A) SISTEMA FINANCIEROEn un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit, así como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos. La cita labor de intermediación es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera básica para realizar la transformación de los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, más acordes con las preferencias de los ahorradores.

El sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía de Mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con superávit) y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados (unidades de gasto con déficit). Esta misión resulta fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen déficit son distintas de las que tienen superávit; la segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos por estos últimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor de transformación de activos, para hacerlos más aptos a los deseos de los ahorradores. En definitiva las principales funciones que cumple el sistema financiero son:

Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de préstamos, hacia la inversión.

Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los que quieren prestar sus ahorros y los inversores, de manera que ambos obtengan la mayor satisfacción con el menor coste.

Lograr la estabilidad monetaria.

FUNCIONES DEL DINERO

Medio de cambio: La función más importante del dinero es servir de medio de cambio en las transacciones. Para que su uso sea eficaz, debe cumplir una serie de características:

o Aceptado comúnmente y generador de confianza

o Fácilmente transportable

o Divisible

o No perecedero, inalterable en el tiempo

o Difícil de falsificar

Depósito de valor: el dinero permite su acumulación para realizar pagos futuros. La parte de dinero que no se gasta hoy, sino que se guarda para gastarlo en el futuro, se denomina ahorro.

Unidad de valor: de la misma manera que la longitud se mide en metros, el valor de los bienes y servicios se mide en dinero. Es lo que llamamos precios, que representan el valor de cambio del bien o servicio.

FORMAS DE DINERO

Billete: Papel rectangular impreso o grabado que emite el banco central de un país, que tiene valor de dinero.

 Moneda: es una pieza de un material resistente, de peso y composición uniforme, normalmente de metal acuñado en forma de disco y con los distintivos elegidos por la autoridad emisora, que se emplea como medida de cambio (dinero) por su valor legal o intrínseco y como unidad de cuenta.

Bonos: son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable.Depósito bancario: puede ser  a la vista, con previo aviso o a plazo fijo, según sean las condiciones previstas para la devolución del dinero por el banco. En el depósito a la vista, la institución bancaria tiene obligación de reintegrar el dinero depositado en el momento en que el depositante se lo exige.

OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LAS SIGUEINTES INSTITUCIONESLa Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP): es la encargada de administrar, regular y controlar las normativas del sistema financiero de nuestro país. Así mismo, esta institución también está encargada de administrar y pedir el presupuesto para el funcionamiento del gobierno.

Para su mejor ejercicio, la SHCP está dividida en distintas comisiones, las más importantes son el Sistema de Administración Tributaria (SAT), la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro Para el Retiro (CONSAR) y el sistema de aduanas.

La tarea más importante que tiene la Secretaría a su cargo es la de poder captar los impuestos federales a través del SAT; con el único propósito de financiar a todo el sistema gubernamental.

Por otro lado, es la misma Hacienda la que regula todas las acciones del mercado financiero a través de la CNBV quien es la responsable de vigilar y regular a los actores financieros (bancos, casas de bolsa, la BMV).

En síntesis, la SHCP es la reguladora del sistema financiero y quién marca todos los criterios de la política económica de nuestro país.

Con el paso del tiempo se acerca la fecha del cambio de gobierno, no te pierdas a través de los tips de finanzas de esmas.com, la explicación de lo que hacen las instituciones financieras de nuestro país.

El próximo martes les explicaremos sobre la Condusef quién es la encargada de emitir información económica para la defensa del consumidor del sistema financiero.

Banca de Desarrollo: son entidades de la Administración Pública Federal, con personalidad jurídica y patrimonio propios, constituidas con el carácter de sociedades nacionales de crédito, las cuales forman parte del Sistema Bancario Mexicano y atienden las actividades productivas que el Congreso de la Unión determine como especialidades de cada una de éstas, en sus respectivas leyes orgánicas. Tienen como objeto fundamental facilitar el acceso al ahorro y financiamiento a personas físicas y morales, así como proporcionarles asistencia técnica y capacitación.

Banca múltiple: Son Instituciones de Crédito o Bancos especializadas en la intermediación de crédito, cuyo principal objetivo es la realización de utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de captación y las de colocación de recursos.

Organizaciones auxiliares de crédito:

Son aquellas instituciones de crédito que participan en la Actividad Financiera  facilitando las operaciones de crédito y coadyuvando a un mejor funcionamiento del sistema financiero en general. Las Organizaciones Auxiliares de Crédito de acuerdo con su Propiedad se clasifican en:

a) Públicas: Propiedad del Estado en 51 %, por lo menos.

b) Privadas: Propiedad del Sector Privado en 100 %.

Por otra parte, las organizaciones auxiliares de crédito privadas se encuentran clasificadas de acuerdo con su actividad en:

- Almacenes generales de Depósito.

- Compañías de fianzas.

- Uniones de crédito.

- Casas de Bolsa.

- Empresas de factoraje.- Cajas de Ahorro.

Banco de México:

El Banco de México es el banco central del Estado Mexicano. Por mandato constitucional, es autónomo en sus funciones y administración. Su finalidad es proveer a la economía del país de moneda nacional y su objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago.

Organismos regulares:

Supervisar al conjunto de organizaciones e instituciones que componen el sistema financiero. Podemos diferenciar 4 organizaciones con sus sociedades respectivas. En primer lugar están  las Instituciones de Crédito, integrada  por la banca múltiple,  banca de desarrollo, sociedades financieras de objeto limitado (SOFOLES). Posteriormente se encuentran las Organizaciones y actividades

auxiliares de crédito, compuestas por  almacenes generales de depósito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crédito, sociedades de ahorro y préstamo (SAPs), casas de cambio. También las Organizaciones Bursátiles como la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Casas de Bolsa, sociedades operadoras de sociedades de inversión,  sociedades de inversión, Instituto para el Depósito de Valores (INDEVAL).  El Registro nacional de valores e intermediarios (RNVI)  Calificadoras de Valores, Asociación mexicana de intermediarios bursátiles, academia mexicana de derecho financiero, fondo de apoyo al mercado de valores, mercado mexicano de derivados (MEXDER). Por último están las Instituciones de Seguros y Fianzas compuestas por  aseguradoras, afianzadoras, Instituciones del Sistema de Ahorro para el Retiro, Administradoras de fondos para el retiro (AFORES)  Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES).

De ahí que sean varios los organismos reguladores que operan conjuntamente  en la regulación y supervisión de las organizaciones integrantes del  Sistema Financiero Mexicano como lo son el Banco de México (BANXICO) el cual es el banco central del Estado Mexicano;  la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)  que tiene por objeto supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a las entidades financieras; la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) cuya función es la inspección y vigilancia de las instituciones y sociedades mutualistas de seguros; la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) con la responsabilidad de proteger el interés de los trabajadores, asegurando una administración eficiente para asegurar un retiro digno; y la Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF) cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero.

Por otra parte, es incluido por algunos como organismo regulador también al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB), ya que se trata de un organismo descentralizado de la Administración Pública Federal, propio, creado con fundamento en la Ley de Protección al Ahorro Bancario el 21 de mayo de 1999. Teniendo como prioridad el mantener la confianza y la estabilidad del sistema bancario, además de establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el  mercado.

B) BOLSA DE VALORES Es una entidad financiera privada que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. En ella se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en México, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y competitividad.

Bolsa Mexicana de Valores

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera privada que opera por concesión de

la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Proporciona la

infraestructura material y tecnológica para llevar a cabo el intercambio de valores en nuestro país

consolidando así el Mercado Bursátil en México.

MexDer

MexDer inició operaciones el 15 de diciembre de 1998. MexDer pone en contacto a vendedores y

compradores de instrumentos derivados en plataformas de negociación electrónica.Ofrece a los participantes

en el mercado la oportunidad de negociar contratos de futuros sobre tasas de interés, índices de acciones,

instrumentos de renta variable, instrumentos de renta fija y divisas, contratos de opciones sobre índices de

acciones, valores de capital y divisas. MexDer se ha convertido en una de las principales bolsas regionales de

derivados de Latinoamérica, especialmente en lo que respecta a tasas de interés.

Sif ICAP

SIF ICAP fue fundado en el año 1998 y en 2000 se llevó a cabo una coinversión con Latín América Holdings,

B.V. (“ICAP”). ICAP es la empresa de corretaje más importante del mundo y un socio estratégico. La función

principal de SIF ICAP es la de prestar servicios de corretaje entre oferentes y demandantes con instrumentos

de tasa fija. Asimismo, SIF ICAP se especializa en productos derivados extrabursátiles y valores relacionados

con este tipo de derivados.

CCV

Las reformas a la anterior LMV en el 2001 resultaron en la creación de la CCV. La principal función de la CCV

es actuar como contraparte central en todas las operaciones de acciones que se llevan a cabo a través de la

BMV, para garantizar el riesgo de incumplimiento de estas operaciones, y reducir el riesgo de contraparte y el

riesgo sistémico dentro de la Bolsa. CCV inició operaciones en febrero de 2004.

Asigna

Asigna, Compensación y Liquidación es un fideicomiso de administración y pago. En los mercados de

derivados listados o estandarizados, la función de la Cámara de Compensación es de gran importancia

debido a que se convierte en la contraparte y por ende en el garante de todas las obligaciones financieras que

se derivan de la operación de los contratos derivados. Esta función la cumple Asigna.

Indeval

Indeval es el depositario central de valores en México. Fue creado el 20 de agosto de 1987 como

consecuencia de la privatización del Instituto para el Depósito de Valores, el cual era un organismo del

gobierno mexicano. Indeval es la única institución en México autorizada para operar como depositario de

valores. Hasta 1994, Indeval era el único responsable de las transferencias de valores, el pago de las cuales

era concertado por las contrapartes. En 1995, con la supervisión y apoyo de Banco de México, se implementó

el Sistema Interactivo para el Depósito de Valores (“SIDV”), el cual permitía la liquidación de operaciones

sobre la base de entrega contra pago. Durante el 2008 se renovó completamente el sistema del Indeval e

inició operaciones el sistema DALI; para el depósito, administración y liquidación de valores.

Valmer

Valmer fue fundado en el año 2020 como una coinversión con Algorithmics, empresa líder a nivel mundial en

el sector de sistemas de medición y administración de riesgos. Valmer es un proveedor de precios

independiente.

Bursatec

Bursatec fue fundado en el año 1998 y se dedica al diseño y administración de tecnología de la información,

así como a proveer sistemas de comunicación para la BMV, Indeval, MexDer, Asigna, Valmer, AMIB y varias

instituciones financieras en México. Bursatec nace en 1998 como una subsidiaria de la Bolsa Mexicana

Corporativo

El 1° de enero del 2002 se constituye la empresa de servicios Corporativo Mexicano del Mercado de Valores,

S.A. de C.V. para la contratación, administración y control del personal de la Bolsa y de las demás

instituciones financieras del Centro Bursátil que se sumaron a este proceso.

Cotización en el mercado de capitales

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesión de la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores.

Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que se han dado en la legislación, la

Bolsa Mexicana concluyó con el proceso de desmutualización, convirtiéndose en una empresa cuyas

acciones son susceptibles de negociarse en el mercado de valores bursátil, llevando a cabo el 13 de junio de

2008 la Oferta Pública Inicial de sus acciones representativas de su capital social.

¿Cómo funciona la BMV?

Cualquier persona física o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir en los valores (de

capitales o deuda) listados en la Bolsa.

El proceso comienza cuando un inversionista está interesado en comprar o vender algún valor listado en la

Bolsa. En primera instancia, dicho inversionista deberá suscribir un contrato de intermediación con alguna de

las casas de bolsa mexicanas.

A continuación se esquematiza el proceso de compraventa de acciones en la Bolsa Mexicana:

Juan decide analizar la posibilidad de invertir en el mercado accionario de la Bolsa Mexicana.

Andrea decide vender 5,000 acciones de la empresa XYZ que adquirió hace algunos años.

Juan consulta a un promotor de una casa de bolsa, y analizan distintas opciones de inversión, con base en la

amplia información financiera y de mercado disponible. Después de analizar distintas alternativas, Juan

solicita a su promotor que le proporcione la cotización de mercado para adquirir acciones de la empresa XYZ,

y establece una relación contractual con la casa de bolsa (contrato de intermediación).

Andrea llama a su promotor para solicitar cotización para la venta de las 5,000 acciones que desea vender.

Utilizando los sistemas electrónicos de difusión de información bursátil de la BMV, los ejecutivos de cuenta

obtienen la información sobre los mejores precios de compra y venta para las acciones XYZ, e informan a

Andrea y Juan.

Tomando en cuenta lo que ya conoce sobre la empresa XYZ, y después de la conversación con el promotor,

Juan instruye a la casa de bolsa, a través de su promotor, para adquirir 5,000 acciones de la empresa XYZ, a

precio de mercado.

Andrea instruye a su promotor para vender, en la BMV, 5,000 acciones de la empresa XYZ, a precio de

mercado.Los promotores ingresan en los sistemas de sus casas de bolsa respectivas, las características de

las órdenes de Andrea y Juan. Las órdenes de compra y de venta son entonces ingresadas por los

operadores de las casas de bolsa en al Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y

Asignación del Mercado de Capitales (BMV-SENTRA Capitales).

Una vez perfeccionada o "cerrada" la operación en la BMV, Andrea y Juan son notificados, y la Bolsa informa

a todos los participantes en el mercado sobre las características de la operación, a través de los medios

electrónicos e impresos dispuestos para tal efecto.

Tres días hábiles después de haberse concertado la transacción, el depósito central de valores de México

(S.D. Indeval), previa instrucción de la casa de bolsa vendedora, transfiere los valores accionarios de la

cuenta de la casa de bolsa vendedora a la cuenta de la casa de bolsa compradora; y el importe

correspondiente a la transacción es transferido de la casa de bolsa compradora a la casa de bolsa vendedora.

Juan liquida a su casa de bolsa el importe correspondiente a la operación de compra, incluyendo una

comisión previamente pactada.

Andrea recibe de su casa de bolsa el importe correspondiente a la operación de venta, menos una comisión

previamente pactada.

Las personas interesadas en invertir en la BMV deberán contactar a cualquier casa de bolsa.

Características

Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se puede

obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el

precio de venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.

Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor tanto

al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen

títulos a lo largo del tiempo, con lo que la probabilidad de que la inversión sea rentable y segura es

mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de títulos, esto es, adquirir de más de una

empresa.

Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.

Participantes

Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de

valores y agencias de valores y bolsa.

Inversores:

Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.

Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de capital y

otras estrategias.

Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de renta fija del Estado, en

muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro o bonos.

Empresas y estados, empresas, organismos públicos o privados.