seguros fedpa, s. a. · 2018-05-05 · nic 7 estado de flujos de efectivo – enmienda de enero de...

Seguros FEDPA, S. A.

CONTENIDO INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES I – III ESTADOS FINANCIEROS Estado de Situación Financiera 1 Estado de Ganancias o Pérdidas y Utilidades Integrales 2 Estado de Cambios en el Patrimonio 3 Estado de Flujos de Efectivo 4 Notas a los Estados Financieros 5 - 48

Seguros FEDPA, S. A. Notas a los Estados Financieros Por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 (Cifras en Balboas)

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1. Organización y operaciones Seguros FEDPA, S. A. (la “Compañía”) es una sociedad anónima constituida el 30 de septiembre de 1993, de acuerdo a las leyes de la República de Panamá, según consta en la Escritura Pública No.3569 del 18 de febrero de 2011. La oficina principal y el domicilio de la Compañía están ubicados en calle 50, esquina con calle Colombia, ciudad de Panamá, República de Panamá. Operaciones de seguros Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, de acuerdo a la legislación establecida por la Ley de Seguros No.12 de 3 de abril de 2012, que modificó la Ley No.59 de 29 de julio de 1996 y deroga el Artículo 11 de la Ley de Reaseguros No.63 de 19 de septiembre de 1996. La Compañía posee licencia para operar el negocio de seguros, mediante Resolución No.26 expedida el 26 de enero de 1996 autorizando las operaciones de seguros en los ramos de vida, generales y fianzas. Mediante Resolución No.426 del 28 de septiembre de 1992, el Ministerio de Comercio e Industrias, a través de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros reglamentó la presentación de los cálculos sobre los Márgenes de Solvencia Mínimos Requeridos y Liquidez Mínima para todas las compañías de seguros autorizadas para operar en los ramos de vida, generales y fianzas. Aprobación de los estados financieros Estos estados financieros fueron aprobados por la Junta Directiva de la Compañía el 12 de abril de 2018.

2. Base de preparación Los estados financieros de Seguros FEDPA, S. A., han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, Normas Internacionales de Contabilidad e Interpretaciones (Colectivamente NIIFs). La preparación de los estados financieros en cumplimiento con las Normas Internacionales de Información Financiera requiere el uso de ciertas estimaciones contables y juicios críticos. También requieren que la Administración de la Compañía ejerza su criterio sobre la forma más apropiada de aplicar las políticas contables de la Compañía. Las áreas en donde se han hecho juicios y estimaciones significativas al preparar los estados financieros y sus efectos se revelan en la Nota 4.


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Base de medición Los estados financieros han sido preparados bajo la base del costo histórico, excepto por los activos presentados a su valor razonable, los cuales se presentan a continuación: • Instrumentos financieros, disponibles para la venta • Propiedades de inversión • Revaluación de propiedad Moneda funcional y de presentación Los estados financieros están expresados en Balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, el cual está a la par y es de libre cambio con el Dólar (USD) de los Estados Unidos de América. Cambios en las políticas contables a. Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas vigentes a partir del 1° de enero

de 2017 En estos estados financieros se han adoptado una serie de nuevas normas, interpretaciones y enmiendas vigentes por primera vez para períodos que inician el 1° de enero de 2017 o en fecha posterior. Detallamos a continuación la naturaleza y efecto de estas normas: NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo – Enmienda de enero de 2016 Iniciativa de divulgación Esta enmienda tiene el propósito de mejorar las divulgaciones sobre la deuda de una entidad. Se requieren divulgaciones que permita a los usuarios de los estados financieros, evaluar los cambios en los pasivos que surgen de las actividades de financiamiento, incluyendo tanto cambios que surjan de flujos de efectivo como aquellos que no impliquen efectivo. Una forma de cumplir con esta divulgación sería presentar una conciliación de los importes en libros al inicio y al final, para cada línea de los flujos de efectivo que han sido clasificados o podrían clasificarse como actividades financieras. La reconciliación incluiría: • Saldo al inicio • Movimientos en el período incluyendo:

o Cambios de los flujos de efectivo de financiamiento. o Cambios que surgen al obtener o perder el control de subsidiarias u otras

empresas. o Otros cambios no monetarios (por ejemplo, cambios en las tasas de cambio

de divisas, nuevos arrendamientos financieros y cambios en el valor razonable).

• Saldo al final


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NIC 12 Impuesto a las Ganancias – Enmienda de enero de 2016 Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas La enmienda a la NIC 12 aclara la contabilización de los activos por impuestos diferidos relacionados con los instrumentos de deuda medidos al valor razonable, pero no se consideran deteriorados (por ejemplo, una inversión en un bono a tasa fija donde el valor razonable ha disminuido debido a cambios en las tasas de interés, pero no se considera que el activo se haya deteriorado en valor). Las diferencias temporales deducibles surgen de las pérdidas no realizadas en los instrumentos de deuda medidos a valor razonable. Esto es independientemente de si el instrumento se recupera mediante venta, o manteniéndolo hasta su vencimiento. Por lo tanto, las entidades están obligadas a reconocer impuestos diferidos por diferencias temporarias de pérdidas no realizadas de instrumentos de deuda medidos a valor razonable si se cumplen todos los demás criterios. NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades - Enmienda de diciembre de 2016 Esta enmienda amplia el alcance de la NIIF 12 para dejar claro que los requisitos de divulgación, excepto los indicados en los párrafos B10 a B16, se aplican a los intereses independientemente de si se clasifican como mantenidos para la venta, como mantenidos para su distribución a los propietarios o como operaciones discontinuadas de acuerdo con la NIIF 5. El IASB destacó que el objetivo de divulgación de la NIIF 12 es relevante para las participaciones en otras entidades, independientemente de si se clasifican como mantenidas para la venta, o si se mantienen para distribución a los propietarios o como operaciones discontinuadas.

b. Normas que aún no son vigentes y que no han sido adoptadas anticipadamente A la fecha de los estados financieros existen nuevas normas, modificaciones e interpretaciones a normas, las cuales no son efectivas para el año terminado el 31 de diciembre de 2017; por lo tanto, no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros. A continuación, se listan las normas y enmiendas más relevantes:

Norma Vigencia • NIC 40 – Propiedad de inversión, modificación emitida

en diciembre 2016.

1 de enero de 2018 • NIIF 2 – Clasificación y medición de transacciones de

pagos basados en acciones, modificación de junio de 2016.

1 de enero de 2018 • NIIF 4 y NIIF 9 – Aplicando NIIF 9 con NIIF 4,

modificaciones a NIIF 4, emitida en septiembre 2016.

1 de enero de 2018 • NIIF 9 - Instrumentos Financieros, emitida en julio de

2014.

1 de enero de 2018 • NIIF 15 – Ingresos procedentes de contratos con

clientes – emitida en mayo de 2014

1 de enero de 2018 • NIIF 16 – Arrendamientos, emitida en enero de 2016 1 de enero de 2019 • NIIIF 17 -Contratos de seguro 1 de enero de 2021


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La Compañía ha avanzado en sus proyectos de implementación de estas tres nuevas normas contables claves y puede proporcionar la siguiente información sobre su posible impacto: NIIF 9 - Instrumentos financieros La Compañía ha identificado que la adopción de la NIIF 9, que reemplaza a la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición a partir del 1 de enero de 2018, impactará sus estados financieros consolidados en cuatro áreas clave: 1) La Compañía deberá aplicar un modelo de pérdida de crédito considerando en el

cálculo las pérdidas por deterioro de sus cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar (actuales y no corrientes). Esto dará como resultado un aumento de las provisiones por deterioro y un mayor juicio debido a la necesidad de tener en cuenta información prospectiva al estimar la cantidad apropiada de provisiones. Al aplicar la NIIF 9, La Compañía debe considerar la probabilidad de que ocurra un incumplimiento a lo largo de la vida contractual de sus cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar. Bajo el modelo de pérdida incurrida existente, típicamente ha estado entre 1% y 2% del valor bruto en libros de cuentas por cobrar en los últimos 5 años, y al 31 diciembre de 2017 y 2016 ascendieron a B/.136,389 y B/.123,252 respectivamente (ver nota 7). Bajo el nuevo modelo aplicado a todas las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, estas cantidades aumentan a B/.136,179 y B/.129,025, resultando en un aumento en el cargo en el estado de resultados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2017 según la NIIF 9 de B/.136,179 en comparación con la NIC 39.

2) La Compañía ha decidido clasificar todas sus inversiones a valor razonable a través de otro resultado integral según la NIIF 9, que actualmente se clasifican como disponibles para la venta en el estado de situación financiera de la Compañía. Esto significará que todos los cambios en el valor razonable de dichos activos hasta el punto de disposición se registrarán en otro resultado integral. Por lo tanto, a diferencia del tratamiento contable actual, son que las disminuciones significativas en la valoración que estén por debajo del costo no se reconocerán en el estado de resultados, así como las ganancias o pérdidas en las ventas, serán reconocidas en otro resultado integral. Aunque no hubo deterioros de los activos disponibles para la venta en el año hasta el 31 de diciembre de 2017, la ganancia antes de impuestos para el año hubiera sido de B/.1,345,487.


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3) La Compañía mantiene un préstamo con Global Bank Corporation. En las condiciones del contrato se renegoció algunos de los términos y condiciones de un préstamo a largo plazo. La Compañía contabilizó esto mediante el cálculo de la tasa de interés efectiva a fin de distribuir los flujos de efectivo revisados del préstamo y su porción a largo plazo. En una aclaración reciente emitida por el IASB, de conformidad con los requisitos de la NIIF 9, no es apropiado revisar la tasa de interés efectiva original y en su lugar, es necesario descontar los flujos de efectivo modificados utilizando la tasa de interés del préstamo que haya sido pre-modificado. El efecto de aplicar el enfoque IFRS 9 será aumentar los préstamos y reducir los activos netos en B/.71,720 y B/.108,857 al 31 de diciembre de 2017 y 1 de enero de 2017, respectivamente, y aumentar los cargos por intereses para el año terminado el 31 de diciembre de 2017 en B/.47,443.

4) La Compañía no presenta dentro de sus transacciones de contabilidad de coberturas,

de acuerdo a lo establecido en la NIIF 9, que le permita aplicar la contabilidad de cobertura a las opciones de divisas tomadas que no fueron designadas como relaciones de cobertura calificadas según la NIC 39.

NIIF 16 - Arrendamientos La adopción de la NIIF 16 dará como resultado que la Compañía reconozca el derecho de uso de activos y pasivos de arrendamiento para todos los contratos que sean, o contengan, un arrendamiento. Para los arrendamientos actualmente clasificados como arrendamientos operativos, conforme a los requisitos contables actuales, la Compañía no reconoce los activos o pasivos relacionados y, en su lugar, distribuye los pagos de arrendamiento linealmente durante el plazo del arrendamiento, revelando en sus estados financieros anuales el compromiso total. La Compañía no está tan avanzada en su implementación de la NIIF 16 como lo es la NIIF 15, pero en los últimos 6 meses la Junta de accionistas decidió que aplicará la retrospectiva modificada en la NIIF 16 y, por lo tanto, solo reconocerá los arrendamientos en el balance como en 1 de enero de 2019. Además, ha decidido medir los activos de derecho de uso por referencia a la medición del pasivo de arrendamiento en esa fecha. Esto asegurará que no haya un impacto inmediato en los activos netos en esa fecha. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene arrendamientos operativos de las propiedades de inversión en calidad de arrendador el cual ascendían a B/.17,304, por lo que no se espera que sea materialmente diferente a la posición anticipada al 31 de diciembre de 2018 o el monto que se espera revelar a 31 de diciembre de 2017.

3. Resumen de las políticas de contabilidad más importantes Las principales políticas de contabilidad adoptadas para la preparación de estos estados financieros se presentan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas consistentemente con relación al año anterior.


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Activos financieros La Compañía clasifica sus activos financieros dependiendo del propósito para el cual fueron adquiridos. Efectivo Para efectos de la preparación del estado de flujos de efectivo, la Compañía considera como efectivo todas las cuentas de efectivo que no tienen restricciones para su utilización. Los depósitos a plazo cuyo vencimiento es menor a tres meses, desde su fecha de adquisición, se presentan como equivalentes de efectivo. Los depósitos a plazo cuyo vencimiento es mayor a tres meses, desde su fecha de adquisición, se presentan como actividades de inversión. Los depósitos a plazos que se encuentran pignorados se presentan como actividades de inversión. Valores disponibles para la venta Consisten en valores adquiridos con la intención de mantenerlas por un período de tiempo indefinido, que pueden ser vendidas en respuesta a las necesidades de liquidez, cambios en las tasas de interés, o precios de instrumentos de capital. Luego de su reconocimiento inicial, las inversiones disponibles para la venta, se miden a su valor razonable. Para aquellos casos en los que no es fiable estimar el valor razonable, las inversiones se mantienen al costo o a su costo amortizado. Las ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta y son reconocidas directamente en el patrimonio, hasta que se hayan dado de baja los activos financieros o sea determinado un deterioro. En este momento, la ganancia o pérdida acumulada, reconocida previamente en el patrimonio, es reconocida en los resultados. Los dividendos sobre los instrumentos de capital disponibles para la venta son reconocidos en el estado de ganancias o pérdidas cuando el derecho de la entidad de recibir el pago está establecido. El valor razonable de una inversión en valores es generalmente determinado con base al precio de mercado cotizado a la fecha del estado de situación financiera. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Deterioro – Activos financieros Un activo financiero que no se lleve al valor razonable a través de ganancias o pérdidas se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe evidencia objetiva de que su valor se ha deteriorado. Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva de que un evento de pérdida ha ocurrido después del reconocimiento inicial del activo, y que el evento de pérdida haya tenido un efecto negativo sobre las estimaciones de flujos de efectivo futuros del activo que puedan estimarse con fiabilidad.


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La evidencia objetiva de que los activos financieros (incluidos los instrumentos de patrimonio) están deteriorados puede incluir incumplimiento o mora por parte del cliente, la reestructuración de una cantidad adeudada a la Compañía, en los términos que la Compañía no consideraría de otro modo, las indicaciones de que un deudor o emisor entrará en quiebra o la desaparición de un mercado activo para los valores. En adición, para una inversión en un instrumento de patrimonio, una disminución significativa o prolongada en su valor razonable por debajo de su costo es una evidencia objetiva de deterioro. La Compañía considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y las inversiones mantenidas hasta su vencimiento a nivel de un activo específico y a nivel colectivo. Todas las cuentas por cobrar son evaluadas por deterioro específico. Todas las partidas por cobrar individualmente significativas y las inversiones mantenidas hasta su vencimiento que no se consideraron específicamente deterioradas son evaluadas colectivamente por cualquier deterioro que se ha incurrido, pero aún no identificado. Las partidas por cobrar y las inversiones mantenidas hasta su vencimiento que no sean individualmente significativas se evalúan colectivamente por deterioro mediante la agrupación de las partidas por cobrar y las inversiones mantenidas hasta su vencimiento con características de riesgos similares. En la evaluación colectiva de deterioro, la Compañía utiliza las tendencias históricas de la probabilidad de incumplimiento, el tiempo de recuperación y el importe de la pérdida incurrida, ajustada para el juicio de la Administración en cuanto a si las actuales condiciones económicas y de crédito son tales que las pérdidas reales pueden ser mayores o menores que el sugerido por las tendencias históricas. Las pérdidas se reconocen en el estado de ganancias o pérdidas y se reflejan en una cuenta de provisión para cuentas de cobro dudoso. Cuando un evento posterior hace que el importe de la pérdida por deterioro disminuya, la disminución de la pérdida por deterioro se reversa a través del estado de ganancias o pérdidas. Baja de activos financieros La Compañía procede a dar de baja un activo financiero sólo cuando los derechos contractuales a recibir flujos de efectivo han expirado; o cuando la Compañía ha transferido los activos financieros y sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo a otra entidad. Si la entidad no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa con el control del activo transferido, la Administración reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo relacionado por los montos que pudiera tener que pagar. Si la Compañía retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad de un activo financiero transferido, la Administración continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un pasivo garantizado por el importe recibido. Cuentas por cobrar de seguros Las cuentas por cobrar de seguros son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo.


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Las cuentas por cobrar para tenencia hasta su vencimiento se presentan al valor principal pendiente de cobro, menos la provisión por deterioro por posibles pérdidas. El Artículo 156 de la Ley No.12, indica: a. Suspensión de cobertura cuando el contratante haya efectuado el pago de la

primera fracción de la prima y se atrase por más del término del período de gracia estipulado en el pago de alguna de las fracciones de primas subsiguientes, conforme al calendario de pago establecido en la póliza correspondiente, se entenderá que ha incurrido en incumplimiento de pago, lo que tiene como efecto jurídico inmediato de suspender la cobertura de la póliza hasta por sesenta día.

b. La suspensión de cobertura se mantendrá hasta que cese el incumplimiento de pago, pudiendo rehabilitarse a partir del pago de la prima vencida de pagar durante dicho período o hasta sea cancelada, conforme a lo que dispone el Artículo 161.

El Artículo 161 de la Ley No.12, indica: a. Todo aviso de cancelación de la póliza deberá ser notificado mediante envío al

contratante a la última dirección física, postal o electrónica que conste en el expediente de la póliza que mantiene la aseguradora. Copia del aviso de cancelación deberá ser emitida al corredor de seguros.

b. Cualquier cambio de dirección del contratante deberá notificarlo a la aseguradora, de lo contrario se tendrá por valido el último que conste en el expediente de ésta.

c. El aviso de cancelación de la póliza por incumplimiento de pago de la prima deberá enviarse al contratante por escrito, con una anticipación de quince días hábiles. El aviso no es enviado, el contrato seguirá vigente y se aplicará lo que al respecto dispone el Artículo 998 del Código de Comercio.

La Compañía tiene la política que después de 30 días de vencida la prima se inicia el proceso de notificación de cobertura de la póliza, el cual termina con la notificación al cliente de cancelación a los 45 días de no haber recibido pago alguno. Una vez cancelada la póliza, la prima no devengada se anula contra los resultados del período. Para dar de baja a las primas con saldos incobrables mediante la utilización de las reservas de cuentas incobrables o cuentas malas se deben considerar los siguientes criterios: atrasos superiores a los 120 días (al momento de la selección se identifican a aquellas con mayores niveles de atraso), con gestiones de cobranza (regularmente registradas en el sistema informático o plataforma de cobranzas) y; más recientemente, que hayan sido previamente reportadas a la base de datos de la Asociación Panameña de Crédito (APC). Se hacen exclusiones con los tipos de negocio con el Gobierno Central, así como con las pólizas con saldos mayores a B/.1,000.00 y las que correspondan a Cooperativas, dado que se pueden extender arreglos de pago o ejercer el cobro por descuento de dividendos a las Cooperativas accionistas. En forma trimestral se definen las sumas de pólizas vencidas que podrán aplicar a dárseles de baja con la reserva de cuentas malas, haciéndose la coordinación correspondiente entre la Gerencia o Administración con los departamentos de cobros, sistemas y contabilidad.


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Inversiones Las inversiones en acciones, cuando la participación es inferior al 20% son registradas al costo. Los dividendos se registran como ingresos cuando se reciben. Las inversiones que mantiene la Compañía, están clasificadas como inversiones disponibles para la venta. Préstamos por cobrar – Cooperativas Los préstamos por cobrar - Cooperativas son llevados al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Pasivos financieros La Compañía clasifica sus pasivos financieros dependiendo del propósito para el cual fueron adquiridos. Cuentas por pagar y otros pasivos Las cuentas por pagar y otros pasivos a corto plazo son reconocidas a costo, el cual se aproxima a su valor razonable, debido a la corta duración de las mismas. Financiamientos Los financiamientos son reconocidos al costo, el cual se aproxima a su valor razonable. Clasificación de los contratos de seguros Los contratos por medio de los cuales la Compañía acepta riesgo significativo de seguro de otra parte (el tenedor de la póliza) acordando compensar al tenedor de la póliza u otro beneficiario si un evento futuro incierto especificado (el evento asegurado) afecta adversamente al tenedor de la póliza, se califican como contratos de seguros. El riesgo de seguros es significativo si, y sólo si, un evento asegurado puede causar que la Compañía pague beneficios adicionales significativos. Una vez un contrato es clasificado como un contrato de seguros, éste permanece clasificado como un contrato de seguros hasta que todos los derechos y obligaciones se extingan o expiren. Reconocimiento y medición de los contratos de seguros Negocio de seguros general El negocio de seguros general incluye los ramos de automóvil, incendio, robo, riesgos diversos, técnicos y fianzas. Primas Las primas emitidas del negocio general están compuestas por las primas de los contratos que se han acordado durante el año, sin importar si se relacionan totalmente o en parte con un periodo contable posterior. La porción ganada de las primas emitidas, se reconoce como ingresos. Las primas son devengadas desde la fecha de la fijación del riesgo, sobre el período de vigencia del contrato.


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Las primas asumidas de reaseguros son reconocidas como ingresos, tomando en consideración la clasificación del producto del negocio reasegurado. Provisión para primas no devengadas La provisión para primas no devengadas se compone de la proporción de las primas brutas emitidas que se estima se ganará en los períodos financieros subsecuentes, computada separadamente para los contratos de seguros utilizando el método pro-rata diaria. Reclamos Los reclamos derivados del negocio de seguros general consisten en reclamos y gastos de manejo pagados durante el año, junto con el movimiento en la provisión para reclamos en trámite. Los reclamos en trámite se componen de la acumulación del costo final estimado necesario para liquidar todos los reclamos incurridos reportados, pero no pagados a la fecha del estado de situación financiera, y los gastos estimados relacionados internos y externos de manejo de reclamos y un margen apropiado prudencial. Los reclamos en trámite son analizados revisando los reclamos individuales reportados y constituyendo provisiones, el efecto de los eventos predecibles externos e internos, tales como los cambios en los procedimientos de manejo de los reclamos, la inflación, tendencias judiciales, cambios legislativos, experiencia pasada y tendencias. Reaseguros En el curso normal de sus operaciones, la Compañía ha suscrito contratos de reaseguro con otras compañías de seguros locales o extranjeras con licencia de reaseguros con empresas reaseguradoras propiamente. El reaseguro cedido se contrata con el propósito fundamental de recuperar una porción de las pérdidas directas que se pudiesen generar por eventos o catástrofes. Los importes que se esperan recuperar de los reaseguradores se reconocen de conformidad con las cláusulas contenidas en los contratos suscritos por ambas partes. Para garantizar la consistencia de esta práctica, la Compañía evalúa, sobre bases periódicas, la condición financiera de sus reaseguradores, la concentración de riesgos, aso como los cambios en el entorno económico y regulador. La Compañía cede reaseguros en el curso normal del negocio para los propósitos de limitar su pérdida potencial a través de la diversificación de sus riesgos. Los acuerdos de reaseguros no revelan a la Compañía de sus obligaciones directas con los tenedores de las pólizas. Las primas cedidas y los beneficios reembolsados son presentados en el estado de ganancias o pérdidas y en el estado de situación financiera de forma bruta. Los activos de reaseguros incluyen los saldos cobrables de las compañías reaseguradoras por las obligaciones de seguros cedidos. Las cantidades recuperables de los reaseguradores son estimadas de una manera consistente con las provisiones de reclamos en trámite o los reclamos liquidados, asociados con las pólizas reaseguradoras.


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Costos de adquisición Los costos de adquirir nuevos negocios de seguros y de renovación de estos contratos, que están primordialmente relacionados con la producción de esos negocios, son cargados directamente a gastos en la medida en que éstos se incurren. Negocio de seguros de personas El negocio de seguros de personas incluye vida tradicional, vida temporal, accidentes y colectivos de vida. Primas Las primas correspondientes a las pólizas de seguros de personas se devengan sobre las mismas bases que el negocio de seguros general. Reservas matemáticas Acuerdo No.3 del 29 de enero de 2014, reglamentado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, da a conocer las disposiciones generales para la valuación y constitución de las reservas matemáticas la cual es la interpolación a la fecha de valuación de las reservas terminales con base a la metodología actuariales normalmente aceptada. Siendo la reserva terminal, calculada póliza por póliza, como la diferencia entre el valor presente actuarial de obligaciones futuras del asegurado por concepto de pagos de primas netas, utilizando para tales efectos las fórmulas que correspondan conforme a lo que establezca para estos efectos la literatura actuarial, de acuerdo al tipo de plan de seguro de vida que se trate y de acuerdo a la forma de pago de la prima. Reclamos Los reclamos derivados del negocio de seguros de personas en reclamos y gastos de manejo pagados durante el período, junto con el movimiento en la provisión para reclamos en trámite son determinados caso por caso. Costos de adquisición Los costos de adquirir nuevos negocios de seguros y de renovación, que están primordialmente relacionados con la producción de esos negocios, son cargados directamente a gastos en la medida en que éstos se incurren. Pasivos sujetos a la prueba de adecuación de pasivos Al realizar la prueba de adecuación de pasivos, donde se identifique un déficit en una provisión del negocio de seguros, se acumula una provisión adicional y la Compañía reconoce la deficiencia en los resultados del año. Propiedades de inversión Las propiedades de inversión, consisten en lote de terreno e inmueble adquiridos y utilizados principalmente para generar rentas por arrendamiento, están registradas al costo, menos su depreciación y amortización acumuladas. Las mejoras son capitalizadas y amortizadas durante la vida útil estimada. Los costos de los terrenos no se deprecian.


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Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad Los inmuebles, maquinaria, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad arrendada están registrados al costo de adquisición. Las renovaciones y mejoras importantes son capitalizadas. Los reemplazos menores, reparaciones y mantenimiento que no mejoran el activo, ni prolongan su vida útil son contabilizados a gastos de operaciones en la medida en que se efectúan. El superávit por revaluación es transferido directamente a la cuenta de ganancias retenidas en la medida que el edificio es utilizado por la Compañía en cuyo caso el importe realizado es igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del activo y la calculada según su costo. Las ganancias o pérdidas por el retiro o disposición de las propiedades, maquinaria, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad arrendada son productos de la diferencia entre el producto neto de la disposición y el valor en libros del activo, y son reconocidas como ingresos o gastos en el período en que se incurren. La depreciación y amortización se calculan por el método de línea recta, con base en los siguientes años de vida útil estimada: Vida útil estimada Activos en años Edificio 40 Mejoras a la propiedad 5 Equipo rodante 3 y 5 Mobiliario y equipo de oficina 5 Equipo de cómputo y comunicación 3 Deterioro - Activos no financieros El valor según libros de los activos no financieros de la Compañía es revisado a la fecha de reporte para determinar si existen indicativos de deterioro permanente. Si existe algún indicativo, entonces el valor recuperable del activo es estimado. El valor recuperable de un activo o su unidad generadora de efectivo es el mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos para su venta. Para determinar el valor en uso, los flujos de efectivo estimados futuros son descontados a su valor presente utilizando una tasa de interés de descuento que refleje la evaluación de mercado corriente del valor en el tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo. Para propósitos de la prueba de deterioro, los activos son agrupados dentro del menor grupo de activos que generan entradas de flujos por su uso continuo que son altamente independientes de las entradas de flujos de otros activos o grupos de activos (unidades generadoras de efectivo). Una pérdida por deterioro es reconocida si el valor según libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede el valor recuperable estimado. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en el estado de ganancias o pérdidas.


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Una pérdida por deterioro es reversada si ha habido algún cambio en la estimación usada para determinar el valor recuperable. Una pérdida por deterioro es reversada sólo hasta que el valor según libros del activo no exceda el valor según libros que hubiese sido determinado, neto de depreciación o amortización sino se hubiese reconocido una pérdida por deterioro. Reservas Reserva técnica por riesgo en curso El Acuerdo No.1 del 24 de enero de 2014 emitido por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá que dictamina el método de cálculo de las reservas de riesgos en curso, en su Artículo No.1numeral 1 establece, “Para todas aquellas pólizas que se encuentren en vigor a la fecha de valuación, la reserva de riesgo en curso será la cantidad que resulte de multiplicar las primas netas de cancelaciones menos el costo de adquisición reales por cada producto, o los costos de adquisición por línea de negocios, por el factor de prima no devengada. El factor de prima no devengada será la proporción de tiempo de vigencia aún no transcurrido a la fecha de la valuación de la póliza. La reserva para riesgo en curso ha sido certificada por un actuario independiente para el ramo de daños. Reserva para siniestros en trámite La determinación de la reserva para siniestros en trámite requiere que la Administración de la Compañía estime las provisiones brutas para los reclamos por siniestros en trámite y los montos recuperables de los reaseguradores, si los hubiere, y los mismos están basados en la información que está disponible a la fecha de la valuación. Dicha estimación es realizada con base a la experiencia de los analistas o ajustadores externos que deba involucrar la Compañía dependiendo del tipo de siniestro a reservar. Debido a lo anterior, el pasivo final reservado pudiera variar como resultado de información subsecuente y podría resultar en ajustes significativos a las cantidades provisionadas. Los estimados efectuados en concepto de la reserva para siniestros en trámite son revisados regularmente. Reserva legal y riesgos catastróficos y/o contingencias y previsión para desviaciones estadísticas De acuerdo al Artículo 213 de la Ley de seguros de la República de Panamá, las aseguradoras en este país están obligadas a formar y mantener en el país un fondo de reserva equivalente a un 20% de sus utilidades netas antes de aplicar el impuesto sobre la renta, hasta constituir un fondo de dos millones de balboas (B/.2,000,000), y de allí en adelante un 10%, hasta alcanzar el 50% del capital pagado. No se podrán declarar o distribuir dividendos ni enajenar de otra manera parte alguna de las utilidades, sino hasta después de hacer la provisión.


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El numeral 1 del Artículo 208 de la ley de Seguros de la República de Panamá requiere que la aseguradora en este país acumule una reserva de previsión para desviaciones estadísticas no menor de 1% y hasta 2 ½% sobre las primas netas retenidas para todos los ramos. El uso y restitución de esta reserva reglamentados por la Superintendencia de seguros y reaseguros de la republica de panamá, entre otros casos, cuando la siniestralidad presenta resultados adversos. El numeral 2 del Artículo 208 de la ley de Seguros de la República de Panamá requiere que la aseguradora en este país acumule una reserva de previsión para riesgos catastróficos y/o contingencia no menor de 1% y hasta 2 ½% sobre las primas netas retenidas para todos los ramos. El uso y restitución de esta reserva reglamentados por la Superintendencia de seguros y reaseguros de la republica de panamá, entre otros casos, cuando la siniestralidad presenta resultados adversos. Con base a lo anterior, la Compañía ha establecido una reserva para desviaciones estadísticas de 1% y una reserva para riesgos catastróficos y/o de contingencias de 1% según lo estipulado por la Ley, para todos los ramos calculados en base a las primas netas retenidas. Al 31 de diciembre de 2017, las adiciones calculadas para las reservas de previsión para desviaciones estadísticas y para riesgos catastróficos y/o contingencias ascendió a B/.5,721,409; (2016: B/.5,073,466). Los aumentos y disminuciones de esta reserva se registran con cargos a las utilidades retenidas disponibles. Reserva de insuficiencia de prima El artículo 1 del acuerdo número 4 del 6 de septiembre de 2016, indica que la reserva por insuficiencia de prima deberá calcularse por producto y separadamente para seguro directo y el reaseguro aceptado. No obstante, las Compañías podrán solicitar a la Superintendencia la posibilidad de calcular la reserva por insuficiencia de primas por familias de producto homogéneos perteneciente a una misma línea de negocio. Arrendamientos financieros Aquellos acuerdos de arrendamiento que transfieren a la Compañía los riesgos y beneficios significativos característicos de las propiedades de los bienes, reciben el tratamiento de contratos de arrendamiento financiero, registrando al inicio del período de arrendamiento el activo, clasificado de acuerdo con su naturaleza, y la deuda asociada, por el valor razonable del bien arrendado, o el valor actual de las cuotas mínimas pactadas, si fuera inferior. El importe de las cuotas pagadas se asigna proporcionalmente entre reducción del capital de la deuda por arrendamiento y el costo financiero, de forma que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo pendiente del pasivo. Los costos financieros se reconocen en el estado de ganancias o pérdidas a lo largo de la vida del contrato.


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Provisión Una provisión se reconoce, si como resultado de un evento pasado, la Compañía tiene una obligación legal o implícita en el presente que pueda ser estimada con suficiente fiabilidad, y es probable que una salida de beneficios económicos sea necesaria para cancelar la obligación. Prima de antigüedad y fondo de cesantía El Código de Trabajo indica que los empleadores deberán establecer un Fondo de Cesantía para pagar a los trabajadores a la terminación de todo contrato de tiempo indefinido la prima de antigüedad y una indemnización en caso de un despido injustificado o una renuncia justificada. Para el establecimiento del Fondo, el empleador cotizará trimestralmente la cuota parte relativa a la prima de antigüedad del trabajador (1.92% del salario) y el cinco por ciento (5%) de la cuota parte mensual de la indemnización a que pudiese tener derecho el trabajador. Las cotizaciones trimestrales se depositarán en un fideicomiso administrado por una entidad autorizada e independiente del empleador, se reconocen como gastos de operaciones y son deducibles para efectos del impuesto sobre la renta. En cumplimiento con el Código de Trabajo, la Compañía ha establecido un Fondo de Cesantía apropiado. Dividendos declarados Los dividendos declarados a los accionistas de la Compañía se reconocen como un pasivo en el estado de situación financiera, en el período en que los dividendos son aprobados por la Junta Directiva y de Accionistas. Acciones de capital Los instrumentos financieros emitidos por la Compañía se clasifican como patrimonio, sólo en la medida en que no se ajustan a la definición de un pasivo o un activo financiero. Las acciones comunes de la Compañía se clasifican como instrumentos de patrimonio. Acciones en tesorería La contraprestación pagada por la compra de acciones propias se reconoce directamente en el patrimonio en el estado de situación financieros como acciones en tesorería. Cualquier valor pagado en exceso en la compra de acciones propias se reconoce en las ganancias retenidas.


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Impuesto sobre la renta Corriente El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado a pagar sobre la renta gravable del año, utilizando la tasa efectiva vigente a la fecha del estado de situación financiera y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores. Diferido El impuesto sobre la renta diferido que resulta de diferencias temporales entre los ingresos o costos que se reconocen en el estado de ganancias o pérdidas en un período, pero que de acuerdo con las leyes o regulaciones fiscales se incluyen en los ingresos o costos de un período diferente. Los pasivos por impuesto diferido se valoran utilizando la tasa de impuesto establecida que se espera se aplique a la renta gravable fiscal en el año en que se espera se liquiden las diferencias temporales. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que no se podrá realizar en años futuros el pasivo de impuesto diferido, éste sería reducido total o parcialmente. Reconocimiento de ingresos Ingresos por primas Las primas emitidas del negocio en general están compuestas por las primas de los contratos que se han acordado durante el año, sin importar si se relacionan totalmente o en parte con un período contable posterior. La porción ganada de las primas emitidas se reconoce como ingresos. Las primas excluyen cualquier impuesto basado en las primas. Las primas son devengadas desde la fecha de fijación del riesgo, sobre el período de cobertura. Ingresos por inversiones Los ingresos por intereses sobre valores son reconocidos mediante el método de tasa de interés efectiva, y los dividendos son reconocidos cuando la Compañía tiene los derechos para recibir el pago establecido. Ambos conceptos se registran en el estado de ganancias o pérdidas. Las ganancias y pérdidas por la venta de valores disponibles para la venta son también reconocidas en el estado de ganancias o pérdidas. Las ganancias netas acumuladas en otras utilidades integrales se clasifican a resultados cuando estas inversiones son vendidas. Ingresos por alquiler Los ingresos por alquiler se reconocen mensualmente por el método de línea recta, con base en el canon de arrendamiento establecido en los contratos de alquileres, utilizando el método de devengado.


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Ingresos por intereses Los ingresos por intereses se reconocen bajo el método de interés devengado. La tasa de interés efectiva es la tasa que exactamente descuenta los flujos de efectivo estimados a través de la vida estimada de un instrumento financiero, o cuando sea apropiado en un período más corto, a su valor neto en libros. El ingreso es reconocido en el momento en que el interés se acumula tomando en consideración la tasa efectiva del activo.

4. Estimaciones contables críticas y juicios Los estimados y juicios son continuamente evaluados en base a la experiencia histórica y otros factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros que se crean sean razonables bajo las circunstancias. En el futuro, la experiencia real puede diferir de los estimados y supuestos. Los estimados y supuestos que involucran un riesgo significativo de causar ajustes materiales a los montos registrados de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal se presentan a continuación: Provisión para posibles cuentas de cobro dudoso La revisión de los saldos individuales de los clientes con base en la calidad crediticia de cada uno, la tendencia de la economía y del mercado, y el análisis del comportamiento histórico de los saldos de clientes reconocidos como cuentas incobrables son factores utilizados para estimar la provisión que se debe establecer para posibles cuentas incobrables, lo que implica un uso elevado de juicio. Vida útil del inmueble, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad El Inmueble, mobiliario, equipo y mejoras a la propiedad son depreciados o amortizados sobre sus vidas útiles. Las vidas útiles se basan en las estimaciones de la gerencia sobre el período en que los activos generarán ingresos, los cuales son revisados periódicamente para ajustarlos apropiadamente. Los cambios en las estimaciones pueden resultar en ajustes significativos en los montos presentados y reconocidos en el estado de ganancia o pérdida en períodos específicos. Impuesto sobre la renta La Compañía está sujeta a un juicio significativo que se requiere para determinar la provisión para impuesto sobre la renta. Durante el curso normal de los negocios, existen transacciones y cálculos para determinar el impuesto final que pueden resultar inciertas. Como resultado, la Compañía reconoce estos pasivos fiscales cuando, a pesar que la creencia de la Administración sea soportable, la Compañía considera que ciertas posiciones son susceptibles de ser desafiadas durante la revisión por parte de las autoridades fiscales. La Compañía considera que sus provisiones por impuesto son adecuadas para todos los años basada en la evaluación de muchos factores, incluyendo la experiencia y las interpretaciones de la legislación fiscal pasada. Esta evaluación se basa en estimaciones y suposiciones, y puede implicar una serie de juicios complejos sobre eventos futuros. En la medida en que el resultado fiscal final de estos asuntos es diferente a los montos registrados, tales diferencias se reconocen en el período en que se realice tal determinación.


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Contingencias La Compañía revisa los casos legales pendientes siguiendo la evolución de los procedimientos judiciales y al cierre del ejercicio, con el fin de evaluar la necesidad de establecer una provisión y realizar las revelaciones en sus estados financieros. Entre los factores considerados en la toma de decisiones sobre la provisión están la naturaleza del litigio, de la demanda, el proceso legal y el nivel potencial de daños en la jurisdicción en la que se ha llevado el litigio, demanda, el progreso del caso (incluyendo el progreso después de la fecha de los estados financieros, pero antes que las declaraciones sean emitidas), las opiniones o puntos de vista de los asesores legales, experiencia en casos similares y cualquier decisión de gestión de la Compañía, en cuanto a cómo responderá al litigio, reclamación o evaluación.

5. Efectivo

Los saldos en efectivo se detallan de la siguiente manera:

2017

2016

Caja

8,120

5,440 Cuentas de ahorro

Bancos 3,620,822 2,468,474 Cooperativas 199,831 204,055

Cuentas corrientes Bancos

265,156

77,300

Cooperativas 170 170

4,094,099

2,755,439

El efectivo representa efectivo en caja, cuentas corrientes en bancos, cuentas de ahorro en bancos y cooperativas con disponibilidad a requerimiento y están libres de gravámenes y restricciones.

6. Depósitos a plazo fijo Los depósitos a plazo fijo, se detallan a continuación:

2017

2016

Banvivienda, S. A. 1,200,000 900,000 Global Bank Corporation 550,000 700,000 Banco Delta, S. A.

700,000

600,000

Capital Bank, Inc. 600,000 500,000 Unibank, S. A.

250,000

500,000

Banco Internacional de Costa Rica, S. A. 400,000 - Balboa Bank & Trust Corp.

152,144

200,000

3,852,144

3,400,000


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Los vencimientos remanentes de los depósitos a plazo son como siguen:

2017

2016

30 y 90 días

300,000

300,000 91 y 180 días

800,000

1,200,000

181 días y más

2,752,144

1,900,000

3,852,144

3,400,000

Los depósitos a plazo devengan una tasa de interés que fluctúan entre 3.5% y 5% (2016: 3.5% y 4.25%).

7. Cuentas por cobrar de asegurados, neto Las cuentas por cobrar de asegurados se detallan así:

2017

2016

Cuentas por cobrar originadas en contratos de

Seguros y otras: Poseedores de contratos

13,617,922

12,832,462

Provisión para pérdida por deterioro de primas

(768,687)

(879,118) Primas pendientes por aplicar (56,420) - Asegurados, neto

12,792,815

11,953,344

Las primas por cobrar muestran la siguiente antigüedad:

2017

2016

Corriente

12,587,089

11,201,692 1 a 30 días

511,609

302,076

31 a 60 días

280,904

174,649 61 a 90 días

150,057

45,371

91 a días y más

88,263

1,108,674

13,617,922

12,832,462


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Las primas por cobrar se desglosan así:

2017 2016 Incendio 100,460 109,020 Robo 33,520 42,345 Fianzas 5,552 6,470 Automóvil 12,516,797 11,671,438 Vidrios - 51 Accidentes personales 352,447 356,604 Colectivo accidentes personales 5,920 7,013 Riesgos diversos 12,973 12,797 Equipo electrónico 7,212 14,816 Responsabilidad civil 73,160 73,802 Rotura de maquinaria 2,234 1,843 Transporte 83,008 88,224 Todo riesgo contratista - 1,046 Casco marítimo 1,564 8,060 Colectivo de vida crédito 238,812 227,019 Colectivo de vida 142,931 162,427 Vida 324 557 Hospital coaseguro 12,801 19,157 Vida temporal 28,207 29,773

13,617,922 12,832,462

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene primas por cobrar a entidades gubernamentales por la suma de B/.297,782 (2016: B/.419,616), de las cuales se mantienen con un plazo mayor a 90 días el monto de B/.90,303 (2016: B/.410,130). Igualmente, mantenía primas por cobrar a Cooperativas por el monto de B/.402,531 (2016: B/.477,343) de los cuales se reflejan saldo mayores a 90 días de B/.80,188 (2016: B/.66,289). Las primas por cobrar incluyen cuentas en concepto de pólizas suscritas con plazos hasta 12 meses. Las primas correspondientes a los vencimientos futuros de estas pólizas han sido reflejadas como primas suscritas por adelantado, las cuales ascienden a B/.3,291,943 (2016: B/.2,892,791). Los movimientos de la provisión para pérdidas por deterioro de primas se detallan de la siguiente forma:

2017

2016

Saldo al inicio del año

879,118

961,779 Aumento

25,957

176,319

Primas dadas de baja contra la provisión

(136,388)

(123,252) Ajuste a la provisión - (135,728) Saldo al final del año

768,687

879,118


25

8. Reaseguros por cobrar El movimiento y saldos de las cuentas por cobrar a los reaseguradores, se detallan a continuación:

2017

2016


440,852

485,741 Aumentos en cuentas por cobrar reaseguros

503,622

78,363

Disminución en cuentas por cobrar reaseguros (362,554) (123,252) Saldo al final del año

581,920

440,852

9. Saldos y transacciones con partes relacionadas y accionistas Los saldos con partes relacionadas y accionistas se presentan de la siguiente manera:

2017

2016

Cuentas por cobrar: Cooperativa Progreso Mutuo, R. L. 3,390 4,440

Cooperativa de Empleados del Ministerio de Economía y Finanzas 2,120 3,149

Federación de Cooperativas de Ahorro

y Crédito de Panamá, R. L. 137,570 127,936

143,080

135,525

Arrendamientos financieros por pagar:

Federación de Cooperativas de Ahorro y Crédito de Panamá, R. L. 459,101 401,881

Los Arrendamientos financieros consisten en flota de transporte por un monto de B/.567,774 (2016: B/.331,389). Al 31 de diciembre de 2017, presentan un saldo por pagar a la Compañía relacionada por un monto de B/.459,101. (2016: B/.401,881).

2017

2016

Transacciones: Ingresos:

Primas suscritas

3,444,686 3,708,719

Ingresos por alquiler

18,634

18,424

Gastos: Plan Intercoop - Canales de comercialización

310,468

280,679 Dietas de Directores

7,990

6,385

Atención a Junta de Accionistas y Directores

68,855

55,906 Salarios pagados a personal clave y beneficios 411,776 361,083

799,089

704,053

La Compañía mantiene cuentas de ahorro en Cooperativas, por un monto de B/.199,831 (2016: B/.203,488).


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10. Inversiones Las inversiones se detallan de la siguiente manera:

2017

2016

Inversiones disponibles para la venta Bonos privados

2,522,441

1,687,046

Valores comerciales negociables 707,568 707,803 Fondo de inversión privado 45,353 45,196 Acciones en compañías privadas

605,510

483,260

3,880,872

2,923,305

Las inversiones en valores disponibles para la venta consisten en instrumentos de deuda, tienen fechas de vencimientos varios hasta el año 2099 y devengan intereses que oscilan entre 4.95% y 8.50% anual (2016: 4.47% y 8.36%).


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La Compañía mantenía las siguientes inversiones:

2017 Tasa

Cambio

de Costo de Neto en Valor Instrumento Vigencia interés adquisición valores Razonable Inversiones en bonos de entidades privadas:

Global Bank Corporation Julio, 2099 6.75% 300,000 - 300,000 Corporación de Finanzas de País-

Panacredit Marzo, 2019 7.25% 200,000 - 200,000 Corporación de Finanzas de País-

Panacredit Febrero, 2018 5.50% 250,000 - 250,000 AES Changuinola, S. A. Noviembre, 2023 6.75% 405,240 10,760 416,000 Banco General, S. A. Diciembre, 2099 6.50% 250,000 18,750 268,750 Inmobiliaria Cervelló, S. A. Julio, 2026 5.75% 199,000 2,983 201,983 Banco Delta, S.A. Mayo, 2022 6.00% 150,107 (107) 150,000 AES Panamá, S. A. Junio, 2022 5.23% 51,294 1,430 52,724 Autoridad del canal de Panamá, S. A. Julio, 2035 4.47% 259,612 23,088 282,700 Avianca Holding Mayo, 2020 8.38% 208,207 (3,270) 204,937 MMG Trust, S. A. Marzo, 2023 8.36% 191,645 3,702 195,347 2,465,105 57,336 2,522,441

Inversiones en valores comerciales

negociables:

Hipotecaria Metrocredit, S. A. Serie Q Enero, 2018 6.75% 200,107 (2,107) 198,000 Hipotecaria Metrocredit, S. A. Serie J Marzo, 2019 7.50% 200,107 (107) 200,000 Hipotecaria Metrocredit, S. A. Serie P Febrero, 2018 6.75% 200,107 (107) 200,000 Fideicomiso Ena Sur Mayo, 2025 5.25% 106,377 3,191 109,568 706,698 870 707,568

Fondo de inversión privado:

Prival Bond Fund, S. A. 50,000 (4,647) 45,353

Inversiones en acciones de compañías

privadas:

Latin American Kraft Investment, Inc. 400,107 (107) 400,000

Latinex Holding, Inc. 100,091 7,159 107,250 Panamá Asistencia, S. A. 69,300 - 69,300 Claimsearch, S. A. 25,000 - 25,000 Grupo APC, S. A. 3,960 - 3,960

598,458 7,052 605,510 Total, de valores, fondos y acciones en

Compañías privadas 3,820,261 60,611 3,880,872


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2016

Cambio

Tasa de Costo de neto Valor Instrumento Vigencia interés adquisición en valores razonable Inversiones en bonos de entidades privadas:

Global Bank Corporation Agosto, 2099 6.75% 300,000 (3,000) 297,000 AES Changuinola, S. A. Noviembre, 2023 6.75% 405,669 10,331 416,000 Banco General, S. A. Diciembre, 2099 6.50% 250,000 16,000 266,000 Fideicomiso Ena Sur Mayo, 2025 5.25% 148,211 3,335 151,546 Hipotecaria Metrocredit, S. A. Serie M Octubre, 2017 6.75% 150,107 (107) 150,000 Braskem America Finance Corp. Julio, 2041 7.125% 208,500 (6,000) 202,500 Inmobiliaria Cervelló, S. A. Julio, 2026 5.75% 200,000 4,000 204,000

1,662,487 24,559 1,687,046 Inversiones en valores comerciales

negociables:

Hipotecaria Metrocredit, S. A. Mayo, 2016 6.75% 200,107 (107) 200,000 AES Panamá, S. A. Junio, 2022 5.23% 51,294 560 51,854 Autoridad del canal de Panamá, S. A. Julio, 2035 4.47% 259,612 8,387 267,999 MMG Trust, S. A. Marzo, 2023 8.36% 191,645 (3,695) 187,950

702,658 5,145 707,803 Fondo de inversión privado:

Prival Bond Fund, S. A. 50,000 (4,803) 45,197

Inversiones en acciones de compañías privadas:

Latin American Kraft Investment, Inc. 400,107 (107) 400,000 Panamá Asistencia, S. A. 54,300 - 54,300 Claimsearch, S. A. 25,000 - 25,000 Grupo APC, S. A. 3,959 - 3,959

483,366 (107) 483,259 Total de valores, bonos y acciones en Compañías privadas 2,898,511 24,794 2,923,305

Todas las Compañías deben revelar información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, para los cuales sea práctico estimar su valor, aunque estos instrumentos están o no reconocidos en el estado de situación financiera. El valor razonable, el monto al cual un instrumento financiero podría ser intercambiado en una transacción corriente entre las partes interesadas, que no sea venta obligada o liquidación. El movimiento de las inversiones es el siguiente:

2017

2016


2,923,305

2,985,229 Compras y adiciones

1,350,453

279,421

Redenciones

(428,703)

(407,292) Ganancia no realizada en el valor razonable

35,817

65,947

Saldo al final del año

3,880,872

2,923,305


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Los valores razonables utilizados para los valores cotizados en bolsa fueron obtenidos de precios suministrados por los custodios de las inversiones, conforme fue aprobado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá para el cumplimiento de la valuación de niveles de liquidez, solvencia y otros indicadores establecidos y han sido revisados por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá como parte de la inversión del balance de reserva e inversiones y del margen de solvencia y liquidez mínima requerida. Para las inversiones en acciones no cotizadas en bolsa, para los cuales no existe un valor de mercado independiente y el valor de mercado no puede ser medido con fiabilidad, los valores de dichas inversiones se presentan al costo de adquisición, menos cualquier deterioro.

11. Propiedades de inversión Las propiedades de inversión y su depreciación acumulada se detallan de la siguiente manera:

2017

Costo de adquisición

Depreciación acumulada

Revaluación

Propiedad de inversión

Saldo al inicio 1 de enero de 2017 400,000 (71,391) 470,412 799,021 Revaluación de las propiedades - - 14,514

14,514

Saldo al 31 de diciembre de 2017 400,000 (71,391) 484,926 813,535

2016

Costo de adquisición

Depreciación acumulada

Revaluación

Propiedad de inversión

Saldo al inicio 1 de enero de 2016 400,000 (71,391) 398,679 727,288 Revaluación de las propiedades - - 71,733

71,733

Saldo al 31 de diciembre de 2016 400,000 (71,391) 470,412 799,021 Las propiedades de inversión consisten en un edificio y un terreno y están registradas a su valor de mercado, con base en avalúos independientes hechos por la Compañía Inversiones Panamá Florida. La Compañía mantiene contratos de alquiler operativos para todas las propiedades de inversión. El ingreso por alquiler durante los años 2017: B/.17,304 (2016: B/.18,424).


30

12. Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras, netos de depreciación y amortización acumuladas Los inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras y su depreciación y amortización acumuladas se detallan así:

2017

Saldo al inicio

del año

Adiciones

Ajustes

Disminuciones

Saldo al final

del año Costo

Terreno 1,844,323

-

-

-

1,844,323 Edificio 375,677

-

-

-

375,677

Mejoras a la propiedad 694,654

30,227

-

-

724,881 Mobiliario y enseres 384,477

22,755

-

(758)

406,474

Equipo de oficina, cómputo y comunicación 1,828,874

184,875

-

(25,530)

1,988,219

Equipo de transporte 962,507

164,612

-

(49,809)

1,077,310

6,090,512

402,469

-

(76,097)

6,416,884

Depreciación acumulada Edificio (144,566)

(9,392)

(10,914)

-

(164,872)

Mejoras a la propiedad (620,101)

(26,673)

10,944

-

(635,830) Mobiliario y enseres (333,436)

(23,591)

-

758

(356,269)

Equipo de oficina, cómputo y comunicación (1,379,603)

(222,596)

(18,192)

25,530

(1,594,861)

Equipo de transporte (317,509)

(161,283)

-

49,809

(428,983)

(2,795,215)

(443,535)

(18,162)

76,097

(3,180,815)

Costo neto 3,295,297

(41,066) (18,162) -

3,236,069

Superávit por revaluación: Revaluación de terreno 3,535,184

40,318

-

-

3,575,502

Revaluación de edificio 921,768

5,938

-

-

927,706 4,456,952 46,256 - - 4,503,208 Costo neto revaluado 7,752,249

5,191

(18,162)

-

7,739,277

2016

Saldo al inicio

del año

Adiciones

Ajustes

Disminuciones

Saldo al final

del año

Costo 5,905,955

768,054

(170,256)

(413,241)

6,090,512

Depreciación acumulada (3,030,117)

(345,347)

167,008

413,241

(2,795,215)

Costo neto 2,875,838

422,707 (3,248) -

3,295,297

Superávit por revaluación: Revaluación de terreno 3,138,330

396,854

-

-

3,535,184

Revaluación de edificio 785,563

136,205

-

-

921,768 Costo neto revaluado 6,799,731

955,766 (3,248) -

7,752,249


31

Revaluación de terreno y edificios La Compañía contrató a Inversiones Panamá Florida, S. A., una empresa de avalúos independiente, para determinar el valor justo de sus terrenos y edificios en junio de 2015. El valor justo es determinado por referencia a evidencias basadas en el mercado en la República de Panamá. El detalle de las propiedades revaluadas se presenta a continuación:

Valor en

libros Revaluación de

la propiedad

Valor de mercado

Según avalúo Edificios y mejoras 375,677 927,705

1,303,382

Terreno 1,844,323 3,575,504

5,419,827 Depreciación acumulada (516,565) -

(516,565)

1,703,435 4,503,209

6,206,644

13. Provisiones de los contratos de seguros Las provisiones relativas a los contratos de seguros se detallan a continuación:

Al 31 de diciembre de 2017

Al 31 de diciembre de 2016

Bruto

Reaseguro

Neto

Bruto

Reaseguro

Neto

Negocio en general Primas no devengadas 10,299,791

-

10,299,791

9,592,419

-

9,592,419

Provisión para reclamos en trámite

Seguros generales 2,085,851

(194,028)

1,891,823

1,998,774

(177,586)

1,821,188 Seguros de personas 196,424

-

196,424

96,616

-

96,616

Total de reserva para reclamos en trámites 2,282,275

(194,028)

2,088,247

2,095,390

(177,586)

1,917,804

Reserva para insuficiencia 505,374

-

505,374

505,374

-

505,374

Reserva matemática 208,953

-

208,953

153,431

-

153,431

Total de reservas de contratos de seguros 13,296,393

(194,028)

13,102,365

12,346,614

(177,586)

12,169,028

A continuación, se detalla el análisis de los movimientos de cada provisión: Primas no devengadas El movimiento de la reserva técnica sobre seguros directos se detalla de la siguiente manera:

2017

2016


9,592,419

8,610,443 Movimientos durante el año

707,372

981,976


10,299,791

9,592,419


32

Reclamos en trámite El movimiento de la reserva para siniestros en trámite, se detalla de la siguiente manera:

2017

2016


1,917,804

1,524,952 Siniestros incurridos

17,236,123

14,965,733

Siniestros pagados

(16,871,652)

(14,395,295) Saldo al final del año

2,282,275

2,095,390

Participación de reaseguradoras

(194,028)

(177,586) Siniestros pendientes de liquidar, estimados neto

2,088,247

1,917,804

La Administración estima que las reservas para siniestros en trámite son suficientes para cubrir los costos finales de los reclamos incurridos en esas fechas. Insuficiencia de primas El movimiento de la reserva para insuficiencia de prima se detalla de la siguiente manera:

2017

2016


505,374

- Movimientos durante el año

-

505,374


505,374

505,374 Matemática El movimiento de la reserva matemática, se detalla de la siguiente manera:

2017

2016


153,431

64,509 Movimientos durante el año

55,522

88,922


208,953

153,431


33

14. Préstamo por pagar Los préstamos por pagar se resumen a continuación:

2017

2016

Global Bank Corporation Préstamo por un total de B/.1,400,000 con vencimiento

en abril de 2019, pagadero mediante 60 abonos mensuales a capital (5 años), interés del 7.25%, garantizado mediante primera hipoteca y anticresis sobre las fincas No.10074, 5149 y 5129.

766,437

951,784

Vencimiento a corto plazo 258,544 258,544 Vencimiento a largo plazo 507,893 693,240 766,437 951,784

15. Arrendamientos financieros La Compañía mantiene obligaciones bajo arrendamiento financiero por la compra de equipo de transporte por un total de B/.590,458 (2016:B/.575,593). Estos contratos expiran en períodos entre 3 y 5 años. Los pagos mínimos futuros bajo arrendamiento financiero y el valor presente de dichos pagos se presenta a continuación: Años terminados:

2017

2016

Hasta un año 213,434 177,721 Más de un año

481,272

509,865

Total de pagos mínimos bajo arrendamiento financiero

694,706

687,586 Menos interés anual del 6.75% y 8.5%.

(103,865)

(111,993)

Valor presente de los pagos mínimos bajo contratos de arrendamiento financiero

590,841

575,593

Menos vencimientos corrientes 146,226 108,543 Obligación bajo arrendamientos financieros excluyendo el vencimiento corriente 444,615 467,050

16. Cuentas por pagar de seguros y otras Las cuentas por pagar de seguros y otras se detallan de la siguiente manera:

2017

2016

Comisiones a agentes y corredores 1,948,040 1,697,937 Coaseguros por pagar

81,750

92,782

Impuestos sobre primas 361,953 319,436 Otros impuestos 6,640 58,437 Otras cuentas y gastos acumulados por pagar 1,025,779 867,422 3,424,162 3,036,014


34

17. Primas facturadas por adelantado Las primas facturadas por adelantando correspondientes a seguros se desglosan así:

2017

2016

Incendio

7,379

7,624 Fianzas

3,393

2,667

Automóvil

3,151,232

2,772,227 Accidentes personales

117,193

110,018

Responsabilidad civil 10,274 - Colectivo de vida

2,471

255

3,291,942

2,892,791

18. Acciones de capital La composición de las acciones comunes de capital se resume así:

2017

2016

Acciones comunes 5,074,500 5,074,500 Adicional pagado 15,676 15,676 Acciones preferidas Al inicio y al final del año 248,000 248,000 Emisión de acciones 1,000,000 - 1,248,000 248,000 Acciones en tesorería 11 acciones comunes en tesorería con un valor nominal de B/.500 cada una (2016:12). (5,500) (6,000)

19. Dividendos Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mediante Acta No.383 de la reunión ordinaria del 29 de junio de 2017, autorizó una distribución de dividendos sobre los resultados del año 2016 a los accionistas por la suma de B/.330,464 (2016: B/.374,891) que corresponden a dividendos pagados.

20. Reserva para desviaciones estadísticas, riesgos catastróficos y reserva legal A partir de la vigencia de la Ley No.12 de 3 de abril de 2012, la prevención establecida y riesgos catastróficos se restablecen como reservas de patrimonio. El uso de las reservas de prevención para desviaciones establecida sólo podrá ser autorizado por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.


35

El movimiento de la reserva para desviaciones estadísticas y/o riesgos catastróficos se presenta a continuación:

2017

2016


5,073,466

4,476,172 Aumento a reserva legal

647,943

597,294


5,721,409

5,073,466

El movimiento de la reserva legal presenta a continuación:

2017

2016


2,362,639

2,264,225 Aumento a reserva legal

136,435

98,414


2,499,074

2,362,639 El equivalente del 10% de sus utilidades netas antes de impuesto sobre la renta presenta de la siguiente manera:

2017

2016

Utilidad antes de impuesto sobre la renta

1,364,350

984,136

10% de reserva

136,435

98,414


36

21. Primas netas ganadas Las primas netas ganadas se detallan de la siguiente manera:

2017

2016

Prima emitida

Reaseguro

de exceso de pérdida

Prima

neta emitida

Prima emitida

Reaseguro

de exceso de pérdida

Prima

neta emitida

Reaseguro

Reaseguro Ramo

ganado

ganado

Incendio 321,240

- (94,590)

226,650 345,789 - (68,000) 277,789 Robo 280,220

- (81,746)

198,474 305,751 - (116,697) 189,054

Fianzas 64,096

- (50,000)

14,096 74,474 - - 74,474 Automóvil 25,424,432

232,729 (376,060)

25,281,101 22,844,607 160,227 (408,106) 22,596,728

Accidentes personales 1,558,398

70,000 -

1,628,398 1,207,290 - - 1,207,290 Colectivo accidentes personales 27,861

- -

27,861 68,267 - - 68,267

Riesgos diversos 33,172

5,000 -

38,172 30,496 - - 30,496 Equipo electrónico 7,429

- -

7,429 24,232 - - 24,232

Responsabilidad Civil 134,613

- -

134,613 150,616 - - 150,616 Rotura de maquinaria 9,978

- -

9,978 13,391 - - 13,391

Transporte 140,276

- -

140,276

131,138

- -

131,138 Todo riesgo contratista -

- -

-

7,265

- -

7,265

Casco marítimo 1,555

- -

1,555

5,735

- -

5,735 Colectivo de vida crédito 2,987,503

- -

2,987,503

2,996,205

- (27,079)

2,969,126

Colectivo de vida 1,299,151

- (146,300)

1,152,851

1,581,592

- (77,164)

1,504,428 Vida 2,505

- -

2,505

1,540

- -

1,540

Hospital Coaseguro 62,268

- -

62,268

40,595

- -

40,595 Vida temporal 42,456

- -

42,456

41,217

- -

41,217

32,397,153

307,729 (748,696)

31,956,186

29,870,200

160,227 (697,046)

29,333,381


37

22. Intereses ganados sobre plazo fijo y cuentas de ahorro Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía generó intereses sobre plazo fijo y cuentas de ahorro por la suma de B/.179,664 (2016: B/.137,994).

23. Gastos de operación Los gastos de operación se desglosan así:

2017

2016

Servicios de asistencia vial

2,547,285

1,662,741 Servicios Intercoop - Canales de Comercialización

310,468

280,679

Servicios de cobranzas

411,021

355,062 Cooperativas 54,803 33,860 Varios

342,091

491,279

3,665,668

2,823,621

24. Gastos generales y administrativos Los gastos generales y administrativos se detallan a continuación:

2017

2016

Gasto de personal 2,864,603 2,804,429 Capacitación

128,217

137,425

Publicidad y propaganda

318,369

292,723 Transporte, hospedaje y gastos de viaje

232,475

230,633

Papelería y útiles de oficina

114,495

114,562 Impuestos y gastos legales

176,403

215,996

Electricidad, agua y teléfono

241,848

231,799 Reparaciones y mantenimiento

359,922

333,621

Eventos sociales

137,502

109,426 Seguros

116,069

109,200

Vigilancia

99,913

125,927 Atención a clientes

64,802

60,877

Cargos bancarios

160,790

137,808 Honorarios profesionales

238,851

199,917

Donaciones

5,346

1,716 Atención a Junta de Accionistas y Directores

68,855

55,906

Cuotas y suscripciones

26,233

26,010 Combustibles y lubricantes

56,040

56,462

Alquileres

164,530

151,252 Aseo, limpieza y cafetería

110,996

103,215

Dietas de Directores

7,990

6,385 Uniformes

52,722

9,557

Otros

121,935

103,209

5,868,906

5,618,055


38

25. Valuación de instrumentos financieros Clasificaciones contables y valores razonables El siguiente cuadro muestra los importes en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros, incluyendo sus niveles en la jerarquía del valor razonable. No se incluye información de valor razonable para activos y pasivos financieros no medidos a valor razonable si el importe en libros es una aproximación razonable del valor razonable.

Valor en libros Valor Razonable

Al 31 de diciembre de 2017 Disponibles

para la venta

Otros activos

financieros

Otros pasivos

financieros Total

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Activos financieros no medidos a valor razonable

Efectivo - 4,094,099 - 4,094,099

- - - - Depósitos a plazo fijo - 3,852,144 - 3,852,144

- - - -

Cuentas por cobrar de asegurados, neto - 12,792,815 - 12,792,815

- - - -

Coaseguros - - - -

- - - - Reaseguros por cobrar - 581,920 - 581,920

- - - -

Partes relacionadas - 143,080 - 143,080

- - - - Documentos y otras - 493,691 - 493,691

- - - -

Bonos privados 2,522,441 - - 2,522,441

- 2,522,441 - 2,522,441 Valores comerciales 707,568 - - 707,568

- 707,568 - 707,568

Fondo de inversión privado 45,353 - - 45,353

- 45,353 - 45,353 Acciones en compañías privadas 605,510 - - 605,510

- 605,510 - 605,510

3,880,872 21,957,749

25,838,621

- 3,880,872 - 3,880,872


39

Valor en libros Valor Razonable

Al 31 de diciembre de 2016 Disponibles

Para la venta

Otros activos

financieros

Otros pasivos

financieros Total

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Activos financieros no medidos a valor razonable

Efectivo - 2,755,439 - 2,755,439

- - - - Depósitos a plazo fijo - 3,400,000 - 3,400,000

- - - -

Cuentas por cobrar de asegurados neto - 11,953,344 - 11,953,344

- - - -

Coaseguros - 35,570 - 35,570

- - - - Reaseguros por cobrar - 440,852 - 440,852

- - - -

Partes relacionadas - 135,525 - 135,525

- - - - Documentos y otras - 469,464 - 469,464

- - - -

Bonos privados 1,687,046 - - 1,687,046

- 1,687,046 - 1,687,046 Valores comerciales negociables 707,803 - - 707,803

- 707,803 - 707,803

Fondo de inversión privado 45,196 - - 45,196

- 45,196 - 45,196 Acciones en compañías privadas 483,260 - - 483,260

- 483,260 - 483,260

2,923,305 19,190,194 - 22,113,499

- 2,923,305 - 2,923,305


40

Medición de valores razonables Algunas de las políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren la medición de los valores razonables tanto de los activos y pasivos financieros como de los no financieros. Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo, la Compañía utiliza datos de mercado observables siempre que sea posible. Los valores razonables se clasifican en niveles distintos dentro de una jerarquía del valor razonable que se basa en las variables usadas en las técnicas de valoración, como sigue: Nivel 1: precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos. Nivel 2: datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean

observables para el activo o pasivo, ya sea directa (es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios).

Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables

(variables no observables). Si las variables usadas para medir el valor razonable de un activo o pasivo puede clasificarse en niveles distintos de la jerarquía del valor razonable, entonces la medición del valor razonable se clasifica en su totalidad en el mismo nivel de la jerarquía del valor razonable de la variable de nivel más bajo que sea significativa para la medición total. La Compañía reconoce las transferencias entre los niveles de jerarquía del valor razonable al final del período sobre el que informa, en el que ocurrió el cambio.

26. Administración de riesgo financiero Un instrumento financiero es un contrato que origina un activo financiero para una de las partes y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial para la contraparte. Los instrumentos financieros exponen a la Compañía a varios tipos de riesgos: • Riesgo de crédito • Riesgo de liquidez • Riesgo de mercado • Riesgo operacional • Administración de capital La Junta Directiva tiene la responsabilidad de establecer y vigilar el marco de referencia de la administración de los riesgos de la Compañía, así como de revisar, aprobar y dar seguimiento a las políticas de manejo de los riesgos a los que se encuentre expuesto.


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Para esto existe un manual de políticas de administración de riesgos en el que se establece los métodos adoptados para la identificación, análisis, evaluación y consolidación del conjunto de riesgos a los cuales está expuesta la Compañía; las unidades responsables de monitorear los indicadores de riesgos y elevar las consultas necesarias ante la Junta Directiva. En el manual de políticas se han normado los límites de riesgo y controles que se consideran apropiados, así como se han asignado indicadores y responsables de su monitoreo y seguimiento. Las políticas de administración de riesgos y los sistemas son revisados regularmente para que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y las actividades de la Compañía. La Compañía, a través de sus normas de entrenamiento, administración y procedimientos, tiene la finalidad de desarrollar un ambiente constructivo de control y disciplina en el cual todos los empleados comprendan sus funciones y obligaciones. La Junta Directiva de la Compañía verifica como la Administración monitorea el cumplimiento de la Compañía bajo las políticas y procedimientos de administración de riesgo que rigen las decisiones a tomar frente a los riesgos que enfrente. En esta función, la Junta Directiva recibe apoyo de Auditoría Interna, encargado de regular y revisar los controles y procedimientos de la administración de riesgo y reportar a la Junta Directiva. Adicionalmente, la Compañía está sujeta a las regulaciones de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá en lo concerniente a los riesgos de liquidez, crédito y niveles de capitalización, entre otros. A continuación, se detallan los tipos de riesgos que monitorea la Compañía: Riesgo de crédito Es el riesgo de que el deudor o emisor de un activo financiero que es propiedad de la Compañía no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que deba hacer de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que la Compañía adquirió u originó el activo financiero respectivo. La exposición de la Compañía al riesgo de crédito está influenciada principalmente por las características individuales de cada cliente. Sin embargo, también considera la gestión de los datos demográficos de la base de clientes de la Compañía, incluyendo el riesgo de impago de la industria y el país en el que operan los clientes, ya que estos factores pueden influir en el riesgo de crédito. La Compañía establece una provisión en concepto de deterioro que representa su estimación de las pérdidas sufridas producto de las primas incobrables y otras cuentas por cobrar. Los principales componentes de esta provisión son un componente específico de pérdida que se refiere a las exposiciones significativas de forma individual y un componente de pérdida colectiva establecido para los grupos de activos similares respecto de las pérdidas que han sido incurridas, pero aún no identificadas. La provisión por pérdida colectiva se determina con base en los datos históricos de las estadísticas de pago para activos financieros similares.


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La Compañía establece una provisión para deterioro que representa su estimación de las pérdidas sufridas en relación con las primas por cobrar. Los principales componentes de esta provisión es un componente específico de pérdida que se refiere a las exposiciones significativas de forma individual, y un componente de pérdida colectiva establecido para los grupos de activos similares respecto de las pérdidas que han sido incurridas, pero aún no identificadas. La provisión por pérdida colectiva se determina con base en los datos históricos de las estadísticas de pago para activos financieros similares. Ver antigüedad y movimiento de la provisión para pérdidas por deterioro de primas en la nota 7. Riesgo de liquidez Se refiere a las dificultades que podría confrontar la Compañía en el cumplimiento de las obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. El objetivo de la Compañía en la gestión del riesgo de liquidez es asegurar que se está en condiciones de cumplir las obligaciones de pago bajo circunstancias normales o adversas, sin incurrir en pérdidas excesivas. Administración del riesgo de liquidez La Compañía se asegura, en el manejo de la liquidez, que mantiene suficientes depósitos en bancos disponibles para liquidar los gastos operacionales esperados. El siguiente cuadro presenta los flujos futuros de efectivo no descontados de los pasivos financieros de la Compañía sobre la base de su vencimiento más cercano posible.

31 de diciembre de 2017 Valor en

libros Hasta

un año Más de

un año Pasivos financieros Préstamos por pagar 766,437 258,544 507,893 Arrendamiento financiero por pagar 590,841 146,226 445,615 Cuentas por pagar de seguros y otras 3,424,162 1,808,776 1,615,386 4,781,440 2,213,546 2,568,894

31 de diciembre de 2016 Valor en

libros Hasta

un año Más de

un año Pasivos financieros Préstamos por pagar 951,784 258,544 693,240 Arrendamiento financiero por pagar 575,593 108,543 467,050 Cuentas por pagar de seguros y otras 3,036,014 3,036,014 - 4,563,391 3,403,101 1,160,290 Riesgo de mercado Es el riesgo de que el valor de un activo financiero de la Compañía se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados a eventos políticos y económicos, ante las pérdidas latentes como a ganancias potenciales. El objetivo de la administración del riesgo de mercado, es el de administrar y vigilar las exposiciones de riesgo y que las mismas se mantengan dentro de los parámetros aceptables optimizando el retorno del riesgo.


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Los riesgos de mercado están enfocados a los riesgos de pérdida derivados de movimientos adversos en los precios de los productos en los mercados financieros donde se mantengan posiciones con relación a las operaciones que figuren tanto dentro como fuera del estado de situación financiera. Se identifican dentro de este grupo los riesgos inherentes en las operaciones de crédito, inversiones, tasa de interés, tipos de cambio y riesgo país. En cuanto a las políticas de administración de este riesgo, el mismo es monitoreado y supervisado por la Junta Directiva en sus reuniones en las que se les presentan informes regulares que detallan tasas, vencimientos y montos de depósitos e instrumentos financieros dentro del portafolio de inversiones. Riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable: se refiere al riesgo que conlleva la fluctuación en las tasas de interés del mercado cuyo impacto afectaría directamente los flujos de efectivo futuros y el valor de un instrumento financiero. La Compañía asume una exposición a los efectos de fluctuaciones en los niveles prevalecientes de tasas de interés del mercado tanto en su riesgo de valor razonable como en el de su riesgo de flujo de fondos. Los márgenes de interés pueden aumentar como resultado de dichos cambios, pero pueden reducirse o crear pérdidas en el evento que surjan movimientos inesperados. Mensualmente, la Junta Directiva revisa el comportamiento de las tasas de interés de los activos y pasivos, mide el impacto del descalce en los resultados de la Compañía y toma las medidas apropiadas para minimizar repercusiones negativas en los resultados financieros de la Compañía. Riesgo operacional Definido como el riesgo de pérdidas directas o indirectas derivadas de procesos internos inadecuados o fallidos, incidentes causados por acciones del personal o mal funcionamiento del sistema, o eventos externos que no sean de crédito, de mercado y liquidez, como los derivados de los requisitos legales y reglamentarios y generalmente aceptados por normas de comportamiento corporativo. El riesgo operacional se deriva de todas las operaciones de la Compañía. El objetivo de la Compañía es la detección de deficiencias de manera oportuna y la puesta en marcha de acciones que mitiguen la ocurrencia del riesgo, evitando pérdidas financieras y daños a la reputación de la Compañía con costos de eficiencia general; esto sin restringir la iniciativa y creatividad que van de la mano con procedimientos y controles efectivos y robustos. La responsabilidad de desarrollar, implementar y velar por la calidad de los controles implementados para mitigar el riesgo operativo ha sido asignada a la administración superior, dentro de cada unidad de negocio. El cumplimiento de las normas de la Compañía es apoyado por las revisiones periódicas que realiza el área de Auditoría Interna. Los resultados del examen de auditoría interna se revisan con las unidades de negocios respectivas que implementan acciones correctivas.


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Administración de capital La política de la Compañía es la de mantener una base sólida de capital. La Junta Directiva supervisa el rendimiento del capital que la Compañía define como el resultado de las actividades de operación dividido por el patrimonio neto total y la participación no controladora y el nivel de los dividendos a los accionistas. La Junta Directiva vela por el equilibrio entre la mayor rentabilidad que podría ser posible con el mayor nivel de pasivos y de las ventajas y seguridad que proporciona la posición de capital, El pasivo de la Compañía para la razón de capital ajustado al final del período se presenta a continuación:

2017

2016

Total de pasivos 21,529,933

19,950,107 Menos: efectivo 4,094,099

2,755,439

Pasivo neto 17,435,834

17,194,668 Total de patrimonio 14,113,834

12,040,714

Deuda a la razón de capital ajustado al 31 de diciembre 1.24

1.43

27. Impuesto sobre la renta La Compañía está sujeta al pago de impuestos de acuerdo a las leyes fiscales establecidas en la República de Panamá. La tasa de impuesto sobre la renta (ISR) aplicable es de 25% (igual en 2014). Las declaraciones del impuesto sobre la renta están sujetas a revisión por las autoridades fiscales por lo últimos tres años, según regulaciones fiscales vigentes, incluyendo el año terminado el 31 de diciembre de 2017. Además, los registros de la Compañía pueden estar sujetos a examen por las autoridades fiscales para determinar el cumplimiento con la ley del Impuesto de timbres, del impuesto de transferencia de bienes muebles y servicios, del impuesto de transferencia de bienes y prestación de servicios, de primas emitidas y primas brutas pagadas. La Ley No. 8 de 15 de marzo de 2010 modifica el Cálculo Alterno del Impuesto sobre la Renta (CAIR), obligando a toda persona jurídica que devengue ingresos en exceso a un millón quinientos mil balboas (US$1,500,000) a determinar como base imponible de dicho impuesto, la suma que resulte mayor entre: (a) la renta neta gravable calculada por el método ordinario establecido en el Código Fiscal de Panamá y la renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables, el cuatro punto sesenta y siete por ciento (4.67%). Las personas jurídicas que incurran en pérdidas por razón del impuesto calculado bajo el método presunto o que, por razón de la aplicación de dicho método presunto, su tasa efectiva exceda las tarifas del impuesto aplicables para el período fiscal de que se trate, podrá solicitar a la Dirección General de Ingresos que se le autorice el cálculo del impuesto bajo el método ordinario de cálculo. La compañía está en trámite ante la Dirección General de Impuestos (DGI) para la no aplicación del Cálculo Alterno del Impuesto sobre la Renta (CAIR), con el propósito de pagar su impuesto sobre la renta en base al método ordinario de cálculo.


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La conciliación entre la ganancia financiera antes de impuesto sobre la renta y la renta neta gravable a través del método tradicional se detalla a continuación:

2017

2016

Ganancia (pérdida) antes de impuesto

1,364,350

984,136

Más: Gastos no deducibles

-

6,087 Menos:

Reserva para desviaciones estadísticas y riesgos catastróficos

(647,943)

(597,294)

Ingresos exentos

(406,618)

(332,911) Beneficios 10% de reserva

(136,435)

(98,440)

Renta neta gravable

173,354

(38,422)

Impuesto sobre la renta

43,339

- Al 31 de diciembre de 2017 la compañía realizó una estimación del impuesto sobre la renta por B/.43,339.

28. Estimaciones contables críticas, juicios en la aplicación de políticas contables y administración de los riesgos de seguros La Compañía efectúa estimados y presunciones que afectan las sumas reportadas de los activos y pasivos dentro del siguiente año fiscal. Los estimados y decisiones son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo expectativas de eventos futuros que se creen son razonables bajo las circunstancias. Presunciones y estimación de las incertidumbres Pérdidas por deterioro sobre primas y otras cuentas por cobrar La Compañía revisa sus portafolios de primas y otras cuentas por cobrar para evaluar el deterioro por lo menos en una base trimestral. Al determinar si una pérdida por deterioro debe ser registrada en el estado consolidado de resultados, La Compañía toma decisiones en cuanto a si existe una información observable que indique que existe una reducción que puede ser medida en los flujos de efectivo futuros estimados de un portafolio de cuentas por cobrar antes que la reducción pueda ser identificada con una cuenta individual en ese portafolio. Esta evidencia incluye información observable que indique que ha habido un cambio adverso en la condición de pago de los clientes en un grupo, o condiciones económicas nacionales o locales que los correlacionen con incumplimientos en activos en el grupo. La Administración usa estimados basados en la experiencia de pérdida histórica por activos con características de riesgo de crédito y evidencia objetiva de deterioro similar a aquellos en el portafolio cuando programa sus flujos futuros de efectivo. La metodología y presunciones usadas para estimar la suma y el tiempo de los flujos de efectivo futuros son revisadas regularmente para reducir cualquier diferencia entre los estimados de pérdida y la experiencia actual de pérdida.


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Reclamos y beneficios de los tenedores de pólizas Seguros General Los estimados de la Compañía para el establecimiento de las provisiones correspondientes y los valores asociados recuperables de los reaseguradores, son continuamente revisados y actualizados, y los ajustes que resultan de estas revisiones son reflejados en los resultados. El proceso confía en las presunciones básicas de experiencia pasada, ajustadas por los efectos de los desarrollos corrientes y tendencia probables; que constituye una base apropiada para predecir los eventos futuros. Contratos de seguros de personas Características del producto La provisión sobre pólizas de vida individual a largo plazo se utiliza para hacerle frente al pago de las indemnizaciones en el momento de un fallecimiento o una incapacidad de un asegurado. Estrategia de reaseguro La Compañía reasegura una porción del riesgo que suscribe con el fin de controlar su exposición a pérdidas y para proteger sus recursos de capital. Exposición relacionada con eventos catastróficos La probabilidad de pérdidas significativas para la Compañía se origina de eventos catastróficos, tales como inundaciones, tormentas o daños por terremotos. Las técnicas y presunciones que la Compañía utiliza para calcular estos riesgos son las siguientes: • Medición de las acumulaciones geográficas • Reaseguro de exceso de pérdidas que ha sido comprado para proteger los riesgos

retenidos de la cartera. Riesgo de liquidez La Compañía tiene que cumplir con necesidades mínimas en sus recursos de efectivo, principalmente de reclamos que se originan en los contratos de seguro general. Existe por lo tanto el riesgo de que el efectivo no esté disponible para liquidar los pasivos cuando es requerido a un costo razonable. La Compañía administra este riesgo estableciendo límites mínimos en la proporción de los activos que se vencen que estarán disponibles para pagar estos pasivos y también especificando un nivel mínimo de facilidades de sobregiro que pueden ser utilizadas para cubrir los vencimientos de los reclamos y los rescates a niveles inusualmente altos.


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Riesgo de reaseguro La Compañía cede las primas en reaseguro para limitar su exposición a las pérdidas por suscripción de acuerdo a varios contratos que cubren riesgos individuales, riesgos de grupos o bloques de negocios definidos, sobre una base proporcional y excesos de pérdida operativa y catastróficas para la cartera de ramos generales y colectivos de vida, salud y accidentes personales; en cuanto al ramo de vida el reaseguro está contratado en base a término anual renovable y sobre bases de exceso de pérdida. Estos acuerdos de reaseguro distribuyen el riesgo y minimizan los efectos de las pérdidas. La cantidad de cada riesgo retenido depende de la evaluación de la Compañía del riesgo específico, está sujeto en algunas circunstancias a los límites máximos, basados en las características de las coberturas. De acuerdo a los términos de los contratos de reaseguro, el reasegurador se compromete a reembolsar la cantidad cedida en el caso de reclamos pagados. Sin embargo, la aseguradora es la responsable frente a los tenedores de pólizas con respecto al seguro cedido si algún reasegurador falla en el cumplimiento de la obligación que asume. Cuando se selecciona a un reasegurador, la aseguradora considera su seguridad relativa. La seguridad del reasegurador es evaluada de acuerdo a la información de las calificaciones públicas y aquellas de investigaciones internas. Administración de los riesgos de contratos de seguros Los riesgos claves asociados con los contratos de seguros son el riesgo de suscripción, el riesgo de competencia, y el riesgo de experiencia de reclamo (incluyendo la incidencia variable de los reclamos peligrosos). La Compañía también se expone al riesgo de acciones deshonestas por los tenedores de pólizas. El riesgo de suscripción es el riesgo de que la Compañía no cargue en las primas los valores apropiados para los diferentes riesgos asegurados. El riesgo en cualquier póliza variará de acuerdo a muchos factores tales como la ubicación, las medidas de seguridad existentes, naturaleza del negocio asegurado, edad de la propiedad, entre otros. Para los negocios comerciales, las propuestas comprenderán una combinación única de ubicaciones, tipo de negocio y medidas de seguridad implementadas. El cálculo de una prima que sea suficiente para el riesgo de estas pólizas será subjetivo, y por lo tanto tiene riesgos inherentes. El reconocimiento de pérdidas debido a tales eventos reflejará exactamente los eventos que ocurren. Sin embargo, es importante entender los flujos amplios de efectivo relacionados, como por ejemplo, un riesgo con alta severidad como un terremoto, particularmente en un contexto histórico (y por lo tanto reconocer que la incidencia de tales reclamos es rara). También es importante entender la extensión de la exposición al riesgo de esta clase mezclado con la frecuencia estimada de las pérdidas. La propiedad está sujeta a un número de riesgos, incluyendo el hurto, incendio, interrupción de negocio y naturaleza. Para el negocio de propiedades existe una concentración significativa geográfica de riesgo de tal manera que los factores externos tales como las condiciones de la naturaleza adversas, pueden afectar negativamente una gran proporción de los riesgos de propiedades en una porción geográfica particular de la Compañía.


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Objetivos de la administración de riesgo y políticas para mitigar el riesgo de seguro La actividad primaria de seguro que lleva a cabo la Compañía asume el riesgo de pérdidas de personas o de organizaciones que están directamente sujetas al riesgo. Tales riesgos pueden estar relacionados con las propiedades, las obligaciones, vida, accidentes, financieros u otros riesgos que pueden originarse de un evento asegurable. Como tal la Compañía está expuesta a la incertidumbre que rodea la oportunidad y severidad de los reclamos cubiertos por los contratos. La Compañía también está expuesta al riesgo de mercado a través de sus actividades de seguro y de inversión. La Administración realiza procedimientos para prevenir el blanqueo de capitales tal cual lo establece la Ley No. 23 del 27 de abril de 2015.

29. Principales leyes y regulaciones aplicables Las principales leyes y regulaciones aplicables en la República de Panamá se detallan a continuación: Operaciones y Prácticas Contables de Seguro Las operaciones de seguros y reaseguros en Panamá están principalmente reguladas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros. En abril de 2012 entró a regir la ley No. 12 del 3 de abril de 2012 que regula la actividad de seguros.

seguros fedpa, s. a. · 2018-05-05 · nic 7 estado de flujos de efectivo – enmienda de enero de...

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