Sistema Financiero Estadounidense

El 23 de diciembre de 1913, el entonces presidente de Estados Unidos Woodrow Wilson promulgó la Ley de la Reserva Federal, creando el banco central. El sistema financiero en Estados Unidos se controla a través de la Reserva Federal, entidad del gobierno que funciona bajo el procedimiento operativo relativo a los Bancos Centrales.

El esquema de este sistema financiero de este se basa en 4 grandes subsistemas:

1. Regulador Estas regulaciones son básicamente para evitar los sucesos de crisis financiera como lo fueron en el año de 1929, sus instituciones mas importantes son:

Federal Reserve System; es la máxima autoridad monetaria en Estados Unidos. Como tal, cumple las funciones propias de Banco Central y es responsable del diseño y aplicación de la política monetaria.

Como responsable de la política monetaria, interviene activamente en el mercado a través de los mecanismos de :• Fijación de los requerimientos de encaje de los bancos sobre sus depósitos.• Determinación de la tasa de descuento : tasa de interés que les cobra el Fed a los Bancos en los préstamos que éstos requieren.• Operaciones de Mercado Abierto, OMA : compra y venta de títulos del Gobierno para efectos del control monetario

En la estructura jerárquica del Fed se contempla como máxima autoridad la Junta de Gobernadores (Board of Governors), compuesta por siete miembros elegidos por el presidente de los Estados Unidos

Corporación Aseguradora de Depósitos Federales, establecida como una Agencia independiente mediante el “Acta Bancaria de 1.933” a raíz de la crisis de cerca de cuatro mil Bancos, los cuales, al entrar en problemas y suspender operaciones, afectaron a millones de ahorradores a principios de los años 30. Históricamente ha asegurado depósitos en prácticamente todos los Bancos comerciales y mayoría de Bancos de Ahorro (actualmente asegura los depósitos en los Bancos miembros con saldos hasta por la suma de US$100.000.oo).

Examina y supervisa los Bancos Estatales que no son miembros del “Federal Reserve System”. En virtud a nuevos poderes conferidos ahora administra; a) The Bank Insurance Fund (BIF) el cual asegura los depòsitos en Bancos comerciales y de Ahorro, y b)The Savings Association Insurance Fund (SAIF), el cual asegura depósitos de las Savings ad Loans Associations(S&L).

Todos los Bancos Nacionales estàn obligados a ser miembros del FDIC, y la mayor parte de Bancos Estatales tambièn pertenecen a el, en respuesta a la competencia. Todos los Bancos miembros aportan en proporciòn a sus depòsitos (0,15% desde 1.991). El organismo se sostiene a partir de sus recaudos, de los cuales se apropian las reservas necesarias para el eventual cubrimiento de siniestros.

Corporación de Compensación de opciones

La Comisión de Valores y Cambios

2. Instituciones de deposito o depositoriasEstas incluyen todas las instituciones que reciben depósitos y son las siguientes

Bancos comerciales

Bancos nacionales incorporados en cualquier Estado con permiso otorgado por el Gobierno Federal en Washington. Vigilados por la Contraloría y el FED, están además obligados a pertenecer al FDIC.

Bancos estatales. Incorporados en cualquier Estado con autorización y vigilancia de las autoridades Bancarias del mismo, de acuerdo con la legislación Bancaria Estatal. No están obligados a pertenecer al FDIC, pero la gran mayoría pertenecen por razones de competencia.Asociaciones de ahorro y préstamo Existen alrededor de 2.500 S&L en Estados Unidos localizadas de costa a costa. Tradicionalmente han adquirido sus fondos a través de depósitos de ahorro y los han utilizado en prestamos Hipotecarios . Este fue su propósito original; promover el ahorro familiar y la propiedad residencial. El “Banking Act” de 1.980, les concedió la atribución de emitir cuentas corrientes, usualmente llamadas NOW accounts (Negotiable Order of Withdrawal), y también conceder préstamos de consumo. Posteriormente, el Congreso les amplio las facultades en lo relacionado con el crédito de consumo, permitiéndoles adicionalmente realizar préstamos para la financiación de negocios. Por otra parte, en 1.983 algunos Estados relajaron sus políticas de inversión directa, permitiendo a algunas S&L invertir directamente en proyectos inmobiliarios y otro tipo de negocios.

Enfrentaron serios problemas en los 80’s por una variedad de razones: Una de las principales se debió, a que una gran proporción de sus Pasivos han estado tradicionalmente representados en depósitos de ahorro ( los cuales, son pagaderos a la vista y renovados a tasas del mercado), mientras la mayoría de sus Activos consistían en préstamos hipotecarios de largo plazo

a tasas fijas, en gran parte adquiridos cuando las tasas estaban en niveles muy bajos.

Por otra parte, las medidas de desregulación adoptadas con estas entidades tuvieron graves consecuencias; muchos proyectos inmobiliarios y otro tipo de inversiones en los cuales se involucraron varias S&L no fueron viables, lo cual, unido a otros factores como fraudes, desfalcos, malos manejos y alza generalizada en las tasas de interés conllevaron a que cientos de estas instituciones quedaran insolventes.

Se estima que el costo de la quiebra de las S&L ascendió aproximadamente a los US$500 billones, de los cuales, la mitad fue absorbido mediante paquetes de rescate financiero, y el resto, asumido por el Tesoro de los Estados Unidos mediante emisión de Bonos.

Bancos de ahorro mutualistas Prácticamente son idénticos a las S&L, excepto que solo existen aproximadamente 500, concentrados principalmente en la costa este. Como su nombre indica, estos Bancos de Ahorro son legalmente estructurados como especies de Cooperativas, donde los depositantes son “dueños” de la institución.

Al igual que las S&L, tradicionalmente han obtenido sus fondos mediante depósitos de ahorro, usando estos en préstamos hipotecarios de largo plazo. También se les facultó para manejar las NOW accounts, conceder préstamos de consumo y para negocios. Asimismo, enfrentan idénticos problemas que las S&L cuando suben las tasas de interés.

Uniones de crédito Son catalogadas junto con las S&L y Mutual Saving Banks en la categoría de “Thrift Institutions” (entidades de ahorro ). Existen alrededor de 13.000 ubicados en casi todos los Estados de la Unión, la mayoría pequeñas, pero algunas con activos que exceden US$1 billón. Son organizadas como cooperativas para personas con algún tipo de interés común, tales como empleados de una compañía particular, miembros de un sindicato, ò comunidad religiosa. Los depósitos de los miembros de una Credit Union se asimilan a participaciones ò acciones de las mismas, lo cual les da derecho a recibir préstamos de la Institución.

Hasta los 80’s, estas entidades ofrecían solo depósitos de ahorro y concedían solo préstamos al consumo. Al igual que con las S&L y Mutual Saving Banks, se les ampliaron considerablemente sus facultades, estando ahora en condiciones de ofrecer cuentas corrientes “Credit Union Share Drafts”, y también realizar créditos hipotecarios de largo plazo.

Al igual que con las S&L y Bancos de Ahorro, estas entidades deben mantener encajes/reservas contra sus cuentas de cheques según lo estipule el Federal Reserve, teniendo como contraprestación acceso a los préstamos temporales del FED.

3. Instituciones ContractualesSon empresas financieras que no dependen del depósito de ahorradores, sino que operan básicamente negociando con valores. Su esquema se basa en la intervención y el poder de inversionistas institucionales, entre los cuales predominan:

Fondos de Pensión

Campañas de seguro de vida Aseguran a los dueños de residencias, contra robo e incendio, dueños de vehículos contra robo y/o colisión, Médicos contra pleitos, etc. El gran volumen de “primas” recibidas, las invierten principalmente en Bonos Municipales y de Corporaciones, Acciones de alta seguridad ( “Blue Chips” ), y en instrumentos del “Money Market” (de corto plazo), tales como los “Treasury Bills”, para obtener liquidez.

Compañías financieras

4. Otros esquemas financieros Su actividad esta orientada básicamente al mercado de valores y no a las operaciones bancarias.

Casa de bolsa

Las bolsas de valores