Teora de la Agencia

Teora de la AgenciaEnfoques:

A. Enfoque restringidoB. Enfoque amplio

Enfoque Restringido (SAC)

Que plantea la teora de la Agencia?

Plantea que existen conflictos de intereses entre los principales (dueos de acciones o participaciones) y los diferentes agentes (gerentes) interesados en la empresa.

Que plantea la teora de la Agencia?En otras palabras:

Conflicto de intereses entre propietarios y directivos.

Que conflictos se dan?El agente (gerente), puede manejar la empresa en funcin de sus propios intereses, y no del inters de los propietarios.

Cmo resolver el problema?

Cmo resolver el problema?Las empresas establecen controles para promover la eficiencia y lealtad de sus agentes.

Cuestan los controles?Si cuestan, son los denominados costos de agencia.

Qu tipo de controles puedo imponer especficamente?Supervisar, controlar o vigilar (directamente o a travs de auditoras)

Que el agente me de garantas

Qu tipo de controles puedo imponer especficamente?3. El establecimiento de relaciones de agencia de largo plazo reduce la posibilidad de que ocurra este fenmeno.

4. Establecimiento de penas para los empleados que se aprovechen de la Sociedad en funcin de sus fines particulares.

Enfoque AmplioQue plantea la teora de la Agencia?

La existencia de obligaciones de una parte (obligado) frente a otra (sujeto de derecho).

La existencia de una relacin de largo plazo.

La existencia de conflictos de inters entre el obligado y el sujeto de derecho.

La desvinculacin entre el que toma las decisiones (obligado) y la asuncin plena de consecuencias econmicas de las decisiones (que recaen sobre otra persona).

Enfoque AmplioEn otras palabras:

Conflicto de intereses entre propietarios, directivos, y gerente.Conflictos de intereses entre accionistas mayoritarios y minoritarios.Conflicto de intereses entre propietarios y acreedores.

Enfoque AmplioEn otras palabras:

4.Conflicto de intereses entre accionistas minoritarios que tienen el control frente al resto de accionistas que no se ponen de acuerdo.

5.Conflicto de intereses entre directivos, gerente, yacreedores.

Enfoque AmplioEl problema de Agencia es un problema de control, que se da cuando las consecuencias de las decisiones recaen sobre sujetos diferentes de los que adoptan tales decisiones (no es una carga).

Los que tienen el control se pueden aprovechar y maximizar sus beneficios de manera ilcita.

Enfoque AmplioEn el caso de los directivos y gerentes tendern al excesivo flujo de recursos corporativos hacia sus propio disfrute o hacia empleos ventajosos, desvindolos de su empleo en actividades rentables para la sociedad y los accionistas.

Enfoque AmplioEn el caso de la relacin de la sociedad con los acreedores, existe la posibilidad de que tomen decisiones por las cuales transfieran recursos en detrimento de los acreedores (la endeuden mas a la empresa, cuando tienen obligaciones pendientes de pago).