reporte mensual del sector de la vivienda · 2016-04-15 · en enero de 2016, los subsidios a la...

Pág. 1Subdirección General de Análisis de Vivienda, Prospectiva y Sustentabilidad

Enero, 2016

Reporte mensual del

sector de la vivienda

Crecimiento del sector construcción en 2015, al ritmo que el resto de la economíaLos indicadores de la actividad en el sector de la construcción mostraron en los últimos meses de 2015 una tendencia de desaceleración, que se reflejó en una tasa de variación anual de -0.5% para el PIB del sector durante el cuarto trimestre. Sin embargo, en el total del año, el ritmo de crecimiento del sector fue de 2.6%, igual al de la economía en su conjunto.Aunque los datos de actividad se moderaron, la in-versión fija en el sector mantenía en la parte final del año una tendencia positiva, con un crecimiento de 4% anual en promedio durante octubre y noviem-bre (último dato disponible) para el componente de edificación residencial; por su parte, el indicador de tendencia de la confianza empresarial, alcanzó en enero del presente año, 34 meses consecutivos de re-gistros por encima de 50 puntos, nivel de referencia para definir una perspectiva de expansión (p. 3).En cualquier caso, es importante señalar que el sec-tor construcción se vio afectado al cierre de 2015 y en los primeros meses de 2016, por el entorno eco-nómico y financiero nacional e internacional. El ini-cio del ciclo de alza en tasas en Estados Unidos y México, la reducción en los precios del petróleo, así como el recorte preventivo al gasto público (124 mil millones de pesos para 2016, de los cuales 43,400 millones corresponden a gasto de inversión), tienen un impacto en el sector de la construcción, aunque principalmente por la parte de obra civil e infraes-tructura. Si se considera sólo el componente residen-cial, la desaceleración es más moderada, como lo refleja el indicador de inversión fija. La razón para ello tiene que ver con la dinámica que mantienen los organismos nacionales de vivienda, como Infonavit, Fovissste, Conavi y SHF, que garantizan un flujo de operación continuo al sector.Cifras definitivas al cierre de 2015 confirman fuerte crecimiento de Infonavit y FovisssteLas cifras definitivas para el cierre de año, muestran que el Infonavit alcanzó en 2015 un total de 690.1 mil acciones de vivienda, un incremento de 24.2% respec-to al 2014. Para el Fovissste, se aprecia un aumento de 3.6% anual en el monto de inversión, de 38.5 mil millones de pesos (mmp), a 39.8 mmp.Para la banca comercial, el monto de crédito se in-crementó en 15.2% en 2015. La banca ha mantenido una participación creciente en el mercado hipoteca-rio, mostrando ritmos de crecimiento a doble dígito, prácticamente sin interrupción desde el 2010. De ene-ro a diciembre 2015, la colocación de crédito a tra-vés de Infonavit, Fovissste y banca comercial, en con-junto con el fondeo para crédito individual de SHF, alcanzó una inversión de 313.3 mmp, 6.4% más.(p.4).

En enero de 2016, los subsidios a la vivienda mostra-ron una estacionalidad similar a la de años anteriores Los subsidios para vivienda dispersados por la Conavi en enero de 2016 mostraron un patrón similar respec-to a años anteriores (142.6 millones, vs. 208.7 millones y 205.6 millones en enero de 2014 y 2015 respectiva-mente). Es decir, se trata de un comportamiento es-tacional que se revierte en los meses siguientes. Cifras preliminares correspondientes a febrero, muestran que en dicho mes la dispersión de subsidios se ubicó en 978.3 millones de pesos (p. 6).Los registros de vivienda repuntan en eneroEn enero, las viviendas inscritas ante el Registro Único de Vivienda (RUV) registraron un repunte de 37.8%, al ubicarse en 21.6 mil unidades, vs. 15.7 mil en enero de 2015. Esto refleja la expectativa por parte de la indus-tria, de continuidad en los programas de apoyo al sec-tor, particularmente en lo referente a la adquisición de vivienda nueva (p. 7).Las empresas públicas del sector muestran la solidez financiera en la industria de la viviendaLos reportes trimestrales al cierre de 2015 de las empre-sas desarrolladoras de vivienda que cotizan en el mer-cado accionario, muestran señales de solidez finan-ciera, con crecimiento en ventas, generación de flujo, bajos niveles de apalancamiento, y una diversificación en su portafolio de productos (p. 10).El Gobierno de la República mantendrá su apoyo al sector de la viviendaPese al entorno de volatilidad financiera y austeridad en el gasto público, el Gobierno de la República man-tendrá su respaldo al sector de la vivienda a lo largo del presente año. Para ello, se implementarán distin-tas medidas de estímulo, tanto por el lado de la ofer-ta, como para impulsar la demanda. Así por ejemplo, se mantendrá sin cambios el presupuesto de subsidios proyectado para el conjunto del año, en la modalidad de adquisición de vivienda nueva. La dispersión de los recursos se realizará de acuerdo a una programación mensual, que se comunicará en forma oportuna. Am-bas medidas contribuyen a dar certeza a la industria sobre la disponibilidad de recursos y su evolución. Por otra parte, para impulsar la demanda, se trabaja en diversas iniciativas para dinamizar el financiamien-to al sector, tanto por parte de organismos públicos como del sector privado. Entre éstos, destaca el caso de Fovissste, que ha autorizado ya el otorgamiento de segundos créditos en coparticipación con la banca, para los trabajadores que hayan ya terminado de pa-gar su hipoteca. Esto dará un impulso importante a la demanda, que de corto plazo permitirá agilizar la colocación de viviendas ya terminadas o en proce-so, pero a mediano plazo incrementan el potencial de crecimiento para el mercado de vivienda en el país.

• En 2015, el sector construcción creció al mismo ritmo que la economía

• En enero repunta el registro de vivienda, con crecimiento de 37.8% anual

• Con medidas de apoyo a la oferta y la demanda, el Gobierno de la República mantendrá su respaldo al sector de la vivienda

• Se fortaleció la presencia del sector de la vivienda en el mercado de valores en 2015

Reporte mensual del sector de la vivienda

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Número y monto de financiamiento a la viviendaCuadro 1.- Crédito Individual(Cifras acumuladas, miles de acciones y miles de millones de pesos, variación % anual)

Cuadro 3.- Subsidios CONAVI(Cifras acumuladas, miles de acciones y millones de pesos)

Cuadro 4.- Registro Único de Vivienda(Cifras acumuladas y parcial del mes, miles de viviendas, % variación anual)

Cuadro 2.- Financiamiento a desarrolladores(Cifras en miles de millones de pesos, % variación anual)

Saldo total de cartera puente 57.0 64.2 12.6

2014 2015 Var(%)

Banca Comercial (diciembre) 47.1 50.5 7.1

SHF (diciembre) 9.9 13.7 38.9

Flujo de �nanciamiento

SHF: Colocación Puente (acum. diciembre) 12.3 15.6 26.6

2015 2016 var (%) 2015 2016 var (%) 2015 2016 var (%)Feb - Ene (U12M) 405.8 357.1 -12.0 391.1 318.6 -18.5 290.8 299.3 2.9

Enero 15.7 21.6 37.8 24.3 13.1 -46.1 18.5 15.9 -14

Periodo Registradas Iniciadas Terminadas

Acciones Inversión Acciones InversiónNueva 11.3 646 17.6 1,089Usada 1.1 63 0.6 35Mejoramientos 0.7 11 0.0 0.0Lotes con servicios 0.0 0 0.0 0.0Autoproducción 1.3 80 0.0 0Renta 0.0 0 0.0 0Proyectos Institucionales 14.5 800 0.0 0Ejercido 29.0 1,601 18.1 1,124

Modalidad Febrero 2015 Febrero2016

Acciones Inversión Acciones Inversión Acciones Inversión

Infonavit 555.9 110.3 690.1 120.6 24.2 9.3

Crédito Hipotecario 389.6 110.3 396.3 120.6 1.7 9.3

Mejoravit 1/ 166.2 - 293.8 - 76.8 na

Fovissste 87.3 38.5 81.0 39.8 -7.2 3.6

Crédito Hipotecario 63.7 38.5 65.2 39.8 2.3 3.6

Respalda2 M 1/ 23.6 - 15.8 - -32.9 na

Banca comercial 2/ 161.1 128.1 141.8 147.6 -12.0 15.2

Crédito individual 77.6 78.3 85.0 96.8 9.5 23.5

Cofinanciamientos 3/ 25.3 22.1 29.2 26.8 15.4 21.5

Coparticipación 4/ 58.2 21.9 27.6 12.7 -52.5 -42.1

Mejoramientos 5/ - 5.8 - 11.3 na 95.7

Subtotal Mercado Tradicional 804.2 276.8 912.9 308.0 13.5 11.3

SHF (Fondeo) 6/ 204.3 17.7 146.1 5.3 -28.5 -69.9

ONAVIs y Banca 7/ 44.3 12.2 94.3 4.2 112.9 -65.4

Otros intermediarios 160.0 5.5 51.7 1.1 -67.7 -80.0

Fonhapo 101.3 3.0 102.1 3.0 0.7 -0.6

Otros organismos 8/ 26.8 5.6 15.1 4.6 -43.7 -17.4

Total Financiamientos 1,136.6 303.2 1,176.2 321.0 3.5 5.9ViviendasSubtotal Mercado Tradicional 9/ 530.9 546.4 2.9

Total 10/ 1,000.6 1,021.2 2.1Fuente: CONAVI con Información de cada Institución, CNBV y ABM.1.- La inversión en los créditos "Mejoravit" y "Respalda2 M" es fondeada por la Banca Comercial / Banca de Desarrollo.2.- Datos de CNBV.3.- Incluye Cofinavit, Apoyo Infonavit, Alia2 y Respada2 (Fuente: Estimado con datos de ABM a SEP15).4.- Incluye Infonavit Total e Infonavit 2do Crédito (Fuente: Estimado con datos de ABM a SEP15). Por acuerdo de los bancos, los créditos en coparticipación ya no son contabilizados en la ABM; no obstante forman parte de la información de la CNBV.5.- Por primera vez en el reporte mensual se incluye el monto de inversión de créditos de mejoramientos por parte de la banca comercial.

7.- En 2014 se operó una línea de crédito para adquisición de hipotecas de FOVISSSTE y otra línea bancaria especial con una inversión de 11.5 mil mdp.8.- Datos a noviembre. Otros organismos incluyen a: ISSFAM, Orevis, Hábitat de México, Banjercito, CFE y PEMEX.9.- No incluye mejoramientos. Se descuenta duplicidad de créditos en cofinanciamiento y coparticipación.10.- Incluye mejoramientos. Se descuenta duplicidad de créditos en cofinanciamiento, coparticipación y con fondeo de SHF para ONAVIs y Banca.

Organismo Ene - Dic 2014 Ene - Dic 2015 Var. %

6.- El desagregado en ONAVIS y otros es elaborado por CONAVI en base en el producto de créditos fondeados. No corresponde a una definición formal de SHF.


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Gráfica 1.- IGAE y construcción(Serie original; var. anual, %)

Gráfica 5.- Opinión empresarial en el sector construcción (Índice mensual en puntos)

Gráfica 3.- Trabajadores de la construcción (Miles)

Gráfica 2.- Actividad industrial(Serie original; var. anual, %)

Gráfica 6.- Inversión Fija Bruta: Construcción(Serie original. Var. % Anual)

Gráfica 4.- ENEC: Valor de la producción portipo de obra (Pesos de junio 2012; var. anual, %)

Fuente: CONAVI con información de INEGI

Fuente: CONAVI con información del IMSS




Contexto económico


2.6

-1.4

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may.-1

4jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-1

5ab

r.-15

may.-1

5jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

IGAE Construcción

-1.8

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

ene.-13

feb.-13

mar.-1

3ab

r.-13

may

.-13

jun.-13

jul.-13

ago.-13

sep.-13

oct.-13

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may

.-14

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5ab

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may

.-15

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jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

Total Construcción Edificación

0.0

-1.4

1,47

1.0

44.9

1,000.0

1,100.0

1,200.0

1,300.0

1,400.0

1,500.0

1,600.0

1,700.0

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may

.-14

jun.-14

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ago.-14

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oct.-

14no

v.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

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5ab

r.-15

may

.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-

15no

v.-15

dic.-15

ene.-16

0.98

-15.59

-20.00

-15.00

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

oct.-13

nov.-13

dic.-13

ene.-14

feb.-14

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4ab

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.-14

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5ab

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may

.-15

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ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

Edificación Vivienda

-0.4

-3.9

0.5

-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0

10.012.0

oct.-

13no

v.-1

3di

c.-1

3en

e.-1

4fe

b.-1

4m

ar.-1

4ab

r.-14

may

.-14

jun.

-14

jul.-

14ag

o.-1

4se

p.-1

4oc

t.-14

nov.

-14

dic.

-14

ene.

-15

feb.

-15

mar

.-15

abr.-

15m

ay.-1

5ju

n.-1

5ju

l.-15

ago.

-15

sep.

-15

oct.-

15no

v.-1

5

IFB total IFB Total en Construcción Total Residencial

53.0

54.38

49.0

50.0

51.0

52.0

53.0

54.0

55.0

56.0

57.0

ene.-13

mar.-1

3

may

.-13

jul.-13

sep.-13

nov.-13

ene.-14

mar.-1

4

may

.-14

jul.-14

sep.-14

nov.-14

ene.-15

mar.-1

5

may

.-15

jul.-15

sep.-15

nov.-15

ene.-16


Pág. 4

Créditos a vivienda

Gráfica 8.- Infonavit: Créditos por modalidad(Miles)

Gráfica 8a.- Infonavit: Monto por modalidad(últimos 12 meses, %)

Fuente: Conavi con información del Infonavit

Fuente: Conavi con información del Infonavit, Fovissste, SHF y CNBV

Fuente: Conavi con información del Infonavit

Fuente: Conavi con información del Infonavit, Fovissste, SHF y CNBVNota: Las cifras descuentan cofinanciamientos

62.3

32.940.6

44.839.7

44.652.1

40.741.645.8

53.954.3

64.7

34.1

53.558.558.055.2

59.655.958.464.4

69.7

58.764.3

0

20

40

60

80

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

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may

.-14

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r.-15

may

.-15

jun.-15

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ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

Nueva Usada Mejoramientos y otros

95.1

61.865.7

85.4

65.074.2

59.860.2

80.774.1

102.6

139.6

56.0

82.181.772.374.8

89.579.477.079.6

85.495.4

124.1

0

20

40

60

80

100

120

140

160

dic.-13

ene.-14

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may

.-15

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Gráfica 7a.- Monto de financiamiento por modalidad(últimos 12 meses, %)

Gráfica 7.-Total de créditos por modalidad(Miles)

Por su parte, en Fovissste, la colocación de cré-dito sumó 39.8 mmp durante 2015, un alza de 3.6% vs. 2014. En el total de créditos, la vivienda nueva representó el 59.5%, en tanto que la usa-da el 39.3%, y el 1.2% se destinó a mejoramien-tos y otros créditos.

Los créditos hipotecarios originados directamen-te por la banca comercial para el acumulado de los últimos doce meses a diciembre del 2015, presentaron una tasa de crecimiento del 15.2%, lo anterior, es reflejo de la confianza de la ban-ca en el sector de la vivienda. Por modalidad en los últimos doce meses, la vivienda nueva re-presenta el 65.4% de los créditos de la banca, la usada el 14.7% y otros el 19.9% restante.

De enero a diciembre del 2015, la colocación de crédito a través de los organismos tradicio nales (Infonavit, Fovissste y banca comercial), en con-junto con el fondeo para crédito individual de SHF, alcanzó una inversión de 313.3 mmp, 6.4% por arriba del resultado observado un año antes (enero a diciembre 2014) en tér minos nominales.

El Infonavit alcanzó un monto de inversión de 2015, el cual es de 120.61 mmp, considerando los créditos otorgados para pago de pasivos (otros créditos hipotecarios), presentando una varia-ción de 9.3% respecto a 2014 y con el siguien-te desglose: 75.2 mmdp para vivienda nueva (62.4%), 44.6 mmdp para vivienda usada (37%) y otros crédito hipotecarios 0.77 mmdp (0.6%).

En número de acciones, el total registrado en el año fue de 690.1 mil, con lo cual lograron un cre-cimiento del 24.2% respecto al 2014.

Nueva62.8

Usada26.4

Otros, 10.9

Total anual:313.3 mmp

Var. anual6.4%

Nueva62.4

Usada37.0

Otros créditos hipotecarios0.6

Total anual:120.6 mmp

Var. anual9.3%


Pág. 5

Gráfica 9.- Fovissste: Créditos por modalidad(Miles)

Gráfica 10.- SHF: Créditos por modalidad(Miles)

Gráfica 11.- Banca comercial: Créditos por modalidad(Miles)

Gráfica 9a.- Fovissste: Monto por modalidad(últimos 12 meses, %)

Gráfica 10a.- SHF: Monto por modalidad(últimos 12 meses, %)

Gráfica 11a.- Banca comercial: Monto por modalidad(últimos 12 meses, %)

Fuente: Conavi con información de Fovissste Fuente: Conavi con información de Fovissste

Fuente: Conavi con información de SHF Fuente: Conavi con información de SHF

Fuente: Conavi con información de CNBVFuente: Conavi con información de CNBVNota: Las cifras incluyen cofinanciamientos, créditos de liquidez y pago de pasivos.

10.9

4.64.47.08.07.66.7

4.9

10.2

5.1

9.97.4

11.3

5.34.26.05.4

7.77.46.95.65.03.93.1

20.5

0

5

10

15

20

25

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may

.-14

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may

.-15

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ago.-15

sep.-15

oct.-

15no

v.-15

dic.-15


Nueva59.5

Usada39.3

Otros créditos hipotecarios1.2

Total anual:39.8 mmdp

Var. anual3.6%

14.0

8.510.5

25.3

9.6

16.1

11.614.113.3

11.112.812.415.8

8.210.8

14.19.910.7

12.511.711.312.712.812.115.0

0

5

10

15

20

25

30

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may

.-14

jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-1

5ab

r.-15

may

.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

Nueva Usada Otros

Nueva65.4

Usada14.7

Otros19.9


Var. anual15.2%

Adquisición23.2

Autoproducción2.6


Var. anual-69.9%

Mejoramiento y otros74.1

14.9

5.811.4

8.1

32.7

7.69.86.53.1

24.2

3.9

35.2

56.0

12.218.5

10.63.4

6.4

15.910.7

6.52.44.0

26.429.2

0

10

20

30

40

50

60

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may

.-14

jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-1

5ab

r.-15

may

.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

Fondeo Adquisición Mejoramiento y otros Autoproducción

60


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En materia de subsidios, el inicio del 2016 mos-tró un patrón similar al observado en 2014 y 2015, en los que la colocación del mes resultó muy por debajo del promedio observado en los meses restantes. Cifras oportunas al cierre de febrero muestran una regularización gradual en la dispersión de los recursos, con un monto asignado de 978.3 millones de pesos; el prome-dio esperado para los meses de febrero a di-ciembre es del orden de 800 millones de pesos.

Entre enero y febrero, se alcanzó un total de 18,127 acciones de vivienda, con un total de 1,123.8 millones de pesos ejercidos. En la mo-dalidad de adquisición de vivienda nueva se canalizó un total de 1,088.9 millones de pesos,

Subsidio a la vivienda

Gráfica 12.- Colocación de subsidio a vivienda(Miles de millones de pesos)

Gráfica 12a.- Subsidio por modalidad(% del monto)

con 16,797 acciones a través de Infonavit y 753 a través de Fovissste. Por su parte, para la adquisición de vivienda usada se canalizaron 34.8 millones de pesos, en 568 acciones. Por último, en otros programas (autoproducción, producción social de vivienda, entre otros), los recursos asignados sumaron 265,494 pesos, con un total de 5 acción realizada.

A partir del presente año, y con el propósito de dar certeza a la industria, el ejercicio del presupuesto para subsidios se realiza en forma programada mensualmente. Con ello, por un lado se logra una distribución más uniforme a lo largo del año, y por otro, se permite un ac-ceso equitativo a la bolsa de subsidios entre los distintos desarrolladores.

Fuente: ConaviFuente: Conavi

Fuente: Conavi

Gráfica 12b.- Distribución de subsidios por ingreso, género y edad(% número de acciones)

67.4

27.6

4.9

0.1

de 0 a 2.6 vsmde 2.6 a 4 vsmde 4 a 5 vsmNo Disponible

Hombre62.8

Mujer37.2

46.453.5

0.1

Menor de 30

De 30 a 60

Mayor de 60

Vivienda Nueva96.9

Vivienda Usada3.1

0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.0

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may

.-14

jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-

14no

v.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

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r.-15

may

.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-

15no

v.-15

dic.-15

ene.-16

feb.-16

0.5 0.6

1.0


Pág. 7

Oferta de vivienda

Gráfica 13.- Tiempo de maduración del inventario(días)

Gráfica 14.- Inventario por Perímetros de Contención Urbana (% de viviendas a enero)

Cuadro 5.- Inventario por situación de avance(Miles de viviendas)

Gráfica 15.- Inventario por tipología(% de viviendas a enero)

Fuente: Conavi con información de RUV


Fuente: Conavi

Fuente: Conavi con información de RUV y de ONAVIS

En enero de 2016, se registraron en el RUV 21,609 viviendas lo que representa un incremento de 37.8% con respecto al mismo mes del año an-terior. Dicho repunte refleja la expectativa de continuidad en los programas de apoyo a la vi-vienda nueva, por parte de la industria.El inventario de vivienda disponible para la ven-ta alcanzó en enero un total de 551 mil unida-des, un aumento de 6.2% respecto a las 519 mil unidades que había en enero de 2015. Del in-ventario total, 308.7 mil viviendas se encuentran en proceso de construcción, y 209.8 mil están terminadas. El crecimiento en el inventario se explica principalmente por este segundo com-ponente. De la mano con el crecimiento de las viviendas terminadas, se observa que el tiempo de des-plazamiento de la vivienda se ha incrementa-

do, ubicándose en enero de 2016 en 116 días en promedio, contra 97 días un año antes. En-tre las iniciativas que se han venido trabajando para impulsar la demanda, destaca la reciente aprobación de un segundo crédito por parte de Fovissste, en coparticipación con la banca. Esta medida contribuirá a agilizar los tiempos de des-plazamiento de las viviendas que ya se han ter-minado o están en proceso. De mediano plazo, incrementa significativamente el potencial de crecimiento del mercado de vivienda en el país. Para el cierre de 2015, las viviendas ubicadas en los Perímetros de Contención Urbana U1 y U2 re-presentaban el 36% del inventario inscrito en el RUV, siendo que en 2013 dicha proporción era de16%. Esto significa que la política de vivienda ha tenido un impacto positivo, pues se avanza gradualmente en la construcción de conjuntos habitacionales cada vez mejor ubicados.

ene-15 ene-16 dif. %Terminada 209.8 250.6 40.8 19.5

Mayor 5 Meses 126.8 162.2 35.4 27.9Menor 5 Meses 83.0 88.5 5.5 6.6

En Proceso 308.7 300.5 -8.2 -2.780-99 45.8 49.1 3.4 7.340-79 68.6 74.6 6.0 8.701-39 72.7 74.3 1.6 2.2Sin Avance 113.6 92.8 -20.8 -18.3Sin Reporte 8.0 9.6 1.6 20.3

Total 518.5 551.1 32.6 6.3

Viviendas VariaciónSituación

112

89

198

232

97 116

407 437

0

100

200

300

400

500

600

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

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may

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ago.-14

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mar.-1

5ab

r.-15

may

.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

ene.-16

Preparación Construcción Venta

7.2

28.6

45.0

19.00.1

7.7

27.2

46.1

18.8

0.1

U1

U2

U3

FC

ND2015

2016

12.7

51.1

26.7

9.5

13.0

47.828.7

10.5

Ecónomica(<= 118 vsm)

Popular(<= 200 vsm)

Tradicional(<= 350 vsm)

Media-Residencial(> 350 vsm)

2015

2016


Pág. 8

Gráfica 16.- Registro de vivienda en RUV(miles de viviendas)

Gráfica 21.- Vivienda según tipo de edificación(% del registro en el año)



Gráfica17.- Inicios de verificación(miles de viviendas)


Gráfica 18.- Viviendas terminadas (miles de viviendas)

Gráfica 20.- Vivienda según superficie (% del registro en el año)


Fuente:Conavi con información de RUVFuente: Conavi con información de RUV

24 26 22 22

36 39 32 30

20

47

30

84

16 26 29 32

23 24 28

56

0.1

10 19 22

0102030405060708090

ene.-…

feb.

-14

mar.…

abr.-

14may

.…ju

n.-1

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sep.-…

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dic.

-14

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feb.

-15

mar.…

abr.-

15may

.…ju

n.-1

5ju

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ago.-…

sep.-…

oct.-

15no

v.-…

dic.

-15

ene.-…

24282322

273230302930

25

90

2416

2527222623

42

65

34

10 13

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

ene.

-14

feb.

-14

mar

.-14

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14m

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p.-1

5oc

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nov.

-15

dic.

-15

ene.

-16

13 18 19 19

23 24 25 25 28

33 31 28

18

24 29 27 28 29 26 27

23

16

0

10

20

30

40

ene.

-14

feb.

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t.-15

nov.

-15

dic.

-15

ene.

-16

Gráfica 19.- Viviendas vendidas con financiamientos de ONAVIs(miles de viviendas)

17.5

47.0

35.5

10.6

56.0

33.4

Menor a 45 m2 De 45.0 a 60 m2 Mayor 60 m2

2015

2016

2015

2016

28.6

71.4

26.9

73.1

Vertical Horizontal

24 26 22 22

36 39 32 30

20

47

30

84

16 26 29 32

23 24 28

56

0.1

10 19 22

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

ene.

-14

feb.

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p.-1

5oc

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nov.

-15

dic.

-15

ene.

-16

16181718

232020

2227

29

15

24242221

161722

25

18

8

0

10

20

30

40en

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-14

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-15

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-15

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oct.-

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6


Pág. 9

Gráfica 24.- Condiciones del financiamiento a edificación residencial(Tasa promedio, %)

El saldo de la cartera de crédito puente de SHF ha tenido un crecimien to sostenido en los dos últimos años, llegando a 13.7 mmp en diciem-bre de 2015, un 38.9% mayor que en el mismo mes del año anterior. La colocación de crédito puente a la construcción de SHF promedió 1.3 mmp al mes en 2015, por lo que la colocación acumulada en este año fue 15.6 mmp, 26.6% más que el acumulado de 2014.Las disposiciones de crédito para la edifica ción residencial en la banca comercial promedia-ron 5.7 mmp al mes en 2015. Asimismo, el acu-mulado de 2015 de estas mismas disposi ciones de crédito alcanzaron un monto total de 68.8 mmp, 9.7% más que el acumulado de 2014. La tasa a desarrolladores así como la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio), tuvieron un ligero incrementó en diciembre del 2015.

Financiamiento a la Construcción Residencial

Gráfica 22.- Saldo de cartera de crédito puente (Miles de millones de pesos)

Gráfica 25.- SHF: Colocación de crédito puente(Miles de millones de pesos)

Fuente: Conavi con información de CNBV

Fuente: Conavi con información de SHFDebido al redondeo, la suma de las cifras puede no corresponder a los totales indicados.

Fuente: Conavi con información de CNBV y SHFDebido al redondeo, la suma de las cifras puede no corresponder a los totales indicados.

Gráfica 23.- Disposiciones de crédito para edificación residencial(Miles de millones de pesos)

Fuente: Conavi con información de CNBV y BanxicoNota: Tasa promedio ponderada por el monto de las disposicio-nes marginales de cada banco.

La cartera de crédito puente conjunta de la banca comercial y SHF alcanzó 64.2 mmp en diciembre de 2015, lo que representó un incre-mento de 12.6% en relación al saldo total ob-servado en el mismo mes de 2014.En lo que corresponde al saldo de la cartera de crédito puente de la banca comercial en diciem-bre se ubicó en 50.5 mmp, un 7.1% superior al mis-mo mes del año anterior. Para el mes de diciem-bre el porcentaje de cartera vigente asciende al 90% y el de la vencida es únicamente del 10%.La cartera vencida en el crédito puente de la banca comercial se sitúa en 9.3%, habían trans-currido 51 meses en que el indicador de car-tera vencida era de 10% o más; en diciembre de 2015 la cartera vencida se ubicó en 4,704.5 mi llones de pesos, 28.3% menos con respecto a los 6,557.4 que había en diciembre de 2014.

45.8 47.1 50.5

7.89.9

13.753.6

57.064.2

30

40

50

60

70

dic.

-13

ene.

-14

feb.

-14

mar

.-14

abr.-

14m

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n.-1

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sep.

-14

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14no

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may

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jun.

-15

jul.-

15ag

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5se

p.-1

5oc

t.-15

nov.

-15

dic.

-15

Banca Comercial SHF

6.25.6

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

ene.-14

feb.-14

mar.-1

4ab

r.-14

may

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jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-

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may

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jun.-15

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ago.-15

sep.-15

oct.-

15no

v.-15

dic.-15

7.1

6.7

6.9

3.83.3 3.4

3

4

5

6

7

5

6

7

8

9

dic.

-13

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nov.

-15

dic.

-15

Tasa a desarrolladores TIIE (eje derecho)

Tasas de Interés (%)

4.8 4.0

7.411.3

12.3

15.6

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

Ene - Dic 2014 Ene - Dic 2015

Arrendamiento Tradicional Sindicado

0.1 0.3


Pág.10

A pesar del entorno de volatilidad en los merca-dos financieros a nivel internacional, en 2015 el sector de la vivienda tuvo una presencia desta-cada en el mercado de valores con nuevas emi-siones de deuda y la colocación de acciones.

De acuerdo a los reportes al 4T15 presentados por las empresas en operación regular (ARA, CADU, JAVER, RUBA y VINTE), el agregado de activos de las empresas alcanzaron un total de 41.6 mmdp a cierre de 2015, monto 12.9% ma-yor al observado un año antes. Cabe destacar que este crecimiento se respaldó en su mayor parte con incrementos de capital que robus-tecieron la estructura financiera de las empre-sas, reduciéndose en 0.17x el nivel promedio de apalancamiento (pasivos a capital), al ubi-carse en 0.81x al concluir el año.

Los resultados también mostraron una evolu-ción positiva en ingresos, generación de flujo y rentabilidad. En 2015 las empresas desarro-lladoras acumularon 25.3 mmdp en ingresos, 13.1% más que el año previo. Asimismo, el Mar-gen Uafida mejoró en 0.2 pp respecto de 2014

Gráfica 29.- Generación de flujo

Gráfica 27.- Estructura financiera y apalancamientos

Gráfica 30.- Ventas y valor promedio por vivienda

Fuente: Conavi con datos de reportes 4T15 a BMV


Nota : Incluye efecto de la OPI realizada por JAVER en enero de 2016.Fuente: Elaborado por CONAVI con datos de reportes 4T15 a BMV

Gráfica 28.- Ingresos y márgen neto


al concluir el año en 15.8%, mientras que el Margen Neto se mantuvo en 6.8%, con cuatro empresas por arriba del promedio.

Es pertinente destacar que el crecimiento en ingresos estuvo impulsado no sólo por un ma-yor número de unidades vendidas (4.9%), sino por un aumento en el monto promedio del valor vivienda (7.9%), el cual refleja estrategias de diversificación de las empresas hacia segmen-tos de mayor valor de vivienda, lo cual puede apreciarse como una práctica saludable en tanto que reduce la relación entre el desem-peño financiero de las empresas y los subsidios para la adquisición de vivienda provenientes del presupuesto federal.

Por otra parte, cabe comentar que en 2015 también se tuvieron avances significativos en el proceso de restructura de otras empresas desarrolladoras con participación en el mer-cado de valores, mismas que han ya tienen en marcha procesos para normalizar su operación en el transcurso de los próximos meses.

Empresas desarrolladoras de vivienda en Bolsa Mexicana de Valores

3,475 3,993

15.5

15.8

15.0

15.2

15.4

15.6

15.8

16.0

3,200

3,400

3,600

3,800

4,000

4,200

2014 2015

Uafida (mdp) Margen Uafida (%, der)

22,390 25,331

6.8 6.8

6.0

6.2

6.4

6.6

6.8

7.0

7.2

20,000

21,000

22,000

23,000

24,000

25,000

26,000

2014 2015

Ingresos (mdp, izq) Margen Neto (%, der)|

18,626 23,023

36,89241,643

0.98

0.81

0.40

0.60

0.80

1.00

1.20

1.40

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

2014 2015

Capital (mdp, izq) Pasivos (mdp, izq) Apalancamiento (der)

55,291 57,981

405

437

380

390

400

410

420

430

440

53,000

54,000

55,000

56,000

57,000

58,000

59,000

2014 2015

Unidades Vendidas (izq) Valor Promedio (miles; der)


Pá[email protected] @conavi_mx

www.conavi.gob.mx

Gráfica 33.- Financiamiento interno al sector privado (miles de millones de pesos)

Gráfica 31.- Evolución cartera hipotecaria(Saldo nominal, miles de millones de pesos)

Gráfica 34.- Fondos de ahorro de la seguridad social (%)

Fuente: Conavi con datos de Banxico




Gráfica 32.- Distribución de la cartera hipotecaria (% a diciembre 2015)

Cartera hipotecaria

Vivienda25.5

Retiro74.5

32.4

59.2

8.5

Banca Comercial Infonavit Fovissste

483 350 280 304 382 447 513 535 588

533586 641 709

783858

918 9921,075123 137 145

144139

143139

141154

1,140 1,072 1,067 1,1571,305

1,4481,570 1,667

1,816

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Banca Comercial Infonavit Fovissste

5,344

934

1,891

2,518

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Total Hogares -Consumo

Hogares -Vivienda

Empresas

De acuerdo a datos reportados por Banco de México, al cierre de 2015 el saldo de la cartera hipotecaria de la banca comercial, Infonavit y Fovissste alcanzó 1,816 miles de millones de pesos. Los recursos administrados por Infona-vit representaron 59.2% del total, en tanto que la participación de la cartera de la banca co-mercial se ubicó cerca de un tercio del total. En los últimos 5 años, la tasa anual media de crecimiento (en términos nominales) del por-tafolio hipotecario fue de 9.4%, destacando el impulso de la banca comercial con un incre-mento promedio de 14.1% por año.

Al considerar el crédito otorgado por la banca de desarrollo y otros intermediarios financieros no bancarios, el financiamiento individual a la vivienda totalizó 1,891 mmdp. En comparación con el saldo total del financiamiento interno

al sector privado no financiero, la cartera de vivienda participó con 35.4% del total. En re-lación solo del financiamiento a los hogares (crédito al consumo y vivienda), el crédito a la vivienda representó el 66.9%.

Los recursos asociados a la vivienda también un papel destacado en el sistema de ahorro para el retiro.A diciembre de 2015 el ahorro alcanzó 3,788 mmdp, de los cuales el 25.5% correspondió al saldo de las subcuentas indi-viduales de ahorro para vivienda en Infonavit y Fovissste (con las cuales se financia la ma-yor parte de los créditos otorgados por dichos organismos). Se estima que al considerar los recursos del ahorro para el retiro invertidos en emisiones de deuda respaldadas por hipote-cas la participación del sector vivienda en el sistema se ubica por arriba del 30%.

reporte mensual del sector de la vivienda · 2016-04-15 · en enero de 2016, los subsidios a la...

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