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TEMA 11. EL DINERO
1. EL DINERO Y SUS FUNCIONES.
Antes de la aparición del dinero los intercambios serealizaban mediante el TRUEQUE.
Este medio plantea INCONVENIENTES como:
1. Coincidencia de intereses: Encontrar personas queestuviesen de acuerdo en los bienes a intercambiar.
2. Dificultad de calcular con precisión el valor de cadabien.
La aparición del dinero facilitó los intercambios.
El DINERO se define como TODO MEDIO DEPAGO GENERALMENTE ACEPTADO por lasociedad.
A lo lardo de la historia el dinero ha tenido diferentesformas.
1. EL DINERO MERCANCÍA.
2. EL DINERO PAPEL.
3. EL DINERO FIDUCIARIO.
A. EL DINERO MERCANCÍA.
Se comenzó empleando mercancías con un valor propiopara el cambio, como la sal, o productos agrícolas.
Pero para que una mercancía pueda ser utilizada comodinero debe tener varios requisitos:
Fácilmente transportable.
Duradera.
Divisible en partes.
Homogénea.
Escasa.
Todos estos requisitos lo cumplen los metales preciosos.
Se comenzó pesando oro y otros metales: plata, bronce…
Después se empezaron a acuñar monedas, respaldadaspor una autoridad, que evitaba tener que pesar.
La cantidad de metal determinaba el valor de la moneda.
B. EL DINERO PAPEL.
Aparece durante la Edad Media:
Los primeros, los orfebres que custodiaban metales preciosos y objetos de valor (joyas).
Expedían unos recibos o certificados que garantizaba su devolución.
Estos recibos se convirtieron en dinero al ser utilizados para pagar.
En el siglo XVII:
Los primeros bancos europeos recibieron la exclusividad paracustodiar el oro a cambio de unos recibos, los BILLETES DEBANCO.
Se empleaban sólo para pagar (pocas veces se cambiaban pororo).
Los bancos comenzaron a emitir más billetes que oro teníanguardado.
Esto era un riesgo para los depositantes (ahorradores).
Los estados dieron la exclusividad de emitir billetes a losBANCOS CENTRALES (dependientes del rey o gobierno).
C. EL DINERO FIDUCIARIO.
El dinero actual no basa su valor en que se puedacambiar por oro u otro metal.
(hace años se podía exigir el importe en oro del valor deun billete).
El valor del dinero hoy radica en:
1. La declaración como dinero oficial por el Estado(de curso legal)
2. La confianza en que será aceptado por todos loshabitantes de la sociedad.
La emisión de más o menos dinero dependeráúnicamente de la autoridad monetaria (el BCE), no de lacantidad de oro o metales preciosos que disponga el país.
El dinero fiduciario está formado por:
El DINERO LEGAL: billetes y monedas (no convertibleen oro).
El DINERO BANCARIO: cuentas bancarias y tarjetasde crédito (pueden usarse para pagar)
Estamos en la era del dinero electrónico: cada vezmás transacciones se realizan sin intercambiar billetes ymonedas.
LAS FUNCIONES DEL DINERO.
1. MEDIO DE PAGO.
Como intermediario que facilita el comercio y laespecialización en la producción.
2. DEPÓSITO DE VALOR.
Permite ahorrar y mantener la riqueza, aunquela subida de precios le resta valor.
3. UNIDAD DE CUENTA O MEDIDA.
Para medir el valor de los b. y servicios, puesadmite múltiplos y divisores.
Actividades 1, 2 y 3
2. EL PRECIO DEL DINERO: EL TIPO DE INTERÉS.
Se llama tipo de interés a la cantidad que hayque pagar por cada 100 € de dinero prestado.
Se expresa en %.
Para el PRESTAMISTA (el que presta) es unINGRESO financiero.
Para el PRESTATARIO (el que recibe el dineroprestado) es un COSTE financiero.
Motivos para cobrar un interés por prestar:
1. Por renunciar a su uso durante el tiempo quedura el préstamo.
2. Por el riesgo de que no se devuelva.
3. Por la pérdida de valor del dinero con el pasodel tiempo (por la inflación).
¿CÓMO SE CALCULA Y QUIÉN DETERMINA EL TIPO DE INTERÉS?
En la zona euro, el tipo de interés oficial lo fija elBanco Central Europeo (BCE).
Es el tipo básico que cobra el BCE a los bancos porprestarles.
El tipo de interés al que se prestan los bancos entre síse llama EURIBOR.
Cuando los bancos prestan dinero, el tipo de interésque cobran es mayor al oficial y al euribor.
EL TIPO DE INTERÉS QUE COBRA LOS BANCOS DEPENDE DE 3 VARIABLES:
PLAZO DE DEVOLUCIÓN: A más largo plazo, mástipo de interés.
RIESGO: Cuanto más riesgo de impago, mayor tipo deinterés.
Un préstamo a una persona solvente le será más barato que aalguien con menos seguridad económica.
LIQUIDEZ: Cuanto más fácil sea de recuperar el dinero,menor tipo de interés.
Cómo se calcula el interés a pagar o a cobrar:
Si llamamos:
C = Capital prestado o depositado.
i = % de interés anual que nos cobran.
n = tiempo (en años) que dura el préstamo
I = C * i * n
Luego, a más capital, a más % de interés y a másplazo de devolución, más intereses se pagan.
Ejemplos
C = 10.000 €i = 4,5 % anualn = 1 año
I = 10.000 * 0,045 * 1 = 450 €
Si el tiempo viene en meses:
Por ejemplo, sea un año y 3 meses
12 + 3 = 15
n = 15/12
I = 10.000 * 0,045 * 15/12 = 562,50 €
Actividad
Calcular los intereses que producirá un depósito aplazo fijo de 5.000 € al 4% anual durante:
A) 1 año
B) 9 meses
A) 5.000 * 0,04 * 1 = 200 €
B) 5.000 * 0,04 * 9/12 = 150 €
Actividades 4, 5 y 6
2. LA OFERTA Y LA DEMANDA MONETARIA.
¿Cuánto dinero hay en circulación dentro de una economíacomo la española?:
Tenemos que sumar todo el dinero en sus diferentes formas:
1. El efectivo en manos del público.
2. Los depósitos bancarios:
a) Cuentas corrientes (depósitos a la vista). Pago con Cheques,
tarjetas…
b) Cuentas de ahorro (Depósitos de ahorro). Son las cartillas de ahorro.
Funcionan casi igual que las cuentas corrientes
c) Depósitos a plazo fijo.
LA OFERTA MONETARIA.
Es la cantidad de dinero que circula en una economía. Es el valor del medio de pago generalmente aceptado en la
economía.
Efectivo en manos del público: Billetes y monedas en manos del
público.
Depósitos bancarios a la vista: Saldos de las cuentas bancarias (sin
incluir los plazos fijos).
OFERTA MONETARIA = EFECTIVO + DEPÓSITOS
Incluye DINERO FÍSICO + DINERO BANCARIO
OFERTA MONETARIA o CANTIDAD DE DINERO
M3
M2M1
Efectivo en
manos del
público
Monedas
Billetes
Depósitos a la vista (C/C y de
ahorro)
Depósitos a plazo hasta 2 años
Valores de renta fija de hasta 2 años
(Como ej. Letras del tesoro).
El BCE establece 3 niveles de oferta o agregados monetarios:
M1 = Billetes + monedas + C/Corrientes y de Ahorro.
M2 = M1 + Depósitos a plazo hasta 2 años.
M3 = M2 + Valores de renta fija de hasta 2 años (Letras del T.)
Efectivo en manos del público + las reservasbancarias (cantidad que los bancos guardan en sus cajasfuertes o en el Banco Central).
Es el dinero físico que existe en un determinado momento:
En manos del público.
En forma de reservas en los bancos.
No se incluye el dinero bancario (depósitos).
Su cifra está controlada por el Banco Central del país, que es elque puede emitir o retirar dinero, según convenga.
La BASE MONETARIA
LA DEMANDA DE DINERO.
Demandar dinero significa mantener o retener eldinero en el bolsillo o en los Bancos, comodepósitos.
El dinero, debido a sus funciones facilita el comercio y elintercambio.
Según Keynes, la cantidad de dinero que demandamosestá motivada por 3 fines:
1. DEMANDA PARA TRANSACCIONES.
2. DEMANDA POR PRECAUCIÓN.
3. POR MOTIVO ESPECULACIÓN O COMO ACTIVO.
1. DEMANDA PARA TRANSACCIONES.
Se mantiene una cantidad de dinero en efectivo o endepósitos a la vista:
Las familias para compras.
Las empresas para pagar sus gastos: salarios, materiasprimas…
2. DEMANDA POR PRECAUCIÓN.
Para imprevistos, para posibles necesidades que se puedan presentar.
3. POR MOTIVO ESPECULACIÓN O COMO ACTIVO.
Los individuos y empresas que deseen comprar algún bien,pueden preferir retrasar la compra si creen que sus precios vana bajar.
Mientras tanto mantendrán dinero como depósito de valor (riqueza)
Pero la tenencia de dinero en efectivo tiene un COSTE DEOPORTUNIDAD: Se renuncia a los INTERESES que nos daríanpor tenerlo invertido o guardado en el banco.
La demanda de dinero es mayor o menor según estosfactores:
1. EL NIVEL DE PRECIOS. Si suben los precios se demanda más dinero (se necesita más).
2. EL NIVEL DE RENTA. A más renta más consumo, se necesita más dinero disponible.
3. EL TIPO DE INTERÉS. A mayor tipo de interés mayor coste de oportunidad, más dejamos de
ganar por no ahorrar. Si sube el interés baja la cantidad disponible.
4. EL RIESGO Y LAS EXPECTATIVAS.Se tomará la opción más segura:demandar menos si hay riesgo de robo o demandar más si hay riesgo
de pérdida de ahorros del banco.
PUNTO DE EQUILIBRIO DEL MERCADO MONETARIO.
Vamos a ver el equilibrio en el mercado monetario,tomando el corto plazo.
Tenemos que representar la oferta monetaria y lademanda de dinero
Como precio del dinero (Eje Y) tomaremos el tipode interés.
La OFERTA MONETARIA (OM).
Vamos a suponer que en el c/p la oferta de dinero esfija, independiente del interés, por lo que serepresenta como una línea vertical.
La DEMANDA DE DINERO (L).
Se representa gráficamente con relación al tipo deinterés.
La curva tiene pendiente negativa, ya que la cantidadde dinero demandada varía de forma inversa al tipode interés.
El EQUILIBRIO EN ESTE MERCADO vienedeterminado por el punto de cruce de la demandamonetaria y de la oferta monetaria.
Este punto de equilibrio determina el tipo deinterés a c/p i0
3. LA CREACIÓN DE DINERO BANCARIO.
¿Quién puede crear dinero?:
1. Los billetes y monedas de curso legal sonemitidos por los bancos centrales (Banco deEspaña…)
2. Pero, el resto de bancos pueden crear, mediantepréstamos, DINERO BANCARIO.
¿Cómo se crea el dinero bancario?
Los depósitos de los ahorradores en los bancostiene el siguiente destino:
Un % mínimo debe ser reservado obligatoriamente:
COEFICIENTE DE CAJA (o Encaje Bancario).
(actualmente es el 1%)
El resto pueden prestarlo a sus clientes, a un interéssuperior al que dan a los ahorradores.
Sr. García Banco X
Depósito 1000 €Reservas
Préstamo
20 €
980 €
Sra. Pérez980 €
Empresa APago
Banco YDepósito 980 €
Reservas
19,6 € 960,4 €
Préstamo Empresa B Pago Empresa C
Caja Ahorros ZDepósito 960,4 €
19,21 €
Reservas
941,19 €
Préstamo
Y ASÍ SUCESIVAMENTE HASTA QUE LA CANTIDAD A PRESTAR
SEA IGUAL A CERO
2%
2%
2%
A partir de un depósito bancario y a través de sucesivasoperaciones de préstamos y depósitos, se crea dinero en laeconomía.
Si los tres depositantes sacaran su dinero del banco, habríaen la economía:
Sr. García = 1.000
+ Empresa A = 980
+ Empresa B = 960,40
= 2.940,40 €.
Las entidades bancarias tienen que mantener un nivel dereservas (coeficiente de caja) para poder hacer frente a losposibles reembolsos de los clientes.
EL MULTIPLICADOR DEL DINERO.
El proceso de creación de dinero bancario se multiplicacada vez que un banco concede un préstamo.
Si todo el mundo guardase su dinero en el banco, la ofertamonetaria o cantidad total de dinero que se podríacrear se puede calcular así:
OM o Dinero Total = Depósito inicial * 1 / Coef. de caja
Se llama Multiplicador bancario al cociente:
1 / Coef. de caja
Ejemplo:
Siendo el coeficiente de caja del ejemplo de 2%:
¿cuál será el multiplicador bancario?:
M. bancario = 1 / 0,02 = 50
¿Cuánto dinero bancario se crea en el país por cada depósito de 1.000 €?.
Oferta Monetaria = 1.000 x 50 = 50.000 €
De estos 50.000 €:
1. 1.000 € son dinero legal (billetes)
2. 49.000 € son dinero bancario, creado por vía de préstamos por los bancos.
La relación existente entre base monetaria y ofertamonetaria se puede expresar mediante la fórmula:
OFERTA MONETARIA =
BASE MONETARIA x MULTIPLICADOR BANCARIO
La cantidad total de dinero creado (ofertamonetaria) depende de:
1. El Coeficiente de caja: cuanto mayor sea, menospueden prestar los bancos.
Si sube al 7%: Dinero total = 1.000 * 1/0,07 =14.285,71€
2. De la confianza de la gente en los bancos. Si no seguarda el dinero en un banco, éste no puede prestar, y elproceso se interrumpe.
El Estado garantiza el dinero depositado en losbancos (hasta 100.000 € por cuenta y por titular).
El BCE utiliza el Coeficiente de caja comoinstrumento para controlar la cantidad de dineroque circula en la economía (oferta monetaria):
Si quiere animar el consumo y la inversión bajará elcoeficiente de caja para que los bancos den más créditos.
Si quiere retirar dinero para controlar el riesgo de subidade precios (inflación), aumenta el coeficiente de caja paraque los bancos puedan prestar menos.
Actividades 7 a 14
5. LA INFLACIÓN
La inflación es la subida continuada y generalizada de losprecios.
Es continuada porque se prolonga a lo largo del tiempo, y esgeneralizada porque afecta a casi todos los bienes y servicios.
La consecuencia de la inflación es que el dinero pierdevalor (capacidad para comprar).
La subida media de los precios se determina mediante lasTASAS DE INFLACIÓN (en %).
El fenómeno contrario es la bajada de precios continuada, oDEFLACIÓN.
Video: ¿Qué es la Inflación?. (BCE)
CLASES DE INFLACIÓN.
Según la intensidad de la subida de precios, lainflación puedes ser:
INFLACIÓN MODERADA. Subida entre el 2-3%.
INFLACIÓN GALOPANTE. Más del 10% anual.
HIPERINFLACIÓN. Subidas de más del 100%anual.
CONSECUENCIAS
INFLACIÓN MODERADA. Subida entre el 2-3%.
El valor del dinero no experimenta cambios bruscos y laspersonas no se protegen de manera especial contra la subida deprecios
INFLACIÓN GALOPANTE. Más del 10% anual.
No se confía en el dinero efectivo, ya que día tras día pierde valor ypermite comprar cada vez menos.
Puede utilizarse una moneda extranjera en sustitución de la nacional.
HIPERINFLACIÓN. Subidas de más del 100% anual.
• El dinero pierde todo su valor y la población se fía más del truequeque del uso del dinero.
• También puede utilizarse una moneda extranjera.
IMÁGENES BILLETES DE PAÍSES CON HIPERINFLACIÓN:
http://droblopuntocom.blogspot.com.es/2011/07/billetes-de-economias-con.html?spref=tw
CAUSAS DE LA INFLACIÓN.
1) Inflación de demanda.
2)Inflación de costes o de oferta.
3)Inflación autogenerada por las expectativas.
1) Inflación de demanda.
Cuando hay exceso de demanda, la escasez de productos provoca subida de precios.
Los economistas lo explican así:
A. Los monetaristas o neoliberales (Milton Friedman…).
Se debe a la excesiva creación de dinero.
No hay bienes suficientes para tanto dinero.
B. Los keynesianos.
La DA sólo produce inflación si todos losrecursos están empleados (estamos en elpleno empleo), por lo que no se puedeproducir más.
Si hubiera recursos se produciría más sinsubir los precios.
2) Inflación de costes o de oferta.
La subida de costes de producción de cualquierfactor (salarios, materias primas, energía) empujaa las empresas a subir los precios.
Se produciría un desplazamiento a la izquierda dela curva de OA: para cada nivel de precios, lasempresas estarían dispuestas a producir menoscantidad.
La consecuencia final es una subida generalizadade los precios acompañada de una disminuciónde la producción (decrecimiento del PIB) y portanto paro.
A esta situación de estancamiento de la economíacon inflación se le conoce como crisis de oferta oESTANFLACIÓN.
3) Inflación autogenerada por las expectativas.
Es una espiral inflacionista que se alimenta a sí misma:
Los agentes económicos toman decisiones teniendo encuenta lo que ha sucedido y lo que esperan sucederá(expectativas).
Si todo el mundo espera subidas de precios: Los trabajadores se anticipará pidiendo subidas de salarios.
Los empresarios pedirán subidas de beneficios.
Esta se da con seguridad cuando se acumulan años deinflación de demanda o de oferta.
Video La Caixa: 26 Creación de dinero, inflación, deflación
EFECTOS DE LA INFLACIÓN.
Los principales efectos de la inflación sederivan:
de la pérdida de poder adquisitivo del dinero.
de la pérdida de competitividad a nivelinternacional.
de la incertidumbre generada.
LA PÉRDIDA DE PODER ADQUISITIVO.
El poder adquisitivo de una cantidad de dinero representalo que se puede comprar con ella.
Si los precios de una economía subieran un 10% y todos lossalarios y rentas se incrementaran en otro 10%, el poderadquisitivo de las personas se mantendría constante.
Pero, si los precios crecen más rápidamente quenuestros ingresos, perderemos poder adquisitivo.
La pérdida de valor del dinero beneficia a unos y perjudicaa otros:
A. PERJUDICADOS POR LA INFLACIÓN:
1. AHORRADORES Y PRESTAMISTAS.
El dinero de los depósitos o ahorros pierde valor con el tiempo.
Al recuperar el dinero, éste ha perdido poder adquisitivo.
Lo mismo ocurre con la cantidad que se ha prestado, también tienemenos poder adquisitivo cuando se recupera.
La forma de evitar este perjuicio es que los intereses que seperciben por los ahorros o cantidades prestadas sean similares a lainflación del periodo
2. COLECTIVOS MÁS DÉBILES. (pensionistas, trabajadores)
Salen perdiendo si los salarios suben menos que la inflación.
B. BENEFICIADOS POR LA INFLACIÓN:
1. PRESTATARIOS (DEUDORES).
El dinero que van devolviendo tiene menos valor que elque recibieron, por lo que les interesa que hayainflación.
Las personas que tienen una hipoteca son un ejemplode colectivo al que le interesaría que hubieseinflación.
2. LOS POSEEDORES DE PATRIMONIO.
Para toda persona que sea propietaria de bienes, lasubida de precios hace que sus propiedades suban devalor.
LA PÉRDIDA DE COMPETITIVIDAD A NIVEL INTERNACIONAL.
Si los precios suben más que en otros países, los productosnacionales se encarecen en relación con los precios de losproductos extranjeros se pierde competitividad.
Se exportará menos y llegarán menos turistas por ser elpaís más caro, por lo que elegirán otros países más baratos.
Por el contrario, la importación de productos extranjerosaumentará al resultar más baratos. Se creará menos empleoen el país y más fuera.
3º EFECTO DE LA INFLACIÓN: LA INCERTIDUMBRE.
Las subidas de precios originan incertidumbre en losagentes:
Los CONSUMIDORES pierden la referencia sobre losvalores de los productos, desconfían del dinero comodepósito de valor.
Tienden a ahorrar menos y como consecuencia hay menosrecursos para la inversión.
A las EMPRESAS se hace muy difícil predecir sus ingresos ycostes, por lo que también se desincentiva la inversión y sereduce el crecimiento económico.
6. ¿CÓMO SE MIDE LA INFLACIÓN?
Se utiliza el Índice de Precios al Consumo (IPC)
Lo elabora el INE.
Fases:
1. Realiza una encuesta de presupuestos de gastosfamiliares.
Para determinar la cesta de la compra tipo o modelo delpaís:
En qué se gasta la gente el dinero.Se incluyen unos 500 bienes y s.
Grupos CESTA DE LA COMPRA IPC Ponderaciones %
1. Alimentos y bebidas no alcohólicas 21,86
2. Bebidas alcohólicas y tabaco 3,22
3. Vestido y calzado 9,93
4. Vivienda 11,03
5. Menaje 6,36
6. Medicina 2,81
7. Transporte 15,58
8. Comunicaciones 2,57
9. Ocio y cultura 6,73
10. Enseñanza 1,74
11. Hoteles, cafés y restaurantes 11,27
12. Otros bienes y servicios 6,91
GENERAL 100
2. Se pondera cada componente de la cesta (sele da más o menos importancia).
3. Se ponen los precios de un año base (año departida), con valor 100.
4. Se observan los precios de los b. y s. de losperiodos siguientes (mes a mes) y se calcula lavariación de cada uno:
(si el índice es 101, los precios han subido un 1%).
5. Se calcula la Tasa de variación media de toda la cesta elegida.
A esta tasa de variación llamamos Tasa de inflación
Tasa de inflación = (IPC1 – IPC0) * 100
IPC0
Por ejemplo,
si en el año 2011 el café cuesta 0,90 céntimos,
1 euro en el 2012
y 1,10 euros en el año 2013.
Para poder comparar estos datos establecemos el año2011 como base, y mediremos el resto de los preciosen función de este año base:
Año 2011: 0,90 / 0,90 * 100 = 100 (año base) Siempre dará 100.
Año 2012: 1 / 0,90 * 100 = 111
Año 2013: 1,10 / 0,90 * 100 = 122
La TASA DE VARIACIÓN de los precios respecto el año base sería:
Año 2012: (111-100) / 100 * 100 = 11%
(El café ha subido un 11% en 2012 respecto al año base 2011)
Año 2013: (122-100) / 100 * 100 = 22%
(El café ha subido un 22% en 2013 respecto al año base 2011)
Pero resulta más interesante saber cuánto ha subido elcafé en el último año (2013) con respecto al anterior(2012).
Para ello tenemos que calcular la Tasa interanual2013-2012. Se puede hacer de dos formas:
EN NÚMEROS ÍNDICE: (122-111) / 111 * 100 = 9,9%
O BIEN EN %: (22% - 11%) / 11% * 100 = 9,9%
Cuando se habla de tasa de inflación nos estamosrefiriendo a la tasa interanual.
Actividades 15 a 19