CIERRE MARZO 2005

TERRA NETWORKS, S.A.

Planificación y Control de gestiónMadrid, 20/04/2005Confidencial. Sólo para uso interno

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Resultados consolidados marzo 2005Millones de Euros

(*) Se utilizan ingresos y margen EBITDA de gestión El ingreso que se refleja en la contabilidad es de €118M y el EBITDA de €14,3M, que representa un 12% sobre ingresos

€ € e/tc

Total Real vs Año Ant. 8% 6% FIngresos YTD B03 5% 3%

(M Euros) (*)

EBITDA w/o leases

YTD B03 #¡REF! #¡REF!

€ € e/tc

Real vs Año Ant. 5 p.p. 5 p.p. FYTD B03 0 p.p. 0 p.p.

Resultado Neto € € e/tc

(M Euros) Real vs Año Ant. 90% 89% F

Variación %

Variación %

MARGEN EBITDA (%) (*)

105112 113

108

Año Ant. (€) Real (€) e/tc Real (€) Ppto (€)

-10

-16

-2 -2

Año Ant. (€) Real (€) e/tc Real (€) Ppto (€)

5%8%8%

3%

Año Ant. (€) Real (€) e/tc Real (€) Ppto (€)

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Suscriptores totales por país

(*) % sobre ingresos de gestión

ESPAÑA BRASIL MÉXICO CHILE PERÚ ARG CAM USHISPGRUPO TERRA

INGRESOS % (*)

Suscriptores de Acceso de Pago 317.902 1.297.084 2.564 166.918 45.986 0 4.682 0 1.836.826 49.687 44% Suscriptores Pago 132.631 510.602 0 26.412 16.613 0 0 0 687.948 12.840 11% Suscriptores ADSL-BA 185.271 786.482 2.564 140.506 29.373 0 4.682 0 1.148.878 36.847 33%Clientes OBP 2.377.360 2.134.724 135.737 64.330 205.090 8.866 3.236 1.110 4.930.484 45.571 40%Suscriptores Comunicaciones, portal y serv de contenidos 2.377.360 2.054.586 122.330 62.712 205.090 8.866 3.236 1.110 4.835.308 32.443 29%

Suscriptores directos 121.139 889.564 22.351 62.712 3.092 366 3.236 1.110 1.103.588 5.133 5% Suscriptores a CSPs y aplicaciones 117.605 824.698 17.758 60.500 3.092 363 3.236 0 1.027.270

Suscriptores a serv de pago portal 3.534 64.866 4.593 2.212 0 3 0 1.110 76.318

Suscriptores indirectos, a través de 3os, corporaciones 2.256.221 1.165.022 99.979 0 201.998 8.500 0 0 3.731.720 27.310 24% Suscriptores a portales residenciales 1.834.210 1.153.204 0 0 201.998 8.500 0 0 3.197.912 Suscriptores a portales residenciales BE 234.266 1.153.204 0 0 0 0 0 0 1.387.470

Suscriptores a portales residenciales BA 1.599.944 0 0 0 201.998 8.500 0 0 1.810.442

Suscriptores a portales a empresas 422.011 11.818 99.979 0 0 0 0 0 533.808Suscriptores a SMEs, serv corporativos y otros 0 80.138 13.407 1.618 0 0 0 0 95.176 13.128 12% Suscriptores a ss corporativos acceso 0 78.351 2.153 1.618 0 0 0 0 82.135 5.742 5% Suscriptores enlaces dedicados 0 47.249 94 0 0 0 0 0 47.343

Suscriptores webhosting 0 31.102 2.059 1.618 0 0 0 0 34.792

Suscriptores a portal incluye consultoría / web desing 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.769 3% Suscriptores a serv corporativos e-commerce / e-learning 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.067 1%

Suscriptores a serv corporativos otros (EDI, Lince e Infosel Financiero)

0 1.787 11.254 0 0 0 0 0 13.041 2.5512%

TOTAL CLIENTES DE PAGO 2.695.262 3.431.808 138.301 231.248 251.076 8.866 7.918 1.110 6.767.310 95.258 84%TOTAL CLIENTES TELEFÓNICA 2.256.221 1.165.022 0 0 201.998 8.500 0 0 3.631.741 26.886 24%

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4

-0,9

4,3

-0,70,6

14,0

-9,7

1,8

España Brasil Chile Mexico USAHisp

Otros Corp

22% 8% 6% -25% -82%

+25% +11% +10% +38% -71%

13 13 13 17

2333 25

1212

12 13

5557

54 52

33

Real (€) Año Ant. (€) Real (€) e/tc Ppto (€)

I. Acceso

II. Publicidad y comercioeletrónico

III. Comunicaciones, portal yservicios de contenidos

IV. SME, servicioscorporativos y otros

49%

10%

29%

54%

11%

22%

48%

10%

48%

12%

113105

112108

29%24%

12% 13% 12% 16%

INGRESOS (*) 2005 POR LÍNEA DE NEGOCIO

EBITDA (*) 2005 POR PAÍS

PORCENTAJE DE INGRESOS (*) 2005 POR PAÍS

Valores de 2004

Margen EBITDA 2004

Millones de euros

Millones de euros

Ingresos y EBITDA (*) (I)Evolución por línea de negocio y país

(*) Se utilizan ingresos, EBITDA y margen EBITDA de gestión(**) Se incluyen €2,5M de gastos de fusión

Otros6%

Brasil35%

España49%

Chile5%

Mexico4%

49%

32%

7% 5%

7%

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Ingresos y EBITDA (*) (II)Evolución por país en moneda local

TOTAL INGRESOS

EBITDA

Millones de Moneda Local

(*) Se utilizan ingresos, EBITDA y margen EBITDA de gestión(**) Incluye la reversión de una provisión en México por valor de Pesos 28,8M (€1,9M)

MARGEN EBITDA (*)mar-04 22%

mar-05 25%BTD 03 #¡REF!

MARGEN EBITDA (*)

mar-04 8%

mar-05 11%BTD 03 #¡REF!Brasil

(MML)

España (MML)

122139

10 15

YTD 04 YTD 05

14%

51 55

11 14

YTD 04 YTD 05

8%MARGEN EBITDA (*)

mar-04 -25%

mar-05 38%

MARGEN EBITDA (*)mar-04 6%mar-05 10%

México (MML)

Chile (MML)

109

71

-27

27

YTD 04 YTD 05

YTD 04

-35%

4.110 4.590

244 459

YTD 04 YTD 05

12%

(*)

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(Euros 000)Real (€) %

Año Ant (€)

%% Des Año

Ant (€)

% Des Año Ant

(€) *Ppto (€) %

% Des Ppto (€)

% Des Ppto (€) *

Total ingresos 118.131 100% 105.333 100% 12% 11% 107.736 100% 10% 7%Acceso 54.923 46% 56.959 54% -4% -5% 52.174 48% 5% 3%Publicidad y comercio electrónico 11.787 10% 11.890 11% -1% -2% 12.601 12% -6% -9%

Publicidad/Media 7.481 6% 8.936 8% -16% -16% 8.437 8% -11% -13%E-commerce 4.306 4% 2.955 3% 46% 42% 4.164 4% 3% -2%

Comunicaciones, portal y servicios de contenidos 33.050 28% 23.016 22% 44% 43% 25.491 24% 30% 28%SMEs, servicios corporativos y otros 13.210 11% 13.468 13% -2% -2% 14.285 13% -8% -10%

Servicios corporativos 13.128 11% 12.971 12% 1% 1% 14.044 13% -7% -9%Otros ingresos 82 0% 497 0% -83% -80% 241 0% -66% -65%

Otros ingr de explotación y Trabajos para el inmovilizado 265 0% 0 0% 3.186 3% -92% -92%

Total ingresos de gestión 113.235 96% 105.333 100% 8% 6% 107.736 100% 5% 3%

Total ingresos de gestión TEF3A8 22.211 19% 21.127 20% 5% 4% 25.436 24% -13% -14%Total ingresos de gestión BAU 91.023 77% 84.205 80% 8% 7% 82.300 76% 11% 8%

Beneficios por enajenación de inmovilizado 4.896 0 0

Costes variables 47.431 40% 45.602 43% 4% 3% 43.168 40% 10% 7%Compras y costes variables 6.671 6% 4.685 4% 42% 40% 6.945 6% -4% -7%Comunicaciones 35.142 30% 35.205 33% 0% -2% 30.639 28% 15% 13%Atención Técnica 5.619 5% 5.711 5% -2% -3% 5.584 5% 1% -3%

Margen bruto 70.700 59.731 64.568Margen bruto % 60% 57% 3 p.p. 3 p.p. 60% 0 p.p. 0 p.p.

Otros aprovisionamientos 5.638 5% 5.772 5% -2% -2% 7.619 7% -26% -27%Otros trabajos realizados por otras empresas 2.392 2% 3.074 3% -22% -22% 3.730 3% -36% -37%Margen bruto contable 65.062 53.958 56.950

Otros costes 50.714 43% 50.522 48% 0% 0% 51.088 47% -1% -3%Marketing y comisiones 11.897 10% 10.702 10% 11% 10% 14.553 14% -18% -20%Gastos de personal 16.769 14% 18.914 18% -11% -11% 17.307 16% -3% -4%Servicios profesionales (incl. Facturación y cobro) 8.303 7% 6.042 6% 37% 37% 6.132 6% 35% 34%Mantenimiento, suministros y alquileres 5.831 5% 6.504 6% -10% -10% 6.133 6% -5% -6%Otros costes operativos 7.914 7% 8.360 8% -5% -7% 6.963 6% 14% 9%Pérdidas procedentes del inmovilizado 31 0% 0 0% 0 0% 0% 0%

EBITDA 14.316 3.436 317% 314% 5.862 144% 140%Margen EBITDA (%) 12% 3% 9 p.p. 9 p.p. 5% 7 p.p. 7 p.p.

EBITDA de gestión 9.455 8% 3.436 8% 175% 172% 5.862 5% 61% 57%

EBITDA de gestión TEF3A8 18.498 83% 21.019 83% -12% -13% 19.543 77% -5% -6%EBITDA de gestión BAU -9.043 -10% -17.583 -10% 49% 49% -13.681 -17% 34% 33%

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada marzo 2005 (I)

(*) Variaciones en moneda local o excluyendo el efecto de tipo de cambio(**) Si atribuyésemos el impacto de la no bajada de precios de SVAs a Telefónica en España a T3A8, en lugar de a BAU, los porcentajesde crecimiento variarían respecto a los presentadosLos datos de 2004 corresponden a datos Spanish GAAP. A efectos de comparaciones se ha reconstruido un acumulado a marzo 2004en el que (i) se han ajustado las variaciones de perímetro (Lycos, One Travel e Ifigenia) y (ii) excluido las acciones comerciales de España de TEF3A8

(**))

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Evolución del negocio marzo 2005 (I)

ACCESO: €55M – 4%D vs 04 (5%D vs 04 e/tc) y 5%F vs ppto (3%F vs ppto e/tc). Eliminando el efecto de la contribución a los ingresos de acceso de México (€2,7M en 04 y €0,4M en 05) los ingresos estarían en línea con los del año anterior e/tc

España (€26 M – 8%D vs 04 y 6%D vs ppto): Menores ingresos vs ppto por evolución negativa del volumen de clientes esperados Suscripciones BA (€19M – 1%D vs 04 y 4%D vs ppto). Séptimo mes consecutivo con pérdida de

clientes. (Cuota de mercado 6,2%, 3ª posición después de Telefónica y Wanadoo) Suscripciones BE (€6M - 5%D vs ppto). 133k clientes vs 146k en ppto, continúa la pérdida de clientes.

(Cuota mercado a feb05 10,3%)

Brasil (€22M – 7%F vs 04 e/tc y 7%F vs ppto e/tc): Suscripciones de BA (€14M - 11%F vs ppto e/tc). +35k vs ppto hasta alcanzar los 786k. 43% de cuota

de mercado de BA (-2p.p. vs dic-04). El mercado está experimentando una mayor competencia (BrTelecom, BrTurbo y Click 21) y Terra ha iniciado un plan de expansión de BA en el mes de marzo con subvención de módems

Suscripciones de BE (€6M - 3%F vs ppto e/tc). Cartera superior a la prevista en ppto (+26K clientes) alcanzando los 511K clientes por haber comenzado el año con un gap positivo de clientes en BE. 32% de cuota de mercado

Chile (€5M – 9%F vs 04 e/tc y 5%D vs ppto e/tc): Crecimiento de la BA de un 11% frente al último trimestre del año anterior, alcanzando los 141k clientes.

Sin embargo el mejor comportamiento de la BA no ha podido compensar los menores ingresos de Banda Estrecha (-22%) y también de Interconexión (-11%) por la pérdida de clientes gratuitos.

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Evolución del negocio marzo 2005 (II) PUBLICIDAD Y COMERCIO ELECTRÓNICO: €12M - 1%D vs 04 (2%D vs 04 e/tc) y 6%D vs ppto (9%D vs ppto

e/tc), de los cuáles €1M proviene de la Alianza Estratégica – 31%D vs ppto e/tc

España (€3M – 2%D vs 04 y 32%D vs ppto): €1M son ingresos de T3A8 Publicidad (€3 M – 19%F vs 04 y 24%D vs ppto). €1M por debajo de ppto por retraso en publicidad local y de

Telefónica principalmente. 3M de usuarios únicos, reach de 34,1% (datos de febrero) E-commerce (€339k - 61% D vs 04 y 66%D vs ppto, €0,7M por debajo de ppto). Negocio prácticamente

inexistente

Brasil (€5M – 9%F vs 04 e/tc y 11% F vs ppto): No se han devengado todavía ingresos de publicidad de TEF3A8 (€183k en el ppto). Contrato en renegociación Publicidad / Media (€1,6M - 14%D vs ppto e/tc). Buen comportamiento de la publicidad local que se queda en

línea con el ppto e/tc, las principales acciones son acuerdos con VIVO (R$800 k) y Ford (R$700k) que se devengarán a lo largo del año. En el resto de los anunciantes destacan McDonalds, Microsoft, y Banco Itau. Ventas regionales por debajo del ppto un 32%

E-commerce (€3,7M - 27%F vs ppto e/tc). +R$2,7M por encima del ppto en la línea de venta directa que agrupa Terra Ofertas y Terra Módem, impactan positivamente los ingresos derivados del subsidio de módem por Telesp. Buenos resultados también de Intersena. Líneas de presence fee por debajo del ppto debido a reversión de ingresos de años anteriores (Rumbo –R$307K)

México (€977K – 27%D vs 04 e/tc y 34%D vs ppto e/tc): Bajo rendimiento publicidad local (-€165 vs ppto e/tc). Menos ventas regionales de las previstas, por menos

ingresos de Bancomer (-€104k vs ppto e/tc) y de Telefónica (-€54k vs ppto e/etc). Menor ingreso en e-commerce (-€113k vs ppto) también porque no se reportaron ventas de Bancomer y no se generaron acuerdos de fidelización

USA (€1M – 2%D vs 04 e/tc y 18%D vs ppto e/tc): Retraso en ventas por actividad reducida en el trimestre por cancelación de 3 clientes significativos (Home Depot,

Fannie Mae y American Express) que provocan que en publicidad local haya un gap del 15%D vs ppto Además bajo rendimiento de las ventas regionales -45%D vs ppto

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Evolución del negocio marzo 2005 (III)

COMUNICACIONES, PORTAL Y SERVICIOS DE CONTENIDOS: €33M – 44%F vs 04 (43%F vs 04 e/tc) y 30%F vs ppto (28%F vs ppto e/tc), de los cuales €17M (52%) están vinculados a ingresos obtenidos con la Alianza. España y Brasil representan el 94% de los ingresos

España (€24M – 41%F vs 04 y 25%F vs ppto): €12,8M son ingresos de T3A8 y €4,6M provienen de TEF anteriores a la Alianza Dentro de la Alianza (€12,8M – 9%F vs 04 y 1%F vs ppto). Ingresos de Portales residenciales 67%F vs ppto.

1600k clientes de BA, 234k de BE. 422k clientes de Portales a Empresas Fuera de la Alianza. Ingresos de (€11M, – 113%F vs 04 ppto y 72%F vs ppto). €4,6M provienen de TEF

anteriores a la Alianza y €5,1M de la no bajada de precios que antes computaban en la Alianza y ahora no. El resto incluye €1M de paquetes de seguridad (que en 2004 se imputaban como suscripciones de ADSL) y otros – principalmente dominios, correo, fútbol y música – muy por debajo de presupuesto en cartera e ingresos

Brasil (€7M – 49%F e/tc vs 04 y 39%F vs ppto e/tc): €3,6M son ingresos de T3A8 CSPs y aplicaciones (€3M - 29%F vs ppto- 825k clientes vs 769k en ppto) 56k más que el ppto debido

fundamentalmente a mayores clientes de los productos relativos a seguridad (+39k) y Terra Mail Plus con el lanzamiento del e.mail de 1Gb (+92K)

Portal residencial de BE (€4M -114%F vs ppto) a pesar de los menores clientes activos (1.153k vs 1.224k en ppto). A nivel de ingresos Brasil está por encima del ppto debido a que en ppto estaba contemplada una reducción de precios que todavía no ha ocurrido en el real

Suscripciones de pago portal (€0,2M -75%D vs ppto) y 65k vs 85k en ppto (-20k). No tenemos todavía clientes en las categorías de mundo da criança (infantil), discovery web, manger zone ni impresión de fotos, que totalizan clientes de 29 mil clientes

SME´s, SERVICIOS CORPORATIVOS Y OTROS: €13M – 2%D vs 04 (2%D vs 04 e/tc) y 8%D vs ppto (10%D vs ppto e/tc). Incluye €3M de T3A8 (€2M se corresponderían con ingresos vinculados a Alquimia en España) Brasil (€5M), principalmente enlaces dedicados México (€2,7M), mejores resultados en Edi Express y ventas de Hosting, por la campaña realizada de

promoción del Site Builder. También se generaron mayores ventas en IF y Web Financiero Maptel (€1,8M), servicios corporativos

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Evolución del negocio marzo 2005 (IV) MARGEN BRUTO: €71M, que excluyendo los dos one offs que impactan este trimestre: los €5M de ingresos por

la recuperación de provisiones relacionadas con la venta de Lycos, y los €2M por la recuperación de una provisión en México, el margen bruto sería de €64M, margen sobre ingresos del 57% en línea con el del año anterior y 3pp D vs ppto Crecimiento de los ingresos de gestión de €7M vs el año anterior posibilitan un crecimiento de €4M de

margen bruto

COSTES FIJOS: Otros aprovisionamientos (€6M 2%F vs 04 (2%F vs 04 e/tc)) y (26%F vs ppto e/tc) Otros costes (€51M, que excluyendo el impacto de los gastos de fusión suponen €48M, 5%F vs 04 e/tc y

7%F vs ppto e/tc) Personal: ahorro de € 2M o 11% F vs 04 e/tc – (4% F vs ppto e/tc). Plantilla final de 1.535

personas, 221 menos que en el mismo período del año anterior y 44 por debajo del ppto Marketing y comisiones: 10%D vs 04 e/tc – (20% F vs ppto e/tc). Representa 10% de los ingresos

en 05 igual que en 04 Crecimiento de Servicios profesionales de €2M, que excluyendo el efecto de los gastos de fusión

supone un ahorro vs ppto de €233mil o 3% F vs 04 e/tc – (5% F vs ppto e/tc) Ahorros vs ppto en Mantenimiento, suministros y alquileres €0,4M o 10% F vs 04 e/tc – (6% F vs

ppto e/tc)

EBITDA: Se pasa de €3,4M en 04 a €14,3M en 05, y a un EBITDA de gestión de €9,5M, que excluye el impacto de la reversión de provisión relacionada con la venta de Lycos por €5M(El EBITDA de gestión sería de €7,6M si además se excluye el efecto de la reversión de la provisión de México de €2M)

Margen de EBITDA de gestión +8%, lo que supone 5pp F respecto al año anterior e/tc y3pp F vs ppto e/tc

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Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada marzo 2005 (II)

Se ha mejorado la previsión de Resultado Neto gracias a los “one-offs” mencionados anteriormente, acercándose al “break-even”

(*) Variaciones en moneda local o excluyendo el efecto de tipo de cambioLos datos de 2004 corresponden a datos Spanish GAAP. A efectos de comparaciones se ha reconstruido un acumulado a marzo 2004 en el que (i) se han ajustado las variaciones de perímetro (Lycos, One Travel e Ifigenia) y (ii) excluido las acciones comerciales de España de TEF3A8

(Euros 000)Real (€) %

Año Ant (€)

%% Des Año

Ant (€)

% Des Año Ant

(€) *Ppto (€) %

% Des Ppto (€)

% Des Ppto (€) *

EBITDA 14.316 3.436 317% 314% 5.862 144% 140%Margen EBITDA (%) 12% 3% 9 p.p. 9 p.p. 5% 7 p.p. 7 p.p.

EBITDA de gestión 9.455 8% 3.436 8% 175% 172% 5.862 5% 61% 57%

EBITDA de gestión TEF3A8 18.498 83% 21.019 83% -12% -13% 19.543 77% -5% -6%EBITDA de gestión BAU -9.043 -10% -17.583 -10% 49% 49% -13.681 -17% 34% 33%

Amortizaciones 19.752 23.825 -17% -17% 21.567 -8% -9%Amortización inmovilizado material 3.595 6.240 -42% -42% 3.503 3% 1%Amortización inmovilizado inmaterial 16.157 17.504 -8% -8% 18.064 -11% -11%Amortización inmovilizado inmaterial TEF3A8 11.964 10.695 12% 12% 11.964 0% 0%Gastos amortizables 0 81 -100% -100% 0 #¡DIV/0! #¡DIV/0!

EBIT -5.436 -5% -20.388 -19% 73% 73% -15.705 -15% 65% 65%

Resultado Financiero 2.917 6.568 -56% -57% 3.549 -18% -20%Ingresos financieros 4.495 8.735 -49% -49% 3.549 27% 22%Gastos financieros 1.578 2.167 -27% -26% 0 0% 0%

Participación en Resultados Puesta en Equivalencia -2.280 -4.174 45% 45% -1.379 -65% -65%

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS -4.799 -4% -26.205 -25% 82% 81% -13.535 -13% 65% 64%

Impuesto sobre Sociedades -3.185 -10.573 70% 70% -4.437 28% 28%

RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS -1.614 -1% -15.632 -15% 90% 89% -9.098 -8% 82% 81%

Resultado de las operaciones en discontinuación 43 0 -967 104% 105%Socios minoritarios -3 0 0% 0% -359 99% 99%

RESULTADO NETO -1.568 -1% -15.632 -15% 90% 89% -9.706 -9% 84% 83%

VALOR GENERADO 17.935 15% 19.876 19% -10% -10% 18.671 17% -4% -5%

Pla

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Cuenta de pérdidas y ganancias por país en eurosAcumulado vs año anterior

(*) Variaciones en moneda local o excluyendo el efecto de tipo de cambioLos datos de 2004 corresponden a datos Spanish GAAP

ESPAÑA BRASIL CHILE

(Euros 000)Real (€)

Año Ant (€)

% Des Año Ant (€) *

Real (€) Fx N

Real (€)Año Ant

(€)% Des Año

Ant (€) *Real (€)

Fx NReal (€)

Año Ant (€)

% Des Año Ant (€) *

Total ingresos 55.393 51.384 8% 55.393 39.869 33.651 14% 38.499 6.059 5.343 12%Acceso 26.142 28.466 -8% 26.142 22.214 20.086 7% 21.450 5.075 4.580 9%Publicidad y comercio electrónico 3.402 3.459 -2% 3.402 5.263 4.670 9% 5.082 205 337 -40%

Publicidad/Media 3.062 2.579 19% 3.062 1.607 3.073 -50% 1.552 199 333 -41%E-commerce 339 880 -61% 339 3.655 1.597 121% 3.530 6 4 44%

Comunicaciones, Portal y servicios de contenidos 23.787 16.874 41% 23.787 7.294 4.731 49% 7.043 414 180 127%SMEs, servicios corporativos y otros 2.062 2.585 -20% 2.062 5.098 4.164 18% 4.923 365 246 46%

Servicios corporativos 2.062 2.518 -18% 2.062 5.098 4.090 20% 4.923 365 231 55%Otros ingresos 0 67 -100% 0 0 74 -100% 0 0 15 -100%

Otros ingr de explotación y Trabajos realizados para el inmovil. 0 0 0 0 0 0 0 0

Total ingresos de gestión 55.393 51.384 8% 55.393 39.869 33.651 14% 38.499 6.059 5.343 12%

Total ingresos de gestión TEF3A8 15.771 13.972 13% 15.771 4.505 4.701 -7% 4.350 48 20 130%Total ingresos de gestión BAU 39.622 37.412 6% 39.622 35.364 28.950 18% 34.148 6.011 5.322 11%

Beneficios por enajenación de inmovilizado 0 0 0 0 0 0 0 0

Costes variables 26.422 25.123 5% 26.422 18.064 14.419 21% 17.443 2.312 1.829 25%Compras y costes variables 1.795 1.608 12% 1.795 3.488 1.332 153% 3.368 642 657 -4%Comunicaciones 22.969 21.762 6% 22.969 11.625 10.348 8% 11.226 1.201 807 47%Atención Técnica 1.659 1.753 -5% 1.659 2.951 2.740 4% 2.850 469 365 26%

Margen bruto 28.970 26.260 28.970 21.805 19.232 21.056 3.746 3.514Margen bruto % 52% 51% 1 p.p. 52% 55% 57% -2 p.p. 55% 62% 66% -4 p.p.

Otros aprovisionamientos 1.792 1.774 1% 1.792 1.379 1.067 25% 1.332 166 171 -4%Otros trabajos realizados por otras empresas 936 1.191 -21% 936 211 294 -31% 204 122 145 -17%Margen bruto contable 27.178 24.486 27.178 20.425 18.165 19.724 3.580 3.343

Otros costes 13.137 13.373 -2% 13.137 16.160 15.355 2% 15.605 2.979 3.026 -3%Marketing y comisiones 4.598 4.646 -1% 4.598 4.896 5.211 -9% 4.728 1.072 868 22%Gastos de personal 4.224 4.149 2% 4.224 3.601 2.736 27% 3.477 837 824 0%Servicios profesionales (incl. Facturación y cobro) 965 964 0% 965 1.712 1.574 5% 1.653 525 475 9%Mantenimiento, suministros y alquileres 2.750 2.406 14% 2.750 954 803 15% 921 395 439 -11%Otros costes operativos 600 1.003 -40% 600 4.998 4.073 19% 4.826 149 140 5%Pérdidas procedentes del inmovilizado 0 0 0 31 0 30 0 0

EBITDA 14.041 11.113 26% 14.041 4.234 2.810 45% 4.089 601 317 87%Margen EBITDA (%) 25% 22% 4 p.p. 25% 11% 8% 2 p.p. 11% 10% 6% 4 p.p.

EBITDA ajustado de gestión 14.041 11.113 26% 14.041 4.265 2.810 47% 4.119 605 317 88%

EBITDA de gestión TEF3A8 14.730 16.847 -13% 14.730 3.291 3.888 -18% 3.178 39 9 352%EBITDA de gestión BAU -689 -5.734 88% -689 974 -1.078 187% 941 566 308 81%

Pla

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Cuenta de pérdidas y ganancias por país en eurosAcumulado vs año presupuesto

ESPAÑA BRASIL CHILE

(Euros 000)Real (€) Ppto (€)

% Des Ppto (€) *

Real (€) Ppto (€)% Des Ppto

(€) *Real (€) Fx Ppto

Real (€) Ppto (€)% Des Ppto

(€) *Real (€) Fx Ppto

Total ingresos 55.393 55.564 0% 39.869 33.155 13% 37.539 6.059 6.280 -3% 6.078Acceso 26.142 27.806 -6% 22.214 19.552 7% 20.915 5.075 5.350 -5% 5.091Publicidad y comercio electrónico 3.402 5.036 -32% 5.263 4.459 11% 4.955 205 264 -22% 206

Publicidad/Media 3.062 4.041 -24% 1.607 1.752 -14% 1.513 199 263 -24% 200

E-commerce 339 995 -66% 3.655 2.706 27% 3.442 6 1 377% 6

Comunicaciones, Portal y servicios de contenidos 23.787 19.067 25% 7.294 4.953 39% 6.868 414 420 -1% 415

SMEs, servicios corporativos y otros 2.062 3.655 -44% 5.098 4.192 15% 4.800 365 247 48% 366

Servicios corporativos 2.062 3.655 -44% 5.098 4.192 15% 4.800 365 247 48% 366

Otros ingresos 0 0 0% 0 0 0% 0 0 0 0% 0

Otros ingr de explotación y Trabajos realizados para el inmovil. 0 0 0% 0 0 0% 0 0 0 0% 0

Total ingresos de gestión 55.393 55.564 0% 39.869 33.155 13% 37.539 6.059 6.280 -3% 6.078

Total ingresos de gestión TEF3A8 15.771 17.335 -9% 4.505 2.357 80% 4.242 48 0 0% 48

Total ingresos de gestión BAU 39.622 38.229 4% 35.364 30.798 8% 33.297 6.011 6.280 -4% 6.030

Beneficios por enajenación de inmovilizado 0 0 0 0 0 0 0 0

Costes variables 26.422 24.290 9% 18.064 15.529 10% 17.008 2.312 2.410 -4% 2.320Compras y costes variables 1.795 2.633 -32% 3.488 2.574 28% 3.284 642 649 -1% 644Comunicaciones 22.969 19.835 16% 11.625 10.002 9% 10.946 1.201 1.316 -8% 1.205Atención Técnica 1.659 1.822 -9% 2.951 2.953 -6% 2.779 469 445 6% 470

Margen bruto 28.970 31.275 21.805 17.626 20.530 3.746 3.870 3.758Margen bruto % 52% 56% -4 p.p. 55% 53% 2 p.p. 55% 62% 62% 0 p.p. 62%

Otros aprovisionamientos 1.792 3.439 -48% 1.379 1.417 -8% 1.299 166 173 -4% 167Otros trabajos realizados por otras empresas 936 2.247 -58% 211 201 -1% 199 122 125 -2% 122Margen bruto contable 27.178 27.836 20.425 16.209 19.232 3.580 3.698 3.591

Otros costes 13.137 17.160 -23% 16.160 15.195 0% 15.216 2.979 3.180 -6% 2.988Marketing y comisiones 4.598 8.023 -43% 4.896 4.996 -8% 4.610 1.072 1.088 -1% 1.076Gastos de personal 4.224 4.400 -4% 3.601 3.532 -4% 3.390 837 948 -11% 840Servicios profesionales (incl. Facturación y cobro) 965 1.027 -6% 1.712 1.604 0% 1.612 525 561 -6% 527Mantenimiento, suministros y alquileres 2.750 2.974 -8% 954 885 1% 898 395 464 -15% 396Otros costes operativos 600 735 -18% 4.998 4.178 13% 4.706 149 119 26% 150Pérdidas procedentes del inmovilizado 0 0 0% 31 0 0% 29 0 0 0% 0

EBITDA 14.041 10.676 32% 4.234 1.013 293% 3.987 601 517 17% 603

Margen EBITDA (%) 25% 19% 6 p.p. 11% 3% 8 p.p. 11% 10% 8% 2 p.p. 10%

EBITDA ajustado de gestión 14.041 10.676 32% 4.265 1.013 296% 4.016 605 517 17% 607

EBITDA de gestión TEF3A8 14.730 14.782 0% 3.291 1.072 189% 3.098 39 0 0% 39EBITDA de gestión BAU -689 -4.106 83% 974 -59 1660% 917 566 517 10% 568

(*) Variaciones en moneda local o excluyendo el efecto de tipo de cambioLos datos de 2004 corresponden a datos Spanish GAAP

Pla

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Co

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l de

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– C

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Evolución de caja

- Ratio de Cobertura 112%

- Cash Flow de Operaciones €21M:

-Cobros: €139M (Grupo Telefonica 39%)

-Pagos: €118M (Grupo Telefonica 40%). Principales partidas: Comunicaciones €11M/mes y personal €16M, por el pago del Bonus

- Cash Flow de Inversiones -€11M:

-Capex -€6M.España y Brasil representan aprox. 40% cada una

-Inv. Financieras -€5M: Ampliación capital Inversis €1,2M, compra 50% Azeler €1,8M, compra Congress XXI €1,6M

- Financiación +€3M:

- Remuneración Telfisa (Terra)

Evolución Caja 2002 2003 2004 2005

(Millones Euros) Real Real Real Q1 Ppto Ac. Ac. / P04

Saldo Inicial 2.176 1.748 1.595 529 529 -

Operaciones -229 -60 -3 21 6 225%

Cobros 551 542 551 139 137 1%Pagos -780 -602 -554 -118 -131 10%

Inversiones -145 -79 50 -11 -5 -94%

Capex -59 -74 -49 -6 -9 35%Adquisiciones -86 -6 99 -5 3 -250%

Financiación1 36 39 -1.112 3 3 5%

Dif de conversión / Otros -87 -54 11 0 -1 -

Consumo Caja -338 -101 -1.065 13 4 231%

Variación de Tesorería -425 -155 -1.066 14 3 304%

Saldo Final 1.751 1.594 542 543 533 -

Variación perímetro consolidación -2,9 1,6 -12,2

Saldo Final 1.748 1.595 529 543 533 -

Ratio cobertura de Tesorería (1) 72% 85% 95% 112% 101%.(1) Recoge el rdto de las inv. financieras temporales

Muchas gracias