seguro de crÉdito en amÉrica latina: anÁlisis de mercados y sus participantes
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SEGURO DE CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA: ANÁLISIS DE MERCADOS Y SUS PARTICIPANTES Presentado por Juan Fernando Serrano. Reporte actualizado a junio 2013 12 meses. LATINOAMERICA. Primas Totales y Crecimiento (Jun 13 12ms) . Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico . - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
SEGURO DE CRÉDITO EN AMÉRICA LATINA:
ANÁLISIS DE MERCADOS Y SUS PARTICIPANTES
Presentado por Juan Fernando Serrano
Reporte actualizado a junio 2013 12 meses
LATINOAMERICA
Exportación, Interno x País (Dist.)Exportación, Interno (Variación)
Seguro de Crédito (/ PIB)
Primas Crédito por País
Primas Crédito, Todos Ramos (Cre Pr 05-13)Exportación, Interno (Distribución)
Ranking Principales Aseguradoras en L.A. Particip. Principales Aseguradoras en L.A.
Ramos disponibles por País
:: Conclusiones
:: Aseguradoras Internacionales
Fuentes Consultadas
Seguro de Crédito (/ Exportaciones)
Resultado Técnico (% Primas Crédito)Siniestralidad Prima Ganada S. Crédito
Tipo de Cambio
Datos Relevantes
Seguro de Crédito y S. Fianzas
Primas Totales y Crecimiento (Jun 13 12ms)
COFACEAtradius MAPFRE
Euler H.CESCE
Siniestralidad y R. Técnico Región
Índice Combinado Región Índice Combinado x País
Ayuda de índices
Primas Crédito, Todos Ramos (Cre 12-13)
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
% Cesión de Primas Región % Cesión de Primas x País
Novedades
Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
A.L.: Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito (junio 2013 12 meses)
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
97,202.0 122,268.0 151,870.0 197,772.2 190,473.7 228,8 275,992.6 282,786.0 287,780.5
26% 24%
30%
-4%
19%22%
2%2%
Primas Crédito Crecimiento USD
US
D m
illon
es
A.L.: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico, Combinado
*Cifras a 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013* -
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
271,569.4 271,552.6 282,786.0 277,062.1 287,781.0
25%28% 28% 28% 23%
35% 33%34% 35%
46%
69% 67% 68% 73%
87%
0% 4% -2% 4%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
A.L.: Distribución Primas Crédito x País 2013 ( 2012)
Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre* Incluye: Bolivia, Perú y Uruguay
Brasil 29,4% (29,6%)
Chile 27,2% (27,1%)México 20,3% (20,1%)
Argentina 10,0% (10,1%)
Colombia 8,2% (8,3%)
Ecuador 1,9% (1,9%) Venezuela 1,3% (1,5%)
Otros* 1,7% (1,5%)
A.L.: Distribución Primas Crédito x País “Otros”
2013 ( 2012)
*Cifras a junio 2013 12 meses
Perú 0,9% (0,8%)
Uruguay 0,7% (0,5%)
Bolivia 0,1% (0,1%)
A.L.: Crecimiento (2012 - 2013) Primas Crédito vs. Totales, USD y moneda local
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreRegión Crecimiento moneda local: Promedio Ponderado
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Reg
-20%-10%
0%10%20%30%40%50%
1% 0% 1%
0%
2% 1% 3%9%
37%
-10%
2%
18%9%
3% 3% 5% 2%11%
5%9%
-3%
5%
Crecimiento Crédito (12-13*) USD Crecimiento Todos los Ramos (12-13*) USD
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Reg-10%
0%
10%
20%
30%
40%
11%
0%
7%1% 1% 1%
0%
12%
35%
6% 4%
35%
9% 9%4% 3% 2%
9% 8% 8%
17%11%
Crecimiento Crédito (12-13*) moneda local Crecimiento Todos los Ramos (12-13*) moneda local
A.L.: Crecimiento Promedio USD (2005 – 2013) Primas Crédito vs. Totales
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreCálculo Promedio del crecimiento de cada año
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Reg0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
23%20%
16% 16%17%
50%
10%
17%
52%
7%
15%19%
11%
17% 16%14% 14%
9%
17%19%
23%
15%
Crecimiento Promedio Crédito (05-13*) Crecimiento Promedio Todos los Ramos (05-13*)
A.L.: Distribución Exportación e Interno
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
36% 35% 35% 37%30% 28% 29% 28% 28%
64% 65% 65% 63%70% 72% 71% 72% 72%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
A.L.: Distribución Exportación e Interno por País
*Cifras a junio 2013 12 meses
Ecuador Perú Chile Región Colombia Brasil0%
20%
40%
60%
80%
100%
49%34% 32% 28% 27% 23% 15%
51%66% 68% 72% 73% 77% 85%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
A.L.: Variación Anual Exportación e Interno
* Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
38% 22%
44%
-23%
8%
26%
-4% 4%
39%
22%
35%
5%
18%24%
21%
20%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
A.L.: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1.67 1.77
1.95 2.13
2.72 2.77 2.73 2.76 2.84
0.39 0.42 0.44 0.49 0.51 0.50 0.52 0.53 0.51
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
A.L.: Seguro de Crédito (/ PIB)
*Cifras a junio 2013 12 meses Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
Chi Ecu Col Arg Reg Méx Uru Bra Per Ven Bol -
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00 2.74
0.82
0.61 0.57 0.51 0.460.36 0.34
0.13 0.11 0.09
A.L.: Seguro de Crédito (/ Exportaciones)
*Cifras a junio 2013 12 meses Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
Chi Col Arg Bra Reg Ecu Méx Uru Per Ven Bol -
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
9.97
4.023.58 3.55
2.852.27
1.58 1.52
0.61 0.41 0.28
A.L.: Seguro de Crédito y Fianzas
*Cifras a junio 2013 12 meses Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Chi Bra Uru Reg Méx Arg Per Col Ecu Bol Ven0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
74%
16% 13% 12% 11% 10% 9% 6% 5% 2% 2%
26%
84% 87% 88% 89% 90% 91% 94% 95% 98% 98%
Fianzas S. Crédito
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad y Resultado Técnico, Región
* Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
32%
58%
50%
76%72%
22%
35% 34%
46%
28% 29% 30%
20% 19%
29%24%
28%23%
34% 38%
46%
53%
83%
13%23%
28%
41%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
A.L.: Seg. Crédito, Resultado Técnico (% Primas)
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreResultado Técnico: Ingresos Técnicos – Costos Técnicos sin incluir Costos Administrativos
Ven Ecu Arg Per Méx Col Reg Bra Chi Uru-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
39%37%
33%30% 28%
24% 23% 23%
14%
-11%
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad Prima Ganada
*Cifras a junio 2013 12 meses Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Ven Per Méx Bra Arg Ecu Reg Col Uru Chi Bol0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1%
18%21%
38% 40%44% 46%
60%
69%
75%
92%
A.L.: Seg. Crédito, Siniestralidad Bruta
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
Ven Uru Per Col Méx Reg Ecu Arg Bol Bra Chi0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
7%13%
23%
33%36%
41%44%
47%
62%66%
95%
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Región
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreBrasil, Chile , Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en CréditoBolivia: no disponible
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
32%58% 50%
76% 72%22% 35% 34% 46%-70% -60% -57% -41% -33% -36% -24% -20% -17%
82%70% 68% 48% 55%
61% 57% 51%54%
2%
-4%
2% 1% 2%
2% 0% 4%4%
47%64% 62%
85%96%
49% 67% 69%
87%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no ProporcionalÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1%
-1%
0% 0% 1% 1% 0% 1% 1%
34% 38% 46% 53%83%
13% 23% 28%41%
4% 4%5%
6%
8%
9%9%
9%9%22% 20%
20% 17%
17%
16%17%
18%20%
60% 61%72% 76%
109%
39%48%
57%
71%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas / Primas Emitidas Gastos Admin.s BrutosIndice Combinado Bruto
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Neto x País
* Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreBrasil, Chile, Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito Bolivia: no disponible
Méx Ven Bra Arg Per Ecu Reg Col Chi Uru0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
43%51%
66%79% 80% 81%
87%
123%135%
168%
A.L.: Seg. Crédito, Índice Combinado Bruto x País
* Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreBrasil, Chile, Perú: Gastos Administrativos compañías que operan en Crédito Bolivia: no disponible
Uru Ven Per Méx Col Reg Bra Arg Ecu Chi0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
40%46% 49%
67% 68% 71% 74%82%
89%
133%
A.L.: Seg. Crédito, % Cesión Primas Región
* Cifras a junio 2013 12 meses Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
74%70% 71%
66% 69%74%
70%66% 64%
A.L.: Seg. Crédito, % Cesión Primas x País
*Cifras a junio 2013 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
Ecu Chi Arg Bra Per Reg Bol Col Uru Ven Méx0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
26% 29%36%
51% 52%
64%70%
74% 77%83% 83%
A.L.: Ranking Principales Aseguradores
*Cifras a junio 2013 12 mesesCifras: USD milesAtradius: Incluye Crédito y Caución
2013* 2012* 2011 2010Compañía Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. COFACE 1 104.161 36% 1 101.680 36% 1 109.491 40% 1 82.278 36%Atradius 2 80.309 28% 2 77.400 27% 2 69.909 26% 2 57.984 25%Euler Hermes 3 45.002 16% 3 45.344 16% 3 38.938 14% 3 32.925 14%CESCE 4 28.413 10% 4 29.632 10% 4 30.802 11% 4 29.408 13%MAPFRE 5 16.287 6% 5 16.998 6% 5 17.447 6% 5 21.400 9%Total Int. 274.173 95% 271.053 96% 266.587 97% 223.995 98%Otras 13.608 5% 11.733 4% 9.405 3% 4.780 2%Total L.A. 287.780 100% 282.786 100% 275.993 100% 228.775 100%
A.L.: Ranking Principales Aseguradores (Euler H. + MAPFRE)
* Cifras a junio 2013 12 mesesCifras: USD milesAtradius: Incluye Crédito y Caución
2013* 2012* 2011 2010Compañía Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. Rank. Valor Part. L,A. COFACE 1 104.161 36% 1 101.680 36% 1 109.491 40% 1 82.278 36%Atradius 2 80.309 28% 2 77.400 27% 2 70.688 26% 2 57.984 25%Euler H. + MAPFRE (Solunion) 3 61.290 21% 3 62.342 22% 3 56.220 20% 3 54.325 24%CESCE 4 28.413 10% 4 29.632 10% 4 30.628 11% 4 29.408 13%Total Int. 274.173 95% 271.053 96% 267.027 97% 223.995 98%Otras 13.608 5% 11.733 4% 8.966 3% 4.780 2%Total L.A. 287.780 100% 282.786 100% 275.993 100% 228.775 100%
A.L.: Participación Principales Aseguradoras 2013 (2012)
Cifras a junio 2013 12 meses Atradius :Incluye Crédito y Caución
Antes alianza estratégica Euler H. - Mapfre Después alianza estratégica Euler H. – Mapfre (Solunion)
COFACE 36% (36%)
Atradius 28% (27%)
Euler Hermes 16% (16%)
CESCE 10% (10%)
MAPFRE 6% (6%)
Otras 5% (4%)
COFACE 36% (36%)
Atradius 28% (27%)
Euler Her-mes+Mapfre
21% (22%)
CESCE 10% (10%)
Otras 5% (4%)
A.L.: COFACE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
34,713.643,683.7
67,895.1 69,327.3
82,277.7
109,491.4101,679.7 104,160.8
26%
55%
2% 19%
33%
-7%
2%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: COFACE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
89%
102% 105%111%
77%82%
90%
107%
48%54%
68%
61%
14%
25%
38%
51%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Atradius Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a junio 2013 12 mesesAtradius: Incluye Crédito y Caución
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
32,293.039,559.5
46,272.140,618.1
57,983.7
69,909.277,400.0 80,309.3
23%17%
-12%
43%
21% 11%
4%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Atradius Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
50%
100%
150%
200%
250%
0%
40%
80%
120%
160%
89%104%
133%
234%
121%111%
84%
107%
59% 54%
91%
133%
41%
63%
40%47%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: CESCE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
15,511.819,573.0
28,822.6 28,571.4 29,408.4 30,801.8 29,631.6 28,412.9
26%
47%
-1%3% 5%
-4% -4%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: CESCE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
20%
40%
60%
80%
100%124%
73%
107%
46%52%
64%
106%115%
94%
22%
71%
43%
12%
33%
23%
37%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Euler Hermes Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
13,930.0
20,091.423,177.3
26,858.5
32,924.8
38,938.4
45,344.1 45,002.544%
15% 16%
23%18% 16%
-1%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Euler Hermes Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-9%
32% 33%
82% 86%
114%
89% 93%
58%
88%93%
49%
24%18%
29%
13%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: MAPFRE Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
24,886.0 27,882.6 29,395.222,695.0 21,400.2
17,446.6 16,998.0 16,287.5
12%
5%
-23%
-6%
-18%
-3%-4%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: MAPFRE Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
22%
-23%
87%
178%
32%
124%
85%
126%
86%
40%
107%
133%
42%
61%
21%
48%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Euler H. + MAPFRE (Solunion) Primas Totales y Crecimiento Seguro Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
38,816.0
47,974.052,572.4
49,553.554,325.0 56,385.0
62,342.1 61,290.024%
10%
-6%
10%
4%
11%
-2%
Primas Crédito Crecimiento
A.L.: Euler H. + MAPFRE (Solunion) Índice Combinado y Siniestralidad
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
13%
-6%
63%
130%
63%
118%
87%
103%
77%
54%
102%92%
33% 34%26% 24%
Índice Combinado Siniestralidad Prima Ganada
A.L.: Ramos, cifras disponibles Seguro Crédito por País
Seguro Crédito ExportaciónRiesgo político
Riesgo comercial Interno
Riesgo comercial
Argentina lBolivia lBrasil l l l l lColombia l lChile l lEcuador l lMéxico lPerú l lUruguay lVenezuela l l
A.L.: Datos Relevantes por País
Cifras a junio 2013 12 meses: USD millonesArgentina: Año fiscal junio excepto COFACE diciembrend: no disponible
PaÍses Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven RegMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 28,8 0,28 84,5 23,6 78,3 5,4 58,5 2,6 1,97 3,9 287,8% Seguro Crédito Exportación nd nd 23% 27% 32% 49% nd 34% nd 15% 28%% Seguro Crédito Interno nd nd 77% 73% 68% 51% nd 66% nd 85% 72%Participación en América Latina 10,0% 0,1% 29,4% 8,2% 27,2% 1,9% 20,3% 0,9% 0,7% 1,3% 100%# Empresas 4 3 6 5 5 2 6 3 2 1 37Prima por Empresa 7,2 0,1 14,1 4,7 15,7 2,7 9,8 0,9 1,0 3,9 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% - 99% 92% 91% 76% 97% 94% 74% 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 23% 20% 16% 16% 17% 50% 10% 17% 52% 7% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 19% 11% 17% 16% 14% 14% 9% 17% 19% 23% 15%Mercado Total Seguros 16.489 393 78.927 9.203 11.813 1.517 26.472 3.316 1.162 13.802 163.093Resultado Técnico vs Prima 33% nd 23% 24% 14% 37% 28% 30% -11% 39% 23%Siniestralidad Prima Ganada 40% 92% 38% 60% 75% 44% 21% 18% 69% 1% 46%Razón Combinada Neta 79% nd 66% 123% 135% 81% 43% 80% 168% 51% 87%
A.L.: Conclusiones • Primas Crédito a junio 2013 12 meses alcanzaron USD 287,8 millones y subieron
2% frente a diciembre 2012 (+2% Dic 12 vs Dic 11), mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 5%
• En promedio 2005-2013, Primas Crédito crecieron al igual que Primas Todos los ramos 15%
• Entre 2012 y 2013 Exportación subió 4%, mientras Interno creció 20%• Países con mayor crecimiento (2012-2013): Uruguay 37%, Perú 9% y México
3%• Seg. Crédito Interno representa 72% igual que a Dic 12• Aseguradoras Internacionales (5) concentran 95% mercado igual que a Dic
2012• Brasil (29%), Chile (27%), y México (20%) concentran 76% del seguro de
crédito en la Región (77% 2012)• Proporción Crédito y Fianzas: Crédito 12% (12% 2012)• Siniestralidad Prima Ganada 46% ↑ (34% 2012) y Resultado Técnico 23% ↓ (28%
2012)• Índice Combinado Neto 87% ↑ (69% 2012) y Bruto 71% ↑ (66% 2012) • Tendencia Jun. 12 Jun. 13 12meses: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↑ 3 p.p.), R.
Técnico (↓ 1 p.p.), Combinado Neto (↑ 5 p.p.)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
58,5 millones USD Jun. 13 12msCuota mercado: 20,3%
% Cesión Primas
México: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
27,809.0 28,631.0 37,662.0 40,768.0 38,332.6 50,349.9 54,922.4 56,712.1 58,502.5
3%
32%
8%
-6%
31%
9%
3%
3%
3%
32%
10%
14% 23%
8%9%
0%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
México: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013* -
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
55,631.9 56,169.6 56,712.1 57,001.6 58,502.5
24% 25% 27% 28%
28%
37% 38%32%
30%
21%
61%
51%
30%
37%
43%
1% 1% 1% 3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
México: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
1.21
1.07
1.30 1.26
1.58 1.69
1.57 1.53 1.58
0.33 0.30 0.37 0.37
0.44 0.49 0.46 0.48 0.46
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
México: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
*Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
3%
32%
8%
-6%
31%
9%
3% 3%
17% 16%
6%
-7%
10%
16%
5%
11%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
México: Siniestralidad y Resultado Técnico
*Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
75%66%
32%
80% 78%
27% 29% 32%
21%23% 25%33%
25%
16%20% 22%
27% 28%
48%53%
34%
70%
99%
16%18%
24%
36%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
México: Índice Combinado
*Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-180%
-120%
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
300%
75% 66% 32%80% 78%
27% 29% 32% 21%-144% -129% -127% -117% -64% -61% -71% -88% -86%
203%162%
130% 80%104%
90% 91% 73% 96%
11%13%
6% 10% 14%
13% 13% 13% 13%145%111%
41% 54%
133%
68% 62%30% 43%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no ProporcionalÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
2% 2% 1% 2% 3% 2% 3% 3% 2%
48% 53%34%
70%99%
16% 18% 24% 36%
4% 4%
5%
6%
8%
9% 9% 11%10%
31% 28%
23%
16%
22%
16% 18% 14%18%
84% 87%
63%
95%
132%
43% 47% 51%
67%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
México: % Cesión Primas
*Cifras a junio 2013 12 meses Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
87% 85% 83% 82% 82% 84% 83% 83% 83%
México: Ranking S. Crédito
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
EULERH 1 19.076 33% 1 18.422 32% 1 15.701 29% 1 17.209 34%ATRADIUS 2 17.214 29% 2 16.506 29% 2 15.446 28% 2 13.300 26%COFACE 3 12.312 21% 3 11.825 21% 4 10.784 20% 4 8.084 16%CESCEMEX 4 7.248 12% 4 7.135 13% 3 10.987 20% 3 10.484 21%AIG 5 1.791 3% 5 1.723 3% 5 1.191 2% 6 198 0%MAPFRE 6 875 2% 6 1.101 2% 6 813 1% 5 1.051 2%GNP 7 -14 0% 7 0 0% 7 0 0% 7 22 0%TOTAL MERCADO 58.502 100% 56.712 100% 54.922 100% 50.350 100%
EULERH_x000b_ 33% (32%)
ATRADIUS_x000b_ 29% (29%)
COFACE_x000b_ 21% (21%)
CESCEMEX_x000b_ 12% (13%)
AIG_x000b_ 3% (3%) MAPFRE_x000b_ 2% (2%)
México: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 meses: USD millonesnd: no disponible
Paises México RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 58,5 287,8% Seguro Crédito Exportación nd 28%% Seguro Crédito Interno nd 72%Participación en América Latina 20,3% 100%# Empresas 6 37Prima por Empresa 9,8 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 97% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 10% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 9% 15%Mercado Total Seguros 26.472 163.093Resultado Técnico vs Prima 28% 23%Siniestralidad Prima Ganada 21% 46%Razón Combinada Neta 43% 87%
México: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 58,5 millones y crecieron
3% frente a diciembre 2012, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 11%.
• En Pesos, Primas de Crédito no crecieron, Primas Todos los Ramos crecieron 9%.• Representa 20% de L.A. (20% 2012)• En promedio desde 05 Primas Crédito crecieron 10% mientras Primas Todos los
Ramos 9% • 6 Empresas participan en mercado• Euler H. 33%, Atradius 29%, COFACE 21%, CESCE 12%, AIG 3% y MAPFRE 2%
concentran 100% mercado• Siniestralidad Prima Ganada 21% ↓ (32% 2012) y Resultado Técnico 28% ↑ (27%
2012)• Índice Combinado Neto 43% ↑ (30% 2012) y Bruto 67% ↑ (51% 2012) • Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12 meses: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↓ 4 p.p.), R.
Técnico (↑ 1 p.p.), Combinado (↓ 4 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 12,53 (Jun. 2013 12 meses) ↓ 5% 13,20 (dic.
2012)
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
3.9 millones USD Jun. 13 12 msCuota mercado: 1,3%
% Cesión Primas
Venezuela: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
2,683.0 2,892.0 3,247.0 3,334.7
4,643.3
3,059.83,695.4
4,282.43,854.9
8%12%
3%
39%
-34%
21% 16%
-10%
10%
12%
3%
39%
32%21%
16%
6%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Venezuela: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0.0
500.0
1,000.0
1,500.0
2,000.0
2,500.0
3,000.0
3,500.0
4,000.0
4,500.0
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
4,081.5 4,153.4 4,282.44,014.4 3,854.9
40% 42% 42% 38%
39%
9% 6% 6% 2% 1%
140%
95%
119%
111%
51%
2% 3% -6%-4%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Venezuela: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
37% 34% 37%
16% 15% 17% 15% 15%
63% 66% 63%
84% 85% 83% 85% 85%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Venezuela: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
3%
11%
-39% -37%
31%
4%
-8%
18%
-2%
85%
-34%
19%
18%
-10%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Venezuela: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.16
0.14
0.11
0.14
0.10
0.12 0.13
0.11
0.16 0.16
0.13
0.13
0.07 0.06 0.07 0.06
S. Crédito/PIB S. Crédito Exportación/Exportaciones
Venezuela: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
8%12%
3%
39%
-34%
21%16%
-10%
49% 47% 44%
25%
-33%
24%
32%
-3%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Venezuela: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
1%4%
9%
2% 3%
17% 15%
6%1%
62%
54%
61% 62%
44%
38% 38%42%
39%
1%5%
13%
5% 4%
17%20%
17%
7%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Venezuela: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-400%-300%-200%-100%
0%100%200%300%400%500%
1% 4%9%
2% 3%17% 15%
6% 1%-320% -232% -235% -224% -121% -121% -121% -121% -87%
267% 290%346%
229%184% 208% 226% 203%
102%
0% 0%12%
13%0% 12% 15% 30%
34%
-53%
61%132%
21% 66%
116% 134%
119% 51%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no ProporcionalÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
0% 0% 2% 3% 0% 2% 3%
6% 9%1% 5%13% 5%
4%17% 20% 17% 7%
0% 0%0% 1% 4%
4% 4% 4%4%40%
52%
62%
46%37%
42%45% 41%
26%41%
57%
78%
54%45%
65%72%
67%
46%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
Venezuela: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 meses Primas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%85% 82% 84% 83% 80% 82% 83% 86% 83%
Venezuela: Ranking Crédito
Cifras: USD milesMundial: CESCE
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MUNDIAL 1 3.855 100% 1 4.282 100% 1 3.695 100% 1 3.060 100%TOTAL MERCADO 3.855 100% 4.282 100% 3.695 100% 3.060 100%
Venezuela: Datos Relevantes
Cifras acumuladas a junio 2013 12 meses: USD millones
Paises Venezuela RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 3,9 287,8% Seguro Crédito Exportación 15% 28%% Seguro Crédito Interno 85% 72%Participación en América Latina 1,3% 100%# Empresas 1 37Prima por Empresa 3,9 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 7% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 23% 15%Mercado Total Seguros 13.802 163.093Resultado Técnico vs Prima 39% 23%Siniestralidad Prima Ganada 1% 46%Razón Combinada Neta 51% 87%
Venezuela: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 3,9 millones y bajaron 10%
frente a diciembre 2012, mientras Primas Todos los Ramos decrecieron 3%.• En Bolívares Fuertes, Primas de Crédito crecieron 6%, y Primas Todos los
Ramos crecieron 17%.• Participación Crédito Interno 85% (85% 2012)• Representa 1% de L.A. (2% 2012)• En promedio 2005 – 2013, Primas Crédito crecieron 7%, mientras Primas Todos
los Ramos 23%• La Mundial (CESCE) concentra 100% de mercado • Siniestralidad Prima Ganada 1% ↓ (6% 2012) y Resultado Técnico 39% ↓ (42%
2012)• Índice Combinado Neto 51% ↓ (119% 2012), Bruto 46% ↓ (67% 2012)• Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12meses: Primas (↓ 1%), Siniestralidad (↓ 2 p.p.), R.
Técnico (estable), Combinado (↓ 22 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 6,30 (Jun. 13 12meses) ↑ 47% 4,30 (dic. 2012)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
23,6 millones USD Jun. 13 12 ms Cuota mercado: 8,2%
% Cesión Primas
Colombia: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
-15%
0%
15%
30%
45%
7,949.0
10,844.0
15,323.0
19,062.017,826.5
19,922.022,251.3
23,611.1 23,553.4
36%
41%
24%
-6%
12% 12%
6%
0%
39%
25%
19% 2%
-3%
9%
3%
1%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Colombia: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
23,356.9
23,503.4 23,611.1 23,885.6 23,553.4
29%35%
28% 27% 24%
57% 46% 35%45%
60%60% 70%
92%
108%
123%
1% 0% 1% -1%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Colombia: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
44% 44% 45%53%
42% 36% 32% 27% 27%
56% 56% 55%47%
58% 64% 68% 73% 73%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Colombia: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%39%
44% 46%
-26%
-5%
1%
-13%
0%
35%39%
7%
16%
24%17% 15%
0%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Colombia: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1.39
1.67
1.99
2.42
2.12
1.79
1.27
1.05 1.07
0.54 0.67 0.73
0.82 0.77 0.70 0.69 0.65 0.61
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Colombia: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
36%
41%
24%
-6%
12% 12%
6%
0%
15%
28%24%
2%
19% 18%22%
3%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Colombia: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
45%
133%
43%
88%
56%
32%
52%
35%
60%
30% 30% 33%
18%23%
28% 29% 28% 24%
26%33%
22%
51%
54%
25% 28% 30%
33%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Colombia: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-180%
-120%
-60%
0%
60%
120%
180%
240%
45%133%
43%88% 56% 32% 52% 35% 60%-74% -67% -58% -34% -27% -37%
-35% -49% -54%
101%
81%
76%56%
67%65%
70%108%
120%6%
-67%
5%
-2%
2%4%
-23% -2% -4%
79% 80% 66%107% 98%
64% 64%92%
123%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no ProporcionalÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2%
-19%
1%
-1%
1% 1%
-6%-1% -1%
26% 33% 22%51% 54%
25% 28% 30% 33%6% 5%
7%
7% 9%
7% 7% 5% 6%26% 23%
23%
21%22%
18% 19% 27% 30%
60%
43%53%
78%86%
51% 48%61%
68%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
Colombia: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 mesesPrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
76%
52%
72%
61%68%
73%67%
75% 74%
Colombia: Ranking Crédito
Cifras: USD milesSegurexpo: CESCEALLIANZ: EULER HERMESMundial: COFACE
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 10.425
44% 1 10.185
43% 1 9.242
42% 1 8.716
44%
SEGUREXPO 2 5.525
23% 2 4.698
20% 2 4.985
22% 2 5.424
27%
MUNDIAL 3 3.288
14% 3 4.046
17% 3 3.596
16% 3 2.618
13%
ALLIANZ 4 2.336
10% 4 2.971
13% 4 2.684
12% 4 1.907
10%
EQUIDAD 5 1.980
8% 5 1.711
7% 5 1.745
8% 5 1.257
6%
TOTAL MERCADO
23.553 100%
23.611 100%
22.251 100%
19.922 100%
MAPFRE_x000b_ 44% (43%)
SEGUREXPO_x000b_ 23% (20%)
MUNDIAL_x000b_ 14% (17%)
ALLIANZ_x000b_ 10% (13%) EQUIDAD_x000b_ 8% (7%)
Colombia: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD milesSegurexpo: CESCEColseguros: Grupo ALLIANZ (EULER HERMES)Mundial: COFACE
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 3.211 51% 1 3.270 52% 1 3.152 44% 2 2.653 37%SEGUREXPO 2 2.401 38% 2 2.286 36% 2 2.862 40% 1 3.402 48%MUNDIAL 3 680 11% 3 746 12% 3 810 11% 4 487 7%ALLIANZ 45 0 0% 4 0 0% 4 388 5% 3 573 8%TOTAL MERCADO 6.291 100% 6.302 100% 7.212 100% 7.113 100%
MAPFRE_x000b_ 51% (52%)
SEGUREXPO_x000b_ 38% (36%)
MUNDIAL_x000b_ 11% (12%)
Colombia: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD milesSegurexpo: CESCEALLIANZ: EULER HERMESMundial: COFACE
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
MAPFRE 1 7.214
42% 1 6.916
40% 1 6.089
40% 1 6.064 47%
SEGUREXPO 2 3.125
18% 4 2.412
14% 4 2.123
14% 3 2.022 16%
MUNDIAL 3 2.608
15% 2 3.300
19% 2 2.786
19% 2 2.131 17%
ALLIANZ 4 2.336
14% 3 2.971
17% 3 2.295
15% 4 1.334 10%
EQUIDAD 5 1.980
11% 5 1.711
10% 5 1.745
12% 5 1.257 10%TOTAL MERCADO
17.262 100%
17.310 100%
15.039 100% 12.809 100%
MAPFRE_x000b_ 42% (40%)
SEGUREXPO_x000b_ 18% (14%)
MUNDIAL_x000b_ 15% (19%)
ALLIANZ_x000b_ 14% (17%)
EQUIDAD_x000b_ 11% (10%)
Colombia: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 meses : USD millones
Paises Colombia RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 23,6 287,8% Seguro Crédito Exportación 27% 28%% Seguro Crédito Interno 73% 72%Participación en América Latina 8,2% 100%# Empresas 5 37Prima por Empresa 4,7 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 92% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 16% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 16% 15%Mercado Total Seguros 9.203 163.093Resultado Técnico vs Prima 24% 23%Siniestralidad Prima Ganada 60% 46%Razón Combinada Neta 123% 87%
Colombia: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 24 millones y
decrecieron 0,2% frente a diciembre 2012, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 3%.
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 1%, y Primas Todos los Ramos crecieron 4%
• Representa 8% Primas Crédito en L.A. (8% 2012)• En promedio desde 05, Primas Crédito crecieron 16% al igual que las Primas
Todos los Ramos• Crecimiento 2012 -2013 fue negativo: Exportación (-0,3%), Interno (-0,2%).• Participación Crédito Interno 73% (73% 2012)• 5 Empresas participan en mercado: MAPFRE (44%), Segurexpo (23%),
Mundial (COFACE) (14%), Allianz (Euler H.) (10%) y Equidad (8%)• Internacionales tienen 92% mercado (93% 2012)• Siniestralidad Prima Ganada 60% ↑ (35% 2012) y Resultado Técnico 24% ↓
(28% 2012)• Índice Combinado Neto 123% ↑ (92% 2012), Bruto 68% ↑ (61% 2012• Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12meses: Primas (estable), Siniestralidad (↑ 1 p.p.),
R. Técnico (↓ 1 p.p.), Combinado (↑ 16) • Tipo de cambio promedio anual 1.845 (Jun. 13 12meses) ↑ 3% 1.799 (dic.
2012)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
5,4 millones USD Jun. 13 12 msCuota mercado: 1,9%
% Cesión Primas
Ecuador: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
0.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
343.0 457.0 873.0
2,320.0 2,391.0 3,048.0
5,526.0
5,374.0
5,408.3
33%
91%
166%
3%
27%
81%
-3% 1%
Primas Crédito Crecimiento USD
Ecuador: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0.0
1,000.0
2,000.0
3,000.0
4,000.0
5,000.0
6,000.0
7,000.0
8,000.0
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
6,049.4
6,755.0
5,374.04,951.8
5,408.335%
22% 38% 36%37%
6%
57%47% 44% 44%
49%
106%
92% 82% 81%
12% -20% -8% 9%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Ecuador: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
*Cifras a junio 2013 12 mesesCOFACE Ecuador: Proporción 60% Exportación 40% Interno
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
3% 17%
48%41%
48% 42%50% 49% 49%
97%83%
52%59%
52% 58%50% 51% 51%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Ecuador: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
593%
449%
128%20% 13%
115%
-6%
0%
15% 19%
201%
-9%
40%
56%
0,1
1%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Ecuador: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
0.01 0.05
0.26
0.46
0.78 0.74
1.25
1.10 1.11
0.09 0.11
0.19
0.43 0.46 0.52
0.84 0.85 0.82
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Ecuador: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
33%
91%
166%
3%
27%
81%
-3%
1%14% 10%
30%
7%18% 21%
11%2%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Ecuador: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
0%5%
83%
20%
72%
18%
6%
47% 44%
8%
18%
5%
17%
10%
26%
35%38% 37%
12%
47%
19%
42%
85%
15%10%
44%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Ecuador: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-500%
-400%
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
0% 5% 83%
20%72%
18%
6%
47%
44%
-118%-34%
-144% -438% -343%
-16%-5%
-4%-4%
49% 45%
49%48%
52%45% 45%
45% 35%0% 0%
0%1%
0%1%
3%5% 5%
-69%
16% -13%
-368%
-219%
49% 49%92% 81%
Siniestralidad Prima Ganada Costo AdquisiciónGastos Administrativos Reaseguro no ProporcionalÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0% 0% 0% 0% 0% 1% 1% 4% 4%
0% 12%47%
19%42%
85%
15% 10%44%
0%1%
5%
6%
7%
5%
4% 7%
8%
2%7%
2%
2%
1%
20%
21%35%
33%
2%
20%
53%
26%
51%
111%
41%56%
89%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad BrutaComisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
Ecuador: % Cesión Primas
*Cifras a junio 2013 12 mesesPrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
95%
84%
97% 97% 97%
55% 55%
26% 26%
Ecuador: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 4.096 76% 1 4.049 75% 1 4.432 80% 1 2.005 66%CONFIANZA 2 1.313 24% 2 1.325 25% 2 1.094 20% 2 1.043 34%TOTAL MERCADO 5.408 100% 5.374 100% 5.526 100% 3.048 100%
COFACE_x000b_ 76% (75%)
CONFIANZA_x000b_ 24% (25%)
Ecuador: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 2.457 93% 1 2.429 92% 1 2.659 96% 1 1.203 93%CONFIANZA 2 177 7% 2 198 8% 2 122 4% 2 89 7%TOTAL MERCADO 2.634 100% 2.627 100% 2.781 100% 1.292 100%
COFACE_x000b_ 93% (92%)
CONFIANZA_x000b_ 7% (8%)
Ecuador: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 1.638 59% 1 1.620 59% 1 1.773 65% 2 802 46%CONFIANZA 2 1.136 41% 2 1.127 41% 2 972 35% 1 954 54%TOTAL MERCADO 2.774 100% 2.747 100% 2.745 100% 1.756 100%
COFACE_x000b_ 59% (59%)
CONFIANZA_x000b_ 41% (41%)
Ecuador: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 meses: USD millones
Paises Ecuador RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 5,4 287,8% Seguro Crédito Exportación 49% 28%% Seguro Crédito Interno 51% 72%Participación en América Latina 1,9% 100%# Empresas 2 37Prima por Empresa 2,7 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 76% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 50% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 14% 15%Mercado Total Seguros 1.517 163.093Resultado Técnico vs Prima 37% 23%Siniestralidad Prima Ganada 44% 46%Razón Combinada Neta 81% 87%
Ecuador: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 5 millones y crecieron
1% frente a diciembre 2012, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 2%.
• Crecimiento 2012 - 2013 : Exportaciones (0,3%), Interno (1%)• En promedio 2005-2013 Primas Crédito crecieron 50% mientras Primas
Todos los Ramos 14%• Participación Crédito Interno 51% (51% 2012)• 2 Empresas participan en mercado (COFACE y Confianza)• Porcentaje de Retención se redujo entre diciembre 2009 y junio 13 12
meses pasando del 97% al 26%• Siniestralidad Prima Ganada se redujo a 44% ↓ (47% 2012) y Buen R.
Técnico 37% ↓ (38% 2012)• Índice Combinado Neto 81% ↓ (92% 2012), Bruto 89% ↓ (56% 2012)• Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12meses: Primas (↓ 2%), Siniestralidad (↑ 9 p.p.),
R. Técnico (Estable.), Combinado (↑ 8%)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
2,6 millones USD Jun. 13 12 msCuota mercado: 0,9%
% Cesión Primas
Perú: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
800
1,600
2,400
3,200
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
847.01,073.0
1,384.01,187.5 1,154.4 1,209.7
1,698.8
2,421.32,646.727% 29%
-14%
-3%
5%
40% 43%
9%
18%21%
-10%
-11%
2%
34% 35%
12%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Perú: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%
2,107.2 2,219.4 2,421.3 2,725.32,647.2
38% 40% 41% 35%
30%
3% 3% 2%11%
18%
69% 68% 66%74%
80%
5% 9% 13% -3%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Perú: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
88%98%
89% 85% 82% 78%69%
44%34%
12% 2%11% 15% 18% 22%
31%
56%66%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Perú: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
41%
17%
-18%-7%
0%
24%
-8%
-16%
-77%
14%
20% 27% 29%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Perú: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
• Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
0.40
0.45
0.38 0.40 0.40
0.28
0.33
0.27 0.25 0.24
0.21
0.11 0.12 0.13
0.09 0.09 0.08 0.10
0.13 0.13
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Perú: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
27% 29%
-14%
-3%
5%
40% 43%
9%
19%12% 11%
30% 30%
15% 15%
5%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Perú: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
7% 6%2%
13%11%
0%2% 2%
18%
38% 39%
46%
42%40%
42%
33%
42%
30%
19%
14%
5%
27% 26%
0%
4% 5%
23%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Perú: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 mesesGastos Administrativos compañías que operan en CréditoNo se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
7% 6%2% 13% 11% 0% 2%
2%18%
63%
52%
39% 30%33%
37%
55% 56%
53%
6%7%
5% 6% 6%11%
12%
8%
9%76%
65%
47% 49% 50% 48%
68% 66%
80%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos AdministrativosCosto Adquisición Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
19% 14%5%
27% 26%
0% 4% 5%
23%
29%24%
19%
15% 16%
18%
25%29%
25%
47%
38%
25%
42% 42%
18%
30%35%
49%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Perú: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
55% 53%51% 51% 51% 51%
54%48%
52%
Perú: Ranking Crédito
Cifras: USD milesSECREX: CESCEInsur: Atradius
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 1.804
68% 2 1.370
57% 2 303
18% 2 176
15%
SECREX 2 681
26% 1 1.005
41% 1 1.209
71% 1 1.033
85%
LA POSITIVA 3 162
6% 47
2% 187
11% -
0%TOTAL MERCADO 2.647 100% 2.421 100% 1.699 100% 1.210 100%
INSUR_x000b_ 68% (57%)
SECREX_x000b_ 26% (41%)
LA POSITIVA_x000b_ 6% (2%)
Perú: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD milesSECREX: CESCE
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SECREX 1 568 62% 1 848 79% 1 1.081 93% 1 944 100%INSUR 2 342 38% 2 229 21% 2 86 7% 2 0 0%TOTAL MERCADO 909 100% 1.077 100% 1.167 100% 944 100%
SECREX_x000b_ 62% (79%)
INSUR_x000b_ 38% (21%)
Perú: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD milesSECREX: CESCEInsur: Atradius
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
INSUR 1 1.462
84% 1 1.140
85% 1 217
41% 1 176
66%
LA POSITIVA 2 162
9% 3 47
3% 2 187
35% 3 -
0%
SECREX 3 113
7% 2 157
12% 3 128
24% 2 89
34%TOTAL MERCADO
1.737 100%
1.344 100%
532 100%
265 100%
INSUR_x000b_ 84% (85%)
LA POSITIVA_x000b_
9% (3%)
SECREX_x000b_ 7% (12%)
Perú: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 meses: USD millones
Paises Perú RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 2,6 287,8% Seguro Crédito Exportación 34% 28%% Seguro Crédito Interno 66% 72%Participación en América Latina 0,9% 100%# Empresas 3 37Prima por Empresa 0,9 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 94% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 17% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 17% 15%Mercado Total Seguros 3.316 163.093Resultado Técnico vs Prima 30% 23%Siniestralidad Prima Ganada 18% 46%Razón Combinada Neta 80% 87%
Perú: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 2,6 millones y crecieron
9% frente a diciembre 2012, Primas Todos los Ramos crecieron 5%• En Nuevos Soles, Primas de Crédito crecieron 12%, y en Dólares crecieron 8%• En promedio 2005-2013, Primas Crédito crecieron 17% al igual que Primas
Todos los Ramos.• Participación Crédito Interno 66% (56% 2012)• Aseguradoras Internacionales, Insur (Atradius) 68% y SECREX (CESCE) 26%,
controlan 94% mercado.• Baja Siniestralidad Prima Ganada 18% ↑ (2% 2012) y Muy Buen Resultado
Técnico 30% ↓ (41% 2012).• Índice Combinado Neto 80% ↑ (66% 2012) y Bruto 49% ↑ (34% 2012)• Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12meses: Primas (↑ 6%), Siniestralidad (↑ 4 p.p.), R.
Técnico (↓ 2 p.p.), Combinado (↑ 6%.) • Tipo de cambio promedio anual 2,78 (Jun. 13 12ms) ↑ 9% 2,55 (dic. 2012)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
0,3 millones USD Jun. 13 12 msCuota mercado: 0.1%
Índice Combinado
% Cesión Primas
Bolivia: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
0.00
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
700.00
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
110.0152.0 177.0
341.0
529.2
647.5
371.7
279.0 279.0
38% 16%
93%
55%
22%
-43%
-25%0%
37%
14%
78%
51% 22%
-43%-25%
0%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Bolivia: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras 12 mesesBolivia: Estado de Resultados Técnico por ramo no disponible
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
350.0
400.0
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
450%
348.8317.4
279.0
237.0
279.0269%
426%
268%
396%
92%
-9% -12% -15% 18%
Primas Crédito Siniestralidad Prima Ganada Crecimiento Trimestral
Bolivia: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
0.32 0.32 0.34
0.52
0.96 0.93
0.42
0.28 0.28
0.11 0.13 0.13 0.21
0.30 0.34
0.16 0.10 0.09
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Bolivia: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
38%
16%
93%
55%
22%
-43%
-25%
0%9%
-15%
24%9% 12%
20% 19%9%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Bolivia: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 mesesBolivia: Resultado Técnico no disponible
2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
43%
9%
58%
349%
268%
92%
32%8%
92%
359%
258%
62%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Siniestralidad Bruta
Bolivia: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 meses
2008 2009 2010 2011 2012 20130%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
26%
19%15%
64% 65%70%
Bolivia: Ranking Crédito
Cifras USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CREDINFORM 1 183 66% 1 176 63% 1 215 58% 2 233 36%FORTALEZA 2 95 34% 2 98 35% 2 133 36% 1 375 58%ALIANZA 3 5 2% 3 5 2% 3 24 6% 3 40 6%TOTAL MERCADO 279 100% 279 100% 372 100% 648 100%
CREDINFORM_x000b_ 66% (63%)
FORTALEZA_x000b_ 34% (35%)
ALIANZA_x000b_ 2% (2%)
Bolivia: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 mesesUSD millonesnd: no disponible
Paises Bolivia RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 0,3 287,8% Seguro Crédito Exportación nd 28%% Seguro Crédito Interno nd 72%Participación en América Latina 0,1% 100%# Empresas 3 37Prima por Empresa 0,1 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 0% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 20% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 11% 15%Mercado Total Seguros 393 163.093Resultado Técnico vs Prima nd 23%Siniestralidad Prima Ganada 92% 46%Razón Combinada Neta nd 87%
Bolivia: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 0,3 millones y se
mantuvieron estables frente a diciembre 2012, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 9%
• De igual forma, en Bolivianos, Primas de Crédito estables y Primas Todos los Ramos crecieron 9%
• En promedio desde 05, Primas de Crédito crecieron 20% mientras Primas Todos los Ramos 11%
• 3 Empresas participan en mercado: Credinform 66%, Fortaleza 34%, y Alianza 2%
• Siniestralidad Neta 92% ↓ (268% 2012) y Bruto 62% ↓ (258% 2012)• Aseguradoras Internacionales no participan en el mercado• Tipo de cambio promedio anual 6,91 (Jun, 13 12ms) 6,91 (dic. 2012)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
78,3 millones USD Jun. 13 12 msCuota mercado: 27,2%
% Cesión Primas
Chile: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
23,300.030,566.0
37,160.0
50,480.045,626.6 57,590.8
73,086.0 76,551.6 78,297.531% 22%36%
-10%
26% 27%
5%
2%
35%
20%
36%
-3%
15%
20%
5%1%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Chile: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0
20,000
40,000
60,000
80,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
75,748.4 74,161.5 76,551.6 78,386.7 78,297.5
17% 21% 22% 22%14%
62%55%
53% 52%75%
107% 100% 96% 102% 135%
-2% 3% 2% 0%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Chile: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
35% 39% 34% 38% 32% 31% 33% 32% 32%
65% 61% 66% 62% 68% 69% 67% 68% 68%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Chile: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%49%
6%
51%
-23%
22%
36%
2%
3%
22%
32%28%
-1%
28%
23% 6%
2%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Chile: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
1.96 2.10
2.26
2.95 2.82 2.83
3.01 2.85
2.74
1.65 1.79
1.64
2.41 2.40 2.50
3.00
3.09 3.22
S. Crédito/PIB S. Crédito Exportación/Exportaciones
Chile: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
31%
22%
36%
-10%
26% 27%
5%2%
10%
24%19%
-10%
33%
17% 17%
5%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Chile: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
53%
65% 64%
94%
125%
54%
78%
53%
75%
27% 24% 25% 16%
6%
25%18% 22%
14%
46%53%
54%
106%
134%
46% 61%54%
95%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Chile: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 mesesGastos Administrativos compañías que operan en CréditoNo se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-60%
-10%
40%
90%
140%
190%
240%
53% 65% 64%94%
125%
54% 78% 53% 75%-55% -58% -56% -49% -48% -47% -48% -41% -35%
95% 86% 88%76%
85%
97%97%
84%94%
94% 93% 97%122%
163%
104%127%
96%
135%
Siniestralidad Prima Ganada Costo Adquisición
Gastos Administrativos Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%40%60%80%
100%120%140%160%180%
46% 53% 54%
106%134%
46% 61% 54%95%
26% 23% 24%
22%
25%
26%25% 24%
26%
0.0855087622631384
0.0864875303218377
3%
3%72% 76% 78%
128%
158%
72%87% 90%
133%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas BrutasReaseguro no Proporcional Bruto Gastos Administrativos BrutosIndice Combinado Bruto
Chile: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
27% 26% 27%29% 29%
27% 26%28% 29%
Chile: Ranking Crédito
Cifras: USD milesContinental: Atradius
CONTINENTAL_x000b_ 56% (56%)
COFACE_x000b_ 24% (24%)
MAGALLANES_x000b_ 9% (8%)
EULER MAPRFE_x000b_ 9%
(11%)
CESCE_x000b_ 2% (2%)
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 44.232 56% 1 42.637 56% 1 40.023 55% 1 33.023 57%COFACE 2 18.755 24% 2 18.386 24% 2 18.371 25% 2 13.022 23%MAGALLANES 3 7.063 9% 4 6.086 8% 4 4.220 6% 4 1.368 2%EULER MAPRFE 4 6.738 9% 3 8.090 11% 3 9.317 13% 3 8.903 15%CESCE 5 1.510 2% 5 1.352 2% 5 1.155 2% 5 1.291 2%TOTAL MERCADO 78.298 100% 76.552 100% 73.086 100% 57.608 100%
Chile: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD milesContinental: Atradius
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 11.137
44% 1 10.821 44% 1 10.200
42% 1 8.419
47%
COFACE 2 10.873
43% 2 10.318
42% 2 9.871
41% 2 5.918
33%
EULER MAPRFE 3 1.893
7% 3 2.249 9% 3 3.147
13% 3 2.649
15%
MAGALLANES 4 1.032
4% 4
912 4% 4
633 3% 4
411 2%
CESCE 5
369 1% 5 354 1% 5
338 1% 5
387 2%
TOTAL MERCADO
25.305 100%
24.653 100%
24.190 100%
17.783 100%CONTINENTAL_x00
0b_ 44% (44%)
COFACE_x000b_ 43% (42%)
EULER MAPR-FE_x000b_ 7%
(9%)
MAGALLANES_x000b_ 4% (4%)CESCE_x000b_ 1% (1%)
Chile: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD milesContinental: Atradius
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
CONTINENTAL 1 33.095 62% 1 31.816 60% 1 29.823 61% 1 24.604 62%COFACE 2 7.882 15% 2 8.068 15% 2 8.500 17% 2 7.104 18%MAGALLANES 3 6.030 11% 4 5.175 10% 4 3.587 7% 4 958 2%EULER MAPRFE 4 4.845 9% 3 5.840 13% 3 6.170 13% 3 6.255 16%CESCE 5 1.141 2% 5 999 2% 5 817 2% 5 904 2%TOTAL MERCADO 52.993 100% 51.898 100% 48.896 100% 39.825 100%
CONTINENTAL_x000b_ 62% (60%)COFACE_x000b_
15% (15%)
MAGALLANES_x000b_ 11% (10%)
EULER MAPR-FE_x000b_ 9%
(13%)
CESCE_x000b_ 2% (2%)
Chile: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 meses: USD millones
Paises Chile RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 78,3 287,8% Seguro Crédito Exportación 32% 28%% Seguro Crédito Interno 68% 72%Participación en América Latina 27,2% 100%# Empresas 5 37Prima por Empresa 15,7 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 91% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 17% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 14% 15%Mercado Total Seguros 11.813 163.093Resultado Técnico vs Prima 14% 23%Siniestralidad Prima Ganada 75% 46%Razón Combinada Neta 135% 87%
Chile: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 78,3 millones y crecieron
2% frente a diciembre 2012, mientras que Primas Todos los Ramos crecieron 5%.
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 1%, y Primas Todos los Ramos subieron 3%
• Representa 27% de L.A. (29% 2012).• Crecimiento 2012 - 2013 : Exportación (3%), Interno (2%).• En promedio 2005 - 2013, Primas Crédito crecieron 17% mientras Primas Todos
los Ramos 14%.• Interno representa 68% (68% 2012).• 6 Empresas participan en mercado: Continental (Atradius) 56%, COFACE 24%,
Magallanes 9%, Euler Mapfre 9% y CESCE 2%.• Alta Siniestralidad Prima Ganada 75% ↑ (53% 2012) y Bajo Resultado Técnico
14% ↓ (22% 2012).• Índice Combinado Neto 135% ↑ (96% 2012) y Bruto 133% ↑ (90% 2012) • Tendencia Jun. 12 – Jun. 13 12meses: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↑ 3 p.p.), R.
Técnico (↓ 1 p.p.), Combinado (↑ 7 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 478,68 (Jun. 13 12ms) ↓ 2% 489,49 (dic. 2012).
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
28,8 millones USD Jun. 13 12 ms Cuota mercado: 10,0%
% Cesión Primas
Argentina: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
5,837.06,387.0 7,805.0
11,341.0 13,006.018,109.3
24,111.5 28,446.5
28,766.4
9%
22%
45%
15%
39%
33%
18%
1%
12%
26%
48%
40%
55%
29% 29%
11%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Argentina: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%28,446.5
25,214.127,265.4 27,262.2
28,766.4
36%
43%
36% 40%
33%25%
11%
26% 25%
40%
57% 51% 65%62%
79%
-11% 8% 0% 6%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Argentina: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a junio 2013 12 meses 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembrePIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
1.27 1.20 1.21 1.33
1.96
2.66 2.86
3.50 3.58
0.32 0.30 0.30 0.35 0.42 0.49 0.55 0.60 0.57
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Argentina: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
• Cifras a junio 2013 12 meses 12 meses• Argentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
9%
22%
45%
15%
39%
33%
18%
1%
16%
22%24%
8% 7%
30%
23%
18%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Argentina: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreSiniestralidad Bruta disponible desde 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
9%
25%
48%
98%
64%
18%13%
25%40%
64%
53%
35%
-5%
19%
35% 36% 36% 33%0.593136414417005
0.3778807696151870.164294517777824
0.355773719630689
0.47061522754127
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Argentina: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 meses 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembreSiniestralidad Bruta disponible desde 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-40%-20%
0%20%40%60%80%
100%120%140%160%
9% 25%48%
98%64%
18% 13% 25% 40%38%41%
40%
32%
38%
60% 62% 44%42%
-5%
4%6%
7%
5%
-15% -20%-11% -3%
43%
70%
94%
138%
108%
63% 55%57% 79%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos
Costo Adquisición Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
0.5931364144170050.37788076961
51870.164294517777824
0.355773719630689
0.47061522754127
0.0910831360530462
0.0949263113834818
0.100759889546681
0.0796028190482619
0.0851788004281379
0.254172872121624
0.222805838543821
0.212386426235452
0.238964539725126
0.268194558726961
94%
70%
48%
67%
82%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Argentina: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 meses 12 mesesArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
19%
12% 13%
20%
33%
63%66%
45%
36%
Argentina: Ranking Crédito
Cifras: USD milesCASCE: CESCEAllianz: Euler HermesInsur: AtradiusArgentina: Año fiscal junio, excepto COFACE diciembre
2013* 2012 2011 2010
Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.COFACE 1 19.173 67% 1 16.921 59% 1 16.029 66% 1 12.801 71%INSUR 2 4.371 15% 3 4.768 17% 4 2.161 9% 4 1.444 8%ALLIANZ 4 2.938 10% 4 3.203 11% 2 2.978 12% 3 1.792 10%CESCE 3 2.285 8% 3 3.524 12% 3 2.826 12% 2 1.983 11%ACG 5 0 0% 6 13 0% 7 3 0% 7 9 0%SEGURCOOP 6 0 0% 5 18 0% 5 110 0% 5 64 0%NACIÓN 7 0 0% 7 0 0% 6 5 0% 8 3 0%SURCO 8 0 0% 8 0 0% 8 0 0% 6 27 0%CRED MERCOSUR 9 0 0% 9 0 0% 9 0 0% 9 -12 0%TOTAL MERCADO 28.766 100% 28.446 100% 24.111 100% 18.109 100%
COFACE_x000b_ 67% (59%)INSUR_x000b_ 15% (17%)
ALLIANZ_x000b_ 10% (11%)CESCE_x000b_ 8% (12%)
Argentina: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 meses 12 meses: USD millonesArgentina: año fiscal junio excepto COFACE diciembre nd: no disponible
Paises Argentina RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 28,8 287,8% Seguro Crédito Exportación nd 28%% Seguro Crédito Interno nd 72%Participación en América Latina 10,0% 100%# Empresas 4 37Prima por Empresa 7,2 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 100% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 23% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 19% 15%Mercado Total Seguros 16.489 163.093Resultado Técnico vs Prima 33% 23%Siniestralidad Prima Ganada 40% 46%Razón Combinada Neta 79% 87%
Argentina: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 28,8 millones y crecieron
1% frente a 2012, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 18%• En Pesos, Primas de Crédito subió 11%, y Primas Todos los Ramos subieron
35%.• Representa 10% en L.A. (10% 2012)• En promedio 2005 - 2013, Primas Crédito crecieron 23%, mientras Primas
Todos los Ramos 19%• 5 Empresas participan en el mercado• COFACE 67%, Insur (Atradius) 15%, Allianz (Euler H.) 10% y CESCE 8%
concentran 100% mercado.• Siniestralidad Prima Ganada 40% ↑ (25% 2012) y Buen Resultado Técnico 33%
↓ (36% 2012).• Índice Combinado Neto 79% ↑ (57% 2012).• Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12meses: Primas (↑ 1%), Siniestralidad (↑ 4 p.p.), R.
Técnico (↓ 1 p.p.), Combinado (↑ 5 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 4,92 (Jun. 2013 12ms) ↑ 14% 4,30 (jun. 2012)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito
Ranking Crédito Exportación
Datos Relevantes
Ranking Crédito Interno
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
2,0 millones USD Mar. 13 12 ms Cuota mercado: 0,7%
% Cesión Primas
Uruguay: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
258.00 266.00 309.00 213.00
141.00153.33
479.07
1,435.30
1,973.13
3%
16%-31%
-34%
9%
212%
200%
37%4%
11%-38%
-29%
-3%
201%
215%
35%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Uruguay: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0.00
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
448.93
611.11
1,435.30
1,772.051,973.13
-57%
40%
-21%
-23%-11%
319%
29%
142% 148% 69%
366%
34%
223%
223%168%
36% 135% 23% 11%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada Índice Combinado Neto
Crecimiento Trimestral
Uruguay: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
* Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
0.50 0.46 0.45
0.26 0.17 0.15
0.43
1.08
1.52
0.15 0.13 0.13 0.07 0.04 0.04
0.10
0.27 0.36
S. Crédito /Exportaciones S. Crédito/PIB
Uruguay: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
3%16%
-31% -34%
9%
212%200%
37%15% 15%
35%10%
29% 26% 16% 9%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Uruguay: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
2%
157%
-5%7%
52%
289%
65%
142%
69%
24%
-11%
31%
2% 1%
-61%
17%
-21% -11%
8% 18% 13%
26%69%
52%
16%
28%13%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Uruguay: Índice Combinado
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
2%
157%
-5% 7%52%
289%
65%
142%
69%
52%
52%
35%
200%
46%
-9%
45%
64%
33% 25%
54%
38%
36%
36%
87%
54%
152%
94%
168%
Reaseguro no Proporcional Siniestralidad Prima GanadaCosto Adquisición Gastos AdministrativosÍndice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
8% 18% 13% 26%
69%52%
16% 28%13%
30% 19% 21%23%
32%
24%
11%18%
19%
14%2% 11%
30%
20%37%
15%11%
8%52%
39% 45%
79%
121%113%
42%56%
40%
Reaseguro no Proporcional Bruto Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas
Gastos Administrativos Brutos Indice Combinado Bruto
Uruguay: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 mesesPrimas Cedidas: Incluye Costo Reaseguro No Proporcional
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
59%
91%
57%
98%
63%70%
62%70%
77%
Uruguay: Ranking Crédito 2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SANCOR 1 1.459 74% 1 1.012 71% 2 0 0% 2 0 0%BANCO 2 514 26% 2 423 30% 1 479 100% 1 153 100%TOTAL MERCADO 1.973 100% 1.435 100% 479 100% 153 100%
SANCOR_x000b_ 74% (71%)
BANCO_x000b_ 26% (30%)
Cifras: USD milesSancor: COFACE
Uruguay: Datos Relevantes
Cifras a junio 2013 12 mesesUSD millonesnd: no disponible
Paises Uruguay RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 1,97 287,8% Seguro Crédito Exportación nd 28%% Seguro Crédito Interno nd 72%Participación en América Latina 0,7% 100%# Empresas 2 37Prima por Empresa 1,0 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 74% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 52% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 19% 15%Mercado Total Seguros 1.162 163.093Resultado Técnico vs Prima -11% 23%Siniestralidad Prima Ganada 69% 46%Razón Combinada Neta 168% 87%
Uruguay: Conclusiones• Primas de crédito junio 13 12 meses alcanzaron USD 1,97 millones y
crecieron 37% frente a diciembre 2012, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 9%
• En Pesos, Primas de Crédito crecieron 35%, y Primas Todos los Ramos crecieron en 8%
• En promedio desde 05, Primas Crédito crecieron 52%, mientras Primas Todos los Ramos subieron 19%.
• Sancor, que inició en 2012, emitiendo para COFACE concentra el 74% y Banco Seguros del Estado el 26% del mercado.
• Aseguradoras Internacionales no participan en el mercado.• Siniestralidad Prima Ganada 69% ↓ (142% 2012) y Resultado Técnico -
11% ↑ (-21% 2012)• Índice Combinado Neto 168% ↓ (223% 2012) y Bruto 40% ↓ (56% 2012)• Tendencia Jun. 12 - Jun. 13 12meses: Primas (↑ 51%), Siniestralidad (↓ 63
p.p.), R. Técnico (↑ 12 p.p.), Combinado (↓ 49 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 19,53 (jun. 2013 12ms) ↓ 4% 20,31 (dic.
2012)
Exportación, Interno (Distribución)
Exportación, Interno (Variación)
Seg. Crédito (/ PIB y Exportac.)
Primas Crédito, Todos Ramos (Crec.)
Ranking Crédito Exportación
Ranking Crédito Interno
Datos Relevantes
Ranking Crédito
:: Conclusiones
Primas Totales y Crecimiento (Jun. 13 12ms)
Siniestralidad y Resultado Técnico
Índice Combinado
Tendencia: Primas, Siniestralidad, R. Técnico
84,5 millones USD Jun. 13 12 ms Cuota mercado: 29,4%
% Cesión Primas
Brasil: Primas Totales y Crecimiento Seguro de Crédito (junio 2013 12 meses)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
28,066.0
41,000.047,930.0
68,725.0 66,823.171,865.1
89,850.683,672.7 84,498.6
46%
17%
43%
-3%
8%
25%
-7% 1%
31%
7%
33%
5%
-2%
14% 8% 7%
Primas Crédito Crecimiento USD Crecimiento (moneda local)
Brasil: Tendencia Primas, Siniestralidad, R. Técnico
*Cifras a 12 meses
Jun.2012* Sep.2012* Dic.2012 Mar.2013* Jun.2013*0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%
75,909.1 78,447.983,672.7
76,825.684,498.6
27%
31%
30%
31%
23%22% 21% 26% 29%
38%
53%51%
55%
58%
66%
3% 7% -8% 10%
Primas Crédito Resultado Técnico Siniestralidad Prima Ganada
Índice Combinado Neto Crecimiento Trimestral
Brasil: Seguro de Crédito Exportación e Interno (Distribución)
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
20%
40%
60%
80%
100%
33% 29% 32% 31% 24% 23% 22% 22% 23%
67% 71% 68% 69% 76% 77% 78% 78% 77%
S. Crédito Interno S. Crédito Exportación
Brasil: Variación Anual Seguro de Crédito
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
27% 28%
39%
-24%
3%18%
-8%
9%
56%
12%
45%
7%9%
27%
-7%-1%
S. Crédito Exportación S. Credito Interno
Brasil: Seguro de Crédito (/ PIB y Exportaciones)
*Cifras a junio 2013 12 mesesPIB, Exportaciones: Cifras preliminares a 2013, Índice multiplicado por 10.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
0.70 0.75
0.82
0.92 0.89
0.82 0.76 0.75
0.82
0.32 0.37 0.35
0.42 0.42
0.34 0.36 0.35 0.34
S. Crédito Exportación/Exportaciones S. Crédito/PIB
Brasil: Crecimiento Anual Primas Crédito, Primas Todos los Ramos
* Cifras a junio 2013 12 meses
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12 12-13*
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50% 46%
17%
43%
-3%
8%
25%
-7%
1%
28%25%
21%
7%
31%
23%
0%3%
Primas de Crédito Primas Todos los Ramos
Brasil: Siniestralidad y Resultado Técnico
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
13%
47%55% 57% 54%
-6%
12%
26%
38%
25% 29% 28%23% 27%
36%25% 30%
23%
49%
53%
97%
77%
126%
-2%
29% 42%
66%
Siniestralidad sobre Prima Ganada Resultado Técnico (% Prima Total) Siniestralidad Bruta
Brasil: Índice Combinado
*Cifras a junio 2013 12 mesesGastos Administrativos compañías que operan en CréditoNo se detalla Comisiones Pagadas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
-80%-60%-40%-20%
0%20%40%60%80%
100%
13%47%
55% 57%54%
-6%12% 26% 38%22%
24%26% 23% 19%
20%18%
19%18%
-73% -55% -52% -27% -26% -24%
4%
10% 10%
-38%
16%29%
53% 47%
-10%
34%55%
66%
Siniestralidad Prima Ganada Gastos Administrativos
Costo Adquisición Índice Combinado Neto
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
49% 53%
97%77%
126%
-2%29% 42%
66%6% 8%
8%
9%
6%
6%
7%9%
9%56% 60%
105%
86%
132%
4%
36%51%
74%
Siniestralidad Bruta Comisiones Pagadas Brutas Gastos Administrativos Brutos
Indice Combinado Bruto
Brasil: % Cesión Primas
* Cifras a junio 2013 12 meses
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100% 90%
69% 69%61%
66%72%
62%
52% 51%
Brasil: Ranking Crédito
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 45.079 53% 1 45.441 54% 1 56.279 55% 1 43.748 55%EULER H. 2 18.724 22% 2 18.317 22% 2 15.683 17% 2 11.661 17%CYC 3 12.689 15% 3 12.120 14% 5 11.977 6% 5 10.057 2%CESCE 4 7.309 9% 4 7.636 9% 3 5.792 12% 3 6.133 15%AIG 5 520 1% 6 107 0% 6 0 0% 6 0 0%MAPFRE 6 177 0% 5 53 0% 4 120 10% 4 266 10%TOTAL MERCADO 84.499 100% 83.673 100% 89.851 100% 71.865 100%
COFACE_x000b_ 53% (54%)
EULER H._x000b_ 22% (22%)
CYC_x000b_ 15% (14%)
CESCE_x000b_ 9% (9%)
Brasil: Ranking Crédito Exportación
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank. Valor Part.
SBCE 1 12.694 65% 1 12.417 69% 1 15.152 78% 1 11.032 67%CESCE 2 3.700 19% 2 4.046 22% 2 2.921 15% 2 3.422 21%EULER-HERMES 3 2.147 11% 3 1.297 7% 3 1.239 6% 3 1.836 11%AIG 4 520 3% 5 107 1% 6 0 0% 6 0 0%CRED Y CAUC 5 386 2% 4 152 1% 5 120 1% 5 20 0%MAPFRE 6 177 1% 6 53 0% 4 120 1% 4 266 2%TOTAL MERCADO 19.624 100% 18.072 100% 19.552 100% 16.576 100%
SBCE_x000b_ 65% (69%)
CESCE_x000b_ 19% (22%)
EULER-HER-MES_x000b_
11% (7%) AIG_x000b_ 3% (1%)CRED Y CAUC_x000b_ 2% (1%)
Brasil: Ranking Crédito Interno
Cifras: USD miles
2013* 2012 2011 2010 Rank. Valor Part. Rank. Valor Part. Rank.
Valor Part. Rank. Valor Part.
COFACE 1 32.385 50% 1 33.024 50% 1 41.127 59% 1 32.715 59%EULER H. 2 16.577 26% 2 17.019 26% 2 14.444 21% 3 9.826 18%CYC 3 12.303 19% 3 11.967 18% 3 11.856 17% 2 10.037 18%CESCE 4 3.609 6% 4 3.590 5% 4 2.871 4% 4 2.711 5%MAPFRE 5 0 0% 5 0 0% 5 0 0% 5 0 0%TOTAL MERCADO 64.875 100% 65.600 100% 70.298 100% 55.289 100%
COFACE_x000b_ 50% (50%)
EULER H._x000b_ 26%
(26%)
CYC_x000b_ 19% (18%)
CESCE_x000b_ 6% (5%)
Brasil: Datos Relevantes
*Cifras a junio 2013 12 meses: USD millones
Paises Brasil RegiónMercado Total Seguro Crédito (Jun. 2013) 84,5 287,8% Seguro Crédito Exportación 23% 28%% Seguro Crédito Interno 77% 72%Participación en América Latina 29,4% 100%# Empresas 6 37Prima por Empresa 14,1 7,8Participación 5 Aseguradoras Internacionales 99% 95%Crédito: Crecimiento Promedio (05-13*) 16% 15%Todos los Ramos: Crecimiento Promedio (05-13*) 17% 15%Mercado Total Seguros 78.927 163.093Resultado Técnico vs Prima 23% 23%Siniestralidad Prima Ganada 38% 46%Razón Combinada Neta 66% 87%
Brasil: Conclusiones• Primas Crédito a junio 13 12 meses alcanzaron USD 84,5 millones y crecieron
1% frente a diciembre 2012, mientras Primas Todos los Ramos crecieron 3%.• En Reales, Primas de Crédito crecieron 7%, y Primas Todos los Ramos crecieron
9%• Concentra 29% primas crédito en L.A. (30% 2012)• Crecimiento 2012 - 2013: Exportación (9%), Interno (-1%)• En promedio 2005 - 2013, Primas Crédito crecieron 16% mientras Primas Todos
los Ramos 17%• Interno representa 77% (79% 2012) • 4 Empresas internacionales participan en mercado (100%), COFACE 53%, Euler
H. 22%, CyC (Atradius) 15%, CESCE 9%.• Siniestralidad Prima Ganada 38% ↑ (26% 2012) y Resultado Técnico 23% ↓
(30% 2012)• Índice Combinado Neto 66% ↑ (55% 2012) y Bruto 74% ↑ (51% 2012) • Tendencia Jun. 12 – Jun. 13 12meses: Primas (↑ 3%), Siniestralidad (↑ 4 p.p.), R.
Técnico (↓ 1 p.p.), Combinado (↑ 3 p.p.) • Tipo de cambio promedio anual 2,03 (jun. 2013 12ms) ↑ 4% 1,95 (dic. 2012)
PRINCIPALES ASEGURADORAS
INTERNACIONALES
Datos Generales
Datos Financieros
Primas Totales
Resultado Neto
Cuentas de Balance
ROA ROE
Rentabilidad sobre Primas Totales
Cobertura y Endeudamiento
Cuotas de Mercado Mundial
Participación en América Latina
AtradiusCESCECOFACE
Euler HermesMAPFRE
Siniestralidad Neta
Crecimiento Primas
Euler H. + MAPFRE
Atradius CESCE COFACE Euler Hermes Mapfre
País de Origen Holanda España Francia Francia EspañaPresen. Mundial (países) 45 11 66 51 46
Principales Accionistas Crédito y Caución 64,23% Estado Español 50,25% Natexis & Grpu Banq Popl 99,87% Allianz France 68,08% Corp.Mapfre 100% Catalana Occi. 29,29% Santander 21,07% Coface Holding SAS 0,13% Particip. Pública 28,64% INOC S.A. 6,48% BBVA 16,30% Euler Hermes 3,28% Otros Bancos 8,48% Aseguradoras 3,9%
Staff (empleados) 3.304 1.600 6.816 6.165 576 Representación en América Latina
Argentina INSUR CESCE COFACE Euler H Allianz MAPFREBolivia Brasil CyC CESCE COFACE (SBCE) Euler H MAPFRE
Colombia SEGUREXPO MUNDIAL Euler H (Colseguros) MAPFREChile CONTINENTAL CESCE COFACE Euler H MAPFRE
Ecuador COFACE MAPFREMéxico ATRADIUS CESCEMEX COFACE Euler H MAPFREPerú INSUR SECREX
Uruguay COFACE (SANCOR)
Venezuela LA MUNDIAL COFACE 1 Calificación de Riesgo
Standar & Poors BBB A- AA- BBB+Moody's A2 BAA2
Fitch Ratings AA- A M Best A
Aseguradoras Internacionales : Datos Generales
Actualización: diciembre 2012COFACE cifras a diciembre 2012 no disponibles1 Fronting con Uniseguros: Cifras no consideradas
Aseguradoras Internacionales : Datos Financieros
Cifras: USD millonesCOFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesMAPFRE: Información correspondiente al Total de la División Global Risks (que actualmente contiene al ramo de Crédito, excepto Primas TotalesAtradius: Incluye CyCCOFACE: Siniestralidad y Gastos Administrativos, datos del 2010
Atradius CESCE COFACE Euler Hermes Mapfre Total
2011 2012 2011 2012 2010 2011 2011 2012 2011 2012 2011 2012
Principales Cuentas
Primas Totales 1.965 1.857 246 212 1.629 1.862 2.655 2.574 108 112 6.603 6.617
Cuota 30% 28% 4% 3% 25% 28% 40% 39% 2% 2% 100% 100%
Resultado Neto 182 151 45 35 152 104 467 393 38 28 883 711
Activos 4.998 4.821 911 897 10.086 9.978 8.145 7.823 3.974 3.559 28.114 27.078
Pasivos 3.416 3.277 502 485 8.242 7.915 4.931 4.553 3.349 2.937 20.440 19.167
Patrimonio 1.582 1.544 409 412 1.844 2.064 3.214 3.270 625 621 7.675 7.911
RentabilidadActivos (ROA) 3,6% 3,1% 4,9% 3,9% 1,5% 1,0% 5,7% 5,0% 1,0% 0,8% 3,1% 2,6%
Patrimonio (ROE) 11,5% 9,8% 11,0% 8,6% 8,2% 5,0% 14,5% 12,0% 6,0% 4,5% 11,5% 9,0%
% Primas Totales 9,3% 8,1% 18,2% 16,7% 9,3% 5,6% 17,6% 15,3% 34,9% 24,8% 13,4% 10,7%
Cobertura Activo / Pasivo 1,5 1,5 1,8 1,8 1,2 1,3 1,7 1,7 1,2 1,2 1,4 1,4
EndeudamientoPasivo / Patrimonio 2,2 2,1 1,2 1,2 4,5 3,8 1,5 1,4 5,4 4,7 2,7 2,4
Aseguradoras Internacionales: Primas Totales
Cifras: USD millonesCOFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesAtradius: Incluye CyC
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1,271 1,303 1,585
2,376 2,051
1,777 1,965 1,857
Atradius2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
143 165 211 221 274 259 246 212
CESCE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1,147 1,249 1,491 1,649 1,635 1,629
1,862
COFACE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2,027 2,007 2,382
2,608 2,366 2,345
2,655 2,574
Euler Hermes2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
121 128 152 189 140 97 108 112
MAPFRE
Aseguradoras Internacionales: Crecimiento Primas
Cifras: USD millonesCOFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesAtradius: Incluye CyC
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
3%
22%
50%
-14% -13%
11%
-5%2%
7%
41%
-9% -8% 4% 3%
Atradius
Crecimiento $ Crecimiento €05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
15%28%
4% 24%
-5%
-5%
-14%
14% 12%-2%
31%
0%
-10%
-7%
CESCE
Crecimiento $ Crecimiento €05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
9%
19%11%
-1% 0%
14%8% 5%
4%
4% 5%8%
COFACE
Crecimiento $ Crecimiento €
05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
-1%
19%9%
-9%-1%
13%
-3%-2%
4%
3%-4%
5% 7% 5%
Euler Hermes
Crecimiento $ Crecimiento €05-06 06-07 07-08 08-09 09-10 10-11 11-12
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
6%18%
25%
-26% -30%
11%
3%5% 4%
17%-22% -26% 5%
12%
MAPFRE
Crecimiento $ Crecimiento €
Aseguradoras Internacionales: Índice Combinado
Atradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras no comparablesCOFACE: cifras a diciembre 2012 no disponibles Siniestralidad y gastos Administrativos cifras del 2010
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120%20%40%60%80%
100%120%140%160%180%200%
52% 45% 40%99% 85%
39% 50% 51%
41% 39% 39%
34%36%
35% 35% 35%
93% 84% 78%
133% 122%
74% 85% 86%
Atradius
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120%20%40%60%80%
100%120%140%160%180%200%
50% 73% 81%139%
72%40% 61% 71%
50%46% 41%
46%
39%
42%46% 45%
100%119% 122%
185%
111%82%
107% 117%
CESCE
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110%
20%40%60%80%
100%120%140%160%180%200%
50% 50% 50% 71% 94%52% 48%
39% 38% 40%35%
34%
36% 33%
89% 87% 91%106%
128%
88% 82%
COFACE
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120%
20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%
38% 42% 44%74% 75%
40% 42% 53%26% 25% 25%
24% 26%
28% 28% 28%64% 67% 69%
97% 102%
68% 70% 81%
Euler Hermes
Siniestralidad Bruta Gastos AdministrativosRazón Combinada Bruta
Aseguradoras Internacionales: Resultado Neto
Cifras: USD millones COFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesAtradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-600
-400
-200
-
200
400
600
99 127 227
-284 -158
165 182 151
Atradius2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-600
-400
-200
-
200
400
600
10 18 3 -77
25 109
45 35
CESCE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011-600
-400
-200
-
200
400
600
140 139 226
60
-227
152 104
COFACE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-600
-400
-200
-
200
400
600
343 395
561
123 27
389 467
393
Euler Hermes
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-600
-400
-200
0
200
400
600
24.4352528.3950537.8004527.735
MAPFRE
Aseguradoras Internacionales: Cuentas de Balance
Cifras: USD millones COFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesAtradius: Incluye CyC MAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
2,559 2,643 2,740 4,438 3,204 2,958 3,416 3,277
727 836 1,178 1,493
1,264 1,367 1,582 1,544 3,286 3,479
3,918
5,932
4,467 4,325 4,998 4,821
Atradius
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
464 991
524 696 613 478 502 485 204
217
243 252 279 351 409 412
668
1,209
767 948 891 830 911 897
CESCE
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 -
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
3,668 5,063 7,435 8,718 7,996 8,242 7,915 1,078
1,227 1,631
1,722 1,521 1,844 2,064 4,746
6,290
9,066 10,440
9,516 10,086 9,978
COFACE
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000
3,544 3,464 3,876 4,707 4,655 4,637 4,931 4,553
2,094 2,313 2,867 2,727 2,536 2,837 3,214 3,270
5,638 5,777 6,743
7,434 7,191 7,474 8,145 7,823
Euler Hermes
Activos Patrimonio Pasivos
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120
100020003000400050006000700080009000
2877.495043506.062293349.119872937.33
545.11552558.12782625.247443333
333 621.393
3422.61056
4064.190113974.36731333333 3558.723
MAPFRE
Activos Patrimonio Pasivos
Aseguradoras Internacionales: ROA - ROE
Atradius: Incluye CyCCOFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesMAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
3.0% 3.7% 5.8%-4.8% -3.5%
3.8% 3.6% 3.1%
13.6% 15.2%19.2%
-19.0%-12.5%
12.1% 11.5% 9.8%
Atradius
ROA ROE2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-35%-25%-15%-5%5%
15%25%35%
1.5% 1.5% 0.4% -8.2% 2.8%
13.2%4.9% 3.9%
4.9% 8.3%1.3%
-30.7%
9.1%
31.2%
11.0% 8.6%
CESCE
ROA ROE2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
3.0% 2.2% 2.5%
0.6%
-2.4%
1.5%1.0%
13.0% 11.3% 13.9%
3.5%
-15.0%
8.2% 5.0%
COFACE
ROA ROE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
6.1% 6.8% 8.3%
1.7% 0.4%
5.2% 5.7% 5.0%
16.4% 17.1%19.6%
4.5% 1.0%
13.7% 14.5% 12.0%
Euler Hermes
ROA ROE2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
0.00713936031331593
0.00698664413609333
0.009511061011695080.00779352593612934
0.0448258196721312
0.0508755324183625
0.0604567845947156
0.0446335893709778
MAPFRE
ROA ROE
Aseguradoras Internacionales: Rent. / Primas Totales
Atradius: Incluye CyCCOFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesMAPFRE: no caomparable
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%
10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
7.8% 9.8% 14.3%
-12.0%-7.7%
9.3% 9.3% 8.1%
Atradius
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%
10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
7.1% 10.9%1.5%
-35.0%
9.3%
42.2%
18.2% 16.7%
CESCE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%
10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
12.2% 11.1% 15.2%3.6%
-13.9%
9.3% 5.6%
COFACE
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%
10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%
16.9% 19.7% 23.6%
4.7% 1.1%
16.6% 17.6% 15.3%
Euler Hermes
Aseguradoras Internacionales: Cobertura y Endeud.
Atradius: Incluye CyCCOFACE cifras a diciembre 2012 no disponiblesMAPFRE: Cifras Unidad Global Risks a partir de 2009
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.3 1.3 1.4 1.3 1.4 1.5 1.5 1.5
3.5 3.2 2.3
3.0 2.5 2.2 2.2 2.1
Atradius
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.4 1.2 1.5 1.4 1.5 1.7 1.8 1.8 2.3
4.6
2.2 2.8
2.2 1.4 1.2 1.2
CESCE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -
1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.3 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.3
-
3.4 4.1 4.6
5.1 5.3 4.5
3.8
-
COFACE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 - 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0
1.6 1.7 1.7 1.6 1.5 1.6 1.7 1.7 1.7 1.5 1.4 1.7 1.8 1.6 1.5 1.4
Euler Hermes
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 201201234567
1.18944099378882
1.15918936226316
1.1866900760806
1.21155028546333
5.27868852459016
6.281826786559395.356471115
09184.72700851152169
MAPFRE
Cobertura (Activo/Pasivo) Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio)
Aseguradoras Internacionales: Cuotas de Mercado Mundial 2012 (2011)
Atradius: Incluye CyCLas 5 compañías representan alrededor del 90% del mercado mundial de Seguro de CréditoCOFACE cifras a diciembre 2011.
Euler Hermes 39% (40%)
Atradius 28% (30%)
COFACE 27% (25%)
CESCE 3% (4%) MAPFRE 2% (2%)
Aseguradoras Internacionales: Participación en América Latina
Cifras: USD millonesCifras a junio 2013 12 meses
Arg Bol Bra Col Chi Ecu Méx Per Uru Ven Total jun-13Atradius 4,4 - 12,7 - 44,2 - 17,2 1,8 - - 80,3 CESCE 2,3 - 7,3 5,5 1,5 - 7,2 0,7 - 3,9 28,4 COFACE 19,2 - 45,1 3,3 18,8 4,1 12,3 - 1,5 - 104,2 Euler Hermes 2,9 - 18,7 2,3 1,9 - 19,1 - - - 45,0 MAPFRE - - 0,2 10,4 4,8 - 0,9 - - - 16,3 Total Internacionales 28,8 - 84,0 21,6 71,2 4,1 56,7 2,5 1,5 3,9 274,2 Total País 28,8 0,3 84,5 23,6 78,3 5,4 58,5 2,6 2,0 3,9 287,8 % Internacionales 100% - 99% 92% 91% 76% 97% 94% 74% 100% 95% dic-12Atradius 4,8 - 12,1 - 42,6 - 16,5 1,4 - - 77,4 CESCE 3,5 - 7,6 4,7 1,4 - 7,1 1,0 - 4,3 29,6 COFACE 16,9 - 45,4 4,0 18,4 4,0 11,8 - 1,0 - 101,7 Euler Hermes 3,2 - 18,3 3,0 2,4 - 18,4 - - - 45,3 MAPFRE - - 0,1 10,2 5,7 - 1,1 - - - 17,0 Total Internacionales 28,4 - 83,6 21,9 70,5 4,0 55,0 2,4 1,0 4,3 271,1 Total País 28,4 0,3 83,7 23,6 76,6 5,4 56,7 2,4 1,4 4,3 282,8 % Internacionales 100% - 100% 93% 92% 75% 97% 100% 0,71 100% 96%
Atradius: Participación en América Latina
*Cifras a junio 2013 12 mesesAtradius: Incluye Crédito y Caución
Chile 55%México
21%
Brasil 16%
Argentina 6%
Perú 2%
2012
CESCE: Participación en América Latina
Cifras a junio 2013 12 meses
Brasil 26%
México 24%
Colombia 16%
Venezuela 14%
Argentina 12%
Chile 5% Perú 3%
2012
COFACE: Participación en América Latina
Cifras a junio 2013 12 meses
Brasil 43%
Argentina 18%
Chile 18%
México 12%
Ecuador 4%
Colombia 3% Uruguay
1%
2013*
Brasil 45%
Argentina 17%
Chile 18%
México 12%
Ecuador 4%
Colombia 4% Uruguay
1%
2012
Euler Hermes: Participación en América Latina
Cifras a junio 2013 12 meses
México 41%
Brasil 40%
Argentina 7%
Colombia 7%
Chile 5%2012
MAPFRE: Participación en América Latina
Cifras a junio 2013 12 meses
Colombia 64%
Chile 30%
México 6%
Brasil 0,3%
2013*
Colombia 60%
Chile 33%
México 6%
Brasil 0,3%
2012
Euler Hermes + MAPFRE (Solunion): Participación en América Latina
Cifras a junio 2013 12 meses
Tipo de Cambio para cada País y período
*Cifras a junio 2013 12 mesesTipo de cambio promedio anual
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* Moneda local Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros € Dólares $ Euros €
Argentina Pesos 2,94
3,64
3,00
3,79
3,09
4,26
3,14
4,62
3,41
4,76
3,95
5,22
4,21
5,90
4,30
6,08
4,92
6,42
Bolivia Bolivianos 8,06
9,98
8,01
10,12
7,83
10,45
7,22
10,61
7,02
9,62
7,02
9,22
6,94
9,72
6,91
8,91
6,91
9,02
Brasil Reales 2,42
3,00
2,18
2,75
2,00
2,76
1,85
2,73
2,00
2,79
1,76
2,32
1,67
2,34
1,95
2,52
2,03
2,65
Chile Pesos 514,05
636,39
530,28
669,74
522,47
720,85
522,46
768,02
559,61
781,38
510,25
673,89
483,67
677,14
489,49
631,44
478,68
625,11
Colombia Pesos 2.320,77
2.873,11
2.357,98
2.978,13
2.078,00
2.867,02
1.989,35
2.924,34
2.180,19
3.044,20
1.901,45
2.511,25
1.854,02
2.595,63
1.798,73
2.320,36
1.845,19
2.409,63
Ecuador Dólares 1,00
1,24
1,00
1,26
1,00
1,38
1,00
1,47
1,00
1,40
1,00
1,32
1,00
1,40
1,00
1,29
1,00
1,31
México Pesos 10,89
13,48
10,90
13,76
10,93
15,08
11,15
17,01
13,50
18,85
12,63
16,68
12,49
17,48
13,20
17,03
12,53
16,36
Perú Nuevos Soles 3,43
4,25
3,20
4,04
3,00
4,14
3,14
4,79
2,89
4,04
2,81
3,71
2,69
3,77
2,55
3,29
2,78
3,63
Uruguay Pesos 24,20
29,96
24,45
30,88
23,44
31,27
20,95
30,80
23,31
31,94
20,06
26,36
19,31
27,04
20,31
26,20
19,53
25,50
Venezuela Bolívares 2.107,20
2.608,71
2.147,00
2.711,66
2,15
2,97
2,15
3,16
2,15
2,95
4,30
5,68
4,30
6,02
4,30
5,55
6,30
7,36
Ayuda de índices• Siniestralidad Prima Ganada: Costo Total de Siniestros Retenidos como porcentaje de Primas Netas Ganadas
• Resultado Técnico: Ingresos – Costos Técnicos (sin incluir Costos Administrativos)
• Razón Combinada: Siniestralidad Prima Ganada (%) + Comisiones Pagadas (% primas retenidas netas) - Comisiones Recibidas (% primas retenidas netas) + Reaseguro no proporcional (% primas retenidas netas) + Gastos Administrativos (% primas retenidas netas)
Novedades (1)• Julio 2011• Mapfre y Euler Hermes firman un acuerdo de intenciones para el desarrollo conjunto de los
Seguros de Crédito y Caución en España, Portugal y América Latina http://www.eulerhermes.es/es/informes-y-noticias/noticias-grupo-2011-07-20-115409.html
• Septiembre 2011• COFACE y Marsh en alianza para ofrecer Seguro de Crédito en Reino Unido
http://www.businessinsurance.com/article/20110928/NEWS05/110929859?tags=158|177|93|138|58|59
• Septiembre 2012• El Gobierno español ha autorizado la venta del 50,25% del capital de la Compañía de Seguro de
Crédito a la Exportación (CESCE), que actualmente es de titularidad del Estado. http://www.eleconomista.es/economia/noticias/4249236/09/12/El-gobierno-privatiza-cesce.html
Novedades (2)
• Abril 2013• Sancor Seguros hizo una alianza con la empresa Coface para comercializar un seguro de
crédito que protege a las empresas exportadoras frente al riesgo de impago http://www.elpais.com.uy/economia/empresas/seguros-se-diversifican-logran-ventas-record.html
• Junio 2013• Mapfre Garantías y Crédito y Euler Hermes Seguros de Crédito se fusionan para ofrecer
Seguro de Crédito en Chile http://www.df.cl/mapfre-garantias-y-credito-y-euler-hermes-seguros-de-credito-citan-junta-de-accionistas- para-fusionarse/prontus_df/2013-09-17/113941.html
Fuentes Consultadas• Latino Insurance (http:www.latinoins.com)• Atradius Reporte Anual 2010 (http:www.atradius.com)• COFACE Reporte de Actividades 2010 (http:www.coface.com)• Euler Hermes Reporte Anual 2010 (http:www.eulerhermes.com)• CESCE Informe Anual 2010 (http:www.cesce.es)• Crédito y Caución Informe Anual 2010 (http:www.creditoycaucion.es)• MAPFRE Global Risks Memoria 2010 (http:www.mapfre.com)• Berne Union Anuario Directorio (http:www.berneunion.org.uk)• Asociación Latinoamericana del Seguro de Crédito a la Exportación (ALASECE) (http:www.alasece.com)• Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) anuario 2010 (http:www.cepal.org)• International Credit Insurance and Surety Asociation (ICISA) (http:www.icisa.org)• Export Credit Insurance Organization (http:www.ecio.gr)• Swiss Re Economic Research & Colsunting ([email protected])• La Mundial CA Venezolana de Seguros de Crédito• COFACE Ecuador, Venezuela