tema 13 inversiones
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Economía2.º Bachillerato
La función productiva Las inversiones de la empresa
Las inversiones
en la empresa
Adaptación de “Economía de la empresa” SM
Economía2.º Bachillerato
La función productiva Las inversiones de la empresa
Inversión
De renovación
De modernización o innovación
Se utilizan para adquirir los elementos necesarios para el proceso productivo
En investigación, desarrollo e innovación (I+D+i)
De expansión o ampliación
De funcionamientoEn existencias
Permanentes o estructuralesEn inmovilizado
De carácter social
Clases de inversiones económicas
Inversión
Económica: adquisición de bienes de producción con el fin de adquirir otros bienes.
Financiera: compra de títulos con el fin de obtener una renta en el futuro.
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La función productiva Las inversiones de la empresa
Proceso temporal de un proyecto de inversión
A: Desembolso
inicial de
la inversión
Flujo neto de caja: Qi = Ci - Pi
Diferencia entre los cobros y los pagos derivados de la inversión
Ci: Cobros que
genera la inversión
en el año i
Pi: Pago generado
por la inversión
en el año i
-A
0
Q1
1
Q2
2
Q3
3
Qi
i
Qn
n.....................................
A: Desembolso inicial de la inversiónQ: Cuantía de los flujos netos de cajan: Duración de la inversión, en años
Economía2.º Bachillerato
La función productiva Las inversiones de la empresa
Métodos de selección de inversiones
Sí tienen en cuenta el momento en que se generan los flujos de caja, y los actualiza según el tipo de interés
Dinámicos
Estáticos
Métodos de selección de inversiones
No tienen en cuenta el momento en que se generan los flujos de caja y por tanto el tipo de interés
• Flujo neto de caja
• Plazo de recuperación o pay back
• VAN (Valor Actualizado Neto)
• TIR (Tasa Interna de Retorno)
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La función productiva Las inversiones de la empresa
El plazo de recuperación (pay back)
Ventaja : La sencillez• No tiene en cuenta que los flujos de caja se producen en distintos momentos y que por tanto al actualizarlos, su valor es inferior
Inconvenientes :
El pay back
Es un criterio estático de selección de inversiones
Es el período de tiempo que tarda la empresa en recuperar la cantidad invertida (el desembolso inicial)
Se calcula sumando los sucesivos flujos de caja hasta llegar a igualar el desembolso inicial
Si los flujos de caja son constantes: P = A / Q
• No considera la totalidad de los flujos de caja de la inversión
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La función productiva Las inversiones de la empresa
Valor futuro de un capital actual
C1 = C0 (1 + i)
C0
C2 = C0 (1 + i)2
C3 = C0 (1 + i)3
Cn = C0 (1 + i)n
0 1 2 3 n
C0C0
C1
C2
C0.i
C1.i
C2.i
Los criterios dinámicos o financieros valoran el factor tiempo en la inversión, ya que con el paso del tiempo el dinero va perdiendo valor.
Criterios dinámicos de selección de inversiones
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La función productiva Las inversiones de la empresa
Por lo tanto:
C1 = C0 . (1 +i) ; C2 = C0 . (1 +i)2
Por lo tanto: Cn = C0(1 + i)n
1 / (1 + i)n
Cn C0
0 1 2 3 n
Valor actual de un capital futuro
Operaciones de capitalización Dado un capital actual, calcula el equivalente en un futuro
Operaciones de descuento o actualización Dado un capital futuro, calcula el equivalente actual
Economía2.º Bachillerato
La función productiva Las inversiones de la empresa
Valor actual neto (VAN)
Si VAN > 0 Interesa la inversión
Si VAN = 0 Es indiferente
Si VAN < 0 No interesa
A: Valor del desembolso inicialQi: Flujos de caja de cada período i: Coste del dinero o tipo de interés
El VAN
Es un criterio dinámico o financiero para seleccionar inversiones
Es el valor actualizado de los rendimientos netos esperados de una inversión. Muestra el beneficio que obtendrá la inversión una vez cubierto el desembolso inicial con los flujos de caja actualizados al tipo de interés del mercado
Se obtiene como diferencia entre el desembolso inicial y el valor actualizado de los flujos netos de caja
Economía2.º Bachillerato
La función productiva Las inversiones de la empresa
Tasa interna de rentabilidad (TIR)
Si r > i Interesa la inversión
Si r = i Es indiferente
Si r < i No interesa
La TIR
Es un criterio dinámico o financiero para seleccionar inversiones
Representa la ganancia obtenida por cada euro invertido en una inversión, es decir, la rentabilidad que ofrece la inversión. Interesa llevarla a cabo cuando ésta es superior a la ofrecido por otras inversiones
La TIR (r) de una inversión es aquel valor de “i” o tipo de actualización que hace que el VAN sea igual a cero
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La función productiva Las inversiones de la empresa
Amortización
Amortización Expresión económica o cuantificación de la depreciación de los bienes de la empresa
DepreciaciónPérdida de valor de los bienes de la empresa como consecuencia de su uso, el paso del tiempo o el envejecimiento tecnológico
Cuota de amortización
Cantidad que se destina anualmente a amortizar los bienes del inmovilizado como consecuencia de su depreciación
Fondo de amortización
Suma acumulada de las cuotas de amortización anuales hasta un determinado momento, su función es compensar la depreciación de los bienes de la empresa
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La función productiva Las inversiones de la empresa
Métodos de amortización
Criterio lineal o de
cuotas fijas
Se amortiza cada año la misma cantidad
B = V0 - Vr
C = B / n
B : Base amortizableV0 : Coste de adquisiciónVr : Valor residualN : Nº de años de vida útilC : Cuota de amortización
Criterio de amortización
acelerada
Permite amortizar la mayor parte de los equipos en los primeros años
Las cuotas de amortización disminuyen con el tiempo