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Reporte Anual de Banco de México, como fiduciario del fideicomiso público de fomento conocido como Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015.

A la fecha del presente Reporte Anual, el Emisor ha realizado las siguientes emisiones de certificados bursátiles fiduciarios, los cuales se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores, ya sea que se encuentren vigentes o que hayan sido emitidos durante el 2015 y 2016, antes de la fecha del presente Reporte Anual, y amortizados en su totalidad a la fecha de su respectivo vencimiento, según corresponda: (i) Al amparo de un programa de certificados bursátiles fiduciarios de largo plazo con carácter revolvente, autorizado por la Comisión Nacional Bancaria de Valores (“CNBV”) mediante oficio No. 153/8416/2012 de fecha 7 de mayo de 2012, cuya primera, segunda y tercera actualización fueron autorizadas por la CNBV mediante oficios No.153/6329/2013 de fecha 15 de febrero de 2013, 153/107261/2014 de fecha 8 de septiembre de 2014 y 153/105229/2016 de fecha 8 de febrero de 2016, respectivamente, por un monto total autorizado de $50,000,000,000.00 (cincuenta mil millones de Pesos 00/100 M.N.), el Emisor realizó las siguientes emisiones con las siguientes características, mismas que están inscritas en la BMV:

Clave de Pizarra Fecha de Emisión Monto Fecha de Vencimiento FEFA 14 19 de junio de 2014 $3,000,000,000.00 15 de junio de 2017

FEFA 15-4 4 de septiembre de 2015 $2,200,000,000.00 31 de agosto de 2018

FEFA 15-5 4 de septiembre de 2015

con reapertura el 6 de noviembre de 2015

$6,900,000,000.00, considerando el monto

de la reapertura 22 de agosto de 2025

FEFA 15-8 6 de noviembre de 2015 $900,000,000.00 30 de octubre de 2020 FEFA 16 11 de febrero de 2016 $2,618,000,000.00 22 de agosto de 2019

FEFA 16-2 11 de febrero de 2016 $2,382,000,000.00 29 de enero de 2026 (ii) Al amparo de un programa de certificados bursátiles fiduciarios de corto plazo con carácter revolvente, autorizado por la CNBV mediante oficio No. 153/7709/2013 de fecha 3 de diciembre de 2013, por un monto total autorizado de $3,000,000,000.00 (tres mil millones de Pesos 00/100 M.N.), cuya actualización fue autorizada mediante oficio 153/6040/2015 de fecha 3 de diciembre de 2015, por un monto total autorizado de $6,000,000,000.00 (seis mil millones de Pesos 00/100 M.N.), el Emisor realizó las siguientes emisiones con las siguientes características, mismas que están inscritas en la BMV:

Clave de Pizarra Fecha de Emisión Monto Fecha de Vencimiento FEFA 00415 22 de mayo de 2015 $551,549,800.00 5 de noviembre de 2015 FEFA 00815 23 de julio de 2015 $350,000,000.00 15 de octubre de 2015 FEFA 00915 23 de julio de 2015 $400,000,000.00 21 de enero de 2016 FEFA 01015 15 de octubre de 2015 $630,000,000.00 21 de enero de 2016 FEFA 01115 15 de octubre de 2015 $120,000,000.00 7 de abril de 2016 FEFA 00116 21 de enero de 2016 $430,000,000.00 18 de febrero de 2016 FEFA 00216 21 de enero de 2016 $600,000,000.00 14 de abril de 2016 FEFA 00316 4 de febrero de 2016 $450,000,000.00 3 de marzo de 2016 FEFA 00416 4 de febrero de 2016 $350,000,000.00 28 de abril de 2016 FEFA 00516 18 de febrero de 2016 $610,000,000.00 17 de marzo de 2016 FEFA 00616 18 de febrero de 2016 $190,000,000.00 12 de mayo de 2016 FEFA 00716 3 de marzo de 2016 $750,000,000.00 7 de abril de 2016 FEFA 00816 3 de marzo de 2016 $50,000,000.00 26 de mayo de 2016 FEFA 00916 17 de marzo de 2016 $250,000,000.00 14 de abril de 2016 FEFA 01016 17 de marzo de 2016 $550,000,000.00 9 de junio de 2016

FEFA 01116 14 de abril de 2016 $215,000,000.00 12 de mayo de 2016 FEFA 01216 14 de abril de 2016 $585,000,000.00 7 de julio de 2016 FEFA 01316 28 de abril de 2016 $100,000,000.00 26 de mayo de 2016 FEFA 01416 28 de abril de 2016 $700,000,000.00 21 de julio de 2016

(iii) Al amparo de una emisión única con series autorizada por la CNBV mediante oficio No. 153/107512/2014 de fecha 27 de octubre de 2014, por un monto total autorizado de $14,200,000,000.00 (catorce mil doscientos millones de Pesos 00/100 M.N.), cuya primera actualización fue autorizada por la CNBV, mediante oficio 153/5400/2015, de fecha 9 de junio de 2015, por un monto total autorizado de $35,200,000,000.00 (treinta y cinco mil doscientos millones de Pesos 00/100 M.N.), el Emisor tiene inscritos en el Registro Nacional de Valores, los certificados bursátiles de corto plazo y largo plazo con las siguientes características, mismos que están inscritos en la BMV, salvo por los identificados con las claves de pizarra FEFA P0116, FEFA P0216, FEFA P0316, FEFA P0416, FEFA P0516, FEFA 15-7 y FEFA P16:

Clave de Pizarra Fecha de Emisión Monto Fecha de Vencimiento FEFA 00115 30 de abril de 2015 $1,000,000,000.00 28 de abril de 2016 FEFA 00215 6 de mayo de 2015 $1,000,000,000.00 4 de mayo de 2016 FEFA 00315 21 de mayo de 2015 $1,500,000,000.00 19 de mayo de 2016 FEFA 00515 18 de junio de 2015 $1,500,000,000.00 1 de octubre de 2015 FEFA 00615 1 de julio de 2015 $1,000,000,000.00 7 de abril de 2016 FEFA 00715 9 de julio de 2015 $2,500,000,000.00 7 de julio de 2016 FEFA 01215 10 de diciembre de 2015 $700,000,000.00 3 de marzo de 2016 FEFA 01315 10 de diciembre de 2015 $1,200,000,000.00 10 de noviembre de 2016 FEFA P0116 10 de marzo de 2016 $750,000,000.00 9 de marzo de 2017 FEFA P0216 18 de marzo de 2016 $1,000,000,000.00 17 de marzo de 2017 FEFA P0316 07 de abril de 2016 $1,000,000,000.00 6 de abril de 2017 FEFA P0416 14 de abril de 2016 $1,000,000,000.00 13 de abril de 2017 FEFA P0516 21 de abril de 2016 $1,550,000,000.00 14 de julio de 2016

Clave de Pizarra Fecha de Emisión Monto Fecha de Vencimiento

FEFA 15 30 de abril de 2015 $1,500,000,000.00 26 de abril de 2018 FEFA 15-2 28 de mayo de 2015 $1,000,000,000.00 24 de mayo de 2018 FEFA 15-3 3 de julio de 2015 $1,000,000,000.00 27 de julio de 2017 FEFA 15-6 2 de octubre de 2015 $1,500,000,000.00 7 de julio de 2017 FEFA 15-7 2 de octubre de 2015 $300,000,000.00 17 de febrero de 2017 FEFA 15-9 13 de noviembre de 2015 $1,000,000,000.00 26 de mayo de 2017 FEFA 15-10 18 de diciembre de 2015 $1,100,000,000.00 17 de noviembre de 2017 FEFA P16 21 de abril de 2016 $3,920,000,000.00 18 de abril de 2019

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, la solvencia del emisor o sobre la exactitud o veracidad de la información contenida en este Reporte Anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de las leyes.

Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios. Antigua Carretera a Pátzcuaro No. 8555, Col. Ex Hacienda San José de la Huerta,

C.P. 58342, Morelia, Michoacán. www.fira.gob.mx

Ciudad de México a 29 de abril, de 2016.

INFORMACIÓN REFERENTE A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS DE LARGO PLAZO EMITIDOS POR EL EMISOR AL AMPARO DEL PROGRAMA AUTORIZADO POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO NO. 153/8416/2012, DE FECHA 7 DE MAYO DE 2012, CUYA PRIMERA Y SEGUNDA ACTUALIZACIÓN FUERON AUTORIZADAS POR LA CNBV MEDIANTE OFICIOS NO. 153/6329/2013, DE FECHA 15 DE FEBRERO DE 2013, Y NO. 153/107261/2014, DE FECHA 8 DE SEPTIEMBRE DE 2014, RESPECTIVAMENTE Y CUYA TERCERA ACTUALIZACIÓN FUE AUTORIZADA POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO 153/105229/2016, DE FECHA 8 DE FEBRERO DE 2016, INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INSOLUTOS A LA FECHA DEL PRESENTE REPORTE ANUAL.

CLAVE DE PIZARRA

FEFA 14 FEFA 15-4 FEFA 15-5 FEFA 15-8 FEFA 16

Monto $3,000,000,000.00 $2,200,000,000.00 $6,900,000,000.00, considerando el

monto de la reapertura

$900,000,000.00 $2,618,000,000.00

Número de series en que se divide la emisión

N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Fecha de emisión

19 de junio de 2014 4 de septiembre de 2015

4 de septiembre de 2015 con

reapertura el 6 de noviembre de 2015

6 de noviembre de 2015

11 de febrero de 2016

Fecha de vencimiento

15 de junio de 2017 31 de agosto de 2018

22 de agosto de 2025

30 de octubre de 2020

22 de agosto de 2019

Plazo de la emisión

1,092 (mil noventa y dos) días,

equivalentes a aproximadamente 3

(tres) años.

1,092 (mil noventa y dos) días,

equivalentes a aproximadamente 3

(tres) años.

3,640 (tres mil seiscientos

cuarenta) días, equivalente a

aproximadamente 10 (diez) años

1,820 (mil ochocientos veinte) días, equivalente a aproximadamente 5

(cinco) años.

1288 (un mil doscientos

ochenta y ocho) días, equivalentes

a aproximadamente

a 3.5 (tres y medio) años.

Intereses y procedimiento de cálculo

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.07% (cero punto cero siete por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.15% (cero punto quince por ciento).

Tasa fija de 7.48% anual.

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.30% (cero punto treinta por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.30% (cero punto treinta por ciento).

Periodicidad en el pago de intereses

Cada 28 (veintiocho) días iniciando el 17 de julio de 2014.

Cada 28 (veintiocho) días iniciando el 2 de octubre de 2015.

Cada 182 (ciento ochenta y dos) días, iniciando el 4 de marzo de 2016.

Cada 28 (veintiocho) días iniciando el 4 de diciembre de 2015.

Cada 28 (veintiocho) días iniciando el 10 de marzo de 2016.

Lugar y forma de pago de principal e intereses

El principal y los intereses devengados respecto de los Certificados Bursátiles se pagarán el día de su vencimiento y en cada fecha de pago de intereses respectivamente, mediante transferencia electrónica, en el domicilio de S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V., ubicado en Paseo de la Reforma No. 255, tercer piso, Colonia Cuauhtémoc, C.P. 06500, Ciudad de México, o, en caso de mora, en las oficinas del Representante Común ubicadas en Paseo de la Reforma No. 284, Piso 9, Col. Juárez, Delegación Cuauhtémoc, C.P. 06600, Ciudad de México.

Subordinación de los títulos


Amortización y amortización anticipada

La amortización de principal de los certificados bursátiles fiduciarios se realizará mediante un solo pago en la fecha de vencimiento.

Fiduciario Banco de México.

Calificación otorgada por una institución calificadora

Standard & Poor’s, S.A. de C.V.: “mxAAA” es decir, la capacidad de pago, tanto de principal como de intereses es sustancialmente fuerte. Fitch México, S.A. de C.V.: “AAA(mex)”, la cual, significa, mejor calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país y normalmente corresponde a las obligaciones financiera emitidas o garantizadas por el gobierno federal.

Representante Común

Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero.

Depositario S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.

Régimen fiscal

La tasa de retención aplicable respecto de los intereses pagados a la fecha del presente Reporte Anual, conforme a los certificados bursátiles fiduciarios se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 54, 135 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 153, 166 y demás aplicables de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los certificados bursátiles fiduciarios deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los certificados bursátiles fiduciarios, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. El régimen fiscal vigente podrá modificarse a lo largo de la duración del programa correspondiente y a lo largo de la vigencia de cualquiera de las emisiones, por lo que los posibles adquirentes deberán de consultar con sus asesores el régimen legal aplicable.

INFORMACIÓN REFERENTE A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS DE LARGO PLAZO EMITIDOS POR EL EMISOR AL AMPARO DEL PROGRAMA AUTORIZADO POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO NO. 153/8416/2012, DE FECHA 7 DE MAYO DE 2012, CUYA PRIMERA Y SEGUNDA ACTUALIZACIÓN FUERON AUTORIZADAS POR LA CNBV MEDIANTE OFICIOS NO. 153/6329/2013, DE FECHA 15 DE FEBRERO DE 2013, Y NO. 153/107261/2014, DE FECHA 8 DE SEPTIEMBRE DE 2014, RESPECTIVAMENTE Y CUYA TERCERA ACTUALIZACIÓN FUE AUTORIZADA POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO 153/105229/2016, DE FECHA 8 DE FEBRERO DE 2016, INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INSOLUTOS A LA FECHA DEL PRESENTE REPORTE ANUAL.

CLAVE DE PIZARRA

FEFA 16-2

Monto $2,382,000,000.00


N.A.

Fecha de emisión



29 de enero de 2026


3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días, equivalentes a aproximadamente a 10 (diez) años


Tasa fija de 7.72% anual.


Cada 182 (ciento ochenta y dos) días iniciando el 11 de agosto de 2016.




N.A.



Garantía Los certificados bursátiles fiduciarios son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía real o personal alguna.



Standard & Poor’s, S.A. de C.V.: “mxAAA” es decir, la capacidad de pago, tanto de principal como de intereses es sustancialmente fuerte. Fitch México, S.A. de C.V.: “AAA(mex)”, la cual, significa, mejor calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país y normalmente corresponde a las obligaciones financiera emitidas o garantizadas por el gobierno federal.




Régimen fiscal


INFORMACIÓN REFERENTE A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS DE CORTO PLAZO EMITIDOS POR EL EMISOR AL AMPARO DEL PROGRAMA AUTORIZADO POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO NO. 153/7709/2013, DE FECHA 3 DE DICIEMBRE DE 2013, CUYA PRIMERA ACTUALIZACIÓN FUE AUTORIZADA MEDIANTE OFICIO 153/6040/2015, DE FECHA 3 DE DICIEMBRE DE 2015, INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INSOLUTOS A LA FECHA DEL PRESENTE REPORTE ANUAL.

CLAVE DE PIZARRA

FEFA 00616 FEFA 00816 FEFA 01016 FEFA 01116

Monto $190,000,000.00 $50,000,000.00 $550,000,000.00 $215,000,000.00


N.A. N.A. N.A. N.A.

Fecha de emisión 18 de febrero de

2016 3 de marzo de 2016 17 de marzo de 2016 14 de abril de 2016


12 de mayo de 2016 26 de mayo de 2016 9 de junio de 2016 12 de mayo de 2016


84 (ochenta y cuatro) días


84 (ochenta y cuatro) días 28 (veintiocho) días


Interés bruto anual sobre su valor

nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 días (veintiocho)

días.


nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 días (veintiocho)

días.

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE

a plazo de 28 (veintiocho) días.

N.A


Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el 17

marzo de 2016.

Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el 31 de

marzo de 2016

Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el día 14 de abril de

2016.

N.A.




N.A. N.A. N.A. N.A.






Standard & Poor’s, S.A. de C.V.: “mxA-1+”, es decir, la capacidad del Emisor para cumplir sus compromisos financieros sobre dichas obligaciones es extremadamente fuerte en comparación con otros Emisores en el mercado nacional. Es la categoría más alta en la escala nacional de Standard & Poor’s, S.A. de C.V. Fitch de México, S.A. de C.V.: “F1+(mex)”, la cual significa la más alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores y obligaciones en el mismo país.




Régimen fiscal


INFORMACIÓN REFERENTE A LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES FIDUCIARIOS DE CORTO PLAZO EMITIDOS POR EL EMISOR AL AMPARO DEL PROGRAMA AUTORIZADO POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO NO. 153/7709/2013, DE FECHA 3 DE DICIEMBRE DE 2013, CUYA PRIMERA ACTUALIZACIÓN FUE AUTORIZADA MEDIANTE OFICIO 153/6040/2015, DE FECHA 3 DE DICIEMBRE DE 2015, INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORESE INSOLUTOS A LA FECHA DEL PRESENTE REPORTE ANUAL.

CLAVE DE PIZARRA

FEFA 01216 FEFA 01316 FEFA 01416

Monto $585,000,000.00 $100,000,000.00 $700,000,000.00


N.A. N.A. N.A.

Fecha de emisión 14 de abril de 2016 28 de abril de 2016 28 de abril de 2016


7 de julio de 2016 26 de mayo de 2016 21 de julio de 2016


84 (ochenta y cuatro) días 28 (veintiocho) días 84 (ochenta y cuatro) días


Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28

(veintiocho) días.

N.A. Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de

28 (veintiocho) días.


Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el día 12 de

mayo del 2016.

N.A. Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el día 26 de mayo del

2016.




N.A. N.A. N.A.






Standard & Poor’s, S.A. de C.V.: “mxA-1+”, es decir, la capacidad del Emisor para cumplir sus compromisos financieros sobre dichas obligaciones es extremadamente fuerte en comparación con otros Emisores en el mercado nacional. Es la categoría más alta en la escala nacional de Standard & Poor’s, S.A. de C.V. Fitch de México, S.A. de C.V.: “F1+(mex)”, la cual significa la más alta capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores y obligaciones en el mismo país.




Régimen fiscal


INFORMACIÓN REFERENTE A LAS SERIES DE CERTIFICADOS BURSÁTILES COLOCADAS POR EL EMISOR, SIN QUE AL EFECTO MEDIE OFERTA PÚBLICA, AL AMPARO DE LA EMISIÓN ÚNICA CON SERIES AUTORIZADA POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO NO. 153/107512/2014 DE FECHA 27 DE OCTUBRE DE 2014, CUYA PRIMERA ACTUALIZACIÓN FUE AUTORIZADA POR LA CNBV MEDIANTE OFICIO 153/5400/2015, DE FECHA 09 DE JUNIO DE 2015, INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES, E INSOLUTOS A LA FECHA DEL PRESENTE REPORTE ANUAL.

CLAVE DE PIZARRA

FEFA 00215 FEFA 00315 FEFA 00715 FEFA 01315 FEFA P0116

Monto $1,000’000,000.00 $1,500’000,000.00 $2,500’000,000.00 $1,200’000,000.00 $750’000,000.00



Fecha de emisión

6 de mayo de 2015

21 de mayo de 2015

9 de julio de 2015 10 de diciembre

de 2015 10 de marzo de

2016


4 de mayo de 2016

19 de mayo de 2016

7 de julio de 2016 10 de noviembre

de 2016 9 de marzo de

2017


364 (trescientos sesenta y cuatro)

días


días


días

336 (trescientos treinta y seis) días


días


Interés bruto anual sobre su valor nominal a una

tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días menos 0.02%

(punto cero dos porcentuales).


nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días.


nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días

más 0.06% (punto cero seis por

ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a

plazo de 28 (veintiocho) días

más 0.03% (punto cero tres por

ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a

plazo de 28 (veintiocho) días

más 0.11% (punto once por ciento).


Cada 28 días. Iniciando el 04 de

junio de 2015.


junio de 2015.

Cada 28 días. Iniciando el 06 de agosto de 2015.

Cada 28 días. Iniciando el 07 de enero de 2016.


abril del 2016.



Subordinación de los títulos N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.






Standard & Poor’s, S.A. de C.V. otorgó una calificación de “mxA-1+” a los certificados bursátiles de corto plazo, la cual significa que la capacidad del Emisor para cumplir sus compromisos financieros es extremadamente fuerte en comparación con otros emisores en el mercado nacional. Los certificados bursátiles con claves de pizarra FEFA01315 y FEFA P0116 cuentan con la calificación otorgada por Fitch México, S.A de C.V., calificadora que ha otorgado una calificación “F1+(mex)” la cual significa, “Alta calidad crediticia”. Indica la más sólida capacidad de cumplimiento oportuno de los compromisos financieros respecto de otras empresas domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna aquellas empresas con la mejor calidad crediticia respecto de otras en el país”.




Régimen fiscal



CLAVE DE PIZARRA

FEFA P0216 FEFA P0316 FEFA P0416 FEFA P0516

Monto $1,000,000,000.00 $1,000,000,000.00 $1,000’000,000.00 $1,550’000,000.00


N.A. N.A. N.A.

N.A.

Fecha de emisión

18 de marzo de 2016 7 de abril de 2016 14 de abril de 2016 21 de abril de 2016


17 de marzo de 2017 6 de abril de 2017 13 de abril de 2017 14 de julio de 2016



días

364 (trescientos sesenta y cuatro) días

364 (trescientos sesenta y cuatro) días



Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.10% (punto diez por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.10% (cero punto cero

diez por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más

0.13% (cero punto trece por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.03% (cero punto cero tres por ciento).



abril de 2016.

Cada 28 días. Iniciando el 5 de mayo de 2016.






N.A. N.A. N.A. N.A.






Standard & Poor’s, S.A. de C.V. otorgó una calificación de “mxA-1+” a los certificados bursátiles de corto plazo, la cual significa que la capacidad del Emisor para cumplir sus compromisos financieros es extremadamente fuerte en comparación con otros emisores en el mercado nacional.


Fitch México, S.A de C.V. Ha otorgado una calificación “F1+(mex)” la cual significa, “Alta calidad crediticia”. Indica la más sólida capacidad de cumplimiento oportuno de los compromisos financieros respecto de otras empresas domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna aquellas empresas con la mejor calidad crediticia respecto de otras en el país”.




Régimen fiscal



CLAVE DE PIZARRA

FEFA 15 FEFA 15-2 FEFA 15-3 FEFA 15-6

Monto $1,500,000,000.00 $1,000,000,000.00 $1,000,000,000.00 $1,500,000,000.00


N.A. N.A. N.A. N.A.

Fecha de emisión

30 de abril de 2015 28 de mayo de 2015 3 de julio de 2015 2 de octubre de 2015


26 de abril de 2018 24 de mayo de 2018 27 de julio de 2017 7 de julio de 2017


1092 días 1092 días 755 días 644 días


Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.10% (cero punto diez

por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más

0.10% (cero punto diez por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.03% (cero punto cero

tres por ciento).


nominal a una tasa TIIE a plazo de 28

(veintiocho) días más 0.13% (cero punto trece por ciento).



mayo de 2015.


junio de 2015.


julio de 2015.

Cada 28 (veintiocho) días iniciando el 30 de octubre de 2015.




N.A. N.A. N.A. N.A.






Standard & Poor’s México, S.A. de C.V. Ha otorgado una calificación de “mxAAA”, lo que significa que la capacidad de pago del Emisor para cumplir con sus compromisos financieros sobre la obligación es extremadamente fuerte en relación con otros emisores del mercado nacional. La calificación otorgada no

constituye una recomendación de inversión y la misma puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de Standard & Poor’s México, S.A. de C.V.




Régimen fiscal



CLAVE DE PIZARRA

FEFA 15-7 FEFA 15-9 FEFA 15-10 FEFA P16

Monto $300,000,000.00 $1,000,000,000.00 $1,100,000,000.00 $3,920,000,000.00

Número de serie emitida al amparo de la emisión única con series

N.A. N.A. N.A. N.A.

Fecha de emisión

2 de octubre de 2015

13 de noviembre de 2015 18 de diciembre de 2015 21 de abril de 2016



26 de mayo de 2017 17 de noviembre de 2017 18 de abril de 2019


504 días 560 días 700 días

1092 días, equivalentes a

aproximadamente 3 (tres) años.



nominal a una tasa TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.05% (cero punto cero cinco

por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa

TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.12% (cero punto doce por ciento).

Interés bruto anual sobre su valor nominal a una tasa

TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días más 0.11%

(punto once por ciento).


nominal a una tasa TIIE a plazo de 91 (noventa y un) días más 0.27% (cero

punto veintisiete por ciento).


Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el 30 de octubre de 2015.

Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el 11 de diciembre

de 2015.

Cada 28 (veintiocho) días. Iniciando el 15 de enero de

2016.

Cada 91 (noventa y un) días. Iniciando el 21 de julio de 2016.


El principal y los intereses ordinarios devengados respecto de los certificados bursátiles serán pagaderos en la fecha de vencimiento y en cada fecha de pago respectivamente, mediante transferencia electrónica, en las oficinas de Indeval, ubicadas en Paseo de la Reforma No. 255, tercer piso, Colonia Cuauhtémoc, C.P. 06500, Ciudad de México.


N.A.


La amortización de principal de los certificados bursátiles fiduciarios se realizará mediante un solo pago en

la fecha de vencimiento.

Garantía

Los certificados bursátiles fiduciarios son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía real o

personal alguna.



Standard & Poor’s México, S.A. de C.V. Ha otorgado una calificación de “mxAAA”, lo que significa que la capacidad de pago del Emisor para cumplir con sus compromisos financieros sobre la obligación es extremadamente fuerte en relación con otros emisores del mercado nacional. La calificación otorgada no constituye una recomendación de inversión y la misma puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de Standard & Poor’s México, S.A. de C.V. Fitch México, S.A de C.V. Ha otorgado una calificación “AAA(mex)” la cual significa, “la máxima calificación asignada por la agencia en su escala nacional para ese país”. Esta calificación se asigna a los emisores u obligaciones con la más baja expectativa de riesgo de incumplimiento en relación con otros emisores u obligaciones en el mismo país”. La calificación otorgada no constituye una recomendación de inversión y la misma puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de Fitch México, S.A. de C.V.




Régimen fiscal

La tasa de retención aplicable respecto de los intereses pagados conforme a los certificados bursátiles se encuentra sujeta (i) para las personas físicas o morales residentes en México para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 54, 135 y demás aplicables de la Ley del Impuesto sobre la Renta vigente; y (ii) para las personas físicas y morales residentes en el extranjero para efectos fiscales, a lo previsto en los artículos 153, 166 y demás aplicables de la Ley del Impuesto sobre la Renta vigente. Los posibles adquirentes de los certificados bursátiles deberán consultar con sus asesores las consecuencias fiscales resultantes de su inversión en los certificados bursátiles, incluyendo la aplicación de reglas específicas respecto a su situación particular. Estas disposiciones podrán ser modificadas durante la vigencia de la emisión única con series del Emisor, o durante la vigencia de cualquiera de las series colocadas.

Políticas del Emisor en relación con cambios de control, reestructuraciones societarias, así como venta o constitución de gravámenes sobre activos esenciales durante la vigencia de los Certificados Bursátiles. De conformidad con los términos de los Certificados Bursátiles que tiene emitidos: Cambio de Control. Los Certificados Bursátiles no cuentan con cláusulas relacionadas con el cambio de control. Reestructuras societarias. En caso de llevar a cabo una reestructuración societaria, el Emisor divulgará al público inversionista el folleto informativo o aviso correspondiente, y demás información que se requiera conforme a las disposiciones legales aplicables. Los Certificados Bursátiles no contienen cláusulas que limiten al Emisor a realizar una reestructura societaria. Activos esenciales. Los Certificados Bursátiles no limitan al Emisor para crear gravámenes sobre sus activos esenciales. En caso de que el Emisor considere constituir gravámenes sobre sus activos esenciales, obtendrá las autorizaciones que resulten necesarias y, de así requerirse por las disposiciones legales aplicables, lo divulgará al público inversionista.

ÍNDICE I. Información General ................................................................................................ 1

1. Glosario de Términos y Definiciones.................................................................... 1

2. Resumen Ejecutivo .............................................................................................. 6

2.1. El Emisor ....................................................................................................... 6

2.1.1. FIRA ......................................................................................................... 7

2.1.2. Relación con el Gobierno Federal ............................................................ 8

2.2. Información Financiera Seleccionada del Emisor .......................................... 8

2.3. Eventos Recientes. ...................................................................................... 12

3. Factores de Riesgo ............................................................................................ 13

3.1. Factores de Riesgo Relacionados con el Emisor ......................................... 13

3.2. Factores de Riesgo Relacionados con los Certificados Bursátiles ............... 15

3.3. Factores de Riesgo Relacionados con México ............................................ 15

4. Otros Valores Inscritos en el Registro Nacional de Valores ............................... 19

5. Cambios significativos a los derechos inscritos en el Registro ........................... 20

6. Destino de los Fondos ....................................................................................... 21

7. Documentos de Carácter Público ...................................................................... 22

II. El Emisor ............................................................................................................... 23

1. Historia y Desarrollo de FEFA............................................................................ 23

2. Descripción del Negocio .................................................................................... 32

2.1. Actividad principal................................................................................... 32

2.2. Canales de Distribución .......................................................................... 39

2.3. Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos ...................................... 40

2.4. Principales clientes ................................................................................. 40

2.5. Legislación Aplicable y Situación Tributaria ............................................ 40

2.6. Recursos Humanos ................................................................................ 42

2.7. Desempeño Ambiental ........................................................................... 42

2.8. Información de Mercado ......................................................................... 43

2.9. Estructura Corporativa ............................................................................ 47

2.10. Descripción de los Principales Activos .................................................... 47

2.11. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales ................................... 47

III. Información Financiera del Emisor ........................................................................ 48

1. Información Financiera Seleccionada del Emisor .............................................. 49

2. Información Financiera por Línea de Negocio y Zona Geográfica ...................... 54

3. Informe de Créditos Relevantes ......................................................................... 56

4. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor.............................................................................. 59

4.1. Resultados de Operación....................................................................... 59

4.2. Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital .......................... 61

4.3. Control interno. ....................................................................................... 73

5. Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Críticas ................................ 76

IV. Administración ....................................................................................................... 79

1. Auditores Externos ............................................................................................ 79

2. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflictos de Interés ..................... 80

3. Administradores ................................................................................................. 81

4. Estatutos de Gobierno y Otros Convenios ....................................................... 101

V. Personas Responsables ...................................................................................... 102

VI. Anexos ................................................................................................................ 104

1

I. Información General

1. Glosario de Términos y Definiciones. A menos que el contexto indique lo contrario, para efectos del presente Reporte Anual, los siguientes términos tendrán el significado que se les atribuye a continuación y podrán ser utilizados indistintamente en singular o plural.

“Auditor Externo” significa Gossler, S.C., por lo que respecta a los ejercicios

sociales del Emisor que concluyeron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013.

“Aviso de Colocación” significa cualquier aviso de colocación que describa cada serie de Certificados Bursátiles que se emita al amparo de la Emisión Única con Series o que describa cualquiera de las Emisiones al amparo de los Programas, con los términos y las condiciones de la Emisión respectiva.

“Banxico” significa el Banco de México, incluyendo en su carácter de fiduciario del Emisor.

“BMV” significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

“CAPs” significa, opciones de tasas de interés.

“CCS” significa swaps de divisas (Cross Currency Swaps).

“Certificados Bursátiles” significa, conjuntamente, los Certificados Bursátiles de Corto Plazo y los Certificados Bursátiles de Largo Plazo.

“Certificados Bursátiles de Corto Plazo”

significa los certificados bursátiles fiduciarios que el Emisor ha emitido o emita con un plazo mínimo de 1 día y un plazo máximo de 365 días, al amparo del Programa de Corto Plazo o de la Emisión Única con Series.

“Certificados Bursátiles de Largo Plazo”

significa los certificados bursátiles fiduciarios que el Emisor ha emitido o emita con un plazo mínimo de más de 1 año y el plazo máximo que se establece en términos del Programa de Largo Plazo o de la Emisión Única con Series, según corresponda.

“Circular Única” significa las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores, emitidas por la CNBV y publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 19 de marzo de 2003, según las mismas han sido y sean modificadas.

“CNBV” significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

“CUOEF” significa las disposiciones de carácter general aplicables a los organismos de fomento y entidades de fomento publicadas en el

2

Diario Oficial de la Federación el 1 de diciembre de 2014, según las mismas han sido y sean modificadas.

“Día Hábil” significa cualquier día, que no sea sábado o domingo, o día

feriado por ley, en el que las instituciones de banca múltiple deban mantener sus oficinas abiertas para celebrar operaciones con el público, conforme al calendario que publique periódicamente la CNBV.

“Dólar” o “EUA$” significa la moneda de curso legal de los Estados Unidos de América.

“Emisión” significa cada emisión o serie de Certificados Bursátiles llevada

o que lleve a cabo el Emisor al amparo de los Programas o de la Emisión Única con Series.

“Emisión Única con Series” significa la emisión única con series autorizada por la CNBV mediante oficio No. 153/107512/2014 de fecha 27 de octubre de 2014, por un monto total de hasta $14,200,000,000.00 (catorce mil doscientos millones de Pesos 00/100 M.N.), actualizado mediante oficio 153/5400/2015 de fecha 9 de junio de 2015 por hasta $35,200,000,000.00 (treinta y cinco mil doscientos millones de Pesos 00/100 M.N.) y actualizado por última ocasión mediante oficio número 153/105512/2016 de fecha 27 de abril de 2016 por un monto de hasta $55,000,000,000.00 (cincuenta y cinco mil millones de Pesos 00/100 M.N.) y al amparo de la cual el Emisor puede colocar un total de hasta 1,000 series de certificados bursátiles fiduciarios, sin que al efecto medie oferta pública.

“Emisor” significa el Banco de México, en su carácter de fiduciario del fideicomiso público de fomento del Gobierno Federal conocido como FEFA, en el entendido que todas las referencias al Emisor en la portada y en las secciones “Información General”, “El Programa”, “El Emisor”, “Información Financiera del Emisor”, “Administración”, “Personas Responsables” y “Anexos” del presente Reporte Anual se deberá entender que se hacen respecto de FEFA, salvo que se indique lo contrario.

“Estados Financieros” significa los estados financieros auditados por el Auditor Externo por los ejercicios sociales que terminaron el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, los cuales se adjuntan a este Reporte Anual.

“FEFA” significa el Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios, fideicomiso creado por virtud del contrato de fideicomiso de fecha 26 de agosto de 1965, celebrado por la SHCP en su carácter de fideicomitente del Gobierno Federal y Banxico como fiduciario, según ha sido, y en el futuro sea, modificado.

3

“FEGA” significa el Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios, un fideicomiso que forma parte de FIRA.

“FIRA” significa el conjunto de fideicomisos constituidos en Banxico, como fiduciario, conocidos como “Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura”, y que incluyen al Emisor, a FONDO, a FOPESCA y a FEGA.

“FONAGA” significa, el Fondo Nacional de Garantía para los sectores Agropecuario, Pesquero y Rural.

“FONDO” significa el Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura, un fideicomiso que forma parte de FIRA.

“FOPESCA” significa el Fondo de Garantía y Fomento para las Actividades Pesqueras, un fideicomiso que forma parte de FIRA.

“Indeval” significa S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores,

S.A. de C.V.

“INEGI” significa el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

“Intermediarios Financieros” significa, conjuntamente, los Intermediarios Financieros Bancarios y los Intermediarios Financieros No Bancarios.

“Intermediarios Financieros Bancarios”

significa todas las instituciones de banca múltiple registradas con, y autorizadas por, FEFA para celebrar operaciones de préstamo y descuento para otorgar crédito a sus clientes o acreditados.

“Intermediarios Financieros No Bancarios”

significa todos aquellos Intermediarios No Bancarios que pueden celebrar operaciones de préstamo y descuento con FIRA, para otorgar crédito a sus clientes o acreditados. Dichos intermediarios son actualmente sociedades financieras de objeto múltiple (SOFOMES), sociedades financieras populares (SOFIPOS), sociedades cooperativas de ahorro y préstamo, uniones de crédito y almacenes generales de depósito.

“IRS” significa swaps de tasa de interés (Interest Rate Swap).

“ISR” significa Impuesto Sobre la Renta.

“IVA” significa Impuesto al Valor Agregado.

“LGTOC” significa la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

“LIC” significa la Ley de Instituciones de Crédito.

“LMV” significa la Ley del Mercado de Valores.

“México” significa los Estados Unidos Mexicanos.

4

“OIC” significa Órgano Interno de Control.

“Persona” significa cualquier persona física o moral, entidad gubernamental

o financiera o fideicomiso.

“Pesos” o “$” significa pesos, moneda del curso legal de México. “Programa de Largo Plazo” significa el programa establecido por el Emisor para la emisión

de Certificados Bursátiles de Largo Plazo con carácter revolvente, autorizado por la CNBV mediante oficio número 153/8416/2012 de fecha 7 de mayo de 2012, respecto del cual se llevó a cabo (i) una primera actualización que se autorizó por la CNBV mediante oficio número 153/6329/2013 para ampliar su vigencia a 6 (seis) años a partir del 7 de mayo de 2012, ampliar su monto total autorizado en $9,000,000,000.00 (nueve mil millones de pesos 00/100 M.N.), para llegar a un monto total autorizado de $15,000,000,000.00 (quince mil millones de pesos 00/100 M.N.), y para desistirse el Emisor de realizar emisiones en unidades de inversión o en dólares, (ii) una segunda actualización que se autorizó por la CNBV mediante oficio número 153/107261/2014 para ampliar su monto total autorizado en $7,000,000,000.00 (siente mil millones de pesos 00/100) para llegar a un monto total autorizado de $22,000,000,000.00 (veintidós mil millones de pesos 00/100 M.N.), y (iii) una tercera actualización que fue autorizada por la CNBV mediante oficio No. 153/105229/2016 de fecha 8 de febrero de 2016, para ampliar el monto total autorizado hasta $50,000,000,000.00 (cincuenta mil millones de Pesos 00/100 M.N.).

“Programa de Corto Plazo”

significa el programa establecido por el Emisor para la emisión de Certificados Bursátiles de Corto Plazo con carácter revolvente, autorizado por la CNBV mediante oficio número 153/7709/2013 de fecha 3 de diciembre de 2013, cuya actualización fue autorizada mediante oficio 153/6040/2015 de fecha 3 de diciembre de 2015, por un monto total autorizado de $6,000,000,000.00 (seis mil millones de Pesos 00/100 M.N.).

“Programas”

significa, conjuntamente, el Programa de Largo Plazo y el Programa de Corto Plazo.

“Reporte Anual” significa el presente reporte anual, preparado de conformidad con la Circular Única.

“RNV” significa el Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV.

“SAGARPA” significa la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Social, Pesca y Alimentación.

“SHCP” significa la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

5

“SIAC-Banxico” significa el Sistema de Atención a Cuentahabientes de Banxico.

“Suplemento” significa cualquier suplemento que describa cada Emisión de Certificados Bursátiles al amparo del Programa de Largo Plazo, el cual contendrá los términos y las condiciones de cada Emisión.

“Tenedor” significa cualquier Persona que en cualquier momento sea legítima titular de uno o más Certificados Bursátiles.

“UDIs” significa las Unidades de Inversión, cuyo valor en Pesos se publica por Banxico en el Diario Oficial de la Federación.

6

2. Resumen Ejecutivo A continuación se incluye un resumen de la información contenida en este Reporte Anual. Dicho resumen no incluye toda la información que debe tomarse en cuenta antes de tomar una decisión de inversión con respecto a los Certificados Bursátiles. Los inversionistas deben leer cuidadosamente todo este Reporte Anual, incluyendo la sección titulada “Información General –Factores de Riesgo”. Adicionalmente, los inversionistas deberán, en relación con cada Emisión, leer el Suplemento o Aviso de Colocación correspondiente. Todas las cifras contenidas en este Reporte Anual se presentan sin ajuste inflacionario alguno. Las sumas (incluidos porcentajes) que aparecen en el Reporte Anual pudieran no ser exactas debido a redondeos realizados a fin de facilitar su presentación. Todas las referencias al Emisor en la portada y en las secciones “Información General”, “El Programa”, “El Emisor”, “Información Financiera del Emisor”, “Administración”, “Personas Responsables” y “Anexos” del presente Reporte Anual se deberá entender que se hacen respecto de FEFA, salvo que se indique lo contrario.

2.1. El Emisor Banco de México, en su carácter de fiduciario del fideicomiso público de fomento del Gobierno Federal conocido como FEFA o Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios, el cual forma parte del sistema financiero mexicano junto con los demás fideicomisos que integran FIRA. El Gobierno Federal de los Estados Unidos Mexicanos por conducto de la SHCP, en su carácter de fideicomitente único de la Administración Pública Federal Centralizada, y Banxico, en su carácter de fiduciario, celebraron el 26 de agosto de 1965 un contrato de fideicomiso mediante el cual se creó FEFA. Desde entonces, el principal propósito de FEFA es canalizar recursos financieros a Intermediarios Financieros autorizados para operar con FEFA, para que éstos a su vez lo hagan llegar a productores a través de créditos de habilitación o avío, refaccionarios y prendarios para la agricultura, ganadería, avicultura, agroindustria y otras actividades afines que se desarrollen en el medio rural. El Emisor es uno de los fideicomisos que integran FIRA. Al 31 de diciembre de 2015, la cartera de crédito bruta (considerando la cartera vencida) de FEFA ascendió a $89,128 millones de pesos, cuyo saldo estaba distribuido entre 22 Intermediarios Financieros Bancarios, incluyendo 1 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pequero, con 81.9% de la cartera de crédito total, y entre 59 Intermediarios Financieros No Bancarios, con el 18.1% restante. A dicha fecha la cartera de crédito vencida era de $503 millones de pesos, es decir, el 0.6% de su cartera de crédito total. Al 31 de diciembre de 2015, la estimación preventiva para riesgos crediticios de FEFA fue de $2,411 millones de pesos, por lo que a dicha fecha la cartera vencida estaba cubierta 4.8 veces. Asimismo, al cierre de 2015 la cartera de crédito de FEFA representaba el 89% de la cartera total de crédito de los fideicomisos que integran FIRA.

7

Los deudores del Emisor son los Intermediarios Financieros. Como consecuencia, FEFA tiene el derecho de cobrar los créditos otorgados a dichos intermediarios, independientemente de si los acreditados finales de los Intermediarios Financieros pagan sus créditos o no. El Emisor cuenta con los siguientes esquemas de cobro y mecanismos para mitigar su riesgo crediticio:

(i) Hasta antes de septiembre de 2014, el Emisor contaba con un esquema de cobro a los Intermediarios Financieros Bancarios y a los Intermediarios Financieros No Bancarios, a través de cargos automáticos en sus cuentas SIAC-Banxico, y en sus cuentas abiertas en instituciones bancarias, respectivamente. A partir de septiembre de 2014, el cobro y pago de las operaciones de crédito a dichos intermediarios se realiza a través del sistema de pagos electrónicos interbancarios (SPEI), y las operaciones en Dólares se realizan a través de corresponsales en el extranjero, de forma tal que el esquema de cobro a través de cargos automáticos en sus cuentas SIAC-Banxico o en instituciones bancarias permanece como un mecanismo de respaldo alterno, lo que reduce la probabilidad de impago; y

(ii) El Emisor cuenta con mecanismos que mitigan su riesgo crediticio, tales como la Garantía FONAGA, Garantía FEGA y el Fondo Mutual de IFNB.

Ver sección “El Emisor – Descripción del Negocio - Cartera Crediticia del Emisor” más adelante.

2.1.1. FIRA La misión de los fideicomisos del sistema FIRA es promover el financiamiento integral a los productores del sector agropecuario, forestal, pesquero, alimentario y del medio rural, por medio de productos financieros especializados con acompañamiento técnico y mitigación de riesgos, con el fin de elevar su productividad y su nivel de vida, desde una perspectiva de desarrollo regional, sustentabilidad ambiental y de equidad de género. Los fideicomisos del sistema FIRA, que se integran por el Emisor, FONDO, FEGA y FOPESCA, son la principal fuente de financiamiento para el sector primario en México, con una amplia gama de productos, servicios y programas innovadores. Las herramientas financieras de FIRA han permitido el incremento en el flujo de recursos a los productores a través de la banca privada y otros intermediarios financieros. El modelo de operaciones de FIRA, incluyendo al Emisor, le han permitido una mejor cobertura y profundidad en el mercado. Los cuatro fideicomisos (i) están constituidos legalmente de manera independiente y no consolidan sus estados financieros, (ii) operan con su patrimonio propio, y (iii) se complementan entre sí para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avícola, forestal, rural y pesquero en el territorio nacional. Cada fideicomiso es responsable por sus propias obligaciones y no garantizan de forma alguna las obligaciones de los demás fideicomisos. FEFA, FONDO y FOPESCA otorgan créditos de segundo piso a través de Intermediarios Financieros. FEGA otorga garantías de crédito a personas físicas y morales de los mencionados sectores, así como apoyos de fomento.

8

2.1.2. Relación con el Gobierno Federal

Actualmente FEFA no recibe recursos del Gobierno Federal y opera con recursos provenientes de los financiamientos que otorga. Ver “Información Financiera del Emisor –Informe de Créditos Relevantes”. El Gobierno Federal no respalda las obligaciones de FEFA. Ver “Factores de Riesgo - Factores de Riesgo Relacionados con el Emisor”. FEFA se encuentra bajo la coordinación sectorial de la Unidad de Banca de Desarrollo de la SHCP. Respecto de su presupuesto y gasto de operación, FEFA es coordinada por la Dirección General de Programación y Presupuesto B de la SHCP. Asimismo, FEFA está sujeto a la supervisión de la CNBV, de la Auditoría Superior de la Federación y de la Secretaría de la Función Pública.

2.2. Información Financiera Seleccionada del Emisor La información financiera del Emisor incluida en las diversas secciones de este Reporte Anual deriva de los Estados Financieros. Los Estados Financieros fueron preparados de conformidad con la CUOEF.

9

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE

(cifras en millones de pesos)

A C T I V O 2015 2014 2013

Disponibilidades $ 3,652 $ 4,613 $ 2,278 Inversiones en valores - - 1,708 Operaciones con instrumentos financieros derivados 63 27 9 Ajustes de valuación por cobertura de activos financieros 61 94 85 Cartera de crédito vigente 88,625 69,533 65,252 Cartera de crédito vencida 503 532 280 Estimación preventiva para riesgos crediticios (2,411) (2,531) (2,386) Otras cuentas por cobrar (neto) 25 9 7 Otros activos 198 23 26

TOTAL ACTIVO $ 90,716 $ 72,300 $ 67,259

P A S I V O Y P A T R I M O N I O P A S I V O Captación tradicional $ 36,657 $ 22,445 $ 21,018 Préstamos bancarios y de otros organismos 5,895 2,984 651 Operaciones con instrumentos financieros derivados 438 483 160 Otras cuentas por pagar 339 158 128

TOTAL PASIVO $ 43,329 $ 26,070 $ 21,957 P A T R I M O N I O Patrimonio Contribuido 6,735 6,735 6,735 Patrimonio Ganado 40,652 39,495 38,567

TOTAL PATRIMONIO $ 47,387 $ 46,230 $ 45,302

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 90,716 $ 72,300 $ 67,259

Fuente: Estados Financieros

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE


2015 2014 2013

Ingresos por intereses $

4,555 $

3,214 $

2,512

Gastos por intereses

(2,569)

(1,065)

(728)

MARGEN FINANCIERO $

1,986 $

2,149 $

1,784

Estimación preventiva para riesgos crediticios -

(208)

(391) MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS $

1,986 $

1,941 $

1,393

Comisiones y tarifas pagadas

(1)

(1)

(4)

Resultado por intermediación 29

(198)

(20)

Otros ingresos (egresos) de la operación 36 53

63

Gastos de administración y promoción

(893)

(867)

(886)

RESULTADO DE LA OPERACIÓN $

1,157 $ 928 $

546 Participación en el resultados de subsidiarias y asociadas - - -

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS $

1,157 $ 928 $

546

Operaciones discontinuadas - - -

RESULTADO NETO $

1,157 $ 928 $

546


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A continuación se presentan cifras relevantes de FEFA por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS CIFRAS FINANCIERAS RELEVANTES

AL 31 DE DICIEMBRE DE (cifras en millones de pesos)

2015 2014 2013 ACTIVO Disponibilidades e Inversiones en Valores $ 3,652 $ 4,613 $ 3,986 Cartera de Crédito Vigente 88,625 69,533 65,252 Cartera de Crédito Vencida 503 532 280 Estimación Preventiva p/riesgos crediticios (2,411) (2,531) (2,386) Total Activo 90,716 72,300 67,259 PASIVO Captación tradicional 36,657 22,445 21,018 Préstamos Bancarios y de Otros Organismos 5,895 2,984 651 Total Pasivo 43,329 26,070 21,957 PATRIMONIO Patrimonio Total 47,387 46,230 45,302 RESULTADOS Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 1,986 1,941 1,393 Resultado de Operación 1,157 928 546 Resultado Neto 1,157 928 546 Fuente: Estados Financieros

La cartera de crédito del Emisor ha incrementado al pasar de $65,532 millones de pesos en 2013 a 89,128 millones de pesos en 2015. Los préstamos bancarios, pasaron de $651 millones de pesos en 2013 a $5,895 millones de pesos en 2015. Dicho aumento en préstamos bancarios se debe al crédito contratado con BANSEFI y la disposición de las líneas de crédito contratadas con BBVA Bancomer, Scotiabank Inverlat y Santander (ver “Información Financiera del Emisor - Informe de Créditos Relevantes”, y “Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor – Nivel de Endeudamiento”). A continuación se muestra la curva de mercado secundario, a diciembre de 2015, de los certificados bursátiles vigentes de FEFA a tasa variable que fueron materia de oferta pública:

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2.3. Eventos Recientes. Con fecha 9 de junio de 2015, mediante oficio número 153/5400/2015, la CNBV autorizó la actualización de la Emisión Única con Series para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $35,200,000,000.00 (treinta y cinco mil doscientos millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 3 de diciembre de 2015, mediante oficio número 153/6040/2015, la CNBV autorizó la actualización del Programa de Corto Plazo para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $6,000,000,000.00 (seis mil millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 8 de febrero de 2016, mediante oficio número 153/105229/2016, la CNBV autorizó la actualización del Programa de Largo Plazo para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta$50,000,000,000.00 (cincuenta mil millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 27 de abril de 2016, mediante oficio número 153/105512/2016, la CNBV autorizó la actualización de la Emisión Única con Series para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $55,000,000,000.00 (cincuenta y cinco mil millones de Pesos 00/100 M.N.) y para poder emitir en pesos, dólares o UDIs. El Emisor no ha restringido, sustituido o reemplazado activos significativos para garantizar dichos Certificados Bursátiles.

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3. Factores de Riesgo Al evaluar la adquisición de los Certificados Bursátiles, los posibles inversionistas deben analizar cuidadosamente toda la información contenida en el presente Reporte Anual y en el Suplemento o Aviso de Colocación correspondiente a cada Emisión, así como también deben tomar en consideración, entre otras cosas, los factores descritos a continuación, los cuales podrán afectar los resultados de los Programas, de la Emisión Única con Series o de los Certificados Bursátiles. Los riesgos e incertidumbres que se describen enseguida y en cada Suplemento o Aviso de Colocación respectivo, no son los únicos que pueden afectar a los Certificados Bursátiles, a FEFA o a los Tenedores. Existen otros riesgos e incertidumbres que se desconocen o que actualmente se considera que no son significativos y que podrían tener un efecto adverso sobre los Certificados Bursátiles o sobre las personas anteriormente descritas. En el supuesto de que llegue a materializarse cualquiera de los riesgos que se mencionan, el pago a los Tenedores de las cantidades adeudadas conforme a los Certificados Bursátiles podría verse afectado en forma adversa. 3.1. Factores de Riesgo Relacionados con el Emisor No existe responsabilidad del Gobierno Federal ni de terceros respecto de las obligaciones de FEFA Los Certificados Bursátiles a ser emitidos por FEFA no cuentan con la garantía o respaldo del Gobierno Federal ni de Banxico. Asimismo, ninguno de los demás fideicomisos que integran FIRA tiene responsabilidad alguna respecto de los pasivos de FEFA. Por lo tanto, la capacidad de FEFA para pagar los Certificados Bursátiles depende exclusivamente de su patrimonio. En ningún caso, Banxico, en su carácter de fiduciario de FEFA, garantizará rendimiento alguno o principal respecto de los Certificados Bursátiles emitidos por FEFA al amparo del Programa. Los bienes de FEFA no están sujetos a embargo De conformidad con el Artículo 4 del Código Federal de Procedimientos Civiles, los bienes de las entidades de la administración pública, tales como FEFA, no son susceptibles de ejecución ni de embargo. En virtud de lo anterior, en caso de incumplimiento de las obligaciones de pago de FEFA al amparo de los Certificados Bursátiles, aun cuando los Tenedores podrían exigir a FEFA el pago de las sumas amparadas por los mismos, en caso de iniciarse una acción ejecutiva mercantil para su cobro, no sería posible trabar un embargo sobre el patrimonio de FEFA. Asimismo, como se menciona anteriormente, tampoco sería posible exigir o repetir en contra del Gobierno Federal, Banxico o cualquier otro tercero, si FEFA no contare con los recursos propios necesarios para cumplir con sus obligaciones al amparo de los Certificados Bursátiles. Concentración de la Cartera de FEFA Al 31 de diciembre de 2015, aproximadamente el 39.7% de la cartera total de FEFA se encontraba concentrada en 3 bancos, los cuales son Banco del Bajío, S.A., BBVA Bancomer, S.A. y HSBC México S.A. Un deterioro importante de la capacidad crediticia de dichos bancos podría incrementar los niveles de cartera vencida de FEFA y afectar sus resultados de operación y situación financiera. Ver “El Emisor - Descripción del Negocio – Principales Clientes”. Relación con el Gobierno Federal Al ser un fideicomiso público de fomento, FEFA está sujeto a la regulación, supervisión y lineamientos fijados por el Gobierno Federal, así como a los programas establecidos en los planes nacionales de desarrollo.

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Asimismo, su presupuesto es aprobado por la Cámara de Diputados. Por virtud de lo anterior, cambios importantes en la regulación, lineamientos o planes del Gobierno Federal podrían limitar las operaciones o recursos disponibles de FEFA. El Gobierno Federal puede intervenir según sus atribuciones, directa o indirectamente, en las políticas relacionadas con los sectores que atiende FEFA, así como en los asuntos comerciales y operativos de FEFA. Dicha intervención podría afectar la situación financiera de FEFA y su capacidad para cumplir con sus obligaciones de pago derivadas de los Certificados Bursátiles. Situaciones adversas en los sectores agropecuario, forestal y pesquero podrían afectar las operaciones de FEFA FEFA participa exclusivamente en el financiamiento a los sectores agricultura, ganadería, forestal, rural y pesquero, mediante el otorgamiento de créditos a Intermediarios Financieros Bancarios e Intermediarios Financieros No Bancarios que, a su vez, otorgan créditos a productores en dichos sectores. Ver “El Emisor - Descripción del Negocio – Actividad Principal”. Como se describe en dicha sección, FEFA tiene el derecho de cobrar los créditos otorgados a dichos intermediarios, independientemente de si los acreditados finales pagan sus créditos o no. Los resultados de los sectores de agricultura, ganadería, agropecuario, forestal, rural y pesquero en México dependen, entre otros factores, de las condiciones climáticas, la volatilidad en los precios de sus productos, del control de enfermedades o plagas, así como del rendimiento efectivo de las cosechas. Por otro lado, en México no existe una cultura amplia respecto a la contratación de seguros que protejan a los productores de eventos o circunstancias que afecten sus cosechas o actividades. Cualesquier condiciones climáticas adversas, tales como una sequía prolongada, inundaciones o fenómenos meteorológicos extraordinarios, que no estén cubiertas adecuadamente por seguros, podrían tener un impacto negativo en la cosecha o actividades de dichos productores y, por lo tanto, afectar sus resultados y limitar su demanda de financiamiento. Dicha demanda podría también verse reducida por otras condiciones, tales como enfermedades o plagas, volatilidad en el precio de los productos o un rendimiento menor al esperado de las cosechas. En caso de que los resultados de los productores no sean favorables por cualquiera de las circunstancias antes mencionadas, dicha situación podría tener como consecuencia una menor demanda de financiamiento. Cartera Vencida Al 31 de diciembre de 2015, la cartera vencida de FEFA ascendió a $503 millones de pesos, lo que representaba el 0.6% de la cartera total a dicha fecha. Aun cuando FEFA cuenta con diversos procedimientos y mecanismos para prevenir incrementos importantes en los niveles de cartera vencida, cualquier incremento en los niveles de cartera vencida de FEFA podría afectar su situación financiera y resultados de operación. Ver sección “Información Financiera del Emisor- Resultados de Operación”. Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios Al 31 de diciembre de 2015, la estimación por riesgos crediticios del Emisor fue de $2,411 millones de pesos, lo que representaba el 3% de su cartera total y aproximadamente 4.8 veces su cartera vencida a dicha fecha. FEFA no puede asegurar que los niveles de estimaciones crediticias que actualmente mantiene o que mantenga en el futuro son o serán suficientes y adecuados para hacer frente a su cartera vencida. En caso de que dichas estimaciones sean insuficientes, FEFA podría sufrir pérdidas, lo que afectaría su situación financiera y resultados de operación. Asimismo, en caso de que FEFA se encuentre obligado como consecuencia de regulación gubernamental o contable a incrementar los niveles de estimaciones por riesgos crediticios, su rentabilidad podría disminuir.

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Dependencia de Personal Clave Los ejecutivos de FEFA cuentan con una gran experiencia operativa y conocimiento de la industria. FEFA depende de sus ejecutivos para definir la estrategia y administrar su negocio y considera que su involucramiento es crucial para su éxito. De igual manera, el éxito de FEFA depende en parte de su capacidad para atraer y mantener profesionales experimentados. No obstante el hecho que los procesos y procedimientos establecidos por FEFA permiten a sus ejecutivos operar conforme a los mismos y, en su caso, suplir ausencias, la pérdida de los servicios de sus ejecutivos o la incapacidad de FEFA para contratar, capacitar o mantener a un número suficiente de ejecutivos experimentados, podrían afectar sus operaciones y rentabilidad en forma adversa. 3.2. Factores de Riesgo Relacionados con los Certificados Bursátiles Existencia de un mercado limitado para los Certificados Bursátiles Actualmente el mercado secundario es muy limitado respecto de los Certificados Bursátiles que lleguen a emitirse al amparo de los Programas o de la Emisión Única con Series y es posible que dicho mercado no se desarrolle una vez concluida la oferta y colocación de los mismos. El precio al cual se negocien los Certificados Bursátiles puede estar sujeto a diversos factores, tales como el nivel de las tasas de interés en general, las condiciones del mercado de instrumentos similares, las condiciones macroeconómicas en México y la situación financiera de FEFA. En caso de que dicho mercado secundario no se desarrolle, la liquidez de los Certificados Bursátiles puede verse afectada negativamente y los Tenedores podrán no estar en posibilidad de enajenar los Certificados Bursátiles en el mercado, recuperando así la totalidad o una parte del precio pagado inicialmente por ellos. Riesgo de reinversión Los Programas y la Emisión Única con Series contemplan que cada Emisión que se realice al amparo de los mismos tendrá sus propias características. En el caso que así se señale en el Título y en el Suplemento o Aviso de Colocación respectivos, una Emisión podrá contemplar la posibilidad de ser amortizada anticipadamente y podrá también incluir causas de vencimiento anticipado. En el supuesto de que una Emisión efectivamente sea amortizada de manera anticipada y voluntaria o como resultado de una causa de vencimiento anticipado, los Tenedores que reciban el pago de sus Certificados Bursátiles podrán no encontrar alternativas de inversión con las mismas características que los Certificados Bursátiles (incluyendo tasas de interés y plazo). Las Calificaciones Crediticias de los Certificados Bursátiles podrían variar Las calificaciones crediticias otorgadas a los Certificados Bursátiles emitidos al amparo de los Programas y Emisión Única con Series podrían estar sujetas a revisión por distintas circunstancias que, en la opinión de las agencias calificadoras, podrían tener incidencia sobre la posibilidad de pago de los mismos. Los inversionistas deberán evaluar cuidadosamente cualquier consideración que se señale en las calificaciones correspondientes, las cuales se adjuntarán a los Suplementos o Avisos de Colocación correspondientes. 3.3. Factores de Riesgo Relacionados con México Situaciones económicas adversas en México podrían afectar los resultados operativos y situación financiera La totalidad de las operaciones de FEFA se realizan en México. Por lo tanto, el negocio de FEFA podría verse afectado significativamente por las condiciones generales de la economía mexicana, las tasas de

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interés y los tipos de cambio. Cualquier afectación de la economía mexicana que resulte en una disminución en los niveles de empleo y en una reducción en los niveles de consumo, podría resultar en un incremento en los niveles de morosidad de los Intermediarios Financieros que son acreditados de FEFA y en una menor demanda de financiamiento en el sector que atiende FEFA, ya que las empresas en ese sector reducen drásticamente sus proyectos de inversión en periodos de contracción económica significativa. En el pasado, en México se han presentado periodos de contracción económica o bajo crecimiento caracterizado por gran inflación, tasas de interés elevadas, devaluación de la moneda y otros problemas económicos. Estos acontecimientos pueden empeorar u ocurrir nuevamente en el futuro y pueden adversamente afectar la situación financiera de FEFA. En caso de que las condiciones económicas o financieras internacionales empeoren, haya una disminución en el crecimiento del PIB, condiciones de recesión o se de una nueva crisis financiera, se afectaría adversamente la economía nacional y, por consiguiente, la situación financiera de FEFA. Acontecimientos Políticos y Sociales en México El desarrollo político, social y de otro tipo en México podría afectar adversamente el campo en México y por lo tanto el negocio de FEFA. En la actualidad, ningún partido político cuenta con una clara mayoría en ninguna de las cámaras del Congreso de la Unión. La ausencia de una clara mayoría y la falta de acuerdos entre el Poder Legislativo y el Ejecutivo podrían generar un bloqueo y evitar la implementación oportuna de reformas políticas y económicas que a su vez tendrían un impacto adverso en la política económica mexicana. El gobierno mexicano ha ejercido y continúa ejerciendo una influencia importante en la economía mexicana. Las acciones del gobierno mexicano en relación con la economía podrían tener un impacto importante en las entidades de los sectores público y privado de México, así como en las condiciones de mercado y los precios y rendimientos de los valores mexicanos. Inflación Un alza en los niveles de inflación podría afectar de manera negativa los resultados operativos de FEFA. México ha experimentado altos niveles inflacionarios en el pasado. La inflación correspondiente a 2013, 2014 y 2015, determinada por Banxico y el INEGI con base en las modificaciones en el INPC, fue de 3.97%, 4.08% y 2.13%, respectivamente. Los ingresos de FEFA podrían verse afectados de manera directa por la fluctuación de los niveles de inflación y las tasas de interés en México. En cierta medida, ha existido una correlación entre la inflación y las tasas de interés vigentes en el mercado, en virtud de que las tasas de interés contienen un elemento vinculado o atribuible a la inflación proyectada. La diferencia entre las tasas de interés y la inflación (comúnmente conocida como “tasa real”), puede variar como consecuencia de las políticas macroeconómicas implementadas por el Gobierno Federal a efecto de incrementar o reducir la liquidez del sistema financiero. Por consiguiente, es posible que las tasas de interés no se ajusten proporcionalmente a los movimientos de la inflación. Un incremento inflacionario que no sea compensado mediante el incremento en las tasas de interés podría afectar la situación financiera o los resultados operativos de FEFA. Tasas de interés Un incremento significativo en las tasas de interés podría afectar de manera negativa los resultados operativos de FEFA. Las tasas de interés en México han mostrado comportamientos volátiles en los últimos años. Durante 2014, el promedio mensual de la TIIE fue de 3.51% mientras que el promedio de la tasa de interés de los Cetes fue de 3.00%. Durante 2015, el promedio mensual de la TIIE fue de 3.32% mientras que el promedio de la tasa de interés de los Cetes fue de 2.98%.

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El incremento o disminución de las tasas de interés tiene un efecto directo en los resultados operativos de FEFA. El alza de las tasas de interés podría incrementar el costo de su fondeo. Asimismo, aumentos importantes en dichas tasas podrían hacer crecer los niveles de morosidad de los acreditados de los Intermediarios Financieros con los que opera FEFA. Lo anterior, podría resultar en una disminución en los márgenes de operación de FEFA. Un incremento importante en las tasas de interés podría tener un efecto adverso significativo en los resultados de operación y financieros de FEFA. Tipo de Cambio Una variación significativa del Peso frente al Dólar podría afectar de manera negativa el negocio y resultados de operación de FEFA. El valor del Peso con relación al Dólar ha estado, y puede estar, sujeto a fluctuaciones significativas derivadas de crisis en los mercados internacionales, crisis en México, especulación y otras circunstancias. Del 1 de enero al 31 de diciembre de 2013 el valor del Peso frente al Dólar se depreció 0.9%, del 1 de enero al 31 de diciembre de 2014 el valor del Peso frente al Dólar se depreció 12.7% y del 1 de enero al 31 de diciembre de 2015 el valor del Peso frente al Dólar se depreció 17.0%. Cambios en el régimen fiscal Es posible que el régimen fiscal aplicable actualmente a los Tenedores de los Certificados Bursátiles sufra modificaciones durante su vigencia, dichos cambios, de ocurrir, podrían tener un efecto adverso sobre el comportamiento de los Certificados Bursátiles y los pagos conforme a los mismos. Incremento de la Violencia Recientemente, México ha experimentado un aumento en la violencia criminal, principalmente debido a las actividades de diversos grupos de la delincuencia organizada. Como respuesta, el Gobierno Federal ha implementado varias medidas de seguridad y ha reforzado las fuerzas militares y policiacas. A pesar de estos esfuerzos, este tipo de delitos continúan en varias zonas del país. Estas actividades, su posible incremento y la violencia asociada a ellos podrían tener un impacto en la situación financiera y los resultados de operación de FEFA. Los acontecimientos en otros países podrían afectar el precio de los Certificados Bursátiles Al igual que el precio de los valores emitidos por empresas de otros mercados emergentes, el precio de mercado de los valores de emisoras mexicanas se ve afectado, en distintas medidas, por las condiciones económicas y de mercado en otros países. Aun cuando la situación económica de dichos países puede ser distinta a la situación económica de México, las reacciones de los inversionistas ante los acontecimientos ocurridos en otros países pueden tener un efecto adverso sobre el precio de mercado de los valores emitidos por empresas mexicanas. Además, la correlación directa entre la economía nacional y la economía de los Estados Unidos de América se ha incrementado en los últimos años como resultado de la celebración del Tratado de Libre Comercio de América del Norte y el aumento en la actividad comercial entre ambos países. En consecuencia, una mayor desaceleración de la economía de los Estados Unidos de América podría tener un efecto adverso significativo sobre la economía nacional. El valor de mercado de los Certificados Bursátiles podría disminuir como resultado de los acontecimientos ocurridos en otros mercados emergentes, en los Estados Unidos de América, o en otros países.

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Información sobre Proyecciones y Riesgos Asociados La información que no tiene el carácter de información histórica que se incluye en este Reporte Anual, refleja las perspectivas de FEFA en relación con acontecimientos futuros, y puede contener información sobre resultados financieros, situaciones económicas, tendencias y hechos inciertos. Las expresiones “cree”, “espera”, “estima”, “considera”, “planea”, “busca” y otras expresiones similares, indican dichas proyecciones o estimaciones. Al evaluar dichas proyecciones o estimaciones, el Tenedor potencial deberá tomar en cuenta los factores descritos en esta sección y otras advertencias contenidas en este Reporte Anual y, en su caso, en el Suplemento respectivo. Dichos factores de riesgo, proyecciones y estimaciones describen las circunstancias que podrían ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de los esperados. El presente Reporte Anual incluye ciertas declaraciones sobre el futuro. Estas declaraciones aparecen en diferentes partes del Reporte Anual y se refieren a la intención, la opinión o las expectativas actuales con respecto a los planes futuros y a las tendencias económicas y del mercado que afecten la situación financiera y los resultados de las operaciones de FEFA. Estas declaraciones no deben ser interpretadas como una garantía de rendimiento futuro e implican riesgos e incertidumbre, y los resultados reales pueden diferir de aquellos expresados en tales declaraciones por distintos factores. La información contenida en este Reporte Anual, incluyendo, entre otras, la sección “Factores de Riesgo” identifica algunas circunstancias importantes que podrían causar tales diferencias. Se advierte a los posibles Tenedores que tomen estas declaraciones de expectativas con las reservas del caso, ya que sólo se fundamentan en lo ocurrido hasta la fecha del presente Reporte Anual. FEFA no está obligado a divulgar públicamente el resultado de la revisión de las declaraciones de expectativas para reflejar sucesos o circunstancias posteriores a la fecha de este Reporte Anual, excepto por los eventos relevantes y la información periódica, que está obligado a divulgar al mercado conforme a las disposiciones legales aplicables.

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4. Otros Valores Inscritos en el Registro Nacional de Valores

A la fecha del presente Reporte Anual el Emisor ha realizado las emisiones de certificados bursátiles fiduciarios descritas a detalle en la portada de este Reporte Anual. Dichos certificados bursátiles se encuentran inscritos en el RNV. Ver la portada del presente Reporte Anual para una descripción más detallada de los valores emitidos por el Emisor. En relación con los valores del Emisor inscritos en el Registro Nacional de Valores, el Emisor tiene obligación de efectuar reportes de información financiera trimestrales y anuales ante la BMV y la CNBV y reportar eventos relevantes. El Emisor considera que ha presentado oportunamente y conforme a la legislación aplicable, en sus últimos tres ejercicios y la fecha de este Reporte Anual, los reportes que la legislación mexicana le requiere.

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5. Cambios significativos a los derechos inscritos en el Registro Con fecha 9 de junio de 2015, mediante oficio número 153/5400/2015, la CNBV autorizó la actualización de la Emisión Única con Series para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $35,200,000,000.00 (treinta y cinco mil doscientos millones de Pesos 00/100 M.N.) y para que los certificados se pudieran colocar tanto en pesos como en dólares de los Estados Unidos de América, según se determinara para cada serie. Con fecha 3 de diciembre de 2015, mediante oficio número 153/6040/2015, la CNBV autorizó la actualización del Programa de Corto Plazo para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $6,000,000,000.00 (seis mil millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 8 de febrero de 2016, mediante oficio número 153/105229/2016, la CNBV autorizó la actualización del Programa de Largo Plazo para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $50,000,000,000.00 (cincuenta mil millones de Pesos 00/100 M.N.). Con fecha 27 de abril de 2016, mediante oficio número 153/105512/2016, la CNBV autorizó la actualización de la Emisión Única con Series para que el monto total autorizado del mismo fuera de hasta $55,000,000,000.00 (cincuenta y cinco mil millones de Pesos 00/100 M.N.) y para poder emitir en pesos, dólares o UDIs. El Emisor no ha restringido, sustituido o reemplazado activos significativos para garantizar dichos Certificados Bursátiles.

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6. Destino de los Fondos

Los recursos netos derivados de los emisiones de Certificados Bursátiles, se destinaron, principalmente, para el financiamiento de operaciones de crédito al sector agropecuario a través de los distintos programas y productos autorizados y de acuerdo a los fines establecidos en el contrato de fideicomiso de fecha 26 de agosto de 1965, denominado “Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios”, según el mismo ha sido modificado de tiempo en tiempo.

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7. Documentos de Carácter Público

Este Reporte Anual, así como la documentación presentada por el Emisor a la CNBV y a la BMV a efecto de obtener la inscripción de los Certificados Bursátiles en el RNV, así como la autorización de oferta pública de los mismos y su listado en la BMV, puede ser consultada en la BMV, en sus oficinas o en su página de internet www.bmv.com.mx, en la página de internet de la CNBV en la siguiente dirección www.cnbv.gob.mx, y en la página de internet del Emisor en la siguiente dirección www.fira.gob.mx. Copias de dicha documentación podrán obtenerse a petición de cualquier inversionista mediante una solicitud al Emisor, en sus oficinas ubicadas en Antigua Carretera a Pátzcuaro No. 8555, Col. Ex Hacienda San José de la Huerta, C.P. 58342, Morelia, Michoacán o al teléfono 01 800 999 3472, o a través del correo electrónico [email protected] a la atención del Ing. Rubén Villagrán Muñoz, Director de Finanzas y Planeación Corporativa, y el Lic. Roberto Guirette Saldaña, Subdirector de Planeación y Finanzas Corporativas. Para mayor información acerca del Emisor, se puede consultar sus páginas de internet en www.fira.gob.mx, en el entendido que las mencionadas páginas de internet no son parte del presente Reporte Anual. El Emisor ha transcrito en este Reporte Anual diversa información que ha sido preparada por la SHCP, el Banxico y otras fuentes. El Emisor no ha verificado que dicha información o los métodos para prepararla sean correctos, precisos o no omitan datos relevantes.

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II. El Emisor

Todas las referencias al Emisor en la portada y en las secciones “Información General”, “El Emisor”, “Información Financiera del Emisor”, “Administración”, “Personas Responsables” y “Anexos” del presente Reporte Anual se deberá entender que se hacen respecto de FEFA, salvo que se indique lo contrario.

1. Historia y Desarrollo de FEFA

1.1. Denominación social y nombre comercial de FEFA

Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios

1.2. Fecha y lugar de constitución de FEFA Banco de México, en su carácter de fiduciario del fideicomiso público de fomento del Gobierno Federal conocido como FEFA o Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios, el cual forma parte del sistema financiero mexicano junto con los demás fideicomisos que integran FIRA. El Gobierno Federal de los Estados Unidos Mexicanos por conducto de la SHCP, en su carácter de fideicomitente único de la Administración Pública Federal Centralizada, y Banxico, en su carácter de fiduciario, celebraron el 26 de agosto de 1965 un contrato de fideicomiso mediante el cual se creó FEFA. Desde entonces, el principal propósito de FEFA es canalizar recursos financieros a Intermediarios Financieros autorizados para operar con FEFA, para que éstos a su vez los hagan llegar a productores a través de créditos de habilitación o avío, refaccionarios y prendarios para la agricultura, ganadería, avicultura, agroindustria y otras actividades afines que se desarrollen en el medio rural.

1.3. Dirección y teléfono de sus oficinas principales La dirección de las oficinas principales de FEFA es Antigua Carretera a Pátzcuaro No. 8555, Col. Ex Hacienda San José de la Huerta, C.P. 58342, Morelia, Michoacán y su teléfono 01 800 999 3472.

1.4. FIRA La misión de los fideicomisos del sistema FIRA es promover el financiamiento integral a los productores del sector agropecuario, forestal, pesquero, alimentario y del medio rural, por medio de productos financieros especializados con acompañamiento técnico y mitigación de riesgos, con el fin de elevar su productividad y su nivel de vida, desde una perspectiva de desarrollo regional, sustentabilidad ambiental y de equidad de género. Fideicomisos que integran FIRA Los fideicomisos de FIRA, incluyendo el Emisor, son la principal fuente de financiamiento para el sector primario en México, mediante una amplia gama de productos, servicios y programas innovadores. Las herramientas financieras de FIRA han permitido el incremento en el flujo de recursos a los productores a través de la banca privada y otros intermediarios financieros. El modelo de operaciones de FIRA, incluyendo al Emisor, le han permitido una mejor cobertura y profundidad en el mercado. Al 31 de diciembre de 2015, los financiamientos de FIRA representaban el 46.7% de la cartera de crédito total del sector agroalimentario. Los cuatro fideicomisos (i) están constituidos legalmente de manera independiente y no consolidan sus estados financieros, (ii) operan con su patrimonio propio, y (iii) se complementan entre sí para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avícola, forestal, rural y pesquero en el territorio nacional.

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Asimismo, cada uno de los fideicomisos, que son entidades paraestatales de control presupuestario indirecto bajo la coordinación de la Unidad de Banca de Desarrollo de la SHCP, formula anualmente su programa operativo y financiero, su presupuesto de gastos e inversiones, que se aprueban por los comités técnicos respectivos y por la Cámara de Diputados como parte del Presupuesto de Egresos de la Federación. La SHCP autoriza los límites de intermediación financiera, financiamiento neto y endeudamiento neto que podrán contratar los fideicomisos que constituyen FIRA. Cabe destacar que a lo largo de su existencia, el Gobierno Federal no ha rescatado o intervenido en forma alguna para que los fideicomisos hagan frente a sus distintas obligaciones. Al igual que el Emisor, los demás fideicomisos que integran FIRA también fueron constituidos por el Gobierno Federal con los siguientes propósitos: FONDO. Se creó por Ley publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de diciembre de 1954. Dicha Ley se modificó el 12 de mayo de 2005, con el objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de recursos a las instituciones bancarias, uniones de crédito, almacenes generales de depósito, y demás intermediarios financieros no bancarios que determine la SHCP, para que éstos a su vez los hagan llegar a productores a través de préstamos de habilitación o avío y refaccionario para la agricultura, ganadería, avicultura, y otras actividades afines, o que se desarrollen en el medio rural. Actualmente, FONDO otorga créditos de corto plazo únicamente a través de bancos y uniones de crédito. FOPESCA. Fue constituido mediante contrato de fideicomiso de fecha 28 de julio de 1988, con el objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de recursos a las instituciones de crédito, para que éstas a su vez los hagan llegar a productores a través de préstamos de habilitación o avío y refaccionario, para la pesca, acuacultura y otras actividades afines. FOPESCA sólo opera con instituciones de crédito. FEGA. Fue constituido mediante contrato de fideicomiso de fecha 30 de octubre de 1972, con el objeto de otorgar a personas físicas o morales garantías de crédito, subsidios y otros servicios, directamente o a través de las instituciones bancarias, el Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C. (en operaciones específicas), así como de sociedades financieras de objeto limitado o de objeto múltiple y otros Intermediarios Financieros No Bancarios, para la producción, acopio y distribución de bienes y servicios para los sectores agropecuario, forestal y pesquero, así como de la agroindustria y de otras actividades conexas o afines, o que se desarrollen en el medio rural. Asimismo, FEGA otorga apoyos de fomento financiero que tienen como objetivo la formación de sujetos de crédito y de fomento tecnológico (principalmente asistencia técnica y transferencia de tecnología) para mejorar la competitividad y sostenibilidad de los productores. El desafío de los fideicomisos que integran FIRA en relación con el campo mexicano, es lograr una economía competitiva, oportunidades y sostenibilidad ambiental, y para ello, se integran el financiamiento, las garantías y los apoyos tecnológicos como capacitación, asistencia técnica, trasferencia de tecnología y asesoría que incrementan la rentabilidad y viabilidad de los proyectos. En particular FIRA se enfoca en los productores de bajos ingresos para incorporarlos a las cadenas de valor. Para los sectores más marginados, que en su mayoría no son sujetos de crédito, FIRA ha establecido una estrategia de organizarlos en grupos para ofrecerles soluciones integrales de negocio mediante servicios financieros y tecnológicos para lograr proyectos integrales sostenibles que califiquen y sean atractivos para los Intermediarios Financieros.

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Mercado Objetivo Caracterización del mercado rural

Recientemente FIRA instrumentó una nueva segmentación de su mercado objetivo. Dicha segmentación está en función del monto de crédito por acreditado final y facilita la definición de productos y estrategias de atención, conforme a lo siguiente:

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La experiencia de FIRA se refleja en la innovación constante de productos y servicios, el desarrollo de esquemas integrales de financiamiento, documentación de casos de éxito y replicación de modelos que permiten masificar las operaciones, una reducción del riesgo y una disminución de los costos de operación. Lo anterior ha permitido el incremento de la cartera de crédito que se ha observado en los últimos años. En este sentido el modelo de negocios de FIRA tiene un fuerte componente en la articulación de las redes de valor, la detección de empresas motrices o tractoras y el desarrollo de proveedores, articulando el funcionamiento y el financiamiento en toda la red de valor desde los proveedores, la producción de insumos, la producción primaria, el acopio, almacenaje, procesamiento y transporte, la comercialización, así como toda la logística de distribución y abasto a los compradores, intermedios o finales.

Administración de riesgos para proyectos del sistema agroalimentario FIRA promueve el uso de diversos mecanismos de administración de riesgos que incluye desde la promoción de paquetes tecnológicos, evaluación técnica-financiera, asistencia técnica a los productores, seguro agropecuario, fondos de aseguramiento, coberturas de tasa de interés, coberturas de precio de

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productos agropecuarios en mercado de futuros, coberturas cambiarias, agricultura por contrato, fideicomisos de garantía, participación de fondos estatales de garantías líquidas a favor de los créditos de los productores, el FONAGA y el servicio de garantía a través de FEGA y garantías adicionales del acreditado.

Asimismo, con el fin de evaluar el nivel de riesgo inherente a las principales cadenas de valor del sistema agroalimentario mexicano, FIRA publica cada año la Calificación de Riesgo Sectorial, como una medida para mitigar los riesgos. En la evaluación se toma en cuenta la opinión experta del personal de FIRA, aprovechando su conocimiento, mismo que ha llevado a la Institución a ser líder en el financiamiento del sector agroalimentario de nuestro país. Se evalúa la situación actual y perspectivas de la estructura productiva de cada cadena, considerando las estadísticas nacionales disponibles. El resultado es una calificación coherente con los lineamientos de la CNBV. Los factores de riesgo que influyen sobre la capacidad de pago de cada cadena son el entorno de la producción, el avance en productividad, la evolución del mercado, la rentabilidad del sector y la experiencia crediticia. Como consecuencia de las prácticas institucionales de administración, el desempeño sobresaliente de los fideicomisos que integran FIRA fue reconocido durante 2015 por diversas organizaciones nacionales e internacionales como son las siguientes:

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En adición, FIRA ha sido objeto de diversas distinciones a lo largo de los años, tal como (i) el reconocimiento del Consejo Nacional para Prevenir la Discriminación por la implantación del modelo por la cultura de no discriminación de 2009 a 2012, (ii) el reconocimiento en 2009 de la Red Nacional de

1 El “Reporte de Inventario de Emisiones de Gases Efecto Invernadero” de FIRA se envió al Programa GEI México a finales de 2015, pero el reconocimiento se entregará durante el ejercicio 2016.

La Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo, ALIDE, entregó a FIRA el “Premio ALIDE 2015” en la categoría de “gestión y modernización tecnológica”, por la implementación de la herramienta informática “Identificación de acreditados potenciales con mecanismos paramétricos” que opera a través del portal web de FIRA y que permite a los productores conocer y evaluar la factibilidad de ser sujetos de crédito, así como obtener una pre-calificación de sus proyectos y un listado de posibles intermediarios que pueden ofrecerles financiamiento.

La calificadora Standard & Poor´s (S&P) confirmó en 2015 las calificaciones de largo y corto plazo ‘mxAAA’ y mxA-1+’ respectivamente para los fideicomisos FEFA y FEGA de FIRA con perspectiva estable.

Por su parte, HR Ratings califica por primera vez al fideicomiso FEFA asignándole una calificación en escala global de HR A- (G) y nacional de "HR AAA" de largo plazo y “HR+1” de corto plazo asimismo, mantiene las calificaciones de "HR AAA" de largo plazo y “HR+1”para el fideicomiso FEGA con perspectiva estable.

De igual manera, Fitch Ratings mantuvo sus calificaciones ‘AAA(mex)’ de largo plazo y ‘F1+(mex)’ de corto plazo para el fideicomiso FEFA.

Durante 2015, se mantuvo por sexto año consecutivo la certificación del Modelo de Equidad de Género (MEG: 2012) otorgada por INMUJERES, así como con la certificación bajo la “Norma de Igualdad Laboral entre Hombres y Mujeres” (NMX-R-025-SCFI-2012), emitida por la Secretaría del Trabajo y Previsión Social.

Con ambas certificaciones, FIRA continúa garantizando la igualdad laboral en todas sus prácticas.

Por sexto año consecutivo1, FIRA mantuvo en 2015 el reconocimiento GEI -1 y segundo año en el reconocimiento del GEI -2 emitido por la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales (SEMARNAT) y la Comisión de Estudios del Sector Privado para el Desarrollo sustentable (CESPEDES) a través del programa “GEI-México”, por adoptar acciones voluntarias para la contabilidad y reporte de Gases de Efecto Invernadero (GEI) emitidos por la institución.

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Mujeres Vigilantes por el apoyo a la mujer rural en materia de financiamiento; (iii) el reconocimiento de “Institución Libre de Rezago Educativo” otorgado por el Instituto Nacional para la Educación de los Adultos, Consejo Nacional de Educación para la Vida y el Trabajo y la Secretaría de la Función Pública en 2011, (iv) el reconocimiento de “Buenas Prácticas en Materia de Monitoreo” otorgado por el CONEVAL en 2012, (v) el reconocimiento por el alto desempeño energético e implementación de mejoras y medidas innovadoras de ahorro de energía en los inmuebles e instalaciones, otorgado por la Secretaría de Energía y la Comisión Nacional de Uso Eficiente de la Energía (CONUEE) durante el 2012, (vi) por cuarto año consecutivo, FIRA fue reconocida en 2013 como la empresa líder en el ranking gubernamental de “Las mejores empresas para trabajar en México 2013”, de acuerdo con la evaluación de Great Place to Work Institute, (vii) durante 2013, FIRA obtuvo por segundo año el reconocimiento como “Entidad Promotora de la Responsabilidad Social Empresarial en la Cadena de Valor” otorgado por el Centro Mexicano para la Filantropía (CEMEFI), al demostrar su cumplimiento con los estándares de responsabilidad social, además de ser una entidad que impulsa a sus clientes para la obtención del distintivo de “Empresa Socialmente Responsable”, y (viii) la Secretaría de la Función Pública realizó una evaluación del cumplimiento de los lineamientos de integridad y ética 2013 a todas las dependencias de la Administración Pública Federal, como parte del “Programa para un Gobierno Cercano y Moderno” otorgando a FIRA una calificación de 100/100 puntos; (ix) reconocimiento de la Secretaría de Energía y de la Comisión Nacional para el Uso Eficiente de la Energía (CONUEE) en la categoría de “Inmuebles”, por las acciones que de manera sistemática se realizan para el ahorro en el consumo de energía eléctrica en las oficinas de FIRA. En particular, el edificio de la Dirección Regional Noroeste participa desde 2004 en el Programa de Uso Eficiente de la Energía, logrando reducir hasta en un 50% el consumo eléctrico.

1.5. Principales fines de FEFA El principal fin de FEFA es canalizar recursos financieros a Intermediarios Financieros autorizados, para que éstos a su vez se los hagan llegar a productores a través de créditos de habilitación o avío, refaccionarios y prendarios para la agricultura, ganadería, avicultura, agroindustria y otras actividades afines, que se desarrollan en el medio rural, así como proporcionar capacitación empresarial a dichos productores.

1.6. Evolución de FEFA y Estrategia

A lo largo del 2015 y hasta la fecha, el Emisor (i) ha mantenido la estrategia general de negocio que se describe a continuación en esta sección, (ii) no ha realizado adquisiciones o ventas de activos de importancia relevante, (iii) ha mantenido, en términos generales, la forma de administrar su negocio, (iv) no ha sido afectado por reformas a leyes y disposiciones gubernamentales, o eventos de naturaleza similar, sobre el desarrollo de su negocio, (v) no se encuentra en concurso mercantil ni ha estado sujeto a dicho procedimiento, y (vi) no es parte de procedimiento judicial, administrativo o arbitral alguno que pueda tener un efecto significativo en su situación financiera. Evolución Inicialmente el Emisor operaba exclusivamente con instituciones financieras bancarias; sin embargo, con el objetivo de incrementar la penetración financiera y la oferta de servicios financieros en el campo mexicano, en 2002 se adoptó la estrategia de impulsar la creación, desarrollo y fortalecimiento de Intermediarios Financieros No Bancarios especializados en la atención al sector rural, por lo cual en ese año se ampliaron los fines del Emisor para incluir operaciones directas con dichos intermediarios. Derivado de lo anterior, durante 2004 el Emisor logró autorizar y operar de manera directa con 37 Intermediarios Financieros No Bancarios, cifra que ha venido creciendo desde entonces para tener, al 31 de diciembre de 2015, 63 Intermediarios Financieros No Bancarios en operación.

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Los Intermediarios Financieros No Bancarios han generado mayor oferta de productos financieros que se implementan con los recursos que obtienen del Emisor, principalmente a pequeños productores. Además, por su vocación hacia el sector rural, han permitido la apertura de sucursales o centros de atención en localidades o regiones netamente agropecuarias y en comunidades alejadas, mediante servicios como el microcrédito y crédito tradicional. Estrategia En el marco de las transformaciones estructurales emprendidas por el Gobierno Federal, los fideicomisos que integran FIRA implementan acciones y estrategias que les permitan obtener resultados positivos para el cumplimiento de sus metas proyectadas. En el Programa Institucional (PI) 2013 – 2018 de FIRA publicado el 29 de abril de 2014 en el Diario Oficial de la Federación, se establecieron los objetivos y estrategias mediante los cuales se atienden las siguientes prioridades de política pública:

• Atención a productores y empresas del medio rural que carecen de financiamiento. • Coadyuvar al incremento de la productividad en el sector. • Impulsar el desarrollo regional equilibrado, en específico en la región Sur-Sureste y en los

municipios que forman parte de la cruzada nacional contra el hambre. • Impulsar el desarrollo sostenible, para coadyuvar a mitigar el cambio climático y los efectos de

desastres naturales.

• Contribuir a mitigar la volatilidad de precios de los productos agropecuarios. • Impulsar la adopción de innovaciones tecnológicas en el sector. • Fomentar la equidad de género.

Bajo este contexto, FIRA se encuentra enfocado a la atención de la población de sectores prioritarios, impulsar la capitalización del sector agropecuario, medio rural y pesquero, así como en elevar los niveles de productividad de empresas y productores del sector objetivo mediante la organización de productores, utilización de tecnología, capacitación y asistencia técnica. La estrategia del Emisor se sustenta en seis líneas estratégicas establecidas en el Programa Institucional 2013 – 2018 de FIRA:

1. Impulsar el acceso al financiamiento para los productores con proyectos viables que no cuentan o tienen acceso insuficiente al crédito;

2. Fomentar el crédito a largo plazo para impulsar la productividad de los productores rurales;

3. Promover el financiamiento en las áreas de interés de la política pública;

4. Ampliar y fortalecer la red de intermediarios financieros, con estrategias de banca de segundo piso;

5. Vincular el crédito a los programas gubernamentales, y

6. Garantizar la sustentabilidad del patrimonio de FIRA.

1.7. Principales Inversiones

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Durante los últimos 3 ejercicios fiscales, el Emisor no ha realizado inversiones en activos distintas a aquellas que realiza en valores en el curso ordinario de su negocio. Ver “Información Financiera del Emisor –Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital”.

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2. Descripción del Negocio

2.1. Actividad principal La principal actividad del Emisor es el otorgamiento de crédito de segundo piso a través de Intermediarios Financieros Bancarios e Intermediarios Financieros No Bancarios a los sectores agroalimentario, forestal, pesquero y rural, para la producción primaria, agroindustria (que incluye manejo, beneficios, acondicionamiento, conservación, transformación y almacenaje), comercialización, producción y proveeduría de insumos de capital para la producción primaria y, en general, cualquier otra actividad económica que se desarrolle en localidades de hasta 50,000 habitantes. Los deudores del Emisor son los Intermediarios Financieros. Como consecuencia, FEFA tiene el derecho de cobrar los créditos otorgados a dichos intermediarios, independientemente de si los acreditados finales de los Intermediarios Financieros pagan sus créditos o no. El Emisor cuenta con los siguientes esquemas de cobro y mecanismos para mitigar su riesgo crediticio:

(iii) Hasta antes de septiembre de 2014, el Emisor contaba con un esquema de cobro a los Intermediarios Financieros Bancarios y a los Intermediarios Financieros No Bancarios, a través de cargos automáticos en sus cuentas SIAC-Banxico, y en sus cuentas abiertas en instituciones bancarias, respectivamente. A partir de septiembre de 2014, el cobro y pago de las operaciones de crédito a dichos intermediarios se realiza a través del sistema de pagos electrónicos interbancarios (SPEI), y las operaciones en Dólares se realizan a través de corresponsales en el extranjero, de forma tal que el esquema de cobro a través de cargos automáticos en sus cuentas SIAC-Banxico o en instituciones bancarias permanece como un mecanismo de respaldo alterno, lo que reduce la probabilidad de impago; y

(iv) El Emisor cuenta con mecanismos que mitigan su riesgo crediticio, tales como la Garantía FONAGA, Garantía FEGA y el Fondo Mutual de IFNB.

Ver sección “El Emisor – Descripción del Negocio - Cartera Crediticia del Emisor” más adelante para una descripción completa del negocio de financiamientos. Asimismo, ver la sección “Descripción del Negocio – Desempeño Ambiental” para una descripción de los efectos del cambio climático en el negocio de Emisor.

2.1.1. Financiamientos El Emisor ofrece financiamiento a Intermediarios Financieros, en Pesos o Dólares, que se documentan mediante contratos de apertura de crédito y pagarés. Los Intermediarios Financieros, a su vez, otorgan créditos bajo cualquiera de las siguientes modalidades, entre otras:

• Crédito de avío y/o capital de trabajo. Este financiamiento se utiliza para adquisición de insumos, materias primas y materiales, pago de jornales, salarios y otros gastos directos de producción.

• Crédito refaccionario. Financiamiento que se destina para realizar inversiones fijas. El financiamiento de conceptos de inversión fija previamente realizados, puede financiarse, siempre que se trate de inversiones cuya antigüedad no supere un año a la fecha del contrato.

• Crédito prendario. Este financiamiento se utiliza para facilitar la comercialización y/o la

captación de recursos de manera expedita a las empresas con necesidades de capital de trabajo, que disponen de inventarios, ya sea de materias primas o productos en proceso y

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terminados, que pueden ser objeto de pignoración y garantizar con dicha prenda el crédito solicitado.

• Préstamo quirografario. Cubrir necesidades de corto plazo mediante créditos que las

Instituciones de Banca Múltiple, otorgan a clientes que, a su juicio, cuentan con reconocida solvencia económica y moral, con capacidad de pago y que responden por el crédito con balances sólidos o relación patrimonial y cuyo destino son conceptos de inversión elegibles para FIRA.

• Microcrédito productivo. Este financiamiento se utiliza para incrementar la cobertura del

financiamiento en los mercados rurales, en actividades económicas lícitas, con microcréditos productivos, entendiendo como tales a aquellos créditos otorgados a personas físicas que declaren realizar actividades o proyectos productivos, cuyos montos y plazos sean consistentes con dicha actividad, el tipo y recurrencia de los ingresos de estas personas, así como de su capacidad de pago.

• Crédito de liquidez. Préstamos de naturaleza transitoria, para fondear a los Intermediarios Financieros, cartera de inminente vencimiento o créditos vencidos, que no les cubran sus acreditados, en tanto se analiza la situación de éstos para definir el tratamiento que, en cada caso, resulte adecuado. En ambos casos, no deberá haber un doble fondeo de FIRA.

• Crédito contingente de pago oportuno. Crédito para ampliar la atención a empresas del sector agropecuario, forestal y pesquero que reciben garantía de FIRA a fin de que los acreditados elegibles que presenten problemas temporales de liquidez puedan cumplir oportunamente con sus obligaciones financieras en operaciones de crédito con intermediarios financieros que operan con FIRA.

• Préstamo directo a IFNB para su equipamiento. Préstamos para fondear a los Intermediarios Financieros No Bancarios sus necesidades de crédito para su equipamiento.

Adicionalmente, para atender las necesidades especiales de apoyo financiero de los acreditados, se han implementado Programas y Operaciones con características diferentes al programa y operaciones tradicionales como son el arrendamiento (Financiero y Puro), factoraje financiero, reportos así como productos estructurados, adecuados a las necesidades financieras de cada acreditado, actividad o proyecto. El Emisor actúa como agente técnico o instancia ejecutora de convenios de colaboración celebrados con la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (SAGARPA), la Comisión Nacional de Acuacultura y Pesca (CONAPESCA) y la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) a fin de ofrecer Programas que incluyan financiamiento y subsidios para generar un mayor impacto en el desarrollo y sustentabilidad de las actividades agropecuarias, acuícolas y pesqueras del país, facilitando el acceso al crédito. Entre dichos programas se encuentran de manera enunciativa, más no limitativa, el “Proyecto Estratégico de Tecnificación del Riego”, el programa “Desarrollo Productivo Sur Sureste”, el programa “Productividad Agroalimentaria”, el programa “Fomento Ganadero”, y el programa “Fortalecimiento a la Cadena Productiva”. Para más información, ver la nota 31 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014 que se adjuntan al presente Reporte Anual.

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2.1.2. Cartera Crediticia del Emisor

Al 31 de diciembre de 2015, la cartera de crédito bruta (considerando la cartera vencida) de FEFA ascendió a $89,128 millones de pesos, cuyo saldo estaba distribuido entre 22 Intermediarios Financieros Bancarios, incluyendo 1 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero, con 81.9% de la cartera de crédito total, y entre 59 Intermediarios Financieros No Bancarios, con el 18.1% restante. A dicha fecha, la cartera de crédito vencida era de $503 millones de pesos, es decir, el 0.6% de su cartera de crédito total. Al 31 de diciembre de 2015, la estimación preventiva para riesgos crediticios de FEFA fue de $2,411 millones de pesos, por lo que a dicha fecha la cartera vencida estaba cubierta 4.8 veces. Toda la información sobre la cartera del Emisor deriva de los Estados Financieros. La siguiente tabla muestra el saldo de la cartera de crédito vigente y la cartera de crédito vencida de Emisor por los últimos 3 años:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS SALDOS DE CARTERA DE CREDITO AL 31 DE DICIEMBRE DE


2015 2014 2013

Cartera de crédito vigente $ 88,625 $ 69,533 $ 65,252

Cartera de crédito vencida 503 532 280

Total Cartera de crédito $ 89,128 $ 70,065 $ 65,532

A continuación se muestra la composición de la cartera de crédito vigente y cartera de crédito vencida del Emisor por tipo de Intermediario Financiero en las fechas indicadas:

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS

SALDOS DE CARTERA DE CREDITO AL 31 DE DICIEMBRE DE (cifras en millones de pesos)

2015 2014 2013

Monto % Monto % Monto %

Cartera de crédito vigente

Intermediarios financieros bancarios $

73,035

81.9 $

56,491

80.6 $

52,989

80.9

Intermediarios financieros no bancarios

15,590

17.5

13,042

18.6

12,263

18.7

Cartera de crédito de exempleados - -

- - - -

Total $ 88,625

99.4 $

69,533

99.2 $

65,252

99.6

Cartera de crédito vencida

Intermediarios financieros no bancarios

503

0.6

532

0.8

280

0.4

Cartera de crédito de exempleados - -

- - - -

Total $ 503

0.6 $

532

0.8 $

280

0.4

Total Cartera de crédito $ 89,128

100.0 $

70,065

100.0 $

65,532

100.0

La siguiente tabla muestra la integración de la cartera de crédito del Emisor por moneda por los últimos 3 años:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS SALDOS DE CARTERA DE CRÉDITO AL 31 DE DICIEMBRE DE


2015 2014 2013

Monto % Monto % Monto %

Moneda nacional $ 78,455 88.0 $ 63,079 90.0 $ 61,320 93.6

Dólares americanos (valuados) 10,673 12.0 6,986 10.0 4,212 6.4

Total Cartera de crédito $ 89,128 100.0 $ 70,065 100.0 $ 65,532 100.0

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La cartera de crédito respecto de su vencimiento se encuentra distribuida de la siguiente manera:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS CARTERA DE CRÉDITO POR PLAZO

(cifras en millones de pesos) 2015 2014 2013

Cartera de crédito

Corto plazo $ 38,298 $ 34,896 $ 33,393

Largo plazo 50,830 35,169 32,139

Total $ 89,128 $ 70,065 $ 65,532

La cartera de crédito se distribuye geográficamente de la manera siguiente:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS CARTERA DE CRÉDITO


2015 2014 2013

Dirección Regional Monto % Monto % Monto %

Noroeste $ 18,406 20.7 $ 15,104 21.6 $ 14,076 21.5

Norte 19,239 21.6 14,889 21.2 14,823 22.6

Occidente 26,515 29.7 22,609 32.3 20,889 31.9

Sur 18,241 20.5 11,732 16.7 10,641 16.2

Sureste 6,727 7.5 5,731 8.2 5,103 7.8

Total $ 89,128 100.0 $ 70,065 100.0 $ 65,532 100.0

Los estados que agrupa cada Dirección Regional son:

A) Noroeste: Baja California, Baja California Sur, Sinaloa y Sonora;

B) Norte: Chihuahua, Coahuila, Durango, Nuevo León y Tamaulipas;

C) Occidente: Aguascalientes, Colima, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Nayarit, Querétaro, San Luis Potosí y Zacatecas;

D) Sur: Estado de México, Guerrero, Hidalgo, Morelos, Oaxaca, Puebla, Tlaxcala y Veracruz; y

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E) Sureste: Campeche, Chiapas, Quintana Roo, Tabasco y Yucatán.

Respecto de la cartera de crédito vencida, FEFA traspasa el saldo insoluto de los créditos a cartera de crédito vencida de acuerdo con el Criterio B-5 “Cartera de Crédito” de las Disposiciones. Asimismo, se elimina del balance general aquella cartera de crédito vencida que cuente con dos años de antigüedad a partir de su última recuperación y que se encuentre provisionada al 100%. Ver notas 4 M) y 6) de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, adjuntos al presente Reporte Anual. Para ver (i) una descripción de la cartera de crédito de FEFA por entidad federativa ver Información Financiera del Emisor – Información Financiera por Línea de Negocio, Zona Geográfica, y (ii) mayor información sobre la conformación de la cartera del crédito del Emisor, ver notas 14 y 15 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, adjuntos al presente Reporte Anual. Mitigantes de Riesgo Crediticio del Emisor Garantías FEGA y FONAGA FEGA proporciona el Servicio de Garantía a los Intermediarios Financieros con el propósito de garantizar la recuperación de los créditos fondeados con recursos de los propios intermediarios (en créditos elegibles para FIRA) o con fondeo de los fideicomisos de FIRA que otorgan crédito (incluye a FEFA). Este servicio es un complemento de las garantías otorgadas por el acreditado en favor del intermediario financiero como respaldo del crédito otorgado. En 2008 FIRA y SAGARPA crearon el FONAGA. En este programa a cada Intermediario Financiero se le asigna una reserva que depende del tipo de crédito y del monto del financiamiento otorgado. Con esta reserva se cubre a los Intermediarios Financieros de los impagos de sus acreditados (hasta el 100% del saldo del financiamiento incumplido o hasta que se agote la reserva FONAGA que acumuló el Intermediario Financiero). De manera adicional, los créditos cubiertos con FONAGA pueden contratar la garantía de FEGA. Al 31 de diciembre de 2015, $45,942.5 millones de pesos de cartera de crédito del Emisor cuentan con garantía (FEGA, FONAGA o ambas); es decir, alrededor de 51.6% de la cartera de crédito de los Intermediarios Financieros fondeada con recursos de FEFA contaba con algún tipo de garantía, la cual protege a los Intermediarios Financieros del impago de sus acreditados finales y, por ende, reduce el riesgo crediticio del Emisor. Cabe mencionar que la garantía FEGA tiene una cobertura efectiva promedio de 50.8%.

2.1.3. Estacionalidad La estacionalidad de los financiamientos del Emisor está influenciada principalmente por los ciclos agrícolas. El crédito de avío para la actividad primaria del sector agrícola presenta estacionalidad con picos de demanda de mayo a julio, y de octubre a diciembre por el inicio de los ciclos agrícolas primavera-verano y otoño-invierno. No obstante lo anterior, dicha ciclicidad no afecta sustancialmente las operaciones y resultados de FEFA. Adicionalmente, los fenómenos climatológicos recientes que se han experimentado en México, no han afectado de manera significativa las operaciones y resultados de FEFA.

2.1.4. Otorgamiento de Crédito

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Cada una de las operaciones de fondeo, garantía y apoyos de fomento que FIRA realiza con los Intermediarios Financieros, acreditados y beneficiarios, sigue una secuencia de actividades ordenadas y agrupadas por etapas, que constituyen el proceso de crédito (PDC).

Los principales objetivos del proceso de crédito son: lograr seguridad y buen desempeño de la actividad crediticia y ofrecer oportunidad y eficiencia en la atención de las necesidades de los clientes, todo ello bajo un enfoque de procesos, así como la adopción de las sanas prácticas bancarias y el cumplimiento de criterios y estándares internacionales en convergencia con las disposiciones de carácter prudencial en materia de crédito emitidas por la CNBV. El proceso de crédito describe las funciones del ejercicio de crédito, que se aplican a los servicios de fondeo, garantía y apoyos, en las cuales se verifica el cumplimiento de las condiciones establecidas para poder acceder a dichos servicios y contempla las siguientes etapas:

I. Originación del crédito; y II. Administración del crédito.

Producto de la ejecución de actividades en estas etapas, se genera documentación para la integración de expedientes de crédito. Para mayor información sobre la descripción de las etapas del proceso de crédito ver la nota 7 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, adjuntos al presente Reporte Anual.

2.1.5. Criterios y estándares que deberán cumplir los Intermediarios Financieros Los Intermediarios Financieros Bancarios que pretendan acceder al financiamiento del FEFA deben contar con autorización de la SHCP para operar como entidad financiera y cumplir con las disposiciones de la CNBV, entre otras cosas. Los Intermediarios Financieros No Bancarios deben cumplir, entre otros, con los siguientes:

39

• Contar con un capital social suscrito y pagado, sin derecho a retiro, equivalente a 5 millones de UDIs. En el caso de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo, el capital mínimo debe ser de 10.5 millones de UDIs.

• Su cartera vencida neta debe ser menor de 3.5% de su cartera total.

• Su capital neto debe ser como mínimo el 50% del capital estimado para soportar riesgos de crédito y mercado.

• Mantener la autorización de la CNBV, en el caso de los Intermediarios Financieros No Bancarios

que sean regulados.

• Evaluar y dar seguimiento al riesgo del total de su cartera, de acuerdo con los lineamientos que el Emisor establezca. Asimismo, deben implementar y mantener un sistema de seguimiento e inspección de los financiamientos otorgados a nivel de acreditado y de operación crediticia.

• Utilizar tecnologías informáticas que satisfagan los requerimientos del Emisor, así como utilizar las metodologías establecidas por el Emisor para la constitución de reservas preventivas para riesgos crediticios y para determinar requerimientos de capitalización. Asimismo, contar con manuales aceptados por el Emisor de normas y políticas de crédito, procedimientos de operación del proceso de crédito, contabilidad, sistemas y organización y prevención de fraudes y lavado de dinero. Adicionalmente, cuando el saldo de la cartera sea superior a 100 millones de UDIs, debe contar con manual de administración de riesgos y de control interno.

• Respetar los saldos máximos fijados por el Emisor que el Intermediario Financiero No Bancario podrá otorgar a un mismo sujeto de crédito.

• Establecer prácticas adecuadas de gobierno corporativo. Entre otras cosas, los accionistas y

miembros del consejo directivo deben contar con amplia experiencia en puestos de alto nivel decisorio en instituciones financieras reguladas por autoridades financieras.

2.2. Canales de Distribución

El Emisor opera a nivel nacional a través de 5 direcciones regionales, de las cuales dependen 31 residencias estatales y, de éstas últimas, 100 agencias, ubicadas estratégicamente para atender la demanda, a través de las sucursales de los Intermediarios Financieros Bancarios y de los Intermediarios Financieros No Bancarios, de los productores y otros participantes del sector rural, forestal, agropecuario y pesquero. El Emisor también cuenta con 5 centros de desarrollo tecnológico y una unidad de servicios en la Ciudad de México.

40

FEFA aprovecha la red de sucursales y promotores de los Intermediarios Financieros Bancarios y de los Intermediarios Financieros No Bancarios en todo el país para incrementar la penetración de sus productos y servicios en el sector agropecuario y rural.

2.3. Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos FEFA no cuenta con patentes, licencias marcas u otros contratos al amparo de los cuales lleve a cabo sus actividades.

2.4. Principales clientes La cartera de crédito del Emisor se encuentra distribuida en 22 Intermediarios Financieros Bancarios incluyendo 1 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero y 59 Intermediarios Financieros No Bancarios . El saldo de los Intermediarios Financieros Bancarios al 31 de diciembre de 2015 representó el 81.9% de la cartera de crédito, el 18.1% restante corresponde al saldo de los Intermediarios Financieros No Bancarios. Al 31 de diciembre de 2015, aproximadamente el 39.7% de la cartera total de FEFA se encontraba concentrada en 3 bancos, Banco del Bajío, S.A., BBVA Bancomer, S.A. y HSBC México, S.A. Un deterioro importante de la capacidad crediticia de dichos bancos podría incrementar los niveles de cartera vencida de FEFA y afectar sus resultados de operación y situación financiera. Ver “Información General - Factores de Riesgo - Factores de Riesgo relacionados con el Emisor”.

2.5. Legislación Aplicable y Situación Tributaria Los principales ordenamientos legales aplicables al Emisor y a su negocio son el contrato de fideicomiso por el que fue creado, así como los siguientes: Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos. Entre otras disposiciones, la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos establece los principios para la Administración Pública Federal a través de la cual distribuye los negocios del orden administrativo de la Federación a cargo de las Secretarías de Estado, incluyendo los fideicomisos que constituyen FIRA. Ley Federal de Entidades Paraestatales. Dicha ley, es reglamentaria del artículo 90 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos y tiene por objeto regular la organización, funcionamiento y control de las entidades paraestatales de la Administración Pública Federal. Asimismo, rige las relaciones

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del Ejecutivo Federal, o de sus dependencias, con las entidades paraestatales, en cuanto unidades auxiliares de la Administración Pública Federal. Ley Orgánica de la Administración Pública Federal. Establece las bases de organización de la Administración Pública Federal, centralizada y paraestatal. Asimismo, señala que la Presidencia de la República, las Secretarías de Estado, los Departamentos Administrativos y la Consejería Jurídica del Ejecutivo Federal, integran la Administración Pública Centralizada y que los organismos descentralizados, las empresas de participación estatal, las instituciones nacionales de crédito, las organizaciones auxiliares nacionales de crédito, las instituciones nacionales de seguros y de fianzas y los fideicomisos, componen la administración pública paraestatal. Ley de Instituciones de Crédito. Tiene por objeto regular el servicio de banca y crédito, la organización y funcionamiento de las instituciones de crédito, las actividades y operaciones que las mismas podrán realizar, su sano y equilibrado desarrollo, la protección de los intereses del público y los términos en que el estado ejercerá la rectoría financiera del sistema bancario mexicano. Ley de Planeación. Tiene por objeto regular el desempeño del Estado sobre el desarrollo integral sustentable del país, atendiendo los fines objetivos y políticos, sociales, culturales y económicos contenidos en la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos. Ley General de Deuda Pública. Tiene por objeto regular las obligaciones de pasivo, directas o contingentes, derivadas de financiamientos a cargo de (i) el Ejecutivo Federal y sus dependencias (ii) el Gobierno de la Ciudad de México, (iii) los organismos descentralizados, (iv) las empresas de participación estatal mayoritaria, (v) las Instituciones que presten el servicio público de banca y crédito, las organizaciones auxiliares nacionales de crédito, las instituciones nacionales de seguros y las de fianzas, y(vi) los fideicomisos en los que el fideicomitente sea el Gobierno Federal o alguna de las entidades mencionadas en las fracciones (ii) al (v) anteriores. Leyes de Ingresos de la Federación. Tienen por objeto regular los ingresos de la Federación en determinado ejercicio fiscal. Los Presupuestos de Egresos de la Federación. Tienen por objeto regular el gasto público que realizará la Federación en determinado ejercicio fiscal. Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. Tiene por objeto regular la emisión, expedición, endoso, aval o aceptación y las demás operaciones que se consignen en los títulos de crédito según la forma de su circulación, nominativos o al portador. Asimismo, regula las operaciones de crédito. Código Civil Federal. Regula las relaciones jurídicas privadas aplicables a todos los individuos. Asimismo, rige las obligaciones y los contratos, que regula los hechos, actos y negocios jurídicos, y sus consecuencias y efectos vinculantes. Las operaciones del Emisor no son directamente afectadas por disposiciones legales en materia de cambio climático. Ver “Información General – Resumen Ejecutivo – Relación con el Gobierno Federal”. Situación Tributaria El Emisor tributa bajo el régimen de las “Personas Morales con Fines No Lucrativos” establecido en la Ley del Impuesto sobre la Renta, por lo cual no está sujeto al Impuesto sobre la Renta. En apego a dicho

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régimen sólo tiene la obligación de retener y enterar impuestos en ciertos supuestos, así como exigir la documentación que reúna los requisitos fiscales, cuando haga pagos a terceros y esté obligado a ello en los términos de dicha ley. El Emisor se encuentra al corriente en el cumplimiento de dichas obligaciones fiscales.

2.6. Recursos Humanos El Emisor no tiene empleados. Debido a que los cuatro fideicomisos que constituyen FIRA funcionan bajo una misma administración, todos los empleados que prestan sus servicios al Emisor y a los demás fideicomisos que integran FIRA son contratados por FONDO. Al 31 de diciembre de 2015, FONDO tenía 1,184 empleados, todos los cuales eran no sindicalizados. No existe sindicato. El personal se caracteriza por tener una gran experiencia adquirida por la permanencia en FIRA. El promedio de vida laboral de los empleados es de 14.8 años. En los últimos 3 años, el índice de rotación de personal no ha sido importante. Los salarios y demás prestaciones de los empleados de FONDO que, como se mencionó anteriormente, prestan sus servicios al Emisor y a los demás fideicomisos que integran FIRA, son pagados por FONDO. A su vez, FONDO cobra a cada uno de los fideicomisos que integran FIRA, incluyendo al Emisor, una parte proporcional del costo de la nómina y otros gastos de operación. Respecto del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015, FEFA pagó aproximadamente 63% de dichos costos y gastos.

2.7. Desempeño Ambiental Las operaciones de FEFA no representan un riesgo ambiental significativo. FEFA, como un fideicomiso socialmente responsable, está obligado a implementar acciones que disminuyan el impacto ambiental. Por otro lado, FEFA se apega estrictamente a las medidas de austeridad y disciplina del gasto, según le señala el Gobierno Federal, como el ahorro de energía eléctrica y agua, uso de papel reciclado para fotocopiadoras e impresoras y utilización del correo electrónico para la comunicación interna, así como el manejo adecuado de los residuos. Para FEFA, el cuidado del medio ambiente es una prioridad institucional. Como entidad de fomento y como parte de su modelo de negocio, se promueven proyectos de financiamiento que contribuyan a la sostenibilidad de los productores, promoviendo a su vez el cuidado y conservación de los recursos naturales. En virtud del cambio climático, se están creando nuevas áreas de negocio en FEFA para impulsar proyectos de inversión destinados a:

• la mitigación y adaptación al cambio climático; • la agricultura, silvicultura, pesca y ganadería sostenibles; • producción de energías renovables y biocombustibles; • la eficiencia energética; • el uso eficiente del agua; • las plantaciones forestales y el restablecimiento de la masa forestal; y • el control de la contaminación de agua, suelo y aire por agentes que conforman el sector

agropecuario, forestal, pesquero y rural.

43

2.8. Información de Mercado

El mercado que atiende el Emisor es el de Intermediarios Financieros que requieren fondeo para, a su vez, otorgar créditos a los productores y otros participantes en los sectores rural, agropecuario, forestal y pesquero dentro del territorio nacional. En virtud de que la demanda por el financiamiento de FEFA depende de la demanda de los clientes de los Intermediarios Financieros por financiamiento para sus actividades, a continuación se presenta un análisis del sector agroalimentario en México: Fortalezas • México ocupa el tercer lugar en producción de alimentos en Latinoamérica y el décimo segundo en el mundo, con una producción de 271.6 millones de toneladas de alimentos. • México cuenta con una extensa área apta para la producción agropecuaria y pesquera, así como con una amplia diversidad de climas, lo que permite la producción de una extensa gama de productos (más de 800 productos agrícolas, pecuarios y pesqueros). • México ha consolidado su liderazgo en la producción de alimentos clave al ser el primer exportador de jitomate, aguacate, cebolla, mango, entre otros productos. • El sector primario ha mostrado un comportamiento independiente de los ciclos de la economía, lo que le confiere mayor fortaleza en las crisis económicas y financieras. Cabe señalar que durante 2014 y 2015 el sector creció más rápido que la economía nacional. • México cuenta con un amplio mercado interno. Existe una población nacional de 121 millones de habitantes que demandan productos agroalimentarios. La tasa de crecimiento poblacional para 2015-2016 es del 1.05% anual. Oportunidades • Las exportaciones agropecuarias mexicanas muestran un dinamismo relevante pues, entre 1993 y 2015, registraron un crecimiento real promedio de 5.3 por ciento. En este sentido, el mercado de exportación constituye un factor de desarrollo para el sector. • La red de acuerdos comerciales suscritos con los principales socios en todo el mundo representa un mercado potencial para México de más de mil 166 millones de personas en 45 países. • La demanda por alimentos se encuentra en expansión a nivel mundial, impulsada por el crecimiento poblacional y por la recuperación de la actividad económica global. • Se están identificando nuevos nichos para los productos mexicanos en mercados internacionales (frutas, hortalizas, carnes, entre otros). Debilidades • La productividad en algunas actividades del campo mexicano es baja. Por ejemplo, en el cultivo de maíz, el rendimiento promedio nacional es cercano a 3.2 toneladas por hectárea,

44

mientras que el rendimiento promedio mundial es de 5.4 y en EE.UU. es de 9.9 toneladas por hectárea. • La disponibilidad de infraestructura para el almacenamiento y la comercialización es limitada en algunas regiones del país. • La volatilidad de los precios de productos agropecuarios es alta, lo que incrementa el riesgo en el desarrollo de los proyectos productivos y de inversión. Amenazas • Las características de la producción del sector agropecuario, tales como la estacionalidad y la vulnerabilidad ante eventos climatológicos y crisis sanitarias, se han visto exacerbadas por los efectos de los fenómenos relacionados con el cambio climático, como el calentamiento, la erosión de los suelos y los cambios en las temporadas de lluvias. • Existe una competencia creciente en el mercado de EE.UU. con los productos agropecuarios de otros países.

El financiamiento formal al sector agroalimentario en México es atendido con la participación de la banca comercial, la banca de desarrollo, la inversión extranjera directa y los fideicomisos que integran FIRA, principalmente a través del Emisor.

Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de financiamiento al sector primario en México alcanzó los $212,716.5 millones de pesos. En cuanto a su tendencia, durante el período de 2007 a 2014, el financiamiento creció en términos reales a una tasa media anual de 7.6%. El PIB primario presenta un comportamiento acíclico respecto al resto de la economía. Esto se hace evidente al observar que, históricamente, hay una baja correlación entre los cambios porcentuales anuales del PIB nacional y los cambios porcentuales anuales del PIB primario. Esto se debe a que el comportamiento del sector es resultado tanto de las circunstancias climáticas y la incidencia de plagas o enfermedades, como de las condiciones de rentabilidad que presente cada actividad.

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Fuente: INEGI

De esta manera, la aciclicidad del sector primario respecto a la actividad económica en general, reduce el riesgo de impacto por la eventual desaceleración económica. Por lo tanto, es de esperarse que el mercado agroalimentario mantenga su propia demanda y que requiera de servicios financieros independientemente de las fases económicas. En este sentido, el constante impulso al sector agropecuario es determinante para la seguridad alimentaria. Ver “Información General – Factores de Riesgo – Factores de Riesgo Relacionados con México”. Como se mencionó anteriormente, los fideicomisos que constituyen FIRA, y principalmente FEFA, son la principal fuente de financiamiento para los sectores agroalimentario, forestal, pesquero y rural en México, con una amplia gama de productos, servicios y programas innovadores. El modelo de operaciones de FIRA, su estrategia y herramientas financieras han permitido el incremento en el flujo de recursos a los participantes de los sectores objetivo de FIRA a través de la banca privada y otros Intermediarios Financieros, posicionándolo como el líder en el financiamiento para el campo mexicano. De esta forma, al cierre de 2015, el sistema FIRA es la mayor fuente de recursos financieros para el sector agroalimentario con 46.7% de la cartera de crédito total a dicho sector, seguida por los recursos de la banca comercial, de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario Rural, Forestal y Pesquero y banca de desarrollo, que tenían una aportación aproximada a la cartera de crédito total de 32.0% y 21.3%, respectivamente.

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PIB Nacional PIB Sector Primario

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Fuente: FIRA con información de Banxico y la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario Rural, Forestal y Pesquero. Al 31 de diciembre de 2015 la cartera de crédito de FEFA representaba el 89% de la cartera total de crédito de los fideicomisos que integran FIRA. Es importante resaltar que buena parte de la cartera de la banca comercial y de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario Rural, Forestal y Pesquero se encuentra asociada a la de FIRA, ya sea en forma fondeo complementario o mediante el uso de servicios asociados al crédito, como es el caso de la garantía de crédito que otorga FEGA. Es por esto que la banca comercial y Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero son más que competidores, socios de negocio para FIRA. Fortalezas del sistema FIRA en general y de FEFA en particular

• Su esquema de operación en el segundo piso le permite reducir el riesgo crediticio, ya que los Intermediarios Financieros están obligados a pagarle aún y cuando los acreditados finales no lo hagan.

• Utiliza la infraestructura y recursos humanos de dichos intermediarios para incrementar la cobertura geográfica y la promoción del crédito. Ver “El Emisor – Descripción del Negocio – Canales de Distribución”.

• Su personal cuenta con una gran experiencia en la gestión y evaluación de proyectos agropecuarios.

• Cuenta con gran capacidad para integrar y coordinar a los involucrados en el fomento al campo mexicano, tales como SAGARPA, Comisión Nacional Forestal, Comisión Nacional de Agua, gobiernos estatales, cámaras y asociaciones de productores, entre otros.

• Cuenta con diversos mecanismos para mitigar el riesgo de los proyectos agropecuarios y de los

créditos de los Intermediarios Financieros, que le permite tener bajos niveles de cartera de crédito vencida.

• La fortaleza de su patrimonio le permite otorgar créditos a tasas preferenciales.

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2.9. Estructura Corporativa El Emisor forma parte de los fideicomisos que integran FIRA. Ver la sección “El Emisor – Historia y Desarrollo de FEFA - FIRA” para una descripción de los fideicomisos que integran FIRA.

2.10. Descripción de los Principales Activos El Emisor no es propietario de activos fijos importantes. Los bienes que FEFA utiliza para realizar sus operaciones son propiedad de FONDO, y FEFA le paga a FONDO una porción de los gastos de operación de dichos activos. Ver “Administración – Operaciones con Partes Relacionadas y Conflictos de Interés” y la nota 31 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, que se adjuntan a este Reporte Anual.

2.11. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales FEFA no tiene procesos judiciales, administrativos o arbitrales significativos en su contra y no estima que exista una alta probabilidad de que en el futuro se pudiera presentar cualquier proceso judicial, administrativo o arbitral significativo en su contra, distinto de aquellos que forman parte del curso normal de su negocio.

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III. Información Financiera del Emisor

La información financiera incluida en el presente Reporte Anual para los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2014 incluye efectos retrospectivos con base en las “Disposiciones de carácter general aplicables a los organismos de fomento y entidades de fomento”, publicadas en el Diario Oficial de la Federación, el 1 de diciembre de 2014, derivadas de las resoluciones publicadas en el propio Diario Oficial de la Federación, los días 27 de agosto de 2015.

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1. Información Financiera Seleccionada del Emisor


BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE (cifras en millones de pesos)

A C T I V O 2015 2014 2013

DISPONIBILIDADES $

3,652 $

4,613 $

2,278 CUENTAS DE MARGEN - - - INVERSIONES EN VALORES

Títulos para negociar - - - Títulos disponibles para la venta - - - Títulos conservados a vencimiento - - -

Títulos recibidos en reporto - -

1,708

$ - $ - $

1,708 DEUDORES POR REPORTO (saldo deudor) - - - DERIVADOS

Con fines de negociación

2 - -

Con fines de cobertura

61

27

9

$

63 $

27 $

9 AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DE

ACTIVOS FINANCIEROS 1/ $

61 $

94 $

85 CARTERA DE CREDITO VIGENTE Créditos comerciales

Actividad empresarial o comercial -

6

128

Entidades financieras

88,596

69,500

64,721

Entidades gubernamentales

29

27

403

$

88,625 $

69,533 $

65,252 Créditos de consumo - - - Créditos a la vivienda - - -

TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE $

88,625 $

69,533 $

65,252

50

CARTERA DE CREDITO VENCIDA Créditos comerciales

Actividad empresarial o comercial -

116

1


503

416

279 Entidades gubernamentales - - -

$

503 $

532 $

280 Créditos de consumo - - - Créditos a la vivienda - - -

TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA $

503 $

532 $

280

TOTAL CARTERA DE CREDITO

89,128

70,065

65,532 (-) MENOS

ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS

(2,411)

(2,531)

(2,386) CARTERA DE CREDITO (NET0) $ 86,717 $ 67,534 $ 63,146 BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES DE BURSATILIZACION - - -

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO)

25

9

7 INVENTARIO DE TERRENOS - - - BIENES ADJUDICADOS (NETO) - - - PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) - - - INVERSIONES PERMANENTES - - - ACTIVOS DE LARGA DURACION DISPONIBLES PARA LA VENTA - - - OTROS ACTIVOS

Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles

198

23

26 Otros activos - - -

$

198 $

23 $

26

TOTAL ACTIVO $ 90,716 $ 72,300 $ 67,259

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P A S I V O Y P A T R I M O N I O 2015 2014 2013

P A S I V O CAPTACION TRADICIONAL

Depósitos del Gobierno Federal $ - $ - $ -

Títulos de crédito emitidos

36,657

22,445

21,018

$

36,657 $

22,445 $

21,018 PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS

De corto plazo

4,765

1,600 -

De largo plazo

1,130

1,384 651

$

5,895 $

2,984 $ 651 COLATERALES VENDIDOS

Reportos (saldo acreedor) - - - Derivados - - - Otros colaterales vendidos - - -

$ - $ - $ - DERIVADOS

Con fines de negociación 174 209 10 Con fines de cobertura 264 274 150

$ 438 $ 483 $ 160 AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DE PASIVOS FINANCIEROS - - - OBLIGACIONES EN OPERACIONES DE BURSATILIZACION - - - OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Proveedores - - 1 Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio pendientes de formalizar por el Gobierno Federal. - - - Acreedores por liquidación de operaciones - - - Acreedores por cuentas de margen - - - Acreedores por colaterales recibidos en efectivo - - - Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 339 158 127

$ 339 $ 158 $ 128 CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS - - -

TOTAL PASIVO $

43,329 $

26,070 $

21,957

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P A T R I M O N I O C O N T A B L E PATRIMONIO CONTRIBUIDO

Aportaciones del Gobierno Federal

Aportaciones provenientes del Gobierno Federal

6,735

6,735

6,735 Aportaciones provenientes del PEF para la operación de programas - - - Aportaciones para futuros aumentos de patrimonio formalizadas por el Gobierno Federal - - - Donativos - - -

$

6,735 $

6,735 $

6,735 PATRIMONIO GANADO

Reservas de patrimonio - - -

Resultado de ejercicios anteriores

39,495

38,567

38,021 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - - - Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo - - - Efecto acumulado por conversión - - - Resultado por tenencia de activos no monetarios - - -

Resultado neto

1,157 928 546 $ 40,652 $ 39,495 $ 38,567

TOTAL PATRIMONIO CONTABLE $

47,387 $

46,230 $

45,302

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CONTABLE $

90,716 $

72,300 $

67,259

Fuente: Estados Financieros 0 0 0

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE


2015 2014 2013

Ingresos por intereses $ 4,555 $ 3,214 $ 2,512

Venta de inventario de terrenos (neto) - - -

Gastos por intereses (2,569) (1,065) (728)

Costo por venta de inventario de terrenos - - -

Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) - - -

MARGEN FINANCIERO $ 1,986 $ 2,149 $ 1,784

Estimación preventiva para riesgos crediticios - (208) (391)

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS $ 1,986 $ 1,941 $ 1,393

Comisiones y tarifas cobradas - - -

Comisiones y tarifas pagadas (1) (1) (4)

Resultado por intermediación 29 (198) (20)

Otros ingresos (egresos) de la operación 36 53 63

Subsidios - - -

Gastos de Administración y promoción (893) (867) (886)

RESULTADO DE LA OPERACIÓN $ 1,157 $ 928 $ 546

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas, asociadas y negocios conjuntos - - -

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS $ 1,157 $ 928 $ 546

Operaciones discontinuadas - - -

RESULTADO NETO $ 1,157 $ 928 $ 546


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2. Información Financiera por Línea de Negocio y Zona Geográfica Los principales ingresos del Emisor provienen de operaciones de Financiamiento y de las inversiones que realiza en tanto se utilizan los recursos para otorgar crédito o cubrir otras obligaciones.

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS INGRESOS POR INTERESES AL 31 DE DICIEMBRE DE

(cifras en millones de pesos) 2015 2014 2013 Operaciones crediticias $ 2,723 $ 2,397 $ 2,144 Operaciones de inversión Bancos y disponibilidades restringidas $ 155 $ 190 $ 60 Títulos disponibles para la venta 5 33 288

Subtotal $ 160 $ 223 $ 348 Operaciones de cobertura 364 16 (31) Utilidad por valorización Cartera de crédito y estimación riesgos crediticios 1,195 477 13 Disponibilidades e inversiones en valores 72 70 25 Operaciones de cobertura 41 31 13

Subtotal $ 1,308 $ 578 $ 51

Total Ingresos por intereses $ 4,555 $ 3,214 $ 2,512


El monto de intereses devengados durante 2015, 2014 y 2013 fue de $4,555, $3,214 y $2,512 millones de pesos respectivamente. La cartera de crédito se encuentra distribuida en todos los estados de la República Mexicana como se muestra a continuación:

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CARTERA DE CRÉDITO POR ENTIDAD FEDERATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

Entidad federativa Porcentaje

Aguascalientes 1.7% Baja California 3.0% Baja California Sur 0.6% Campeche 1.0% Chiapas 3.3% Chihuahua 8.2% Coahuila de Zaragoza 3.2% Colima 1.6% Distrito Federal 0.8% Durango 4.5% Guanajuato 6.6% Guerrero 0.4% Hidalgo 1.2% Jalisco 9.3% México 4.7% Michoacán de Ocampo 6.2% Morelos 0.9% Nayarit 0.8% Nuevo León 2.8% Oaxaca 1.1% Puebla 3.4% Querétaro 1.6% Quintana Roo 0.5% San Luis Potosí 1.8% Sinaloa 10.5% Sonora 6.9% Tabasco 1.1% Tamaulipas 3.2% Tlaxcala 0.4% Veracruz 5.9% Yucatán 1.9% Zacatecas 0.9%

Total 100.0%

Por la naturaleza de las actividades que realiza el Emisor, este no realiza ventas de exportación.

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3. Informe de Créditos Relevantes La integración de este rubro se muestra a continuación: Ver la sección “4. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor - 4.2. Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital - 4.2.1 Nivel de endeudamiento” para una descripción de los créditos contratados por el Emisor. Resumen de Obligaciones de Hacer y de No Hacer y Causas de Vencimiento Anticipado Los Certificados Bursátiles contienen obligaciones para el Emisor, así como casos de vencimiento anticipado. Las principales obligaciones y casos de vencimiento anticipado a los que está sujeto el Emisor son las siguientes, en el entendido que el presente resumen es indicativo y no incluye las definiciones pertinentes ni el alcance y excepciones a dichas obligaciones:

2015 2014

Corto plazo

Moneda nacional

Préstamos de instituciones de banca múltiple

Capital $ 4,617,461 $ 1,600,000

Interés devengado 2,306 92

Préstamos de instituciones de banca de desarrollo

Capital 143,800 -

Interés devengado 1,138 -

Subtotal 4,764,705 1,600,092

Largo plazo

Moneda nacional


Capital 431,400 719,000

Interés devengado - 1,230

Moneda extranjera (dólares valorizados)

Préstamos de otros organismos

Capital 676,851 643,972

Interés devengado 1,695 1,817

Valuación de préstamos de otros organismos

cubiertos con derivados 20,586 17,453

Subtotal 1,130,532 1,383,472

Total $ 5,895,237 $ 2,983,564

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Obligaciones de Hacer Obligaciones de

No Hacer Casos de Vencimiento

Anticipado Divulgar al público inversionista, a través de los medios y en la forma y fechas establecidas en la LMV y la Circular Única, la información financiera que el Emisor se encuentra obligado a divulgar periódicamente.

Falta de pago oportuno de intereses.

Divulgar al público inversionista, a través de los medios y en la forma y fechas establecidas en la LMV y la Circular Única, aquellos reportes que se encuentre obligado a divulgar.

Incumplimiento de obligaciones conforme al título que ampara los Certificados Bursátiles.

Usar los recursos derivados de la colocación de los Certificados Bursátiles para los fines previamente acordados.

Si (i) el Emisor no paga dentro de los 3 días hábiles siguientes a su vencimiento, el principal o intereses de una deuda mayor a EUA$60 millones de Dólares o (ii) si se declara el vencimiento anticipado derivado de un incumplimiento del Emisor de cualquier deuda mayor a EUA$60 millones de Dólares que obligue al Emisor a pagar una cantidad mayor a dicha cifra.

Que sus obligaciones al amparo de los Certificados Bursátiles tengan la misma prelación de pago que sus demás obligaciones directas y quirografarias (pari passu).

Si el Emisor rechazara o impugnara la validez de los Certificados Bursátiles.

Mantener la inscripción de los Certificados Bursátiles en el Registro Nacional de Valores que mantiene la CNBV y, cuando los mismos son listados inicialmente al momento de su emisión, mantener su listado en la BMV.

Informar al Representante Común sobre cualquier evento que constituya un Caso de Vencimiento Anticipado, según dicho término se define en el título que documenta los valores de cada emisión.

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Los Certificados Bursátiles contienen disposiciones relacionadas con la forma en que los tenedores podrán declarar el vencimiento anticipado. A la fecha de este Reporte Anual, el Emisor se encuentra al corriente en el pago del capital e intereses y en el cumplimiento de sus obligaciones conforme a los Certificados Bursátiles.

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4. Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor

4.1. Resultados de Operación

Análisis comparativo de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013. Ingresos por intereses Los intereses por operaciones crediticias al 31 de diciembre de 2015 reflejan un incremento de 14% con respecto a diciembre de 2014, debido principalmente al crecimiento que presenta el saldo de cartera de crédito de 28%. El aumento que se observa en 2014 respecto a 2013 obedece al repunte de la tasa activa promedio anual que pasó de 3.71% en 2013 a 3.98% en 2014, así como el crecimiento de 7% del saldo de cartera. Los ingresos por intereses de operaciones de inversión reflejan decrementos constantes de 2013 a 2015 debido a que los saldos promedio de disponibilidades e inversiones pasaron de $8,500.5 millones de pesos de 2013, $6,899.3 millones de pesos de 2014 y $4,480.6 millones de pesos al cierre de 2015. Asimismo la TIIE promedio anual muestra reducciones de 77 pb de 2013 a 2014 y 19 pb de 2014 a 2015.

De acuerdo con los plazos establecidos por la CNBV, a partir de 2015 aplica una nueva integración del estado de resultados, cuya diferencia consiste en que los intereses cobrados y pagados por operaciones de cobertura se identifican como un concepto independiente. Hasta mayo 2015, éstos se registraban netos en los intereses cobrados.

Con fundamento en el párrafo 21 de la NIF B-1 Cambios Contables y Correcciones de Errores se considera impráctico determinar los efectos del referido cambio, los cuales conforme a la NIF A-4 Características Cualitativas de los Estados Financieros carecen de importancia relativa debido a que no influyen en la determinación de los resultados del ejercicio.

Relacionado con la reapertura de la emisión a largo plazo FEFA 15-5, la cual se realizó mediante la colocación de títulos a un precio diferente al valor nominal, se reconoció un premio de $7.8 millones de pesos que se devengará conforme al plazo de la emisión. Los ingresos por intereses registrados al cierre de 2015 correspondientes al devengamiento de dicho premio sumaron $121 mil millones de pesos.

Gastos por intereses Los intereses de títulos de crédito emitidos y préstamos bancarios y de otros organismos presentan aumento en los periodos que se comparan debido a que se incrementó el nivel de endeudamiento para fondear el crecimiento de la cartera de crédito. El nivel del pasivo creció 19% de 2013 a 2014, mientras que de 2014 a 2015 el crecimiento fue de 66%.

Los intereses por operaciones de cobertura reflejan un incremento debido a la nueva integración del estado de resultados que se explica en el apartado de ingresos por intereses.

Conforme a los Programas Financieros 2015 y 2014 modificado, a partir del ejercicio 2014 FEFA no contribuye en las erogaciones por pago de intereses al personal establecidos en las Condiciones Generales de Trabajo. Resultado neto por valorización.

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Al finalizar 2015 el resultado neto por valorización que se registra en el margen financiero disminuyó $188.9 millones de pesos respecto de 2014 derivado de la disminución en la posición de Cross Currency Swaps (CCS) de negociación, por amortizaciones, vencimientos y reasignaciones de créditos a este tipo de instrumentos que los convirtieron de cobertura, y por el incremento del tipo de cambio registrado durante 2015. Adicionalmente, en octubre 2015 se contrató una línea de crédito en dólares la cual generó un efecto negativo por valorización en el margen financiero al cierre del ejercicio.

El resultado neto por valorización de diciembre 2014 creció $301.4 millones de pesos respecto del obtenido a diciembre de 2013, debido fundamentalmente al crecimiento del saldo de cartera de crédito en dólares que pasó de $312 millones de dólares en diciembre de 2013 a $466 millones de dólares en diciembre de 2014. Margen financiero Al cierre de 2015 se registra un decremento de 8% respecto a 2014, así como un incremento de 20% de 2013 a 2014 se deriva de la combinación de factores antes expuestos. Estimación preventiva por riesgos crediticios En 2015 no se constituyeron estimaciones ya que conforme a las Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento, FEFA calculó la estimación preventiva para riesgos crediticios con la nueva metodología de calificación de cartera de crédito contenida en las CUOEF, dando como resultado excedentes respecto de las estimaciones constituidas.

Al finalizar 2014 y 2013 se reconocieron incrementos a las estimaciones por $207.8 y $390.7 millones de pesos, respectivamente. Margen financiero ajustado por riesgos crediticios Al cierre de 2015 se registra un incremento de 2% respecto a 2014, así como de 39% de 2014 con relación a 2013 por las razones antes mencionadas. Comisiones y tarifas cobradas No existen comisiones ni tarifas cobradas. Comisiones y tarifas pagadas Este rubro no registra egresos significativos debido a que generalmente se reconocen comisiones pagadas a instituciones bancarias por los sistemas de dispersión de recursos.

En 2013 FEFA pagó $3.3 millones de pesos por concepto de comisión por apertura de crédito derivado del contrato celebrado con la Agencia Francesa de Desarrollo. Resultado por intermediación El Resultado por intermediación al finalizar 2015 presenta una variación positiva de $226.1 millones de pesos respecto a 2014 derivado principalmente a vencimientos, amortizaciones y reasignación de derivados de negociación a cobertura.

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La variación negativa al cierre de 2014 con relación a 2013 por ($177.4 millones de pesos), obedece básicamente a la valuación de CCS, Interest Rate Swaps (IRS) e Interest Rate Caps (Caps) clasificados en la categoría de negociación debido a prepagos de créditos cubiertos originalmente con dichos instrumentos. Otros ingresos (egresos) de la operación. La disminución que muestra 2015 respecto de 2014 obedece principalmente a que los apoyos en tasa que pagaba el Fideicomiso a partir de 2015 los cubre FEGA, además de menores ingresos por penalización de créditos. El renglón de otros ingresos en 2013 fue superior a 2014 debido a la recuperación de gastos no erogados que FONDO reintegró a FEFA. Gastos de administración y promoción FEFA mantiene su nivel de gasto corriente en apego al monto autorizado en el Presupuesto de Egresos de la Federación, aplicando las disposiciones establecidas en materia de racionalidad, austeridad y disciplina del gasto. Resultado neto El Resultado neto de 2015 se ubicó en $1,156.7 millones de pesos, monto superior en 25% respecto a 2014 y $382.7 millones de pesos superior al comparar 2014 con 2013, como resultado de las variaciones antes expuestas.

4.2. Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital FEFA mantiene la fortaleza de su patrimonio y como integrante del sistema de fideicomisos FIRA su posición como principal fuente de financiamiento para el sector agropecuario en México. El comportamiento de los principales rubros se muestra a continuación:

4.2.1 Nivel de endeudamiento Al finalizar los ejercicios 2015, 2014 y 2013 el endeudamiento de FEFA es el siguiente:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS NIVEL DE ENDEUDAMIENTO AL 31 DE DICIEMBRE DE

(cifras en millones de pesos) 2015 2014 2013 Captación tradicional Títulos emitidos Corto plazo $ 16,066 $ 13,434 $ 9,010 Largo plazo 20,591 9,011 12,008 Préstamos bancarios Corto plazo $ 4,765 $ 1,600 $ - Largo plazo 1,130 1,384 651

Total $ 42,552 $ 25,429 $ 21,669


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Préstamos de instituciones de banca múltiple.- Con la finalidad de destinar recursos al financiamiento de operaciones de crédito al sector agropecuario a través de distintos programas y productos autorizados, FEFA contrató las líneas de crédito siguientes: Con fecha 7 de diciembre de 2015 se firmó convenio modificatorio con BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer hasta por $1,000 millones de pesos con vigencia al 31 de diciembre de 2016. En diciembre 2015 se dispuso del total de la línea de crédito. Con fecha 16 de junio de 2015 se firmó convenio modificatorio con Scotiabank Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat hasta por $2,000 millones de pesos con vigencia al 15 de diciembre de 2016. Al 31 de diciembre de 2015 el monto ejercido fue de $1,600 millones de pesos. El monto no ejercido asciende a $400 millones de pesos. Con fecha 18 de noviembre de 2015 se firmó convenio modificatorio con Banco Santander (México), S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México hasta por $1,000 millones de pesos con vigencia al 18 de noviembre de 2016. En diciembre 2015 se dispuso del total de la línea de crédito. Con fecha 24 de julio de 2015 se firmó convenio modificatorio con Scotiabank Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat hasta por $500 millones de pesos con vigencia al 15 de diciembre de 2016. En diciembre 2015 se dispuso del total de la línea de crédito. En octubre 2015 se celebró contrato de apertura de crédito en cuenta corriente con The Bank of Nova Scotia (Canadá) hasta por 40 millones de dólares. El plazo del crédito es de doce meses con vencimiento en octubre 2016, con pago de capital al vencimiento e intereses mensuales a una tasa Libor más cuarenta puntos base. El 13 de octubre de 2015 se dispusieron 30 millones de dólares. El monto no ejercido asciende a 10 millones de dólares. Préstamos de banca de desarrollo.- En noviembre 2014 BANSEFI y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) celebraron contrato de préstamo No. 3335/OC-ME por 50 millones de dólares, en el cual convienen que la ejecución de dichos recursos será llevada a cabo en su totalidad por FEFA como organismo ejecutor. En diciembre 2014 FEFA celebró con BANSEFI contrato de crédito No. DGAAC/DJ/SJOSF/61/2014 por $719 millones de pesos con el objetivo de financiar proyectos de inversión en tecnologías de uso eficiente del agua de productores y empresas agrícolas, y para impulsar un programa piloto de financiamiento para proyectos de inversión de eficiencia energética.

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El plazo del crédito es de cinco años con vencimiento en diciembre 2019. Los recursos se recibieron el 15 de diciembre de 2014. Préstamos de otros organismos. Con el objetivo de mejorar la capacidad de adaptación de la agricultura mexicana frente a los riesgos del cambio climático a través de la promoción y ampliación de proyectos “verdes” y prácticas sostenibles en los sectores agropecuario, pesquero, forestal y rural, en diciembre 2013 FEFA celebró contrato con la AFD por un monto de 36.1 millones de euros, a un plazo de diez años con tres años de gracia respecto al pago de capital. El pago de capital se realizará mediante 14 amortizaciones semestrales iguales a partir de abril 2017. Los intereses se pagan en abril y octubre de cada año. Los recursos fueron dispuestos el 30 de diciembre de 2013 y el riesgo cambiario de este pasivo se cubrió con un swap de divisas. Fuentes de liquidez y financiamiento

Durante el ejercicio 2015 las principales fuentes de FEFA consistieron en ingresos generados por su operación; el Programa de Largo Plazo, el Programa de Corto Plazo y la Emisión Única con Series por $10,000, $2,052 y $17,800 millones de pesos, respectivamente.

Las emisiones realizadas durante 2015 (y a la fecha del presente Reporte Anual) al amparo de los Programas y la Emisión Única con Series, tienen las características señaladas en la portada del presente Reporte Anual. Ver la sección “Información Financiera del Emisor – Informe de Crédito – Resumen de obligaciones de hacer y no hacer y causas de vencimiento anticipado” para una descripción de las obligaciones del Emisor y causas de vencimiento anticipado bajo los Certificados Bursátiles.

4.2.2. Nivel de Endeudamiento y Capitalización

Ver la sección “4.2.1 Nivel de endeudamiento” para una descripción del endeudamiento del Emisor al cierre de cada uno de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013, distinguiendo entre corto y largo plazo. De acuerdo con las Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento se determinan los requerimientos por pérdidas inesperadas, cuyos resultados se presentan al Comité de Riesgos de FIRA. Al 31 de diciembre de 2015, se obtuvo el resultado siguiente:

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS

AGROPECUARIOS 31 de diciembre de 2015


Capital neto 47,387 Activos ponderados por riesgo 63,593

I Riesgo de crédito 28,744

II Riesgo de mercado 31,306

III Riesgo de operacional 3,543

Nivel de capitalización 75%

4.2.3. Políticas de Tesorería

El objetivo de la tesorería es garantizar la liquidez para la operación del Emisor e invertir los recursos disponibles en tanto se utilizan para otorgar crédito o cubrir sus pasivos. El Régimen de inversión del Emisor es aprobado por el Comité de Activos y Pasivos e incluye valores gubernamentales, corporativos (exclusivamente de Petróleos Mexicanos, de la Comisión Federal de Electricidad, del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores y del Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado), bancarios y reportos en moneda nacional, UDIs y moneda extranjera (exclusivamente Dólares), que cuenten con calificaciones de crédito en escala nacional e internacional asignadas por alguna calificadora reconocida. Asimismo, se mantienen recursos en chequeras productivas.

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS DISPONIBILIDADES E INVERSIONES EN VALORES


2015

Moneda Extranjera1 Pesos

Disponibilidades $ 179 $ 3,473

Inversiones en valores:

Reportos - -

Total $ 179 $ 3,473

1/ Incluye 10.4 millones en dólares y euros valorizados al tipo de cambio $17.2487 del 31 de diciembre de 2015.

Fuente: Notas de Estados Financieros

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El Comité de Activos y Pasivos, con base en las facultades que el Comité Técnico del Emisor le delegó, autoriza la estrategia de inversión de las disponibilidades; dicho Comité se reúne de manera mensual. Ver “Administración - Administradores”.

Para más información respecto de la administración de riesgos de las inversiones de tesorería ver el “Información Financiera del Emisor - Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera del Emisor - Control interno” más adelante y la nota 9 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, que se adjuntan al presente Reporte Anual. Operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados El Emisor no realiza operaciones con instrumentos financieros derivados con fines especulativos. Las operaciones con instrumentos financieros derivados se realizan únicamente con fines de cobertura, con el objetivo de mantener el valor razonable tanto de la cartera de crédito expuesta a riesgo de mercado como de un pasivo en euros. El Emisor otorga créditos a tasa de interés fija en moneda nacional, así como créditos en dólares, en los que enfrenta riesgos asociados a movimientos en tasas de interés y del tipo de cambio. También tiene un préstamo en euros en el que enfrenta riesgos de tipo de cambio. Swaps de tasa de interés Para administrar el riesgo de mercado de créditos otorgados en moneda nacional con tasa de interés fija, el Emisor contrata Interest Rate Swaps (IRS). En estas operaciones, FEFA paga a la contraparte del Swap tasa fija en pesos y recibe TIIE de 28 días sobre un nocional que tiene un perfil de vencimiento similar al de los créditos cubiertos. La posición primaria a cubrir por cada Swap generalmente se conforma con un grupo de créditos que se identifican y asocian al IRS. En estos Swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en Cuentas de orden. Además, el valor razonable de Swaps se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. En este mismo rubro se registra la valuación de la posición primaria cubierta. Caps de tasa de interés El Emisor también contrata Interest Rate Caps (Caps) para administrar el riesgo de mercado de créditos otorgados en moneda nacional con tasa de interés fija. En estas operaciones, cuando la TIIE de 28 días supera a la tasa Cap (strike), FEFA recibe de la contraparte del Cap la diferencia entre la TIIE y la tasa Cap sobre un nocional que tiene un perfil de vencimiento similar al de los créditos cubiertos. En estos Caps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra en Cuentas de orden. Además, el valor razonable de Caps se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. En este mismo rubro se registra la valuación de la posición primaria cubierta. Swaps de divisas En el caso de créditos en dólares, se administra el riesgo cambiario utilizando Cross Currency Swaps (CCS), en los cuales FEFA recibe de la contraparte del Swap los dólares que presta a los intermediarios y por los cuales paga una tasa fija o variable en dólares y a su vez entrega a dicha contraparte el monto equivalente en pesos por los cuales recibe un rendimiento de TIIE de 28 días. La posición primaria a cubrir generalmente es un crédito en dólares que se asocia al CCS. Para administrar el riesgo de mercado de una línea de crédito recibida en euros, el Emisor contrató un CCS donde entregó a la contraparte del swap los euros del préstamo, por los cuales recibe intereses en euros, y

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recibió de dicha contraparte el monto equivalente en pesos por el cual paga una tasa referenciada a la TIIE de 28 días. En los CCS existe intercambio de nocional, por lo que el Emisor reconoce inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS. Tanto la posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin compensarse entre sí. Los montos nominales vigentes se controlan en Cuentas de orden. Subsecuentemente, en el estado de resultados en el rubro Resultado por intermediación se reconoce el valor razonable de las posiciones activas y pasivas de los Swaps. Mercados de negociación Los IRS, Caps y CCS utilizados por FEFA se operan en mercados extrabursátiles, Over The Counter (OTC), nacionales e internacionales. Contrapartes elegibles.- Intermediarios financieros nacionales y extranjeros autorizados para operar derivados en términos de la legislación que les aplique, que cuentan con calificación de riesgo de contraparte emitida por calificadoras reconocidas. Dicha calificación debe ser considerada como grado de inversión. Principales términos de los contratos Todos los contratos que tiene celebrados FEFA están sujetos a los contratos ISDA MA (ISDA Master Agreement) y CSA (Credit Support Annex) para las contrapartes extranjeras y CMOF (Contrato marco para operaciones financieras derivadas) y CGAR (Contrato Global para otorgar Garantías respecto de Operaciones Financieras Derivadas). Políticas para la designación de Agentes de cálculo Para todos los contratos, Contrato Marco o Contrato ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc.) que FEFA tiene firmados con las contrapartes que operan derivados OTC, el Agente de cálculo es la contraparte. En caso de que la contraparte sea la parte incumplida y/o afectada, entonces FEFA designará a una institución de crédito o casa de bolsa para actuar como Agente de cálculo. Políticas de márgenes, Colaterales y líneas de crédito Con todas las contrapartes se tiene contrato de garantías y los activos en garantías establecidos son valores y/o efectivo. El margen máximo en pesos es de 250 millones de pesos por contraparte, mientras que en dólares es de 28 millones de pesos por contraparte. Efectividad de la cobertura Al momento de la contratación todos los derivados son designados como de cobertura siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-4 “Derivados y Operaciones de Cobertura” de las Disposiciones Contables y en el Boletín C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las Normas de Información Financiera (NIF). Posterior a su contratación, los instrumentos pueden perder la designación de cobertura como consecuencia de las amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando esto sucede se registran como operaciones derivadas de negociación. FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba prospectiva), y posteriormente al cierre de cada mes (prueba retrospectiva) para identificar qué derivados deben ser

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clasificados de cobertura y cuáles de negociación. Para determinar la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de Reducción de la Volatilidad (MRV) que es una metodología que, en términos generales, establece si los cambios en el valor razonable de la posición primaria cubierta son compensados por los cambios en el valor razonable del instrumento derivado. Esta metodología fue aprobada por el Comité de Administración de Riesgos de FIRA (CARFIRA). Los instrumentos derivados que no cumplen con el criterio de efectividad se reclasifican del rubro Derivados con fines de cobertura al rubro Derivados con fines de negociación. En el pasado el Emisor ha cancelado Swaps que perdieron su efectividad de cobertura por los prepagos de la cartera de crédito cubierta. Actualmente los derivados que se convirtieron en negociación se relacionan con créditos descubiertos. De esta forma se logra que dichos derivados puedan registrarse nuevamente como de cobertura. Administración de riesgos y control interno.- FEFA opera con instrumentos derivados con base en las autorizaciones del Comité Técnico, así como del Comité de Activos y Pasivos (CAP) y el CARFIRA. La administración de riesgos de FEFA descansa en los Comités mencionados y las Unidades administradoras de riesgo. El Comité Técnico lleva a cabo la administración integral de riesgos a través del CARFIRA, cuyo objetivo principal es establecer políticas y lineamientos para una adecuada administración de los riesgos de mercado, crédito, liquidez y operativo. El CARFIRA se encuentra integrado conforme a lo especificado por las “Reglas para la Operación del Comité de Administración de Riesgos de FIRA” vigente. La administración de la exposición a los riesgos de mercado, de liquidez y de crédito en las posiciones de instrumentos financieros derivados se encuentra descrita en el “Manual de Administración Integral de Riesgos”. Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos financieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la exposición que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento de límites de exposición por contraparte. Las posiciones de Swaps y Caps favorables para el FEFA computan para fines de cuantificación y consumo del límite que en términos de VaR de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en términos de la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y la concentración crediticia del portafolio. En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los Swaps y Caps clasificados como de negociación para la estimación del VaR de Mercado y su impacto en el estado de resultados del Emisor. Adicionalmente, en materia de control interno las operaciones con derivados incluyen procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su realización. Los procedimientos incluyen a la administración de vencimientos y cortes cupón, los procedimientos de verificación de concertación y registro contable a través de la mesa de control especializada y el procedimiento de medición de la efectividad de la cobertura. El control interno se apoya en gran medida en los sistemas de operación y de información. Descripción genérica sobre las técnicas de valuación La valuación de los instrumentos financieros derivados es realizada por un proveedor externo independiente (Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V. -Valmer-) con periodicidad diaria. En términos generales y siendo consistente con la metodología para valuar Swaps del proveedor de precios, el valor de mercado de los Swaps es equivalente a la suma del valor presente de los flujos de efectivo futuros pactados (valor razonable).

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Dichos flujos pueden ser esperados (como en el caso de CCS donde se intercambian flujos en pesos y dólares o euros que ya fueron determinados desde el inicio de la operación) o estimados (intereses futuros calculados para cada periodo o cupón del Swap). Para obtener el valor presente de dichos flujos se utiliza la curva de tasas correspondiente para cada clase de Swap objeto de valuación (IRS o CCS). Lo anterior debido a que cada tipo representa un mercado diferente con sus propias condiciones. Para el caso de los Caps, el valor de mercado se obtiene por el “método de Black”. Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados: FEFA tiene establecido con la mayoría de sus contrapartes de manera contractual límites de operación y contratos de garantías. En ambos casos son de carácter bilateral para la operación de productos derivados. Asimismo, para enfrentar posibles requerimientos de liquidez relacionados a instrumentos financieros derivados, FEFA dispone de su flujo de efectivo así como de los recursos prevenientes de la cartera de crédito. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de la misma, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración: El valor de mercado razonable de los instrumentos financieros derivados de FEFA puede disminuir o aumentar en el futuro antes de la fecha de vencimiento de dichos instrumentos debido a las variaciones en el tipo de cambio y niveles de tasa (TIIE 28, Libor o Euribor). Estas variaciones pueden ser resultado de cambios en las condiciones económicas, políticas, fiscales, monetarias, volatilidad en tasas, liquidez de los mercados globales, eventos políticos internacionales y locales, entre otras. No se tiene conocimiento de contingencias ni de eventos conocidos o esperados por la administración del Emisor. Información cuantitativa A continuación se presenta el nocional y valor razonable de los instrumentos financieros derivados de FEFA al cierre de diciembre de 2015:

Dic 2015 Sep 2015 Dic 2015 Sep 2015

SWAP IRS Cobertura 3,009,422 TIIE 28 3.5475% TIIE 28 3.3250% -18,696 -26,174 0

SWAP IRS Negociación 217,135 TIIE 28 3.5475% TIIE 28 3.3250% -3,017 -1,321 0

SWAP CCS USD Cobertura 8,084,717 TC Fix 17.2487 TC Fix 16.9053 -235,893 -134,819 0

SWAP CCS USD Negociación 903,212 TC Fix 17.2487 TC Fix 16.9053 -170,992 -377,492 0

SWAP CCS EUR Cobertura 632,743 TC Eur 18.74934 TC Eur 18.87477 41,728 46,998 0

SWAP CCS EUR Negociación - TC Eur 18.74934 TC Eur 18.87477 0 0 0

CAPS Cobertura 1,140,329 TIIE 28 3.5475% TIIE 28 3.3250% 10,464 16,694 0

CAPS Negociación 321,403 TIIE 28 3.5475% TIIE 28 3.3250% 2,127 0 0

Total: -374,279 -476,114 0

Tipo de derivado

Fines de

Cobertura o

Negociación Monto Nocional

Variable de referencia Valor razonable

Colateral/Líneas de Crédito

Cifras en miles de pesos al cierre de Diciembre de 2015

Resumen de Instrumentos Financieros Derivados

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A continuación se presentan los vencimientos2 de los instrumentos financieros derivados de FEFA al cierre de diciembre de 2015:

Análisis de sensibilidad Para este análisis solamente se consideran los swaps que perdieron su efectividad de cobertura y por lo tanto están registrados como de negociación. Los swaps de cobertura no se incluyen, debido a que la prueba de efectividad demuestra que considerando el valor razonable de dichos derivados y la posición primaria que cubren, no habrá variaciones importantes en los resultados del Emisor; tampoco se incluyen los Caps dado que, ante cualquier cambio en su subyacente, estos instrumentos no generan efectos adversos al emisor. Al 31 de diciembre de 2015 las operaciones con swaps de negociación registraron un valor de mercado razonable de -$171,010 miles de pesos. Para el análisis de sensibilidad se suponen tres escenarios que, en caso de que ocurran, generarían situaciones adversas. En los IRS, el subyacente es la tasa TIIE de 28 días por lo que un escenario adverso para este instrumento sería un decremento en las tasas de interés ya que en estos Swaps FEFA recibe de la contraparte intereses referenciados a tasa TIIE de 28 días. Los tres escenarios se definen como probable, posible y remoto, mismos que consideran una disminución en los niveles de tasa de 10%, 25% y 50% respectivamente. Los resultados son los siguientes:

La tabla anterior muestra que un decremento en los niveles de tasa de interés de 10%, 25% y 50%, tendría un efecto negativo por $3,982, $5,458 y $8,000 miles de pesos, respectivamente, en el estado de resultados de FEFA, que se considera poco significativo. Para el caso de los CCS, un subyacente es el tipo de cambio del dólar americano. Un escenario adverso para este instrumento sería un incremento en el tipo de cambio ya que en estos Swaps FEFA paga a la contraparte intereses (a tasa variable o fija) y amortizaciones del principal en dólares. Los tres escenarios, probable, posible y remoto consideran un aumento en el tipo de cambio del 10%, 25% y 50% respectivamente. Los resultados son los siguientes:

2 Los vencimientos conforman el nocional del Swap el cual es sólo un monto de referencia para el cálculo de los flujos de interés a tasa fija y variable en el IRS. En estos derivados no hay flujo de efectivo por lo que corresponde al nocional. En el CCS cada vencimiento se netea con un vencimiento a un tipo de cambio pactado al inicio de la operación.

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

SWAP IRS Cobertura 978,335 792,031 509,381 541,085 172,914 15,676 0 0 0 0

SWAP IRS Negociación 121,327 79,368 9,096 4,704 1,320 1,320 0 0 0 0

SWAP CCS Cobertura 6,380,676 292,753 385,053 505,467 327,178 78,571 67,398 16,336 17,004 14,281

SWAP CCS Negociación 668,657 128,974 105,581 0 0 0 0 0 0 0

SWAP CCS EUR Cobertura 0 90,392 90,392 90,392 90,392 90,392 90,392 90,391 0 0

SWAP CCS EUR Negociación 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

CAPS Cobertura 323,343 341,671 252,329 222,986 0 0 0 0 0 0

CAPS Negociación 104753 111735 77246 27669 0 0 0 0 0 0

Montos de vencimiento por año

Tipo de derivado

Fines de

Cobertura o

Negociación


Escenario Probable

TIIE28: 3.19%

Escenario Posible

TIIE28: 2.66%

Escenario Remoto

TIIE28: 1.77%

Impacto en Estado de Resultados -3,982 -5,458 -8,000


Análisis de Sensibilidad (IRS de negociación)

Rubro

Valor de referencia y Escenarios

70

La tabla anterior muestra que un incremento en el tipo de cambio del peso frente al dólar de 10%, 25% y 50%, resultaría en un efecto negativo por $34,900, $87,250 y $174,500 miles de pesos respectivamente en el estado de resultados de FEFA.

4.2.4. Créditos o Adeudos Fiscales El Emisor no tiene créditos ni adeudos fiscales.

4.2.5. Inversiones de Capital Relevantes

El Emisor no tiene inversiones en capital relevantes. Adicionalmente, no ha realizado inversiones que por su naturaleza o monto deban considerarse relevantes ni ha adquirido participaciones en otras sociedades o compañías.

4.2.6. Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios

La Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos estima mensualmente las reservas preventivas para riesgos crediticios con base en la CUOEF. Estas estimaciones consideran las posiciones de riesgo contraparte de la cartera vigente y vencida descontada en dólares y pesos.

De acuerdo a esta metodología, se estiman las reservas de FEFA con base en la estimación de la probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y exposición al incumplimiento de este fideicomiso con los intermediarios financieros que fondea. Por su parte, las estimaciones preventivas para riesgos crediticios de créditos a ex empleados se determinan también mensualmente con base en la metodología de la CUOEF aplicable a la cartera de vivienda y consumo, según corresponda.

En caso de que existan intereses devengados no cobrados de cartera vencida registrados en el balance, se reservan en su totalidad. FEFA traspasa el saldo insoluto de los créditos a cartera de crédito vencida de acuerdo con el Criterio B-5 “Cartera de crédito” de las Disposiciones. Ver nota 6 de los estados financieros “Políticas Contables”. Al 31 de diciembre de 2015, la estimación preventiva para riesgos crediticios de FEFA fue de $2,411 millones de pesos, por lo que a dicha fecha la cartera vencida estaba cubierta 4.8 veces.

Escenario Probable

TC: 18.9736

Escenario Posible

TC: 21.5609

Escenario Remoto

TC: 25.8731

Impacto en Estado de Resultados -34,900 -87,250 -174,500


Análisis de Sensibilidad (CCS de negociación)

Rubro

Valor de referencia y Escenarios

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ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS POR EL PERIODO DE 2015 A 2013 (cifras en millones de pesos, porcentajes y número de veces)

2015 2014 2013 Estimación 2,411 2,531 2,386 Porcentaje que representa de la cartera total 2.7% 3.6% 3.6% Veces que cubre la cartera vencida 4.79 4.76 8.52

Para más información ver “Información Financiera del Emisor - Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Críticas” más adelante y la nota 16 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, que se adjuntan al presente Reporte Anual.

4.2.7. Operaciones fuera del balance

A la fecha del presente Reporte Anual, todas las operaciones del Emisor se encuentran registradas en los Estados Financieros.

4.2.8. Razones Financieras de FEFA Los principales indicadores financieros de FEFA al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 son los siguientes:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS INDICADORES FINANCIEROS

Indicador 2015 2014 2013

Índice de morosidad 0.56% 0.76% 0.43%

Índice de cobertura de cartera de crédito vencida (número de veces)

4.80 4.76 8.53

Eficiencia operativa 1.17% 1.28% 1.37% ROE 2.47% 2.02% 1.21% ROA 1.52% 1.40% 0.87%

Liquidez 76.63% 288.26% - 1/ MIN 2.55% 2.84% 2.18% Apalancamiento (deuda a activos totales) 47.76% 36.06% 32.65% 1/ No aplica debido a que al cierre del ejercicio no registra pasivos líquidos.

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La siguiente tabla muestra un comparativo del retorno sobre activo de FEFA frente a la banca de desarrollo al 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013:

INDICADOR RETORNO SOBRE ACTIVO (ROA) FEFA Y BANCA DE DESARROLLO

(porcentajes)

2015 2014 2013

FEFA 1/ 1.52 1.40 0.87

BANCA DE DESARROLLO 2/ Nafin 0.33 0.48 0.52 Banobras 0.40 0.70 0.78 Bancomext 0.29 0.58 0.54 Sociedad Hipotecaria Federal -1.43 -0.79 -2.05 Banjército 2.51 2.31 2.37 Bansefi 0.18 0.12 0.16

1/ Indicador financiero determinado con base en lo establecido en las Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 1 de diciembre de 2015.

2/ Corresponde a los resultados publicados por la CNBV con cifras a diciembre de 2013, 2014 y 2015.

4.2.9. Posición de Divisas

Al 31 de diciembre de 2015, la posición de riesgo cambiario del Emisor se ubicaba dentro de los parámetros de sanas prácticas bancarias, las cuales establecen que el límite que podrán mantener las instituciones de crédito y banca de desarrollo, respecto a su posición de riesgo cambiario no podrá exceder el equivalente del 15% de su capital básico. Para el Emisor fue de 0.77%, calculado conforme a las “Disposiciones aplicables a las operaciones de las Instituciones de Crédito y de la Financiera Rural” (Circular 3/2012) emitidas por el Banco de México.

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POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA AL 31 DE DICIEMBRE DE

(cifras en millones de dólares)

2015 2014 2013 ACTIVOS Disponibilidades 10 22 57 Cartera de Crédito 619 474 320 Posición Activa de SWAPS 42 44 - Otras cuentas por cobrar 1 -

Posición activa 672 540 377 PASIVOS Estimación preventiva para riesgos crediticios (10) (7) (7) Préstamos Bancarios y de otros organismos (69) (44) (50) Otras Cuentas por Pagar (1) (1) (1) Posición Pasiva de SWAPS (568) (472) (281)

Posición pasiva (648) (524) (339)

Posición activa (pasiva) neta 24 16 38

4.3. Control interno.

Descripción del sistema de control interno de FIRA

El sistema de control interno en FIRA está implementado con el propósito de contribuir al logro de los objetivos y metas planteados en el Programa Institucional 2013-2018.

El control interno es un proceso efectuado por los Comités Técnicos, la Dirección General, la administración y los demás servidores públicos de FIRA, con objeto de proporcionar una seguridad razonable sobre la consecución de los objetivos institucionales y la salvaguarda de los recursos públicos.

El control interno es una serie de acciones y procedimientos que se realizan durante el desempeño de las operaciones de FIRA que es reconocido como una parte intrínseca de la gestión de los procesos operativos para guiar las actividades de la institución.

La Dirección General es la responsable de la implementación del sistema de control interno en el ámbito de las funciones que le corresponden, el cual es asumido de manera obligatoria por todos los servidores públicos adscritos a las distintas unidades administrativas de la Institución y aplica a todas las operaciones de FIRA.

El sistema está alineado a los requerimientos en materia de control interno que establecen las “Disposiciones de carácter general aplicables a los organismos de fomento y entidades de fomento” emitidas por la CNBV el 1° de diciembre de 2014, y para su diseño se consideró como referencia el “Marco integrado de Control Interno” emitido por el “Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission” (COSO) especialmente su actualización en 2013.

74

La estructura del sistema de control interno de FIRA se agrupa en cinco componentes propuestos por el modelo COSO como se describe a continuación:

• Ambiente de control.- FIRA cuenta con un gobierno corporativo sólido, a través de la conformación de diversos comités, para procurar la imparcialidad y transparencia en la toma de decisiones. A través del gobierno corporativo, los Comités Técnicos establecen y comunican la visión que ha de seguirse para la adecuada gestión institucional, además de vigilar constantemente que se dé cumplimiento a esta visión. Asimismo, FIRA cuenta con normas, políticas y procesos alineados con una estructura organizacional adecuada para responder a los retos planteados por la alta dirección, asignando debidamente las facultades y responsabilidades de los servidores públicos; además se cuenta con un código de conducta alineado al código de ética de la administración pública federal al que debe sujetarse el actuar del capital humano.

• Evaluación de riesgos.- FIRA está expuesta a diversos riesgos inherentes a su gestión, derivados principalmente de la operación de préstamos, del descuento de créditos, del servicio de garantía, del otorgamiento de apoyos y de la operación de la tesorería en los mercados financieros. Para ello, como parte del sistema de control interno se incluyen los mecanismos necesarios para prever, identificar, administrar, dar seguimiento y evaluar los riesgos cuantificables y no cuantificables que puedan derivarse del desarrollo del objeto de la institución. Asimismo, se monitorean permanentemente los factores internos y externos que puedan afectar la consecución de las estrategias, objetivos y metas, además de identificar y dar seguimiento a los riesgos institucionales que puedan afectar de manera significativa la operación del propio sistema de control interno.

• Actividades de control.- Para mitigar a niveles aceptables los riesgos identificados y minimizar su ocurrencia, FIRA cuenta con controles descritos e implementados a través de políticas, procedimientos operativos y en los sistemas informáticos de la institución. Dichos controles son monitoreados en la operación de los procesos y, en caso de ser necesario, se aplican planes de reacción. Adicionalmente, se cuenta con un Plan de Continuidad de Negocio que define las directrices generales de acción que permiten establecer un marco de trabajo que brinde la capacidad de respuesta y resiliencia efectiva ante cualquier contingencia, para mantener la oferta de los productos y servicios, así como salvaguardar los intereses institucionales, como lo son: su personal, información, recursos de TIC, imagen, instalaciones, bienes muebles e inmuebles.

• Información y comunicación.- FIRA cuenta con canales de comunicación para el flujo de información tanto interna como externa. De manera interna, la información financiera, económica, contable, jurídica y administrativa que se genera en su operación cotidiana se encuentra respaldada en los sistemas informáticos y se cuenta con los controles necesarios para que dicha información sea completa, correcta, precisa, íntegra, confiable y oportuna tanto para la toma de decisiones y el logro de los objetivos y metas institucionales, como para cumplir con las distintas obligaciones y responsabilidades que en materia de información y transparencia deben reportarse hacia el exterior.

• Actividades de monitoreo.- El sistema de control interno de FIRA se monitorea a través de evaluaciones sobre la marcha y evaluaciones periódicas para determinar que los componentes de control interno estén presentes y funcionando. Las evaluaciones sobre la marcha son llevadas a cabo por los titulares de las unidades administrativas como parte de la operación de sus procesos y anualmente se realiza una evaluación a todo el sistema para evaluar su efectividad. Con la finalidad de fortalecer la verificación y evaluación de que el funcionamiento del sistema de control interno contribuya al logro de los objetivos, los titulares de las unidades administrativas llevan a cabo una autoevaluación de control interno que considera la documentación y actualización de la norma que está bajo su responsabilidad, fallas de control en la operación de los procesos y entrega de los servicios y materialización de eventos de riesgo operativo.

Adicionalmente, FIRA es objeto de auditoría por parte del Órgano Interno de Control (OIC), la Auditoría Superior de la Federación (ASF), la CNBV y el Auditor Externo. Los resultados de cada una de las

75

auditorías son reportados a la Dirección General y a los comités correspondientes. Las observaciones y deficiencias de control interno que sean detectadas, son atendidas con oportunidad por parte de las unidades administrativas correspondientes, para contribuir a la eficacia y eficiencia del sistema de control interno.

Actividades relevantes del sistema de control interno durante 2015

Un cambio relevante al Sistema de Control Interno realizado durante 2015 en cumplimiento de las Disposiciones fue la aprobación y difusión, mediante circular técnica, de los “Objetivos del sistema de control interno y los lineamientos para su implementación”, los cuales se presentaron a consideración de los miembros del Comité de Auditoría y fueron autorizados por los comités técnicos de FIRA.

Asimismo, se presentó, tanto al Comité de Auditoría como a los Comités Técnicos, el “Informe del estado que guarda el Sistema de Control Interno Institucional 2014”, con los resultados de la encuesta de autoevaluación aplicada a los servidores públicos de la institución conforme a la metodología definida por la Secretaría de la Función Pública a través del “Manual Administrativo de Aplicación General en Materia de Control Interno”. En dicha encuesta, FIRA obtuvo una calificación de 98.3% de cumplimiento general, mostrando un incremento de 0.5% con respecto al resultado de la encuesta 2013. Lo anterior refleja las acciones llevadas a cabo por FIRA en la implementación, actualización, fortalecimiento y seguimiento del Sistema de Control Interno Institucional.

En cumplimiento de las disposiciones expedidas por la CNBV, los Comités Técnicos de FIRA autorizaron el “Plan de Continuidad de Negocio de FIRA”, el cual se adecuó con el propósito de fortalecer los planes de acción y de contingencia implementados en FIRA. Dicho plan contó con la conformidad del Comité de Auditoría, previo a su presentación ante los comités técnicos.

En el último trimestre del año se emitió el “Manual del sistema de control interno”, el cual describe el funcionamiento y operación de dicho sistema en apego a los “Objetivos del sistema de control interno y los lineamientos para su implementación” autorizados por los Comités Técnicos de FIRA, además de incluir las funciones de la Contraloría Interna y la relación de los manuales que se consideran relevantes para la operación de la Institución conforme a lo requerido por las disposiciones aplicables. Su formalización y difusión se realizó a través de circular técnica, una vez que la Secretaría de la Función Pública emitió su determinación en definitiva favorable el 21 de diciembre de 2015.

De igual forma, en apego a lo establecido en las disposiciones aplicables y en el “Acuerdo que tiene por objeto emitir las políticas y disposiciones para la Estrategia Digital Nacional, en materia de tecnologías de la información y comunicaciones, y en la de seguridad de la información, así como establecer el Manual Administrativo de Aplicación General en dichas materias”, se emitió el documento “Controles de seguridad de la información en FIRA”, con el objetivo de actualizar los controles necesarios para preservar la integridad, disponibilidad, confidencialidad y el no repudio de la información física y electrónica de la institución.

Asimismo, se presentaron los siguientes documentos a los correspondientes comités en sus respectivas sesiones:

• Al Comité de Administración de Riesgos (CARFIRA) y a los comités técnicos, los resultados de las pruebas de efectividad del plan de continuidad de negocios.

• Al Comité de Ética y de Prevención de Conflictos de Interés y al Comité de Auditoría para conocimiento, la actualización del Código de Conducta, mismo que fue aprobado por los comités técnicos.

• A los Comités Técnicos, el informe sobre la problemática que genere desviaciones en la estrategia de crédito y las acciones orientadas a solventarla, así como también respecto de los recursos humanos, materiales y económicos que se destinen a garantizar una adecuada administración de la Cartera Crediticia.

76

Durante 2015, la Auditoría Superior de la Federación realizó las siguientes actividades relacionadas con FIRA:

• “Estudio sobre la Implementación de Estrategias para el Fortalecimiento de los Sistemas de Control Interno en el Sector Público Federal” cuyo objetivo fue diagnosticar la implementación de criterios y herramientas técnicas en el proceso de administración de riesgos en las instituciones del sector público federal. El resultado para FIRA fue de 100 puntos sobre 100 posibles.

• “Estudio sobre las Estrategias para Enfrentar la Corrupción Establecidas en las Instituciones del Sector Público Federal” cuyo objetivo fue conocer las acciones que las instituciones del sector público federal han venido realizando para prevenir posibles actos de corrupción. El resultado para FIRA fue de 95 puntos sobre 100 posibles.

• Tres auditorías de desempeño a los fideicomisos FEFA y FEGA, en cuyos resultados no se derivaron resultados con observación en el informe presentado a la Cámara de Diputados.

5. Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Críticas Estimación preventiva para riesgos crediticios En caso de que existan intereses devengados no cobrados de cartera vencida registrados en el balance, se reservan en su totalidad. Los montos de la estimación preventiva para riesgos crediticios de la cartera comercial por grado de riesgo constituida al cierre de los ejercicios 2015, 2014 y 2013 se presentan a continuación:

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ESTIMACIONES PREVENTIVAS PARA RIESGOS CREDITICIOS


2015

Calificación Cartera de

crédito Total estimaciones

constituidas

A1 $ 43,630

$ 200

A2 28,941 334

B1 84 2

B2 202 4

B3 7,411 290

C1 5,322 383

C2 2,874 391

D 17 5

E 647 647

Subtotal $

89,128 $

2,256

Estimaciones adicionales de cartera de crédito - 155

Total $ 89,128

$ 2,411

77

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS ESTIMACIONES PREVENTIVAS PARA RIESGOS CREDITICIOS


2014



constituidas

A1 $ 30,581

$ 185

A2 16,079 177

B1 10,701 196

B2 1,056 23

B3 5,171 198

C1 5,242 327

C2 162 23

D 499 177

E 574 574

Subtotal $

70,065 $

1,880

Estimaciones adicionales de cartera de crédito - 651

Total $ 70,065

$ 2,531

78


ESTIMACIONES PREVENTIVAS PARA RIESGOS CREDITICIOS AL 31 DE DICIEMBRE DE


2013



constituidas

A1 $ 5,265

$ 26

A2 5,056 50

B1 44,522 670

B2 7,407 435

B3 2,181 378

C1 393 157

C2 42 25

D 212 191

E 454 454

Subtotal $

65,532 $

2,386

Estimaciones adicionales de cartera de crédito - -

Total $ 65,532

$ 2,386

Durante 2015, se incrementaron las estimaciones por $208 millones de pesos afectando los resultados en el rubro “Estimación preventiva para riesgos crediticios derivada de la calificación”. Metodología para determinar las estimaciones preventivas para riesgos crediticios.

Ver la sección “4.2.6. Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios” para una descripción del mecanismo y de la metodología para determinar las estimaciones de las reservas preventivas para riesgos crediticios.

79

IV. Administración

1. Auditores Externos Los estados financieros del Emisor por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015, 2014 y 2013 fueron auditados por Gossler, S.C., auditores independientes del Emisor. En la realización de sus trabajos relacionados con las auditorías antes mencionadas, los auditores externos del Emisor no han emitido opinión con salvedad u opinión negativa ni se han abstenido de emitir opinión con relación a los estados financieros del mismo. Durante los ejercicios 2015, 2014 y 2013, los montos pagados a Gossler, S.C. por concepto de auditoría fueron de $1,036 mil, $834 mil y $580 mil, respectivamente. De conformidad con el artículo 37, fracción X de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal es facultad de la Secretaría de la Función Pública designar a los auditores externos de las Entidades de la Administración Pública Federal, así como normar y controlar su desempeño. La Secretaría de la Función Pública puede designar a una firma de auditores externos para que dictamine al FEFA hasta por cuatro ejercicios fiscales consecutivos, tomando en cuenta, entre otros elementos, la evaluación satisfactoria del desempeño de dicha firma.

80

2. Operaciones con Personas Relacionadas y Conflictos de Interés

FONDO realiza todos los gastos de operación de los fideicomisos que integran el sistema FIRA, incluyendo los del Emisor, y posteriormente los distribuyen entre FONDO, FEFA, FOPESCA y FEGA de la forma descrita en la sección “Administración –Administradores” más adelante. Ver nota 30 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 que se adjuntan al presente Reporte Anual. Distinto de lo mencionado anteriormente, el Emisor no tiene operaciones con partes relacionadas ni conflictos de interés.

81

3. Administradores La administración del Emisor y de los demás fideicomisos que integran FIRA es compartida y está encomendada a sus Comités Técnicos y a un Director General, quienes se auxilian para el ejercicio de sus funciones en diversos comités de apoyo. Los gastos y costos de administración se distribuyen de manera proporcional al tamaño del patrimonio de cada uno de dichos fideicomisos. El sistema FIRA tiene un esquema de gobierno corporativo a través de diversos comités, para asegurar la imparcialidad y transparencia en la toma de decisiones. A través de este sistema, los fideicomisos, incluido el Emisor, se dirigen y controlan por órganos de gobierno que establecen y comunican la visión que ha de seguirse para el cumplimiento de la misión y la adecuada gestión de riesgos, además de vigilar constantemente que la administración dé cumplimiento a esa visión. No existe parentesco por consanguinidad o afinidad hasta cuarto grado o civil, incluyendo a sus cónyuges, concubinas o concubinarios, entre cualquier miembro del Comité Técnico o directivos relevantes. 3.1. Comité Técnico y Otros Comités

Adicionalmente, FIRA cuenta con los cuerpos colegiados siguientes que son de carácter interno y operan para fortalecer las acciones relacionadas con la misión y la visión institucionales: Crédito (Mayores y Menores), Recuperación de Crédito, Sistemas de Manejo Ambiental, Bienes Muebles, Bienes Inmuebles, Ética, Información, Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios (CAAS), Obras Públicas e Interno para el Uso Eficiente de la Energía. Comité Técnico El Comité Técnico es el principal órgano de gobierno de FEFA. Sus miembros no reciben honorarios ni compensaciones por su participación en dicho Comité. Además de las señaladas en la Ley Federal de las Entidades Paraestatales, el Comité Técnico tiene las atribuciones indelegables siguientes respecto de FEFA:

• Aprobar a propuesta del Fiduciario, las Reglas de Operación del Fideicomiso y sus modificaciones, instruyendo al propio Fiduciario para que las ejecute en los términos previstos en el contrato constitutivo de FEFA.

• Ratificar las condiciones generales de operación con las sociedades financieras de objeto limitado

y otros Intermediarios Financieros No Bancarios, y sus modificaciones, aprobadas por el Subcomité Operativo a que se refiere el contrato constitutivo de FEFA.

82

• Ratificar la aprobación del Subcomité Operativo de aquellas sociedades financieras de objeto

limitado y otros Intermediarios Financieros No Bancarios que podrán operar con el Fideicomiso.

• Autorizar las operaciones que hayan de realizarse con cargo al Fondo.

• Aprobar el presupuesto anual de gastos que formule el Fiduciario.

• Aprobar el programa anual de financiamiento que el Fiduciario le presente, incluyendo las condiciones y características del financiamiento.

• Pronunciarse sobre los asuntos que le someta a su consideración el Fiduciario.

• Aprobar los estados financieros y el informe de actividades que le presente el Fiduciario.

• Aprobar a propuesta del Fiduciario, las operaciones financieras necesarias para cubrir los riesgos derivados de las actividades que se realicen en el cumplimiento de los fines del FEFA.

• Las demás que le otorgan el contrato de FEFA y las disposiciones legales aplicables. Miembros actuales del Comité Técnico de FEFA Al 31 de diciembre de 2015 el Comité Técnico de FEFA estaba integrado por 12 miembros y sus respectivos suplentes, designados conforme a lo siguiente:

INTEGRANTES DEL ÓRGANO DE GOBIERNO INTEGRANTES MIEMBRO PROPIETARIO MIEMBRO SUPLENTE

Dos por la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público (SHCP)

MTRO. JOSÉ BERNARDO GONZÁLEZ ROSAS Titular de la Unidad de Banca de Desarrollo, Presidente del Comité.

LIC. YOLANDA CUE LÓPEZ Directora General Adjunta de Coordinación y Política del Sistema Financiero “B” - SHCP

ACT. ALEJANDRO SIBAJA RÍOS Director General de Programación y Presupuesto "B".

LIC. MARIO ALBERTO DOMÍNGUEZ ACOSTA. Director General Adjunto de Programación y Presupuesto de Desarrollo Agropecuario, Recursos Naturales, Hacienda y Turismo.

Dos por el Banco de México (BANXICO)

ACT. JESÚS ALAN ELIZONDO FLORES Director General de Asuntos del Sistema Financiero.

DR. ROGELIO ARELLANO CADENA Gerente de Fideicomisos de Fomento.

LIC. RAÚL JOEL OROZCO LÓPEZ Director de Intermediarios Financieros de Fomento.

LIC. JESICA BELLER SANABRIA Subgerente de Evaluación de los Fideicomisos de Fomento.

Uno por la Secretaría de Agricultura y

Recursos Hidráulicos, Actualmente Secretaría de

LIC. RICARDO AGUILAR CASTILLO Subsecretario de Alimentación y Competitividad

MTRO. OSCAR OCTAVIO OLIVARES PLATA Director General de Administración de Riesgos

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Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural,

Pesca y Alimentación (SAGARPA)

Uno Banrural (Financiera Nacional

de Desarrollo Agropecuario Rural, Forestal y Pesquero)

LIC. JUAN CARLOS CORTÉS GARCÍA Director General

LIC. CATALINA BONNEFOI MONROY Directora General Adjunta de Promoción de Negocios y Coordinación Regional

Uno por la Aseguradora Nacional Agrícola y Ganadera, S.A. (AGROASEMEX)

C.P. ALBERTO JOSÉ CANSECO GARCÍA Director General

LIC. FRANCISCO JOSÉ GONZÁLEZ CASANOVA Director General Adjunto de Operaciones

Uno por Banco Nacional de Comercio Exterior (BANCOMEXT)

LIC. FERNANDO HOYO OLIVER Director General Adjunto de Fomento.

LIC. ARTURO SOJO QUIROZ Director de Intermediarios Financieros.

Uno por la Asociación de Banqueros de México (ABM)

ING. JOSÉ WILFRIDO LOZANO MERINO Miembro hasta julio 2015

Vacante

Dos por el Ejecutivo Federal, por conducto de la Secretaría de Agricultura y Recursos Hidráulicos, ahora SAGARPA, para representar a:

MARÍA ESTHER TERÁN VELÁZQUEZ Presidente de la Confederación Nacional de Propietarios Rurales (CNPR)

ING. CARLOS BLACKALLER AYALA Presidente de la Unión Nacional de Cañeros. Confederación Nacional de Propietarios Rurales (CNPR)

Pequeños Agricultores

Ganaderos

SR. OSWALDO CHÁZARO MONTALVO Presidente de la Confederación Nacional de Organizaciones Ganaderas (CNOG)

DR. SERGIO CHÁZARO LOAIZA Asesor de la Confederación Nacional de Organizaciones Ganaderas (CNOG)

Uno por la Confederación Nacional Campesina (CNC)

C.P. RAFAEL GARCÍA DEL HORNO Secretario de Finanzas Miembro hasta octubre 2015

Vacante

A continuación se presenta una breve biografía de cada uno de los miembros propietarios del Comité Técnico del Emisor: Mtro. José Bernardo González Rosas. A partir del 1 de abril de 2015, se desempeña como Titular de la Unidad de Banca de Desarrollo de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Es Licenciado en Administración por el Instituto Tecnológico Autónomo de México, con especialidad en Finanzas, y cuenta con una maestría en Políticas Públicas por la Universidad de Georgetown, de Estados Unidos. El Mtro. Bernardo González ocupó el cargo de Vicepresidente de Política Regulatoria de la Comisión Nacional

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Bancaria y de Valores (CNBV), de marzo de 2013 a 2014, en donde estuvo a cargo del diseño de las bases para la elaboración de la regulación secundaria aplicable al sector financiero en México, así como del establecimiento de la política internacional de la CNBV. Asimismo, desempeñó el cargo de Secretario Ejecutivo del Consejo Nacional de Inclusión Financiera. De 2008 a febrero de 2013, fue Director General Adjunto de Banca Institucional del Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, S.N.C. De 2005 a 2007 ocupó diversos cargos en la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero; y ha sido consultor de Organismos Internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo y el Departamento para el Desarrollo Internacional del Reino Unido. Anteriormente, se desempeñó como Director de Coordinación Técnica en BANSEFI en donde estuvo al frente la Dirección Ejecutiva de Coordinación y Evaluación Regional, en la cual fue responsable de la evaluación y seguimiento del desempeño operativo de las Agencias de Crédito y Coordinaciones Regionales de la Financiera Rural de Desarrollo. Lic. Yolanda Cue López. A partir de 1° de abril de 2015 se desempeña como Directora General Adjunta de Coordinación y Política del Sistema Financiero de Fomento “B” en la Unidad de Banca de Desarrollo, en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Es egresada de la Universidad de las Américas Puebla, donde estudió la Licenciatura de Economía; cuenta con una Maestría en Políticas Públicas por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). La Lic. Cue López cuenta con experiencia en inclusión financiera, microfinanzas y temas relacionados con la pobreza. De 2013 a 2015 fungió como Directora General Adjunta de Banca Institucional del Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, BANSEFI, Sociedad Nacional de Crédito, en la que estuvo a cargo del Desarrollo de la oferta de productos y servicios financieros y de asistencia técnica y de capacitación de primer y segundo piso, así como ofertas comerciales integrales a instituciones, entre los que destaca el Programa Integral de Inclusión Financiera dirigido a 7 millones de mujeres beneficiarias del Programa Prospera, las Estrategias de Inclusión Financiera y Educación Financiera masivas, la promoción de crédito de segundo piso y las relaciones institucionales con dependencias y entidades públicas y privadas; nacionales e internacionales, entre otros. Del 2008 al 2013, se desempeñó como Directora de Productos y Programas en BANSEFI, y en 2008 como Subdirectora de Análisis de Mercados y Productos. Del 2004 al 2008 laboró en la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero, a cargo de la Gerencia de Coordinación y Evaluación Regional, así como de la Coordinación de Desarrollo de Productos de Crédito. Lic. María Esther Terán Velázquez. Actualmente se desempeña como Presidenta de la Confederación Nacional de Propietarios Rurales, A.C. y de la Unión Nacional Femenil de la Confederación Nacional de Propietarios Rurales, A.C.; y como Secretaria de Gestión Social del Comité Directivo Nacional de la Agrupación Política Nacional (A.P.N.) “Junta de Mujeres Políticas, A.C. Su formación académica es en la Licenciatura en Ciencias Políticas y Administración Pública en la Escuela Libre de Ciencias Políticas y Administración Pública de Oriente en Jalapa, Ver. En la Facultad de Ingeniería de la Universidad Veracruzana cursó la carrera técnica en Dibujo de Construcción. Cuenta con dos diplomados, uno en Desarrollo Empresarial para el campo y otro de empresas integradoras orientado a la consultoría General así como cursos en Formulación y Evaluación de Proyectos, Formación de Emprendedores, Programa de Capacitación y Modernización del Comercio Detallista y Fondo de Microfinanciamiento para la mujer rural de la SAGARPA. Respecto a su experiencia laboral se ha desempeñado como Maestra de Asignatura en la Facultad de Ingeniería de la Universidad Veracruzana, Directora de Desarrollo Económico del H. Ayuntamiento de Boca del Río, Veracruz y Empresaria en el Sector Comercio e Industrial. Ing. Carlos Blackaller Ayala. Presidente del Comité Ejecutivo Nacional de Unión Nacional de Cañeros, A. C. en la Confederación Nacional de Propietarios Rurales, A.C (CNPR). Licenciado en Ingeniería Industrial. Fungió como Secretario General Adjunto de la CNPR de 2010-2013. Fue Secretario Comisariado Ejidal en “El Grullo” del 2010-2013; y Representante Propietario de la UNC, A. C. en la Junta Directiva del CONADESUCA. Así mismo, colaboró como Consejero Propietario de Agropecuaria

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Financiera SOFOL; y fue Candidato a Diputado Federal del XVIII Distrito por el PRI en 2010. Ha fungido como Consejero Propietario de Sucroliq, SAPI; Consejero Político Municipal PRI El Grullo Jalisco. Diputado Federal – I Circunscripción, 2003-2006 Cámara de Diputados del H. Congreso de la Unión – LIX Legislatura PRI. De igual forma fue Secretario de Finanzas de 1995-2001 en la Unión Nacional de Cañeros, A.C. – CNPR y Secretario de Organización de 1992-1995 en la Unión Nacional de Cañeros, A.C. – CNPR. Sr. Oswaldo Cházaro Montalvo. Actualmente Presidente de la Confederación Nacional de Organizaciones Ganaderas (CNOG). Entre 1975 y 1986 desempeñó diversos cargos en la Asociación Ganadera Local de Isla, Veracruz, ocupando el cargo de Presidente durante los últimos cuatro años y hasta la fecha Delegado Propietario ante la Unión; Participante en las directivas de la Unión Ganadera Regional de la Zona Centro de Veracruz entre 1986 y 2000. Ha sido Presidente de la CNOG en los últimos 6 años y en la actualidad continúa siendo Delegado Propietario ante esa Confederación. Adicionalmente, fue Presidente del Comité Estatal de Fomento y Protección Pecuaria del Estado de Veracruz. Desde el año 2000 se ha desempeñado como Tesorero del Consejo Directivo de la CNOG. Complementa sus actividades representativas con el negocio. Fue Diputado Local en la LVII Legislatura del Estado, por el Décimo Octavo Distrito, Presidiendo en dicha Cámara la Comisión de Desarrollo Agropecuario. Dr. Sergio Cházaro Loaiza. Actualmente es Asesor de la Confederación Nacional de Organizaciones Ganaderas (CNOG). Estudió Ingeniería Agronómica Zootecnista en el Instituto Tecnológico de Monterrey (ITESM) Monterrey, México. Cuenta con estudios de Maestría en Economía Agrícola por el “Southern Illinois University Carbondale,Ill, EEUU. Y por la escuela Purdue University W. Lafayette, Ind, EEUU, tiene un PhD en Economía Agrícola y Negocios. Es Consultor Independiente en Agronegocios, Comercialización y Finanza; fue Presidente de DUXX Escuela de Graduados en Liderazgo Empresarial de 2000-2003; Director General y Presidente del Consejo Ejecutivo del Hospital Santa Engracia, Miembro del Consejo de Médica Sur de (1998-2000); Consultor de Transportación Marítima Mexicana (TMM). Fungió como Director de Programas de Desarrollo en NAFIN (1989-1995) y como Director Técnico del Fondo para el Desarrollo Comercial (FIDEC) del Banco de México (1984-1989). En el periodo 1973-1984, ocupó la jefatura del Departamento de la carrera de Ingeniero Agrónomo Administrador y la Dirección de la Maestría de Administración de Empresas Agrícolas en el ITESM, y fue asesor de políticas agropecuarias en la Presidencia de la Republica. Así mismo, fungió como Director de Sistemas de Comercialización en la Secretaria de Comercio y fue Director de Empresas Filiales y Coordinador en la Dirección General de CONASUPO. Act. Alejandro Sibaja Ríos. Actualmente se desempeña como Director General de Programación y Presupuesto “B” en la Subsecretaría de Egresos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Es Licenciado en Actuaría por la Universidad Nacional Autónoma de México y cuenta con Maestría en Administración y Políticas Públicas por IEXE-Escuela de Políticas Públicas. Cuenta con 22 años de experiencia en el Sector Público, ha desempeñado cargos en áreas financieras de diversas entidades y dependencias federales como Nacional Financiera, S.N.C., la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, Lotería Nacional para la Asistencia Pública, Policía Federal, y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Lic. Mario Alberto Domínguez Acosta. Actualmente se desempeña como Director General Adjunto de Programación y Presupuesto de Desarrollo Agropecuario, Recursos Naturales, Hacienda y Turismo de la Dirección General de Programación y Presupuesto “B” en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). En cuanto a su formación académica, es Licenciado en Economía por la Universidad Autónoma Metropolitana, obtuvo un Diplomado en Financiamiento de Proyectos en la Universidad Panamericana-Nacional Financiera y Maestría en Planificación y Desarrollo en el Centro de Investigación y Docencia Económicas, A.C. Tiene estudios en Evaluación de Proyectos de Inversión, Finanzas y Mercados Financieros y cursos de Actualización por el Instituto Tecnológico Autónomo de México. Respecto a su

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experiencia laboral desempeñó en la extinta Secretaría de Programación y Presupuesto de 1984 a 1986, ocupando cargos de Analista de la Política de Gasto Público en la Dirección General de Política Presupuestal y Coordinador de Proyectos en la Dirección General de Programación y Presupuesto de Desarrollo Rural. En la Secretaría de Trabajo y Previsión Social fue Jefe de Departamento de Políticas de Empleo en la Dirección General de Empleo de 1986 a 1991. Fue Subdirector de Área en la Secretaría Técnica de la Comisión Intersecretarial de Gasto Financiamiento de la SHCP de 1991 a 1997. En la SHCP, desde 1998 al 2010, ha colaborado como Subdirector de Programación y Presupuesto de los Ramos 27 y 32 e INEGI en la Dirección General de Programación y Presupuesto de Servicios de la SHCP; como Director de Área en la Secretaría Técnica de la Comisión Intersecretarial de Gasto Financiamiento; como Subdirector de Programación y Presupuesto de Organismos de Educación Básica y de Adultos en la Dirección General de Programación y Presupuesto “A”; como Director de Programación y Presupuesto del Sector Central de Ciencia y Tecnología y Programas Especiales en la Dirección General de Programación y Presupuesto “A”; como Director de Programación y Presupuesto del Sector Central de Educación en la Dirección General de Programación y Presupuesto “A”; como Coordinador Nacional de Desarrollo Institucional (Director General Adjunto) del Consejo Nacional para la Cultura y las Artes y como Director de Área en la Unidad de Política y Control Presupuestario y en la Dirección General de Programación y Presupuesto “B”. Act. Jesús Alan Elizondo Flores. Actualmente es Director General de Asuntos del Sistema Financiero en el Banco de México, cargo que ocupa desde febrero de 2013. Es licenciado en Actuaría por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). Cuenta con Maestría en Finanzas y Economía en la “London School of Economics” Londres, Reino Unido. Laboró en la Comisión Nacional Bancaria y de Valores del 2008 al 2012 como Vicepresidente Técnico. En la Sociedad Hipotecaria Federal, SNC. (SHF) fue titular de la Dirección General Adjunta de Operaciones Crediticias y de la Dirección General Adjunta de Riesgos entre el 2002 y el 2008. En el Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda (FOVI) fungió como Director General Adjunto de Finanzas. En el Banco de México, colaboró de 1998 al 2001 como Subgerente de Riesgos y Subgerente de Banca de Desarrollo. Dr. Rogelio Arellano Cadena. Actualmente es Gerente de Fideicomisos de Fomento, de la Dirección de Intermediarios Financieros de Fomento de Banco de México. Estudió la Licenciatura en Economía en el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y el Doctorado en Economía en la Universidad de California en Los Ángeles (UCLA). Ha colaborado en el Banco de México como Investigador Económico (2002-2004); Subgerente de Información y Análisis de las Finanzas Públicas (2004-2005); Especialista de la Gerencia de Remuneraciones y Beneficios (2005-2005) y Gerente de Remuneraciones y Beneficios (2006-2010). Fue Representante de la Secretaría de Comercio ante la OCDE (1996-2002). De igual forma, fue Profesor Investigador y Director Departamento de Economía de la Universidad de las Américas, en Puebla, Pue. (1990-1996). Lic. Raúl Joel Orozco López. Actualmente es Director de Intermediarios Financieros de Fomento de Banco de México (2009 a la fecha). Es Licenciado en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), cuenta con estudios de Maestría y Doctorado en Economía por la Universidad de California en los Ángeles, CA, EE.UU. Durante su trayectoria laboral se ha desempeñado como Gerente de Fideicomisos de Fomento de la Dirección General de Intermediarios Financieros de Fomento (1999-2009); como Gerente de Análisis de Riesgos en la Dirección General de Análisis del Sistema Financiero (1998-1999); Subgerente Técnico en la Dirección General de Análisis del Sistema Financiero (1997-1998); Asesor de la Junta de Gobierno (1994-1997); Economista en la Dirección de Investigación Económica (1985-1988, 1993-1994). Asimismo, fue Profesor de Teoría y Política Monetaria en la Universidad Iberoamericana, México, D.F., de 1995 a 1997; y Profesor de Economía Internacional en el ITAM, en México, D.F., 1994-1995; Asistente de Investigación y de Profesor en la Anderson Graduate School of Management y en el Departamento de Economía de la Universidad de California en Los

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Ángeles, CA, EE.UU de 1989 a 1993; y como Asistente de Investigación en el Centro de Análisis e Investigación Económica. ITAM. México, D. F. (1984). Lic. Jesica Beller Sanabria. Actualmente es Subgerente de Evaluación de los Fideicomisos de Fomento de Banco de México (2014 a la fecha). Es Licenciada en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM), y candidata al grado de maestra “Administración de Riesgos” por el ITAM. Se ha desempeñado como Investigador Financiero en Jefe (2012-2014) e Investigador Financiero en la Subgerencia de Evaluación de los Fideicomisos de Fomento de Banco de México (2001-2012). Lic. Ricardo Aguilar Castillo. Actualmente se desempeña como Subsecretario de Alimentación y Competitividad de la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (SAGARPA). Es Licenciado en Derecho, egresado de la Facultad de Derecho de la Universidad Autónoma del Estado de México. Realizó estudios en la Comisión Económica para América Latina y el Caribe, así como en el Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y Social, sobre Preparación, Evaluación y Gestión de Proyectos de Desarrollo Local en Santiago de Chile. Respecto a su trayectoria laboral, se desempeñó como Investigador en el Instituto de Investigaciones Legislativas de la LV Legislatura Federal; como Secretario del Ayuntamiento de Jilotepec en las Administraciones Municipales de 1994 al 2000; como Presidente Municipal Constitucional de Jilotepec del 2000 al 2003; como Diputado en la LV Legislatura del H. Poder Legislativo del Estado de México, donde presidió la Comisión de Asuntos Electorales y como Secretario del Trabajo del Gobierno del Estado de México. Mtro. Oscar Octavio Olivares Plata. Actualmente desempeña como Director General de Administración de Riesgos en la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (SAGARPA). Su formación académica es en la Licenciatura en Actuaría en el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM); cuenta con Maestría en Administración de Riesgos y Posgrados en Administración de Riesgos Bancarios y en Mercadotecnia. En cuanto a su trayectoria laboral, desempeñó el puesto de Analista de Productos Financieros Derivados en la Bolsa Mexicana de Valores de 1995 a 1996. Ocupó el puesto de Actuario de Planeación, Valuación y Reaseguro en INC Seguros S.A. de C.V. de 1997 a 1998; el puesto de Especialista Económico Financiero en la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de 1998 a 2000 y fue Subdirector de Investigación Financiera y Análisis de Riesgo en el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario de 2000 a 2004; así como Director de Estadística en Olivares Plata Consultores, S.A. de C.V. de 2004 a 2012. Respecto a su experiencia académica fungió como Profesor Asistente de Ia Licenciatura en Actuaría en el Instituto Tecnológico Autónomo de México de 1997 a 1998 y como Profesor de la misma Licenciatura en la Universidad Autónoma del Estado de México del 2003 al 2007. Lic. Juan Carlos Cortés García. Actualmente es el Director General de Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero. Cursó sus estudios básicos y medios en el Instituto Oriente en la Cd. de Puebla. De 1984 a 1991 cursó la licenciatura en Economía en el Instituto Tecnológico Autónomo de México así como estudios de Maestría en Políticas Públicas en la misma Universidad. En el ámbito empresarial es productor de café en la Sierra Norte del Estado de Puebla, negocio familiar de cuatro generaciones. A nivel de representación empresarial ha desempeñado las siguientes responsabilidades: Vicepresidente de Financiamiento Rural del Consejo Nacional Agropecuario (CNA), Presidente Nacional del Consejo Nacional Agropecuario (CNA), Consejero Nacional y miembro de la Comisión Ejecutiva del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), Presidente del Comité del Seguro Agropecuario de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) y miembro de la Comisión Ejecutiva de la Asociación Latinoamericana para el Desarrollo del Seguro Agropecuario (ALASA). En el ámbito del servicio público, se desempeñó como Director en el área económica de la Presidencia de la República entre 1989 y 1991 y como Subsecretario en la Secretaría de Agricultura (SAGARPA) del año 2001 al año 2003. En 2007, conjuntamente con FOCIR, estructuró y creó el Fondo de Inversión de Capital en Agronegocios (FICA), un Fondo Privado de capital de riesgo para el Sector Agroalimentario, del cual

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fue su Presidente durante tres años. Como consultor económico ha participado como Asesor de Organizaciones de Productores, Gobiernos Estatales y de los Gobiernos de Brasil, Nicaragua, El Salvador, Honduras, Costa Rica y Guatemala, abarcando todos los temas de Política Pública hacia el sector agroalimentario pero principalmente orientado al sector financiero rural. Lic. Catalina Bonnefoi Monroy. Actual Directora General Adjunta de Promoción de Negocios y Coordinación Regional en la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero. Es Actuaria por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y cuenta con estudios de Maestría en Economía aplicada en la Universidad JOHNS HOPKINS, en Washignton, D.C., EE.UU. Laboró en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, para la Unidad de Banca de Desarrollo como Directora General Adjunta de Coordinación y Política del Sistema Financiero de Fomento B, de agosto 2009 a julio 2014. Fungió como Oficial Financiero en el Fondo Monetario Internacional de mayo de 2004 a julio de 2009. Del 2002 al 2004 colaboró en la Tesorería de La Federación (TESOFE) como Subdirector de Análisis y Estadística, y como Subdirector de Proyectos Financieros en la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (SAGARPA) de marzo de 2001 a marzo 2002. En la iniciativa privada laboró en CINTRA, S.A. DE C.V., como Especialista en Estrategia de julio 1999 a marzo 2001 y como Analista Financiero de abril de 1997 a julio de 1999. C.P.C. Alberto José Canseco García. Actual Director General de AGROASEMEX, S.A. Es Contador Público Certificado egresado del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM), cuenta con Maestría en Administración y Maestría en Impuestos. Tiene estudios de postgrado en Auditoría Fiscal, Impuestos Estatales y Federales, Recursos Humanos, Formación de Dictaminadores Fiscales y Financieros, Estrategias Fiscales y Financieras, Defensa Fiscal, Finanzas, Dictaminadores, Auditoría y Certificación. Ha sido Asesor y Consultor de la Cámara del Valle de Texas, U.S.A., Asesor y Consultor Fiscalista de diversas empresas privadas mexicanas y extranjeras, y de diferentes entidades gubernamentales, tanto federales, estatales y municipales. Lic. Francisco José González Casanova. Actualmente es Director General Adjunto de Operaciones en AGROASEMEX S.A. Es Licenciado en Comercio Internacional con Especialidad en Agronegocios por el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) y con estudios de Maestría en Administración en el mismo Instituto. Del 2012 al 2013, se desempeñó como Director General, así como en la Comercializadora e Importadora del Noreste, S.A. de C.V. como Director General. De igual forma, laboró en la Promotora Agroindustrial de la Sábila de 2002-2012 y fue Representante de la Delegación de Empresarios del Sur de Tamaulipas en la Feria de Guangzohu, China en 2006. Colaboró en la Promotora Agroindustrial de Ia SábiIa Desarrollo integral socioeconómico en zonas rurales de México, (Proyectos Federales) Exportaciones (2002), y en HEB México, Gerencia de Perecederos en Chipinque, San Pedro Garza Garcia, Nuevo León (2001-2002). EN el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (Campus Tampico) fue Director de Grupos Estudiantiles del 2000-2001. Lic. Fernando Hoyo Oliver. Actualmente es Director General Adjunto de Fomento del Banco Nacional de Comercio Exterior S.N.C. (BANCOMEXT). Estudió Derecho en la Universidad Nacional Autónoma de México (ITAM). Tiene estudios de especialización en el ITAM en Comercio Exterior. Ingresó a BANCOMEXT en 1992 en dónde tuvo distintas responsabilidades en la Coordinación de Asesores de la Dirección General, el Jurídico y el Área de Promoción Externa. En 1996 fue designado por el Consejo Directivo como Consejero Comercial de México en Argentina, Paraguay y Uruguay. En su carácter de Consejero Comercial de México, fue Presidente de ACACE la Asociación de Consejeros y Agregados Comerciales y Económicos acreditados ante el Gobierno de la República Argentina. Fue Director de Golden Eagle Trading de México S.A. de C.V., empresa dedicada a la administración integral de proyectos de comercio exterior y la importación y comercialización de productos. En 2009 ingresó a la Secretaría de Relaciones Exteriores en donde fue Director General Adjunto de Promoción Económica Internacional y Director General Adjunto de la Agencia Mexicana de Cooperación Internacional para el Desarrollo.

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Lic. Arturo Sojo Quiroz. Actualmente es Director de Intermediarios Financieros de la Dirección Adjunta de Fomento del Banco Nacional de Comercio Exterior S.N.C. (BANCOMEXT). Es Licenciado en Economía por el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM); Master in Business Administration, MBA, Melbourne Business School, University of Melbourne; Curso en Alta Dirección (Curso especial NAFIN equivalente a AD-1) en el Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresa (IPADE). Trabajó en Nacional Financiera S.N.C. (NAFIN) ocupando los siguientes puestos: Del 2007-2012, fue Subdirector de Proyectos Sectoriales, Dirección Adjunta de Fomento; Gerente, Subdirección de Garantías, Dirección Adjunta de Fomento (2005 –2007); Ejecutivo de Producto, Dirección Adjunta de Desarrollo de Nuevos Negocios (2001 –2003); Asesor de proyectos, Dirección Adjunta de Desarrollo de Nuevos Negocios (2001 –2001). En Banco Nacional de México (BANAMEX), fue Asesor de Crédito, Coordinación de Crédito Empresarial, Región Bajío (2000-2001). Ing. José Wilfrido Lozano Merino. Miembro propietario en FEFA hasta julio de 2015. Es Ingeniero Mecánico Electricista por la Universidad Nacional Autónoma de México y cuenta con Especialización en Matemáticas Aplicadas, Diplomados en Finanzas, en Riesgo de Crédito-Norma, en Administración de Riesgos y Maestría en Dirección de Empresas. En su trayectoria laboral se desempeñó como Gerente de Estudios Técnicos en Organización Mexicana de Consultoría de 1981 a 1984; como Asistente para el Director General en Banco Nacional de Crédito Rural de 1984 a 1985; como Subdirector de Información en la Secretaría de Agricultura (SARH) de 1985 a 1987; como Director de Evaluación en la Secretaría de Agricultura (SARH) de 1987 a 1989; como Gerente de Nuevos Negocios en Banca Serfin, S.A. de 1989 a 1992; como Subdirector de Financiamiento de Proyectos en Banca Serfin, S.A. de 1992 a 1993; como Director Adjunto de Financiamiento de Proyectos en Banco Internacional, S.A. de 1993 a 1996; como Director de Riesgo de Crédito de Banca Corporativa en Banco Santander Mexicano de 1996 a 1997; como Director de Análisis de Riesgo en Banco Internacional, S.A.- HSBC de 1997 a 2004; como Director Ejecutivo de Análisis y Aprobación de Riesgo de Crédito en HSBC México de 2004 a 2008; como Group Risk, Head of Credit Risk Appetite en HSBC Holdings plc, Group Management Office, (Londres, Inglaterra) en 2008; como Group Risk, Head of Risk Appetite & Strategy en HSBC Holdings plc, Group Management Office, (Londres, Inglaterra) de 2008 a 2010; como Chief Risk Officer en HSBC Bank plc, Sucursal en España, (Madrid, España) de 2010 a 2013. C.P. Rafael García del Horno. Miembro propietario en FEFA hasta octubre de 2015. Es Licenciado en Contaduría Pública, egresado de la Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo y participó en el Seminario de Impuestos Personas Físicas y Morales en esa misma institución educativa. De 1999 al 2009 desempeñó varios cargos en la Secretaria de Medio Ambiente, Recursos Naturales y Pesca (SEMARNAP) como Coordinador de Profesionales Dictaminadores, Profesional Ejecutivo de Servicios Especiales, Enlace de Recursos Humanos y Jefe del Departamento de Recursos. Comité de Administración de Riesgos (CARFIRA) El Comité de Administración de Riesgos tiene como objetivo establecer políticas y lineamientos para una adecuada administración de los riesgos de mercado, crédito, liquidez y operativo. Sus principales funciones son aprobar los objetivos, lineamientos y políticas para la Administración Integral de Riesgos, así como sus modificaciones, los Límites Globales y, en su caso, Límites Específicos de Exposición a los distintos tipos de riesgos y sus modificaciones, los mecanismos para la implementación de acciones correctivas, los casos o circunstancias especiales en los cuales se puedan exceder tanto los Límites Globales de Exposición al Riesgo como los Límites Específicos y los criterios específicos de castigos y quebrantos derivados de créditos. Este Comité se reúne una vez al mes, con opción de realizar sesiones extraordinarias en caso necesario. Este cuerpo colegiado está conformado por el Director General del Emisor, un representante de Banxico, el Director la Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos, dos expertos independientes (uno de ellos fungirá como Presidente) y como invitados

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permanentes con voz y el titular de Auditoria Interna, el Director General Adjunto de Finanzas, el titular del Órgano Interno de Control, el Director de Contraloría Interna y los que acuerde el CARFIRA. El secretario es el Director Jurídico y Recuperación. Al 31 de diciembre de 2015 el Comité de Administración de Riesgos estaba integrado por los miembros siguientes:

PROPIETARIOS CON VOZ Y VOTO:

Mtro. Gabriel Gómez Reyes

Experto Independiente y Presidente de este Comité

Cuenta con experiencia financiera

Dr. Rafael Gamboa González

Director General de FIRA


Lic. Raúl Joel Orozco López

Director de Intermediarios Financieros de Fomento de BANXICO


Dr. Rogelio Arellano Cadena Gerente de Fideicomisos de Fomento de BANXICO


Ing. Carlos Ernesto Rodríguez Gómez Director de la Unidad de Análisis y Administración Integral de

Riesgos


EXPERTO INDEPENDIENTE:

Act. Fernando Enrique Loyola Ahedo


Comité de Activos y Pasivos (CAP) El Comité de Activos y Pasivos tiene el objetivo de evaluar y proponer para autorización de la instancia facultada las políticas para la administración de los activos, pasivos y capital institucionales. Sus funciones comprenden aprobar las políticas y estrategias para la administración del balance institucional, los niveles

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de rentabilidad de la institución, las políticas de inversión propuestas por la Dirección de Tesorería para los portafolios institucionales, las estrategias para la administración de la liquide las propuestas para la contratación de operaciones pasivas, así como las políticas y lineamientos para la contratación de productos derivados y las políticas y procedimientos para la constitución de reservas para hacer frente a las obligaciones financieras de la Institución, así como a riesgos de crédito, mercado y operativo, tecnológico y legal. Este comité se reúne mensualmente. El Comité de Activos y Pasivos cuenta con cinco integrantes con voz y voto que son el Director General que funge como presidente, el Director General Adjunto de Finanzas, un representante del Banxico, dos expertos independientes y como invitados permanentes sin voto el Titular del OIC y el Titular de la Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos. El secretario es el Director Jurídico del Emisor. Al 31 de diciembre de 2015 el Comité de Activos y Pasivos estaba integrado por los miembros siguientes:

PROPIETARIOS CON VOZ Y VOTO:

Dr. Rafael Gamboa González

Director General y Presidente de este Comité


Lic. Alberto Lara López

Director General Adjunto de Finanzas



Director de Intermediarios Financieros de Fomento de BANXICO


Dr. Rogelio Arellano Cadena Gerente de Fideicomisos de Fomento de BANXICO


EXPERTOS INDEPENDIENTES:

Act. Fernando Enrique Loyola Ahedo


Mtro. Gerardo Antonio Salvador Vargas Ateca


Comités Relacionados con las Operaciones

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Sub Comité Operativo

Son funciones de este Comité: autorizar el tipo de Intermediarios Financieros No Bancarios que podrán operar con el Emisor, las condiciones generales de operación con Intermediarios Financieros No Bancarios y sus modificaciones, así como los asuntos o actividades que encomiende el Comité Técnico. El Subcomité Operativo sesionará con la periodicidad que las circunstancias lo exijan, al menos una vez al año. Este subcomité está conformado por seis miembros propietarios- dos de la SHCP, dos de SAGARPA y dos de Banxico - el Director General y el Comisario Público quienes concurrirán con voz pero sin voto. El presidente es el representante de SHCP con mayor jerarquía y el secretario es el coordinador de Comités Técnicos de FIRA.

Comités de Crédito (Mayores) Entre sus funciones están la de integrar y emitir opinión de las operaciones de Crédito, Fondeo y Garantía, que por sus características y monto, deban ser sometidas a la autorización de los Comités Técnicos así como el registro de Intermediarios Financieros que deben ser sometidos a la autorización del Subcomité Operativo y Comité Técnico. Asimismo este comité es el encargado de autorizar las solicitudes de crédito, fondeo y garantía en lo referente a líneas de crédito, líneas de garantías y tratamientos crediticios, reinstalación de fondeo o del servicio de garantía conforme a sus facultades. En este Comité participarán los servidores públicos siguientes: con voz y voto: Presidente Director General, Presidente suplente o vocal Director General Adjunto de Crédito; Secretario: Director de Crédito, como vocales el Director General Adjunto de Inteligencia Sectorial, el Director General Adjunto de Sistemas y Operaciones, el Director General Adjunto de Administración y Jurídico y el Director General Adjunto de Finanzas y como invitados permanentes con voz sin voto: el Director General Adjunto de Promoción de Negocios, el Director General Adjunto de Coordinación de Regionales, el Titular del Órgano Interno de Control, el Director de Supervisión y Monitoreo, el Director Regional, el Subdirector de Crédito, el Subdirector de Garantías y Apoyos, el Subdirector de Análisis de Intermediarios Financieros, el Subdirector Regional de crédito y supervisión, el Director Jurídico y de Recuperación y el Director de Enlace con Intermediarios Financieros.

Comité de Créditos Menores

Conforme a facultades, autoriza las solicitudes de Crédito, Fondeo y Garantía en lo referente a líneas de crédito, garantías, y tratamientos crediticios, dispensa de rescate y aplicación de pena convencional, así como autorizar la participación de los Intermediarios Financieros como prestadores de servicios en esquemas u operaciones de crédito y opinar sobre solicitudes de elegibilidad de proyectos que se presenten a su consideración. En este Comité participan los servidores públicos siguientes: con voz y voto: Presidente Director General Adjunto de Crédito, Presidente suplente o vocal el Director de Crédito, Secretario: Subdirector de Crédito, como vocales: el Director de Investigación y Evaluación Económica y Sectorial, el Director Jurídico y de Recuperación, el Director de Control de Operaciones, el Subdirector Regional de Crédito y Supervisión y como invitados permanentes con voz, sin voto: el Titular del Órgano Interno de Control en FIRA, el Director de Supervisión y Monitoreo, Director de Intermediarios Financieros y Empresas Tractoras y/o Director de Programas para la Población Prioritaria, el Director Regional, el Subdirector de Garantías y Apoyos y el Subdirector de Análisis de Intermediarios Financieros.

Comité de Recuperación de Crédito

El Comité de Recuperación de Crédito se encarga del análisis y decisión en la recuperación de los recursos de FIRA, tendiendo a minimizar las pérdidas y en su caso buscar determinar aquellos casos en los que no existen posibilidades de recuperación. Asimismo, tiene la encomienda de recuperación de créditos, préstamos, así como de garantías pagadas que hubiere otorgado FIRA (a través de FONDO,

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FEFA, FEGA y FOPESCA) así como de cualquier otra operación realizada en cumplimiento de los fines de FIRA.

Comité de Crédito y Programas Especiales

Este Comité es una instancia con facultades delegadas por los Comités Técnicos de FONDO, FEFA, FEGA y FOPESCA y el mismo está integrado por ocho miembros con voz y voto. Podrán participar en el mismo el Director General de FIRA, el Director General Adjunto de Crédito de FIRA, el Director General Adjunto de Promoción de Negocios de FIRA, así como otros invitados que tengan relación con los asuntos a tratar; todos ellos participando con voz pero sin voto. Entre las facultades de este Comité se encuentran las siguientes: la autorización de los Intermediarios Financieros Bancarios que operarán con FIRA, la ratificación de los Intermediarios Financieros No Bancarios que operarán con FIRA, autorizar modificaciones a las condiciones de operación de los servicios de fondeo y garantía, ratificación de las condiciones generales de operación directa de los Intermediarios Financieros No Bancarios, autorización de los programas que FIRA implemente o modifique en cumplimiento de lo previsto en los fines de sus contratos constitutivos, así como los programas que se convengan con dependencias y entidades, autorización del servicio de garantía para créditos por importes mayores a treinta millones de UDIs, autorización de excepciones normativas sobre asuntos materia del Comité en cumplimiento de las disposiciones legales aplicables, autorización de un segundo esquema de saneamiento mediante reestructuras operativas y/o financieras a intermediaros financieros en operación directa, autorización de líneas de crédito a intermediarios financieros no bancarios por montos superiores a 400 y hasta 600 millones de UDIs, así como para el fondeo al amparo de programas especiales conforme a los establecidos en los objetivos, lineamientos y políticas en materia de crédito y en las condiciones de operación del servicio de fondeo entre FIRA y los Intermediarios Financieros, autorización de las reestructuras de acreditados finales por montos de 600 millones de UDIS, autorización de las reglas de operación del Comité y autorización de aquellos asuntos o actividades encomendadas por los Comités Técnicos. El Comité sesionará cuando menos bimestralmente de manera ordinaria y podrá sesionar de manera extraordinaria cuando a juicio de la administración de FIRA existan asuntos que por su importancia y premura requieran tratarse de manera inmediata. Las sesiones del Comité serán válidas con 4 de sus miembros, debiendo estar presentar un representante de la SHCP, uno de la SAGARPA, uno de Banco de México y al menos un miembro independiente. Los acuerdos se emiten por mayoría de los votos de los miembros presentes. Al 31 de diciembre de 2015 el Comité de Crédito y Programas Especiales estaba integrado por los miembros siguientes:

SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICAO

Mtro. José Bernardo González Rosas

Propietario


Lic. Yolanda Cue López

Suplente


BANCO DE MÉXICO

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Act. Jesús Alan Elizondo Flores

Propietario


Dr. Rogelio Arellano Cadena Suplente


Propietario

Lic. Jesica Beller Sanabria Suplente


SECRETARÍA DE AGRICULTURA, GANADERÍA, DESARROLLO RURAL, PESCA Y ALIMENTACIÓN

Mtro. Oscar Octavio Olivares Plata Propietario


Mtro. Sergio Domínguez Reyna Suplente

Lic. Julio César Rodríguez Albarrán

Propietario

Lic. Mauricio Martín Fernández Tinoco

Suplente

EXPERTOS INDEPENDIENTES:

Mtro. Ángel Antonio Palomino Hasbach


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Mtro. Ernesto Cervera Gómez Cuenta con experiencia financiera

Otros Comités

Comité de Auditoría Este órgano colegiado tiene como función auxiliar al Comité Técnico de FIRA en la definición y actualización de los objetivos del sistema de control interno, su implementación y evaluación. Asimismo, supervisa que la información financiera y contable se formule de conformidad con los lineamientos aplicables, y da seguimiento a las actividades de auditoría interna, auditoría externa y de la Contraloría Interna. El Comité de Auditoría sesiona de manera trimestral y se encuentra integrado por tres miembros con derecho a voz y voto, los cuales son designados por el Comité Técnico de FIRA conforme a lo siguiente: un funcionario de Banxico, quien cuenta con su respectivo suplente y dos miembros independientes, unos de los cuales es Presidente del Comité de Auditoría. El secretario del Comité de Auditoría, es designado por el Presidente. 3. 2. Dirección General y otras direcciones Durante 2015, la estructura, conformación y funciones del gobierno corporativo de FEFA eran las siguientes:

Dirección General Las principales funciones de la Dirección General son las siguientes: Dirigir y administrar los recursos y las funciones de promoción, operativas, financieras, técnicas y administrativas de FIRA de acuerdo a las directrices federales, las leyes y normativas aplicables y los lineamientos definidos en el estatuto de la Institución, con el fin de asegurar la sostenibilidad de los fondos, el mantenimiento del patrimonio designado para su operación y el cumplimiento del mandato institucional

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de servicio público en el corto, mediano y largo plazo, fomentando el desarrollo del sector primario, mediante el acceso al crédito. Dirección General Adjunta de Crédito Establecer las estrategias y coordinar las acciones para diseñar e implementar las normas y políticas de crédito de la institución; así como para la operación, admisión y seguimiento de los IF; las metodologías de análisis y evaluación para la admisión de riesgo de crédito para los Intermediarios Financieros y acreditados y, para las metodologías para monitoreo y supervisión de Intermediarios Financieros y acreditados finales Dirección General Adjunta de Promoción de Negocios Establecer las estrategias para integrar y establecer el “Plan Anual de Negocios” que permita identificar, diseñar, desarrollar, autorizar y ampliar la oferta de programas, productos y servicios, tendientes a facilitar el acceso al financiamiento, fortalecer la relación de negocios con intermediarios financieros y con empresas tractoras para promover y ampliar la inclusión financiera en el medio rural, así como dirigir las estrategias para establecer y ejecutar los planes de comunicación social, mercadotecnia y de enlace institucional. Dirección General Adjunta de Finanzas Establecer la estrategia financiera, en función de los límites de riesgo y rentabilidad establecidos, que aseguren mantener el patrimonio en términos reales monitoreando la rentabilidad financiera y de costos en el desarrollo de productos financieros y estrategias de uso de derivados. Dirección General Adjunta de Inteligencia Sectorial Dirigir los procesos de investigación económica y sectorial relacionados con las actividades de la organización, así como coordinar los programas y proyectos en los sectores pesquero y forestal y en los temas vinculados con el medio ambiente, con base en las prioridades y políticas internos establecidos alineados con la misión y visión de la institución, para generar y difundir información que permita identificar nuevas oportunidades de proyectos y evaluar la eficacia de los proyectos actuales orientados a mejorar la atención a la población. Dirección General Adjunta de Sistemas y Operaciones Definir y dirigir los procesos de operación de créditos y establecer la plataforma tecnológica necesaria para dicha operación y los procesos asociados, con base en los lineamientos, normatividades y requerimientos establecidos por las entidades regulatorias y las necesidades de la organización, a fin de garantizar y agilizar su continuidad operativa y asegurar que se cuente con las herramientas tecnológicas e informáticas necesarias. Dirección General Adjunta de Administración y Jurídica Definir y dirigir las políticas y procedimientos administrativos y jurídicos necesarios, con base en los lineamientos, normatividades y requerimientos establecidos por las entidades regulatorias y las necesidades de la organización, a fin de asegurar su continuidad operativa, maximizar el aprovechamiento de los recursos disponibles, lograr el rescate de garantías y la recuperación de los derechos de cobro y garantizar el apego de la operación a las normas aplicables. Órgano Interno de Control

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Vigilar los riesgos que pudieran poner en riesgo el cumplimiento de los fines de la institución, la transparencia y de rendición de cuentas y promover las correspondientes acciones de mejora. Programar, ordenar y realizar auditorías, revisiones y visitas de inspección. Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos

Coordinar las acciones para informar y revelar los riesgos de crédito, mercado, liquidez y operativos (incluyendo tecnológicos y legales) asumidos por la institución así como realizar el análisis de la relación riesgo-rendimiento financiero de las operaciones y productos financieros de la institución a través de modelos, metodologías y parámetros para preservar el patrimonio y lograr que este crezca a la velocidad requerida y planteada por FIRA. Contraloría Interna Propiciar que las operaciones y la prestación de servicios se efectúen en apego al sistema de control interno y el cumplimiento de la normatividad interna y externa, a través de la implementación de procesos, controles, seguridad de la información y continuidad de negocios, para que contribuya al logro de las estrategias y objetivos institucionales bajo un enfoque de calidad y mejora continua. A continuación se presenta una breve biografía de cada uno de los principales funcionarios del Emisor que fungieron como tal durante 2015: Director General de FIRA El Dr. Rafael Gamboa González es licenciado en Economía por el ITAM, maestro en Economía por la Universidad de Western Ontario y doctor en Economía por la Universidad de California en Berkeley. Ha desarrollado una larga y fructífera carrera en el sector financiero, tanto en instituciones públicas como de la iniciativa privada. Ha sido funcionario en el Banco de México y en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en esta última dependencia del Gobierno Federal el doctor Gamboa se desempeñó, de 2006 a 2011, como Jefe de la Unidad de Banca de Desarrollo, con ese carácter y durante todo ese período formó parte del Comité Técnico del FIRA. Director General Adjunto de Finanzas El Lic. Alberto Lara López cuenta con más de 10 años de experiencia financiera. Desde el 2006, funge como Director General Adjunto de Finanzas (CFO) de los fideicomisos que integran FIRA. Su experiencia abarca la administración de las áreas de Tesorería (mercado de dinero, derivados y flujo de efectivo), Finanzas (administración de activos, pasivos y capital, rentabilidad y fijación de precios), Planeación Financiera y Contabilidad. Él ha organizado y coordinado varios proyectos interdepartamentales en FIRA para penetrar nuevos nichos de mercado e implementar nuevos canales de distribución del crédito. Hasta principios del 2006 se desempeñó como Director de Finanzas y Planeación Corporativa, y antes ocupó otros cargos en FIRA. Cuenta con experiencia en la administración pública en la Secretaría de Hacienda donde ocupó diversos cargos en la Unidad de Banca de Desarrollo. Es licenciado en Economía por el ITAM, cuenta con una Maestría en Administración de Negocios por la Universidad de Rochester en Nueva York, Estados Unidos de América y ha participado en diversos foros nacionales e internacionales en representación de FIRA. Director General Adjunto de Crédito El Lic. José Antonio Cortes Barrientos es egresado del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) de la licenciatura en Actuaria y maestría en Seguros y Finanzas, asimismo es maestro en Economía por

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la Universidad de Essex Reino Unido. Fungió Investigador Financiero en Jefe de Intermediarios Financieros de Fomento de junio de 2001 a marzo de 2005, Director General Adjunto de Administración de Riesgos e Informática de marzo de 2005 a marzo de 2016 y Director General Adjunto de Productos Financieros de Fomento de abril de 2006 a agosto de 2009 ambos del Fondo de Capitalización e Inversión del Sector Rural (FOCIR) y de septiembre de 2009 a mayo de 2015,Director de Finanzas y Crédito de Sociedad Financiera Campesina (SOFICAM), en 2015 fue nombrado Director General Adjunto de Crédito teniendo a su cargo las áreas de Crédito, Supervisión y Monitoreo y Enlace con Intermediarios Financieros en FIRA. Director General Adjunto de Promoción de Negocios José Onésimo Hernández Bello es ingeniero Agrónomo por la Universidad Autónoma Metropolitana (UAM) y maestro en Finanzas por la Universidad La Salle. El Ing. Hernández se ha desempeñado laboralmente en la Institución como residente auxiliar en Guasave, Sin. de1985 a 1992, y en la División de Operación de Crédito de 1992 a 1999. Fue Director de Productos y Servicios Financieros de 2000 a 2003. En agosto de 2003 fue nombrado Director General Adjunto de Sistemas y Operaciones teniendo a su cargo las áreas de Sistemas, Cartera y Operaciones hasta noviembre de 2007 que fue nombrado Director General Adjunto de Crédito teniendo a su cargo las áreas de Crédito, Supervisión y Monitoreo. Director General Adjunto de Inteligencia Sectorial El Lic. Ángel O’Dogherty Madrazo es licenciado en Economía por el ITAM y maestro en Economía por la Universidad de Chicago, ha desempeñado cargos como Representante de Nacional Financiera S.N.C. en Washington D.C., Asesor Principal del Director Ejecutivo de Banco Mundial, Board of Executive Directors, Representante de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ante la OCDE, Asesor para Asuntos Económicos del Secretario de Relaciones Exteriores. En 2012 fue nombrado Director General Adjunto de Inteligencia Sectorial teniendo a su cargo la Dirección de Estudios y Evaluación de Programas y la Dirección de Investigación Económica y Sectorial. Director General Adjunto de Sistemas y Operaciones El Lic. Pablito Diego Valderrábano Hernández es licenciado en Economía por la Universidad Nacional Autónoma de México, con Maestría en Economía por la Universidad de las Américas, Puebla. El Lic. Valderrábano tiene experiencia laboral en la administración pública en el Fondo para el Desarrollo Comercial (FIDEC), Banxico donde ocupó diversos cargos entre los que se destacan: Subdirector de Crédito; Coordinador Delegacional; Jefe de la Oficina de Evaluación de Proyectos y Jefe de la Oficina de Promoción. En el Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda (FOVI) del Banxico fue Director de Recuperación y Crédito. En septiembre de 2001 comenzó su trayectoria en FIRA como Subdirector de Desarrollo de Prestadores de Servicios y Asistencia Técnica; Director de Calidad y Procesos y Director General Adjunto de Administración y Jurídico. En noviembre de 2007 fue nombrado Director General Adjunto de Sistemas y Operaciones teniendo a su cargo las áreas de Cartera, Operaciones y Sistemas. Director General Adjunto de Administración y Jurídica El Lic. Rolando Jesús Gonzáles Flores es licenciado en derecho egresado de la Escuela Libre de Derecho. Ha ocupado diversos cargos en el del Banco de México, de 1993 al 2001 se desempeñó como Subdirector Jurídico Administrativo en Banco de México como Fiduciario en el Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda, de 2001-2005 fungió como Director General Adjunto Jurídico Fiduciario de Sociedad Hipotecaria Federal y entre 2006-2011 se desempeñó como Director Adjunto Jurídico y Director Ejecutivo de Gestión Estratégica en el Fondo Nacional de Fomento al Turismo.

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Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos El Ing. Carlos Ernesto Rodríguez Gómez es Ingeniero Industrial por el Instituto Tecnológico de Morelia, y maestro en Finanzas por el ITAM. El Ing. Rodríguez cuenta con 20 años de experiencia en el sector financiero y 17 años en la administración de riesgos financieros con experiencia y conocimientos técnicos sólidos en el diseño, implementación y operación de funciones de administración de riesgos de crédito, mercado y liquidez en empresas del sector financiero; laboró como Analista de Crédito en Nacional Financiera; Subdirector de Administración de Riesgos en Ixe Grupo Financiero; Asistente de la Consejería Comercial de México en Vancouver por Bancomext; Investigador Financiero en Jefe en la Dirección General de Análisis del Sector Financiero de Banxico. En enero de 2001 el Ing. Rodríguez ingresó a FIRA a la dirección de Administración de Riesgos. El Ing. Rodríguez se desempeña actualmente como titular de la Unidad de Administración Integral de Riesgos teniendo a su cargo la Subdirección de Riesgos de Crédito y la Subdirección de Riesgos de Mercado, Liquidez y Operativo. Contraloría Interna La Ing. Beatriz Pánuco Laguette es ingeniera en Electrónica y de Comunicaciones por la Universidad Iberoamericana y maestra en Administración por el ITAM. En su trayectoria laboral ha ocupado los siguientes puestos: Subgerente Administrativo en Continental Grain Company, S.A. de C.V. de julio de 1992 a julio de 1993; Administración de Proyectos en BVtel Sistemas S.A. de C.V., empresa dedicada a la instalación de telefonía rural, de agosto del 1993 a agosto de 1997; Gerente Administrativo de Siranda, S.A. de C.V. empresa de telefonía, de agosto de 1997 a abril de 2000. Ingresó a FIRA el 1º de mayo de 2000 como especialista en el Departamento de Evaluación de Intermediarios de FIRA, de mayo de 2000 a febrero de 2002; Jefa de Departamento de Mejora Continua, de febrero de 2002 a septiembre de 2003; Subdirectora de Procesos Operativos, de septiembre de 2003 a abril de 2006; Directora de Calidad y Procesos de abril de 2006 a abril de 2009 y Directora de Procesos, Calidad y Control de abril del 2009 a la fecha. Código de Conducta FIRA cuenta con un código de conducta para las entidades que lo integran, entre las que se encuentra FEFA. Dicho código se denomina “Código de Conducta de FIRA”. Este código está basado, por una parte, en el “acuerdo que tiene por objeto emitir el código de ética de los servidores públicos del Gobierno Federal, las reglas de integridad para el ejercicio de la función pública, y los lineamientos generales para propiciar la integridad de los servidores públicos y para implementar acciones permanentes que favorezcan su comportamiento ético a través de los comités de ética y de prevención de conflictos de interés” publicado en el Diario Oficial de la Federación el 20 de agosto de 2015. Asimismo, está basado en la Ley Federal de Responsabilidades Administrativas de los Servidores Públicos con la finalidad de buscar garantizar el cumplimiento adecuado de los principios de legalidad, honradez, lealtad, imparcialidad y eficiencia que rigen al servicio público. Finalmente, está basado en las leyes y normas para prevenir y evitar la discriminación, la violencia contra las mujeres, la igualdad laboral y la equidad de género. En particular, conforme al código de conducta, los servidores públicos que desempeñan un empleo, cargo, comisión o función en FIRA y en las entidades que lo integran deben, entre otras cosas: a) actuar con ética, integridad, transparencia, honestidad, lealtad, cooperación, imparcialidad, austeridad, sin ostentación y con una clara orientación al interés público, b) conducir su actuación conforme al principio de transparencia y resguardar la documentación e información gubernamental que tengan bajo su responsabilidad; c) en el contexto de las contrataciones públicas o en el otorgamiento y prórroga de licencias, permisos, autorizaciones y concesiones en las que participen, conducirse con transparencia, imparcialidad y legalidad; orientar sus decisiones a las necesidades e intereses de la sociedad, y

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garantizar las mejores condiciones para el Estado; d) participar en el otorgamiento y operación de subsidios y apoyos de programas gubernamentales y garantizar que la entrega de estos beneficios se apegue a los principios de igualdad y no discriminación, legalidad, imparcialidad, transparencia y respeto; e) atender, en la prestación de trámites y en el otorgamiento de servicios, a los usuarios de forma respetuosa, eficiente, oportuna, responsable e imparcial; f) administrar los recursos con eficiencia, transparencia y honradez para satisfacer los objetivos a los que están destinados, así como rendir cuentas; g) participar en los procedimientos administrativos y respetar las formalidades esenciales del procedimiento y la garantía de audiencia conforme al principio de legalidad, y h) participar en procesos en materia de control interno, y generar, obtener, utilizar y comunicar información suficiente, oportuna, confiable y de calidad, apegándose a los principios de legalidad, imparcialidad y rendición de cuentas.

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4. Estatutos de Gobierno y Otros Convenios

Objeto y principales fines de FEFA

Ver secciones “El Emisor - Historia y Desarrollo de FEFA - Principales fines de FEFA” y “El Emisor – Descripción del Negocio – Actividad Principal del presente Reporte Anual. Reglas de Operación de FEFA Para la adecuada implementación del negocio de FEFA, este cuenta con reglas internas de operación las cuales detallan lo descrito en la sección “El Emisor - Descripción del Negocio” del presente Reporte Anual. Responsabilidades Banxico, en su carácter de Fiduciario de FEFA, tiene la responsabilidad inherente de un fiduciario y revisa y aprueba los asuntos que serán sometidos al Comité Técnico y al Comité de Crédito y Programas Especiales del Emisor. La SHCP, en su carácter de fideicomitente de FEFA, coordina y supervisa a FEFA a través de (i) la coordinación sectorial de la Unidad de Banca de Desarrollo de la SHCP, y (ii) respecto de su presupuesto y gasto de operación, la Dirección General de Programación y Presupuesto B de la SHCP. Las responsabilidades de los miembros del Comité Técnico y otros comités se encuentra descrita en la sección “Administración – Administradores” del presente Reporte Anual. Requisitos para Modificar el contrato de fideicomiso FEFA y vigencia del mismo. Para ser modificado, el contrato de fideicomiso de FEFA requiere del consentimiento de SHCP y de Banxico y su vigencia será por el tiempo necesario para la realización de su objeto. Compensaciones Los miembros del Comité Técnico de FEFA no reciben honorarios ni compensaciones por su participación en dicho Comité. Banxico, como fiduciario de los fideicomisos que integran FIRA, establece los planes de compensación de los ejecutivos de FIRA.

El suscrito manifiesta bajo protesta de decir verdad, que los estados financieros quecontiene el presente Reporte anual para los ejercicios 2015, 2014 y 2013, fuerondictaminados con fechas 26 de febrero de 2016, 13 de febrero de 2015 y 14 de febrerode 2014, respectivamente, de conformidad con las Disposiciones de Carácter Generalen Materia de Contabilidad, aplicables a fideicomisos públicos a que se refiere lafracción IV del artículo 3 de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Asimismo, manifiesta que ha leído el presente Reporte anual y basado en sulectura y dentro del calce del trabajo de auditoría realizado, no tiene conocimiento deerrores relevantes o inconsistencias en la información que se incluye y cuya fuenteprovenga de los estados financieros dictaminados señalados en el párrafo anterior, nide información que haya sido omitida o falseada en este Reporte anual o que el mismocontenga información que pudiera inducir a error a los inversionistas.

No obstante, el suscrito no fue contratado, y no realizó procedimientos adicionalescon el objeto de expresar su opinión respecto de la demás información contenida en elReporte anual que no provenga de los estados financieros que dictaminé.

Gossler, S.C.

PabloJOctavianc Mendoza GarcíaCjdntador publico Certificado

Socio Director y Representante Legal de Gossler, S.C.

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VI. Anexos

A. Informe del Comisario dirigido al Comité Técnico de FEFA

B. Estados Financieros Dictaminados

ACTIVO 2015 2014 PASIVO Y PATRIMONIO 2015 2014

PASIVO

DISPONIBILIDADES (Nota 11) $ 3,651,370 $ 4,612,436 CAPTACION TRADICIONAL (Nota 23)

Depósitos del Gobierno Federal $ - $ -

CUENTAS DE MARGEN - - Títulos de crédito emitidos 36,657,441 22,444,880

$ 36,657,441 $ 22,444,880

INVERSIONES EN VALORES (Nota 12)

Títulos para negociar - - PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS (Nota 24)

Títulos disponibles para la venta - - De corto plazo 4,764,705 1,600,092

Títulos conservados a vencimiento - - De largo plazo 1,130,532 1,383,472

$ - $ - $ 5,895,237 $ 2,983,564

DEUDORES POR REPORTO (SALDO DEUDOR) - - COLATERALES VENDIDOS

Reportos (saldo acreedor) - -

DERIVADOS (Nota 13) Derivados - -

Con fines de negociación 2,134 106 Otros colaterales vendidos - -

Con fines de cobertura 61,174 27,315 $ - $ -

$ 63,308 $ 27,421

DERIVADOS (Nota 13)

AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DE Con fines de negociación 174,016 209,306

ACTIVOS FINANCIEROS 1/

61,428 94,477 Con fines de cobertura 263,570 273,679

$ 437,586 $ 482,985

CARTERA DE CREDITO VIGENTE 1/

(Nota 14)

Créditos comerciales AJUSTES DE VALUACION POR COBERTURA DE

Actividad empresarial o comercial - 5,872 PASIVOS FINANCIEROS - -

Entidades financieras 88,596,293 69,499,702

Entidades gubernamentales 29,150 27,181

$ 88,625,443 $ 69,532,755 OBLIGACIONES EN OPERACIONES DE BURSATILIZACION - -

Créditos de consumo 168 215

Créditos a la vivienda - -

Media y residencial $ - $ - OTRAS CUENTAS POR PAGAR (Nota 25)

De interés social - - Proveedores $ - $ -

Aportaciones para futuros aumentos de patrimonio pendientes

TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE 88,625,611 69,532,970 de formalizar por el Gobierno Federal - -

Acreedores por liquidación de operaciones - -

CARTERA DE CREDITO VENCIDA (Nota 15) Acreedores por cuentas de margen - -

Créditos comerciales Acreedores por colaterales recibidos en efectivo - -

Actividad empresarial o comercial - 115,792 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 338,971 158,305

Entidades financieras 502,832 416,338 $ 338,971 $ 158,305

Entidades gubernamentales - -

$ 502,832 $ 532,130 CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS - -

Créditos de consumo - -

Créditos a la vivienda - -

Media y residencial $ - $ - TOTAL PASIVO $ 43,329,235 $ 26,069,734

De interés social - -

TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA 502,832 532,130

CARTERA DE CREDITO 89,128,443 70,065,100

(-) MENOS:

ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS PATRIMONIO CONTABLE (Nota 27)

CREDITICIOS (Nota 16) (2,411,412) (2,530,800)

TOTAL CARTERA DE CREDITO (NETO) $ 86,717,031 $ 67,534,300 PATRIMONIO CONTRIBUIDO

Aportaciones del Gobierno Federal

BENEFICIOS POR RECIBIR EN OPERACIONES Aportaciones provenientes del Gobierno Federal $ 6,735,155 $ 6,735,155

DE BURSATILIZACION - - Aportaciones provenientes del PEF para la operación

de programas - -

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) (Nota 17) 25,263 8,632 Aportaciones para futuros aumentos de patrimonio

formalizadas por el Gobierno Federal - -

INVENTARIO DE TERRENOS - - $ 6,735,155 $ 6,735,155

BIENES ADJUDICADOS (NETO) (Nota 18) - -

PATRIMONIO GANADO

PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) (Nota 19) - - Reservas de patrimonio $ - $ -

Resultado de ejercicios anteriores 39,495,196 38,566,669

INVERSIONES PERMANENTES (Nota 20) - - Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - -

Resultado por valuación de instrumentos de cobertura

ACTIVOS DE LARGA DURACION DISPONIBLES PARA LA de flujos de efectivo - -

VENTA (Nota 21) - - Efecto acumulado por conversión - -

Resultado por tenencia de activos no monetarios - -

OTROS ACTIVOS (Nota 22) Resultado neto 1,156,731 928,527

Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles 197,917 22,819 $ 40,651,927 $ 39,495,196

Otros activos a corto y largo plazo - -

$ 197,917 $ 22,819 TOTAL PATRIMONIO CONTABLE $ 47,387,082 $ 46,230,351

TOTAL ACTIVO $ 90,716,317 $ 72,300,085 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CONTABLE $ 90,716,317 $ 72,300,085

CUENTAS DE ORDEN (Notas 31 y 33) 2015 2014

Avales otorgados $ - $ -

Activos y pasivos contingentes 71,811 51,762

Compromisos crediticios - -

Bienes en administración 6,862,230 6,578,621

Colaterales recibidos por la entidad - -

Colaterales recibidos y vendidos por la entidad - -

64,084 51,014

Control de presupuestos 137,060,168 125,893,758

Otras cuentas de registro 63,613,982 69,408,192

1/ En 2014 incluye efecto retrospectivo.

BANCO DE MEXICO


ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555, COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA

MORELIA, MICH.

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

(cifras en miles de pesos)

"El monto histórico de las aportaciones al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es de $1,072,857 miles de pesos."

“Los presentes balances generales, se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Entidades de Fomento, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo

dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por Fondo

Especial para Financiamientos Agropecuarios hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

Las notas aclaratorias que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

Int. deveng. no cobrados deriv. de cartera de crédito

vencida

"Los presentes balances generales fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los suscriben".

http://www.fira.gob.mx/Nd/EstFinancierosN.jsp http://www.cnbv.gob.mx

http://www.fira.gob.mx/Nd/EstFinancierosN.jsp

http://www.cnbv.gob.mx/

2015 2014

Ingresos por intereses $ 4,555,253 $ 3,213,946

Venta de inventario de terrenos (neto) - -

Gastos por intereses (2,569,732) (1,065,553)

Costo por venta de inventario de terrenos - -

Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) - -

MARGEN FINANCIERO $ 1,985,521 $ 2,148,393

Estimación preventiva para riesgos crediticios - (207,849)

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS $ 1,985,521 $ 1,940,544

Comisiones y tarifas cobradas - -

Comisiones y tarifas pagadas (992) (702)

Resultado por intermediación 28,606 (197,587)

Otros ingresos (egresos) de la operación 36,394 52,981

Subsidios - -

Gastos de Administración y promoción (892,798) (866,709)

RESULTADO DE LA OPERACIÓN $ 1,156,731 $ 928,527

Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas, asociadas y negocios conjuntos - -

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS $ 1,156,731 $ 928,527

Operaciones discontinuadas - -

RESULTADO NETO $ 1,156,731 $ 928,527


BANCO DE MEXICO



MORELIA, MICH.

ESTADOS DE RESULTADOS DEL 1º DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014

“Los presentes estados de resultados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Entidades de Fomento, emitidos

por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de

Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos

derivados de las operaciones efectuadas por Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios durante los periodos arriba mencionados,

las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

Las notas aclaratorias que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros (Notas 12, 13, 14, 15, 16, 23, 24, 28, 30 y

32).


"Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los

suscriben".

RÚBRICA RÚBRICA

Ing. Rubén Villagrán Muñoz C.P. José Francisco Sánchez Barrón

Titular del Área de Auditoria Interna

Director de Finanzas Subdirector de Contabilidad

y Planeación Corporativa

RÚBRICA

L.C.P. Marcela Montesinos Albarrán

Dr. Rafael Gamboa González Lic. Alberto Lara López

Director General Director General Adjunto

y Delegado Fiduciario Especial de Finanzas

RÚBRICA RÚBRICA



Saldo al 31 de diciembre de 2013 6,735,155$ -$ -$ -$ 38,020,884$ -$ -$ -$ -$ 545,785$ 45,301,824$

MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE SU ÓRGANO DE GOBIERNO

Aportaciones - - Aportaciones PEF para la operación de programas - - Capitalización de utilidades - Constitución de reservas - - Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores 545,785 (545,785) - Total -$ -$ -$ -$ 545,785$ -$ -$ -$ -$ (545,785)$ -$

MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL

Utilidad integral: Resultado neto 928,527 928,527 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - - Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo - - Efecto acumulado por conversión - - Resultado por tenencia de activos no monetarios - -

Total -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 928,527$ 928,527$

Saldo al 31 de diciembre de 2014 (Nota 27) 6,735,155$ -$ -$ -$ 38,566,669$ -$ -$ -$ -$ 928,527$ 46,230,351$

MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE SU ÓRGANO DE GOBIERNO

Aportaciones - Aportaciones PEF para la operación de programas - - Capitalización de utilidades - Constitución de reservas - - Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores 928,527 (928,527) - Total -$ -$ -$ -$ 928,527$ -$ -$ -$ -$ (928,527)$ -$

MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL

Utilidad integral: Resultado neto 1,156,731 1,156,731 Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - - Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo - - Efecto acumulado por conversión - - Resultado por tenencia de activos no monetarios - -

Total -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 1,156,731$ 1,156,731$

Saldo al 31 de diciembre de 2015 (Nota 27) 6,735,155$ -$ -$ -$ 39,495,196$ -$ -$ -$ -$ 1,156,731$ 47,387,082$

"Los presentes estados de variaciones en el patrimonio contable fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los suscriben".

Las notas aclaratorias que se acompañan, forman parte integrante de estos estados financieros.

BANCO DE MEXICOFONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS

ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555 COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTAMORELIA, MICH.

ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO CONTABLE DEL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014


Patrimonio Contribuido Patrimonio Ganado

Total Patrimonio

ContableAportaciones

Aportaciones

provenientes

del PEF para la

operación de

programas

Aportaciones para futuros

aumentos de patrimonio

formalizadas por el

Gobierno Federal

Reservas de

patrimonio

Resultado de

ejercicios

anteriores

Resultado por

valuación de títulos

disponibles para la

venta


Resultado por

valuación de

instrumentos de

cobertura de flujo

de efectivo

Efecto acumulado

por conversión

Resultado por

tenencia de

activos no

monetarios

Resultado

Neto

Concepto

“Los presentes estados de variaciones en el patrimonio contable se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Entidades de Fomento, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la

Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas del patrimonio contable derivados de las operaciones efectuadas por Fondo Especial para Financiamientos

Agropecuarios durante los periodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables."

RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA

Director General y Director General Adjunto Director de Finanzas y Subdirector de Contabilidad Títular del Área de Auditoria Interna Dr. Rafael Gamboa González Lic. Alberto Lara López Ing. Rubén Villagrán Muñoz C.P. José Francisco Sánchez Barrón L.C.P. Marcela Montesinos Albarrán



Resultado neto (Nota 32) $ 1,156,731

Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo:

Provisiones $ 179,583

Estimación por irrecuperabilidad o dificil cobro (Nota 17) 3,238

Efecto cambiario por valorización (1,101,366)

Resultado por valuación de derivados (Nota 13) (28,605)

Interés devengado de derivados (Nota 13) 748

Productos pendientes de cobro (12) (946,414)

$ 210,317

Actividades de operación

Cambio en cuentas de margen -

Cambio en inversiones en valores -

Cambio en deudores por reporto -

Cambio en derivados (activo) (2,903,052)

Cambio en cartera de crédito (neto) (17,960,870)

Cambio en beneficios por recibir en operaciones de bursatilización -

Cambio en bienes adjudicados (neto) -

Cambio en otros activos operativos (neto) (39,149)

Cambio en captación tradicional 14,026,900

Cambio en préstamos bancarios y de otros organismos 2,848,740

Cambio en colaterales vendidos -

Cambio en derivados (pasivo) 2,895,288

Cambio en obligaciones en operaciones de bursatilización -

Cambio en otros pasivos operativos 7,828

Cambio en instrumentos de cobertura (de partidas cubiertas relacionadas

con actividades de operación) -

$ (1,124,315)

Flujos netos de efectivo de actividades de operación $ (913,998)

Actividades de inversión

Cobros por disposición de propiedades, mobiliario y equipo -

Pagos por adquisición de propiedades, mobiliario y equipo -

Flujos netos de efectivo de actividades de inversión $ -

Actividades de financiamiento

Cobros de aportaciones del Gobierno Federal -

Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento $ -

Incremento o disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo $ (913,998)

Efectos por cambios en el valor del efectivo y equivalentes de efectivo (47,068)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 4,612,436

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo (Nota 11) $ 3,651,370



BANCO DE MEXICO



MORELIA, MICH.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

“El presente estado de flujos de efectivo se formuló de conformidad con los criterios de contabilidad para las

Entidades de Fomento, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto

por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados

de manera consistente, encontrándose reflejadas todas las entradas de efectivo y salidas de efectivo derivadas de

las operaciones efectuadas por Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios durante el periodo arriba

mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones

legales y administrativas aplicables."

Las notas aclaratorias que se acompañan, forman parte integrante de este estado financiero.

http://www.cnbv.gob.mx

"El presente estado de flujos de efectivo fue aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los

servidores públicos que lo suscriben".

RÚBRICA RÚBRICA





RÚBRICA





RÚBRICA RÚBRICA



ACTIVIDADES DE OPERACION

Resultado Neto 928,527$

Resultados por valuación a valor razonable 197,587$

Estimación preventiva para riesgos crediticios 207,849

Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro 1,212

1,335,175$

Aumento o disminución de partidas relacionadas con la operación:

Aumento en la captación 1,426,585$

Aumento de cartera de créditos (4,472,270)

Aumento de operaciones de tesoreria 1,708,000

(25,611)

Aumento de préstamos bancarios y de otros organismos 2,332,642

Aumento en otras cuentas por cobrar (3,154)

Aumento en otras cuentas por pagar 30,611

Recursos utilizados (generados) por la operación 2,331,978$

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Aumento o reembolso de aportaciones -$

Recursos generados o utilizados en actividades de financiamiento -$

ACTIVIDADES DE INVERSION

4$

Disminución en cargos y créditos diferidos 2,985

Recursos utilizados (generados) en actividades de inversión 2,989$

DISMINUCION (AUMENTO) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 2,334,967$

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL PERIODO 2,277,469

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 4,612,436$


BANCO DE MEXICO


ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555 COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTA

MORELIA, MICH.

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA DEL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014


Partidas aplicadas a resultados que no generaron o requirieron de la utilización de recursos:

Aumento de operaciones con instrumentos financieros derivados

Adquisiciones o ventas de activo fijo, bienes adjudicados y de inversiones permanentes en acciones

Las notas aclaratorias que se acompañan, forman parte integrante de este estado financiero.




RÚBRICA



RÚBRICA RÚBRICA


RÚBRICA RÚBRICA





FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

http://www.fira.gob.mx/Nd/EstFinancierosN.jsp 1 de 79 http://www.cnbv.gob.mx

Las presentes notas tienen dos secciones. La primera describe los antecedentes,

actividades, bases de presentación de estados financieros, así como las políticas contables,

de crédito, recuperación y de administración de riesgos que aplican para los cuatro

Fideicomisos del sistema FIRA. En la segunda sección se proporciona la información de las

operaciones de cada Fideicomiso.

SECCIÓN I.- ANTECEDENTES, ACTIVIDADES, BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS DE FIRA.

NOTA 1) - ANTECEDENTES.-

Los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) se integran por Fondo

de Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura (FONDO), Fondo

Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA), Fondo de Garantía y Fomento para

las Actividades Pesqueras (FOPESCA) y Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía

para Créditos Agropecuarios (FEGA). FONDO, FEFA y FOPESCA otorgan crédito y FEGA

garantías. El sistema FIRA opera en segundo piso, es decir, otorga créditos siempre a

través de intermediarios financieros bancarios (IFB) y de intermediarios financieros no

bancarios (IFNB).

Los cuatro Fideicomisos están constituidos legalmente de manera independiente y no

consolidan sus estados financieros; no obstante, sus actividades se complementan entre

sí para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avícola, forestal, rural y

pesquero. Los cuatro Fideicomisos funcionan bajo una misma administración.

En cuanto a la estructura organizativa, FONDO es el que cuenta con personal y activos

fijos para el desempeño de las actividades del sistema FIRA. FONDO realiza los gastos de

operación y posteriormente éstos se distribuyen entre FONDO, FEFA, FOPESCA y FEGA.

El máximo Órgano de Gobierno de FIRA lo conforman los Comités Técnicos.

Adicionalmente, FIRA cuenta con comités de apoyo en los que se delegó la

responsabilidad de algunos asuntos de la operación de los Fideicomisos. Entre dichos

órganos colegiados se encuentran el Subcomité Operativo, el Comité de Crédito y

Programas Especiales, el Comité de Auditoría, el Comité de Administración de Riesgos

de FIRA (CARFIRA), el Comité de Activos y Pasivos (CAP), el Comité de Recuperación de

Crédito, el Comité de Créditos Mayores y Comité de Créditos Menores, entre otros. Las

políticas, procedimientos y sistemas se desarrollan y aplican para los cuatro Fideicomisos.

NOTA 2) - ACTIVIDADES.-

Cada uno de los fideicomisos FIRA fue constituido por el Gobierno Federal a través de la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) como fideicomitente y Banco de

México como fiduciario.







FONDO.- Se creó por Ley publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 31 de

diciembre de 1954 y dicha Ley se modificó el 12 de mayo de 2005. El objeto de FONDO

es apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de

recursos a la Banca Comercial, Uniones de Crédito, Almacenes Generales de Depósito,

y demás IFNB que determine la SHCP, para que éstos a su vez lo hagan llegar a

productores a través de préstamos de habilitación o avío y refaccionario para la

agricultura, ganadería, avicultura, y otras actividades afines, o que se desarrollen en el

medio rural.

FEFA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 26 de agosto de 1965, con el

objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización

de recursos financieros a la Banca Comercial, Banca de Desarrollo y otros IFNB, para

que éstos a su vez lo hagan llegar a productores a través de financiamientos de

habilitación o avío, refaccionarios y prendarios para la agricultura, ganadería, avicultura,

agroindustria y otras actividades afines.

FEFA otorga apoyos para la reducción de costos financieros y cuenta con Centros de

Desarrollo Tecnológico para brindar capacitación y asistencia técnica.

FOPESCA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 28 de julio de 1988, con

el objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la

canalización de recursos a la Banca Comercial, para que ésta a su vez lo haga llegar a

productores a través de préstamos de habilitación o avío y refaccionario para la pesca,

acuacultura y otras actividades afines.

FEGA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 30 de octubre de 1972, con

el objeto de otorgar a personas físicas o morales garantías de crédito, subsidios y otros

servicios, directamente o a través de la Banca Comercial y otros IFNB, para la

producción, acopio y distribución de bienes y servicios para los sectores agropecuario,

forestal y pesquero, así como de la agroindustria y de otras actividades conexas o afines,

o que se desarrollen en el medio rural.

FEGA otorga apoyos para la organización de productores y estructuración de proyectos

para el financiamiento, fortalecimiento empresarial, articulación empresarial y redes de

valor, proyectos con beneficios al medio ambiente y mitigación del cambio climático, y

para ampliar la cobertura de servicios financieros.

NOTA 3) - BASES DE PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN.-

En las notas a los estados financieros cuando se hace referencia a pesos o $, se trata de

pesos mexicanos y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los

Estados Unidos de América. Las divisas distintas al dólar se convierten a esa moneda, con

base a lo establecido en el Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares”.







De acuerdo con la Norma de Información Financiera (NIF) B-10 “Efectos de la inflación”

en entornos económicos no inflacionarios, para efectos comparativos las cifras se

presentan expresadas en unidades monetarias corrientes.

En la formulación de los estados financieros, el tipo de cambio que se utiliza para

establecer la equivalencia de la moneda nacional con el dólar, es el que se publica por

el Banco de México en el DOF el día hábil posterior a la fecha de formulación, aplicable

para la liquidación de las operaciones dos días hábiles después de la mencionada fecha

de formulación (FIX). Para la equivalencia de moneda nacional con divisas distintas al

dólar, como el Euro, se convierte dicha moneda a dólares de Estados Unidos de América,

considerando la cotización que rija en los mercados internacionales de acuerdo a lo

establecido por el Banco de México.

Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 el tipo de cambio del peso frente

al dólar (FIX) aplicable fue de $17.2487 y $14.7414, respectivamente. La relación del dólar

frente al Euro al 31 de diciembre de 2015 fue de $1.08700 dólares.

NOTA 4) - APLICACIÓN DE NORMAS PARTICULARES.-

El artículo 4o. de la Ley Federal de las Entidades Paraestatales establece que los fondos

y fideicomisos públicos de fomento que formen parte del sistema financiero, quedan

sujetos a su constitución, organización, funcionamiento, control, evaluación y regulación

a su legislación específica.

El artículo 125 de la Ley de Instituciones de Crédito señala que los fideicomisos públicos

que formen parte del Sistema Bancario Mexicano estarán sujetos a la supervisión de la

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), quien emitirá reglas prudenciales, de

registro contable de operaciones, de requerimientos de información financiera, de

estimación de activos y pasivos y de constitución de reservas preventivas.

Derivado de lo anterior, los Fideicomisos del sistema FIRA realizan su contabilidad, y

preparan sus estados financieros y sus notas y generan información financiera en apego

a las Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y

Entidades de Fomento (Disposiciones) emitidas por CNBV, publicadas en el DOF el 1 de

diciembre de 2014 y la resolución que modifica las Disposiciones publicada en el DOF el

27 de agosto de 2015. De acuerdo a dichas Disposiciones aplican los lineamientos

contables de las Normas de Información Financiera (NIF), excepto cuando a juicio de la

CNBV sea necesario aplicar una normatividad o un criterio de contabilidad específico.

Los Fideicomisos FIRA no están obligados a la aplicación de la Contabilidad

Gubernamental, lo cual se ratifica en el Manual de Contabilidad Gubernamental para

el Sector Paraestatal Federal vigente a partir del 1 de enero de 2015.

En apego a las Disposiciones, a partir de 2015 el Fideicomiso presenta el estado de flujos

de efectivo y se incluye el estado de cambios en la situación financiera por el ejercicio

2014 conforme al Criterio D-4 que aplicó en ese ejercicio, sin que sea necesario efectuar

reformulación alguna.







Normas particulares de aplicación general:

A) Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera

La NIF B-10 “Efectos de la inflación” establece que resulta irrelevante su reconocimiento

contable cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores es

menor que el 26%.

La inflación acumulada de 2011 a 2013 fue de 11.80% y la de 2012 a 2014 fue de 12.08%,

por lo tanto en 2014 y 2015 no se reexpresaron los estados financieros.

De acuerdo con la citada NIF B-10 “Efectos de la inflación”, se mantienen en los activos,

pasivos y patrimonio, los efectos de reexpresión determinados hasta el 31 de diciembre

de 2007, fecha en que se aplicó el proceso de reexpresión por última vez. Los efectos se

dan de baja en la misma fecha y con el mismo procedimiento con que se dan de baja

los activos, pasivos o componentes del patrimonio a los que pertenecen tales efectos.

B) Activos restringidos

Se considera como tales aquellos activos respecto de los que existen circunstancias por

las cuales no se puede disponer o hacer uso de ellos, debiendo permanecer en el mismo

rubro del cual se originan.

C) Cuentas liquidadoras

Para las operaciones de divisas, inversiones en valores, reportos y derivados en las que

no se pacte la liquidación inmediata o fecha valor mismo día, en el día de concertación

se registra en cuentas liquidadoras el monto por cobrar o por pagar, en tanto no se

efectúa la liquidación de las mismas.

En caso de que las inversiones en valores, reportos y derivados lleguen a su vencimiento

y no se reciba la liquidación correspondiente, según se haya pactado en el contrato

respectivo, el monto de las operaciones vencidas por cobrar o por pagar se registra en

cuentas liquidadoras.

D) Estimaciones y provisiones diversas

De acuerdo con lo establecido en el Boletín C-9 “Pasivo, provisiones, activos y pasivos

contingentes y compromisos” de las NIF, los Fideicomisos del sistema FIRA no crean,

aumentan o disminuyen contra los resultados del ejercicio estimaciones o provisiones con

fines indeterminados y/o no cuantificables.

E) Intereses devengados

Los intereses devengados por las diferentes partidas de activo o pasivo se presentan en

el balance general junto con su principal correspondiente.







F) Reconocimiento o cancelación de activos y/o pasivos

El reconocimiento o cancelación en los estados financieros de los activos y/o pasivos,

incluyendo aquellos provenientes de operaciones de compra-venta de divisas,

inversiones en valores, reportos y derivados se realiza en la fecha en que se concerta la

operación, independientemente de la fecha de liquidación o entrega del bien.

G) Disponibilidades

Se registran y se mantienen a su valor nominal y los rendimientos que generan se

reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan.

H) Inversiones en valores

Las inversiones en valores se realizan de acuerdo con el régimen aplicable a FIRA en los

mercados de deuda gubernamental y bancaria, en pesos y dólares.

Los Fideicomisos, en su caso, clasifican sus inversiones en valores como títulos disponibles

para la venta. Los fideicomisos FIRA no tienen títulos registrados en las categorías de

conservados a vencimiento y de negociación.

El reconocimiento, valuación, presentación y revelación de los títulos disponibles para la

venta se efectúa de acuerdo con el Criterio B-2 “Inversiones en valores” de las

Disposiciones.

La amortización acumulada y los intereses devengados de los títulos de deuda se

determinarán conforme al método de interés efectivo.

Para la valuación de los títulos disponibles para la venta, se utiliza la información del

proveedor de precios independiente Valmer, reconociendo los efectos resultantes en el

patrimonio. Se deberá reconocer diariamente en la contabilidad la valuación de los

valores, documentos y demás instrumentos financieros.

Para las compras fecha valor, en la fecha de concertación de la operación se

reconocen los títulos restringidos, en tanto que los títulos vendidos se reconocen

directamente como decremento de las inversiones en valores. En contraparte se utilizan

cuentas liquidadoras deudoras y acreedoras según sea el caso.

I) Reportos

El reconocimiento, valuación, presentación y revelación de las operaciones de reporto

a partir de 2015 se realiza con base en el criterio específico B-3 “Reportos” contenido en

las Disposiciones.

Durante 2015 no se realizaron operaciones de este tipo.







J) Derivados y operaciones de cobertura

Para cubrir el riesgo de la cartera de crédito a tasa fija y en dólares de FEFA, así como

pasivos en moneda extranjera, dicho Fideicomiso contrata Swaps y opciones de tasas

de interés (Caps) en el mercado over the counter para realizar coberturas de valor

razonable y su registro se realiza de conformidad con lo señalado en el Criterio B-4

“Derivados y operaciones de cobertura” de las Disposiciones. Para mayor explicación

ver nota de Operaciones con instrumentos financieros derivados de FEFA. Los otros tres

Fideicomisos no realizan operaciones con derivados.

K) Ajustes de valuación por cobertura de activos financieros

De conformidad con lo establecido en el Criterio B-4 “Derivados y operaciones de

cobertura” de las Disposiciones, en este rubro se reconoce el valor razonable de la

posición primaria cubierta (cartera de crédito a tasa fija) con derivados relacionados

con riesgo de tasa de interés.

L) Cartera de crédito vigente

El reconocimiento, valuación, presentación y revelación de la cartera de crédito se

realiza con base a lo establecido en el Criterio B-5 “Cartera de crédito” de las

Disposiciones y se clasifica en dos rubros: sin restricción y con restricción. La cartera de

crédito vigente corresponde a operaciones sin restricción.

Los registros se realizan por el monto de crédito efectivamente otorgado y se adicionan

los intereses que se vayan devengando afectando los resultados.

FIRA opera, además del crédito tradicional de segundo piso, con productos

estructurados, los cuales se ajustan a las necesidades financieras de cada acreditado,

actividad o proyecto. Son operaciones tendientes a identificar y reducir el riesgo

implícito y se pueden realizar con productos tales como: reportos de certificados de

depósito, opciones, coberturas, créditos sindicados, agricultura por contrato, entre otros.

Debido a que las actividades de los fideicomisos FIRA se complementan entre sí para

promover el desarrollo de los sectores rural y pesquero, el registro de los colaterales

pactados en los productos estructurados se efectúa en cuentas de orden en FEGA, que

es el Fideicomiso que otorga la garantía.

Los Fideicomisos, en su caso, realizan reestructuraciones de cartera de crédito cuando

se derivan de cualquiera de las situaciones siguientes:

1. Ampliación de garantías que amparan el crédito de que se trate.

2. Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema de pagos,

entre las cuales se encuentran:

- Cambio en la tasa de interés establecida para el plazo remanente del

crédito.

- Cambio de moneda o unidad de cuenta.

- Concesión de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las

obligaciones de pago conforme a los términos originales del crédito, salvo







que dicha concesión se otorgue al vencimiento del crédito, en cuyo caso se

tratará de una renovación.

Para mayor información ver nota de Principales políticas y procedimientos relativos al

otorgamiento de reestructuras y renovaciones de crédito.

M) Cartera de crédito vencida

FONDO, FEFA y FOPESCA traspasan el saldo insoluto de los créditos a cartera de crédito

vencida de acuerdo con el Criterio B-5 “Cartera de crédito” de las Disposiciones. En el

caso de FEGA la cartera vencida corresponde a garantías pagadas.

Se suspende la acumulación de intereses devengados de las operaciones crediticias,

incluyendo aquellos créditos que contractualmente capitalicen intereses, en el

momento en que el saldo insoluto del crédito se registre como vencido.

Hasta en tanto los créditos se mantengan en cartera vencida se mantiene el control en

cuentas de orden de los intereses devengados y en su caso, de intereses moratorios. En

caso de que dichos intereses sean cobrados se reconocen directamente en resultados

en el rubro de Ingresos por intereses.

Una vez que los créditos son registrados en cartera vencida sólo se traspasan a cartera

vigente cuando se liquiden totalmente los saldos pendientes de pago o que siendo

créditos reestructurados cumplan con las condiciones de pago sostenido establecidas

en el Criterio B-5 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.

Garantías de crédito

Mediante el otorgamiento del servicio de garantía, FEGA cubre parcialmente a

instituciones de crédito y otros intermediarios financieros (IF) el pago de financiamientos

cuando los acreditados finales responsables de pagarles no lo hacen.

El servicio de garantía aplica para los créditos otorgados por los IF con recursos de

FONDO, FEFA, FOPESCA o bien con recursos de los propios IF (garantía sin fondeo de

FIRA).

El registro contable del Servicio de Garantía se realiza con base en el Criterio B-5 “Cartera

de crédito” y el boletín C-9 “Pasivos, Provisiones, Activos y Pasivos Contingentes y

Compromisos”.

Al momento de pagar una garantía se da de baja la contingencia registrada en cuentas

de orden de FEGA y se da de alta en la cartera de crédito del mismo Fideicomiso. A

partir de ese momento le aplica lo dispuesto en el Criterio B-5 “Cartera de crédito” de

las Disposiciones como cualquier crédito normal, registrándose de origen como cartera

vencida debido a que proviene de un crédito que cayó en impago (ver nota de Políticas

contables).







El registro de los colaterales pactados en las operaciones de crédito estructurado se

efectúa en cuentas de orden de FEGA en apego a lo señalado en el Criterio C-1

“Reconocimiento y baja de activos financieros” de las Disposiciones.

N) Estimación preventiva para riesgos crediticios

Los fideicomisos FIRA reconocen contra los resultados del ejercicio aquella porción del

crédito que se estima no tendrá viabilidad de cobro.

Derivado de la publicación de las Disposiciones, los Fideicomisos calcularon la

estimación preventiva para riesgos crediticios conforme a la metodología de

calificación de cartera de crédito contenida en las Disposiciones, cuya aplicación es

obligatoria a partir del 1 de enero de 2016. De conformidad con lo establecido en el

criterio prudencial señalado en la NIF A-1 “Estructura de la Normas de Información

Financiera”, a fin de conservar un juicio adecuado en la interpretación de los estados

financieros, durante 2015 FONDO, FEFA y FOPESCA no reconocieron incrementos a las

estimaciones ya que conforme a la nueva metodología se preveían excedentes que en

apego a la normativa se deberán reconocer en enero 2016.

FEGA calculó, con base en una metodología interna basada en la siniestralidad, su

estimación preventiva para riesgos crediticios derivado de la calificación por

operaciones contingentes y avales hasta noviembre de 2015. En el último mes del año la

estimación se determinó conforme a las Disposiciones por lo cual, conforme al criterio

señalado anteriormente, en diciembre no se reconoció incremento ya que se estiman

excedentes que se reconocerán en enero 2016.

Para mayor referencia ver nota de Políticas de administración de riesgos y en sección II

nota de Estimación preventiva para riesgos crediticios.

O) Otras cuentas por cobrar (neto)

Se integra de deudores por liquidación de operaciones fecha valor de venta de divisas,

valores, reportos, derivados, impuestos acreditables, colaterales otorgados en efectivo

y otros deudores.

Las cantidades pendientes de pago por cesiones o ventas de cartera de crédito se

registran en Deudores diversos.- Partidas asociadas a operaciones crediticias.

Por las partidas registradas en Deudores diversos que están directamente relacionadas

con la cartera de crédito tales como gastos de juicio, se constituye una estimación por

irrecuperabilidad o difícil cobro aplicando el mismo porcentaje de riesgo asignado para

el crédito asociado. Considerando lo anterior los gastos de juicio que provienen de

cartera vencida se estiman al 100% en congruencia con la medida prudencial de

estimar al 100% la cartera vencida señalada anteriormente.

Los Fideicomisos, en apego al Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las

Disposiciones, constituyen estimaciones de cuentas por cobrar de aquellos deudores

identificados cuya antigüedad sea mayor o igual a 90 días naturales, afectando los

resultados en el rubro Afectaciones a la estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro.







P) Bienes adjudicados (neto)

El reconocimiento, valuación, presentación y revelación de los bienes que se adjudiquen

los fideicomisos FIRA se realiza en atención a lo establecido en el Criterio B-6 “Bienes

adjudicados” de las Disposiciones.

El reconocimiento de bienes adjudicados o recibidos mediante dación en pago que

provengan de activos cuyo valor neto de estimaciones es cero se registran de acuerdo

a la Política contable “Reconocimiento contable de bienes adjudicados” (ver nota de

Políticas contables).

Los gastos relacionados con la administración de bienes adjudicados se reconocen en

los resultados del ejercicio en el rubro de Gastos de administración y promoción.

A partir de 2015, la estimación para reconocer las potenciales pérdidas de valor por el

paso del tiempo de los bienes adjudicados se determina en atención a lo señalado en

el artículo 143 de las Disposiciones y se reconoce en los resultados del ejercicio en el rubro

Otros ingresos (egresos) de la operación. Hasta 2014, se utilizaron los porcentajes

establecidos en la Circular Única de Bancos, los cuales no difieren de lo aplicado en

2015.

El monto de estimación resulta de aplicar al valor de los bienes el porcentaje de reserva

que corresponda de acuerdo a lo siguiente:

Para dicho cálculo se considera como valor de adjudicación al valor en libros del bien,

el cual incluye los efectos por actualización, y como fecha de adjudicación lo indicado

en el Criterio B-6 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones.

Tiempo transcurrido a partir de la

adjudicación o dación en pago (meses)Porcentaje de reserva

Hasta 6 meses 0%

Más de 6 y hasta 12 10%




Más de 30 100%

Reservas para bienes muebles



Hasta 12 meses 0%








Más de 60 100%

Reservas para bienes inmuebles







Q) Propiedades, mobiliario y equipo, (neto)

Las propiedades, mobiliario y equipo se registran a su costo de adquisición y se

deprecian a partir del mes siguiente en que fueron adquiridos, utilizando los factores que

señala la Ley del Impuesto Sobre la Renta de acuerdo con la Política contable

“Reconocimiento de la depreciación de activos fijos” (ver nota de Políticas contables).

Las tasas de depreciación establecidas en dicha Ley son las siguientes:

R) Inversiones permanentes

Las inversiones en asociadas se reconocen de acuerdo a lo establecido en la NIF C-7

“Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Las inversiones en acciones

cuya participación es menor al 25% y que por lo tanto no se tiene influencia significativa,

no se valúan hasta en tanto exista entorno inflacionario en apego a las Disposiciones y a

la NIF B-10 “Efectos de la Inflación”.

S) Activos de larga duración disponibles para venta

Se integra de inmuebles clasificados como activos de larga duración disponibles para la

venta, conforme a lo establecido en el Boletín C-15 “Deterioro en el valor de los activos

de larga duración y su disposición” de las NIF.

T) Otros activos

De acuerdo a lo establecido en el Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de

las Disposiciones, el importe de los gastos de emisión de deuda de FEFA se registra como

un activo diferido y se reconoce en los resultados del ejercicio como gastos por intereses

conforme se devengan, tomando en consideración el plazo del título que le dio origen.

Asimismo, se registran cargos diferidos y pagos anticipados por gastos de operación que

realizan los Fideicomisos, los cuales se amortizan en el periodo que corresponda.

U) Captación tradicional

El reconocimiento de las operaciones generadas por la captación tradicional (emisión

de deuda) se efectúa de acuerdo con el Criterio A-2 “Aplicación de normas

particulares” de las Disposiciones, reconociendo los intereses devengados directamente

en los resultados como un gasto por intereses. Lo anterior de manera consistente con lo

dispuesto en el Boletín C-9 “Pasivo, provisiones, activos y pasivos contingentes y

Mobiliario y equipo 10%

Equipo de Transporte 25%

Equipo de Cómputo 30%

Maquinaria Agropecuaria 25%

Maquinaria Industrial 10%

Maquinaria de Construcción 25%

Maquinaria Eléctrica y Electrónica 5%

Inmuebles 5%







compromisos” de las NIF. El reconocimiento de títulos a descuento o premio se realiza

registrando un cargo o crédito diferido, según corresponda, por la diferencia entre el

valor nominal y el monto de efectivo recibido por el mismo, el cual se amortiza conforme

al plazo del título.

Para efectos de presentación el descuento o premio por colocación debe mostrarse

dentro del pasivo que le dio origen.

Los gastos de emisión se registran como un activo diferido (ver nota de Aplicación de

normas particulares).

V) Préstamos bancarios y de otros organismos

Corresponde al saldo de capital e intereses por préstamos bancarios y de otros

organismos nacionales y extranjeros clasificados en corto y largo plazo de FEFA. Los otros

tres Fideicomisos no tienen préstamos.

W) Otras cuentas por pagar

Se integra de acreedores por liquidación de operaciones fecha valor por compra de

inversiones en valores, divisas, reportos, derivados, colaterales recibidos en efectivo,

impuestos por pagar, provisiones para obligaciones diversas y otros acreedores diversos.

El reconocimiento de las obligaciones laborales al retiro se realiza en FONDO de

conformidad con lo establecido en la NIF D-3 “Beneficios a los empleados”. Para mayor

explicación ver nota de Provisión para obligaciones laborales al retiro.

Otros acreedores diversos está representado por montos pendientes de rembolsar entre

los fideicomisos FIRA y otros acreedores.

X) Patrimonio contribuido

Está representado por las aportaciones patrimoniales registradas a su valor original y

actualizadas de acuerdo con la NIF B-10 “Efectos de la inflación”. El último proceso de

actualización se realizó en diciembre de 2007.

Las aportaciones provenientes del Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) para

el otorgamiento de apoyos se registran en el Patrimonio Contribuido en el rubro

Aportaciones del Gobierno Federal Provenientes del PEF para la Operación de

Programas. Los apoyos otorgados con cargo a estos recursos se aplican directamente

en este rubro.

Y) Patrimonio ganado

Se integra de resultados de ejercicios anteriores, resultados por valuación de títulos

clasificados como disponibles para la venta y resultado neto.

El rubro de Resultado de ejercicios anteriores está conformado por los resultados

acumulados, los resultados por cambios contables y corrección de errores, así como







reclasificaciones de los rubros Efecto acumulado por conversión y Resultado por

tenencia de activos no monetarios realizadas en 2008 por la entrada en vigor de la NIF

B-10 “Efectos de la Inflación”. Las afectaciones por cambios contables y corrección de

errores derivan de la aplicación de las Disposiciones.

Z) Ingresos por intereses

Se consideran ingresos por intereses los rendimientos generados por la cartera de crédito,

premios e intereses de otras operaciones financieras por depósitos en instituciones

financieras, inversiones en valores, reportos e instrumentos financieros derivados, así

como el descuento recibido en títulos de deuda que liquiden intereses periódicamente.

De igual manera forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas

denominadas en UDIS y moneda extranjera que provengan de posiciones relacionadas

con el margen financiero.

Los intereses se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van devengando,

a excepción de los intereses sobre cartera vencida los cuales se registran en cuentas de

orden en el rubro Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito

vencida y se reconocen en los resultados hasta que se cobran.

AA) Gastos por intereses

Están representados, en su caso, por los intereses a cargo de préstamos bancarios y de

otros organismos, intereses derivados de la captación tradicional y amortización de

gastos (emisión de deuda), intereses a favor del personal, así como por el sobreprecio

pagado en títulos de deuda que liquidan intereses periódicamente. De igual manera

forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas denominadas en UDIS

y moneda extranjera que provengan de posiciones relacionadas con el margen

financiero.

Los intereses por pagar se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van

devengando.

BB) Resultado por posición monetaria (neto)

De conformidad con el criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las

Disposiciones, no se reconoció el efecto por utilidad o pérdida en el poder adquisitivo

por tratarse de ejercicios con entornos económicos no inflacionarios.

CC) Comisiones y tarifas cobradas

En FONDO, FEFA y FOPESCA no hay comisiones ni tarifas cobradas. En FEGA se registran

los ingresos por las primas del servicio de garantía.







DD) Comisiones y tarifas pagadas

Está representado por las comisiones pagadas a instituciones de crédito y otros

organismos del país y del extranjero originadas por financiamientos y transacciones

bancarias.

EE) Resultado por intermediación

En este rubro se registran los resultados por compra-venta de valores y divisas.

En el caso de FEFA, además se registra el resultado de la cancelación de swaps,

opciones de tasa de interés, la valuación a valor razonable de los instrumentos

financieros derivados de cobertura y de negociación, así como la valuación a valor

razonable de la posición primaria (cartera de crédito y pasivo en euros) cubierta con

instrumentos financieros derivados.

FF) Otros ingresos (egresos)

Corresponde a ingresos y egresos derivados de la operación de los Fideicomisos. Los

principales conceptos de ingresos son recuperaciones de cartera de crédito

previamente castigada o eliminada del balance, rembolsos relacionados con apoyos

para la reducción de costos financieros que pagan FONDO, FEFA y FOPESCA con

recursos provenientes de FEGA, cancelación de estimaciones preventivas para riesgos

crediticios y por irrecuperabilidad o difícil cobro, penalizaciones y, en FONDO, los

intereses provenientes de préstamos al personal y resultado por venta de propiedades,

mobiliario y equipo.

En cuanto a los egresos, los principales conceptos que integran este rubro son los

incrementos a las estimaciones por irrecuperabilidad o difícil cobro y pérdida de valor

de bienes adjudicados, así como por devolución de productos de ejercicios anteriores.

GG) Gastos de administración y promoción

En este rubro se registran las erogaciones con cargo al presupuesto de gasto corriente y

otros egresos de operación. Todas estas erogaciones se realizan con base en los

programas financieros autorizados como parte del PEF y sus modificaciones.

HH) Cuentas de orden

En cuentas de orden se registran contingencias, bienes en administración, intereses

devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida, líneas de crédito

autorizadas a los IF y saldos no ejercidos de dichas líneas, saldo de los contratos de

instrumentos financieros derivados, créditos vencidos eliminados del balance, garantías

recibidas, entre otros.

El registro contable de bienes en administración y operaciones por cuenta de terceros

se realiza con base en lo establecido en el Criterio B-8 “Administración de bienes” de las

Disposiciones.







En el caso de FEGA, se registran las contingencias por garantías otorgadas, así como

compromisos de apoyos que se devengarán durante la vida del crédito.

Los derechos y obligaciones relacionados con contingencias se reconocen cuando es

probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su

cuantificación.

NOTA 5) - ENTORNO FISCAL.-

Los Fideicomisos tributan en el Régimen de las Personas Morales con Fines No Lucrativos

por lo cual no están sujetos al Impuesto sobre la Renta (ISR).

NOTA 6) - POLÍTICAS CONTABLES.-

En cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 162 de las Disposiciones, el Comité Técnico

en sesión 03/2015 de FEFA, FEGA y FOPESCA, así como sesión 04/2015 de FONDO aprobó

las políticas contables siguientes:

1. Tratamiento de cartera de crédito vencida que se elimina del balance general.

Política:

Se elimina del balance general la cartera de crédito vencida que cuente con dos

años de antigüedad a partir de su última recuperación y que se encuentre

provisionada al 100%, aún y cuando no cumpla con las condiciones para realizar su

castigo.

La cartera eliminada se registra en cuentas de orden y permanece ahí hasta que se

cuenta con evidencias de que se han agotado las gestiones formales de cobro o

determinado la imposibilidad práctica de recuperación del crédito. Mientras tanto,

se siguen generando los intereses que correspondan, los cuales también se registran

en cuentas de orden.

El Comité de Recuperación de Crédito de FIRA, de acuerdo con sus facultades,

autoriza o propone al Comité Técnico el castigo definitivo de la cartera de crédito

vencida registrada en cuentas de orden, en cuyo caso se aplican los saldos en

cuentas de orden, con lo que dicha cartera se elimina definitivamente de los

estados financieros de la entidad.

Cualquier recuperación derivada de operaciones crediticias previamente

castigadas o eliminadas del balance general, se reconoce en los resultados del

ejercicio en que ocurra en el rubro de Otros ingresos (egresos) de la operación

conforme a lo establecido en el Criterio B-5 “Cartera de crédito” de las

Disposiciones.







2. Aplicación de deudores diversos no relacionados con cartera de crédito.

Política:

Los saldos de deudores diversos hasta por 3,000 UDIS o su equivalente en moneda

nacional que cuenten con al menos doce meses de antigüedad a partir de su último

registro se eliminan del balance general, afectando la estimación por

irrecuperabilidad o difícil cobro. Los adeudos superiores a 3,000 UDIS o su equivalente

en moneda nacional se eliminan del balance general siempre y cuando cuenten

con al menos doce meses de antigüedad a partir de su último registro y se cuente

con opinión de imposibilidad práctica de cobro de la Dirección Jurídica y de

Recuperación.

Cualquier recuperación derivada de adeudos a cargo de terceros, previamente

eliminados del balance general, se reconocerá en los resultados del ejercicio en que

ocurra en el rubro de Otros ingresos (egresos) de la operación.

3. Reconocimiento de pago de garantías como cartera vencida.

Política:

Una vez que se haga efectivo el pago de una garantía, se reconocerá como

cartera de crédito vencida debido a que proviene de un incumplimiento. Se

clasificará en el rubro de Actividad Empresarial o Comercial ya que quien adquiere

el compromiso de pago al momento del pago de garantía es el acreditado.

4. Aplicación de saldos a favor de terceros no relacionados con cartera de crédito.

Política:

Los saldos a favor de terceros que no sean reclamados en un período de doce

meses a partir de su último registro, se eliminan del balance general reconociéndose

en el rubro de Otros ingresos (egresos) de la operación. En su caso, las áreas

responsables deben generar nuevamente el trámite para pago. Lo anterior no

aplica a partidas que por su naturaleza deban observar disposiciones o Leyes

específicas.

5. Ingreso en el estado de resultados con cargo a aportaciones provenientes del

PEF para la operación de programas de apoyo.

Política:

En el caso de apoyos al precio del servicio de garantía que se otorga con cargo a

recursos provenientes del PEF, la disminución del patrimonio se efectúa contra

Comisiones y tarifas cobradas, donde se registran las primas cobradas por dicho

servicio.

Cuando se destinan recursos de SAGARPA para cubrir apoyos al precio del servicio

de garantía, éstos se transfieren de la chequera de SAGARPA (cuentas de orden) a







las disponibilidades de FEGA y se reconocerá un ingreso en el estado de resultados

en el rubro de Comisiones y tarifas cobradas.

De esta forma, el resultado de operación refleja en forma íntegra y razonable las

operaciones de FEGA y se cumple con la característica cualitativa de los estados

financieros que establece la NIF A-4 relativa a la Comprensibilidad, ya que facilita el

entendimiento y análisis de la operación al vincular el ingreso con su actividad

sustantiva que corresponde al otorgamiento de garantías.

6. Reconocimiento contable de bienes adjudicados.

Política:

Los bienes adjudicados o recibidos mediante dación en pago se registran con un

valor de referencia (un peso), cuando el valor de la cartera de crédito que le da

origen, neto de estimaciones, es cero.

7. Reconocimiento de la depreciación de activos fijos.

Política:

Los activos fijos se deprecian a partir del mes siguiente en que fueron adquiridos

utilizando los factores de depreciación que señala la Ley del Impuesto Sobre la

Renta.

A excepción de la política 5 que se aplicó de forma retrospectiva en 2014, las demás

políticas se aplicaron de manera consistente en ejercicios anteriores.

NOTA 7) - PRINCIPALES POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTABLECIDOS PARA EL

OTORGAMIENTO, ADQUISICIÓN, CESIÓN, CONTROL Y RECUPERACIÓN DE CRÉDITOS.-

Principales políticas de crédito.

Los créditos se otorgan a través de intermediarios financieros bancarios y no bancarios

(IF) a personas físicas o morales cuya actividad sea la producción, acopio y distribución

de bienes y servicios de o para los sectores agropecuario, forestal y pesquero, así como

de la agroindustria y de otras actividades conexas o afines, o que se desarrollen en el

medio rural.

Los IF son los responsables de la originación, autorización, gestiones de cobranza y

recuperación de los créditos otorgados con recursos de FIRA a los acreditados finales y

asumen el riesgo de crédito en cada operación fondeada con recursos FIRA.

A cada IF autorizado por FIRA se le asigna un techo operativo en función de su nivel de

riesgo, de su plan anual de negocios y del resultado de su evaluación integral.







Las facultades con que cuentan las Instituciones de Banca Múltiple, para disponer el

servicio de fondeo de FIRA en créditos y sus tratamientos crediticios son hasta por el

monto del techo operativo autorizado, conforme al esquema de facultades establecido

en su manual de crédito, así como a la normativa de FIRA.

Las facultades de autorización de crédito de los IFNB, en términos generales, dependen

de que cuenten o no con las calificaciones mínimas establecidas en la normativa de

FIRA. Aquellos créditos que exceden las facultades de autorización delegadas a los IFNB

deben ser autorizados por FIRA.

Los tipos de crédito que los Intermediarios Financieros pueden otorgar con recursos de

FIRA, son: de liquidez, contingente de pago oportuno, microcrédito productivo,

prendario, de avío y/o para capital de trabajo, refaccionario y para inversiones fijas,

arrendamiento, quirografario, factoraje, reportos y préstamos directo a IFNB para su

equipamiento.

Con objeto de incentivar la portabilidad de operaciones entre instituciones, FIRA apoya

los créditos que los intermediarios financieros otorgan a sus acreditados para la

transferencia de cartera vigente, que sea elegible de acuerdo a las condiciones de

operación de FIRA, sin considerarse restructuras, aplicando el esquema de tasas de

interés que aplica a los IF.

Las tasas de interés de los créditos con recursos FIRA, tanto en moneda nacional como

en dólares estadounidenses, pueden otorgarse en esquema de tasa variable o tasa fija.

El esquema de tasas de interés que aplica a los IF en moneda nacional, de acuerdo a

su clasificación en grupos de riesgo, es el siguiente:

Los plazos de los créditos que otorga FIRA se determinan con base en la capacidad de

pago del acreditado, la naturaleza de la inversión y vida útil de los conceptos

financiados.

Para fines de otorgamiento de los servicios, FIRA segmenta su población objetivo, esto

es, los acreditados y/o beneficiarios, con relación al monto de crédito, considerando 5

estratos: Microempresa (hasta 10,000 UDIS), Empresa Familiar (hasta 33,000 UDIS),

Pequeña Empresa (hasta 160,000 UDIS), Mediana Empresa (hasta 4’000,000 de UDIS) y

Empresa Grande (más de 4’000,000 de UDIS).

Grupo de riesgo Calificación Tasa de interés

Grupo 1 AAA TIIE + 0.10%

Grupo 2 AA TIIE + 0.20%

Grupo 3 A TIIE + 0.50%

Grupo 4 BBB TIIE + 1.30%

Grupo 5 BB o menor TIIE + 2.60%







Los créditos otorgados con recursos de FIRA deben ser viables técnica y

financieramente.

No se otorgan créditos para actividades ilícitas o que fomenten vicios y/o la

desintegración familiar.

Se impulsa la capitalización de las empresas a través de créditos de largo plazo como

los refaccionarios y de arrendamiento.

Los créditos que se otorgan con recursos FIRA son supervisados por el IF y por FIRA

conforme al Procedimiento de Supervisión.

Principales políticas del servicio de garantía.

FEGA otorga el Servicio de Garantía a las Instituciones de Banca Múltiple y a los IFNB,

para garantizar la recuperación parcial de créditos que, con recursos financiados por

FIRA o recursos propios de los IF, otorguen a sus acreditados siempre y cuando dichos

intermediarios cuenten con autorización para operar de manera directa con FIRA. Es un

complemento a las garantías otorgadas por el acreditado en favor del IF como respaldo

del crédito otorgado.

Al hacer efectiva la garantía, los IF continúan obligados a cuidar el crédito garantizado

y de su recuperación, realizando las acciones necesarias para procurar el cobro del

crédito, ya que el Servicio de Garantía debe considerarse como un crédito contingente,

no como un seguro, ni una condonación de adeudos. En el esquema de Garantía FEGA

a segundas pérdidas, una vez realizado el pago de la garantía, el IF no tendrá la

obligación de enterar a FIRA las recuperaciones

Tipos de cobertura del Servicio de Garantía:

1. Cobertura Nominal: Porcentaje de cobertura pactado con que cuentan los

intermediarios en virtud de la garantía que le otorga el FEGA.

2. Cobertura Efectiva: Es el porcentaje máximo de exposición neta al riesgo que asume

FEGA sobre el saldo del crédito, una vez descontadas las garantías líquidas.

Las garantías líquidas son constituidas por los acreditados de los IF o por terceros y

consisten en dinero en efectivo o instrumentos financieros que en caso de

incumplimiento, se encuentren disponibles sin restricción legal alguna para aplicarlos al

pago del financiamiento garantizado por FEGA. Se aplicarán para cubrir los

incumplimientos de pago del crédito que ocurran y hasta agotarlas en su totalidad.

El Servicio de Garantía cubre únicamente el capital y los intereses ordinarios no pagados

hasta el vencimiento, una vez que el 100% de la garantía líquida (en su caso) haya sido

aplicada, sin que se rebase el porcentaje de Cobertura Efectiva sobre el saldo del

crédito.







Precio del servicio de garantía.

El precio del Servicio de Garantía se define de conformidad con el esquema de garantía,

el Riesgo Intermediario y Cobertura Efectiva del Servicio de Garantía que corresponda.

Los precios son diferenciados para cada IF y dependen de la siniestralidad histórica que

el IF haya presentado con FEGA y se ajustan cada año.

Obligaciones del IF.

De acuerdo con los manuales y políticas de crédito de los IF y en apego a sanas

prácticas bancarias y legislación vigente, para respaldar la recuperación del crédito

dichos IF se obligan a vigilar y mantener las garantías naturales del crédito, así mismo

pueden obtener garantías adicionales sobre bienes propiedad de los acreditados,

garantes, obligados solidarios y/o avalistas.

Para acreditados finales con saldos de crédito mayores a 1 millón de UDIS con

Coberturas Nominales mayores al 50%, el IF deberá obtener garantías hipotecarias que

representen una cobertura de al menos uno a uno del saldo, en primer lugar de

prelación.

En los créditos con cobertura nominal mayor al 50%, los conceptos de inversión del

crédito y/o los activos productivos que generen la fuente de pago deberán ser

asegurados contra los riesgos principales, siempre que existan seguros disponibles.

Es obligatoria la contratación de seguro en los créditos para capital de trabajo que

cuenten con Servicio de Garantía, otorgados a la actividad primaria del sector agrícola.

En el caso de IFNB este requisito aplica también en operaciones que cuenten sólo con

Servicio de Fondeo.

Cancelación de la Cobertura del Servicio de Garantía.

FEGA podrá dar por terminado anticipadamente el Servicio de Garantía de una o varias

operaciones, cuando el IF incurra en violaciones a las condiciones de operación de

dicho servicio, entre otras, por las causas siguientes:

Pierda los privilegios de Ley, cancele total o parcialmente los gravámenes constituidos a

su favor que correspondan, proporcione a FEGA información que no sea verídica, omita

documentos que respalden jurídicamente el crédito y/o su viabilidad, exceda sus

facultades de autorización, por aplicación incorrecta o incompleta del crédito o de la

aportación el acreditado, salvo en caso de dolo o mala fe por parte de dicho

acreditado, no dé por vencidos anticipadamente los contratos de los créditos cuando

exista algún incumplimiento que ponga en riesgo su recuperación, cuando se financien

acreditados o conceptos de inversión no elegibles, por no realizar el aseguramiento de

los bienes que corresponda, así como por no realizar la supervisión de los créditos.







Restricciones:

El Servicio de Garantía FEGA no se otorga, entre otras, para las operaciones siguientes:

Créditos de liquidez y créditos quirografarios.

Los que se pretendan otorgar a personas físicas o morales con antecedentes

crediticios negativos con FEGA.

Las reestructuras de créditos que originalmente no estuvieron cubiertas con el

Servicio de Garantía.

Cuando se haya cancelado la Garantía o exista un rescate parcial, sólo serán

elegibles de recibir el Servicio de Garantía las reestructuras por la parte o

proporción de origen no cancelada o rescatada.

Mediante la aplicación de los procedimientos existentes, FIRA vigila el cumplimiento del

requisito de elegibilidad para el Servicio de Garantía, en cuanto a antecedentes

crediticios, Garantías Líquidas, porcentaje de Cobertura Nominal y Efectiva, condiciones

específicas aplicables a cada modalidad, pago del precio por el servicio, efectividad

del servicio, recuperación y castigo de las garantías pagadas.

Esquemas de Garantía:

1.- Tradicional. Contempla dos niveles de cobertura:

a) Cobertura Nominal hasta del 50%.

Es aplicable a cualquier crédito elegible en moneda nacional o dólares de los Estados

Unidos de América que otorgue un IF. Existe la posibilidad de que se constituyan

garantías líquidas en diferentes porcentajes, sin ser obligatoria dicha constitución.

En el caso de créditos a la comercialización, así como créditos al amparo del Programa

Especial de Financiamiento Rural, la cobertura máxima será del 50%.

Para operaciones al amparo del Programa Especial de Microcrédito Productivo,

realizadas por los IFB a través de Empresas Parafinancieras, Otras Entidades

Masificadoras de Crédito y Entidades Financieras reconocidas por la legislación, se

puede otorgar el Servicio de Garantía FEGA con una cobertura nominal de hasta el 50%

previa autorización por la instancia facultada de FIRA.

En operaciones documentadas en Cuenta Corriente agrupadas en paquete, los IFB

participantes podrán obtener una Cobertura Nominal de hasta 40%.

Coberturas para IFNB.

En el caso de IFNB, la garantía que pueden solicitar es de “Portafolio” con Cobertura

Nominal de hasta 50%, la cual cubre todas las operaciones de crédito elegibles que se

encuentran en la cartera del IFNB. Podrán recibir cobertura mayor en los Programas

Especiales que así se autorice. Lo anterior independientemente de que los créditos

hayan sido o no fondeados con recursos de FIRA.







En condiciones especiales los IFNB podrán optar por solicitar el Servicio de Garantía

casuística para aquellos acreditados que muestren buen comportamiento crediticio en

los últimos tres años (cuentas vigentes y al corriente, sin atrasos históricos).

b) Cobertura Nominal mayor del 50%.

Es aplicable sólo para IFB, únicamente para la actividad primaria, denominado en

moneda nacional con Cobertura Nominal hasta del 90% y efectiva hasta del 63% con

una Garantía Líquida del 30%, con la posibilidad de considerar diferentes porcentajes de

Garantía Líquida, sin que ésta sea menor al 10% del monto del crédito.

Los Bancos cuentan con facultades de autorización de garantías, las cuales, en términos

generales, dependen del porcentaje de Cobertura Efectiva que se esté solicitando y del

monto de los créditos; en la medida en que FEGA participa con mayor porcentaje de

riesgo (Cobertura Efectiva), se requiere la autorización de FIRA. Asimismo, pueden recibir

una cobertura mayor en los Programas Especiales que así se autorice.

2.- Garantía FEGA pago en firme. Servicio de Garantía con una cobertura nominal de

hasta el 50% para IF elegibles de acuerdo con el nivel de riesgo y contribución a los

objetivos de FIRA. En este esquema se elimina la posibilidad de cancelación del servicio

o rescate de la garantía y se facilita la recuperación. Se puede otorgar una cobertura

nominal mayor de 50% cuando el crédito este asociado a FONAGA1 o

PROFERTIL/FONAGA, o como caso de excepción.

3.- Garantía FEGA a segundas pérdidas. Para IF que operen microcrédito de manera

directa con FIRA, dicho intermediario absorbe los primeros incumplimientos hasta un

límite inicial de pago, FEGA cubre los siguientes incumplimientos hasta un límite máximo

de pago y las pérdidas siguientes son asumidas nuevamente por el IF. Una vez realizado

el pago de la garantía, el IF no tendrá la obligación de enterar a FIRA las recuperaciones.

4.- Programa de Financiamiento a la Agricultura Familiar. Programa diseñado para

incentivar la inclusión financiera de productores con unidades de baja escala, con

necesidades de crédito hasta 33,000 UDIS por acreditado final.

5.- Programa de Financiamiento a la Mediana Empresa Agroalimentaria y Rural.

Programa destinado para ampliar el crédito a la Mediana Empresa con la participación

de los IF a través de atención directa, con productos y servicios de FIRA que les permita

masificar el crédito. Este programa está diseñado para atender créditos desde 160,000

UDIS hasta 4´000,000 de UDIS por acreditado.

Proceso de crédito.

Cada una de las operaciones de fondeo, garantía y apoyos de fomento que FIRA realiza

con los IF, acreditados y beneficiarios, sigue una secuencia de actividades ordenadas y

agrupadas por etapas, que constituyen el Proceso de Crédito (PDC).

1 FONAGA. Fondo Nacional de Garantías de los Sectores Agropecuario, Forestal, Pesquero y Rural, para cubrir a los intermediarios

financieros los incumplimientos de los acreditados de los créditos otorgados.







Los principales objetivos del PDC son: lograr seguridad y buen desempeño de la

actividad crediticia y ofrecer oportunidad y eficiencia en la atención de las necesidades

de los clientes, todo ello bajo un enfoque de procesos, así como la adopción de las sanas

prácticas bancarias y el cumplimiento de criterios y estándares internacionales en

convergencia con las disposiciones de carácter prudencial en materia de crédito

emitidas por la CNBV.

El PDC describe las funciones del ejercicio de crédito, que se aplican a los servicios de

fondeo, garantía y apoyos, en las cuales se verifica el cumplimiento de las condiciones

establecidas para poder acceder a dichos servicios y contempla las siguientes etapas:

I. Originación del crédito

II. Administración del crédito

Producto de la ejecución de actividades en estas etapas, se genera documentación

para la integración de expedientes de crédito.

Descripción de las etapas del PDC:

Originación del crédito.-

• Promoción: Se identifican los segmentos del mercado objetivo, se realiza la

promoción conforme al Plan Anual de Negocios, se analiza al cliente para

determinar su elegibilidad y se recopila la información necesaria para realizar la

evaluación correspondiente.

• Evaluación: Se evalúa al intermediario financiero y/o acreditado, que incluye la

evaluación técnica financiera del proyecto de inversión y la evaluación de crédito.

Se aplican las metodologías para evaluar a los IF y acreditados finales, cuyo

resultado son los estudios de crédito, los cuales presentan un análisis integral del IF

o del acreditado final.

• Aprobación: Se aprueban las solicitudes de Fondeo, Garantías y Apoyos,

formalizando las decisiones en acuerdos de las instancias facultadas. Los

funcionarios de FIRA no participan en las decisiones de los Comités de Crédito que

les representan conflicto de intereses.

• Instrumentación: Se formaliza la instrumentación de la operación y la disposición de

los recursos por parte del cliente.

En el desarrollo de esta etapa se aplican los siguientes procedimientos:

Gestión de promoción de negocios

Gestión de apoyos

Promoción, evaluación, registro y puesta en operación de intermediarios

financieros

Operación de convenios de colaboración

Difusión de productos y programas de FIRA

Evaluación







Autorización

Contratación

Recepción de operaciones y mesa de control de crédito

Guarda y custodia de documentos valor

Administración del crédito.

• Seguimiento: Se mantiene el control de la cartera, mediante el registro correcto y

oportuno de las operaciones en los sistemas y se da seguimiento a la cartera, desde

su origen hasta su recuperación.

• Control: Se supervisan los desempeños de los IF, acreditados, beneficiarios y PDC

como medida de administración de riesgos.

• Recuperación administrativa: Se realizan acciones de seguimiento preventivo

previo al vencimiento de los créditos y hasta su traspaso a cartera vencida.

• Recuperación judicial de créditos con problemas: Se da seguimiento a la

recuperación de cartera vencida por vía judicial, mediante los trámites legales que

se llevan a cabo para lograr la recuperación y/o castigo.

En el desarrollo de esta etapa se aplican los siguientes procedimientos:

- Administración y control de la cartera

- Seguimiento de la cartera por las áreas de promoción

- Seguimiento y fortalecimiento de IF en operación directa

- Supervisión de créditos y garantías pagadas

- Monitoreo de IF

- Supervisión de IF

- Supervisión de apoyos

- Cobranza y seguimiento a garantías pagadas

- Recuperación judicial de créditos

- Comité de recuperación de crédito

Expedientes de crédito.

La documentación que sustenta los servicios otorgados a lo largo de todas las etapas

del PDC se integra y mantiene en un expediente por IF, por acreditado en el caso de

operaciones en facultad de FIRA (expediente operativo de los acreditados) y por apoyos

de fomento otorgados al beneficiario. Estas actividades se encuentran documentadas

en el Procedimiento para la integración y custodia de expedientes de crédito.

Políticas de recuperación de crédito.

La recuperación de cartera se realiza conforme a los criterios establecidos por la CNBV

siguientes:







Recuperación administrativa: Incluye la cobranza administrativa, la cual se efectúa

previo al vencimiento de los créditos, y la cobranza extrajudicial que se lleva a cabo

desde el impago, su traspaso a cartera vencida y 90 días posteriores a su registro en la

cartera vencida.

Recuperación judicial: La cobranza judicial se realiza al término de la cobranza

extrajudicial.

Las políticas de recuperación de la cartera de garantías FEGA están declaradas en las

Condiciones de operación del servicio de garantía entre FEGA y los IF vigentes conforme

a lo siguiente:

Recuperación de créditos con garantía pagada de hasta 25,000 UDIS.- Durante los seis

meses posteriores a que el FEGA hubiere realizado el pago de garantía del crédito, el IF

estará obligado a realizar las acciones para la recuperación del crédito de acuerdo con

sus políticas y procedimientos internos, pudiendo realizar acciones extrajudiciales y/o

judiciales de recuperación durante dicho período. En su caso, al término de dicho plazo,

el IF puede solicitar el castigo de la garantía.

Recuperación de créditos con garantía pagada de 25,000 UDIS y hasta 250,000 UDIS.-

Durante los seis meses posteriores a que FEGA hubiere realizado el pago de la garantía

del crédito, el IF estará obligado a realizar Ia recuperación del crédito de acuerdo con


judiciales de recuperación durante dicho periodo. En su caso, al término de dicho plazo,

el IF puede solicitar el castigo de la garantía sino cuenta con respaldo de garantías

hipotecarias; de lo contrario deberá proceder judicialmente dentro de los siguientes 60

días.

Recuperación de créditos con garantía pagada por un importe mayor a 250,000 UDIS.-

Los IF deberán llevar a cabo acciones de recuperación extrajudicial y judicial. Los plazos

varían dependiendo la estrategia de recuperación que se haya determinado al

momento de solicitar el pago de la garantía.

Las políticas de recuperación de crédito se sustentan en la documentación siguiente:

El Manual de integración y funcionamiento del Comité de Recuperación de Crédito de

FIRA, precisa las atribuciones de dicho comité para autorizar los tratamientos que hagan

posible la recuperación de la cartera vencida en proceso judicial, así como de otros

adeudos en los que la institución tenga problemas de recuperación. En dicho

documento se especifica la cartera vencida sobre la cual tiene facultades para

autorizar tratamientos, montos de autorización, reglas de operación y sus políticas

generales.

Políticas para la recuperación de la cartera de crédito generada al amparo del

Programa de Crédito por Administración (PROCREA).- Precisa las políticas que permiten

autorizar al Comité de Recuperación de Crédito castigos y ventas de cartera; y,

adicionalmente determinan gastos de cobranza a los IF o a quien procure la

recuperación.







Políticas para el tratamiento de cartera de crédito vencida.- Especifican, entre otros, los

criterios para el castigo de la cartera en cuentas de orden.

Lineamientos para la contratación de Despachos Jurídicos, Personas Físicas u

Organismos Públicos para la recuperación de Cartera, Garantías y Derechos de Cobro

de FIRA.- Describen los requisitos que deben cubrir los despachos jurídicos u organismos

públicos, los servicios y modalidades a contratar, los honorarios autorizados y

modalidades de pago y el seguimiento de los Despachos Jurídicos u Organismos Públicos

contratados por la Institución.

Lineamientos para la autorización de condonación de intereses moratorios.- Describen

los supuestos que permiten al Comité de Recuperación de Crédito autorizar la

condonación de intereses moratorios.

NOTA 8) - PRINCIPALES POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS RELATIVOS AL OTORGAMIENTO DE

REESTRUCTURAS Y RENOVACIONES DE CRÉDITO.-

Políticas en el Servicio de Fondeo

Esquema de tasa de interés.

Para Reestructuras en moneda nacional se aplicará la tasa de fondeo + 1 pp.

Si la reestructura se deriva de una ampliación de garantías no se incrementará la tasa.

Cuando se trate de dólares estadounidenses los créditos con cargo a este esquema

pueden ser objeto de reestructuraciones y otros tratamientos crediticios, conforme a la

normativa establecida para dichos tratamientos.

La tasa de interés aplicable al Intermediario Financiero para reestructuras es la tasa en

dólares estadounidenses cotizada por FIRA que corresponda según la estructura del

crédito, más 60 puntos base. Si la reestructura se deriva de una ampliación de garantías

no se incrementará la tasa.

Facultades.

Para los IFB, cuando se reestructuren dos o más operaciones que incluyan créditos

autorizados por FIRA y por el IF, la facultad corresponde a FIRA y será la inmediata

superior a la máxima instancia que haya autorizado las operaciones de origen.

Los IFNB tendrán facultad para autorizar la primera reestructura de un crédito siempre

que haya sido autorizado en facultades del IFNB; en caso de requerir reestructuras

adicionales, serán autorizadas por la instancia de FIRA que corresponda.







Cuando se reestructuren operaciones que incluyan créditos autorizados por FIRA y por el

Intermediario Financiero, la facultad corresponde a FIRA y será la inmediata superior a la

máxima instancia que haya autorizado las operaciones de origen.

Regularización de Operaciones.

Un tratamiento crediticio se refiere al hecho de efectuar modificaciones a los créditos

cuando por alguna situación no es posible ejecutar el proyecto de inversión como se

programó originalmente.

Las solicitudes para realizar tratamientos crediticios, podrán originarse:

1. A iniciativa del Intermediario Financiero, como resultado de su propia supervisión.

2. A iniciativa del acreditado, exponiendo las razones y justificaciones.

3. Como resultado de la supervisión de FIRA, quien en este caso notificará al IF, para

que proceda a regularizar el crédito.

Para que el Intermediario Financiero lleve a cabo cualquier tratamiento crediticio, debe

previamente:

1. Verificar la aplicación de los recursos financieros.

2. Analizar efecto y consecuencias del cambio en la productividad esperada y en

las restantes condiciones crediticias originales para en su caso, regularizarlas.

3. Verificar que con la adecuación por realizar, el proyecto continúa siendo viable.

4. Revisar que el cambio propuesto se justifique con base en las necesidades de la

empresa acreditada.

El Intermediario Financiero deberá conservar constancias de que realizó los análisis y las

revisiones anteriores.

Una vez realizados los análisis y revisiones, el Intermediario Financiero podrá proceder a

formalizar el cambio y realizar el tratamiento crediticio respectivo si está en sus

facultades, o en su caso presentarlo ante la Agencia FIRA correspondiente, quien turnará

el caso ante la instancia facultada.

Reestructuración. Es aquel tratamiento que se deriva de cualquiera de las siguientes

situaciones:

a. Ampliación de garantías que amparan el crédito de que se trate, o bien

b. Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema de pagos, entre

las cuales se encuentran:

- Cambio de la tasa de interés establecida para el plazo remanente del crédito.

- Cambio de moneda o unidad de cuenta, o

- Concesión de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las obligaciones

de pago conforme a los términos originales del crédito, salvo que dicha

concesión se otorgue al vencimiento del crédito, en cuyo caso se tratará de una

renovación.

Los IF podrán incluir reestructuras de más de un crédito en favor de un mismo acreditado

en un solo contrato.







Se pueden reestructurar pasivos vigentes o vencidos provenientes de conceptos

elegibles para ser fondeados con recursos de FIRA (capital e intereses ordinarios).

Asimismo, pasivos que tengan carácter de crédito fiscal sin incluir accesorios, ya sea que

pesen sobre la empresa del acreditado o sobre los bienes que éste use con motivo de la

misma, siempre y cuando las responsabilidades fiscales procedan de actos u

operaciones que hayan tenido lugar durante el periodo comprendido desde la fecha

del contrato del crédito reestructurado de que se trate y hasta el inicio del ejercicio del

año fiscal inmediato anterior.

El plazo de las reestructuraciones estará en función de la capacidad de pago que resulte

del análisis del flujo de efectivo de la empresa.

Las reestructuraciones de pasivos se pueden documentar en la moneda de origen del

crédito elegible o bien convertirse en moneda nacional y no es obligatoria la aportación

del acreditado.

Las reestructuraciones no aplican para créditos de liquidez ni para créditos fondeados

originalmente por Instituciones de Fomento y/o Banca de Desarrollo nacionales o

internacionales.

Dentro de los cambios al plazo de los créditos quedan comprendidos los casos en que

se modifican uno o más vencimientos, ya sea en monto o fecha y pueden presentarse

las siguientes variantes:

- Individuales. Se presenta cuando se modifica el calendario de pagos de un solo

crédito.

- Globales. Se otorgan como operaciones de préstamo, generalmente cuando se

presenta un fenómeno meteorológico adverso que afecta una determinada

área o región, causando problemas de pago a varios acreditados. El plazo de

recuperación no podrá exceder de 90 días naturales y se definirá con base en el

tiempo que tomará realizar el análisis de cada una de los acreditados

beneficiarios, que a su vez sustentará el tratamiento que en cada caso se

requiera. El préstamo se deberá amortizar a medida que se vaya recuperando o

redocumentando en firme cada caso, debiendo el Intermediario Financiero

realizar los pagos anticipados correspondientes; por lo anterior, el saldo sin sustituir

al vencimiento no será objeto de aplicación de pena convencional, a menos

que el Intermediario Financiero haya incluido partidas recuperadas al

vencimiento original o pagos posteriores no repercutidos a FIRA en su

oportunidad.

Renovación. Es aquella operación en la que se prorroga el plazo del crédito durante o

al vencimiento del mismo, o bien, éste se liquida en cualquier momento con el producto

proveniente de otro crédito contratado con la misma entidad, en la que sea parte el

mismo deudor u otra persona que por sus nexos patrimoniales constituyen riesgos

comunes.







Políticas en el Servicio de Garantía

Reestructuras: Son elegibles las reestructuras de créditos que originalmente estuvieron

garantizadas por FEGA hasta por el porcentaje de Cobertura Nominal originalmente

pactado, sin rebasar la Cobertura Efectiva original y siempre que el riesgo que asuma el

intermediario financiero se mantenga al menos en el porcentaje original. En las

reestructuras que incluyen uno o varios créditos, el porcentaje de cobertura será el

menor de las coberturas nominales que correspondan a los créditos de origen.

Los IFB, previa autorización por la instancia facultada de FIRA, pueden recibir el Servicio

de Garantía con una cobertura nominal de hasta el 50% para reestructuras de créditos

que originalmente no estuvieron garantizados por FEGA siempre y cuando éstas cuenten

con evidencia de pago sostenido.

Cuando se haya cancelado la Garantía o exista un rescate parcial, sólo serán elegibles

de recibir el Servicio de Garantía las reestructuras por la parte o proporción de origen no

cancelada o rescatada.

Garantías líquidas

En reestructuras de uno o varios créditos que de origen contaban con Garantía Líquida,

previo a la realización del tratamiento, el intermediario financiero deberá aplicar dicha

garantía en su totalidad.

En el caso de reestructuras, una vez aplicadas las Garantías Líquidas al pago de los

créditos de origen, se realizará la operación con la Cobertura Nominal, procurando

mejorar la posición de garantías reales que respaldarán las reestructuras bajo la

responsabilidad de los IF.

Esquema general de facultades

En créditos que de origen hayan sido autorizados por FIRA, los tratamientos crediticios

serán autorizados por esta Institución y la instancia facultada será la inmediata superior

a la que haya autorizado las operaciones de origen.

Cuando en una reestructura integren dos o más operaciones que incluyan créditos

autorizados por FIRA, el tratamiento será aprobado por la instancia de FIRA inmediata

superior a la máxima que haya autorizado las operaciones de origen.

En caso de tratamientos crediticios de IFB, las autorizaciones serán conforme a lo

siguiente:

a) En créditos con cobertura nominal de hasta 50%. Los IFB pueden autorizar los

tratamientos conforme a su esquema de facultades establecido en sus manuales

de crédito.

b) En créditos con cobertura nominal mayor al 50%. Los IFB pueden autorizar los

tratamientos conforme a su esquema de facultades autorizado en sus manuales







de crédito, excepto cuando los créditos de origen hayan sido autorizados de

inicio por su máxima instancia facultada, en cuyo caso la autorización

corresponderá a FIRA.

En caso de tratamientos crediticios para IFNB será conforme a lo siguiente:

Las autorizaciones corresponden al nivel facultado inmediato superior del IFNB que haya

autorizado el crédito de origen, o en su caso, la instancia facultada para este tipo de

tratamientos, sin que en ningún caso sea la misma que autorizó el crédito de origen.

Cuando se requiera de un nuevo tratamiento se deberá contar con la opinión favorable

de FIRA.

Cuando los créditos de origen hayan sido autorizados por el máximo nivel facultado del

IFNB, en territorio nacional, los tratamientos crediticios serán autorizados por la instancia

de FIRA que corresponda.

NOTA 9) - POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.-

En apego a sanas prácticas en materia de administración de riesgos establecidas de

manera interna y en aquellas dispuestas por las autoridades financieras, la alta dirección

de FIRA constantemente realiza acciones para el fortalecimiento en la gestión de los

riesgos.

A través de la Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos (UAAIR) la institución

identifica, mide, da seguimiento y controla las exposiciones a riesgos de crédito, liquidez,

mercado y operativo.

Bajo este marco, los riesgos que enfrenta la Institución se identifican en cuatro

categorías:

1. Los riesgos de mercado, derivados de las pérdidas potenciales en su valor por

cambios en las tendencias y volatilidades de los factores de riesgo tales como:

tasas de interés nominal, tasas reales, sobretasas, tasas en dólares, el tipo de

cambio, entre otros.

2. Los riesgos de liquidez, derivados por la imposibilidad o dificultad de renovar

pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la Institución, por la

venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente

a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser

oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento

de una posición contraria. Las variables de afectación directa en este riesgo son:

1) la estimación de obligaciones a cubrir, medido a través de las brechas

potenciales de entradas y salidas que estima la institución en relación con el

otorgamiento y cobro de créditos, pago y cobro del servicio de garantía, egresos

por pago de emisión de deuda, egresos de operación, así como los plazos y

cupones de la inversión de los títulos de la Tesorería, 2) el descuento potencial

inusual del mercado por la venta de activos, esto último medido a través de los







registros históricos de descuento que ha enfrentado la Tesorería por la

enajenación de sus títulos y 3) por la pérdida potencial por la imposibilidad o

dificultad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales, esto

último estimado con base en los registros históricos de posturas de los

contratantes de deuda emitida por la Institución.

3. Los riesgos de crédito, derivados del incumplimiento en las obligaciones de los

emisores de valores, las contrapartes de la cartera crediticia, operaciones con

instrumentos derivados y de los acreditados en la cartera garantizada, en su

caso. Los factores que condicionan este riesgo son las probabilidades de

incumplimiento de las contrapartes, créditos garantizados y emisores así como el

grado de concentración, la tasa de recuperación y la exposición crediticia del

portafolio.

4. Los riesgos operativos, derivados de fallas o deficiencias en los controles internos,

por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la

transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales

adversas, fraudes o robos, y comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y legal.

Adicionalmente, el valor de las inversiones utilizado para la estimación de los diferentes

riesgos es proporcionado por Valmer, como proveedor de precios autorizado por la

CNBV.

Por otro lado, la gestión que la administración realiza sobre sus riesgos financieros se basa,

entre otros factores, en el apetito de riesgo que los Comités Técnicos de los Fideicomisos

establecen con base en lo sugerido por el CARFIRA. Dicho apetito de riesgo se hace

operativo mediante un conjunto de límites establecidos sobre indicadores de riesgo

comúnmente aceptados en la práctica de la Administración de Riesgos. Estos límites

incluyen tanto las operaciones de inversión de Tesorería como las operaciones de

cartera crediticia, garantías y cobertura, en su caso.

Los límites de riesgo son monitoreados por la UAAIR. Las acciones a realizar frente al

rebase de estos límites están establecidos en procedimientos internos que determinan

las acciones a seguir por las áreas tomadoras de riesgo. El control general de las

inversiones y operaciones de crédito se realiza a través de la Dirección de Control de

Operaciones quien vigila el cumplimiento de las políticas de operación. La Dirección de

Contraloría Interna vigila el cumplimiento de los estándares y políticas de operación de

acuerdo a lo establecido en los manuales de normas y políticas correspondientes así

como en el cumplimiento de la normatividad externa aplicable.

El riesgo de mercado se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de

Mercado (VaR de mercado), el cual cuantifica las pérdidas potenciales máximas a un

nivel de confianza del 95% que por condiciones de mercado pudieran observarse en un

horizonte temporal de un mes. Estas pérdidas potenciales se refieren a la posibilidad de

que las inversiones tengan un menor valor al final del horizonte de tiempo proyectado

respecto de su valor actual. El modelo utilizado para la administración del VaR de

mercado es el de Valores Extremos; sin embargo, también se cuantifica bajo otros

métodos (Simulación Histórica, VaR Incremental, VaR Paramétrico y Simulación

Montecarlo). Los límites para este indicador están expresados en términos relativos del

Patrimonio de cada Fideicomiso.







Todos los títulos clasificados como Disponibles para la venta son considerados en la

estimación del riesgo de mercado, así como la posición en derivados y su posición

primaria asociada.

En apego a las sanas prácticas en materia de administración de riesgos se estiman las

minusvalías potenciales bajo escenarios de estrés. Se cuenta con límites para dichas

minusvalías los cuales están relacionados con el Patrimonio de cada Fideicomiso.

El riesgo de liquidez por la venta de inversiones se mide a través del indicador

denominado Valor en Riesgo de Liquidez (VaR de liquidez) a un nivel de confianza del

95% y horizonte temporal de un año, cuyo límite está expresado en términos relativos del

Patrimonio de cada Fideicomiso.

El riesgo de crédito se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de

Crédito (VaR de crédito), el cual cuantifica las posibles pérdidas por incumplimiento en

un horizonte temporal de un año a un nivel de confianza del 99%. En este indicador se

consideran tanto los emisores de títulos del mercado de dinero en los que se encuentran

invertidas las disponibilidades, como los intermediarios en operaciones de fondeo, en las

operaciones de cobertura y los créditos garantizados en su caso. Los límites para este

indicador están en términos del Patrimonio disponible para riesgo crédito, es decir el

Patrimonio remanente una vez descontados los consumos máximos permitidos por

riesgos de mercado y liquidez así como por la estimación de los riesgos operativos

estimados con base en el indicador básico de Basilea.

Adicionalmente, se estima el riesgo operativo (incluyendo el tecnológico y legal) en los

diferentes procesos institucionales, tanto operativos como de soporte. La cuantificación

del riesgo operativo está basado en modelos de frecuencia de ocurrencia y severidad

de las pérdidas y toma como insumos el registro de la materialización de los eventos en

los distintos procesos institucionales así como referencias de ocurrencia de eventos de

riesgos operativos en la industria. Estás estimaciones se realizan con una confianza del

99% a un horizonte de tiempo de un año y se informa regularmente a las instancias

facultadas.

El riesgo consolidado de cada Fideicomiso se estima al 99.7% de confianza para

horizonte de tiempo de un año para fines de determinar la suficiencia del capital para

la cobertura de pérdidas no esperadas relacionadas a los diferentes riesgos.

Mensualmente se estiman con un nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de

uno y tres meses las Utilidades en Riesgo y la Variación del Patrimonio por cambios en los

factores de riesgo asociados a las posiciones en Balance y Estado de Resultados.

Cartera de crédito.

Políticas y Procedimientos establecidos para determinar concentraciones de riesgo de

crédito.

La concentración crediticia se encuentra incorporada en la estimación del VaR de

crédito consolidado y considera de forma integral las concentraciones de la cartera de







crédito, operaciones en Tesorería y operaciones de cobertura. La relación establecida

entre el VaR de crédito y la concentración es directa. Los niveles que el VaR de crédito

puede alcanzar se encuentran acotados a una proporción fija del Patrimonio de cada

Fideicomiso.

Asimismo, se calcula el VaR de crédito de la cartera crediticia, en el cual se considera la

concentración de estas operaciones.

Descripción de la metodología para determinar las estimaciones preventivas para

riesgos crediticios específicas y generales.

La Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos estima mensualmente las

reservas preventivas para riesgos crediticios con base en las Disposiciones. Estas

estimaciones consideran las posiciones de riesgo contraparte de la cartera vigente y

vencida descontada en dólares y pesos.

De acuerdo a esta metodología, se estiman las reservas de FONDO con base en la

estimación de la probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida y exposición

al incumplimiento de este Fideicomiso con los IF que fondea.

Por su parte, las estimaciones preventivas para riesgos crediticios de créditos a ex

empleados se determinan también mensualmente con base en la metodología de las

Disposiciones aplicable a la cartera de vivienda y consumo, según corresponda.

La UAAIR determina trimestralmente el porcentaje de estimaciones preventivas para

riesgos crediticios de la cartera garantizada y la Subdirección de Contabilidad

constituye mensualmente las estimaciones correspondientes multiplicando dicho

porcentaje por las contingencias de FEGA al cierre del mes.

El porcentaje de estimación de las reservas para soportar el pago esperado de garantías

se realiza con base en la siniestralidad anual de los créditos garantizados por FEGA en

periodos móviles de 15 años. Lo anterior, de acuerdo a la metodología aprobada por el

CARFIRA para tal fin en sesión 05/2010 y 05/2013.

Los créditos clasificados como vencidos son reservados en su totalidad.

Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura.

Políticas de administración de riesgos.

FEFA realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados, tales

como swaps de tasa de interés (IRS), swaps de tipo de cambio (CCS) y caps de tasa de

interés (CAP).

Las operaciones con swaps y caps se realizan con la finalidad de cubrir las variaciones

en el valor de los créditos a tasa fija en pesos y a tasa fija o flotante en dólares. El monto

nocional de cada operación de cobertura corresponde con la estructura de los créditos

a cubrir, por lo que los riesgos de mercado generados por la cartera crediticia cubierta







son compensados con las plus-minusvalías generadas por la valuación de los swaps y

caps.

Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos

financieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la

exposición que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento

de límites de exposición por contraparte. Las posiciones de swaps y caps favorables para

FEFA computan para fines de cuantificación y consumo del límite que en términos de

VaR de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en

términos de la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y la concentración

crediticia del portafolio.

En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los swaps

y caps y su cartera asociada para la estimación del VaR de Mercado y su impacto en el

estado de resultados del Fideicomiso.

Control interno para administrar los riesgos inherentes de los contratos de coberturas.

Los riesgos crediticios generados por estas posiciones, consolidados con el resto de las

posiciones sujetas a riesgos de crédito, son monitoreados en términos del consumo del

límite e informados a la alta Dirección del Fideicomiso, al CARFIRA y al Comité Técnico

del Fideicomiso, respectivamente.

El riesgo de mercado generado por los swaps y caps de negociación, consolidado con

el resto de las posiciones sujetas a riesgo mercado, se encuentra limitado. La evolución

del consumo de límite se informa a la alta Dirección del Fideicomiso, al CARFIRA y al

Comité Técnico del Fideicomiso.

Adicionalmente y en materia de control interno las operaciones con swaps y caps

incluyen procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su

realización. Los procedimientos incluyen a la administración de vencimientos y cortes

cupón, los procedimientos de verificación de concertación y registro contable a través

de la mesa de control especializada y el procedimiento de medición de la efectividad

de la cobertura.

Los controles internos se apoyan en gran medida en los sistemas de operación y de

información.

Las operaciones de inversión y cobertura (incluyendo las opciones de compra y venta a

futuro de mercancías commodities) que se realizan por cuenta y orden de terceros no

computan dentro de los límites de riesgo de mercado, liquidez y crédito establecidos

para la operación Institucional. Los riesgos operativos derivados de estas operaciones

son considerados y revelados en los reportes de riesgo operativo que se discuten,

reportan y acuerdan en el CARFIRA.







NOTA 10) - NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES.-

El Consejo Mexicano de normas de información financiera emitió nuevas normas de

información financieras. Para los fideicomisos FIRA aplicarán las siguientes:

C-9 Provisiones, contingencias y compromisos.

D-3 Beneficios a los empleados.

La NIF D-3 entrará en vigor a partir de enero de 2016 y la NIF C-9 en enero de 2018

permitiéndose en su caso su aplicación anticipada.







SECCIÓN II.- INFORMACIÓN DE FEFA.

En mayo 2015, la agencia calificadora Fitch Ratings ratificó a FEFA la calificación

‘AAA(mex)’ de largo plazo y ‘F1+(mex)’ de corto plazo, así como a sus emisiones.

En junio 2015 HR Ratings asignó la calificación de largo plazo de HR AAA con

perspectiva estable y de corto plazo de HR+1 para FEFA. Asimismo HR Ratings asignó la

calificación de largo plazo de HR A- (G) para FEFA.

En noviembre 2015 Standard & Poor’s confirmó a FEFA su calificación de ‘mxAAA’ de

largo plazo y ‘mxA-1+’ de corto plazo con perspectiva estable. Asimismo, otorgo dichas

calificaciones a sus emisiones.

Standard & Poor’s manifiesta que las calificaciones de FEFA reflejan el fuerte vínculo del

Fideicomiso con el gobierno mexicano al ser el principal instrumento del gobierno para

respaldar y apoyar a los sectores agropecuario y pesquero mediante el otorgamiento

de recursos financieros. Asimismo, dichas calificaciones consideran un fuerte nivel de

capitalización ajustada por riesgo, bajos niveles de cartera vencida y un adecuado

desempeño financiero.

NOTA 11) - DISPONIBILIDADES.-

La integración de este rubro se muestra a continuación:

El rubro Bancos se integra por depósitos en moneda nacional y extranjera como sigue:

2015 2014

Moneda nacional

Bancos

Depósitos en bancos del país $ 3,472,385 $ 4,294,444

Disponibilidades Restringidas 33 33

Moneda extranjera (dólares y euros valorizados)

Bancos

Depósitos en dólares en bancos del extranjero 178,796 317,871

Depósitos en euros en bancos del extranjero 154 86

Depósitos en euros en bancos del país 2 2

Total $ 3,651,370 $ 4,612,436

2015 2014

Bancos $ 3,651,337 $ 4,612,403


Total $ 3,651,370 $ 4,612,436






Al cierre de 2015 y 2014 las cuentas de cheques en moneda extranjera ascienden a

10,365 y 21,563 miles de dólares, respectivamente, así como 8 miles de euros al cierre

de 2015 que equivalen a 9 miles de dólares (ver nota de Posición en moneda extranjera

y UDIS).

NOTA 12) - INVERSIONES EN VALORES.-

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 FEFA no cuenta con posición en títulos disponibles

para la venta.

NOTA 13) - DERIVADOS.-

El registro se realiza de conformidad con lo señalado en el Criterio B-4 de las

Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades

de Fomento (Disposiciones) y en el Boletín C-10.

Al momento de la contratación, todos los derivados son designados como de

cobertura siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-4. Posterior a su

contratación, los derivados pueden perder la designación de cobertura como

consecuencia de las amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren.

FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba

prospectiva) y posteriormente al cierre de cada mes (pruebas prospectivas y

retrospectivas). Para determinar la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de

Reducción de la Volatilidad (MRV), análisis de regresión (AR) y la metodología de

derivado hipotético (DH). Estas metodologías, en términos generales, miden si los

cambios en el valor razonable de los activos financieros cubiertos son compensados

por los cambios en el valor razonable del derivado. Los derivados que no cumplen con

el criterio de efectividad se reclasifican del rubro Derivados con fines de cobertura al

rubro Derivados con fines de negociación.

Para efectos del reconocimiento inicial y valuación posterior se aplican las mismas

reglas a todos los derivados, ya sean de cobertura o de negociación.

FEFA reconoce en el balance general y en el estado de resultados los efectos por la

valuación de los activos y pasivos financieros (cartera de crédito en dólares y pasivo

en euros) que es cubierta por derivados. Estos efectos se registran en el balance en la

cartera de crédito y en préstamos bancarios y de otros organismos, respectivamente

tratándose de cobertura de divisas. En el caso de cobertura de valor razonable por

riesgo de tasa de interés de la cartera de crédito a partir de 2015 el efecto por la

valuación de la posición primaria se registra en un renglón por separado dentro del

activo o del pasivo del balance general en el rubro “Ajustes de valuación por cobertura

de activos financieros o pasivos financieros” según sea el caso. Para efectos de

comparación, las cifras de 2014 que muestra el Balance general incluyen el efecto

retrospectivo de dicho reconocimiento. En los resultados del ejercicio se reconocen los

efectos de dicha valuación en el rubro Resultado por intermediación.






Los intereses cobrados o pagados por los derivados se registran en el Margen financiero

(ver numeral XVI. Información por segmentos).

Una vez realizada la valuación a valor razonable, las posiciones activas y pasivas de los

instrumentos financieros derivados que incorporan en el mismo contrato tanto

derechos como obligaciones se compensan para efectos de presentación en el

balance general, en apego a lo señalado en el Criterio A-3 “Aplicación de normas

generales” de las Disposiciones.

Swaps de tasa de interés.-

Para mitigar el riesgo de mercado de créditos a tasa fija, se contratan Swaps de tasa

de interés (Interest Rate Swaps -IRS-) en moneda nacional, en los que FEFA paga tasa

fija a la contraparte del Swap y recibe tasa variable (TIIE de 28 días). La posición

primaria a cubrir generalmente se conforma con un grupo de créditos que se

identifican y asocian al IRS. Se cumple con las condiciones establecidas en el Criterio

B-4 de las Disposiciones para designar el instrumento financiero como de cobertura.

En estos Swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se

registra en Cuentas de orden como se menciona en esta nota. Además, el valor

razonable de Swaps se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. Dicho valor

razonable es proporcionado por el proveedor de precios VALMER.

Swaps de divisas.-

Para cubrir créditos denominados en dólares, FEFA celebra contratos de Swaps de

divisas (Cross Currency Swaps -CCS-) en los que la tasa de interés a entregar a la

contraparte del Swap es libor más un spread (puntos adicionales sobre tasa) o es una

tasa fija en dólares, y de la contraparte siempre se recibe tasa variable en moneda

nacional (TIIE de 28 días). La posición primaria a cubrir es un crédito en dólares que se

asocia al CCS. Se cumple con las condiciones establecidas en el Criterio B-4 de las

Disposiciones para designar el instrumento financiero como de cobertura.

Para cubrir el préstamo contratado en euros con la Agencia Francesa de Desarrollo

(AFD), FEFA celebró contrato de Swap de divisa (CCS), por lo cual entregó a la

contraparte del Swap los euros correspondientes al préstamo y recibe un rendimiento

semestral de Euribor más un spread. La contraparte entregó el monto equivalente en

pesos y paga una tasa referenciada a TIIE de 28 días.

En este tipo de Swaps existe intercambio de nocional, por lo que FEFA reconoce

inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS.

Tanto la posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin

compensarse entre sí. Los montos nominales vigentes se controlan en Cuentas de

orden. Subsecuentemente, y de conformidad con el Criterio B-4 de las Disposiciones,

en el estado de resultados en el rubro Resultado por intermediación se reconoce el

valor razonable de las posiciones activas y pasivas de los Swaps. Estos valores

razonables son proporcionados por el proveedor de precios VALMER.






Opciones de tasa de interés (Caps).-

Con el objeto de diversificar las estrategias de cobertura de riesgo de tasas de interés

en el mercado Over The Counter (OTC), FEFA realiza operaciones con Caps. Dichos

instrumentos son un conjunto de opciones las cuales proporcionan cobertura en el

evento de un aumento en tasas.

Los Caps complementan la estrategia de cobertura y protegen contra los incrementos

de la tasa de interés, ya que fijan el margen financiero cuando la TIIE es mayor que la

tasa strike en el Cap, pero mantienen el margen variable cuando la TIIE es menor que

la tasa strike del Cap.

El activo subyacente de los Caps es la TIIE. Al momento de concertación se paga una

prima, la cual se reconoce en el activo del Fideicomiso. Los montos nocionales vigentes

se controlan en Cuentas de orden y el valor razonable de la opción se registra en

Resultado por intermediación, de conformidad con el Criterio B-4 de las Disposiciones.

El valor razonable es proporcionado por el proveedor de precios VALMER.


Activo Pasivo A Recibir A Entregar A Recibir A Entregar


Swaps de divisas $ 903,212 $ 903,212 $ - $ 30 $ - $ 170,992

Swaps de tasa de Interés 217,135 217,135 - - - 3,017

1,120,347 1,120,347 - 30 - 174,009

Opciones de tasa de Interés 321,403 321,403 - - 2,127 -

1,441,750 1,441,750 - 30 2,127 174,009


Swaps de divisas 8,717,460 8,717,460 1,812 646 - 194,164

Swaps de tasa de Interés 3,009,422 3,009,422 - - - 18,696

11,726,882 11,726,882 1,812 646 - 212,860

Opciones de tasa de Interés 1,140,329 1,140,329 - - 10,464 -

12,867,211 12,867,211 1,812 646 10,464 212,860

Total $ 14,308,961 $ 14,308,961 $ 1,812 $ 676 $ 12,591 $ 386,869

2015

Monto Nocional Intereses Valor en libros






El Comité de activos y pasivos autorizó modificar la estrategia de cobertura para

orientarla a proteger el valor del patrimonio en términos reales. Como parte de dicha

estrategia se autorizó disminuir la cobertura de la cartera a tasa fija en moneda

nacional, por lo cual de febrero 2015 a la fecha no se contrataron coberturas de tasa

de interés.

FEFA reasigna créditos descubiertos a aquellos derivados que se convirtieron de

negociación por los prepagos de la cartera con el fin que dichos derivados puedan

registrarse nuevamente como de cobertura, de conformidad con lo señalado en el

Boletín C-10 y de la INIF 6 “Oportunidad en la designación formal de la cobertura” de

las NIF.

De no haber cubierto los riesgos de mercado de la cartera de crédito con instrumentos

financieros derivados, se hubiera obtenido un resultado favorable de $306,972 en 2015

y $316,625 en 2014.

La valuación de los Derivados se muestra a continuación:

2015 2014

Con fines de negociación $ 29,913 (200,320)

Con fines de cobertura 44,357 (130,372)

Posición primaria cubierta (45,665) 133,105

Valuación $ 28,605 $ (197,587)



Swaps de divisas $ 1,479,306 $ 1,479,306 $ - $ 6 $ - $ 203,946


1,904,542 1,904,542 - 6 - 209,306

Opciones de tasa de Interés 35,682 35,682 - - 106 -

1,940,224 1,940,224 - 6 106 209,306


Swaps de divisas 5,246,079 5,246,079 2,731 841 - 229,539


9,235,781 9,235,781 2,731 841 - 265,814


10,707,737 10,707,737 2,731 841 19,450 265,814

Total $ 12,647,961 $ 12,647,961 $ 2,731 $ 847 $ 19,556 $ 475,120

2014







FEFA cuenta con ocho contrapartes activas (nacionales e internacionales) para

contratar instrumentos financieros derivados bajo el amparo de contratos marco

(Contrato Marco para Operaciones Financieras Derivadas o ISDA Master Agreement,

según sea el caso). Todas las contrapartes cuentan con contratos de garantías los

cuales establecen principalmente: Límites para la exposición neta de riesgo (“Cantidad

Acordada” o “Threshold”); Monto mínimo de transferencia; Monto de redondeo; y

Activos a otorgar en garantía (efectivo o valores).

Valor de la exposición al riesgo de mercado, así como las estimaciones de la

administración respecto a dicho riesgo.-

La Institución clasifica, conforme a lo establecido por el Criterio B-4 “Derivados y

operaciones de cobertura”, a los derivados como de cobertura o de negociación. Los

primeros tienen asociados su respectiva cartera de crédito por lo que una variación en

el valor de mercado de la citada cartera se compensa con su respectivo derivado. En

el caso de los derivados clasificados como de negociación no se presenta una

compensación suficiente en su variación del valor de mercado por una variación

contraria en la cartera de crédito. Al respecto, los derivados de negociación son

incluidos para la estimación del consumo de límite de riesgo de mercado del

fideicomiso.

El valor de mercado de los derivados (cobertura y negociación) y su respectivo riesgo

de mercado asociado a su posición primaria a un nivel de confianza del 95% y horizonte

de tiempo de un mes son los siguientes:

Interest Rate Swaps (IRS)

Cifras en millones de pesos

Diciembre 2015 Septiembre 2015

Valor de mercado IRS (21.71) (27.49)

Riesgo de mercado

posición primaria 18.9 21.9

Riesgo de mercado IRS 18.9 21.5

Riesgo de mercado IRS

y su posición primaria 1.4 1.9

Cross Currency Swaps (CCS) referido a Dólares



Valor de mercado CCS (406.88) (512.31)

Riesgo de mercado posición

primaria 323 318

Riesgo de mercado CCS 438 353

Riesgo de mercado CCS y su

posición primaria 35 5






Cross Currency Swaps (CCSE) referido a EUROS



Valor de mercado CCSE 41.73 46.99

Riesgo de mercado


Riesgo de mercado CCSE 36.59 34.12

Riesgo de mercado CCSE y

su posición primaria 0.19 0.03

Interest Rate CAP



Valor de mercado CAP 12.59 16.69

Riesgo de mercado


Riesgo de mercado CAP 3.7 4.5

Riesgo de mercado CAP y

su posición primaria 3.5 4.0

Análisis de sensibilidad de los derivados y su posición primaria asociada

En el siguiente cuadro se muestra la sensibilidad del valor de mercado de los IRS y su

posición primaria ante un incremento de 100 puntos base en la curva de tasa de interés

(TIIE IRS) asociada a su valuación. Las utilidades y el patrimonio se verían disminuidos

en $5.5 millones por el citado incremento.

Interest Rate Swaps (IRS)


Variación por un incremento de 100

puntos base en las tasas de interés Diciembre 2015

Variación en el valor de mercado de los

IRS

46.8

Variación en el valor de mercado de la

posición primaria (52.3)

Variación conjunta en el valor de

mercado de los IRS y su posición primaria (5.5)






En el siguiente cuadro se muestra la sensibilidad del valor de mercado de los CAPs y su

posición primaria ante un incremento de 100 puntos base en la curva de tasa de interés

(TIIE IRS) asociada a su valuación. Las utilidades y el patrimonio se verían disminuidos

en $10.1 millones por el citado incremento.

Interest Rate CAP


Variación por un incremento de 100

puntos base en las tasas de interés Diciembre 2015

Variación en el valor de mercado

de los CAPs

10.7

Variación en el valor de mercado

de la posición primaria (20.8)


mercado de los CAPs y su posición

primaria

(10.1)

En el siguiente cuadro se muestra la sensibilidad del valor de mercado de los CCS y su

posición primaria ante un incremento de $1 peso en el tipo de cambio. Las utilidades

y el patrimonio se verían disminuidos en $43 millones por el citado incremento.

Cross Currency Swaps (CCS) referido a Dólares.


Variación por un incremento de $1

peso en el tipo de cambio Diciembre 2015

Variación en el valor de mercado de

los CCS

(544.3)

Variación en el valor de mercado de

la posición primaria 501.2


mercado de los CCS y su posición

primaria

(43.1)

Vencimiento de flujos de los derivados y su posición primaria asociada.

En el siguiente cuadro se muestra el perfil de vencimiento de flujos de activos y pasivos

asociados a los IRS y su cartera asociada para diferentes horizontes de tiempo. Se

estima que para el horizonte de tiempo de un mes la brecha de liquidez para FEFA sea

positiva en $148 millones, compuesta por $152 millones de ingresos por la cartera

asociada, $147 millones del flujo que se recibe en los IRS y una salida de $151 millones

del flujo que se entrega en los IRS.






En el siguiente cuadro se muestra el perfil de vencimiento de flujos de activos y pasivos

asociados a los CCS y su cartera asociada para diferentes horizontes de tiempo. Se

estima que para el horizonte de tiempo de un mes la brecha de liquidez para FEFA sea

positiva en $818 millones, compuesta por $875 millones de ingresos por la cartera

asociada, $892 millones del flujo que se recibe en los CCS y una salida de $950 millones

del flujo que se entrega en los CCS.

Exposición al riesgo de crédito, así como las pérdidas, en caso de existir, asociadas a

este tipo de riesgo, que hayan sido generadas en el periodo asociadas a las

operaciones con derivados.-

Para estimar la exposición al riesgo de crédito se considera el valor de mercado neto

de las operaciones derivadas con cada contraparte, el cual no considera colaterales

ni algún tipo de mejora crediticia en caso de existir.

Al cierre de diciembre 2015 no se presentó exposición a riesgo de crédito en las

operaciones derivadas con ninguna contraparte.

Asimismo, a diciembre 2015 y 2014 no se registraron pérdidas asociadas a este tipo de

riesgo.

Horizonte de

tiempo

FLUJO DE LA

CARTERA

ASOCIADA A IRS (A)

IRS FLUJO DE

ENTREGA ( B )

IRS FLUJO QUE

SE RECIBE ( C )

BRECHA DE

LIQUIDEZ

(A - B + C)

1 mes 152 151 147 148

2 meses 110 111 107 105

3 meses 143 128 125 139

6 meses 287 275 266 278

1 año 448 573 562 437

Superior a 1 año 2,533 2,301 2,313 2,546

PÉRFIL DE VENCIMIENTOS DE FLUJO IRS Y SU CARTERA ASOCIADA

(CIFRAS EN MILLONES DE PESOS)

Horizonte de

tiempo

FLUJO DE LA

CARTERA

ASOCIADA A CCS

VALUADO EN PESOS

(A)

CCS FLUJO DE

ENTREGA

VALUADO EN

PESOS ( B )

CCS FLUJO

QUE SE RECIBE

EN PESOS ( C )

BRECHA DE

LIQUIDEZ

(A - B + C )

1 mes 875 950 892 818

2 meses 1,189 1,380 1,317 1,126

3 meses 765 939 865 690

6 meses 2,364 2,461 2,392 2,295

1 año 1,606 1,620 1,583 1,569

Superior a 1 año 1,846 2,038 1,939 1,747

PÉRFIL DE VENCIMIENTOS DE FLUJO DE LOS CCS Y SU CARTERA ASOCIADA

(CIFRAS VALUADAS EN MILLONES DE PESOS)






NOTA 14) - CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE.-

La cartera de crédito incluye saldos generados por la operación sustantiva de FEFA, la

valuación de la posición primaria (cartera de crédito) cubierta con derivados, así como

cartera de exempleados.

El segmento de Actividad empresarial o comercial corresponde a financiamientos en

moneda nacional más los intereses devengados no cobrados, provenientes de créditos

canalizados a través del Programa de Crédito por Administración (PROCREA), que ya

no está vigente.

El saldo de cartera de crédito de Entidades gubernamentales corresponde a

operaciones realizadas con la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural,

Forestal y Pesquero (Financiera Rural).

Los adeudos a cargo de exempleados se derivan de recursos que se otorgaron al

personal cuando era activo para estudios de posgrado y que se registran como

créditos en esta categoría cuando el personal se separa de la Institución.


El saldo de cartera de crédito vigente por tipo de crédito y moneda se muestra a

continuación:

2015 2014

Créditos comerciales

Actividad empresarial o comercial $ - $ 5,872


Bancos 73,020,826 56,485,837

Intermediarios financieros no bancarios 15,545,834 13,007,770

Valuación de la cartera de crédito cubierta

con derivados 29,633 6,095

Total Entidades financieras 88,596,293 69,499,702


Total Créditos comerciales 88,625,443 69,532,755

Adeudos exempleados


Total $ 88,625,611 $ 69,532,970






La distribución de la cartera de crédito comercial por ramas productivas fue como

sigue:

Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito

comercial son las siguientes:

2015 2014

Moneda nacional






Moneda extranjera (Dólares valorizados)



Subtotal 88,595,978 69,526,875



Total $ 88,625,611 $ 69,532,970

Monto % Monto %

Agricultura $ 51,875,070 58.55 $ 44,623,791 64.18

Ganadería 24,540,285 27.70 18,985,441 27.31

Forestal 1,011,923 1.14 719,638 1.04

Pesca 1,647,583 1.86 989,355 1.42

Otros sectores productivos 9,520,949 10.75 4,208,435 6.05

Subtotal 88,595,810 100.00 69,526,660 100.00

Valuación de la cartera de crédito

cubierta con derivados 29,633 6,095

Total $ 88,625,443 $ 69,532,755

2015 2014







Noroeste.- Baja California, Baja California Sur, Sinaloa y Sonora.

Norte.- Chihuahua, Coahuila, Durango, Nuevo León y Tamaulipas.

Occidente.- Aguascalientes, Colima, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Nayarit,

Querétaro, San Luis Potosí y Zacatecas.

Sur.- Estado de México, Guerrero, Hidalgo, Morelos, Oaxaca, Puebla, Tlaxcala y

Veracruz.

Sureste.- Campeche, Chiapas, Quintana Roo, Tabasco y Yucatán.

Los saldos por operaciones de reestructura se muestran a continuación:

Al 31 de diciembre de 2015 la cartera de crédito vigente está clasificada como no

emproblemada.

Para 2014 su clasificación es la siguiente:

Dirección Regional Monto % Monto %

Noroeste $ 18,393,791 20.76 $ 15,102,261 21.72

Norte 19,238,224 21.71 14,885,758 21.41

Occidente 26,410,730 29.81 22,424,305 32.25

Sur 17,938,973 20.25 11,478,717 16.51

Sureste 6,614,092 7.47 5,635,619 8.11

Subtotal 88,595,810 100.00 69,526,660 100.00



Total $ 88,625,443 $ 69,532,755

2015 2014

2015 2014

Entidades financieras $ 1,755,109 $ 1,887,326






El número de créditos otorgados que superan 30 millones de UDIS con plazo mayor a

un año son los siguientes:

El saldo de los tres mayores deudores de FEFA es el siguiente:

El saldo de la cartera de crédito vigente sujeta a programas de apoyo es el siguiente:

2015 2014

Intermediarios Financieros Bancarios $ 35,385,191 $ 30,207,796

Porcentaje respecto del total de cartera 40% 43%

Emproblemada No Emproblemada Total


Actividad empresarial o comercial $ 181 $ 5,691 $ 5,872

Entidades financieras 375,507 69,118,100 69,493,607

Entidades gubernamentales - 27,181 27,181

Total $ 375,688 $ 69,150,972 $ 69,526,660

2014

2015 2014

No. de créditos 12 1

Total $ 6,036,601 $ 442,497

2015 2014

Con subsidio Sin subsidio Con subsidio Sin subsidio


Actividad Empresarial $ - $ - $ 2,208 $ 3,664

Entidades financieras bancarias 16,398,270 56,622,556 29,917,677 26,568,160

Entidades financieras no bancarias 4,284,407 11,261,427 11,114,832 1,892,938

Entidades Gubernamentales - 29,150 - 27,181


con derivados - 29,633 - 6,095

Adeudos exempleados

Consumo - 168 - 215

Total $ 20,682,677 $ 67,942,934 $ 41,034,717 $ 28,498,253






La cartera de crédito se apoya con los programas siguientes: reducción de costos

financieros (apoyo en tasa de interés), formación de sujetos de crédito (SIEBAN), precio

de servicio de garantía, entre otros.

El costo de apoyos que cubre FEFA por cartera de crédito que otorga el Fideicomiso

así como FONDO y FOPESCA es el siguiente:

Adicionalmente, el costo de apoyos otorgados con cargo a recursos fiscales y de otras

Dependencias se reconoce en FEGA.

Los ingresos por intereses por tipo de crédito se muestran en la nota de Información

por segmentos.

NOTA 15) - CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA.-

La integración de este rubro por tipo de crédito se muestra a continuación:

La cartera de crédito vencida corresponde a operaciones en moneda nacional.

La distribución de la cartera de crédito comercial vencida por ramas productivas fue

como sigue:

Origen de recursos 2015 2014

SAGARPA $ 977,437 $ 2,133,951

SEMARNAT 443 -

2015 2014



Entidades financieras 502,832 416,338

Total $ 502,832 $ 532,130






Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito

comercial vencida son las siguientes:

El saldo de la cartera de crédito comercial vencida a partir de la fecha en que fue

clasificada como tal, se distribuye en los plazos siguientes:

Monto % Monto %

Agricultura $ 326,615 64.96 $ 346,158 65.05

Ganadería 19,830 3.94 9,022 1.70

Forestal - 0.00 2,044 0.38

Pesca 93 0.02 - 0.00

Otros sectores productivos 156,294 31.08 174,906 32.87

Total $ 502,832 100.00 $ 532,130 100.00

2015 2014


Noroeste $ 1,147 0.23 $ - 0.00

Norte 1,402 0.28 1,929 0.36

Occidente 99,219 19.73 183,727 34.53

Sur 291,854 58.04 252,112 47.38

Sureste 109,210 21.72 94,362 17.73

Total $ 502,832 100.00 $ 532,130 100.00

2015 2014

1 - 180 días 181 - 365 días366 días - 2

años

más de 2

añosTotal

Actividad empresarial o comercial $ - $ - $ - $ - $ -

Entidades financieras 59,878 56,039 335,879 51,036 502,832

Total $ 59,878 $ 56,039 $ 335,879 $ 51,036 $ 502,832

1 - 180 días 181 - 365 días366 días - 2

años

más de 2

añosTotal

Actividad empresarial o comercial $ 115,792 $ - $ - $ - $ 115,792


Total $ 142,561 $ 205,966 $ 175,323 $ 8,280 $ 532,130

2015

Total Cartera Vencida (CAP + INT)

2014







Los movimientos de cartera de crédito vencida son los siguientes:

El cuadro anterior muestra la cartera vencida que se eliminó del balance (ver nota de

políticas contables, Sección I). El saldo de la cartera de crédito eliminada del balance

se presenta en Cuentas de orden (ver nota correspondiente).

Los saldos por operaciones de reestructura por tipo de crédito realizadas en la cartera

vencida se detallan a continuación:

Al 31 de diciembre de 2015 la cartera de crédito vencida está clasificada como

emproblemada.

El saldo de la cartera de crédito vencida sujeta a programas de apoyo es el siguiente:

En 2015 y 2014 no se realizaron cesiones de cartera de crédito vencida y eliminada.

2015 2014

Con subsidio Sin subsidio Con subsidio Sin subsidio


Actividad Empresarial - - 938 114,854

Entidades financieras no bancarias 54,838 447,994 94,794 321,544

Total $ 54,838 447,994 95,732 436,398

2015 2014

Saldo inicial $ 532,130 $ 279,568

Recuperación (49,662) (65,398)

Traspaso de cartera vigente 165,673 444,068

Traspaso a cartera vigente (4,126) (38,993)

Cartera eliminada (141,183) (87,115)

Saldo final $ 502,832 $ 532,130

2015 2014

Entidades financieras $ 60,494 $ 27,413






Las recuperaciones de cartera de crédito previamente castigada o eliminada del

balance son las siguientes:

NOTA 16) - ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS.-

La integración de este rubro por tipo de crédito y grado de riesgo se muestra a

continuación:

2015 2014

Actividad empresarial o comercial $ 3,697 $ 118

2015 2014

Cartera Estimación Cartera Estimación

Cartera de crédito vigente

Actividad empresarial o comercial

Calificación

B3 $ - $ - $ 5,691 $ 195

E - - 181 181


A1 43,571,297 199,889 30,547,781 185,111

A2 28,941,565 334,106 16,078,701 176,772

B1 83,677 1,627 10,701,108 195,558

B2 202,229 4,048 1,055,745 22,376

B3 7,410,660 290,055 5,165,312 197,955

C1 5,319,730 383,068 5,242,079 327,282

C2 2,874,143 390,512 161,514 22,930

D 7,945 1,391 499,541 176,789

E 155,413 155,413 41,826 41,826

Valuación de la cartera de

crédito cubierta con derivados29,634 6,095

Entidades gubernamentales

A1 29,150 146 27,181 136

Créditos de consumo 168 8 215 1

88,625,611 1,760,263 69,532,970 1,347,112

Cartera de crédito vencida

Actividad empresarial o comercial

E - - 15,763 15,763

D - - 100,029 100,029


C1 2,376 132 - -

D 8,664 3,899 119,930 119,930

E 491,792 491,792 296,408 296,408

502,832 495,823 532,130 532,130

Estimaciones adicionales de cartera

de crédito155,326 651,558

Total $ 89,128,443 $ 2,411,412 $ 70,065,100 $ 2,530,800






Las estimaciones excedentes se deben a que a partir de noviembre 2014 se cambió de

una metodología propia para calificar la cartera de crédito a la metodología de

pérdida esperada de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) contenida

en las Disposiciones. Dichos excedentes se aplicaron en enero 2016 (ver nota de

Eventos subsecuentes).

Los movimientos de la estimación preventiva para riesgos crediticios se muestran a

continuación:

NOTA 17) - OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).-


El monto de Deudores por colaterales otorgados en efectivo se entregó a contrapartes

que operan Derivados como garantías debido a que se superó el límite contractual

(Threshold).

2015 2014

Estimación de Estimación de Estimación de Estimación de

cartera vigente cartera vencida cartera vigente cartera vencida

Saldo inicial $ 1,998,670 $ 532,130 $ 2,530,800 $ 2,106,187 $ 279,568 $ 2,385,755

Incremento estimación - - - 207,849 - 207,849

Aplicaciones:

Cartera eliminada - (141,183) (141,183) - (87,115) (87,115)

Reclasificación (104,876) 104,876 - (339,677) 339,677 -

Efecto cambiario 21,795 - 21,795 24,311 - 24,311

Saldo final $ 1,915,589 1/ $ 495,823 $ 2,411,412 $ 1,998,670 1/ $ 532,130 $ 2,530,800

1/ Incluye estimaciones adicionales de cartera de crédito.

Total Total

2015 2014

Deudores Diversos

Deudores por colaterales otorgados en efectivo $ 19,664 $ -

Partidas asociadas a operaciones crediticias 17,304 18,124

Impuestos acreditables 19 8

Préstamos y otros adeudos del personal 41 18

Otros deudores 19,051 18,645

Subtotal 56,079 36,795

Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro (30,816) (28,163)

Total $ 25,263 $ 8,632






El saldo de Otros deudores se integra principalmente de gastos de juicio realizados en

procesos de recuperación de cartera de crédito vencida a cargo de IFNB y Agentes

PROCREA.

NOTA 18) - BIENES ADJUDICADOS (NETO).-

La adjudicación de bienes en FEFA proviene de la recuperación de cartera vencida

de Agentes PROCREA e IFNB.


Los bienes adjudicados propiedad del Fideicomiso están ubicados en los estados de

Durango y Guerrero. De conformidad con las Normas y Bases para la adquisición,

arrendamiento, donación y enajenación de inmuebles de FIRA, los bienes adjudicados

se promueven para su venta en forma directa y a través del Servicio de Administración

y Enajenación de Bienes (SAE).

En 2012 FEFA aceptó la oferta de compra del inmueble ubicado en Canatlán, Durango

con un precio de venta de $8,502 mediante pagos parciales, de los cuales el

Fideicomiso ha recibido $3,500. Debido al incumplimiento de pago se encuentra en

litigio la rescisión del contrato de compra venta.

Durante 2015 el SAE llevó a cabo la venta del inmueble ubicado en Guerrero y se

encuentra en proceso el entero de los recursos conforme a las bases de colaboración

firmadas entre FIRA y el SAE.

NOTA 19) - PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO).-

FEFA no cuenta con propiedades, mobiliario y equipo.

2015 2014

Muebles $ 3,348 $ 3,348

Terrenos 10,924 10,924

Construcciones 6,975 6,975

Estimación por pérdida de valor (21,247) (21,247)

Total $ - $ -






NOTA 20) - INVERSIONES PERMANENTES.-

FEFA cuenta con una acción de Agroasemex, S. A. con valor nominal de $100 pesos, la

cual representa una participación accionaria en el capital de la empresa del

0.0000083%.

NOTA 21) - ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN DISPONIBLES PARA LA VENTA.-

FEFA no cuenta con activos de larga duración disponibles para la venta.

NOTA 22) - OTROS ACTIVOS.-

En sesión 12/2015 del Comité Técnico de FONDO y 06/2015 de los Comités Técnicos de

FEFA, FEGA y FOPESCA, se aprobó efectuar una aportación por $547,000 al fondo de

pensiones y su transferencia al patrimonio del Fideicomiso constituido para tal efecto.

De acuerdo con lo establecido en la NIF A-2 “Postulados básicos”, en diciembre 2015

FEFA reconoció un cargo diferido por $160,000 que se amortizará en forma gradual

durante un periodo de 14 años que corresponde a la esperanza de permanencia de

los trabajadores activos señalada en el estudio actuarial de 2015 (ver nota de Otras

cuentas por pagar).

Por otra parte, en este rubro se registran los gastos por emisión de deuda los cuales se

amortizan conforme se devenga el plazo de vencimiento de los títulos, al cierre de 2015

y 2014 el monto de estos asciende a $37,917 y $22,819, respectivamente.

NOTA 23) - CAPTACIÓN TRADICIONAL.-

La integración por grado de exigibilidad se muestra a continuación:






La integración por programa es la siguiente:

Emisiones de largo plazo.-

Al 31 de diciembre de 2015 el Programa de Certificados Bursátiles Fiduciarios de largo

plazo revolvente autorizado con vigencia al 6 de mayo de 2018 asciende a

$22,000,000, al amparo del cual se han realizado emisiones con las características

siguientes:

En noviembre 2015 se realizó la reapertura de la emisión a largo plazo FEFA 15-5

mediante la colocación de títulos a un precio diferente al valor nominal (premio).

Al 31 de diciembre de 2015 el saldo en circulación de este programa asciende a

$19,000,000.

Clave de

pizarraROF 1/ Fecha de

emisión

Fecha de

vencimientoMonto Tasa 2/

Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 13 01-2013-J 22/feb/2013 19/feb/2016 6,000,000 TIIE + 0.16 pp 60,000,000

FEFA 14 07-2014-J 19/jun/2014 15/jun/2017 3,000,000 TIIE + 0.07 pp 30,000,000

FEFA 15-4 13-2015-J 04/sep/2015 31/ago/2018 2,200,000 TIIE + 0.15 pp 22,000,000

FEFA 15-5 14-2015-J 04/sep/2015 22/ago/2025 2,800,000Mbono (241205 +

1.35%) 7.48%28,000,000

FEFA 15-8 20-2015-J 06/nov/2015 30/oct/2020 900,000 TIIE + 0.30 pp 9,000,000

FEFA 15-5 21-2015-J 06/nov/2015 22/ago/2025 4,100,000Mbono (241205 +

1.42%) 7.48%41,000,000

1/ Registro de Obligaciones Financieras Constitutivas de Deuda Pública de la SHCP.

2/ Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a plazo de 28 días.

3/ El valor nominal de cada obligación en cirulación corresponde a 100 pesos.

2015 2014

Corto plazo

Capital $ 16,050,000 $ 13,423,100


Subtotal 16,065,940 13,434,428

Largo plazo

Capital 20,400,000 9,000,000


Subtotal 20,583,742 9,010,452

Premio por emisión 7,759 -

Total $ 36,657,441 $ 22,444,880






Emisiones de corto plazo.-

En sesión 6/2013 el Comité Técnico de FEFA aprobó el Programa de Certificados

Bursátiles Fiduciarios de corto plazo con carácter revolvente hasta por un monto de

$3,000,000, con vigencia al 3 de diciembre de 2015. En sesión 5/2015 el Comité

Técnico de FEFA autorizó la ampliación a $6,000,000, con vigencia al 3 de diciembre

de 2018. Al cierre de diciembre 2015 se encuentra vigente lo siguiente:

Al 31 de diciembre de 2015 el saldo en circulación de este programa asciende a

$1,150,000.

Emisiones sin que medie oferta pública de corto y largo plazo.-

En sesión extraordinaria 2/2014 el Comité Técnico de FEFA aprobó la Emisión de

Certificados Bursátiles Fiduciarios con series de corto y largo plazo sin que al efecto

medie oferta pública por un monto de hasta $14,200,000. Este programa no es

revolvente y tiene una vigencia de 5 años para llevar a cabo las colocaciones. En

sesión 9/2014 el Comité Técnico de FEFA autorizó la ampliación a $35,200,000. De la

emisión con series se han emitido $24,800,000, quedando un monto por emitir de

$10,400,000. Al cierre de 2015 las emisiones vigentes ascienden a $16,300,000 de

acuerdo a lo siguiente:

Clave de


emisión

Fecha de


Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 00115 01-2015-J 30/abr/2015 28/abr/2016 1,000,000 TIIE - 0.02 pp 10,000,000

FEFA 15 02-2015-J 30/abr/2015 26/abr/2018 1,500,000 TIIE + 0.10 pp 15,000,000

FEFA 00215 03-2015-J 06/may/2015 04/may/2016 1,000,000 TIIE - 0.02 pp 10,000,000

FEFA 00315 04-2015-J 21/may/2015 19/may/2016 1,500,000 TIIE 15,000,000

FEFA 15-2 06-2015-J 28/may/2015 24/may/2018 1,000,000 TIIE + 0.10 pp 10,000,000

FEFA 00615 08-2015-J 01/jul/2015 07/abr/2016 1,000,000 TIIE 10,000,000

FEFA 15-3 09-2015-J 03/jul/2015 27/jul/2017 1,000,000 TIIE + 0.03 pp 10,000,000

FEFA 00715 10-2015-J 09/jul/2015 07/jul/2016 2,500,000 TIIE + 0.06 pp 25,000,000

FEFA 15-6 15-2015-J 02/oct/2015 07/jul/2017 1,500,000 TIIE + 0.13 pp 15,000,000

FEFA 15-7 16-2015-J 02/oct/2015 17/feb/2017 300,000 TIIE + 0.05 pp 3,000,000

FEFA 15-9 22-2015-J 13/nov/2015 26/may/2017 1,000,000 TIIE + 0.12 pp 10,000,000

FEFA 01215 23-2015-J 10/dic/2015 03/mar/2016 700,000 TIIE + 0.01 pp 7,000,000

FEFA 01315 24-2015-J 10/dic/2015 10/nov/2016 1,200,000 TIIE + 0.03 pp 12,000,000

FEFA 15-10 25-2015-J 18/dic/2015 17/nov/2017 1,100,000 TIIE + 0.11 pp 11,000,000




Clave de


emisión

Fecha de


Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 00915 12-2015-J 23/jul/2015 21/ene/2016 400,000 TIIE - 0.05 pp 4,000,000

FEFA 01015 18-2015-J 15/oct/2015 21/ene/2016 630,000 TIIE - 0.04 pp 6,300,000

FEFA 01115 19-2015-J 15/oct/2015 07/abr/2016 120,000 TIIE - 0.03 pp 1,200,000









Durante 2015 las emisiones liquidadas por vencimiento son las siguientes:

En las emisiones funge como representante común Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V.,

Monex Grupo Financiero y como depositario S.D. Indeval Institución para el Depósito

de Valores, S.A. de C.V.

Los Certificados Bursátiles son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía

real o personal alguna.

Los recursos netos obtenidos en las emisiones se destinaron para la generación de

cartera de crédito mediante el otorgamiento de financiamientos.

Al 31 de diciembre se afectaron los resultados como sigue:

Los gastos de emisión amortizados en los resultados de diciembre 2015 y 2014 fueron

por $31,705 y $30,441 respectivamente.

El saldo pendiente de amortizar de los gastos de emisión al 31 de diciembre de 2015

asciende a $37,917.

Las tasas de interés promedio por colocación de valores a diciembre 2015 son las

siguientes:

2015 2014

Pago de intereses $ 714,673 $ 688,166

Amortización de gastos 31,705 30,441


Total $ 946,060 $ 740,387

Clave de


emisión

Fecha de

vencimientoMonto

FEFA 12 05-2012-J 10/may/2012 07/may/2015 3,000,000

FEFA 12-2 08-2012-J 04/oct/2012 01/oct/2015 3,000,000

FEFA 00514 10-2014-J 13/nov/2014 05/feb/2015 423,100

FEFA 00614 11-2014-J 27/nov/2014 19/mar/2015 2,500,000

FEFA 00714 12-2014-J 27/nov/2014 09/jul/2015 2,500,000

FEFA 00814 14-2014-J 18/dic/2014 12/feb/2015 2,000,000

FEFA 00415 05-2015-J 22/may/2015 05/nov/2015 551,550

FEFA 00515 07-2015-J 18/jun/2015 01/oct/2015 1,500,000

FEFA 00815 11-2015-J 23/jul/2015 15/oct/2015 350,000

1/Registro de Obligaciones Financieras Constitutivas de Deuda

Pública de la SHCP.






NOTA 24) - PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS.-


1 22/02/2013 95FEFA13 6,000,000 3.8182% Mxn

2 19/06/2014 95FEFA14 3,000,000 3.3750% Mxn

3 09/07/2015 92FEFA00715 2,500,000 3.4071% Mxn

4 30/04/2015 92FEFA00115 1,000,000 3.2944% Mxn

5 30/04/2015 95FEFA15 1,500,000 3.4144% Mxn

6 06/05/2015 92FEFA00215 1,000,000 3.2989% Mxn

7 21/05/2015 92FEFA00315 1,500,000 3.3125% Mxn

8 28/05/2015 95FEFA 15-2 1,000,000 3.4175% Mxn

9 01/07/2015 FEFA00615E 1,000,000 3.3214% Mxn

10 03/07/2015 95FEFA15-3 E 1,000,000 3.3514% Mxn

11 23/07/2015 92FEFA00915 400,000 3.2733% Mxn

12 04/09/2015 95FEFA15-4 2,200,000 3.5120% Mxn

13 04/09/2015 95FEFA15-5 6,900,000 7.4800% Mxn

14 02/10/2015 95FEFA15-6 1,500,000 3.4975% Mxn

15 02/10/2015 95FEFA15-7 300,000 3.4175% Mxn

16 15/10/2015 92FEFA01015 630,000 3.2833% Mxn

17 15/10/2015 92FEFA01115 120,000 3.2933% Mxn

18 06/11/2015 95FEFA15-8 900,000 3.6200% Mxn

19 13/11/2015 95FEFA15-9 1,000,000 3.4550% Mxn

20 10/12/2015 92FEFA01215E 700,000 3.3600% Mxn

21 10/12/2015 92FEFA01315E 1,200,000 3.3800% Mxn

22 18/12/2015 95FEFA15-10E 1,100,000 3.4900% Mxn

Tasa Interes

promedioMonedaEmisión

Fecha de

emisionEmisora Monto vigente

2015 2014

Corto plazo

Moneda nacional


Capital $ 4,617,461 $ 1,600,000



Capital 143,800 -


Subtotal 4,764,705 1,600,092

Largo plazo

Moneda nacional


Capital 431,400 719,000

Interés devengado - 1,230



Capital 676,851 643,972



cubiertos con derivados 20,586 17,453

Subtotal 1,130,532 1,383,472

Total $ 5,895,237 $ 2,983,564






Préstamos de instituciones de banca múltiple.-

Con la finalidad de destinar recursos al financiamiento de operaciones de crédito al

sector agropecuario a través de distintos programas y productos autorizados, FEFA

contrató las líneas de crédito siguientes:

Con fecha 25 de junio de 2015 se firmó convenio modificatorio con BBVA

Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA

Bancomer hasta por $1,000,000 con vigencia al 31 de diciembre de 2016.

El pago de capital es al vencimiento de cada disposición y el de intereses al

último día de cada mes. La tasa base de referencia es TIIE de 28 días más 10

puntos base con plazo de 30 días, 15 puntos base a 60 días y 25 puntos base a

90 días.

En diciembre 2015 se dispuso del total de la línea de crédito.

Al 31 de diciembre de 2015 se realizaron pagos de intereses por $5,235.

Con fecha 16 de junio de 2015 se firmó convenio modificatorio con Scotiabank

Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat

hasta por $2,000,000 con vigencia al 15 de diciembre de 2016.

El pago de capital al vencimiento de cada disposición y de intereses al último

día de cada mes a una tasa de TIIE 28 días.

Al 31 de diciembre de 2015 el monto ejercido fue de $1,600,000 y se realizaron

pagos de intereses por $37,422. El monto no ejercido asciende a $400,000.

Con fecha 18 de noviembre de 2015 se firmó convenio modificatorio con Banco

Santander (México), S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

Santander México hasta por $1,000,000 con tasa TIIE de 28 días más 15 puntos

base a plazo de 90 días y vigencia al 18 de noviembre de 2016.



Con fecha 24 de julio de 2015 se firmó convenio modificatorio con Scotiabank

Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Scotiabank Inverlat

hasta por $500,000 con tasa de TIIE 28 días más 25 puntos base a un plazo de

360 días y vigencia al 15 de diciembre de 2016.








En octubre 2015 se celebró contrato de apertura de crédito en cuenta corriente

con The Bank of Nova Scotia (Canadá) hasta por 40 millones de dólares. El

plazo del crédito es de doce meses con vencimiento en octubre 2016, con

pago de capital al vencimiento e intereses mensuales a una tasa Libor más

cuarenta puntos base.

El 13 de octubre de 2015 se dispusieron 30 millones de dólares. El monto no

ejercido asciende a 10 millones de dólares.

Al 31 de diciembre de 2015 se realizaron pagos de intereses por $33.5 miles de

dólares.

Préstamos de banca de desarrollo.-

En noviembre 2014 BANSEFI y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) celebraron

contrato de préstamo No. 3335/OC-ME por 50 millones de dólares, en el cual

convienen que la ejecución de dichos recursos será llevada a cabo en su totalidad

por FEFA como organismo ejecutor.

En diciembre 2014 FEFA celebró con BANSEFI contrato de crédito No.

DGAAC/DJ/SJOSF/61/2014 por $719,000 con el objetivo de financiar proyectos de

inversión en tecnologías de uso eficiente del agua de productores y empresas

agrícolas, y para impulsar un programa piloto de financiamiento para proyectos de

inversión de eficiencia energética.

El plazo del crédito es de cinco años con vencimiento en diciembre 2019. La tasa de

interés aplicable es TIIE de 28 días menos 80 puntos base, más 2 puntos base de

comisión de conversión, más el costo de fondeo del BID, más el margen de

intermediación de BANSEFI de 48 puntos base. El pago del capital e intereses se realiza

de manera trimestral con 20 pagos de capitales consecutivos e iguales por $35,950 a

partir del 15 de marzo de 2015.

Los recursos se recibieron el 15 de diciembre de 2014.

Al 31 de diciembre de 2015 se realizaron pagos de capital por $143,800 e intereses por

$26,964.

Préstamos de otros organismos.-

Con el objetivo de mejorar la capacidad de adaptación de la agricultura mexicana

frente a los riesgos del cambio climático a través de la promoción y ampliación de

proyectos “verdes” y prácticas sostenibles en los sectores agropecuario, pesquero,

forestal y rural, en diciembre 2013 FEFA celebró contrato con la AFD por un monto de

36,100 miles de euros, a un plazo de diez años con tres años de gracia respecto al

pago de capital y una tasa de interés de Euribor seis meses más 1.45 puntos

porcentuales.






El pago de capital se realizará mediante 14 amortizaciones semestrales iguales a partir

de abril 2017. Los intereses se pagan en abril y octubre de cada año.

Los recursos fueron dispuestos el 30 de diciembre de 2013 y el riesgo cambiario de este

pasivo se cubrió con un swap de divisas (ver numeral IX. Derivados).

En abril y octubre de 2015 se pagaron intereses por $314.7 y $277.3 miles de euros,

respectivamente.

Adicionalmente al crédito, la AFD aprobó una subvención de 5,000 miles de euros,

que provienen de la Latin American Investment Facility (LAIF) de la Unión Europea,

para acompañar la línea de crédito con un apoyo financiero y un programa de

cooperación técnica. En agosto 2014 FEFA recibió de la LAIF 3,600 miles de euros (ver

nota de Cuentas de orden).

Las tasas de interés promedio por préstamos bancarios y de otros organismos a

diciembre 2015 son las siguientes:

NOTA 25) - OTRAS CUENTAS POR PAGAR.-


1 30/12/2013 676,851 1.6480% Euros

2 15/12/2014 575,200 4.0212% Mxn

3 23/04/2015 600,000 3.3667% Mxn

4 26/06/2015 1,000,000 3.3937% Mxn

5 30/12/2015 500,000 3.8004% Mxn

6 13/10/2015 517,461 0.6900% USD

7 23/12/2015 1,000,000 3.6300% Mxn

8 28/12/2015 1,000,000 3.6525% Mxn

CréditoFecha

disposiciónBanco Monto vigente

Tasa Interés

promedio

Nova Scotia

Santanader

Bancomer

Moneda

Agencia Francesa de Desarrollo

Bansefi

Scotiabank

Scotiabank

Scotiabank

2015 2014

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Impuesto al Valor Agregado $ 447 $ 559

Otros Impuestos y Derechos por Pagar 26 38

Provisiones para obligaciones diversas 173,495 153,988

Otros acreedores diversos 165,003 3,720

$ 338,971 $ 158,305 Total






El rubro Provisiones para obligaciones diversas corresponde al saldo del Fondo Mutual

constituido para cubrir el riesgo de crédito de los IFNB. Dicho Fondo se constituye con

el cobro de una sobretasa de interés por el servicio de fondeo que otorga FIRA a los

IFNB y fue aprobado en sesión 5/2009 del Comité Técnico. Hasta 2013 el Fondo Mutual

operó como complemento del Fideicomiso de Inversión y Fuente Alterna de Pago

(FIFAP) mismo que permaneció vigente hasta diciembre 2013 y fue sustituido por el

esquema de línea de sobregiro.

El Fondo Mutual será afectado únicamente cuando el IFNB se encuentre en esquema

de salida con FIRA y se requiera realizar castigos por cartera irrecuperable.

En 2015 el renglón Otros acreedores diversos se integra principalmente de $160,000 que

FEFA transferirá a FONDO, a fin de que se realice la aportación al patrimonio del

Fideicomiso de pensiones (ver nota de Otros activos).

NOTA 26) - PROVISIÓN PARA OBLIGACIONES LABORALES AL RETIRO.-

FEFA no tiene personal y por lo tanto no es necesario que cuente con provisión para

obligaciones laborales al retiro.

NOTA 27) - PATRIMONIO CONTABLE.-


2015 2014

Patrimonio Contribuido

Aportaciones $ 6,735,155 $ 6,735,155

Patrimonio Ganado


Resultado por aplicar 41,811,105 40,882,578

Resultado por cambios en politicas contables y

corrección de errores (2,315,909) (2,315,909)

Resultado neto 1,156,731 928,527

40,651,927 39,495,196

$ 47,387,082 $ 46,230,351

Subtotal

Total






NOTA 28) - POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA Y UDIS.-

La posición en moneda extranjera del Fideicomiso es la que sigue:

Al finalizar 2015 el rubro Préstamos bancarios y de otros organismos incluye 36,190 miles

de euros que equivale a 39,339 miles de dólares, convertidos con el tipo de cambio de

1.0870 dólares por euro (ver notas de Préstamos bancarios y de otros organismos).

En apego a lo establecido en el artículo 224 la Circular 3/2012 emitida por el Banco de

México, para efecto del cálculo de la posición de riesgo cambiario, las operaciones en

divisas diferentes al dólar de los Estados Unidos de América se convierten a dólares.

Con la finalidad de explicar los resultados cambiarios presentados en el margen

financiero, se muestra la posición neta sin valuación de swaps debido a que el efecto

en la variación del tipo de cambio forma parte de dicha valuación y se reconoce en

el resultado por intermediación. Considerando lo anterior la posición neta refleja un

incremento, lo cual aunado a la apreciación del dólar frente al peso deriva en el

crecimiento de utilidades cambiarias que pasaron de $577,352 de diciembre 2014 a

$1,308,036 en diciembre 2015.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 FEFA no registra posición en UDIS.

2015 2014

Activos

Disponibilidades 10,375 21,569

Cartera de Crédito 618,788 473,917

Posición Activa de SWAPS 1/ 41,692 43,820

Otras cuentas por cobrar 1,140 -

Posición activa 671,995 539,306

Pasivos

Estimación preventiva para riesgos crediticios (10,177) (7,048)

Préstamos Bancarios y de Otros Organismos (69,351) (43,808)

Otras Cuentas por Pagar (681) (659)

Posición Pasiva de SWAPS (568,266) (471,963)

nocional (544,312) (442,415)

valuación (23,954) (29,548)

Posición pasiva (648,475) (523,478)

Posición activa neta 23,520 15,828

1/ Corresponde a la cobertura del pasivo con la AFD

Miles de dólares

2015 2014

Posición activa neta sin valuación de SWAPS 47,474 45,376

Miles de dólares






NOTA 29) - NIVELES DE RIESGO ASUMIDO.-

Valor en riesgo

Al cierre de diciembre 2015 se estiman los siguientes niveles de riesgo para el

fideicomiso con sus respectivos parámetros de estimación:

1/ Incluye riesgo tecnológico. 2/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos operativos de los fideicomisos que constituyen FIRA. 3/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos legales de los fideicomisos que constituyen FIRA.

Estadística descriptiva del riesgo de crédito o crediticio, incluyendo, entre otros, los

niveles de riesgo y las pérdidas esperadas

Durante el cuarto trimestre de 2015, el mínimo, máximo y promedio de los niveles de

riesgo y las pérdidas esperadas del fideicomiso fueron los siguientes:

El VaR promedio por riesgo de crédito representó el 12.9% del patrimonio contable al

cierre del cuarto trimestre de 2015.

Valores promedio de la exposición por tipo de riesgo

El nivel de riesgo promedio observado durante el trimestre que se reporta (octubre 2015

– diciembre 2015) es el siguiente:

IndicadorVaR de

Crédito

Perdida

Esperada

Mínimo $5,746.90 $1,520.50

Máximo $6,650.50 $1,813.10

Promedio $6,116.70 $1,646.40


Riesgo

(Millones de pesos)Horizonte de

tiempo

Nivel de

confianza

Crédito $6,650.50 1 año 99%

Mercado $93.10 1 mes 95%

Liquidez $21.90 1 año 95%

Operativo1/ $26.82 2/ 1 año 99%

Legal $15.08 3/ 1 año 99%

Tipo de

riesgo

Parámetros de estimación






1/ Incluye riesgo tecnológico. 2/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos operativos de los

fideicomisos que constituyen FIRA. 3/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos legales de los

fideicomisos que constituyen FIRA.

El Valor en Riesgo de Mercado promedio representa el 0.16% del patrimonio contable

al cierre del periodo que se reporta.

Informe de las consecuencias y pérdidas que generaría la materialización de los riesgos

operacionales identificados

Con información al cierre de diciembre 2015 se estima que el peor escenario a un nivel

de confianza del 99% y horizonte de tiempo de un año por materialización de eventos

de riesgo operativo sería de $26.82 millones (incluye riesgo tecnológico) y $15.08

millones por riesgo legal. Estás pérdidas potenciales estimadas podrían ser registradas

contra el patrimonio del Fideicomiso objeto de esta nota o compartidas contra el

patrimonio de los otros fideicomisos que integran a FIRA.

Evaluación de variaciones en los ingresos financieros y en el valor económico

Se estima que un incremento de 100 puntos base en las tasas de interés generaría una

variación positiva en el margen financiero (incluyendo ingresos financieros) de $109

millones para horizonte de tiempo de tres meses. El mismo incremento generaría una

variación positiva en el valor económico del patrimonio de $109 millones para horizonte

de tiempo de tres meses.

Por otro lado un incremento de $1 peso en la cotización del dólar generaría una

variación positiva en el valor económico del patrimonio de $83 millones.

Activos sujetos a riesgos y requerimientos por pérdidas inesperadas

Al cierre del cuarto trimestre de 2015 la estimación de los activos sujetos a riesgo es la

siguiente:


Tipo de riesgo Activos sujetos a riesgo

Crédito 28,744

Mercado 31,306

Operativo 3,543

Activos Sujetos a Riesgo 63,593

Tipo de riesgo Riesgo (Millones de pesos)

Crédito $6,116.70

Mercado $73.50

Liquidez $21.90

Operativo1/ $26.822/

Legal $15.08 3/






La relación entre el patrimonio ($47,387 millones) y los activos sujetos a riesgo es de 75%,

por lo que se considera que el patrimonio es suficiente para la cobertura de las

pérdidas inesperadas por riesgos de crédito, mercado y operativo.

Al cierre del cuarto trimestre de 2015, la información relativa al cómputo de los

requerimientos por pérdidas inesperadas por riesgo de mercado y de crédito se

presenta a continuación:

Requerimientos por pérdidas inesperadas por riesgo de mercado

Concepto Importe de posiciones

equivalentes

Requerimientos por

Pérdidas Inesperadas

Operaciones en moneda nacional con tasa

nominal46,731 1,153

Operaciones con títulos de deuda en

moneda nacional con sobretasa y una tasa

revisable

- -


real o denominados en UDIs- -


de rendimiento referida al crecimiento del

salario mínimo general

- -

Posiciones en UDIs o con rendimiento referido

al INPC- -

Posiciones en moneda nacional con tasa de

rendimiento referida al crecimiento del

salario minimo general

- -

Operaciones en moneda extranjera con tasa

nominal681 18

Posiciones en divisas o con rendimiento

indizado al tipo de cambio11,114 1,334

Posiciones en acciones o con rendimiento

indizado al precio de una acción o grupo de

acciones

- -

cifras en millones de pesos






Requerimientos por pérdidas inesperadas por riesgo de crédito

Concepto Activos ponderados por

riesgo

Requerimientos por

pérdidas inesperadas

Grupo I (ponderados al 0%) - -

Grupo II (ponderados al 0%) - -






Grupo III (ponderados al 20%) 15,254.59 1,220.37

Grupo III (ponderados al 23%) - -

Grupo III (ponderados al 50%) 2,960.59 236.85

Grupo III (ponderados al 100%) 7,306.36 584.51


Grupo III (ponderados al 120%) 747.77 59.82




Grupo IV (ponderados al 0%) - -

Grupo IV (ponderados al 20%) - -

Grupo V (ponderados al 10%) - -





Grupo VI (ponderados al 20%) - -



Grupo VI (ponderados al 100%) 0.16 0.01

Grupo VII (ponderados al 20%) 39.72 3.18

Grupo VII (ponderados al 23%) - -


Grupo VII (ponderados al 57.5%) - -






Grupo VII (ponderados al 172.5%) - -

Grupo VIII (ponderados al 0%) - -










Grupo VIII (ponderados al 172.5%) - -

Grupo IX (ponderados al 125%) 8.76 0.70

Grupo X (ponderados al 100%) 5.57 0.45

Grupo XI (ponderados al 1250%) 2,420.77 193.66







NOTA 30) - TRASPASO DE GASTOS ENTRE FIDEICOMISOS.-

FONDO realiza todos los gastos de operación de FIRA y posteriormente, con base en lo

establecido en los Contratos de fideicomiso, FEFA, FEGA y FOPESCA rembolsan a

FONDO la proporción de gastos que les corresponde de acuerdo a los Programas

Financieros autorizados en el Presupuesto de Egresos de la Federación. FEFA rembolsó

los recursos siguientes:

Adicionalmente al cierre de 2015 y 2014 FEFA reconoció $3,322 y $15,138,

respectivamente, como rembolso de FEGA para cubrir apoyos para la reducción de

costos financieros.

NOTA 31) - CUENTAS DE ORDEN.-


Activos y pasivos contingentes.-

Se integra principalmente por penalizaciones relacionadas con cartera vencida, cuya

materialización es incierta y partidas asociadas a operaciones crediticias, así como

apoyos que se devengarán durante la vida del crédito.

Al cierre de 2015 se reconoció $19,000 por los compromisos de pago de apoyos con

cargo al convenio AFD - Subvención LAIF.

2015 2014

Activos y pasivos contingentes $ 71,811 $ 51,762


Int.deveng. no cobrados derivados

de cartera de crédito vencida 64,084 51,014



2015 2014

Rembolso de gasto a FONDO $ 782,180 $ 739,102






Bienes en administración.-


Convenios celebrados:

FEFA celebra convenios con la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural,

Pesca y Alimentación (SAGARPA), Comisión Nacional de Acuacultura y Pesca

(CONAPESCA) y Agencia Francesa de Desarrollo a fin de ofrecer Programas que

incluyan financiamiento y subsidios para generar un mayor impacto en el desarrollo y

sustentabilidad de las actividades agropecuarias, acuícolas y pesqueras del país,

facilitando el acceso al crédito.

De conformidad con lo señalado en los convenios de colaboración, los recursos

recibidos por FEFA no forman parte de su patrimonio, ya que únicamente interviene

para efectos de administración y aplicación.

De acuerdo con lo establecido en los convenios, los productos financieros generados

se deben conservar en las cuentas bancarias que se contratan para ese fin.

Los saldos acumulados de convenios celebrados se muestran a continuación:

Convenio Disponibilidades Gastos de

operación

Subcontratación

de servicios

Apoyos

otorgados

Anticipos

otorgados

Tecnificación del Riego $ 99,113 $ 12,544 $ 32,093 $ 2,655,479 $ -

Desarrollo Productivo Sur Sureste 1/ 7,870 13,869 15,687 1,407,598 6

Productividad Agroalimentaria 2/ 7,384 270 4,456 572,994 -

Cadena Productiva 3/ 44,052 4,406 878 649,174 2-

Bioenergía y Fuentes Alternativas 153 303 1,983 152,765 -

Hato Ganadero - - - 161,850 -

Motores Marinos Ecológicos - - - 20,442 -

Agricultura Protegida - - - 39,894 -

Agroparques - - - - -

Fomento Ganadero 118,911 2,286 7,122 740,068 2

Incentivos a la Comercialización 291 967 - 20,555 -

Total $ 277,774 $ 34,645 $ 62,219 $ 6,420,819 $ 6

2015

2015 2014

Recursos convenio SAGARPA 1/ $ 6,795,464 $ 6,514,481

Recursos convenio AFD- Subvención LAIF 66,762 64,136

Operaciones por cuenta de terceros 4 4

Total $ 6,862,230 $ 6,578,621

1/

Incluye CONAPESCA






Las operaciones realizadas con cargo a estos recursos son las siguientes:

Tecnificación del Riego

En abril 2014 se suscribió convenio con SAGARPA “Proyecto Estratégico de

Tecnificación del Riego”, por lo cual FEFA recibió $300,000 con el objetivo de

canalizar incentivos para productores agrícolas y asociaciones de usuarios de

riego con autorización de la Comisión Nacional de Agua para tener agua

disponible para uso agrícola en la superficie que deseen tecnificar.

Para dar continuidad, en abril 2015 se suscribió convenio por lo cual se canalizó

a FEFA $253,450.

Desarrollo Productivo Sur Sureste

En enero 2014 se suscribió convenio con SAGARPA del Programa de

Productividad y Competitividad Agroalimentaria denominado “Desarrollo

Productivo Sur Sureste”, con el objeto de que las unidades económicas rurales

cuenten con inversión en el desarrollo de capital físico, humano y tecnológico,

por lo cual FEFA recibió $330,884.

En enero 2015 se renovó convenio con SAGARPA para lo cual FEFA recibió

recursos por $38,500.

Productividad Agroalimentaria

En enero y octubre 2014 se celebró convenio con SAGARPA del Programa de

Productividad y Competitividad Agroalimentaria denominado “Productividad

Agroalimentaria”, recibiendo recursos por un total de $211,400, con el objeto de


operación

Subcontratación

de servicios

Apoyos

otorgados

Anticipos

otorgados



Productividad Agroalimentaria 2/ 79,713 175 2,994 441,573 1

Cadena Productiva 3/ 154,617 4,239 142 546,255 10

Bioenergía y Fuentes Alternativas 48,341 303 1,280 128,001 -

Hato Ganadero 3,522 - - 161,850 -



Agroparques 3 - - - -


Incentivos a la Comercialización - - - - -

Total $ 988,735 $ 32,602 $ 49,739 $ 5,443,382 $ 23

2/ Antes denominado Manejo de Postproducción.

3/ Antes denominado Administración de Riesgos de Mercado.

2014

1/ Antes denominado Trópico Húmedo.






que las unidades económicas rurales cuenten con inversión en el desarrollo de

capital físico, humano y tecnológico.

En enero 2015 se renovó convenio con SAGARPA, para lo cual FEFA recibió

recursos por $132,961.

Cadena Productiva

En febrero 2014 suscribió convenio con SAGARPA “Fortalecimiento a la Cadena

Productiva”, el cual está orientado a fortalecer la cadena productiva y

comercial agroalimentaria y rural en su conjunto, mediante mecanismos de

administración de riesgos de mercado, a través de la adquisición de coberturas

de precios de mercados listados, por medio de intermediarios financieros que

le permitan al productor y comprador mayor certidumbre de sus ingresos, así

como mejores esquemas de comercialización, por lo cual se canalizó a FEFA

$153,042.

En febrero 2015 se celebró convenio para dar continuidad al Programa, por lo

cual SAGARPA transfirió $125,313.

Bioenergía y Fuentes Alternativas

En febrero 2014 se celebró convenio con SAGARPA “Bioenergía y

Sustentabilidad”, para incrementar la producción y productividad de unidades

económicas rurales agrícolas mediante diversos incentivos, por lo cual

SAGARPA transfirió $71,632.

En abril 2015 se celebró convenio con SAGARPA, para lo cual FEFA recibió

recursos por $30,450 a fin de dar continuidad al Programa.

Hato Ganadero

En junio 2013 se recibieron $167,464 de SAGARPA para ejecutar el “Proyecto

Estratégico Recreativo de la Cadena Productiva Bovina de Carne y

Repoblación del Hato Ganadero”. El convenio finalizó en 2015.

Motores Marinos Ecológicos

En agosto 2013 se suscribió un convenio con CONAPESCA, por lo cual FEFA

recibió $100,000 para crear el Programa “Sustitución de Motores Marinos

Ecológicos”. En 2014 finalizó el convenio.

Agricultura Protegida

En agosto 2013 se suscribió convenio con SAGARPA “Agricultura Protegida”,

cuyo objetivo es fomentar la producción de alimentos sanos y de calidad, por

lo que se transfirió a FEFA $56,240. El convenio finalizó en 2014.






Agroparques

En enero 2014 se celebró convenio con SAGARPA del Programa de

Productividad y Competitividad Agroalimentaria denominado “Sistema

Nacional de Agroparques”, por lo cual se canalizó a FEFA $72,525, con el objeto

de que las unidades económicas rurales cuenten con inversión en el desarrollo

de capital físico, humano y tecnológico. En 2014 finalizó el convenio.

Fomento Ganadero

En mayo 2014 se suscribió convenio con SAGARPA para crear el “Programa

Fomento Ganadero”, por lo que se transfirió a FEFA $266,400, cuyo objetivo es

que los productores pecuarios incrementen la producción de alimentos de

origen animal en las unidades económicas pecuarias.

En abril y agosto 2015 se realizó convenio, por lo cual SAGARPA transfirió en total

$542,575.

Incentivos a la Comercialización

En enero 2015 se celebró convenio con SAGARPA a través de la Agencia de

Servicios a la Comercialización y Desarrollo de Mercados Agropecuarios

(ASERCA), con el objeto de dar certidumbre a la actividad agroalimentaria

mediante la instrumentación de mecanismos de administración de riesgos,

incentivos a la comercialización, promoción comercial y fomento a las

exportaciones, por lo cual se canalizó a FEFA $50,000.

Los productos financieros registrados por las disponibilidades de los convenios durante

2015 y 2014 fueron los siguientes:

2015 2014

Tecnificación del Riego $ 5,903 $ 11,511

Desarrollo Productivo Sur Sureste 2,163 9,607

Productividad Agroalimentaria 2,187 4,965

Cadena Productiva 5,835 9,078

Bioenergía y Fuentes Alternativas 767 2,187

Hato Ganadero 48 3,400

Motores Marinos Ecológicos - 578

Agricultura Protegida - 762

Agroparques - 1,209

Fomento Ganadero 10,713 4,260

Incentivos a la Comercialización 892 -






Al cierre de 2015 se reconocieron los compromisos de pago de apoyos y gastos de

operación devengados conforme lo siguiente:

Al 31 de diciembre de 2015 se han realizado reintegros de recursos no devengados de

ejercicios anteriores y enteros de intereses a Tesorería de la Federación (TESOFE) como

sigue:

Durante enero y febrero 2016 se han reintegrado recursos no devengados de ejercicios

anteriores por $477 y enterado intereses por $15,061 a TESOFE correspondiente a los

convenios: Productividad Agroalimentaria, Incentivos a la Comercialización,

Bioenergía y Fuentes Alternativas, Cadena Productiva, Fomento Ganadero y

Tecnificación del Riego.

Convenio AFD - Subvención LAIF:

La AFD informó a FEFA, mediante oficio 2013/MEX/MR319, que su consejo de

administración aprobó una subvención de 5,000 miles de euros, que provienen de la

Latin American Investment Facility (LAIF) de la Unión Europea, para acompañar la línea

de crédito con un apoyo financiero y un programa de cooperación técnica.

Convenio ApoyosGastos de

Operación

Tecnificación del Riego $ 94,394 $ 99

Desarrollo Productivo Sur Sureste 6,870 30

Productividad Agroalimentaria 5,190 469

Cadena Productiva 38,218 131

Bioenergía y Fuentes Alternativas - 85


Convenio



Productividad Agroalimentaria - 82


Bioenergía y Fuentes Alternativas 4,674 1,646

Hato Ganadero 2,167 1,223

Agroparques - 3


Incentivos a la Comercialización 28,195 892

Reintegros Enteros






El Comité Técnico de FEFA en sesión 11/2013 aprobó recibir dichos recursos y la SHCP,

mediante oficio 347.-669 del 23 de diciembre de 2013, manifestó opinión favorable

para que se realicen las gestiones para recibirlos.

En julio 2014 se suscribió convenio entre FEFA y la AFD para la ejecución de dicha

subvención y en agosto 2014 la LAIF transfirió 3,600 miles de euros. Dichos recursos

fueron convertidos a pesos obteniendo $63,495.

Al cierre de 2015 se reconoció $443 por el compromiso de pago de apoyos. Los

productos financieros registrados por las disponibilidades durante 2015 y 2014 fueron

2,183 y $641, respectivamente.

Operaciones por cuenta de terceros:

El saldo corresponde a rendimientos generados por operaciones de un Agente

PROCREA en mandato, en el cual FEFA actúa como depositario judicial.

Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida.-

Representa los intereses devengados de la cartera de crédito que se mantiene como

cartera vencida. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados se cancela el

registro en Cuentas de orden y se reconocen directamente en los resultados del

ejercicio en el rubro Ingresos por intereses.

Control de presupuestos.-

Corresponde al monto de las líneas de crédito autorizadas a los intermediarios

financieros que operan con FEFA.

Otras cuentas de registro.-


2015 2014

Garantías recibidas $ 193,634 $ 4,343

Otras cuentas de registro

Saldo no ejercidos de líneas de crédito autorizadas 48,093,169 55,966,903

Instrumentos financieros derivados (nocionales)

Cross currency swaps negociacion 903,212 1,479,306

Interest rate swaps negociacion 217,135 425,236

Interest rate CAPs negociación 321,403 35,682

Cross currency swaps cobertura 8,717,460 5,246,079

Interest rate swaps cobertura 3,009,422 3,989,702

Interest rate CAPs cobertura 1,140,329 1,471,956

Cartera de crédito vencida eliminada 1,018,218 788,985

Total $ 63,613,982 $ 69,408,192






Las garantías recibidas se integran principalmente de garantías hipotecarias

adicionales otorgadas en los créditos reestructurados con los intermediarios financieros

no bancarios (IFNB). Asimismo se incluye el saldo remanente del FIFAP el cual a partir

de 2014 se sustituye por el esquema de línea de sobregiro.

La cartera de crédito vencida eliminada (ver nota de Políticas contables en la Sección

I) está clasificada como emproblemada.

Los movimientos de dicha cartera son los siguientes:

NOTA 32) - INFORMACIÓN POR SEGMENTOS.-

La información por segmentos al cierre de 2015 es la siguiente:

2015 2014

Saldo inicial $ 788,985 $ 644,875

Recuperaciones (26) -

Cartera eliminada 141,183 87,115


Saldo final $ 1,018,218 $ 788,985

Segmento Monto % Part. Monto % Part. Monto % Part. Monto % Part.

Operaciones crediticias $ 86,841,767 96 $ 45,929,185 51 $ 4,355,759 94 $ (2,158,570) 62

Operaciones de inversión y

financiamiento3,651,370 4 44,448,161 49 231,797 5 (1,103,612) 32

Otros segmentos 223,180 - 338,971 - 32,697 1 (201,340) 6

Total $ 90,716,317 100 $ 90,716,317 100 $ 4,620,253 100 $ (3,463,522) 100

Activo Pasivo y Patrimonio

contableIngresos Gastos






El detalle de ingresos y gastos se presenta a continuación:

Variación

Moneda

nacional

Dólares

valorizadosTotal

Moneda

nacional

Dólares

valorizadosTotal $ % y veces

Ingresos por intereses

Operaciones crediticias vigentes


Actividad empresarial o comercial 223 - 223 2,782 - 2,782 (2,559) (92)

Entidades financieras 2,602,955 117,255 2,720,210 2,319,734 67,817 2,387,551 332,659 14

Entidades gubernamentales 225 - 225 1,520 - 1,520 (1,295) (85)

Operaciones crediticias vencidas


Actividad empresarial o comercial 148 - 148 182 - 182 (34) (19)

Entidades financieras 1,839 12 1,851 5,247 47 5,294 (3,443) (65)

Operaciones de cobertura 354,687 9,908 364,595 62,785 (47,087) 15,698 348,897 22 v

Operaciones de inversión

Disponibilidades 153,445 1,226 154,671 189,413 851 190,264 (35,593) (19)

Inversiones en valores 5,173 - 5,173 14,177 - 14,177 (9,004) (64)

Operaciones de reporto - - - 19,126 - 19,126 (19,126) (100)

Premios por colocación de deuda 121 - 121 - - - 121 100

Utilidad por valorización

Cartera de crédito vigente - 1,195,160 1,195,160 - 476,871 476,871 718,289 2 v

Operaciones de cobertura - 41,044 41,044 - 30,798 30,798 10,246 33

Disponibilidades - 71,832 71,832 - 51,537 51,537 20,295 39

Préstamos bancarios y de otros organismos - - - - 18,146 18,146 (18,146) (100)

Total Ingresos por intereses 3,118,816 1,436,437 4,555,253 2,614,966 598,980 3,213,946 1,341,307 42

Gastos por intereses

Operaciones de financiamiento

Títulos de crédito emitidos (946,060) - (946,060) (740,387) - (740,387) (205,673) 28

Préstamos bancarios y de otros organismos (77,422) (11,404) (88,826) (1,378) (11,998) (13,376) (75,450) 6 v

Operaciones de cobertura (234,701) (74,932) (309,633) (6,195) - (6,195) (303,438) 49 v

Pérdida por valorización

Cartera de crédito vigente - - - - (2,642) (2,642) 2,642 (100)

Partidas asociadas a operaciones crediticias - (1,686) (1,686) - (1,067) (1,067) (619) 58

Estimación preventiva para riesgos crediticios - (21,795) (21,795) - (24,311) (24,311) 2,516 (10)

Operaciones de cobertura - (1,152,046) (1,152,046) - (268,798) (268,798) (883,248) 3 v

Disponibilidades - (24,765) (24,765) - (8,777) (8,777) (15,988) 2 v

Préstamos bancarios y de otros organismos - (24,921) (24,921) - - - (24,921) 100

Total Gastos por intereses (1,258,183) (1,311,549) (2,569,732) (747,960) (317,593) (1,065,553) (1,504,179) 1 v

Margen financiero 1,860,633 124,888 1,985,521 1,867,006 281,387 2,148,393 (162,872) (8)

Estimación preventiva para riesgos crediticios - - - (207,849) - (207,849) 207,849 (100)

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 1,860,633 124,888 1,985,521 1,659,157 281,387 1,940,544 44,977 2

Comisiones y tarifas pagadas (15) (977) (992) (18) (684) (702) (290) 41

Resultado por intermediación

Resultado por valuación a valor razonable 6,545 22,060 28,605 154,006 (351,593) (197,587) 226,192 (1) v

Resultado por compra-venta valores y derivados 1 - 1 - - - 1 100

Total Resultado por intermediación 6,546 22,060 28,606 154,006 (351,593) (197,587) 226,193 (1) v

Otros ingresos (egresos) de la operación

Recuperación cartera eliminada de balance 3,697 - 3,697 118 - 118 3,579 30 v

Recuperaciones por operaciones de CDT's 22,936 - 22,936 23,849 - 23,849 (913) (4)

Otros productos y beneficios 9,292 35 9,327 15,283 - 15,283 (5,956) (39)

Otros 429 5 434 13,945 (214) 13,731 (13,297) (97)

Total Otros ingresos (egresos) de la operación 36,354 40 36,394 53,195 (214) 52,981 (16,587) (31)

Gastos de administración y promoción

Servicios al personal (483,692) (505) (484,197) (443,528) (580) (444,108) (40,089) 9

Materiales, suministros y servicios generales (361,500) (15,842) (377,342) (349,377) (17,033) (366,410) (10,932) 3

Apoyos financieros empresas rurales (3,322) - (3,322) (15,138) - (15,138) 11,816 (78)

Apoyos

Capacitación empresarial CDT's (6,909) - (6,909) (8,269) - (8,269) 1,360 (16)

Costos/Gastos operaciones CDT's (2,752) - (2,752) (1,499) - (1,499) (1,253) 84

Servicios consultorías CDT's (455) - (455) (925) - (925) 470 (51)

Fondo Mutual para cubrir el riesgo de crédito de IFNB (17,473) (348) (17,821) (28,783) (1,577) (30,360) 12,539 (41)

Total Gastos de admnistración y promoción (876,103) (16,695) (892,798) (847,519) (19,190) (866,709) (26,089) 3

Resultado neto 1,027,415 129,316 1,156,731 1,018,821 (90,294) 928,527 228,204 25

Concepto

2015 2014






Los flujos de efectivo por segmento operativo al cierre de 2015 se muestran a

continuación:

Durante 2015 el flujo de efectivo neto requerido para incrementar la capacidad de

operación fue de $16,875,640 generado a través de operaciones de financiamiento.

NOTA 33) - JUICIOS.-

Al 31 de diciembre de 2015 FEFA continúa con la promoción de juicios en contra de

Agentes PROCREA e IFNB.

Total

Actividades de operación Subtotal Subtotal $ (1,124,315)

Operaciones crediticias vigentes $ (18,008,684)

Créditos comerciales $ (18,008,731)

Actividad empresarial o comercial $ 3,486

Entidades financieras (18,010,155)

Entidades financieras bancarias $ (15,440,911)

Entidades financieras no bancarias (2,569,244)

Entidades gubernamentales (2,062)

Créditos de consumo 47

Operaciones crediticias vencidas 47,814

Créditos comerciales $ 47,814

Actividad empresarial o comercial 52

Entidades financieras 47,762

Entidades financieras bancarias $ -

Entidades financieras no bancarias 47,762

Entidades gubernamentales -

Créditos de consumo -

Operaciones de Cobertura

Operaciones con instrumentos financieros derivados (7,764)

Posición activa $ (2,903,052)

Posición pasiva 2,895,288

Operaciones de financiamiento 16,875,640

Captación tradicional $ 14,026,900

Certificados bursátiles emitidos $ 29,851,550

Vencimiento de certificados bursátiles (15,824,650)

Préstamos bancarios y de otros organismos 2,848,740

Disposición de la linea de crédito $ 7,792,540

Amortización de línea de crédito (4,943,800)

Operaciones de otros segmentos

Otros activos y pasivos operativos (31,321)

Premio por colocación de deuda $ 7,758

Gastos de emisión de deuda (15,098)

Colaterales entregados (19,357)

Otros activos y pasivos operativos (4,624)






NOTA 34) - EVENTOS SUBSECUENTES.-

A) Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y

Entidades de Fomento.-

De conformidad con lo señalado en la Resolución que modifica las

Disposiciones, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 27 de agosto

de 2015, los efectos derivados de aplicar la nueva metodología para

calificación de cartera de crédito se reconocieron en el patrimonio contable

en enero 2016 por $155,326.

El 25 de enero de 2016 se publicó la segunda Resolución que modifica las

Disposiciones, cuyos cambios radican principalmente en la modificación de

fechas para la presentación de información financiera y reportes regulatorios.

B) Convenios.-

En el ejercicio 2016 se prevé que FEFA lleve a cabo la renovación de

diversos convenios con SAGARPA para dar continuidad a la operación de apoyos.

C) Vencimientos y emisiones de certificados bursátiles:

En enero 2016 se liquidaron los vencimientos de los certificados bursátiles con claves

de pizarra FEFA-00915 y FEFA 01015 por $400,000 y $630,000, respectivamente y en

febrero 2016 FEFA 13 por $6,000,000.

Se realizaron las emisiones siguientes:

En febrero 2016, la CNBV autorizó a FEFA ampliar el Programa de Certificados

Bursátiles Fiduciarios de largo plazo revolvente a $50,000,000.

Clave de

pizarraROF 1/

Fecha de

emisión

Fecha de


Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 00116 01-2016-J 21/01/2016 18/02/2016 430,000 TIIE - 0.12 pp 4,300,000

FEFA 00216 02-2016-J 21/01/2016 14/04/2016 600,000 TIIE - 0.05 pp 6,000,000

FEFA 00316 02-2016-J 04/02/2016 03/03/2016 450,000 TIIE - 0.09 pp 4,500,000

FEFA 00416 03-2016-J 04/02/2016 28/04/2016 350,000 TIIE - 0.01 pp 3,500,000

FEFA 16 04-2016-J 11/02/2016 22/08/2019 2,618,000 TIIE + 0.30 pp 26,180,000

FEFA 16-2 05-2016-J 11/02/2016 29/01/2026 2,382,000Fija (Mbono 2026 mas

1.60 pp), 7.72%23,820,000

FEFA 00516 06-2016-J 18/02/2016 17/03/2016 610,000 TIIE - 0.22 pp 6,100,000

FEFA 00616 07-2016-J 18/02/2016 12/05/2016 190,000 TIIE flat 1,900,000









NOTA 35) - PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS Y NOTAS.-

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y las notas que forman parte de ellos

fueron presentados por la Administración de Fondo Especial para Financiamientos

Agropecuarios el 26 de febrero de 2016 y se someterán a la aprobación del Órgano de

Gobierno de conformidad con los artículos 304 de las Disposiciones y 58, fracción VI de

la Ley Federal de las Entidades Paraestatales.

RÚBRICA

RÚBRICA


Director General y Director General Adjunto

Delegado Fiduciario Especial de Finanzas

RÚBRICA

RÚBRICA

Ing. Rubén Villagrán Muñoz C.P. Francisco Sánchez Barrón

Director de Finanzas y Subdirector de Contabilidad

Planeación Corporativa

RÚBRICA


Titular del Área de Auditoría Interna

"Los estados financieros básicos y sus notas fueron aprobados por el Comité Técnico bajo

la responsabilidad de los servidores públicos que los suscriben".


ACTIVO 2014 2013 PASIVO Y PATRIMONIO 2014 2013

PASIVO

DISPONIBILIDADES (Nota 9) $ 4,612,436 $ 2,277,469 CAPTACION TRADICIONAL (Nota 19)

Depósitos del Gobierno Federal $ - $ -

INVERSIONES EN VALORES (Nota 10) Títulos de crédito emitidos 22,444,880 21,018,295

Títulos para negociar $ - $ - $ 22,444,880 $ 21,018,295

Títulos disponibles para la venta - -

Títulos conservados a vencimiento - - PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS (Nota 20)

Títulos recibidos en reporto - 1,708,000 De corto plazo $ 1,600,092 $ -

$ - $ 1,708,000 De largo plazo 1,383,472 650,922

$ 2,983,564 $ 650,922

OPERACIONES CON INSTRUMENTOS

FINANCIEROS DERIVADOS (Nota 11) $ 27,421 $ 9,273 OPERACIONES CON INSTRUMENTOS

FINANCIEROS DERIVADOS (Nota 11) $ 482,985 $ 159,755

CARTERA DE CREDITO VIGENTE (Nota 12)


Actividad empresarial o comercial $ 5,872 $ 128,059 OTRAS CUENTAS POR PAGAR (Nota 21)

Entidades financieras 69,594,179 64,806,143 Proveedores $ - $ 443

Entidades gubernamentales 27,181 402,931 Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio pendientes

$ 69,627,232 $ 65,337,133 de formalizar p/Gob. Fed. - -

Créditos de consumo 215 304 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 158,305 127,251

Créditos a la vivienda - - $ 158,305 $ 127,694

TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE $ 69,627,447 $ 65,337,437 CREDITOS DIFERIDOS Y COBROS ANTICIPADOS $ - $ -

CARTERA DE CREDITO VENCIDA (Nota 13) TOTAL PASIVO $ 26,069,734 $ 21,956,666


Actividad empresarial o comercial $ 115,792 $ 1,290


Entidades gubernamentales - -

$ 532,130 $ 279,568

Créditos de consumo - -

Créditos a la vivienda - - PATRIMONIO (Nota 23)

TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA $ 532,130 $ 279,568 PATRIMONIO CONTRIBUIDO

Aportaciones $ 6,735,155 $ 6,735,155

TOTAL CARTERA DE CREDITO 70,159,577 65,617,005 Aportaciones p/futuros aumentos de patrimonio acordadas

(-) MENOS: por el Gobierno Federal - -

ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS Donativos - -

CREDITICIOS (Nota 14) (2,530,800) (2,385,755) $ 6,735,155 $ 6,735,155

CARTERA DE CREDITO (NETO) $ 67,628,777 $ 63,231,250 PATRIMONIO GANADO

OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) (Nota 15) $ 8,632 $ 6,690 Reservas $ - $ -

Resultado de ejercicios anteriores 38,566,669 38,020,884

INVENTARIO DE TERRENOS $ - $ - Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - -

Resultado por valuación de instrumentos de cobertura

BIENES ADJUDICADOS (NETO) (Nota 16) $ - $ 4 de flujos de efectivo - -

Exceso o Insuficiencia en la actualización del patrimonio - -

INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) (Nota 17) $ - $ - Resultado por tenencia de activos no monetarios - -

Ajustes por obligaciones laborales al retiro - -

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES (Nota 18) $ - $ - Resultado neto 928,527 545,785

$ 39,495,196 $ 38,566,669

OTROS ACTIVOS

Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles $ 22,819 $ 25,804 TOTAL PATRIMONIO $ 46,230,351 $ 45,301,824

Otros activos - -

$ 22,819 $ 25,804

TOTAL ACTIVO $ 72,300,085 $ 67,258,490 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 72,300,085 $ 67,258,490

CUENTAS DE ORDEN (Notas 27 y 29) 2014 2013

Avales otorgados $ - $ -

Activos y pasivos contingentes 51,762 11,465

Compromisos crediticios - -

Garantías recibidas 4,343 445,600


Intereses devengados no cobrados

derivados de cartera de crédito 51,014 23,834



RÚBRICA RÚBRICA

Dr. Rafael Gamboa González C.P. Francisco Sánchez Barrón

Director General y Subdirector de Contabilidad

Delegado Fiduciario Especial

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros.


"El monto histórico de las aportaciones al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es de $1,072,857 miles de pesos."

Lic. Alberto Lara López Ing. Rubén Villagrán Muñoz L.C.P. Marcela Montesinos Albarrán

RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA

"Los presentes balances generales fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los suscriben."

BANCO DE MEXICO



MORELIA, MICH.

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013


de Finanzas y Planeación Corporativa

http://www.fira.gob.mx

Director General Adjunto Director de Finanzas

http://www.fira.gob.mx/

2014 2013

Ingresos por intereses $ 3,213,946 $ 2,512,178

Venta de inventario de terrenos (neto) - -

Gastos por intereses (1,065,553) (728,415)

Costo por venta de inventario de terrenos - -

Resultado por posición monetaria neto (margen financiero) - -

MARGEN FINANCIERO $ 2,148,393 $ 1,783,763


MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS $ 1,940,544 $ 1,392,990

Comisiones y tarifas cobradas - -

Comisiones y tarifas pagadas (702) (3,882)

Resultado por intermediación (197,587) (20,147)

INGRESOS TOTALES DE LA OPERACION $ 1,742,255 $ 1,368,961

Gastos de administración y promoción (866,709) (886,010)

RESULTADO DE LA OPERACION $ 875,546 $ 482,951

Otros productos 54,545 68,627

Otros gastos (1,564) (5,793)

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS $ 928,527 $ 545,785

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas - -

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS $ 928,527 $ 545,785

Operaciones discontinuadas - -

RESULTADO NETO $ 928,527 $ 545,785

"Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los

suscriben."


RÚBRICA RÚBRICA

Subdirector de Contabilidad Titular del Área de Auditoría Interna

y Delegado Fiduciario Especial de Finanzas y Planeación Corporativa

C.P. Francisco Sánchez Barrón L.C.P. Marcela Montesinos Albarrán



BANCO DE MEXICO



MORELIA, MICH.

ESTADOS DE RESULTADOS DEL 1º DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013

Dr. Rafael Gamboa González Lic. Alberto Lara López Ing. Rubén Villagrán Muñoz

Director General Director General Adjunto Director de Finanzas

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros (Notas 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 19, 20, 26 y 28).


Total

Aportaciones Aportaciones para Donativos Reservas Resultado de Resultado por Resultado por Exceso o Resultado por Ajustes por Resultado patrimonio

futuros aumentos de ejercicios valuación de valuación de insuficiencia en la tenencia de obligaciones Neto

patrimonio acordadas anteriores títulos instrumentos de actualización del activos no laborales al

por el Gobierno Federal disponibles para cobertura de patrimonio monetarios retirola venta flujos de efectivo

Saldo al 31 de diciembre de 2012 6,735,155$ -$ -$ -$ 37,666,301$ -$ -$ -$ -$ -$ 354,583$ 44,756,039$

MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DEL GOBIERNO

FEDERAL Y COMITÉ TÉCNICO

Aportaciones y reconocimiento de los efectos acumulados

de la inflación por cambio contable - -

Capitalización de utilidades -

Constitución de reservas -

Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores 354,583 (354,583) -

Subtotal -$ -$ -$ -$ 354,583$ -$ -$ -$ -$ -$ (354,583)$ -$

MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA

UTILIDAD INTEGRAL

Utilidad integral

Resultado neto 545,785 545,785

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - -

Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo -

Ajustes por obligaciones laborales al retiro -

Subtotal -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 545,785$ 545,785$

Saldo al 31 de diciembre de 2013 (Nota 23) 6,735,155$ -$ -$ -$ 38,020,884$ -$ -$ -$ -$ -$ 545,785$ 45,301,824$

MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DEL GOBIERNO

FEDERAL Y COMITE TECNICO

Aportaciones y reconocimiento de los efectos acumulados

de la inflación por cambio contable - -

Capitalización de utilidades -

Constitución de reservas -

Traspaso del resultado neto al resultado de ejercicios anteriores 545,785 (545,785) -

Subtotal -$ -$ -$ -$ 545,785$ -$ -$ -$ -$ -$ (545,785)$ -$

MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA

UTILIDAD INTEGRAL

Utilidad integral


Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - -

Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo -

Ajustes por obligaciones laborales al retiro -

Subtotal -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ -$ 928,527$ 928,527$

Saldo al 31 de diciembre de 2014 (Nota 23) 6,735,155$ -$ -$ -$ 38,566,669$ -$ -$ -$ -$ -$ 928,527$ 46,230,351$

"Los presentes estados de variaciones en el patrimonio fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los suscriben."

RÚBRICA




RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA RÚBRICA


Patrimonio Contribuido Patrimonio Ganado

Concepto

BANCO DE MEXICO



MORELIA, MICH.

ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO DEL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013


Dr. Rafael Gamboa González Lic. Alberto Lara López Ing. Rubén Villagrán Muñoz C.P. Francisco Sánchez Barrón

Delegado Fiduciario Especial de Finanzas y Planeación Corporativa

Director General y Director General Adjunto Director de Finanzas Subdirector de Contabilidad


2014 2013


Resultado Neto (Nota 28) 928,527$ 545,785$

Resultados por valuación a valor razonable (Nota 11) 197,587$ 26,682$

Estimación preventiva para riesgos crediticios (Nota 14) 207,849 390,773

Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro (Nota 15) 1,212 4,287

1,335,175$ 967,527$

Aumento o disminución de partidas relacionadas con la operación:

Aumento en la captación 1,426,585$ 15,011,943$

Aumento de cartera de créditos (4,472,270) (9,922,907)

Aumento (disminución) de operaciones de tesoreria 1,708,000 (502,000)

(25,611) (4,442)

Aumento (disminución) de préstamos bancarios y de otros organismos 2,332,642 (4,330,900)

Aumento en otras cuentas por cobrar (3,154) (4,000)

Aumento en otras cuentas por pagar 30,611 32,238

Recursos utilizados (generados) por la operación 2,331,978$ 1,247,459$


Aumento o reembolso de aportaciones -$ -$

Recursos generados o utilizados en actividades de financiamiento -$ -$

ACTIVIDADES DE INVERSION

4$ (4)$

Disminución (aumento) en cargos y créditos diferidos 2,985 (9,412)

Recursos utilizados (generados) en actividades de inversión 2,989$ (9,416)$

DISMINUCION (AUMENTO) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES 2,334,967$ 1,238,043$

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL PERIODO 2,277,469 1,039,426

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (Nota 9) 4,612,436$ 2,277,469$

"Los presentes estados de cambios fueron aprobados por el Comité Técnico bajo la responsabilidad de los servidores públicos que los suscriben."



RÚBRICA RÚBRICA

Subdirector de Contabilidad Titular del Área de Auditoría Interna

Director General y Director General Adjunto Director de Finanzas

Delegado Fiduciario Especial de Finanzas y Planeación Corporativa


BANCO DE MEXICO



MORELIA, MICH.

ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA DEL 1° DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y 2013


Partidas aplicadas a resultados que no generaron o requirieron de la utilización de recursos:

Aumento de operaciones con instrumentos financieros derivados

Adquisiciones o ventas de activo fijo, bienes adjudicados y de inversiones permanentes en acciones

(Nota 16)

Dr. Rafael Gamboa González Lic. Alberto Lara López Ing. Rubén Villagrán Muñoz

C.P. Francisco Sánchez Barrón L.C.P. Marcela Montesinos Albarrán


FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACIÓN CON LA AGRICULTURA 6

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS |


1 de 68 http://www.fira.gob.mx

Las presentes notas tienen dos secciones. La primera describe los antecedentes, actividades,

bases de presentación de estados financieros, así como las políticas contables, de crédito y de

administración de riesgos que aplican para los cuatro Fideicomisos del sistema FIRA. En la

segunda sección se proporciona la información de las operaciones de cada Fideicomiso.

SECCIÓN I.- ANTECEDENTES, ACTIVIDADES, BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS DE FIRA.

NOTA 1) - ANTECEDENTES.-

Los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) se integran por Fondo de

Garantía y Fomento para la Agricultura, Ganadería y Avicultura (FONDO), Fondo Especial

para Financiamientos Agropecuarios (FEFA), Fondo de Garantía y Fomento para las

Actividades Pesqueras (FOPESCA) y Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para

Créditos Agropecuarios (FEGA). FONDO, FEFA y FOPESCA otorgan crédito y FEGA garantías.

El sistema FIRA opera en segundo piso, es decir, otorga créditos siempre a través de

intermediarios financieros bancarios (IFB) y de intermediarios financieros no bancarios (IFNB).

Los cuatro Fideicomisos están constituidos legalmente de manera independiente y no

consolidan sus estados financieros; no obstante, sus actividades se complementan entre sí

para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avícola, forestal, rural y pesquero.

Los cuatro Fideicomisos funcionan bajo una misma administración.

En cuanto a la estructura organizativa, FONDO es el que cuenta con personal y activos fijos

para el desempeño de las actividades del sistema FIRA. FONDO realiza los gastos de

operación y posteriormente éstos se distribuyen entre FONDO, FEFA, FOPESCA y FEGA.

El máximo Órgano de Gobierno de FIRA lo conforman los Comités Técnicos. Adicionalmente

FIRA cuenta con comités de apoyo en los que se delegó la responsabilidad de algunos

asuntos de la operación de los Fideicomisos. Entre dichos órganos colegiados se encuentran

el Subcomité Operativo, el Comité de Administración de Riesgos de FIRA (CARFIRA), el

Comité de Activos y Pasivos (CAP), el Comité de Recuperación de Crédito, el Comité de

Créditos Mayores y Comité de Créditos Menores, entre otros. Las políticas, procedimientos y

sistemas se desarrollan y aplican para los cuatro Fideicomisos.

NOTA 2) - ACTIVIDADES.-

Cada uno de los Fideicomisos FIRA fue constituido por el Gobierno Federal a través de la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) como fideicomitente en Banco de México

como fiduciario.

FONDO.- Se creó por Ley publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 31 de

diciembre de 1954 y dicha Ley se modificó el 12 de mayo de 2005. El objeto de FONDO es

apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de recursos

a la Banca Comercial, Uniones de Crédito, Almacenes Generales de Depósito, y demás IFNB

que determine la SHCP, para que éstos a su vez lo hagan llegar a productores a través de

préstamos de habilitación o avío y refaccionario para la agricultura, ganadería, avicultura,

y otras actividades afines, o que se desarrollen en el medio rural.





FEFA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 26 de agosto de 1965, con el

objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de

recursos financieros a la Banca Comercial, Banca de Desarrollo y otros IFNB, para que éstos

a su vez lo hagan llegar a productores a través de financiamientos de habilitación o avío,

refaccionarios y prendarios para la agricultura, ganadería, avicultura, agroindustria y otras

actividades afines.

FEFA otorga apoyos para la reducción de costos financieros y cuenta con Centros de

Desarrollo Tecnológico para brindar capacitación y asistencia técnica.

FOPESCA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 28 de julio de 1988, con el

objeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante la canalización de

recursos a la Banca Comercial, para que ésta a su vez lo haga llegar a productores a través

de préstamos de habilitación o avío y refaccionario para la pesca, acuacultura y otras

actividades afines.

FEGA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 30 de octubre de 1972, con el

objeto de otorgar a personas físicas o morales garantías de crédito, subsidios y otros servicios,

directamente o a través de la Banca Comercial y otros IFNB, para la producción, acopio y

distribución de bienes y servicios para los sectores agropecuario, forestal y pesquero, así

como de la agroindustria y de otras actividades conexas o afines, o que se desarrollen en

el medio rural.

FEGA otorga apoyos de fomento financiero que tienen como objetivo la formación de

sujetos de crédito y de fomento tecnológico (principalmente asistencia técnica y

transferencia de tecnología) para mejorar la competitividad y sostenibilidad de los

productores.

NOTA 3) - BASES DE PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN.-

En las notas a los estados financieros cuando se hace referencia a pesos o $, se trata de

pesos mexicanos y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados

Unidos de América. Las divisas distintas al dólar se convierten a esa moneda, con base a lo

establecido en el Criterio A-2 “Aplicación de Normas Particulares”.

De acuerdo con la NIF B-10 “Efectos de la inflación” en entornos económicos no

inflacionarios, para efectos comparativos las cifras se presentan expresadas en unidades

monetarias corrientes.

En la formulación de los estados financieros, el tipo de cambio que se utiliza para establecer

la equivalencia de la moneda nacional con el dólar, es el que se publica por el Banco de

México en el DOF el día hábil posterior a la fecha de formulación, aplicable para la

liquidación de las operaciones dos días hábiles después de la mencionada fecha de

formulación (FIX). Para la equivalencia de moneda nacional con divisas distintas al dólar,

como el Euro, se convierte dicha moneda a dólares de Estados Unidos de América,

considerando la cotización que rija en los mercados internacionales de acuerdo a lo

establecido por el Banco de México.





Al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 el tipo de cambio del peso frente al

dólar (FIX) aplicable fue de $14.7414 y $13.0843, respectivamente; la relación del dólar

frente al Euro al 31 de diciembre de 2014 fue de $1.2101 dólares.

NOTA 4) - NORMAS PARTICULARES Y POLÍTICAS CONTABLES.-

Los Fideicomisos del sistema FIRA realizaron su contabilidad y prepararon sus estados

financieros y sus notas al 31 de diciembre de 2014 con base en las “Disposiciones de

Carácter General en Materia de Contabilidad, aplicables a los Fideicomisos públicos a que

se refiere la fracción IV del artículo 3 de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de

Valores” (Disposiciones), publicadas en el DOF el 4 de mayo de 2006.

El 1 de diciembre de 2014 se publicaron en el DOF las Disposiciones de carácter general

aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento, mismas que incluyen

nuevos criterios contables, que se deberán aplicar a más tardar el 1 de enero de 2015.

Relativo a las Disposiciones en Materia Contable aplicables al Sector Paraestatal Federal

(SPF), la Unidad de Contabilidad Gubernamental de la SHCP ratificó mediante oficio No.

309-A-0015/2013 del 31 de enero de 2013 que las entidades paraestatales que se

encuentren reguladas por la CNBV continuarán utilizando la normatividad que en materia

contable emita dicha Comisión.


a) Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera

La NIF B-10 “Efectos de la inflación” establece que resulta irrelevante su reconocimiento

contable cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores es

menor que el 26%.

La inflación acumulada de 2010 a 2012 fue de 12.25% y la de 2011 a 2013 fue de 11.80%,

por lo tanto en 2013 y 2014 no se reexpresaron los estados financieros.

De acuerdo con la citada NIF B-10 “Efectos de la inflación”, se mantienen en los activos,

pasivos y patrimonio, los efectos de reexpresión determinados hasta el 31 de diciembre

de 2007, fecha en que se aplicó el proceso de reexpresión por última vez. Los efectos

se dan de baja en la misma fecha y con el mismo procedimiento con que se dan de

baja los activos, pasivos o componentes del patrimonio a los que pertenecen tales

efectos.

b) Activos restringidos

Se considera como tales aquellos activos respecto de los que existen circunstancias por

las cuales no se puede disponer o hacer uso de ellos, debiendo permanecer en el

mismo rubro del cual se originan.





c) Cuentas liquidadoras

Para las operaciones de divisas, inversiones y derivados cuya fecha de liquidación se

pacte día siguiente y hasta un plazo máximo de 4 días hábiles siguientes a la

concertación de la operación (operaciones fecha valor), en la fecha de concertación

se registra en cuentas liquidadoras el monto por cobrar o por pagar, en tanto no se

efectúa la liquidación de las mismas.

En caso de que las inversiones en valores e instrumentos financieros derivados lleguen

a su vencimiento y no se reciba la liquidación correspondiente, según se haya pactado

en el contrato respectivo, el monto de las operaciones vencidas por cobrar o por pagar

se registra en cuentas liquidadoras.

d) Estimaciones y provisiones diversas

De acuerdo con lo establecido en el Boletín C-9 “Pasivo, provisiones, activos y pasivos

contingentes y compromisos” de las NIF, los Fideicomisos del sistema FIRA no crean,

aumentan o disminuyen contra los resultados del ejercicio estimaciones o provisiones

con fines indeterminados y/o no cuantificables.

e) Intereses devengados

Los intereses devengados por las diferentes partidas de activo o pasivo se presentan en

el balance general junto con su principal correspondiente.

f) Reconocimiento o cancelación de activos y/o pasivos

El reconocimiento o cancelación en los estados financieros de los activos y/o pasivos,

incluyendo aquéllos provenientes de operaciones de compra venta de divisas,

inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, se realiza en la fecha en que

se concerta la operación, independientemente de la fecha de liquidación o entrega

del bien.

Políticas contables:

a) Disponibilidades

Se registran y se mantienen a su valor nominal y los rendimientos que generan se

reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan.

b) Inversiones en valores

Las inversiones se realizan de acuerdo con el régimen aplicable a FIRA, en los mercados

de deuda gubernamental y bancaria en pesos y dólares.

Los Fideicomisos, en su caso, clasifican sus inversiones como títulos disponibles para la

venta, o recibidos en reporto. Los Fideicomisos FIRA no tienen títulos registrados en las

categorías de conservados a vencimiento y de negociación.





El registro y valuación de los títulos disponibles para la venta se efectúa de acuerdo con

el Criterio B-2 “Inversiones en valores” de las Disposiciones. Los títulos recibidos en reporto

se reconocen de acuerdo con dicho Criterio.

Para la valuación de los títulos disponibles para la venta, se utiliza la información del

proveedor de precios independiente (Valmer) reconociendo los efectos resultantes en

el patrimonio.

Para las compras fecha valor, en la fecha de concertación de la operación se

reconocen los títulos como restringidos en la categoría que le corresponda, en tanto

que los títulos vendidos se reconocen directamente como decremento de las

inversiones en valores. En contraparte se utilizan cuentas liquidadoras deudoras y

acreedoras según sea el caso.

c) Operaciones con instrumentos financieros derivados

Para cubrir el riesgo de la cartera de crédito a tasa fija y en dólares de FEFA, así como

pasivos en moneda extranjera, dicho Fideicomiso contrata Swaps y opciones de tasas

de interés (Caps) en el mercado over the counter para realizar coberturas de valor

razonable y su registro se realiza de conformidad con lo señalado en el Criterio B-3

“Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las Disposiciones y

en el Boletín C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de

las NIF. Para mayor explicación ver la nota de Operaciones con instrumentos financieros

derivados de FEFA. Los otros tres Fideicomisos no realizan operaciones derivadas.

d) Cartera de crédito

La cartera de crédito se registra con base en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las

Disposiciones. Los registros se realizan por el monto de crédito efectivamente otorgado

y se adicionan los intereses que se vayan devengando afectando los resultados.

FIRA opera, además del crédito tradicional de segundo piso, con productos

estructurados, los cuales se ajustan a las necesidades financieras de cada acreditado,

actividad o proyecto. Son operaciones tendientes a identificar y reducir el riesgo

implícito y se pueden realizar con productos tales como: reportos de certificados de

depósito, opciones, coberturas, créditos sindicados, agricultura por contrato, entre

otros.

Debido a que las actividades de los Fideicomisos FIRA se complementan entre sí para

promover el desarrollo de los sectores rural y pesquero, el registro de los colaterales

pactados en los productos estructurados se efectúa en cuentas de orden en FEGA, que

es el Fideicomiso que otorga la garantía.

Los Fideicomisos, en su caso, realizan reestructuraciones de cartera de crédito cuando

se derivan de cualquiera de las situaciones siguientes:

1. Ampliación de garantías que amparan el crédito de que se trate.

2. Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema de

pagos, entre las cuales se encuentran:





• Cambio en la tasa de interés establecida para el plazo remanente del

crédito.

• Cambio de moneda o unidad de cuenta.

• Concesión de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las

obligaciones de pago conforme a los términos originales del crédito.

Garantías de crédito

Mediante el otorgamiento del servicio de garantía, FEGA cubre parcialmente a

instituciones de crédito y otros intermediarios financieros el pago de financiamientos

cuando los acreditados finales responsables de pagarles no lo hacen.

El servicio de garantía aplica para los créditos otorgados por los intermediarios

financieros (IF) con recursos de FONDO, FEFA, FOPESCA o bien con recursos de los

propios intermediarios (garantía sin fondeo de FIRA).

El registro contable del Servicio de Garantía se realiza con base en los Criterios B-4

“Cartera de crédito” y el boletín C-9 “Pasivos, Provisiones, Activos y Pasivos

Contingentes y Compromisos”.

Al momento de pagar una garantía se da de baja la contingencia registrada en

cuentas de orden de FEGA y se da de alta en la cartera de crédito del mismo

Fideicomiso. A partir de ese momento le aplica lo dispuesto en el Criterio B-4 “Cartera

de crédito” de las Disposiciones como cualquier crédito normal, registrándose de origen

como cartera vencida debido a que proviene de un crédito que cayó en impago.

El registro de los colaterales pactados en las operaciones de crédito estructurado se

efectúa en cuentas de orden de FEGA en apego a lo señalado en el Criterio C-1

“Transferencia de activos financieros” de las Disposiciones.

e) Tratamiento de Cartera de crédito vencida

FONDO, FEFA y FOPESCA traspasan el saldo insoluto de los créditos a cartera de crédito

vencida de acuerdo con el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones. Como

ya se mencionó, en el caso de FEGA la cartera vencida corresponde a garantías

pagadas.

Se suspende la acumulación de intereses devengados de las operaciones crediticias,

incluyendo aquellos créditos que contractualmente capitalicen intereses, en el

momento en que el saldo insoluto del crédito se registre como vencido.

Hasta en tanto los créditos se mantengan en cartera vencida se mantiene el control en

cuentas de orden de los intereses devengados y en su caso, de intereses moratorios. En

caso de que dichos intereses sean cobrados se reconocen directamente en resultados

en el rubro de Ingresos por intereses.

Una vez que los créditos son registrados en cartera vencida sólo se traspasan a cartera

vigente cuando se liquiden totalmente los saldos pendientes de pago o que siendo

créditos reestructurados cumplan con las condiciones de pago sostenido establecidas

en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.





De acuerdo con la política aprobada por los Comités Técnicos de FONDO, FEFA Y FEGA

en sesión 4/2009, la cartera de crédito vencida proveniente de adeudos de

exempleados que da origen a la adjudicación de un bien, se cancela contra la

estimación preventiva para riesgos crediticios correspondiente, independientemente

de que el valor del bien adjudicado sea menor al del adeudo más los gastos de juicio.

Cartera de crédito vencida eliminada del Balance General

Con base en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones y con la

autorización del Comité Técnico en sesión extraordinaria 2/2006, se estableció aplicar

para la cartera vencida que aún no cumple con requisitos para ser castigada, las

políticas siguientes:

Eliminar del balance general aquella cartera de crédito vencida que cuente

con dos años de antigüedad a partir de su última recuperación y que se

encuentre provisionada al 100%, aún y cuando no cumpla con las condiciones

para realizar su castigo.

La cartera de crédito vencida a que se refiere el punto anterior se registra en

cuentas de orden y permanece ahí hasta que se cuenta con evidencias de que

se han agotado las gestiones formales de cobro o determinado la imposibilidad

práctica de recuperación del crédito. Mientras tanto, se siguen generando los

intereses que correspondan, los cuales también se registran en cuentas de

orden.

De conformidad con lo anterior, el Comité de Recuperación de Crédito de FIRA,

de acuerdo con sus facultades, autoriza o propone al Comité Técnico el castigo

definitivo de la cartera de crédito vencida registrada en cuentas de orden, en

cuyo caso se aplican los saldos en cuentas de orden, con lo que dicha cartera

se elimina definitivamente de los estados financieros de la entidad.

Cualquier recuperación derivada de operaciones crediticias previamente

castigadas o eliminadas del balance general, se reconoce en los resultados del

ejercicio en que ocurra en el rubro de Otros productos conforme a lo

establecido en el Criterio B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.

f) Estimaciones para riesgos crediticios

Los Fideicomisos FIRA reconocen contra los resultados del ejercicio aquella porción del

crédito que se estima no tendrá viabilidad de cobro.

Para lo anterior, los Fideicomisos califican su cartera de crédito comercial, de consumo

y a la vivienda (las dos últimas categorías corresponden a créditos de exempleados)

aplicando las metodologías autorizadas por el CARFIRA.

Como medida prudencial se estima al 100% el monto de la cartera vencida. En caso

de que existan intereses devengados no cobrados de cartera vencida registrados en

el balance, se estiman en su totalidad.

Para las garantías pagadas, que se clasifican como cartera de crédito vencida, se

constituye estimación preventiva para riesgos crediticios al 100%.





FEGA constituye su estimación preventiva para riesgos crediticios derivado de la

calificación por operaciones contingentes y avales.

Para mayor referencia ver nota de Políticas de administración de riesgos y en sección II

notas de Estimación preventiva para riesgos crediticios y Eventos subsecuentes.

g) Otras cuentas por cobrar, Neto

Se integra de deudores por liquidación de operaciones fecha valor de venta de divisas,

valores o derivados, Impuestos Acreditables y Otros Deudores.

Las cantidades pendientes de pago por cesiones o ventas de cartera de crédito se

registran en Deudores diversos.- Partidas asociadas a operaciones crediticias.

Por las partidas registradas en Deudores diversos que están directamente relacionadas

con la cartera de crédito tales como gastos de juicio, se constituye una estimación por

irrecuperabilidad o difícil cobro aplicando el mismo porcentaje de riesgo asignado

para el crédito asociado. Considerando lo anterior los gastos de juicio que provienen

de cartera vencida se estiman al 100% en congruencia con la medida prudencial de

estimar al 100% la cartera vencida señalada en nota de Normas particulares y políticas

contables inciso f).

Los Fideicomisos, en apego al Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las

Disposiciones, constituyen estimaciones de cuentas por cobrar de aquellos deudores

identificados cuya antigüedad sea mayor o igual a 90 días naturales, afectando los

resultados en el rubro Afectaciones a la estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro.

Eliminación de deudores diversos con antigüedad superior a un año

Con la finalidad de contribuir a la revelación razonable dela información financiera, los

Comités Técnicos de los Fideicomisos aprobaron en sesión 11/2008 de FONDO-FEFA-

FEGA y 4/2008 de FOPESCA las normas para la aplicación de deudores diversos no

relacionados con la cartera de crédito siguientes:

1. Los saldos de deudores diversos hasta por 3,000 UDIS o su equivalente en

moneda nacional que cuenten con al menos 12 meses de antigüedad a partir

de su último registro se eliminan del balance general, afectando la estimación

por irrecuperabilidad o difícil cobro.

2. Los adeudos superiores a 3,000 UDIS o su equivalente en moneda nacional se

eliminan del balance general siempre y cuando cuenten con al menos 12

meses de antigüedad a partir de su último registro y se cuente con opinión de

imposibilidad práctica de cobro de la Dirección Jurídica.

3. Cualquier recuperación derivada de adeudos a cargo de terceros,

previamente eliminados del balance general, se reconocerá en los resultados

del ejercicio en que ocurra.

h) Bienes adjudicados, Neto

Los bienes muebles e inmuebles adjudicados se registran de acuerdo con el Criterio B-

5 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones.





Cuando el valor del activo que dio origen a la adjudicación, neto de estimaciones,

fuese cero, el registro de los bienes adjudicados se realiza con un valor de referencia

(un peso).

Los gastos relacionados con la administración de bienes adjudicados se reconocen en

los resultados del ejercicio en el rubro de Otros gastos de administración.

Los Fideicomisos FIRA reconocen las potenciales pérdidas de valor por el paso del

tiempo de los bienes adjudicados. A efecto de dar cumplimiento al Criterio B-5 “Bienes

adjudicados” de las Disposiciones, en tanto se publican disposiciones de carácter

general aplicables a la metodología de la calificación de la cartera crediticia de los

fideicomisos públicos, FIRA aplica el artículo 132 de las Disposiciones de carácter

general aplicables a las Instituciones de Crédito para determinar la estimación por

pérdida de valor de los bienes adjudicados, de acuerdo con lo siguiente:

Para el cálculo de la estimación por pérdida de valor se considera como valor de

adjudicación al valor en libros que incluye los efectos por actualización y como fecha

de adjudicación lo indicado en el Criterio B-5 “Bienes adjudicados” de las Disposiciones.

i) Inmuebles, mobiliario y equipo, Neto

Los inmuebles, mobiliario y equipo se registran a su costo de adquisición y se deprecian

a partir del mes siguiente en que fueron adquiridos, utilizando los factores que señala la

Ley del Impuesto Sobre la Renta. Las tasas de depreciación establecidas en dicha Ley

son las siguientes:



Hasta 6 meses 0%





Más de 30 100%

Reservas para bienes muebles



Hasta 12 meses 0%








Más de 60 100%

Reservas para bienes inmuebles





j) Inversiones permanentes en acciones

Las inversiones en asociadas se reconocen de acuerdo a lo establecido en la NIF C-7

“Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Las inversiones en acciones

cuya participación es menor al 25% y que por lo tanto no se tiene influencia significativa

se valúan en entornos inflacionarios, aplicando el método de actualización de índices

en apego a las Disposiciones y a la NIF B-10 “Efectos de la Inflación”.

k) Otros activos

Conforme a lo establecido en el Criterio A-2 “Aplicación de normas particulares” de las

Disposiciones, el importe de los gastos de emisión de deuda de FEFA se registra como

un activo diferido y se reconoce en los resultados del ejercicio como gastos por intereses

conforme se devengan, tomando en consideración el plazo del título que le dio origen.

Asimismo, se registran pagos anticipados que son amortizados durante el transcurso del

ejercicio.

l) Deterioro en el valor de los activos de larga duración

De acuerdo con lo establecido en el Boletín C-15 “Deterioro en el valor de los activos

de larga duración y su disposición” de las NIF, no existen indicios de deterioro en los

activos de larga duración que impliquen que su valor actualizado exceda su valor de

recuperación.

m) Captación tradicional

El reconocimiento de las operaciones generadas por la captación tradicional (emisión

de deuda) se efectúa de acuerdo con el Criterio A-2 “Aplicación de normas

particulares” de las Disposiciones, tomando como base el valor contractual de la

obligación y reconociendo los intereses devengados directamente en los resultados

como un gasto por intereses. Lo anterior de manera consistente con lo dispuesto en el

Boletín C-9 “Pasivo, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos” de las

NIF.

Los gastos de emisión se registran como un activo diferido (ver nota de Políticas

contables, inciso k).

Mobiliario y equipo 10%

Equipo de Transporte 25%

Equipo de Cómputo 30%

Maquinaria Agropecuaria 25%

Maquinaria Industrial 10%

Maquinaria de Construcción 25%

Maquinaria Eléctrica y Electrónica 5%

Inmuebles 5%





n) Préstamos bancarios y de otros organismos

Corresponde al saldo de capital e intereses por préstamos bancarios y de otros

organismos nacionales y extranjeros clasificados en corto y largo plazo de FEFA. Los

otros tres fideicomisos no tienen préstamos.

o) Otras cuentas por pagar

Se integra de acreedores por liquidación de operaciones fecha valor por compra de

inversiones, divisas y derivados, impuestos por pagar, provisiones para obligaciones

diversas y otros acreedores diversos.

El reconocimiento de las obligaciones laborales al retiro se realiza en FONDO. Para

mayor explicación ver nota Provisión para Obligaciones Laborales al Retiro.

Otros acreedores diversos está representado por montos pendientes de rembolsar entre

los Fideicomisos FIRA y otros acreedores.

p) Patrimonio contribuido

Está representado por las aportaciones patrimoniales registradas a su valor original y

actualizadas de acuerdo con el Boletín B-10 “Reconocimiento de los efectos de la

inflación en la información financiera”. El último proceso de actualización se realizó en

diciembre de 2007.

Las aportaciones provenientes del Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) para

el otorgamiento de apoyos se registran en el Patrimonio Contribuido en el rubro

Aportaciones del Gobierno Federal Provenientes del PEF para la Operación de

Programas. Los apoyos otorgados con cargo a estos recursos se aplican directamente

en este rubro.

q) Patrimonio ganado

Se integra de resultados de ejercicios anteriores, resultados por valuación de títulos

clasificados como disponibles para la venta y resultado neto.

El rubro de Resultado de ejercicios anteriores está conformado por los resultados

acumulados, los resultados por cambios contables y corrección de errores, así como

reclasificaciones de los rubros Exceso e insuficiencia en la actualización del patrimonio

y Resultado por tenencia de activos no monetarios realizadas en 2008 por la entrada

en vigor de la NIF B-10 “Efectos de la Inflación”. Las afectaciones por cambios contables

y corrección de errores provienen de la adopción de las Disposiciones a partir del 1 de

enero de 2006.

r) Ingresos por intereses

Se consideran ingresos por intereses los rendimientos generados por la cartera de

crédito, premios e intereses de otras operaciones financieras por depósitos en

instituciones financieras, inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, así

como el descuento recibido en títulos de deuda que liquiden intereses periódicamente.





De igual manera forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas

denominadas en UDIS y moneda extranjera que provengan de posiciones relacionadas

con el margen financiero.

Los intereses se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van devengando,

a excepción de los intereses sobre cartera vencida los cuales se registran en cuentas

de orden en el rubro Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de

crédito vencida y se reconocen en los resultados hasta que se cobran.

s) Gastos por intereses

Están representados, en su caso, por los intereses a cargo de préstamos bancarios y de

otros organismos, intereses derivados de la captación tradicional y amortización de

gastos (emisión de deuda), intereses a favor del personal, así como por el sobreprecio

pagado en títulos de deuda que liquidan intereses periódicamente. De igual manera

forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidas denominadas en

UDIS y moneda extranjera que provengan de posiciones relacionadas con el margen

financiero.

Los intereses por pagar se registran en el ejercicio que corresponde conforme se van

devengando.

t) Resultado por posición monetaria, Neto

De conformidad con el inciso a) de las Normas particulares de aplicación general, no

se reconoció el efecto por utilidad o pérdida en el poder adquisitivo por tratarse de

años con entornos económicos no inflacionarios.

u) Comisiones y tarifas cobradas

En FONDO, FEFA y FOPESCA no hay comisiones ni tarifas cobradas. En FEGA se registran

los ingresos por las primas del servicio de garantía.

v) Comisiones y tarifas pagadas

Está representado por las comisiones pagadas a instituciones de crédito y otros

organismos del país y del extranjero originadas por financiamientos y transacciones

bancarias.

w) Resultado por intermediación

En este rubro se registran los resultados por compra venta de valores y divisas.

En el caso de FEFA, además se registra el resultado de la cancelación de swaps,

opciones de tasa de interés, la valuación a valor razonable de los instrumentos

financieros derivados de cobertura y de negociación, así como la valuación a valor

razonable de la posición primaria (cartera de crédito) cubierta con instrumentos

financieros derivados.





x) Gastos de administración y promoción

En este rubro se registran las erogaciones con cargo al presupuesto de gasto corriente

y otros egresos de operación. Todas estas erogaciones se realizan con base en los

programas financieros autorizados como parte del PEF y sus modificaciones.

y) Otros productos

Corresponde a los ingresos que se obtienen por concepto de recuperaciones,

beneficios y productos diversos.

Se integra principalmente de recuperaciones de cartera de crédito previamente

castigada o eliminada del balance y rembolsos relacionados con apoyos para la

reducción de costos financieros que pagan FONDO, FEFA y FOPESCA con recursos

provenientes de FEGA. Los beneficios y productos diversos están representados por la

cancelación de estimaciones preventivas para riesgos crediticios y por

irrecuperabilidad o difícil cobro, así como penalizaciones.

Adicionalmente en FONDO se registran los intereses provenientes de préstamos al

personal y utilidades por venta de activos fijos.

z) Otros gastos

Está integrado principalmente por los incrementos a las estimaciones por

irrecuperabilidad o difícil cobro y pérdida de valor de bienes adjudicados, así como por

devolución de productos de ejercicios anteriores.

aa) Cuentas de orden

En cuentas de orden se registran bienes en administración, intereses devengados no

cobrados derivados de cartera de crédito vencida, líneas de crédito autorizadas a los

IF y saldos no ejercidos de dichas líneas, saldo de los contratos de instrumentos

financieros derivados, créditos vencidos eliminados del balance, garantías recibidas,

entre otros.

El registro contable de bienes en administración y operaciones por cuenta de terceros

se realiza con base en lo establecido en el Criterio B-7 “Administración de bienes” de

las Disposiciones.

En el caso de FEGA, se registran las contingencias por garantías otorgadas, así como

compromisos de apoyos que se devengarán durante la vida del crédito.

Los derechos y obligaciones relacionados con contingencias se reconocen cuando es

probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su

cuantificación.

NOTA 5) - ENTORNO FISCAL.-

Los Fideicomisos tributan en el Régimen de las Personas Morales con Fines No Lucrativos por

lo cual no están sujetos al Impuesto sobre la Renta (ISR).





NOTA 6) - PRINCIPALES POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS PARA LA ORIGINACIÓN, ANÁLISIS,

AUTORIZACIÓN, OPERACIÓN, SEGUIMIENTO Y RECUPERACIÓN DE CRÉDITOS Y GARANTÍAS.-

Las políticas y procedimientos aplican a los Fideicomisos de acuerdo con las actividades

que éstos realizan (ver nota de Actividades).

En todos los casos, los IF se aseguran del cumplimiento de las condiciones de viabilidad

técnica, productiva y económica de los proyectos de inversión, asimismo, que los proyectos

sean elegibles de apoyarse con servicios de FIRA, que cumplan la normativa de FIRA que

les resulte aplicable y que se cumpla con la supervisión a la inversión del crédito.

6.1) - Crédito.

FIRA asigna a cada IF participante un techo operativo en función de su nivel de riesgo, de

su plan anual de negocios y del resultado de su evaluación integral.

Las facultades con que cuentan las Instituciones de Banca Múltiple, para disponer el servicio

de fondeo de FIRA en créditos y sus tratamientos crediticios son hasta por el monto del techo

operativo autorizado, conforme al esquema de facultades establecido en su manual de

crédito, así como a la normativa de FIRA.

Las facultades de autorización de crédito de los IFNB, en términos generales, dependen de

que cuenten o no con las calificaciones mínimas establecidas en la normativa de FIRA.

Aquellos créditos que exceden las facultades de autorización delegadas a los IFNB deben

ser autorizados por FIRA.

En un periodo de maduración en el cual el intermediario obtiene recursos de otras fuentes

de fondeo, FIRA establece que el riesgo crediticio que asuma con un IFNB, ya sea

directamente o a través de operaciones de pasivo neto contingente, acumulado al de

otras Instituciones de Banca de Desarrollo, no podrá exceder en conjunto del 60% del riesgo

de crédito del IFNB.

Los IF son los responsables de las gestiones de cobranza y recuperación de los créditos

otorgados con recursos de FIRA a los acreditados finales y asumen el riesgo de crédito en

cada operación fondeada con recursos FIRA.

Línea de Sobregiro para IFNB:

De acuerdo a niveles facultados, FIRA podrá autorizar líneas de sobregiro a los IFNB en

operación directa con las características siguientes:

Se establecerá como un porcentaje máximo del 5.0% del techo operativo

autorizado a cada IFNB en función inversa de su nivel de riesgo.

Consume el techo operativo del IFNB.

Se dispondría en caso de incumplimientos temporales del intermediario.

Tasa de interés aplicable: 2 veces TIIE sobre el monto dispuesto. Se define este nivel

de tasa para promover y acelerar el pago de las disposiciones de la línea de

sobregiro.





En caso de que el IFNB utilice recursos de la línea de sobregiro autorizada, los deberá restituir

en su totalidad, incluyendo el costo financiero correspondiente, durante los siguientes cinco

días hábiles bancarios a la fecha de su aplicación por parte de FIRA.

FIRA podrá suspender el financiamiento y/o garantías al IFNB que no restituya el monto

afectado de la línea de sobregiro con sus respectivos intereses o que presente

incumplimiento en forma reiterada a criterio del propio FIRA. FIRA podrá establecer un plazo

adicional para que el intermediario restituya los recursos de la línea de sobregiro cuando el

IFNB se encuentre en proceso de saneamiento o reinicio de operaciones.

6.2) - Garantías.

FEGA otorga el Servicio de Garantía a las Instituciones de Banca Múltiple y a los IFNB, para

garantizar la recuperación parcial de créditos que, con recursos financiados por FIRA o

recursos propios de los IF, otorguen a sus acreditados siempre y cuando dichos

intermediarios cuenten con autorización para operar de manera directa con FIRA, que los

créditos sean elegibles de recibir el Servicio de Garantía y cumplan las normas de operación

de FIRA. Es un complemento a las garantías otorgadas por el acreditado en favor del IF

como respaldo del crédito otorgado.

6.2.1) Normas y políticas:

Tipos de cobertura del Servicio de Garantía:

1. Cobertura Nominal: Porcentaje de cobertura pactado con que cuentan los

intermediarios en virtud de la garantía que le otorga el FEGA.

2. Cobertura Efectiva: Es el porcentaje máximo de exposición neta al riesgo que asume

FEGA sobre el saldo del crédito, una vez descontadas las garantías líquidas.

Las garantías líquidas son constituidas por los acreditados de los IF o por terceros y consisten

en dinero en efectivo o instrumentos financieros que en caso de incumplimiento, se

encuentren disponibles sin restricción legal alguna para aplicarlos al pago del

financiamiento garantizado por FEGA. Se aplicarán para cubrir los incumplimientos de pago

del crédito que ocurran y hasta agotarlas en su totalidad.

El Servicio de Garantía cubre únicamente el capital y los intereses ordinarios no pagados

hasta el vencimiento, una vez que el 100% de la garantía líquida (en su caso) haya sido

aplicada, sin que se rebase el porcentaje de Cobertura Efectiva sobre el saldo del crédito.

Precio del servicio de garantía.

El precio del Servicio de Garantía se define de conformidad con el Riesgo Intermediario y

Cobertura Efectiva del Servicio de Garantía que corresponda. Los precios son diferenciados

para cada IF y dependen de la siniestralidad histórica que el IF haya presentado con FEGA

y se ajustan cada año.

Obligaciones del IF.

De acuerdo con los manuales y políticas de crédito de los IF y en apego a sanas prácticas

bancarias y legislación vigente, para respaldar la recuperación del crédito dichos IF se





obligan a vigilar y mantener las garantías naturales del crédito, así mismo pueden obtener

garantías adicionales sobre bienes propiedad de los acreditados, garantes, obligados

solidarios y/o avalistas, y en su caso inscribirlas.

Para acreditados finales con saldos de crédito mayores a 1 millón de UDIS con Coberturas

Nominales mayores al 50%, el IF deberá obtener garantías hipotecarias que representen una

cobertura de al menos uno a uno del saldo, en primer lugar de prelación.

En los créditos con cobertura nominal mayor al 50%, los conceptos de inversión del crédito

y/o los activos productivos que generen la fuente de pago deberán ser asegurados contra

los riesgos principales, siempre que existan seguros disponibles.

Es obligatoria la contratación de seguro en los créditos para capital de trabajo que cuenten

con Servicio de Garantía, otorgados a la actividad primaria del sector agrícola. En el caso

de IFNB este requisito aplica también en operaciones que cuenten sólo con Servicio de

Fondeo.

Pago del Servicio de Garantía.

El IF tendrá derecho al pago de la garantía, en el momento en que considere que el

incumplimiento de las obligaciones de pago por parte del acreditado es inminente (antes

del vencimiento) o hasta 120 días naturales después de que cualquier obligación del crédito

fue incumplida. Excepto cuando se indique un plazo diferente en los esquemas de garantía.

Al hacer efectiva la garantía, los IF continúan obligados a cuidar el crédito garantizado y

de su recuperación, realizando las acciones necesarias para procurar el cobro del crédito,

ya que el Servicio de Garantía debe considerarse como un crédito contingente, no como

un seguro, ni una condonación de adeudos. En el esquema de Garantía FEGA a segundas

pérdidas, una vez realizado el pago de la garantía, el IF no tendrá la obligación de enterar

a FIRA las recuperaciones.

Supervisión de Créditos con Garantías Pagadas.

FEGA supervisa los créditos en un plazo de 180 días para determinar si procede o no el pago

de la garantía realizado, (excepto en los esquemas que se indique otro lineamiento).

Penalización por rescate del pago de garantía.

Si una vez supervisado el crédito con pago de garantía, se notifica opinión negativa y/o es

rescatado parcial o totalmente, con base a los criterios considerados en la normativa del

Servicio, FEGA cobra al IF una pena sobre el monto rescatado a partir de la fecha del pago

de garantía y hasta la fecha del rescate de dos veces la última tasa TIIE de 28 días.

Cancelación de la Cobertura del Servicio de Garantía.

FEGA podrá dar por terminado anticipadamente el Servicio de Garantía de una o varias

operaciones, cuando el IF incurra en violaciones a las condiciones de operación de dicho

servicio, entre otras, por las causas siguientes:





Pierda los privilegios de Ley, cancele total o parcialmente los gravámenes constituidos a su

favor que correspondan, proporcione a FEGA información que no sea verídica, omita

documentos que respalden jurídicamente el crédito y/o su viabilidad, exceda sus facultades

de autorización, por aplicación incorrecta o incompleta del crédito o de la aportación el

acreditado, salvo en caso de dolo o mala fe por parte de dicho acreditado, no dé por

vencidos anticipadamente los contratos de los créditos cuando exista algún incumplimiento

que ponga en riesgo su recuperación, cuando se financien acreditados o conceptos de

inversión no elegibles, por no realizar el aseguramiento de los bienes que corresponda, así

como por no realizar la supervisión de los créditos.

Restricciones:

El Servicio de Garantía FEGA no se otorga, entre otras, para las operaciones siguientes:

Créditos de liquidez y créditos quirografarios.

Los que se pretendan otorgar a personas físicas o morales con antecedentes

crediticios negativos con FEGA.

Las reestructuras de créditos que originalmente no estuvieron cubiertas con el

Servicio de Garantía.

Cuando se haya cancelado la Garantía o exista un rescate parcial, sólo serán

elegibles de recibir el Servicio de Garantía las reestructuras por la parte o proporción

de origen no cancelada o rescatada.

Mediante la aplicación de los procedimientos existentes, FIRA vigila el cumplimiento del

requisito de elegibilidad para el Servicio de Garantía, en cuanto a antecedentes crediticios,

Garantías Líquidas, porcentaje de Cobertura Nominal y Efectiva, condiciones específicas

aplicables a cada modalidad, pago del precio por el servicio, efectividad del servicio,

recuperación y castigo de las garantías pagadas.

6.2.2) Esquemas de Garantía:

1. Tradicional. Contempla dos niveles de cobertura:


Es aplicable a cualquier crédito elegible en moneda nacional o dólares de los Estados

Unidos de América que otorgue un IF. Existe la posibilidad de que se constituyan garantías

líquidas en diferentes porcentajes, sin ser obligatoria dicha constitución.

En el caso de créditos a la comercialización, así como créditos al amparo del Programa

Especial de Financiamiento Rural, la cobertura máxima será del 50%.

Para operaciones al amparo del Programa Especial de Microcrédito Productivo, realizadas

por los IFB a través de Empresas Parafinancieras, Otras Entidades Masificadoras de Crédito

y Entidades Financieras reconocidas por la legislación, se puede otorgar el Servicio de

Garantía FEGA con una cobertura nominal de hasta el 50% previa autorización por la

instancia facultada de FIRA.

En operaciones documentadas en Cuenta Corriente agrupadas en paquete, los IFB

participantes podrán obtener una Cobertura Nominal de hasta 40%.





Coberturas para IFNB.

En el caso de IFNB, la garantía que pueden solicitar es de “Portafolio” con Cobertura

Nominal de hasta 50%, la cual cubre todas las operaciones de crédito elegibles que se

encuentran en la cartera del IFNB. Podrán recibir cobertura mayor en los Programas

Especiales que así se autorice. Lo anterior independientemente de que los créditos hayan

sido o no fondeados con recursos de FIRA.

En condiciones especiales los IFNB podrán optar por solicitar el Servicio de Garantía

casuística para aquellos acreditados que muestren buen comportamiento crediticio en los

últimos tres años (cuentas vigentes y al corriente, sin atrasos históricos).


Es aplicable sólo para IFB, únicamente para la actividad primaria, denominado en moneda

nacional con Cobertura Nominal hasta del 90% y efectiva hasta del 63% con una Garantía

Líquida del 30%, con la posibilidad de considerar diferentes porcentajes de Garantía Líquida,

sin que ésta sea menor al 10% del monto del crédito.

Los Bancos cuentan con facultades de autorización de garantías, las cuales, en términos

generales, dependen del porcentaje de Cobertura Efectiva que se esté solicitando y del

monto de los créditos; en la medida en que FEGA participa con mayor porcentaje de riesgo

(Cobertura Efectiva), se requiere la autorización de FIRA. Asimismo, pueden recibir una

cobertura mayor en los Programas Especiales que así se autorice.

2. Garantía FEGA pago en firme. Servicio de Garantía con una cobertura nominal de hasta

el 50% para IF elegibles de acuerdo con el nivel de riesgo y contribución a los objetivos de

FIRA. En este esquema se elimina la posibilidad de cancelación del servicio o rescate de la

garantía y se facilita la recuperación. Se puede otorgar una cobertura nominal mayor de

50% cuando el crédito este asociado a FONAGA1 o PROFERTIL/FONAGA, o como caso de

excepción.

3. Garantía FEGA a segundas pérdidas. Para IF que operen microcrédito de manera directa

con FIRA, dicho intermediario absorbe los primeros incumplimientos hasta un límite inicial de

pago, FEGA cubre los siguientes incumplimientos hasta un límite máximo de pago y las

pérdidas siguientes son asumidas nuevamente por el IF. Una vez realizado el pago de la

garantía, el IF no tendrá la obligación de enterar a FIRA las recuperaciones.

4. Programa de Financiamiento a la Agricultura Familiar. Programa diseñado para

incentivar la inclusión financiera de productores con unidades de baja escala, con

necesidades de crédito hasta 33,000 UDIS por acreditado final. Respaldo al 100% de

primeras pérdidas mediante un Fondo de Garantía constituido con recursos externos y

administrado por FEGA, equivalente al 7.5% del saldo inicial del crédito garantizado. Para

los siguientes incumplimientos, FEGA otorga una cobertura nominal del 40% sobre los saldos

de los créditos incumplidos no cubiertos por el Fondo de Garantía siempre que el monto

acumulado de todos los incumplimientos del portafolio no exceda del 15% del monto

acumulado de crédito dispuesto del portafolio garantizado.

1 FONAGA. Fondo Nacional de Garantías de los Sectores Agropecuario, Forestal, Pesquero y Rural, para cubrir a los intermediarios

financieros los incumplimientos de los acreditados de los créditos otorgados.





6.3) - Proceso de Crédito.

Cada una de las operaciones de fondeo, garantía y apoyos de fomento que FIRA realiza

con los IF, acreditados y beneficiarios finales, sigue una secuencia de actividades

ordenadas y agrupadas por etapas, que constituyen el Proceso de Crédito (PDC).

Los principales objetivos del PDC son: la adopción de las sanas prácticas bancarias, el

cumplimiento de criterios y estándares internacionales en convergencia con las

disposiciones de carácter prudencial en materia de crédito emitidas por la CNBV, lograr

seguridad y buen desempeño de la actividad crediticia y ofrecer oportunidad y eficiencia

en la atención de las necesidades de los clientes, todo ello bajo un enfoque de procesos.

En las etapas del PDC se realizan las funciones y actividades de desarrollo de negocios,

análisis y decisión, instrumentación y desembolso, así como seguimiento y recuperación,

que aplican a los servicios de fondeo, garantía y apoyos, en las cuales se verifica el

cumplimiento de las condiciones establecidas para poder acceder a dichos servicios.

Descripción de las etapas del PDC:

Desarrollo de Negocios.-

En la etapa de Desarrollo de Negocios se llevan a cabo las actividades de planeación

requeridas para la atención de los clientes y del mercado objetivo con base en sus

necesidades de productos y servicios financieros y tecnológicos, en función a la

disponibilidad de los recursos presupuestarios.

En el desarrollo de esta etapa se aplica el Procedimiento para la Gestión de Promoción, el

Procedimiento para la Gestión de Apoyos, el Procedimiento de Registro, autorización y

puesta en operación de IFNB y el Procedimiento para la Gestión de Convenios de

Colaboración.

Análisis y Decisión.-

En esta etapa abarca desde la evaluación del IF y/o acreditado, hasta para la presentación

del estudio de crédito, que incluye la evaluación técnica financiera y la evaluación de

crédito, a las instancias facultadas para la autorización y formalización de la decisión.

En el desarrollo del análisis se aplican las metodologías para evaluar a los IF y acreditados

finales, cuyo resultado son los estudios de crédito los cuales presentan un análisis integral del

IF o del acreditado final, en el caso de este último se evalúa tanto la intención como la

capacidad de pago.

Las decisiones de crédito de FIRA son colegiadas. Los funcionarios de FIRA no participan en

las decisiones de los Comités de Crédito que les representan conflicto de intereses.

En el desarrollo de esta etapa se aplican el Procedimiento de Evaluación y el Procedimiento

de Autorización.





Instrumentación y Desembolso.-

Para la formalización con el cliente se informa al IF, al administrador de cartera en el caso

de productos estructurados o al beneficiario final en el caso de los apoyos de fomento, de

los términos y condiciones autorizados. En esta etapa se determinan los documentos y tipos

de contrato requeridos para la instrumentación legal de las operaciones y, cuando se

requiere, se realiza la inscripción de contratos y garantías.

La Mesa de Control de Crédito revisa y verifica todas las operaciones que tengan por

resultado un desembolso o el registro de coberturas del Servicio de Garantía y que las

disposiciones de recursos sean autorizadas conforme a la normativa aplicable y a los

términos y condiciones en que fueron autorizadas. La Tesorería aplica los desembolsos en

las cuentas que se tengan convenidas para tal efecto con los IF.

En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos de Contratación, de Recepción

de Operaciones y Mesa de Control y de Guarda y Custodia de Documentos Valor.

Seguimiento y Recuperación.-

En esta etapa se mantiene un estricto control de la cartera, se da seguimiento a los IF y

acreditados finales, asimismo se procura lograr una oportuna recuperación de los

financiamientos otorgados y las garantías pagadas.

El seguimiento al IF tiene como propósito: supervisar una muestra de sus acreditados y su

PDC, así como monitorear la calidad de su información financiera, y el cumplimiento de las

Condiciones Generales de Operación establecidas por FIRA para realizar acciones

preventivas o correctivas.

La supervisión al acreditado tiene el propósito de validar el destino de los créditos, la

viabilidad del proyecto y su apego a la normativa, así como que el negocio se encuentre

en operación, para verificar la fuente de pago e identificar riegos de recuperación del

financiamiento.

La gestión de la cobranza de los financiamientos y garantías pagadas a los acreditados

finales es obligación de los IF, en los términos que se estipulan en la normativa aplicable.

FIRA da seguimiento al proceso de recuperación de los financiamientos y garantías

pagadas por los IF y realiza actividades de recuperación de los adeudos que presenten los

IF con FIRA.

Las actividades de recuperación de cartera se inician con la segmentación de la cartera y

su asignación para cobranza en sus modalidades: administrativa y judicial.

En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos siguientes:

1. Administración y control de la cartera.

2. Supervisión de acreditados finales.

3. Supervisión integral y de seguimiento de IF.

4. Supervisión de apoyos tecnológicos.

5. Seguimiento de la cartera por las áreas de promoción.

6. Supervisión de créditos con garantías pagadas.





7. Monitoreo de IF.

8. Recuperación de crédito y garantías pagadas.

9. Comité de Recuperación de Crédito.

Expedientes de crédito.-

La documentación que sustenta los servicios otorgados a lo largo de todas las etapas del

PDC se integra y mantiene en un expediente por IF, por acreditado en el caso de

operaciones en facultad de FIRA (expediente operativo de los acreditados) y por apoyos

de fomento otorgados al beneficiario final. Este proceso se encuentra documentado en el

Procedimiento para la Integración y Custodia de Expedientes de Crédito.

Políticas de Crédito.

Los créditos se otorgan a personas físicas o morales cuya actividad sea la producción,

acopio y distribución de bienes y servicios de o para, los sectores agropecuario, forestal y

pesquero, así como de la agroindustria y de otras actividades conexas o afines, o que se

desarrollen en el medio rural.

Las tasas de interés de los créditos con recursos FIRA, tanto en moneda nacional como en

dólares estadounidenses, pueden otorgarse en esquema de tasa variable o tasa fija.

Derivado de la terminación por mandato de Ley de los préstamos de Banco de México, los

Comités Técnicos de FONDO, FEFA y FEGA en sesión 03/2014 y de FOPESCA en sesión 1/2014

autorizaron el nuevo esquema de tasas de interés que aplica a los IF de acuerdo a su

clasificación en grupos de riesgo, conforme lo siguiente:

El esquema de tasas entró en vigor el 7 de mayo de 2014. Las operaciones descontadas

hasta el 31 de diciembre de 2013 con tasa inferior a TIIE que tengan plazo de vencimiento

posterior a esa fecha se ajustaron a TIIE.

Para programas especiales autorizados por el Comité Técnico prevalecerá el apoyo en tasa

de interés.

Los plazos de los créditos que otorga FIRA se determinan con base en la capacidad de

pago del acreditado, la naturaleza de la inversión y vida útil de los conceptos financiados.

Para fines de otorgamiento de los servicios, FIRA segmenta su población objetivo, esto es,

los acreditados y/o beneficiarios finales, con relación al monto de crédito, considerando 5

estratos: Microempresa (hasta 10,000 UDIS), Empresa Familiar (hasta 33,000 UDIS), Pequeña

Empresa (hasta 160,000 UDIS), Mediana Empresa (hasta 4’000,000 de UDIS) y Empresa

Grande (más de 4’000,000 de UDIS).

Grupo de riesgo Calificación Tasa de interés

Grupo 1 AAA TIIE + 0.10%

Grupo 2 AA TIIE + 0.20%

Grupo 3 A TIIE + 0.50%

Grupo 4 BBB TIIE + 1.30%

Grupo 5 BB o menor TIIE + 2.60%





Los créditos otorgados con recursos de FIRA deben ser viables técnica y financieramente.

No se otorgan créditos para actividades ilícitas o que fomenten vicios y/o la desintegración

familiar.

Se impulsa la capitalización de las empresas a través de créditos de largo plazo como los

refaccionarios y de arrendamiento.

Los créditos que se otorgan con recursos FIRA son supervisados por el IF y por FIRA conforme

al Procedimiento de Supervisión.

Políticas de recuperación de crédito.-

La recuperación de cartera se realiza conforme a los criterios establecidos por la CNBV

siguientes:

• Recuperación administrativa: La cobranza preventiva se realiza previa al vencimiento de

los créditos y hasta su traspaso a cartera vencida; y la cobranza extrajudicial dentro de los

90 días posteriores al traspaso a cartera vencida.

• Recuperación judicial: La cobranza judicial se realiza al término de la cobranza

extrajudicial.

Las políticas de recuperación de la cartera de garantías FEGA están declaradas en las

Condiciones de Operación del Servicio de Garantía entre FEGA y los Intermediarios

Financieros vigentes conforme a lo siguiente:

• Recuperación de créditos con garantía pagada de hasta 25,000 UDIS.- Durante los seis

meses posteriores a que el FEGA hubiere realizado el pago de garantía del crédito, el IF

estará obligado a realizar las acciones para la recuperación del crédito de acuerdo con


judiciales de recuperación durante dicho período. En su caso, al término de dicho plazo,

el IF puede solicitar el castigo de la garantía.

• Recuperación de créditos con garantía pagada de 25,000 UDIS y hasta 250,000 UDIS.-

Durante los seis meses posteriores a que el FEGA hubiere realizado el pagado la garantía

del crédito, el IF estará obligado a realizar Ia recuperación del crédito de acuerdo con sus

políticas y procedimientos internos, pudiendo realizar acciones extrajudiciales y/o

judiciales de recuperación durante dicho periodo. En su caso, al término de dicho plazo,

el IF puede solicitar el castigo de la garantía sino cuenta con respaldo de garantías

hipotecarias; de lo contrario deberá proceder judicialmente dentro de los siguientes 60

días.

• Recuperación de créditos con garantía pagada por un importe mayor a 250,000 UDIS.- Los

IF deberán llevar a cabo acciones de recuperación extrajudicial y judicial. Los plazos

varían dependiendo la estrategia de recuperación que se haya determinado al momento

de solicitar el pago de la garantía.

Las políticas de recuperación de crédito se sustentan en la documentación siguiente:

Facultades, reglas de Operación y políticas Generales del Comité de Recuperación de

Crédito.- Precisan las atribuciones del dicho comité para autorizar los tratamientos que

hagan posible la recuperación de la cartera vencida, así como de otros adeudos en los





que la institución tenga problemas de recuperación. En dicho documento se especifica la

cartera vencida sobre la cual tiene facultades para autorizar tratamientos, montos de

autorización, reglas de operación y sus políticas generales.

Políticas para la recuperación de la cartera de crédito generada al amparo del Programa

de Crédito por Administración (PROCREA).- Precisa las políticas que permiten autorizar al

Comité de Recuperación de Crédito castigos y ventas de cartera; y, adicionalmente

determinan gastos de cobranza a los IF o a quien procure la recuperación.

Políticas para el tratamiento de cartera de crédito vencida.- Especifican, entre otros, los

criterios para el castigo de la cartera en cuentas de orden.

Lineamientos para la contratación de Despachos Jurídicos, Personas Físicas u Organismos

Públicos para la recuperación de Cartera, Garantías y Derechos de Cobro de los

Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA).- Describen los requisitos que

deben cubrir los despachos jurídicos u organismos públicos, los servicios y modalidades a

contratar, los honorarios autorizados y modalidades de pago y el seguimiento de los

Despachos Jurídicos u Organismos Públicos contratados por la Institución.

Lineamientos para la autorización de condonación de intereses moratorios.- Describen los

supuestos que permiten al Comité de Recuperación de Crédito autorizar la condonación

de intereses moratorios.

NOTA 7) - POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.-

En apego a sanas prácticas en materia de administración de riesgos establecidas de

manera interna y en aquellas dispuestas por las autoridades financieras, la alta dirección de

FIRA constantemente realiza acciones para el fortalecimiento en la gestión de los riesgos.

A través de la Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos la institución identifica,

mide, da seguimiento y controla las exposiciones a riesgos de crédito, liquidez, mercado y

operativo.

Bajo este marco, los riesgos que enfrenta la Institución se identifican en cuatro categorías:

1. Los riesgos de mercado, derivados de las pérdidas potenciales en su valor por

cambios en las tendencias y volatilidades de los factores de riesgo tales como: tasas

de interés nominal, tasas reales, sobretasas, tasas en dólares, el tipo de cambio, entre

otros.

2. Los riesgos de liquidez, derivados por la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos

o de contratar otros en condiciones normales para la Institución, por la venta

anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus

obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser

oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de

una posición contraria. Las variables de afectación directa en este riesgo son: 1) la

estimación de obligaciones a cubrir, medido a través de las brechas potenciales de

entradas y salidas que estima la institución en relación con el otorgamiento y cobro

de créditos, pago y cobro del servicio de garantía, egresos por pago de emisión de

deuda, egresos de operación, así como los plazos y cupones de la inversión de los





títulos de la Tesorería, 2) el descuento potencial inusual del mercado por la venta de

activos, esto último medido a través de los registros históricos de descuento que ha

enfrentado la Tesorería por la enajenación de sus títulos y 3) por la pérdida potencial

por la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos o de contratar otros en

condiciones normales, esto último estimado con base en los registros históricos de

posturas de los contratantes de deuda emitida por la Institución.

3. Los riesgos de crédito, derivados del incumplimiento en las obligaciones de los

emisores de valores, las contrapartes de la cartera crediticia, operaciones con

instrumentos derivados y de los acreditados en la cartera garantizada. Los factores

que condicionan este riesgo son las probabilidades de incumplimiento de las

contrapartes, créditos garantizados y emisores así como el grado de concentración,

la tasa de recuperación y la exposición crediticia del portafolio.

4. Los riesgos operativos, derivados de fallas o deficiencias en los controles internos, por

errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la

transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales

adversas, fraudes o robos, y comprende, entre otros, al riesgo tecnológico y legal.

Adicionalmente, el valor de las inversiones utilizado para la estimación de los diferentes

riesgos es proporcionado por Valmer, como proveedor de precios autorizado por la CNBV.

Por otro lado, la gestión que la administración realiza sobre sus riesgos financieros se basa,

entre otros factores, en el apetito de riesgo que los Comités Técnicos de los Fideicomisos

establecen con base en lo sugerido por el Comité de Administración de Riesgos. Dicho

apetito de riesgo se hace operativo mediante un conjunto de límites establecidos sobre

indicadores de riesgo comúnmente aceptados en la práctica de la Administración de

Riesgos. Estos límites incluyen tanto las operaciones de inversión de Tesorería como las

operaciones de cartera crediticia, garantías y cobertura.

En particular, para las operaciones de inversiones en valores se tienen establecidos límites

en función del Patrimonio de cada fideicomiso.

El riesgo de mercado se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de

Mercado (VaR de mercado), el cual cuantifica las pérdidas potenciales máximas a un nivel

de confianza del 95% que por condiciones de mercado pudieran observarse en un horizonte

temporal de un mes. Estas pérdidas potenciales se refieren a la posibilidad de que las

inversiones tengan un menor valor al final del horizonte de tiempo proyectado respecto de

su valor actual. El modelo utilizado para la administración del VaR de mercado es el de

Valores Extremos; sin embargo, también se cuantifica bajo otros métodos (Simulación

Histórica, VaR Incremental, VaR Paramétrico y Simulación Montecarlo). Los límites para este

indicador están expresados en términos relativos del Patrimonio de cada Fideicomiso.

Todos los títulos clasificados como Disponibles para la venta son considerados en la

estimación del riesgo de mercado.

En apego a las sanas prácticas en materia de administración de riesgos se estiman las

minusvalías potenciales bajo escenarios de estrés. Se cuenta con límites para dichas

minusvalías los cuales están relacionados con el Patrimonio de cada Fideicomiso.

El riesgo liquidez por la venta de inversiones se mide a través del indicador denominado

Valor en Riesgo de Liquidez (VaR de liquidez) a un nivel de confianza del 95% y horizonte





temporal de un año, cuyo límite está expresado en términos relativos del Patrimonio de

cada Fideicomiso.

El riesgo de crédito se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de Crédito

(VaR de crédito), el cual cuantifica las posibles pérdidas por incumplimiento en un horizonte

temporal de un año a un nivel de confianza del 99%. En este indicador se consideran tanto

los emisores de títulos del mercado de dinero en los que se encuentran invertidas las

disponibilidades, como los intermediarios en operaciones de fondeo, en las operaciones de

cobertura y los créditos garantizados en su caso. Los límites para este indicador están en

términos del Patrimonio disponible para riesgo crédito, es decir el Patrimonio remanente una

vez descontados los consumos máximos permitidos por riesgos de mercado y liquidez así

como por la estimación de los riesgos operativos estimados con base en el indicador básico

de Basilea.

Adicionalmente, se estima el riesgo operativo (incluyendo el tecnológico y legal) en los

diferentes procesos institucionales, tanto operativos como de soporte. La cuantificación del

riesgo operativo está basado en modelos de frecuencia de ocurrencia y severidad de las

pérdidas y toma como insumos el registro de la materialización de los eventos en los distintos

procesos institucionales así como referencias de ocurrencia de eventos de riesgos

operativos en la industria. Estás estimaciones se realizan con una confianza del 99% a un

horizonte de tiempo de un año y se informa regularmente a las instancias facultadas.

El riesgo consolidado de cada Fideicomiso se estima al 99.7% de confianza para horizonte

de tiempo de un año para fines de determinar la suficiencia del capital para la cobertura

de pérdidas no esperadas relacionadas a los diferentes riesgos.

Mensualmente se estiman con un nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de uno

y tres meses las Utilidades en Riesgo y la Variación del Patrimonio por cambios en los factores

de riesgo asociados a las posiciones en Balance y Estado de Resultados.


Políticas y Procedimientos establecidos para determinar concentraciones de riesgo de

crédito.-

La concentración crediticia se encuentra incorporada en la estimación del VaR de crédito

consolidado y considera de forma integral las concentraciones de la cartera de crédito,

operaciones en Tesorería y operaciones de cobertura. La relación establecida entre el VaR

de crédito y la concentración es directa. Los niveles que el VaR de crédito puede alcanzar

se encuentran acotados a una proporción fija del Patrimonio de cada Fideicomiso.

Descripción de la metodología para determinar las estimaciones preventivas para riesgos

crediticios específicas y generales.-

La Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos estima mensualmente las reservas

preventivas para riesgos crediticios. Estas estimaciones consideran sólo las posiciones de

riesgo contraparte de la cartera vigente descontada en dólares y pesos.





En sesión 11/2014, los miembros del Comité de Administración de Riesgos de FIRA aprobaron

la aplicación, a partir del cierre de noviembre de 2014, de la metodología para realizar el

cálculo de las reservas preventivas para la pérdida esperada por riesgo de crédito

establecida en las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Instituciones de

Crédito.

De acuerdo a esta metodología general, se estiman las reservas de FONDO, FEFA y FOPESCA

con base en la estimación de la probabilidad de incumplimiento, severidad de la pérdida

y exposición al incumplimiento de cada fideicomiso con los IF que fondea.

La Unidad de Análisis y Administración Integral de Riesgos determina trimestralmente el

porcentaje de estimaciones preventivas para riesgos crediticios de la cartera garantizada y

la Subdirección de Contabilidad constituye mensualmente las estimaciones

correspondientes multiplicando dicho porcentaje por las contingencias de FEGA al cierre

del mes.

El porcentaje de estimación de las reservas para soportar el pago esperado de garantías se

realiza con base en la siniestralidad anual de los créditos garantizados por FEGA en periodos

móviles de 15 años. Lo anterior, de acuerdo a la metodología aprobada por el Comité de

Administración de Riesgos de FIRA para tal fin en sesión 05/2010 y 05/2013.

Las estimaciones preventivas para riesgos crediticios de créditos a exempleados se

determinan con base en la metodología aprobada por el Comité de Administración de

Riesgos para tal fin. La metodología toma como base para los créditos clasificados como

vigentes lo establecido en las Disposiciones de carácter general aplicables para las

instituciones de crédito de la CNBV en lo referente a créditos al consumo e hipotecarios de

vivienda.



Políticas de administración de riesgos.-

FEFA realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados, tales como

swaps de tasa de interés (IRS), swaps de tipo de cambio (CCS) y caps de tasa de interés

(CAP).

Los IRS se realizan con la finalidad de cubrir los riesgos de la cartera de crédito a tasa fija o

flotante en dólares, así como pasivos en moneda extranjera.

Las operaciones con swaps y caps se realizan con la finalidad de cubrir las variaciones en

el valor de los créditos a tasa fija en pesos. El monto nocional de cada operación de

cobertura corresponde con la estructura de los créditos a cubrir, por lo que los riesgos de

mercado generados por la cartera crediticia cubierta son compensados con las plus-

minusvalías generadas por la valuación de los swaps y caps.

Para la administración de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentos

financieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a la





exposición que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimiento de

límites de exposición por contraparte. Las posiciones de swaps y caps favorables para el

FEFA computan para fines de cuantificación y consumo del límite que en términos de VaR

de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones en términos

de la probabilidad de incumplimiento de la contraparte y la concentración crediticia del

portafolio.

En la administración del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los swaps y

caps clasificados como de “negociación” para la estimación del VaR de Mercado y su

impacto en el estado de resultados del Fideicomiso.

Control interno para administrar los riesgos inherentes de los contratos de coberturas.-

Los riesgos crediticios generados por estas posiciones, consolidados con el resto de las

posiciones sujetas a riesgos de crédito, son monitoreados en términos del consumo del límite

e informados a la alta Dirección de los Fideicomisos, al Comité de Administración de Riesgos

y al Comité Técnico del Fideicomiso, respectivamente.

El riesgo de mercado generado por los swaps y caps de negociación, consolidado con el

resto de las posiciones sujetas a riesgo mercado, se encuentra limitado. La evolución del

consumo de límite se informa a la alta Dirección de los Fideicomisos, al Comité de

Administración de Riesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso.

Adicionalmente y en materia de control interno las operaciones con swaps y caps incluyen

procedimientos que disminuyen los riesgos operativos generados en su realización. Los

procedimientos incluyen a la administración de vencimientos y cortes cupón, los

procedimientos de verificación de concertación y registro contable a través de la mesa de

control especializada y el procedimiento de medición de la efectividad de la cobertura.

Los controles internos se apoyan en gran medida en los sistemas de operación y de

información.

Las operaciones de inversión y cobertura que se realizan por cuenta y orden de terceros no

computan dentro de los límites de riesgo mercado, liquidez y crédito establecidos para la

operación Institucional. Los riesgos operativos derivados de estas operaciones son

considerados y revelados en los reportes de riesgo operativo que se discuten, reportan y

acuerdan en el Comité de Administración de Riesgos de FIRA.

NOTA 8) - NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES.-

El Consejo Mexicano de normas de información financiera emitió nuevas normas de

información financieras. Para los fideicomisos FIRA aplicarán las siguientes:

C-9 Provisiones, contingencias y compromisos.

D-3 Beneficios a los empleados.

La NIF D-3 entrará en vigor a partir de enero de 2016 y la NIF C-9 en enero de 2018

permitiéndose en su caso su aplicación anticipada.

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6




SECCIÓN II.- INFORMACIÓN DE FEFA.

En mayo 2014, la agencia calificadora Fitch Ratings asignó a FEFA la calificación ‘AAA(mex)’

para las emisiones de Certificados Bursátiles de largo plazo y ‘F1+(mex)’ para la emisión

quirografaria de Certificados Bursátiles de corto plazo.

En noviembre 2014 Standard & Poor’s confirmó a FEFA su calificación de ‘mxAAA’ de largo plazo

y ‘mxA-1+’ de corto plazo con perspectiva estable.

Standard & Poor’s manifiesta que las calificaciones de FEFA reflejan el fuerte vínculo del

Fideicomiso con el gobierno mexicano al ser el principal instrumento del gobierno para respaldar

y apoyar a los sectores agropecuario y pesquero mediante el otorgamiento de recursos

financieros Asimismo, dichas calificaciones consideran un fuerte nivel de capitalización ajustada

por riesgo, bajos niveles de cartera vencida y un adecuado desempeño financiero.

NOTA 9) - DISPONIBILIDADES.-


El incremento en el saldo de bancos obedece principalmente al ejercicio de las líneas de

fondeo con instituciones de banca múltiple y banca de desarrollo (ver nota de Préstamos

bancarios y de otros organismos). Los recursos de FEFA se mantienen en cuentas bancarias

con rendimiento en tanto se utilizan para otorgar crédito.

El rubro Bancos se integra por depósitos en moneda nacional y extranjera como sigue:

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 las cuentas de cheques en moneda extranjera ascienden

a 21,563 y 7,546 miles de dólares, respectivamente, así como 5 miles de euros al cierre de

2014 que equivalen a 6 miles de dólares (ver nota de Posición en moneda extranjera y UDIS).

2014 2013

Bancos $ 4,612,403 $ 2,277,436


Total $ 4,612,436 $ 2,277,469

2014 2013

Depósitos en dólares en bancos del extranjero $ 317,871 $ 98,741

Depósitos en moneda nacional en bancos del país 4,294,444 1,527,806

Depósitos en euros en bancos del país 88 650,889

Total $ 4,612,403 $ 2,277,436





NOTA 10) - INVERSIONES EN VALORES.-

A) Títulos disponibles para la venta.-

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 FEFA no registra posición en esta categoría.

B) Títulos recibidos en reporto.-

Corresponde a inversiones en títulos recibidos en reporto en tanto los recursos se utilizan

para otorgar crédito y cubrir otras obligaciones.

Al 31 de diciembre de 2014 FEFA no cuenta con posición en esta categoría. La integración

de este rubro en diciembre 2013 se muestra a continuación:

El total de operaciones en reporto de valores gubernamentales y bancarios durante 2014

y 2013 fue de $131,182,994 y $1,101,075,966, respectivamente. El monto de los premios

reconocidos en resultados de 2014 y 2013 fue de $19,126 y $175,383, respectivamente.

El plazo promedio de las contrataciones de operaciones de reportos fue de 1.4 días.

NOTA 11) - OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.-

FEFA contrata instrumentos financieros derivados en mercados Over The Counter (OTC) para

cubrir riesgos de su cartera de crédito y un pasivo contratado en euros. Las operaciones de

cobertura que se realizan son de valor razonable y se efectúan con el propósito de que los

cambios en el valor del derivado compensen los cambios en el valor de la posición primaria

cubierta (cartera de crédito y pasivo en euros) y por lo tanto, se mantenga el valor

razonable conjunto de la cartera de crédito y su cobertura, así como del pasivo en euros y

su cobertura.

Al momento de la contratación, todos los derivados son designados como de cobertura

siguiendo los lineamientos establecidos en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados

y operaciones de cobertura” de las Disposiciones y en el Boletín C-10 “Instrumentos

financieros derivados y operaciones de cobertura” de las NIF. Posterior a su contratación,

los derivados pueden perder la designación de cobertura como consecuencia de las

amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando esto sucede se registran

como operaciones derivadas de negociación.

InstrumentoCosto de

adquisición

Rendimiento

devengadoValor en libros

Bondes $ 1,708,000 $ - $ 1,708,000

2013





FEFA determina la efectividad de la cobertura antes de contratar los derivados (prueba

prospectiva) y posteriormente al cierre de cada mes (pruebas prospectivas y retrospectivas)

para identificar qué instrumentos deben ser clasificados de cobertura y cuáles de

negociación. Para determinar la efectividad de la cobertura se utiliza la Medida de

Reducción de la Volatilidad (MRV), análisis de regresión (AR) y la metodología de derivado

hipotético (DH). Estas metodologías, en términos generales, miden si los cambios en el valor

razonable de la posición primaria cubierta son compensados por los cambios en el valor

razonable del derivado. Los derivados que no cumplen con el criterio de efectividad se

reclasifican del rubro Derivados con fines de cobertura al rubro Derivados con fines de

negociación.

En apego al Criterio B-3 de las Disposiciones, para efectos del reconocimiento inicial y

valuación posterior se aplican las mismas reglas a todos los derivados, ya sean de cobertura

o de negociación.

De acuerdo con el Boletín C-10 de las NIF, FEFA reconoce en el balance general y en el

estado de resultados los efectos por la valuación de la posición primaria (cartera de crédito

y pasivo en euros) que es cubierta por derivados. Estos efectos se registran en el balance en

la cartera de crédito en los subniveles denominados Valuación posición primaria de

coberturas y Valuación de préstamos de otros organismos, para la cartera de crédito y

préstamos bancarios, respectivamente. Asimismo, en los resultados del ejercicio se

reconocen los efectos de dicha valuación en el rubro Resultado por intermediación.

Los intereses cobrados o pagados por los derivados se registran en el Margen financiero.

Una vez realizada la valuación a valor razonable, las posiciones activas y pasivas de los

instrumentos financieros derivados que incorporan en el mismo contrato tanto derechos

como obligaciones se compensan para efectos de presentación en el balance general, en

apego a lo señalado en el Boletín C-10 de las NIF.

Swaps de tasa de interés.-

FEFA es el único fideicomiso del sistema FIRA que otorga créditos a tasa de interés fija.

Para mitigar el riesgo de mercado de esos créditos, se contratan Swaps de tasa de

interés (Interest Rate Swaps -IRS-) en moneda nacional, en los que FEFA paga tasa fija a

la contraparte del Swap y recibe tasa variable (TIIE de 28 días). La posición primaria a

cubrir generalmente se conforma con un grupo de créditos que se identifican y asocian

al IRS. Se cumple con las condiciones establecidas en el Boletín C-10 de las NIF para

designar el instrumento financiero como de cobertura.

En estos Swaps no existe intercambio de nocional por lo que el monto nominal se registra

en Cuentas de orden (ver nota correspondiente). Además, el valor razonable de Swaps

se reconoce en el rubro Resultado por intermediación. Dicho valor razonable es

proporcionado por el proveedor de precios VALMER.

Swaps de divisas.-

Para cubrir créditos denominados en dólares, FEFA celebra contratos de Swaps de

divisas (Cross Currency Swaps -CCS-) en los que la tasa de interés a entregar a la

contraparte del Swap es libor más un spread (puntos adicionales sobre tasa) o es una

tasa fija en dólares, y de la contraparte siempre se recibe tasa variable en moneda





nacional (TIIE de 28 días). La posición primaria a cubrir es un crédito en dólares que se

asocia al CCS. Se cumple con las condiciones establecidas en el Boletín C-10 de las NIF

para designar el instrumento financiero como de cobertura.

Para cubrir el préstamo contratado en euros con la Agencia Francesa de Desarrollo

(AFD), FEFA celebró contrato de Swap de divisa (CCS), por lo cual entregó a la

contraparte del Swap los euros correspondientes al préstamo y recibe un rendimiento

semestral de Euribor más un spread. La contraparte entregó el monto equivalente en

pesos y paga una tasa referenciada a TIIE de 28 días.

En este tipo de Swaps existe intercambio de nocional, por lo que FEFA reconoce

inicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasiva) del CCS.

Tanto la posición activa como la pasiva se registran a su monto nominal sin

compensarse entre sí. Los montos nominales vigentes se controlan en Cuentas de orden

(ver nota correspondiente). Subsecuentemente, y de conformidad con el Boletín C-10

de las NIF, en el estado de resultados en el rubro Resultado por intermediación se

reconoce el valor razonable de las posiciones activas y pasivas de los Swaps. Estos

valores razonables son proporcionados por el proveedor de precios VALMER.

Opciones de tasa de interés (Caps).-

Con el objeto de diversificar las estrategias de cobertura de riesgo de tasas de interés

en el mercado OTC, FEFA realiza operaciones con Caps. Dichos instrumentos son un

conjunto de opciones las cuales proporcionan cobertura en el evento de un aumento

en tasas.

Los Caps complementan la estrategia de cobertura y protegen contra los incrementos

de la tasa de interés, ya que fijan el margen financiero cuando la TIIE es mayor que la

tasa strike en el Cap, pero mantienen el margen variable cuando la TIIE es menor que

la tasa strike del Cap.

El activo subyacente de los Caps es la TIIE. Al momento de concertación se paga una

prima, la cual se reconoce en el activo del Fideicomiso. Los montos nocionales vigentes

se controlan en Cuentas de orden (ver nota correspondiente) y el valor razonable de

la opción se registra en Resultado por intermediación, de conformidad con el Boletín

C-10 de las NIF. El valor razonable es proporcionado por el proveedor de precios

VALMER.






El aumento en los Swaps de divisas, con fines de negociación, se debe a prepagos

registrados en la cartera de crédito cubierta.

El incremento en los derivados de cobertura obedece al crecimiento de la cartera de

crédito en dólares y a tasa fija.

FEFA reasigna créditos descubiertos a aquellos derivados que se convirtieron de

negociación por los prepagos de la cartera con el fin que dichos derivados puedan

registrarse nuevamente como de cobertura, de conformidad con lo señalado en el

Boletín C-10 y de la INIF 6 “Oportunidad en la designación formal de la cobertura” de

las NIF.

De no haber cubierto los riesgos de mercado de la cartera de crédito con instrumentos

financieros derivados, se hubiera tenido un resultado favorable de $316,625 en 2014 y

$154,836 en 2013.



Swaps de divisas $ 1,479,306 $ 1,479,306 $ - $ 6 $ - $ 203,946


1,904,542 1,904,542 - 6 - 209,306

Opciones de tasa de Interés 35,682 35,682 - - 106 -

1,940,224 1,940,224 - 6 106 209,306


Swaps de divisas 5,246,079 5,246,079 2,731 841 - 229,539


9,235,781 9,235,781 2,731 841 - 265,814


10,707,737 10,707,737 2,731 841 19,450 265,814

Total $ 12,647,961 $ 12,647,961 $ 2,731 $ 847 $ 19,556 $ 475,120



Swaps de divisas $ 352,555 $ 352,555 $ - $ - $ - $ 5,560


679,071 679,071 - - - 9,599

Opciones de tasa de Interés - - - - - -

679,071 679,071 - - - 9,599


Swaps de divisas 3,199,868 3,199,868 - 274 - 75,586


7,510,298 7,510,298 - 274 - 147,513

Opciones de tasa de Interés 517,989 517,989 - - 6,630 -

8,028,287 8,028,287 - 274 6,630 147,513

Total $ 8,707,358 $ 8,707,358 $ - $ 274 $ 6,630 $ 157,112

2014


2013






Valor de la exposición al riesgo de mercado, así como las estimaciones respecto a dicho

riesgo.-

La Institución clasifica, conforme a lo establecido por el Boletín C-10 de las NIF, a los

derivados como de cobertura o de negociación. Los primeros tienen asociados su

respectiva cartera de crédito por lo que una variación en el valor de mercado de la

citada cartera se compensa con su respectivo derivado. En el caso de los derivados

clasificados como de negociación no se presenta una compensación suficiente en su

variación del valor de mercado por una variación contraria en la cartera de crédito.

Por lo anterior, los derivados de negociación son incluidos para la estimación del

consumo de límite de riesgo de mercado del Fideicomiso.

El valor de mercado de los derivados de negociación y su respectivo riesgo de

mercado a un nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de un mes son los

siguientes:


Interest Rate Swaps de Negociación

2014 2013

Valor de mercado (5.36) (4.04)

Riesgo de mercado 1.07 0.77

Cross Currency Swaps de Negociación

2014 2013

Valor de mercado (203.95) (5.56)


Interest Rate Caps de Negociación

2014 2013

Valor de mercado 0.11 0.00


Exposición al riesgo de crédito, así como las pérdidas, en caso de existir, asociadas a este

tipo de riesgo, que hayan sido generadas en el periodo por operaciones con derivados.-

Para estimar la exposición al riesgo de crédito se considera el valor de mercado neto de

las operaciones derivadas con cada contraparte.

Al cierre de diciembre 2014 no se presentó exposición a riesgo de crédito en las

operaciones derivadas con ninguna contraparte.

Asimismo, de diciembre 2013 a diciembre 2014 no se registraron pérdidas asociadas a

este tipo de riesgo.





NOTA 12) - CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE.-

La cartera de crédito incluye los saldos generados por la operación sustantiva de FEFA, la

valuación de la posición primaria (cartera de crédito) cubierta con derivados, así como

cartera de ex empleados.

El segmento de Actividad empresarial o comercial corresponde a financiamientos en

moneda nacional más los intereses devengados no cobrados, provenientes de créditos

canalizados a través del Programa de Crédito por Administración (PROCREA), que ya no

está vigente.

El saldo de cartera de crédito de Entidades gubernamentales corresponde a operaciones

realizadas con la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero

(Financiera Rural).

Los adeudos a cargo de ex empleados se derivan de recursos que se otorgaron al personal

cuando era activo para estudios de posgrado y que se registran como créditos en esta

categoría cuando el personal se separa de la Institución.


El saldo de la cartera de crédito vigente se incrementó con relación a 2013, debido al

crecimiento del crédito otorgado a cadenas productivas, comercialización y servicios. A

través de los intermediarios financieros bancarios se presentó el mayor incremento en el

saldo de cartera de crédito, el cual fue de $3,520,181.

El decremento registrado en el segmento de Actividad empresarial o comercial se debe a

la reclasificación de cartera vigente a vencida de IFNB.

2014 2013




Bancos 56,485,837 52,965,656

Intermediarios financieros no bancarios 13,007,770 11,729,184



Total Entidades financieras 69,594,179 64,806,143


Total Créditos comerciales 69,627,232 65,337,133

Adeudos ex empleados


Total $ 69,627,447 $ 65,337,437





El saldo de cartera de crédito vigente por tipo de préstamo y moneda se muestra a

continuación:

Los ingresos por intereses por tipo de crédito se muestran en la nota de Información por

segmentos.

La distribución de la cartera de crédito comercial por ramas productivas fue como sigue:

2014 2013

Moneda nacional






Moneda extranjera (Dólares valorizados)



Subtotal 69,526,875 65,226,134



Total $ 69,627,447 $ 65,337,437

Monto % Monto %

Agricultura $ 44,623,791 64.18 $ 42,318,890 64.88

Ganadería 18,985,441 27.31 17,004,006 26.07

Forestal 719,638 1.04 670,516 1.03

Pesca 989,355 1.42 1,098,732 1.68

Otros sectores productivos 4,208,435 6.05 4,133,686 6.34

Subtotal 69,526,660 100.00 65,225,830 100.00



Total $ 69,627,232 $ 65,337,133

2014 2013





Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito comercial

son las siguientes:


Noroeste.- Baja California, Baja California Sur, Sinaloa y Sonora.

Norte.- Chihuahua, Coahuila, Durango, Nuevo León y Tamaulipas.

Occidente.- Aguascalientes, Colima, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Nayarit, Querétaro,

San Luis Potosí y Zacatecas.

Sur.- Estado de México, Guerrero, Hidalgo, Morelos, Oaxaca, Puebla, Tlaxcala y Veracruz.

Sureste.- Campeche, Chiapas, Quintana Roo, Tabasco y Yucatán.

Los saldos por operaciones de reestructura por tipo de crédito se detallan a continuación:

La cartera vigente emproblemada y no emproblemada se presenta a continuación:

2014 2013



Noroeste $ 15,102,261 21.72 $ 14,065,402 21.56

Norte 14,885,758 21.41 14,819,116 22.72

Occidente 22,424,305 32.25 20,738,440 31.80

Sur 11,478,717 16.51 10,551,704 16.18

Sureste 5,635,619 8.11 5,051,168 7.74

Subtotal 69,526,660 100.00 65,225,830 100.00



Total $ 69,627,232 $ 65,337,133

2014 2013





A partir de septiembre de 2014 el cobro y pago de las operaciones de crédito en moneda

nacional se realiza a través del Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) y las

operaciones en dólares a través de corresponsal en el extranjero. Como mecanismo de

respaldo para la operación en moneda nacional se mantiene el Sistema de Atención a

Cuenta-Habientes (SIAC) del Banco de México.

NOTA 13) - CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA.-

La integración de este rubro por tipo de préstamo y moneda se muestra a continuación:

El incremento que presenta el saldo en 2014 se derivó principalmente por el incumplimiento

de pago de los IFNB, en los cuales destacan las SOFOMES. No existe cartera de crédito

vencida con instituciones de banca múltiple.



Actividad empresarial o comercial $ 181 $ 5,691 $ 5,872

Entidades financieras 375,507 69,118,100 69,493,607


Total $ 375,688 $ 69,150,972 $ 69,526,660



Actividad empresarial o comercial $ 98,181 $ 29,878 $ 128,059

Entidades financieras - 64,694,840 64,694,840


Total $ 98,181 $ 65,127,649 $ 65,225,830

2014

2013

2014 2013

Moneda nacional




Total $ 532,130 $ 279,568





La distribución de la cartera de crédito comercial vencida por ramas productivas fue como

sigue:

Las áreas del país en las que se tiene distribuido el saldo de la cartera de crédito comercial

vencida son las siguientes:

El saldo de la cartera de crédito comercial vencida a partir de la fecha en que fue

clasificada como tal, se distribuye en los plazos siguientes:

Monto % Monto %

Agricultura $ 346,158 65.05 $ 185,790 66.46

Ganadería 9,022 1.70 5,081 1.82

Forestal 2,044 0.38 1,767 0.63

Pesca - 0.00 644 0.23

Otros sectores productivos 174,906 32.87 86,286 30.86

Total $ 532,130 100.00 $ 279,568 100.00

2014 2013


Noroeste $ 0 0.00 $ 644 0.23

Norte 1,929 0.36 138 0.05

Occidente 183,727 34.53 143,436 51.31

Sur 252,112 47.38 87,840 31.42

Sureste 94,362 17.73 47,510 16.99

Total $ 532,130 100.00 $ 279,568 100.00

2014 2013





Los movimientos de cartera de crédito comercial vencida son los siguientes:

El cuadro anterior muestra la cartera vencida que se eliminó del balance (ver nota de

Políticas contables, Tratamiento de cartera de crédito vencida en la Sección I). El saldo de

la cartera de crédito eliminada del balance se presenta en Cuentas de orden (ver nota

correspondiente).

Los saldos por operaciones de reestructura por tipo de crédito realizadas en la cartera

vencida se detallan a continuación:

Toda la cartera de crédito vencida está clasificada como emproblemada.

1 - 180 días 181 - 365 días366 días - 2

años

más de 2

añosTotal

Actividad empresarial o comercial $ 115,792 $ - $ - $ - $ 115,792


Total $ 142,561 $ 205,966 $ 175,323 $ 8,280 $ 532,130

1 - 180 días 181 - 365 días366 días - 2

años

más de 2

añosTotal

Actividad empresarial o comercial $ 451 $ 124 $ 715 $ - $ 1,290


Total $ 110,764 $ 72,830 $ 86,703 $ 9,271 $ 279,568


2014

2013


2014 2013

Saldo inicial $ 279,568 $ 319,619

Castigos - (29,394)

Recuperación (65,398) (314,361)

Traspaso de cartera vigente 444,068 418,222

Traspaso a cartera vigente (38,993) (110,389)

Cartera eliminada (87,115) (4,129)

Saldo final $ 532,130 $ 279,568

2014 2013






La cartera vencida emproblemada está integrada por saldos de cartera generada y

descontada por IFNB, la cual con base en información y hechos conocidos se considera

que existe una alta probabilidad de que no se recupere en su totalidad. Cabe señalar que

el proceso de recuperación se realiza por tratamientos de cartera extrajudiciales y

judiciales.

En 2014 y 2013 no se realizaron cesiones de cartera de crédito vencida y eliminada.

Las recuperaciones de cartera de crédito previamente castigada o eliminada del balance

son las siguientes:

NOTA 14) - ESTIMACIÓN PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS.-

Hasta el 30 de noviembre de 2014 el Fideicomiso reconoció su estimación preventiva para

riesgos crediticios en apego a la metodología aprobada por el CARFIRA en sesión 8/2008.

Con base en dicha metodología en 2014 y 2013 la estimación se incrementó en $207,849 y

$390,773, respectivamente afectando los resultados en el rubro Estimación preventiva para

riesgos crediticios derivada de la calificación.

En sesión 11/2014, los miembros del CARFIRA aprobaron la aplicación de la metodología

para realizar el cálculo de las reservas preventivas para la pérdida esperada por riesgo de

crédito establecida en las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones

de crédito (CUB) a partir de noviembre 2014. Dicha metodología es igual a la incluida en

las Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades

de Fomento publicadas el 1 de diciembre de 2014.

Con la aplicación de la nueva metodología se determinó que la estimación preventiva para

riesgos crediticios registra excedentes con relación a las estimaciones reconocidas

contablemente al cierre de 2014, principalmente en intermediarios financieros bancarios. El

Fideicomiso reconocerá los efectos que correspondan dentro del plazo señalado en las

Disposiciones (ver nota de Eventos subsecuentes).

Los montos de la estimación preventiva para riesgos crediticios de la cartera comercial por

grado de riesgo son los siguientes:

2014 2013

Actividad empresarial o comercial $ 118 $ 331





2014

Moneda nacional Dólares valorizados

Cartera

vigente

Estimaciones

constituidas

Cartera

vigente

Estimaciones

constituidas

A1 $ 27,716,847 $ 168,022 $ 2,858,115 $ 17,225 $ 30,574,962 $ 185,247

A2 14,914,381 164,221 1,164,320 12,551 16,078,701 176,772

B1 8,367,401 151,585 2,333,707 43,973 10,701,108 195,558

B2 867,773 18,556 187,972 3,820 1,055,745 22,376

B3 5,121,065 196,420 49,938 1,730 5,171,003 198,150

C1 4,856,030 302,691 386,049 24,591 5,242,079 327,282

C2 161,514 22,930 - - 161,514 22,930

D 499,541 176,789 - - 499,541 176,789

E 42,007 42,007 - - 42,007 42,007

Subtotal 62,546,559 1,243,221 6,980,101 103,890 69,526,660 1,347,111


cubierta con derivados

100,572

Estimaciones de cartera vencida de

créditos comerciales

532,130

Estimaciones de cartera vigente y vencida

de exempleados

1

Estimaciones adicionales de cartera de

crédito651,558

Total $ 62,546,559 $ 1,243,221 $ 6,980,101 $ 103,890 $ 69,627,232 $ 2,530,800

CalificaciónTotal cartera

vigente

Total

estimaciones

constituidas

2013

Moneda nacional Dólares valorizados

Cartera

vigente

Estimaciones

constituidas

Cartera

vigente

Estimaciones

constituidas

A1 $ 5,039,067 $ 25,195 $ 199,490 $ 997 $ 5,238,557 $ 26,192

A2 4,732,590 46,853 323,384 3,201 5,055,974 50,054

B1 41,719,353 628,179 2,802,787 42,264 44,522,140 670,443

B2 6,604,494 394,401 802,705 40,135 7,407,199 434,536

B3 2,123,645 366,573 57,497 11,494 2,181,142 378,067

C1 393,362 157,305 393,362 157,305

C2 41,661 24,993 41,661 24,993

D 211,789 190,589 211,789 190,589

E 174,006 174,006 174,006 174,006

Subtotal 61,039,967 2,008,094 4,185,863 98,091 65,225,830 2,106,185


cubierta con derivados

111,303

Estimaciones de cartera vencida de

créditos comerciales

279,568

Estimaciones de cartera vigente y vencida

de exempleados

2


crédito

-

Total $ 61,039,967 $ 2,008,094 $ 4,185,863 $ 98,091 $ 65,337,133 $ 2,385,755

CalificaciónTotal cartera

vigente

Total

estimaciones

constituidas





La estimación preventiva para riesgos crediticios clasificada por tipo de crédito se muestra

a continuación:

El análisis de los movimientos de la estimación preventiva para riesgos crediticios se muestra

a continuación:

2014 2013

Cartera Estimación Cartera Estimación

Cartera vigente

Actividad empresarial o comercial $ 5,872 $ 376 $ 128,059 $ 108,787

Entidades financieras 69,493,607 1,346,599 64,694,840 1,993,409

Valuación de la cartera de

crédito cubierta con derivados 100,572 111,303

Entidades gubernamentales 27,181 136 402,931 3,989

Créditos de consumo 215 1 304 2

Subtotal 69,627,447 1,347,112 65,337,437 2,106,187

Cartera vencida

Actividad empresarial o comercial 115,792 115,792 1,290 1,290

Entidades financieras 416,338 416,338 278,278 278,278

Créditos de consumo - - - -

Subtotal 532,130 532,130 279,568 279,568

651,558 -

Total $ 70,159,577 $ 2,530,800 $ 65,617,005 $ 2,385,755


crédito

2014 2013

Estimación de Estimación de Estimación de Estimación de

cartera vigente cartera vencida cartera vigente cartera vencida

Saldo inicial $ 2,106,187 $ 279,568 $ 2,385,755 $ 1,707,361 $ 319,768 $ 2,027,129

Incremento estimación 207,849 207,849 390,773 390,773

Aplicaciones:

Cartera eliminada (87,115) (87,115) (4,129) (4,129)

Castigos - (29,394) (29,394)

Reclasificación (339,677) 339,677 - 6,677 (6,677) -

Efecto cambiario 24,311 24,311 1,376 1,376

Saldo final $ 1,998,670 1/ $ 532,130 $ 2,530,800 $ 2,106,187 $ 279,568 $ 2,385,755

1/ Incluye estimaciones adicionales de cartera de crédito.

Total Total





NOTA 15) - OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO).-


El saldo de Otros deudores se integra principalmente de gastos de juicio realizados en

procesos de recuperación de cartera de crédito vencida a cargo de IFNB y Agentes

PROCREA, así como por recursos que FONDO y FEGA deben rembolsar a FEFA.

Durante 2014 la Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro registró incrementos por

$1,212 derivado de partidas relacionadas con cartera de crédito.

NOTA 16) - BIENES ADJUDICADOS (NETO).-

La adjudicación de bienes en FEFA proviene de la recuperación de cartera vencida de

Agentes PROCREA e IFNB.


Los bienes adjudicados propiedad del Fideicomiso están ubicados en los estados de

Durango y Guerrero. De conformidad con las Normas y Bases para la adquisición,

arrendamiento, donación y enajenación de inmuebles de FIRA, los bienes adjudicados se

2014 2013

Muebles $ 3,348 $ 3,352

Terrenos 10,924 10,924

Construcciones 6,975 6,975

Estimación por pérdida de valor (21,247) (21,247)

Total $ - $ 4

2014 2013

Deudores Diversos

Partidas asociadas a operaciones crediticias $ 18,124 $ 18,841

Impuestos acreditables 8 7

Préstamos y otros adeudos del personal 18 122

Otros deudores 18,645 14,672

Subtotal 36,795 33,642

Estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro (28,163) (26,952)

Total $ 8,632 $ 6,690





promueven para su venta en forma directa y a través del Servicio de Administración y

Enajenación de Bienes (SAE).

En 2012 FEFA aceptó la oferta de compra del inmueble ubicado en Canatlán, Dgo. Por

$8,502 mediante pagos parciales. Al cierre de 2014 se registraron pagos por $3,500 y se

continúa con las gestiones de cobro.

NOTA 17) - INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO).-

FEFA no cuenta con inmuebles, mobiliario y equipo.

NOTA 18) - INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES.-

FEFA cuenta con una acción de Agroasemex, S. A. con valor nominal de $100 pesos, la cual

representa una participación accionaria en el capital de la empresa del 0.0000083%.

NOTA 19) - CAPTACIÓN TRADICIONAL.-


Emisiones de largo plazo.-

Al 31 de diciembre de 2014 el Programa de Certificados Bursátiles de largo plazo

revolvente autorizado con vigencia al 6 de mayo de 2018 asciende a $22,000,000, al

amparo del cual se han realizado emisiones con las características siguientes:

2014 2013

Corto plazo

Capital $ 13,423,100 $ 9,000,000


Subtotal 13,434,428 9,009,959

Largo plazo

Capital 9,000,000 12,000,000


Subtotal 9,010,452 12,008,336

Total $ 22,444,880 $ 21,018,295





Emisiones de corto plazo.-

En sesión 6/2013 el Comité Técnico de FEFA aprobó el Programa de Certificados Bursátiles

de corto plazo con carácter revolvente hasta por un monto de $3,000,000, con vigencia

al 3 de diciembre de 2015. Al cierre de diciembre 2014 se encuentra vigente lo siguiente:

Emisiones sin que medie oferta pública de corto y largo plazo.-

En sesión extraordinaria 2/2014 el Comité Técnico de FEFA aprobó la Emisión de

Certificados Bursátiles fiduciarios con series de corto y largo plazo sin que al efecto medie

oferta pública por un monto de hasta $14,200,000, con vigencia de 5 años para llevar a

cabo las colocaciones. Al cierre de 2014 se han realizado las emisiones siguientes:

Clave de


emisión

Fecha de


Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 12 05-2012-J 10/may/2012 07/may/2015 3,000,000 TIIE + 0.25 pp 30,000,000

FEFA 12-2 08-2012-J 04/oct/2012 01/oct/2015 3,000,000 TIIE + 0.20 pp 30,000,000

FEFA 13 01-2013-J 22/feb/2013 19/feb/2016 6,000,000 TIIE + 0.16 pp 60,000,000

FEFA 14 07-2014-J 19/jun/2014 15/jun/2017 3,000,000 TIIE + 0.07 pp 30,000,000

1/ Registro de Obligaciones Financieras Constitutivas de Deuda de la SHCP.



Clave de


emisión

Fecha de


Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 00514 10-2014-J 13/nov/2014 05/feb/2015 423,100 TIIE - 0.17 pp 4,231,000




Clave de


emisión

Fecha de


Obligaciones

en circulación 3/

FEFA 00614 11-2014-J 27/nov/2014 19/mar/2015 2,500,000 TIIE - 0.10 pp 25,000,000

FEFA 00714 12-2014-J 27/nov/2014 09/jul/2015 2,500,000 TIIE 25,000,000

FEFA 00814 14-2014-J 18/dic/2014 12/feb/2015 2,000,000 TIIE - 0.15 pp 20,000,000








Durante 2014 las emisiones liquidadas por vencimiento son las siguientes:

En las emisiones funge como representante común Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V.,

Monex Grupo Financiero y como depositario S.D. Indeval Institución para el Depósito de

Valores, S.A. de C.V.

Los Certificados Bursátiles son quirografarios por lo que no cuentan con aval o garantía real

o personal alguna.

Los recursos netos obtenidos en las emisiones se destinaron para la generación de cartera

de crédito mediante el otorgamiento de financiamientos.


Los gastos acumulados derivados de las emisiones al 31 de diciembre de 2014 y 2013 fueron

$69,552 y $42,095, respectivamente. El saldo pendiente de amortizar de los gastos de emisión

al 31 de diciembre de 2014 asciende a $22,819.

2014 2013

Pago de intereses $ 688,166 $ 496,597

Amortización de gastos 30,441 13,193


Total $ 740,387 $ 528,085

Clave de


emisión

Fecha de

vencimientoMonto

FEFA 00113 02-2013-J 05/dic/2013 30/ene/2014 773,051

FEFA 00213 03-2013-J 05/dic/2013 22/may/2014 651,949

FEFA 00313 04-2013-J 05/dic/2013 04/dic/2014 75,000

FEFA 00413 05-2013-J 13/dic/2013 07/feb/2014 1,295,000

FEFA 00513 06-2013-J 13/dic/2013 30/may/2014 205,000

FEFA P00113 08-2013-J 26/dic/2013 20/feb/2014 2,000,000

FEFA P00213 09-2013-J 26/dic/2013 12/jun/2014 2,000,000

FEFA P00313 10-2013-J 26/dic/2013 24/dic/2014 2,000,000

FEFA 00114 03-2014-J 07/feb/2014 03/abr/2014 1,000,000

FEFA 00214 04-2014-J 07/febr/2014 24/jul/2014 1,068,051

FEFA 00314 05-2014-J 03/abr/2014 26/jun/2014 1,000,000

FEFA 00414 06-2014-J 30/may/2014 13/nov/2014 856,949






NOTA 20) - PRÉSTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS.-


Préstamos de instituciones de banca múltiple.-

FEFA contrató líneas de crédito con la finalidad de destinar los recursos al financiamiento

de operaciones de crédito al sector agropecuario a través de distintos programas y

productos autorizados.

Las líneas de crédito contratadas son las siguientes:

En julio 2014 se celebró contrato de apertura de crédito interno en cuenta corriente

con BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA

Bancomer hasta por $600,000. La vigencia de la línea de crédito es de doce meses

con vencimiento en julio 2015. El pago de capital es al vencimiento de cada

disposición y el de intereses al último día de cada mes. La tasa base de referencia

es TIIE de 28 días más 10 puntos base con plazo de 30 días, 15 puntos base a 60 días

y 25 puntos base a 90 días.

El 30 de diciembre de 2014 se dispuso de $600,000 con vencimiento el 29 de enero

de 2015. El pago de la línea se realizó el 6 de enero de 2015 por $600,341 incluyendo

capital e intereses.

2014 2013

Corto plazo

Moneda nacional


Capital $ 1,600,000 $ -

Interés devengado 92 -

Subtotal 1,600,092 -

Largo plazo

Moneda nacional


Capital 719,000 -




Capital 643,972 650,889



cubiertos con derivados 17,453 -

Subtotal 1,383,472 650,922

Total $ 2,983,564 $ 650,922





En diciembre 2014 se celebró contrato de apertura de crédito en cuenta corriente

con Scotiabank Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

Scotiabank Inverlat hasta por $1,000,000. El plazo del crédito es de doce meses con

vencimiento en diciembre 2015, con pago de capital al vencimiento de cada

disposición y de intereses al último día de cada mes a una tasa de TIIE 28 días flat.

El 30 de diciembre de 2014 se dispuso de $1,000,000 con vencimiento de 365 días. El

pago de la línea se realizó el 23 de enero de 2015 por $1,002,205 incluyendo capital

e intereses.

En diciembre 2014 se formalizaron contratos de líneas de crédito con Banco

Santander (México), S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander

México hasta por $500,000 con tasa TIIE de 28 días más 15 puntos base a plazo de 90

días, y con Scotiabank Inverlat, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

Scotiabank Inverlat hasta por $250,000 con tasa de TIIE 28 días más 25 puntos base a

un plazo de 360 días. Al 31 de diciembre de 2014 no se realizaron disposiciones de

recursos con cargo a estas líneas.

Préstamos de banca de desarrollo.-

En noviembre 2014 Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, Sociedad Nacional

de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo (BANSEFI) y el Banco Interamericano de

Desarrollo (BID) celebraron contrato de préstamo No. 3335/OC-ME por 50 millones de

dólares, en el cual convienen que la ejecución de dichos recursos será llevada a cabo

en su totalidad por FEFA como organismo ejecutor.

En diciembre 2014 FEFA celebró con BANSEFI contrato de crédito No.

DGAAC/DJ/SJOSF/61/2014 por $719,000 con el objetivo de financiar proyectos de

inversión en tecnologías de uso eficiente del agua de productores y empresas agrícolas,

y para impulsar un programa piloto de financiamiento para proyectos de inversión de

eficiencia energética.

El plazo del crédito es de cinco años con vencimiento en diciembre 2019. La tasa de

interés aplicable es TIIE de 28 días menos 80 puntos base, más 2 puntos base de comisión

de conversión, más el costo de fondeo del BID, más el margen de intermediación de

BANSEFI de 48 puntos base. El pago del capital e intereses se realizará de manera

trimestral con 20 pagos de capital consecutivos e iguales por $35,950 a partir del 15 de

marzo de 2015.

Los recursos se recibieron el 15 de diciembre de 2014.

Préstamos de otros organismos.-

Con el objetivo de mejorar la capacidad de adaptación de la agricultura mexicana

frente a los riesgos del cambio climático a través de la promoción y ampliación de

proyectos “verdes” y prácticas sostenibles en los sectores agropecuario, pesquero,

forestal y rural, FEFA celebró contrato con la Agencia Francesa de Desarrollo (AFD) por

un monto de 36,100 miles de euros, a un plazo de diez años con tres años de gracia

respecto al pago de capital y una tasa de interés de Euribor seis meses más 1.45 puntos

porcentuales.





El pago de capital se realizará mediante 14 amortizaciones semestrales iguales a partir

de abril 2017. Los intereses se pagan en abril y octubre de cada año.

Los recursos fueron dispuestos el 30 de diciembre de 2013 y el riesgo cambiario de este

pasivo se cubrió con un swap de divisas (ver nota de Operaciones con Instrumentos

Financieros Derivados).

En 2014 se pagaron intereses por $588.5 miles de euros.

NOTA 21) - OTRAS CUENTAS POR PAGAR.-


El rubro Provisiones para obligaciones diversas corresponde al saldo del Fondo Mutual

constituido para cubrir el riesgo de crédito de los IFNB. Dicho Fondo se constituye con el

cobro de una sobretasa de interés por el servicio de fondeo que otorga FIRA a los IFNB y fue

aprobado en sesión 5/2009 del Comité Técnico. Hasta 2013 el Fondo Mutual operó como

complemento del Fideicomiso de Inversión y Fuente Alterna de Pago (FIFAP) mismo que

permaneció vigente hasta diciembre 2013 y fue sustituido por el esquema de línea de

sobregiro.

El Fondo Mutual será afectado únicamente cuando el IFNB se encuentre en esquema de

salida con FIRA y se requiera realizar castigos por cartera irrecuperable.

NOTA 22) - PROVISIÓN PARA OBLIGACIONES LABORALES AL RETIRO.-

FEFA no tiene personal y por lo tanto no es necesario que cuente con provisión para

obligaciones laborales al retiro.

2014 2013

Proveedores $ - $ 443

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Impuesto al Valor Agregado 559 965

Otros Impuestos y Derechos por Pagar 38 86

Provisiones para obligaciones diversas 153,988 122,561

Otros acreedores diversos 3,720 3,639

158,305 127,251

$ 158,305 $ 127,694

Subtotal

Total





NOTA 23) - PATRIMONIO.-


NOTA 24) - POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA Y UDIS.-

La posición en moneda extranjera del Fideicomiso es la que sigue:

Al 31 de diciembre de 2014 la posición de riesgo cambiario de FEFA se ubica dentro de los

parámetros de sanas prácticas bancarias, las cuales establecen que el límite que podrán

mantener las instituciones de crédito y banca de desarrollo, respecto a su posición de riesgo

2014 2013

Patrimonio Contribuido

Aportaciones $ 6,735,155 $ 6,735,155

Patrimonio Ganado


Resultado por aplicar 40,882,578 40,336,793

Resultado por cambios en politicas contables y

corrección de errores (2,315,909) (2,315,909)


39,495,196 38,566,669

$ 46,230,351 $ 45,301,824

Subtotal

Total

2014 2013

Activos

Disponibilidades 21,569 57,292

Cartera de Crédito (neto) 466,456 312,418

Posición Activa de SWAPS 43,820 1/ -

Posición activa 531,845 369,710

Pasivos

Préstamos Bancarios y de Otros Organismos (43,808) (49,748)

Otras Cuentas por Pagar (659) (541)

Posición Pasiva de SWAPS (442,447) (275,104)


Posición activa neta 44,931 44,317

1/ Corresponde a la cobertura del pasivo con la AFD

Miles de dólares





cambiario, no podrá exceder el equivalente del 15% de su capital básico. Para FEFA fue de

1.3%, calculado conforme a las “Disposiciones aplicables a las operaciones de las

Instituciones de Crédito y de la Financiera Rural” (Circular 3/2012) emitidas por el Banco de

México.

En 2014 el rubro Préstamos bancarios y de otros organismos incluye 36,202 miles de euros

que equivale a 43,808 miles de dólares, convertidos con el tipo de cambio de 1.2101 dólares

por euro (ver notas de Préstamos bancarios y de otros organismos).

En apego a lo establecido en el artículo 224 de la citada Circular 3/2012, para efecto del

cálculo de la posición de riesgo cambiario, las operaciones en divisas diferentes al dólar de

los Estados Unidos de América se convierten a dólares.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 FEFA no registra posición en UDIS.

NOTA 25) - NIVELES DE RIESGO ASUMIDO.-

Valor en Riesgo

Al cierre del trimestre, se estiman los siguientes niveles de riesgo para el Fideicomiso con sus

respectivos parámetros de estimación:

Estadística descriptiva del riesgo de crédito o crediticio, incluyendo, entre otros, los niveles

de riesgo y las pérdidas esperadas

Durante el trimestre, el mínimo, máximo y promedio de los niveles de riesgo y las pérdidas

esperadas del Fideicomiso fueron los siguientes:

Horizonte de tiempo Nivel de confianza

Crédito $ 5,115 1 año 99%

Mercado $ 196 1 mes 95%

Liquidez $ 56 1 año 95%

Operativo1/ $ 32 2/ 1 año 99%

Legal $ 22 3/ 1 año 99%

Tipo de riesgoParámetros de estimación

1/ Incluye riesgo tecnológico.2/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos operativ os de los fideicomisos que constituyen FIRA.3/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos legales de los fideicomisos que constituyen FIRA.

Riesgo

(Millones de pesos)

Indicadores VaR de crédito Pérdida esperada

Mínimo 4,964$ 778$

Máximo 6,499$ 1,227$

Promedio 5,877$ 1,069$






El VaR promedio por riesgo de crédito representa el 12.7% del patrimonio al cierre del

trimestre.

Valores promedio de la exposición por tipo de riesgo

El nivel de riesgo promedio observado durante el trimestre que se reporta (Octubre 2014 –

Diciembre 2014) es el siguiente:

El Valor en Riesgo de Mercado promedio representa el 0.39% del patrimonio al cierre del

periodo que se reporta.

Informe de las consecuencias y pérdidas que generaría la materialización de los riesgos

operacionales identificados

Con información al cierre de diciembre 2014 se estima que el peor escenario a un nivel de

confianza del 99% y horizonte de tiempo de un año por materialización de eventos de riesgo

operativo sería de $32 millones (incluye riesgo tecnológico) y $22 millones por riesgo legal.

Estas pérdidas potenciales corresponden a la totalidad de riesgos operativos de los

fideicomisos que constituyen FIRA.

Evaluación de variaciones en los ingresos financieros y en el valor económico

Se estima que un incremento de 100 puntos base en las tasas de interés generaría una

variación positiva en el margen financiero (incluyendo ingresos financieros) de $44.72

millones para horizonte de tiempo de un mes. El mismo incremento generaría una variación

positiva en el valor económico del patrimonio de $30.15 millones para horizonte de tiempo

de un mes.

Por otro lado un incremento de $1 peso en la cotización del dólar generaría una variación

positiva en el valor económico del patrimonio de $60.23 millones.

Tipo de riesgo

Crédito 5,877$

Mercado 179$

Liquidez 47$

Operativo 1/ 32$ 2/

Legal 22$ 3/

1/ Incluye riesgo tecnológico.

Riesgo (Millones de pesos)

2/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos operativ os de los fideicomisos

que constituyen FIRA.3/ La estimación incluye la totalidad de los riesgos legales de los fideicomisos que

constituyen FIRA.





NOTA 26) - TRASPASO DE GASTOS ENTRE FIDEICOMISOS.-

FONDO realiza todos los gastos de operación de FIRA y posteriormente, con base en lo

establecido en los Contratos de fideicomiso, FEFA, FEGA y FOPESCA rembolsan a FONDO la

proporción de gastos que les corresponde de acuerdo a los Programas Financieros

autorizados en el Presupuesto de Egresos de la Federación. FEFA rembolsó los recursos

siguientes:

Al 31 de diciembre de 2014 FEGA traspasó a FEFA $15,138 para cubrir apoyos para la

reducción de costos financieros previamente pagados por FEFA.

NOTA 27) - CUENTAS DE ORDEN.-


Activos y pasivos contingentes.-

Se integra principalmente por penalizaciones relacionadas con cartera vencida, cuya

materialización es incierta y partidas asociadas a operaciones crediticias.

Garantías recibidas.-

Hasta diciembre 2013 en este rubro se registraron garantías a favor de FEFA (FIFAP) que

respaldaron el cumplimiento de obligaciones contraídas por los IFNB. A partir de 2014 se

sustituyó por el esquema de línea de sobregiro. El saldo al cierre de 2014 corresponde a

intermediarios cuya línea de sobregiro continúa en proceso de formalización.

2014 2013

Rembolso de gasto a FONDO $ 739,102 $ 854,350

2014 2013

Activos y pasivos contingentes $ 51,762 $ 11,465

Garantías recibidas 4,343 445,600


Intereses devengados no cobrados derivados

de cartera de crédito vencida 51,014 23,834







Bienes en administración.-


Convenios celebrados:

FEFA celebra convenios con la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca

y Alimentación (SAGARPA) y la Comisión Nacional de Acuacultura y Pesca (CONAPESCA)

a fin de ofrecer Programas que incluyan financiamiento y subsidios para generar un mayor

impacto en el desarrollo y sustentabilidad de las actividades agropecuarias, acuícolas y

pesqueras del país, facilitando el acceso al crédito.

De conformidad con lo señalado en los convenios de colaboración, los recursos recibidos

por FEFA no forman parte de su patrimonio, en virtud de que se trata de subsidios federales

asignados a la SAGARPA conforme a lo previsto en el Decreto de Presupuesto de Egresos

de la Federación (DPEF) en el Ramo 08 y que con motivo de la suscripción de estos

instrumentos jurídicos, FEFA únicamente interviene como Instancia Ejecutora.

De acuerdo con lo establecido en los convenios, los productos financieros generados se

deben conservar en las cuentas bancarias que se crearon para ese fin.

Los saldos acumulados de convenios celebrados se muestran a continuación:

2014 2013

Convenios SAGARPA 1/ $ 6,514,481 $ 4,616,942

Convenio AFD - Subvención LAIF 64,136 -

Operaciones por cuenta de terceros 4 3

Total $ 6,578,621 $ 4,616,945

1/ Incluye CONAPESCA.


operación

Subcontratación

de servicios

Apoyos

otorgados

Anticipos

otorgados



Productividad Agroalimentaria 2/ 79,713 175 2,994 441,573 1


Bioenergía y Fuentes Alternativas 48,341 303 1,280 128,001 -

Hato Ganadero 3,522 - - 161,850 -



Agroparques 3 - - - -


Total $ 988,735 $ 32,602 $ 49,739 $ 5,443,382 $ 23

2014







En mayo 2013 se suscribió convenio con SAGARPA “Proyecto Estratégico de

Tecnificación del Riego”. En junio y agosto 2013, a dicho convenio, se realizaron

convenios modificatorios, por lo cual se canalizó a FEFA en total $650,000 con la

finalidad de fomentar la producción de alimentos y materias primas a través del

incremento de la superficie tecnificada de riego a nivel parcelario.

En abril 2014 se suscribió convenio con SAGARPA, por lo cual FEFA recibió $300,000

con el objetivo de canalizar incentivos para productores agrícolas y asociaciones de

usuarios de riego con autorización de la Comisión Nacional de Agua para tener

agua disponible para uso agrícola en la superficie que deseen tecnificar,

contribuyendo al uso racional del agua en la agricultura, mediante el

establecimiento de sistemas de riego tecnificados a nivel parcelario que

incrementen la eficiencia técnica y productiva.

Desarrollo Productivo Sur Sureste

En abril 2013 se celebró convenio con SAGARPA “Programa Estratégico Trópico

Húmedo” a fin de impulsar y fomentar la inversión privada y/o social en las zonas del

trópico húmedo y sub-húmedo del territorio nacional, a través del otorgamiento de

apoyos, vinculados al financiamiento integral de cultivos y actividades elegibles con

potencial y mercado, que mejore la viabilidad financiera de los proyectos,

preferentemente bajo un esquema de desarrollo de proveedores; así como, dar

soporte técnico en desarrollo de capacidades, innovación tecnológica, y

extensionismo rural para fortalecer la competitividad de los productores, para lo cual

FEFA recibió recursos por $97,565.


operación

Subcontratación

de servicios

Apoyos

otorgados

Anticipos

otorgados

Tecnificación del Riego $ 543,251 $ 12,510 $ 24,137 $ 1,795,714 $ 10


Productividad Agroalimentaria 2/ 68,520 52 405 181,366 2


Bioenergía y Fuentes Alternativas 109,551 266 800 - -

Hato Ganadero 156,990 - - 10,000 5

Motores Marinos Ecológicos 33,533 - - - -

Agricultura Protegida 56,611 - - - -

Agroparques - - - - -

Fomento Ganadero - - - - -

Total $ 1,243,439 $ 26,689 $ 37,343 $ 3,309,431 $ 40

2/ Antes denominado Manejo de Postproducción.

3/ Antes denominado Administración de Riesgos de Mercado.

2013

1/ Antes denominado Trópico Húmedo.





En enero 2014 se suscribió convenio con SAGARPA del Programa de Productividad y

Competitividad Agroalimentaria denominado “Desarrollo Productivo Sur Sureste”,

con el objeto de que las unidades económicas rurales cuenten con inversión en el

desarrollo de capital físico, humano y tecnológico, a través del incentivo al

financiamiento, capitalización, valor agregado, administración de riesgos de

mercado, desarrollo de capacidades, investigación y desarrollo tecnológico, por lo

cual FEFA recibió $330,884.

Productividad Agroalimentaria

En abril 2013 se suscribió convenio con SAGARPA para el proyecto estratégico o

componente “Manejo de Postproducción”, cuyo objetivo es incrementar la

capitalización de las unidades económicas agropecuarias, acuícolas y pesqueras a

través de apoyos complementarios para la inversión en equipamiento e

infraestructura en actividades de producción primaria, procesos de agregación de

valor, acceso a los mercados y para apoyar la construcción y rehabilitación de

infraestructura pública productiva para beneficio común. El Programa cuenta con

los subcomponentes de Proyecto de valor agregado a los agronegocios con

esquemas de riesgo compartido (PROVAR) y Proyecto estratégico para el

fortalecimiento de infraestructura para la movilización y acopio de granos y

oleaginosas (FIMAGO), por lo cual SAGARPA transfirió $100,000.

En enero 2014 se celebró convenio con SAGARPA del Programa de Productividad y

Competitividad Agroalimentaria denominado “Productividad Agroalimentaria”. En

octubre 2014, se realizó convenio modificatorio a dicho convenio, por lo cual se

canalizó a FEFA en total $211,400, con el objeto de que las unidades económicas

rurales cuenten con inversión en el desarrollo de capital físico, humano y

tecnológico, a través del incentivo al financiamiento, capitalización, valor

agregado, administración de riesgos de mercado, desarrollo de capacidades,

investigación y desarrollo tecnológico.

Cadena Productiva

En mayo 2013 se celebró convenio con SAGARPA para crear el “Apoyo por

Compensación de Bases en Administración de Riesgos de Mercado”, por lo cual se

canalizó a FEFA $243,913, con la finalidad de fortalecer la cadena productiva y

comercial agroalimentaria, dando certidumbre de ingreso al productor y

comprador a través de apoyos para la administración de riesgos de mercados. Este

Programa otorga apoyos considerando dos componentes:

a) Apoyo a productores o compradores

b) Apoyos para el sector agropecuario al productor y/o al comprador

En febrero 2014 suscribió convenio con SAGARPA “Fortalecimiento a la Cadena

Productiva”, el cual está orientado a fortalecer la cadena productiva y comercial

agroalimentaria y rural en su conjunto, mediante mecanismos de administración de

riesgos de mercado, a través de la adquisición de coberturas de precios de

mercados listados, por medio de intermediarios financieros que le permitan al

productor y comprador mayor certidumbre de sus ingresos, así como mejores

esquemas de comercialización, por lo cual se canalizó a FEFA $153,042.





Bioenergía y Fuentes Alternativas

En mayo 2013 se suscribió un nuevo convenio, con la finalidad de contribuir a la

producción de biocombustibles, biofertilizantes, abonos orgánicos y al uso eficiente

y sustentable de la energía en los procesos productivos, y el uso de energías

renovables. En agosto 2013 se realizó un convenio modificatorio, con el objeto de

incluir el componente “Eficiencia Energética”. Para la ejecución de este convenio

FEFA recibió en total $109,600.

En febrero 2014 se celebró convenio con SAGARPA “Bioenergía y Sustentabilidad”,

cuyo objetivo es contribuir a incrementar la producción y productividad de las

unidades económicas rurales agrícolas mediante incentivos para: integración de

cadenas productivas (sistemas producto), desarrollo de agrocluster, inversión en

capital físico, humano y tecnológico, reconversión productiva, agroinsumos, manejo

postcosecha, uso eficiente de la energía y uso sustentable de los recursos naturales,

por lo cual SAGARPA transfirió $71,632.

Hato Ganadero

En junio 2013 se suscribió convenio con SAGARPA para ejecutar el “Proyecto

Estratégico Recreativo de la Cadena Productiva Bovina de Carne y Repoblación del

Hato Ganadero”, con el objeto de realizar acciones específicas que ayuden a iniciar

la corrección de distorsiones del mercado, que se han manifestado en la

descapitalización de los mecanismos de procesamiento y comercialización en la

cadena productiva pecuaria y en la disminución del hato ganadero nacional, por

lo cual SAGARPA transfirió $167,464.

En 2014 no se recibieron recursos adicionales.


En agosto 2013 se suscribió un convenio con CONAPESCA, por lo cual FEFA recibió

$100,000 para crear el Programa “Sustitución de Motores Marinos Ecológicos” con el

fin de contribuir al equipamiento y modernización de las embarcaciones menores

para mejorar la calidad de los productos capturados y proporcionar mayor

seguridad al desarrollar la actividad. En 2014 finalizó el convenio.


En agosto 2013 se suscribió convenio con SAGARPA “Agricultura Protegida”, cuyo

objetivo es fomentar la producción de alimentos sanos y de calidad, con enfoque

de red de valor y de manera sustentable, a través de la producción bajo agricultura

protegida, por lo que se transfirió a FEFA $56,240. El convenio finalizó en 2014.

Agroparques

En enero 2014 se celebró convenio con SAGARPA del Programa de Productividad y

Competitividad Agroalimentaria denominado “Sistema Nacional de Agroparques”,

por lo cual se canalizó a FEFA $72,525, con el objeto de que las unidades económicas

rurales cuenten con inversión en el desarrollo de capital físico, humano y

tecnológico, a través del incentivo al financiamiento, capitalización, valor





agregado, administración de riesgos de mercado, desarrollo de capacidades,

investigación y desarrollo tecnológico.

Fomento Ganadero

En mayo 2014 se suscribió convenio con SAGARPA para crear el “Programa Fomento

Ganadero”, por lo que se transfirió a FEFA $266,400, cuyo objetivo es que los

productores pecuarios incrementen la producción de alimentos de origen animal en

las unidades económicas pecuarias. Este Programa integra tres componentes:

a) Manejo Postproducción Pecuario

b) Productividad Pecuaria

c) Repoblamiento y Recría Pecuaria

Los productos financieros registrados por las disponibilidades de los convenios durante 2014

y 2013 fueron los siguientes:

Se reconoció la provisión de apoyos y gastos de operación devengados 31 de diciembre

de 2014 conforme lo siguiente:

2014 2013





Bioenergía y Fuentes Alternativas 2,187 963

Hato Ganadero 3,400 2,978

Motores Marinos Ecológicos 578 740

Agricultura Protegida 762 371

Agroparques 1,209 -

Fomento Ganadero 4,260 -

Convenio ApoyosGastos de

Operación

Tecnificación del Riego $ 229,645 $ 855


Productividad Agroalimentaria 79,664 412

Cadena Productiva 144,304 -

Bioenergía y Fuentes Alternativas 47,705 -

Fomento Ganadero 257,028 547





Al 31 de diciembre de 2014 se han realizado reintegros de recursos no devengados de

ejercicios anteriores y enteros de intereses a Tesorería de la Federación (TESOFE) como sigue:

Durante enero y febrero 2015 se han reintegrado recursos no devengados de ejercicios

anteriores por $3,005 y enterado intereses por $15,178 a TESOFE correspondiente a los

convenios: Tecnificación del Riego, Cadena Productiva, Bioenergía y Fuentes Alternativas,

Hato Ganadero, Agroparques y Fomento Ganadero.

Convenio AFD - Subvención LAIF:

La AFD informó a FEFA, mediante oficio 2013/MEX/MR319, que su consejo de administración

aprobó una subvención de 5,000 miles de euros, que provienen de la Latin American

Investment Facility (LAIF) de la Unión Europea, para acompañar la línea de crédito con un

apoyo financiero y un programa de cooperación técnica.

El Comité Técnico de FEFA en sesión 11/2013 aprobó recibir dichos recursos y la SHCP,

mediante oficio 347.-669 del 23 de diciembre de 2013, manifestó opinión favorable para que

se realicen las gestiones para recibirlos.

En julio 2014 se suscribió convenio entre FEFA y la AFD para la ejecución de dicha subvención

y en agosto 2014 la LAIF transfirió 3,600 miles de euros. Dichos recursos fueron convertidos a

pesos obteniendo $63,495.

Durante 2014 se registraron productos financieros por $641.


El saldo corresponde a rendimientos generados por operaciones de un Agente PROCREA

en mandato, en el cual FEFA actúa como depositario judicial.

Convenio





Bioenergía y Fuentes Alternativas 52,190 1,971

Hato Ganadero - 5,203

Motores Marinos Ecológicos 13,092 578

Agricultura Protegida 16,346 1,133

Agroparques 72,525 1,206

Reintegros Enteros





Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida.-

Representa los intereses devengados de la cartera de crédito que se mantiene como

cartera vencida. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados se cancela el registro

en Cuentas de orden y se reconocen directamente en los resultados del ejercicio en el rubro

Ingresos por intereses.

Control de presupuestos.-

Corresponde al monto de las líneas de crédito autorizadas a los intermediarios financieros

que operan con FEFA.

Otras cuentas de registro.-


La cartera de crédito vencida eliminada (ver nota de Políticas contables, Tratamiento de

cartera de crédito vencida en la Sección I) está clasificada como emproblemada. Los

movimientos de dicha cartera son los siguientes:

2014 2013

Líneas de Crédito $ 55,966,903 $ 51,023,330

Instrumentos financieros derivados (nocionales)

Cross currency swaps negociacion 1,479,306 352,555

Interest rate swaps negociacion 425,236 326,516

Interest rate CAPs negociación 35,682 -

Cross currency swaps cobertura 5,246,079 3,199,868

Interest rate swaps cobertura 3,989,702 4,310,430

Interest rate CAPs cobertura 1,471,956 517,989

Cartera de crédito vencida eliminada 788,985 644,875

Total $ 69,403,849 $ 60,375,563

2014 2013

Saldo inicial $ 644,875 $ 600,045

Cartera eliminada 87,115 4,129


Saldo final $ 788,985 $ 644,875





NOTA 28) - INFORMACIÓN POR SEGMENTOS.-

Estado de resultados:

2014

INGRESOS POR INTERESES TOTALES Créditos comerciales Adeudos exempleados

Actividad Entidades Entidades Créditos de

empresarial financieras gubernamentales consumo

Operaciones crediticias vigentes 2,407,551$ 2,782$ 2,403,249$ 1,520$ -$

Operaciones crediticias vencidas 5,476 182 5,294 - -

Total de operaciones crediticias 2,413,027 2,964 2,408,543 1,520 -

Inversiones en valores

Títulos disponibles Títulos recibidos

para la venta en reporto

Operaciones de inversión 223,567 190,264 14,177 19,126

Cartera de Préstamos de

crédito vigente otros organismos

Utilidad por valorización 577,352 51,537 507,669 18,146

Total ingresos por intereses 3,213,946

GASTOS POR INTERESES Títulos de crédito Banco de Préstamos de Otros

emitidos México otros organismos segmentos

Operaciones de financiamiento (759,958) (740,387) - (11,998) (7,573)

Cartera de Estimación Préstamos de

crédito vigente riesgos crediticios otros organismos

Pérdida por valorización (305,595) (8,777) (268,798) (3,709) (24,311) -

Total de gastos por intereses (1,065,553)

MARGEN FINANCIERO 2,148,393


entidades

financieras


MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS

CREDITICIOS 1,940,544

Comisiones y tarifas pagadas (702)

Resultados por intermediación (197,587)

INGRESOS TOTALES DE LA OPERACIÓN 1,742,255

Remuneraciones Materiales,

y prestaciones suministros y

al personal servicios generales

Gastos de administración y promoción (810,518) (444,108) (366,410)

Capacitación Costos / Gastos Servicios Apoyos financieros

empresarial CDT's operaciones CDT's consultorías empresas rurales

Apoyos tecnológicos (25,831) (8,269) (1,499) (925) (15,138)

Fondo Mutual para cubrir el riesgo de crédito

de IFNB (30,360)

RESULTADO DE OPERACIÓN 875,546

Otros productos y gastos 52,981

RESULTADO NETO 928,527$

Derivados

Bancos

Disponibilidades

Disponibilidades





2013

INGRESOS POR INTERESES TOTALES Créditos comerciales Adeudos exempleados

Actividad Entidades Entidades Créditos de

empresarial financieras gubernamentales consumo

Operaciones crediticias vigentes 2,104,252$ 6,491$ 2,096,949$ 812$ -$

Operaciones crediticias vencidas 9,031 4,017 5,014 - -

Total de operaciones crediticias 2,113,283 10,508 2,101,963 812 -

Inversiones en valores

Títulos disponibles Títulos recibidos

para la venta en reporto

Operaciones de inversión 347,775 59,875 112,517 175,383

Cartera de Préstamos de

crédito vigente otros organismos

Utilidad por valorización 51,120 24,968 26,152 -

Total ingresos por intereses 2,512,178

GASTOS POR INTERESES Títulos de crédito Banco de Préstamos de Otros

emitidos México otros organismos segmentos

Operaciones de financiamiento (647,644) (528,085) (11,674) (33) (107,852)

Cartera de Estimación Préstamos de

crédito vigente riesgos crediticios otros organismos

Pérdida por valorización (80,771) (8,471) - (69,171) (1,376) (1,753)

Total de gastos por intereses (728,415)

MARGEN FINANCIERO 1,783,763


entidades

financieras


MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS

CREDITICIOS 1,392,990

Comisiones y tarifas pagadas (3,882)

Resultados por intermediación (20,147)

INGRESOS TOTALES DE LA OPERACIÓN 1,368,961

Remuneraciones Materiales,

y prestaciones suministros y

al personal servicios generales

Gastos de administración y promoción (814,913) (458,540) (356,373)

Capacitación Costos / Gastos Servicios Apoyos financieros

empresarial CDT's operaciones CDT's consultorías empresas rurales

Apoyos tecnológicos (41,466) (7,578) (2,947) (1,528) (29,413)

Fondo Mutual para cubrir el riesgo de crédito

de IFNB (29,631)

RESULTADO DE OPERACIÓN 482,951

Otros productos y gastos 62,834

RESULTADO NETO 545,785$

DerivadosDisponibilidades

Disponibilidades

Bancos





El remanente obtenido en 2014 refleja una variación positiva del 70.1% respecto a 2013

principalmente por lo siguiente:

Al cierre del ejercicio 2014 los ingresos por intereses fueron superiores en 27.9% con respecto

a diciembre 2013. Lo anterior debido al incremento de intereses cobrados que generaron

las operaciones crediticias, los cuales son superiores en $299,744, así como al incremento en

$526,232 en la utilidad por valorización. Dicha valorización se determina para efectos de

presentación de estados financieros, por lo que las ganancias o pérdidas reconocidas

contablemente son no realizadas.

Los gastos por intereses al 31 de diciembre de 2014 son superiores en $337,138 respecto a

diciembre 2013. Lo anterior obedece principalmente a la pérdida por valorización (no

realizada), la cual pasó de $80,771 en 2013 a $305,595 en 2014. Por otra parte, los intereses

pagados se incrementaron en $112,314 de 2013 a 2014, fundamentalmente por la emisión

de títulos para fondear la cartera de crédito.

La valuación negativa de $197,587 registrada al cierre de 2014 en Resultados por

intermediación, se debe básicamente a la valuación de los CCS que perdieron su

efectividad de cobertura y por lo tanto fueron reclasificados como con fines de

negociación. Adicionalmente este registro se vio impactado por la depreciación del peso

frente al dólar.





Activos y Pasivos:

2014

AC

TIVO

S O

PERA

TIVO

STO

TALE

SC

réd

itos

com

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$ -

$

5,87

2$

72,3

02$

62

,441

,204

$

-$

6,98

0,10

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NOTA 29) - JUICIOS.-

Al 31 de diciembre de 2014 FEFA continúa con la promoción de juicios en contra de Agentes

PROCREA e IFNB.

NOTA 30) - EVENTOS SUBSECUENTES.-

A) Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades

de Fomento.-

Nueva metodología para calificación de cartera de crédito

Los efectos que deriven de la utilización de las metodologías establecidas en las

Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Organismos de Fomento y

Entidades de Fomento publicadas el 1 de diciembre de 2014, se reconocerán en el

patrimonio contable a más tardar el 30 de junio de 2015, conforme a lo señalado en

el artículo sexto transitorio de dichas Disposiciones.

Al 31 de diciembre de 2014 el saldo contable de las estimaciones preventivas para

riesgos crediticios de cartera de crédito comercial vigente asciende a $1,998,669. A

la misma fecha, las estimaciones requeridas conforme a la nueva metodología

serían de $1,347,111, por lo cual se estima un excedente de $651,558. En su momento

se determinará la cifra definitiva y se reconocerá en el patrimonio durante el primer

semestre de 2015 como resultado de cambios en políticas contables.

Cambios en criterios contables

Los principales cambios en criterios contables para el reconocimiento, valuación y

presentación de las operaciones a partir del 1 de enero de 2015, son los siguientes:

Normativa anterior Normativa vigente 1 de enero 2015

La amortización de la prima o descuento de

compra se realiza mediante el método de línea

recta.

La amortización acumulada se realizará

mediante el método de interés efectivo.

El devengamiento de intereses de los títulos de

deuda, se determina conforme al método de

línea recta (cuponados).

Los intereses devengados de los títulos de deuda

se determinarán conforme al método de interés

efectivo.

La valuación a valor razonable se realiza al

cierre de cada mes.

Se deberá reconocer diariamente en la

contabilidad la valuación de los valores,

documentos y demás instrumentos financieros.

El reconocimiento se realiza con base en el

criterio de Inversiones en Valores.

Se emite un criterio específico (B-3) y se incluyen

rubros para presentación en balance general y

estado de resultados.

Criterio B-2 Inversiones en valores

Criterio B-3 Reportos





FEFA no reconocerá efectos en cambios por políticas contables por la aplicación de

los criterios contables de inversiones en valores y reportos ya que al 31 de diciembre

de 2014 no mantiene posición.

Difusión y publicación de estados financieros

A partir de diciembre 2014 los estados financieros anuales y trimestrales se deberán

difundir a través de la página electrónica de internet y publicarse en un diario de

circulación nacional.

B) Convenios.-

En el ejercicio 2015 se prevé que FEFA lleve a cabo la renovación de diversos convenios

con SAGARPA para dar continuidad a la operación de apoyos.

La ganancia o pérdida que resulte de valuar la

posición primaria atribuible al riesgo cubierto

debe ajustar el valor en libros de dicha posición.

Para coberturas de valor razonable de tasa de

interés, el resultado por valuación de la partida

cubierta se reconocerá en un renglón por

separado del activo o pasivo, según sea el caso.

La valuación a valor razonable se realiza al

cierre de cada mes.

Se deberá reconocer diariamente en la

contabilidad la valuación de los instrumentos

financieros derivados.

La cartera de crédito vigente se registra y se

presenta en el balance general en un solo rubro.

La cartera de crédito vigente se registrará y

presentará en el balance general en dos rubros:

sin restricción y con restricción.

La estimación preventiva para riesgos crediticios

se registra en forma global.

Las estimaciones preventivas para riesgos

crediticios se reconocerán por tipo de crédito y

con restricción y sin restricción.

El valor de los bienes adjudicados o recibidos

mediante dación en pago se determina

considerando el valor del activo que le da

origen, neto de estimaciones.

Para determinar el valor de los bienes

adjudicados o recibidos mediante dación en

pago, se deberá considerar adicionalmente

costos y gastos estrictamente indispensables que

se eroguen en la adjudicación.

El criterio vigente establece las características

generales y la estructura de los estados

financieros.

Se modifica la presentación de los estados

financieros adicionando y eliminando diversos

rubros.

Se presenta el Estado de cambios en la

situación financiera.Se sustituye por el Estado de flujos de efectivo ¹/

1/ La implementación del Estado de flujos de efectivo será el 31 de marzo de 2015.

Criterios D-1 Balance general, D-2 Estado de resultados y D-3 Estado de variaciones en el

patrimonio

Criterio D-4 Estado de flujos de efectivo

Criterio B-5 Cartera de crédito

Criterio B-6 Bienes adjudicados

Criterio B-4 Derivados y operaciones de cobertura





NOTA 31) - PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS Y NOTAS.- Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y las notas que forman parte de ellos

fueron presentados por la Administración de FEFA el 13 de febrero de 2015 y se someterán

a la aprobación del Órgano de Gobierno de conformidad con el artículo 58, fracción VI de

la Ley Federal de las Entidades Paraestatales.

RÚBRICA

RÚBRICA



Delegado Fiduciario Especial de Finanzas

RÚBRICA

RÚBRICA

Ing. Rubén Villagrán Muñoz C.P. Francisco Sánchez Barrón



RÚBRICA



FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOSAGROPECUARIOS (FEFA)

CUADERNO DE DICTAMEN,ESTADOS FINANCIEROS Y NOTAS

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOSAGROPECUARIOS (FEFA)

CUADERNO DE DICTAMEN,ESTADOS FINANCIEROS Y NOTAS

POR LOS EJERCICIOS TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

INDICE

1. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

2. BALANCES GENERALES

3. ESTADOS DE RESULTADOS

4. ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO

5. ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

6. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A Crowe Horwath Gossler.. Gossler, S.C.Member Crowe Horwath nternabonal

Oficina MexicoAv. Miguel de Cervantes Saavedra

1. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES No.193Piso7-702Col. Granada11520, Miguel Hidalgo, Mexico D.F.+52 (55) 5344 5413 Tel

A Ia Comisión Nacional Bancaria y de Valores +52 (55) 5343 1123 Faxwww.crowehorwath.com.mx

A Ia Secretarla de Ia Función Püblica

Al Comité Técnico de:Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios

Alcance de Ia revision

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Fondo Especial para FinanciamientosAgropecuarios (FEFA), que comprenden los balances generales al 31 de diciembre de 2013 y2012, y los estados de resultados, de variaciones en el patrimonio y de cambios en Ia situaciOnfinanciera, correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, asI como un resumende las politicas contables significativas y otra informaciôn explicativa.

Responsabilidad de Ia Administración en relación con los estados financieros

La AdministraciOn es responsable de Ia preparaciOn y presentaciOn de los estados financierosadjuntos de conformidad con las Disposiciones de Carácter General en Materia de Contabilidad,aplicables a los fideicomisos püblicos a que se refiere Ia fracciôn IV del artIculo 3 de Ia Ley de IaComisiOn Nacional Bancaria y de Valores, y del control interno que Ia AdministraciOn considerenecesario para permitir Ia preparaciOn de estados financieros libres de desviaciOn material,debido a fraude a error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre los estados financieros adjuntos basadaen nuestras auditorlas. Hemos Ilevado a cabo nuestras auditorlas de conformidad con lasNormas Internacionales de Auditorla. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientosde ética, asI como que planifiquemos y ejecutemos Ia auditoria con el fin de obtener unaseguridad razonable sobre silos estados financieros están libres de desviación material.

Una auditorla conlleva Ia aplicaciOn de procedimientos para obtener evidencia de auditorIasobre los importes y Ia información revelada en los estados financieros. Los procedimientosseleccionados dependen del juicio del auditor, incluida Ia evaluaciOn de los riesgos dedesviaciOn material en los estados financieros debido a fraude a error. Al efectuar dichasevaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para Iapreparación y presentaciOn por parte de FEFA de los estados financieros, con elfin de diseñarlos procedimientos de auditorIa que sean adecuados en funciôn de las circunstancias, y no conIa finalidad de expresar una opinion sobre Ia eficacia del control interno de FEFA. Una auditorlatambién incluye Ia evaluaciOn de Ia adecuaciOn de las pollticas contables aplicadas y de Iarazonabilidad de las estimaciones contables realizadas por Ia AdministraciOn, asi como Iaevaluación de Ia presentaciOn de los estados financieros en su conjunto.

I

A Crowe Horwath GossIer

Consideramos que Ia evidencia de auditorla que hemos obtenido proporciona una basesuficiente y adecuada para nuestra opiniOn de auditorla.

Opinion

En nuestra opiniOn, los estados financieros de Fondo Especial para FinanciamientosAgropecuarios (FEFA), at 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados, en todos losaspectos materiales de conformidad con las Disposiciones de Carácter General en Materia deContabilidad, aplicables a los fideicomisos pUblicos a que se refiere Ia fracciOn IV del articulo 3de Ia Ley de Ia ComisiOn Nacional Bancaria y de Valores.

Gossler S.C.

Pablo Oc tndoza GarcIaCon,6or PU ico ertificado

Mexico, D.F.Febrero 14, 2014

2


ANI1GIJA CARRETERA A PAIZCUARO No. 8555, COL EX-HACIENDA SAN JOSE DR LA HUERTAMORELIA. MICH.

BALANCES GENERAtES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012

(cllras en miles do pesos)

ACTIVO 2013 2012

PASIVO

PASIVO Y PATRIMON1O 2013 2012

DISPONIBILIDADES (Note 9(

INVERSIONES EN VALORES (Note 10)Titulos pare negociarTitulos disponibies pare Ic yentaTifulos conseryodos a vencirniontoTitulos recibidos en reporto

OPERACIONES CON INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS Note ii)

CARTERA DE CREDITO VIGENTE (Note 12)Créditos comercioles

Actividad empresoriel o comerciolEntidades finonclerasEntidedes gubernomenteles

Créditos de cansumoCréditos a Ia vivierida

TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE

CARTERA DE CREDITO VENC1DA Note 13)Créditos comerciolos

Activided empreseriol o comerciolEntidedes financierosEntidades gubernomenteles

Créditos do consumeCréditos a Ia vivionde

TOTAL CARTERA DE CR80100 VENCIDA

TOTAL CARTERA DR CREDITOMENOS:

ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOSCREDmC1OS (Note 14)

CARTERA DE CREDITO (NETO)

OTROS ACT!VOSCargos difeddos. pagos anticipados e intangiblesOtros activos

$ 2,277,469 $ 1,039,426

$

1,708.000 1.206.000$ 1,708,000 $ 1,206,000

$ 128,059 47,27164,506,143 55,254,734

402.931 57.759$ 65,337,133 $ 55,359,764

304 383

$ 65,337,437 $ 55,360.147

CAPTACION TRADICIONAL (Note 19)DepOsitor del Gobierno FederalTituies do crOdito emitidos

PRESTAMOS BANCARIOS Y DE OTROS ORGANISMOS (Note 20)Do corto plazoDo argo piezo

OTRAS CUENTAS POE PAGAR (Note 21)ProveedorosAportecionos p/futures eumontos do potrimenlo pendientos

do tormalizer p/Gob. Fed.Acreedoros diversos yotras cuontes por pager

PATRIMONIO (Note 23)

PATRIMONIO CONTRIBUIDOAportacionesAporteciones p/tuturos aumentos de poidmonlo ecordades

per ol Gobierno FederalDonetivos

$21,018,295 6,006,352

$ 21.018,295 $ 6,006,352

$ - $ 4,981.822650,922 -

$ 650,922 $ 4,981.822

5 159,755 $ 94,193

$ 443$ -

127,251 95,456$ 127.694 $ 95,456

CUENTAS DE ORDEN (Notes 26 y 28)

Avelos otorgedosActivos y pasivos contingontesCompromises crediticiosGerentias recibidosBienes en administraciOnlot. deveng. no cobrados deny. de cartera docrOdito voncidaControl do presupuestosOtros cuentas de registro

2013 2012

$ -511,465

445.6004,616,945

23,834 16,259116,422,975 96.903,07260,375,563 50,316891

“El monte histOrtco do las eporteciones al 31 de diclernbre de 2013 y 2012 es do $1,072,857 miles de pesos.”

RUBRICA RUBR1CA RI)BRICA - Rl)BRICA

Tic. Aiberto Lara LopezDirector General Adjunto

do Hnanzas

log. Ruben ViliagrOn MuBozDirector do Finanzcs

y PianeaciOn Corporativa

C.P. Francisco Sanchez Barr6nSebdirector do Contabilldod

FIRA‘v’eme*s4t’rosr.vrtav. w.s.es,cuxve

Mds que un buen crdita

$ 9,273 $ 12.281 OPERAC1ONES CON INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS (Note 11)

CREDITOS DIFERIDOS Y COEROS ANT1CIPADOS

TOTAL PASIVO

$ 1.290 $ 118,931278,278 200,688

$ 279,568 $ 319,619- 149

$ 279,568 $ 319,768

65,617,005 55,679.915

$

S 21.956,666 5 11.177.823

$ 6,735.155 $ 6.735,155

(2,385,755) (2,027.129)

$ 63,231,250 $ 53,652.786

OTRAS CUENTAS POE COERAR (NETO) (Note 15) S 6,690 $ 6,977

INVENTARIODETERRENOS $ - $ -

BIENES ADJUDICADOS (NETO) (Note 16) $ 4 $ -

1NMUEBLES,MOBIUAR1OYEQUIPO(NETO) (Note 17( S - $ -

INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES (Nato 18) S - S -

TOTAL AC11VO

5 6.735,155 $ 6,735,155

PATRIMONIO GANADO

Reserves $ - $ -

Resulfedo do e(ercicios antontoros 38,020,884 37.666,301Resultado per valuaciOn do titulos disponibles pare Ia yenta - -

Resuitado por valuaclOn de instrumentos do ceberturado I lu(os do efectivo - -

Exceso o Insuficiencia en Ia ectuehzaciOn del petntmenio - -

Resuitado por tononcie do ectivos no monetanios - -

A(ustes per obhgeciones leborales el rotiro - -

Resultodo neto 545,785 354,583$ 38,566,669 5 38,020,884

TOTAL PATRIMONIO 5 45,301,824 5 44.756,039

TOTAL PASIVO Y PATRIMONiO $ 67,258,490 $ 55,933,862

$ 25,804 $ 16,392

5 25.804 S 16,392

$ 67.258,490 5 55,933,862

4,774

500,5233,474,927

Dr. Rataei Gambea GonzalezDirector General y

Delegado Fiduclaslo Especial

Las notes quo so acompanen forrndn parte integrante de los estados tinanciores.


ANTIGUA CARRETERA A PATZCUARO No. 8555, COL. EX-HACIENDA SAN JOSE DE LA HUERTAMORELIA, MICH.

ESTADOS DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012


Ingresos por interesesVento de inventario de terrenos (neto)Gastos por interesesCosto por yenta de inventa,io de terrenosResultado por posiciôn monetoria neto (margen financiero)

___________________ ___________________

MARGEN FINANCIERO

EstimaciOn preventiva para riesgos crediticlos

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS

Comisiones y tarifas cobradasComTsiones y tarifas pagodasResultado por intermediación

INGRESOS TOTALES DE LA OPERACION

Gastos de admlnlstraclôn y promoción

___________________ ___________________

RESULTADO DE LA OPERACION

Otros productosOtros gastos

____________________ ____________________

RESULTADO ANTES DE PARTICIPACION EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

ParticipaclOn en el resultado de subsidiarias y asociadas

RESULTADO ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS

Operaciones discontinuodas

RESULTADO NETO

Dr. Rafael Gamboa Gonzalez 1k. Alberto Lara LopezDirector General Director General Adjunto


RUBRICA RUBRICA

lng. Ruben VlllogrOn Muñoz C.P. Francisco Sanchez BarrónDirector de Flnanzas Subdirector de Contabilidad


Las notas que se acompanan forman parte integrante de los estados flnancieros (Notas 9, 10, 11. 12. 13, 14, 15, 16. 17, 19, 20. 25 y27).

FIRA

OO5 ‘.

Mds que un buen crEdito

2013 2012

$ 2,512,178 $ 2,407,667

(728.415) (762,768)

$ 1.783,763 $ 1,644,899

(390,773) (281,084)

$ 1,392,990 $ 1,363,815

(3,882) (706)(20,147) 27,851

$ 1,368,961 $ 1.390,960

(886,010) (1,073.442)

482,951 $ 317,518

68,627 49,167(5,793) (12,102)

545.785 $ 354,583

$ 545.785 $ 354,583

$ 545,785 $ 354,583

RUBRICA RUBRICA

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AN’IIGUA CARRETERA A PAUCUARO No. 8555 COL EX-HACIENDA SAN JOSE DR LA HUERTAMOREUA, MICH.

ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA DEL P DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DR 2013 V 2012



Resultodo Neto (Nato 27)

Portidas aplicadas a resultacios quo no goneraron a requirleron de Ia utltzaclán dorecursos:

Resultados por valuoclôn a valor razonable (Nato 11)Estlmoclón preventiva paPa riosgos credittcias Nato 14)EstlmocTOn par irrecuperabiUdad a dii Icil cobra (Nato 15)Disminución en partlcipación accionoria (Nota 18)

______________________

Aumonlo a dlsmlnuclôn do partidos relaclonados con a operaclón:

Aumento en Ia captaclOnAumento do cartora do crédutosAumento (dlsmlnuclán( de operoclones de tosorerlaAumento de operaciones con Instrumentos Ilnoncleros dorivadosDlsmlnuclón do préstarnos bancartos y do otros organlsmosAumonto en otros cuontos por cobrarAumento en otras cuontos par pagar

______________________

Recursos ulilizados (generados) pot Ia operaclón


Aumento a reembolso do aportacianes

______________________

Recursos generados o utilizados en actMdades de Pnanciamlento

ACTIVIDADES DR INVERSION

Adqulslclones o ventos do activo o, bienes adjudicados y do inversiones permanontesen acciones (Nato 16)Aumento en cargos y créditos dlfertdos

______________________

Recursos utilizados (generades) en actMdades de Inversion

DISMINUCION (AUMENTO) DE EFECTIVO V EQUIVALENTES

EFECTIVO V EQUIVALENTES AL PRINCIPIO DEL PERIODO

______________________

EFECTIVO V EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (Noto?)

Dr. Rafael Gamboa Gonzáles Uc. Alberta Lara LOpezDirector General y Director General Adjunto

Delegade Fiduclarto Especial de Finanzas

RUBRICA RUBRICA

Ing. Ruben Villagrán Muñoz C.P. Francisco Sanchez SarrOnDirector de Flnanzas Subdlrector de Contabilidad

y PlaneaciOn Corporattva

Las notas quo se acomponan iorrnan porte Irstogrante do los osiados financieros.

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RÜBRICA Rt)BRICA

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACIÔN CON LA AGRICULTURA 6N0TAs A Los ESTADOS FINANcIER0S

Los citrus se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde so indique diterente.

Las presentes notas tienen dos secciones. La primera describe los antecedentes, actividades,bases de presentaciOn de estados financieros, asI como las polIticas contables, de crédito y deadministraciOn de riesgos que aplican para los cuatro Fideicomisos del sistema FIRA. En asegunda sección se proporciona Ia información de las operaciones de cada Fideicomiso.

SECCION I.- ANTECEDENTES, ACTIVIDADES, BASES DE PRESENTACION Y POLITICAS DE FIRA.

NOTA 1) - ANTEcEDENTEs.

Los Fideicomisos Instituidos en Relacián con Ia Agricultura (FIRA) se integran por Fondo deGarantIa y Fomento para Ia Agricultura, Ganaderla y Avicultura (FONDO), Fondo Especialpara Financiamientos Agropecuarios (FEFA), Fondo de Garantla y Fomento para lasActividades Pesqueras (FOPESCA) y Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantla paraCréditos Agropecuarios (FEGA). FONDO, FEFA y FOPESCA otorgan crédito y FEGAgarantlas. El sistema FIRA opera en segundo piso, es decir, otorga créditos siempre a travésde intermediarios financieros bancarios y no bancarios.

Los cuatro Fideicomisos están constituidos legalmente de manera independiente y noconsolidan sus estados financieros; no obstante, sus actividades se complementan entre 51para promover el desarrollo de los sectores agropecuario, avicola, forestal, rural ypesquero. Los cuatro Fideicomisos funcionan bajo una misma administraciOn.

En cuanto a Ia estructura organizativa, FONDO es el que cuenia con personal y activosfijos para el desempeno de las actividades del sistema FIRA. FONDO realiza los gastos deoperaciOn y posteriormente éstos se distribuyen entre FONDO, FEFA, FOPESCA y FEGA.

El máximo Organo de Gobierno de FIRA lo conforman los Comités Técnicos.Adicionalmente FIRA cuenta con comités de apoyo en los que se delegó Iaresponsabilidad de algunos asuntos de Ia operación de los Fideicomisos. Entre dichosOrganos colegiados se encuentran el Subcomité Operativo, el Comité de AdministraciOnde Riesgos de FIRA (CARFIRA), el Comité de Activos y Pasivos (CAP), el Comité deRecuperaciOn de Crédito, el Comité de Créditos Mayores y Comité de Créditos Menores,entre otros. Las polIticas, procedimientos y sistemas se desarrollan y aplican para los cuatroFideicomisos.

NOTA 2) - AcTIvIDADEs. -

Cada uno de los Fideicomisos FIRA fue constituido por el Gobierno Federal a través de IaSecretarla de Hacienda y Crédito Póblico como fideicomitente en Banco de Mexicocomo fiduciarlo.

FONDO.- Se creó por Ley publicada en el Diarlo Oficial de Ia Federación (DOF) el 31 dediciembre de 1954 y dicha Ley se modificó el 12 de mayo de 2005. El objeto de FONDO esapoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante Ia canalización de recursosa las Instifuciones de Banca MUltiple, Uniones de Crédito, Almacenes Generales deDepósito, y demás intermediarios financieros no bancarios que determine Ia Secretarla deHacienda y Crédito PUblico, para que éstos a su vez Jo hagan Ilegar a productores a través

4Masque un buen crédito 1 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6N0TAs A Los ESTAD05 FINANcIER05


de préstamos de habilitación o avio y refaccionario para Ia agricultura, ganaderia,avicultura, y otras actividades afines, o que se desarrollen en el medio rural.

FEFA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 26 de agosto de 1965, con elobjeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante Ia canalizaciónde recursos financieros a las Instituciones de Crédito, Banca de Desarrollo, SociedadesFinancieras de Objeto Limitado y otros intermediarios financieros no bancarios, para queéstos a su vez lo hagan Ilegar a productores a través de financiamientos de habilitación oavIo, refaccionarios y prendarios para Ia agricultura, ganaderla, avicultura, agroindustria yotras actividades afines.

FEFA otorga apoyos de fomento tecnolOgico para Capacitación Empresarial yTransferencia de TecnologIa y cuenta con Centros de Desarrollo Tecnolágico para brindarcapacitaciOn y asistencia técnica.

Los intermediarios financieros autorizados para operar con FEFA son Bcincos, AlmacenesGenerales de Depósito, Arrendadoras Financieras, Sociedades Financieras de ObjetoLimitado, Sociedades Financieras de Objeto Multiple, agentes PROCREA1,SociedadesFinancieras Populares y Sociedades Cooperativas, estos dos üitimos constituidos deacuerdo con Ia Ley de Ahorro y Crédito Popular.

FOPESCA. - Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 28 de julio de 1988, con elobjeto de apoyar programas de crédito del Gobierno Federal, mediante Ia canalizaciónde recursos a las Instituciones de Crédito, para que éstas a su vez los hogan Ilegar aproductores a través de préstamos de habilitación o avIo y refaccionarlo para Ia pesca,acuacultura y otras actividades afines. El Fideicomiso sálo opera con Instituciones deCrédito.

FEGA.- Fue constituido mediante contrato de Fideicomiso el 30 de octubre de 1972, con elobjeto de otorgar a personas fIsicas o morales garantIas de crédito, subsidios y otrosservicios, directamente o a través de los instituciones de bonca multiple, el BancoNacional de Comercio Exterior, S.N.C. (en operaciones especIficas), asI como desociedades financieras de objeto limitado y otros intermediarios financieros no bancarios,para Ia produccián, acopio y distribución de bienes y servicios para los sectoresagropecuario, forestal y pesquero, asI como de Ia agroindustria y de otras actividadesconexas o afines, o que se desarrollen en el medio rural.

FEGA otorga apoyos de fomento financiero que tienen corno objetivo Ia formación desujetos de crédito y de fomento tecnológico (principalmente asistencia técnica yfransferencia de tecnologIa) para mejorar Ia competitividad y sostenibilidad de losproductores.

NOTA 3) - BASES DE PRE5ENTAcION Y REvELAcIÔN.

En las notas a los estados financieros cuando se hace referencia a pesos o $, se trata depesos mexicanos y cuando se hace referencia a dOlares, se trata de dolores de los Estados

1 Programa de Crédito or AdministraciOn

0Más que an buen crédito 2 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6NOTAs A Los E5TAD0s FINANcIER05

Las cifras se presentan en miles de pesos conientes, excepto donde se indique diferente.

Unidos de Norteamérica. Las divisas distintas al dOlar se convierten a esa moneda, conbase a lo establecido en el Criterio 4-2 “Aplicacián de Normas Particulares”.

De acuerdo con el párrafo 72 de Ia NIF B-b “Efectos de Ia inflación” en eniornoseconOmicos no inflacionarios, para efectos comparativos las cifras se presentanexpresadas en unidades monetarias corrientes.

En Ia formulaciOn de los estados financieros, el tipo de cambio que se utiliza paraestablecer Ia equivalencia de Ia moneda nacional con el dálar, es eI que se publica porel Banco de Mexico en el DOF el dIa hábil posterior a Ia fecha de formulaciOn, aplicablepara Ia Iiquidación de las operaciones 2 dIas hábiles después de Ia mencionada fecha deformulación. Para el 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 el tipo decambio del peso frente al dólar (FIX) aplicable fue de $13.0843 y $123658,respectivamente; Ia relaciOn del dólar frente al Euro al 31 de diciembre de 2013 fue de$1 .3780 dolores.

NOTA 4) - N0RMA5 PARTIcULAREs Y POLITICAS C0NTABLE5.-

De conformidad con las “Disposiciones de Carácter General en Materia de Contabilidad,aplicables a los Fideicomisos pUblicos a que se refiere Ia fracción IV del arlIculo 3 de Ia Leyde Ia ComisiOn Nacional Bancaria y de Valores” (Disposiciones), publicadas en el DOF el 4de mayo de 2006, los Fideicomisos del sistema FIRA realizan sucontabilidad y preparan susestados financieros y sus notas con base en los criterios contables que contienen lasDisposiciones.

Dichas Disposiciones establecen que Ia Contabilidad de los Fideicomisos Püblicos seajustarO a los lineamientos contables de las Normas de lnformaciOn Financiera (NIF)emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de InformaciOn Financiera A.C. (CINIF),excepto cuando a juicio de Ia ComisiOn Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) seanecesario aplicar una normatividad o un criterio especifico tomando en consideraciOnque los Fideicomisos PUblicos realizan operaciones especializadas, para lo cual lasDisposiciones incluyen diversos criterios.

A falta de un criterio contable especIfico de Ia CNBV y en segundo término parainstituciones de crédito o en general de las NIF, se deberO aplicar en forma supletoria, endicho orden, las normas internacionales de contabilidad emitidas por el lnternationaIAccounting Standards Board (IASB) y los principios de contabilidad con carOcter definitivoaplicables en Norfeamérica emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB).A Ia fecha de Ia emisión de los estados financieros y sus notas no ha sido necesario aplicarnormas supletorias.

Relativo a las Disposiciones en Materia Contable aplicables al Sector Paraestatal Federal(SPF), Ia Unidad de Contabilidad Gubemamental de Ia Secretarla de Hacienda y CréditoPUblico ratificO mediante oficio No. 309-A-0015/2013 del 31 de enero de 2013 que lasentidades paraestatales que se encuentren reguladas por Ia CNBV continuarán utilizandoIa normatividad que en materia contable emita dicha Comisión.

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Mds que un buen crédita 3 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6NorAs A Los EsrADos FINANcIER0s

Las cifras se presenfan en miles de pesos conientes, excepto donde se indique diterente.


a) Reconocimiento de los efectos de Ia inflación en Ia informaclón financiera

La NIF B-iC ‘Efectos de Ia inflaciOn” establece que resulta irrelevante sureconocimiento contable cuando a inflaciOn acumulada de los tres ejerciciosanuales anteriores es menor que el 26%.

La inflaciOn acumulada de 2009 a 2011 fue de 12.26% y Ia de 2010 a 2012 fue de12.25%, porlo tanto en 2012 y 2013 nose reexpresaron los estados financieros.

De acuerdo con el párrafo 70 de Ia NIF B-iC “Efectos de Ia inflacián”, se mantienen enlos activos, pasivos y patrimonio, los efectos de reexpresiOn determinados hasta el 31de diciembre de 2007, fecha en que se aplicó el proceso de reexpresián por ltimavez. Los efectos se dan de baja en Ia misma fecha y con el mismo procedimiento conque se dan de baja los activos, pasivos o componentes del patrimonio a los quepertenecen tales efectos.

b) Actlvos restringidos

Se considera como tales aquellos activos respecto de los que existen circunstanciaspor las cuales no se puede disponer o hacer uso de ellos, debiendo permanecer en elmismo rubro del cual se originan.

c) Cuentas liquldadoras

Para las operaciones de divisas, inversiones y derivados cuya fecha de liquidación sepacte dIa siguiente y hasta un plazo máximo de 4 dIas hábiles siguientes a Iaconcertación de Ia operación (operaciones fecha valor), en Ia fecha deconcertación se registra en cuentas liquidadoras el monto por cobrar o por pagar, entanto no se efectüa Ia liquidación de las mismas.

En caso de que las inversiones en valores e instrumentos financieros derivados Ileguena su vencimiento y no se reciba Ia liquidoción correspondiente, segUn se hayapactado en el contrato respectivo, el monto de las operaciones vencidas por cobraro por pagar se registra en cuentas liquidadoras.

d) Estimaciones y provisiones diversas

De acuerdo con lo establecido en el párrafo 120 del BoletIn C-9 “Pasivo, provisiones,activos y pasivos contingentes y compromisos” de las NIF, los Fideicomisos del sistemaFIRA no crean, aumentan o disminuyen contra los resultados del ejercicio estimacioneso provisiones con fines indeterminados yb no cuantificables.

e) Intereses devengados

Los intereses devengados por las diferentes partidas de activo o pasivo se presentanen el balance general junto con su principal correspondiente.

FIRAcGva44Mtc441$

Mds que un buen crédito 4 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6N0TAS A Los E5TADO5 FINANCIEROS


f) Reconocimiento o cancelación de activos yb pasivos

El reconocimiento o cancelación en los estados financieros de los activos yb pasivos,incluyendo aquellos provenientes de operaciones de compraventa de divisas,inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, se realiza en Ia fecha enque se concera Ia operaciOn, independieniemente de Ia fecha de liquidaciOn oenirega del bien.

PolIticas contables:

a) Disponibilidades

Se regisiran y se mantienen a su valor nominal y los rendimientos que generan sereconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan.

b) Inversiones en Valores

Las inversiones se realizan de acuerdo con el regimen aplicable a FIRA, en losmercados de deuda gubernamental y bancaria en pesos y dólares.

Los Fideicomisos, en su caso, clasifican sus inversiones como tItulos disponibles para Iayenta, o recibidos en reporto. Los Fideicomisos FIRA no tienen tItulos registrados en lascategorlas de conservados a vencimiento y de negociaciOn.

El registro y valuación de los ifiulos disponibles para Ia yenta se efectüa de acuerdocon los párrafos 35 al 38 del Criterlo B-2 “Inversiones en valores” de las Disposiciones.Los iltulos recibidos en reporto se reconocen de acuerdo con los párrafos 51 al 53 dedicho Criterlo.

Para Ia valuación de los iltulos disponibles para Ia yenta, se utiliza Ia información delproveedor de precios independiente (Valmer) reconociendo los efectos resultantes enel patrimonlo.

Para las compras fecha valor, en Ia fecha de concertaciOn de Ia operación sereconocen los tutulos como restringidos en Ia categorla que le corresponda, en tanioque los tutulos vendidos se reconocen directamente como decremento de lasinversiones en valores. En contraparte se utilizan cuentas liquidadoras deudoras yacreedoras segUn sea el caso.

c) Operaciones con instrumentos financieros derivados

Para cubrir el riesgo de Ia cartera de crédito a tasa fija y en dólares de FEFA, dichoFideicomiso contrata Swaps y opciones (CAPS) en el mercado over the counter pararealizar coberturas de valor razonable y su registro se realiza de conformidad con losenalado en el Criterio B-3 “Instrumentos financieros derivados y operaciones decobertura” de las Disposiciones y en el BoletIn C-b “Insirumentos financieros derivadosy operaciones de cobertura’ de las NIF. Para mayor explicaciOn ver a nota deOperaciones con instrumentos financieros derivados de FEFA. Los otros tresFideicomisos no realizan operaciones derivadas.

Más que un buen crédito 5 de 61

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6N0TA5 A Los E5TAD0s FINANcIER0S


d) Cartera de crédito

La cartera de crédito se registra con base en el Crlterio B-4 “Cartera de crédito” de lasDisposiciones. Los registros se realizan por el monto de crédito efectivamenteotorgado y se adicionan los intereses que se vayan devengando afectando losresultados.

FIRA opera, ademds del crédito tradicional de segundo piso, con productosestructurados, los cuales se ajustan a las necesidades financieras de cada acreditado,actividad o proyecto. Son operaciones tendientes a identificar y reducir el riesgoimplIcito y se pueden realizar con productos tales como: reportos de certificados dedepósito, opciones, coberturas, créditos sindicados, agricultura par contrato, entreotros.

Debido a que las actividades de los Fideicomisos FIRA se complementan entre si parapromover el desarrollo de los sectores rural y pesquero, el registro de los colateralespactados en los productos estructurados se efectüa en cuentas de orden en FEGA,que es el Fideicomiso que otorga Ia garantIa.

Los Fideicomisos, en su caso, realizan reestructuraciones de cartera de crédito cuandose derivan de cualquiera de las situaciones siguientes:

1. Ampliación de garantlas que amparan el crédito de que se trate.

2. Modificaciones a las condiciones originales del crédito o al esquema depagos. entre las cuales se encuenfran:

• Cambio en Ia tasa de interés establecida para el plaza remanente delcrédIto.

• Camblo de moneda o unidad de cuenta.• ConcesiOn de un plazo de espera respecto del cumplimiento de las

obligaciones de pago conforme a los términos originales del crédito.

GarantIas de crédito

Mediante el otorgamiento del serviclo de garaniIa, FEGA cubre parcialmente ainstituciones de crédito y otros intermediarios financieros el pago de financiamientoscuando los acreditados finales responsables de pagarles no lo hacen.

El serviclo de garantla aplica para los créditos otorgados por los intermediariosfinancieros con recursos de FONDO, FEFA, FOPESCA o bien con recursos de los propiosintermediarios (garantia sin fondeo de FIRA).

El registro contable del Serviclo de Garantla se realiza con base en los Criterios B-4“Cartera de crédito” y el boletIn C-9 “Pasivos, Provisiones, Activos y PasivosContingentes y Compromisos”.

Al momento de pagar una garantla se da de baja Ia contingencia registrada encuentas de orden de FEGA y se do de alta en Ia cartera de crédito del mismoFideicomiso. A partir de ese momento le aplica Ia dispuesto en el Criterio B-4 “Carterade crédito” de las Disposiciones como cualquier crédito normal, registrándose de

Mds que an bue# crédito 6 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACIÔN CON LA AGRICULTURA 6N0TAs A Los E5TAD05 FINANcIER0s

Las cifras se presenfan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

origen como cartera vencida debido a que proviene de un crédito que cayó enimpago.

El registro de los colaterales pactados en las operaciones de crédito estructurado seefectUa en cuentas de orden de FEGA en apego a lo señalado en el párrafo 17 incisob del Criterio C-i “Transferencia de activos financieros” de las Disposiciones.

e) Tratamiento de Cartera de Crédito Vencida

FONDO, FEFA y FOPESCA traspasan el saldo insoluto de los créditos a cartera decrédito vencida de acuerdo con el párrafo 30 del Criterlo B-4 “Cartera de crédito” delas Disposiciones. Como ya se mencionó, en el caso de FEGA Ia cartera vencidacorresponde a garantlas pagadas.

Se suspende Ia acumulación de intereses devengados de las operaciones crediticias,incluyendo aquellos créditos que contractualmente capitalicen intereses, en elmomento en que el saldo insoluto del crédito se registre como vencido.

Hasta en tanto los créditos se mantengan en cartera vencida se mantiene el controlen cuentas de orden de los intereses devengados y en su caso, de intereses

V moratorios. En caso de que dichos intereses sean cobrados se reconocendirectamente en resultados en el rubro de Ingresos por intereses.

Una vez que los créditos son registrados en cartera vencida sOlo se traspasan acartera vigente cuando se liquiden fotalmente los saldos pendientes de pago o quesiendo créditos reestructurados cumplan con las condiciones de pago sostenidoestablecidas en el Criterlo 8-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.

De acuerdo con Ia politico aprobada por los Comités Técnicos de FONDO, FEFA YFEGA en sesiOn 4/2009. Ia cartera de crédito vencida proveniente de adeudos de exempleados que do origen a Ia adjudicaciOn de un bien, se cancela contra IaeslimaciOn preventiva para riesgos crediticios correspondiente, independientementede que el valor del bien adjudicado sea menor al del adeudo más los gastos de juicio.

Cartera de Crédito Vencida Eliminada del Balance General

Con base en el Criterlo B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones y con IaautorizaciOn del Comité Técnico en sesiOn extraordinaria 2/2006, se estableciá aplicarpara Ia carfera vencida que aUn no cumple con requisitos para ser castigada, laspoliticos siguientes:

• Eliminar del balance general aquella cartera de crédito vencida que cuentecon dos anos de antigOedad a partir de su ültima recuperaciOn y que seencuentre provisionada al 100%, aUn y cuando no cumpla con las condicionespara realizar su castigo.

• La cartera de crédito vencida a que se refiere el punto anterior se registra encuentas de orden y permanece ahI hasta que se cuenta con evidencias deque se han agotado las gestiones formales de cobro o determinado Iaimposibilidad práctica de recuperaciOn del crédito. Mientras tanto, se siguen

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Mds que an buen crédito 7 de 67

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Las citras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

generando los intereses que correspondan, los cuales también se registran encuentas de orden.

• De conformidad con Ia anterior, el Comité de RecuperaciOn de Crédito deFIRA, de acuerdo con sus facultades, autoriza o propone al Comité Técnico elcastigo definitivo de Ia cartera de crédito vencida registrada en cuentas deorden, en cuyo caso se aplican los saldos en cuentas de orden, cOn Ia quedicha cartera se elimina definitivamente de los estados financieros de Iaentidad.

• Cualquier recuperaciOn derivada de operaciones crediticias previamentecastigadas o eliminadas del balance general, se reconoce en los resultadosdel ejerciclo en que ocurra en el rubro de Otros productos conforme a loestablecido en el Criterlo B-4 “Cartera de crédito” de las Disposiciones.

f) Estimaclones para Riesgos Crediticios

Los Fideicomisos FIRA califican su cartera de crédito comercial, de consumo y a Iavivienda (las dos ültimas categorias corresponden a créditos de ex empleados)aplicando las metodologIas autorizadas por el CARFIRA, las cuales se apegan a lasmejores prácticas bancarias.

Como medida prudencial se estima al 100% el monto de Ia cartera vencida. En casode que existan intereses devengados no cobrados de cartera vencida registrados enel balance, se estiman en su totalidad.

Para las garantlas pagodas, que se clasifican como Cartera de crédito vencida, seconstituye estimaciOn preventiva para riesgos crediticios al 100%.

FEGA constituye su estimación preventiva para riesgos crediticios derivado de Iacalificación por operaciones contingentes y avales.

Para mayor detalle ver Ia nota de Politicas de administracián de riesgos.

g) Otras Cuentas por Cobrar, Neto

Se integra de deudores por liquidación de operaciones fecha valor de yenta dedivisas, valores a derivados, Impuestos Acreditables y Otros Deudores.

Las cantidades pendientes de pago por cesiones a ventas de cartera de crédito seregistran en Deudores diversos.- Partidas asociadas a operaciones crediticias.

Por las partidas registradas en deudores diversos que están directamenterelacionadas con Ia cartera de crédito tales coma gastos de juicia, se constiiuye unaestimaciOn por irrecuperabilidad a difIcil cabro aplicando el mismo porcentaje deriesgo asignado para el crédito asaciado. Consideranda Ia anterior los gastos de juicloque provienen de cartera vencida se estiman al 100% en congruencia con Ta medidaprudencial de estimar aT 100% Ia cartera vencida senalada en Ia nato de Normasparticulares y politicos contables inciso f).

FIRAMds que tin buen crédito 8 de 67

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Los Fideicomisos, en apego al Criterlo A-2 Aplicación de normas particulares” de lasDisposiciones, constituyen estimaciones de cuentas por cobrar de aquellos deudoresidentificados cuya antigOedad sea mayor o igual a 90 dIas naturales, afectando losresultadas en el rubro Afectacianes a Ia estimación por irrecuperabilidad a difIcilcobra.

Elimlnación de deudores diversos con antigUedad superior a un año

Con Ia finalidad de que Ia informaciOn financiera se revele razonablemente, losComités Técnicos de los Fideicomisos aprobaron en sesiOn 11/2008 de FONDO-FEFAFEGA y 4/2008 de FOPESCA las normas para Ia aplicaciOn de deudores diversos norelacionados con Ia cartera de crédito siguienfes:

1. Los saldos de deudores diversos hasta par 3,000 UDIS a su equivalente enmoneda nacional que cuenten con al menos doce meses de antigOedad apartir de su ,ltimo registro se eliminan del balance general, afectando Iaestimación par irrecuperabilidad a difIcil cobra.

2. Los adeudos superiores a 3,000 UDIS a su equivalente en moneda nacional seeliminan del balance general siempre y cuando cuenten con al menosdoce meses de antigüedad a partir de su Ultimo registro y se cuente conopinion de imposibilidad práctica de cobra de Ia DirecciOn Juridica.

3. Cualquier recuperaciOn derivada de adeudos a cargo de terceros,previamente eliminados del balance general, se recanocerá en losresultados del ejercicio en que acurra.

h) Bienes Adjudicados, Neto

Los bienes muebles e inmuebles adjudicados se registran de acuerdo con el CriteriaB-5 “Bienes adjudicados” de las Dispasiciones.

Cuanda el valor del activo que dia arigen a Ia adjudicaciOn, neta de estimacianes,fuese cera, el registra de las bienes adjudicadas se realiza con un valor de referencia(un peso).

Las gastos relacionados con Ia administración de bienes adjudicadas se reconocenen los resultados del ejercicia en el rubra de Otros gastas de administraciOn.

Los Fideicomisos FIRA reconacen las patenciales pérdidas de valor par el paso deltiempo de los bienes adjudicadas. A efecto de dar cumplimiento al párrafo 15 delCriteria B-5 “Bienes adjudicadas” de las Dispasiciones, en tanta se publicandispasicianes de carácter general aplicables a Ia metadologla de Ia calificaciOn de Iacartera crediticia de los fideicamisos pUblicos, FIRA aplica el artIculo 132 de lasDispasicianes de carácter general aplicables a las lnstitucianes de Crédito paradeterminar Ia estimación par pérdida de valor de las bienes adjudicadas, de acuerdacan lo siguiente:

PIRAMds que un bueti crédito 9 de 67

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RESERVAS PARA BIENES MUEBLES

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TIEMPO TRANSCURRIDO A PARTIR DE LA PORCENTAJE DEADJUOICACIÔN 0 DACIÔN EN PAGO (MESES) RESERVA

Hastal2 0%Masdel2yhasta24 10%Masde24yhasta3o 15%Mãs do 30 y hasta 36 25%Mas do 36 y hasta 42 30%Más do 42 y hasta 48 35%Más do 48 y hasta 54 40%Más do 54 y hasta 60 50%

Mãsae60 100%

Para el cálculo de Ia estimación por pérdida de valor se considera coma valor deadjudicación al valor en libros que incluye los efectos par actualizaciOn, y como fechade adjudicaciOn lo indicado en los párrafos 8 y 9 del Criterlo B-5 “Bienes adjudicados”de las Disposiciones.

I) Inmuebles, Mobiliario y Equipo, Neto

Los inmuebles, mobiliarlo y equipo se registran a su costa de adquisición, y sedeprecian a parlir del mes siguiente en que fueron adquiridos, utilizando los factoresque señala Ia Ley del Impuesto Sabre Ia Renta. Las tasas de depreciaciOnestablecidas en dicha Ley son las siguientes:

Mobiliarioyequipo 10%Equipo de Transporte 25%Equipo de Cómputo 30%Maquinaria Agropecuaria 25%Maquinaria Industrial 10%Maquinaria de Construcción 25%Maquinaria Eléctrica y Electrónica 5%Inmuebles 5%

j) Inversiones Permanentes en Acciones

Las inversiones en asociadas se reconocen de acuerdo a Ia establecido en Ia NIF C-7“Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Las inversiones enacciones cuya parlicipación es menor al 25% y que par Ia tanto no se tiene influenciasignificativa (NIF C-7) se valüan en entornos inflacionorios, aplicando el método deactuallzaciOn de Indices en apego a las Disposicianes y a Ia NIF B-b “Efectos de Ialnflacián”.

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k) Otros Activos

Conforme a lo establecido en el párrafo 41 del Criterio A-2 “Aplicación de normasparticulares” de las Disposiciones, el importe de los gastos de emisiOn de deuda deFEFA se registra como un activo diferido y se reconoce en los resultados del ejerciclocomo gastos par intereses conforme se devengan, tomando en consideración elplazo del iltulo que le dio origen.

Asimismo, se registran pagos anticipados que son amortizados durante el transcursodel ejercicio.

I) Deterioro en el valor de los activos de larga duración

De acuerdo con lo establecido en el Boletmn C-15 “Deterioro en el valor de los activosde larga duración y su disposiciOn” de las NIF, no existen indicios de deterioro en losactivos de larga duración que impliquen que su valor actualizado exceda su valor derecuperación.

m) Captación tradicional

El reconocimiento de las operaciones generadas por Ia captación tradicional (emisiónde deuda) se efectUa de acuerdo con los párrafos 36 al 41 del Criterio A-2“AplicaciOn de normas particulares de las Disposiciones, tomando como base elvalor contractual de Ia obligación y reconociendo los intereses devengadosdirectamente en los resu[tados como un gasto por intereses. Lo anterior de maneraconsistente con lo dispuesto en los párrafos 39 y 40 del BoletIn C-9 “Pasivo, provisiones,activos y pasivos contingentes y compromisos” de las NIF.

Los gastos de emisión se registran como un activo diferido (ver nota de PolIticascontables, inciso k).

n) Préstamos bancarios y de otros organismos

Para FONDO, FEFA y FOPESCA corresponde al saldo de capital e intereses porpréstamos bancarios y de otros organismos nacionales y extranjeros clasificados encorto y largo plazo. FEGA no tiene préstamos.

o) Otras cuentas por pagar

Se integra de acreedores por liquidación de operaciones fecha valor por compra deinversiones, divisas y derivados, impuestos por pagar, provisiones para obligacionesdiversas y otros acreedores diversos.

El reconocimiento de las obligaciones laborales al retiro se realiza en FONDO. Paramayor explicación ver nota Provision para Obligaciones Laborales al Retiro.

Otros acreedores diversos está representado por montos pendientes de rembolsarentre los Fideicomisos FIRA y otros ocreedores.

!1!JBAMds que an buen crédito 11 de 67

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p) Patrimonlo contribuido

Está representado por as aportaciones pairimoniales registradas a su valor original yactualizadas de acuerdo con el BoletIn B-b “Reconocimiento de los efectos de IainflaciOn en Ia información financiera”. El ü(timo proceso de actualizacián se realizó endiciembre de 2007.

Las aportaciones provenientes del Presupuesto de Egresos de Ia Federación (PEF) parael otorgamiento de apoyos se registran en el Patrimonio Contribuido en el rubroAportaciones del Gobierno Federal Provenientes del PEF para Ia Operación deProgramas. Los apoyos otorgados con cargo a estos recursos se aplican directamenteen este rubro.

q) Patrlmonlo ganado

Se integra de resultados de ejercicios anteriores, resultados por valuación de titulosclasificados como disponibles para Ia yenta y resultado neto.

El rubro de Resultado de ejercicios anteriores está conformado por los resultadosacumulados, los resultados por cambios contables y corrección de errores, asI comoreclasificaciones de los rubros Exceso e insuficiencia en Ia actualizaciOn del patrimonioy Resultado por tenencia de activos no monetarios realizadas en 2008 por Ia entradaen vigor de Ia NIF B-iC “Efectos de Ia lnflacián”. Las afectaciones por cambioscontables y corrección de errores provienen de Ia adopcián de las Disposiciones apartir del 1 de enero de 2006.

r) Ingresos por Intereses

Se consideran ingresos por intereses los rendimientos generados por Ia cartera decrédito, premios e intereses de otras operaciones financieras por depOsitos eninstituciones financieras, inversiones en valores e instrumentos financieros derivados, asIcomo el descuento recibido en tItulos de deuda que liquiden interesesperiádicamente. De igual manera forman parte de este rubro los ajustes porvalorizaciOn de partidas denominadas en UDIS y moneda extranjera que provengande posiciones relacionadas con el margen financiero.

Los intereses se registran en el ejercicio que corresponde conforme se vandevengando, a excepción de los intereses sobre cartera vencida los cuales seregistran en cuentas de orden en el rubro Iniereses devengados no cobradosderivados de cartera de crédito vencida y se reconocen en los resultados hasta quese cobran.

s) Gastos por intereses

Están representados, en su caso, por los intereses a cargo de préstamos bancarios yde otros organismos, intereses derivados de Ia captación tradicional y amortizaciónde gastos (emisiOn de deuda), intereses a favor del personal, asI como por elsobreprecio pagado en titulos de deuda que liquidan intereses periódicamente. Deigual manera forman parte de este rubro los ajustes por valorización de partidasdenominadas en UDIS y moneda extranjera que provengan de posicionesrelacionadas con el margen financiero.

FIRAONQ

Masque an buen crédito 12 de 67

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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes excepto donde se indique diferente.

Los intereses por pagar se registran en el ejercicio que corresponde conforme se vandevengando.

t) Resultado por posición monetaria, Neto

De conformidad con Ia nota a) de las Normas particulares de aplicaciOn general, nose reconoció el efecto por utilidad o pérdida en el poder adquisitivo por tratarse deaños con entornos econOmicos no inflacionarios.

u) Comisiones y tarifas cobradas

En FONDO, FEFA y FOPESCA no hay comisiones ni tarifas cobradas. En FEGA seregistran los ingresos por las primas del servicio de garantia.

v) Comisiones y tarifas pagadas

Está representado por las comisiones pagadas a instituciones de crédito y otrosorganismos del pals y del extranjero originadas por financiamientos y transaccionesbancarias.

w) Resultado por Intermediación

En este rubro se registran los resultados por compra yenta de valores y divisas.En el caso de FEFA, además se registra el resultado de Ia cancelaciOn de swaps,opciones de tascz de interés, asi como to valuación a valor razonable de losinstrurnentos financieros derivados de cobertura y de negociaciOn, asI como IavaluaciOn a valor razonable de Ia posicián primaria (cartera de crédito) cubierta coninstrumentos financieros derivados.

x) Gastos de administración y promoción

En este rubro se registran las erogaciones con cargo al presupuesto de gasto corrientey otros egresos de operación. Todas estas erogaciones se realizan con base en losprogramas financieros autorizados como parte del Presupuesto de Egresos de IaFederacián y sus modificaciones.

y) Otros productos

Corresponde a los ingresos que se obtienen por concepto de recuperaciones,beneficios y productos diversos.

Se integra principalmente de recuperaciones de carfera de crédito previamentecastigada o eliminada del balance. Los beneficios y productos diversos estánrepresentados por Ia cancelación de estimaciones preventivas para riesgos crediticiosy por irrecuperabilidad o difIcil cobra, asI como penalizaciones.

Adicionalmente en FONDO se registran los iniereses provenientes de préstamos alpersonal y utilidades por yenta de activos fijos.

Mdsqueunbuencrédite 13 de 67

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z) Otros gastos

Está integrado principalmente por los incrementos a las estimaciones porirrecuperabilidad o difIcil cobro y pérdida de valor de bienes adjudicados, asI comopor devoluciOn de productos de ejercicios anteriores.

aa) Cuentas de orden

En cuentas de orden se registran bienes en administracián, intereses devengados nocobrados derivados de cartera de crédito vencida, Ilneas de crédito autorizadas alos intermediarios financieros y saldos no ejercidos de dichas lIneas, saldo de loscontratos de instrumentos financieros derivados, créditos vencidos eliminados delbalance, garantlas recibidas, entre otros.

El registro contable de bienes en administraciOn y operaciones por cuenta de tercerosse realiza con base en lo establecido en el párrafo 6 del Criterio B-7 “AdministraciOnde bienes” de las Disposiciones.

En el caso de FEGA, las cantingencias por garantIas otorgadas se registran en cuentasde orden.

Los derechos y obligaciones importantes relacionados con contingencias sereconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementosrazonables para su cuantificación.

NOTA 5) - ENT0RN0 FISCAL. -

Los Fideicomisos tributan en el Regimen de las Personas Morales con Fines No Lucrativospor lo cual no están sujetos al Impuesto sobre Ia Renta (ISR) ni al Impuesto Empresarial aTasa Unica (IETU) vigente hasta el 31 de diciembre de 2013. En apego a dicho Regimensolo tienen Ia obligaciOn de retener y enterar el impuesto, y exigir Ia documentaciOn quereüna los requisitos fiscales cuando hogan pagos a terceros y estén obligados a ello entérminos de Ley.

NOTA 6) - PRINCIPALE5 P0LITIcA5 Y PR0cEDIMIENT0S PARA LA ORIGINACION, ANAusis,AUTORIZACIÔN, OPERAcIóN, SEGUIMIENTO Y RECUPERACION DE CREDIT05 yGARANTIAS. -

Las polIticas y procedimientos aplican a los Fideicomisos de acuerdo con las actividadesque éstos realizan (ver nota de Actividades).

En todos los casos, los intermediarios financieros se aseguran del cumplimiento de lascondiciones de viabilidad técnica, productiva y econOmica de los proyectos de inversiOn,asimismo, que los proyectos sean elegibles de apoyarse con servicios de FIRA, quecumplan Ia normativa de FIRA que les resulte aplicable y que se cumpla con Ia supervisiOna Ia inversiOn del crédito.

Más que an buen crédito 14 de 67

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6.1) - Crédito.

FIRA asigna a cada lntermediario Financiero participante un techo operativo enfunciOn de su nivel de riesgo, de su plan anual de negocios y del resultado de suevaluación integral.

Las facultades con que cuentan las lnstituciones de Banca Multiple, para disponer elserviclo de fondeo de FIRA en créditos y sus tratamientos crediticios son hasta por elmonto del techo operativo autorizado, conforme al esquema de facultadesestablecido en su manual de crédito, asI como a Ia normativa de FIRA.

Las facultades de autorización de crédito de los Intermediarios Financieros NoBancaños (IFNB), en términos generales, dependen de que cuenten o no con lascalificaciones mInimas establecidas en Ia normativa de FIRA. Aquellos créditos queexceden las facultades de autorizaciOn delegadas a los IFNB deben ser autorizadospor FIRA.

En un periodo de maduraciOn en el cual el intermediarlo obtiene recursos de otrasfuentes de fondeo, FIRA establece que el riesgo crediticio que asuma con un IFNB, yasea directamente o a través de operaciones de pasivo neto contingente, acumuladoal de otras Instituciones de Banca de Desarrollo, no podrá exceder en conjunto del60% del riesgo de crédito del IFNB.

Los intermediarios financieros son los responsables de las gestiones de cobranza yrecuperación de los créditos otorgados con recursos de FIRA a los acreditados finalesy asumen el riesgo de crédito en cada operación fondeada con recursos FIRA.

6.2) - GarantIas.

FEGA otorga el Servicio de Garantla a las Instituciones de Banca Multiple, SociedadesFinancieras de Objeto Limitado (SOFOLES), Sociedades Financieras de Objeto Multiple(SOFOMES), Sociedades Financieras Populares (SOFIPO), Sociedades Cooperativas(COO PERATIVAS), Almacenes Generales de Depósito (ALMACENES), para garantizar Iarecuperación parcial de créditos que, con recursos financiados por FIRA o recursospropios, otorguen a sus acreditados siempre y cuando dichos intermediarios cuentencon autorizaciOn para operar de manera directa con FIRA, que los créditos seanelegibles de recibir el Serviclo de Garantla y cumplan las normas de operacián deFIRA.

Tipos de cobertura:

En Ia operaciOn del Servicio de GarantIa se tienen dos tipos de cobertura: “CoberiuraNominal” y “Cobertura Efectiva”, las cuales se describen a continuaciOn:

1. Cobertura Nominal: Porcentaje de cobertura pactado con que cuentan losintermediarios en virtud de Ia garantia que le otorga el FEGA.

2. Cobertura Efectiva: Es el porcentaje maxima de exposiciOn neta al riesgo queasume FEGA sabre el saldo del crédito.

iFIIIAMásqnbuencrédito 15 de 67

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Las cifras se presentan en miles de pesos conienfes, excepto donde se indique diferenfe.

Para los créditos que contractualmente no cuenten con Garantlas LIquidas, IaCobertura Nominal y Ia Efectiva es Ia misma.

El Serviclo de Garantla cubre ünicamente el capital y los intereses ordinarios nopagados hasta el vencimiento, una vez que el 100% de Ia garantIa liquida (en sucaso) haya sido aplicada, sin que se rebase el porcentaje de Cobertura Efectivasobre el saldo del crédito.

Porcentajes de cobertura:

Se garantiza Ia recuperación parcial de los créditos conforme a los porcentajessiguientes:


Es aplicable a cualquier crédito elegible en Moneda Nacional o Dálares de losEstados Unidos de America, que otorgue un intermediario financiero y tendráuna Cobertura Nominal hasta del 50%, existe Ia posibilidad de que seconstituyan garantlas lIquidas en diferentes porcentajes, sin ser obligatoria dichaconstitucián.

En el caso de créditos a Ia comercialización, asI como créditos al amparo delEsquema de Financiamiento a Pequenas y Medianas Empresa (PyMES) Rurales,para empresas que se ubican en ofros sectores productivos diferentes a losprimarios, pero que se ubican en el area rural y operan con las tecnologIastradicionales de crédito, Ia cobertura maxima será hasta del 50%.

En operaciones documentadas en Cuenta Coniente agrupadas en paquete, losI ntermediarios Financieros Bancarios participantes podrán obtener unaCobertura Nominal de hasta el 40%, para lo cual deberán cumplir lasdisposiciones especIficas señaladas en las Condiciones de OperaciOn delServicio de Garantia.

Cuando el servicio se solicite para garantizar créditos denominados en DOlaresde los Estados Unidos de America, deberán cumplir con los requisitos del fondeoen esa moneda, establecidos en las Condiciones de Operación del Servicio deGarantla entre FEGA y los Intermediarios Financieros.


Es aplicable solo para Intermediarios Ifinancieros Bancarios, ünicamente para Iaactividad primaria, denominado en Moneda Nacional con Cobertura Nominalhasta del 90% y efectiva hasta del 63% con una Garantla LIquida del 30%, con Iaposibilidad de considerar diferentes porcentajes de Garantla LIquida, sin queésta sea menor al 10% del monto del crédito.

Los Bancos cuentan con facuitades de autorizaciOn de garantlas, las cuales, entérminos generales, dependen del porcentaje de Cobertura Efectiva que seesté solicitando y del monto de los créditos; en Ia medida en que FEGA participacon mayor porcentaje de riesgo (Cobertura Efectiva), se requiere Ia autorizaciOn


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de FIRA. Asimismo, pueden recibir una coberfura mayor en los ProgramasEspeciales que asI se autorice.

Coberturas parc Intermediarios Financieros No Bancarios.

En el caso de SOFOLES, SOFIPOS, COOPERATIVAS y ALMACENES, Ia garantIa quepueden solicitar es de “PortafoIio con Cobertura Nominal hasta por el 50%, Ia cualcubre todas y cada una de las operaciones de crédito que se encuentran en Iacarfera de cada uno de estos intermediarios, siempre y cuando sean elegibles de serfondeados por FIRA y no estén restringidos de recibir Ia cobertura del Servicio deGarantla. Podrán recibir cobertura mayor en los Programas Especiales que asI seautorice. Lo anterior independientemente de que los créditos hayan sido o nofondeados con recursos de HRA.

Coberturas parc IFS en operaciones con Uniones de Crédito.

En el caso de las Uniones de Crédito (UDC) el Servicio de Garantla se otorga a losIntermediarios Financieros Bancarios (IFB) con respecto de las operaciones de créditoque realicen con Uniones de Crédito Calificadas para que éstas a su vez otorguen losfinanciamientos a sus acreditados finales. Para tal efecto, las UDC deben contar conCalificación de Riesgo Crédito Corporativo igual o superior a “B” y Administrador deActivos Financieros igual o superior a “AAFC3 (mex).

Las coberturas de garantla y precios a los que tienen acceso las UDCfundamentalmente dependen de las calificaciones que presenten. El Ilmite máximode exposicián a! riesgo que FEGA puede tomar con las UDC es hasta seis veces elCapital Neto de las UDC.

En el Esquema de OperaciOn FIRA - Interrnediarios Financieros Bancarios - Uniones deCrédifo Sin Calificar, se podrá otorgar el Servicio de Garantla a las Instituciones deBanca MUltiple con una Cobertura Nominal maxima del 50%, previa autorización pora instancia facultada de FIRA.

GarantIas LIquidas.

Las Garantlas LIquidas son recursos financieros de fácil reolizaciOn yb ejecución,otorgados para cubrir total o parcialmente el saldo del crédito garantizado por FEGA,en el evento de incumplimiento de pago.

Se entenderã que una garantia es lIquida, cuando se encuentre constituida condinero en efectivo o instrumentos financieros que en caso de incumplimiento, seencuentren disponibles sin restricción legal alguna para el pago del financiamiento yrespecto de los cuales el deudor o cualquier otra persona distinta al intermediariofinanciero no puedan disponer mientras subsista Ia obligacián.

Podrán constituirse como Garantias LIquidas, entre otras, las siguientes: FondosIIquidos, cartas de crédito incondicionales e irrevocables emitidas por instituciones decrédito, recursos IIquidos que se afecten a fideicomisos como fuente de pago, asIcomo cauciOn bursátil sobre instrumentos emitidos por eI gobierno federal mexicano ysobre tItulos bancarios que cuenten con calificacián equivalente a grado de inversiOnen escala global; tales como: aceptaciones bancarias, certificados de depOsito y

FIRAMasque un buen crédito 17 de 67

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Los cifros se presentan en miles de pesos conientes, excepto donde se indique diferente,

pagarés con rendimienfo liquidable al vencimiento, entre otros. En el caso de lostItulos bancarios, deberán tener un plazo menor a un año. Las Garantias LIquidas seaplicarán para cubrir los incumplimientos de pago del crédito que ocurran y hastaagotarlas en su totalidad.

Las Garantlas LIquidas que se constituyan podrán ser aportadas por acreditados,Empresas Parafinancieras, asi como por recursos aportados par Gobierno Federal,Estatal yb Municipal, proveedores yb comercializadores, inversionista y/uOrganizaciones No Gubernamentales.

Precio del servicio de garantia.

El precio está determinado par un porcentaje. el cual se aplicará sobre el saldo delcrédito al inicio del perlodo de que se trate y define el importe que el intermediariofinanciero deberá pagar para tener derecho a Ia cobertura del Servicio de Garantla.

Los intermediarios financieros que utilicen el Servicio de GarantIa están obligados apagar un precio, el cual está definido de conformidad con el Riesgo lntermediario yCobertura Efectiva del Servicio de GarantIa que corresponda.

FEGA cobra precios diferentes a cada intermediarlo financiero par el Servicio deGarantla, de acuerdo a Ia metodologia autorizada par el CARFIRA. Dichos preciosdependen de Ia siniestralidad histórica que el intermediario financiero hayapresentado con FEGA y se ajustan cada año.

Los precios del Servicio de Garantla se darán a conocer par FIRA sin el IVA incluido.

El precio correspondiente será aplicable durante todo el plaza de vigencia del créditode que se trate.

Para que el intermediario financiero tenga derecho a ejercer el Servicio de Garantla,deberá estar al corriente en los pagos de dicho servicio.

Obligaciones del intermediarlo financiero.

Los intermediarios financieros se obligan a vigilar y mantener las garantlas naturalesdel crédito de conformidad con sus manuales y polIticas institucionales, asI coma conbase a Ia legislación aplicable vigente.

Los intermediarios financieros pueden obtener garantlas adicionales sabre bienespropiedad de los acreditados, garantes, obligados solidarios yb avalistas, pararespaldar Ia recuperaciOn del crédito, de acuerdo con sus manuales y politicasinstitucionales de crédito y en apego a sanas prácticas bancarias.

Los intermediarios financieros se obligan a inscribir las garantlas en el registro quecorresponda, independientemente del tipo de contrato que se utilice para formalizarIa operación.

Para acreditados finales con saldos de crédito mayores a 1 millón de UDIS conCoberluras Nominales mayores al 50%, el intermediario financiero deberá obtenergarantias hipotecarias que representen una cobertura de al menos uno a uno del

fW1AMdsqueunbuencrédito 18 de 67

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saldo, en primer lugar de prelación. Estos Ilmites de crédito para aportar garantIashipotecarias aplicarán por intermediario financiero.

En los créditos cubiertos con Servicio de GarantIa y Cobertura Nominal mayor al 50%,los conceptos de inversion del crédito yb los activos productivos que generen Iafuente de pago deberOn ser asegurados contra los riesgos principales, siempre queexistan seguros disponibles en eI mercado para cubrir tales riesgos. Los IntermediariosFinancieros se comprometen a establecer, en los contratos de crédito que celebrencon sus acreditados, que éstos se obliguen a contratar el seguro disponible.

Será obligatoria Ia contrataciOn de seguro en los créditos para capital de trabajo, quecuenten con Servicio de GarantIa, otorgados a Ia actividad primaria del sectoragricola. En el caso de lntermediarios Financieros No Bancarios este requisito aplicatambién en operaciones que cuenten sOlo con Servicio de Fondeo.

La cobertura del seguro deberá cubrir el total de las inversiones o, a decisiOn delacreditado, sOlo el importe equivalente al crédito e intereses.

Los Intermediarios Financieros deberán registrar, en un plazo no mayor a 90 (noventa)dias naturales, posteriores a Ia fecha de registro del crédito garantizado en lossistemas computacionales de FIRA, o antes del vencimiento del crédito, lo que ocurraprimero, Ia RelaciOn de Socios Activos correspondiente a dicho crédito, excepto enaquellos programas en que FEGA autorice plazos diferentes.

Pago del Servlcio de Garantla.

El Intermediario financiero tendrá derecho al pago de Ia garantla, en el momento enque considere que el incumplimiento de las obligaciones de pago por porte delacreditado es inminente (antes del vencimiento) o hasta 120 (ciento veinte) dIasnaturales después de que cualquier obligaciOn del crédito fue incumplida. Una veztranscurrido este plazo y de no haberse solicitado el pago de Ia garantia, se perderáel derecho sobre esas obligaciones incumplidas.

Al hacer efectiva Ia garantIa, los Intermediarios Financieros continüan obligados acuidar el crédito garantizado y de su recuperaciOn, realizando las accionesnecesarias para procurar el cobro del crédito, ya que el Servicio de Garantla debeconsiderarse coma un crédito contingente, no como un seguro, ni una condonaciOnde adeudos.

Supervision de Créditos con Garantlas Pagodas.

FEGA supervisará los créditos para determinar Si procede o no el pago de Ia garantlarealizado, por Jo cual el intermediario financiero se obliga a permitir el acceso a susinstalaciones al personal autorizado por el FEGA y a pactar con sus acreditados lascondiciones necesarias para que FEGA o el personal que éste designe esté facultadopara realizar supervision, pedir estados financieros relacionados con el pago de Iagarantla, asI como proporcionarles Ia evidencia que les sea requerida y mostrar aFEGA los documentos o información especIfica de acuerdo con las particularidadesde coda caso supervisado.

ffFIRAMOs que an bueti crédito 19 de 67

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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto cionde se indique diferente.

Una vez efectuado el pago de Ia garantla, FEGA contará con un plazo de hasta 180(ciento ochenta) dIas naturales para realizar Ia supervision del crédito con garantIcipagada y determinar Ia procedencia de dicho pago basado en Ia informaciónaportada por el intermediario financiero.

Penalización por resccite del pago de garantIa.

Si una vez supervisado el crédito con pago de garantla, se notifica opiniOn negativayb rescatado, parcial o totalmente, con base a los criterios considerados en Ianormativa del Servicio, FEGA cobrará al intermediarlo financiero una pena sobre elmonto rescatado a partir de Ia fecha del pago de garantia y hasta Ia fecha delrescate. La tasa de penalizaciOn será 2 (dos) veces Ia ültima Tasa de InterésInterbancaria de Equilibrio (TIlE) a plazo de 28 (veintiocho) dias o a Ia tasa quesustituya a ésta en caso de que dejara de publicarse, dada a conocer por el Bancode Mexico en el Diarlo Oficial de Ia Federación en Ia fecha en que se realice elrescate.

Cancelación de Ia Cobertura del Serviclo de GarantIa.

FEGA podrá dar por terminado anticipadamente Ia cobertura otorgada del Serviciode Garantia a una o varias operaciones en 10 particular, cuando el intermediariofinanciero incurra en cualquiera de las siguientes causas:

1. Por su negligencia, pierda los privilegios a que se refieren los articulos 322,324, 327, 332 y demOs relativos a Ia Ley General de TItulos y Operaciones deCrédito (LGTOC).

2. Cancele total o parcialmente los gravámenes constituidos a su favor sobrelos bienes adquiridos con el financiamiento, sobre los inmuebles en los quese hubieren realizado inversiones con recursos provenientes del crédito, asIcomo sobre aquellos bienes otorgados en garantla senalados en elContrato de Apertura de Crédito intermediario financiero-acreditado, sin elprevio consentimiento de FEGA.

3. Solicite por escrito o por medios electránicos al FEGA Ia cancelaciOn delServicio de Garantia.

4. La informaciOn proporcionada a FEGA no sea verIdica y este hecho seaimputable al propio intermediario financiero.

5. Incumpla con alguna de las condiciones especiales que le haya solicitadoel FEGA Ilevar a cabo al momento de Ia autorizaciOn del Servicio deGarantla las cuales serán detalladas en Ia autorizaciOn e informadas alintermediario financiero.

6. OmisiOn de documentos que respalden jurIdicamente el crédito.7. OmisiOn del estudio de crédito yb análisis de viabilidad.8. No proporcione informaciOn a FEGA sobre el crédito en los plazos

establecidos o no otorgue las facilidades para Ia supervisiOn, de acuerdo aprevia notificaciOn por escrito, cuando ello sea imputable al intermediariofinanciero.

9. Exceda sus facultades de autorizaciOn.10. Duplicidad de fondeo para un mismo crédito, por un mismo Intermediario.11. AplicaciOn incorrecta o incompleta del crédito o que no realice Ia

aportaciOn el acreditado que se comprometió aI proyecto, salvo en casode dolo 0 mala fe por parte de dicho acreditado y esto haya sido

Mós que un bueri crédito 20 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACIÔN CON LA AGRICULTURA 6NotAs A Los ESTAD0S FINANcIER05


notificado por el intermediario financiero a FIRA. Cuando Ia aplicación delcrédito sea parcial y par causas no imputables al acreditado, se podrádispensar Ia cancelación del servicia siempre que el proyecto continUesiendo viable y se mantenga el nivel de riesgo original del proyecta deinversion.

12. No rescinda a no dé par vencidos, anticipada y oportunamente, losContratos de Crédito celebrados con sus acreditados, cuando exista algUnincumplimiento que ponga en riesgo Ia recuperaciOn del crédito, deconformidad con Ia normativa aplicable a Ia materia y lo establecido en laspoilticas internas de los Intermediarios Financieros.

13. Constituir Ia Garantla LIquida con recursos del financiamiento que seotorgue al acreditado. Excepto, cuando el intermediario financierodemuestre que Ia Garantla LIquida estuvo integrada y formalizada antes derecibir el crédito y fue utilizada par el acreditado en los conceptos deinversiOn del mismo,

14. Cuando las Garantlas LIquidas no se hayan integrado y formalizadocorrectamente par causa imputable al propia intermediario financiero.

15. Cuando se financien canceptos de inversion no elegibles de los servicios defondeo yb garantia.

16. Cuando no se registre en los sistemas informOiicos de FIRA a los SociosActivos en el plaza establecido. En este caso se perderá Ia cobertura delServicia de Garantia de aquellos Socios Activos que no se registren, a queresulten no elegibles, par Ia parte a proporciOn del crédito que éstosrepresenten del salda total del crédito.

17. No realizar Ia ministraciOn del crédito.18. No realizar el aseguramiento de los conceptos de inversiOn yb activos

productivos que generan Ia fuente de pago.19. Ejercer el pago del Servicio de Garantia par un manto superior al que

correspanda.20. No realizar Ia supervisiOn de los créditas.

Restricciones:

El Servicio de GarantIa FEGA no se otorga para las aperaciones siguientes:

• Créditos de Iiquidez y créditos quirografarias• Los que se pretendan otorgar a personas fIsicas a morales consideranda sus:

apoderados legales, avales y/u obligados solidarios, que hayan generadopagos de garantia que estén pendientes de recuperarse y no cuenten conun programa de recuperaciOn; a que hayan generada afectaciónpatrimonial al FEGA par garantlas pagadas determinadas coma incobrablesyb castigadas; a aquéllas que par su actuaciOn les sea imputable unapenalizaciOn par el dictamen de supervision de un crédito o pago degarantla y dicha pena esté pendiente de enterarse a FIRA al momenta deatargar eI Servicia de Garantla, lo cual será verificado mediante los sistemasinformáticos institucionales.

• Los que se pretendan otorgar a persanas morales constituidas par personasfIsicas can antecedentes crediticios negativos conforme a Ia señalado en elpárrafo anterior.

Mdsqueunbuencrédito 21 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6N0TAS A Los EstADos FINANCIER0s

Las ciftas se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

• Los que se pretendan otorgar a personas fisicas accionistas de personasmorales con antecedentes crediticios negativos conforme a lo señaladoanteriormente.

• Los que se mencionen de manera especIfica en las Condiciones deOperacián del Servicio de Fondeo entre FIRA y los lntermediarios Financieros ysus anexos.

• Los créditos otorgados de origen por las Instituciones consideradas comolnstituciones de Banca de Desarrollo y Financiera Nacional de DesarrolloAgropecuario, Rural, Forestal y Pesquero (Financiera Rural), o por alguna otraentidad del gobierno federal, excepto que se autorice su participación en elServicio de Garantla de manera especIfica.

• Las reestructuras de créditos que originalmente no estuvieron cubiertas con elServicio de Garantla.

• Cuando se haya cancelado Ia GarantIa o exista un rescate parcial, sOloserOn elegibles de recibir el Serviclo de Garantia las reestructuras por Ia parteo proporciOn de origen no cancelada o rescatada.

• Créditos cuya recuperaciOn esté respaldada exciusivamente con Ia cesiOnde derechos del PROCAMPO (proporciOn 1:1).

Mediante Ia aplicaciOn de los procedimientos existentes, FIRA vigila el cumptimientodel requisito de elegibilidad para el Servicio de Garantla, en cuanto a antecedentescrediticios, Garantias LIquidas, porcentaje de Cobertura Nominal y Efectiva,condiciones espedficas aplicables a cada modalidad, pago del precio por elservicio, efectividad del servicio, recuperaciOn y castigo de las garantlas pagadas.

6.3) - Proceso de Crédito.

Cada una de as operaciones de fondeo, garantla y apoyos de fomento que FIRArealiza con los intermediarios financieros, sigue una secuencia de actividadesordenadas y agrupadas por etapas, que constituyen el Proceso de Crédito (PDC).

Los principales objetivos del PDC son: Ia adopciOn de las sanas prácticas bancarias, elcumplimiento de criterios y estándares internacionales en convergencia con lasdisposiciones de carácter prudencial en materia de crédito emitidas por Ia CNBV,lograr seguridad y buen desempeno de Ia actividad crediticia y ofrecer oportunidad yeficiencia en Ia atenciOn de las necesidades de los clientes, fodo ello bajo unenfoque de procesos.

En las etapas del PDC se realizan las funciones y actividades de desarrollo denegocios, análisis y decisiOn, instrumentaciOn y desembolso, asI como seguimiento yrecuperaciOn, que aplican a los servicios de fondeo, garantIa y apoyos, en las cualesse verifica el cumplimiento de las condiciones establecidas para poder acceder adichos servicios.

DescripciOn de las etapas del Proceso de Crédito (PDC):

Desarrollo de Negocios.

En Ia etapa de Desarrollo de Negocios se lievan a cabo las actividades deplaneaciOn requeridas para Ia atenciOn del cliente, determinaciOn del mercado

Mas que un buen crédito 22 de 67

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Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes. excepto donde se indique diferente.

objetivo y sus necesidades de productos y servicios financieros y tecnológicos, enfunción a Ia disponibilidad de los recursos presupuestarios.

En el desarrollo de esta etapa se aplica el Procedimiento para Ia Gestión dePromocián, eI Procedimiento para Ia GestiOn de Apoyos, eI Procedimiento de Registro,autorizacián y puesta en operación de IFNB y el Procedimiento para Ia Gestión deConvenios de ColaboraciOn.

Anátisis y Decision.-

En esta etapa se realiza Ia evaluaciOn del intermediario financiero yb acreditadopara Ia presentaciOn del estudio de crédito a las instancias facultadas de decisiOn ytermina con Ia formalizaciOn de dicha decisiOn.

En el desarrollo del análisis se aplican las metodologlas para evaluar a losintermediarios financieros y acreditados finales, cuyo resultado son los estudios decrédito los cuales presentan un análisis integral del intermediarlo financiero o delacreditado final, en el caso de este Ciltimo se evalüa tanto Ia intenciOn como Iacapacidad de pago.

Las decisiones de crédito de FIRA son colegiadas. Los funcionarios de FIRA noparlicipan en las decisiones de los Comités de Crédito que les representan conflictode intereses.

En el desarrollo de esta etapa se aplican el Procedimiento de EvaluaciOn y elProcedirniento de AutorizaciOn.

InstrumentaciOn y Desembolso.

Para Ia formalizacián con el cliente se infornia al intermediarlo financiero, aladministrador de cartera en el caso de productos estructurados o al beneficiarlo finalen el caso de los apoyos de fomento, de los términos y condiciones autorizados. Enesta etapa se determinan los documentos y tipos de contrato requeridos para IainstrurnentaciOn legal de las operaciones.

La Mesa de Control de Crédito revisa y verifica todas las operaciones que tengan parresultado un desembolso o el registro de coberturas del Servicio de Garantla y que lasdisposiciones de recursos sean autorizadas conforme a Ia normativa aplicable y a lostérminos y condiciones en que fueron autorizadas.

En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos de ContrataciOn, deRecepciOn de Operaciones y Mesa de Control y de Guarda y Custodia deDocumentos Valor.

Seguimiento y RecuperaciOn.

En esta etapa se mantiene un estricto control de Ia cartera, se da seguimiento a losintermediarios financieros y acreditados finales, asimismo se procura lograr unaoportuna recuperación de los financiamientos otorgados y las garantlas pagadas.

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El seguimiento al intermediario financiero tiene como propOsito: supervisar unamuestra de sus acreditados, supervisar Ia calidad de su información financiera,supervisar su Proceso de Crédito y el cumplimiento de las Condiciones Generales deOperaciOn establecidos por FIRA.

La supervisiOn al acreditado tiene el propOsito de validar el destino de los créditos, Iaviabilidad del proyecto, su apego a Ia normativa y Ia verificación de Ia fuente depago.

La gestión de Ia cobranza de los financiamientos y garantlas pagadas a losacreditados finales es obligaciOn de los Intermediarios Financieros. FIRA daseguimiento al proceso de recuperación de los financiamientos y garantlas pagadaspar los Intermediarios Financieros y realiza actividades de recuperaciOn de losadeudos que presenten los Intermediarios Financieros con FIRA.

Las actividades de recuperaciOn de cartera se inician con Ia segmentacion de Iacartera y su asignaciOn para cobranza en sus modalidades: administrativa y judicial.

En el desarrollo de esta etapa se aplican los Procedimientos siguientes:

1. AdministraciOn y control de Ia cartera.2. SupervisiOn3. SupervisiOn de créditos con garantlas pagadas.4. Monitoreo de intermediarios financieros.5. RecuperaciOn de crédito y garantlas pagadas.6. Comité de RecuperaciOn de Crédito.

Expedientes.

La documentaciOn que sustenta los servicios otorgados a lo largo de todas las etapasdel Proceso de Crédito se integra y mantiene en un expediente por intermediariofinanciero, por acreditado en el caso do operaciones en facultad de FIRA(expediente operativo de los acreditados) y por apoyos do fomento otorgados albeneficiario final. Este proceso se encuentra documentado en el Procedimiento paraIa lntegraciOn y Custodia de Expedientes do Crédito.

PolItlcas de Crédito.

Los créditos se otorgan a personas fIsicas o morales cuya actividad sea Ia producción,acopio y distribuciOn do bienes y servicios do a para, los sectores agropecuario,forestal y pesquero, asI como do Ia agroindustria y de otras actividades conexas aafines, o que se desarrollen en el medio rural.

Las tasas do interés de los créditos con recursos FIRA, tanto en Moneda Nacionalcoma en dOlares estadounidenses, pueden otorgarse en esquema de tasa variable otasa fija.

Los plazos do los créditos quo otorga FIRA so determinan con base on Ia capacidaddo pago del acroditado, Ia naturaleza do Ta inversiOn y vida (jtil de los conceptosfinanciados.

Mds que un buen credo 24 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6NOTAS A Los EsTAD05 FINANCIER05

Las cifras se presentan en miles de pesos cortientes, excepto donde se indique diferente.

Los créditos otorgados con recursos de HRA deben ser viables técnica yfinancieramente.

No se otorgan créditos para actividades ilIcitas o que fomenten vicios yb Iadesintegración familiar.

Se impulsa Ia capitalización de las empresas a través de créditos de argo plazo comolos refaccionarios y de arrendamiento.

Los créditos que se otorgan con recursos FIRA son supervisados por el intermediariofinanciero y por FIRA conforme al Procedimiento de Supervision.

Poluticas de recuperaciOn de crédito.

La recuperaciOn de cartera se realiza conforme a los criterios establecidos por IaCNBV siguientes:

• RecuperaciOn administrativa: La cobranza preventiva se realiza previa alvencimiento de los créditos y hasta su traspaso a cartera vencida; y Iacobranza extrajudicial dentro de los noventa dIas posteriores al traspaso acartera vencida.

• Recuperación judicial: La cobranza judicial inicia al término de Ia cobranzaextrajudicial.

Las poilticas de recuperaciOn de Ia cartera de garantIas FEGA están declaradas enlas Condiciones de Operación del Servicio de Garantia entre FEGA y los IntermediariosFinancieros Vigentes:

A partir del monto de las garantlas pagadas equivalente en UDIS, se determina elproceso de recuperacián que el intermediario financiero debe seguir. Conformecrece el monfo de Ia garantIa pagada, FIRA da un seguimiento más estrecho alproceso de recuperaciOn que efectüan los infermediarios financieros y Ies establece aestos menores plazos para iniciar Ia recuperación por Ia via judicial cuando procede,conforme lo siguiente:

• Recuperacián de créditos con garantia pagada de hasta 25,000 UDIS.Durante los 6 meses posteriores a que el FEGA hubiere pagado Ia garantIa delcrédito, el intermediario financiero (IF) estará obligado a realizar las accionespara Ia recuperaciOn del crédito de acuerdo con sus pollficas yprocedimientos internos, pudiendo realizar acciones extrajudiciales ybjudiciales de recuperación durante dicho perlodo. En su caso, al término dedicho plazo, el IF puede solicitar el castigo de Ia garantla.

• Recuperación de créditos con garantIa pagada de 25,000 UDIS y hasta250,000 UDIS.- Durante los 6 meses posteriores a que el FEGA hubiere pagadoIa garantIa del crédito, el IF estará obligado a realizar Ia recuperación delcrédito de acuerdo con sus politicas y procedimientos infernos, pudiendorealizar acciones extrajudiciales yb judiciales durante dicho periodo. En sucaso, al término de dicho plazo, el IF puede solicitar el castigo de Ia garantla sino cuenta con respaldo de garantlas hipotecarias; de Ia contrario deberáprocederjudicialmente dentro de los siguientes 60 dIas.

Mds que un buen crédito 25 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6NorAs A Los EsrADos FINANcIER05

Los cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

• Recuperación de créditos con garantia pagada par un importe mayor a250,000 UDIS.- Los Intermediarios Financieros deberán Ilevar a cabo accionesde recuperacián extrajudicial y judicial. Los plazas varIan dependiendo Iaestrategia de recuperaciOn que se haya determinado al momenta de solicitarel pago de Ia garantla.

Las polIticas de recuperaciOn de crédito se sustentan en Ia documentación siguiente:

• Facultades, reglas de Operación y polIticos Generales del Comité deRecuperacián de Crédito.- Precisan las atribuciones del dicho comité paraautorizar los tratamientos que hagan posible Ia recuperaciOn de Ia carteravencida, asI coma de otros adeudos en los que Ia instituciOn tenga problemasde recuperacián. En dicho documento se especifica Ia cartera vencida sobreIa cual tiene facultades para autorizar tratamientos, montos de autorizaciOn,reglas de operación y sus polIticas generales.

• Politicos pora Ia recuperacián de Ia cartera de crédito generada al omparadel Pragrama de Crédito por Administración (PROCREA).- Precisa las polIticasque permiten auiorizar al Comité de Recuperación de Crédito castigos yventas de cartera; y, adicionalmente determinan gastos de cobranza a losintermediarios financieros a a quien procure Ia recuperación.

• Politicas para el tratamiento de cartera de crédito vencida.- Especifican, entreotros, los criterios para el castigo de Ia cartera en cuentas de orden.

• Lineamientas para Ia contrataciOn de Despachos Juridicos, Personas Flsicas uOrganismos Püblicas para Ia recuperación de Cartera, GarantIas y Derechosde Cobra de las Fideicomisos Instituidos en Relacián con Ia Agricultura (FIRA).Describen los requisitos que deben cubrir los despachos juridicos u organismospüblicos, los servicios y modalidades a contratar, los honorarios autorizados ymodalidades de pago y el seguimienta de los Despachos Juridicos uOrganismos Püblicos contratados par Ia lnstitución.

• Lineamientos para Ia autorizacián de condonacián de intereses moratarios.Describen los supuestos que permiten al Comité de Recuperación de Créditoautorizar Ia condonación de intereses moratorios.

NOTA 7) - PoLITIcAs DE ADMINIsTRAcION DE RiEsGos.

En apego a sanas prácticas en materia de administraciOn de tiesgos establecidas demanera interna y en aquellas dispuestas par las autoridades financieras, Ia alta direcciánde FIRA constantemente realiza acciones para el fortalecimiento en Ta gestión de losriesgos.

A través de Ia Unidad de Administración Integral de Riesgos Ia institucián identifica, mide,da seguimiento y controla las expasiciones a riesgas de crédito, liquidez, mercado yoperativa.

Baja este marco, las riesgos que enfrenta Ia Institución se identifican en cuatro categorIas:

1. Los riesgos de mercada, detivados de las pérdidas potenciales en su valor parcambios en las tendencias y valatilidades de los factores de riesgo tales coma:

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Mdsqueunbuencrédiea 26 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6N0TAS A Los EsTAD05 FINANcIER05

Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde Se indique diferente.

tasas de interés nominal, tasas reales, sobretasas, tasas en dólares, el tipo decambio, entre otros.

2. Los riesgos de liquidez, derivados por Ia imposibilidad o dificultad de renovarpasivos o de contratar otros en condiciones normales para Ia Institucián, por Iayenta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente asus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda seroportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento deuna posición contraria. Las variables de afectación directa en este riesgo son: 1) Iaestimación de obligaciones a cubrir, medido a través de las brechas potencialesde entradas y salidas que estima Ia institución en relaciOn con el otorgamiento ycobro de créditos, egresos de operación, asI como los plazos y cupones de IainversiOn de los tItulos de Ia tesorerla, y 2) el descuento potencial inusual delmercado por Ia yenta de activos, esto ültimo medido a través de los registroshistóricos de descuento que ha enfrentado Ia Tesorerla por Ia enajenaciOn de susfItulos.

3. Los riesgos de crédifo, derivados del incumplimiento en las obligaciones de losemisores de valores, las contrapartes de Ia cartera crediticia, operaciones coninstrumentos derivados y de los acreditados en Ia cartera garantizada. Los factoresque condicionan este riesgo son las probabilidades de incumplimiento de lascontrapartes, créditos garantizados y emisores asI como el grado deconcentraciOn, Ia tasa de recuperaciOn y Ia exposiciOn crecilticia del portafolio.

4. Los riesgos operativos, derivados de fallas o deficiencias en los controles infernos,por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en IatransmisiOn de informaciOn, asi como por resoluciones administrativas y judicialesadversas, fraudes o robos, y comprende, entre otros, al riesgo tecnolOgico y legal.

Adicionalmente, el valor de las inversiones utilizado para Ia estimacián de los diferentesriesgos es proporcionado por Valmer, como proveedor de precios autorizado por Ia CNBV.

Por otro (ado, Ia gestiOn que Ia administraciOn realiza sobre sus riesgos financieros se basa,entre otros factores, en el apetito de riesgo que los Comifés Técnicos de los Fideicomisosestablecen con base en lo sugerido por el Comité de AdministraciOn de Riesgos. Dichoapetito de riesgo se hace operativo mediante un conjunto de Ilmites estciblecidos sobreindicadores de riesgo comUnmente aceptados en Ia práctica de Ia AdministraciOn deRiesgos. Estos lImites incluyen tanto las operaciones de inversiOn de Tesoreria como (asoperaciones de cartera crediticia, garantIas y cobertura.

En particular, para las operaciones de inversiones en valores se tienen establecidos lImitesen funcián del Patrimonlo de coda fideicomiso.

El riesgo de mercado se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo deMercado (VaR de mercado), el cual cuantifica las pérdidas potenciales mOximas a unnivel de confianza del 95% que por condiciones de mercado pudieran observarse en unhorizonte temporal de un mes. Estas pérdidas potenciales se refieren a Ia posibilidad deque las inversiones de Ia Tesorerla tengan un menor valor al final del horizonte de tiempoproyectado respecto de su valor actual. El modelo utilizado para (a administraciOn del VaRde mercado es el de Valores Extremos; sin embargo, también se cuantifica bajo otrosmétodos (Simulación HistOrica, VaR Incremental, VaR Paramétrico y SimulaciOn

.4IJ1AMds que un buen crédito 27 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6NorAs A Los E5TADOS FINANCIER0s


Montecarlo). Los lImites para este indicador están expresados en términos relativos delPatrimonio de cada Fideicomiso.

En apego a las sanas prácticas en materia de administración de riesgos se estiman lasminusvalIas potenciales bajo escenarios de estrés. Se cuenta con lImites para dichasminusvalIas los cuales están relacionados con el Patrimonio de cada Fideicomiso.

El riesgo liquidez por Ia yenta de inversiones se mide a través del indicador denominadoValor en Riesgo de Liquidez (VaR de liquidez) a un nivel de confianza del 95% y horizontetemporal de un año, cuyo Ilmite está expresado en términos relativos del Patrimonio decada Fideicomiso.

El riesgo de crédito se mide a través del indicador denominado Valor en Riesgo de Crédito(VaR de crédito), el cual cuantifica las posibles pérdidas por incumplimiento en unhorizonie temporal de un año a un nivel de confianza del 99%. En este indicador seconsidercin tanto los emisores de tItulos del mercado de dinero en los que se encuentraninvertidas las disponibilidades. como los intermediarios en operaciones de fondeo, en lasoperaciones de cobertura y los créditos garantizados. Los Ilmites para este indicador estánen términos del Patrimonio disponible para riesgo crédito, es decir el Patrimonlo remanenteuna vez descontados los consumos máximos permitidos por riesgos de mercado y liquidezasi como por Ia estimación de los riesgos operativos estimados con base en el indicadorbásico de Basilea.

Adicionalmente, se estima el riesgo operativo (incluyendo el tecnolágico y legal) en losdiferentes procesos institucionales, tanto operativos como de soporte. La cuantificacióndel riesgo operativo se realiza al 99% de confianza y se informa regularmente a lasinstancias facultadas.

El riesgo consolidado de cada Fideicomiso se estima al 99.7% de confianza para horizontede tiempo de un año para fines de determinar Ia suficiencia del capital para Ia coberturade pérdidas no esperadas relacionadas a los diferentes riesgos.


PolIiicas y Procedimientos establecidos para determinar concentraciones de riesgo decrédito.

La concentración crediticia se encuentra incorporada en Ia estimación del VaR de créditoconsolidado y considera de forma integral las concentraciones de Ia cartera de crédito,operaciones en Tesorerla y operaciones de cobertura. La relacián establecida entre elVaR de crédito y Ia concentración es directa. Los niveles que el VaR de crédito puedealcanzar se encuentran acotados a una proporción fija del Pattimonio de codaFideicomiso.

Descripción de Ia metodologla para determinar las estimaciones preventivas para riesgoscrediticios especIficas y generales.

La Unidad de Administracián Integral de Riesgos estima mensualmente las reservaspreventivas para riesgos crediticios. Estas estimaciones consideran sálo las posiciones deriesgo contraparte de Ia cartera vigente descontada en dOlares y pesos.

!IRAMds que un buen crédito 28 de 67

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Las cifras se presentan en miles do pesos corrientes, excepto donde so indique diferente.

6

La calificación de riesgo crediticio asociada a cada intermediario es obtenida por IaDireccián de SupervisiOn y Moniioreo de FIRA de acuerdo al Procedimiento de CalificaciOnde Intermediarios Financieros, aplicando las metodologlas quo para dicho fin fueronaprobadas por el Comité de AdministraciOn do Riesgos.

Las reservas por créditos otorgados a IFNB, se estiman muitiplicando el saldo vigente decada intermediario financiero por el lImite superior del porcentaje de reservasdeterminado por Ia CNBV (Circular Unica de Bancos, CapItulo V. ArtIculo 130) asociado aIa calificaciOn crediticia asignada por FIRA a dicho intermediario, do acuerdo con losiguiente:

TABLA DE SITIOS DENTRO DE LOS RANGOSDE RESERVAS REVENTIVASr

GRADO DE INFERIOR INTERMEDIO 1 SUPERIORRIESGO I

A-I 0.5%A-2 0.99%B-I 1.0% 3.0% 4.99%B-2 5.0% 7.0% 9.99%B-3 10.0% 15.0% 19.99%C-I 20.0% 30.0% 39.99%C-2 40.0% 50.0% 59.99%

D 60.0% 75.0% 89.99%E 100%

Las reservas para Bancos se estiman multiplicando el saldo vigente de cada banco por elporcentaje de reservas correspondiente del cuadro anterior. Este porcentaje estaasociado a Ia calificaciOn de supervisiOn asignada por FIRA a dicho intermediario, deacuerdo con lo siguiente:

LIMITE DEL PORCENTAJE DE RESERVAS ASOCIADO A LACALIFIcACION DE SUPERVISION (EN PUNTAJE1 P’ Mt’fl

LIMITE DE RESERVASRANGOS DE PUNTAJE PREVENTIVAS

0 A MENOS DE 80 SUPERIOR80 A MENOS 90 INTERMEDIO

90 A 100 INFERIOR

Las estimaciones preventivas para riesgos crediticios de créditos a ex empleados sodeterminan con base en Ta metodologla aprobada por el Comité de AdministraciOn deRiesgos para tal fin. La metodologIa toma como base para los créditos clasificados comovigentes Io establecido en las Disposiciones de carácter general aplicables para lasinstituciones de crédito de Ia CNBV en lo referente a créditos al consumo e hipotecariosde vivienda.


FIRA

MOsque un buen crédito 29 de 67

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PolIticos de administración de riesgos.

FEFA realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados, tales comoswaps de tasa de interés (IRS), swaps de tipo de cambio (CCS) y caps de tasa de interés(CAP).

Las operaciones con swaps y caps se realizan con Ia finalidad de cubrir las variaciones enel valor de los créditos a iasa fija en pesos y a tasa fija o flotante en dOlores. El montonocional de cada operaciOn de cobertura corresponde con Ia estructura de los créditos acubrir, por lo que los riesgos de mercado generados por Ia cartera crediticia cubierta soncompensados con las plus-minusvalIas generadas por Ia valuación de los swaps y caps.

Para Ia adrninistraciOn de los riesgos crediticios de las operaciones con instrumentosfinancieros derivados se tienen establecidos mecanismos que dan seguimiento a IaexposiciOn que se genera con cada una de las contrapartes aunado al establecimientode lImites de exposiciOn por contraparte. Las posiciones de swaps y caps favorables parael FEFA computan para fines de cuantificaciOn y consumo del Ilmite que en términos deVaR de crédito se tiene establecido. En su seguimiento, se incluyen consideraciones entérminos de Ia probabilidad de incumplimiento de Ia contraparte y Ia concentraciOncrediticia del portafollo.

En Ia administraciOn del riesgo de mercado de estas operaciones se consideran los swapsy caps clasificados como de “negociación” para Ia estimaciOn del VaR de Mercado y suimpactö en el estado de resultados del Fideicomiso.

Control inferno para administrar los riesgos inherentes de los contratos de coberturas.

Los riesgos crediticios generados por estas posiciones, consolidados con el resto de lasposiciones sujetas a riesgos de crédito, son monitoreados en términos del consumo delIlmite e informados a Ia alta DirecciOn de los Fideicomisos, al Comité de AdministraciOn deRiesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso, respectivamente.

El riesgo de mercado generado por los swaps y caps de negociaciOn, consolidado con elresto de las posiciones sujetas a riesgo mercado, se encuentra limitado. La evolución delconsumo de lImite se informa a Ia alta Dirección de los Fideicomisos, al Comité deAdministraciOn de Riesgos y al Comité Técnico del Fideicomiso.

Adicionalrnente y en materia de control inferno las operaciones con swaps y capsincluyen procedimientos que disminuyen los riesgos operafivos generados en surealizaciOn. Los procedimientos incluyen a Ia adminisfraciOn de vencimientos y cortescupOn, los procedimienfos de verificación de concertaciOn y registro contable a través deIa mesa de control especializada y el procedimiento de mediciOn de Ia efectividad de acobertura.

Los confroles infernos se apoyan en gran medida en los sisfemas de operaciOn y deinformación.

Las operaciones de inversiOn y cobertura (incluyendo las opciones de compra y yenta afuturo de mercancIas commodities) que se realizan por cuenta y orden de terceros no

Mds queen buen crédito 30 de 67

FIDEICOMISOS INSTITUIDOS EN RELACION CON LA AGRICULTURA 6N0TAs A Los EsTAD05 FINANcIER05

Las cifras se presentan en miles de pesos corrienfes. excepto donde se indique diferente.

computan dentro de los Ilmites de riesgo mercado, liquidez y crédito establecidos para Iaoperacion Institucional. Los riesgos operativos derivados de estas operaciones sonconsiderados y revelados en los reportes de riesgo operativo que se discuten, reportan yacuerdan en el Comité de Administración de Riesgos de FIRA.

Para mayor detalle ver Ia SecciOn II, nota Operaciones con instrumentos financierosderivados.

NOTA 8) - NuEvos PR0NuNcIAMIENT05 C0NTABLE5 Y REF0RMA FINANcIERA.

Los nuevos pronunciamientos contables relativos a estados financieros básicos no aplicanpara los Fidecomisos.

La Reforma Financiera dota a Ia Banca de Desarrollo, incluido FIRA, de un mandatofundamental que es facilitar el acceso al crédito y a los servicios financieros a personasfIsicas y morales, asI como proporcionarles asistencia técnica y capacitaciOn. En eldesarrollo de sus funciones, las instituciones deberán procurar Ia sustentabilidad, medianteIa canalizaciOn eficiente, prudente y transparente de recursos y Ia suficiencia de garantIasa su favor, sin que resulten excesivas.

Mas que an buen crédlto 31 de 61

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAS A Los EsTAD05 FINANCIEROSLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

SECCION IL- INFORMACION DE FEFA.

En marzo 2013, Ia agencia calificadora Fitch Ratings asignó a FEFA Ia calificación ‘AAA(mex)’para las emisiones de Certificados Bursátiles de largo plazo, y en septiembre 2013 le asignO Iacalificacián ‘F1+(mex)’ para Ia emisión quirografaria de Certificados Bursátiles de corto plazo.

En noviembre 2013 Standard & Poor’s confirmó a FEFA su calificación de mxAAA’ de largoplazo y ‘mxA-1 +‘ de corto plaza con perspectiva estable.

De acuerdo con lo manifestado par Standard & Poor’s, las calificaciones de FEFA reflejan elfuerte vinculo del Fideicomiso con el gobierno mexicano aI ser un instwmento importante pararespaldar Ia polItica de apoyo a los sectores agropecuario y pesquero mediante eIotorgamiento de financiamiento. Asimismo, dichas calificaciones consideran un fuerte nivel decapitalizaciOn ajustada par riesgo, bajos niveles de cartera vencida y un adecuadodesempeño financiero.

NOTA 9) - DI5P0NIBIuDADEs. -


2013 2012

Bancos $ 2,277,436 $ 1,039,404Disponibilidades Restringidas 33 22

Total $ 2,277,469 $ 1,039,426

El incremento se deriva de los recursos obtenidos por las emisiones realizadas en diciembre2013 y el financiamiento externo de Ia Agence Francaise of Development -AFD- (ver notasde Captación tradicional y Préstamos bancarios y de otros organismos).

El rubro Bancos se integra por depOsitos en moneda nacional y extranjera como sigue:

2013 2012

Depósitos en dálares en bancos del extranjero $ 98,741 $ 569,896Depósitos en moneda nacional en bancos del pals 1,527,806 469,508DepOsitos en euros en bancos del pals 650,889 -

Total $ 2,277,436 $ 1,039,404

Se mantienen cuentas de cheques con rendimiento en bancos coma alternativa para IainversiOn de las disponibilidades de FEFA.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las cuentas de cheques en moneda extranjeraascienden a 7,546 y 43,954 miles de dOlares, respectivamente, asi como 36,100 miles deeuras al cierre de 2013 que equivalen a 49,746 miles de dOlares (ver natas de Préstamosbancarios y de ofros organismos y PosiciOn en moneda extranjera y UDIS).

FIRAMds que an buencrédlto 32 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAs A Los ESTAD05 FINANCIEROSLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

NOTA 10) - INVERSIONES EN VAL0REs.-

A) TItulos disponibles para Ia yenta.-

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 FEFA no registra posición en esta categorla.

B) Titulos recibidos en reporto.

Se realizan inversiones en tItulos recibidos en reporfo en tanto los recursos se utilizan paraotorgar crédito y cubrir otras obligaciones. La integraciOn de este rubro se muestra acontinuaciOn:

2013

Costo de Rendimiento Valor enInstrum entoadquisición devengado libros

Bondes $ 1,708,000 $ - $ 1,708,000Bpag9l

- -

Total $ 1,708,000 $ - $ 1,708,000

2012

Costa do Rendimiento Valor enInstrumentoadquisicion devengado libros

Bondes $Bpag9l 1,206,000 - 1,206,000

Total $ 1,206,000 $ - $ 1,206,000

El total de operaciones en reporto de valores gubernamentales y bancarios durante 2013y 2012 fue de $1,101,075,966 y $351,486,965, respectivamente. El monto de los premiosreconocidos en resultados durante 2013 y 2012 fue do $175,383 y $63,937,respectivamente.

El plazo promedlo de las contrataciones de operaciones de reportos fue de 1.4 dIas.

NOTA 11) - OPERAcI0NE5 CON INSTRUMENTOS FINANcIER0s DERIvAD0s. -

FEFA contrata instrumentos financieros derivados en mercados Over The Counter (OTC)para cubrir riesgos de su cartera de crédito. Las operaciones de cobertura que se realizanson de valor razonable y se efectüan con el propósito de que los cambios en el valor delderivado compensen los cambios en el valor de Ia posiciOn primaria cubierta (cartera decrédito) y por lo tanto, el valor razonable de Ia cartera de crédito y su cobertura enconjunto se mantenga.

Al momento de Ia conlrataciOn, todos los derivados son designados coma de coberturasiguiendo los lineamientos establecidos en el Criterlo B-3 “Instrumentos financieros

‘FIRAMOs queun buen crdite 33 de 67

EON DO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAS A Los EslADos FINANCIERO5Los cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto doncie se indique diferente.

derivados y operaciones de cobertura” de las Disposiciones y en el BoletIn C-ic“Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las NIF. Posterior a sucontratación, los derivados pueden perder Ia designación de cobertura comoconsecuencia de las amortizaciones anticipadas de los créditos que cubren. Cuando estosucede se registran coma operaciones derivadas de negociaciOn.

FEFA determina Ia efectividad de Ia cobertura antes de contratar los derivados (pruebaprospectiva), y posteriormente al cierre de cada mes (prueba retrospectiva) paraidentificar qué instrumentos deben ser clasificados de cobertura y cuáles de negociaciOn.Para determinar Ia efectividad de Ia coberlura se utiliza Ia Medida de Reducción de IaVolatilidad (MRV) que es una metodologla que, en términos generales, mide silos cambiosen el valor razonable de Ia posición primaria cubierta son compensados par los cambiosen el valor razonable del derivado. Esta metodologia fue aprobada por el Comité deAdministración de Riesgos de FIRA en sesiOn 5/2006. Los derivados que no cumplen con elcriterlo de efectividad se reclasifican del rubro Derivados con fines de cobertura al rubroDerivados con fines de negociación.

De acuerdo con el Criteria B-3 de las Disposiciones, para efectos del reconocimiento inicialy valuacián posterior se aplican las mismas reglas a todos los derivados, ya sean decobertura o de negociaciOn.

De acuerdo con el párrafo 102 del BoletIn C-ic de las NIF, FEFA reconoce en el balancegeneral y en el estado de resultados el efecto por Ia valuacián de Ia posiciOn primaria(cartera de crédito) que es cubierta por derivados. Este efecto se registra y se presenta enel balance en Ia cartera de crédito comercial en un subnivel denominado ValuaciOnposiciOn primaria de coberturas. Asimismo, en los resultados del ejercicia se reconoce elefecto de dicha valuaciOn en el rubro Resultado por intermediaciOn.

Los intereses cobrados a pagados por los derivados se registran en el Margen financiero.

Una vez realizada Ia valuación a valor razonable, las posiciones activas y pasivas de losinstrumentos financieros derivados que incorporan en el mismo contrato tanto derechoscomo obligaciones se compensan para efectos de presentación en el balance general,en apego a lo señalado en el párrafo 125 del BaletIn C-lode las NIF.

Swaps de tasa de interés.

FEFA es el ünico fideicomiso del sistema FIRA que otorga créditos a tasa de interés fija.Para mitigar el riesga de mercado de esos créditos, se contratan Swaps de tasa deinterés (Interest Rate Swaps -IRS-) en moneda nacional, en los que FEFA paga tasa fijaa Ia contraparte del Swap y recibe tasa variable (TIlE de 28 dIas). La posición primariaa cubrir generalmente se confarma con un grupo de créditos que se identifican yasacian al IRS. Se cumple con las candiciones establecidas en el párrafo 51 del BoletInC-lode las NIF para designarel instrumento financiero coma de cabertura.

En estos Swaps no existe intercambio de nocional por Ia que el monto nominal seregistra en Cuentas de orden (ver nata correspondiente). Además, el valor razonablede Swaps se reconoce en el rubro Resultado par intermediación. Dicho valorrazonable es proporcionado par el praveedor de precias VALMER.

FIRAMdsqueunboencrEdito 34 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NorAs A Los EsrADos FINANcIER0sLas cifras se presenfan en mfles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Swaps de divisas.

Para cubrir créditos denominados en dOlares. FEFA celebra contratos de Swaps dedivisas (Cross Currency Swaps -CCS-) en los que Ia tasa de interés a entregar a Iacontraparte del Swap es libor más un spread (puntos adicionales sobre tasa) o es unatasa fija en dOlares y de Ia contraparte siempre se recibe tasa variable en monedanacional (TIlE de 28 dIas). La posición primaria a cubrir es un crédito en dólares que seasocia al CCS. Se cumple con las condiciones establecidas en el párrafo 51 delBoletIn C-iC de las NIF para designar el instrumento financiero como de cobertura.

En este tipo de Swaps existe intercambio de nocional, por lo que FEFA reconoceinicialmente los derechos (posición activa) y obligaciones (posición pasivo) del CCS.Tanto Ia posicián activa como Ia pasiva se registran a su monto nominal sincompensarse entre si Los montos nominales vigentes se controlan en Cuentas deorden (ver nota correspondiente). Subsecuentemente, y de conformidad con elBoletin C-ic de las NIF, en el estado de resultados en el rubro Resultado porintermediación se reconoce el valor razonable de las posiciones activas y pasivas delos Swaps. Estos valores razonables son proporcionados por el proveedor de preciosVALMER.

Opciones de tasa de interés.

Con el objeto de diversificar las estrategias de cobertura de riesgo de tasas de interésen el mercado OTC, en sesión 7/2012 del Comité de Activos y Pasivos (CAP) se aprobáque FEFA realice operaciones con opciones de tasa de interés (Caps). Dichosinstrumentos son un conjunto de opciones las cuales proporcionan cobertura en elevento de un aumento en tasas.

Los Caps complementan Ia estrategia de cobertura y protegen contra losincrementos de Ia tasa de interés, ya que fijan el margen financiero cuando Ia TIlE esmayor que Ia tasa strike en el Cap, pero mantienen el margen variable cuando Ia THEes menor que Ia tasa strike del Cap.

El activo subyacente de los Caps es Ia TIlE. Al momento de concertacián se paga unaprima, Ia cual se reconoce en el activo del Fideicomiso. Los montos nocionalesvigentes se controlan en Cuentas de orden (ver nota correspondiente) y el valorrazonable de Ia opciOn se registra en Resultado por infermediaciOn, de conformidadcon el BoletIn C-iC de las NIF. El valor razonable es proporcionado por el proveedor deprecios VALMER.

La integracián de este rubro se muestra a continuación:

‘FIRAMOs que un buen crEdito 35 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)N0TAs A Los Es’rADos FINANCIEROsLas cifras se presentan en miles de pesos coriientes, excepto donde se indique diferente.

6

Con fines de negociaciónSwaps de divisasSwaps de tosa de Interés

Con fines de coberturaSwaps de divisasSwaps de tosa de Interés

Opciones de tasa de Interés

2013Monto Nocional Intereses Valor en libros

Activo Posivo A Recibir A Entregar A Recibir A Entregar

$ 352,555 $ 352,555 $ - $ - $ - $ 5,560326,516 326.516 - - - 4.039679,071 679,071 - - - 9,599

3,199.868 - 274 - 75.586

___________

4,310.430 - - - 71.9277,510,298 - 274 - 147.513

___________

517,989 - - 6.630 -

8,028,287 - 274 6,630 147,513

Total $ 8,707,358 $ 8,707,358 $ - $ 274 $ 6,630 $ 157.112

2012

Con fines de negociaciánSwaps de divisasSwaps de tasa de Interés

Con fines dé coberturaSwaps de divisasSwaps de tosa de Interés

Opciories de tosa de Interés

Monto Nocional Intereses Valor en librosActivo Pasivo A Recibir A Entregar A Recibir A Entregar

$ - $ - $ $ - $ - $277,285 277.285 - - - 3,708277,285 277.285 - - - 3,708

262.840 - 674 - 4,642

___________

7,430,319 - - - 77,1737,693.159 - 674 - 81,815

__________

307,546 - - 3.611 -

8.000.705 - 674 3,611 81,815

Total $ 8,277,990 $ 8,277.990 $ - $ 674 $ 3,611 $ 85,523

FEFA reasigna créditos descubiertos con aquellos derivados que se convirlieron ennegociación por los prepagos de Ia cartera COfl el fin que diChos derivados puedanregistrarse nuevamente Como de cobertura, de conformidad con Ia señalado en elpárrafo 51 del Boletin C-b y de (a INIF 6 ‘Oportunidad en Ia designación formal de Iacobertura” de las NIF.

Con Ia finalidad de mitigar eI efecto de Ia volatilidad en el tipo de cambio sabre el estadode resultados, en sesión extraordinaria 1/2013 el CAP aprobO vender Ia mayor pane de IaposiciOn en dOlares y sustituir el fondeo de Ia cartera de crédito en esa divisa con dólarespropios par fondeo a través de CCS. De esta rnanera, Ia posicián neta en dólares se redujode 345,073 miles de dólares en diciembre 2012 a 44,317 miles de dOlares en diciembre 2013(ver nota de Posición en moneda extranjera y UDIS).

Al 31 de diciembre de 2013, Ia valuación registrada en el Resultado par intermediacián porIa utilización de instrumentos financieros derivados con fines de cobertura, asI como Iavaluación de Ia posición primaria cubierta con dichos instrumentos representO un efectonegativo de $26,682.

De no haber cubierto los riegos de mercado de Ia cartera de crédito con instrumentosfinancieros derivados, se hubiera tenido un resultado favorable por plusvalIa de $154,836en 2013 y $108,506 en 2012.

‘FIRA

Mds que un buen crédito

3,199,8684,310,4307,510,298

517,9898,028,287

262,8407,430,319

7,693,159307,546

8,000,705

36 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TA5 A Los E5TAD05 FINANCIER05Los cifras se presenfan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Valor de Ia exposición al riesgo de mercado, asI como las estimaciones de IaadministraciOn respecto a dicho riesgo:

FEFA clasifica a los derivados como de coberlura o de negociaciOn, conforme a loestablecido por el Boletmn C-ic de las NIF. Los primeros tienen asociados su respectivacartera de crédito por lo que una variación en eI valor de mercado de Ia citada carterase compensa con su respectivo derivado. En el caso de los derivados clasificados comode negociacián no se presenta una compensación en su variación del valor de mercadopor una variaciOn contraria en Ia cartera de crédito. Al respecto, los derivados denegociaciOn son incluidos para Ia estimación del consumo de Ilmite de riesgo de mercadodel Fideicomiso.

El valor de mercado de los derivados de negociación y su respectivo riesgo de mercado aun nivel de confianza del 95% y horizonte de tiempo de un mes son los siguientes:

Cifras en millones de pesos al cierre del mes que se señala

Interest Rate Swaos de neaociaciOnDiciembre 2013 Diciembre 2012

Valor de mercado (4.04) (3.71). Rieso de mercado 0.77 0.46

Cross Currency Swaps de negociaciónDiciembre 2013 Diciembre 2012

Valor de mercado (5.56) - 0.00Riesgo de mercado 18.63 0.00

Al cierre de 2013 y 2012 no se registraron Interest Rate Caps clasificados como denegociacián, por lo que no presentan riesgo de mercado.

Exposicion al riesgo de crédito, asI como las pérdidas, en caso de existir, asociadas a estetipo de riesgo, que hayan sido generadas en el periodo:

Para estimar Ia exposiciOn al riesgo de crédito se considera el valor de mercado neto delas operaciones derivadas con cada contraparte. Al cierre de diciembre de 2013 no huboexposiciOn a riesgo de crédito en las operaciones derivadas. Asimismo, durante 2013 no seregistraron pérdidas asociadas a este tipo de riesgo.

NOTA 12) - CARTERA DE CREDIT0 VIGENTE.

La cartera de crédito incluye los saldos generados por Ia operación sustantiva de FEFA, Iavaluación de Ia posicián primaria (cartera de crédito) cubierta con derivados, asI comocartera de ex empleados.

El segmento de Actividad empresarial o comercial corresponde a financiamientos enmoneda nacional más los intereses devengados no cobrados, provenientes de créditoscanalizados a través del Programa de Crédito por Administración (PROCREA), que ya noestá vigente.

FIRAMds queun buen crédito 37 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAs A Los EsrADos FINANCIEROSLas citras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde Se indique diferente.

El saldo de cartera de crédito de Entidades gubernamentales corresponde a operacionesrealizadas con la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal yPesquero (Financiero Rural).

Los adeudos a cargo de ex empleados se derivan de recursos que se otorgaron alpersonal cuando era activo para estudios de posgrado y que se registran como créditosen esta categorla cuando el personal se separa de Ia lnstitución.

La integraciOn de este rubro se muestra a continuación:

2013 2012

Créditos CornercialesActividad Empresarial o Cornercial $ 128,059 $ 47,271Entidades Financieras

Bancos 52,965,656 43,132,753Intermediarios Financieros no Bancarios 11,729,184 12,020,654ValuaciOn de Ia cartera de crédito cubiertacon derivados 111,303 101,327

Total Entidades Financieras 64,806,143 55,254,734Entidades Gubernarnentales 402,931 57,759

Total Créditos Corn erciales 65,337.133 55,359,764

Adeudos Ex ernpleadosCréditos de Consurno 304 383

Total $ 65,337,437 $ 55,360,147

El saldo de Ia cartera de crédito se incrernentO respecto a 2012 par las acciones realizadaspara dar cumplimiento al mandato presidencial para Ia banca de desarrollo relativo aincrernentar el otorgamiento de crédito directo e inducido durante 2013. El mayorincrernento de cartera de crédito se dio a través de intermediarios financieros bancariospara fondear actividades relacionadas con Ia agricultura y ganaderla.

El incremento registrado en el segrnento de Actividad empresarial o cornercial se debe aIa reclasificación de cartera vencida a vigente respecto al crédito otorgado a unintermediaria que operO bajo este Programa.

El saldo de cartera de crédito vigente par tipo de préstamo y moneda se rnuestra acantinuación:

FIRAC4Wflat4 ,,ø,ta.*,

MOs que tin buen c,’édito 38 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)N0TAs A Los EsrADos FINANcIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

2013 2012

6

Moneda NacionalCréditos Comerciales

Actividad Empresarial o ComercialEntidades FinancierasEntidades Gubernamentales

Créditas de Consumo

Moneda Extranjera (Dálares valorizados)Créditos Comerciales

Entidades Financieras

Valuación de Ia cartera de crédito cubiertacon derivados

Total

$ 128,059 $60,508,977

402,931

4,185,863 4,248,99465,226,134 55,258,820

111,303 101,327$ 65,337,437 $ 55,360,147

Los ingresos par intereses par tipo de crédito se muestran en Ia nota de lnformacián parsegmentos.

La distribuciOn de Ia cortera de crédito comercial par ramas praductivas fue coma sigue:2013

Monto %2012

Monto %

AgriculturaGonaderiaForestalPescaOtros sectores productivos

Subtotal

$ 42,318.89017,004,006

670,5161,098,7324,133,686

65,225,830

64.8826.071.031.686.34

100.00

$ 35,413,90315,502,550

642,6551,015,2012,684,128

55,258,437

64.0928.051.161.844.86

100.00

Valuacián de Ia cartera de créditocubierta con derivados

Total111,303

$ 65,337,133101,327

$ 55,359,764

Las areas del país en las que se tiene distribuida el salda de Ia cartera de créditacamercial son las siguientes:

2013Dirección Regional Monto %

NoroesteNorteOccidenteSurSureste

2012Monto %

Valuación de Ia cartera de créditocubierta con derivados

Total

FIRAMds quewl buen crédito

111,303

$ 65,337,133

39 de 67

101,327

$ 55,359,764

4

47,27150,904,413

57,759383304

Subtotal

Subtotal

$ 14.065,402 21.56 $ 12,874,022 23.3014,819,116 22.72 13,363,717 24.1820,738,440 31.80 15,930,485 28.8310,551,704 16.18 9,547,232 17.285,051,168 7.74 3,542,981 6.41

65,225,830 100.00 55,258,437 100.00

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6No’rAs A Los Es’FADoS FINANcIER05Las cifras se presentan en miles de pesos conientes, excepto donde se indique diferente.

Los estados que agrupa cada DirecciOn Regional son:

Noroeste.- Baja California, Baja California Sur, Sinaloa y Sonora.Norte.- Chihuahua, Coahuila, Durango, Nuevo Leon y Tamaulipas.Occidente.- Aguascalientes, Colima, Guanajuato, Jalisco, Michoacán, Nayarit, Querétaro,San Luis PotosI y Zacatecas.Sur.- Estado de Mexico, Guerrero, Hidalgo, Morelos, Oaxaca, Puebla, Tlaxcala y Veracruz.Sureste.- Campeche, Chiapas, Quintana Roo, Tabasco y Yucatan.

Los saldos por operaciones de reestructura por tipo de crédito se detallan a continuaciOn:

2013 2012

Entidades Financieras $ 145,474 $ 172,564

La cartera vigente emproblemada y no emproblemada se presenta a continuaciOn:

2013Emproblemada No Emproblemada Total

Créditos ComercialesActividad Empresarial o Comercial $ 98,181 $ 29,878 $ 128,059Entidades Financieras - 64,694,840 64,694,840Entidades Gubernamentales

_____________

402,931 402,931Total $ 98,181 $ 65,127,649 $ 65,225,830

2012Emproblemada No Emproblemada Total

Créditos ComercialesActividad Empresarial o Comercial $ - $ 47,271 $ 47,271Entidades Financieras 55,153,407 55,153,407Entidades Gubernamentales

_____________

57,759 57,759Total

$_____________55,258,437 $ 55,258,437

NOTA 13) - CARTERA DE CREDI’ro VENcIDA.

La integraciOn de este rubro por tipo de préstamo y moneda se muestra a continuaciOn:

2013 2012

Moneda NacionalCréditos Comerciales

Actividad Empresarial o Comercial $ 1,290 $ 118,931Entidades Financieras 278,278 200,688

UDISCréditosdeConsumo - 149

Total $ 279,568 $ 319,768

KF1RA

Mäs que un buen crédito 40 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)N0TAs A Los E5TAD0s FINANCIEROSLas cifras se presentan en miles de pesos conientes, excepto donde se indique diferente.

6

La disminuciOn neta que presenta el saldo en 2013 se derivO principalmente de Iarecuperación de carera de crédito con lntermediarios Financieros no Bancarios (IFNE,) ytraspasos a cartera vigente (ver nota de Cartera de crédito vigente y movimientos de Iacartera de crédito comercial vencida).

La distribuciOn de Ia cartera de crédito comercial vencida por ramas productivas fuecomo sigue:

2013Monto %

2012Monto %

AgriculturaGanaderlaForestalPescaOtros sectores productivos

Total

$ 185,7905,0811,767

64486,286

$ 279,568

66.46 $ 179,201 56.081.82 19,145 5.990.63 685 0.210.23 750 0.23

30.86 119,838 37.49100.00 $ 319,619 100.00

Las areas del pals en las que se tiene distribuido el saldo de Ia cartera de créditocomercial vencida son las siguientes:

Dirección Regional2013

Monto %2012

Monto %

0.23 $ 6440.05 2,170

51.31 49,51931.42 186,21416.99 81,072100.00 $ 319,619

0.200.6815.4958.2625.37100.00

El saldo de Ia cartera de crédito comercial vencida a partir de Ia fecha en que fueclasificada como tal, se distribuye en los plazos siguientes:

2013Total Cartera Vencida (CAP + INT)

181-365 366d1as-2 másde21 - 180 dIas Total

dIas años años

Actividad Empresarial o ComercialEntidades Financieras

Total

$ 451 $ 124 $ 715 $ - $ 1,290110,313 72,706 85,988 9,271 278,278

$ 110,764 $ 72,830 $ 86,703 $ 9,271 $ 279,568

2012Total Cartera Vencida (CAP + NT)

181-365 366d1as-2 másde21 -180 dIas Total

dias años oños

Actividad Empresariol o ComercialEntidades Financieras

Total

LFIRAMás que un btien créditc,

$ 21,586 $ 97,345 $ - $ - $ 118,931141,416 45,632 13,640 - 200,688

$ 163,002 $ 142,977 $ 13,640 $ - $ 319,619

41 de 67 I.

$N oro esteNorteOccidenteSurSureste

Total

644138

143,43687,84047,510

$ 279,568

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAS A Los ESTAD0s FINANcIEROSLos cifras se presentan en miles de pesos conientes, excepto donde se indique diterente.

Los movimientos de cartera de crédito comercial vencida son los siguientes:

2013 2012

Saido inicial $ 319,619 $ 561,377Castigos (29,394)Recuperación (314,361) (218,943)Traspaso de cartera vigente 418,222 459,108Traspaso a cartera vigente (110,389) (125,415)Cartera eliminada (4,129) (356,508)

Saldo final $ 279,568 $ 319,619

El cuadro anterior muestra Ia cartera vencida que se eliminó del balance (ver nota dePolIticas contables, Tratamiento de cartera de crédito vencida en Ia SecciOn I). El saldo deIa cartera de crédito eliminada del balance se presenta en Cuentas de orden (ver notacorrespondiente).

Los saldos por operaciones de reestructura por tipo de crédito realizadas en Ia carteravencida se detallan a continuación:

2013 2012

Entidades Financieras $ 2,410 $ 10,321

Toda Ia cartera de crédito vencida está clasificada como emproblemada.

La cartera vencida emproblemada está integrada por saldos de cartera generada ydescontada por IFNB, Ia cual con base en informaciOn y hechos conocidos se consideraque existe una alta probabilidad de que no se recupere en su totalidad. Cabe señalar queel proceso de recuperaciOn se realiza por tratamientos de cartera extrajudiciales yjudiciales.

En 2013 nose realizaron cesiones de cartera de crédito vencida y eliminada.

Las recuperaciones de cartera de crédito previamente castigada o eliminada delbalance son las siguientes:

2013 2012

Actividad Empresarial o Comercial $ 331 $ 183

FIRA“a.—

Mds queunbuencrédlto 42 de 6/

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NOTAS A Los ESTAD0S FINANcIEROsLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

NOTA 14) EsTIMAcION PREvENTIvA PARA RiEsGos CREDniclos.

Los montos de Ia estimación preventiva para riesgos crediticios de Ia cartera comercial porgrado de riesgo son los siguientes:

2013Moneda Nadonal Dôlar valorizados Total

.,, Total cartefaCalificocion Cartea Estimocion Cartero Btimaciones estimacionesvigente constituidas vigente constiiuidas constituidas

Al $ 5,039067 $ 25,195 $ 199,490 $ 997 $ 5,238,557 $ 26,192A2 4,732,590 46,853 323,384 3,201 5,055,974 50,05481 41,719,353 628,179 2,832,787 42,264 44,522,140 670,443B2 6,604,494 394,401 802,705 40,135 7,407,199 434,53683 2,123645 366,573 57,497 11,494 2,181,142 378,067Cl 393,362 157,305 - - 393,362 157,305C2 41,661 24,993 - - 41,661 24,993D 211,789 190,589 - - 211,789 190,589E 174,006 174,006 - - 174,006 174,006

Subtotal 61,039,967 2,008,094 4,185,863 98,091 65,225,830 2,106,185

Valuación de Ia cartera de crédito cubieta 111,303con derivadosEstimadones de cartera vendda de créditos 279,568comerdalesEstimodones de cortera vigente y venddo de 2esempleados

Total $ 61,039,967 $ 2,008,094 $ 4,185,863 $ 98,091 $ 65,337,133 $ 2,385,755

2012Moneda Nacional Dálares valorizados Total

. Total cartecaCalitlcacián Cartera Estlmaclones Cartera Estlmoclones estimacionesvigente constituidas vigenle constlluldas

igenconstituidas

Al $ 4,890,887 $ 24,454 $ 496,839 $ 2,484 $ 5,387,726 $ 26,938A2 5,572,688 55,169 518,723 5,135 6,091,411 60,30481 30,162,452 591,547 2,905,261 50,069 33,067,713 641,61682 9,812,309 566,652 328,171 16,409 10,140,480 583,061Cl 166,416 66,550 - - 166,416 66,550C2 175,666 105,382 - - 175,666 105,382D 55,117 49,600 - - 55,117 49,600E 173,908 173,908 - - 173,908 173,908

Subtotal 51,009,443 1633,262 4,248,994 74,097 55,258,437 1,707,359

Valuacián de Ia cartera de crédito cubierta 101,327con dedvadosEstlmaciones de cartera venclda de créditos 319,619comercialesEstimaciones de cartera vigente y vencida de 151ex empleados

____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Total $ 51,009,443 $ 1,633,262 $ 4,248,994 $ 74,097 $ 55,359,764 $ 2,027,129

La estimaciOn preventiva para riesgos crediticios clasificada por tipo de crédito se muestraa continuaciOn:

kFIRAPAds que un buen crédito 43 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)NOTAS A Los EsTAD0s FINANCIEROSLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

6

Cartera vigenteCréditos comerciales

Actividad Empresarial o Corn ercial $Entidades Financieras

Valuación cie Ia cartera decrédito cubierta con derivados

Entidades GubernamentalesCréditos de Consumo

Subtotal

Total

101,32757,759

38355,360,147

$ 65,617,005 $ 2,385,755 $ 55,679,915 $ 2,027,129

Durante 2013 se incrementaron las estimaciones por $390,773 afectando los resultados enel rubro EstimaciOn preventiva para riesgos crediticios derivada de Ia calificación, debidoal crecimienfo del saldo de cartera de crédito, el cual en el Ultimo trimestre del añoregistró un aumento de 28.3%, y del cambio de calificación de intermediarios tinancierospor ajustes que no ponen en riesgo Ia recuperacián de Ia cartera.

El análisis de los movimientos de Ia estimación preventiva para riesgos crediticios semuestra a confinuación:

Mds que Un buen crédito

2013Estimación de Estimacián de

• TotalCartero vigente Cartera vencida

2012Estimaciôn de Estimaciôn de

• TotalCartera vigente Cartera vencida

2013Cartera Estimación

2012Cartera EstimaciOn

108,787 $ 47,271 $1,993,409 55,153,407

128.059 $64,694,840

111,303402,931

30465,337,437

1,290278,278

279,568

Cartera vencidaCréditos corn erciales

Actividad Empresarial o ComercialEntidades Financieras

Créditos de Consumo

3,9892

2,106,187

1,290278,278

279,568

23,3351,683,452

5722

1,707,361

118,931200,688

149319,768

118,931200,688

149319,768

(4,129)(29,394)

(6,677)

Saldo inicial $ 1,707,361 $ 319,768 $ 2,027,129 $ 1,545,658 $ 561,883 $ 2,107,541Incremento estimacián 390,773 - 390,773 281,084 - 281,084Aplicaciones:

Cartera eliminada (356.508)Castigos -

Reclosificoción 6,677 - (114,385) 114,385 -

Efecto cambiarlo 1,376 - 1,376 (4,996) 8 (4,988)

$ 2,106,187 $ 279,568 $ 2,385,755 $ 1,707,361 $ 319,768 $ 2,027,129

(4,129)

(29,394)- (356,508)

44 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAs A Los E5TAD0S FINANcIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrienfes, excepto donde se indique diferenfe.

NOTA 15) - OTRs CUENTAS POR C0BRAR (NEro).


2013 2012

Deudores DiversosPartidas asociadas a operaciones crediticias $ 18,841 $ 19,468Impuestos cicreditables 7 9Préstamos yotros adeudos del personal 122 199Otrosdeudores 14,672 13,129

Subtotal 33,642 32,805

Estimación por irrecuperabilidad o difIcil cobro (26,952) (25,828)

Total $ 6,690 $ 6,977

El saldo de Otros deudores se integra principalmente de gastos de juiclo realizados en losprocesos de recuperación de cartera de crédito vencida a cargo de IFNB y AgentesPROCREA.

Durante 2013 Ia Estimación por irrecuperabilidad o difIcil cobro registró aplicaciones por Iacancelación de gastos de juiclo, derivado de tratamientos aprobados por el Comité deRecuperaciOn de Crédito. Asimismo, se registraron incrementos a dicha estimación por$4,287.

NOTA 16) - BIENEs ADJuDIcAD05 (NET0).-

La adjudicaciOn de bienes en FEFA proviene de Ia recuperaciOn de cartera vencida deAgentes PROCREA e IFNB.

La integraciOn de este rubro se muestra a continuaciOn:

2013 2012

Muebles $ 3,352 $ 3,348Terrenos 10,924 10,924Construcciones 6,975 6,975Estimación por pérdida de valor (21,247) (21,247)

Total $ 4$ -

En 2013 FEFA obtuvo a su favor Ia adjudicaciOn de equipo de cOmputo derivada deljuicioen contra de un IFNB.

Los bienes adjudicados propiedad del Fideicomiso están ubicados en los estados deDurango y Guerrero. De conformidad con las Normas y Bases para Ia adquisiciOn,arrendamiento, donación y enajenación de inmuebles de FIRA, los bienes adjudicados se

FIRAMds que un buen crédito 45 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAs A Los E5TAD0S FINANcIER05Los cifras se presenfcin en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

han promovido para su yenta en forma directa y a través del Servicio de Administración yEnajenacián de Bienes (SAE).

En febrero 2012 FEFA aceptO Ia oferta de compra del inmueble ubicado en Canatlán,Dgo. que presentó a empresa “Canada de los Caballos, S.C. de R.L.” par $8,502recibiendo $2,000 par concepto de anticipo de dicha operación.

En sesiOn extraordinaria 1/2013 el Comité de Bienes Inmuebles de FIRA autorizó el pago delsaldo pendiente a plazas, y que una vez cubierto el 40% del importe total de Ia yenta, seotorgara Ia posesiOn material del inmueble. El 5 de julio de 2013 FEFA reciblO $1,500 con Iacual se cubriO el 40% de Ia yenta, par Ia que el 31 de julio se otorgO Ia posesión delinmueble a Ia empresa compradora. En 2014 se recibirán dos pagos parciales y Taliquidación en 2015.

NOTA 17) - INMUEBLES, M0BILIARI0 Y EQuIP0 (NET0). -

FEFA no cuenta con inmuebles, mobiliaria y equipo.

NOTA 18) - INvERSI0NEs PERMANENTEs EN AccioNEs.

FEFA cuenta con una acción de Agroasemex, S. A. con valor nominal de $100 pesos, Iacual representa una participación accionaria en el capital de Ia empresa del 0.0000083%.

NOTA 19) - CAPTAcION TRADIcI0NAL.-

La integracián de este rubra se muestra a continuación:

2013 2012Corto plaza

Capital $ 9,000,000 $ -

Interés devengada 9,959 -

Subtotal 9,009,959 -

Larga plazaCapital 12,000,000 6,000,000Interés devengada 8,336 6,352

Subtotal 12,008,336 6,006,352

Total $ 21,018,295 $ 6,006,352

Emisiones de largo plaza.-

El Comité Técnico de FEFA en sesión 12/2011 aprobá un Programa de CertificadosBursátiles hasta par un monto de $6,000,000, con vigencia de 3 años a partir de Iafecha de autorización emitida par Ia CNBV. Dicha Pragrama se amplió a

‘F1RAMasqueunbuencred,to 46 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NOTAS A Los ESTADOS FINANCIEROSLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

$15,000,000, al amparo del cual se han realizado emisiones por $12,000,000 con lascaracterIsticas siguientes:

Coracterislicas Certificados Bursátilos Fiduciados

Focha de emisiôn lOde mayo de 2012 4 de octubre de 2012 22 de febrero do 2013Fecha de vencimiento ide mayo de 2015 1 de octubre de 2015 19 de lebrero de 2016Wcnto 3,C mdp 3,0 mdp 6, mdpPlaza 3 años 3 anos 3 anosTasa do Interés Bruta Anuol DIE + 0.25 pp ThE + 0.20 pp TllE + 0.16 ppPeriodicidad pogo interés 28 dias 28 dias 28 diasOtlcio autorizaciôn CNBV 153/8416/2012 deli de mayo de 2012 153/9048/2012 del 28 de sepliecnbre de 201 153/6329/2013 del 15 de tebrero de 2013Registro Nacionol do Valores (RNV) 0293-4.15-2012-001-01 0293-4.15-2012-001-02 0293-4.15-2013-002-01Ollcio toma de nota SHCP 305-1.2.1-138 del 9 do mayo de 2012 305-1.2.1-270 del 3 de octubre do 2012 305-1,2.1-083 del 21 de tebrero do 2013Clove do pizarro FEFA 12 FEFA 12-2 FEFA 13lipo do emisián Pdblica largo plaza Pdblica argo plaza POblica largo plazaObligacianes en circulacián 3090 30,00 60,000Valor nominal do las obligacianes 100 pesos 100 pesos 00 pesoslnscripciôn al ROFdeSHCP 11 05-20l2-J 08-2012-J 01-2013-J1/ Registro de Obligaciones Financieras Canstitutivas do Douda Pblica do Ia SHCP

Emisiones de corto plazo.—

En sesión 6/2013 el Comité Técnico de FEFA aprobá el Programa de CertificadosBursátiles de Corto Plazo con Carácter Revolvente hasta por un monto de$3,000,000, con vigencia de 2 años, al amparo del cual se han realizado lasemisiones siguientes:

Primera emisiOn de corto plazo:

Coracteristicas Certificados Bursátiles Rduciados

Fecha de emisión 5 do didembre do 2013 5 do diciembre de 2013 5 de didembre do 2013Fedia do vencimierrto 30 do onero de 2014 22 de mayo do 2014 4 do didembre do 2014WOflto 773.1 mdp 651.9 mdp 75 mdpPlazo 56 dias 168 dias 364 diasTasa de Interés Bruto Anual DIE - 0.09 pp DIE - 0.05 pp DIE - 0.01 ppPedodicidad pogo interés 28 dim 28 dias 28 diasOflcio autodzadóri CNBV 153/7709/2013 del 3 do dicieznbre de 2013 153/7709/2013 del 3 do didernbro do 2013 153/7709/2013 del 3 do didembre de 2013Registro Nadonal de Valores RNV) 0293-4.16-2013-001 0293-4.16-2013-001 0293-4.16-2013-001Ohcio torno de nob SNCP 305-1.2.1-391 del 4 be didembre de 2013 305-1.2.1-392 del 4 do didembre do 2013 305-1.2.1-393 del 4 de didembre do 2013Clove de pizarra FEFA 00113 FEFA 00213 FEFA 00313lipo de emisiOn Piblica corto plazo Püblica corto plazo POblico corto plazoObligadanes en drculaaón 7,730,510 6,519,490 750,000Valor nominal do las obligadones 100 pesos 100 pesos 100 pesoslnscripciOnalROFdeSHCP1’ 02-2013-J 03-2013-J 04-2013-J

Rogistra do Obligadones Financieras Constitutivas do Deuda PCiblica de Ia SHCP

‘FiRAMds que un buen crédito 41 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)N0TAs A Los E5TADOS FINANcIER05Los cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Segunda emisiOn de corto plazo:

“ Registro de Obligociones Hnancieras Constitutivas de Deuda POblica de Ia SHCP

Oferta privada de corto plazo:

6

El Comité Técnico del Fideicomiso en sesión 12/2013 aprobO Ia contratación definanciamiento mediante lIneas de crédito interno con instituciones financieras ybmediante ofertas privadas de instrumentos de deuda hasta por un monto de$6,000,000, por lo que en diciembre 2013 se realizaron las emisiones privadas deCertificados Bursátiles siguientes:

Carocteristicas Certitcodos Bursátiles dudorios

Fecha de efnIsofl 26 de didembre de 2013 26 de didembre de 2013 26 de didembre de 2013Fecho de vencimiento 20 de febrero cie 2014 12 de lunlo de 2014 24 de diciembre de 2014Monto 2,000 mdp 2,000 mdp 2,000 mdpPlazo 56di 168 dios 363d1asTosadelntecésBrutaAnuol TIIE-0.O5pp TIIE-0.O2pp TIIE+ 0.01 ppPe6odicidad pago nteres 28 dios 28 dias 28 diasOficlo toma de nob SHCP 305-1.2.1-448 del 23 de didembre de 2013 305-1.2.1-449 del 23 de diciembre de 2013 305-1.2.1-450 del 23 de diciembre de 2013Clove de porra FEFA P00113 FEFA P00213 FEFA P00313lipo de emisián P6vodo carlo plozo P6v ado carlo plozo Pvada corto plazaObligadanes en drculadán 20,000,000 20,000,000 20,000,000Valor nominal de los obligaciones 100 pesos 100 pesos 100 pesos

lnsoipciónolROFdeSHCP 1/08-2013-J 09-2013-i 10-2013-J

‘ Registro de Obligaciones Financieros Constitutivos de Deuda POblica de 10 Sl-ICP

En las emisiones fungiO como representante comün Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V.,Monex Grupo Financiero y como depositarlo S.D. Indeval lnsfituciOn para el DepOsito deValores, S.A. de C.V.

FIRAPAds quew, buen crEdito

Fecha de emisián


Monto

Caracteristicas Certificaclos Bursátiles Fiduciarios

Plazo

Tasa de Interés Bruta Anual

Perlodicidod pago nterés

Oficlo autorizacián CNBV

13 de diciembre de 2013

7 defebrero de 2014

1,295mdp

56 dias

11IE-0.08 pp

28 dias

Registro Nacional de Valores (RNV)153/7709/2013 del 3 de diclembre de 2013

Ofido tomo de nato SHCP

Clove de pizorra

13 de diciembre de 2013

3odemayo de2014

205 mdp

168 dias

T1IE-0.O5pp

28 dios

0293-4.16-2013-001

lipo de emisián

Obligaciones en circulación

153/7709/2013 del 3 de diciembre de 2013

Valor nominal de as obligaciones

lnscripclán al ROF de SHCP’1

305-1.2.1-423 del 12 de diciembre de 2013 305-1.2.1-424 del 12 de diciembre de 2013

FEFAOO413 FEFAOO513

0293-4.1 6-2013-001

POblica corto plazo

12.950,000

100 pesos

05-201 3-J

Pt3blica corto plazo

2,050.000

100 pesos

06—2013-J

48 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAs A Los E5TAD0s FINANcIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Los Certificados Bursátiles son quirografarios por lo que no cuentan con oval o garantlareal o personal alguna.

Los recursos netos obtenidos en las emisiones se destinaron para Ia generacián de carterade crédito mediante el otorgamiento de financiamientos.


2013 2012

Pago deintereses $ 496,597 $ 129,315AmortizaciOn de gastos 13,193 3,098Interés devengado 18,295 6,352

Total $ 528,085 $ 138,765

Los gastos derivados de las emisiones se muestran a continuación:

2013 2012

FEFA 12 $ 1,817 $ 11,352FEFA 12-2 1,585 8,138FEFA13 15,917 -

FEFAOO113 1,161 -

FEFA 00213 877 -

FEFA 00313 228 -

FEFA 00413 619 -

FEFA 00513 284 -

FEFAPOO113 93 -

FEFAPOO213 12 -

FEFAPOO313 12 -

Total $ 22,605 $ 19,490

El saldo pendiente de amortizar de los gastos de emisión al 31 de diciembre de 2013asciende a $ 25,804.

NOTA 20) - PRE5TAM05 BANcARI0s Y DE OrRos ORGANIsM05. -

La integracián de este rubro se muestra a continuación:

FF1IiAMdsqueunbuencrëdito 49 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAS A Los EsrADos FINANCIER0sLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente,

2013 2012Corto plazo

Moneda NacionalPréstamos de Banco de Mexico

Capital Reestructurado $ - $ 811,050Capital Reestructurado-SIRECA - 433,334Interés devengado - 3,737,438

Subtotal - 4,981,822

Largo plazoMonedo Extranjera (Dálares valorizodos)

Préstamos de Otros OrganismosCapitol 650,889 -

Interés devengado 33 -

Subtotal 650,922 -

Total $ 650,922 $ 4,981,822

Préstamos de Banco de Mexico.

El pasivo con el Banco de Mexico (Reestructurado) fue contratado el 30 de marzode 1994 con motivo de Ia entrada en vigor de Ia Ley de Banco de Mexico, para Iareestructuracián de adeudos en moneda nacional a un plazo de 20 años con 5anos de gracia con refinanciamiento de intereses y 15 amortizaciones iguales ysucesivas, las cuales se realizan en diciembre junto con los intereses devengados.La primera amortización se llevó a cabo en 1999.

La tasa de interés es igual a Ia tasa ponderada que se cobra a los intermediariosparticipantes en Ia cartera de crédito de FEFA menos 3.5 puntos porcentuales,misma que se acumula desde enero de 1995 a Ia fecha de pago.

El Sistema de Reestructuración de Cartera Agropecuaria (SIRECA) se instrumentO en1994 a quince años para operarse en FEFA, con Ia finalidad de consolidar yreestructurar los pasivos vencidos de origen agropecuario originados por Ia crisisfinanciera de ese ano. Este Programa fue dirigido a Ia banca comercial y a losbancos integrantes del Sistema Banrural. Se elaborá un convenio dereesfrucfuración de adeudos con el Banco de Mexico de forma especIfica paraeste Programa.

El convenio celebrado en 1994 establece que Ia tasa de interés es igual a Ia tasaponderada que se cobra a los intermediarios parlicipantes menos 3.5 puntosporcentuales, misma que se acumula desde enero de 1995 a Ia fecha de pago.

El 13 de agosto de 2010, FEFA y Banco de Mexico celebraron el conveniomodificatorio que señala que Ia tasa de interés será igual a Ia tasa ponderada quese cobra a los intermediarios participantes en Ia cartera de crédito de FEFA menos3.5 puntos porcentuales, misma que se acumula desde enero de 1995 a Ia fechade pago.

FIRAMds queun buen crEdlto 50 de 67

EON DO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NOTAS A Los E5TAD05 FINANcIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

El 31 de diciembre de 2013 se realizá el pago de Ia décima quinta y ültimaamortizaciOn de capital e intereses del crédito Reestructurado y del SIRECA por unimporte de $3,751,244 y $1,242,252, respectivamente. Con esto los créditos otorgadospor el Banco de Mexico a FEFA en 1994 quedan totalmente liquidados y conforme aIa Ley no es posible renovarlos.

Los adeudos de FEFA a favor de Banco de Mexico contaron con Ia garantIa delGobierno Federal.

Préstamos de Otros Organismos.

La Secrefarla de Hacienda y Crédito PUblico (SHCP) mediante oficio 368.-109/2012autorizO a FEFA un techo de endeudamiento externo por 50,000 miles de dólares, elcual fue previsto en su Programa Financiero 2013.

En sesión 11/2013 el Comité Técnico de FEFA aprobó Ia contratacián de una Ilnea decrédito con Ia Agence Francaise of Development (AFD), que tiene como objetivomejorar Ia capacidad de adaptacián de Ia agricultura mexicana frente a los riesgosdel cambio climático a través de Ia promocián y ampliaciOn de proyectos “verdes” yprácticas sostenibles en los sectores agropecuario, pesquero, forestal, y rural.

La SHCP mediante oficio 305-1.2.1-451 del 23 de diciembre de 2013, auforizó a FEFA Iacontratación del pasivo con Ia AFD hasta por 37,000 miles de euros.

La AFD informó a FEFA, mediante oficio 2013/MEX/MR319, que su consejo deadministraciOn aprobó una subvenciOn de 5,000 miles de euros, que provienen de IaLatin American Investment Facility (LAIF) de a Union Europea, para acompanar IaImnea de crédito con un apoyo financiero y un programa de cooperaciOn técnica.Dicho monto está sujeto a Ia celebraciOn de un convenio entre dicho Organismo y IaComisiOn Europea, y que a su vez se documentará con un convenio entre FEFA y IaAFD. El Comité Técnico de FEFA en sesión 11/2013 aprobO recibir dichos recursos y IaSHCP manifestO, mediante oficio 347.-669 del 23 de diciembre de 2013, que no existeinconveniente para que se realicen las gestiones para recibirlos.

El pasivo con Ia AFD fue contratado el 30 de diciembre de 2013 por un monto de36,100 miles de euros, a un plazo de 10 años con 3 años de gracia respecto al pagode capital, y una tasa de interés de Euribor 6 meses más 1.45 puntos porcentuales.

El pago de capital se realizará mediante 14 amortizaciones semestrales iguales a partirde abril 2017, y el pago de intereses semestralmente a partir de abril 2014.

El pago que FEFA realizO en diciembre 2013 a Ia AFD por comisiOn por apertura decrédito fue de $3,307.

FIRAMdsqueunbuencrédito 51 de67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TA5 A Los E5TAD0S FINANCIEROS


NOTA 21) - OTRAS CUENTAS POR PAGAR.

La integracián de este rubro se muestra a continuaciOn:

2013 2012

Proveedores $ 443 $ -

Acreedores diversos y otras cuentas por pagarImpuesto al Valor Agregado 965 383Otros lmpuestos y Derechos por Pagar 86 21Provisiones para obligaciones diversas 122,561 92,834Otros acreedores diversos 3,639 2,218

Subtotal 127,251 95,456

Total $ 127,694 $ 95,456

El rubro Provisiones para obligaciones diversas por $122,561 corresponde al saldo delFondo Mutual constituido para cubrir el riesgo de crédito de los IFNB. Dicho Fondo seconstituye con el cobra de una sobretasa de interés por el serviclo de fondeo que otorgaFIRA a los IFNB y fue aprobado en sesión 5/2009 del Comité Técnico.

Hasta 2013 el Fondo Mutual operó como complemento del Fideicomiso de Inversion yFuente Alterna de Pago (FIFAP). Para mayor detalle ver nota de Eventos subsecuentes.

NOTA 22) - PROVISION PARA OBuGAcI0NEs LABORALES AL RETIR0. -

FEFA no tiene personal y por lo tanto no es necesario que cuente con provision paraobligaciones laborales at retiro.

NOTA 23) PATRIM0NI0. -


2013 2012Patrimonio ContribuidoAportaciones $ 6,735,155 $ 6,735,155

Patrimonlo GanadoResultado de ejercicios anteriores

Resultado par aplicar 40,336,793 39,982,210Resultado par cam bios en politicas contables ycorrecciOn de errores (2,315,909) (2,315,909)

Resultado neto 545,785 354,583Subtotal 38,566,669 38,020,884

iFI Total $ 45,301,824 $ 44,756,039

Mdsqueunbuencrédito 52 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TA5 A Los ESTAD0S FINANcIER0sLos cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

NOTA 24) - PosIcION EN MoN EDA ExTRANJ ERA Y UDIS.

La posición en moneda extranjera del Fideicomiso es Ia que sigue:

Miles de dálares2013 2012

ActivosDisponibilidades 57,292 43,954Cartera de crédito (neto) 312,418 321,993

Posicián activa 369,710 365,947

PasivosPréstamos bancarios y de Otros Organism Os (49,748) -

Otras cuentas par pagar (541) (407)Posición pasiva de Swaps (275,104) (20,467)


Posicián activa neta 44,317 345,073

Al 31 de diciembre de 2013 Ia posición de riesgo cambiario de FEFA se ubica dentro de losparámetros de sanas prácticas bancarias, las cuales establecen que el Ilmite que podránmantener las instituciones de crédito y banca de desarrollo, respecto a su posición deriesgo cambiario, no podrá exceder el equivalente del 15% de su capital básico. Para FEFAfue de 1.29%, calculado conforme a las “Disposiciones aplicables a las operaciones de lasInstituciones de Crédito y de Ia Financiera Rural” (Circular 3/2012) emitidas por el Banco deMexico.

Como resultado de Ia estrategia aprobada por el CAP, Ia Posición activa neta se redujosensiblemente mitigando los efectos por Ia volatilidad en el tipo de cambio (ver nota deOperaciones con instrumentos financieros derivados).

En 2013, los rubros Disponibilidades y Préstamos bancarios y de otros organismos incluyen36,100 y 36,102 miles de euros, respectivamente, que equivalen a 49,746 y 49,748 miles dedólares, convertidos con el tipo de cambio de 1.3780 dOlares por euro (ver notas deDisponibilidades y Préstamos bancarios y de otros organismos).

En apego a lo establecido en eI artIculo 224 de Ia citada Circular 3/2012, para efecto delcálculo de Ia posición de riesgo cambiario, las operaciones en divisas diferentes al dOlorde los Estados Unidos de America se convierten a dálares.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 FEFA no registra posiciOn en UDIS.

NOTA 25) - TRPLSPASO DE GAsTos ENTRE FiDElcoMisos. -

FONDO realiza todos los gastos de operaciOn de FIRA y posteriormente, con base en loestablecido en los Contratos de fideicomiso, FEFA, FEGA y FOPESCA rembolsan a FONDOIa proporciOn de gastos que les corresponde de acuerdo a los Programas Financieros

I!I!IiAMdsqueunbuencrEdito 53 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NorAs A Los ESTADOS FINANcIER0sLas cifras se presenlan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

autorizados en el Presupuesto de Egresos de Ia Federación. FEFA rembolsO los recursossiguientes:

2013 2012

Rembolso de gasto a FONDO $ 854,350 $ 1,200,430

NOTA26)- CUENTA5DEORDEN.-


2013 2012

Activos y pasivos contingentes $ 11,465 $ 4,774Garantlas recibidas 445,600 500,523Bienes en administracián 4,616,945 3,474,927lnt.deveng. no cobrados deny. de cartera de crédito vencida 23,834 16,259Control de presupuestos 116,422,975 96,903,072Otras cuentas de registro 60,375,563 50,316,891

Activos y pasivos contingentes.—

Se integra principalmente por partidas asociadas a operaciones crediticias.

Garantlas recibidas.

Se registran garantlas a favor de FEFA (FIFAP) que respaldan el cumplimiento de lasobligaciones contraIdas por los IFNB. Las garantlas recibidas solo se registran para efectosde control. El Fondo Mutual señalado en Ia nota de Otras cuentas por pagar escomplementarlo a estas garantIas (ver nota de Eventos subsecuentes).

Bienes en administraciOn.


2013 2012

Recursos convenio SAGARPA $ 4,616,942 $ 3,474,927Operaciones por cuenta de terceros 3

Total $ 4,616,945 $ 3,474,927

‘FIRAMdsqueun buencrédeto 54 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)No’rAs A Los E5TADOS FINANcIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

Recursos de convenios celebrados:

6

FEFA celebra convenios con Ia Secretarla de Agricultura, Ganaderla, Desarrollo Rural,Pesca y AlimentaciOn (SAGARPA) y Ia Comisión Nacional de Acuacultura y Pesca(CONAPESCA) a fin de ofrecer Programas que incluyan financiamiento y subsidios paragenerar un mayor impacto en el desarrollo y sustentabilidad de las actividadesagropecuarias, acuIcolas y pesqueras del pals, facilitando el acceso al crédito.

De conformidad con lo senalado en los convenios de colaboración, los recursos recibidospor FEFA no forman parte de su patrimonio, en virtud de que se trata de subsidios federalesasignados a Ia SAGARPA conforme a lo previsto en el Decreto de Presupuesto de Egresosde Ia Federación (DPEF) en el Ramo 08 y que con motivo de Ia suscripción de estosinstrumentos juridicos, FEFA ünicamente interviene como Instancia Elecutora.

De acuerdo con lo establecido en los convenios, los productos financieros generados sedeben conservar en las cuentas bancarias que se crearon para ese fin.

Los saldos acumulados de los convenios celebrados se muestran a continuación:

2013

. . .. Gastos de Subcontratoción Apoyos AnticiposConvenio Disponibihdadesoperacion de servicios otorgados otorgados

Tecniflcacián del Riego $ 543,251 $ 12.510 $ 24,137 $ 1,795,714 $ 10Trópico HOmedo 27,657 11,720 11,859 1.026,103 18Manejo de Postproducción 68.520 52 405 181,366 2Administración de Riesgos de Mercado 247.326 2.141 142 296.248 5Bloenergia yFuentes Alternativas 109.551 266 800 - -

Hato Ganadero 156.990 - - 10,000 5Motores Marinos Ecolágicos 33.533 - - - -

Agricultura Protegida 56.611 - - - -

Total $ 1,243,439 $ 26,689 $ 37,3-43 $ 3,309,431 $ 40

2012

. .. Gastos de SubcontratociOn Apoyos AnticiposConveruo Dlsponlbilidadesoperacion de servicios otorgados otorgados

Tecnificación del RiegoTrOpico HümedoManejo de PostproducciánAdministraclOn de Riesgos de MercadoBloenergia y Fuentes AlternativasHato GonaderoMotores Marinos EcoIógicosAgricultura Protegida

Total

11,807 $11.384

721

1,679,864 $859,536126.337

19,015

Las disponibilidades generaron los rendimientos siguientes:

FIRAfAds queun burn crédito

6,342 $161.84627,891

540.274

18.305 $11.366

18549

5

$ 736,353 $ 23,912 $ 29.905 $ 2,684,752 $ 5

55 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TA5 A Los ESTADOS FINANCIER0SLos cifras se presenton en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

2013 2012

TecnificaciOn del Riego $ 10,843 $ 9,931TrOpico Hümedo 5,303 13,713Manejo de PostproducciOn 2,814 2,561Administración de Riesgos de Mercado 17,352 12,059BloenergIa y Fuentes Alternativas 963 -

Hato Ganadero 2,978 -

Motores Marinos Ecolágicos 740 -

Agricultura Protegida 371 -



En abril 2012 se ratificó el convenlo con SAGARPA “Proyecto Estratégico deTecnificaciOn del Riego”, por lo cual FEFA recibiO $350,000 con el objetivo deadquirir e instalar sistemas de riego tecnificados nuevos para su operación dentrodel predlo o parcela.

En abril y mayo 2013 se realizaron enteros de intereses a Tesorerla de Ia FederaciOn(TESOFE) por $267, correspondientes a recursos no devengados al 31 de diciembrede 2012.

En mayo 2013 se suscribiá un nuevo convenlo. En jun10 agosto 2013, a dichoconvenlo, se realizaron convenios modificatorios, por lo cual se canalizó a FEFA entotal $650,000 con Ia finalidad de fomeniar Ia produccián de alimentos y materiasprimas a través del incremento de Ia superficie tecnificada de riego a nivelparcelarlo.

En enero y febrero 2014 se realizaron enteros de intereses por $14,364 a TESOFE,correspondiente a recursos no devengados al 31 de diciembre de 2013.

Trópico Hümedo

En febrero 2012 se suscribió convenio con SAGARPA a fin de impulsar y fomentar IainversiOn privada yb social en las zonas del trOpico hümedo y sub-hümedo delterritorlo nacional, a través del otorgamiento de apoyos, vinculados alfinanciamiento integral de cultivos y actividades elegibles con potencial ymercado, que mejore Ia viabilidad financiera de los proyectos, prefereniementebajo un esquema de desarrollo de proveedores; asI como, dar soporte técnico endesarrollo de capacidades, innovaciOn tecnolOgica, y extensionismo rural parafortalecer Ia competitividad de los productores, para lo cual FEFA recibiO recursospor$191,1 11.

Los recursos no devengados al 31 de diciembre de 2012 se devolvieron durante elprimer semestre de 2013, reintegrando $61,246 y enterando intereses por $8,280 aTESOFE.

En abril 2013 se renovO el convenlo, para su ejecuciOn FEFA recibiO $97,565.

fl’FIRAMOs que un buen crédito 56 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NOTAS A Los ESTADOS FINANCIEROsLas cifras se presentan en miles de pesos cortientes, excepto donde se indique diferente.

En octubre 2013 se realizó a TESOFE entero por $1,779, correspondiente arendimientos generados durante 2013.

• Manejo de PostproducciOn

En julio 2012 se suscribiO convenio con SAGARPA para el proyecto estratégico ocomponente “Manejo de PostproducciOn”, del Programa de Apoyo a Ia InversiOnen Equipamiento e lnfraestructura, el cual cuenta con los subcomponentes deProyecto de valor agregado a los agronegocios con esquemas de riesgocompartido (PROVAR) y Proyecto estratégico para el fortalecimiento deinfraestructura para Ia movilizaciOn y acopio de granos y oleaginosas (flMAGO),por lo cual SAGARPA transfiriO $29,551.

De enero a mayo 2013 se realizaron reintegros por $6,154 y enteros de intereses por$796 a TESOFE, correspondiente a recursos no devengados al 31 de diciembre de2012.

En abril 2013 se suscribiO un nuevo convenio, cuyo objetivo es incrementar IacapitalizaciOn de las unidades económicas agropecuarias, aculcolas y pesquerasa través de apoyos complementarios para Ia inversiOn en equipamiento einfraestructura en actividades de producciOn primaria, procesos de agregaciOn devalor, acceso a los mercados y para apoyar Ia construcciOn y rehabilitaciOn deinfraestructura püblica productiva para beneficio comUn, por lo cual FEFA recibiO$100,000.

En enero 2014 se realizO a TESOFE entero de intereses por $2,761, correspondiente arecursos no devengados al 31 de diciembre de 2013.

• AdministraciOn de Riesgos de Mercado

En marzo 2012 se suscribió el convenio con SAGARPA y en julio se reolizO al mismoun convenlo modificatorlo para crear el “Apoyo al Ingreso Objetivo y a IaComercializaciOn/AdministraciOn de Riesgos de Mercado a través deIntermediarios Financieros’, por lo cual se canalizO a FEFA en total $548,000 con Iafinalidad de fortalecer Ia cadena productiva y comercial agroalimentaria, dandocertidumbre de ingreso al productor y de abastecimiento del comprador a travésde apoyos para el uso de instrumentos de administraciOn de riesgos de mercados(coberturas de precio), que a su vez incrementan Ia probabilidad de cumplimientode sus compromisos comerciales y crediticios. Este Programa otorga apoyosconsiderando tres componentes:

a) A productores,b) A compradores yc) Para el sector agropecuario al productor yb al comprador de cobertura bOsicayb apoyo al ingreso.

De julio a septiembre 2013 se realizaron a TESOFE reintegros por $250,890 y enterosde intereses por $24,573, correspondiente a recursos no devengados al cierre de2012.

‘FIRAMds queun buen CrEdito 57 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6N0TAs A Los EsTAD0S FINANcIER0sLas cifras se presenton en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

En mayo 2013 se renovO el convenio para dade continuidad al Programa y FEFArecibiO $243,913.

En enero 2014 se realizó entero de intereses por $5,646 a TESOFE, correspondiente arecursos no devengados al 31 de diciembre de 2013.

BioenergIa y Fuentes Alternativas

En mayo 2013 se suscribió un nuevo convenlo, con (a finalidad de contribuir a IaproducciOn de biocombustibles, biofertilizantes, abonos orgánicos y al uso eficientey sustentable de Ia energIa en los procesos productivos, y el uso de energiasrenovables. En agosto 2013 se realizO un convenio modificatorlo, con el objeto deincluir el componente “Eficiencia Energética”. Para Ia ejecución de este convenioFEFA recibió en total $109,600.

En enero 2014 se realizaron reintegro por $40,144 y entero de intereses por $1,321 aTESOFE, correspondiente a recursos no devengados al 31 de diciembre de 2013.

Hato Ganadero

En jun10 2013 se suscribió convenlo con SAGARPA para ejecutar el “ProyectoEstratégico Recreativo de Ia Cadena Productiva Bovina de Came y Repoblacióndel Hato Ganadero”, con el objeto de realizar acciones especIficas que ayuden ainiciar Ia correccián de distorsiones del mercado, que se han manifestado en Iadescapitalización de los mecanismos de procesamiento y comercialización en Iacadena productiva pecuaria y en Ia disminuciOn del hato ganadero nacional, parIc cual SAGARPA transfiriá $167,464.

Los recursos no devengados al cierre del ejercicio por $3,447 se reintegraron aTESOFE en diciembre 2013.


En agosto 2013 se suscribió un convenio con CONAPESCA, por lo cual FEFA recibió$100,000 para crear el Programa “Sustiiución de Motores Marinos Ecológicos” conel fin de contribuir al equipamiento y modernizaciOn de las embarcacionesmenores para mejorar Ia calidad de los productos capturados y proporcionarmayor seguridad al desarrollar Ia actividad.

En diciembre 2013 se realizaron reintegro por $66,467 y entero de intereses por $740a TESOFE, correspondiente a recursos no devengados a diciembre 2013.


En agosto 2013 se suscribió un nuevo convenio con SAGARPA, cuyo objetivo esfomentar Ia producciOn de alimentos sanos y de calidad, con enfoque de red devalor y de manera sustentable, a través de Ia produccián bajo agriculturaprotegida, por lo que se transfiriO a FEFA $56,240.

En enero 2014 se realizá a TESOFE entero de intereses por $556, correspondiente arecursos no devengados al 31 de diciembre de 2013.

FIRAMds que tin buen crédsto 58 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NOTAs A Los ESTADOS FINANcIER0sLas cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.


En jun10 2013 se recibiá depósito de acreditado final de un Agente PROCREA en mandatoen el cual FEFA actüa como depositarlo judicial.

Al 31 de diciembre de 2013, se realizó Ia aplicaciOn de Ia cartera del acreditado final. Elsaldo corresponde a rendimientos generados.

Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida.

Representa los intereses devengados de Ia cartera de crédito que se mantiene comocartera vencida. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados se cancela elregistro en Cuentas de orden y se reconocen directamente en los resultados del ejercicloen el rubro Ingresos por intereses.

Control de presupuestos.

Se registra el monto de las Ilneas de crédito autorizadas a los intermediarios financieros queoperan con FEFA.

LIneas de Créditolnstrumentos financieros derivados (nocionales)

Cross Currency Swaps de negociacionInterest Rate Swaps de negociacionCross Currency Swaps de coberturaInterest Rate Swaps de coberturaInterest Rate Caps de cobertura

Cartera de crédito vencida eliminadaTotal

Cartera de crédito vencida eliminada:

La cartera de crédito vencida eliminada (ver nota de Poilticas contables, Tratamiento decartera de crédito vencida en Ia SecciOn I) está clasificada como emproblemada. Losmovimientos de dicha cartera son los siguientes:

2013 2012

LF1RAMOsque un buen crédito

Saldo inicialCartera eliminadalnterés devengadoCastigos

Saldo final

$ 600,045 $ 472,3654,129 356,508

40,701 121,220- (350,048)

$ 644,875 $ 600,045

Otras cuentas de registro.

La integración de este rubro se muestra a continuación:2013 2012

$ 51,023,330 $ 41,438,856

352,555 -

326,516 277,2853,199,868 262,8404,310,430 7,430,319

517,989 307,546644,875 600,045

$ 60,375,563 $ 50,316,891

59 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)NOTAS A Los EsTADOS FINANcIEROS

Los cifras se presenton en miles de pesos cortientes, excepto donde se indique diferente.

NOTA 27) - INFORMACION POR SEGMENT0s. -

Estado de resuitados:

6

Fondo Mutual parc cubrir el rigo de crédito do IFN6


Otros produclos y gosios

RESULTADO NETO

2512.178

Créditos ComercialesEntidades

Financieras(390,773) (390,773)

1.392.990

(3.882)(,147)

1,368.961

Banco de Agenda FrancesaM&dco de Desarroilo

(11,674) (33)

Cartera de Agenda FrancesaCrédito vigente do Desarroiio

(69,171) (1,753)

Rerriuneraciones Matciales,y preslaciones suminlstro5 y

ci personal servidos aenerales(814.913) (458,540) (356,373)

Capadtociórr Costos / Gostos ServidosEmpresarial CDT operadones CDT Consultorlas

(41,466) (7,578) (2.947) (1.528)

(29,631)

482951

62834

$ 545,785

113

TOTALES Créditos Comerdales Acieudos ox ompleadosActividad Entidades Eritidades Créditos do

Empresarial Ilnancieras Gubemamenicles Consumo$ 2104,252 $ 6.491 $ 2.096,949 $ 812 -

9.031 4,017 5,014 - -

2113.283 10,508 2101.963 812 -

Inversiones en valoresDisponibilidades Iltulos Disponibles Iltulos RecibidosBancos

Restringidas parc Ia yenta en Reporto347.775 59,875 - 112517 175.383

Cartera do EstimaciSn riesgosDisponibilidadesCrédito vigente crediticios

51,1 24,968 26.152 -

INGRESOS POE INTERESES

Operadones crediticios vigentesOperadones crediticias vencidas

Total oporodones creditidas

Operodones do inversión

Utilidod por valorizacián

Total ingresos por intereses

GASTOS POR INTERESES

Operadones de financiomiento

Pérdido por volorizadón

Total gastos par intereses

MARGEN FINANCIERO

EstimociSn preventive pare riesgos crediticios

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDrnCIOS

Comisiones ylartfos pagodasResultodo por intermedioción


Gostos de administrodón y pcomocián

Apoyos TecnolOgicos

Tltulos do creditoemitides

(528,085)

Disponibilidades

(8.471)

(647,644)

),771)

(728,415)

1.763,763

Otras

(107,652)

Eslimaciôn riesgoscreditidos

(1.376)

Apoyos Finanderos°‘irales

(29,413)

ffFIRAMds que un buen crédito 60 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)N0TAs A Los E5TAD05 FINANCIERO5Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

6

INGRESOS POR INTERESES

Opefadon creditidas vtgentesOperadones croditidas venddas

lotal operadanes creditlclas

2012

TOTALES Créditos Comerctales Adoudos ox empleadosActividad Entidades Entidades Créditos doErnpresarlal Finanderas Gubernamentoles Consumo

$ 2152,199 $ 6.136 $ 2,145,523 $ 539 $ 13,700 107 3,591 - 2

2.155.899 6.243 2,149.114 539 3

OtrosSogmontos

(217,597)

EstimadSn preventive pare riosgos croditidos

MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDIT1CIO5

ComMunes y tarifas pagodasResultado par inteunodiadOn


Creditos ComeccialosEntidadesFinancloras

(281,084) (281,084)

1.363,815

(706)27,851

1,390,960

Gastos do admlnistraciSn y prornoclôn

Apoyas TocnolSgicos

Fonda Mutual pare cubrir el riesgo do crédito do IFN8


Otras productos y gastos

RESULTADO NETO

Remunoradones Mateilales,y prestaclones suminlstros y

ci personal servidos generalos(I .000,320) (572,277) (428,043)

CapacltaclSn Costos / Gostos ServiclosEmpresarial CDT oporaclonos CDT Consultorias

(37,730) (8,965) (1,748) (1.130)

(35,392)

317.518

37,065

$ 354.583

Apoyos RnanclorosEmprosas Ruralos

(25,887)

El remanente obtenido en 2013 refleja una variaciOn positiva del 53.9% respecto a 2012principalmente por Ia siguiente:

Mds que un buen crédito

Operadones do lnverslón

Utlildad por valortzaclSn

Total Ingrosos par intoresos

GASTOS POR INTERESES

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Pércilda por valorizaclSn

Total gastos par Intereses

MARGEN FINANCIERO

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207.143 58.004 60,664 24.538 63.937

Cartora do Estlmaciôn riesgosDisponibilidadesCrédito vlgonto crediticlos

44,625 9,088 30,542 4,995

2,407,667

Tltulos do créditoemitidos

(395,639) (138,765)

Banco do Agenda FrancesaMéslco de Desarrollo

(39,277)

(367.129)

(762,768)

1,644,899

Disponlblildades Cartera do Agenda FrancesaCrédito vigento do Dosarrallo

(82,392) (284,737)

EstlmadSn rtesgos

61 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NorAs A Los ESTADOS FINANcIER05Las cifras se presenton en mfles de pesos cordentes, excepto donde se indique diferente.

Al cierre del ejerciclo 2013 los ingresos por intereses fueron de $2,512,178, cifra superior en4.3% comparada con los $2,407,661 generados at 31 de diciembre de 2012. Lo anteriordebido al incremento de los intereses cobrados que generaron las inversiones en valores,los cuales son superiores en $199,425, asI coma a a variaciOn de Ia utilidad por valorizaciónpar $6,495 que pasO de $44,625 en 2012 a $51,120 en 2013. Dicha valorización sedetermina para efectos de presentaciOn de estados financieros, por lo que las gananciaso pérdidas reconocidas contablemente son no realizadas.

Los gastos par intereses al 31 de diciembre de 2013 par $728,415 son inferiores en $34,353respecto de los $762,768 registrados a diciembre 2012. La anterior obedece a Ia variaciOnen Ia pérdida par valorizaciOn (no realizada) de $286,358, Ia cud paso de $367,129 en 2012a $80,771 en 2013. Par otra parte, el pago de intereses par operaciones de financiamientose incrementó en $252,005 al pasar de $395,639 en 2012 a $647,644 en 2013.

Cabe mencionar que en 2013 se redujo Ia participaciOn de FEFA en el gasto corrienteInstitucional, par Ia que los gastas de administración y promociOn reflejan una disminuciOnde $185,407.

ft. FIRAMdsqueunbuencredito 62 de 67

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FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA)NorAs A Los EsiAD0s FINANCIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto cionde se indique diferente.

NOTA 28) - .Juicios.

6

Al 31 de diciembre de 2013 FEFA continOa con Ia promoción de juicios en contra deAgentes PROC REA e IFNB.

NOTA29)- EvENT05 SuBsEcuENrEs. -

A) Vencimientos y emisiones de Certificados Bursátiles.

El 30 de enero, 7 y 20 de febrero 2014 se liquidaron vencimientos de los CertificadosBursátiles con dave de pizarra FEFA 00113 por $773,051, FEFA 00413 por $1,295,000 yFEFA P00113 por $2,000,000, respectivamente.

Por otra parte, al amparo del Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo conCarácter Revolvente se realizaron emisiones con las caracterIsticas siguientes:

1,’ Registro de Obligaciones Financieras Coristitutivas de Deuda PCiblica de Ia SHCP

B) SustituciOn del Fideicomiso de Inversion y Fuente Alterna de Pago (FIFAP).

Al 31 de diciembre de 2013 el esquema de FIFAP permaneció vigente. A partir de 2014desaparecerá gradualmente y de conformidad con las facultades de los Comités deCrédito de FIRA se podrá autorizar una Ilnea de sobregiro a los IFNB en operaciOndirecta, con las caracteristicas siguientes:

• Se establecerá como un porcentaje máximo del 5.0% del techo operativoautorizado a cada IFNB en funciOn inversa de su nivel de riesgo.

• Consume el techo operativo del IFNB.

• Se dispondrIa en caso de incumplimientos temporales del intermediario.

FIRAMds que un buen crdita

Fecha de emisiOn


Monto

Coracteristicas certificados Bursátiles Fiduciarios

Plazo


3deabril de2014

Tasa de Interés Bruta Anual

Periodicidod pago interés

Oficio autorización CNBV

Registro Nacional de Valores (RNV)

1,000 mdp

55 dias

ThE-0.l2pp

7 defebrero de2014

24 dejullo de 2014

Oficio toma de nato SHCF

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Tipo de emisión

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167 dIas

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Obligaciones en circulacián

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0293-4.16-2013-001

Valor nominal de las obligaciones

lnscripción at ROF de SHCP “

305-1.2.1-059 del 6 de febrero de 2014

FEFA 00114

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10,000,000

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305-12.1-060 del 6 de febrero de 2014

FEFA 00214

Piiblica corto plazo

10,680,510

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65 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECIJARIOS (FEFA) 6N0TAS A Los ESTAD05 FINANCIER05Las cifras se presentan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente.

• Tasa de interés aplicable: 2 veces TIlE sobre el monto dispuesto. Se define estenivel de tasa para promover y acelerar el pago de las disposiciones de Ia Ilnea desobregiro.

En caso de que el IFNB utilice recursos de Ia Imnea de sobregiro autorizada, los deberárestituir en su totalidad, incluyendo el costo financiero correspondiente, durante lossiguientes 5 dias hábiles bancarios a Ia fechci de su aplicaciOn por parte de FIRA.

FIRA podrá suspender el financiamiento yb garantlas al IFNB que no restituya el montoafectado de Ia Ilnea de sobregiro con sus respectivos intereses o que presenteincumplimiento en forma reiterada a criterio del propio FIRA. El Comité de CréditosMayores podrá establecer un plazo adicional para que el intermediario restituya losrecursos de Ia Ilnea de sobregiro cuando el IFNB se encuentre en proceso desaneamiento o reiniclo de operaciones.

Por otra parte, el Fondo Mutual podrá ser afectado Unicamente cuando el IFNB seencuentre en esquema de salida con FIRA y se requiera realizar castigos por carterairrecuperable.

C) Tasa de fondeo al intermediarlo financiero.

A partir de enero 2014, en las operaciones que se descuentan con recursos FIRA seaplicará una tasa de interés al intermediarlo financiero equivalente a TIlE. Aquellasoperaciones descontadas hasta el 31 de diciembre de 2013 con apoyo en tasa deinterés y que tengan plazo de vencimiento posterior a esa fecha se ajustarán a TIlE.

Para Programas especiales que explIcitamente autorice el Comité Técnico prevaleceráel apoyo en tasa de interés.

Derivado de Ia terminación por mandato de Ley de los préstamos de Banco de Mexico,FEFA se encuentra en proceso de revision de su poiltica de tasas de interés.

FIRAMdsqueunbuencrédito 66 de 67

FONDO ESPECIAL PARA FINANCIAMIENTOS AGROPECUARIOS (FEFA) 6NOTAS A Los ESTADOS FINANCIEROSLas cifras se presonlan en miles de pesos corrientes, excepto donde se indique diferente,

NOTA 30) - PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS Y NOTAS. -

Los estados financieros at 31 de diciembre de 2013 y las notas que forman parte de ellosfueron presentados por Ia Administración de FEFA el 14 de febrero de 2014 y se someterána a aprobacián del Organo de Gobierno de conformidad con el artIculo 58, fracción VIde Ia Ley Federal de as Entidades Paraestatales.

RUBRICA RUBRICA

Dr. Rafael Gamboa Gonzalez Lic. Alberto Lara Lopez


Delegado Fiduciarlo Especial de Finanzas

RUBRICA RUBRICA

Ing. Ruben Villagrán Muñoz C.P. Francisco Sanchez Barrón



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reporte anual de banco de méxico, como fiduciario del ... · fefa 16-2 11 de febrero de 2016...

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