Sistemas de Financiamiento de la Educación Superior en Chile

Alicia Leiva B.Asesora División Educación Superior

Ministerio de EducaciónColaboradora Fundación Chile 21

Seminario Apice- ICETEX

Cartagena de Indias, 24 de Octubre 2003

Tipo Institución / Matrícula 1990 1992 1994 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002Universidades 127.628 163.426 205.738 244.494 259.790 274.583 286.357 302.572 321.233 348.886 U. del Consejo de Rectores 108.119 122.736 145.744 167.282 175.641 188.522 195.372 201.186 213.663 225.781 U. Privadas 19.509 40.690 59.994 77.212 84.149 86.061 90.985 101.386 107.570 123.105Institutos Profesionales 40.006 43.203 38.252 52.170 56.972 64.593 74.456 79.904 86.392 91.153 Con Aporte Fiscal Directo 6.472 7.246 0 0 0 0 0 0 0 0 Privados 33.534 35.957 38.252 52.170 56.972 64.593 74.456 79.431 86.392 91.153Centros de Formación Técnica 77.774 73.904 77.258 61.418 54.036 54.290 50.821 53.354 57.082 61.123

Total 245.408 280.533 321.248 358.082 370.798 393.466 411.634 435.830 464.707 501.162

Estudiantes de Instituciones con Aporte Fiscal: 45%

Estudiantes de Instituciones sin Aporte Fiscal: 55%

Composición de la Matrícula de Educación Superior

Cobertura neta de la educación superior por quintiles de ingreso Años 1990 y 2000

4,47,8

12,4

21,3

40,2

9,4

16,2

28,9

43,5

65,6

0

10

20

30

40

50

60

70

1 2 3 4 5

1990 2000

¿Cuánto y cómo gasta el Estado en Educación Superior?

Universidades del Consejo de Rectores (AFD y fondos) en un 52%Ayuda a estudiantes (Crédito y Becas para UCR) 24%Instituciones de desarrollo científico y tecnológico (Conicyt) 15%Aportes generales a todas las instituciones (AFI, Ley de Donaciones, algunas becas) 10%

6,6% de crecimiento real promedio anual última década

0.5% del PIB

Sistemas de crédito estudiantil en Chile

• Fondos de Crédito Solidario

• Créditos Corfo

• Nuevo Sistema de Crédito (en tramitación)

Para estudiantes del CRUCH

Para estudiantes Instituciones privadas

Para estudiantes que tengan avales

Dificultades del actual sistema de crédito solidario de las U del Cruch

1. La propia definición del crédito: 2% interés real anual, se paga el 5% de los ingresos durante 12-15 años. El resto se condona. Umbral por debajo del cual no se paga.

2. La recuperación es insuficiente. Las universidades recuperan un 50% de los créditos en promedio.

3. Escasez de recursos para necesidades siempre crecientes.

4. Los criterios de asignación que se aplican son diversos en cada institución y muchas veces los subsidios que se entregan no están debidamente focalizados.

5. Existen incentivos perversos. Se colocan más recursos en las universidades que recuperan menos.

El sistema de crédito Corfo• Administrado por bancos comerciales a partir de

fondos provistos y garantizados por el Estado (CORFO).

• Desde 1997 a fines del 2002 se han colocado 41.553 Créditos de Pregrado por un monto de $52.638 millones.

• Estos recursos son traspasados a los Bancos a una tasa real de 4% en UF, limitándoles la tasa para los estudiantes en no más del 9% en UF anual.

• Los bancos exigen aval y no tiene período de gracia.

Ventajas de los Créditos Corfo

• Requiere avales (garantías 75%)• Volumen inferior al óptimo (grados de

exposición)• Tasas de interés mayores (parte del riesgo)

Dificultades

• Reduce riesgos de incumplimiento

• Utiliza infraestructura existente

Visión del sistema que queremos

1. Un sistema orientado a los jóvenes. 2. Un sistema diversificado que atienda las realidades

distintas de los jóvenes que necesitan ayuda.3. Un sistema que permita el crecimiento de la

cobertura. 4. Un sistema que sea sustentable en el tiempo.5. Un sistema garantice la calidad de las

instituciones que imparten estudios superiores.

Garantizar la Equidad en el acceso y la Calidad de las Instituciones de educación superior

Los Instrumentos

1. Becas

2. Crédito

3. Subsidio a Planes de ahorro

Beneficios personales de recibir educación superior en Chile

0100000200000300000400000500000600000700000800000900000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17Fuente: O. Larrañaga. U de Chile,

2000

Ingresos laborales por año de escolaridad (mediana)

Actores elegibles para el Nuevo Crédito

• Estudiantes de méritos y necesidad económica.– Mérito a definir, según cada uno de los 3

tipos de educación superior.

• Universidades, Institutos Profesionales y Centros de Formación Técnica autónomos y acreditados.

Características de los créditos

• Sin aval• Créditos de largo plazo que se empiezan a

pagar un año después del egreso• Contarán con seguro cesantía, invalidez y

desgravamen.• Cuota Fija con eventos pre- establecidos de

renegociación• Topes de crédito por año via Arancel de

Referencia y límites al número de años que pueden endeudarse

¿Cómo lo haremos funcionar?• Reconociendo los riesgos y tomando medidas para

enfrentarlos• Creando una institucionalidad que permita entregar

créditos a estudiantes o a sus padres:– Con garantías estatales– Con garantías de las casas de estudio– Con garantías de los propios beneficiarios

(compromisos de pago)• Utilizando un mecanismo financiero para la

obtención de recursos: la securitización

Los Riesgos1. Cualquier sistema de crédito se basa en su capacidad para

recuperar los mismos (cobranza). Allá apuntan las restricciones para otorgarlos y los sistemas de evaluación de ese riesgo son claves.

2. En el caso de créditos a estudiantes además, enfrentamos dos riesgos: 1) el riesgo de que el joven no termine y por tanto, eleve su probabilidad de morosidad. 2) el riesgo que al terminar, no tenga ingresos para servir su deuda.

3. Si además esos mismos créditos queremos usarlos como mecanismo de refinanciamiento de nuevos créditos, sin presionar gasto fiscal debemos diseñar un sistema que de tranquilidad y sea atractivo para quien decida invertir en ellos.

... y cómo los enfrentamos? Riesgo académico. Las instituciones de

educación superior responden por aquellos créditos de estudiantes que no egresan. Deberán garantizar el 90 % de dichos créditos por la vía de recomprarlos a ese valor.

Riesgo Económico Sobre los créditos en ejecución: El Estado responde

si se produce la mora o cesan los pagos durante el período de repago.

Garantía por insuficiencia de ingresos, o por el saldo insoluto del crédito al vencimiento. EL Estado garantiza el monto total del crédito si ocurre la insuficiencia del ingreso al final del período.

Período de estudio Egreso Período de pago

Garantiza la Casa

de Estudios

Garantiza el Estado

12 meses de gracia

Garantías

Período en el que pueden no

pagar intereses, se capitalizan

Período de amortización de

capital e intereses de los créditos contraídos

Comisión Administradora del Sistema de Créditos para Estudios Superiores

Se crea por ley, con personalidad jurídica y

patrimonio propio

•Ministro Educación•Director Presupuesto•Tesorero•Vicepresidente de Corfo

La integran

3 representantes de las instituciones de

educación superior

Se financia con aportes

de las instituciones participantes, a prorrata de

los volúmenes de créditos otorgados a

sus estudiantes

1. Definir y evaluar las políticas de créditos.

2. Generar y difundir información económica y académica relevante.

3. Definir y organizar el proceso de postulación a los créditos

4. Firma convenios con bancos (vía licitaciones) para que entreguen y administren los créditos.

5. Certifica las condiciones de elegibilidad de los estudiantes.

6. Vincularse con la Tesorería General de la República, y los otros organismos del Estado que participan del sistema.

7. Supervisar el cumplimiento de los requisitos de las instituciones de educación superior, de los estudiantes y de los créditos.

8. Hacer sustentable la gestión financiera.

9. Contratar estudios.

Funciones de la Comisión

Estudiante matriculado solicita crédito en su

institución

Si cumple requisitos:

Institución lo postula a la Comisión

Comisión Administradora del Sistema de Créditos para Estudios Superiores:

1. Elabora ranking por puntaje de mérito y necesidad de los postulantes.

2. Asigna según cupos anuales.3. Envía información al Banco para que emita

crédito.

El Proceso:

Estudiante se acerca al Banco para firmar su

crédito

Garantías del Estudiante•Firma mandato de descuento de su sueldo para pago•Retención de Devolución de Impuestos•Renuncia a Secreto Tributario

Estudiante Paga su Arancel

Banco Entrega Crédito

Mecanismo de Financiamiento• Bancos privados originan y administran créditos en las

condiciones que establece la Comisión Administradora. Estado compra los créditos emitidos por los bancos y se refinancia en el mercado de capitales para realimentar el sistema.

• Refinanciamiento vía securitización.• Securitización= mecanismo financiero para transformar activos

poco líquidos en recursos frescos, a través de la venta de un bono.• Opera así: se estructura un bono respaldado por los créditos

estudiantiles y se vende a inversionistas institucionales. Con esa venta, se obtiene nuevos recursos para entregar nuevos créditos.

• El organismo administrador necesita recursos una sola vez: al inicio. Luego obtiene fondos para prestar, de los propios créditos que emitió.

¿Que es la Securitización o Titularización?

• Mecanismo mediante el cual una entidad (de giro exclusivo) emite títulos de deuda, respaldados por un colateral constituido ya sea por un conjunto de activos, flujos futuros, títulos de deuda, entre otros.

• En este caso, el colateral esta constituido por créditos estudiantiles.

• ¿Quiénes participan en la Securitización de Créditos Estudiantiles ?

1. Originador / Bcos-Inst. Financ.

3. Sociedad Securitizadora / Emisor

Patrimonio Separado / Cesionario

Emite Títulos de Deuda

2. Estado

Patrimonio Común

Patrimonio Común

Vende Créditos Compra CréditosVende Créditos Compra Créditos

Transfiere Créditos Fondos RecaudaciónTransfiere Créditos Fondos Recaudación

5. Clasificadoras de Riesgo

Pagan Cuotas

Deudores

Pagan Cuotas

4. Administrador Activos

Pagos Netos Comisión

Pagos Netos Comisión

Vende Créditos Compra CréditosVende Créditos Compra Créditos

Inversionistas

Recauda Precio Suscripción Emisión

Títulos de Deuda

Cancela Interesesy Principal

Flujo de Caja Securitización en Régimen Créditos Estudiantiles – Proyecto de Ley

Administrador Activos

Patrimonio Separado

Envía Fondos Recaudados

Netos de Comisión

DeudoresCancelan Cuotas Crédito

Estado

Paga Garantía Caso de Incumplimiento

Paga Garantía

Caso Deserción

IES /Terceros

Títulos deDeuda

Cancela Intereses y Principal a

Inversionistas