propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de cpss-iosco
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Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros de CPSS-IOSCO El rol del Banco Mundial y su experiencia. ACSDA Asamblea General Bermuda, 25 de marzo, 2011 Froukelien Wendt PSDG, The World Bank. Contenido. La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Propuesta de principios para las infraestructuras de los mercados financieros
de CPSS-IOSCO
El rol del Banco Mundial y su experiencia
ACSDA Asamblea General Bermuda, 25 de marzo, 2011
Froukelien WendtPSDG, The World Bank
Contenido
La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCO
La experiencia del Banco Mundial con los estándares internacionales (incluyendo los resultados de la encuesta sobre los Sistemas de pago globales de 2010)
Conclusiones
2
La importancia de los nuevos principios
de
CPSS-IOSCO
3
La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCOLos CSDs & y los sistemas de liquidación de valores se enfrentan a
una variedad de riesgos
4
Negociación
Bruto/ Neto
Bruto
DVP 1, 2, 3 or no DVP
RTGS / banco comercial
SSS
CSD
Compensación / CCP
Negociación en Bolsa / OTC
Compensación
Liquidación de valores
Liquidación en dinero
Riesgo de
crédito
Riesgo del costo de
sustitución
Riesgo de inversión
Riesgo
jurídico
Riesgo de
Liquidez
Riesgo comercial
Riesgo de
custodia
Riesgo peracional
La importancia de los nuevos principios de CPSS-IOSCOPerspectiva del Banco Mundial
Mayor seguridad y estabilidad financiera, exigiendo que las FMIs manejen sus riegos
Mayor eficiencia y transparencia en los sistemas de pagos y liquidación de valores
Proporcionar una orientación para el desarrollo de sistemas
A los FMI’s y a las autoridades alrededor del mundo
Al Banco Mundial para evaluar los sistemas de pagos y de liquidación y prestar asistencia técnica
Asegurarse de la consistencia en el desarrollo de los sistemas, entre los FMIs y entre los países
Presentar los nuevos desarrollos
Las lecciones de las crisis recientes se han tenido en cuenta Nuevas prácticas de tecnología y de gestión de riesgo
5
Principios de CPSS-IOSCO para los FMIsDesde 1990 una mejora permanente y el cubrimiento de los
estádar
Nuevo principio
sobre riesgo
general
comercial
Nuevo principio
sobre la
participación
escalonada
Nuevo principio
sobre el riesgo de
liquidez para los
for CSDs
Nuevo principio
sobre los
procedimientos de
incumplimiento para
los CSDs
6
General organization (Principle 1-3)
Credit risk
(Principle 4-7)
Settlement (Principle 8-10)
CSD (Principle 11,12)
Default management (Principle 13,14)
Operational risk (Principle 15-17)
Access (Principle 18-20)
Efficiency (Principle 21, 22)
Transparency (Principle 23, 24)
1990 Lamfalussy
report
2001 CPSS
Core Principles for SIPS
2001 CPSS-IOSCO
Recommenda-tions for SSS
2004 CPSS-IOSCO
Recommenda-tions for CCPs
Exp 2011 CPSS-IOSCO
Principles for FMIs
New Assessment Methodology
•Puntos clave en los debates :
¿Cómo asegurar evaluaciones consistentes a través de los evaluadores? ¿La metodología podría incluir preguntas claves y detalladas para cada factor clave y una lista de información básica, que se adaptarán al tipo específico de FMI (SIPS, CSD, SSS, CCP, TR)?
¿Cómo asegurar los aumentos apropiados y adecuado? ¿Calificaciones podrían ser complementadas con las clasificaciones
de la importancia de las evaluaciones, tales como "una grave deficiencia que debe corregirse de forma inmediata" o una "oportunidad de mejora para la gestión que deben considerar"?
¿Cómo preparar los planes de acción adecuados para mejorar la base de las prioridades?
El papel del Banco MundialPreside en el subgrupo sobre metodologías de evaluación, junto
con el IMF
7
New Assessment Methodology
Cronología en discusión:
2010: evaluación de las metodologías actuales. Se entregó el informe sobre las Metodologías de Evaluación al ET en julio 2010
Marzo 2011: informe consultivo publicado con consideraciones clave (con un anexo a la clasificación por tipo de FMI)
Verano 2011: Un borrador de Metodología de Evaluación (proceso, valoraciones, etc.)
Al final de 2011: evaluaciones del piloto Primera parte de 2012: informe final con la metodología de
evaluación
El papel del Banco MundialPreside en el subgrupo sobre metodologías de evaluación, junto
con el IMF
8
Experiencias y conclusiones del Banco
Mundial
La encuesta sobre los sistemas de pagos globales
2010
9
Observaciones del Banco Mundial para los CSDs/SSS
Marco jurídico Cada vez más complejo dentro del entorno mundial Conceptos importantes (irrevocabilidad, neteo) no se tratan lo suficientemente No siempre existe una coordinación entre el Banco Central y el Regulador de
valores
Confiabilidad operacional Mayor cuidado con la planeación para la continuidad del negocio, pero la sede
secundaria se encuentra en las cercanías de la sede principal
Riesgo de crédito El entendimiento de la DvP no siempre esta de acuerdo con los estándares
internacionales En muchos casos no se presenta una “legítima” DvP (p. ej. falta de garantías
efectivas cuando se utiliza el modelo 2 o el modelo 3 de la DvP). La cuantía de la fondos adicionales no siempre se calcula correctamente
La función de la CCP puede ser parte del CSD de la Bolsa de valores 10
Riesgo de custodia Las autoridades no siempre supervisan las disposiciones jurídicas
Riesgo del banco liquidador Los valores del Estado normalmente se liquidan en el sistema RTGS Con frecuencia los valores corporativos se liquidan con dineros de la banca
comercial
Estos y otros temas se han planteado durante el desarrollo de los nuevos principios de CPSS-IOSCO para las FMIs
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Las observaciones del Banco Mundial para los CSDs/SSS
Encuesta del Banco Mundial sobre los sistemas de pago globales 2010
Lanzado en julio 2010
Se recibieron respuestas de 132 Bancos centrales, representando 139 países
Temas cubiertos :i. Marco jurídico y reguladorii. Sistemas para la transferencia de fondos de gran valoriii. Sistemas de pago al detalleiv. Sistemas de liquidación de divisasv. Pagos transfronterizos y remesas internacionalesvi. Sistemas para la liquidación de valoresvii. Descuido en el sistema de pagos y cooperaciónviii. Reformas planeadas o permanentes en el sistema nacional de pagos
Nuevo anexo 1! Encuesta sobre las innovaciones en pagos al detalle, emitido como Annexure to GPSS. Builds on CPSS “Encuesta sobre desarrollos en el dinero electrónico, el Internet y pagos móviles”. El anexo 1 se divide en 5 áreas importantes:
i. Tipo de productosii. Características de diseño de los productosiii. Marco jurídico y reguladoriv. Estadísticasv. Reformas planeadas/Nuevos productos
12
Los resultados finales
estaran disponibles
próximamente en
www.worldbank.org/
paymentsystems
Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantadaPrincipio 9: Una FMI debe efectuar sus liquidaciones de dinero con
dineros del banco central cuando sea lo práctico y este disponible. De no ser así una FMI debe minimizar y controlar estrictamente el riesgo de
crédito y de liquidez […].
Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: LAC sigue la tendencia global, liquidando cada día más con dineros de bancos centrales. Norte América utiliza soluciones alternas
13
LAC North America World0%
20%
40%
60%
80%
100%
12%
100%
34%
59%
33%
61%
At least one system not settle in Central Bank Money
CSD direct interface with RTGS
Applicable
Ambas
informaciones
aplican para
Sur África
Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantadaPrincipio 11: […] Un CSD debe mantener los valores de manera
inmovilizada o desmaterializada para transferencias con anotación en cuenta. Un CSD debe incentivar la inmovilización o desmaterialización
de valores cuando sea apropiado
Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: El nivel de desmaterialización aumento significativamente en los países de LAC a partir del 2007
14
Sur África tiene un
alto nivel de
desmaterialización
en ambos años
LAC North America World0%
10%20%30%40%50%60%70%80%90%
100%
37%
100%
66%59%
100%
72%
Dematerialization/immobilization largely accomplished
2007 2010
Applicable
Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Principio 12: Si una FMI liquida transacciones […], debe eliminar el
riesgo principal, condicionando la liquidación definitiva de una obligación con la liquidación definitiva de la otra
Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Los CSDs norteamericanos siempre liquidan con DvP. Los países de LAC están por debajo del promedio mundial en aplicar la DvP (14% sin DvP versus 8% en el mundo). El modelo 1 de la DVP es el más popular
15
Sur África
aplica los
modelos 2 &
3 de la DvP
LAC North America World0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
68%66% 66%
32%
24%
14%
0%
8%
23%
66%
29%
66%
DvP model 1 DvP model 2 DvP model 3
No DvP Guarantee fund (model 2 or 3)
Applicable
Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Principio 17: […] Los sistemas de tecnología deben garantizar un alto grado de seguridad y de confiabilidad operacional. Los planes para la
continuidad del negocio deben orientarse hacia una pronta recuperación de la operaciones, incluyendo aquellos casos donde se presenta un
trastorno a gran escala
Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Claramente se ha progresado en todos los países en cuanto a la aplicación de servidores de respaldo, sedes alterna, planes de BCP y gestión de crisis
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Sur África
aplica todas
las medidas
LAC North America World0%
20%
40%
60%
80%
100%
Periodic data back-ups Storage media kept on other site Back-up servers
Fully equipped alternate processing site Formal business continuity plan Crisis management
Regular testing
Applicable
Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantadaResponsabilidad E: Los bancos centrales, reguladores del mercado y
las demás autoridades pertinentes deben cooperar entre si mismas […].
Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: Los bancos centrales y los reguladores de valores comparten responsabilidades cada día más; por lo tanto la cooperación se hace más importante
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Ambos
informes se
aplican a
Sur África
LAC North America World0%
20%
40%
60%
80%
100% 76%
100%
68%
47%
100%
47%
Specific public sector agency regulates securities market
The securities regulator shares supervisory and oversight responsibilities with the Central Bank
Applicable
Encuesta sobre pagos globales 2010: vista adelantada Anexo C, Recomendación 3: Las liquidaciones rodadas se deben
adoptar para todos los mercados de valores. La liquidación definitiva no debe ser más allá de T+3.
Conclusiones de la encuesta sobre los sistemas de pago globales 2010: LAC sigue la tendencia mundial de reducir el ciclo de liquidación. El ciclo de liquidación de T+3 se aplica menos rigurosamente por parte de los CSDs en Norte América
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No hay
información
de Sur África
LAC North America World0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
64%
33%
66%
18%
66%
18%
A rolling settlement cycle of T+3 or shorter is used for all securities trades
A rolling settlement cycle of T+3 or shorter is used for the majority of the securities trades
Applicable
Conclusiones
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Conclusiones El Banco Mundial esta dedicado a reducir los riesgos de pagos
y de los sistemas de liquidación de valores en los países en vías de desarrollo
El nuevo reporte de CPSS-IOSCO con principios para las FMIs es una guía importante para las FMIs, para las autoridades y los asesores externos (Banco Mundial, Fondo Monetario - IMF) en la mejora de la seguridad y la eficiencia de pagos y de los sistemas de liquidación de valores (o sea CSDs, SSS y CCPs).
El sub-grupo liderado por el Banco Mundial/IMF procura desarrollar una metodología para la evaluación de las FMIs, tomando plena ventaja de la experiencia práctica de los miembros al aplicar metodologías en el campo como evaluadores
La encuesta mundial demuestra un mayor cumplimiento por parte de los CSDs con los estándares internacionales, tanto en América como alrededor del mundo; pero todavía se requieren muchas mejoras.
Muchas gracias !
Froukelien [email protected]; +1 202 473 5540
Grupo de desarrollo de sistemas de pagoThe World Bank
www.worldbank.org/paymentsystems
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