ANALISIS FINANCIERO

Universidad del QuindíoFacultad de Ciencia Económicas y Administrativas

Contaduría Pública

Trabajo Final:

Análisis Financiero empresa ECOPETROL

Docente:

Luz Libia Jiménez

Presentado por:

Yurani Karina Patiño García

Armenia, 23 de Noviembre de 2014

ECOPETROL S.A.

HISTORIA

La reversión al Estado Colombiano de la Concesión De Mares, el 25 de agosto de 1951, dio origen a la Empresa Colombiana de Petróleos.

La naciente empresa asumió los activos revertidos de la Tropical Oil Company que en 1921 inició la actividad petrolera en Colombia con la puesta en producción del Campo La Cira-Infantas en el Valle Medio del Río Magdalena, localizado a unos 300 kilómetros al nororiente de Bogotá.

Ecopetrol emprendió actividades en la cadena del petróleo como una Empresa Industrial y Comercial del Estado, encargada de administrar el recurso hidrocarburífero de la nación, y creció en la medida en que otras concesiones revirtieron e incorporó su operación.

En 1961 asumió el manejo directo de la refinería de Barrancabermeja. Trece años después compró la Refinería de Cartagena, construida por Intercol en 1956.

En 1970 adoptó su primer estatuto orgánico que ratificó su naturaleza de empresa industrial y comercial del Estado, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, cuya vigilancia fiscal es ejercida por la Contraloría General de la República.

La empresa funciona como sociedad de naturaleza mercantil, dedicada al ejercicio de las actividades propias de la industria y el comercio del petróleo y sus afines, conforme a las reglas del derecho privado y a las normas contenidas en sus estatutos, salvo excepciones consagradas en la ley (Decreto 1209 de 1994).

En septiembre de 1983 se produjo la mejor noticia para la historia de Ecopetrol y una de las mejores para Colombia: el descubrimiento del Campo Caño Limón, en asocio con OXY, un yacimiento con reservas estimadas en 1.100 millones de millones de barriles. Gracias a este campo, la Empresa inició una nueva era y en el año de 1986 Colombia volvió a ser en un país exportador de petróleo.

En los años noventa Colombia prolongó su autosuficiencia petrolera, con el descubrimiento de los gigantes Cusiana y Cupiagua, en el Piedemonte LLanero, en asocio con la British Petroleum Company.

En 2003 el gobierno colombiano reestructuró la Empresa Colombiana de Petróleos, con el objetivo de internacionalizarla y hacerla más competitiva en el marco de la industria mundial de hidrocarburos.

Con la expedición del Decreto 1760 del 26 de Junio de 2003 modificó la estructura orgánica de la Empresa Colombiana de Petróleos y la convirtió en Ecopetrol S.A., una sociedad pública por acciones, ciento por ciento estatal, vinculada al Ministerio de Minas y Energía y regida por sus estatutos protocolizados en la Escritura Pública número 4832 del 31 de octubre de 2005, otorgada en la Notaría Segunda del Circuito Notarial de Bogotá D.C., y aclarada por la Escritura Pública número 5773 del 23 de diciembre de 2005.

Con la transformación de la Empresa Colombiana de Petróleos en la nueva Ecopetrol S.A., la Compañía se liberó de las funciones de Estado como administrador del recurso petrolero y para realizar esta función fue creada La ANH (Agencia Nacional de Hidrocarburos).

A partir de 2003, Ecopetrol S.A. inició una era en la que, con mayor autonomía, ha acelerado sus actividades de exploración, su capacidad de obtener resultados con visión empresarial y comercial y el interés por mejorar su competitividad en el mercado petrolero mundial.

Actualmente, Ecopetrol S.A. es la empresa más grande del país con una utilidad neta de $15,4 billones registrada en 2011 y la principal compañía petrolera en Colombia. Por su tamaño, pertenece al grupo de las 40 petroleras más grandes del mundo y es una de las cuatro principales de Latinoamérica.

UBICACIÓN

http://www.ecopetrol.com.co/especiales/mapa_infraestructura.htm

Su sede administrativa se encuentra ubicada, en Bogotá D.C. Edificio Principal Carrera 13 No. 36 – 24.

Marco Estratégico

Misión, Visión

Misión Grupo Empresarial

Encontramos y convertimos fuentes de energía en valor para nuestros clientes y accionistas, asegurando la integridad de las personas, la seguridad de los procesos y el cuidado del medio ambiente, contribuyendo al bienestar de las áreas donde

operamos, con personal comprometido que busca la excelencia, su desarrollo integral y la construcción de relaciones de largo plazo con nuestros grupos de interés.

Visión al 2020 del Grupo Empresarial

Ecopetrol, Grupo Empresarial enfocado en petróleo, gas, petroquímica y combustibles alternativos, será una de las 30 principales compañías de la industria petrolera, reconocida por su posicionamiento internacional, su innovación y compromiso con el

desarrollo sostenible.

Fuente: Pagina ECOPETROL S.A. 1

Fuente: Pagina ECOPETROL S.A. 2

PRINCIPIOS Y VALORES CORPORATIVOS

Principios:

Enunciados que describen los comportamientos esperados de cada uno en el desarrollo de las actividades, tanto dentro como fuera de la Empresa. Estos son:

LA VERDAD, que está por encima en todas las acciones y relaciones de la Empresa y su Grupo Empresarial.

LA SEGURIDAD, que es prioridad en el trabajo para la protección de la integridad de las personas, de las instalaciones y del ambiente.

EL CUMPLIMIENTO, que se evidencia frente a los compromisos, normas y procedimientos, y que guía nuestras acciones de mejoramiento.

LA RENDICIÓN DE CUENTAS, que permite demostrar la transparencia, calidad de la gestión y buen uso de los recursos, prevaleciendo el bien común por encima de los intereses particulares.

EL APRENDIZAJE EN EQUIPO, que mediante el ejemplo y el acompañamiento permanente, permite garantizar amplia comunicación.

EL TRABAJO CON PROFESIONALISMO, que contribuye a sobrepasar las expectativas de nuestros clientes en términos de costos, ingresos y oportunidad.

LA EXIGENCIA Y COMPROMISO, que permite mantener y aumentar la viabilidad económica del negocio, mediante el control de los resultados y sus consecuencias.

LA CONSIDERACIÓN Y EL CUIDADO, que sin exclusiones ni discriminaciones merecen las personas, comunidades y sus entornos ecológicos. 

LA CORDIALIDAD Y PUNTUALIDAD, que deben ser nuestro símbolo de respeto por los demás.

Valores:

Formas deseables de ser y actuar de las personas, que posibilitan la construcción de la convivencia para el logro de los retos de la Empresa y se manifiestan en conductas.

En Ecopetrol S.A. nuestras actuaciones se enmarcan dentro de los valores de Responsabilidad, Integridad y Respeto.

RESPONSABILIDAD: obligación moral de hacer el mejor esfuerzo por alcanzar los objetivos empresariales con un manejo eficiente de los recursos, asegurando el desarrollo sostenible del entorno y el auto cuidado.

En Ecopetrol S.A. y su Grupo Empresarial asumimos y aceptamos las consecuencias de los actos inherentes a nuestras funciones, cuidando su impacto en los demás, la organización, la sociedad y el medio ambiente, y preocupándonos por el aprendizaje continuo.

INTEGRIDAD: Comportamiento visible que nos muestra como personas coherentes, porque actuamos como decimos y pensamos. 

RESPETO: Aceptación de las diferencias que nace en la propia autoestima y el reconocimiento de la existencia del otro.

Toda persona, toda comunidad y sus entornos ecológicos merecen de nosotros la más alta consideración y cuidado, sin exclusiones ni discriminaciones.

Lo que hacemos

Ecopetrol S.A. es la empresa más grande del país y la principal compañía petrolera en Colombia. Por su tamaño, Ecopetrol S.A. pertenece al grupo de las 39 petroleras más grandes del mundo y es una de las cinco principales de Latinoamérica.

Somos dueños absolutos o tenemos la participación mayoritaria de la infraestructura de transporte y refinación del país, poseemos el mayor conocimiento geológico de las diferentes cuencas, contamos con una respetada política de buena vecindad entre las comunidades donde se realizan actividades de exploración y producción de hidrocarburos, somos reconocidos por la gestión ambiental y, tanto en el upstream como en el downstream, hemos establecido negocios con las más importantes petroleras del mundo.

Contamos con campos de extracción de hidrocarburos en el centro, el sur, el oriente y el norte de Colombia, dos refinerías, puertos para exportación e importación de combustibles y crudos en ambas costas y una red de transporte de 8.500 kilómetros de oleoductos y poliductos a lo largo de toda la geografía nacional, que intercomunican los sistemas de producción con los grandes centros de consumo y los terminales marítimos.

Tenemos a disposición de nuestros socios el Instituto Colombiano del Petróleo (ICP), considerado el más completo centro de investigación y laboratorio científico de su género en el país, donde reposa el acervo geológico de un siglo de historia petrolera de Colombia.

Desde 1997 hemos marcado récords al obtener las más altas utilidades de una compañía colombiana en toda la

historia. En 2003 nos convertimos en una sociedad pública por acciones y emprendimos una transformación que nos garantiza mayor autonomía financiera y competitividad dentro de la nueva organización del sector de hidrocarburos de Colombia, con la posibilidad de establecer alianzas comerciales fuera del país.

Para garantizar la transparencia de nuestras operaciones y fluidez e integridad en la información, hemos adoptado un código de Buen Gobierno.

Gracias a nuestras fortalezas y competencias, Ecopetrol S.A. es líder en Colombia y el socio preferido para explorar y producir hidrocarburos.

Exploración

La Vicepresidencia de Exploración tiene la Misión de "Liderar la actividad exploratoria de Ecopetrol S.A. para incrementar el volumen de reservas de hidrocarburos, mediante el hallazgo de nuevas reservas de petróleo o gas, directamente, en asocio con

terceros y/o mediante la compra de las mismas".

Ecopetrol S.A. realiza actividades de exploración de hidrocarburos en 32 bloques del territorio colombiano de manera directa y en 15 adicionales participa en riesgo con otras compañías, uno de ellos es Tayrona.

ProducciónIndicadores

Niveles de Producción Ecopetrol S.A.

Petróleo y Gas 2006 2007 2008 2009 2010 2011Petróleo operación directa Ecopetrol (Kbpd) 157 151 172 198 248 293Propiedad de Ecopetrol (incluye regalías) 316 327 362 426 482 670Petróleo Ecopetrol y socios (Kbpd) 528 525 564Producción diaria de petróleototal en el país (Kbpd) 529 531 588 671 786 914

Producción Gas Natural (Mpcd) 699 729 874

Gas natural propiedad Ecopetrol (Mpcd) 383 411 486  

Transporte

Ecopetrol S.A. garantiza al país y a los inversionistas el transporte y  disponibilidad oportuna de los diferentes hidrocarburos para refinación, exportación o consumo a través de su red de 8.500 kilómetros de poliductos y oleoductos, que van desde los centros de producción hasta las refinerías y puertos en los océanos Atlántico y Pacífico.

Cuenta con 53 estaciones desde las que se bombea crudo y productos por la geografía colombiana, además de sus centros de almacenamiento.La Compañía asegura una capacidad de excedentes en los principales sistemas  de transporte de petróleo, lo que se convierte en una ventaja económica en caso de un descubrimiento comercial de hidrocarburos.

Líneas, estaciones y terminales

El  sistema de transporte cuenta con 8.500 kilómetros de redes principales de oleoductos y poliductos que convergen en los terminales de Coveñas y Santa Marta, en el Atlántico, y Buenaventura y Tumaco, en el Pacífico.

Los principales oleoductos trabajan, en la actualidad, a un 60% de su capacidad operativa. Para los nuevos descubrimientos, Ecopetrol cuenta con una amplia experiencia en la oferta de servicios de transporte multimodal, a través de oleoductos, poliductos, buquetanques; ofreciendo soluciones integrales a sus clientes.

Para atender la operación de la red, la Vicepresidencia se encuentra organizada en cinco Gerencias Regionales, cuya distribución geográfica es la siguiente:

 Caño Limón-Coveñas Sede:Cúcuta Negocio: Transporte de crudo Áreas: Arauca, Norte, Coveñas. Andina Sede: Bogotá Negocio: Transporte de combustibles Áreas: Llanos y Sabana. Caribe Sede: Santa MartaNegocio: Transporte de combustibles Áreas: Pozos Colorados, Sucre. 

Magdalena Sede: Barrancabermeja Negocio: Transporte de crudo y combustibles Áreas: Galán, Vasconia.  OccidenteSede: Yumbo, Cali (Valle) Negocio: Transporte de combustibles Áreas: Antioquia, Valle, Caldas.De los sistemas existentes de oleoductos cabe destacar los siguientes: Oleoducto Caño Limón-Coveñas

Tiene 770 kilómetros de longitud y a través de él se transportan los crudos producidos en el campo Caño Limón (Arauca). Oleoducto del Alto Magdalena

Transporta los crudos que se obtienen en el Valle Superior del Magdalena y en el cual Ecopetrol participa con el 49%. Oleoducto Colombia

Tiene 481 kilómetros y conecta la estación de Vasconia con el puerto de Coveñas. Ecopetrol tiene el 42.5% de participación. Oleoducto Central S.A. (Ocensa)

Con 790 kilómetros de longitud, transporta fundamentalmente los crudos del piedemonte llanero (Cusiana- Cupiagua) hasta el terminal marítimo de Coveñas. Oleoducto Trasandino Con 306 kilómetros, transporta petróleo desde Ecuador hasta el puerto de Tumaco, sobre el océano pacífico.

Indicadores de Transporte

Indicador Medida delIndicador 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Volumen de crudo Miles de barriles por 471,1 516,6 542,3 576,2 770,9 1.204

transportados día calendario

Volúmenes de refinados transportados

Miles de barriles por día calendario

180,7 193,8 209,5 223,3 264,9 289

Hurto de hidrocarburosBarriles por día calendario

942 561 389 196 132 81

Refinación

Refinar

Ecopetrol S.A. cuenta con una infraestructura que integra el proceso de transformación de hidrocarburos, para garantizar la demanda y el consumo nacional de combustibles y petroquímicos de manera rentable con estándares de calidad cada vez más altos.

En 2009 Ecopetrol tuvo una carga de refinación de 295,9 mil barriles de carga de crudo diarios, en las Refinerías de Barrancabermeja (217,1 kbpd) y Cartagena (78,8 kbpd), esta última en sociedad con Glencore.

Estas dos refinerías suplen la producción nacional de combustibles que permite atender la demanda del país y la salida de productos de exportación.

En Colombia operan, adicionalmente, dos pequeñas refinerías en Orito y Apiay (6.000 barriles cada una), que producen combustibles para uso local.

Complejo Industrial de Barrancabermeja

Sede: Barrancabermeja (Santander).

Negocio: Refinación de crudo y petroquímica.

Capacidad instalada:250 kbpd

Producción: Gasolina motor (corriente y extra), bencina, cocinol, diesel, queroseno, Jet-A, avigás, gas propano, combustóleo, azufre, ceras parafínicas, bases lubricantes, polietileno de baja densidad, aromáticos, asfaltos, alquilbenceno, ciclohexano, disolventes alifáticos.

Refinería de Cartagena

Sede: Cartagena

Negocio: Refinación de crudo

Capacidad instalada: 80 kbpd

Producción: Gasolina motor, destilados medios, gas propano, combustóleo

Suministro

Ecopetrol comercializa en el mercado internacional sus excedentes de petróleo tales como crudo Cusiana, Caño Limón, Castilla Blend,Vasconia, South Blend y productos derivados, entre los que se destacan el fuel Oil N° 6, la nafta virgen, la nafta craqueada, turbocombustible, entre otros.

En el mercado nacional comercializa combustibles como la gasolina motor regular, acpm, gas, entre otros. Además ofrece productos petroquímicos como disolventes alifáticos, aromáticos, parafinas, polietileno, asfaltos y azufre.

La Empresa dirige sus esfuerzos a cuatro frentes estratégicos:

Asegurar la lealtad de sus clientes actuales, posicionar crudos, productos y servicios en segmentos de mercado, desarrollar nuevos productos y servicios de mayor valor para los clientes y desarrollar el mercado del gas natural para la actual y nueva oferta.

ANALISIS HORIZONTAL

BALANCE:

ACTIVOS

Los activos totales de la compañía suman $114.041.228 en el año 2013, mostrando un incremento importante con respecto al año anterior del 13%.

VARIACION EN LAS CUENTAS DE INVERSIONES

Estas partidas se ven con un movimiento significativo, sin embargo, lo que se puede observar es que es simple movimiento entre diferentes formas de inversión, ya que unos conceptos como fondo de inversión tuvieron una disminución del 100% con respecto del año anterior, pero se aumentó la inversión en depósitos a término y en bonos emitidos por el gobierno.

INVENTARIOS

Se encuentra un porcentaje muy importante en la cuenta de las materias primas aumentando un 285% con respecto al año 2012, puede ser debido a la poca demanda actual del mercado del crudo.

ANTICIPOS, AVANCES Y DEPOSITOS

Es normal que en la partida de anticipos a largo plazo se encuentre un porcentaje representativo, ya que por su movimiento financiero, la compañía deba realizar pagos de impuestos grandes.

PASIVOS

Los pasivos a nivel general tuvieron un incremento en el año 2013 del 19%, principalmente por préstamos con entidades financieras, adquiridas en el periodo.

VARIACION EN LAS CUENTAS DE OBLIGACIONES FINANCIERAS

La variación está dada por los prestamos adquiridos a largo plazo en el año, en diversas modalidades, como créditos externo- bonos el cual tuvo un incremento del 191% con respecto al año 2012, préstamo con banca internacional de 100%, así mismo con la banca nacional del 59%. Esto puede presentarse, por el efecto negativo en la tendencia del precio del petróleo a nivel mundial.

PATRIMONIO

El patrimonio de los accionistas al cierre del año es de $71.794.525, manteniendo un nivel de solvencia relativamente suficiente, con un indicador de propiedad (patrimonio/activos totales) del 63%.

ESTADO DE RESULTADOS

VARIACION EN LA CUENTA DE LAS VENTAS NETAS

Se observa un incremento del 11% en las ventas nacionales relevantemente, seguramente tocados por la falta de demanda extranjera, aunque en las ventas al exterior también se puede detectar un incremento leve del 2% sin llegar a ser significativas, para así en el consolidado de las ventas netas obtener un incremento favorable del 5%.

COSTOS

Los costos variables tuvieron un preocupante incremento del 39,27%, fundamentalmente representado por la compra de insumos importados para facilitar el transporte del crudo. De igual manera, se pudo observar el incremento del 12,77% en el costo fijo, principalmente por aumento en contrataciones laborales y de servicios, así como por mantenimiento a maquinaria. Para un incremento total del 14% en el periodo 2013. Esta variación tiene directa relación con las ventas, siendo coherente con el aumento en estas.

GASTOS DE ADMINISTRACION

Por alguna razón la pérdida del crédito mercantil tuvo un aumento en el año 2013, así como los gastos laborales, en un acumulado del 61%. Es presumible que la disminución en la utilidad del año 2013, puede estar directamente influenciada por el relevante valor de aumento en esta cuenta.

ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL:

ACTIVOS

EFECTIVO

Esta empresa presenta un bajo porcentaje de dinero efectivo disponible con respecto al total de activos lo cual es perfectamente normal ya que sus recursos mayores ya se encuentran invertidos en Acciones de sociedades controladas y propiedad, planta y equipo, que son sus principales rubros de acuerdo a su actividad económica.

ANTICIPOS, AVANCES Y DEPOSITOS

Esos porcentajes son representativos por cuanto nos indican que la empresa dedica gran parte de sus recursos económicos en contratos de exploración, mantenimiento de equipo y seguros.

ACCIONES EN SOCIEDADES CONTROLADAS

Es el principal rubro de inversión de los recursos de esta empresa notándose un elevado incremento para el año 2013 de 29,55% con relación 12,85% de 2012 lo cual es normal y aceptable debido a la solidez que representa este tipo de inversión, aprovechando también los recursos menores para propiedad, panta y equipo los cuales disminuyeron de un 22,79% para el 2012 a un 17,79% para el 2013.

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Aquí también se observa una alta inversión de capital lo que es completamente normal y aceptable tratándose de una empresa que requiere de este tipo de maquinaria y tecnología para lograr la exploración y ubicación de sus productos en el mercado internacional.

RECURSOS NATURALES Y DE MEDIO AMBIENTE

Otro rubro de inversión elevado, debido a la gran cantidad de recursos que esta empresa requiere invertir en yacimientos, campos, recuperación ambiental, abandono y desmonte de campos, etc., para el año 2012 y 2013 se nota un promedio de 15% lo que indica un equilibrio en este tipo de inversión.

PASIVOS

CUENTAS POR PAGAR Y VINCULADOS

Hay una disminución de 10,46% para el 2012 al 7,37% para el 2013 debido principalmente al pago autorizado de dividendos por la junta de socios lo cual es una política saludable para las finanzas de la empresa.

IMPUESTOS, CONTRIBUCCIONES Y TASAS

Comprende los impuestos a pagar, el rubro principal corresponde al impuesto sobre la renta lo cual es normal ya que es l impuesto anual más representativo para la empresa.

OBLIGACIONES FINANCIERAS

De los pasivos esta es la cifra más elevada debido a la emisión de bonos internacional 2013 que requiere la empresa para su financiamiento y para obtención de dinero e invertir en maquinaria y cualquier requerimiento de la empresa.

OBLIGACIONES LABORALES Y PENSIONALES

Corresponde a las provisiones realizadas por la empresa, las cuales fueron calculadas de acuerdo a la tasa de mortalidad del 2010 y con una tasa interés técnico del 4,8%, al igual que un incremento del 5,922% correspondiente a la tasa de inflación del DANE.

PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

Corresponde a los aportes en pensiones estimados, pendientes de pago, de las personas que ingresaron a Ecopetrol después del 29 de enero de 2003 (Ley 797 de 2003) y hasta el primer trimestre de 2004, los cuales son cubiertos por el Régimen General de Pensiones.

PATRIMONIO

El patrimonio de la empresa se ve reflejado por una estabilidad que se encuentra en un promedio del 63%, no muestra mayor variabilidad entre los años representados en los estados financieros.

ANALISIS VERTICAL

ESTADO DE RESULTADOS:

VENTAS NACIONALES

Este elevado índice indica la capacidad de la empresa para producir y refinar el crudo para el consumo nacional.

VENTAS AL EXTERIOR

Las ventas al exterior corresponden al rubro más alto y reflejo la habilidad de la empresa para producir utilidades con el desarrollo normal de su objeto social.

COSTOS VARIABLES

Corresponde a los rubros representados en compras y gastos que requiere la empresa para cumplir su objeto social, Corresponde, principalmente, a diésel de muy bajo azufre y diluyente para facilitar el transporte de crudo pesado.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA

Se representa en un porcentaje del 32,59% para el 2013 y 36,16% para el 2012 reflejando una disminución en la utilidad, lo que nos indica que la empresa ha incurrido en más costos para la ejecución de su actividad económica.

INTERPRETACION DE INDICADORES

RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE

Por cada peso adeudado en el corto plazo cuenta con 91 centavos para pagarlos. En el 2012.

Por cada peso adeudado en el corto plazo cuenta con 1 peso y 16 centavos para pagarlos. En el 2013.

CAPITAL DE TRABAJO

La empresa tiene financiado sus activos corrientes por pasivos corrientes y en este año representa más lo que debe que lo que posee en activos.

En el año 2013 la empresa logro realizar un aumento de activos, lo que quiere decir que cuenta $3.056.995 para cubrir las obligaciones que le resulten en el curso normal de operación.

PRUEBA ACIDA

La empresa presenta una prueba acida de 2,17 en el año 2013, lo que quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta para su cancelación con 2 pesos 17 centavos en activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.

INDICADOR DE ACTIVIDAD

ROTACION DE CARTERA

La empresa Ecopetrol tarda en recuperar su cartera aproximadamente cada 2 meses, es decir su cartera se convierte en efectivo aproximadamente cada 2 meses.

ROTACION DE INVENTARIOS

El inventario de los productos terminados rota 23,8 veces en el año, es decir que el inventario se convierte en efectivo o en cuentas por cobrar cada 11 días en promedio.

ROTACION DE PROVEEDORES

La empresa ECOPETROL debe cancelar a sus proveedores en promedio cada 44,1 días.

CICLO DE EFECTIVO

Transcurren 26 días entre el momento en que la empresa aporta $1 de recursos no financiados por proveedores al proceso productivo y el momento en que se recupera dicho $1.

ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

Los activos rotaron 1,84 veces en el año, esto quiere decir que las ventas fueron en este año fueron superiores a los activos fijos, en otras palabras se alcanzó a vender $ 1,84 peso por cada peso invertido en activo fijo; dicho de otra forma, que cada peso invertido en activos fijos pudo reflejar 84 centavos de ventas en el año 2013.

ROTACION DE ACTIVOS OPERACIONALES

El inventario operacional roto 1,49 veces al año.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

El activo total roto 0,49 veces en el año en la empresa ECOPETROL.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO

Las ventas de la empresa ECOPETROL genero un 39% de utilidad bruta, es decir, cada $1 vendido genero 39 centavos de utilidad.

MARGEN OPERACIONAL

Por cada peso vendido se generaron ganancias del 31% en el año 2013.

MARGEN NETO

El margen neto que arroja la empresa ECOPETROL en su actividad económica es del 21% de sus operaciones.

RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Para el año 2012, las utilidades netas corresponden al 23%, mientras que para el año 2013 las utilidades fueron del 19%.

RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (roa)

Las utilidades netas corresponden al 13% de los activos totales en el año 2012 y para el 2013 corresponden al 10% del activo total.

EBITDA

Para los años 2012 y 2013 se evidencia una utilidad operacional de $40.340.462 y $35.862.740 respectivamente.

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Nos indica que el 37,5% de la compañía está en poder de los acreedores.

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

El 19,71% de las obligaciones, corresponden de las ventas netas.

IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

De cada $1 que se vende, se debe dedicar $ 5 centavos para pagar gastos financieros.

COBERTURA DE INTERESES

La capacidad de endeudamiento de la compañía es superior a la de la actualidad, ya que su utilidad operacional supera en 44 veces a los intereses pagados.

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

Por cada $1 que debe la empresa a terceros, $55 centavos tienen vencimiento inferior a un año.

LEVERAGE (APALANCAMIENTO)

El 59% del patrimonio está comprometido con los acreedores de la empresa.

LEVERAGE A CORTO PLAZO

El 26% del patrimonio de la compañía está comprometido a corto plazo con acreedores.

LEVERAGE FINANCIERO TOTAL

EL 17% del patrimonio está comprometido con entidades financieras.

SOLVENCIA FINANCIERA

Se muestra una solvencia razonable, pues cuenta con activos suficientes para responder a sus obligaciones.

DIAGNOSTICO

ANALISIS FINANCIERO AÑO 2012-2013

Se puede evidenciar que ECOPETROL es una empresa con una solvencia significativa, a diferencia de muchas empresas del estado y cualquier otra empresa privada, esta cuenta con grandes recursos los cuales se encuentran eficientemente invertidos en empresas controladas, con un riesgo de inversión mínimo.

La mayor concentración de la inversión en activos corresponde a:

Acciones en empresas controladas, Propiedad, planta y equipo, Recursos naturales y medio ambiente, lo cual es perfectamente explicable en una empresa que explota recursos naturales que tienen gran demanda y valor en mercados internacionales.

Los indicadores nos muestran que la empresa cuenta con gran solidez tanto económica como estructural, dándoles seguridad tanto a sus accionistas como a sus trabajadores, es una empresa solida con futuro promisorio a nivel nacional e internacional.

El patrimonio muestra una variación estable en ambos años, lo que quiere decir que la empresa está encaminada a una estabilidad económica generando rentabilidad y sostenibilidad en el tiempo, el reconocimiento que tiene ECOPETROL hace que su posicionamiento en el mercado esté garantizado por muchos años.

ECOPETROL es una de las empresas más grandes no solo de Colombia si no de Latinoamérica, una empresa estable con muchas habilidades empresariales, está catalogada como una de las mejores empresas para trabajar en el continente, no solo por su estabilidad sino también por sus labores sociales con sus empleados y con la sociedad en general

RECOMENDACIONES

Como es sabido, ECOPETROL S.A. , tiene un amplio portafolio de servicios, sin embargo, su principal actividad es la explotación, producción, y comercialización del crudo, y teniendo en cuenta las constantes fluctuaciones del mercado mundial en cuanto a precio, demanda y competencia debido en su gran mayoría a la globalización, es recomendable impulsar con mayor fuerza en el territorio nacional y extranjero, las demás actividades, que pueden ayudar a sopesar los efectos negativos de la economía mundial.

Revisar cuidadosamente las condiciones de los contratos de financiación, por el incremento importante que se generó durante el año 2013 de los intereses por pagar.

En lo posible mantener un equilibrio en el inventario, pues aunque se obtuvo un incremento en las ventas, pues no fue lo suficiente para aumentar la utilidad o en su defecto para mantener la utilidad, y en gran parte durante el periodo se aumentó la partida de materias primas, debido a la importación de insumos.

Es recomendable revisar las fuentes generadoras de pérdida del crédito mercantil, generada según informe de revisor fiscal por la diferencia entre el valor intrínseco y el precio de compra de las inversiones en entidades controladas.