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Resultados de Cálidda del 2016
Marzo 9, 2017
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
4
Introducción
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
6
Hechos Relevantes – 2016
1/ Millones de pies cúbicos por día. 2/ Clientes quienes están localizados en frente de la red de distribución de Cálidda.
3/ Ingresos Totales sin ingresos tipo Pass-through (Gas & Transporte) e IFRIC 12. 4/ EBITDA de los últimos 12 meses (UDM) 5/ EBITDA UDM / Ingresos Ajustados UDM 6/ EBITDA UDM / Intereses por Financiamientos UDM
La base de clientes acumulados y el volumen facturado
se incrementaron durante en el 2016 en 27% y 6%,
respectivamente, en comparación con el 2015.
Asimismo, durante el año se construyeron 1,435 km de
redes, con lo cual el sistema de distribución se
extiende por 7,425 km de redes subterráneas.
Los Ingresos Totales del 2016 disminuyeron en 1%
debido a la reducción de la tarifa del gas natural, un
concepto pass-through para Cálidda. No obstante, los
Ingresos Totales Ajustados se incrementaron en 4%
debido a mayores ingresos por distribución,
principalmente por aumento de los contratos Take-or-
Pay, y mayores ingresos por reubicación de redes.
El EBITDA y el Margen EBITDA Ajustado aumentaron
debido a lo ya mencionado (aumento de la demanda
de gas) y a una reducción de gastos operativos (-10%
vs. 2015).
Resultados Operacionales 2016 2015 Var %
Clientes Acumulados: 438,400 345,136 27%
Volumen Vendido (MMPCD) 1 : 738 699 6%
Extensión Total de la Red (km): 7,425 5,989 24%
Clientes Potenciales 2 746,658 609,459 23%
Resultados Financieros 2016 2015 Var %
Total Ingresos (USD MM): 535.8 540.8 -1%
Total Ingresos Ajust. (USD MM) 3 : 206.8 199.1 4%
EBITDA (USD MM) 4 : 124.3 103.7 20%
Margen EBITDA Ajustado5 : 60.1% 52.1%
Cobertura de Intereses 6 (x) 7.8x 6.8x
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
8
Desempeño Comercial Residencial & Comercial
Durante el 2016, Cálidda ha conectado 91,934 clientes residenciales y 1,293 clientes comerciales, logrando atender la demanda de ambos segmentos en más de 20 distritos de Lima & Callao.
Actualmente, la mayoría de nuevos clientes residenciales se benefician de dos programas creados por el Gobierno Peruano con la finalidad de extender el uso del gas natural y conseguir la masificación del servicio en Perú.
Estos programas subsidian hasta el 100% del costo de la conexión al sistema de distribución de Cálidda: el Bonogas y el Descuento Promocional.
34,619 63,602
103,090
163,129
254,280
344,380
437,607
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Residencial
Industrial
Red Principal de Gas Natural
9
Desempeño Comercial
Segmento Crecimiento Highlights
Generación Eléctrica
Industrial
Estaciones GNV
Se conectaron 28 nuevos clientes industriales durante el 2016.
8 nuevas Estaciones de GNV fueron conectadas durante el 2016, atendiendo la demanda de 224,408 vehículos convertidos en la cuidad de Lima & Callao.
Se conectó una industria con capacidad de generación eléctrica durante el 2016.
11 13 13
16 16 17 18
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
360 394
429 466 489 507
535
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
143 172 192 206 220 232 240
103,204 124,853
148,693 166,141
189,547 208,385
224,408
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
0
100
200
300
400
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Estaciones de Servicio GNV Vehículos Convertidos
10
Desempeño Comercial Volumen Facturado MMPCD
En el 2016, el volumen facturado se incrementó en 6% en comparación con el 2015 debido, principalmente, a mayor
volumen producto renegociaciones con las Generadoras Eléctricas, incrementando los contratos Take-or-Pay.
Los contratos Take-or-Pay sumaron 582 MMPCD (547 MMPCD con Generadoras Eléctricas + 35 MMPCD con el
segmento Industrial), representando 79% del volumen facturado, y reduciendo considerablemente la volatilidad del
volumen facturado.
63.9%
71.6% 71.6% 72.5%
74.2% 74.5% 74.7% 25.0%
19.2% 18.1%
17.2%
16.0% 15.5% 15.5%
10.6%
8.8% 9.7%
9.6%
9.0% 8.9% 8.8%
303
457 508
577
679 699 738
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Residencial & Comercial
Estaciones de ServicioGNV
Industrial
Generación Eléctrica
76 88 92
99 109 108 111
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
1.3 1.9
2.9 3.9
5.8
7.5
9.6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
193
327 364
418
504 521 555
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
32
40
49 56
61 62 63
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
11
Desempeño Comercial Volumen Facturado por Segmento (MMPCD)
Generación Eléctrica
Industrial
Estaciones GNV
Residencial & Comercial
a/a: 1%
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
13
Desempeño Operacional
Sistema de Distribución
Penetración de la red
El ratio de penetración de redes se incrementó
hasta 58.7% debido a que se conectan cerca de
100,000 clientes por año desde hace tres años.
Cálidda se encuentra enfocada en atender los
distritos de bajos ingresos que se encuentran
beneficiados por los subsidios mencionados
anteriormente, donde los ahorros por usar Gas
Natural es más apreciado.
El sistema de tuberías de Cálidda consiste de 7,425 km de tuberías subterráneas.
Durante el 2016, Cálidda construyó 1,435 km, de los cuales 39 km fueron redes de alta presión en acero y 1,396 km son redes de baja presión de polietileno. 303 359 387 408 428 458 496
1,020 1,465
2,163 2,996
4,249
5,531
6,928
1,324 1,824
2,550
3,404
4,678
5,988
7,425
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
km
Redes de Acero Redes de Polietileno Total
35 64 104
164
255
345
438
126 174
244 331
466
609
747
28%
37% 42%
50% 55% 56.6% 58.7%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0
200
400
600
800
2010 2011 2012 2013 2014 2015 4T2016Clientes Totales Clientes Potenciales* Ratio de Penetración
(*) Clientes Potenciales quienes están al frente de la red de distribución de Cálidda.
Mil
es
0
150
300
dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16
Clientesregulados
0
150
300
450
dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16
Clientesregulados
Clientesindependientes
14
Desempeño Operacional Capacidad y Volumen Distribuido
Clientes Regulados: Cálidda les provee gas, transporte y servicios de
distribución.
Clientes Independientes: Clientes, quienes contratan directamente servicios de
gas y transporte. Cálidda solo les provee servicio de distribución.
Cálidda's
City Gate
Capacidad de Cálidda = 420MMCFD
Clientes regulados + Clientes Independientes
149MMPCD + 117MMPCD = 266 MMPCD
Cliente
Independientes
(Generadoras
Eléctricas)
= 342 MMCFD
Plantas Térmicas
Capacidad de Cálidda: 420 MMPCD
Al cierre del 2016, la capacidad del sistema de distribución de Cálidda fue de 420MMPCD (desde el City Gate Lurín hacia el norte de Lima). El volumen distribuido a nuestros clientes Independientes y Regulados fue cerca de 266MMPCD, equivalente a 63% de nuestra capacidad.
Nuestros clientes regulados consumen 149 MMCFD, equivalente al 65% de nuestro volumen contratado de transporte (TGP) y al 67% de nuestro volumen contratado de gas (Pluspetrol).
Transporte: 228 MMCPD
Gas: 223MMCPD
(*) La capacidad de Gas y Transporte considera tanto volumen contratado
take-or-pay como volumen interrumpible.
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
7% 14%
11% 33%
28%
7%
Generación Eléctrica Industrial Estaciones GNV Residencial & Comercial Instalaciones Otros
51%
22%
16%
11%
A pesar de que el segmento Residencial & Comercial solo representa el 1% del Volumen Facturado, concentra el 11% de los Ingresos de Distribución. Adicionalmente, si consideramos los ingresos por Servicios de Instalaciones, este segmento representa el 35% de los Ingresos Ajustados.
Por otro lado, el segmento de Generación Eléctrica representa el 75% del Volumen Facturado, el 51% de los Ingresos de Distribución y el 33% de los Ingresos Ajustados.
Otros Ingresos representó el 7% de los Ingresos Ajustados, principalmente debido a los ingresos por reubicación de redes.
11%
7%
33% 28%
7%
14%
16
Desempeño Financiero Ingresos y Volúmenes por Segmento
Volumen Facturado 2016
(MMCFD) Ingresos Ajustados
20161
Ingresos de
Distribución 2016
1/ Ingresos Totales sin ingresos tipo Pass-through (Gas & Transporte) e IFRIC 12.
2/ Los ingresos por servicios de instalaciones incluyen ingresos por financiamiento y derecho de conexión.
3/ Otros: principalmente por reubicación de redes y otros servicios no recurrentes.
75%
15%
8% 1%
35%
2 3
3.9x
2.8x 3.0x
4.4x
3.5x 3.2x
2.8x
3.1x
2.3x 2.3x
3.0x 2.6x 2.6x 2.6x
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Deuda / EBITDA Deuda Neta / EBITDA
64 103 125 146 186 199 207 125
201 245
315 326 342 329
188
304 370
461 512
541 536
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ingresos Ajustados Pass-through & IFRIC 12
17
Desempeño Financiero Millones US$
Ingresos Totales EBITDA & Margen EBITDA Ajust. (%)
Fondos de la Operación (FFO)1 Deuda & Deuda Neta2 / EBITDA
a/a: -1%
1/ FFO: Utilidad Neta + Depreciación + Amortización 2/ Deuda Neta: Deuda – Caja.
29
59 64
72
91
104
124
46.1%
57.6% 51.6% 49.3%
49.1% 52.1% 60.1%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
EBITDA Adjusted EBITDA Margin
18
40 43 36
57 58
84
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Margen EBITDA Ajustado
3.8x
5.8x 5.5x 5.6x 6.3x
6.8x
7.8x
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
67 119
149
318 318 335 343
47
47 47
114
166 196
318 318 335 343
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Deuda Senior Deuda Subordinada Accionistas
18
Deuda Total1 Deuda / Capitalización2 (%)
Cobertura de Intereses3 FFO4 / Deuda Neta
1/ Deuda Total: deuda neta de los costos de financiamiento.
Desempeño Financiero Millones US$
2/ Capitalización: Patrimonio + Deuda
49.8%
54.1%
49.2%
56.6%
53.2%
54.8% 53.7%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
20.2%
28.9% 28.3%
16.8%
23.9% 21.8%
25.7%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
3/ Cobertura de Intereses: EBITDA / Intereses por Financiamientos 4/ FFO: Utilidad Neta + Depreciación + Amortización
115
141
202
244 280 276
296
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
19
Activos Totales Patrimonio
Utilidad Neta
CapEx
Inyección de
Capital 2012:
$35MM
Inyección de
Capital 2013
$25MM
Dividendos +
Capital:
$37MM
Dividendos +
Capital:
$36MM
Desempeño Financiero Millones US$
289
383
492
648 696
735 743
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
10
26 27
17
35 34
55
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
50 32
63
92 83 85 85
53
33
5
50
85
96 98
83 85 85
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Red Secundaria Red Principal
Tabla de Contenido
I. Introducción
II. Hechos Relevantes
III. Desempeño Comercial
IV. Desempeño Operacional
V. Desempeño Financiero y Principales Ratios
VI. Conclusiones
21
Conclusiones
22
Q&A
Para uso restringido Cálidda S.A. ESP. Todos los derechos reservados. Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada
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