Año XXXV

Nro: 7629Ruedas del 15 al 19 de julio de 2019

RESUMEN SEMANAL

38 ,000

39 ,000

40,000

41,000

42,000

43,000

44,000

11-06 18-06 25-06 01-07 05-07 15-07 19-07

Índice S&P Merval Índice S&P MervalMínimo 39944.34 Máximo 42881.72 Cierre 40161.60

- 6.06%

Mayores Alzas Mayores Bajas

---

VALO - 10.63%BYMA - 10.35%BMA - 8.81%

Otros Índices de AccionesADR Argentinos en N.Y.

S&P Merval Arg.S&P BYMA Gral.YPF U$S 17.29 - 6.24%

P. Brasileiro U$S 15.99 - 4.99%Tenaris U$S 25.11 - 8.29%

- 6.45% - 5.61%

Índices Bursátiles (en U$S)

B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

- 0.65% - 0.00% - 1.84%

- 0.64% - 0.83% - 0.54%

Bonos

17,500

18 ,000

18 ,500

19 ,000

19 ,500

11-06 18-06 25-06 01-07 05-07 15-07 19-07

Índice de Bonos IAMC-$ + 1.45%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 8.75%

+ 4.24%

+ 3.83% - 1.34%

- 2.08%

- 2.17%Mayores Alzas Mayores BajasTVY0

AA25

TVPE

TVPP

PAY0

PR15

Bonos Nacionales

Cierre 2.05% - 8 pbs18588.523

TOTAL* 259,170,427,875187,716,657,278

5,581,325,000

5,580,657,5403,584,187,0291,996,470,511

667,460182,135,332,278

124,824,979,82471,453,770,597

00

171,372,17563,838,003,233

571,003,053

57,310,352,454

MERCADO CONTADORenta Variable: (1 + 2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.EjerciciosRenta Fija: (3 + 4)

3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo/Plazo x Lote/Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador BilateralOpcionesCaucionesPréstamos

* Volúmenes sujetos a correcciones y arreglos.

Futuros 6,873,392,136

BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)

(a) Incluye 0.045% por Derechos de

%47.00

%46.83

%47.19

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$42.2200 $42.4200$42.5400

$41.5000 $43.5000$43.7500 $43.9500$42.4467

$42.5500

15.3769 15.416619/07/19 22/07/19

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Análisis de Obligaciones Negociables

Opciones

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Pág. 8

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento

Posiciones Abiertas de Opciones Anexo B

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.891

0.800107.720

+ 0.45% + 0.58% - 0.19%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)55.44

331.271426.55 + 0.75%

- 0.63% - 7.58%

Acciones

Coeficiente CER

Caución Bursátil en $ (TNA) 30 dias

Tipos de Cambio - Dólar Compra Venta

Volúmenes Operados

IMPORTANTE: Todas las herramientas provistas por el IAMC son desarrolladas exclusivamente para fines informativos,

y bajo ninguna circunstancia la utilización de las mismas deben ser interpretadas como un asesoramiento comercial.

Publicación disponible en http://www.iamc.com.ar - @IAMC_Oficial

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo19-Jul-19

Especie Cotización (*) Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

28-Jun-19

(a)

Var.dde

28-Dic-18

(a)

Var.dde

19-Jul-18

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/S&P

Merval/Gral.

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas Líderes

ALUA 0.48195.02 30.57%8.640.55%19-Jul-19 4.98% 9.23% 5.40% 50,820.00 50,820.0021.03712.9676,230,73418.150

BBAR 1.28218.69 42.93%6.89-0.47%19-Jul-19 -2.13% 16.19% 35.60% 97,045.29 97,045.29175.85085.43111,687,417158.400

BMA 1.44299.92 46.88%9.57-2.35%19-Jul-19 -10.75% 78.42% 58.37% 186,835.98 186,835.98317.000119.27137,207,413279.000

BYMA 0.72232.60 52.27%16.04-1.08%19-Jul-19 -13.61% -13.86% -8.26% 24,438.13 24,438.13392.819246.00012,314,714320.500

CEPU 1.02156.47 41.85%5.22-1.15%19-Jul-19 -1.02% 16.52% 32.20% 58,744.06 58,744.0647.50027.50015,230,19838.800

COME 0.7434.91 27.40%0.93-1.69%19-Jul-19 -7.03% -9.92% -16.43% 4,394.29 4,394.294.6142.4663,039,6802.910

CRES 0.5684.59 36.27%--1.92%19-Jul-19 2.45% 2.34% 6.10% 23,050.49 23,050.4958.85937.3251,462,15845.950

CVH 0.9948.26 43.39%5.36-3.90%19-Jul-19 -8.30% 0.75% -13.17% 31,926.57 43,399.38370.000169.0002,040,824240.250

EDN 0.83107.95 38.48%12.46-2.27%19-Jul-19 4.73% -19.63% -6.72% 37,119.34 37,119.3458.00035.3003,697,55640.950

GGAL 1.44330.28 44.96%10.35-1.30%19-Jul-19 -2.08% 45.58% 57.30% 170,055.85 211,803.20162.50068.75694,673,262148.450

MIRG 0.87141.25 29.54%--0.85%19-Jul-19 2.52% -0.10% 3.45% 6,300.00 6,300.00416.058229.629958,946350.000

PAMP 1.15169.55 52.59%9.05-1.48%19-Jul-19 -4.79% 21.07% 35.89% 117,880.28 107,532.6661.00035.05026,323,92856.600

SUPV 1.66165.51 57.85%12.08-3.30%19-Jul-19 -4.17% 3.15% 4.05% 25,436.98 29,412.9284.62835.01589,077,47564.400

TECO2 0.52128.29 36.96%-0.44%19-Jul-19 -1.38% 29.09% 40.16% 147,558.71 325,119.52157.95096.6072,519,512149.900

TGNO4 0.8392.23 20.22%7.28-0.71%19-Jul-19 1.46% 35.95% 48.70% 30,536.49 30,536.4976.00037.96811,358,10769.500

TGSU2 0.94280.40 31.53%8.53-0.12%19-Jul-19 4.82% 29.22% 91.70% 102,847.41 102,847.41139.60067.13012,166,411129.450

TRAN 0.97148.16 37.69%6.47-0.57%19-Jul-19 0.81% 15.53% 25.62% 9,532.69 19,454.4851.19129.4207,496,76843.750

TXAR 0.7654.79 37.56%5.17-19-Jul-19 -2.17% 7.18% 2.52% 60,980.77 60,980.7716.55610.8007,102,77813.500

VALO 0.78261.42 38.52%5.39-1.56%19-Jul-19 -7.46% 59.43% 60.04% 6,498.49 6,498.499.0503.9375,903,3237.570

YPFD 0.7471.01 24.61%11.86-2.44%19-Jul-19 -5.07% 47.45% 73.26% 289,006.24 289,006.24785.997415.23647,002,799734.800

S&P Merval -134.75 30.89%8.98-1.45%- -3.91% 32.58% 49.78% 1,481,008.06 1,715,339.1243,292.62024,618.090-40,161.600

S&P M.AR -135.40 31.41%8.39-1.55%- -4.10% 28.42% 41.31% 1,327,149.35 1,383,919.6138,520.07022,486.760-35,570.840

S&P Í. Gral. (h) -135.86 29.72%9.06-1.32%- -3.02% 32.65% 46.56% 7,326,095.98 2,082,763.161,854,8991,099,952-1,734,823.810

Futuros

MVLN9 -- ---1.65%19-Jul-19 -6.03% -2.06% -2.06% - -44,050.00040,500.000204,87440,500.000

MVLU9 -- ---2.07%19-Jul-19 -7.16% 5.63% 5.63% - -46,950.00039,510.000213,92942,800.000

DOJUL19 -- ---0.18%19-Jul-19 -3.16% -12.73% -12.73% - -49.52542.710256,348,46143.218

DOAGO19 -- ---0.20%19-Jul-19 -3.19% -12.87% -12.87% - -51.95044.610226,00045.200

DOSEP19 -- ---0.12%19-Jul-19 -3.33% -12.38% -12.38% - -53.90046.600-47.220

DOOCT19 -- --0.01%19-Jul-19 -3.16% -13.05% -13.05% - -56.70048.834493,00049.300

DONOV19 -- ---19-Jul-19 -3.38% -12.63% -12.63% - -58.94050.500-51.112

DODIC19 -- ---0.53%19-Jul-19 -3.28% -12.81% -12.81% - -60.90052.100-53.101

Empresas No Líderes

AGRO 0.70237.79 54.49%--1.31%19-Jul-19 -1.74% 25.56% 9.58% 1,130.00 1,130.0013.4257.350521,95711.300

APBR 0.53138.35 28.06%17.47-1.01%19-Jul-19 2.59% 36.41% 130.81% 2,525,224.69 4,425,997.81373.626144.28456,166,978339.300

APBRA (2) 0.14- ---8-Oct-18 - - 157.04% - -240.446240.446-240.446Ex

AUSO 0.5880.96 29.23%1.05-5.66%19-Jul-19 -8.26% -9.71% 24.14% 3,046.90 8,838.41118.74556.95713,505,440100.000

BHIP 0.84272.57 29.90%17.21-1.10%19-Jul-19 4.96% 55.42% 40.48% 27,000.00 27,000.0019.0008.2802,611,58318.000

BMA.5 (2) 0.03- ---8-Oct-18 - - 0.50% - -121.50090.000-90.000Ex

BOLT 0.51180.77 57.86%21.05-1.15%19-Jul-19 6.68% 45.87% 11.60% 7,327.00 7,327.004.9002.3502,717,6154.310

BPAT 0.79170.65 39.65%5.14-19-Jul-19 18.81% 61.35% 35.06% 35,885.35 35,885.3553.00026.262107,64549.900

BRIO 0.92200.63 46.18%6.67-19-Jul-19 21.05% 35.45% 18.81% 84,634.35 99,256.5026.19911.974755,28923.000

BRIO6 (2) 0.02- ---18-Jul-19 28.89% 30.14% 16.74% - -23.20015.587-23.200

CADO 0.2580.56 21.57%9.84-19-Jul-19 1.67% -3.15% 38.43% 1,503.04 1,503.0413.4317.990102,78712.200

CADO5 -- ---22-Mar-17 - - - - ----10.349

CAPX 0.6881.85 37.47%8.18-1.56%19-Jul-19 5.70% 1.78% 12.50% 11,327.54 11,327.5479.90042.00036,87163.000

CARC 0.54200.34 55.53%3.68-0.57%19-Jul-19 -2.23% 12.90% 57.91% 1,037.32 1,037.323.0200.850342,8991.750

CECO2 1.0186.42 42.61%1.48-0.52%19-Jul-19 3.88% 55.30% 49.14% 6,767.17 6,767.1710.8504.5581,717,8599.640

CELU 0.6391.58 25.93%--19-Jul-19 0.17% 59.34% 245.24% 2,927.21 2,928.2529.9007.9901,294,98929.000

CGPA2 0.95166.47 38.85%3.53-2.45%19-Jul-19 2.75% -1.48% -23.96% 9,965.10 9,965.1054.50017.200442,34629.900

COLO (2) 0.2371.60 ---15-Jul-19 -0.79% -15.77% 9.13% 223.35 223.3515.05010.000-12.550

COMO (2) -39.87 -0.80-24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR (2) -47.96 ---13-Mar-17 - - - 315.00 315.00---50.000

CTIO 0.8097.92 30.76%11.850.39%19-Jul-19 -7.26% 40.96% 45.04% 20,946.23 20,946.2356.40033.094819,26651.100

DGCU2 1.05115.10 48.80%5.46-3.54%19-Jul-19 -0.99% -21.57% -26.83% 6,070.54 6,070.5461.90022.0001,184,46030.000

DOME (2) 0.07149.11 ---18-Jul-19 -7.00% -24.36% -36.31% 186.00 186.003.4431.700-1.860

DYCA 0.36177.98 39.97%--19-Jul-19 -2.38% 7.89% 52.13% 1,230.00 1,230.0045.80019.8008,20041.000

EDLH (2) 0.1485.71 -8.70-16-Jul-19 -2.00% 30.47% 30.47% 1,828.78 1,828.7825.80018.778-24.500

EMDE (2) 0.02137.27 -10.62-27-May-19 - 25.00% 25.00% 914.64 914.6417.50010.100-15.000

ESME (2) 0.08194.75 -15.61-19-Jul-19 -10.14% -2.36% 27.44% 7,308.18 7,308.18140.00098.00062,000124.000

Pág.2

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo19-Jul-19

Especie Cotización (*) Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

28-Jun-19

(a)

Var.dde

28-Dic-18

(a)

Var.dde

19-Jul-18

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/S&P

Merval/Gral.

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Líderes (Cont.)

FERR (2) 0.4672.31 26.23%-0.30%19-Jul-19 -3.78% -1.19% -4.44% 1,767.54 1,767.544.5802.93060,6263.310

FIPL (2) 0.30106.68 ---1.96%19-Jul-19 -1.13% 3.47% -29.75% 250.72 250.725.6383.00021,0603.510

GAMI -0.14711.45 -8.37-0.58%19-Jul-19 8.68% 457.42% 457.42% 4,320.00 4,320.0094.00076.000297,03686.400

GARO (2) 0.38117.70 28.03%-2.38%19-Jul-19 -1.15% -9.09% -38.48% 189.20 189.207.6004.09017,0584.300

GBAN (2) 0.36119.65 34.11%3.341.13%19-Jul-19 -5.28% -6.75% -25.21% 5,726.57 11,686.8853.00030.00044,55535.900

GCLA 0.4554.45 49.87%-1.67%19-Jul-19 8.97% -14.14% -11.46% 3,338.35 4,537.9871.50030.000105,73042.500

GRIM 0.2498.41 91.42%--3.54%19-Jul-19 9.00% 17.52% -29.31% 965.90 965.9033.70014.5004,62221.800

HARG 0.74349.07 26.96%14.87-0.22%19-Jul-19 -6.26% 58.63% 78.46% 32,670.88 32,670.8899.90035.0001,661,02892.800

HAVA 0.44268.66 41.99%27.03-1.27%19-Jul-19 -3.70% 57.01% 74.82% 999.31 3,664.1491.44238.638102,98878.000

HULI (2) -52.09 ---9-Mar-18 - - - 66.13 66.13---77.000

INDU 0.4993.22 26.92%6.002.85%19-Jul-19 0.93% -0.31% 19.49% 6,732.10 6,732.1023.50013.2501,792,49516.250

INTR (2) 0.0663.40 -8.19-5.82%19-Jul-19 -5.17% -8.99% 1.93% 665.97 665.976.8825.0007655.500

INVJ 0.3559.75 49.97%--2.11%19-Jul-19 -13.08% 6.90% -6.53% 4,125.87 5,005.8911.1008.100105,5229.300

IRCP 0.3656.27 29.49%--19-Jul-19 7.14% 10.82% 2.94% 26,462.95 26,462.95264.761160.00019,740210.000

IRSA (2) 0.7155.12 36.65%--0.58%19-Jul-19 3.62% -10.61% -7.42% 24,854.15 24,854.1566.42837.6002,644,85342.950

LEDE 0.38108.43 45.88%--3.10%19-Jul-19 3.31% 2.46% 14.68% 5,496.43 5,496.4316.00010.500199,49112.500

LOMA (i) 1.08346.83 45.31%27.250.58%19-Jul-19 5.44% 29.94% 82.87% 62,344.37 62,344.37108.00048.1002,377,189104.600

LONG (2) 0.6278.70 39.43%-4.17%19-Jul-19 5.04% 14.16% -10.71% 384.10 384.103.7702.00025,0002.500

METR 1.2677.67 54.77%69.79-2.44%19-Jul-19 -3.38% -24.53% -36.41% 5,577.88 11,383.4241.55015.3501,579,73520.000

MOLA 0.57460.14 68.19%12.043.52%19-Jul-19 18.53% 101.45% 102.01% 18,749.33 18,749.33395.000159.3561,647,561382.000

MOLA5 0.15- ---26-Jun-19 - 21.74% 48.43% - -233.140164.863-233.140Ex

MOLI 0.44120.52 33.17%--1.64%19-Jul-19 -4.87% 13.51% -4.55% 8,459.44 8,459.4454.00034.050332,91542.000

MORI 0.62183.29 73.26%--1.59%19-Jul-19 0.32% 65.24% 53.20% 685.68 685.683.7501.600142,3353.090

MVIA (2) 1.180.06 -0.00-20-Jul-18 - - *** 0.07 0.140.010--0.010Ex

OEST 0.6686.08 21.12%0.91-1.33%19-Jul-19 -5.61% 19.46% 60.71% 5,920.00 5,920.0040.40020.260354,36937.000

PATA 0.04118.68 --5.10%19-Jul-19 3.95% -2.07% -10.57% 11,850.00 11,850.0027.50020.800590,56323.700

PATY 0.2693.04 28.70%--19-Jul-19 -2.25% -2.03% 2.49% 2,518.66 2,518.667.4003.24674,6854.350

PGR 0.59241.23 26.84%--0.90%19-Jul-19 -9.09% -0.45% 45.70% 30,653.09 30,653.0912.8007.200583,73611.000

POLL (2) 0.10- -5.67-18-Jul-19 4.29% -23.16% -39.17% 46.87 46.8712.0007.000-7.300

PREN1 (2) -27.29 -2.61-18-Nov-09 - - - 327.53 327.53---1.288

PSUR (1) (2) 0.41- ---14-Mar-19 - 30.36% 43.14% 366.35 366.355.5002.420-3.650

REGE (2) -0.02 -0.00-3-Dic-15 - - - 0.02 0.02---0.010

RICH 0.47320.70 30.11%-2.21%19-Jul-19 -1.35% 20.94% 56.79% 621.94 3,544.9945.00025.100126,68243.900

RIGO (2) 0.17315.15 46.14%--1.30%19-Jul-19 1.33% -16.53% 12.24% 5,512.44 5,512.6447.50030.0001,90038.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----0.092

ROSE (2) 0.21179.81 --1.36%19-Jul-19 -0.83% -5.56% -4.03% 253.41 253.418.9004.5001015.950

SAMI 0.6745.97 32.35%--0.37%19-Jul-19 0.37% -10.78% -19.39% 5,777.46 5,777.46124.83966.708115,86281.200

SEMI 0.5789.16 61.92%11.410.72%19-Jul-19 -10.32% 7.08% 10.92% 532.09 532.093.4002.160215,4112.780

TGLT 0.81- 59.39%--1.47%19-Jul-19 1.08% -35.71% -46.21% 377.47 377.4714.7003.790317,8894.680

TS 0.28118.66 37.39%16.22-1.38%19-Jul-19 -4.40% 32.59% 6.68% 629,816.40 629,816.40688.478387.09622,604,449533.500

URBA (2) -62.79 ---21-Dic-09 - - - 2.59 2.59---13.653

PYMES

INAG (2) -0.07201.05 -12.33-19-Jul-19 5.26% 60.00% 336.70% 176.00 176.0082.00018.31983,34880.000

MERA (2) -0.0498.57 -9.44-17-Jul-19 - 2.17% 10.59% 886.42 886.4250.00043.000-47.000

OVOP (1) -168.87 -7.46-28-Jul-17 - - - 116.50 116.50---8.750

Notas Aclaratorias:(*) Para Acciones del Indice Merval y aquellas que tienen ADR el precio es el Promedio Ponderado por volumen de los últimos 10 minutos operados de la especie ( VWAP )

(***) No se muestran variaciones superiores al 999%

(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios)

(c) Precio/Utilidad Neta por acción de los últimos 12 meses (''trailing'').

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c), (d) y (g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en BYMA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere de su capital social:

AUSO, BRIO, EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, LOMA, METR, MVIA, SUPV y TRAN.

(h) Capitalización bursátil al día anterior.

(i) El ratio P/E se calculó anualizando el resultado acumulado al 30/06/17

(1) Negociación Suspendida

(2) Negociación por Subasta (3) En Período de suscripción de acciones

(4) Negociación por Subasta y en período de suscripción de acciones

Pág.3

www.iamc.com.ar

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

19-Jul-19

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 28-Jun-19 31-Dic-18Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

BYMA

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) 43.13%-0.24% 2.79% 16.47% 1,876 39,396 16.82 36.35USDNASDAQ 21.0000 4.00

ADR Banco BBVA Argentina (BFR.N) 46.27%-0.80% -1.33% 1.85% 77,775 868,747 6.37 14.41USDNYSE 11.1700 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 49.48%-1.81% -9.65% 56.16% 71,790 4,725,218 30.51 76.22USDNYSE 65.8200 10.00

ADR BUNGE (BG.N) 19.51%-0.47% -0.25% 3.99% 156,302 8,685,702 47.29 72.27USDNYSE 55.5700 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 39.14%-1.74% 2.67% -11.44% 44,206 475,657 9.15 16.89USDNASDAQ 10.7600 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 40.96%-2.69% 5.62% -29.12% 7,533 144,483 15.49 36.10USDNYSE 19.1800 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 50.61%-1.30% -1.69% 28.23% 719,105 25,096,765 18.07 39.22USDNASDAQ 34.9000 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 39.22%-0.39% 4.29% -21.90% 45,152 460,550 8.35 18.04USDNYSE 10.2000 10.00

ADR Pampa Energía (PAM.N) 56.26%-0.95% -4.07% 4.56% 73,247 2,436,195 19.53 43.33USDNYSE 33.2600 25.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 26.86%-0.87% 2.70% 23.35% 2,172,375 34,736,276 10.08 17.83USDNYSE 15.9900 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 35.14%-0.39% 5.12% 10.86% 40,260 611,952 8.81 16.67USDNYSE 15.2000 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 35.77%-0.11% -0.68% 14.64% 80,927 1,420,269 12.14 20.48USDNYSE 17.5500 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 34.68%-1.34% -4.56% 20.20% 680,066 17,076,457 20.04 36.59USDNYSE 25.1100 2.00

ADR Ternium (TX.N) 33.51%0.80% 1.38% -16.09% 80,057 1,820,496 20.90 37.45USDNYSE 22.7400 10.00

ADR YPF (YPF.N) 27.38%-2.48% -4.31% 30.13% 267,395 4,623,260 11.90 18.60USDNYSE 17.2900 1.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) -- - -24.46%- - 2.10 4.00USDLondon S.E. 2.1000 2.00

ADR CENTRAL PUERTO 41.61%-0.76% -0.97% -0.22% 68,240 626,443 7.05 12.74USDNYSE 9.1800 10.00

ADR Grupo Supervielle(SUPV.N) 65.18%-2.82% -3.68% -11.34% 223,474 1,696,168 4.24 13.60USDNYSE 7.5900 5.00

ADR LOMA NEGRA (OTC)(LOMA.K) 41.99%-0.24% 5.38% 10.78%- 209,774 6.36 13.44USDNYSE 12.3300 5.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de BYMA

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BYMA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BYMA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 5.2500 210.000 223.335 13.34IRCP

ADR Banco BBVA Argentina 3.7233 158.400 158.391 - 0.01BBAR

ADR Banco Macro 6.5820 279.000 279.998 1.00BMA

ADR BUNGE 55.5700 - 2363.948 --

ADR Cresud 1.0760 45.950 45.773 - 0.18CRES

ADR Edenor 0.9590 40.950 40.796 - 0.15EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 3.4900 148.450 148.465 0.01GGAL

ADR IRSA 1.0200 42.950 43.391 0.44IRSA

ADR Pampa Energía 1.3304 56.600 56.595 0.00PAMP

ADR Petroleo Brasileiro 7.9950 339.300 340.107 0.81APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 3.0400 129.450 129.322 - 0.13TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.5100 149.900 149.315 - 0.58TECO2

ADR Tenaris 12.5550 533.500 534.090 0.59TS

ADR Ternium 2.2740 - 96.736 --

ADR YPF 17.2900 734.800 735.517 0.72YPFD

GDR GrupoClarín - 42.500 - -GCLA

ADR CENTRAL PUERTO 0.9180 38.800 39.052 0.25CEPU

ADR Grupo Supervielle (SUPV.N) 1.5180 64.400 64.576 0.18SUPV

ADR LOMA NEGRA (OTC) 2.4660 104.600 104.904 0.30LOMA

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pág. 4

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA (*)

19-Jul-19

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR

12.71%31.86 9.86 13.415.625.79Fija=1.77R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 19-Jul-19 1,048.26334.000 100.00PAR Ley Arg. (CER) PARP 33.13

10.09%56.06 9.23 12.396.751.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 19-Jul-19 101.182413.000 100.00PAR USD Ley Arg. - ARS PARA 23.62

10.11%55.99 9.23 12.396.761.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 19-Jul-19 101.1856.650 100.00PAR USD Ley Arg. - USD PARAD 17.95

9.22%60.64 9.50 12.396.231.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 19-Jul-19 101.182610.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - ARS PARY 25.88

9.34%59.99 9.47 12.396.301.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 19-Jul-19 101.1860.700 100.00PAR USD Ley N.Y. - USD PARYD 16.44

II. Bonos Discount

11.60%71.87 6.29 8.178.124.93Fija=5.83R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 1,328.80955.000 100.00DISC Ley Arg. (CER) DICP 22.85

12.39%79.47 5.80 7.8110.430.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.954765.000 100.00DISC USD Ley Arg. - ARS DICA 12.76

12.41%79.39 5.80 7.8110.440.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.95111.900 100.00DISC USD Ley Arg. - USD DICAD 14.20

10.94%86.23 6.01 7.819.610.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.955170.000 100.00DISC USD Ley N.Y. - ARS DICY 19.54

10.66%87.62 6.05 7.819.460.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.95123.500 100.00DISC USD Ley N.Y. - USD DICYD 16.33

III. Bono CUASIPAR

13.75%31.02 8.98 17.3210.723.06Fija=3.31R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-45 19-Jul-19 1,450.62450.000 100.00CUASIPAR (CER) CUAP 23.93

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 19-Jul-19 -130.100-U.V.P. en USD Ley Arg. TVPA 35.41

-- - --------15-Dic-35 19-Jul-19 -2.250-U.V.P. en ARS Ley Arg. TVPP 70.29

-- - --------15-Dic-35 19-Jul-19 -165.000-U.V.P. en USD Ley N.Y. TVPY 34.44

-- - --------15-Dic-35 17-Jul-19 -190.000-U.V.P. en EUR Ley Ing. TVPE -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par

16.24%23.37 8.85 13.417.715.79Fija=1.77R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 17-Jul-19 1,048.26245.000 100.00PAR Ley Arg. (CER) PAP0 -

10.80%52.74 9.02 12.397.191.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 19-Jul-19 101.182270.000 100.00PAR USD Ley Arg. - ARS PAA0 13.27

11.21%50.90 8.89 12.397.451.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 15-Jul-19 101.1851.500 100.00PAR USD Ley Arg. - USD PAA0D -

10.40%54.60 9.14 12.396.941.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 18-Jul-19 101.182350.000 100.00PAR USD Ley N.Y. - ARS PAY0 -

10.34%54.85 9.16 12.396.901.18Fija=3.75R30-Sep-19Sem.Sem.31-Dic-38 18-Jul-19 101.1855.500 100.00PAR USD Ley N.Y. - USD PAY0D -

II. Bonos Discount

14.92%59.45 5.82 8.179.834.93Fija=5.83R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 03-Jul-19 1,328.80790.000 100.00DISC Ley Arg. (CER) DIP0 -

13.04%76.72 5.71 7.8110.810.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.954600.000 100.00DISC USD Ley Arg. - ARS DIA0 12.58

13.08%76.55 5.71 7.8110.830.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.95107.900 100.00DISC USD Ley Arg. - USD DIA0D 16.09

11.71%82.56 5.90 7.8110.040.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.954950.000 100.00DISC USD Ley N.Y. - ARS DIY0 -

11.53%83.37 5.92 7.819.940.74Fija=8.28R31-Dic-19Sem.Sem.31-Dic-33 19-Jul-19 140.95117.500 100.00DISC USD Ley N.Y. - USD DIY0D -

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 15-Jul-19 -174.000-U.V.P. en USD Ley N.Y. TVY0 -

BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dólares bajo ley NY (c)

15.34%88.31 1.53 1.637.801.74Fija=6.875R22-Oct-19Sem.Al Vto.22-Abr-21 15-Jul-19 101.743822.000 100.00Rep. Arg. 2021 - ARS AA21 -

14.19%89.79 1.53 1.637.671.74Fija=6.875R22-Oct-19Sem.Al Vto.22-Abr-21 15-Jul-19 101.7491.350 100.00Rep. Arg. 2021 - USD AA21D -

11.39%83.52 4.88 5.639.011.90Fija=7.5R22-Oct-19Sem.Al Vto.22-Abr-26 27-Jun-19 101.903620.500 100.00Rep. Arg. 2026 - ARS AA26 -

10.86%85.63 4.91 5.638.791.90Fija=7.5R22-Oct-19Sem.Al Vto.22-Abr-26 04-Jul-19 101.9087.250 100.00Rep. Arg. 2026 - USD AA26D -

10.42%77.12 9.29 17.839.941.93Fija=7.625R22-Oct-19Sem.Al Vto.22-Abr-46 11-Jun-19 101.933344.000 100.00Rep. Arg. 2046 - ARS AA46 -

9.85%81.19 9.66 17.839.431.93Fija=7.625R22-Oct-19Sem.Al Vto.22-Abr-46 15-Jul-19 101.9382.750 100.00Rep. Arg. 2046 - USD AA46D -

$42.5500 $42.5400 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas de PPT.

(c) Bonos con denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

pág. 5

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES (*)

19-Jul-19

bono Código

(S.I.B)

vencimiento amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

cupón corrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

dm PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos a tasa fija

BONTE Nov. - 2020 TN20 33.38% 94.76 0.99 1.19 27.51 4.48Fija=26R21-Nov-19Sem.Al Vto.21-Nov-20 15-Jul-19 104.4899.000 - 100.00

BONTE Oct - 2021 TO21 46.44% 69.15 1.39 1.88 26.99 5.56Fija=18.2R3-Oct-19Sem.Al Vto.4-Oct-21 16-Jul-19 105.5673.000 - 100.00

BONTE Oct - 2023 TO23 25.18% 80.56 2.63 3.40 20.07 4.27Fija=16R17-Oct-19Sem.Al Vto.17-Oct-23 15-Abr-19 104.2784.000EX - 100.00

BONTE Oct - 2026 TO26 25.92% 71.30 3.42 5.35 22.11 4.13Fija=15.5R17-Oct-19Sem.Al Vto.18-Oct-26 21-May-19 104.1374.250 - 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos a Tasa Variable

BONTE 2020 TJ20 80.05% 97.47 0.61 0.77 65.25 5.57Var.=63.505R23-Sep-19Trim.Al Vto.22-Jun-20 19-Jul-19 105.57102.900 8.51 100.00

Bocon Cons. 8º - BADLAR PR15 80.84% 85.90 0.90 1.55 60.34 4.44Var.=51.6A+R4-Oct-19Trim.14 - Trim.4-Oct-22 19-Jul-19 171.14147.000 20.27 95.00

III. Títulos en Pesos y ajustables por el CER (**)

BONCER 2020 TC20 43.15% 80.31 0.62 0.76 2.81 1.23Fija=2.25R28-Oct-19Sem.Al Vto.28-Abr-20 19-Jul-19 232.84187.000 12.71 100.00

BOGAR 2020 NO20 50.91% 81.24 0.54 0.63 2.46 0.24Fija=2A+R4-Ago-19Mens.156 Mens.4-Oct-20 17-Jul-19 232.02188.500 - 14.86

BONCER 2021 TC21 25.72% 69.57 1.73 1.96 3.59 0.02Fija=2.5R22-Ene-20Sem.Al Vto.22-Jul-21 19-Jul-19 246.53171.500 21.37 100.00

BONCER 2023 TC23 21.51% 62.09 2.93 3.38 6.50 2.64Fija=4R6-Sep-19Sem.Al Vto.6-Mar-23 15-Jul-19 176.36109.500 - 100.00

Bocon Cons. 6º 2% PR13 29.92% 62.62 1.83 2.34 3.19 0.26Fija=2A+R15-Ago-19Mens.120 Mens.15-Mar-24 19-Jul-19 592.76371.200 21.41 46.88

BONCER 2025 4% TC25P 14.08% 65.09 4.62 5.23 6.18 1.60Fija.=4R27-Oct-19Sem.Al vto.27-Abr-25 19-Jul-19 168.99110.000 - 100.00

IV. Títulos en Pesos Cláusula Gatillo (***)

BONAR 2020 Cláusula Gatillo A2M2 45.70% 81.28 0.43 0.62 4.94 2.344A+R6-Mar-20Al Vto.Al Vto.6-Mar-20 19-Jul-19 189.77154.250 14.71 100.00

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares (Ley Argentina)

BONAR 2020 - ARS AO20 16.49% 91.74 1.06 1.15 8.74 2.33Fija=8R8-Oct-19Sem.Al Vto.8-Oct-20 19-Jul-19 102.333993.500 10.32 100.00

BONAR 2020 - USD AO20D 16.67% 91.57 1.06 1.15 8.76 2.33Fija=8R8-Oct-19Sem.Al Vto.8-Oct-20 19-Jul-19 102.3393.710 10.33 100.00

BONAR 2024 - ARS AY24 14.47% 88.85 2.17 2.56 9.87 1.54Fija=8.75R7-Nov-19Sem.6 Anual7-May-24 19-Jul-19 84.883208.000 15.03 83.34

BONAR 2024 - USD AY24D 14.54% 88.71 2.17 2.56 9.89 1.54Fija=8.75R7-Nov-19Sem.6 Anual7-May-24 19-Jul-19 84.8875.300 17.18 83.34

BONAR 2025 - ARS AA25 13.95% 73.98 3.73 4.26 7.81 1.52Fija=5.75R18-Oct-19Sem.3 Anual18-Abr-25 19-Jul-19 101.523195.000 16.64 100.00

BONAR 2025 - USD AA25D 14.08% 73.64 3.72 4.26 7.85 1.52Fija=5.75R18-Oct-19Sem.3 Anual18-Abr-25 19-Jul-19 101.5274.760 12.38 100.00

BONAR 2037 - ARS AA37 11.13% 75.81 7.98 12.10 10.12 2.01Fija=7.625R18-Oct-19Sem.3 Anual18-Abr-37 19-Jul-19 102.013290.000 20.20 100.00

BONAR 2037 - USD AA37D 11.24% 75.24 7.95 12.10 10.20 2.01Fija=7.625R18-Oct-19Sem.3 Anual18-Abr-37 19-Jul-19 102.0176.750 17.57 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares (Ley Extranjera)

Rep. Arg. 2022 - ARS (d) A2E2 12.31% 86.95 2.16 2.33 6.50 2.73Fija=5.625R26-Jul-19Sem.Al Vto.26-Ene-22 19-Jul-19 102.733800.000 17.46 100.00

Rep. Arg. 2022 - USD A2E2D 12.16% 87.22 2.16 2.33 6.48 2.73Fija=5.625R26-Jul-19Sem.Al Vto.26-Ene-22 19-Jul-19 102.7389.600 22.53 100.00

Rep. Arg. 2023 - ARS (d) A2E3 11.79% 80.86 3.03 3.26 5.72 0.15Fija=4.625R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-23 17-Jul-19 100.153445.000 - 100.00

Rep. Arg. 2023 - USD A2E3D 12.79% 78.57 3.01 3.26 5.89 0.15Fija=4.625R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-23 5-Jul-19 100.1578.688EX - 100.00

Rep. Arg. 2027 - ARS (d) A2E7 10.44% 83.44 5.31 6.18 8.29 3.34Fija=6.875R26-Jul-19Sem.Al Vto.26-Ene-27 19-Jul-19 103.343668.000 19.61 100.00

Rep. Arg. 2027 - USD A2E7D 10.54% 83.04 5.30 6.18 8.34 3.34Fija=6.875R26-Jul-19Sem.Al Vto.26-Ene-27 19-Jul-19 103.3485.810 21.50 100.00

Rep. Arg. 2028 - ARS (d) A2E8 11.02% 73.39 6.11 7.14 8.01 0.20Fija=5.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-28 18-Jul-19 100.203128.000 - 100.00

Rep. Arg. 2028 - USD A2E8D 10.67% 74.92 6.14 7.14 7.85 0.20Fija=5.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-28 5-Jul-19 100.2075.063EX - 100.00

Rep. Arg. 2048 - ARS (d) AE48 10.34% 70.10 9.78 19.20 9.82 0.23Fija=6.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-48 11-Jul-19 100.232989.000 - 100.00

Rep. Arg. 2048 - USD AE48D 9.93% 72.83 10.06 19.20 9.45 0.23Fija=6.875R13-Ene-20Sem.Al Vto.11-Ene-48 18-Jul-19 100.2373.000 - 100.00

Rep. Arg. 2117 - ARS AC17 9.40% 77.54 10.81 55.29 9.20 0.49Fija=7.125R30-Dic-19Sem.Al Vto.28-Jun-17 19-Jul-19 100.493315.000 20.67 100.00

Rep. Arg. 2117 - USD AC17D 9.41% 77.52 10.81 55.29 9.20 0.49Fija=7.125R30-Dic-19Sem.Al Vto.28-Jun-17 19-Jul-19 100.4977.900 19.23 100.00

III. Títulos en Moneda Dual

Bono Dual 2020 - ARS AF20 24.53% 90.52 0.50 0.56 23.17 196.324.5A+R13-Feb-20Al Vto.Al Vto.13-Feb-20 19-Jul-19 4440.994020.000 15.16 100.00

Bono Dual 2020 - USD AF20D 25.37% 90.18 0.49 0.56 5.02 4.634.5A+R13-Feb-20Al Vto.Al Vto.13-Feb-20 19-Jul-19 104.6394.350 17.00 100.00

IV. Títulos emitidos en Pesos (c)

BONAR 2020 - BADLAR+325 AM20 78.12% 95.10 0.44 0.54 55.89 7.25Var.=52.95R2-Sep-19Trim.Al Vto.1-Mar-20 19-Jul-19 107.25102.000 12.33 100.00

BONAR 2022 - BADLAR+200 AA22 72.81% 88.81 1.28 1.98 56.71 2.75Var.=50.189R3-Oct-19Trim.Al Vto.3-Abr-22 18-Jul-19 102.7591.250 19.68 100.00

DivisasDólar Bancos

$42.5500 $42.5400 Tasa LIBOR de 180 días 2.1743% Tasa LIBOR de 90 días 2.2776% Tasa LIBOR de 30 días 2.2715% TASA BADLAR 48.0625%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(***) Monto a pagar al vencimiento: Mayor entre el valor capitalizado a tasa fija mensual y capital ajustado por CER. No se realiza proyección de CER. Se considera el último conocido. El valor de los indicadores de cada día se determina en base a esta comparación.

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

pág. 6

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)

19-Jul-19

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos emitidos en pesos (c)

81.19% 88.29 1.00 1.43 61.29 6.47Var.=53.652R9-Sep-19Trim.Al Vto.9-Jun-21 16-Jul-19 106.4794.000 - 100.00Mendoza Jun. 2021 PMJ21

86.04% 83.32 1.18 1.87 63.68 0.00Var.=53.056R23-Oct-19Trim.Al Vto.23-Ene-22 19-Jul-19 100.0083.322EX - 100.00CABA 2022 - BADLAR+500 BDC22

83.59% 83.83 1.16 2.02 64.91 7.78Var.=53.593R31-Ago-19Trim.Al Vto.31-May-22 19-Jul-19 107.7890.350 16.57 100.00Bs. As. 2022 - BADLAR+383 (j) PBY22

77.38% 84.87 1.45 3.09 60.95 3.10Var.=51.441R30-Sep-19Trim.Al Vto.29-Mar-24 17-Jul-19 103.1087.500 - 100.00CABA Mar. 2024 BDC24

82.00% 80.94 1.46 3.61 64.23 1.56Var.=51.795R12-Oct-19Trim.Al vto.12-Abr-25 19-Jul-19 101.5682.200 16.10 100.00Bs. As. 2025 - BADLAR+375 PBA25

79.20% 83.83 1.39 5.10 65.39 9.15Var.=53.849R22-Ago-19Trim.Al Vto.22-Feb-28 17-Jul-19 109.1591.500 - 100.00CABA Feb. 2028 BDC28

II. Títulos emitidos en dólares

13.26% 85.34 2.77 3.38 8.37 1.56Fija=7.125A+R29-Jul-19Trim.32 - Trim.27-Oct-26 19-Jul-19 95.313460.000 15.86 93.75Córdoba Oct. 2026 CO26

13.58% 84.67 2.76 3.38 8.44 1.56Fija=7.125A+R29-Jul-19Trim.32 - Trim.27-Oct-26 19-Jul-19 95.3180.700 14.10 93.75Córdoba Oct. 2026 - USD CO26D

III. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

- 2.18% 101.53 0.25 0.25 3.94 0.00Fija=4A+R21-Oct-19Trim.16 - Trim.21-Oct-19 19-Jul-19 6.25270.000 16.30 6.25Chubut Oct. 2019 (i) PUO19

7.48% 97.51 0.91 0.93 4.62 0.13Fija=4.5A+R30-Sep-19Trim.Trim.30-Mar-21 19-Jul-19 43.881820.000 14.97 43.75Chubut Mar. 2021 (i) PUM21

5.35% 98.66 0.41 0.41 1.98 0.03Fija=1.95A+R20-Dic-19Sem.6 - Sem.20-Dic-19 18-Jul-19 16.68700.000 - 16.65CABA Dic. 2019 (i,j) BD2C9

7.22% 98.68 0.26 0.27 1.98 0.32Fija=1.95A+R29-Jul-19Sem.6 - Sem.28-Ene-20 19-Jul-19 33.641412.000 - 33.32CABA Ene. 2020 (i,j) BDC20

10.96% 93.30 1.22 1.32 0.00 0.21Fija=5A+R27-Ago-19Trim.40 - trim.27-Feb-22 11-Jun-19 27.711100.000 - 27.50Formosa Feb. 2022 (i) FORM3

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

14.67% 84.56 2.13 2.38 7.73 2.85Fija=6.5R15-Ago-19Sem.3 Anual15-Feb-23 19-Jul-19 102.853700.000 - 100.00Bs. As. Feb. 2023 PBF23

14.66% 84.59 2.13 2.38 7.72 2.85Fija=6.5R15-Ago-19Sem.3 Anual15-Feb-23 19-Jul-19 102.8587.000 27.48 100.00Bs. As. Feb. 2023 - USD PF23D

17.10% 81.28 2.72 3.20 11.31 3.24Fija=9.125R16-Sep-19Sem.3 - Anual16-Mar-24 14-Mar-19 103.243570.025EX - 100.00Bs. As. Mar. 2024 (f) PBM24

13.90% 77.80 5.13 6.29 12.46 2.54Fija=9.625R18-Oct-19Sem.Anual18-Abr-28 1-Abr-19 102.543393.803EX - 100.00Bs. As. Abr. 2028 (e,g) BP28

18.96% 93.29 0.46 0.52 4.29 0.30Fija=4A+R1-Nov-19Sem.6 - Sem.1-May-20 12-Jul-19 33.641335.000 - 33.34Bs. As. PAR May. 2020 (g) BPMD

11.85% 62.99 5.44 7.78 6.38 0.76Fija=4R15-Nov-19Sem.30 - Sem.15-May-35 19-Jul-19 100.762700.000 34.97 100.00Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLD

II. Euros

14.30% 55.80 5.07 7.78 7.21 0.76Fija=4R15-Nov-19Sem.30 - Sem.15-May-35 1-Jul-19 100.762680.000 - 100.00Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLE

Notas Aclaratorias: (*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas en PPT. (c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al período actual.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a cada fecha de pago.(h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7

www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

19-Jul-19

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias20-Jul-20 16.78 *** 100.00 68.88 100.1018-Jul-19Al vto.OIRY7 714.304EXSem. 20-Ene-20 R 0.10Fija=11.5 0.22 -IRSA Clase II 2020 (b,g)

3. Energía Eléctrica25-Oct-22 95.79 11.66% 100.00 10.19 102.3823-May-19Al vto.ODNY9 4172.000Sem. 25-Oct-19 R 2.38Fija=9.75 2.64 2.87EDENOR Clase IX 2022 (b)

4. Petróleo y Gas7-May-21 100.35 7.69% 66.67 7.85 67.783-May-193 - AnualOPNY1 2893.267EXSem. 7-Nov-19 R 1.11Fija=7.875 1.18 1.24PAE Clase I 2021 (b)

4-Abr-24 102.59 8.06% 100.00 8.52 102.6517-Jul-193 AnualYPCUO 4480.000Sem. 4-Oct-19 R 2.65Var.=8.75 3.14 3.35YPF Clase XXVIII 2024

28-Jul-25 75.41 15.69% 100.00 11.43 104.1324-Ene-19Al Vto.YCA6O 3340.370EXSem. 29-Jul-19 R 4.13Fija=8.5 4.05 4.88YPF Clase XXXIX 2025

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

2. Petróleo y Gas29-Jul-20 95.08 14.68% 28.57 3.68 28.8015-Jul-197 - AnualYPCNO 1165.000Trim. 29-Jul-19 A+R 0.23Fija=3.5 0.46 0.52YPF Clase XXII 2020

$42.5500 $42.5400 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.

(g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto de cada fecha de pago. (h) Denominación mínima de u$s 10.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

Pag. 8

www.iamc.com.ar

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

19-Jul-19

Variación

Diaria al

18-Jul-19 12-Jul-19

Variación

Mensual al

Variación

anual al

28-Jun-19

Variación

Semanal al

28-Dic-18

11,552.734Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 21.60%-0.08% 0.10% 4.73% 14.81%

8,297.341Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 36.81%-0.03% 1.79% 1.98% 16.67%

20,730.961Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 3.90%-1.55% 1.60% 8.52% 14.01%

19,750.917Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 37.69%0.13% 1.94% 3.10% 26.93%

18,588.523Indice de Bonos General 100.00%-0.04% 1.45% 3.27% 19.99%

19-Jul-19

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, AA22, TJ20, A2M2, X30G9, S31L9, S30G9), Subíndice de Bonos Cortos

emitidos en dólares (AY24, AO20, A2E2, U26L9, AF20, U16G9, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos

(DICP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA25, AA37, AC17).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

19-Jul-19

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

18-Jul-19 28-Jun-1912-Jul-19 28-Dic-18

813.055Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos -0.05% -1.87% 4.90% 2.01% 21.60%

210.062Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 0.01% -0.20% 2.15% 3.67% 36.81%

1,047.393Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos -1.51% -0.40% 8.70% 1.31% 3.90%

465.762Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 0.16% -0.06% 3.27% 12.79% 37.69%

438.029Indice de Bonos General 0.00% -0.54% 3.44% 6.62% 100.00%

19-Jul-19

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, AA22, TJ20, A2M2, X30G9, S31L9, S30G9), Subíndice de Bonos Cortos

emitidos en dólares (AY24, AO20, A2E2, U26L9, AF20, U16G9, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos

(DICP), Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA25, AA37, AC17).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

19/07/2019

www.iamc.com.ar

Opciones de Compra

Vencimiento Agosto - 16/08/2019 - 28 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 47.60%

ALUA Cotización Subyacente: 18.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 30.57%

ALUC10.14G 8.400 8.400 8.400 534 448,560 0.9891.82% 46.28% 2.17% 103.38%1.0008.379

APBR Cotización Subyacente: 339.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 28.06%

PBRC33882G 21.400 19.800 21.400 7 14,180 0.661-0.93% 6.31% 13.22% 38.07%0.70218.015

PBRC35882G 10.714 8.000 11.000 171 155,735 0.445-6.33% 3.16% 18.35% 36.00%0.4207.760

PBRC380.AG 5.086 4.200 5.200 481 216,092 0.251-5.25% 1.50% 24.59% 37.76%0.1752.412

PBRC400.AG 1.500 1.300 1.500 73 9,850 0.101-16.67% 0.44% 30.98% 34.52%0.0560.611

PBRC410.AG 0.650 0.560 0.700 110 7,000 0.05230.00% 0.19% 34.30% 32.65%0.0280.280

PBRC41882G 0.500 0.400 0.500 110 4,898 0.040100.00% 0.15% 37.29% 34.48%0.0150.134

BOLT Cotización Subyacente: 4.310 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.86%

BOLC3.50AG 0.950 0.950 0.950 49 4,655 0.9550.00% 22.04% 4.27% 54.31%0.9450.954

BOLC3.90AG 0.900 0.900 0.900 40 3,600 0.7120.00% 20.88% 5.70% 130.85%0.8240.623

BOLC4.30AG 0.400 0.400 0.400 26 1,040 0.620-20.00% 9.28% 7.45% 65.99%0.6270.363

BOLC4.50AG 0.250 0.250 0.250 100 2,500 0.515-10.71% 5.80% 8.41% 54.73%0.5170.265

CECO2 Cotización Subyacente: 9.640 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 42.61%

CECC10.0AG 0.300 0.300 0.300 20 600 0.517-26.83% 3.11% 11.03% 27.82%0.5250.459

CEPU Cotización Subyacente: 38.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 41.85%

CEPC40.0AG 1.700 1.500 1.700 17 2,575 0.546-8.11% 4.38% 10.97% 36.50%0.5461.930

COME Cotización Subyacente: 2.910 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 27.40%

COMC2.45AG 0.552 0.550 0.610 472 26,111 0.976-8.15% 18.97% 5.28% 38.99%0.9970.549

COMC2.90AG 0.152 0.152 0.189 3,242 53,735 0.726-22.45% 5.22% 13.29% 25.74%0.7150.157

COMC3.15AG 0.060 0.058 0.082 5,714 35,223 0.344-25.93% 2.06% 21.37% 33.81%0.3040.041

COMC3.20AG 0.043 0.035 0.043 1,067 3,861 0.276-15.69% 1.48% 23.18% 32.54%0.2360.030

COMC3.45AG 0.023 0.023 0.029 880 2,431 0.140-14.81% 0.79% 32.91% 41.89%0.0440.004

CRES Cotización Subyacente: 45.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.27%

CREC50.0AG 1.500 1.500 1.500 16 2,400 0.383-25.00% 3.26% 15.73% 46.97%0.3380.987

EDN Cotización Subyacente: 40.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 38.48%

EDNC40.0AG 3.500 3.500 3.500 1 350 0.7010.00% 8.55% 9.46% 47.11%0.7323.166

GGAL Cotización Subyacente: 148.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.96%

GFGC10960G 40.000 40.000 40.000 20 80,000 1.000-14.89% 26.95% 3.46% 0.00%0.99742.849

GFGC11860G 32.001 32.000 32.001 65 208,005 1.000-6.76% 21.56% 4.26% 0.00%0.98434.270

GFGC126.AG 29.900 29.900 29.900 1 2,990 0.8479.93% 20.14% 5.16% 78.75%0.95227.417

GFGC13060G 21.000 21.000 22.000 80 170,140 1.000-10.16% 14.15% 5.83% 0.00%0.91623.348

GFGC135.AG 18.200 18.200 19.000 16 29,200 1.000-8.08% 12.26% 6.55% 0.00%0.86819.667

GFGC138.AG 15.500 15.500 16.000 94 146,200 0.987-13.89% 10.44% 7.09% 17.95%0.82617.308

GFGC141.AG 13.110 12.700 14.200 779 1,070,615 0.898-9.59% 8.83% 7.66% 25.76%0.77915.092

GFGC144.AG 11.000 10.900 12.100 353 398,780 0.809-14.73% 7.41% 8.27% 29.03%0.72613.033

GFGC147.AG 9.000 8.000 10.000 1,642 1,494,127 0.725-11.96% 6.06% 8.91% 30.18%0.66911.146

GFGC150.AG 7.214 6.700 8.000 8,695 6,307,476 0.638-12.96% 4.86% 9.57% 30.85%0.6089.437

GFGC153.AG 5.685 5.100 6.300 4,863 2,774,234 0.549-11.57% 3.83% 10.25% 31.38%0.5477.914

GFGC156.AG 4.629 4.000 5.100 1,416 655,519 0.464-12.01% 3.12% 10.97% 33.22%0.4856.566

GFGC159.AG 3.700 3.200 4.150 1,528 554,433 0.389-11.78% 2.49% 11.70% 34.44%0.4255.392

GFGC162.AG 2.965 2.750 3.500 1,492 449,542 0.324-15.07% 2.00% 12.44% 35.67%0.3674.385

GFGC16360G 2.594 2.350 3.200 9,322 2,491,571 0.292-15.94% 1.75% 12.84% 36.01%0.3383.911

GFGC168.AG 1.793 1.650 2.100 3,319 656,880 0.215-16.91% 1.21% 13.96% 37.03%0.2652.816

GFGC171.AG 1.440 1.300 1.650 2,532 368,943 0.177-16.18% 0.97% 14.73% 38.19%0.2212.223

GFGC174.AG 1.106 0.950 1.400 1,228 135,237 0.142-15.51% 0.75% 15.52% 38.73%0.1821.739

GFGC177.AG 0.850 0.700 1.000 1,727 144,510 0.113-15.00% 0.57% 16.31% 39.30%0.1481.347

GFGC180.AG 0.552 0.501 0.750 2,896 180,852 0.080-35.06% 0.37% 17.10% 38.30%0.1191.035

GFGC190.AG 0.373 0.350 0.550 915 35,579 0.051-25.55% 0.25% 19.80% 44.30%0.0540.403

GFGC200.AG 0.283 0.210 0.300 1,586 45,376 0.036-5.35% 0.19% 22.52% 50.13%0.0220.143

PAMP Cotización Subyacente: 56.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.59%

PAMC55.0AG 4.200 4.000 4.200 25 10,440 0.7907.69% 7.42% 7.44% 30.80%0.6995.318

PAMC57.0AG 3.210 3.100 3.750 65 20,456 0.635-9.58% 5.67% 8.29% 36.74%0.6094.163

PAMC59.0AG 2.500 2.100 2.500 27 6,670 0.508-7.41% 4.42% 9.17% 41.62%0.5173.191

PAMC69.0AG 0.690 0.690 0.690 10 690 0.16238.00% 1.22% 13.97% 54.47%0.1530.619

SUPV Cotización Subyacente: 64.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.85%

SUPC61.0AG 7.100 6.650 7.400 45 31,320 0.756-19.77% 11.02% 6.46% 52.89%0.7417.384

SUPC63.0AG 6.480 6.000 6.500 99 61,145 0.664-50.15% 10.06% 7.06% 63.20%0.6726.131

SUPC67.0AG 3.750 3.750 5.000 240 102,615 0.523-29.27% 5.82% 8.33% 53.44%0.5264.065

SUPC71.0AG 3.086 3.000 3.300 42 12,660 0.405-11.83% 4.79% 9.68% 65.53%0.3842.556

SUPC73.0AG 2.150 2.150 3.000 176 46,915 0.330-23.21% 3.34% 10.37% 60.33%0.3201.990

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

19/07/2019

www.iamc.com.ar

TGNO4 Cotización Subyacente: 69.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 20.22%

TGNC67.0AG 7.000 7.000 7.000 20 14,000 0.7120.00% 10.07% 12.38% 54.59%0.9095.105

TRAN Cotización Subyacente: 43.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.69%

TRAC42.0AG 3.300 3.250 3.300 23 7,530 0.968-2.22% 7.54% 8.90% 15.24%0.7863.866

TXAR Cotización Subyacente: 13.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.56%

TXAC11.8AG 2.100 2.100 2.100 20 4,200 1.000-16.00% 15.56% 5.98% 0.00%0.9552.156

TXAC12.3AG 1.651 1.570 1.750 74 12,181 0.986-8.63% 12.23% 7.10% 21.46%0.9021.715

TXAC13.75G 0.600 0.500 0.600 30 1,650 0.602-12.28% 4.44% 11.53% 31.23%0.5910.692

TXAC15.0AG 0.212 0.212 0.270 93 2,308 0.267-33.75% 1.57% 16.36% 36.41%0.2740.226

TXAC16.0AG 0.080 0.075 0.080 345 2,653 0.118-20.00% 0.59% 20.57% 38.45%0.1120.073

VALO Cotización Subyacente: 7.570 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 38.52%

GVAC8.00AG 0.285 0.230 0.300 656 17,208 0.4607.95% 3.76% 13.10% 41.24%0.4540.262

GVAC9.00AG 0.090 0.090 0.090 1,000 9,000 0.174-10.00% 1.19% 20.05% 48.45%0.1130.043

YPFD Cotización Subyacente: 734.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 24.61%

YPFC73415G 44.000 44.000 60.000 5 24,800 0.668-32.82% 5.99% 14.58% 35.25%0.72136.343

Vencimiento Octubre - 18/10/2019 - 91 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 47.60%

COME Cotización Subyacente: 2.910 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 27.40%

COMC3.15OC 0.246 0.220 0.280 1,310 33,164 0.632-18.00% 8.45% 8.43% 31.78%0.6430.222

COMC3.45OC 0.132 0.130 0.170 2,830 41,150 0.414-26.67% 4.54% 11.19% 33.07%0.3850.100

CRES Cotización Subyacente: 45.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 36.27%

CREC56.0OC 3.800 3.800 3.800 16 6,080 0.450-11.89% 8.27% 8.80% 57.11%0.3691.929

GGAL Cotización Subyacente: 148.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.96%

GFGC150.OC 18.500 18.500 21.000 62 120,350 0.785-7.01% 12.46% 4.93% 30.77%0.72521.851

GFGC171.OC 8.418 8.200 8.500 11 9,260 0.482-8.50% 5.67% 6.29% 33.01%0.50811.979

Opciones de Venta

Vencimiento Agosto - 16/08/2019 - 28 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 47.60%

APBR Cotización Subyacente: 339.300 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 28.06%

PBRV31882G 2.750 2.750 2.750 1 275 -0.149-15.38% 0.81% 26.36% 35.97%-0.0961.229

PBRV33882G 7.864 6.500 8.000 11 8,650 -0.332-43.83% 2.32% 19.37% 35.92%-0.2985.221

COME Cotización Subyacente: 2.910 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 27.40%

COMV2.90AG 0.053 0.040 0.059 621 2,891 -0.30851.43% 1.82% 20.17% 31.63%-0.2850.041

COMV3.15AG 0.190 0.190 0.190 126 2,394 -0.64855.74% 6.53% 12.15% 35.30%-0.6970.167

COMV3.20AG 0.290 0.290 0.290 3 87 -0.61120.33% 9.97% 10.94% 57.28%-0.7640.203

GGAL Cotización Subyacente: 148.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 44.96%

GFGV60.0AG 0.006 0.006 0.008 408 276 -0.001-25.00% 0.00% - 107.31%0.0000.000

GFGV108.AG 0.242 0.180 0.279 434 9,210 -0.0220.83% 0.16% 26.91% 66.44%-0.0020.010

GFGV11860G 0.550 0.450 0.600 504 26,646 -0.050-0.36% 0.37% 21.55% 59.99%-0.0160.109

GFGV126.AG 1.000 0.900 1.150 1,083 110,535 -0.087-4.03% 0.67% 18.35% 56.32%-0.0480.387

GFGV13060G 1.790 1.410 1.900 1,177 202,230 -0.1363.35% 1.21% 16.56% 58.26%-0.0840.752

GFGV135.AG 2.500 2.000 2.980 235 55,216 -0.1810.89% 1.68% 14.99% 56.88%-0.1321.311

GFGV141.AG 3.776 3.000 4.100 2,697 1,022,037 -0.2568.35% 2.54% 13.04% 54.76%-0.2212.517

GFGV144.AG 4.792 3.900 5.000 933 419,855 -0.30314.59% 3.23% 12.14% 55.15%-0.2743.350

GFGV147.AG 6.040 5.000 6.200 310 184,146 -0.35313.53% 4.07% 11.30% 56.05%-0.3314.353

GFGV150.AG 6.925 6.300 7.950 2,440 1,702,923 -0.4007.73% 4.66% 10.50% 53.67%-0.3925.536

GFGV156.AG 9.500 9.000 10.500 180 181,444 -0.5064.74% 6.40% 9.05% 51.35%-0.5158.446

GFGV162.AG 15.000 15.000 15.000 10 15,000 -0.57815.38% 10.10% 7.80% 63.48%-0.63312.047

GFGV16360G 16.000 14.500 16.000 19 29,480 -0.59910.34% 10.78% 7.49% 63.41%-0.66213.115

PAMP Cotización Subyacente: 56.600 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.59%

PAMV55.0AG 0.900 0.900 2.000 22 2,330 -0.24660.71% 1.59% 9.91% 37.06%-0.3011.719

SUPV Cotización Subyacente: 64.400 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 57.85%

SUPV63.0AG 2.500 2.500 2.500 2 500 -0.32937.82% 3.88% 8.64% 58.75%-0.3282.442

TXAR Cotización Subyacente: 13.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.56%

TXAV12.3AG 0.096 0.092 0.140 100 1,147 -0.119-4.00% 0.71% 19.38% 41.55%-0.0980.068

TXAV13.75G 0.560 0.560 0.705 9 577 -0.417-15.15% 4.15% 12.47% 45.57%-0.4090.443

VALO Cotización Subyacente: 7.570 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 38.52%

GVAV8.00AG 0.550 0.550 0.550 100 5,500 -0.515266.67% 7.27% 10.30% 56.20%-0.5460.402

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaPrecio cierre

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

19/07/2019

www.iamc.com.ar

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-3

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 18/07/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

Opciones de Compra

AGRO 1 AGRC12.0AG 43,100 0 2,006 18,294 63,400 0

2 AGRC13.0AG 11,600 0 0 2,300 13,900 0

Total Call Agosto 54,700 0 2,006 20,594 77,300 0

ALUA 1 ALUC10.14G 2,229,100 0 1,000 1,531,000 3,761,100 32,600

2 ALUC14.14G 600 34,500 0 3,600 38,700 0

3 ALUC16.14G 229,900 55,000 1,040 15,860 301,800 0

4 ALUC17.14G 73,000 28,300 5,300 34,500 141,100 0

5 ALUC18.14G 5,000 0 0 0 5,000 0

6 ALUC19.14G 1,000 0 0 0 1,000 0

Total Call Agosto 2,538,600 117,800 7,340 1,584,960 4,248,700 32,600

APBR 1 PBRC370.JL 400 0 0 0 400 0

Total Call Julio 400 0 0 0 400 0

2 PBRC31882G 2,400 0 0 400 2,800 0

3 PBRC33882G 61,000 18,200 0 7,000 86,200 0

4 PBRC35882G 108,100 5,400 1,220 31,380 146,100 -700

5 PBRC380.AG 229,900 75,984 8,770 346,646 661,300 36,700

6 PBRC390.AG 6,400 7,898 202 12,900 27,400 2,800

7 PBRC400.AG 72,100 47,100 11,000 51,600 181,800 -1,100

8 PBRC410.AG 30,200 34,400 1,202 37,898 103,700 -17,400

9 PBRC41882G 33,800 43,100 807 47,693 125,400 1,900

Total Call Agosto 543,900 232,082 23,201 535,517 1,334,700 22,200

10 PBRC440.OC 1,000 1,300 18,300 0 20,600 0

Total Call Octubre 1,000 1,300 18,300 0 20,600 0

AY24D 1 U24C68.0JL 7,000 0 0 0 7,000 0

2 U24C70.0JL 2,000 0 0 0 2,000 0

3 U24C72.0JL 2,000 0 0 2,000 4,000 0

Total Call Julio 11,000 0 0 2,000 13,000 0

BBAR 1 BBAC150.AG 800 0 0 0 800 0

Total Call Agosto 800 0 0 0 800 0

BMA 1 BMAC220.AG 200 0 0 0 200 0

2 BMAC240.AG 1,100 0 0 400 1,500 100

3 BMAC300.AG 0 0 0 500 500 0

Total Call Agosto 1,300 0 0 900 2,200 100

BOLT 1 BOLC3.50AG 587,300 0 0 1,200 588,500 43,300

2 BOLC3.90AG 201,100 0 0 0 201,100 -10,500

3 BOLC4.30AG 167,300 0 0 0 167,300 0

4 BOLC4.50AG 69,600 0 0 0 69,600 0

Total Call Agosto 1,025,300 0 0 1,200 1,026,500 32,800

BYMA 1 BYMC260.AG 0 0 0 100 100 0

2 BYMC360.AG 0 0 0 1,500 1,500 0

Total Call Agosto 0 0 0 1,600 1,600 0

CECO2 1 CECC10.0AG 120,400 0 0 21,800 142,200 0

2 CECC11.0AG 21,300 0 0 0 21,300 0

Total Call Agosto 141,700 0 0 21,800 163,500 0

CEPU 1 CEPC22.0AG 0 0 0 500 500 0

2 CEPC33.0AG 11,500 2,700 0 800 15,000 0

3 CEPC35.0AG 500 3,000 0 0 3,500 0

4 CEPC38.0AG 73,100 2,900 0 14,800 90,800 10,600

5 CEPC40.0AG 55,800 13,900 0 9,500 79,200 -1,600

6 CEPC42.0AG 36,200 0 0 1,900 38,100 0

Total Call Agosto 177,100 22,500 0 27,500 227,100 9,000

7 CEPC44.0OC 13,500 0 0 600 14,100 0

Total Call Octubre 13,500 0 0 600 14,100 0

COME 1 COMC2.45AG 218,000 0 0 116,600 334,600 157,500

2 COMC2.90AG 1,248,900 169,100 1,000 2,574,000 3,993,000 156,300

3 COMC3.15AG 6,842,400 1,092,200 338,323 2,473,877 10,746,800 -93,500

4 COMC3.20AG 1,693,700 152,800 41,400 267,100 2,155,000 41,300

5 COMC3.45AG 8,811,900 963,277 611,545 995,078 11,381,800 -32,700

6 COMC3.75AG 2,028,600 417,872 437,997 1,185,731 4,070,200 66,600

7 COMC4.05AG 1,623,300 934,659 332,680 500,861 3,391,500 -7,600

Total Call Agosto 22,466,800 3,729,908 1,762,945 8,113,247 36,072,900 287,900

8 COMC3.15OC 48,800 0 56,600 10,000 115,400 -6,900

9 COMC3.45OC 477,600 0 19,816 305,784 803,200 126,700

10 COMC4.05OC 24,400 0 0 0 24,400 0

Total Call Octubre 550,800 0 76,416 315,784 943,000 119,800

CRES 1 CREC38.0AG 150,000 0 0 2,000 152,000 0

2 CREC50.0AG 42,100 0 0 4,600 46,700 0

3 CREC56.0AG 3,500 1,100 0 600 5,200 0

Total Call Agosto 195,600 1,100 0 7,200 203,900 0

4 CREC56.0OC 2,300 0 0 2,200 4,500 0

Total Call Octubre 2,300 0 0 2,200 4,500 0

CTIO 1 CTOC52.0AG 8,100 0 0 1,600 9,700 0

B-1

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 18/07/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

Total Call Agosto 8,100 0 0 1,600 9,700 0

CVH 1 CVHC230.AG 6,600 0 0 0 6,600 0

2 CVHC280.AG 0 0 0 500 500 0

Total Call Agosto 6,600 0 0 500 7,100 0

EDN 1 EDNC40.0AG 28,600 0 0 21,500 50,100 7,200

2 EDNC46.0AG 21,700 0 0 0 21,700 0

Total Call Agosto 50,300 0 0 21,500 71,800 7,200

GGAL 1 GFGC150.JL 1,700 0 0 600 2,300 -1,800

Total Call Julio 1,700 0 0 600 2,300 -1,800

2 GFGC10960G 6,400 8,500 0 1,000 15,900 0

3 GFGC11860G 123,900 61,200 0 12,500 197,600 -400

4 GFGC126.AG 387,200 134,300 0 19,400 540,900 -400

5 GFGC13060G 857,000 216,200 3,775 60,825 1,137,800 12,100

6 GFGC135.AG 141,600 100,500 500 37,900 280,500 -300

7 GFGC138.AG 7,400 103,900 0 12,400 123,700 0

8 GFGC141.AG 176,900 926,100 5,000 213,800 1,321,800 1,500

9 GFGC144.AG 12,500 83,400 0 28,600 124,500 1,600

10 GFGC147.AG 152,700 164,400 0 236,900 554,000 50,900

11 GFGC150.AG 1,026,400 1,639,000 10,119 648,481 3,324,000 423,300

12 GFGC153.AG 277,900 251,900 0 208,800 738,600 242,100

13 GFGC156.AG 221,900 375,200 1,295 416,505 1,014,900 91,600

14 GFGC159.AG 547,800 150,600 840 371,060 1,070,300 36,200

15 GFGC162.AG 178,500 209,500 10,388 162,412 560,800 168,700

16 GFGC16360G 1,299,400 1,880,800 5,131 537,569 3,722,900 -164,900

17 GFGC168.AG 241,000 897,435 100,865 301,500 1,540,800 -161,900

18 GFGC171.AG 152,000 725,965 5,440 702,295 1,585,700 33,000

19 GFGC174.AG 46,300 456,000 0 146,300 648,600 37,200

20 GFGC177.AG 44,000 499,950 1,350 283,300 828,600 -134,700

21 GFGC180.AG 349,200 625,700 0 519,400 1,494,300 -19,600

22 GFGC190.AG 108,400 384,900 3,899 155,701 652,900 105,000

23 GFGC200.AG 67,900 633,000 880 250,620 952,400 82,700

Total Call Agosto 6,426,300 10,528,450 149,482 5,327,268 22,431,500 803,700

24 GFGC150.OC 7,000 30,500 36 6,864 44,400 6,800

25 GFGC165.OC 36,100 30,300 800 10,500 77,700 300

26 GFGC168.OC 0 200 0 0 200 0

27 GFGC171.OC 32,300 7,500 200 103,700 143,700 0

28 GFGC180.OC 35,600 15,200 3,400 72,200 126,400 -2,600

29 GFGC200.OC 6,700 13,200 4,100 63,400 87,400 0

Total Call Octubre 117,700 96,900 8,536 256,664 479,800 4,500

METR 1 METC25.0AG 30,900 0 0 2,700 33,600 0

Total Call Agosto 30,900 0 0 2,700 33,600 0

2 METC25.0OC 20,000 0 0 0 20,000 0

Total Call Octubre 20,000 0 0 0 20,000 0

MIRG 1 MIRC30666G 0 1,500 0 1,000 2,500 0

2 MIRC34833G 4,900 0 100 0 5,000 0

Total Call Agosto 4,900 1,500 100 1,000 7,500 0

PAMP 1 PAMC51.0AG 60,000 4,500 0 16,900 81,400 0

2 PAMC55.0AG 38,100 20,300 0 40,300 98,700 -500

3 PAMC57.0AG 137,500 100 0 76,500 214,100 2,800

4 PAMC59.0AG 9,400 20,000 0 4,700 34,100 3,800

5 PAMC63.0AG 280,900 35,700 4,857 113,543 435,000 14,200

6 PAMC69.0AG 94,000 38,800 3,000 26,600 162,400 0

Total Call Agosto 619,900 119,400 7,857 278,543 1,025,700 20,300

7 PAMC59.0OC 0 0 0 1,200 1,200 0

Total Call Octubre 0 0 0 1,200 1,200 0

SEMI 1 SEMC3.00AG 75,100 0 0 10,000 85,100 10,000

Total Call Agosto 75,100 0 0 10,000 85,100 10,000

2 SEMC3.00OC 4,200 0 0 0 4,200 0

Total Call Octubre 4,200 0 0 0 4,200 0

SUPV 1 SUPC61.0AG 33,600 0 1,500 16,000 51,100 100

2 SUPC63.0AG 0 100 0 800 900 0

3 SUPC67.0AG 167,600 6,500 2,475 90,025 266,600 9,500

4 SUPC71.0AG 10,200 0 0 18,600 28,800 0

5 SUPC73.0AG 139,500 12,400 1,500 95,200 248,600 6,300

Total Call Agosto 350,900 19,000 5,475 220,625 596,000 15,900

6 SUPC67.0OC 0 300 0 700 1,000 0

Total Call Octubre 0 300 0 700 1,000 0

TECO2 1 TECC110.AG 30,100 0 0 0 30,100 0

Total Call Agosto 30,100 0 0 0 30,100 0

TGNO4 1 TGNC67.0AG 2,100 0 0 3,900 6,000 0

Total Call Agosto 2,100 0 0 3,900 6,000 0

TGSU2 1 TGSC100.AG 9,000 0 0 12,500 21,500 0

2 TGSC110.AG 7,900 0 0 4,400 12,300 0

Total Call Agosto 16,900 0 0 16,900 33,800 0

B-2

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 18/07/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

TRAN 1 TRAC40.0AG 6,800 7,500 0 400 14,700 0

2 TRAC42.0AG 47,500 0 0 57,200 104,700 1,400

3 TRAC46.0AG 39,700 3,000 0 9,400 52,100 400

4 TRAC48.0AG 1,000 800 0 2,800 4,600 500

Total Call Agosto 95,000 11,300 0 69,800 176,100 2,300

TS 1 TS.C551.4G 2,200 0 0 900 3,100 0

2 TS.C604.AG 6,600 0 0 1,300 7,900 0

Total Call Agosto 8,800 0 0 2,200 11,000 0

TXAR 1 TXAC11.8AG 578,100 0 62,000 79,300 719,400 0

2 TXAC12.3AG 940,400 7,900 10,000 346,500 1,304,800 8,000

3 TXAC13.75G 471,000 28,000 2,820 220,280 722,100 3,200

4 TXAC15.0AG 643,100 86,400 0 183,000 912,500 5,000

5 TXAC16.0AG 599,300 471,600 20,000 45,100 1,136,000 0

Total Call Agosto 3,231,900 593,900 94,820 874,180 4,794,800 16,200

6 TXAC15.0OC 149,600 15,600 0 402,700 567,900 10,300

Total Call Octubre 149,600 15,600 0 402,700 567,900 10,300

VALO 1 GVAC5.80AG 1,300,000 0 0 0 1,300,000 0

2 GVAC6.00AG 788,100 3,400 0 20,600 812,100 0

3 GVAC6.60AG 9,300 0 0 600 9,900 0

4 GVAC7.00AG 427,100 408,800 0 78,700 914,600 4,000

5 GVAC7.40AG 59,000 59,000 0 21,400 139,400 0

6 GVAC8.00AG 2,064,500 35,000 4,600 133,400 2,237,500 -111,500

7 GVAC9.00AG 2,012,300 233,500 57,000 129,100 2,431,900 85,900

8 GVAC9.80AG 416,800 523,300 37,304 202,796 1,180,200 -2,300

Total Call Agosto 7,077,100 1,263,000 98,904 586,596 9,025,600 -23,900

9 GVAC8.00OC 7,000 0 0 7,200 14,200 7,200

10 GVAC9.00OC 21,300 15,400 0 53,000 89,700 0

11 GVAC9.80OC 36,700 0 0 0 36,700 0

Total Call Octubre 65,000 15,400 0 60,200 140,600 7,200

YPFD 1 YPFC63415G 900 0 0 1,300 2,200 0

2 YPFC71415G 7,500 0 200 900 8,600 0

3 YPFC73415G 18,000 200 900 8,100 27,200 0

4 YPFC79415G 100 0 0 500 600 0

5 YPFC81415G 26,300 3,500 200 12,700 42,700 0

Total Call Agosto 52,800 3,700 1,300 23,500 81,300 0

6 YPFC77415O 100 0 0 0 100 0

Total Call Octubre 100 0 0 0 100 0

Total Opciones de Compra 46,170,800 16,773,140 2,256,682 18,797,978 83,998,600

Opciones de Venta

ALUA 1 ALUV16.14G 0 0 0 12,700 12,700 0

Total Put Agosto 0 0 0 12,700 12,700 0

APBR 1 PBRV29882G 0 800 0 6,800 7,600 0

2 PBRV31882G 0 26,800 0 151,000 177,800 500

3 PBRV33882G 0 600 0 6,400 7,000 0

Total Put Agosto 0 28,200 0 164,200 192,400 500

BBAR 1 BBAV162.AG 0 0 0 0 0 0

Total Put Agosto 0 0 0 0 0 0

BMA 1 BMAV190.AG 0 500 0 2,500 3,000 0

2 BMAV210.AG 0 0 0 6,000 6,000 0

3 BMAV220.AG 0 0 0 2,200 2,200 0

4 BMAV240.AG 0 0 0 4,400 4,400 0

5 BMAV250.AG 0 0 0 200 200 0

Total Put Agosto 0 500 0 15,300 15,800 0

CEPU 1 CEPV34.0AG 0 500 0 0 500 0

2 CEPV38.0AG 0 700 0 0 700 0

Total Put Agosto 0 1,200 0 0 1,200 0

3 CEPV38.0OC 0 600 0 5,100 5,700 0

Total Put Octubre 0 600 0 5,100 5,700 0

COME 1 COMV2.85AG 0 4,500 0 127,000 131,500 0

2 COMV2.90AG 0 0 0 212,000 212,000 29,000

3 COMV3.15AG 0 0 0 99,000 99,000 0

4 COMV3.20AG 0 0 0 68,600 68,600 -30,100

5 COMV4.10AG 0 0 0 100 100 0

Total Put Agosto 0 4,500 0 506,700 511,200 -1,100

6 COMV3.15OC 0 0 0 15,000 15,000 0

Total Put Octubre 0 0 0 15,000 15,000 0

CRES 1 CREV46.0AG 0 1,600 0 1,300 2,900 0

Total Put Agosto 0 1,600 0 1,300 2,900 0

2 CREV46.0OC 0 2,200 0 2,000 4,200 0

Total Put Octubre 0 2,200 0 2,000 4,200 0

GGAL 1 GFGV150.JL 0 500 0 5,400 5,900 -800

Total Put Julio 0 500 0 5,400 5,900 -800

2 GFGV108.AG 0 392,000 0 267,600 659,600 1,100

B-3

Especie SeriePosiciones (nominales) - Open Interest -

cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Posiciones Abiertas por Especie al 18/07/2019Anexo B

www.iamc.com.ar

3 GFGV11860G 0 490,925 0 256,675 747,600 66,000

4 GFGV126.AG 0 805,400 0 493,500 1,298,900 4,100

5 GFGV13060G 0 316,800 0 167,500 484,300 99,900

6 GFGV135.AG 0 192,700 0 245,400 438,100 17,800

7 GFGV141.AG 0 493,000 0 693,100 1,186,100 -8,100

8 GFGV144.AG 0 433,700 0 257,300 691,000 42,900

9 GFGV147.AG 0 45,600 0 53,100 98,700 33,300

10 GFGV150.AG 0 779,700 0 346,600 1,126,300 154,700

11 GFGV156.AG 0 242,800 0 97,400 340,200 -2,100

12 GFGV162.AG 0 1,000 0 1,900 2,900 500

13 GFGV16360G 0 52,500 0 31,600 84,100 500

14 GFGV60.0AG 0 0 0 4,837,400 4,837,400 568,200

Total Put Agosto 0 4,246,125 0 7,749,075 11,995,200 978,800

15 GFGV150.OC 0 0 0 2,400 2,400 0

Total Put Octubre 0 0 0 2,400 2,400 0

PAMP 1 PAMV49.0AG 0 2,300 0 32,200 34,500 0

2 PAMV55.0AG 0 17,200 0 39,100 56,300 0

Total Put Agosto 0 19,500 0 71,300 90,800 0

3 PAMV55.0OC 0 1,800 0 1,200 3,000 0

Total Put Octubre 0 1,800 0 1,200 3,000 0

SUPV 1 SUPV63.0AG 0 0 0 1,100 1,100 0

Total Put Agosto 0 0 0 1,100 1,100 0

2 SUPV67.0OC 0 400 0 0 400 400

Total Put Octubre 0 400 0 0 400 400

TS 1 TS.V544.AG 0 0 0 10,200 10,200 0

Total Put Agosto 0 0 0 10,200 10,200 0

TXAR 1 TXAV12.3AG 0 1,500 0 263,500 265,000 0

2 TXAV13.75G 0 0 0 63,500 63,500 0

Total Put Agosto 0 1,500 0 327,000 328,500 0

3 TXAV15.0OC 0 6,000 0 0 6,000 0

Total Put Octubre 0 6,000 0 0 6,000 0

VALO 1 GVAV7.00AG 0 3,600 0 235,600 239,200 91,900

2 GVAV8.00AG 0 0 0 7,000 7,000 0

Total Put Agosto 0 3,600 0 242,600 246,200 91,900

YPFD 1 YPFV55415G 0 0 0 1,600 1,600 0

2 YPFV59415G 0 300 0 6,700 7,000 0

3 YPFV61415G 0 0 0 17,400 17,400 0

4 YPFV65415G 0 100 0 7,500 7,600 0

5 YPFV69415G 0 0 0 14,600 14,600 0

6 YPFV73415G 0 100 0 1,400 1,500 0

Total Put Agosto 0 500 0 49,200 49,700 0

7 YPFV73415O 0 0 0 1,400 1,400 0

Total Put Octubre 0 0 0 1,400 1,400 0

Total Opciones de Venta 0 4,318,725 0 9,183,175 13,501,900

Lanzador cubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular depositando como garantía el activo subyacente. Esta figura sólo es aplicable a las opciones de compra.

Lanzador descubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular, sin depositar el activo subyacente. Esta figura es aplicable optativamente a las opciones de compra e indefectiblemente a las opciones de venta.

Posiciones Opuestas: Las posiciones opuestas acreditan las siguientes condiciones: a) opciones del mismo tipo (compra o venta) y de naturaleza inversa (titular, lanzador) sobre un mismo activo subyacente y b)identicas cantidades de lotes lanzados y titulares en diferentes series

Posiciones Cruzadas: Combinan opciones con operaciones a plazo autorizadas que impliquen posiciones inversas, efectuadas para un comitente en la misma firma de agente o sociedad de bolsa, por la

misma cantidad y sobre el mismo activo subyacente.

(!): Información tomada de Reuters

DIRECTOR GENERAL: Ernesto Allaria

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

ECONOMIA Y FINANZAS: Lic. Mario Maydana, Lara Rosenberg, Martín Segovia. PASANTES: Cinthya Maylin,

ESTADISTICAS Y BASE DE DATOS: Lic. Rosa Santantonio, Fernando Berástegui, Ing. Jesús Martinez Soto

CAPACITACION: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales S.A. IAMC - BYMA

25 de Mayo 362 1° Subsuelo (C1002ABH)

Ciudad Autónoma de Buenos Aires - Argentina

E-mail: iamc@iamc.sba.com.ar

https://www.iamc.com.ar

@IAMC_Oficial

Director de Publicación: Ernesto Allaria

B-4