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7/26/2019 Tasa de Inters Imprimir

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TASA DE INTERS

La tasa de inters recibe diferentes Nombres segn las Condiciones en queest Operando

A: Estructura de la tasa de inters:

En el mercado de dinero se deben manejar con frecuencia diferentestasas de inters o tipos de tasas de inters expresadas en diversas basesy diferentes plaos! "ara que las tasas de inters sean comparables sedeben expresar en la misma base y ser del mismo tipo! Cuando estosucede# es posible obtener una estructura intertemporal de tasas deinters$ dic%a estructura es una manera consistente de mostrar las tasasde inters en diferentes per&odos!

' la gr(fica que describe la relaci)n entre las diferentes tasas de inters*rendimientos de instrumentos de mercado de dinero+ para diferentesper&odos o plaos se le conoce como la curva de rendimientos de tasasde inters *yield curve+

Plazos Tasas

, ,-!./0

- ,1!230

,. ,1!.40

21 ,5!3/0

6/ 2/!./0

5, 2,!230

,12 22!2-0

2-4 22!1/0

46. 24!420

Curva de Rendimientos de Cetes

,/!//0

,2!//0

,.!//0

,6!//0

,1!//0

2/!//0

22!//0

2.!//0

/ ./ 1/ ,2/ ,6/ 2// 2./ 21/ 42/ 46/

Plazos (das

Tasas(


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"# TE$R%A "&SICA DE 'A CR)A DE INTERES

Existen tres teor&as b(sicas que explican la forma que puede adquirirdic%a curva7

'a teora de las e*+ectativas:la curva corresponde a las expectativasque tiene el mercado respecto a las tasas de inters futuras! La curvaser( creciente cuando el mercado espere que las tasas suban yviceversa!

'a teora de se,mentaci-n de mercados: asume que losinversionistas operan instrumentos de deuda en ciertos rangos oper&odos a efecto de minimiar su riesgo! Esto significa que la curva derendimientos se definir( de acuerdo a la oferta y a la demanda dedinero!

'a teora de +re.erencia a la li/uidez: los inversionistas toman susdecisiones para adquirir bonos en el mercado de deuda en funci)n de suriesgo y rendimiento! 8onos de L!"! tendr(n m(s riesgo *mayorrendimiento+!

9:eor&a de expectativas de mercado

99:eor&a de preferencia a la liquide

999:eor&a de segmentaci)n de mercados

9;e espera que las tasas de corto plao aumenten

99"remio positivo a la liquide

999Exceso de oferta frente a la demanda en largos plaos

9;e espera que las tasas de corto plao disminuyan

99"remio negativo *castigo+ a la liquide

999Exceso de oferta frente a la demanda en cortos plaos

9;e espera que las tasas de corto plao permanecan iguales

99No %ay premio por liquide

999Equilibrio entre oferta y demanda en todos los plaos

9;e espera que las tasas de corto plao aumenten y despus disminuyan

99"remio positivo a la liquide seguido de premio negativo a la liquide

999Exceso de oferta respecto a la demanda en plaos intermedios!

Estructura de

tasas

0oro1ada

2orizontal

Ne,ativa

Positiva


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C# TIP$S DE TASAS

3# Tasa de inters sim+le:

;e calcula utiliando nicamente el principal e ignorando cualquier intersque %ubiera podido acumularse en per&odos de inters anteriores!

E4em+lo

;i se solicita un crdito de < ,/// durante 4 a=os a un inters simple del60 anual# >Cu(nto dinero se pagar( al final de los 4 a=os?

;OL@CABN

Anters por a=o ,///*/!/6+


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8# inters com+uesto:

El inters correspondiente a un per&odo de inters# se calcula sobre el

principal# m(s la cantidad total de intereses acumulados en per&odos

anteriores!

El inters compuesto significa inters sobre el intersF *refleja el valor

del dinero en el tiempo+!

E4em+lo:

;i se solicita un crdito de < ,/// a un inters compuesto del 60

anual# como en el ejemplo anterior# calcule la cantidad total

adeudada despus de un per&odo de 4 a=os!

Inters > cantidad total adeudada al .inal de c?a6o:

Inters@ a6o 3 ,///*/!/6+


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Ta1la de inters com+uesto

5in

de

a6

o

Cantida

d

Prestad

a

Inter

s

Cantidad

Adeudad

a

Cantida

d

Pa,ada

/

,

2

4

< ,///

GGGGGGGGG

GGGGGGGGG

GGGGGGGGG

GGGGGGGGG

GGGG


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ji =m

Como dijimos anteriormente el '=o es la @nidad de :iempo! La :asaNominal se puede expresar de Marias formas7

E5ECTI)A 7 ( i

TASA DE INTERES E5ECTI)A ( i !

Es aquella que IE'LJEN:E opera sobre el Capital en un "eriodo de:iempo# por Ejemplo 20 Jensual# 10 :rimestral# ,20 ;emestral# y 2.0'nual# ;on :asas de Anters Efectivas porque son las que se '"LAC'N oque IE'LJEN:E Operan en sus Iespectivos "eriodos de :iempo!

Hebido a la Keneraliada @tiliaci)n de la :asa Efectiva de Anters# se %aconvenido que si al Expresar una :asa de Anters NO se especifica loContrario se deber( Entender que se :rata de una :asa Efectiva!

El 2!30 Jensual es Equivalente a decir 2!30 Jensual!

;u NO:'CAON ser&a as&7 i 0 2!30 Jensual

H'H' @N' :';' NOJAN'L 'LL'I L' EEC:AM'

i :asa Efectiva de Anters4 :asaNominal de Anters m Nmero de Meces queel Anters se Capitalia al 'PO

EQEJ"LO

El 4/0 Nominal :rimestral es Equivalente a decir 4/0 Nominal 'nual#Capitaliable :rimestralmente!

;u NO:'CAON ser&a as&7 j 0 4/0 :rimestral


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;i tenemos una :asa NOJAN'L de Anters del 2,!30 Nos piden allar la:asa Efectiva Cuando7

,+;e Capitalia ;emestralmente

i /!2,3 R 2i ,/!-3 0

i /!2,3 R . i 3!4-3 0

4+;e Capitalia Jensualmente

i /!2,3 R ,2 i ,!-5,6 0

EQEJ"LO

;i tenemos una :asa NOJAN'L de Anters del 2,!30 Nos piden allar la:asa Efectiva Cuando 7

,+;e Capitalia ;emestralmente

, D i * , D /!2,3 R 2 + 2 i 22!63 0

Efectiva 'nual

, D i * , D /!2,3 R . + i 24!25 0Efectiva 'nual

4+;e Capitalia Jensualmente

, D i * , D /!2,3 R ,2 + ,2 i 24!-3 0 Efectiva 'nual

EQEICACAO

@n 8anco Iealia un "rstamo por < ,2S/// a una :asa Nominal del 24!40Capitaliable :rimestralmente# nos piden %allar7

2+

;e Capitalia:rimestralmente

2+

;e Capitalia:rimestralmente

.


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(a) Hiagrama de lujo

(b) La :asa Efectiva *:rimestral+

(c) La :asa Efectiva Equivalente *'nual+

(d) El Malor de los Antereses a "agar por "eriodo *:rimestral+

(e) El Malor de los Antereses 'cumulados en @n '=o

HE;'IIOLLO

i T 4 ? m i T /!244 R . i T3#123 0

,! T i : 3#123 0 Efectiva :rimestral

3 i ( 3 4 ? m m , D i' * , D /!244 R . + .

2! T i A 23!., 0 Efectiva 'nual

4! T IT iT* I /!/3123 x ,2S///

IT

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