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www.fixscr.com 7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras Bancos / Argentina

Banco de La Pampa S.E.M. Informe Integral

Perfil

Banco de La Pampa S.E.M. (BLP) es una sociedad de economía mixta que se desempeña como

agente financiero del Gobierno de la provincia de La Pampa. El banco se especializa en proveer

servicios financieros a individuos y pymes, en particular del sector agropecuario.

Factores relevantes de la calificación

Perspectiva Negativa: El pasado 05/09/2019 FIX revisó a Negativa la Perspectiva de la industria

financiera, debido al acelerado deterioro del entorno operativo y la elevada volatilidad de las variables

macroeconómicas y financieras. En general, se espera que las entidades registren un deterioro en su

desempeño que se refleje en su rentabilidad y capitalización producto del probable incremento de la

mora, el impacto en su cartera de inversiones por las tenencias de bonos soberanos que han

registrado una fuerte pérdida de valor y el alto costo de fondeo.

Agente financiero del Estado Provincial: Operar como agente financiero del Estado Provincial le ha

permitido a BLP lograr un muy buen posicionamiento en la provincia. A jun´19 el market share

provincial para préstamos y depósitos del sector privado asciende a 52% y 66% respectivamente. FIX

estima que la participación del Estado provincial en el capital del banco introduce cierto riesgo político,

mitigado por la sostenida mejora del gobierno corporativo.

Limitada escala de negocios: Dado su carácter de banco regional, su participación dentro del

sistema financiero es limitada (0.5% del total de préstamos y 0.8% del total de depósitos a jun’19). Sin

embargo, cabe destacar que la entidad mostró significativas mejoras en el cross-selling mediante la

venta de paquetes de productos, tanto a clientes de la región como a clientes fuera de la Provincia de

La Pampa. FIX estima que dichos niveles de cross-selling continuarán creciendo, dados los avances

en sistemas previstos por la entidad.

Adecuado desempeño: A jun’19 las ganancias del BLP provienen principalmente del rendimiento de

su posición en Letras de liquidez del BCRA y títulos soberanos, que representan el 44.5% del activo.

En el corto plazo, ante un escenario de elevadas tasas de interés de mercado, menor demanda

crediticia y mayores cargos por incobrabilidad esperados, la Calificadora prevé que la rentabilidad

continúe dependiendo de su cartera de títulos.

Holgada liquidez: El fondeo del banco proviene de los depósitos, donde el 28.9% resultan del sector

público. A jun’19 las disponibilidades, Leliqs y calls menores a 30 días representaban el 70.9% de los

depósitos y pasivos financieros menores a un año.

Razonable capitalización: A jun’19 el capital ajustado representaba el 22.7% de los activos

ponderados por riesgo y el ratio PN/Activos era de 9.2%, levemente inferior a la media registrada por

los bancos públicos (9.6%). Hacia adelante se estima una menor demanda de crédito en todo el

mercado por lo que se espera que se mantengan estables los niveles de capitalización.

Buena calidad de activos: A jun’19, la cartera irregular representaba el 4.8% del total (vs 3.0% a jun’18).

La cobertura con previsiones es acotada (102.7% a jun’19 vs 107.2% a jun’18). FIX espera que, dado el

contexto actual de estrés financiero, la tendencia en el deterioro de los activos se conserve en el corto plazo.

Sensibilidad de la calificación

Entorno operativo: Una mayor volatilidad de las variables económicas y financieras que profundicen

el deterioro del entorno operativo pueden afectar negativamente las calificaciones de la entidad. Por

otra parte, un cambio en el contexto operativo tendiente a reducir la incertidumbre, desacelerar la

inflación y bajar las tasas de interés de mercado, así como una recuperación de la actividad

económica y la demanda de crédito, podría derivar en una revisión de la perspectiva a Estable.

Calificaciones

Nacional

Endeudamiento de Corto Plazo A1(arg)

Criterios relacionados

Metodología de Calificación de Entidades Financieras registrada ante la Comisión Nacional de Valores.

Informe Relacionados

FIX (afiliada de Fitch) Revisa a Negativa la Perspectiva del Sistema Financiero y el Sector de Seguros.

Analistas Analista Principal Darío Logiodice Director (+5411) 5235-8136 [email protected]

Analista Secundario María José Sager Analista (+5411) 5235-8100 [email protected]

Responsable del Sector María Fernanda López (+5411) 5235-8100 Senior Director [email protected]

Resumen Financiero

NIIF NIIF

30/6/2019 30/6/2018

935,9 852,5

39726,4 24603,3

3662,4 2287,4

1086,1 325,7

6,4 2,9

70,1 29,8

9,2 9,3

TC de referencia del BCRA: 30/06/19 42,44 y 30/06/19 28,86

ROA (%)

Millones

Activos (USD)

Activos (Pesos)

Patrimonio Neto (Pesos)

Resultado Neto (Pesos)

ROE (%)

PN / Activos (%)

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Banco de La Pampa S.E.M. 2

7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras Perfil

Banco de La Pampa S.E.M. (BLP) comenzó sus actividades el año 1958. Actualmente es una

sociedad de economía mixta con personería jurídica otorgada por el Gobierno de la Provincia de La

Pampa. Su paquete accionario se encuentra distribuido de la siguiente forma: Provincia de la Pampa

(78.09%), Caja Previsional de Empleados BLP (5.61%), Caja Forense de La Pampa (2.92%) y resto

de accionistas (13.38%).

Opera a través de su casa central en la Ciudad de Santa Rosa (La Pampa) y de sus sucursales y

agencias ubicadas en la provincia de La Pampa (78), Buenos Aires (13), Río Negro (4), Neuquén (1),

Córdoba (1) y la Capital Federal (1). Cabe destacar que la entidad comenzó en abril de 2019 el

proceso de partición de la casa central, como un plan para mejorar la eficiencia y la atención a clientes,

en 4 sucursales: 1 en la ciudad de Toay y el resto en zona norte, centro y sur de Santa Rosa.

Estrategia

La entidad se especializa en banca de individuos, empresas -fundamentalmente pymes- y

agropecuaria, y posee un muy buen posicionamiento en el ámbito de la provincia de La Pampa, con la

ventaja competitiva que representa desempeñarse como agente financiero del Estado Provincial. Su

larga trayectoria, la buena cobertura geográfica de la provincia con su red de sucursales y la garantía

que el Gobierno Provincial le otorga a sus operaciones le confieren un alto grado de confianza dentro

de la comunidad pampeana y la constituyen en la entidad líder de la zona. La participación de

mercado en la provincia para el sector privado asciende al 52% en los préstamos privados y al 66% en

depósitos del sector privado.

En el año 2016, el nuevo directorio de la entidad diseñó un Plan Estratégico quinquenal con los

principales lineamientos y estrategias del banco hacia el futuro. Entre los puntos principales se

encuentran un cambio en su organigrama con el objetivo de orientar todas sus áreas a las

necesidades de los clientes, la contratación de un Gerente General y la modernización de todos sus

sistemas. A su vez, el banco se propone modificar la composición de sus activos, reduciendo el stock

de títulos públicos y aumentando progresivamente los préstamos a individuos y empresas.

Gobierno Corporativo

Por otra parte, respecto del gobierno corporativo la calificadora evalúa que los mecanismos

implementados de control son adecuados. A jun´19 el directorio está integrado por seis directores de

los cuales cuatro representan a la Provincia de La Pampa, entre ellos Presidente y Vicepresidente, y

los dos restantes pertenecen a la Caja Previsional de Empleados, en su calidad de accionista. Buena

parte de estos profesionales cuentan con experiencia en el sistema financiero.

Actualmente la alta gerencia de BLP la forma el Comité Ejecutivo, integrado por el Gerente General,

cinco Subgerentes Generales (Comercial, de Finanzas, de Administración, de Procesos y Sistemas y

de Red de Sucursales), el cual se reúne semanalmente. Este esquema de organización y trabajo de la

alta gerencia acentúa el perfil técnico y profesional en la gestión del negocio. Adicionalmente, dentro

de los órganos de dirección, el banco cuenta con comisiones específicas que también se reúnen

periódicamente.

En febrero de 2017 la entidad contrató a un Gerente General (cabe aclarar que la entidad venía

operando durante varios años sin Gerente General). El mismo fue reemplazado en el año 2018 por

otro profesional de amplia experiencia e historia en el banco. El nombramiento de un Gerente General

para el banco fue parte del rediseño del Plan Estratégico durante 2016, lo que FIX considera positivo.

El nuevo plan centra al cliente y su experiencia con el banco como el eje estratégico de la

organización, sus funciones y objetivos. Entre las innovaciones organizativas que derivó en el corto

plazo, es poner a la red de sucursales de la entidad como principal cliente interno del resto de las


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras áreas del banco. En este sentido BLP está en un proceso de transformación de sus procesos

(buscando mayor agilidad y efectividad) y de su cultura organizativa.

Desempeño

Entorno Operativo

FIX (afiliada de Fitch) reviso a Negativa la Perspectiva de las entidades de la industria financiera

(incluidas entidades bancarias, compañías financieras no bancarias, de seguros y sociedades de

garantía recíprocas - SGR) ante el acelerado deterioro del entorno operativo y la elevada volatilidad de

las variables macroeconómicas y financieras producto de la mayor incertidumbre de los agentes

económicos, factores que afectan la perspectiva del sector en diferentes aspectos.

El sostenido proceso recesivo por el que atraviesa la economía local, y la incertidumbre sobre el

esquema de política económica del gobierno, ha derivado en una mayor volatilidad sobre el mercado

de cambio, aceleración de la inflación, altas tasas de interés y deterioro del ingreso real y el empleo,

que en los bancos se ha traducido en una fuerte contracción del crédito, altas posiciones de liquidez

en los balances (cuya principal contraparte es el BCRA) y crecimiento de la mora. El reciente default

de las letras de corto plazo emitidas por Gobierno Nacional, derivó en una significativa salida de los

depósitos en dólares que puso a prueba a las entidades.

Si bien las instituciones bancarias presentan –en general- amplias posiciones de liquidez y baja

exposición crediticia, que permiten afrontar el retiro de depósitos (entre el 9 y 30 de agosto el stock de

captaciones en dólares del sistema se redujo un 16.7% mientras que en pesos crecieron 2.4%), el

desafío para los bancos ante el actual escenario es enfrentar la salida de depósitos no transaccionales,

el impacto en su cartera de inversiones por sus tenencias de bonos soberanos que han registrado una

fuerte pérdida en sus valuaciones de mercado y la continuidad del aumento de la morosidad.

Desempeño de la entidad

Históricamente BLP ha presentado un adecuado y estable desempeño fundamentado en su buena

estructura de fondeo, su buena calidad de cartera y adecuada gestión de sus riesgos. A jun’19 el

banco registró una utilidad neta de $1.086 mil, 2.3x superior al igual período en 2017. La mejora en la

generación de resultados estuvo asociada a la fuerte posición en títulos públicos, principalmente

Letras de liquidez del BCRA (41.8% del activo), y en menor medida a los ingresos por servicios e

intereses por préstamos, resultando en una mejora de sus niveles de rentabilidad respecto al año

previo (ROA: 6.4% y ROE: 70.1% a jun’19 vs 2.9% y 29.8% a jun’18 respectivamente), y superiores a

la media de los niveles de rentabilidad observados por el resto de los bancos públicos (ROA: 2.1% y

ROE: 20.9% a jun’19).

(%) jun-19 dic-18 jun-18 dic-17 dic-16

Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables

(Promedio)25,22 17,43 16,25 12,14 1,38

Gastos de Administración / Total de Ingresos 56,08 69,16 68,66 71,66 66,42

Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de

Cargos por Incobrabilidad14,70 24,12 28,73 26,89 23,68

Resultado Operativo / Activos (Promedio) 9,17 4,28 4,09 3,02 3,53

Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo 19,83 6,98 6,46 5,14 5,44

Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio) 70,08 32,41 29,82 20,35 24,72

Fuente: FIX con base en Banco de La Pampa S.E.M.

Adecuado desempeño histórico


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras FIX considera que el desempeño del

banco continuará siendo adecuado,

sostenido en su capacidad de generación

de ingresos, su estructura de fondeo y su

buena calidad de activos. Se estima que

los resultados del BLP, al igual que los del

resto del sistema financiero, podrían verse

afectados en el corto plazo ante el actual

escenario de fuerte contracción económica

y reducción de la demanda de crédito. No

obstante, las elevadas tasas de interés

permitirán sostener la rentabilidad de las

entidades que tengan un fuerte

posicionamiento en títulos, como el BLP.

En el largo plazo, el desafío para el banco es lograr mejorar sus niveles de eficiencia y crecimiento en

su escala de negocios. En esta línea, la entidad tiene como objetivo profundizar el cross-selling entre

sus clientes de manera que, ante una progresiva normalización del escenario económico, puede

modificar la composición de sus activos, reduciendo paulatinamente el stock de títulos públicos y

aumentando su portafolio de préstamos. Por consiguiente, la entidad comenzó a incrementar la venta

de paquetes de productos, comercializando cerca de 5 mil paquetes por mes. Para la banca empresas,

el BLP busca incrementar el uso del e-banking, servicio de banca electrónica para realizar

transacciones y solicitar préstamos.

El banco registró a jun’19 un fuerte incremento en su flujo de ingresos netos por intereses (102% i.a.),

superior al obtenido en jun’18, producto del crecimiento de los ingresos por títulos (52% de los

ingresos operativos), y en menor medida, de los intereses de la cartera de préstamos (33.7% de los

ingresos a jun’19). La calificadora estima que el margen del banco se verá presionado ante el

escenario de estrés financiero actual, y continuará dependiendo de su cartera de títulos.

Asimismo, los ingresos netos por servicios registraron un incremento de 32.3% i.a. respecto de jun’18,

aunque su participación relativa en los ingresos operativos disminuyó respecto al mismo período de

2018.

A jun´19 los gastos de administración se ubicaron en $2.319 millones, los cuales el 49.7% pertenecen

a gastos de personal y el 50.3% restante a otros gastos de administración, sosteniendo los niveles de

eficiencia del banco medida respecto del total de ingresos (56.1% a jun’19), por debajo de sus

comparables (66.5%). Esta situación se debe como consecuencia de las actualizaciones salariales, el

ajuste nominal de los demás costos que acompañan la evolución del nivel general de precios y las

gratificaciones pagadas al personal en función de las ganancias registradas por el banco el último año.

Es importante señalar que el estatuto del BLP establece una gratificación al personal equivalente al

10% de las utilidades de la entidad, que se contabilizan como parte de los gastos de administración

del banco.

Los cargos por incobrabilidad aumentaron un 45.5% respecto del año anterior, producto del mayor

dinamismo en la colocación de préstamos. Sin embargo, no se observa un empeoramiento de su

calidad de activos que deriven en un mayor costo económico en sus financiaciones. Los cargos por

incobrabilidad representaban cerca del 4.4% del total de financiaciones a jun’19 (vs 3.4% a jun’18) y

representaban un 14.7% del resultado operativo antes de cargos (vs 28.7% a jun’18). FIX estima que,

al igual que en el resto del sistema, los cargos por incobrabilidad se vean afectados por el actual

contexto de estrés de las principales variables macroeconómicas y financieras.

36%

6%

16%2%

1%

23%

11%5%

62%

4%

11%

2%

1%

10%

7%3%

Gráfico #1: Desagregación de ingresos

Resultados por títulospúblicos y privados

Intereses por adelantos

Intereses por documentos

Intereses por préstamoshipotecarios

Intereses por préstamosprendarios

Intereses por préstamospersonales

Intereses por préstamosde tarjetas de crédito

Intereses por otrospréstamos

Fuente: Banco de la Pampa S.E.M.

jun'18

jun'19


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras

1,03%

2,94%

4,47%

4,98%

13,93%

72,66%

0,98%

2,85%

4,11%

4,45%

13,24%

74,37%

Córdoba

Neuquén

CABA

Rio Negro

Buenos Aires

La Pampa

Gráfico 3#: Préstamos por provincia

jun'19

jun'18


Riesgos

Administración de riesgos

El directorio es el responsable final de identificar, controlar y definir el apetito de riesgos del banco. La

entidad cuenta con numerosos comités y comisiones creadas por su directorio que tienen la

responsabilidad de ejecutar la estrategia de gestión de riesgo por él definida.

La entidad cuenta con una Gerencia Senior de Riesgos Integrales, responsable de un monitoreo

independiente de la toma de riesgos realizada por las áreas de negocios. Esta se encarga de

promover las políticas para la gestión de riesgos (con la definición de límites), las que deberán ser

aprobadas por el Directorio, definiéndose también las metodologías de medición del riesgo. La

Gerencia Senior de Riesgos Integrales depende, funcionalmente, del Comité de Riesgo Integrales y

reporta en forma directa al Directorio, y consta de tres áreas i) Área de Riesgo Operacional, ii) Área de

Riesgo de Crédito, y iii) Área de Riesgo de Mercado y Estructural del Balance.

Riesgo de crédito

La Gerencia de Riesgo Crediticio reporta directamente a la Subgerencia General de Operaciones y

Sistema. Esta gerencia es la principal responsable en evaluar el riesgo y consta de dos áreas: a)

Riesgo Estadístico: participa del proceso de precalificación centralizada que le permite determinar los

montos máximos de los clientes y su calificación para los distintos productos. A partir de la

modernización de los procesos iniciados por el banco, esta área se encuentra desarrollando un

modelo de precalificación para potenciales clientes y operaciones en mercado abierto, a fin de ampliar

y agilizar la originación de créditos; y b) Riesgo Crediticio: participa en forma previa en todas las

decisiones de calificaciones crediticias para evaluación y/o negocios puntuales, por valores que

superen el nivel de facultad de los gerentes de sucursal y/o del proceso de precalificación.

Los préstamos al sector privado

representan el principal activo del BLP,

representando un 28.4% de los activos a

jun’19. La cartera de financiaciones se

encuentra compuesta en un 87.5% por

cartera de consumo y en un 12.5% por la

cartera comercial (particularmente

documentos). Además, se destaca un

paulatino incremento en la participación

sobre el total de los préstamos hipotecarios

(6.3% a jun´19 vs 5.1% a jun´18). A jun’19

la mayor participación se le atribuye a

documentos (31%), préstamos personales

(28.5%) y tarjetas de crédito (17.2%).

La cartera de financiaciones de BLP conserva una buena atomización por monto (los diez primeros

deudores representan el 7.0% del total de financiaciones a jun’19) y una razonable composición por

tipo de actividad económica.

El banco mantiene una elevada exposición a la Provincia de La Pampa, zona en la que históricamente

ha concentrado su operatoria al ser el agente financiero del gobierno provincial, y en menor proporción,

a la Provincia de Buenos Aires, Río Negro, Ciudad de Buenos Aires, Neuquén y Córdoba. Asimismo,

se destaca que el banco ya cuenta con planes para la apertura de nuevas sucursales en Córdoba,

San Luis y Santa Fe, como parte del plan de crecimiento fuera de la provincia de La Pampa. Si bien, la

elevada exposición regional es común a otras entidades financieras propiedad de gobiernos

provinciales, la calificadora entiende que la concentración y penetración en su área de influencia

representaría una limitante al crecimiento del banco en el largo plazo. FIX monitorerá las acciones

31%

28%

17%

8%

6%

6%

3% 1%

Gráfico #2: Cartera de Préstamos a jun'19

Documentos

Personales

Tarjetas deCrédito

Adelantos

Hipotecarios

Otrospréstamos

Prendarios

SectorPúblico



7 de Octubre, 2019


9,0%

91,0%

11,2%

88,8%

ME

Pesos

Gráfico #4: Calce de monedas

Activo Pasivo


tomadas por la entidad, de expandir su operatoria y comercialización de productos fuera de la

Provincia de la Pampa.

La calidad de los activos del banco es buena, aunque la morosidad aumentó en el último año. Al cierre

del primer semestre la cartera con mora mayor a 90 días representa el 4.8% de las financiaciones (vs

3.0% a jun´18). La calificadora estima probable que la morosidad de las carteras de las entidades en

general aumente en los próximos períodos, en línea con un escenario de mayor estrés financiero y

fuerte contracción de la actividad económica, aunque en el caso del BLP, continuando con niveles de

morosidad bajos. Por otra parte, FIX entiende que respecto al BLP, la concentración en su área de

influencia podría verse afectada de observase shocks negativos sobre el sector agropecuario

(principal sector productivo de la provincia).

A jun´19 las previsiones cubren el 102.7% de la cartera con mora mayor a 90 días, nivel levemente

inferior al observado a jun’18 (107.2%). No obstante, la calificadora entiende que la entidad mantiene

una adecuada cobertura con previsiones de su cartera (4.9% del total de financiaciones) dado que no

mantiene exposición del capital a los préstamos irregulares.

La exposición del banco al sector público se considera moderada. A jun´19 la misma representaba un

44.6% del activo y 4.8 veces el patrimonio, donde la mayor proporción corresponde a Letras del BCRA

(93.7% de la exposición total), considerados activos de bajo riesgo.

Riesgo de mercado.

El proceso de gestión de riesgo de mercado se desarrolla mediante el permanente seguimiento de las

distintas exposiciones relevantes de la entidad. Periódicamente la entidad monitorea variables tales

como: pases, call, vencimientos de Leliqs, evolución de depósitos, y el riesgo de descalce de tasas y

de plazos promedios residuales, entre otros, y emite un informe Financiero destinado a la Comisión

Comercial y de Finanzas.


Crecimiento de los Préstamos Brutos (Ytd) * -2,98 22,49 15,55 47,83 25,95

Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones 4,79 4,19 2,95 2,86 1,89

Previsiones / Total de Financiaciones 4,92 3,48 3,17 3,30 4,58

Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio

Neto-0,46 3,46 -1,23 -2,23 -13,04

Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones

(Promedio)4,47 2,94 3,41 2,31 2,40

*Ytd: Year-to-date

Fuente: FIX con base en Banco de la Pampa S.E.M.

Buena calidad de activos

Descalce de plazos - Banco de la Pampa S.E.M.

(jun-19) a 30 días a 90 días a 180 días a 365 días a 2 años a más de 2 años

Activos

Activos líquidos (disp. + leliqs + tit. publ. a valor mercado) 25.503.200

Financiaciones al Sector Financiero 7.722 67.453 140.967 142.771 169.348 40.033

Financiaciones al Sector público 18.090 11.977 9.875 12.773 74.613 67.651

Financiaciones al SPNF y residentes en el exterior 4.242.151 1.385.948 1.482.547 2.035.238 4.140.027 3.792.584

29.771.163 1.465.378 1.633.389 2.190.782 4.383.988 3.900.268

Estructura de vencimientos del Activo 68,7% 3,4% 3,8% 5,1% 10,1% 9,0%

Pasivos

a 30 días a 90 días a 180 días a 365 días a 2 años a más de 2 años

Depósitos 28.514.056 6.043.156 177.673 28.927 228 -

Otras Obligaciones por Intermediacion financiera 340.960 1.019 1.528 3.056 6.113 120.723

28.855.016 6.044.175 179.201 31.983 6.341 120.723

Estructura de vencimientos del Pasivo 81,9% 17,2% 0,5% 0,1% 0,0% 0,3%

a 30 días a 90 días a 180 días a 365 días a 2 años a más de 2 años

Descalce por tramo 916.147 4.578.797 - 1.454.188 2.158.799 4.377.647 3.779.545

Descalce acumulado 916.147 3.662.650 - 2.208.462 - 49.663 - 4.327.984 8.107.529



7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras Específicamente respecto del riesgo de tasa, la política de la entidad plantea ciertas pautas básicas

para acotar el riesgo, limitando el plazo promedio de las líneas de crédito (16.3 meses a jun´19). No

obstante, al igual que la mayoría del sistema, presenta cierto descalce en el corto plazo. A la fecha de

análisis, la duration promedio de los activos es de 5.8 meses mientras que la de los pasivos es de 0.6

meses, dada la fuerte concentración de los depósitos en vencimientos menores a 30 días. Este riesgo

se encuentra mitigado por la elevada posición de Letras del BCRA que mantiene la entidad.

El BLP mantiene un comportamiento conservador en sus inversiones en títulos. A jun’19 el banco

registraba un portafolio de inversiones por $18.378 millones (46.3% del activo), compuesto

mayormente por Letras del BCRA y títulos soberanos (96.1%) y en menor medida títulos privados. La

cartera registra muy buena liquidez y perfil crediticio.

Finalmente, en cuanto al riesgo cambiario, el banco realiza en forma diaria su seguimiento y evalúa el

riesgo de forma permanente. A jun´19 BLP conservaba una posición global neta activa en moneda

extranjera de $ 751 millones (20.5% del patrimonio neto).

Fondeo y liquidez

La principal fuente de fondos del banco la constituyen los depósitos, que representan el 94.7% del

pasivo. A jun´19 los mismos registran un crecimiento anual en términos nominales del 60.0%

principalmente impulsado por el incremento en los depósitos del sector público y depósitos en plazo

fijo. A su vez, los depósitos a jun’19 se componen:

en un 28.9% provenientes del sector público, y el

resto del sector privado no financiero que se

compone de 38.9% por depósitos a plazo, 21.4%

por cajas de ahorro, 8.9% por cuentas corrientes y

otros depósitos por un 1.9%. Dicha estructura le

permiten al banco exhibir un adecuado costo de

fondeo.

Los primeros diez depositantes representan el

28.3% del total de depósitos, observándose una

concentración en los mismos. Sin embargo, estos

son principalmente dependencias del gobierno

provincial, que se caracterizan por ser un fondeo

estable para la entidad.

La liquidez del banco ha sido históricamente holgada. A jun´19 el indicador de liquidez alcanza el

70.9% de los depósitos y pasivos financieros menores a 1 año, nivel superior a la media de los bancos

públicos para el mismo período (45.7%), mientras que la liquidez inmediata (disponibilidades + leliqs +

préstamos al sector financiero a 30 días + financiaciones menores a 90 días) representa el 86.4% de

los depósitos y pasivos financieros menores a 90 días, principalmente por la elevada posición que

mantiene la entidad en instrumentos de liquidez del BCRA. Cabe destacar que a sep’19, a pesar de la

fuerte caída de depósitos sufrida en el último mes, la entidad conserva adecuados niveles de liquidez.


Préstamos / Depósitos de Clientes 50,73 66,12 74,84 74,80 68,17

Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. 2427,40

Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo

Derivados 68,42 71,28 72,09 74,32 69,79


Adecuada estructura de Fondeo y muy buena Liquidez

10%

23%

9%

21%

36%

1%

10%

26%

8%

19%

35%

2%

Gráfico #4: Composición del fondeo

Capital Propio

DepósitosSector Público

Depósitos enCuentaCorriente

Depósitos enCaja de Ahorro

Depósitos enPlazo Fijo

Otros depósitos


jun'18

jun'19


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras Capital

La capitalización del banco es adecuada. A jun’19 el capital ajustado representaba el 22.7% de los

activos ponderados por riesgos, debido al elevado porcentaje de su cartera alocado en Leliqs. Al igual

que para el resto del sistema financiero, FIX espera que este indicador disminuya a medida que se

reduzca la exposición a las Letras del BCRA. A su vez, el ratio Patrimonio Neto / Activos era del 9.2%,

levemente inferior a la media registrada por los bancos públicos (9.6%). La entidad cumple con las

normas de capitales mínimos, y presenta un exceso de integración de $1300.4 millones al capital

exigido por la normativa local (1,8 veces).


Capital Ajustado / Riesgos Ponderados 22,73 17,64 15,86 16,56 16,74

Capital tangible / activos tangibles 9,08 8,98 9,22 9,76 9,35

Ratio de Capital Regulatorio de Nivel 1 17,86 15,53 13,66 13,27 15,77

Patrimonio Neto / Activos 9,22 9,12 9,30 10,06 9,38

Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del

Patrimonio Neto59,80 28,15 28,71 20,35 21,73


Buena capitalización


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras ANEXO I

Banco de La Pampa SEM

Estado de ResultadosNormas Contables

6 meses Como % de Anual Como % de 6 meses Como % de Anual Como % de Anual Como % de

ARS mill Activos ARS mill Activos ARS mill Activos ARS mill Activos ARS mill Activos

Original Rentables Original Rentables Original Rentables Original Rentables Original Rentables

1. Intereses por Financiaciones 2.520,5 16,27 3.935,0 18,60 1.612,2 16,81 2.205,5 12,54 1.732,5 12,64

2. Otros Intereses Cobrados 4.055,7 26,18 2.637,2 12,47 900,4 9,39 1.463,6 8,32 3,4 0,02

3. Ingresos por Dividendos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

4. Ingresos Brutos por Intereses 6.576,3 42,45 6.572,2 31,07 2.512,6 26,20 3.669,0 20,87 1.735,9 12,66

5. Intereses por depósitos 3.300,1 21,30 3.243,1 15,33 1.041,6 10,86 1.533,7 8,72 1.573,6 11,48

6. Otros Intereses Pagados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 0,3 0,00

7. Total Intereses Pagados 3.300,1 21,30 3.243,1 15,33 1.041,6 10,86 1.533,7 8,72 1.573,9 11,48

8. Ingresos Netos por Intereses 3.276,1 21,15 3.329,1 15,74 1.471,0 15,34 2.135,4 12,14 162,0 1,18

9. Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Derivados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

10. Resultado Neto por Títulos Valores n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 1.373,1 10,02

11. Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del estado de resultados 186,2 1,20 23,5 0,11 18,6 0,19 11,5 0,07 n.a. -

12. Resultado Neto por Seguros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

13. Ingresos Netos por Servicios 231,6 1,49 366,3 1,73 175,1 1,83 495,9 2,82 424,7 3,10

14. Otros Ingresos Operacionales 442,1 2,85 807,8 3,82 383,6 4,00 417,1 2,37 -83,3 -0,61

15. Ingresos Operativos (excl. intereses) 859,9 5,55 1.197,7 5,66 577,3 6,02 924,5 5,26 1.714,6 12,51

16. Gastos de Personal 1.153,3 7,44 1.379,0 6,52 659,0 6,87 1.019,5 5,80 946,3 6,90

17. Otros Gastos Administrativos 1.166,1 7,53 1.751,8 8,28 747,5 7,79 1.173,2 6,67 300,0 2,19

18. Total Gastos de Administración 2.319,3 14,97 3.130,7 14,80 1.406,5 14,67 2.192,7 12,47 1.246,3 9,09

19. Resultado por participaciones - Operativos 8,3 0,05 3,0 0,01 0,0 0,00 n.a. - 13,6 0,10

20. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad 1.825,1 11,78 1.399,1 6,61 641,9 6,69 867,1 4,93 643,9 4,70

21. Cargos por Incobrabilidad 268,3 1,73 337,4 1,59 184,4 1,92 233,2 1,33 144,7 1,06

22. Cargos por Otras Previsiones n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 7,8 0,06

23. Resultado Operativo 1.556,8 10,05 1.061,7 5,02 457,5 4,77 633,9 3,60 491,4 3,58

24. Resultado por participaciones - No Operativos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

25. Ingresos No Recurrentes n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 95,1 0,69

26. Egresos No Recurrentes n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 20,8 0,15

27. Cambios en el valor de mercado de deuda propia n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

28. Otro Resultado No Recurrente Neto n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

29. Resultado Antes de Impuestos 1.556,8 10,05 1.061,7 5,02 457,5 4,77 633,9 3,60 565,7 4,13

30. Impuesto a las Ganancias 470,7 3,04 293,1 1,39 131,8 1,37 204,2 1,16 235,9 1,72

31. Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

32. Resultado Neto 1.086,1 7,01 768,6 3,63 325,7 3,40 429,6 2,44 329,8 2,41

33. Resultado por diferencias de Valuación de inversiones disponibles para la venta n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

34. Revaluación del Activo Fijo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

35. Resultados por Diferencias de Cotización n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

36. Otros Ajustes de Resultados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR 1.086,1 7,01 768,6 3,63 325,7 3,40 429,6 2,44 329,8 2,41

38. Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

39. Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible a Intereses Minoritarios 1.086,1 7,01 768,6 3,63 325,7 3,40 429,6 2,44 329,8 2,41

40. Memo: Dividendos relacionados al período n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

41. Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

30 jun 2019 31 dic 2018 30 jun 2018 31 dic 2017 31 dic 2016

NIIF NIIF NIIF NIIF NCP


7 de Octubre, 2019



Estado de Situación PatrimonialNormas Contables

6 meses Como Anual Como 6 meses Como Anual Como Anual Como

ARS mill % de ARS mill % de ARS mill % de ARS mill % de ARS mill % de

Original Activos Original Activos Original Activos Original Activos Original Activos

ActivosA. Préstamos

1. Préstamos Hipotecarios 786,6 1,98 694,2 2,32 635,1 2,58 n.a. - 290,7 1,80

2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

3. Préstamos de Consumo 5.626,3 14,16 5.672,8 18,94 5.616,6 22,83 n.a. - 3.455,9 21,36

4. Préstamos Comerciales 4.598,8 11,58 4.846,3 16,18 4.546,4 18,48 n.a. - 2.569,0 15,88

5. Otros Préstamos 983,6 2,48 1.150,2 3,84 865,4 3,52 10.093,7 48,06 512,1 3,17

6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad 635,7 1,60 470,0 1,57 416,5 1,69 352,9 1,68 336,5 2,08

7. Préstamos Netos de Previsiones 11.359,6 28,59 11.893,5 39,71 11.246,9 45,71 9.740,8 46,38 6.491,3 40,12

8. Préstamos Brutos 11.995,3 30,19 12.363,5 41,28 11.663,5 47,41 10.093,7 48,06 6.827,8 42,20

9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular 618,8 1,56 564,6 1,89 388,5 1,58 305,8 1,46 138,6 0,86

10. Memo: Préstamos a Valor Razonable n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

B. Otros Activos Rentables

1. Depósitos en Bancos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 12,1 0,08

2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo 890,9 2,24 883,2 2,95 530,0 2,15 920,8 4,38 n.a. -

3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación 122,7 0,31 125,4 0,42 47,7 0,19 58,9 0,28 5.109,1 31,58

4. Derivados n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

4. Títulos Valores disponibles para la venta n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

5. Títulos registrados a costo más rendimiento 18.378,6 46,26 7.135,8 23,83 7.266,2 29,53 6.792,7 32,35 60,3 0,37

6. Inversiones en Sociedades 221,6 0,56 79,2 0,26 81,8 0,33 63,5 0,30 72,4 0,45

7. Otras inversiones 9,1 0,02 1.039,0 3,47 5,9 0,02 7,8 0,04 n.a. -

8. Total de Títulos Valores 19.622,9 49,39 9.262,6 30,93 7.931,6 32,24 7.843,7 37,35 5.241,8 32,40

9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

10. Memo: Total de Títulos Comprometidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

11. Inversiones en inmuebles n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

12. Activos en Compañías de Seguros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

13. Otros Activos por Intermediación Financiera n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 1.964,9 12,14

13. Activos Rentables Totales 30.982,5 77,99 21.156,1 70,64 19.178,5 77,95 17.584,5 83,73 13.710,1 84,73

C. Activos No Rentables

1. Disponibilidades 7.837,1 19,73 8.060,5 26,92 4.780,2 19,43 2.732,5 13,01 2.236,2 13,82

2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

3. Bienes Diversos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 14,1 0,09

4. Bienes de Uso 785,6 1,98 600,9 2,01 559,4 2,27 550,7 2,62 127,4 0,79

5. Llave de Negocio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

6. Otros Activos Intangibles 9,8 0,02 8,1 0,03 10,8 0,04 12,8 0,06 5,1 0,03

7. Créditos Impositivos Corrientes 2,8 0,01 2,8 0,01 5,4 0,02 1,8 0,01 n.a. -

8. Impuestos Diferidos 52,5 0,13 36,5 0,12 10,8 0,04 56,0 0,27 n.a. -

9. Operaciones Discontinuadas n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

10. Otros Activos 56,1 0,14 82,5 0,28 58,1 0,24 62,2 0,30 87,7 0,54

11. Total de Activos 39.726,4 100,00 29.947,4 100,00 24.603,3 100,00 21.000,5 100,00 16.180,4 100,00

Pasivos y Patrimonio NetoD. Pasivos Onerosos

1. Cuenta Corriente 3.039,2 7,65 2.623,1 8,76 2.120,4 8,62 1.783,2 8,49 1.331,2 8,23

2. Caja de Ahorro 7.313,9 18,41 5.465,1 18,25 5.043,2 20,50 4.225,9 20,12 2.945,1 18,20

3. Plazo Fijo 13.290,0 33,45 10.610,6 35,43 8.421,2 34,23 7.486,0 35,65 5.738,7 35,47

4. Total de Depósitos de clientes 23.643,2 59,51 18.698,8 62,44 15.584,8 63,34 13.495,1 64,26 10.015,1 61,90

5. Préstamos de Entidades Financieras 11,1 0,03 6,0 0,02 6,6 0,03 1,2 0,01 0,5 0,00

6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo 10.507,9 26,45 7.123,1 23,79 5.765,3 23,43 4.401,5 20,96 3.988,7 24,65

8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fondeo de Corto Plazo34.162,1 85,99 25.827,8 86,24 21.356,7 86,80 17.897,8 85,23 14.004,3 86,55

9. Pasivos Financieros de Largo Plazo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 7,0 0,04

10. Deuda Subordinanda n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

11. Otras Fuentes de Fondeo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

12. Total de Fondos de Largo plazo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - 7,0 0,04

12. Derivados n.a. - n.a. - 3,6 0,01 n.a. - n.a. -

14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera 394,2 0,99 404,1 1,35 262,0 1,06 260,7 1,24 339,8 2,10

15. Total de Pasivos Onerosos 34.556,3 86,99 26.231,9 87,59 21.622,3 87,88 18.158,5 86,47 14.351,1 88,69

E. Pasivos No Onerosos

1. Deuda valuada a Fair Value n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

3. Otras Previsiones 105,7 0,27 75,4 0,25 55,2 0,22 46,2 0,22 19,2 0,12

4. Pasivos Impositivos corrientes 427,0 1,07 113,6 0,38 59,2 0,24 275,8 1,31 n.a. -

5. Impuestos Diferidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

6. Otros Pasivos Diferidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

7. Operaciones Discontinuadas n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

8. Pasivos por Seguros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

9. Otros Pasivos no onerosos 975,1 2,45 796,2 2,66 579,1 2,35 408,3 1,94 292,5 1,81

10. Total de Pasivos 36.064,1 90,78 27.217,1 90,88 22.315,9 90,70 18.888,8 89,94 14.662,8 90,62

F. Capital Híbrido

1. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como deuda n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

2. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como Patrimonio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

G. Patrimonio Neto

1. Patrimonio Neto 3.662,4 9,22 2.730,3 9,12 2.287,4 9,30 2.111,7 10,06 1.517,6 9,38

2. Participación de Terceros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

3. Reservas por valuación de Títulos Valores n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

4. Reservas por corrección de tipo de cambio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

5. Diferencias de valuación no realizada y Otros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

6. Total del Patrimonio Neto 3.662,4 9,22 2.730,3 9,12 2.287,4 9,30 2.111,7 10,06 1.517,6 9,38

7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto 39.726,4 100,00 29.947,4 100,00 24.603,3 100,00 21.000,5 100,00 16.180,4 100,00

8. Memo: Capital Ajustado 3.600,1 9,06 2.685,7 8,97 2.265,8 9,21 2.042,9 9,73 1.512,5 9,35

9. Memo: Capital Elegible 3600,1 9,06 2685,677 8,97 2265,796 9,21 2042,926 9,73 1512,5 9,35

NIIF NIIF NIIF NIIF NCP



7 de Octubre, 2019



RatiosNormas Contables NIIF NIIF NIIF NIIF NCP


6 meses Anual 6 meses Anual Anual

A. Ratios de Rentabilidad - Intereses

1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio) 41,64 34,24 29,59 21,85 28,79

2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio) 31,78 20,76 14,58 11,36 18,27

3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 50,62 34,41 27,76 20,87 14,79

4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio) 22,28 15,01 10,69 8,45 12,74

5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 25,22 17,43 16,25 12,14 1,38

6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables (Promedio) 23,15 15,66 14,21 10,82 0,15

7. Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables (Promedio) 25,22 17,43 16,25 12,14 1,38

B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa

1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos 20,79 26,46 28,19 30,21 91,37

2. Gastos de Administración / Total de Ingresos 56,08 69,16 68,66 71,66 66,42

3. Gastos de Administración / Activos (Promedio) 13,67 12,63 12,57 10,44 8,94

4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio) 117,76 59,00 58,78 41,06 48,25

5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio) 10,75 5,65 5,73 4,13 4,62

6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad 14,70 24,12 28,73 26,89 23,68

7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio) 100,45 44,77 41,89 30,02 36,83

8. Resultado Operativo / Activos (Promedio) 9,17 4,28 4,09 3,02 3,53

9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos 30,24 27,61 28,81 32,22 41,69

10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo 23,24 9,19 9,06 7,03 7,13

11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo 19,83 6,98 6,46 5,14 5,44

C. Otros Ratios de Rentabilidad

1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio) 70,08 32,41 29,82 20,35 24,72

2. Resultado Neto / Activos (Promedio) 6,40 3,10 2,91 2,05 2,37

3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio) 70,08 32,41 29,82 20,35 24,72

4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio 6,40 3,10 2,91 2,05 2,37

5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo 13,83 5,05 4,60 3,48 3,65

7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo 13,83 5,05 4,60 3,48 3,65

D. Capitalización

1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados 22,73 17,64 15,86 16,56 16,74

3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets 9,08 8,98 9,22 9,76 9,35

4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio 17,86 15,53 13,7 13,3 15,8

5. Total Regulatory Capital Ratio 18,96 16,64 14,8 14,4 16,9

7. Patrimonio Neto / Activos 9,22 9,12 9,30 10,06 9,38

8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

11. Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto 59,80 28,15 28,71 20,35 21,73

E. Ratios de Calidad de Activos

1. Crecimiento del Total de Activos 32,65 42,60 17,16 29,79 49,37

2. Crecimiento de los Préstamos Brutos (2,98) 22,49 15,55 47,83 25,95

3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones 4,79 4,19 2,95 2,86 1,89

4. Previsiones / Total de Financiaciones 4,92 3,48 3,17 3,30 4,58

5. Previsiones / Préstamos Irregulares 102,73 83,25 107,21 115,40 242,79

6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto (0,46) 3,46 (1,23) (2,23) (13,04)

7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio) 4,47 2,94 3,41 2,31 2,40

8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a. 0,79

9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos 4,79 4,19 2,95 2,86 2,07

F. Ratios de Fondeo

1. Préstamos / Depósitos de Clientes 50,73 66,12 74,84 74,80 68,17

2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios n.a. n.a. n.a. n.a. 2.427,40

3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados 68,42 71,28 72,09 74,32 69,79


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras ANEXO II DICTAMEN

El Consejo de Calificación de FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “afiliada de

Fitch Ratings” - Reg. CNV N°9 en adelante FIX, reunido el 7 de octubre de 2019, ha decidido

confirmar(*) en la Categoría A1(arg) al Endeudamiento de Corto Plazo de Banco de la Pampa S.E.M..

Categoría A1(arg): Indica una muy sólida capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos

financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país. Cuando las características de la

emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría.

La calificación refleja el buen posicionamiento de Banco de La Pampa en su área de influencia, su

muy buena liquidez y adecuado desempeño y capitalización. Adicionalmente, se tiene en cuenta el

riesgo político que introduce la participación del Gobierno Provincial (principal accionista) en el capital

de la entidad, no obstante, se considera que este riesgo actualmente se encuentra mitigado por la

sostenida mejora del gobierno corporativo a lo largo del tiempo.

Nuestro análisis del banco se basa en estados contables auditados por el estudio Pistrelli, Henry

Martin y Asociados S.R.L. al 31.12.18, que expresa que los mismos presentan razonablemente en

todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial del Banco de la Pampa SEM, y los estados

de sus operaciones, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de efectivo correspondiente por el

ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas aplicables para las entidades financieras

emitidas por el BCRA y con las normas profesionales argentinas. Adicionalmente se menciona que los

mismos difieren de las normas contables profesionales aprobadas por el Consejo Profesional de

Ciencias económicas en ciertos aspectos de valuación y exposición.

Además se han considerado los estados financieros condensados a cargo del estudio Pistrelli, Henry

Martin y Asociados S.R.L. al 30.06.19, quienes no manifiestan opinión por tratarse de una revisión

limitada. Sobre la base de su revisión expresan que nada ha llamado su atención, que los hiciera

pensar que los estados contables mencionados, no estén presentados, en todos los aspectos

significativos, de conformidad con las normas establecidas por el BCRA.

(*) Siempre que se confirma una calificación, la calificación anterior es igual a la que se publica en el

presente dictamen.

Fuentes de información

La información suministrada para el análisis se considera adecuada y suficiente.

La presente calificación se determinó en base a la información cuantitativa y cualitativa suministrada

por el emisor de carácter pública:

Balance Contable General Auditado (ultimo al 31.12.18). Disponible en la página web del

Banco Central www.bcra.gov.ar

Balances financieros condensados trimestrales de la entidad (último al 30.06.19) Disponible

en la página web del Banco Central www.bcra.gov.ar


7 de Octubre, 2019

Instituciones Financieras GLOSARIO

Call: préstamo a otras entidades financieras

Stock: existencias

SFA: Sistema Financiero Argentino

ROAA: retorno sobre activos promedio.

ROAE: retorno sobre patrimonio promedio.


7 de Octubre, 2019


Las calificaciones incluidas en este informe fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, FIX SCR S.A.AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO (afiliada de Fitch Ratings) –en adelante FIX SCR S.A. o la calificadora-, ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP://WWW.FIXSCR.COM. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A. Este informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación de la entidad para adquirir, vender o negociar valores negociables o del instrumento objeto de la calificación.

La reproducción o distribución total o parcial de este informe por terceros está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, FIX SCR S.A. se basa en información fáctica que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que FIX SCR S.A. considera creíbles. FIX SCR S.A. lleva a cabo una investigación razonable de la información fáctica sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que FIX SCR S.A. lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga, variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independientes y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de FIX SCR S.A. deben entender que ni una investigación mayor de hechos, ni la verificación por terceros, puede asegurar que toda la información en la que FIX SCR S.A.se basa en relación con una calificación será exacta y completa. El emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a FIX SCR S.A. y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, FIX SCR S.A. debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes, con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos que pueden suceder y que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmó una calificación. La información contenida en este informe, recibida del emisor, se proporciona sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de FIX SCR S.A. es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que FIX SCR S.A. evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de FIX SCR S.A. y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente como ser riesgo de precio o de mercado, FIX SCR S.A. no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. Todos los informes de FIX SCR S.A. son de autoría compartida. Los individuos identificados en un informe de FIX SCR S.A. estuvieron involucrados en, pero no son individualmente responsables por, las opiniones vertidas en él. Los individuos son nombrados solo con el propósito de ser contactados. Un informe con una calificación de FIX SCR S.A. no es un prospecto de emisión ni un substituto de la información elaborada, verificada y presentada a los inversores por el emisor y sus agentes en relación con la venta de los títulos. Las calificaciones pueden ser modificadas, suspendidas, o retiradas en cualquier momento por cualquier razón a sola discreción de FIX SCR S.A. FIX SCR S.A. no proporciona asesoramiento de inversión de ningún tipo. Las calificaciones representan una opinión y no son una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier título. Las calificaciones no hacen ningún comentario sobre la adecuación del precio de mercado, la conveniencia de cualquier título para un

inversor particular o la naturaleza impositiva o fiscal de los pagos efectuados en relación a los títulos. FIX SCR S.A. recibe honorarios por parte de los emisores, aseguradores, garantes, otros agentes y originadores de títulos, por las calificaciones. Dichos honorarios generalmente varían desde USD 1.000 a USD 200.000 (u otras monedas aplicables) por emisión. En algunos casos, FIX SCR S.A. calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos honorarios varíen entre USD 1.000 y USD 200.000 (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o diseminación de una calificación de FIX SCR S.A. no constituye el consentimiento de FIX SCR S.A. a usar su nombre como un experto en conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de cualquier jurisdicción, incluyendo, no de modo excluyente, las leyes del mercado de títulos y valores de Estados Unidos de América y la “Financial Services and Markets Act of 2000” del Reino Unido. Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de FIX SCR S.A. pueden estar disponibles hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta.

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