proyectos2005 (parte ii)-b

7/24/2019 proyectos2005 (Parte II)-b

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TEMA 7

LOS ESTADOS FINANCIEROS DE EMPRESASMINERAS Y LOS PROYECTOS MINEROS


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ESTADOS FINANCIEROS

LOS ESTADOS FINANCIEROS SON INFORMESCONTABLES ESTANDARIZADOS QUE PONEN ENEVIDENCIA LA SITUACIN FINANCIERA YCONTABLE DE LA EMPRESA, YA SEA DURANTE UN

PERIODO DETERMINADO O EN UN MOMENTOESPECFICO EN EL TIEMPO.

LOS ESTADOS FINANCIEROS PERMITEN QUE LOSUSUARIOS TOMEN DECISIONES RACIONALES

SOBRE INVERSIONES, PRSTAMOS, COMPRA DEINVENTARIOS, REDUCCIN DE COSTOS, ETC.


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ESTADOS FINANCIEROS

LOS ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES SON:

-EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

-EL BALANCE GENERAL-EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO-EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.


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EL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS

EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS DESCRIBE LAGESTIN ECONMICA QUE HA TENIDO UNAEMPRESA DURANTE UN PERIODO DE TIEMPOESPECFICO.

ESTE REPORTE, TAMBIN CONOCIDO COMO ESTADODE RESULTADOS O ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS,RESUME TODOS LOS INGRESOS Y GASTOS QUE SE

HAN GENERADO Y PRODUCIDO, RESPECTIVAMENTE,DURANTE UN PERIODO, EJERCICIO, O CICLOCONTABLE, INDEPENDIENTEMENTE DEL MOMENTOEN QUE OCURRI LA ENTRADA O SALIDA EFECTIVADE DINERO.


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EL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS

EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS NOS INDICA,AL COMPARAR INGRESOS Y EGRESOS, EL RESULTADO

DE LAS OPERACIONES MEDIANTE LA RENTABILIDADCONTABLE DE LA EMPRESA:

SI LOS INGRESOS SON MAYORES QUE LOS EGRESOS

ENTONCES, EN EL PERIODO EN MENCIN, EXISTIRUTILIDAD. DE LO CONTRARIO, EXISTIR UNAPRDIDA EN DICHO EJERCICIO.


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E!"#$% $& G#'#'()#! * P+$)$#!

V&'"#!-/ C%!"% $& V&'"#!

U")0)$#$ B1"#

-/ G#!"%! A$2)')!"#")3%!-/ G#!"%! V&'"#U")0)$#$ O4")3#

-/ G#!"%! F)'#'()&%! -I'"&&!&!/-/ O"%! 5#!"%!

U")0)$#$ #'"&! $& )241&!"% # 0# &'"#-/ I241&!"% # 0# R&'"#

U")0)$#$ N&"#


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COMPA6A MINERA ATACOCHA

(Miles US$) $/TM Precio Ley(c$/lb) eq. Zn

Ventas 52.201 43,11 37,54 10,1

C!st! "e #enta 3$.015 2%,74 25,%0 7,4$

&t'('"a" )*+ta 1$.1$ 13,37 11,$4 3,35

ast!s "e #enta 3.10 2,57 2,24 0,$4

ast!s A"-'n'st*at'#!s 3.371 2,7 2,42 0,70

&t'('"a" Oe*at'#a %.707 ,02 $,% 2,01

Ot*!s E/*es!sIn/*es!s 25 0,24 0,20 0,0$

&t'('"a" antes I-+est!s %.%%2 ,25 7,1% 2,07

Pa*t''a'!nes 337 0,2 0,24 0,07

I-+est! Renta 1.045 0,$ 0,75 0,22&t'('"a" Neta .$10 7,11 $,1% 1,7

TM t*ata"as -'(es 1.211


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EL BALANCE GENERAL

EL PROPSITO DEL BALANCE GENERAL, ESPRESENTAR LA SITUACIN FINANCIERA DE LAEMPRESA EN UNA FECHA DETERMINADA.

EL BALANCE MUESTRA LOS BIENES, DERECHOS YDEBERES QUE LA EMPRESA TIENE EN ESEMOMENTO.

LA FRECUENCIA CON QUE SE ELABORA EL

BALANCE DEPENDE DE LAS NECESIDADES DE LAEMPRESA. LA GERENCIA PUEDE SOLICITAR ESTEREPORTE QUINCENAL O MENSUALMENTE CON LAFINALIDAD DE EVALUAR LA TENDENCIA DE LAS

RELACIONES ENTRE EL ACTIVO Y EL PASIVO.


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BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTECaja y Bancos Deuda Corto PlazoCtas por Cobrar

Inventarios PASIVO NO CORRIENTEDeuda Largo Plazo

ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIOActivo Fijo Neto Capital ocial

Activo Intangible Neto !tilidades Acu"uladas

ACTIVOS 7 PASIVOS 8 PATRIMONIO


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C#$PA%&A $IN'(A A)AC#C*A

BALANCE GENEAL (!iles US$)"## "##"

ACT%&'Caa )an!s 70 %25

C+entas !* C!6*a* C!-e*'a(es .175 $.242

E'sten'as 5.232 4.714

Ot*!s At'#!s C!**'entes 2.055 $4At'#! F'! Net! 70.715 71.5%

At'#! Intan/'6(e Net! 7.051 $.4$1

Ot*!s At'#! N! C!**'entes 40 33

TOTAL ACTIVO %4.13 %0.2

PAS%&'Pas'#! C!**'ente 14.11 1%.3$4

Pas'#! N! C!**'ente 1.%37 15.71$

TOTAL PASIVO 33.055 35.00

PAT%M'N%' $1.03 55.74


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INDICADORES FINANCIEROS

L)91)$&

R#;' C%)&'"& 7 A(")3% C%)&'"&P#!)3% C%)&'"&

R#;' A()$# 7 A(")3% C%)&'"& I'3&'"#)%!P#!)3% C%)&'"&

C#4)"#0 $& T#


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R&'"#>U")0)$#$ N&"#>> >>

P#")2%')% 4%2&$)%

R&'"#


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S%03&'()#

E'$&1$#2)&'"% 4#")2%')#0 7 P#!)3% T%"#0

P#")2%')%

E'$&1$#2)&'"% A(")3% 7 P#!)3% T%"#0 A(")3% T%"#0

P#0#'91&% F)'#'()&% 7 P#!)3% T%"#0 C#4)"#0

+


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INDICADORES FINANCIEROSG&!");'

M#5&' B1"% 7 U")0)$#$ B1"# V&'"#! N&"#!

M#5&' N&"% 7 U")0)$#$ N&"#

V&'"#! N&"#!

R%"#();' I'3&'"#)%! 7 I'3&'"#)%! ? @ C%!"% V&'"#!

R%"#();' C"#! C%


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E24&!#! M)'!

R#")%! F)'#'()&%! : @EMPESA &ENTAS L%(U%)EZ S'L&ENC%A ENTAB.

&S8 MM AC9PC P.T.9PAT &. ).9Ventas &.N.9Ventas &.N.9PAT.: : :

SPCC 05 3,11 0,54 41,2 1%,5 1$,7

MINS&R 177 14,73 0,05 $$,7 3%,3 1$,2

CERRO VERDE 157 7,21 0,24 33,7 27,$ 25,3)&ENAVENT&RA 142 2,3% 0,74 32,3 34,0 10,4

VOLCAN 125 0,3$ 1,27 27, 5,5 3,$

S;O&AN 107 1,40 1,10 24,$ 7,$ 17,3

MILPO $2 1,20 1,37 4,$ 1%, 20,

ATACOC;A 53 1,15 0,55 31,$ 1$,2 14,0

CORONA 3% 1,50 0,41 42, 17,5 21,$

)ROCAL 37 0,44 2,4 2%,1 11,7 3%,2SANTA L&ISA 25 5,52 0,12 3$,0 7, 10,

RA&RA 25 1,45 0,$7 1$,5 2, $,4SIMSA 1$ 0,1 4,3 3,7 23,4 $7,7

GEST%'N


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SESIN 8:

FLUJO DE CAJA DE UNPROYECTO MINERO


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E!"#$% $& G#'#'()#! * P+$)$#!

V&'"#!-/ C%!"% $& V&'"#!-/ D&4&()#();'

U")0)$#$ B1"#-/ G#!"%! A$2)')!"#")3%!-/ G#!"%! V&'"#

U")0)$#$ O4")3#-/ G#!"%! F)'#'()&%! -I'"&&!&!/-/ O"%! 5#!"%!

U")0)$#$ #'"&! $& )241&!"% # 0# &'"#-/ I241&!"% # 0# R&'"#

U")0)$#$ N&"#


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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASVS FLUJO DE CAJA

EL FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO ES UN ESTADODE CUENTA QUE RESUME LAS ENTRADAS Y SALIDASEFECTIVAS DE DINERO A LO LARGO DE LA VIDA

LTIL DEL PROYECTO, POR LO QUE PERMITEDETERMINAR LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO.

EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS SE RIGE POR

EL PRINCIPIO DEL DEVENGADO, ES DECIR LOSINGRESOS, COSTOS Y GASTOS SE RECONOCEN AMEDIDA QUE SE GANAN O SE INCURRE EN ELLOSINDEPENDIENTEMENTE SI SE HAN COBRADO OPAGADO.


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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASVS FLUJO DE CAJA

LA UTILIDAD NETA DEL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS INCLUYE EL EFECTO DE LADEPRECIACIN O DE LA AMORTIZACIN DE LOSACTIVOS DEL PROYECTO.

LA DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN AL NO SERSALIDA REAL DE DINERO, SLO SE CONSIDERAN EN

EL FLUJO DE CAJA DE MANERA INDIRECTA, A TRAVSDEL IMPUESTO A LA RENTA.


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COMPONENTES DEL FLUJO DE CAJA

DE UN PROYECTOE(


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EL ESCUDO FISCAL DE LA DEPRECIACIN

CON DEPRECIACIN SIN DEPRECIACIN

VENTAS , ,

COSTO DE VENTAS

DEPRECIACIN ,////////

////////

UAI 0 1IMPUESTOS 2

>>>>>>>>>,3

////////UTILIDAD NETA 3, 34


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D&)')();' $&0 E!(1$% )!(#0

'C!D# FICAL 5 A*#((# I$P!')# 5 ,3 - 2 5 0

5 D'P('CIACI6N 7 )AA I$P#I)I8A5 , 7 .0 5 0

5 D 7 )


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MTODOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE

CAJAA

9Ingresos y costos

e:ectivos;

B

9Flujo de :ondos;

C

9'scudo :iscal;

8entas , !tilidad neta 3, 8entas79,-); ,7.< 5 n , - costos79,-); 7.< 5 -13

- I"puestos 2 =D7) 9'scudo; ,7.0 5 0

Flujo de caja 5 0, Flujo de caja 5 0, Flujo de caja 5 0,


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FLUJO DE CAJA ECONMICO YFLUJO DE CAJA FINANCIERO

Flujo Caja 'con>"ico 9,;5 Flujo de inversi>n =Flujo

operativo

Flujo Caja Financiero 93; 5 Flujo econ>"ico = Flujo de:inancia"iento

9,; )a"bi?n lla"ado :lujo de caja libre

93; )a"bi?n lla"ado :lujo de caja disponible para elaccionista


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FLUJO DE CAJA ECONMICO YFLUJO DE CAJA FINANCIERO

Flujo de Inversi>n5 Inversiones en activo :ijo =

inversiones en activos intangibles = inversiones encapital de trabajo

Flujo #perativo 5 Ingresos = valor residual @ costosoperativos @ gastos @ i"puestos

Flujo de :inancia"iento 5 Pr?sta"os @ A"ortizaci>ndeuda @ gastos :inancieros = escudo :iscal de losgastos :inancieros


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*LU+' E CA+A L%BE

- 'l :lujo de caja libre es el :lujo de caja operativo delproyecto esto es es el :lujo de caja generado por lasoperaciones despu?s de i"puestos.

- 's el dinero ue ueda disponible para el proyecto

despu?s de aber cubierto sus necesidades deinversiones en activos :ijos capital de trabajo y suscostos y gastos operativos suponiendo ue no eistedeuda y por lo tanto no ay cargas :inancieras.

- (epresenta el dinero ue ueda disponible para todoslos su"inistradores de :ondos del proyecto es decirpara los accionistas y los su"inistradores de deudas.


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C%!"%! $&I'3&!);'

V)$# U")0 -'/

V#0% R&!)$1#0

C%!"%! F)=%!

C%!"%!

V#)#


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FLUJO DE CAJA LIBRE DE LA EMPRESA PARADETERMINAR LA RENTABILIDAD DELPROYECTO

(Flujo Econmco!


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FLUJO DE CAJA DISPONIBLE PARA EL ACCIONISTAPARA DETERMINAR LA RENTABILIDAD DE

PROYECTOS

9Flujo Financiero;


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RELACIN ENTRE EL FLUJOECONMICO Y FINANCIERO


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TEMA :

Conceptos bEsicos de$ate"Etica Financiera


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EL CONCEPTO DE VALOR DELDINERO EN EL TIEMPO

D'BID# AL F'N6$'N# INFLACI#NA(I#P(''N)' 'N C!AL!I'( )IP# D' 'C#N#$&A'A D' !N PA& A8ANGAD# # D' !N# 'N 8&A

D' D'A((#LL# UNA UNIDAD MONETARIAACTUAL NO TIENE EL MISMO PODERADQUISITIVO QUE TENDR DENTRO DE UNA6O.

' D'CI( N# #N '!I8AL'N)' P!' N# '')HN C#$PA(AND# BA# LA $I$AC#NDICI#N'.


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EL CONCEPTO DE VALOR DEL

DINERO EN EL TIEMPO

DADO QUE LO NICO QUE HACE DIFERENTEEN PODER ADQUISITIVO A ESA UNIDADMONETARIA ES EL TIEMPO, UNA BASEADECUADA DE COMPARACIN PODRA SER:

MEDIR EL VALOR DE ESE DINERO EN UN SOLOINSTANTE, YA SEA EL DA DE HOY, DENTRO DEUN AO O EN CUALQUIER INSTANTE; PEROQUE SEA EL MISMO INSTANTE DE TIEMPO.


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TASA DE INTERS

ES EL COSTO POR EL USO DE DINERO PORUNIDAD DE TIEMPO.

LA TASA DE INTER"S DEPENDE DE:

-LA GANANCIA LIBRE DE RIESGO DELPRESTAMISTA

-LA INFLACIN-EL RIESGO DEL NEGOCIO O PROYECTO-EL RIESGO PAS-EL TIEMPO DE DURACIN DEL PRSTAMO-LA MAGNITUD DEL CAPITAL PRESTADO.


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PA

0, 3 1 J

SIMBOLOGA EN MATEMTICA FINANCIERA

P : !12# $& $)'&% %*F : !12# $& $)'&% &' #05K' ")&24% 1"1%A : !&)& (%'!&(1")3# )51#0 $& $)'&% #0 )'#0 $& (#$# 4&)%$%) : "#!# $& )'"&+! $&0 4&)%$%

n

F

i

--------------------- n - ,


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M%'"% )'#0 # 4#5# 4% 1' 4+!"#2% #$&"&2)'#$# "#!# $& )'"&+!, 01&5% $& 1'

")&24% $&"&2)'#$%

EN LOS CASOS DE INTERS SIMPLE

F 7 P ? - 8 )?'/

EN LOS CASOS DE INTERS COMPUESTO

F 7 P ? -8)/

'


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P

3, 0

VALOR PRESENTE

P 7 F

- 8 )/

R&4&!&'"#();' 5)(#

n

F

i

-------------------

'

K

F;210#:


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E=&()()%! $& V#0% P&!&'"&

,. -,. -,.

F 5 P 7 9, = i; ,00.,

Periodos , 9, = i;' Flujo de caja Flujo de caja a valor Pte.

n , 9, = .,;0

P 5 F 7 , 9, = i; n ,00., 7 , 9, = .,; 0 ,.

, .222, J 1JJ

3 .4311 12

0 .


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ANUALIDADES

UNA ANUALIDAD ES UN CONJUNTO DE DOS O MSFLUJOS DE IGUAL MONTO, EQUIDISTANTES EN ELTIEMPO. EL INTERVALO DE TIEMPO ENTRE LOSFLUJOS NO ES NECESARIAMENTE UN A6O, PUEDE SERUN SEMESTRE, UN MES, UN DA, ETC.

SON EJEMPLOS DE ANUALIDADES: LOS SUELDOS, LOSDIVIDENDOS, LAS PENSIONES DE ENSE6ANZA, LAS

PRIMAS DE SEGUROS, EL SERVICIO DE LA DEUDA DEUN PRSTAMO, EL PAGO DE ALQUILERES, ENTREOTRAS.


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P

A

0, 3 1 J

ANUALIDADES

A 7 P

R&4&!&'"#();' G)(# :

n

i K

--------------------- n - ,

- 8 )/ )'

- 8 )/ '

F;210# $& 0# A'1#0)$#$ # 4#") $&0 V#0% P&!&'"&:


41/45

P

A

@

ANUALIDADES

V#0% P&!&'"& $& 1'# A'1#0)$#$

P 7 A

R&4&!&'"#();' G)(# :

'

)

'

- 8 )/ )

'- 8 )/

'


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COMPONENTES DEL SERVICIO DE LA DEUDA ENUN PROYECTO MINERO

/ PRINCIPAL DE LA DEUDA

ES EL MONTO PRESTADO ORIGINALMENTE, Y QUE SE VAPAGANDO -AMORTIZANDO/ EN CUOTAS

/ INTERESES DE LA DEUDA

SON LOS INTERESES QUE SE GENERAN EN CADA PERIODOPOR EL PRINCIPAL DE LA DEUDA QUE AN NO SE HA

CANCELADO.

@/ SERVICIO DE LA DEUDA

ES LA SUMA EN CADA PERIODO DE LA CUOTA DE PRINCIPALAMORTIZADO MS LOS INTERESES QUE SE PAGAN, TAMBINSE LLAMA CUOTA TOTAL A PAGAR.


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FORMAS DE ATENDER EL SERVICIO DE LADEUDA EN UN PROYECTO MINERO

LAS FORMAS DE ATENDER EL REPAGO DE LOS PRSTAMOSPUEDEN SER:

/ CUOTA TOTAL CONSTANTE, DURANTE EL PERIODO DE

REPAGO DE LA DEUDA.ES EL MS COMN EN EL SISTEMA FINANCIERO

SE CALCULA UTILIZANDO ANUALIDADES

/ AMORTIZACIN DEL PRINCIPAL CONSTANTE.

EN CADA CUOTA NO SE ALTERA EL MONTO DEL PRINCIPALQUE SE PAGA

@/ OTRAS FORMAS.


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TABLA DE SERVICIO DE LA DEUDA-REEMBOLSO DE UN PRSTAMO/

MUESTRA COMO SE PAGAR LA DEUDA DURANTE ELTIEMPO.

SUS COMPONENTES PRINCIPALES INCLUYEN:

/ E0 NMERO Y FECHA DE VENCIMIENTO DE LACUOTA A PAGAR

/ SERVICIO DE LA DEUDA O CUOTA TOTAL@/ CUOTA DE INTERS/ CUOTA DE AMORTIZACIN DEL PRINCIPAL/ SALDO DEL PRINCIPAL QUE FALTA PAGAR

APLICACIONES EN E#CEL


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APLICACIONES EN E#CEL

*%NANC%AM%ENT' E P',ECT'SS++est!> C+!tas '/+a(es "e *ea/!

CU'TA E UN P-STAM'C&OTA PAO ':,n,P

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