tesis giancarlo
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Universidad Tecnolgica del Per
Facultad de Administracin y Negocios
Carrera de Contabilidad
EL SISTEMA DE RETENCIONES DE RENTAS DE
TRABAJO Y LA SATISFACCION LABORAL DEL
PERSONAL DE LA EMPRESA TRANSPORTES
CROMOTEX SAC, AREQUIPA, 2015
Tesis para obtener el Ttulo Profesional de Contador Publico
JEAN CARL! CN"RC#A R"R$%UE&
Are'ui(a)Per
*+,-
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A Dios, que sin l nada se puede.
A mi padre, por su fortaleza y tenacidad.
A mi madre, por su cario, comprensin y permanente compaa.
.
Agra!"#$#!%&'(
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A los docentes de la Universidad Tecnolgica del er!"Arequipa, por su apoyo
en la realizacin del presente tra#a$o.
A la Universidad Tecnolgica del er!, %ilial Arequipa, mi alma mater, y a todos
los docentes que influyeron con sus lecciones y e&periencias en mi formacin
profesional.
I%)'r$! ! C'%)'r$#a ! *a T!(#(
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or el presente documento los suscritos, en calidad de asesores de la seorita '(A)
*A+- *-)D-+*/-A +-D+01U(2, e&alumna de la *arrera profesional de
*onta#ilidad, quien 3an ela#orado el tra#a$o de tesis denominado 4( 5T(6A D(
+(T()*5-)( D( +()TA D( T+A7A'- 8 A AT5%A**5-) A7-+A D(
(+-)A D( A (6+(A 4T+A)-+T( *+-6-T(9 A*:, A+(;U5A,
?: para o#tener el Ttulo rofesional de *ontador !#lico *olegiado, otorgado por
la Universidad Tecnolgica del er!, filial Arequipa, manifiestan que 3an asesorado,
revisado y calificado la Tesis, encontr@ndola ATA ya que re!ne los aspectos de
C'%&!%#' $!&''*+g#"'
1ram@tica y redaccin
%orma seg!n el 6anual de (stilo de u#licaciones de la AA BAA, =C en su E
edicin.
AT- en los aspectos de fondo Bincluidas las conclusiones y recomendacionesC del
tema desarrollado.
AT-. (l alumno comprende los conceptos utilizados en el diseo y la metodologa de
investigacin empleada.
C'%&!%#' ! *a !(!"#a*#a
AT-. 5dentifica adecuadamente el pro#lema relacionado con los aspectos conta#les
AT-. /a identificado adecuadamente la causa raz del pro#lema, otorg@ndole un
orden de prioridad para su solucin
AT-. Utiliza un adecuado diagnstico, y propone una solucin adecuada a la causa
raz del pro#lema identificado.
Todo conforme con lo especificado en las normativas de la Direccin de
5nvestigacin de la Universidad Tecnolgica del er!, filial Arequipa, para ser
sustentado ante el $urado designado por la carrera.
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Arequipa,
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en Administracin de )egocios 5nternacionales otorgado por la Universidad
Tecnolgica del er!, %ilial Arequipa, declara que el presente tra#a$o de investigacin
3a sido ntegramente ela#orado por Hl mismo y que no e&iste plagio de ninguna
naturaleza, en especial copia de otro tra#a$o de investigacin o similar presentado por
cualquier persona ante cualquier institucin educativa.
(l autor de$a e&presa constancia de que las citas de otros autores 3an sido
de#idamente identificadas en el tra#a$o, por lo que no se 3a asumido como propia las
opiniones vertidas por terceros, ya sea de fuentes encontradas en medios escritos o
de 5nternet.
Asimismo, afirma que se 3a ledo la Tesis en su totalidad y el autor es
plenamente consciente de todo su contenido, asumiendo la responsa#ilidad de
cualquier error u omisin en el documento y es consciente que este compromiso de
fidelidad tiene connotaciones Hticas, pero tam#iHn de car@cter legal.
(n caso de incumplimiento de esta declaracin, el autor se somete a lo
dispuesto en las normas acadHmicas de la Universidad Tecnolgica del er!, %ilial
Arequipa.
Arequipa,
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R!(-$!%
a presente investigacin #usca determinar la relacin entre la liquidez y la
renta#ilidad de las microempresas de calzado, Arequipa, ?, para lo cual se evalula liquidez y la renta#ilidad mediante un c3ecJ list dividido en seis partes, tres por cada
varia#le *oeficiente de rotacin del promedio de cuentas por co#rar, coeficiente de
rotacin de inventarios, ratio de retorno del capital o intervalo sin crHdito. +enta#ilidad
del patrimonio, renta#ilidad so#re activo y renta#ilidad so#re ventas. a 3iptesis de
tra#a$o fue que e&iste relacin entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas
de calzado, Arequipa, ?.
(l nivel de investigacin es relacional de tipo univaria#le, transversal,
prospectiva y o#servacional. a conclusin a la que se arri# fue que e&iste relacin
entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado. (sto queda
demostrado con el an@lisis de correlaciones realizado y con la prue#a estadstica c3i
cuadrado realizada que muestran niveles de significancia inferiores a =.=?. (stos
resultados o#tenidos permiten compro#ar la 3iptesis, por lo tanto e&iste relacin entre
la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado.
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Ta/*a ! C'%&!%#'(
5)T+-DU**5K)................................................................................................................CAPTULO I PLANTEAMIENTO TERICO3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
>.> Descripcin del ro#lema........................................................................................
>.< -peracionalizacin de la Laria#le.......................................................................... ..
>.F 5nterrogantes de la 5nvestigacin........................................................................... ..
>.F.> 1eneral......................................................................................................................
>.F.< (specficas.............................................................................................................. ...
>.M -#$etivos de la 5nvestigacin................................................................................. ..
>.M.> 1eneral......................................................................................................................
>.M.< (specficos.............................................................................................................. ...
>.? 'ustificacin de la 5nvestigacin....................................................................................
>. Antecedentes de la 5nvestigacin.......................................................................... ...
>.N 6arco Terico.......................................................................................................
CAPTULO II PLANTEAMIENTO OPERACIONAL333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
Tipo, Diseo y )ivel de la investigacin................................................................. .
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13 PROPUESTA DEL PROYECTO33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
M. An@lisis de la oferta.......................................................................................................
a. An@lisis del producto.....................................................................................................
#. )ormas de calidad del producto...................................................................................
c. uperficie cultivada de papriJa....................................................................................
d. roduccin mundial de p@priJa.....................................................................................
ApHndices................................................................................................................>=F
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L#(&a ! Ta/*a(
Ta#la >*apacidad De roduccin De os roductores De apriJa De a 5rrigacin
an *amilo ?333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333Ta#la
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L#(&a ! F#g-ra(
%igura >. (&portaciones de p@priJa en puverizada.3333333333333333333P(++-+Q 6A+*AD-+ )-D(%5)5D-.
%igura
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L#(&a ! A8%#"!(
ApHndice A. *uestionario para evaluar la asociatividad de los productores de papriJa
en la irrigacin an *amilo, ?333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333109
ApHndice 7 7ase de Datos3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333 110
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Introduccin
(s prioritario solucionar el dilema entre liquidez y renta#ilidad, m@s conocido como
la filosofa de las decisiones financieras. /ay que lograr am#as, pero al tratar de alcanzar
una se puede deteriorar la otra.
ara lograr liquidez o capacidad de pago, se conceden descuentos, se vende m@s
#arato, pero con incidencias negativas so#re la renta#ilidad por tener menor margen de
utilidad.
i se quiere alcanzar mayor renta#ilidad se requiere incrementar el precio de
venta, aumentar plazos a los clientes, disminuyendo la liquidez dado el m@s lento flu$o de
efectivo.
De#e quedar claro que por #uscar liquidez la empresa no de$a de ser renta#le sino
que se somete a un alto grado de incertidum#re lo que implica mayor volumen de ventas
para o#tener la utilidad deseada.
(l dilema entre liquidez y renta#ilidad se da en las decisiones de corto plazo, a
largo plazo no se presenta pues la renta#ilidad determina la futura liquidez, las utilidades
al convertirse en efectivo generan liquidez siempre y cuando e&ista un adecuado mane$o
financiero.
(s en este conte&to que la presente investigacin tiene por o#$etivo determinar la
relacin entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado, Arequipa,
?.
(l diseo de la investigacin est@ estructurado de la siguiente forma
(l *aptulo 5, denominado lanteamiento Terico, contiene el pro#lema de
investigacin, unidad de estudio, descripcin del pro#lema, la varia#le de investigacin,
dimensiones, indicadores y su#"indicadores $unto a los o#$etivos que se pretenden lograr,
la $ustificacin, donde se e&plican las razones del porquH de la presente investigacin, los
antecedentes de investigacin los cuales sirvieron de referencia para a#ordar el
pro#lema, el marco terico y la 3iptesis de estudio.
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(l *aptulo 55, denominado lanteamiento -peracional, precisa la metodologa de
investigacin, el tipo y diseo de investigacin en el cual est@ enmarcado el presente
tra#a$o, las tHcnicas e instrumentos utilizados, es decir, el cuestionario. adem@s de la
po#lacin, muestra, muestreo y las estrategias de recoleccin de datos.
(l *aptulo 555, denominado +esultados de la 5nvestigacin, contiene los resultados
o#tenidos del cuestionario aplicado a la muestra, los cuales previo an@lisis, fueron
plasmados en figuras seg!n el n!mero de pregunta, seguidamente se descri#en las
conclusiones y recomendaciones.
%inalmente, se presentan las referencias y apHndices.
*onsciente de las limitaciones que podra o#servarse en la presente investigacin,
as como de los errores involuntarios cometidos, el investigador espera la comprensin
de#ida frente a la voluntad e iniciativa que se 3a puesto en el presente tra#a$o.
Ca:&-*' I P*a%&!a$#!%&' T!+r#"'
131 D!("r#"#+% !* Pr'/*!$a
(s conocido que las empresas de#en tener una adecuada gestin de la liquidez y
en simult@neo una ptima renta#ilidad que asegure su H&itoR sin em#argo cuando se
presentan crisis econmicas estos dos conceptos se vuelven opuestos, convirtiHndose en
un dilema para el contador quien de#er@ re direccionar las polticas financieras para
poder sortear las dificultades.
ara solucionar esta interrogante es pertinente sealar que la liquidez es la
capacidad que tiene un ente econmico para cumplir con sus o#ligaciones, deudas o
compromisos mientras que la renta#ilidad es la medida de la productividad de los fondos
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comprometidos en un negocio, aunque am#os conceptos son o#$etivos de la gestin
financiera se de#e tener en cuenta su nivel de importancia al transcurrir el tiempo.
B-sorio, >C.
os pro#lemas financieros de liquidez se de#en solucionar en un corto plazo
porque la ausencia de capital de tra#a$o neto, el incumplimiento en el pago a los
proveedores, acreedores, empleados, entidades financieras, administraciones de
impuestos, entre otros, o#staculizan la operacin y el normal funcionamiento de la
empresa, adem@s imposi#ilita la o#tencin de recursos BcrHditosC que faciliten me$orar la
iliquidez, de#ido a que nadie presta dinero al que no tiene capacidad de pago. B-sorio,
>C.
*ontrario a los inconvenientes financieros de liquidez, los pro#lemas econmicos
de renta#ilidad pueden solucionarse en un periodo m@s largo me$orando el sistema de
costos, aumentando las ventas, minimizando los gastos, entre otras estrategias que al
implementarlas ma&imizaran la utilidad de la empresa.
or lo tanto, queda claro que las empresas funcionan con efectivo y no con
utilidades, y es por ello que financieramente no es facti#le vender a precios altos a
crHdito, manteniendo un gran margen de utilidad, si es que no e&iste una adecuada
rotacin de cartera que permita generar efectivo para no detener la produccin de #ienes
ySo servicios, as como todos los gastos que genera la empresa.
in em#argo, en la pr@ctica esto se cumple muy pocas veces, generando serios
pro#lemas a las empresas so#re todo del ru#ro microempresario, que de#en recurrir a
prHstamos o a crHditos para so#rellevar sus pro#lemas de liquidez generando deudas
pesadas(s por ello que la presente investigacin #usca determinar cu@l es la relacin
entre la liquidez y la renta#ilidad de las microempresas de calzado en Arequipa para as
diagnosticar claramente estos dos fenmenos capaces de 3acer que#rar a cualquier
empresa.
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132O!ra"#'%a*#;a"#+% ! *a 4ar#a/*!
4ARIABLES INDICADORES SUBINDICADORES
iquidez
*oeficiente de rotacin del
promedio de cuentas por
co#rar
ventas netas a crHdito
romedio de cuentas
por co#rar.
*oeficiente de rotacin de
inventarios
coste de ventas
romedio de
inventarios.+atio de retorno del capital
o intervalo sin crHdito
activo circulante
pasivo circulante
gastos de e&plotacin
amortizaciones
provisiones
+enta#ilidad
+enta#ilidad del
patrimonio
Utilidad neta
*apital
+enta#ilidad so#re activo Utilidad neta
Activo total+enta#ilidad so#re ventas Utilidad neta
Lentas
139 I%&!rr'ga%&!( ! *a I%
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1.3.2 Especfcas
*mo es la liquidez en las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?
*mo es la renta#ilidad de las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?
*u@l es la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad del atrimonio las microempresas
de calzado de Arequipa en el Ao, ?
*u@l es la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad so#re el activo de las
microempresas decalzado de Arequipa en el Ao ?
*u@l es la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad so#re las ventas, de las
microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?
13= O/>!
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Analizar la relacin entre la liquidez y la renta#ilidad so#re las ventas de las
microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?.
1.5 ustifcacin de la In!esti"acin
6ientras los o#$etivos a largo plazo para el H&ito de una empresa se sostienen en
la ma&imizacin de los #eneficios y del valor de la empresa, los o#$etivos a corto plazo se
centran mayoritariamente en lograr una liquidez ptima y evitar las dificultades o atrasos
financieros y esta regla es muy necesaria de cumplir m@s a!n si se 3a#la de las
microempresas.
or ello, la presente investigacin, se $ustifica cientficamente, porque precisar@ la
relacin entre la liquidez y la renta#ilidad para las microempresas de calzado en la
ciudad de Arequipa. ara ello analizar@ su liquidez y su renta#ilidad por separado, as
como las relaciones e&istentes entre la liquidez y la renta#ilidad del patrimonio, del activo
y de las ventas.
a presente investigacin se $ustifica socialmente, ya que cualquier me$ora en la
actividad empresarial y productiva de microempresas generar@ una me$or gestin que
repercutir@ en la renta#ilidad, las ventas y la generacin de utilidades, lo que permitir@ un
mayor ingreso para las mypes productoras de calzado y sus tra#a$adores.
(mpresarialmente, la presente investigacin se $ustifica porque permitir@ analizar
pormenorizadamente la liquidez y renta#ilidad del negocio. 5gualmente se descri#ir@n losprocedimientos, estrategias y dem@s actuaciones para que la liquidez y la renta#ilidad se
mane$en adecuadamente en una empresa real. *on ello se podr@ demostrar la
importancia de la liquidez y como esta repercute en la renta#ilidad de las microempresas
de calzado.
a presente investigacin es via#le porque se cuenta con los recursos necesarios
para llevarla a ca#o, adem@s se cuenta con la informacin proveniente de la empresa de
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calzado y su parea conta#le, sumado a ello la informacin secundaria y por !ltimo la
asesora metodolgica y cientfica.
13? A%&!"!!%&!( ! *a I%
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negocios, renta#ilidad y los modelos que sirvieron para desarrollar las 3iptesis y
apro&imarse a la solucin del pro#lema. as 3iptesis de investigacin son /i a
implementacin de un plan de negocios influye en la renta#ilidad de las 6iymes del
sector comercio en el 6unicipio de ;uerHtaro. a liquidez no influye en la renta#ilidad de
las 6iymes del sector comercio en el 6unicipio de ;uerHtaro. e realiz la prue#a de
3iptesis para determinar si los datos o#tenidos de mHtodos empricos permiten rec3azar
la 3iptesis nula, se aplic un nivel de significancia pV.=?, con lo que se logr rec3azar la
3iptesis al demostrar que se o#tuvo una diferencia significativa.
6iranda B>C fue realizado en la Universidad an %rancisco de ;uito, por, para
optar el ttulo de 6agister en administracin, su tema de investigacin fue 4a liquidez en
una empresa de *omunicaciones con uso de tecnologa 5, el ao >:, (ste proyecto
denominado iquidez de una empresa de *omunicaciones con uso de tecnologa 5, es
un estudio so#re la posi#ilidad de la creacin de una empresa que #rinde servicios de
telefona 5, a ci#ercafes y pequeas empresas, con la finalidad de que estas, logren
a3orros importantes en sus costos de comunicacin 5nternacional, y posteriormente
nacional y local. (l uso de telefona so#re 5 L-5, es una tecnologa en auge y en
constante crecimiento en los mercados internacionales de#ido a que utiliza tecnologas
de punta lo cual se refle$a en la disminucin de costos de operacin y en la ma&imizacin
de la renta#ilidad de las operaciones tanto de los usuarios finales como de los
proveedores de servicio, con esto se pretende un a3orro de costos a ser trasladarlo a los
usuarios finales que son la gente de menores recursos econmicos clientes frecuentes de
locutorios y ci#ercafHs. (ste estudio pretende tam#iHn determinar la via#ilidad de crear un
modelo de negocio orientado a los ci#ercafHs de forma que estos #rinden servicios de
comunicaciones, tengan una fuente de ingresos adicionales y sean una verdadera
alternativa a los locutorios tradicionales.
(n cuanto a los Antecedentes )acionales, se encontr
ArHstegui BMC realiz un tra#a$o de investigacin en la ciudad de*3ac3apoyas, con el ttulo 4(valuacin de la renta#ilidad para la instalacin de una
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gran$a avcola en la provincia de *3ac3apoyas, departamento de Amazonas:. (l origen
de realizar la presente tesis surgi con la idea de instaurar un negocio diferenciado de las
empresas productoras de pollo en la ciudad de *3ac3apoyas, teniendo en cuenta
factores importantes como la tecnologaR este punto es significativo porque estos
negocios dedicados a la produccin de aves no cuentan con la infraestructura apropiada
para o#tener un producto de calidad. (sto se pudo compro#ar por medio de visitas que
se realiz a las empresas en el transcurso de la investigacin, y los resultados o#tenidos
demuestran que siguen utilizando el mHtodo artesanal para el faenamiento de las aves y
por ende se detecta defectos en el producto final por la manipulacin constante del pollo,
es por eso que se analizar@ el proceso de produccin a travHs de tecnologa que ayude a
acelerar el faenamiento y se evite pro#lema a la 3ora de o#tener el producto final. -tro
factor importante es la comercializacin, no se necesitar@ de intermediarios y el producto
final llegar@ directamente a nuestros clientes, esta#leciendo acuerdos respecto a la 3ora,
lugar y modalidades de pagos cuando se entregue el producto. (l financiamiento del
negocio se realizar@ con el ?W de financiamiento, es decir S. >.== y el F?W
restante S. >
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fic3as de o#servacin documental para li#ros, para tesis, p@ginas de internet y empresas
vinculadas, se recopil informacin terica vinculada con el tema. ara conocer la
demanda del servicio de *ontact *enter se aplic un cuestionario a ?< organizaciones de
la localidad de Arequipa, las mismas que fueron seleccionadas por conveniencia,
aplicando criterios de inclusin empresas de la localidad, formalmente constituidas de
medianas a grandesR y de e&clusin no 3a#idas en relacin a la U)AT. os resultados
principales sealan el modelo de negocio de#e #asarse en la atencin al cliente. a
demanda se orienta a empresas que 3acen uso del servicio pero no lo tercerizan, la
demanda insatisfec3a es de apro&imadamente el N=W, para alrededor del F=W el costo
sera un impedimento para contratar el servicio. a via#ilidad del negocio es facti#le
porque la mayor parte son costos varia#les, los costos fi$os son alrededor del >=W. (n la
evaluacin del Ao ? se muestran ndices de renta#ilidad favora#les renta#ilidad del
patrimonio o +-( del F=W. Una renta#ilidad de la inversin total de
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considerada el componente m@s lquido con respecto a todos los dem@s activos, pues
proporciona la mayor fle&i#ilidad de eleccin a la empresa para decisiones de inversin o
financiacin. Tam#iHn este componente representa el inicio y el final del ciclo de
e&plotacin y su conversin va dirigida a todo tipo de activos, como por e$emplo las
e&istencias que se convierten en cuentas por co#rar mediante el proceso de ventas.
a liquidez es la capacidad de la empresa de 3acer frente a sus o#ligaciones de
corto plazo. a liquidez se define como la capacidad que tiene una empresa para o#tener
dinero en efectivo. (s la pro&imidad de un activo a su conversin en dinero.
*apacidad de una persona o entidad de 3acer frente a susdeudas a corto
plazopor poseeractivos f@cilmente converti#lesen dineroefectivo. or e&tensin,
caracterstica de ciertos activos que son f@cilmente transforma#les enefectivo.
osi#ilidad que tiene un inversorde vender su inversinlo m@s r@pidamente posi#le sin
tener que soportar una re#a$a e&cesiva del preciode la misma.*apacidadpara 3acer
frente con rapidez a los compromisos y o#ligacionesfinancieras contradas, mediante
la disposicinde un activo lquidoinmediatoBDefinicin de,s.f.C.
ara medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o razn de liquidez. a
cual mide la capacidad de la empresa para 3acer frente a sus o#ligaciones de corto
plazo. Del an@lisis de estas razones se puede conocer la solvencia de efectivo de la
empresa y su capacidad de permanecer solvente en caso de acontecimientos adversos.
(l ndice de liquidez es uno de los elementos m@s importantes en las finanzas de
una empresa, por cuando indica la disponi#ilidad de liquidez de que dispone la empresa.
a operatividad de la empresa depende de la liquidez que tenga la empresa para
cumplir con sus o#ligaciones financieras, con sus proveedores, con sus empleados, con
la capacidad que tenga para renovar su tecnologa, para ampliar su capacidad industrial,
para adquirir materia prima, etc.
(s por eso que la empresa requiere medir con m@s o menos e&actitud suverdadera capacidad financiera para respaldar todas sus necesidades y o#ligaciones.
http://www.economia48.com/spa/d/entidad/entidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/deuda/deuda.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/deuda/deuda.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/convertibles/convertibles.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/en-dinero/en-dinero.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/extension/extension.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/extension/extension.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversor/inversor.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversion/inversion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/rebaja/rebaja.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/precio/precio.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/capacidad/capacidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/capacidad/capacidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/compromiso/compromiso.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/obligaciones/obligaciones.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/financiera/financiera.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/disposicion/disposicion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo-liquido/activo-liquido.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inmediato/inmediato.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/entidad/entidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/deuda/deuda.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/corto-plazo/corto-plazo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/convertibles/convertibles.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/en-dinero/en-dinero.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/extension/extension.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo/activo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/efectivo/efectivo.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversor/inversor.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inversion/inversion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/rebaja/rebaja.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/precio/precio.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/capacidad/capacidad.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/compromiso/compromiso.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/obligaciones/obligaciones.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/financiera/financiera.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/disposicion/disposicion.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/activo-liquido/activo-liquido.htmhttp://www.economia48.com/spa/d/inmediato/inmediato.htm -
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ara determinar el ndice de liquidez, e&iste una serie de indicadores a sa#er
*apital de tra#a$o
rue#a @cida
+azn corriente
(stos indicadores evaluados con$untamente con otros indicadores de cmo es el
caso de los indicadores endeudamiento o de renta#ilidad, permiten tener un conocimiento
m@s o menos real de la verdadera capacidad de la empresa para cumplir con sus
actuales o#ligaciones o para adquirir nuevos compromisos.
*onocer la liquidez de una empresa es importante tanto para la administracin dela misma como para los terceros que estHn interesados en invertir en ella, e inclusive
para las entidades de control del estado.
a determinacin de la liquidez de la empresa es parte integral de las
proyecciones financieras y presupuestales de cualquier empresa, puesto que sin el
conocimiento cierto de la capacidad de la empresa para generar un determinado flu$o de
efectivo, es imposi#le 3acer cualquier proyeccin, o de iniciar cualquier proyecto futuro y
en esas condiciones sera arriesgado e irresponsa#le asumir compromisos sin la cereza
de poder cumplirlos. B+odrXguez,=C.
Coeficiente de rotacin del promedio de cuentas por cobrar
Lentas netas a crHdito S promedio de cuentas por co#rar. (ste ratio eval!a la
calidad del capital circulante y del coeficiente de liquidez, as como la calidad y liquidez
de las cuentas por co#rar que est@n influidas a su vez por su tasa de rotacin. Aqu la
calidad significa la capacidad de co#ro sin pHrdidas. )ormalmente cuanto m@s tiempo
permanecen pendientes las cuentas por co#rar, se incrementa la cartera vencida y
aumenta la pro#a#ilidad de morosidad. (n este ratio la rotacin es un indicador de la
antigYedad de las cuentas por co#rar, la cual se recomienda se le compare con una tasa
de rotacin predeterminada, que puede ser la del promedio del sector al que pertenece la
empresa.
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(l coeficiente de rotacin est@ relacionado con la velocidad promedio en que las
cuentas por co#rar se convierten en tesorera. *uando esta rotacin se estima
correctamente, representa una de las me$ores medidas del factor de liquidez. (n general,
la cifra de rotacin del promedio de cuentas por co#rar indica cuantas veces se 3an
renovado las cuentas por co#rar durante un ao comercial. in em#argo, otra alternativa
que se tiene, en lugar de considerar el n!mero de veces, es la conversin de la cifra de
rotacin en n!mero de das de ventas inmovilizados en cuentas por co#rar. Aqu se mide
el n!mero de das necesarios para co#rar las cuentas, en lugar del n!mero de veces
durante el ao. (sto se o#tiene dividiendo el coeficiente de rotacin promediado de
cuentas por co#rar entre F= B+atio de la 76LC. B5#arra, C.
THrmino utilizado en finanzas, #ancos, ttulos y valores financieros. (s la
proporcin entre el total de ventas anuales a crHdito y el promedio de cuentas pendientes
de co#ro.
(l resultado representa el n!mero de veces que las cuentas por co#rar rotan
durante el ao comercial. ara determinar los das de Lenta por co#rar, o Tiempo medio
que de#e esperar la (mpresa despuHs de efectuar una venta para reci#ir efectivo, se
dividen los das en el ao entre la rotacin de cuentas por co#rar.
a rotacin de cuentas por co#rar, e o#tiene de dividir el importe de las ventas
netas entre el saldo a cargo de clientes. De esta forma, se determina el n!mero de veces
que los saldos de clientes se 3an recuperado durante el e$ercicio. Dividiendo F= entre el
0ndice determinado se o#tiene el n!mero de das que tardamos en co#rar las cuentas de
clientes. B(co.finanzas,s.f.C
Ventas netas a crdito
(s un termino conta#le que representa la suma total del volumen de todas las
ventas 3ec3as en efectivo o a crHdito, menos las devoluciones, #onificaciones,
descuentos y re#a$as. as Lentas )etas representan los ingresos provenientes de las
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operaciones normales del negocio, por la ena$enacin de #ienes o servicios, deducidos
de las devoluciones reci#idas y las re#a$as y descuentos concedidos so#re dic3os
ingresos.
as ventas netas es un cuenta o tem utilizado en el (stado de 1anancias y
Hrdidas que es uno de estados financieros m@s importantes para valorar el rendimiento
de una empresas.A nivel conta#le se define las ventas netas como el resultado de restar
las Lentas 7rutas menos los descuentos y devoluciones.
as ventas netas son las cantidades de ingresos que la empresa realiza despuHs
de restar el total de devoluciones de ventas y descuentos permitidos en las ventas de la
cantidad total de ventas o ventas #rutas. as cuentas por co#rar son la cantidad que una
empresa espera de sus clientes a los que ofrece #ienes a crHdito. os ingresos en
efectivo son los registros que se llevan cuando los clientes realizan pagos en efectivo
para la compra de #ienes. (l c@lculo de las ventas netas, cuentas por co#rar y reci#os de
efectivo referencia el li#ro conta#le que resume todas las actividades de ventas de la
empresa. BApreda,
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completa so#re la calidad y liquidez de los inventarios. (n este caso, tam#iHn las medidas
de rotacin representan una de las me$ores 3erramientas para dic3a evaluacin. os
coeficientes de rotacin de inventarios proporcionan medidas so#re la calidad y la
liquidez dentro del activo circulante. (sto indica que la calidad se traduce en una medida
de capacidad por parte de la empresa en marc3a B4going concern:C para utilizar o vender
sus inventarios sin riesgo de pHrdida. (n el caso de una empresa en liquidacin B4gone
concern:C, la calidad representa la capacidad que tiene la empresa para ena$enar sus
inventarios y recuperar el coste de adquisicin de Hstos.
(ste ratio mide la velocidad media a la que los inventarios entran y salen de la
empresa, y para su c@lculo se utilizan precios de coste. (l promedio de los inventarios se
puede calcular entre los cuatro trimestres del ao para o#tener una medida m@s correcta,
siempre y cuando e&ista una consistencia en los mHtodos de evaluacin. os inventarios
constituyen una magnitud muy significativa dentro del activo circulante. i el nivel de
inventarios es deficitario, el volumen de ventas quedar@ por de#a$o del nivel en que
podra realizarse. (n cam#io, si e&iste un e&ceso de inventarios, la empresa estar@
incurriendo en una inmovilizacin negativa de fondos. Una tasa de rotacin inferior a la
o#tenida 3istricamente o a la del sector de la empresa, indica que e&isten productos
o#soletos o con poca demanda. or otra parte, el coeficiente de rotacin de inventarios
tam#iHn mide la liquidez con relacin a la velocidad en que los inventarios pueden ser
convertidos en tesorera. B5#arra, C.
Coste de ventas
(l costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un #ien, o para
prestar un servicio. (s el valor en que se 3a incurrido para producir o comprar un #ien
que se vende. Determinar el costo de venta es sencillo pues solo se de#e restar al valor
de la venta el valor que se invirti en el producto vendido.
os inventarios son controlados mediante dos sistemas Bistema de inventarios
permanente y istema de inventarios peridicoC. *ada sistema tiene su propio
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mecanismo o procedimiento para determinar el costo de venta. (n el caso del sistema
permanente se utilizan los diferentes mHtodos de valuacin de 5nventarios B6Htodo eps,
6Htodo Ueps, 6Htodo del promedio ponderado, 6Htodo retail, etcC. (n el sistema
peridico se utiliza el 'uego de inventarios.
*ada uno de estos mHtodos ySo sistemas, #usca determinar el costo de la
mercanca vendida para luego determinar la utilidad #ruta, puesto que como ya se 3a
mencionado, el valor de la venta tiene incluido un costo que se de#e determinar para
sa#er cual es el porcenta$e de utilidad que se esta mane$ando.
(l precio de venta est@ compuesto por el costo B*osto de ventaC del producto m@s
el porcenta$e de utilidad deseado por el vendedor. De aqu se puede o#servar la
importancia que tiene el costo de ventas, pues de Hl depende en #uena parte el
porcenta$e de utilidad, puesto que no siempre se puede tener control a#soluto so#re el
precio de venta.
(l costo de ventas sirve para proporcionar los datos de costos para
la medicin de la utilidad en el estado de resultados
la valuacin del inventario en el #alance general
5nformacin para el control gerencial de las operaciones y actividades de la
empresa
5nformacin para la planeacin y toma de decisiones.
(lementos del costo de ventas, todo #ien producido o servicio prestado, est@
compuesto por tres elementos que son
6ateria prima.
6ano de o#ra directa.
*ostos indirectos de produccin.
(n el caso de la prestacin de un servicio, Hstos, en la mayora de los casos,
tienen !nicamente costos de mano de o#ra directa y costos indirectos.
os dos mHtodos para determinar el costo de ventas utilizados en la pr@ctica son
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6Htodo de inventarios peridicos usa una o varias cuentas de compras para registrar la
adquisicin de mercancas Ba diferencia del mHtodo de inventarios perpetuos que utiliza la
cuenta de inventariosC. Una vez conocidas todas las deducciones y adiciones al costo de
las compras, calcula el costo neto de compras, en cuanto a las ventas, el mHtodo de
inventarios peridicos simplemente registra la venta Ba diferencia del mHtodo de
inventarios perpetuos que mueve simult@neamente las cuentas de costo de ventas e
inventariosC. as cuentas de inventarios y de costo de ventas permanecen inactivas
durante todo el periodo conta#le. (l c@lculo del costo de ventas se realiza 3asta el final
del perodo conta#le en el (stado de *osto de Lentas.
6Htodo de inventarios perpetuos usa la cuenta de inventarios en lugar de la cuenta de
compras para registrar el costo de las compras. (sto plantea un inconveniente de#ido a
que las declaraciones de impuestos e&igen especificar el monto de las compras. os
causantes que opten por el mHtodo de inventarios perpetuos se ver@n o#ligados a
registrar las compras en cuentas de orden para efectos fiscales.
(n cuanto a las ventas, el mHtodo de inventarios perpetuos, adem@s de registrar
la venta, conta#iliza las salidas de inventario contra su costo de venta, lo cual implica un
tra#a$o adicional que se complica porque en el momento de la venta pueden no
conocerse todos los factores que afectan el costo de ventas.
(l mHtodo seleccionado define
as cuentas tipo permitidas en el cat@logo de cuentas
(l comportamiento permitido a las cuentas de compras e inventarios
(l formato del estado de resultados. B7@fico,
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renovado las e&istencias Bde un artculo, de una materia prima...C durante un perodo,
normalmente un ao.
a rotacin del inventario corresponde a la frecuencia media de renovacin de las
e&istencias consideradas, durante un tiempo dado.a rotacin del inventario, en realidad,
est@ informando del n!mero de veces que se recupera la inversin en e&istencias, durante un
periodo. B(scudero,
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(l efectivo en ca$a y #ancos, los valores negocia#les, las cuentas por co#rar, las
materias primas y los artculos en proceso de fa#ricacin son algunos de los
componentes del activo circulante. (l concepto, por lo tanto, a#arca a la tesorera Bca$as y
cuentas corrientesC, los #ienes converti#les o consumi#les en el corto plazo.
os activos circulantes son #ienes y derec3os de una empresa que se
caracterizan por su liquidez. (sto quiere decir que las compaas disponen de estos
activos de manera lquida en el momento o que pueden 3acerlo dentro del ciclo normal
de produccin. A mayor cantidad de activos lquidos, mayor liquidez.
os activos no corrientes, en cam#io, son aquellos que corresponden a los #ienes
y derec3os que no pueden ser convertidos en efectivo en el transcurso de un ao y que
permanecen en la compaa durante m@s de un e$ercicio. BDefinicinde,s.f.C
ara poder conocer cu@nto dinero es necesario invertir en activo circulante, en
primer lugar se de#en evaluar todas las necesidades de una compaa en su
inmovilizado, es decir, en el total de los #ienes de tipo material o inmaterial que se
consigne en los #alances y que se 3ayan creado o adquirido para utilizarlos a largo plazo.
Una vez alcanzado este punto, es posi#le encarar los gastos para dar uso a dic3os
recursos.
(l o#$etivo es recuperar dic3a inversin, y para ello es necesario efectuar la venta
de los productos, de manera tal que se genere un flu$o continuo, el cual comienza por la
produccinR por otro lado, el inmovilizado necesario para la financiacin se deteriora y
de#e ser sustituido. (n pocas pala#ras, se de#e determinar el monto del activo circulante
necesario para que sea posi#le la continuidad del ciclo reciHn e&puesto.
Pasivo circulante
e denomina asivo circulante a las *uentas del 7alance que representan el
Ze&igi#le a corto lazoZ, est@ formado por sus deudas a corto plazo, que de#en ser
pagadas en un plazo inferior a los doce meses. e trata, por lo tanto, del pasivo e&igi#le a
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corto plazo que es circulante ya que no e&iste intencin de que permanezca en la
empresa durante muc3o tiempo y est@ en constante rotacin o movimiento.
os crHditos comerciales Bconcedidos por proveedores y acreedores, surgen por la
distancia temporal entre el momento de la adquisicin de un #ien o servicio y el momento
de concretar el pagoC, los crHditos #ancarios Botorgados por entidades financieras,
pueden ser prHstamos, lneas de crHdito o descuentos de efectosC, los pagarHs de
empresas Bque constituyen financiacin a corto plazoC y el factoring Bla venta de los
dH#itos de clientes a otras empresasC forman parte del pasivo circulante.B7erme$o,
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(n el @m#ito del impuesto so#re sociedades, los gastos de e&plotacin
constituyen una minoracin de la #ase imponi#le del impuesto so#re sociedades, en tanto
estHn recogidos en el resultado conta#le y no e&ista una disposicin legal que determine
otra cosa. B6ac3ancoses,FC.
Amortizaciones
(s la representacin conta#le de la pHrdida de valor o depreciacin de car@cter
irreversi#le que e&perimenta el activo no corriente o activo fi$o, constituido por el
inmovilizado material, el inmovilizado intangi#le o inmaterial y las inversiones
inmo#iliarias.
upone una distri#ucin sistem@tica del valor amortiza#le, que se materializa en el
criterio valorativo del coste 3istrico o coste, menos su valor residual, ya que se realiza a
lo largo de su vida !til, seg!n van siendo consumidos los #eneficios econmicos futuros
del activo.
(l an@lisis de las diversas causas por las que un elemento de activo fi$o puede
depreciarse va en correspondencia con la descripcin de los factores que pueden incidir
a lo largo de la vida productiva del inmovilizado en una empresa en concreto.
(ste periodo estimado en funcin de un criterio racional, la vida !til, supone un
determinado n!mero de e$ercicios de uso, esto es, de utilizacin y por tanto de
produccin de rendimientos normales.
ara la representacin conta#le de la Amortizacin, e&isten dos mHtodos el
directo y el indirecto.
6Htodo directo
*onsiste en refle$ar, a travHs de una cuenta de gastos, la depreciacin sistem@tica
anual efectiva del elemento perteneciente al activo no corriente Bpor la aplicacin al
proceso productivo del inmovilizado intangi#le y material, y por las inversiones
inmo#iliariasC, y por otro 3acer disminuir directamente dic3o valor en la cuenta
representativa de dic3o elemento.
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6Htodo indirecto
e caracteriza porque, si #ien la representacin del gasto la realiza de igual
manera que el mHtodo directo, no 3ace disminuir directamente el valor del #ien
depreciado, sino que recoge la depreciacin en una cuenta de compensacin para que
as, indirectamente, dic3a cuenta de compensacin reste, al ser correctora de valor, el
valor de adquisicin representado en la correspondiente cuenta de activo.
5ndependientemente de la anotacin conta#le realizada en el li#ro diario, el
registro del activo en el #alance de situacin, referido al cierre del e$ercicio, aparece por
el criterio valorativo del valor conta#le o en li#ros, deducida su amortizacin acumuladaR
adem@s de cualquier correccin valorativa por deterioro. Bizcano,== para e&presarlo en tHrminos porcentuales
+enta#ilidad V BUtilidad o 1anancia S 5nversinC & >==
(l tHrmino renta#ilidad tam#iHn es utilizado para determinar la relacin que e&iste
entre las utilidades de una empresa y diversos aspectos de Hsta, tales como las ventas,
los activos, el patrimonio, el n!mero de acciones, etc. BApaza, =C.
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Rentabilidad de Patrimonio
(l retorno so#re el patrimonio neto B+-(, por sus siglas en inglHsC es uno de los
dos factores #@sicos en determinar la tasa de crecimiento de las ganancias de una
empresa. (l segundo es la reinversin de las utilidades. (n un mundo en el que las
compaas primero se val!an en funcin de los #eneficios futuros esperados, su an@lisis
es importante. 6a&imizar este ratio es el principal o#$etivo de cualquier firma ya que
e&presa el porcenta$e de remuneracin que puede ofrecerse a los capitales propios
Brepresentados por el patrimonio netoC, mostrando el lucro que los accionistas est@n
o#teniendo por su inversin.
(l retorno pasado de una empresa y la proyeccin de su valor futuro dependen,
en parte, de su apalancamiento financiero, es decir de su relacin deudaSpatrimonio netoR
de la tasa de impuestos a las ganancias y de la de interHs que devenga.
(l retorno so#re activos B+-A, por sus siglas en inglHsC mide la capacidad efectiva
de la firma para remunerar a todos los capitales puestos a su disposicin, sean propios
Bpatrimonio netoC o a$enos BpasivosC, que la conforman. sta es una medida m@s
adecuada de renta#ilidad, ya que muestra su retorno operativo por cada dlar de capital
invertido en ella.
e puede resumir la relacin entre el +-(, el +-A y el apalancamiento en la
siguiente ecuacin +-( V B> [ Tasa 5mpositivaC B+-A \ B+-A [ Tasa de 5nterHsC
BDeuda S atrimonio )etoCC. i no e&iste deuda o si su +-A es idHntica a la tasa de
interHs, el +-( ser@ B> menos la tasa impositivaC veces el +-A.
i supera a la tasa de interHs, entonces su +-( e&ceder@ B> menos la tasa
impositivaC veces el +-A en un monto que ser@ superior cuanto m@s alto sea el ratio de
deuda a patrimonio neto. (ste resultado tiene sentido si el +-A e&cede a la tasa de
endeudamiento, la empresa gana m@s so#re su dinero de lo que le paga a sus
acreedores. os #eneficios en e&ceso est@n disponi#les para los dueos de la firma, losaccionistas, lo cual incrementa el +-(.
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or el contrario, si el +-A es menor que la tasa de interHs, entonces el +-(
#a$ar@ en un monto que depender@ del ratio de deuda a patrimonio neto. Un aumento del
pasivo 3ar@ una contri#ucin positiva al +-( slo si el +-A de la empresa supera a la
tasa de interHs de la deuda.
A su vez, el alza del apalancamiento financiero su#e el riesgo del retorno de los
accionistas ya que lo 3ace tam#iHn el costo de insolvencia financiera o de default es la
segunda proposicin de 6iller y 6odigliani que dice que la deuda es #uena pero 3asta
cierto punto de equili#rio en el que ya no se convierte en un pro#lema.
ara analizar los cam#ios en los m@rgenes de ganancias y la rotacin de activos
se de#e desagregar la frmula +-A V +esultado netoSactivo. Al multiplicar y dividir la
ecuacin anterior por el nivel de ventas, se o#tiene la frmula de Dupont +esultado netoS
Lentas & LentasSActivo. - sea, B6argen de #eneficio so#re ventas, +-5C & B+otacin del
activo totalC
(sta frmula permite concluir que la renta#ilidad total del activo depende tanto del
margen de #eneficio so#re ventas B+-5, por sus siglas en inglHsC como del n!mero de
rotaciones del activo de la empresa Bparte derec3aC.
a rotacin del activo total, un indicador patrimonial de la firma, equivale a los
dlares vendidos por cada uno de capital invertido, que indica el grado de efectividad en
la gestin de sus #ienes. Al incrementarse el margen de #eneficios y la rotacin de
activos, aumenta el +-A y, por lo tanto, la tasa de crecimiento de sus lucros.
)o o#stante, e&iste una relacin inversa entre los dos primeros, ya que el
aumento en la rotacin del activo se 3ace en desmedro de una reduccin del margen de
ventas, y viceversa. (l efecto neto depender@ de la elasticidad de demanda del producto.
B7anegas,
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(l capital representa la financiacin procedente de las aportaciones realizadas por
los propietarios de la empresa, tanto en el momento en que Hsta se form como en
fec3as posteriores, siendo Hste el significado econmico del capital.
)o o#stante, la cifra de capital tam#iHn tiene gran relevancia desde una ptica
$urdica, puesto que Hsta garantiza a los acreedores que co#rar@n las deudas que la
empresa contra$o con ellos aun en condiciones desfavora#les para la entidad, puesto
que, en principio, la cuanta de capital se 3allar@ materializada en activos.
(l capital conta#le es el derec3o de los propietarios o poseedores so#re los
activos netos que surgen o se manifiestan por aportaciones de los dueos, por
transacciones o tratos y otros eventos o circunstancias que afectan a una entidad, el cual
se e$erce mediante devolucin, reem#olso o distri#uciones. (l capital conta#le esta
constituido por capital contri#uido y capital ganado o de#ido, en su caso. (l capital
contri#uido lo forman las aportaciones de los dueos y las donaciones, as como tam#iHn
el acoplamiento a estas partidas. (l capital ganado incum#e al resultado de las
actividades operativas y de otros sucesos o circunstancias que le afecten.
(l capital social es un recurso, pasivo que representa una deuda de la sociedad
frente a los socios originada por los aportes que Hstos realizaron para el desarrollo de las
actividades econmicas contempladas en el o#$eto social. (sta cifra permanece
invaria#le, salvo que se cumplan los procedimientos $urdicos esta#lecidos para aumentar
esta cifra o disminuirla. B7ecJer,FC
Rentabilidad sobre el activo
(sta renta#ilidad, utilizada frecuentemente en la comparacin de resultados de las
entidades o glo#almente del sistema #ancario, es el ratio que resulta de dividir los
resultados antes de impuestos por el activo total medio que en algunas pu#licaciones se
denomina #alance total medio, si #ien 3ay que advertir que ello puede dar lugar a
confusin, ya que no de#en incluirse las cuentas de orden.
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(l +-A e&presa, en definitiva, la renta#ilidad econmica o del negocio.
(ste ratio puede oscilar nota#lemente en funcin de la orientacin de las
actividades de la entidad. THngase en cuenta que son numerosas las varia#les que
originan que dos #alances #ancarios tengan una estructura lo suficientemente
diferenciada como para que los resultados en tHrminos de ratio queden desvirtuados en
su valor comparativo. 5ncluso de un ao a otro, una misma entidad puede variar la
tendencia de su actividad de forma que el ratio +-A comparado con el del e$ercicio
precedente pierda significacin. (n los !ltimos aos, la proporcin de resultados no
directamente relacionados con los activos son cada vez mayores. Begorreta, >C.
Activo total
e denomina el activo como todo aquello que posee una empresa, aunque
personalmente prefiero denominarlo como todo aquello en lo que invierte una empresa,
os activos son los #ienes, derec3os y otros recursos controlados econmicamente por la
empresa, resultantes de sucesos pasados de los que se espera o#tener #eneficios o
rendimientos econmicos en el futuro.
(l activo corriente es aquel que permanece durante un periodo de tiempo inferior
a un e$ercicio econmico en el #alance de la empresa. as e&istencias o la tesorera son
algunos e$emplos de activo corriente ya que son partidas que e&perimentan numerosos
movmientos a lo largo del ao. *ontrariamente, el activo no corriente es aquel que
permanece durante un periodo de tiempo superior a un e$ercicio econmico en el #alance
de la empresa.
a suma del activo corriente y el no corriente da como resultado el activo total de
la empresa. B8@ez,
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(l margen de utilidad es tal vez uno de los (l ratio de renta#ilidad de las ventas,
mide la eficiencia que alcanza una empresa durante sus operaciones y ayuda a tomar
decisiones para me$orarla.
(ste indicador, conocido tam#iHn como el ratio de renta#ilidad de las ventas, mide
la eficiencia de la ela#oracin y distri#ucin que alcanza una empresa durante sus
operaciones. e calcula dividiendo el resultado o utilidad #ruta del negocio por el monto
total de ventas Btam#iHn puede multiplicarse por >== para o#tener el ratio e&presado en
porcenta$eC.
(l resultado del negocio o utilidad #ruta se o#tiene restando a las ventas, el costo
de la mercadera vendida B*6LC, es decir, que Hste es un indicador que no tiene en
cuenta ciertos gastos indirectos e impuestos, sino que se enfoca en la operacin.
As, la frmula para calcularlo es
6#V BLentas"*6LCSLentas. B/errera,
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cam#io de dinero. Desde el punto de vista conta#le y financiero, la venta es el monto total
co#rado por productos o servicios prestados.
(n cualquier caso, las ventas son el corazn de cualquier negocio, es la actividad
fundamental de cualquier aventura comercial. e trata de reunir a compradores y
vendedores, y el tra#a$o de toda la organizacin es 3acer lo necesario para que esta
reunin sea e&itosa.
ara algunos, la venta es una especie de arte #asada en la persuasin. ara otros
es m@s una ciencia, #asada en un enfoque metodolgico, en el cual se siguen una serie
de pasos 3asta lograr que el cliente potencial se convenza de que el producto o servicio
que se le ofrece le llevar@ a lograr sus o#$etivos en una forma econmica.
Una venta involucra al menos tres actividades
*ultivar un comprador potencial
/acerle entender las caractersticas y venta$as del producto o servicio
*errar la venta, es decir, acordar los tHrminos y el precio. B+usque,
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232 T8"%#"a( ! I%(&r-$!%&'(
2.2.1 #$cnica
Encuesta.
2.2.2 Instru%entos
*uestionario.
239 Ma&r#; ! I%(&r-$!%&'(
C-!('%ar#'
4ARIABLES INDICADORES SUBINDICADORES ITEMS
iquidez
*oeficiente de
rotacin del promedio
de cuentas por co#rar
ventas netas a
crHdito
romedio de
cuentas por co#rar.
>,,
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+enta#ilidad
ventas Lentas
2.4 Estrate"ia de &ecoleccin de 'atos
^ a realizacin de la investigacin se inici con el descu#rimiento por parte del
investigador, de la necesidad de averiguar si e&iste una relacin entre la renta#ilidad y la
liquidez en las empresas de *alzado de Arequipa.
^ eguidamente se ela#oraron los instrumentos de evaluacin BApHndice A C.^ e aplicaron los instrumento, a los microempresarios del calzado de la ciudad de
Arequipa.
^ %inalmente se analizaron y ta#ularon los resultados o#tenidos, utilizando el programa de
procesamiento estadstico 576 en su versin
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n V )!mero de elementos de la muestra.
) )!mero de elementos del universo.p q ro#a#ilidades con las que se presenta el fenmeno
2 )ivel de confianza.
e V 6argen de error permitido.
*onsiderando la po#lacin, con un G?W de nivel de confianza, un ]W de margen
de error, un ?=W de pro#a#ilidad de H&ito y un ?=W de pro#a#ilidad de fracaso y un valor
2 de >.G, la muestra final queda conformada por >F comerciantes de calzado de la
ciudad de Arequipa.
23?39 M-!(&r!'
ara la o#tencin de la muestra, se realizar@ un muestreo no pro#a#ilstico censal,
ya que se considerar@ a la totalidad de la po#lacin respecto a la documentacin.
(n cuanto a los comerciantes de calzado se utilizar@ un muestreo no pro#a#ilstico
intencional, ya que la investigadora seleccionar@ seg!n su criterio a los integrantes de la
muestra de los diversos centros comerciales en donde se ofrece calzado en la ciudad de
Arequipa.
23?3=3 Ma&r#; ! C'%(#(&!%"#a L+g#"a
I(#E&&)G*(#E+ ),E#I-)+ I/)#E+I+-*&I*,E+ E
I('I*')&E+#I/) 'I+E
/role%a "eneral%o es la relacin
entre la liuide la
rentailidad para las
%icroe%presas de
calado *reuipa
2015:
);eti!o "eneral< 'eter%inar la
relacin entre la
liuide la
rentailidad de las
%icroe%presas de
calado *reuipa
2015.
iptesis "eneralE=iste relacin
entre la liuide
la rentailidad
para las
%icroe%presas
de calado
*reuipa 2015..
-arialeiuideIndicadoresoefciente de
rotacin del
pro%edio de
cuentas por
coraroefciente de
#ipo+e">n la inter!edel in!esti"adorpresente in!esti"es un estudiocar?cter oser!aa ue el in!estino inter!iene edesarrollo de
@ec@os.+e">n la planifcde la to%a de dat
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rotacin de
in!entarios&atio de retorno
del capital o
inter!alo sin
cr$dito-ariale&entailidadIndicadores&entailidad del
patri%onio&entailidad
sore acti!o&entailidad
sore !entas
presente es un esde car?cter prospa ue losnecesarios paraotencin deconclusionesestudio ser?n recodurante el desarrolla in!esti"acin.+e">n el n>%er!eces en uee!aluar? la !arialestudio la prein!esti"acin escorte trans!ersalue la !arialee!aluada una sola+e">n el n>%er!ariales es un esi!ariado o de!ariales al se
presente un estudtipo relacional pue el anestadstico escar?cter i!ariado.'iseAo de in!esti"El diseAo del preestudio pertenecdiseAo no e=peri%relacional trans!(i!el dein!esti"acina in!esti"acinencuentra en el
relacional.
/role%as especfcos
< u?les son las
caractersticas del
plan de ne"ocios para
las %icroe%presas decalado de *reuipa
en el *Ao 2015:< %o es la
rentailidad de las
%icroe%presas de
calado de *reuipa
en el *Ao 2015:< u?l es la relacin
entre la liuide la
rentailidad del/atri%onio las
%icroe%presas de
calado de *reuipa
en el *Ao 2015:< u?l es la relacin
entre la liuide la
rentailidad sore el
acti!o de las
%icroe%presas de
calado de *reuipaen el *Ao 2015:< u?l es la relacin
entre la liuide la
rentailidad sore las
!entas de las
%icroe%presas de
calado de *reuipa
en el *Ao 2015:
);eti!os especfcos< 'eter%inar las
caractersticas de la
liuide para las
%icroe%presas de
calado de *reuipa en
el *Ao 2015.< /recisar la
rentailidad de las
%icroe%presas de
calado de *reuipa en
el *Ao 2015.< 'eter%inar la
relacin entre la
liuide la
rentailidad del/atri%onio de las
%icroe%presas de
calado de *reuipa en
el *Ao 2015 *reuipa
2015.< /recisar la relacin
entre la liuide la
rentailidad sore el
acti!o de las
%icroe%presas de
calado de *reuipa en
el *Ao 2015.< *naliar la relacin
entre la liuide la
rentailidad sore las
!entas de las
%icroe%presas de
calado de *reuipa en
el *Ao 2015.
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Ca:&-*' III R!(-*&a'( ! *a I%
*'( a&'(
uego de ingresar datos a l576 v Caractersticas de la liquidez para las microempresas de calzado de Arequipa en el
Ao !"#$%
)o i
fi W fi W
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*uentan con #ienes suficientes
para respaldar las deudas con
terceros
>.< ].]W
Tienen derec3os 3acia terceros
para cu#rir deudas a corto plazo
>F G.W > ]G.=W >? >>.=W
*arece de liquidHz que retrazan
el cumplimiento de pago a sus
tra#a$adores
>?.MW >>? ]M.W
+ealizan las microempresas
ventas a crHdito de F= a m@s
das de recuperacin
>>F ]F.>W .GW
Tiene la microempresa polticas
definidas so#re recuperacin de
crHditos ofrecidos
>>M ]F.]W .?.MW >>? ]M.W
as mercancas terminadas
puestas en almacHn
permanecen menos de F= das
antes de ser vendidas
>M >=.FW
(l capital aportado por los
socios se 3a incrementado
de#ido a las utilidades
generadas
F>
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(n cuanto a la pregunta, realizan las microempresas ventas a crHdito de
F= a m@s das de recuperacin el ]F.>W manifest que no.(n lo referente a si tiene la microempresa polticas definidas so#re recuperacin de
crHditos ofrecidos el ]F.]W seal que no.(n cuanto a si o#tiene la microempresa crHditos de sus proveedores a ser pagados en
menos de F= das el ]M.W seal que si.(n lo referente a la pregunta as mercancas terminadas puestas en almacHn
permanecen menos de F= das antes de ser vendidas, el ]G.NW seal que no.%inalmente, en cuanto a la pregunta (l capital aportado por los socios se 3a
incrementado de#ido a las utilidades generadas, el NN.
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os activos totales de la
microempresa tienen
capacidad de generar
utilidades
>=] NG.MW >= ]=.GW G.>W
(l precio de venta se 3a
incrementado con relacin al
periodo anterior
=N N].NW
5nterpretacin+especto a las caractersticas de la renta#ilidad de las microempresas de calzado de
Arequipa en el Ao ?, se o#tuvo que el NN.
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Ta#la F
&ivel de liquidez de los productores de papri'a de la irri(acin )an Camilo , !"#$
fi W
Alto = =.=W
6edio ?< F]..]W
Total >F >==.=W
5nterpretacin+especto al )ivel de liquidez de las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao
?, se o#tuvo que el >.]W manifiesta un nivel #a$o, mientras que el F].
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&ivel de rentabilidad de los productores de papri'a de la irri(acin )an Camilo , !"#$
fi W
Alto =N N].NW
7a$o = =.=W
Total >F >==.=W
5nterpretacin+especto al )ivel de renta#ilidad de las microempresas de calzado de Arequipa en el
Ao ?, se o#tuvo que el >.]W manifiesta un nivel #a$o, mientras que el F].
ig. B#ilateralC .=M]
) >F
+enta#ilidad so#re el activo *orrelacin de earson ".?F
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+enta#ilidad so#re las
ventas
*orrelacin de earson ".=N
ig. B#ilateralC .=FM
) >F
5nterpretacin+especto a la relacin entre la renta#ilidad de las microempresas de calzado de
Arequipa y las renta#ilidades de patrimonio, activo y ventas, se o#tuvo que(ntre liquidez y renta#ilidad so#re el patrimonio e&iste una relacin significativa e
inversa de "=.M]>.(ntre liquidez y renta#ilidad so#re el activo e&iste una relacin significativa e inversa
de "=.?
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inversor est@ sacrificando su capacidad de compra en la actualidad, al no poder
disponer de su dinero invertido en el momento que desee, se entendera como un
pago por el sacrificio de capacidad de compra realizado.
Ta#la N
Correlaciones entre la liquidez y la rentabilidad de las microempresas de calzado de
Arequipa en el Ao !"#$
+enta#ilidad
TotalAlta 6edia
iquidez 7a$a fi >> NF ]M
W ].>W ?F.NW >.]W
6edia fi >] FM ?F.
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+especto a la relacin entre la renta#ilidad y la liquidez, se o#tuvo que(l ?F.NWque presentan una renta#ilidad media, a su vez presentan una liquidez #a$a.Al analizar el valor de la significancia se o#tiene que es de =.=F, es decir inferior al
=.=? que es el lmite permitido..
(s decir, la varia#le renta#ilidad se encuentra relacionada con la varia#le liquidez.
onclusiones
Pr#$!ra3 (&iste relacin entre la liquidez y la renta#ilidad de las
microempresas de calzado. (sto queda demostrado con el an@lisis de
correlaciones realizado y con la prue#a estadstica c3i cuadrado realizada que
muestran niveles de significancia inferiores a =.=?. (stos resultados o#tenidos
permiten compro#ar la 3iptesis, por lo tanto e&iste relacin entre la liquidez y
la renta#ilidad de las microempresas de calzado.S!g-%a3 as caractersticas de la liquidez en las microempresas de
calzado de Arequipa en el Ao ?, son no cuentan con #ienes suficientes
para respaldar las deudas con terceros ni cuentan con liquidez efectiva para
cumplir con o#ligaciones a corto plazo, lo que o#liga a retrazar el cumplimiento
de pago a sus tra#a$adores, no realizan las microempresas ventas a crHdito de
F= a m@s das de recuperacin. Tampoco cuentan con polticas definidas so#re
recuperacin de crHditos ofrecidos.T!r"!ra3as caractersticas de la renta#ilidad de las microempresas de
calzado de Arequipa en el Ao ? sonel capital aportado por los socios se
3a incrementado de#ido a las utilidades generadas.e cuenta con capital para
cu#rir o#ligaciones a largo plazo con terceros, los gastos operacionales se 3an
reducido en el periodo, los activos de la microempresa son menores que los
pasivos, los activos totales de la microempresa tienen capacidad de generar
utilidades, se 3an incrementado las ventas de#ido a los crHditos realizados a
los clientes, las utilidades 3an disminuido despuHs de descontar gastos
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operacionales y el precio de venta se 3a incrementado con relacin al periodo
anterior.C-ar&a3(&iste relacin entre la liquidez y la renta#ilidad del atrimonio
de las microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?, e&istiendo unarelacin significativa e inversa de "=.M]>
Q-#%&a3(&iste relacin entre liquidez y la renta#ilidad so#re el activo de las
microempresas de calzado de Arequipa en el Ao ?, e&istiendo una relacin
significativa e inversa de "=.?
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S!g-%a3 e recomienda a los microempresarios de calzado de
Arequipa a evaluar permanentemente su renta#ilidad y su liquidez para evitar
contratiempos que puedan generarles para en la produccin o incluso
sanciones de instituciones del (stado.T!r"!ra3 e recomienda a los microempresarios de calzado de
Arequipa, a capacitarse constantemente en temas relacionados a finanzas
renta#ilidad y liquidez que le permitan tomar decisiones adecuadas.
C-ar&a3 e recomienda a futuros graduados investigadores de la UT filial
Arequipa, a realizar estudios que profundizen la presente investigacin, con
informacin certera de diversos gremios microempresariales.
Q-#%&a3e recomienda a futuras investigaciones, a promover en todo
momento el an@lisis financiero potenciando el autodiagnstico y la conciencia
empresarial en los dueos de microempresas.
R!)!r!%"#a(
Apaza, 6. B=C. Consultorio *conmico +inanciero, (dit. 5nstituto acfico .A.ArHstegui, . BMC Plan de ne(ocio para la instalacin de una (rana avcola en la
provincia de C-ac-apoyas, departamento de Amazonas BTesisC +ecuperado de
3ttpSStesis.usat.edu.peS$spuiS3andleS>
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sector -otelero de la bolsa mexicana de valores BTesisC +ecuperado de
3ttpSS___.eumed.netStesis"doctoralesS=SaimS%A*T-+W
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+ecuperado de 3ttpSS___. gratisS=aS?S5)T+-DU**5-)W
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3*uenta con liquidHz efectiva para cumplir con o#ligaciones a cortoplazo
4*arece de liquidHz que retrazan el cumplimiento de pago a sustra#a$adores
5
(&isten interrupcionesen el proceso productivo de la microempresa
por falta de liquidHz6
+ealiza la microempresas ventas a crHdito de F= a mas das derecuperacin
7Tiene la microempresa polticas definidas so#re recuperacin decrHditos ofrecidos
8-#tiene la microempresa crHditos de sus proveedores a ser pagadosen menos de F= das
9as mercnacas terminadas puestas en almacHn permanecen menosde F= das antes de ser vendidas
I%#"a'r!( ! r!%&a/#*#a 5 )-
#1(l capital aportado por los socios se 3a incrementado de#ido a lasutilidades generadas
#2*uenta con capital para cu#rir o#ligaciones a largo plazo conterceros
#3 os gastos operacionales se 3an reducido en el periodo
#4 os activos de la microempresa son menores que los pasivos
#5os activos totales de la microempresa tienen capacidad de generarutilidades
#6e 3an incrementado las ventas de#ido a los crHditos realizados alos clientes
#7as utilidades 3an disminuido &despuHs de descontar gastosoperacionales
#8
(l precio de venta se 3a incrementado con relacin al periodo
anterior
APKNDICE B
BASE DE DATOS
1 2 3 4 5 6 7 8 9 #1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #80 1 1 0 1 0 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 10 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0
1 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 1 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 0 0 01 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 0 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 1 0 1 1 0 0 1 1 0 00 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 11 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 1 1 1 0 01 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 0
0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 0 1 0 0 1
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0 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 1 0 0 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 0 0 0 0 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 0 0 10 1 0 1 1 1 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 10 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 1 0 00 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 1 0 0 10 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 11 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 1 0 1 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 0 1 0 1 0 10 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 0 1 1 1 0 00 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 1 0 0 1
1 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 1 0 01 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 0 1 1 0 1 0 0 10 1 0 1 1 0 1 1 0 0 1 1 0 0 0 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 00 1 0 1 0 1 0 1 0 1 0 0 0 0 1 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 0
0 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 0 11 1 0 1 0 0 0 1 1 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 0 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 0 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 01 1 0 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 1
0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 0 1 1 0 1 1 0 1 1 0 0 1 0 0 00 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 10 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 01 1 1 1 0 0 0 1 1 1 1 1 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 1 0 1 1 0 0 1 0 00 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 0 0 10 0 0 1 0 0 0 1 0 1 0 1 0 0 1 0 10 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 0 1 0 0
1 0 0 0 0 1 1 1 0 1 1 1 1 0 1 0 10 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 0 1
-
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7/25/2019 Tesis Giancarlo
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