctrica (en verano para climatización).generar energía eléctrica (en verano para climatización).

EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN Y ASIA Y ASIA

En estos mercados (Europa y Asia), el principio de cálculo es definido sobre la En estos mercados (Europa y Asia), el principio de cálculo es definido sobre la base llamada “netback”: es decir que los costos de transporte y de distribución base llamada “netback”: es decir que los costos de transporte y de distribución son deducidos del precio medio de las energías concurrentes en el mercado son deducidos del precio medio de las energías concurrentes en el mercado final. El resultado corresponde al precio máximo de compra que el distribuidor final. El resultado corresponde al precio máximo de compra que el distribuidor gasífero esta dispuesto a pagar al productor. gasífero esta dispuesto a pagar al productor.

La indexación clásica permite mantener en el tiempo una relación entre el gas La indexación clásica permite mantener en el tiempo una relación entre el gas natural y los combustibles concurrentes, como se muestran en las siguientes natural y los combustibles concurrentes, como se muestran en las siguientes fórmulas: fórmulas:

EuropaEuropa

P = Po + A * (G - Go ) + B * (F - Fo )P = Po + A * (G - Go ) + B * (F - Fo )

AsiaAsia

P = Po + A * (B - Bo )P = Po + A * (B - Bo ) Donde:Donde:

Po = Precio mensual de compra del gas al productor. Índice o = fecha de inicio del contratoPo = Precio mensual de compra del gas al productor. Índice o = fecha de inicio del contrato

A / B = Coeficientes de equivalencia energéticaA / B = Coeficientes de equivalencia energética

G / F / B = Promedio del precio de 3, 6 o 9 meses dependiendo del contrato, del G = fuel oilG / F / B = Promedio del precio de 3, 6 o 9 meses dependiendo del contrato, del G = fuel oil

doméstico, F =fuel oil pesado y B= petróleo, el promedio permite atenuar las alzas o las bajas del doméstico, F =fuel oil pesado y B= petróleo, el promedio permite atenuar las alzas o las bajas del mercado petroleromercado petrolero


Hoy en día el mercado europeo se encuentra en una situación dual, debido a Hoy en día el mercado europeo se encuentra en una situación dual, debido a que mientras en Inglaterra los precios del gas se rigen por los precios spot ya que mientras en Inglaterra los precios del gas se rigen por los precios spot ya que gran parte de la generación de electricidad se hace con centrales de ciclo que gran parte de la generación de electricidad se hace con centrales de ciclo combinado y a gas, en el resto del continente los precios están directamente combinado y a gas, en el resto del continente los precios están directamente influenciados por los productos y derivados del petróleo. Sin embargo, estos influenciados por los productos y derivados del petróleo. Sin embargo, estos dos mercados no son independientes, puesto que al existir la interconexión dos mercados no son independientes, puesto que al existir la interconexión física mediante el gasoducto que une Bélgica con Inglaterra, este juega el rol física mediante el gasoducto que une Bélgica con Inglaterra, este juega el rol de equilibrio entre los precios. de equilibrio entre los precios.

Es así que, los precios de largo plazo mediante contratos vigentes en el Es así que, los precios de largo plazo mediante contratos vigentes en el continente, juegan un papel de moderador de la baja o del alza en el precio continente, juegan un papel de moderador de la baja o del alza en el precio spot del mercado inglés. Éste, sirvió de precio base mínimo hasta octubre spot del mercado inglés. Éste, sirvió de precio base mínimo hasta octubre 2003 e inversamente de precio base máximo después del 2003. 2003 e inversamente de precio base máximo después del 2003.

El precio del gas en el mercado europeo permanecerá todavía ligado al precioEl precio del gas en el mercado europeo permanecerá todavía ligado al precio

del petróleo teniendo en cuenta la importancia actual que tienen los contratos del petróleo teniendo en cuenta la importancia actual que tienen los contratos de largo plazo, tradicionalmente indexados a los productos derivados del de largo plazo, tradicionalmente indexados a los productos derivados del petróleo. Indexaciones a la electricidad serán más y más corrientes en razón petróleo. Indexaciones a la electricidad serán más y más corrientes en razón de la importancia de este sector en la demanda de gas en Europa.de la importancia de este sector en la demanda de gas en Europa.

EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN EL MERCADO DE GAS Y CÁLCULO DE PRECIOS EN AMERICA LATINAAMERICA LATINA

Latinoamérica es una región rica en hidrocarburos, el gas natural en la región Latinoamérica es una región rica en hidrocarburos, el gas natural en la región representa un 4% de las reservas probadas mundiales. Venezuela, posee una representa un 4% de las reservas probadas mundiales. Venezuela, posee una participación regional del 62% de las reservas, Bolivia el 11%, México 8%, participación regional del 62% de las reservas, Bolivia el 11%, México 8%, Argentina 6%, Perú 4.8%, Brasil 4% y Colombia 2.7%. Argentina 6%, Perú 4.8%, Brasil 4% y Colombia 2.7%.

La región del Cono Sur, compuesta por Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, La región del Cono Sur, compuesta por Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Uruguay y Paraguay, representa el mayor mercado de gas en la región, tanto Uruguay y Paraguay, representa el mayor mercado de gas en la región, tanto por las interconexiones como por el nivel de transacciones entre países. El por las interconexiones como por el nivel de transacciones entre países. El volumen de transacciones de gas entre Bolivia y Brasil de 30 Mm 3 /día, volumen de transacciones de gas entre Bolivia y Brasil de 30 Mm 3 /día, representa un importante porcentaje dentro de los 47 Mm 3 /día que fluyen representa un importante porcentaje dentro de los 47 Mm 3 /día que fluyen diariamente entre los países del Cono Sur y de los 62 Mm 3 /día que consume diariamente entre los países del Cono Sur y de los 62 Mm 3 /día que consume Brasil. Brasil.

Por su parte, Argentina, con una compra diaria a Bolivia de 5 Mm 3 /día y un Por su parte, Argentina, con una compra diaria a Bolivia de 5 Mm 3 /día y un consumo de 120 Mm 3 /día, aporta en el comercio de gas de la región de consumo de 120 Mm 3 /día, aporta en el comercio de gas de la región de manera importante y, Chile, con un consumo de 22 Mm 3 /día, es también manera importante y, Chile, con un consumo de 22 Mm 3 /día, es también parte significativa de este análisis por las importaciones que realiza departe significativa de este análisis por las importaciones que realiza de

Argentina de 17 Mm 3 /día.Argentina de 17 Mm 3 /día.


Con relación a la determinación de precios en la región, actualmente el precio Con relación a la determinación de precios en la región, actualmente el precio del gas entre Bolivia y Brasil se encuentra determinado por una fórmula en el del gas entre Bolivia y Brasil se encuentra determinado por una fórmula en el contrato vigente GSA (Gas Supply Agreement), la cual indexa el precio del gas contrato vigente GSA (Gas Supply Agreement), la cual indexa el precio del gas al precio del fuel oil, combustible al que el gas sustituye en Brasil para la al precio del fuel oil, combustible al que el gas sustituye en Brasil para la producción de energía eléctrica. producción de energía eléctrica.

En este esquema, los consumos de “city gate” de San Pablo o Rió de Janeiro En este esquema, los consumos de “city gate” de San Pablo o Rió de Janeiro podrían convertirse en los trazadores de precio (“price maker”), mientras que podrían convertirse en los trazadores de precio (“price maker”), mientras que los productores bolivianos y otros productores de la región, adoptarían la los productores bolivianos y otros productores de la región, adoptarían la posición de tomadores de precio (“price taker”). Si embargo, actualmente, se posición de tomadores de precio (“price taker”). Si embargo, actualmente, se encuentra en negociación la nueva situación de precios entre estos países, la encuentra en negociación la nueva situación de precios entre estos países, la cuál podría considerar a Bolivia como (“price maker”), si Bolivia fijase el precio cuál podría considerar a Bolivia como (“price maker”), si Bolivia fijase el precio del gas. del gas.

En Colombia, se fijaron los precios máximos regulados de gas con el En Colombia, se fijaron los precios máximos regulados de gas con el mecanismo de indexación de precios, de acuerdo al promedio semestral del mecanismo de indexación de precios, de acuerdo al promedio semestral del índice de precios diarios para el crudo standard NYMEXs cotizado en el índice de precios diarios para el crudo standard NYMEXs cotizado en el mercado de Nueva York (New York Mercantile Exchange)mercado de Nueva York (New York Mercantile Exchange)


En Venezuela los precios boca de pozo se han asociado a los costos En Venezuela los precios boca de pozo se han asociado a los costos incrementales de largo plazo (CILP) en las principales cuencas productivas incrementales de largo plazo (CILP) en las principales cuencas productivas (Centro-Oriente y Occidente) estimados por PDVSA. (Centro-Oriente y Occidente) estimados por PDVSA.

El precio del gas natural en el Perú es libre, a excepción del gas natural de El precio del gas natural en el Perú es libre, a excepción del gas natural de Camisea cuyo precio ha sido fijado mediante el contrato de licencia para la Camisea cuyo precio ha sido fijado mediante el contrato de licencia para la explotación de hidrocarburos , el mismo que se encuentra indexado a los fuels explotación de hidrocarburos , el mismo que se encuentra indexado a los fuels oils. oils.

En México, debido a su estructura monopólica y al restringido acceso de En México, debido a su estructura monopólica y al restringido acceso de terceros a la red, se fijan los precios considerando el mercado spot terceros a la red, se fijan los precios considerando el mercado spot internacional (Houston Ship Channel), de manera de reproducir un mercado de internacional (Houston Ship Channel), de manera de reproducir un mercado de competencia 9 .competencia 9 .

METODOLOGIAS PARA LA DETERMINACION DE METODOLOGIAS PARA LA DETERMINACION DE PRECIOS DE GAS EN LA REGIONPRECIOS DE GAS EN LA REGION

Los precios del gas natural que resultan de las transacciones en el mercado, Los precios del gas natural que resultan de las transacciones en el mercado, son normalmente los que se observan en boca de pozo. Lo cuales a su vez, son normalmente los que se observan en boca de pozo. Lo cuales a su vez, son el resultado de diferentes mecanismos de formación de precios en los son el resultado de diferentes mecanismos de formación de precios en los respectivos mercados, como los siguientes: respectivos mercados, como los siguientes:

Precios en función del costo de oportunidad del sustitutoPrecios en función del costo de oportunidad del sustituto

Precios en función del costo de oportunidad del gas naturalPrecios en función del costo de oportunidad del gas natural

La determinación de precios de gas por costos incrementales de largo plazo La determinación de precios de gas por costos incrementales de largo plazo (CILP) o costo económico, considera además de la amortización de los activos (CILP) o costo económico, considera además de la amortización de los activos fijos involucrados en la explotación de los campos, el costo de agotamiento de fijos involucrados en la explotación de los campos, el costo de agotamiento de la capacidad la cual declina con la producción. la capacidad la cual declina con la producción.

Esto se debe a que el producto es realizado con bienes de capital no Esto se debe a que el producto es realizado con bienes de capital no reproducible, que implica el agotamiento del recurso (capacidad) con su reproducible, que implica el agotamiento del recurso (capacidad) con su explotación.explotación.


La diferencia conceptual entre los precios de mercado y los precios formados La diferencia conceptual entre los precios de mercado y los precios formados en función del CILP es nula, si el proveedor es único y obtienen una ganancia en función del CILP es nula, si el proveedor es único y obtienen una ganancia normal. Pero cuando existen proveedores múltiples que compiten entre si, el normal. Pero cuando existen proveedores múltiples que compiten entre si, el precio de mercado resulta del promedio del mix de ventas en un periodo precio de mercado resulta del promedio del mix de ventas en un periodo determinado, que refleja las preferencias de los consumidores frente a precios determinado, que refleja las preferencias de los consumidores frente a precios del producto de distinto origen. del producto de distinto origen.

Los precios formados con base en el costo de oportunidad de sustitutos, tienen Los precios formados con base en el costo de oportunidad de sustitutos, tienen un enfoque desde la perspectiva de la demanda. En este caso, los precios del un enfoque desde la perspectiva de la demanda. En este caso, los precios del gas se encuentran condicionados por un precio máximo determinado por los gas se encuentran condicionados por un precio máximo determinado por los posibles sustitutos (Ejem. el precio de un combustible para generación de posibles sustitutos (Ejem. el precio de un combustible para generación de electricidad y/o para usos industriales como fuel oíl). electricidad y/o para usos industriales como fuel oíl).

Esto implicaría que si el precio internacional del gas en energía útil o lo que es Esto implicaría que si el precio internacional del gas en energía útil o lo que es lo mismo en energía neta ponderado por los rendimientos en cada uso es lo mismo en energía neta ponderado por los rendimientos en cada uso es menor al sustituto, se induce que habrá una penetración del gas natural en menor al sustituto, se induce que habrá una penetración del gas natural en detrimento del sustituto.detrimento del sustituto.


A continuación, se desarrollan dos mecanismos de determinación de precios A continuación, se desarrollan dos mecanismos de determinación de precios mencionados en el punto anterior, por considerarse que podrán tener mayor mencionados en el punto anterior, por considerarse que podrán tener mayor aplicación en la Región: aplicación en la Región:

a). Precios en Función del Costo de Oportunidad del Sustitutoa). Precios en Función del Costo de Oportunidad del Sustituto

Esta metodología considera como referencia para la determinación del precio, Esta metodología considera como referencia para la determinación del precio, a los sectores de consumo a los que el gas esta destinado y dentro de éstos, a a los sectores de consumo a los que el gas esta destinado y dentro de éstos, a los combustibles a los cuales sustituye.los combustibles a los cuales sustituye.

b). Precios en Función del Costo de Oportunidad del Gas Natural enfocado b). Precios en Función del Costo de Oportunidad del Gas Natural enfocado

para Generación de Energía Eléctrica. para Generación de Energía Eléctrica.

Para el caso donde el gas natural presente una marcada tendencia de su uso Para el caso donde el gas natural presente una marcada tendencia de su uso en el sector eléctrico.en el sector eléctrico.

DETERMINACION DE PRECIOS DEL GAS NATURAL DETERMINACION DE PRECIOS DEL GAS NATURAL PARA BOLIVIA PARA BOLIVIA

A partir del A partir del boom boom de precios en materia de de precios en materia de commodities commodities como consecuencia como consecuencia dede

la última crisis acontecida en todas las economías del mundo, la proyección dela última crisis acontecida en todas las economías del mundo, la proyección de

éstos para economías pequeñas y en desarrollo se convierte en un factoréstos para economías pequeñas y en desarrollo se convierte en un factor

importante dentro la estructura de sus ingresos. En este contexto, se plantea laimportante dentro la estructura de sus ingresos. En este contexto, se plantea la

aplicación de un aplicación de un poolling poolling de distintos métodos de proyección para los precios de distintos métodos de proyección para los precios de los de los fuels fuels que determinan los precios del gas exportado según contratos. Se que determinan los precios del gas exportado según contratos. Se aplica:aplica:

i) un modelo Garch, i) un modelo Garch,

ii) un modelo dinámico de corto plazo que considera los precio futuros ii) un modelo dinámico de corto plazo que considera los precio futuros del petróleo marcador (WTI), del petróleo marcador (WTI),

iii) un modelo dinámico de corto plazo que considera en la iii) un modelo dinámico de corto plazo que considera en la determinación endógena de los precios del WTI, una ecuación GARCH determinación endógena de los precios del WTI, una ecuación GARCH determinada por las proyecciones de oferta mundial de crudodeterminada por las proyecciones de oferta mundial de crudo

vi) un modelo ARIMA según componentes.vi) un modelo ARIMA según componentes.

DETERMINACION DE PRECIOS PARA LA DETERMINACION DE PRECIOS PARA LA VALORACION DE REGALIAS E IDH EN BOLIVIA VALORACION DE REGALIAS E IDH EN BOLIVIA

Las regalías departamentales, participaciones y el Impuesto Directo a los Las regalías departamentales, participaciones y el Impuesto Directo a los Hidrocarburos, se pagaran en especie o en Dólares de los Estados Unidos de Hidrocarburos, se pagaran en especie o en Dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, se acuerdo a los siguientes lineamiento:Norteamérica, se acuerdo a los siguientes lineamiento:

LOS PRECIOS DEL PETROLEO EN EL PUNTO DE FISCALIZACIÓN:LOS PRECIOS DEL PETROLEO EN EL PUNTO DE FISCALIZACIÓN:

a)a)Para la venta en el mercado interno, el precio se basará en los precios reales Para la venta en el mercado interno, el precio se basará en los precios reales de venta del mercado interno.de venta del mercado interno.

b)b)Para la exportación, el precio real de exportación ajustable por calidad o el Para la exportación, el precio real de exportación ajustable por calidad o el precio del WTI, que se publica en el boletín Platts Oilgran Prece Report, el que precio del WTI, que se publica en el boletín Platts Oilgran Prece Report, el que sea mayor.sea mayor.

EL PRECIO DEL GAS NATURAL EN EL PUNTO DE FISCALIZACION)EL PRECIO DEL GAS NATURAL EN EL PUNTO DE FISCALIZACION)

a)a)El precio efectivamente pagado por las exportacionesEl precio efectivamente pagado por las exportaciones

b)b)El precio efectivamente pagado por el mercado interno.El precio efectivamente pagado por el mercado interno.

LOS PRECIOS DEL GLP EN EL PUNTO DE FISCALIZACIONLOS PRECIOS DEL GLP EN EL PUNTO DE FISCALIZACION

a)a)Para la venta en el mercado interno, el precio se basará en los precios reales Para la venta en el mercado interno, el precio se basará en los precios reales del mercado interno.del mercado interno.

b)b)Para la exportación, los precios reales de exportación. Para la exportación, los precios reales de exportación.

DETERMINACION DE PRECIOS PARA LA DETERMINACION DE PRECIOS PARA LA VALORACION DE REGALIAS E IDH EN BOLIVIA VALORACION DE REGALIAS E IDH EN BOLIVIA

Precios de hidrocarburosPrecios de hidrocarburos::

El regulador fijará para el mercado interno, los precios máximos, en moneda El regulador fijará para el mercado interno, los precios máximos, en moneda nacional, y los respectivos parámetros de actualización.nacional, y los respectivos parámetros de actualización.

Tarifas de transporteTarifas de transporte::

Las tarifas de transporte para el transporte de hidrocarburos por ductor, Las tarifas de transporte para el transporte de hidrocarburos por ductor, deberán ser aprobadas por el ente regulador.deberán ser aprobadas por el ente regulador.

Las tarifas de transporte en territorio nacional, estarán fundamentas en el Las tarifas de transporte en territorio nacional, estarán fundamentas en el mercado interno y mercado externo se aplicara la tarifa estampilla única (sin mercado interno y mercado externo se aplicara la tarifa estampilla única (sin discriminar origen y destino) distancia y diferenciada para el mercado interno y discriminar origen y destino) distancia y diferenciada para el mercado interno y externo.externo.

Paridad de exportaciónParidad de exportación: es el precio del marcado de exportación en el punto : es el precio del marcado de exportación en el punto de entrega, descontando los costos de transporte y seguro asociados a la de entrega, descontando los costos de transporte y seguro asociados a la exportación hasta el punto de entrega.exportación hasta el punto de entrega.

Paridad de importacionParidad de importacion: es el precio de referencia internación, sumados los : es el precio de referencia internación, sumados los costos de transporte y seguro.costos de transporte y seguro.

DOS NIVELES EN LA FIJACION DE PRECIOS EN DOS NIVELES EN LA FIJACION DE PRECIOS EN BOLIVIA BOLIVIA

Existen dos niveles en la fijación de los precios de los hidrocarburos. El Existen dos niveles en la fijación de los precios de los hidrocarburos. El primero corresponde a las actividades del Upstream, y el segundo primero corresponde a las actividades del Upstream, y el segundo corresponde a la fijación de precios de las actividades del Downstream. corresponde a la fijación de precios de las actividades del Downstream.

PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y DOWNSTREAM DOWNSTREAM

El precio de los productos del Upstream (petróleo, gas natural y gas licuado de El precio de los productos del Upstream (petróleo, gas natural y gas licuado de petróleo), se fijan en el momento en que se fiscaliza la producción para el petróleo), se fijan en el momento en que se fiscaliza la producción para el cobro de regalías e impuestos a la producción, por esto inciden en la cobro de regalías e impuestos a la producción, por esto inciden en la proporción y magnitud de estos ingresos. Esta atribución del Estado se proporción y magnitud de estos ingresos. Esta atribución del Estado se empieza a normar en la ley Nº 1689 a partir del artículo 50º en la sección de empieza a normar en la ley Nº 1689 a partir del artículo 50º en la sección de patentes y regalías, en la nueva Ley Nº 3058 se ubica en la sección de patentes y regalías, en la nueva Ley Nº 3058 se ubica en la sección de régimen tributario, artículo 55º. régimen tributario, artículo 55º.

Al incorporar el régimen de regalías y patentes al régimen de impuestos, Al incorporar el régimen de regalías y patentes al régimen de impuestos, implícitamente se está reconociendo el sistema de internacional de neutralidad implícitamente se está reconociendo el sistema de internacional de neutralidad impositiva, donde la empresas no pagan el mismo impuesto dos veces, lo que impositiva, donde la empresas no pagan el mismo impuesto dos veces, lo que les permitiría a las empresas la acreditación del Impuesto a las Utilidades en les permitiría a las empresas la acreditación del Impuesto a las Utilidades en las casas matrices. Entonces, esta nueva figura en la Ley Nº 3058 en el caso las casas matrices. Entonces, esta nueva figura en la Ley Nº 3058 en el caso más probable, podría llevar a que el pago del nuevo impuesto a la producción más probable, podría llevar a que el pago del nuevo impuesto a la producción de hidrocarburos (IDH) sea deducido al momento de pago de utilidades, la ley de hidrocarburos (IDH) sea deducido al momento de pago de utilidades, la ley no prohíbe la acreditación del IDH, en cambio habla de incentivos al volumen y no prohíbe la acreditación del IDH, en cambio habla de incentivos al volumen y calidad de la producción en campos menores, por lo que no debería calidad de la producción en campos menores, por lo que no debería extrañarnos que mediante Decreto Reglamentario se devuelva parte del IDH a extrañarnos que mediante Decreto Reglamentario se devuelva parte del IDH a las empresas en forma de incentivo a los campos pequeños. las empresas en forma de incentivo a los campos pequeños.

PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y PRECIOS DE PRODUCTOS DEL UPSTREAM Y DOWNSTREAMDOWNSTREAM

El otro caso, es que las regalías sean consideradas como un impuesto y por lo El otro caso, es que las regalías sean consideradas como un impuesto y por lo tanto puedan acreditar el pago del Impuesto a las Utilidades. Este paso de tanto puedan acreditar el pago del Impuesto a las Utilidades. Este paso de eliminación de regalías para recursos naturales se lo ha dado ya en el sector eliminación de regalías para recursos naturales se lo ha dado ya en el sector minero, con el Código de Minería Nº 1777, donde los recursos que se entregan minero, con el Código de Minería Nº 1777, donde los recursos que se entregan a los departamentos como regalías, no lo son desde el punto de vista de la a los departamentos como regalías, no lo son desde el punto de vista de la fuente donde provienen, ya que estos son obtenidos por un adelanto mensual fuente donde provienen, ya que estos son obtenidos por un adelanto mensual al pago de utilidades, denominado Impuesto Complementario a la Minería. al pago de utilidades, denominado Impuesto Complementario a la Minería.

PetróleoPetróleo. .

Veamos primero la fijación de precios del petróleo tanto para el consumo Veamos primero la fijación de precios del petróleo tanto para el consumo interno como para el mercado de exportación. interno como para el mercado de exportación.

En el artículo 50 de la Ley 1689, la fijación de precios del barril de petróleo En el artículo 50 de la Ley 1689, la fijación de precios del barril de petróleo para el consumo interno es base a precios internacionales de referencia, que para el consumo interno es base a precios internacionales de referencia, que se calcula en base a una canasta de cuatro petróleos que se publican se calcula en base a una canasta de cuatro petróleos que se publican diariamente en el Platt´s Oilgram Price Report. Estos crudos son el West diariamente en el Platt´s Oilgram Price Report. Estos crudos son el West Texas Intermediate (WTI) de 44º API, el Minas de 34º API, el Saharan Blend Texas Intermediate (WTI) de 44º API, el Minas de 34º API, el Saharan Blend de 44º API, y el Bonny Light de 37º API. de 44º API, y el Bonny Light de 37º API.


La industria petrolera clasifica el crudo según su lugar de origen, (por ejemplo La industria petrolera clasifica el crudo según su lugar de origen, (por ejemplo el WTI es proveniente de Texas) y también relacionándolo con su densidad o el WTI es proveniente de Texas) y también relacionándolo con su densidad o su viscosidad (ligero, medio o pesado); así también el crudo es dulce o amargo su viscosidad (ligero, medio o pesado); así también el crudo es dulce o amargo según la proporción de azufre que posea. según la proporción de azufre que posea.

Los grado API que poseen los crudos marcan la densidad expresada en una Los grado API que poseen los crudos marcan la densidad expresada en una escala normalizada por el American Petroleum Institute (API), los crudos que escala normalizada por el American Petroleum Institute (API), los crudos que contienen una densidad por debajo de los 10º API son considerados extra contienen una densidad por debajo de los 10º API son considerados extra pesados, entre 10,1 a 22,3º API son los pesados, el mediano se ubica entre pesados, entre 10,1 a 22,3º API son los pesados, el mediano se ubica entre los 22,4 a 33,1º API, el ligero tiene entre 31,2 a 39º API, y el super ligero los 22,4 a 33,1º API, el ligero tiene entre 31,2 a 39º API, y el super ligero presenta valores arriba de los 39º API. presenta valores arriba de los 39º API.

El valor de un crudo en el mercado internacional está tasado por los grados El valor de un crudo en el mercado internacional está tasado por los grados API que posea, los que presentan cifras superiores a 39 son los que tienen un API que posea, los que presentan cifras superiores a 39 son los que tienen un mayor precio, en tanto que aquellos que se sitúan entre los 10 a 22, mayor precio, en tanto que aquellos que se sitúan entre los 10 a 22, corresponde a los de menor costo. corresponde a los de menor costo.


Los crudos utilizados para fijar los precios internacionales del petróleo son Los crudos utilizados para fijar los precios internacionales del petróleo son básicamente tres. El Brent Blend compuesto por 15 crudos procedentes de básicamente tres. El Brent Blend compuesto por 15 crudos procedentes de campos de extracción en los sistemas Brent y Ninian de los campos del Mar campos de extracción en los sistemas Brent y Ninian de los campos del Mar del Norte, este crudo marca los precios en Europa, África y Medio Oriente. del Norte, este crudo marca los precios en Europa, África y Medio Oriente. Para el mercado de Estados Unidos y Latinoamérica se utiliza como referencia Para el mercado de Estados Unidos y Latinoamérica se utiliza como referencia los crudos de Texas el WTI y el West Texas Sour. Para los mercados asiáticos los crudos de Texas el WTI y el West Texas Sour. Para los mercados asiáticos se utiliza el Dubai de Medio Oriente. se utiliza el Dubai de Medio Oriente.


Estos crudos que se utilizan para medir internacionalmente los precios, son de Estos crudos que se utilizan para medir internacionalmente los precios, son de producción muy escasa y de comercio limitado. En relación a los crudos más producción muy escasa y de comercio limitado. En relación a los crudos más pesados de la cesta de la OPEP que son los de mayor producción, los precios pesados de la cesta de la OPEP que son los de mayor producción, los precios de WTI y Brent son más altos. Tomando en cuenta que los precios del petróleo de WTI y Brent son más altos. Tomando en cuenta que los precios del petróleo para el consumo interno están en base al WTI, los que se favorecen con esta para el consumo interno están en base al WTI, los que se favorecen con esta medida son las empresas norteamericanas de producción de crudo que medida son las empresas norteamericanas de producción de crudo que venden a los precios de Texas en cualquier parte del mundo. venden a los precios de Texas en cualquier parte del mundo.

La nueva Ley de hidrocarburos ratifica este criterio monopólico de fijación de La nueva Ley de hidrocarburos ratifica este criterio monopólico de fijación de los precios del petróleo para el mercado interno o el precio de venta para las los precios del petróleo para el mercado interno o el precio de venta para las refinerías, haciéndola más benévola con los interesados en que se fije de refinerías, haciéndola más benévola con los interesados en que se fije de acuerdo al WTI, ya que elimina la canasta anterior de cuatro productos, y fija acuerdo al WTI, ya que elimina la canasta anterior de cuatro productos, y fija los precios unilateralmente con los del WTI. los precios unilateralmente con los del WTI. El artículo 56 de la Ley Nº 3058 no determina de manera directa la fijación del precio El artículo 56 de la Ley Nº 3058 no determina de manera directa la fijación del precio para el mercado interno ligado al precio de referencia internacional, ya que el artículo para el mercado interno ligado al precio de referencia internacional, ya que el artículo mencionado habla de los precios reales a los que se vendió el petróleo, sin embargo, en mencionado habla de los precios reales a los que se vendió el petróleo, sin embargo, en el artículo 89 que trata nuevamente el tema de los precios del petróleo para el mercado el artículo 89 que trata nuevamente el tema de los precios del petróleo para el mercado interno, pero como precio del insumo para las actividades del downstream, establece interno, pero como precio del insumo para las actividades del downstream, establece que los precios del petróleo crudo se fijarán tomando como referencia la Paridad de que los precios del petróleo crudo se fijarán tomando como referencia la Paridad de Exportación del producto de referencia.Exportación del producto de referencia.


Esta doble fijación de precios en el mercado interno, podría dar lugar a ciertas Esta doble fijación de precios en el mercado interno, podría dar lugar a ciertas manipulaciones contables en las empresas. Sí la empresa productora es la manipulaciones contables en las empresas. Sí la empresa productora es la misma que la que compra, se pueden declarar precios bajos para efectos del misma que la que compra, se pueden declarar precios bajos para efectos del pago de regalías y convertirlos a paridad internacional para calcular los precios pago de regalías y convertirlos a paridad internacional para calcular los precios de los derivados. de los derivados.

De manera lógica, si se da una venta efectiva, ninguna empresa aceptará De manera lógica, si se da una venta efectiva, ninguna empresa aceptará precios menores a los máximos permitidos en la Ley. Con esto se ratifica la precios menores a los máximos permitidos en la Ley. Con esto se ratifica la política de precios internacionales de petróleo para el consumo en el mercado política de precios internacionales de petróleo para el consumo en el mercado interno. interno.

El artículo 50 de la ley Nº 1689 define que lo precios de crudo para exportación El artículo 50 de la ley Nº 1689 define que lo precios de crudo para exportación serán los efectivamente pactados entre empresas, el decreto reglamentario Nº serán los efectivamente pactados entre empresas, el decreto reglamentario Nº 24577, establece un máximo de un mes para vender la producción a precios 24577, establece un máximo de un mes para vender la producción a precios reales, luego del vencimiento del plazo las ventas deberán hacerse a precios reales, luego del vencimiento del plazo las ventas deberán hacerse a precios internacionales, en todo caso las empresas estaban permitidas de vender al internacionales, en todo caso las empresas estaban permitidas de vender al exterior a menores precios que en el mercado interno, siempre y cuando sean exterior a menores precios que en el mercado interno, siempre y cuando sean debidamente justificadas. debidamente justificadas.


Con la nueva Ley se elimina la posibilidad de que los precios reales puedan Con la nueva Ley se elimina la posibilidad de que los precios reales puedan ser menores al precio internacional de referencia WTI. Con ello también se ser menores al precio internacional de referencia WTI. Con ello también se elimina la posibilidad que el método de cálculo de precios de exportación en elimina la posibilidad que el método de cálculo de precios de exportación en base a los precios efectivos, lleve a las empresas productoras integradas con base a los precios efectivos, lleve a las empresas productoras integradas con la refinación a vender a precios por debajo de los internacionales para pagar la refinación a vender a precios por debajo de los internacionales para pagar menor cantidad de regalías. menor cantidad de regalías.

Sin embargo, lo verdaderamente relevante de la fijación de precios de petróleo Sin embargo, lo verdaderamente relevante de la fijación de precios de petróleo en base a los precios del mercado norteamericano, es que se profundiza la en base a los precios del mercado norteamericano, es que se profundiza la presión de dicho mercado sobre la economía boliviana. presión de dicho mercado sobre la economía boliviana.

Por ejemplo el desarrollo de la economía de base ancha, soportada por Por ejemplo el desarrollo de la economía de base ancha, soportada por pequeños productores de baja productividad, debe competir en los mercados pequeños productores de baja productividad, debe competir en los mercados de exportación y en su propio mercado, con precios internacionales de de exportación y en su propio mercado, con precios internacionales de petróleo. petróleo.


Gas NaturalGas Natural. .

El gas natural es otra fuente de energía de los hidrocarburos, viene asociado a El gas natural es otra fuente de energía de los hidrocarburos, viene asociado a la extracción de petróleo y es su principal sustituto como fuente de energía la extracción de petróleo y es su principal sustituto como fuente de energía primaria. Desde la década de 1970, en respuesta a la crisis del petróleo, su primaria. Desde la década de 1970, en respuesta a la crisis del petróleo, su utilización ha experimentado un gran avance, según la Agencia Internacional utilización ha experimentado un gran avance, según la Agencia Internacional de Energía, en 1997 representaba el 22% de la energía utilizada en el mundo -de Energía, en 1997 representaba el 22% de la energía utilizada en el mundo -41% petróleo, 26% carbón, 11% otros-. Se estima que para el año 2020 será la 41% petróleo, 26% carbón, 11% otros-. Se estima que para el año 2020 será la segunda fuente de energía con 26%, remplazando en 1% al petróleo, 2% al segunda fuente de energía con 26%, remplazando en 1% al petróleo, 2% al carbón y 1% a otros combustibles. carbón y 1% a otros combustibles.

El gas natural es versátil, pues puede utilizarse en diversos ámbitos en la El gas natural es versátil, pues puede utilizarse en diversos ámbitos en la industria, como la producción de calefacción, la refrigeración; así mismo el industria, como la producción de calefacción, la refrigeración; así mismo el protocolo de Kyoto recomienda su utilización en el transporte considerándolo protocolo de Kyoto recomienda su utilización en el transporte considerándolo como combustible, ya que los efectos de gas invernadero sobre la capa de como combustible, ya que los efectos de gas invernadero sobre la capa de ozono son mínimos. Sin duda su uso alternativo más importante está ozono son mínimos. Sin duda su uso alternativo más importante está concentrado en la generación de energía eléctrica, considerada la tecnología concentrado en la generación de energía eléctrica, considerada la tecnología más eficiente de los hidrocarburos, debido a las mejoras técnicas realizadas más eficiente de los hidrocarburos, debido a las mejoras técnicas realizadas en el área de las turbinas de ciclo combinado.[en el área de las turbinas de ciclo combinado.[


La industria del gas natural es un vasto sector, concentrado e intensivo en La industria del gas natural es un vasto sector, concentrado e intensivo en capital. Debido al estrecho lazo que existe entre la exploración y la producción capital. Debido al estrecho lazo que existe entre la exploración y la producción del gas natural, las compañías petroleras son igualmente las principales del gas natural, las compañías petroleras son igualmente las principales empresas implicadas en el sector del gas natural. Sin embargo, el transporte y empresas implicadas en el sector del gas natural. Sin embargo, el transporte y la distribución del gas se asemejan más al sector del transporte y distribución la distribución del gas se asemejan más al sector del transporte y distribución de electricidad.de electricidad.


La explicación para la elevación de los precios del gas natural, está asociada a La explicación para la elevación de los precios del gas natural, está asociada a dos hechos. En primer lugar, una baja de costos como resultados de la dos hechos. En primer lugar, una baja de costos como resultados de la privatización de las empresas estatales, motivó a las nuevas empresas a una privatización de las empresas estatales, motivó a las nuevas empresas a una ofensiva competitiva por acaparar insumos y mercados, esto generó un boom ofensiva competitiva por acaparar insumos y mercados, esto generó un boom de inversiones que abarataron los costos, y generaron entre 1985 y 1988 una de inversiones que abarataron los costos, y generaron entre 1985 y 1988 una caída de precios, para mantenerse estables hasta 1999. Una segunda causa caída de precios, para mantenerse estables hasta 1999. Una segunda causa ajena a al comportamiento interno de la industria, como ya hemos visto, tiene ajena a al comportamiento interno de la industria, como ya hemos visto, tiene que ver con el hecho de que la producción y uso del gas natural está que ver con el hecho de que la producción y uso del gas natural está relacionado con la producción y uso del petróleo, por lo que los precios de relacionado con la producción y uso del petróleo, por lo que los precios de aquel están altamente correlacionados a la evolución de los precios del aquel están altamente correlacionados a la evolución de los precios del petróleo. petróleo.

Por lo tanto un escenario de precios del petróleo en alza, debido a los factores Por lo tanto un escenario de precios del petróleo en alza, debido a los factores mencionados en el acápite correspondiente, plantea un escenario de precios mencionados en el acápite correspondiente, plantea un escenario de precios altos para el gas natural en los próximos años, por ejemplo, sí consideramos el altos para el gas natural en los próximos años, por ejemplo, sí consideramos el precio del petróleo de WTI en $us61,74 el barril y el precio del gas natural precio del petróleo de WTI en $us61,74 el barril y el precio del gas natural Henry Hub en $us13,75 el millón de BTU, tal como cerró la bolsa de Nueva Henry Hub en $us13,75 el millón de BTU, tal como cerró la bolsa de Nueva York el 30 de septiembre, el precio del barril equivalente de gas natural fue de York el 30 de septiembre, el precio del barril equivalente de gas natural fue de $us75 el barril. $us75 el barril.


Estos resultados implican, por la aplicación de nuevas tecnologías en el sector Estos resultados implican, por la aplicación de nuevas tecnologías en el sector energético, una tendencia a la fijación de los precios de los energéticos en energético, una tendencia a la fijación de los precios de los energéticos en función al poder calorífico que generan y no en cuanto al producto en cuestión función al poder calorífico que generan y no en cuanto al producto en cuestión de que se trate, como el petróleo, de fácil procesamiento. Estos parecen ser de que se trate, como el petróleo, de fácil procesamiento. Estos parecen ser los inicios de un cambio en la valoración de la energía, debido al agotamiento los inicios de un cambio en la valoración de la energía, debido al agotamiento del petróleo, bajo un nuevo patrón, los BTU. Además de otras razones de del petróleo, bajo un nuevo patrón, los BTU. Además de otras razones de contexto regional, que se verán más adelante, el aumento de los precios del contexto regional, que se verán más adelante, el aumento de los precios del gas natural a la par de los precios del petróleo, vislumbran un escenario gas natural a la par de los precios del petróleo, vislumbran un escenario energético internacional donde las reservas de gas natural serán estratégicas energético internacional donde las reservas de gas natural serán estratégicas para los próximos años.para los próximos años.Los precios del gas natural en boca de pozo a nivel mundial tienen el mismo criterio de Los precios del gas natural en boca de pozo a nivel mundial tienen el mismo criterio de valoración que los precios internacionales del petróleo, sin embargo no están tan valoración que los precios internacionales del petróleo, sin embargo no están tan concentrados a dos mercados, como el WTI y el Brent, su base referencial se halla concentrados a dos mercados, como el WTI y el Brent, su base referencial se halla diseminada en varios mercados que disputan la hegemonía. Uno de ellos es el Henry diseminada en varios mercados que disputan la hegemonía. Uno de ellos es el Henry Hub de la bolsa de futuros de Nueva York creado en 1992, que compite con otros Hub de la bolsa de futuros de Nueva York creado en 1992, que compite con otros mercados como el Kansas City Board of Trade, creado en 1995; en Europa se crea en mercados como el Kansas City Board of Trade, creado en 1995; en Europa se crea en 1997 el Internacional Petroleum Exchange; el mercado virtual Intercontinental Exchange 1997 el Internacional Petroleum Exchange; el mercado virtual Intercontinental Exchange donde intervienen empresas financieras líderes a nivel mundial y grandes empresas donde intervienen empresas financieras líderes a nivel mundial y grandes empresas energéticas y de recursos naturales.energéticas y de recursos naturales.


La estructura de precios desde la producción hasta el consumidor final está divida en La estructura de precios desde la producción hasta el consumidor final está divida en tres componentes, los precios en boca de pozo, los precios del transporte y los precios tres componentes, los precios en boca de pozo, los precios del transporte y los precios de distribución. La proporción del precio del trasporte en relación el precio total, en los de distribución. La proporción del precio del trasporte en relación el precio total, en los últimos años tiene una tendencia a nivelarse hacia la baja, porque la inversión de últimos años tiene una tendencia a nivelarse hacia la baja, porque la inversión de transporte es fija (una vez cada treinta y cinco años y porque evolucionan transporte es fija (una vez cada treinta y cinco años y porque evolucionan continuamente las técnicas de transporte. continuamente las técnicas de transporte.

Por ello podemos considerarlos constantes, aunque no se descarta que en los próximos Por ello podemos considerarlos constantes, aunque no se descarta que en los próximos años, cuando los países industrializados intensifiquen sus compras por ultramar, los años, cuando los países industrializados intensifiquen sus compras por ultramar, los precios de transporte marítimo puedan ajustarse hacia arriba, considerando aquí que la precios de transporte marítimo puedan ajustarse hacia arriba, considerando aquí que la tecnología para transportar GNL aun está en desarrollo. tecnología para transportar GNL aun está en desarrollo.

En cambio la proporción de los precios de boca de pozo y los de distribución con En cambio la proporción de los precios de boca de pozo y los de distribución con respecto el precio total son oscilantes entre sí, uno sube, aproximadamente, en la respecto el precio total son oscilantes entre sí, uno sube, aproximadamente, en la misma proporción que el otro baja, así por ejemplo en el año 2000 los precios de boca misma proporción que el otro baja, así por ejemplo en el año 2000 los precios de boca de pozo fueron del 34% y los precios de distribución del 47% del precio total, al año de pozo fueron del 34% y los precios de distribución del 47% del precio total, al año siguiente el precio en boca de pozo subió a 55% y el de distribución bajo a 30%.siguiente el precio en boca de pozo subió a 55% y el de distribución bajo a 30%.


Para el caso de la región latinoamericana, considerada aun un mercado aislado debido Para el caso de la región latinoamericana, considerada aun un mercado aislado debido a la inexistencia de transporte GNL a ultramar, y la existencia de muchos mercados no a la inexistencia de transporte GNL a ultramar, y la existencia de muchos mercados no consolidados a nivel internacional, que no logran expresarse aun en un precio único consolidados a nivel internacional, que no logran expresarse aun en un precio único internacional, como en el caso del petróleo, los precios debieran tener una internacional, como en el caso del petróleo, los precios debieran tener una independencia internacional de los principales mercados como el Henry Hub, debieran independencia internacional de los principales mercados como el Henry Hub, debieran reflejar el precio de costo o un precio de acuerdo a las características de la economía reflejar el precio de costo o un precio de acuerdo a las características de la economía latinoamericana. Por ahora se puede afirmar que existe independencia en la fijación de latinoamericana. Por ahora se puede afirmar que existe independencia en la fijación de precios en la región, ya que comparados los precios en boca de pozo Henry Hub del precios en la región, ya que comparados los precios en boca de pozo Henry Hub del mercado de Nueva York –que en abril de 2005 fueron de $us7,6 MM de BTU-, con los mercado de Nueva York –que en abril de 2005 fueron de $us7,6 MM de BTU-, con los de los países productores de la región, como Argentina donde el precio fue de $us1,1 de los países productores de la región, como Argentina donde el precio fue de $us1,1 MM de BTU y Bolivia de $us1,9 MM de BTU, estos son aun bajos. MM de BTU y Bolivia de $us1,9 MM de BTU, estos son aun bajos.

Pero la situación podría cambiar rápidamente, si se toma en cuenta que las empresas Pero la situación podría cambiar rápidamente, si se toma en cuenta que las empresas de hidrocarburos que operan en los distintos mercados del mundo son únicamente tres de hidrocarburos que operan en los distintos mercados del mundo son únicamente tres y sus filiales, y presionan constantemente por la liberalización de los mercados. Bolivia y sus filiales, y presionan constantemente por la liberalización de los mercados. Bolivia ilustra esto, ya que sufre constantemente estas presiones en complicidad con el ilustra esto, ya que sufre constantemente estas presiones en complicidad con el gobierno, en los últimos meses se tiene tres casos de presión al aumento de los gobierno, en los últimos meses se tiene tres casos de presión al aumento de los precios: el desabastecimiento general de diesel, el desabastecimiento de gas natural en precios: el desabastecimiento general de diesel, el desabastecimiento de gas natural en el Altiplano, y últimamente, el desabastecimiento de GLP. el Altiplano, y últimamente, el desabastecimiento de GLP.

PRECIOS DE GAS NATURAL EN BOLIVIAPRECIOS DE GAS NATURAL EN BOLIVIA

Veamos entonces detenidamente cuales son las tendencias a la liberalización de los Veamos entonces detenidamente cuales son las tendencias a la liberalización de los precios del gas natural en Bolivia. precios del gas natural en Bolivia.

De la misma forma que para el petróleo, el artículo 50º de la Ley Nº 1689 define la De la misma forma que para el petróleo, el artículo 50º de la Ley Nº 1689 define la forma de fijar los precios del gas natural para el mercado interno y externo. Al no existir forma de fijar los precios del gas natural para el mercado interno y externo. Al no existir un mercado de referencia constituido, se fijan los precios como promedio de las un mercado de referencia constituido, se fijan los precios como promedio de las anteriores ventas tanto al mercado interno como externo, liberalizándolos. anteriores ventas tanto al mercado interno como externo, liberalizándolos.

La ley Nº 3058 en su artículo 56º, retrocede tímidamente en el principio liberalizador de La ley Nº 3058 en su artículo 56º, retrocede tímidamente en el principio liberalizador de fijar precios monopólicos internacionales del gas natural para el consumo interno, fijar precios monopólicos internacionales del gas natural para el consumo interno, separando la valoración de uno y otro, que no garantiza que al final vayan a ser los separando la valoración de uno y otro, que no garantiza que al final vayan a ser los mismos. mismos.

El artículo 87º es contundente cuando establece que los precios del gas natural para el El artículo 87º es contundente cuando establece que los precios del gas natural para el consumo interno no podrán ser mayores a la mitad de los precios de exportación, sin consumo interno no podrán ser mayores a la mitad de los precios de exportación, sin embargo el artículo 89º en su inciso d) contradice al anterior, ya que establece que el embargo el artículo 89º en su inciso d) contradice al anterior, ya que establece que el gas natural se valorará, “considerando los precios de contratos existentes y de gas natural se valorará, “considerando los precios de contratos existentes y de oportunidad de mercado”, donde la fijación de precios es una voluntad de privados y oportunidad de mercado”, donde la fijación de precios es una voluntad de privados y bajo libre competencia. bajo libre competencia.


La figura más cercana de fijación de precios de competencia, podría establecer precios La figura más cercana de fijación de precios de competencia, podría establecer precios bajos para el producto en boca de pozo, por lo tanto bajos niveles de regalías, para bajos para el producto en boca de pozo, por lo tanto bajos niveles de regalías, para ajustarse en las siguientes fases del transporte y la distribución. ajustarse en las siguientes fases del transporte y la distribución.

El artículo 97º establece una tarifa única para el transporte por ductos para el mercado El artículo 97º establece una tarifa única para el transporte por ductos para el mercado interno y de exportación, denominada estampilla, así mismo, el artículo 108 establece interno y de exportación, denominada estampilla, así mismo, el artículo 108 establece que el precio de distribución de gas por redes debe estar en función del mencionado que el precio de distribución de gas por redes debe estar en función del mencionado inciso d) del artículo 89º. inciso d) del artículo 89º.

El artículo 141º refuerza las intenciones del artículo 87º para favorecer al mercado El artículo 141º refuerza las intenciones del artículo 87º para favorecer al mercado interno, ya que establece subsidio del gas natural para el uso social y productivo, sin interno, ya que establece subsidio del gas natural para el uso social y productivo, sin embargo estos subsidios tendrán que correr a cargo del Estado según el artículo 86º, embargo estos subsidios tendrán que correr a cargo del Estado según el artículo 86º, donde con un contrato de Compensación de Servicios el Estado se asegurará de gas donde con un contrato de Compensación de Servicios el Estado se asegurará de gas natural para garantizar el consumo nacional, pagando con la producción en especie natural para garantizar el consumo nacional, pagando con la producción en especie producto de las regalías e IDH. producto de las regalías e IDH.


Ley 3058 (Ley de Hidrocarburos vigente)Ley 3058 (Ley de Hidrocarburos vigente)

Arts. 56, 85, 86, 87, 89, 92, 97, 108Arts. 56, 85, 86, 87, 89, 92, 97, 108

DECRETO SUPREMO 27993 de 28 de enero de 2005 (Mecanismo de ajuste para DECRETO SUPREMO 27993 de 28 de enero de 2005 (Mecanismo de ajuste para actualizar los precios) actualizar los precios)

DECRETO SUPREMO 29814 de 29 de noviembre de 2008 (precios para la Gasolina DECRETO SUPREMO 29814 de 29 de noviembre de 2008 (precios para la Gasolina Especial Internacional y el Diesel Oil Internacional)Especial Internacional y el Diesel Oil Internacional)

unidad 6 precios de los hidrocarburos en el upstream y downstream en bolivia

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