unidad

Unidal Venezuela, S.A

Unidal Venezuela, S.A.Estados Financieros por el Ejercicio Finalizado el 31 de Diciembre de 2013, Presentado en Forma ComparativaInforme de los Contadores Pblicos Independientes

A los Accionistas y Junta Directiva de

Unidal Venezuela, S.A.

Informe sobre los estados financieros

1. Hemos examinado los estados financieros adjuntos de Unidal Venezuela, S.A. (la Sociedad), los cuales comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2013, los estados conexos de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ao finalizado en esa fecha, as como el resumen de las polticas contables ms significativas y las notas explicativas.Responsabilidad del Directorio de la Sociedad2. El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisin Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparacin de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los estados financieros, con base en la auditora que efectuamos con el alcance detallado en el prrafo 3.Responsabilidad de los Contadores Pblicos Independientes

3. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditora vigentes en la Repblica Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros estn exentos de errores significativos y formarnos una opinin acerca de la razonabilidad de la informacin relevante que contienen los estados financieros. Una auditora comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros. Una auditora tambin comprende una evaluacin de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros. Consideramos que la auditora efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinin.Aclaraciones previas a la opinin4. Como se indica en la Nota 2.4, al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad mantiene pasivos en moneda extranjera por unos ARS 9,3 millones, para los cuales no ha podido obtener divisas para su pago, utilizando alguno de los mecanismos legales y permitidos por el Estado o leyes de la Repblica Bolivariana de Venezuela. A la fecha existe incertidumbre sobre la forma, la oportunidad y el valor final del pago de dichas obligaciones.5. Como se indica en la Nota 2.2, durante el 2013, las operaciones comerciales de la Sociedad se vieron afectadas por una disminucin importante en las ventas como consecuencia de una reduccin significativa de las importaciones de inventario, debido a las restricciones en materia cambiaria establecidas por el Ejecutivo Nacional de la Repblica Bolivariana de Venezuela. La gerencia de la Sociedad y su accionista se encuentran evaluando alternativas que les permitan reactivar sus operaciones comerciales. Los estados financieros adjuntos han sido preparados sobre la base de principios de contabilidad aplicables a una empresa en marcha y, por consiguiente, no muestran el efecto de cualquier ajuste que pudiera ser necesario en el caso de que los activos y pasivos fuesen liquidados en montos distintos a los que aparecen en los estados financieros al 31 de diciembre de 2013, como consecuencia de la disminucin sustancial de operaciones indicada en la Nota 2.6. Como se indica en la Nota 2.4, Venezuela cuenta con dos tipos de cambio (CADIVI en Bs 6,30/US$1 y SICAD en Bs 11,30/US$1). Cuando un pas tiene mltiples tipos de cambio, es requerido el juicio sobre cual tipo de cambio debe utilizarse para traducir a moneda extranjera los estados financieros. Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre 2013 de Unidal Venezuela, S.A., han sido traducidos a su moneda de presentacin pesos argentinos (ARS) considerando un tipo de cambio de Bs 6,30/USD1, por lo que no incluyen el efecto de la conversin de los saldos al tipo de cambio de Bs11,30/USD1. La gerencia entiende que el tipo de cambio que mejor refleja la tasa en la que pudieran ser liquidados los flujos futuros de efectivo representados por la transaccin o el saldo considerado, si tales flujos hubieran ocurrido en la fecha de la medicin es la de Bs 6,30/USD1.

Opinin

7. En nuestra opinin y sujeto al efecto que sobre los estados financieros podran tener los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolucin de las situaciones (incertidumbres) descriptas en los prrafos 4, 5 y 6, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Unidal Venezuela, S.A. al 31 de diciembre de 2013 y los otros resultados integrales y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.Otros asuntos

8. Las cifras incluidas en los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2012 surgen de los estados financieros emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa fecha, los cuales fueron examinados por otro auditor, quien emiti su informe de auditora con fecha 1 de febrero de 2013 sin salvedades. Restriccin de uso

9. Este informe es para uso exclusivo en la Repblica Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompaar la presentacin de sus estados financieros ante la Comisin Nacional de Valores de la Repblica Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningn otro propsito.Espieira, Pacheco y Asociados

Bruno Forgione M.

CPC 23204

7 de marzo de 2014CONTENIDO

Glosario de trminos

Estado de situacin financiera

Estado de resultados

Estado de otros resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados:

1Informacin general

1.1Antecedentes de la Sociedad

1.2Datos de la Sociedad controlante

2Normas contables y bases de preparacin

2.1Propsito de los presentes estados financieros

2.2Bases de preparacin

2.3Propiedad, planta y equipo

2.4Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.5Informacin financiera en economas hiperinflacionarias

2.6Existencias

2.7Crditos por venta y otros crditos

2.8Efectivo y equivalentes de efectivo - Estado de flujo de efectivo

2.9Capital social

2.10Prstamos

2.11Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.12Impuestos a las ganancias y a la ganancia mnima presunta

2.13Beneficios sociales

2.14Provisiones / Contingencias

2.15Distribucin de dividendos

2.16Reconocimiento de ingresos por ventas

3Polticas y estimaciones contables crticas

4Propiedad, planta y equipos

5Activos y pasivos por impuesto diferido

6Cuentas por cobrar y otros crditos

7Existencias

8Efectivo y equivalentes de efectivo

9Capital social y reserva legal

10Resultados no asignados

11Prstamos

12Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

13Compromisos

14Ventas de bienes

15Costo de venta

16Informacin sobre gastos por funcin y naturaleza

17Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios

18Diferencia en cambio, neta

19Impuesto a las ganancias

20Transacciones con partes relacionadas

21Control de cambio en Venezuela

22Administracin del riesgo financiero

23Hechos posteriores

CONTENIDO

Informacin requerida por Art. 1, Captulo III, Ttulo IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C (Nota 1.2)

Anexo A Nota 4

Anexo E Nota 6, Nota 7, Nota 12

Anexo F Nota 15

Anexo H Nota 16

GLOSARIO DE TERMINOS

TrminoDefinicin

ARSPeso argentino.

CINIIFComit de Interpretacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.

CNVComisin Nacional de Valores de la Repblica Argentina.

FACPCEFederacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas.

Grupo ArcorGrupo econmico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.

IASBComit de Normas Internacionales de Contabilidad.

IFRICInternational Financial Reporting Interpretations Committee.

IFRSInternational Financial Reporting Standards (ver NIIF).

La SociedadUnidal Venezuela, S.A.

NICNormas Internacionales de Contabilidad.

NIIFNormas Internacionales de Informacin Financiera.

US GAAPPrincipios de Contabilidad de Aceptacin General en los Estados Unidos de Norteamrica.

CADIVIComisin de Administracin de Divisas en Venezuela.

SITMESistema de Transacciones con Ttulos en Moneda Extranjera.

SICADSistema Complementario de Adquisicin de Divisas

INPCIndice Nacional de Precios al Consumidor en Venezuela.

BCVBanco Central de Venezuela.

RG / CNVResoluciones Generales emitidas por la CNV.

RT / FACPCEResoluciones tcnicas emitidas por la FACPCE.

USD Dlar estadounidense.

BsBolvar.

SUNDDESuperintendencia Nacional para la Defensa de los Derechos Socio Econmicos.

RUPDAERegistro Unico de Personas que Desarrollan Actividades Econmicas.

FCCPVFederacin de Colegios de Contadores Pblicos de Venezuela.

TO/CNVTexto Ordenado de la CNV.

CENCOEX Centro Nacional de Comercio Exterior.


Estado de Situacin Financiera

31 de diciembre 2013 y 2012

Notas31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012 ()

(En pesos argentinos)

Activo

Activo no corriente

Propiedad y equipo4 238.862 318.124

Total activo no corriente 238.862 318.124

Activo corriente

Existencias7836.09113.086.219

Otros crditos624.003.70923.183.143

Cuentas por cobrar624.112.84920.998.592

Efectivo y sus equivalentes 832.515.58411.236.072

Total activo corriente81.468.23368.504.026

Total activo81.707.09568.822.150

Patrimonio y Pasivo

Patrimonio

Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad

Capital social actualizado955.374.00010.467.719

Reserva legal91.503.475861.188

Resultados no asignados10 7.516.169 2.773.857

Total patrimonio64.393.64414.102.764

Pasivo

Pasivo no corriente

Obligaciones por beneficios de retiro del personal2.016.6912.284.837

Dividendos por pagar 1.570.779 1.405.334

Total pasivo no corriente 3.587.470 3.690.171

Pasivo corriente

Prstamos11-9.271.140

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas1213.725.98141.758.075

Total pasivo corriente13.725.98151.029.215

Total pasivo17.313.45154.719.386

Total patrimonio y pasivo81.707.09568.822.150


Estado de Resultados

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2013 y 2012 Ejercicios finalizados el

31 de diciembre31 de diciembre

Notade 2013de 2012 ()


Ventas netas de bienes 14107.880.779207.622.667

Costos de ventas15 (52.584.521)(148.538.012)

Ganancia bruta 55.296.258 59.084.655

Gastos de comercializacin16(30.306.711)(47.949.583)

Gastos de administracin 16(8.847.258)(7.653.578)

Otros ingresos, netos 301.954 -

Ganancia en operaciones 16.444.243 3.481.494

Ingresos financieros970.3912.924.685

Gastos financieros(204.648)(7.060.554)

Diferencia en cambio, neta18(12.413.540)(7.665.376)

(Prdida) ganancia por posicin monetaria, neta (7.995.367) 3.288.482

Prdida antes de impuestos (3.198.921) (5.031.269)

Impuesto sobre la renta19 - -

Prdida neta del ejercicio (3.198.921) (5.031.269)


Estado de Otros Resultados Integrales

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 Ejercicios finalizados el


Notasde 2013de 2012


Prdida neta del ejercicio(3.198.921)(5.031.269)

Otros resultados integrales del ejercicio

Diferencia de conversin 2.5326.548640.728

Efecto de la hiperinflacin2.51.742.2161.304.555

Otros resultados integrales del ejercicio2.068.7641.945.283

Prdida integral total del ejercicio(1.130.157)(3.085.986)


Estado de Cambios en el Patrimonio

Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

CapitalReservaResultados

sociallegalno asignadosTotal


Saldos al 31 de diciembre de 201210.467.719861.1882.773.85714.102.764

Prdida neta del ejercicio-(3.198.921)(3.198.921)

Compensacin de dficit9(5.872.469)-5.872.469-

Aumento de capital942.971.795--42.971.795

Otros resultados integrales2.5 7.806.955 642.2872.068.76410.518.006

Saldos al 31 de diciembre de 201355.374.0001.503.4757.516.16964.393.644

Saldos al 31 de diciembre de 20117.620.808449.6205.859.84313.930.271

Prdida neta del ejercicio--(5.031.269)(5.031.269)

Otros resultados integrales2.5 2.846.911 411.5681.945.283 5.203.762

Saldos al 31 de diciembre de 201210.467.719 861.1882.773.85714.102.764


Estado de Flujos de Efectivo Ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

Nota20132012


x

Flujos de efectivo por actividades operacionales

Prdida neta del ejercicio(3.198.921)(5.031.269)

Ajustes para conciliar la prdida neta del ejercicio con el efectivo

neto generado por (utilizado en) actividades operacionales

Efectos de la hiperinflacin y del ajuste por traduccin en el patrimonio10.518.0065.203.762

Efectos de la hiperinflacin y del ajuste por traduccin en propiedades

y equipos(237.257)(86.585)

Efectos de la hiperinflacin y del ajuste por traduccin en las existencias1510.248.53212.489.736

Depreciacin de propiedad y equipos4316.519178.862

Aumento en la previsin por obsolescencia y la de desvalorizacin7568.3535.710.620

Aumento en la previsin para cuentas de cobro dudoso 6277.33944.382

Variacin neta en los activos y pasivos operacionales

Cuentas por cobrar (3.391.596)13.360.745

Existencias1.433.243541.128

Otros crditos(820.566)(7.268.616)

Cuentas por pagar y obligaciones por beneficios de retiro(28.300.240)(3.094.511)

Impuestos por pagar -(1.819.180)

Dividendos por pagar 165.445 176.891

Efectivo neto (utilizado en) generado por actividades operacionales (12.421.143)20.405.965

Efectivo neto utilizado en actividades de inversin

Pagos por adquisicin de propiedad y equipo - (178.626)

Flujos de efectivo por actividades de financiacin

Aumento de capital42.971.795-

Pago de intereses(107.163)(6.217.552)

Pagos de prstamos (9.163.977)(12.819.138)

Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de financiacin33.700.655(19.036.690)

Efectivo y sus equivalentes

Aumento del efectivo21.279.5121.190.649

Al principio del ejercicio11.236.07210.045.423

Al final del ejercicio32.515.58411.236.072

1. Informacin General1.1 Antecedentes de la Sociedad

Unidal Venezuela, S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la Repblica Bolivariana de Venezuela. El domicilio legal es Calle Guaicaipuro con Calle Mohedano, Torre Hener, Piso 6. Oficina TE6A y TE6B, El Rosal, Caracas, Venezuela.

El objeto principal de la Sociedad es la comercializacin y distribucin de golosinas y comestibles, pudiendo dedicarse al negocio antes expresado en todas las formas y modalidades que permitan las leyes aplicables y, en general, la realizacin de toda actividad de lcito comercio e industria necesaria o conveniente para la consecucin de este objeto.

El estatuto de la Sociedad fue inscrito en el Registro Pblico de Comercio con fecha 11 de marzo de 2002, siendo la ltima modificacin realizada el 1 de diciembre de 2010 e inscrita el 28 de diciembre de 2010.

La fecha de finalizacin del plazo de duracin de la Sociedad es el 11 de marzo de 2052.Estos estados financieros han sido aprobados para su liberacin el 7 de marzo de 20141.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,99% de participacin en el capital y en los votos, respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricacin de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la Repblica Argentina con domicilio legal en la Avenida Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - Provincia de Crdoba, Repblica Argentina.

2. Normas Contables y Bases de Preparacin

2.1 Propsito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para acompaar la presentacin de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2013, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparacin

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopcin integral, explcita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparacin de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados revelados a la fecha de emisin de los presentes estados financieros, como as tambin los ingresos y egresos registrados.

2 Normas Contables y Bases de Preparacin (Cont.)

2.2 Bases de preparacin (Cont.)

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparacin de los presentes estados financieros.

Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la Nota 3.(a)Empresa en marcha

Durante el 2013 las operaciones comerciales de la Sociedad se vieron afectadas por una disminucin importante en las ventas, como consecuencia de una reduccin significativa de las importaciones de inventario, debido a las restricciones en materia cambiaria establecidas por el Ejecutivo Nacional de la Repblica Bolivariana de Venezuela.

En este sentido, conforme al acta de Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada en noviembre de 2013, se aprob la compensacin del dficit acumulado al 30 de septiembre de 2013 y la capitalizacin de deudas con relacionadas, Nota 9.Durante el 2013 la Sociedad adquiri a travs de CADIVI USD 328.107, para la compra de inventario, de los cuales se encuentran en trnsito USD 120.408. Adicionalmente, en agosto de 2013 la Sociedad otorg anticipos a proveedores de ARS 8,2 millones para la adquisicin de mercanca para la venta, las cuales fueron aplicadas a facturaciones de mercancas recibidas en noviembre y diciembre 2013.

Los estados financieros adjuntos han sido preparados sobre la base de principios de contabilidad aplicables a una empresa en marcha y, por consiguiente, no muestran el efecto de cualquier ajuste que pudiera ser necesario en el caso de que los activos y pasivos fuesen liquidados en montos distintos a los que aparecen en los estados financieros al 31 de diciembre de 2013.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todava no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamenteNIIF 9 Instrumentos financieros: aborda la clasificacin, valuacin y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificacin y valuacin de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categoras: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificacin se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las caractersticas de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayora de los requerimientos de la NIC 39.


2.2 Bases de preparacin (Cont.)

(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todava no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

CINIIF 21 Gravmenes: proporciona guas sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelacin y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.3 Propiedad, planta y equiposFueron valuados al costo de adquisicin o de construccin, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las prdidas por desvalorizacin acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, segn corresponda, slo cuando es probable que generen beneficios econmicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor en libros del activo que se reemplaza se da de baja.

La depreciacin de estos bienes es calculada por el mtodo de la lnea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida til estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas tiles, los mismos son reconocidos y depreciados como activos separados.A continuacin se enumera la vida til para cada uno de los activos que componen el rubro Propiedad y equipos:ActivoVida til

Equipos de computacin3 aos

Vehculos5 aos

Mobiliarios3 aos

Los valores residuales de la propiedad y equipos, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.Las ganancias y prdidas por la venta de elementos de propiedad y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro Otros ingresos neto en el estado de resultados.2.4 Saldos y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentacinLa moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente econmico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el bolvar (Bs).


2.4 Saldos y transacciones en moneda extranjera (Cont.)

La moneda de presentacin de los presentes estados financieros es pesos argentinos (ARS), siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C.Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuacin cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y prdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro Diferencia de cambio, neta.

Conversin de estados financieros de subsidiarias y asociadas cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economa hiperinflacionaria

Los resultados y la situacin financiera de las subsidiarias y asociadas que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentacin y que se corresponde a la de una economa hiperinflacionaria, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias (Nota 2.5 a los presentes estados financieros) y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre.Los estados financieros adjuntos expresados en pesos argentinos (ARS) como moneda de presentacin distinta a la funcional fueron obtenidos de la conversin de los estados financieros expresados en bolvares de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad N21 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera (NIC21).La tasa de cambio oficial al cierre y tasa de cambio oficial promedio son como siguen a continuacin:


de 2013de 2012

Tasa de cambio al cierre (Bs/USD1)6,304,30

Tasa de cambio SITME (Bs/USD1) (Nota 10)-5,30

Tasa de cambio SICAD (Bs/USD1) (Nota 23)11,30-

Tasa de cambio al cierre (ARS/USD1)6,484,88

La Sociedad mantiene los siguientes pasivos monetarios denominados en monedas distintas al bolvar:

31 de diciembre31 de diciembre31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012de 2013de 2012

(En dlares estadounidenses)(En pesos argentinos)

Pasivo

Cuentas por pagar

Empresas relacionadas1.438.8667.622.6509.325.28837.183.287


2.4 Saldos y transacciones en moneda extranjera (Cont.)

Al 31 diciembre de 2013 la Sociedad mantiene pasivos en moneda extranjera por ARS 9,3 millones, que se encuentran valorados a la tasa de Bs 6,30/USD1. La gerencia ha decidido que el tipo de cambio que mejor refleja la tasa en la que pudieran ser liquidados los flujos futuros de efectivo representados por la transaccin o el saldo considerado, si tales flujos hubieran ocurrido en la fecha de la medicin es la de Bs 6,30/USD1.

2.5 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional es la de una economa hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homognea a la fecha de cierre, conforme al mtodo establecido en la NIC N 29 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias.

De acuerdo con la NIC 29, una economa es considerada hiperinflacionaria si posee las siguientes caractersticas:

a) La poblacin en general prefiere conservar su riqueza en forma de activos no monetarios o bien en una moneda extranjera relativamente estable.

b) La poblacin en general no toma en consideracin las cantidades monetarias en trminos de moneda local, sino que las ve en trminos de otra moneda extranjera relativamente estable.

c) Las ventas y compras a crdito tienen lugar a precios que compensan la prdida de poder adquisitivo esperada durante el perodo de reposicin.

d) La tasa de inters, salarios y precios se ajustan en funcin a la evolucin de un ndice de precios.

e) La tasa acumulada de inflacin en tres aos se aproxima o sobrepasa el 100%.

La inflacin acumulada en tres aos para los aos finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, de acuerdo con el INPC publicado por el BCV fue de 139,24% y 94,81%, respectivamente. Los estados financieros por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 han sido actualizados por los efectos de la inflacin de acuerdo con lo establecido en la NIC 29.

El propsito de la actualizacin de los estados financieros por los efectos de la inflacin es presentar los estados financieros en una moneda del mismo poder adquisitivo, utilizando el INPC publicado por el BCV. En consecuencia, dichos estados financieros no pretenden presentar valores de mercado o de realizacin de los activos no monetarios, los cuales normalmente variarn con respecto a los valores actualizados con base en los ndices de precios.

En Venezuela, la tasa de inflacin acumulada en los ltimos tres aos se aproxim o sobrepas el 100%. Esta situacin, combinada con otras caractersticas del entorno econmico, ha llevado a la Sociedad a clasificar a la economa de este pas como hiperinflacionaria. Como consecuencia de ello, los estados financieros de la Sociedad fueron reexpresados en moneda homognea del cierre,


2.5 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias (Cont.)

utilizando coeficientes calculados en base al Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) publicado por el Banco Central de Venezuela. El valor de este ndice y su evolucin en los ltimos tres aos, se detalla a continuacin:

Variacin

acumulada en los

INPCVariacin anualltimos tres aos

31 de diciembre de 2013498,1056,19%139,24%

31 de diciembre de 2012318,9020,07%94,81%

A continuacin se presenta un resumen de la metodologa utilizada para la preparacin de los estados financieros en moneda constante (antes de que fueran traducidos a la moneda de presentacin en pesos argentinos a la tasa de cierre ARS 6,48/USD1 para el 31 de diciembre de 2013).

Activos no monetariosEstos componentes (propiedades y equipos y existencias) han sido actualizados, multiplicndolos por un factor calculado dividiendo el INPC al 31 de diciembre de 2013 entre el INPC a la fecha de adquisicin o de origen de cada uno de ellos.

Activos y pasivos monetarios y prdida por posicin monetaria neta

Los activos y pasivos monetarios, incluyendo montos en moneda extranjera, por su naturaleza, estn presentados en trminos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2013. El resultado por posicin monetaria neta refleja la prdida o ganancia que se obtiene al mantener una posicin monetaria activa o pasiva neta en un perodo inflacionario. Dicha prdida o ganancia por posicin monetaria forma parte del resultado del perodo.

Patrimonio

Las cuentas del patrimonio se expresan en moneda constante al 31 de diciembre de 2013 con base en el INPC de sus fechas de aporte u origen.En el estado de cambios en el patrimonio, el capital social actualizado incluye el equivalente al capital social nominal y legal de 51.571.253 acciones (equivalentes a unos ARS55.374.000 al 31 de diciembre de 2013).Resultados

Los saldos de los componentes del estado de resultados han sido actualizados con base en la fecha en que se devengaron o causaron, con excepcin de aqullos asociados con partidas no monetarias (depreciacin de propiedades y equipos y consumo de inventarios), los cuales han sido presentados en funcin de la actualizacin de las partidas no monetarias a las cuales estn asociados, expresndose en moneda constante al 31 de diciembre de 2013.


2.5 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias (Cont.)

Cifras comparativas

Las cifras comparativas del 2012 estn expresadas en bolvares constantes al 31 de diciembre de 2012, y posteriormente traducidas a la moneda de presentacin pesos argentinos a la tasa de cierre respectiva. De acuerdo con lo establecido en la NIC 21, cuando los saldos en una moneda hiperinflacionaria (Bs) son convertidos a la moneda de una economa no hiperinflacionaria (ARS), las cifras comparativas no se ajustan por las variaciones posteriores que se hayan presentado en el nivel de precios o en las tasas de cambio.

Como se menciona en el prrafo anterior, debido a que las cifras comparativas al 31 de diciembre de 2012 no se ajustan por los efectos de la hiperinflacin, la conciliacin de los activos, pasivos y patrimonios al 31 de diciembre de 2012, ajustados por los efectos de la inflacin de acuerdo con la NIC29 y ajustados por los efectos de traduccin de acuerdo con la NIC 21 generan una ganancia no realizada por los efectos de la inflacin que asciende a ARS 1.742.216 y una ganancia no realizada por los efectos de conversin que asciende a ARS 326.548, efectos que fueron reconocidos en el estado de otros resultados integrales (ARS 1.304.555 y ARS 640.728, respectivamente, al 31 de diciembre de 2012).2.6 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin, el que resulte menor. El costo se determina usando el mtodo de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.La previsin por desvalorizacin y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realizacin inferior a su costo histrico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotacin u obsoletas a su valor probable de realizacin / utilizacin, a las fechas respectivas.

2.7 Crditos por ventas y otros crditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros crditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo, menos la previsin por incobrabilidad.

La previsin por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podr cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los trminos originales. El monto de la previsin es determinado en base a la estimacin realizada de la probabilidad de cobro de los crditos, basndose tal estimacin en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantas recibidas y la situacin patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsin y el monto de la prdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro Gastos de comercializacin. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsin para cuentas


2.7 Crditos por ventas y otros crditos (Cont.)por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como prdidas se reconoce con crdito al rubro Gastos de comercializacin en el estado de resultados.2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo - Estado de flujos de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible.

Los estados de flujos de efectivo estn presentados usando el mtodo indirecto.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran al valor razonable o al costo histrico que se aproxima a su valor razonable.2.9 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal.

2.10 Prstamos

Los prstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transaccin. Estos prstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de cancelacin se reconoce en el estado de resultados durante el perodo del prstamo usando el mtodo de la tasa de inters efectiva.2.11 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo.

2.12 Impuestos a las ganancias

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Venezuela a la fecha del estado de situacin financiera. La Sociedad evala peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.


2.12 Impuestos a las ganancias (Cont.)

Impuesto a las ganancias - Mtodo diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el mtodo del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transaccin que no corresponda a unacombinacin de negocios, que al momento de la transaccin no afecta ni la utilidad ni la prdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislacin) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera sern aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos slo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intencin y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.2.13 Beneficios sociales

(a) Indemnizaciones laborales

La Sociedad acumula la garanta de prestaciones sociales por concepto de la relacin de trabajo de acuerdo con la Ley Orgnica del Trabajo, los Trabajadores y las Trabajadoras (LOTTT), publicada el 7 de mayo de 2012. Dicha garanta es un derecho adquirido de los trabajadores, con base en las disposiciones de la LOTTT. De acuerdo con la LOTTT vigente, al 31 de diciembre de 2013 el trabajador tiene derecho a una garanta de prestaciones equivalente a 15 das de salario por cada trimestre, calculado con base en el ltimo salario devengado, hasta un total de 60 das por ao de servicio, sin ajustes retroactivos. La garanta se considera como una obligacin a partir del primer mes de servicio. A partir del segundo ao de servicio, el trabajador tiene derecho a 2 das de salario adicional por cada ao de servicio, acumulados hasta un mximo de 30 das de salario. La LOTTT establece un esquema de retroactividad, por lo que cuando la relacin de trabajo termine, por cualquier causa, se calcularn las prestaciones sociales con base en 30 das de salario por cada ao de servicio (o fraccin superior a 6 meses) con base en el ltimo salario devengado, lo que representa un ajuste retroactivo. El trabajador recibir por concepto de prestaciones sociales el monto que resulte mayor entre el total de la garanta de prestaciones sociales depositadas y el esquema de retroactividad.

Las prestaciones sociales correspondientes al fondo de garanta deben ser calculadas y depositadas trimestralmente en un fideicomiso individual, en un fondo de prestaciones o en la contabilidad el empleador, segn lo manifieste por escrito cada trabajador. En este sentido, la Sociedad mantiene registrado en sus libros el gasto por este concepto, el cual se considera un plan de aportacin definida de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N 19 Beneficios a empleados (NIC 19). Un plan de aportacin definida es un plan bajo el cual la Sociedad paga una contribucin fija a los


2.13 Beneficios sociales (Cont.)

trabajadores y la aportacin es reconocida como gasto de prestaciones sociales, cuando ellas son devengadas o causadas.

El efecto del esquema de retroactividad se considera un plan de beneficios definidos, el cual requiere un clculo actuarial usando el mtodo de unidad de crdito proyectada de acuerdo con NIC 19. Un plan de beneficios definidos es un plan de beneficios diferentes a los planes de contribuciones definidas. La Sociedad ha considerado la aclaratoria emitida en junio de 2012 por la FCCPV, en la cual indica que despus de evaluar la factibilidad de realizar un estimado fiable utilizando clculos actuariales y concluir que tal procedimiento fuera impracticable tomando en consideracin la relacin costos beneficio establecida en el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de Estados Financieros podr optar por el siguiente clculo simplificado:

a)A la entrada en vigencia de la LOTTT, en cada fecha sobre la que se informa y al cierre de cada ejercicio, las entidades debern calcular las prestaciones sociales por cada trabajador activo, con base en 30 das por cada ao de servicio o fraccin superior a 6 meses calculado con el ltimo salario.

b)Si el importe individual para cada trabajador, determinado segn lo establecido en el prrafo a), es superior al monto abonado segn lo exigido por los literales a y b del Artculo N 142 de la LOTTT, presentado como un pasivo en los estados financieros, se reconocer un gasto y un pasivo a la fecha de su determinacin, por la diferencia resultante.

c)Si el importe individual para cada trabajador, determinado segn lo establecido en el prrafo a), es inferior al monto abonado segn lo exigido por los literales a y b del Artculo N 142 de la LOTTT, no se reconocer importe adicional alguno, a la fecha de su determinacin.

El efecto del esquema de retroactividad fue determinado mediante un clculo no actuarial, el cual consisti en la determinacin de las prestaciones sociales con base en 30 das de salario por cada ao de servicio (o fraccin superior a 6 meses) con base en el ltimo salario devengado para cada uno de sus trabajadores, reconociendo un gasto adicional y un pasivo adicional para los trabajadores cuyo clculo result mayor al acumulado por concepto de garanta de prestaciones sociales.Igualmente, bajo ciertas condiciones, la LOTTT establece el pago de una indemnizacin adicional por despido injustificado, correspondiente al doble del monto pagadero por concepto de prestaciones sociales al trabajador, el cual se carga en el estado de resultados al momento del pago, por considerarse un beneficio por terminacin de la relacin laboral, segn la normativa contable aplicable.

La Sociedad no posee un plan de pensiones u otros programas de beneficios post retiro para su personal, ni otorga beneficios basados en opciones de compra sobre sus acciones.


2.13 Beneficios sociales (Cont.)(b) Utilidades y bonificaciones

La LOTTT establece una bonificacin para los trabajadores por un monto anual equivalente al 15% de la utilidad de la Sociedad antes de impuesto, sujeto a un pago mnimo de 30 das de salario y un pago mximo de 120 das. La Sociedad paga un bono por concepto de utilidades de 90 das de salario y reconoce una acumulacin por este concepto cuando tiene una obligacin presente, legal o implcita, de hacer dichos pagos como consecuencia de sucesos ocurridos en el pasado.

(c) Vacaciones al personal

La Sociedad concede vacaciones a sus trabajadores que se ajustan o exceden los mnimos legales, manteniendo las acumulaciones correspondientes con base en lo causado.

(d) Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una previsin cuando est obligado legal o contractualmente, o cuando existe una prctica del pasado que ha creado una obligacin asumida.2.14 Provisiones / Contingencias

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligacin presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que sern necesarios para cancelar la obligacin, y puede hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin.Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para cancelar la obligacin. El incremento en la previsin por el paso del tiempo se reconoce en el rubro Resultados financieros, netos del estado de resultados.

2.15 Distribucin de dividendos

La distribucin de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

2.16 Reconocimiento de ingresos por venta

(a) Ingresos por ventas de bienes Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos y es probable que los beneficios econmicos fluyan a la entidad en el futuro.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de prdida se hayan transferido al mismo.


2.16 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo transcurrido, usando el mtodo de la tasa de inters efectiva.

3. Polticas y Estimaciones Contables Crticas

Los presentes estados financieros dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparacin.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras polticas contables, las cuales que se consideran son esenciales para la comprensin de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en funcin de la estimacin de prdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuacin de las previsiones, en la antigedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histrica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una poltica de previsin basada en la antigedad de los crditos por ventas vencidos a ms de tres meses y un anlisis individual de los mismos. Los casos de partidas provisionadas con antigedad menor a tres meses se corresponden en general a saldos de clientes con un hecho especfico.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propsito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolucin adversa relacionada con estas cuestiones, as como el rango de prdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinacin del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso anlisis de cada caso particular.


Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdiccin en la que operamos. Este proceso incluye la estimacin realizada de la exposicin impositiva final y la determinacin de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengados y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situacin financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificacin fiscal, el ao fiscal de la reversin de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirn futuras ganancias gravadas en esos perodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos

3 Polticas y Estimaciones Contables Crticas (Cont.)

diferidos por diferencias temporarias que haban sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversin tendr lugar en un ao de prdida impositiva. Se requiere un anlisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho anlisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdiccin en la que operamos y el perodo durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos sern recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en perodos futuros, nuestra situacin financiera y resultados podran verse afectados.

Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volmenes de venta de perodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando tcnicas de valuacin. La Sociedad utiliza su juicio para seleccionar una serie de mtodos y realiza hiptesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance.

4. Propiedad, Planta y Equipos La propiedad, planta y equipos al 31 de diciembre comprenden lo siguiente:

Muebles,

herramientas,

vehculos y otros

equiposTotal


Costo

Saldo al 1 de enero de 20132.212.2292.212.229

Efecto conversin1.649.9031.649.903

Altas--

Bajas (765.272) (765.272)

Saldo al 31 de diciembre de 20133.096.8603.096.860

Depreciacin

Depreciacin acumulada al 1 de enero de 2013(1.894.105)(1.894.105)

Efecto conversin(1.412.646)(1.412.646)

Bajas 765.272765.272

Depreciacin del ejercicio (Nota 16) (316.519) (316.519)

Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2013(2.857.998)(2.857.998)

Saldo neto al 31 de diciembre de 2013 238.862 238.862

Costo

Saldo al 1 de enero de 20121.480.5281.480.528

Efecto conversin553.075553.075

Altas178.626178.626

Bajas - -

Saldo al 31 de diciembre de 20122.212.2292.212.229

Depreciacin

Depreciacin acumulada al 1 de enero de 2012(1.248.753)(1.248.753)

Efecto conversin(466.490)(466.490)

Bajas --

Depreciacin del ejercicio (Nota 16) (178.862) (178.862)

Depreciacin acumulada al 31 de diciembre de 2012(1.894.105)(1.894.105)

Saldo neto al 31 de diciembre de 2012 318.124 318.124

5. Activos y Pasivos por Impuesto DiferidoLos componentes del impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre de 2013 y 2012 comprenden lo siguiente:

Saldos alSaldo al

31 de diciembreCargo aEfecto de31 de diciembre

de 2012resultadosconversinde 2013


Activos

Crditos por ventas39.496(44.146)4.650-

Bienes de cambio222.795(249.024)26.229-

Cuentas por pagar y otras deudas2.658.980(2.786.559)313.032185.453

Remuneraciones y cargas sociales 270.503 488.420 31.845 790.768

Total activo3.191.774(2.591.309)375.756 976.221

Quebrantos895.5556.003.403105.4317.004.389

Previsin para desvalorizacin de activo por

impuesto diferido (Nota 19)(4.087.329)(3.412.094)(481.187)(7.980.610)

Total - - - -

Saldos alSaldo al

31 de diciembreCargo aEfecto de31 de diciembre

de 2011resultadosconversinde 2012


Activos

Crditos por ventas25.9879.7673.74239.496

Bienes de uso(13.972)15.984(2.012)-

Bienes de cambio(240.192)497.574(34.587)222.795

Cuentas por pagar y otras deudas2.681.146(408.241)386.0752.658.980

Remuneraciones y cargas sociales 65.405 195.680 9.418 270.503

Total activo2.518.374310.764362.6363.191.774

Quebrantos-895.555-895.555

Previsin para desvalorizacin de activo por

impuesto diferido (Nota 19)(2.518.374)(1.206.319)(362.636)(4.087.329)

Total - - - -

6. Cuentas por Cobrar y Otros Crditos

Las cuentas por cobrar y otros crditos comprenden lo siguiente:

Cuentas por cobrar


de 2013de 2012


Corriente

Cuentas por cobrar comerciales 24.112.84921.114.756

Menos: Previsin por cuentas por cobrar - (116.164)

Total corriente24.112.84920.998.592

Total cuentas por cobrar24.112.84920.998.592

6 Cuentas por Cobrar y Otros Crditos (Cont.)

Otros crditos31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012


Corriente

Depsito en garanta150.727180.870

Crdito fiscal y anticipos impositivos 17.321.39213.978.523

Anticipos a proveedores por compra de existencia4.369.3078.663.523

Gastos pagados por adelantado207.671316.978

Otros crditos a cobrar sociedades relacionadas (Nota 20)1.923.40640.062

Diversos 31.206 3.187

Total otros crditos24.003.70923.183.143

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como crditos por ventas y otros crditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existen crditos por ventas comunes que se encuentren vencidos pero no previsionados. Los crditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Losmismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos crditos por ventas no tienen garantas y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos crditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2012 el monto de la previsin por desvalorizacin de crditos por ventas ascendi a ARS116.164. La antigedad de estos crditos por ventas es la siguiente:31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012


Desde tres hasta seis meses -116.164

Total vencido previsionado -116.164

Los movimientos de la previsin de cuentas por cobrar se exponen a continuacin:


20132012


Saldo al inicio del ejercicio116.16476.433

Aumentos277.33944.382

Efecto conversin13.676(4.651)

Disminuciones--

Aplicaciones(407.179) -

Saldo al cierre del ejercicio -116.164

7. ExistenciasLas existencias comprenden lo siguiente:


de 2013de 2012


Productos de reventa-12.971.354

Productos en trnsito836.091892.894

Menos: Previsin por desvalorizacin de existencias - (778.029)

Total 836.09113.086.219

Los movimientos de la previsin de desvalorizacin de existencias se exponen a continuacin:


de 2013de 2012


Saldo al inicio del ejercicio778.029236.212

Aumentos568.3535.710.620

Efecto conversin91.596(511.592)

Aplicaciones(1.437.978)(4.657.211)

Saldo al cierre del ejercicio - 778.029

8. Efectivo y Equivalentes de Efectivo

El efectivo y sus equivalentes comprenden lo siguiente:


de 2013de 2012


Efectivo disponible7.2016.443

Depsitos bancarios a corto plazo32.508.38311.229.629

Total32.515.58411.236.072

9. Capital Social y Reserva LegalCapital social

El movimiento del capital social y su actualizacin para el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre es el siguiente:31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012


Capital social actualizado al inicio del ejercicio10.467.7197.620.808

Compensacin de dficit(5.872.469)-

Aumento por capitalizacin42.971.795-

Aumento por efecto de conversin e hiperinflacin 7.806.955 2.846.911

Capital social actualizado al cierre del ejercicio55.374.00010.467.719

9 Capital Social y Reserva Legal (Cont.)

El capital social actualizado al 31 de diciembre de 2013 de ARS55.374.000 est representado por 51.571.253 acciones de valor nominal Bs 1.El da 29 de noviembre de 2013, se llev a cabo una Asamblea Extraordinaria de Accionistas, en la cual se acord compensar parcialmente el dficit acumulado en valores constantes de la Sociedad al 30 de septiembre de 2013, que superaba en poco ms de un tercio (1/3) el capital social actualizado y que ascenda a Bs 6.366.732, mediante la utilizacin parcial de la cuenta de actualizacin del capital social en Bs 5.068.969 (ARS 5.872.469 actualizados por efecto de la inflacin y de conversin al 31 de diciembre de 2013), y se autoriz que, una vez aplicada dicha medida, se proceda a los asientos contables correspondientes. Adicionalmente, se acord llevar a cabo un aumento del capital social de la Sociedad por la cantidad de Bs 2.510.182 a la cantidad de Bs 51.571.253, mediante la capitalizacin de las siguientes cuentas:(i) Capitalizacin de la cuenta de actualizacin del capital social en de Bs 8.195.094, a ser suscrita de la siguiente manera por Arcor S.A.I.C., en la suma de Bs 8.195.061 y por Gap Inversora, S.A., en la suma de Bs 33.(ii) Capitalizacin de las cuentas por pagar Cuentas por pagar Accionistas y compaas relacionadas con las siguientes sociedades mercantiles, en la suma de Bs 40.865.977 (ARS 42.971.795 actualizados por efecto de la inflacin y conversin al 31 de diciembre de 2013):Arcor S.A.I.C., por la cantidad de Bs 3.472.186;

Arcor do Brasil Ltda., por la cantidad de Bs 25.583.948;

Industria Alimentos Dos en Uno, S.A. por la cantidad de Bs 11.809.843.

Como consecuencia se procedi a emitir un total de 49.061.071 nuevas acciones nominativas, con un valor nominal de Bs 1,00 cada una, las cuales fueron suscritas y pagadas en un 100% de la siguiente manera: la sociedad mercantil Arcor S.A.I.C. suscribi y pag la cantidad de 11.667.247 nuevas acciones; la sociedad mercantil Gap Inversora, S.A. suscribi y pag la cantidad de 33 nuevas acciones; la sociedad mercantil Arcor do Brasil Ltda. suscribi y pag la cantidad de 25.583.948 nuevas acciones, y la sociedad mercantil Industria Alimentos Dos en Uno, S.A. suscribi y pag la cantidad de 11.809.843 nuevas acciones.

En diciembre de 2013, las compaas que suscribieron las nuevas acciones en la capitalizacin realizada, vendieron la totalidad de las mismas a Arcor S.A.I.C., quedando esta ltima como la Sociedad controlante de Unidal Venezuela, S.A.9 Capital Social y Reserva Legal (Cont.)

Reserva legalEl Cdigo de Comercio Venezolano establece el apartado de un 5% de las ganancias netas de la Sociedad para establecer la reserva legal, hasta que sta alcance por lo menos un 10% del capital social; esta reserva no podr distribuirse como dividendos. La Sociedad considera la utilidad neta determinada en los estados financieros en ARS para calcular el apartado correspondiente a esta reserva.10. Resultados No AsignadosEl movimiento de los resultados no asignados para el ejercicio anual que finaliza el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:

Total


Saldos al 31 de diciembre de 20122.773.857

Prdida neta del ejercicio(3.198.921)

Aumento de capital(6.346.096)

Aumento por efecto de conversin e hiperinflacin2.068.764

Total al 31 de diciembre de 2013(4.702.396)

Saldos al 31 de diciembre de 20115.859.843

Prdida neta del ejercicio(5.031.269)

Efecto de conversin e hiperinflacin1.945.283

Total al 31 de diciembre de 20122.773.857

11. Prstamos

Los saldos del rubro de prstamos son los siguientes:


de 2013de 2012


Corriente

Prstamos bancarios -9.271.140

Total prstamos bancarios -9.271.140

A continuacin se resumen los plazos de vencimiento del prstamo que mantena la Sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 2012:Tasas de interesesVencimiento31 de diciembre31 de diciembre

%de 2013de 2012


Corriente

Prstamos bancarios15,5Febrero 2013 -9.271.140

Total -9.271.140

11 Prstamos (Cont.)Los prstamos bancarios comprenden deuda a tasa de inters fija y variable con una porcin a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio. 12. Cuentas por Pagar Comerciales y Otras DeudasLa composicin del saldo de cuentas por pagar comerciales y otras deudas es el siguiente:31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012 ()


Corriente

Cuentas por pagar comerciales

-Comunes1.064.0972.079.119

-Partes relacionadas (Nota 20)9.325.28837.183.287

Cargas fiscales

-Nacionales450.398648.688

-Municipales243.980824.176

Remuneraciones y cargas sociales 2.642.218 1.022.805

Total cuentas por pagar y otras deudas13.725.98141.758.075

() Reclasificado para efectos comparativos.13. Compromisos

a) Compromisos de gastos

Durante el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no asumi compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros.

b) Compromisos de arrendamientos operativos

La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos vara entre tres meses y dos aos, y la mayora son renovables al final del plazo a precios de mercado.

El total de los pagos mnimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuacin:


de 2013de 2012


a

Hasta 1 ao1.033.0751.016.557

Ms de 1 ao y hasta 2 aos - 931.844

Total1.033.0751.948.401

El gasto por arrendamiento por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 es un total de ARS2.887.711 (Nota 16).

14. Ventas de Bienes

La composicin del saldo de ventas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, es el siguiente:


de 2013de 2012


Ventas de bienes

Terceros107.880.779207.622.667

Total107.880.779207.622.667

15. Costo de VentaLa composicin del saldo de costos de ventas, por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:


de 2013de 2012 ()

(En pesos argentino)

Existencia al inicio del ejercicio13.086.21931.827.703

Compras del ejercicio30.085.861121.964.003

Destruccin del inventario-(4.657.211)

Efecto de conversin10.248.53212.489.736

Existencia al cierre del ejercicio (836.091) (13.086.219)

Total52.584.521148.538.012

() Reclasificado para efectos comparativos.16. Informacin sobre Gastos por Funcin y NaturalezaLa composicin del saldo de los Gastos de comercializacin, por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012


Honorarios y retribuciones por servicios159.27792.941

Sueldos, jornales y cargas sociales y

otros beneficios12.346.5339.748.170

Impuestos, tasas y contribuciones1.6775.662

Impuestos directos205.4701.244.474

Conservacin de propiedad y equipos326.681180.455

Depreciacin de propiedad y equipos (Nota 4)158.25989.431

Fletes y acarreos1.611.5698.966.453

Servicios de terceros4.500.20110.149.937

Energa elctrica, gas y comunicaciones425.686322.436

Gastos de viaje, movilidad y estada763.669658.159

Publicidad y propaganda6.729.1088.402.224

Quebranto (recupero) por deudores incobrables277.33944.382

Arrendamientos operativos1.689.2471.080.330

Seguros377.4521.098.368

Quebranto (recupero) de desvalorizacin de existencias568.3535.710.620

Otros gastos generales 166.190 155.541

Total30.306.71147.949.583

La composicin del saldo de los gastos de administracin, por los ejercicios que finalizan al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:


de 2013de 2012


Honorarios y retribuciones por servicios1.957.4001.291.633

Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios3.010.5533.109.845

Impuestos, tasas y contribuciones1.699.3601.031.511

Conservacin de propiedad y equipos152.749125.848

Depreciacin de propiedad y equipos (Nota 4)158.26089.431

Energa elctrica, gas y comunicaciones205.507248.344

Gastos de viaje, movilidad y estada229.944370.003

Servicios bancarios9.313225.642

Arrendamientos operativos1.198.4641.020.457

Seguros23.35518.419

Otros gastos generales 202.353 122.445

Total8.847.2587.653.578

17. Sueldos, Jornales y Cargas Sociales y Otros BeneficiosLa composicin del saldo de sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:


de 2013de 2012


Sueldos y jornales7.390.0546.139.717

Cargas sociales 7.967.032 6.718.298

Total15.357.08612.858.015

18. Diferencia de Cambio, NetaLa composicin de la diferencia en cambio, neta por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:


de 2013de 2012


Diferencias de cambio generadas por activos-7.559

Diferencias de cambio generadas por pasivos(12.413.540)(7.672.935)

(12.413.540)(7.665.376)

19. Impuesto


La composicin del impuesto a las ganancias por los ejercicios finalizado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:31 de diciembre31 de diciembre

de 2013de 2012


Impuesto a las ganancias (corriente)--

Impuesto a las ganancias diferido - -

Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados - -

19 Impuestos (Cont.)

A continuacin se presenta la conciliacin entre el impuesto a las ganancias imputado a los resultados de cada ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012, y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


de 2013de 2012


Resultado del ejercicio antes del impuesto(3.198.921)(5.031.269)

Alcuota del impuesto de la Sociedad (34%) 34% 34%

Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto 1.087.6331.710.631

Diferencias permanentes

Gasto no deducibles(11.484.770)(2.440.737)

Efecto de conversin(1.415.255)1.854.187

Ajuste por inflacin fiscal18.321.418-

Ganancias no gravadas(3.096.932) -

Diversos - 82.238

Subtotal diferencias permanentes a la tasa de impuesto 2.324.461 (504.312)

Previsin para desvalorizacin de activo por impuesto diferido (3.412.094)(1.206.319)

Total cargo a resultados por impuestos a las ganancias--

Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, mtodo diferido3.412.0941.206.319

Previsin para desvalorizacin de activo por impuesto diferido (3.412.094)(1.206.319)

Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias - -

Precios de transferencia

En octubre de 1999 se promulg el Decreto N 307 emitido por el Ejecutivo Nacional correspondiente a la Ley de Reforma Parcial de la Ley de Impuesto sobre la Renta. Dicha Ley establece la normativa aplicable por concepto de precios de transferencia. De acuerdo con esta normativa, los contribuyentes sujetos al impuesto sobre la renta, que celebren operaciones con partes vinculadas en el exterior, estn obligados a determinar sus ingresos, costos y deducciones, aplicando la metodologa establecida en la referida Ley. La Sociedad efecta operaciones con partes vinculadas en el exterior; y al 31 de diciembre de 2012 dicho estudio fue concluido, y no se determin impacto sobre la renta gravable a esa fecha. El estudio correspondiente al 2013 se encuentra en proceso de preparacin; sin embargo, la gerencia de la Sociedad estima que el mismo no tendr impacto significativo sobre la renta gravable del ejercicio, debido a que las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas en el exterior se acordaron en condiciones similares a las efectuadas en aos anteriores.

Impuesto al valor agregado

En mayo de 1999 el Ejecutivo Nacional, mediante un decreto con rango y fuerza de Ley, promulg el impuesto al valor agregado (IVA). El sistema utilizado para este impuesto es el denominado de tipo crdito, el cual se causa en las distintas etapas de la produccin y de la comercializacin, generndose un impuesto sobre la base del valor agregado en cada una de stas. El 26 de marzo de 2009 fue publicada la Gaceta Oficial N 39.147, la cual estableci que la alcuota impositiva a partir del 1 de abril de 2009 sera del 12%.

19. Impuestos (Cont.)

Adicionalmente, segn Providencia Administrativa N SNAT/INTI/GR/RCC/N 0897 emanada del Servicio Nacional Integrado de Administracin Aduanera y Tributaria (SENIAT) publicada en Gaceta Oficial N 38.840 en diciembre de 2007, la Sociedad fue designada como Agente de Retencin de IVA en virtud de ser contribuyente calificado como Especial. En este sentido, el monto a retener por este tributo corresponder al 75% de la alcuota impositiva aplicada al precio facturado de los bienes y servicios gravados y el 100% cuando la factura no cumpla con los requisitos y formalidades establecidas en las normas tributarias, entre otros. El impuesto retenido deber ser pagado en su totalidad y sin deducciones durante el plazo establecido en dicha Gaceta, de acuerdo con el calendario de contribuyentes especiales.Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad posee crditos fiscales por retenciones de IVA por unos ARS 13.982.975 y ARS 10.929.533, respectivamente, los cuales se encuentran agrupados en otros crditos (Nota 6). A la fecha de los estados financieros, estos crditos fiscales al 31 de diciembre de 2013 fueron solicitados a la Administracin Tributaria como excedente de retenciones de IVA soportadas y no descontadas; el excedente solicitado se utilizar para compensar el impuesto sobre la renta.20. Transacciones y Saldos con Partes Relacionadas

La composicin de las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 es el siguiente:a) Compras de bienes

Tipo de31 de diciembre31 de diciembre

relacinde 2013de 2012


Arcor de Per, S.A.Relacionada-3.817.443

Arcor do Brasil Ltda.Relacionada-4.182.430

Arcor S.A.I.C.Controlante2.246.35815.116.392

Bagley Argentina, S.A.Relacionada-534.239

Bagley do Brasil Alimentos Ltda.Relacionada-1.159.496

Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.Relacionada-7.949.474

Unidal Mxico S.A. de C.V.Relacionada-11.510.048

Industria de Alimentos Dos en Uno Colombia, S.A.Relacionada-1.293.580

Ajuste por efecto conversin de operaciones no aprobadas por CADIVI -20.851.303

2.246.35866.414.405

b) Compras de servicios y otros egresos




Unidal Mxico S.A. de C.V.Relacionada716.053 -

716.053 -

20 Transacciones y Saldos con Partes Relacionadas (Cont.)

Saldos con partes relacionadas

c) Saldos por crditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas




Saldos por cobrar

Arcor do Brasil Ltda.Relacionada1.315.949-

Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.Relacionada607.457-

Arcor S.A.I.C.Controlante - 40.062

Total cuentas por cobrar1.923.406 40.062

Saldos por pagar


Arcor do Brasil Ltda.Relacionada-18.843.601

Indsutria de Alimentos Dos en Uno, S.A.Relacionada-9.144.193

Arcor de Per, S.A.Relacionada220.530165.984

Bagley Argentina, S.A.Relacionada2.677.7162.015.414

Bagley do Brasil Alimentos Ltda.Relacionada1.849.3141.391.908

Unidal Mxico S.A. de C.V.Relacionada1.648.937702.146

La Campagnola S.A.C.I.Relacionada611.093459.947

Bagley Chile, S.A.Relacionada 191.238 143.937

Total cuentas por pagar9.325.28837.183.287

Las cuentas por pagar a partes relacionadas no tienen garantas y no generan intereses y se presentan como parte del rubro de Cuentas por pagar comerciales y otras deudas.d) Dividendos por pagar





Total1.570.7791.405.334

La retribucin y dems beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendi a ARS 5.594.677 y ARS 2.115.158, respectivamente.

La Alta Gerencia es quien constituye la mxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

21. Control de Cambio en VenezuelaDesde febrero de 2003 est en vigencia en Venezuela un rgimen de administracin de divisas, el cual es coordinado, administrado y controlado por CADIVI.

21 Control de Cambio en Venezuela (Cont.)

El Convenio Cambiario N 1, entre otros aspectos, establece la obligacin de vender al BCV todas las divisas que ingresen al pas. El BCV centraliza la compra y venta de divisas en el pas.

En julio de 2003 se suscribi el Convenio Cambiario N 4, mediante el cual se regula el rgimen para la adquisicin en bolvares de ttulos valores emitidos por la Repblica Bolivariana de Venezuela en moneda extranjera, cuya negociacin hasta la fecha estaba suspendida. Este Convenio Cambiario dispone: a) el tipo de cambio aplicable para la adquisicin en bolvares de los mencionados ttulos valores en el mercado primario, el cual es el previsto en el Convenio Cambiario N 2 y; b) la negociacin posterior en bolvares slo se realizar cuando lo regule el BCV.

Convenio Cambiario N14 En la Gaceta Oficial N39.584 de fecha 30 de diciembre de 2010, se modifica el Convenio Cambiario N14, el cual establece que, a partir del 1 de enero de 2011 se fija el tipo de cambio de divisas por parte del BCV en Bs4,2893/USD1 para la compra y Bs 4,30/USD1 para la venta.

El 8 de febrero de 2013 el Ejecutivo Nacional y el BCV suscribieron el nuevo Convenio Cambiario N14, el cual entr en vigencia el 9 de febrero de 2013 y establece una tasa de cambio de Bs6,30/USD1 para la venta y de Bs 6,2842/USD1 para la compra. Las operaciones de compra y venta de divisas, cuya liquidacin hubiese sido solicitada al BCV antes de la entrada en vigencia de este Convenio Cambiario, se liquidarn al tipo de cambio establecido en el Convenio Cambiario N 14 de fecha 30 de diciembre de 2010 de Bs 4,30/USD1.

Asimismo, el BCV emiti un Aviso Oficial en el cual informa a las instituciones financieras autorizadas para tramitar operaciones de compra y venta en bolvares, en el mercado secundario, de ttulos valores en moneda extranjera que, a partir del 9 de febrero de 2013, no se procesarn posturas de ventas ni se adjudicarn rdenes de compra de ttulos valores a travs del SITME. Todas aquellas posturas de compras asignadas a travs de SITME hasta el 8 de febrero de 2013 continuarn con el proceso normal para su liquidacin.

Adems, fue creado el Organo Superior para la Optimizacin del Sistema Cambiario (OSOSC), el cual est destinado a la creacin del rgimen y las polticas cambiarias. Las principales atribuciones del OSOSC son las siguientes:

a) Fijar prioridades en la asignacin de divisas del ao fiscal.

b) Direccionar la calidad y cantidad de importaciones.

c) Equilibrar los flujos de disponibilidad de divisas de acuerdo con las necesidades presupuestarias.

d) Presentar polticas y proyectos para aumentar el flujo de divisas al pas, adicionalmente a la proveniente del sector hidrocarburos.

Presentar las polticas de importacin y exportacin no tradicionales que puedan desarrollarse en el ejercicio fiscal.


e) Coordinar el flujo de divisas entrantes al pas provenientes de los hidrocarburos y otras fuentes.Con base en las posiciones en moneda extranjera reportadas en la Nota 2.4 y el nuevo tipo de cambio establecido en el Convenio Cambiario N14 de Bs6,30/USD1, la prdida cambiaria para el ao finalizado el 31 de diciembre de 2013 asciende a ARS 12.413.540.El 18 de marzo de 2013 el Ejecutivo Nacional anunci la creacin de un mecanismo alternativo de obtencin de divisas denominado Sistema Complementario de Adquisicin de Divisas (SICAD). El SICAD funcionar con un sistema de subastas para la adquisicin de divisas destinadas a la importacin.

En julio de 2013 el BCV emiti la Resolucin N 13-07-01 en la cual se establecen las normas generales del SICAD, el cual es un mecanismo para la adquisicin y venta de divisas a travs de subastas especiales convocadas por el BCV. Dicha Resolucin establece entre las principales condiciones para participar en las subastas las siguientes:

a) Slo podrn realizar postura para adquisicin de divisas, las personas naturales o jurdicas residenciadas o domiciliadas en Venezuela, en los supuestos y condiciones que se establezcan en la convocatoria.

b) En caso de venta de divisas o ttulos valores denominados en moneda extranjera por parte del sector privado, podrn ser realizadas por cualquier persona natural o jurdica aun cuando no se encuentren residenciadas o domiciliadas en Venezuela siempre y cuando sean tenedoras legtimas de las divisas o instrumentos a subastar.

c) Los interesados en realizar posturas para la adquisicin o venta de divisas deben estar previamente inscritos en el Registro de Usuarios del Sistema Complementario de Administracin de Divisas (RUSICAD).

Las operaciones de compra y venta de divisas slo podrn ser realizadas por las instituciones autorizadas de conformidad con los trminos y condiciones establecidos por el BCV, entendindose como institucin autorizada, los bancos universales o comerciales debidamente autorizados por el BCV.

El 30 diciembre de 2013 el Ejecutivo Nacional y el BCV suscribieron el Convenio Cambiario N 24, el cual establece que el tipo de cambio aplicable a la compra de divisas a Petrleos de Venezuela, S.A., sus filiales y empresas mixtas, as como las operaciones de compra de oro por parte del BCV, ser el ltimo tipo de cambio resultante de la ltima asignacin de divisas del SICAD (Bs 11,30/US$1), el cual ser publicado en la pgina web de dicho Instituto.


Reforma de la Ley contra los Ilcitos CambiariosEl 17 de mayo de 2010 fue publicada una Reforma a la Ley contra los Ilcitos Cambiarios, en la cual se define legalmente divisas como la expresin de dinero en moneda metlica, billetes de bancos, cheques bancarios y cualquier modalidad, distinta al bolvar, entendido ste como la moneda de curso legal en la Repblica Bolivariana de Venezuela, as como ttulos valores que estn denominados en moneda extranjera o puedan ser liquidados en moneda extranjera. Igualmente, dicha Reforma establece la competencia exclusiva del BCV en la compra y venta de divisas por cualquier monto, bien sea en moneda, o por la adquisicin de ttulos valores, con el objeto final de obtener la liquidacin de saldos en moneda extranjera por la enajenacin de los mismos en una oportunidad previa a su fecha de vencimiento. Dicha Reforma establece sanciones al incumplimiento de la Ley con multa del doble del monto de la operacin o su equivalente en bolvares. Adicionalmente, indica que quien en una o varias operaciones en un mismo ao calendario, sin intervencin del BCV, compre, venda o de cualquier modo ofrezca, enajene, transfiera o reciba divisas entre un monto de USD10.000 hasta USD20.000 o su equivalente en otra divisa, ser sancionado con multa del doble del monto de la operacin o su equivalente en bolvares. Si el monto de las operaciones al ao fuese superior a los USD20.000 o su equivalente en otra divisa, la pena ser de prisin de dos a seis aos y multa equivalente en bolvares al doble del monto de la operacin.

22. Administracin del Riesgo Financiero

Instrumentos financieros por categoraLos instrumentos financieros son contabilizados en el estado de situacin financiera como parte del activo o pasivo a su correspondiente valor de mercado. El valor segn libros del efectivo y sus equivalentes, cuentas por cobrar y cuentas por pagar se aproxima a sus valores justos de mercado, ya que estos instrumentos tienen vencimientos a corto plazo. Debido a que los prstamos causan intereses variables susceptibles a las fluctuaciones del mercado, la gerencia considera que los valores segn libros de estos pasivos se aproximan al valor justo de mercado. Los instrumentos financieros con vencimientos a largo plazo son ajustados a su valor razonable, basndose en los flujos futuros de efectivo descontados que generarn dichos instrumentos. Valor razonable

Con cambios

Con cambiosen otros

Costoen el estado deresultados 31 de diciembre

amortizadoresultadosintegralesde 2013


Activos segn estado de situacin financiera

Cuentas por cobrar24.112.849--24.112.849

Efectivo y sus equivalentes -32.515.584 -32.515.584

Total al 31 de diciembre de 201324.112.84932.515.584 -56.628.433

Pasivos segn estado de situacin financiera

Obligaciones por beneficios de retiro del personal2.016.691--2.016.691

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas13.725.981--13.725.981

Dividendos por pagar 1.570.779 - - 1.570.779

Total al 31 de diciembre de 201317.313.451 - -17.313.451

22 Administracin del Riesgo Financiero (Cont.)

Valor razonable

Con cambios

Con cambiosen otros

Costoen el estado deresultados31 de diciembre

amortizado resultadosintegralesde 2012


Activos segn estado de situacin financiera

Cuentas por Cobrar20.998.592--20.998.592

Efectivo y sus equivalentes -11.236.072 -11.236.072

Total al 31 de diciembre de 201320.998.59211.236.072 -32.234.664

Pasivos segn estado de situacin financiera

Obligaciones por beneficios de retiro del personal2.284.837--2.284.837

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas41.758.075--41.758.075

Prstamos9.271.1409.271.140

Dividendos por pagar 1.405.334 - - 1.405.334

Total al 31 de diciembre de 201354.719.386 - -54.719.386

Jerarqua del valor razonableLa Sociedad clasifica sus instrumentos financieros presentados al valor razonable en el estado de situacin financiera de acuerdo con los siguientes niveles jerrquicos para la medicin del valor razonable:- Nivel 1: precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idnticos.

- Nivel 2: datos distintos al precio de cotizacin incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

- Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no estn basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hiptesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 estn clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotizacin a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotizacin estn fcil y regularmente disponibles a travs de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institucin sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotizacin de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

22 Administracin del Riesgo Financiero (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.Estimacin del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la informacin y tcnicas utilizadas para su valuacin y el nivel de jerarqua se exponen a continuacin:

a) Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pas

unidad

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