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Superintendencia de Banca y Seguros del EcuadorForo Internacional sobre Regulación en Impacto del Sector
Financiero Público en el Desarrollo SocioeconómicoQuito, Ecuador, 14-16 de marzo de 2012
La Experiencia de la Banca Pública de Desarrollo de América Latina
Romy Calderón AlcasJefe, Programa de Estudios Económicos e Información
ALIDE
1. Evolución de la banca de desarrollo
2. Situación post reforma financiera: nuevo impulso para la BD
3. La banca de desarrollo como instrumento de política frente a la crisis financiera internacional: rol anticíclico
4. ¿Donde está hoy la banca de desarrollo?: reafirmación de su vigencia
5. Líneas estratégicas de acción para la banca de desarrollo
índice
Orígenes: SXIX. Propósito: Impulsar la producción en diversos sectores económicos
30s: Se inicia la creación sistemática de IFD.
Causa principal: crisis mundial de 1929 (se crearon 36 IFD)
40s …50s: II GM, Interrupción del flujo del comercio de bienes manufacturados hacia A.L ….estrategias de desarrollo “hacia adentro” y políticas de sustitución de importaciones. (se crearon 51)
Orígenes y creación
50s: se dio inicio a una segunda etapa en la creación de IFD
Bajo orientaciones de los organismos financieros multilaterales
IFD más pequeñas y flexibles que actuaban con una suerte de “fraccionadoras de grandes créditos”.
60: se crearon un total de 45 IFD.
¿Por qué surgen las IFD?Por la ausencia o escaso desarrollo de los mercados de capitales satisfagan los requerimientos de inversión, esto es la financiación a mediano y largo plazo.
Orígenes y creación
90s: Se cuestionó el papel de las IFD
Son un obstáculo para el desarrollo de los mercados financieros
Problemas de ineficiencia del sistema financiero
La deficiente asignación de los recursos de inversión
Dependencia permanente respecto a los subsidios
Etapa de Cuestionamiento
La eficiencia, el crecimiento y la productividad tienen coeficientes negativos (La Porta, López-de-Silanes y Shleifer, 2002)
Los resultados previos cambian según la muestra y el período: cuando repiten el análisis con otra muestra, los coeficientes pierden su significación estadística. (Levy-Yeyati, Micco y Panizza, 2004)
No hay pruebas de que la presencia de bancos estatales promueva el crecimiento económico o el desarrollo financiero, pero tampoco hay pruebas de que su presencia se traduzca en un menor crecimiento y un menor desarrollo financiero (Micco y Panizza, 2004)
En Asia oriental, los sistemas bancarios dominados por extranjeros tienen mejor desempeño, y los países donde predominan bancos públicos tuvieron el peor desempeño. En ALC, los de mejor desempeño, tienen propiedad mixta, y los de peor desempeño donde predominan los bancos privados nacionales. Bárbara Stallings (CEPAL, 2006)
Las pasiones se atenúan: evidencia
Aumento el grado de profundización financiera
Se expandió el crédito de consumo y de corto plazo junto a la entrada de capitales e instituciones financieras del exterior
No pudieron por la vía de la competencia promovida obtener o conseguir igualar las tasas de interés domésticas a las tasas de interés internacionales
No aumento significativamente del ahorro nacional, más bien lo que hubo fue un incremento de la dependencia de flujos financieros altamente volátiles.
Situación Post Reforma Financiera
Lo anterior, unido a la falta de desarrollo de los mercados de capitales, se tradujo en la precariedad de los recursos financieros necesarios para sustentar el proceso de desarrollo, y especialmente en la limitación del acceso al financiamiento privado de algunos sectores.
Con las crisis financieras también quedo en evidencia la necesidad de contar con entidades financieras anticílicas.
Situación Post Reforma Financiera
Compra de cartera en dificultades
Reducción de tasas de encajes
Reducción y/o exoneración de impuestos de líneas de crédito del exterior
Baja de la tasa de interés de referencia
Capitalización de bancos públicos
Otorgamiento de garantías para los bancos públicos
Crisis Reciente: Acciones Gobiernos
Apertura de nuevas líneas de crédito para los sectores de industria, agro, y vivienda con fondos de capitalización aportados por el Estado
Fondos especiales para la financiación de exportaciones
Compra de instituciones financieras privadas
Flexibilización de créditos a las Pymes y para la compra de vivienda
Flexibilización de las condiciones para los seguros a la exportación.
Rol Anticíclico de los BD
Aumento del limite de endeudamiento de los intermediarios financieros
Garantías para las emisiones de títulos que realicen las empresas
Garantías para el fondeo de las IFNB
Reducción de las tasas de interés para las Pymes
Garantías a los préstamos bancarios (riesgo compartido)
Ron Anticíclico de los BD
Evolución de las Colocaciones
En una muestra de 58 IFD se observa que:
(1) en 2007 y 2008, el 82% y el 93% respectivamente de los BD aumentaron su cartera de créditos (incluye préstamos
y garantías); y en 2009 el 62%.
(2) en promedio la cartera de créditos aumento 29% en los años 2007 y 2008 y 18% en 2009.
Acción contracíclica de las IFD
Ene-06 Jul-06 Ene-07 Jul-07 Ene-08 Jul-08 Ene-09
1,150
1,190
1,030
970
910
850
45.0
38.8
32.6
26.4
20.2
14.0
Bancos Públicos Bancos Privados Spread Públicos (2º eje) Spread Privados (2º eje)
Variación % i.a. Puntos Básicos
Argentina: Crédito al Sector Privado No FinancieroCrecimiento Interanual (%) y Spread Bancario –
Promedio 12 meses, en Millones de Pesos
Gráfico N.4Brasil: Crédito Bancario por Origen de Capital
(Base Setiembre 2008=100)
Bancos Privados Nacionales
Bancos Estranjeros
Fuente: Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
Gráfico Nº6Chile: Colocaciones Totales(Variación real en 12 meses, %)
Fuente: BancoEstado de Chile
Crédito de la Banca Pública y de la Banca Privada(Variación % entre diciembre de 2008 y septiembre de 2009)
Desempeño de la Cartera y Resultados IFD de América Latina y el Caribe
Colocaciones Netas
-
100
200
300
400
500
600
700
2001 2002 2003 2004 2006 2007 2008 2009
Fuente: ALIDE comprende 107 IFD pertenencientes a 19 paises / Nota: Inflación con base=1996 */. No incluye al BANFOANDES y Nossa Caixa.
Mil Millones de dólares corrientes Mil Millones de dólares constantes
IFD: Desempeño de las Colocaciones
150
200
250
300
350
400
450
2006 2007 2008 2009
Fuente: Base de Datos de ALIDE Comprende 34 IFD de 14 países de la región
2.0
2.5
3.0
3.5Colocaciones Netas Morosidad (2º eje)
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
2006 2007 2008 2009
(%)
10
11
12
13
14
15
16Rendimiento de los activosRendimiento del patrimonio (2º eje)
Utilidad Neta (Millones de US$)
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
2006 2007 2008 2009
Fuente: Base de Datos de ALIDE Comprende 34 IFD de 14 países de la región
No se dispararon las tasas de morosidad tal como algunos críticos pronosticaban.
¿Donde está hoy la banca de desarrollo?
Ha reafirmado su vigencia como instrumento de política pública para la financiación del desarrollo
Es el canal más rápido para sostener los flujos de financiamiento en situación de crisis financiera.
Comprometida con la inclusión social
Asume como desafío el apoyo a nuevas actividades productivas que marcaran probablemente la competitividad de los países en los mercados internacionales.
Por su posición estratégica puede movilizar recursos, asistencia técnica, compartir riesgos, viabilizar la identificación y generación de proyectos público-privados y la necesaria coordinación entre actores relevantes dentro de las Agendas Nacionales de áreas o temas específicos nuevos como por ejemplo, el cambio climático.
¿Donde está hoy la banca de desarrollo?
Enfocándose en el apoyo a la innovación tecnológica, infraestructura, modernización del pequeño productor, a la generación de energías renovables, entre otros.
Desarrollar mercados proveer financiamiento mayormente de mediano y largo plazo, financiamiento de corto plazo para sectores que no tienen acceso así como para promover mayor competencia en los mercados.
Desarrollar productos financieros innovadores
Actuar como asesor de la política de financiamiento de desarrollo en el país.
Continuar promoviendo el desarrollo de nuevas redes de intermediarios financieros no bancarios para masificar el crédito y llegar a los productores más pequeños
Principales Tendencias Mundiales
• Globalización: la competencia internacional estará basada en el conocimiento.
• Cambios en la distribución de poder y el capitalismo de Estado: Para 2025, se prevé que se haya acentuado el traslado del poder desde Occidente hacia Oriente. El BRIC junto con EE.UU será el nuevo eje del poder mundial. Con la crisis financiera global y la tendencia de los últimos 15 años, los países emergentes aportaron más del 70% del crecimiento mundial y representaron 50% del PBI global.
• Envejecimiento de la población: en el corto plazo los países desarrollados tendrán menos PEA, en consecuencia tendrán bajo crecimiento económico. ALC enfrentará el envejecimiento poblacional a partir del 2025, por tanto tiene que aprovechar su bono demográfico a favor del crecimiento y desarrollo económico.
Principales Tendencias Mundiales
• Urbanización acelerada: En 1950 el 30% de la población mundial vivía en zonas urbanas, en el el 2050 será el 70%. Entonces continuara la rápida urbanización en ALC, África, Asia y el Oriente Medio. Se necesitan invertir más US$40 billones anuales en infraestructura urbana en el mundo.
• Aceleración del desarrollo científico y tecnológico: Las innovaciones tecnológicas en los próximos 50 años modificarán nuestras actuales vidas que sólo un cambio de comprensión del mundo podrá asimilarlas. La educación será vital para ello.
Se Intensificará la aplicación de las nanotecnologías. No obstante, se
advierte que van a exacerbar la desigualdad socioeconómica existente y la distribución desigual del poder, y crearán mayores diferencias sociales.
• Acceso a la energía: Se estima que serán necesarias inversiones de US$200 billones en electricidad para ayudar a disminuir a la mitad la proporción de personas viviendo con menos de US$1 por día para 2015. Esta cantidad es adicional a los US$5,800 billones necesarios para cubrir
la demanda de electricidad proyectada.
Principales Tendencias Mundiales• Cambio climático y medio ambiente: los países en desarrollo serán los
más afectados porque dependen más de actividades que se ven influenciadas por el cambio climático y su capacidad de adaptación es limitada. ALC es vulnerable por estar localizada dentro de la franja de huracanes, tiene numerosos estados insulares y zonas costeras bajas, que dependen de los deshielos andinos para el suministro de agua a los sectores urbano y agrícola; y por estar expuesta a inundaciones, entre otras
• Seguridad alimentaria y escasez de agua: entre 2025 y 2030 la disponibilidad de agua en los países en desarrollo será 27% menor que en 1995; la mayor proporción de agua para la producción de alimentos provendrá de fuentes subterráneas; la cuarta parte de las cosechas en la India corren el riesgo de desaparecer; la producción global de granos enfrentará pérdidas de hasta 30%.
• La escasez de agua podría originar que el número de personas desnutridas crezca entre 40 millones y 170 millones durante este siglo. Se sugiere replantear los sistemas mundiales de producción y distribución de alimentos hacia esquemas más sostenibles para afrontar el aumento de la demanda.
Líneas Estratégicas de Acción BD• Lucha contra la pobreza y la desigualdad: existen 189 millones de pobres, de ello 76 millones son indigentes, significa que la pobreza llegó al 34% y la indigencia al 13%.
• Inseguridad: Con apenas el 8% de la población mundial esta región acumula el 33% de los homicidios y más del 50% de los secuestros del planeta. costo económico que algunos calculan entre el 5% y el 15% del PBI (hasta unos US$170 mil millones).
• Elevada concentración de exportaciones: depende mucho de las materias primas
• Revertir los bajos niveles de productividad e inversión:
Líneas Estratégicas de Acción BD• Mejorar la provisión de Infraestructura: se estima que ALC requiere inversiones por US$7,450 millones en su infraestructura urbana en los próximos 25 años. Este monto es equivalente al 18.2% de las inversiones que requiere todo el mundo.
• Baja calidad de la Educación: han aumentado en cantidad pero no mucho en calidad
• Innovación y el desarrollo tecnológico: .los países asiáticos destinan el 2.1% de su PIB a investigación científica y tecnológica; EE UU el 3.1%; y en ALC Brasil apenas el 1%, Argentina 0.8%; México 0.6% y y el resto el como máximo el 0.5%.
• El cambio climático: si bien los BD han sido pioneras, tanto en ALC como en Europa, aún se requiere movilizar grandes inversiones para el financiamiento de proyectos
La relaciones, la visión y el concepto que hay a nivel de gobierno y en los organismos internacionales, respecto a los BD ha experimentado diversos cambios, en algunos momentos radicales, y en otros gradualmente, favorables o desfavorables.
Para hacer frente a la crisis económica internacional los gobiernos implementaron una serie de medidas para contrarrestar los efectos adversos de la crisis internacional, y muchas de las medidas tuvieron como brazo ejecutor a los BD.
Si bien hay una mayor aceptación de los BD, se reafirma de que observen el principio del equilibrio financiero, se atengan a las pautas de una sana disciplina bancaria (cuidado de su solvencia y liquidez), la administración de los riesgos; la autonomía operativa dentro del marco de las políticas del gobierno, y la complementariedad con la banca privada.
Relación con el Estado
Relación con el Estado
Este conjunto de principios generales, lejos de expresar una actitud de regreso a un enfoque intervencionista pre reformas financieras, se traduce en la búsqueda de una armonización con el funcionamiento de la economía de mercado u otras formas de organización económica, compatibilizando funciones de interés social –a las que el mercado no puede atender en unos casos, o no quiere atender en otros- con un manejo sano y prudente de los BD
Otro aspecto importante de la relación de las IFD con el Estado tiene que ver con las restricciones que imponen las políticas, la regulación y supervisión bancaria por un lado y las exigencias de los gobiernos de turno o del Estado, que no se corresponden entre si. Esto puede llevar a que se tenga una IFD rentable con buena gestión financiera pero que no está cumpliendo con su mandato.
Asimismo, en la relación banco de desarrollo-Estado, es necesaria la participación proactiva de estas instituciones financieras en la construcción y diseño de las políticas de desarrollo nacional y sectorial, y global, y definir a ese nivel su apoyo a la implementación de dichas políticas mediante la financiación, conforme a su mandato, políticas, prácticas bancarias y preservación de la sostenibilidad del banco.
• El estudio seleccionó un conjunto de 160 proyectos ya financiados por los bancos de desarrollo pertenecientes a 6 países de América Latina, y se calculó el promedio ponderado de su tasa económica de retorno. El promedio general de dicha tasa arrojó un valor de 23%. En tres cuartas partes de los casos, la TER era superior al 10% y en la mitad excedía el 20%. El estudio calificó a estos resultados de “alentadores y hasta sorprendentes “
Banco Mundial (1976) "Instituciones financieras de desarrollo, Documento de política sectorial. Washington, D.C. abril.
Efecto Económico de prestamos de BD
En 1998-2004, clientes frecuentes han experimentado:
• Crecimiento en ventas anuales: 20% 37%*• Aumento patrimonio: 21% 49%*• Aumento en capacitación: 45% 77%*• Reducción trabajo infantil empresa: 17%• Creciente acceso a TI y comunicaciones (celular,
computador e internet): > 500
* Mujeres
Impacto: Aplicación del Índice ALIDE
En 1998-2004, clientes frecuentes han experimentado:
• Crecimiento en ventas anuales: 20% 37%*• Aumento patrimonio: 21% 49%*• Aumento en capacitación: 45% 77%*• Reducción trabajo infantil empresa: 17%• Creciente acceso a TI y comunicaciones (celular,
computador e internet): > 500
* Mujeres
Impacto: Banestado Microcredito, Chile
•En el 2005, el 58 % de los clientes del Programa de Microcréditos y Cooperativas, era la primera vez que obtenían un crédito bancario.
•El el 48% de los clientes del Programa era primera vez que entraban a un Banco o entidad de crédito.
¿Qué es esto?: BANCARIZACIÓN DE LOS MÁS POBRES
• Generó más de 40 mil empleos directos e indirectos y hizo posible sostener a más 80 mil empleos.
Venezuela: Impacto del Microcrédito
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Costa Rica: Impacto del Microcrédito
En los últimos tres años (2007) %
Aumentaron el empleo 15,7%
Aumentaron sus clientes 33,7%
Aumentaron sus ventas en términos reales 44,8%
Mejoraron la productividad 64,5%
Tienen acceso a un mercado más amplio 51,1%
Mejoraron la calidad 39,7%
Mejoraron su vivienda 19,2%
Mejoraron en al menos un aspecto evaluado 80,7%
Dedican menos tiempo a trámites 24,4%
Clientes que tienen otros servicios financieros 84,3%
BANCOLDEX
En el periodo 2000-2009 (2012) %
Aumento el empleo 11%
Aumentó el producto 24%
Aumentó inversión 70%
Aumentó la productividad 10%
Aumentan las exportaciones +
Conclusiones
• Se reconoce el importante rol de los BD durante la crisis. En ALC mientras la banca privada reducía el financiamiento los BD lo aumentaron
• La mayor participación de los BD no ha significado un deterioro de la calidad de su cartera. La tasa de morosidad ha estado dentro de niveles aceptables.
• Revitalización y reafirmación de los BD como instrumentos de política pública de financiamiento
• Ha emergido un cierto “consenso” acerca de la justificación del papel de los BD y de las exigencias que éstas deben satisfacer para cumplirlo eficazmente. Entre estas están la sostenibilidad financiera y la transparencia en su gestión.
• Los BD están mejor posicionadas para paliar fallas de mercado que limitan el acceso al financiamiento de proyectos de inversión, pueden tener acceso a: fondeo de M.P y L.P a tasas atractivas; y fondos de asistencia técnica. Por otra parte, viabilizan la identificación y generación de proyectos ambientales y la necesaria coordinación entre los actores
• Los indicadores de desempeño y de evaluación de impacto sirven para que los bancos de desarrollo demuestren a sus stakeholders que son necesarios para promover la inclusión financiera de aquellos segmentos y programas que no son atendidos ya sea por falta de garantías, altos riegos, o porque son actividades nuevas. Por otra parte, sirven para comprobar si los bancos están siendo eficientes, y si los resultados de su actividad se corresponden con la política del país, el mandato de la institución, y a costos aceptables.
• Los bancos de desarrollo no deben ser instituciones de respuesta, esto es que deben actuar cuando se les solicita; sino más bien tener una actitud proactiva e innovadora. Más aún si se trata de un banco de segundo piso no puede quedar expuesto a la simple decisión de los intermediarios de primer piso para colocar o no sus recursos.
• Tendencia a convertirlos en bancos de segundo piso o en agencias de desarrollo. Esto ha sido repensado.
• Para aumentar la oferta de financiamiento en términos y condiciones adecuados para proyectos ambientales los gobiernos de la región están involucrando a sus IFD para impulsar la estructuración y financiamiento de proyectos.
Conclusiones
