trabajo de analisis financiero ii 666
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TRABAJO PRÁCTICO:
ASIGNATURA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS II
CÓDIGO: 666
FECHA DE ENTREGA AL ESTUDIANTE: 04/02/2012
FECHA DE DEVOLUCIÓN:
NOMBRE DEL ESTUDIANTE: DOUGLAS ESTEBAN PEREZ SEGUERI
CÉDULA DE IDENTIDAD: V-4.068.536
CENTRO LOCAL: LARA
CARRERA: CONTADURIA PUBLICA ( 610 )
NUMERO DE ORIGINALES:
FIRMA DEL ESTUDIANTE:
DIRECCIÓN DE CORREO ELECTRONICO:[email protected]
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA
VICERRECTORADO ACADÉMICO
COORDINACIÓN DE EVALUACIÓN ACADÉMICA
TAREA:
INTRODUCCION
1
El análisis de los Estados Financieros de la empresa, forma parte de un proceso de
información cuyo objetivo fundamental, es la de aportar datos para la toma de decisiones.
Los usuarios de esta información, son muchos y variados, desde los gerentes de empresa
interesados en la evaluación de la misma, directores financieros acerca de la viabilidad de
nuevas inversiones, nuevos proyectos y cual es la mejor vía de financiación, hasta entidades
financieras externas sobre si es conveniente o no conceder créditos para llevar a cabo
dichas inversiones. Los métodos de análisis financiero se consideran como los
procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y
numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un
solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la
utilización de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la
realidad económica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y
analizar esa información para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de
los recursos de la empresa. La información contable o financiera de poco nos sirve sino la
interpretamos, sino la comprendemos, y allí es donde surge la necesidad del análisis
financiero.
En el siguiente trabajo se presenta un Análisis Financiero correspondiente a la empresa
“CABIMAS C.A.”, la cual es una empresa que distribuye piezas a ser utilizadas en al
fabricación de electrodomésticos, que luego serán distribuidos a nivel nacional e
internacional, la misma tiene aproximadamente 5 años en el mercado laboral. La gerencia
de la empresa nos suministra los siguientes datos financieros a través de su Balance General
y su Estado de Resultados para los años terminados el 31 de Diciembre del año 2.008, el 31
de diciembre del año 2009 y al 31 de Diciembre del año 2.010, con los cuales se procede a
realizar un estudio de análisis a corto y a largo plazo, para evaluar la posición financiera
presente y pasada, el resultado de sus operaciones y establecer las mejores estimaciones y
establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre sus condiciones futuras,
todo esto es hace enmarcado dentro los requerimientos, de la Universidad Nacional Abierta
para la aprobación del objetivo N° 3, de la asignatura Análisis Financieros II, según el Plan
de curso, para el Lapso correspondiente al 2011-2.
MODIFICACIONES AL TRABAJO
2
PRÁCTICO DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS II
Ud. Como profesional UNA de la Administración y/o Contaduría es contratado por la gerencia de
la empresa CABIMAS, C.A., para que realice el análisis de sus estados financieros y estudie la
posibilidad de la instalación de una línea de ensamblaje de alguno de los electrodomésticos. Se
requiere que observe detenidamente los estados financieros y tome en consideración los siguientes
planteamientos:
1.- ¿Qué es el impuesto sobre la Renta Estimado?
Una estimación es una aproximación de valor; una idea de cuánto algo costara, cuanto tiempo algo
tomaría, o la posibilidad que algo sucederá en el futuro. Con las estimaciones, nadie sabe si la
estimación se realizara, o incluso si es exacto. Mucho del mercado de valores es basado en
estimaciones; no importa cuanta investigación alguien hace, usted nunca podrá estar seguro de lo
una acción va hacer en el futuro, usted solo puede estimar. Tomando como como base esta
definición la relacionaremos a el impuesto sobre la renta estimado, conforme lo dispone La Ley de
impuesto Sobre la Renta, dice lo siguiente en su Articulo 82 “ El Ejecutivo Nacional podrá ordenar
que ciertas categorías de contribuyentes, que dentro del año inmediatamente anterior al ejercicio en
curso, hayan obtenido enriquecimientos netos superiores a mil quinientas unidades tributarias
(1.500 U.T.), presenten declaración estimada de sus enriquecimientos correspondientes al año
gravable en curso, a los fines de la determinación y pago de anticipo de impuestos todo de
conformidad con las normas, condiciones, plazos y formas que establezca el reglamento.”
Igualmente, la Ley podrá acordar que dicho anticipo se determine tomando como base los datos de
la declaración definitiva de los ejercicios anteriores y que los pagos se efectúen en la forma,
condiciones y plazos que establezca el Reglamento, de igual forma dispone el articulo 87 que el
Ejecutivo nacional podrá determinar que en los casos de anticipos de impuestos, solo se cancele el
setenta y cinco por ciento (75%) del monto que resulte, de acuerdo con la declaración estimada.
La declaración estimada de ISLR tiene su fundamento jurídico en la Ley de Impuesto Sobre la
Renta en su articulo 82 y en su Reglamento en los artículos 156 y 164,según la Providencia
Administrativa N° 0069, publicada en la Gaceta Oficial de la Republica Bolivariana de Venezuela
N° 37.877 del 11 de Febrero de 2004, por lo cual todas aquellas Personas Naturales y Personas
Jurídicas, así como aquellos contribuyentes que realicen actividades mineras, de hidrocarburos o
conexas, obligadas a presentar la declaración estimada de renta, son aquellas que obtuvieron
enriquecimientos netos superiores a las 1.500 unidades tributarias, provenientes de actividades
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mercantiles o crediticias, profesionales de libre ejercicio, arrendamientos o subarrendamientos de
bienes o inmuebles. Solo se cancelara el 75% del impuesto resultante a partir del sexto mes
posterior al cierre del ejercicio y hasta síes porciones de iguales montos, mensuales y consecutivos,
para la determinación del impuesto a pagar se debe tomar en cuenta la unidad tributaria vigente y la
declaración estimada debe ser realizada a través del portal fiscal ( www.seniat.gob.ve ), los
contribuyentes a cumplir con este deber tributario, deben hacerlo dentro del plazo establecido, es
decir antes del 30 de Junio del ejerció gravable, a fin de evitar sanciones previstas en el Articulo
103 del Código Orgánico Tributario.
Según la Ley de Impuesto Sobre la Renta, dice lo siguiente en su Artículo 85 “Los pagos que
tengan que hacerse conforme a lo previsto en el articulo 86 y en los parágrafos primero y segundo
del articulo 87 de la presente Ley, deberán considerarse como anticipos hechos a cuenta del
impuesto que resulte de la declaración anual definitiva.”, por lo cual el Impuesto sobre la Renta
Estimado debe considerase como un Impuesto pagado por anticipado.
2.- ¿Qué significado tiene en el área contable el término reclasificar una cuenta? ¿Cuál es
la finalidad de la reclasificación de una cuenta?
La reclasificación de una cuenta consiste en que el saldo de la cuenta a reclasificar, debe ser
trasladado a otra cuenta de forma tal que la presentación de los estados financieros y la
información contable sea lo más adecuada posible. El significado o la necesidad de
reclasificar una cuenta sucede cuando el saldo de dicha cuenta es contrario al de su
naturaleza, es decir cuando aparezca reflejada bien sea como cuenta real o como una cuenta
nominal, pero su saldo es contrario al que debe presentar, en relación a su clasificación
como una cuenta contable, esto se puede explicar de la siguiente forma, las cuentas de
activo son de naturaleza de saldo deudor, luego si al finalizar el periodo contable queda
alguna cuenta del activo con saldo acreedor, pues habrá que reclasificarla ya que no se
puede presentar así. Un ejemplo clásico de la reclasificación de las cuentas, es cuando la
cuenta bancos presenta un saldo rojo. Es decir un saldo acreedor, si la cuenta bancos
presenta saldo acreedor significa que se ha retirado del banco más efectivo del que
disponíamos o presentábamos, lo que quiere decir que presentamos una cuenta con un
sobregiro, de modo que le estamos debiendo efectivo al banco, por lo tanto hay que
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reconocer un pasivo financiero y como no es nada presentable un informe con una cuenta
de bancos en rojo, hay que proceder a su reclasificación. Otro ejemplo de esta situación que
requiere ser reclasificada una cuenta es la que se presenta cuando un cliente paga más de lo
que debe, dando lugar a un saldo a favor del cliente, lo que se convierte en un pasivo para
la empresa por consiguiente hay que reclasificarlo como tal. Al realizar el cierre del periodo
contable hay que proceder a verificar el saldo de cada cuenta, para así proceder a realizar
los ajustes contables pertinentes, y de ser necesario, reclasificar las cuentas que haya lugar.
3.- En el Estado de Resultado aparece una partida que no es nominal ¿Cuál es? Reclasifique
la misma al estado financiero correspondiente.
En el Estado de Resultados de la empresa CABIMAS C.A., aparece la partida ISLR
ESTIMADO, la cual no es una cuenta nominal sino que pertenece al Balance General, ya
que es una cuenta real, que pertenece al Impuesto sobre la Renta pagado por Anticipado,
que corresponde a la presentación de la declaración estimada de enriquecimientos netos,
que pertenece al año gravable en curso.
4.- Desglose el costo de ventas en sus partidas constitutivas y asígnele una cifra. Para ello
tome en cuenta que el resultado de dicho costo es el que le aparece en el estado de
resultados, es decir para el año 2008, el costo de ventas es Bs, 65.000.00, para el 2009 es
Bs.80.100.00 y para el 2010es Bs. 125.000.00
PARTIDAS 2008 2009 2010COSTO DE VENTASINVENTARIO INICIAL 150.000,00 185.200,00 200.000,00 MÁS COMPRAS 100.200,00 94.900,00 135.000,00MERCANCIA DISPONIBLE 250.200,00 280.100,00 335.000,00
MENOS INVENTARIO FINAL -185.200,00 -200.000,00-
210.000,00
TOTAL COSTO DE VENTAS 65.000,0080.100,0
0 125.000,00
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5.-Calcule el ISLR para cada ejercicio y preséntelo como pasivo en una nueva cuenta
llamada ISLR POR PAGAR, en caso de que corresponda, al final de cada ejercicio.
Investigue en relación a: ¿Qué monto de la utilidad debe hacérsele el cálculo con la tabla
que corresponde según la Ley del ISLR vigente?
Para calcular el ISLR para cada ejercicio de la empresa CABIMAS C.A., se tiene que
restructurar los Estados de Resultados, según corresponda a cada ejercicio contable para
que puedan expresar la utilidad global neta del ejercicio a calcular
CABIMAS C.A.
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
PARA LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008-2009-2010
EXPRESADO EN BOLIVARES
PARTIDAS 2008 2009 2010
VENTAS NETAS 315.000,00 425.000,00 585.100,00
COSTO DE VENTAS
INVENTARIO INICIAL 150.000,00 185.200,00 200.000,00
COMPRAS 100.200,00 94.900,00 135.000,00
MERCANCIA DISPONIBLE 250.200,00 280.100,00 335.000,00
INVENTARIO FINAL 185.200,00 -200.000,00 -210.000,00
TOTAL COSTO DE VENTAS -65.000,00 -80.100,00 -125.000,00
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 250.000,00 344.900,00 460.100,00
GASTOS DE OPERACIONES -48.120,00 -55.120,00 -61.000,00
UTILIDAD EN OPERACIONES 201.880,00 289.780,00 399.100,00
OTROS INGRESOS 55.000,00 50.000,00 58.000,00
UTILIDAD EN INGRESOS 256.880,00 339.780,00 457.100,00
PARTIDAS EXTRAODINARIAS 50.100,00 42.000,00 55.000,00
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 306.980,00 381.780,00 512.100,00
Luego de haber realizado la restructuración de los Estados de Resultados de la empresa
CABIMAS C.A. para cada ejercicio, se procede a realizar el cálculo aplicándole lo
estipulado en la ley de Impuesto Sobre la Renta, según la parte que corresponde a TITULO
III De las Tarifas y su aplicación y del gravamen proporcional a otros
enriquecimientos, de acuerdo al Artículo 9 “en lo que se refiere a las compañías anónimas
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y los contribuyentes asimilados, que realicen actividades distintas a las señaladas en el
articulo 11 de esta Ley pagaran impuesto por todos sus enriquecimientos netos con base en
la tarifa prevista en el articulo 52 y a los tipos de impuestos fijados en sus parágrafos”.
Este artículo (el N° 52) al cual se hace referencia en el anterior, pertenece a la parte de
TITULO III y es la tarifa que le corresponde a la empresa CABIMAS C.A., se presenta
entonces el calculo para cada ejercicio
CALCULO DEL I.S.L.R AÑO 2008UTILIDAD / VALOR UNIDAD TRIBUTARIA 306.980,00/46,00 = 6673,48 U.T.U.T. *TARIFA N ° 2 LEY ISLR 6.673,48 *34% = 2.268,98MENOS SUSTRAENDO ( 500 U.T. ) -500,00TOTAL UNIDADES TRIBUTARIAS 1.768,98 U.T.U.T. * VALOR UNIDAD TRIBUTARIA 1.768,98 * 46,00 = 81.373,00TOTAL I.S.L.R. POR PAGAR AÑO 2008 81.373,00
CALCULO DEL I.S.L.R AÑO 2009UTILIDAD / VALOR UNIDAD TRIBUTARIA 381.780,00/55,00= 6.941,45 U.T.U.T. *TARIFA N ° 2 LEY ISLR 6.941,45 *34%= 2.360,09MENOS SUSTRAENDO ( 500 U.T. ) -500,00TOTAL UNIDADES TRIBUTARIAS 1.860,09 U.T.U.T. * VALOR UNIDAD TRIBUTARIA 1.860,09 * 55,00 = 129.797,00 102.305,00TOTAL I.SL.R. POR PAGAR AÑO 2009 102.305,00
CALCULO DEL I.S.L.R AÑO 2010UTILIDAD / VALOR UNIDAD TRIBUTARIA 512.100,000/65,00 = 7.878,46 U.T.U.T. *TARIFA N ° 2 LEY ISLR 7.878,46*34% = 2.678,68MENOS SUSTRAENDO ( 500 U.T. ) -500,00TOTAL UNIDADES TRIBUTARIAS 2.178,68 U.T.U.T. * VALOR UNIDAD TRIBUTARIA 2.678,68 * 65,00 = 174.114,00TOTAL I.S.L.R. POR PAGAR AÑO 2010 174.114,00
Según la Ley de Impuesto Sobre la Renta, dice lo siguiente en su Articulo 52 “El
enriquecimiento global neto anual obtenido por los contribuyentes a que se refiere el
articulo 9 de esta Ley, se gravará salvo disposición en contrario, con base en la siguiente
Tarifa expresada en unidades tributarias (U.T.)”. Es decir entonces que el monto de la
utilidad al cual debe hacérsele el cálculo con la Tabla, según la Ley de ISLR vigente
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corresponde al enriquecimiento global neto obtenido por el contribuyente, en el ejercicio
gravable y en lo relacionado con la tarifa, en el caso de la empresa CABIMAS C.A., le
corresponde la Tarifa N° 2, que dice:
Por la fracción que exceda de 3.000.00 (U.T.)……………………………………….34%
Para presentar la nueva cuenta de pasivo llamada ISLR POR PAGAR, en el Balance
General de la empresa CABIMAS C.A., se tiene que ajustar el saldo que le corresponde
presentar según cada caso para cada final del ejercicio, por lo tanto se descontara el ISLR
ESTIMADO para cada caso según cada ejercicio final, para realizar su tratamiento
contable.
PARTIDAS AÑO 2008 AÑO 2009 AÑO 2010TOTAL I.S.L.R. POR PAGAR 81.373,00 102.305,00 174.114,00MENOS ISLR ESTIMADO -18.000,00 -21.000,00 -23.200,00ISLR POR PAGAR 63.373,00 81.305,00 150.914,00
6.- Realice el apartado de Reserva Legal de acuerdo a lo establecido en el Código de
Comercio y preséntelo en el Estado Financiero correspondiente.
Según el Código de Comercio dice lo siguiente en su Articulo 262 “Anualmente se
separará de los beneficios líquidos una cuota de cinco por ciento, por lo menos, para formar
un fondo de reserva, hasta que ese fondo alcance a lo prescrito en los estatutos, y no podrá
ser menos del diez por ciento del capital social.
Este fondo de reserva, mientras no ocurra la necesidad de utilizarlo, podrá ser colocado en
valores de cómoda realización; pero nunca en acciones u obligaciones de la compañía, ni en
propiedades para uso de ella.”
De acuerdo con el Código de Comercio Venezolano, la empresa CABIMAS C.A., requiere
que un mínimo del 5% de la utilidad neta de cada año sea trasferido a una Reserva Legal,
en el Patrimonio o Capital, hasta que dicha reserva represente, al menos, el 10% del capital
social. Para realizar el apartado se hace necesario efectuar el cálculo respectivo para cada
año o ejercicio contable, y hacer el ajuste obligatorio de su saldo y tratamiento contable,
para presentar dicho apartado en el Estado Financiero del Balance General de la empresa
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CABIMAS C.A., según cada ejercicio contable, de manera el saldo de dicha cuenta se
acumule hasta cubrir un saldo que represente el 10% del capital social, y de la misma
manera si existiese un exceso del 10% del capital social, para el ejercicio contable a
presentar, proceder a realizar su ajuste respectivo a los fines de cumplir con lo establecido
en el Código de Comercio.
CALCULO DE LA RESERVA LEGAL AÑO 2008
UTILIDAD NETA * 5% 306.980,00 * 5% = 15.349,00
TOTAL RESERVA LEGAL AÑO 2008 15.349,00
CALCULO DE LA RESERVA LEGAL AÑO 2009
UTILIDAD NETA * 5% 381.780,00 * 5% = 19.089,00
MAS RESERVA LEGAL AÑO 2008 15.349,00
TOTAL RESERVA LEGAL AÑO 2009 34.438,00
CALCULO DE LA RESERVA LEGAL AÑO 2010UTILIDAD NETA * 5% 512.100,00 * 5% = 25.605,00MAS RESERVA LEGAL AÑO 2009 34.438,00SUBTOTAL RESERVA LEGAL 2010 60.043,00MENOS CANTIDAD QUE EXCEDE AL 10% DEL CAPITAL SOCIAL -23.043,00
TOTAL RESERVA LEGAL AÑO 2010 37.000,00
7.- Después de haber realizado los cálculos anteriores, reestructure los Estados Financieros
de acuerdo a su criterio contable, el cual debe estar en consonancia con la normativa
vigente. Ud. está en capacidad de eliminar o incluir partidas que sean necesarias. Es
evidente que las cifras de las partidas van a cambiar, por tanto, Ud. Debe cerciorarse de que
se cumpla la ecuación patrimonial. Su informe quizás no sea igual al de su compañero,
aspecto que resulta sumamente LÓGICO y esto no implica que esté errado. Solamente le
recomiendo que deben tener COHERENCIA los Estados Financieros estructurados por Ud.,
lo cual es parte de la evaluación de la asignatura
CABIMAS C.A.BALANCE GENERAL COMPARATIVO
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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008-2009-2010( EXPRESADO EN BOLIVARES )
ACTIVO 2.008 2.009 2.010
CIRCULANTECAJA 38.000,00 45.000,00 52.000,00BANCO 350.000,00 370.000,00 400.000,00EFECTOS POR COBRAR 70.125,00 75.120,00 80.120,00CUENTAS POR COBRAR 38.675,00 42.580,00 45.201,00INVENTARIO DE MERCANCIAS 185.200,00 200.000,00 210.200,00TOTAL CIRCULANTE 682.000,00 732.700,00 787.521,00PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOEDIFICIO 250.000,00 270.000,00 290.000,00MAQUINARIA Y EQUIPOS DE OFICINA 380.000,00 400.000,00 420.000,00TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS 630.000,00 670.000,00 710.000,00
TOTAL ACTIVO 1.312.000,00 1.402.700,00 1.497.521,00
PASIVO Y CAPITALCIRCULANTEEFECTOS POR PAGAR 75.000,00 65.000,00 74.521,00CUENTAS POR PAGAR 52.000,00 48.000,00 58.000,00IMPUESTO POR PAGAR 63.373,00 81.305,00 150.914,00TOTAL CIRCULANTE 190.373,00 194.305,00 283.435,00LARGO PLAZOHIPOTECA POR PAGAR 230.000,00 214.700,00 245.000,00TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 230.000,00 214.700,00 245.000,00TOTAL PASIVOS 420.373,00 409.005,00 528.435,00CAPITALCAPITAL SOCIAL 350.000,00 350.000,00 370.000,00SUPERAVIT PAGADO 201.278,00 184.257,00 132.086,00UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 325.000,00 425.000,00 430.000,00RESERVA LEGAL 15.349,00 34.438,00 37.000,00TOTAL CAPITAL 891.627,00 993.695,00 969.086,00
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 1.312.000,00 1.402.700,00 1.497.521,00
CABIMAS C.A.ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVOAL 31 DE DICIEMBRE DE 2008-2009-2010
( EXPRESADO EN BOLIVARES )
10
PARTIDAS 2.008 2.009 2.010VENTAS 315.000,00 425.000,00 585.100,00COSTO DE VENTASINVENTARIO INICIAL 150.000,00 185.200,00 200.000,00COMPRAS 100.200,00 94.900,00 135.000,00TOTAL DISPONIBLE 250.200,00 280.100,00 335.000,00INVENTARIO FINAL -185.200,00 -200.000,00 -210.000,00TOTAL COSTO DE VENTAS 65.000,00 80.100,00 125.000,00UTLIDAD BRUTA EN VENTAS 250.000,00 344.900,00 460.100,00GASTO DE OPERACIONES -48.120,00 -55.120,00 -61.000,00UTILIDAD EN OPERACIONES 201.880,00 289.780,00 399.100,00OTROS INGRESOS 55.000,00 50.000,00 58.000,00UTILIDAD NETA ANTESDE LAS PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 256.880,00 339.780,00 457.100,00PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 50.100,00 42.000,00 55.000,00UTILIDAD NETA 306.980,00 381.780,00 512.100,00
.
8.- Ahora proceda a realizar el análisis a corto y largo plazo tal como lo señala en el
documento que le fue entregado en la primera integral.
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1
1.- Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de tendencia del Balance General de la empresa “CABIMAS C.A.” para los años 2008-2009 y 2009-2010.
2.- Calcule los aumentos y disminuciones en valores absolutos y los porcentajes de tendencias del Estado de Resultado de la empresa “CABIMAS C.A.” para los años 2008-09 y 2009-2010.
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M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1RESPUESTA N° 1-A
CABIMAS C.A.BALANCE GENERAL COMPARATIVOAL 31 DE DICIEMBRE DE 2008-2009
( EXPRESADO EN BOLIVARES )
ACTIVO 2008 2009 VARIACIONES ABSOLUTASPORCENTAJE DE
TENDENCIAAUMENTO DISMINUCION AUMENTO DISMINUCION
CIRCULANTECAJA 38.000,00 45.000,00 7.000,00 118,42%BANCO 350.000,00 370.000,00 20.000,00 105,71%EFECTOS POR COBRAR 70.125,00 75.120,00 4.995,00 107,12%CUENTAS POR COBRAR 38.675,00 42.580,00 3.905,00 110,10%INVENTARIO DE MERCANCIAS 185.200,00 200.000,00 14.800,00 107,99%TOTAL CIRCULANTE 682.000,00 732.700,00 53.700,00 107,43%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOEDIFICIO 250.000,00 270.000,00 20.000,00 108,00%MAQUINARIA Y EQUIPOS DE OFICINA 380.000,00 400.000,00 20.000,00 105,26%TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS 630.000,00 670.000,00 40.000,00 106,35%
TOTAL ACTIVO1.312.000,0
01.402.700,0
0 90.700,00 106,91%
PASIVO Y CAPITALCIRCULANTEEFECTOS POR PAGAR 75.000,00 65.000,00 10.000,00 86,67%CUENTAS POR PAGAR 52.000,00 48.000,00 4.000,00 92,31%IMPUESTO POR PAGAR 63.373,00 81.305,00 17.932,00 128,30%TOTAL CIRCULANTE 190.373,00 194.305,00 3.932,00 102,07%
LARGO PLAZOHIPOTECA POR PAGAR 230.000,00 214.700,00 15.300,00 93,35%TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 230.000,00 214.700,00 15.300,00 93,35%TOTAL PASIVOS 420.373,00 409.005,00 11.368,00 97,30%
CAPITALCAPITAL SOCIAL 350.000,00 350.000,00 100,00%SUPERAVIT PAGADO 201.278,00 184.257,00 17.021,00 91,54%UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 325.000,00 425.000,00 100.000,00 130,77%RESERVA LEGAL 15.349,00 34.438,00 19.089,00 224,37%TOTAL CAPITAL 891.627,00 993.695,00 102.068,00 111,45%
TOTAL PASIVO Y CAPITAL1.312.000,0
01.402.700,0
0 90.700,00 106,91%
1
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1RESPUESTA N° 1-B
CABIMAS C.A.BALANCE GENERAL COMPARATIVOAL 31 DE DICIEMBRE DE 2009-2010
( EXPRESADO EN BOLIVARES )ACTIVO 2009 2010 VARIACIONES ABSOLUTAS PORCENTAJE DE TENDENCIA
AUMENTO DISMINUCION AUMENTO DISMINUCIONCIRCULANTECAJA 45.000,00 52.000,00 7.000,00 115,56%BANCO 370.000,00 400.000,00 30.000,00 108,11%EFECTOS POR COBRAR 75.120,00 80.120,00 5.000,00 106,66%CUENTAS POR COBRAR 42.580,00 45.201,00 2.621,00 106,16%INVENTARIO DE MERCANCIAS 200.000,00 210.200,00 10.200,00 105,10%TOTAL CIRCULANTE 732.700,00 787.521,00 107,48%
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOEDIFICIO 270.000,00 290.000,00 20.000,00 107,41%MAQUINARIA Y EQUIPOS DE OFICINA 400.000,00 420.000,00 20.000,00 105,00%TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS 670.000,00 710.000,00 40.000,00 105,97%
TOTAL ACTIVO1.402.700,0
0 1.497.521,00 94.821,00 106,76%
2
PASIVO Y CAPITALCIRCULANTEEFECTOS POR PAGAR 65.000,00 74.521,00 9.521,00 114,65%CUENTAS POR PAGAR 48.000,00 58.000,00 10.000,00 120,83%IMPUESTO POR PAGAR 81.305,00 150.914,00 69.609,00 185,61%TOTAL CIRCULANTE 194.305,00 283.435,00 89.130,00 145,87%
LARGO PLAZOHIPOTECA POR PAGAR 214.700,00 245.000,00 30.300,00 114,11%TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 214.700,00 245.000,00 30.300,00 114,11%TOTAL PASIVOS 409.005,00 528.435,00 119.430,00 129,20%
CAPITALCAPITAL SOCIAL 350.000,00 370.000,00 20.000,00 105,71%SUPERAVIT PAGADO 184.257,00 132.086,00 52.171,00 71,69%UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 425.000,00 430.000,00 5.000,00 101,18%RESERVA LEGAL 34.438,00 37.000,00 2.562,00 107,44%TOTAL CAPITAL 993.695,00 969.086,00 24.609,00 97,52%
TOTAL PASIVO Y CAPITAL1.402.700,0
0 1.497.521,00 94.821,00 106,76%
3
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1RESPUESTA N° 2-A
CABIMAS C.A.ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008-2009( EXPRESADO EN BOLIVARES )
PARTIDAS 2.008 2.009 VARIACIONES ABSOLUTAS PORCENTAJE DE TENDENCIA
AUMENTO DISMINUCION AUMENTODISMINUCIO
NVENTAS 315.000,00 425.000,00 110.000,00 134,92%COSTO DE VENTASINVENTARIO INICIAL 150.000,00 185.200,00 35.200,00 123,47%COMPRAS 100.200,00 94.900,00 5.300,00 94,71%TOTAL DISPONIBLE 250.200,00 280.100,00 29.900,00 111,95%
INVENTARIO FINAL-
185.200,00-
200.000,00 14.800,00 107,99%TOTAL COSTO DE VENTAS 65.000,00 80.100,00 15.100,00 123,23%UTLIDAD BRUTA EN VENTAS 250.000,00 344.900,00 94.900,00 137,96%GASTO DE OPERACIONES -48.120,00 -55.120,00 7.000,00 114,55%UTILIDAD EN OPERACIONES 201.880,00 289.780,00 87.900,00 143,54%OTROS INGRESOS 55.000,00 50.000,00 5.000,00 90,91%UTILIDAD NETA ANTESDE LAS PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 256.880,00 339.780,00 82.900,00 132,27%PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 50.100,00 42.000,00 8.100,00 83,83%UTILIDAD NETA 306.980,00 381.780,00 74.800,00 124,37%
4
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1RESPUESTA N° 2-B
CABIMAS C.A.ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009-2010( EXPRESADO EN BOLIVARES )
PARTIDAS 2.009 2.010 VARIACIONES ABSOLUTAS PORCENTAJE DE TENDENCIAAUMENTO DISMINUCION AUMENTO DISMINUCION
VENTAS 425.000,00 585.100,00 160.100,00 137,67%COSTO DE VENTASINVENTARIO INICIAL 185.200,00 200.000,00 14.800,00 107,99%COMPRAS 94.900,00 135.000,00 40.100,00 142,26%TOTAL DISPONIBLE 280.100,00 335.000,00 54.900,00 119,60%INVENTARIO FINAL -200.000,00 -210.000,00 10.000,00 105,00%TOTAL COSTO DE VENTAS 80.100,00 125.000,00 44.900,00 156,05%UTLIDAD BRUTA EN VENTAS 344.900,00 460.100,00 115.200,00 133,40%GASTO DE OPERACIONES -55.120,00 -61.000,00 5.800,00 110,67%UTILIDAD EN OPERACIONES 289.780,00 399.100,00 109.320,00 137,73%OTROS INGRESOS 50.000,00 58.000,00 8.000,00 116,00%UTILIDAD NETA ANTESDE LAS PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 339.780,00 457.100,00 117.320,00 134,53%PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 42.000,00 55.000,00 13.000,00 130,95%UTILIDAD NETA 381.780,00 512.100,00 130.320,00 134,13%
5
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1
3.- Interprete los aumentos, disminuciones y los porcentajes obtenidos con la finalidad de emitir una opinión sobre la situación financiera a corto plazo y largo plazo de la empresa.
RESPUESTA N° 3
La situación financiera del circulante de la empresa “CABIMAS C.A.”, no es satisfactoria
especialmente para los acreedores generales. En relación a los valores obtenidos en el
Balance General presentado de la empresa “CABIMAS C.A.”, se puede evidenciar que al
analizar los Activos Circulantes de la empresa entre los años 2.008 y 2.009, en la cuenta de
Caja se observa un aumento de Bs.7.000,00 que representa un 18,42% y entre los años
2.009 y 2.010, el incremento es de Bs.7.000,00 que representa un 15,56%, se puede
evidenciar un aumento de un mismo monto o de cantidad, pero el porcentaje es menor al
incremento experimentado en el periodo anterior. La cuenta Banco entre los años 2.008 y
2.009 aumento en Bs. 20.000,00 que representa un de incremento 5,71%, y entre el año
2.009 y 2.010 se incrementó en Bs. 30.000,00 que representa un 8,11%, se evidencia una
tendencia al aumento en el incremento en comparación al periodo anterior. La cuenta
Efectos por Cobrar entre los años 2.008 y 2.009 aumentó en Bs. 4.995,00 que representa un
7,12%, y entre los años 2.009 y 2.010 se incrementa en Bs. 5.000,00 que representa un
6,66%, se evidencia un aumento pero dicho porcentaje es menor incremento al del periodo
anterior. La cuenta Cuentas por Cobrar entre los años 2.008 y 2.009 se incrementó en Bs.
3.905,00 lo que representa un 10,10%, y entre los años 2.009 y 2.010 aumentan en Bs.
2.621,00 lo que representa un incremento del 6,16%, se evidencia una disminución en el
incremento en comparación al periodo anterior. La cuenta Inventario de Mercancías entre
los años 2.008 y 2.009 aumentó en Bs. 14.800,00 que representa un 7,99%, y entre los años
2.009 y 2.010 se incrementa en Bs. 10.200,00 que representa un 5,10%, lo que evidencia
una disminución del incremento en comparación al periodo anterior. El total del Activo
Circulante entre los años 2.008 y 2.009 aumento en Bs. 53.700,00 lo que representa un
7,43%, y entre los años 2.009 y 2.010 se incrementa en Bs. 54.821,00 lo que representa un
7,48%, se evidencia una tendencia al aumento en el incremento en relación al periodo
anterior, producto del incremento sufrido por la cuenta Banco entre los años 2.009 y 2.010.
16
En cuanto a la propiedad Planta y Equipo la cuenta Edificio entre los años 2.008 y 2.009
aumenta en Bs. 20.000,00 lo que equivale a un 8,00%, y entre los años 2.009 y 2.010 se
incrementó en Bs. 20.000,00 lo que representa un 7,41%, se evidencia una disminución en
el incremento del porcentaje en relación al periodo anterior. La cuenta Maquinaria y
equipos de oficina entre los años 2.008 y 2.009 se incrementó en Bs. 20.000,00 que
representa un aumento del 5,26% y entre los años 2.009 y 2.010 se incrementó en Bs.
20.000,00 que equivale a un 5,00%, se puede evidenciar un aumento de un mismo monto o
sin variación de cantidad, pero el porcentaje del incremento es menor al experimentado o
en relación al periodo anterior. El total de la Propiedad Planta y Equipo entre los años 2.008
y 2.009 aumento en Bs, 40.000,00 que represento un incremento del 6,35% y entre los años
2.009 y 2.010 el incremento es de Bs, 40.000,00 que representa 5,97%, se puede evidenciar
un aumento de un mismo monto o sin variación de cantidad, pero el porcentaje del
incremento es menor al experimentado o en relación al periodo anterior.
El Total de los Activos de la empresa “CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009
aumenta en Bs. 90.700,00 que representa un 6,91% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 94.821,00 que equivale a un 6,76%, se evidencia una disminución en
el incremento del porcentaje en comparación al periodo anterior
En relación a los Pasivos Circulantes de la empresa “CABIMAS C.A.”, la cuenta Efectos
por Pagar entre los años 2.008 y 2.009 disminuyo en Bs. 10.000,00 que equivale a una baja
del 13,33%, pero por el contrario entre los años 2.009 y 2.010 se incrementa en Bs.
9.521,00 que representa un 14,65%, se evidencia un tendencia al aumento en comparación
al periodo anterior. Las Cuentas por Pagar entre los años 2.008 y 2.009 disminuyeron en
Bs. 4.000,00 que representa una disminución de un 7,69% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 10.000,00 que representa un 20,83%, se evidencia una tendencia al
aumento en relación al periodo anterior. La cuenta de Impuesto por Pagar entre los años
2.008 y 2.009 aumenta en Bs. 17.932,00 que equivale a un 28,30% y entre los años 2.009 y
2.010 el incremento es de Bs. 69.609,00 que representa un 85,61%, se evidencia una
tendencia al aumento en comparación al periodo anterior. El Total del Pasivo Circulante
entre los años 2.008 y 2.009 aumento en Bs. 3.932,00 que equivale a un alza del 2,07% y
entre los años 2.009 y 2.010 el incremento es de Bs. 89.130,00 que equivale a un alza del
17
45,87%, se evidencia un tendencia al aumento en comparación al periodo anterior, lo cual
no es satisfactorio para la empresa, ya que sus obligaciones con sus acreedores, en periodo
2.009-2.010 no se incrementó en la misma proporción que se incrementó lo activos
circulantes en el periodo anterior
El Pasivo a largo plazo entre los años 2.008 y 2.009, conformado solo por la cuenta
Hipoteca por Pagar la cual disminuyo en Bs. 15.300,00 lo que representa un descenso del
6,65%, y por el contrario entre los años 2.009 y 2.010, se incrementó en Bs. 30.300,00 lo
que representa un aumento del 14,11%, se evidencia una tendencia al aumento lo cual no es
ventajoso para la empresa, ya que en su partida de Propiedad Planta y Equipo para el
periodo 2.009-2.010 se manifiesta un incremento, en un porcentaje menor al del periodo
anterior.
El Total del Pasivo entre los años 2.008 y 2.009 disminuyo en Bs. 11.368,00 que representa
un 2,70% menos y entre los años los años 2009 y 2010 se incrementa en Bs. 119.430,00
que representa un aumento del 29,20%, se evidencia una tendencia al aumento.
En relación a Capital entre los periodos 2.008-2.009 y 2.009-2.010, la cuenta Capital Social
entre los años 2.008 y 2.009 no sufrió ninguna variación, es decir los propietarios no han
recapitalizado la empresa y entre los años 2.009 y 2.010, aumento en Bs, 20.000,00 que
representa un incremento del 5,71%. La cuenta Superávit Pagado entre los años 2.008 y
2.009 tiene una disminución de Bs. 17.021,00 que representa descenso del 8,46% y entre
los años 2.009 y 2.010 tiene una disminución de Bs. 52.171,00 que representa una baja del
28,31%, se evidencia una tendencia a la disminución acentuándose más en este periodo. La
cuenta Reserva Legal entre los años 2.008 y 2.009 tiene un incremento de Bs.19.089,00
que representa un 124,37% , y entre los años 2.009 y 2.010 el incremento es de Bs.2.562,00
lo que representa un 7,44%, se evidencia una tendencia muy alta para el periodo 2.008-
2.009, pero que en el siguiente periodo 2.009-2.010, el porcentaje del incremento es menor
debido que dicha reserva llego a alcanzar lo requerido por el Código de Comercio es decir
el 10% de Capital Social.
El Total del Capital entre los años 2.008 y 2.009 aumenta en Bs. 102.068,00 lo que
representa un 11,45% de incremento y por el contrario entre el año 2.009 y 2.010
18
disminuye en Bs. 24.609,00 lo que representa un descenso del 2,48%, se evidencia una
tendencia a la disminución lo cual es desventajoso para la empresa.
El Total Pasivo y Capital de la empresa “CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009 se
incrementa en Bs. 90.700,00 lo que representa un 6,91% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 94.821,00 que representa un 6,76%, se evidencia una tendencia al
aumento pero solo en la parte del Pasivo, lo cual no es beneficioso para la empresa por las
obligaciones contraídas con los acreedores generales.
En relación a los valores obtenidos en el Estado de Resultados presentado de la empresa
“CABIMAS C.A.”, se puede evidenciar que al analizar las partidas que lo conforman se
puede observar que, la partida Ventas entre los años 2.008 y 2.009 se incrementaron en
Bs.110.000,00 lo que representa un aumento del 34,92% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 160.100,00 que representa el 37,67%, se evidencia una tendencia al
aumento en relación al periodo anterior.
En lo que respecta a las partidas que conforman el Costo de Ventas se puede observar que
el Inventario Inicial de Mercancías entre los años 2.008 y 2.009 se incrementa en Bs.
35.200,00 que representa un aumento del 23,47 y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 14.800,00 que representa un 7,99%, se evidencia una tendencia al
aumento, pero en un porcentaje de incremento menor al experimentado en el periodo
anterior. La partida de Compras de mercancías entre los años 2.008 y 2.009 disminuyo en
Bs. 5.300,00 lo que representa un descenso del 5,29%y por el contrario entre los años 2.009
y 2.010 se incrementó en Bs. 40.100,00 lo que representa un aumento del 42,26%, se
evidencia una tendencia al aumento en comparación al periodo anterior. La partida
Inventario Final de Mercancía entre los años 2.008 y 2.009 se incrementa en Bs. 14.800,00
lo que representa un aumento del 7,99% y entre los años 2.009 y 2.010 el incremento es de
Bs. 10.000,00 que representa un 5,00%, se evidencia une tendencia al aumento, pero en un
porcentaje de incremento menor en comparación al periodo anterior. El Total del Costo de
la Mercancía Vendida entre lo años 2.008 y 2.009 incremento en Bs. 15.100,00 lo que
representa un aumento del 23,23% y entre los años 2009 y 2010 el incremento es de Bs.
44.900,00 que representa un aumento del 56,05%, se evidencia una tendencia al aumento,
pero en un porcentaje muy superior al experimentado en el periodo anterior.
19
En relación a la Utilidad Bruta en ventas entre los años 2.008 y 2.009 se incrementa en Bs.
94.900,00 que representa un aumento del 37,96% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento se de Bs. 115.200,00 que representa un 33,40%, se evidencia una tendencia al
aumento pero en un porcentaje menor en comparación al periodo anterior.
En relación a la partida Gastos de Operaciones entre los años 2.008 y 2.009 se incrementan
en Bs. 7.000,00 que representa un aumento del 14,55% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 5.800,00 que representa un 10,67%, se evidencia una tendencia al
aumento, pero en un porcentaje menor en comparación al periodo anterior.
En relación a la Utilidad en Operaciones entre los años 2.008 y 2.009 se incrementa en Bs.
87.900,00 lo que representa un aumento del 43,54% y entre los años 2.009 y 2.010 el
incremento es de Bs. 109.320,00 lo que representa un 37,73%, se evidencia una tendencia
al aumento, pero en un porcentaje menor al experimentado en el periodo anterior.
En relación a la partida Otros Ingresos entre los años 2.008 y 2.009 esta disminuye en Bs.
5.000,00 lo que representa un descenso del 9,09% y por el contrario entre los años 2.009 y
2.010 se incrementa en Bs. 8.000,00 lo que representa un aumento del 16,00%, se evidencia
una tendencia al aumento en relación al periodo anterior.
En relación a la Utilidad Neta antes de la Partidas Extraordinarias entre los años 2.008 y
2.009 se incrementa en Bs.82.900,00 lo que representa un aumento del 32,27% y entre los
años 2.009 y 2.010 el incremento es de Bs. 117.320,00 lo que representa un 34,53%, se
evidencia una tendencia al aumento en comparación al periodo anterior.
En relación a la partida Partidas Extraordinarias entre los años 2.008 y 2.009 estas
disminuyen en Bs.8.100,00 lo que representa un descenso del 16,17% y por el contrario
entre los años 2.009 y 2.010 se incrementa en Bs. 13.000,00 lo que representa un aumento
del 30,95%, se evidencia una tendencia al aumento en relación al experimentado en el
periodo anterior.
En relación a la Utilidad Neta después de las Partidas Extraordinarias entre los años 2.008
y 2.009 se incrementan en Bs. 74.800,00 lo que representa un aumento del 24,37% y entre
20
los años 2.009 y 2.010 el incremento es de Bs.130.320,00 lo que representa un 34,13%, se
evidencia una tendencia al aumento en comparación al periodo anterior.
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1
4.- calcule los siguientes indicadores financieros e interprete las variaciones obtenidas de un año a otro para cada uno de ellos.
RESPUESTA N° 4
1.- RAZON DEL CIRCULANTE = ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTEPara el AÑO 2.008:
682.000,00 / 190.373,00 = 3,5824 (358,24%)
Para el AÑO 2.009:
732.700,00 / 194.305,00 = 3,7709 (377,09%)
Para el AÑO 2.010:
782.521,00 / 283.435,00 = 2,7608 (276,08%)
La razón del circulante nos indica el grado de seguridad con que debe extenderse el crédito
a corto plazo al negocio por parte de los acreedores y refleje la capacidad de pago del
circulante. El índice de solvencia de la empresa “CABIMAS C.A.” para el año 2.008 es de
3,5824 (358,24%), para el año 2.009 es de 3,7709 (377,09%) y para el año 2.010 es de
2,7608 (276,08%). Estos índices demuestran que entre el periodo de los años 2.008 y
2.009, se evidencia un aumento y esto es satisfactorio, pero que para el año 2.010 la
solvencia disminuyo hasta 2,77608 lo cual no es favorable para la empresa, porque
disminuye su capacidad de hacer frente a sus obligaciones para con sus acreedores en las
fechas de vencimiento de pago.
21
2.- RAZON DE LA PRUEBA DE ACIDO = ACTIVO DISPONIBLE + EXIGIBLEPASIVO CIRCULANTE
Para el AÑO 2.008:
496.800,00 / 190.373,00 = 2,6096 (260,96%)
Para el AÑO 2.009:
532.700,00 / 194.305,00 = 2,7416 (274,16%)
Para el AÑO 2.010:
577.321,00 / 283.435,00 = 2,0369 (203,69%)
La razón prueba del ácido, la cual a menudo se le llama “razón de liquidez” o “razón
rápida”, nos refleja el índice de solvencia de la empresa “CABIMAS C.A.”, excluyendo
los inventarios. En el año 2.008 es de 2,6096 (260,96%), para el año 2.009 es de 2,7416
(274,16%) y para el año 2.010 es de 2,0369 (203,69%). A través de los datos obtenidos se
puede evidenciar que entre el periodo de los años 2008 y 2009 se manifiesta un aumento lo
cual es satisfactorio, pero para el año 2.010 la prueba de ácido presenta una disminución
hasta 2,0369 lo cual no es favorable para la empresa.
3.- RAZON DE LAS VENTAS NETAS
A LAS CUENTAS POR COBRAR = VENTAS NETAS
CUENTAS POR COBRARPara el AÑO 2.008:
315.000,00 / 38.675,00 = 8,1448
Para el AÑO 2.009:
425.000,00 / 42.580,00 = 9,9812
Para el AÑO 2.010:
585.100,00 / 45.201,00 = 12,9444
22
La razón de las ventas netas a las cuentas por cobrar representa la cantidad de bolívares,
procedentes de las ventas netas, que no hayan sido cobradas. Para el año 2.008 aumento
hasta 8,1448, para el año 2.009 aumento hasta 9,9812 y para el año 2.010 aumento hasta
12,9444 y esto indica que para este año que por cada Bs. 12,94 de ventas netas Bs. 1,00 de
cuentas por cobrar permanece sin cobrar. Una rotación creciente de cuentas por cobrar
indica que un importe relativamente menor de capital de trabajo en las cuentas por cobrar.
En la empresa “CABIMAS C.A.” se evidencia un mejoramiento significativo en la relación
entre las ventas netas y las cuentas por cobrar.
4.- INDICE DE ROTACION DE INVENTARIOS = COSTO DE LA MERCANCIA VENDIDA
INVENTARIO FINALPara el AÑO 2.008:
65.000,00 / 185.200,00 = 0,3510
Para el AÑO 2.009:
80.100,00 / 200.000,00 = 0,4005
Para el AÑO 2.010:
125.000,00 / 210.000,00 = 0,5952
El índice de rotación de inventarios se refiere al número de veces que el inventario da
vueltas, esto es, se vende y es repuesto durante el periodo contable. Para el año 2008 el
índice es de 0,3510, para el año 2.009 es de 0,4005 y para el año 2.010 es de 0,5952.
Cuando una rotación de inventarios crece como es el caso de la empresa “CABIMAS
C.A.”, refleja un importe relativamente más bajo de inversión de capital de trabajo en el
inventario.
5.- RAZON DE LAS VENTAS NETAS
AL CAPITAL NETO DE TRABAJO = VENTAS NETASCAPITAL NETO DE TRABAJO
Para el AÑO 2.008: Capital Neto de Trabajo = 682.000,00 – 190.373,00 = 491.627,00
23
315.000,00 / 491.627,00 = 0,6407
Para el AÑO 2.009: Capital Neto de Trabajo = 732.700,00 – 194.305,00 = 538.395,00
425.000,00 / 538.395,00 = 0,7894
Para el AÑO 2.010: Capital Neto de Trabajo = 787.521,00 – 283.435,00 = 504.086,00
585.100,00 / 504.086,00 = 1,1607
La razón de las Ventas Netas al Capital Neto de Trabajo nos muestra la cantidad de
bolívares de las ventas netas que el negocio o la empresa “CABIMAS C.A.”, obtuvo por
cada bolívar de capital neto de trabajo que no fue financiado por los acreedores a corto
plazo, también refleja el grado en que el negocio está operando por lo que se refiere a un
monto pequeño o grande de capital neto de trabajo en relación con las ventas. Para el año
2.008 fue de 0,6407, para el año 2.009 es de 0,7894 y para el año 2.010 es de 1,1607. Se
evidencia que para el año 2.008, las ventas netas son 0,6407 veces el capital neto de trabajo
para este año, para el 2.009, las ventas son 0,7894 veces el capital neto de trabajo para este
año y para el 2.010, las ventas son 1,1607 veces el capital neto de trabajo para este año.
Mientras mayores sean las ventas netas en comparación con el capital neto de trabajo,
menos favorable será la situación si la rotación del capital neto de trabajo ha sido posible
por medio del uso de un importe excesivo de crédito a corto plazo.
6.- RAZON DEL CAPITAL AL ACTIVO TOTAL = CAPITAL
ACTIVO TOTALPara el AÑO 2.008:
891.627,00 / 1.312.000,00 = 0,6796 (67,96%)
Para el AÑO 2.009:
993.695,00 / 1.402.700,00 = 0,7084 (70,84%)
Para el AÑO 2.010:
969.086,00 / 1.497.521,00 = 0,6471 (64,71%)
24
La razón del capital al activo total muestra el porcentaje de la inversión total en activo que
ha sido financiado por los accionistas, en algunas ocasiones se le denomina “razón del
propietario” o “razón de los accionistas”. Para el año 2.008 es de 0,6796 (67,96%), para el
año 2.009 es de 0,7084 (70,84%) y para el año 2.010 es de 0,6471 (64,71%). Esta razón nos
muestra la importancia relativa de los fondos obtenidos del capital y el margen de
protección para los derechos de los acreedores. En la empresa “CABIMAS C.A.”, se
evidencia que entre los años 2.008 y 2.009, muestra esta razón en aumento, pero en el año
2.010, presenta un razón en descenso hasta 0,6471, lo cual no es favorable para la empresa
y sus acreedores. Esta razón es una medida de fuerza financiera relativa y refleja la
solvencia a largo plazo demostrando la presencia o la ausencia de la presión de los pasivos
a largo plazo.
7.- RAZON DEL PASIVO TOTAL AL ACTIVO TOTAL = PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL Para el AÑO 2.008:
420.373,00 / 1.312.000,00 = 0,3204 (32,04%)
Para el AÑO 2.009:
409.005,00 / 1.402.700,00 = 0,2916 (29,16%)
Para el AÑO 2.010:
528.435,00 / 1.497.521,00 = 0,3529 (35,29%)
Esta razón muestra el porcentaje de activo que fue suministrado por los acreedores, además
refleja la importancia relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en préstamos y al
margen de protección para los acreedores. Para el año 2.008 es de 0,3204 (32,24%), para el
año 2.009 es de 0,2916 (29,16%) y para el año 2.010 es de 0,3529 (35,29%). En el caso de
la empresa “CABIMAS C.A.”, se evidencia que la razón del pasivo total al activo total
entre los años 2.008 y 2.009, se muestra favorable para la empresa pero para el año 2.010,
se presenta con un aumento lo cual no es favorable para la empresa. Esta razón nos da una
25
prueba de la liquidez del negocio, esto una medida de la solvencia a corto plazo, o la
capacidad de cubrir las deudas circulantes según sea la fecha de su vencimiento, que desde
el punto de vista de los acreedores, mientras mayor sea el porcentaje de activo suministrado
por los accionistas más satisfactoria será la estructura financiera del negocio, en este caso
para el año 2.010, se demuestra que si la razón del pasivo total al activo total es del 35,29%,
entonces la razón del capital al activo total es 64,71% ( 35,29% + 64,71% = 100% )
8.- RAZON DEL ACTIVO CIRCULANTE AL PASIVO TOTAL = ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO TOTALPara el AÑO 2.008:
682.000,00 / 420.373,00 = 1,6224 (162,24%)
Para el AÑO 2.009:
732.700,00 / 409.005,00 = 1,7914 (179,14%)
Para el AÑO 2.010:
782.521,00 / 528.435,00 = 1,4808 (148,08%)
Esta razón nos mide la liquidez del pasivo a largo plazo. Los valores obtenidos para el año
2.008 son de 1,6224 (162,24%), para el año 2.009 es de 1,7914 (179,14%) y para el
año.2.010 es de 1,4808 (148,08%). Esta razón evidencia para la empresa “CABIMAS
C.A.”, que para los años comprendidos entre 2.008 y 2.009 se presenta un aumento por lo
cual es evidente que los derechos de los acreedores a corto plazo están protegidos en un
grado mayor según el importe de capital neto de trabajo suministrado por los accionistas,
pero para el año 2.010 se muestra una disminución lo cual no es favorable para la empresa
ya que si hubiese sido como en los periodos anteriores determinaría una razón elevada, la
que indicaría que si las pérdidas de liquidación sobre el activo circulante no son demasiado
excesivas, el pasivo a largo plazo podría ser pagado totalmente del capital de trabajo.
26
9.- RAZON DEL ACTIVO FIJO AL PASIVO A LARGO PLAZO = ACTIVO FIJOPASIVO A LARGO PLAZO
Para el AÑO 2.008:
630.000,00 / 230.000,00 = 2,7391 (273,91%)
Para el AÑO 2.009:
670.000,00 / 214.700,00 = 3,1206 (312,06%)
Para el AÑO 2.010:
710.000,00 / 245.000,00 = 2,8980 (289,80%)
La razón del activo fijo al pasivo a largo plazo refleja en alguna medida la garantía delas
obligaciones fijas, cuando el pasivo a largo plazo, los documentos hipotecarios y os bonos a
pagar están garantizados con el activo fijo. Para el año 2.008 es de 2,7391 (273,91%), para
el año 2.009 es de 3,1206 (312,06%) y para el año 2.010 es de 2,8980 (289,80%). Esta
razón muestra el margen de seguridad de los acreedores a largo plazo, para la empresa
“CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009 se muestra un aumento de manera
favorable desde 2,7391 hasta 3,1206, pero en el año 2.010 se evidencia un descenso hasta
2,8980, lo cual no es favorable para la empresa, ya que también esta razón indica hasta
cierto grado si pueden obtenerse fondos adicionales del acreedor por medio del uso de la
misma garantía.
10.- RAZON DE LA UTILIDAD DE OPERACIÓN
AL ACTIVO TOTAL DE OPERACIÓN = UTILIDAD DE OPERACIÓN
ACTIVO TOTAL DE OPERACIÓNPara el AÑO 2.008:
201.880,00 / 1312.000,00 = 0,1539 (15,39%)
Para el AÑO 2.009:
27
289.780,00 / 1.402.700,00 = 0,2066 (20,66%)
Para el AÑO 2.010:
399.100,00 / 1.497.521,00 = 0,2665 (26,65%)
La productividad de una empresa puede medirse relacionando la utilidad de operación con
el valor en libros del activo total de operaciones utilizado en la marcha regular del negocio.
Esta razón refleja la capacidad de ganancia de la compañía, esto es la productividad
económica para el año 2.008 es de 0,1539 (15,39%), para el año 2.009 es de 0,2066
(20,66%) y para el año 2.010 es de 0,2665 (26,65%). Estos valores evidencian que la
empresa “CABIMAS C.A.”, tiene una buena utilidad en operaciones y es eficiente para los
periodos comprendidos entre 2.008, 2.009 y 2.010.
11.- RAZON DE LA UTILIDAD NETA AL CAPITAL = UTILIDAD NETACAPITAL
Para el AÑO 2.008:
306.980,00 / 891.627,00 = 0,3443 (34,43%)
Para el AÑO 2.009:
381.780,00 / 993.695,00 = 0,3842 (38,42%)
Para el AÑO 2.010:
512.100,00 / 969.086,00 = 0,5284 (52,84%)
La razón de la utilidad neta al capital es otra medida efectiva de la productividad de la
empresa. La realización de una utilidad satisfactoria es el objetivo más importante de un
negocio. A través de esta razón podemos comprobar si el objetivo se está alcanzando. Para
el año 2.008 alcanzo el 0,3443 (34,43%), para el año 2.009 aumento hasta el 0,3842
(38,42%) y para el año 2.010 aumento hasta 0,5284 (52,84%), se puede evidenciar que para
la empresa “CABIMAS C.A.”, muestra la razón de la utilidad neta al capital con una
28
tendencia al aumento y por lo tanto un aumento de utilidad de la compañía relevando una
condición satisfactoria, ya que una razón elevada de la utilidad neta al capital puede ser el
resultado de una administración eficiente en toda la organización de la compañía, a una
situación mercantil general favorable y a negociar con el capital.
12.- RAZON DE LAS VENTAS NETAS
AL TOTAL DEL ACTIVO DE OPERACIÓN = VENTAS NETAS
ACTIVO DE OPERACIÓNPara el AÑO 2.008:
315.000,00 / 1.312.000,00 = 0,2401
Para el AÑO 2.009:
425.000,00 / 1.402.700,00 = 0,3030
Para el AÑO 2.010:
585.100,00 / 1.497.521,00 = 0,3907
La inversión del capital en el total del activo de operación, se estudia a veces en relación
con las ventas netas. La razón de las ventas netas al total del activo de operación es una
medida del uso que se hace de dicho activo, para el año 2.008 es de 0,24, para el año 2.009
es de 0,30 y para el año 2.010 es de 0,39, se evidencia que la razón de las ventas netas al
total del activo de operación de la empresa “CABIMAS C.A.”, indica que ha estado
haciendo uso de su del activo de operación en aumento durante los años 2.008,2.009 y
2.010 debido al volumen de ventas originados en dichos periodos ya que mientras más
grande el volumen de ventas, mayor es el importe del activo que se requerirá para una
operación eficiente. La razón de las ventas netas al total del activo de operación,
usualmente se conoce como rotación del activo total de operación.
29
M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1
5.- Formule sus conclusiones sobre la operatividad y el nivel de riesgo de la empresa.
RESPUESTA N° 5
Con respecto a la operatividad y nivel de riesgo de la empresa “CABIMAS C.A.” podemos
concluir lo siguiente:
El índice de solvencia y liquidez de la empresa “CABIMAS C.A.” a corto plazo no
es favorable, en la razón del circulante los valores entre los años 2.009 y 2.010, la
solvencia disminuyo hasta 2,77608 lo cual no es favorable para la empresa, en la
prueba de ácido se evidencia que entre los años 2.009 y 2.010, la prueba presenta
una disminución hasta 2,0369 lo cual no es favorable para la empresa.
La razón de las ventas netas a las cuentas por cobrar se mantiene con una rotación
creciente desde el año 2.008 con un valor de 8,1448 hasta el año 2.010 con un valor
de 12,9444. En la empresa “CABIMAS C.A.” se evidencia un mejoramiento
significativo en la relación entre las ventas netas y las cuentas por cobrar.
La rotación de Inventarios se mantienen con una disposición al incremento desde el
año 2.008 con un valor del índice de 0,3510, hasta el año 2.010 con valor del índice
de 0,5952 como se presenta una rotación alta lo cual evidencia que la mercancía de
la empresa “CABIMAS C.A.” se repone muy rápido.
El Capital Neto de Trabajo de la empresa “CABIMAS C.A.”, el año 2.009 era de
Bs. 538.395,00 y para el año 2.010 es de Bs. 504.086,00, lo que representa una
disminución de Bs. 34.309,00 que equivale a una reducción del 6,37%, en
comparación al año anterior, lo cual no es favorable para la empresa.
Durante los periodos de los años del 2.008 al 2.009 y del 2.009 al 2.010, en la cuenta Propiedad, Planta y Equipos de la empresa “CABIMAS C.A.”, esta se incrementa en un monto de Bs. 40.000,00 igual para cada periodo significando aumentos del 6,35% para los años entre el 2.008 y 2.009, y en un aumento del 5,97% para los años entre el 2.009 y 2.010, se evidencia que no se incrementa en un porcentaje mayor al presentado en periodo anterior.
30
Los Efectos por Pagar y las Cuentas por Pagar de la empresa “CABIMASC.A”, entre los años 2.008 y 2.009 disminuyeron en un 13,33% y un 7,69% respectivamente y entre los años 2.009 y 2.010 ocurre un aumento del 14,65% y del 20,83% respectivamente
El Impuesto por Pagar de la empresa “CABIMAS C.A.” aumenta entre los años 2.008 y 2.009 en un 28,30% y entre los años 2.009 y 2.010 se incrementa en un 85,61% el cual es un porcentaje muy superior al del periodo anterior.
El Pasivo a Largo Plazo de la empresa “CABIMAS C.A.” entre los años 2.008 y 2.009 disminuyo en Bs.15.300,00 que represento un descenso del 6,65% y entre los años 2.009 y 2.010 se incrementa en Bs.30.300,00 que representa un aumento del 14,11%, se evidencia que se mantiene una acreencia de pasivo a largo plazo, con un monto superior al que se contrajo en el año 2.008.
El Capital Social de la empresa “CABIMAS C.A.” entre los años 2.008 y 2.009, no se aprecia ninguna variación, es decir la empresa no se recapitalizo y entre los años 2.009 y 2.010, sufrió un incremento de apenas el 5,71% lo cual no representa un aumento muy significativo.
El Superávit Pagado de la empresa “CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009 tiene una disminución del 8,46% y entre los años 2.009 y 2.010 continua en disminución hasta un 28,31%, lo cual no es favorable para la empresa.
Las Utilidades No Distribuidas de la empresa “CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009 se incrementa en un 30,77% y entre los años 2.009 y 2.010 sufrió un incremento de apenas el 1,18% lo cual no representa un aumento muy significativo.
Las ventas de la empresa “CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009, tienen un aumento del 34,92% y entre los años 2.009 y 2.010 se incrementan en un 37,67% .
La Utilidad en operaciones de la empresa “CABIMAS C.A.”, entre los años 2.008 y 2.009 tuvieron un aumento del 43,54% y entre los años 2.009 y 2.010 el incremento fue del 37,73% el cual es un aumento menor al del periodo anterior.
Las Partidas de Otros Ingresos y Partidas Extraordinarias de la empresa “CABIMAS C.A.” entre los años 2.008 y 2.009, tuvieron una disminución del 9,09% y del 16,17% respectivamente y entre los años 2.009 y 2.010 tienen un incremento de 16,00% y del 30,95% , con montos o saldos mayores a los registrados para el año 2.008
La Utilidad Neta de la empresa “CABIMAS C.A.” entre los años 2.008 y 2.009, aumento en un 24,37% y entre los años 2.009 y 2.010, se incrementa en un 34,13%, para lo cual se tiene que tomar en consideración en este incremento, que aunque la utilidad en operaciones de la empresa, para el periodo comprendido entre los años 2.009 y 2.010 es bastante buena, la inclusión o adición de las partidas de Otros Ingresos y Partidas extraordinarias, para este periodo ayudan a conformar dicho incremento, esto es favorable ya que el objetivo principal de las operaciones de las empresas, es lograr una utilidad que les permita lograr su funcionamiento, no
31
obstante la empresa “CABIMAS C.A.”, debe revisar sus políticas de ventas, además de implementar estrategias que le permitan aumentar los montos de ventas, para así lograr obtener buenos dividendos que le permitan ampliar sus ganancias, lo cual le permitirá aumentar su Capital Social, aumentar el Superávit Pagado y hacer un buen reparto de sus Utilidades No Distribuidas.
Todos los valores obtenidos nos permiten concluir que las operaciones normales de la empresa “CABIMAS C.A.”, necesitan ser revisadas por los directivos, gerentes y asesores, para que pueda seguir operando con toda normalidad, ya que la tendencia es al bajo riesgo.
9.- El ingeniero mecánico Andrés E. Wojcik desea invertir en “CABIMAS C.A”. y necesita
que Ud. Como profesional UNA de la Administración y/o Contaduría le informe acerca de
la gestión de la misma en los últimos tres ejercicios económicos y le indique
razonadamente, si le convendría invertir, evaluando las alternativas de solución a los
diferentes problemas que puedan presentársele a corto y largo plazo, según su visión de la
realidad económica venezolana y la paridad cambiaria.
Ingeniero Mecánico Andrés E. Wojcik
Su despacho.
Mediante la presente le estoy haciendo llegar este
informe sobre su solicitud, en cuanto a la gestión de la empresa “CABIMAS C.A.”, la cual
es una empresa que distribuye piezas a ser utilizadas en la fabricación de electrodomésticos,
que luego serán distribuidos a nivel nacional e internacional, dicha empresa tiene
aproximadamente 5 años en el mercado laboral, comenzaremos por analizar los datos
financieros suministrados a través de su Balance General y el Estado de Resultados para
los años terminados el 31 de diciembre del año 2008, el 31 de diciembre del año 2009 y al
31 de Diciembre del año 2010, los cuales los relacionaremos utilizando indicadores y
razones financieras, para indicarle su conveniencia o no de su posibilidad de invertir en la
empresa, planteándole algunas alternativas de solución a aquellos problemas que pudiesen
presentarse a corto o largo plazo. Voy a comenzar por presentar la rentabilidad o
32
productividad de esos periodos, según lo suministrado por sus Estados de Resultados para
los periodos del año 2008, del año 2009 y del año 2010, en lo referente a las ventas de la
empresa para esos periodos se evidencia una tendencia al aumento ya que para el año 2008
fueron de Bs. 315.000,00, para el año 2009 fueron de Bs. 425.000,00 lo que represento un
aumento del 34,92% en comparación al año anterior (2008), para el año 2010 fueron de Bs.
585.100,00 lo que represento un aumento del 85,75% en comparación al año base (2008) ,
pero en lo referente al costo de Ventas para los mismos periodos ,se evidencia también un
subida en sus costos, tomando como base el año 2008 con un monto de Bs.65.00,00, se
observa que para el año 2009 su monto se de Bs.80.100,00 representando un 23,23% más
que el año anterior, para el año 2010 su monto llega a Bs. 125.000,00 lo que representa un
aumento del 92,31% en comparación al año 2008 , esto evidencia que los costos para este
año (2010) aumentaron en una forma más acelerada que lo hicieron las ventas para el
mismo periodo (2010) lo cual se va a reflejar en una disminución de la utilidad bruta sobre
las ventas, para lo cual le aconsejamos que debe tomar en consideración lo siguiente, si
invierte entonces debe revisarse las políticas de compras y de inventarios para tratar de
incrementar las utilidades con unos márgenes de costos que permitan conducir la
productividad de una manera más manejable ya que al final de la utilidad neta los periodos
se observa que la inclusión o suma de otros ingresos y de partidas extraordinarias ayuda a
suministrar aumentos en las razones financieras de la utilidad neta.
Analizo lo referente a la situación financiera de la empresa “CABIMAS C.A.”, me refiero
a sus Balances Generales para estos periodos, se evidencia que en lo respecta a los activos
de la empresa “CABIMAS C.A”, entre los años 2008 al 2009 no lograron un aumento
superior al 20% en cada una de sus partidas que lo conforman y en cuanto a las partidas que
conforman el pasivo para este periodo, presenta algunas disminuciones de su pasivo
circulante , pero su impuesto por pagar tiene un aumento del 28,30% , su pasivo a largo
plazo sufre disminución, en cuanto al capital se evidencia que el capital social no
experimenta ninguna variación por lo cual no existe recapitalización, su superávit pagado
sufre una disminución, sus utilidades no distribuidas experimenta un aumento del 30,77%,
su reserva legal aumenta en un 124,37%, esto indica que fue un periodo no muy estable.
Para el periodo entre los años del 2009 al 2010 las cuentas que conforman su activo
igualmente no lograron superar el 20% de aumento por el contrario en lo que se refiere al
33
pasivo de la empresa para este periodo, se evidencia que su pasivo circulante en su partida
de cuentas por pagar sufre un aumento del 20,83%, su impuesto por pagar experimenta un
alza que alcanza el 85,61% , llegando a tener la empresa con unas obligaciones a corto
plazo de un aumento del 45,87% ,en lo respecta a su pasivo a largo plazo su hipoteca por
pagar sufre un incremento del 14,11%, en lo que se refiere a las cuentas de capital de la
empresa, se evidencia que su capital social tiene un aumento del 5,71%, que su superávit
pagado sigue en declive o en descenso hasta menos un 28,31% , sus utilidades no
distribuidas solo logran alcanzar un aumento del 1,18%, su reserva legal llega al tope
correspondiente al exigido por el Código de Comercio para este periodo teniendo solo un
incremento del 7.44%, lo que presenta un total capital con una disminución de menos un
2,48%. Lo que presenta un periodo más inestable que el anterior, debe tener en
consideración que si invierte en la empresa “CABIMAS C.A.”, se tienen que corregir estas
alteraciones, para tener una empresa más sólida ante los acreedores ya que su índice de
solvencia y liquidez a corto plazo representa 2,77608 el cual no es favorable, para este
último periodo analizado, a lo cual se une que la prueba de ácido da resultados de una
disminución hasta 2,0369 lo cual no es favorables, el capital neto de trabajo experimenta
una disminución que equivale a una reducción del 6,37%, en comparación al año anterior,
lo cual no es favorable para la empresa. Es decir que invertir en esta empresa que tiene una
tendencia al bajo riesgo requiere de implementación de políticas gerenciales de control y
supervisión para eliminar las alteraciones financieras que producen estas distorsiones con el
fin de hacer la empresa más solvente y competitiva con las empresas nacionales e
internacionales. Por todo lo anterior ya expuesto me permito indicarle que debe tomar en
consideración que la empresa distribuye piezas a ser utilizadas en la fabricación de
electrodomésticos, que luego serán distribuidos a nivel nacional e internacional, para lo
cual existe un marco legal en la República Bolivariana de Venezuela, el regulariza el tipo
de actividad comercial en la cual se desempeña la empresa “CABIMAS C.A.”, tanto a nivel
nacional como a nivel internacional, donde las divisas necesarias para la adquisición de
materias primas tiene una regulación por parte de CADIVI como ente regulador con una
paridad cambiaria fija, pero con restricciones de acuerdo con sus solicitudes de prioridad y
cupo respectivo, que tiene que cumplir con los tributos correspondientes con la actividad
comercial que realiza, que existe un régimen de seguridad social estipulado en las leyes de
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la República Bolivariana de Venezuela, para los trabajadores de las empresas que
funcionan en el territorio nacional.
Es de mi beneplácito el hecho de haberme designado, para que le suministrara esta
información, la cual aspiro le sirva para la toma de decisión sobre su propuesta de invertir
en la empresa “CABIMAS C.A.” sin más que agregar me despido de usted.
Atentamente
Douglas Esteban Perez Segueri
C.I. N° V-4.068.536
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