tarea crédito público

8/18/2019 Tarea Crédito Público

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Crédito Público y

Deuda PúblicaDerecho Financiero y

Bancario


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Tabla de contenido

Crédito Público ........................................................................................................ 1

Objetivos Del Crédito Público .............................................................................. 1

Etapas del proceso de crédito público ................................................................. 1

Autorización ..................................................................................................... 1

Negociación ..................................................................................................... 2

Contratación ..................................................................................................... 2

Clasificación del crédito Público .......................................................................... 4

Deuda Pública ......................................................................................................... 5

Clasificación de Deuda Pública. .......................................................................... 6

Característica de la Deuda Pública: ..................................................................... 6


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Crédito PúblicoEl crédito Público es el financiamiento que se otorga a personas o entidades consideradas como

sujetos de derecho público, como son la federación, estados, municipios y organismos

descentralizados, así como particulares.

El Sistema de Crédito Público regula las operaciones relativas a la captación y administración derecursos financieros, obtenidos por la vía del endeudamiento público interno o externo,

contemplados en el Presupuesto General de la Nación, y destinados al financiamiento de

inversiones o de gastos en los que el sector público es deficitario, a cubrir desequilibrios

financieros temporales que presente el ejercicio fiscal o atender casos de emergencia.

Los componentes del Sistema de Crédito Público son: la deuda pública interna y la deuda pública

externa, sean éstas de corto o largo plazo.

Objetivos Del Crédito Público Optimizar el aprovechamiento de los recursos disponibles en los mercados

de capitales.

Mejorar la capacidad y el poder de negociación del conjunto del sector público. Lograr un manejo eficiente y sistemático de los pasivos públicos.

Registrar de manera sistemática y confiable las operaciones de crédito público, en forma

integrada con el resto de los sistemas de la administración financiera.

Atender en tiempo y forma los servicios de la deuda pública.

Controlar y fiscalizar el correcto uso de los recursos provenientes de operaciones de

crédito público.

Etapas del proceso de crédito públicoEl proceso de crédito público se instrumenta a través de una serie de etapas que tienen

especificidad y características propias que son imprescindibles normar. Dichas etapas son las

siguientes:

Autorización,

Negociación o Emisión,

Contratación o Colocación,

Administración y Control

Autorización

Autorización

La autorización implica definir los roles de los Poderes Ejecutivo y Legislativo en temas tales como

la fijación de los límites de endeudamiento y prioridad de las operaciones. Las normas legales

vigentes en cada país definen el grado de participación del Poder Legislativo en este tema.

La realización de operaciones de crédito público está limitada por las posibilidades que tenga el

Sector Público para atender el servicio del endeudamiento que las mismas originan y por la

prioridad estratégica que desde el punto de vista gubernamental tenga ese endeudamiento.

A partir del inicio de estas dos variables y de acuerdo con el ordenamiento legal vigente, las

autoridades con atribuciones para ello deberán autorizar el inicio de las operaciones de crédito

público.

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Algunos países han establecido en sus leyes de administración financiera y control, que el

Congreso Nacional deberá autorizar las operaciones de crédito público mediante la Ley de

Presupuesto u otra específica. (Ejemplo: Argentina)

El reconocimiento de estas facultades al Congreso, a iniciativa del Poder Ejecutivo, significa una

participación directa del poder legislativo en decisiones de gran importancia para el financiamiento

de programas y proyectos públicos y, por lo tanto, en el desarrollo económico de los países.

Es necesario diseñar los métodos o requisitos que determinen la información que acompañará

cada organismo al momento de presentar una solicitud de crédito o avales, que fundamenten la

realización de un programa o proyecto, la situación económico financiera y las principales

características de la operación.

Cada país deberá preparar las normas que establezcan las responsabilidades sobre todo en lo que

hace a:

Fijación del límite de endeudamiento

Prioridad de las operaciones

Autorización de la operación específica.

Negociación

Para llevar a cabo el proceso de negociación es necesario contar con un eficiente sistema de

información sobre el comportamiento y tendencias del mercado de capitales, tanto interno como

externo. Dicho sistema debe contener, como mínimo, las siguientes informaciones:

Políticas de crédito de las instituciones financieras internacionales de las que el país forme

parte;

Políticas del sector financiero privado externo e interno;

Fluctuaciones de las tasas de interés en los mercados de capitales interno y externo;

Movimientos de los tipos de cambio a que se cotizan las diferentes monedas y su

tendencia en el corto y mediano plazos;

Condiciones negociadas por otros países en situaciones similares;

Ofertas de capital en los mercados de capitales internacionales y las líneas de crédito

ofrecidas para cada rama de la actividad económica.

La oportuna disponibilidad y el adecuado uso de dicha información, brindan sólidos elementos de juicio para que se recomiende a los niveles políticos la adopción de criterios sobre las modalidades

más convenientes para la contratación, parámetros máximos y mínimos de las tasas de interés a

convenir, plazos de vencimientos, etc.

También se debe contar con información sobre la marcha de la economía, la que debe ser

transmitida periódicamente a los potenciales inversores, agencias calificadoras de riesgo y bancos,

de forma de contribuir a la evaluación certera del riesgo país por parte de los acreedores.

Contratación

Una vez negociadas las operaciones comenzará el proceso de la contratación formal, para lo cual

las normas que se dicten establecerán quienes son los funcionarios legalmente autorizados para

hacerlo. Las contrataciones de préstamos o fijación de las condiciones de emisión de títulos,responderán a la negociación realizada y a las disposiciones legales propias de cada país.

Administración y Control

La etapa de administración y control, que es la que operacionalmente se vincula con el

funcionamiento de los sistemas de administración financiera, se ejecuta, en forma esquemática, de

la siguiente manera:

Registro y verificación de la recepción de los recursos.

http://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos34/poder-ejecutivo/poder-ejecutivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/podernacional/podernacional.shtml#cuahttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/comportamiento-humano/comportamiento-humano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/mercado-capitales/mercado-capitales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/adopca/adopca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/ripa/ripa.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conce/conce.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/ripa/ripa.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/adopca/adopca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/mercado-capitales/mercado-capitales.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/comportamiento-humano/comportamiento-humano.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos7/sisinf/sisinf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/pmbok/pmbok.shtmlhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos14/podernacional/podernacional.shtml#cuahttp://www.monografias.com/trabajos34/poder-ejecutivo/poder-ejecutivo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtmlhttp://www.monografias.com/Administracion_y_Finanzas/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/leyes/leyes.shtml


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Control de la aplicación de los recursos a los destinos señalados en oportunidad de su

autorización.

Tramitación y pago de los servicios (pago de capital e intereses) de la deuda y del rescate

de títulos y recupero de avales cuando corresponda.

Estudio de solicitudes y otorgamiento de avales.

Instrumentos de crédito público

Una vez identificada una necesidad de financiamiento (inversiones, casos de necesidad nacional,

reestructuración administrativa o refinanciación de pasivos) o en respuesta a un momento de

buena liquidez o confianza en los mercados emergentes, se entablan negociaciones con la

comunidad financiera y a través de distintos mecanismos de uso común en el mercado, se reciben

las correspondientes propuestas de financiamiento.

Estas propuestas contendrán el monto y las condiciones financieras de la operación, las que

consisten básicamente en la tasa de interés, el calendario de amortizaciones y su período de

gracia, la moneda de la operación, las garantías y condicionamientos exigidos por el acreedor.

Dichas condiciones financieras ofrecidas por el mercado, estarán determinadas en buena medida

por la percepción del riesgo crediticio de la operación, el que se traduce en uno de los principales

componentes del spread (diferencial entre la tasa a la cual se financia la operación y una tasa de

referencia).

El riesgo crediticio es un indicador que el mercado o la institución financiera le atribuye

determinada operación financiera, y mide el grado de probabilidad del cumplimiento de las

obligaciones contractuales por parte del deudor. A través del mismo, se evalúa el riesgo que

asume el acreedor. Cuando menor es la percepción del riesgo, más blandas resultarán las

condiciones financieras. Los fondos y recursos que se obtienen a través de la gestión de

financiamiento constituyen la Deuda Pública, la misma que se clasifica y define de acuerdo a

diferentes puntos de vista.

Una vez negociadas las condiciones financieras, a las cuales el mercado está dispuesto asatisfacer, los requerimientos del gobierno y éstas resultan aceptables para el Estado, así se

procede a la instrumentación del acuerdo financiero, el que puede adoptar los siguientes

instrumentos de deuda pública:

Títulos Públicos

Contratos de Préstamos

Acuerdos de renegociación

Avales.

Títulos Públicos

Un título de deuda pública es un título emitido por el Estado en virtud de las facultades que le

confieren las respectivas constituciones. La emisión se autoriza por medio de leyes y decretos quedeterminan las condiciones de emisión, como el derecho que el título otorga a su poseedor.

Existen en los mercados tres tipos de títulos:

Amortizing, son bonos que pagan periódicamente servicios de renta y de capital.

Bullet, son títulos que pagan intereses periódicamente, pero amortizan integralmente al

vencimiento.

http://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sepe/sepe.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/obligaciones/obligaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/inba/inba.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/interes-compuesto/interes-compuesto.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/inba/inba.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/obligaciones/obligaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/sepe/sepe.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/tain/tain.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtml


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Bono de cupón cero, es una de las principales innovaciones en los mercados mundiales de

capital. Se trata de obligaciones a largo plazo y con un elevado descuento que no

devengan interés y que amortizan integralmente a su vencimiento.

Los principales elementos que configuran un título público son:

Fecha de emisión, es la fecha en la cual se emite el título, indica el momento a partir del

cual tiene vigencia el instrumento de deuda.

Plazo, indica la duración del título que se emite y rige a partir de la fecha de emisión. Moneda de emisión, corresponde a la moneda de denominación del título.

Valor nominal, es el valor por el cual fueron emitidos los títulos.

Periodo de gracia, es el período en el cual el título no amortiza capital.

Cupones, pueden ser de renta o amortización, los intereses representan la ganancia que

percibe el tenedor del bono, y se calculan sobre el saldo de la deuda, aplicando la tasa de

interés y el spread que se fije en el decreto de emisión.

Intereses corridos, son los intereses devengados entre la fecha de emisión o de inicio del

cupón corriente y la fecha de referencia.

Valor residual, es el valor que resulta de descontar a los valores nominales, las

amortizaciones que se van produciendo y en aquellos casos particulares en los que se

capitalizan intereses, se suman los intereses corridos a la fecha.

Valor técnico, es el que resulta de adicionar al valor residual los intereses corridos a la

fecha. Precio de mercado, es el precio de cotización del mercado o la bolsa, surge del libre juego

de la oferta y la demanda.

Paridad, es el cociente entre el precio de mercado y el valor técnico de un título, se utiliza

para saber si el título cotiza a la par, sobre la par o bajo la par.

Títulos escritúrales, son títulos cuyas planchas no se imprimen, la titularidad de los mismos

está registradas en las Cajas de Valores, razón por la cual sus titulares acreditan su

tenencia mediante certificados de depósito emitidos por dichas instituciones oficiales

Monto autorizado a emitir, es el monto autorizado por Decreto o ley, hasta el cual se puede

emitir un título.

Monto colocado, es el monto efectivamente colocado de un título, puede ser igual o inferior

al monto autorizado a emitir pero nunca superior.

Circulación, es el monto de títulos públicos en poder del sector privado, se calcula

basándose en el valor residual.

Cartera del sector público, es el monto de títulos públicos en poder de organismos del

sector público.

Cartera del gobierno, es el monto autorizado a emitir, menos la circulación al público y la

cartera del sector público.

Rescate anticipado, el Tesoro Nacional tiene la facultad de retirar de circulación un título

antes de su fecha de vencimiento.

Clasificación del crédito Público1. Según el objetivo al cual se destine, el crédito puede ser:

Crédito al consumo. El préstamo concedido se utiliza para la compra de mercancías yservicios

Crédito a la producción. La cantidad de dinero prestada se utiliza para la inversión

productiva comprando capital fijo y capital variable

2. Según los sectores sociales que intervengan, el crédito puede ser:

Crédito privado. Cuando el prestamista y el prestatario son particulares

Crédito público. Es aquel en el que interviene cualquier entidad del sector público, ya

sea como prestamista o prestatario

3. Según el tiempo que dure, el crédito puede ser:

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Crédito a corto plazo. También conocidos como créditos monetarios o de dinero. El

que se realiza a un plazo no mayor de un año

Crédito a largo plazo. El que se otorga a un plazo mayor de un año. Cuando el crédito

es a menos de 5 años, también se llama a mediano plazo, y si es a más de 5 años es a

largo plazo.

4. Según el lugar donde se realice, el crédito puede ser:

Crédito interno. Aquel que se realiza dentro del territorio nacional Crédito externo. En él interviene un particular o institución extranjera

5. Según la actividad a la que se aplique el crédito, puede ser: agrícola, comercial,

hipotecario, de avío, mobiliario, industrial, bancario y de habilitación.

Deuda PúblicaPor deuda pública o deuda soberana se entiende al conjunto de deudas que mantiene un Estado

frente a los particulares u otro país. Constituye una forma de obtener recursos financieros por el

Estado o cualquier poder público materializados normalmente mediante emisiones de títulos de

valores o bonos.

El Estado, por lo tanto, contrae deuda pública para solucionar problemas de liquidez (cuando el

dinero en caja no resulta suficiente para afrontar los pagos inmediatos) o para financiar proyectos a

medio o largo plazo.

La deuda pública puede ser contraída por la administración municipal, provincial o nacional. Al

emitir títulos de valores y colocarlos en los mercados nacionales o extranjeros, el Estado promete

un futuro pago con intereses según los plazos estipulados por el bono.

La emisión de deuda pública, al igual que la creación de dinero y los impuestos, son medios que

tiene el Estado para financiar sus actividades. La deuda pública, de todos modos, también puede

utilizarse como un instrumento de la política económica, de acuerdo a la estrategia escogida porlas autoridades.

Tendríamos que hablar, por un lado, de tres tipos diferentes de deuda pública, aunque es cierto

que hay diversas clasificaciones. Así, aquellos son los siguientes:

A corto plazo. Dentro de esta categoría se encuentran las Letras del Tesoro y se identifica

por el hecho de que tiene un plazo de vencimiento que no supera el año.

A medio plazo. Los bonos del Estado son, por su parte, los máximos exponentes de esta

clase de deuda pública que se suele utilizar para hacer frente a lo que serían los gastos

ordinarios que tiene aquel.

A largo plazo. Como su propio nombre indica, este tipo de deuda tiene una duración muy

larga, que se fijará convenientemente, y que puede incluso llegar a ser perpetua. En sucaso, se recurre a aquel para hacer frente a lo que serían gastos extraordinarios o para

situaciones especiales.

Es posible clasificar la deuda pública de distintas maneras. La deuda pública real es aquella

compuesta por los títulos que pueden ser adquiridos por los particulares, los bancos privados y el

sector exterior. La deuda pública ficticia, en cambio, es la emisión destinada al Banco Central del

país, que es un organismo de la misma administración pública.


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De la misma manera, tampoco podemos olvidar que otra de las clasificaciones más importantes

que existen en torno a la deuda pública es la que la diferencia en dos grandes grupos: interna y

externa. La primera, como indica su denominación, sólo hace referencia al país en cuestión y es la

que adquieren los nacionales del mismo.

La segunda, la deuda pública externa, es la que se suscribe por parte de los extranjeros y afecta,

por tanto, no sólo a la economía nacional sino también a la de aquellos. Esto supone, además, quetraiga consigo un importante número de beneficios en cuanto a amortización u ahorro nacional.

Clasificación de Deuda Pública.Se clasifican en dos:

Deuda interna y externa.

Deuda directa e indirecta.

Deuda externa: es aquella contraída con otro estado u organismo internacional o con cualquier

persona natural o jurídica, sin residencia permanente en la República de Cuba y cuyo pago puede

ser exigido fuera del territorio nacional.

Deuda interna: es aquella que contrae el Estado con personas naturales o jurídicas del sector

público o no residente en Cuba.

Ejemplo. Deuda con el banco.

Deuda directa: es aquella asumida por el mismo en calidad de deuda principal (es cuando el

Estado de endeuda).

Deuda indirecta: es aquella que cuenta con la garantía del Estado y en la que el deudor principal

es una persona natural o jurídica, pública o no (cuando el Estado otorga algún crédito a las

empresas en nuestro País, estamos en presencia de un endeudamiento).

Característica de la Deuda Pública:1. La deuda Pública de un lado es un ingreso para el Estado de una importancia cuantitativa

indudable y de otro lado constituye un gasto inmediato y mediato (la devolución del capital

prestado).

2. Constituye un ingreso de carácter voluntario para los prestadores.

3. La deuda es instrumento de política económica.

El servicio de la deuda está constituido por la amortización del principal, el pago de los intereses,

comisiones y otros recargos que pueden haberse convenido en las operaciones de crédito público.

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