Programa Latinoamericano del Carbono (PLAC)

Mary Gómez TorresPrograma Latinoamericano del Carbono

Dirección de Medio Ambiente

Octubre, 2005

La Perspectiva desde la experiencia CAF

Contenido

Corporación Andina de Fomento (CAF)Programa Latino Americano de Carbono (PLAC)

Misión & ObjetivosEnfoque operacional (oferta y demanda)

Esquemas de negocios PLAC

Corporacion Andina de Fomento

CAF

Intermediamos recursos financieros internacionales en forma eficiente para promover el desarrollo sostenible

y la competitividad de nuestros países socios, asícomo la integración regional andina y latinoamericana.

Intermediamos recursos financieros internacionales en forma eficiente para promover el desarrollo sostenible

y la competitividad de nuestros países socios, asícomo la integración regional andina y latinoamericana.

Pilares de la CAF:Pilares de la CAF:Pilares de la CAF:

SostenibilidadSostenibilidad

IntegraciIntegracióón regionaln regional

La CorporaciLa Corporacióón Andina de Fomento n Andina de Fomento y el Desarrollo Sostenibley el Desarrollo Sostenible

Competitividad Competitividad

Países miembros de la CAF

Otros

• Argentina

• Brasil

• Jamaica

• Panamá

• Trinidad & Tobago

• 16 Bancos privados

de la región.

• España

•Uruguay

•Costa Rica

•Chile

•México

•Paraguay

•Rep. Dominicana

Andinos

• Bolivia

• Colombia

• Ecuador

• Perú

• Venezuela

CAF en el 2004

Aprobaciones: US$ 3.503 MM

Cartera: US$ 7.799 MM

Capital aportado por los distintos accionistas (US$227 MM)

Emisiones en mercados de capital (US$ 2.800 MM): Bonos US$ 658 MM ; papeles comerciales US$2.150 MM

Cartera 2004: US$ 7.799 millones

Infraestructura45,0%

Banca Comercial5,1%

Desarrollo Social*33,3%

Otros0,6%

Estabilización Macroeconómica

7,8% Energía7,3%

Telecom.0,3%

Mineria0,2%

Manufactura3,6%

Banca de Desarrollo

4,4%

Transp.37,4%

* Incluye Agua, Educación, Servicios Sociales y Salud.

BOLIVIA12%

ECUADOR16%

PERÚ21%

OTROS PAÍSES

8% VENEZUELA

16%

COLOMBIA27%

Cartera por sector

estratégico

Reconocimiento de los mercados financieros

Mejor agencia emisora del año(Euromoney)• Mejor emisión de bonos para financiar el desarrollo (Emerging Markets)• Mejor multilateral (Latin Finance)

El Programa Latinoamericano del Carbono

PLAC

¿¿Objetivos del PLAC?Objetivos del PLAC?

• Promover el desarrollo del mercado de reducciones de emisiones de gases efecto invernadero (GEI) mediante la participación del sector público, privado y financiero

• Identificar y desarrollar oportunidades en proyectos de energías renovables, alternativas y eficiencia energética estimulando el desarrollo sostenible

• Atender en forma flexible las necesidades de los demandantes y oferentes de proyectos de reducciones de GEI, mediante diferentessoluciones de desarrollo y venta de proyectos.

• Convertir experiencia y fortalezas CAF en ventajas competitivas para sus clientes, en el tema de financiación y manejo de riesgos

• Fortalecer instituciones y mecanismos nacionales de países miembros estimulando y consolidando las oportunidades del mercado de reducciones de emisiones de GEI

Compromiso de proveer proyectos MDL de calidad a compradores con quienes hay acuerdos. VROM-Holanda y en camino acuerdos con España y Japón.

Diversificación del pool de compradores de acuerdo con las necesidades y requerimientos de las partes interesadas.

Servicios a la demanda MDL

Desarrollo de enfoques flexibles/”a la medida” para compradores individuales: Europa, Canadá y Japón.

Enfoque integral para los compradores, con el ánimo de ser un vehículo de elementos complementarios como capacitación técnica y financiamiento (deuda-equity)

Servicios a la oferta

Identificar y desarrollar proyectos MDL de calidad en América Latina y el Caribe desde la originación hasta el ERPA.Enfoque flexible según las necesidades del oferente: acuerdos con compradores, ventas individuales y esquema de remuneración, perfil de riesgoEnfoque integral, que añade valor a los proyectos a través de servicios de asesoría en proyectos de GEI y servicios de intermediación, y financiacimientoNo es requisito tener financiación CAF Acceso a fondos para capacitación técnica, según necesidades, expectativas, requerimientos y resultados de la evaluación

Energía Renovable: eólica, biomasa, geotérmica, hídrica.

Eficiencia Energética (transporte, industria, cogeneración), reducción en el uso de energía y combustibles convencionales.

Proyectos de Transporte Masivo

Cambio de combustibles (GEI reducidos)

¿Dónde se ha concentrado PLAC?

Captura y uso de metano en la industria y rellenossanitarios

InteracciInteraccióón n PLAC PLAC –– ClientesClientes

$$$

Provee Inf. Técnica/Financiera y

Deuda/Capital

Demanda de Reducciones CO2e

Gobiernos/Brokers/Empresas

Contexto NacionalPaíses No-Anexo I

Contexto Internacional

OfertaProyectos +

CERs

PLAC

Preparan proyecto MDL

Coordina, superviza

Vincula ofertante con comprador Gestiona desarrollo de proyectosFormula acuerdo de compra-ventaPrepara y gestiona ERPAs

Entidades de Validación y de Certificación

Contrata y coordinavalidación y verificación

Ente regulador

Consultores Locales/

Internacionales

Red CAF, coordina y supervisa

Provee fortalecimiento

Coordina endoso de proyectosTramita carta de aprobación

Autoridades NacionalesDesignadas

Cartera actual de proyectos reduce 12,5 MTons de CO2e

• Argentina• Ecuador• Colombia• Costa Rica• Perú• Bolivia• Brasil• Rep. Dominicana

• El Salvador• Jamaica• Guatemala• México• Uruguay• Chile• Panamá• Nicaragua• Venezuela

Evaluación y Desarrollo de Proyectos en:

Resumen Actividades PLAC

Cartera Evaluación

Promoción energías alternativas y MDLNegociaciones para el establecimiento de fondos de crédito

Entidad Europa (50 MM EUR)

Entidad Asia ($ por definir)

Evaluación operaciones para financiamiento

Consolidación de cartera MDL

Volumen 91% de meta fondo HolandesDiversidad de tamaños (270K – 2000K)Diversidad sectorial y geográfica

Resumen Actividades PLAC

320 KCO2e 2000 KCO2e

525 KCO2e 1.500 KCO2e498 KCO2e

570 KCO2e320 KCO2e 2000 KCO2e

525 KCO2e 1.500 KCO2e498 KCO2e

570 KCO2e

Sector Estimación de Reducciones hasta 2012 (Tons CO2e)

Energía Renovable 4.940.087 Landfill 5.000.000

Captura de metano en industria 557.095 Transporte 1.999.792

TOTAL 12.496.974

Resumen Actividades PLAC

1. 1 contribución metodológica en captura de metano en la industria en biodigestores AM0013

2. 1 Metodología APROBADA por Meth Panel NM0105, de Transporte Masivo Urbano, Transmilenio.

3. 8 ERPAS en negociación4. 5 PDD finalizando formulación5. 6 proyectos en validación6. 14 proyectos en cartera con comprador7. 7 proyectos próximos a lograr acuerdos con CAF y comprador para

entrar en cartera8. 2 proyectos en cartera aún sin comprador9. 11.000.000 Toneladas en proceso de llegar a acuerdos de compra10. PLAC, actor del mercado más fuerte en transporte11. Conversaciones con 9 BRT en el continente para desarrollar MDL, 4

proyectos de cambio de combustible en el transporte de carga y de pasajeros. 2 metros en Venezuela que empiezan desarrollo MDL, aún no se han negociado con comprador.

Fortalecimiento Institucional OCC

Iniciativa CAF - TercerosAcuerdos FI bilaterales

Acuerdos de comercialización proyectos MDL

Identificación, desarrollo, formulación y negociación de acuerdos compra-venta para los fondos establecidos

Holanda – en cierre (hasta 10 Mtons C02e)

Gobiernos Europeos- en negociación final

Gobierno Asia – en negociación (vol. por definir)

Atención de demandas de empresas individuales con compromisos de reducción

Trabajo en el mercado voluntario

Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Costa Rica, Rep. Dominicana, Ecuador,

Jamaica, El Salvador, Panamá, Perú, Uruguay y

Venezuela

Resumen Actividades PLAC

Esquemas de Negocios en CAF Fondo

1. Fondo Bilateral2. Compradores Individuales,

mercado europeo, canadiense y japonés.

3. Mercado Voluntario

La Facilidad Holanda-CAF se firmó con el Ministerio de Ambiente, Vivienda y Planificación Territorial – VROM en Junio de 2002.

Los proyectos en la región LAC incrementan sus ingresos a través de las ventas de reducciones de emisiones del MDL.

El PLAC facilita la intermediación de mas de 10 MtCO2e al gobierno Holandés.

Fondo Bilateral-Holanda

Es un acuerdo entre CAF y un gobierno Anexo I. Actualmente opera el fondo con Holanda y se estructuran dos fondos más con España y Japón

Operatividad Facilidad Holandesa

• Se pagan la totalidad o en algunos casos la mayoría de los costos de desarrollar del proyectoMDL, especialmente los pasos más riesgosos

• Si el proyecto asume algunos costos de transacción, se reconoce esto en un mayor precio

• No hay descuento de los gastos realizados en desarrollo del ciclo MDL, el precio que se pactaal comprador es el recibido (neto)

• Solamente se acepta un ERPA si el país está preparado para aprobar los proyectos

• El rango de precios actual en la Facilidad entre € 5/CER hata € 6/CER, dependiendo del aporte en costos de transacción de las partes.

• De ser necesario para los proyectos, se puede anticipar hasta el 20% del valor total del contrato a la firma del ERPA.

• Esquema de garantías de entrega muy flexible, con menos riesgo para el proyecto.

• CAF no recibe pago del proyecto.

• Tamaños inferiores a 200.000 Tons hasta 2012, no se compran

Comprador Individual: Europa, Canadá y Japón

• CAF ejerce como broker con compradores que son empresas del Anexo I, con obligaciones de reducciones de GEI y penalidades en caso de incumplimiento.

• El principal mercado es Europa, con 12.000 empresas cubiertas por la regulación del ETS.

• Se trabaja con un enfoque flexible según los requerimientos del comprador

Operatividad del comprador individual

• Costos de transacción: cada comprador tiene su política, algunos cubren los costos y otros prefieren que el desarrollador los asuma.

• Si el desarrollador asume costos, esto se reconoce en el precio.• Pueden haber anticipos en el proyecto, esto varía según el

comprador.• Los esquemas de garantía de entrega son mucho más complejos, se

piden incluso multas al proyecto pon no entrega de CER.• El precio oscila entre € 5/CER y € 9/CER.• El precio que se pacta puede ser neto, o con descuento de costos de

transacción.• CAF recibe una comisión de éxito, o alternativamente un pago

frontal más una comisión de éxito, por parte del proyecto.• No hay restricción en los tamaños de proyectos, pero volumenes

inferiores a 150.000 Tons antes de 2012 son difíciles de vender.

Mercado Voluntario Europeo

• Empresas europeas que compran con otra motivación: imagen, convicción propia, o “entrenamiento”

• Actualmente estas empresas no tiene obligación de reducción de GEI, pero podrían tenerla al futuro

• Compran proyectos muy pequeños (menos de 20.000 Tons/año), con gran importancia social y ambiental

• El ciclo de proyecto es muy similar al MDL, pero algunos pasos son menos costosos yse han simplificado

• Es un mercado pequeño en crecimiento

Operatividad del Mercado Voluntario Europeo

• Costos de transacción: cada comprador tiene su política, algunos cubren los costos y otros prefieren que el desarrollador los asuma.

• Si el desarrollador asume costos, esto se reconoce en el precio.• No hay garantías de entrega• El precio se fija por la importancia social y ambiental del proyecto

y porque se trate de proyectos innovadores.• El precio que se paga está €1-€3, por encima del promedio en el

mercado regulado.• El precio que se pacta es neto.• CAF recibe una comisión de éxito, o alternativamente un pago

frontal más una comisión de éxito, por parte del proyecto.

Estrategias de Comercialización

• En proyectos pequeños solo se puede escoger una posibilidad de comercialización: fondo bilateral, mercado individual, si es posible mercado voluntario.

• Proyectos grandes, pueden escoger una estrategia combinada de comercialización, donde se balancean los riesgos y el precio. Para esto se requiere por lo menos 1.500.000 Tons antes de 2012.

• Proyectos muy pequeños con grandes temas sociales/ambientales de por medio es mejor llevarlos al mercado voluntario.

• Mientras no exista un mercado spot, es muy arriesgado confiar en una transacción de este tipo en un mercado inexistente.

Algunas lecciones aprendidas

1. Ser flexibles en los acuerdos. 2. El riesgo y volumen es el principal formador de precio.3. No solo importa el precio, también el delivery risk4. Los proyectos pequeños pueden tener una salida interesante en otros

mercados no regulados5. Las energías renovables son muy apreciadas por los compradores en

Europa, a pesar de que las expectativas de reducciones eran más altas.

6. Constancia y Paciencia, sobre todo cuando se desarrollan nuevas metodologías.

7. El mercado tiene una tendencia al alza, pero hay incertidumbre con la entrada de la oferta de reducciones de Rusia a partir del 2008.

8. Los costos de transacción han bajado y con precios más altos hay mejores posibilidades para los proyectos pequeños

9. UNFCCC, existe un mito respecto al rechazo, realmente no hay tanta taza de rechazo, sino demoras en las aprobaciones.

10. El principal factor para lograr proyectos exitosos es una buena estructura de negocio para la actividad sin MDL y una buena prueba de adicionalidad.

Corporación Andina de FomentoVicepresidencia de Desarrollo Social y Ambiental

Dirección de Medio AmbientePrograma Latinoamericano del Carbono – PLAC

Ave. Luis Roche – Torre CAF – Altamira.Caracas, Venezuela.

Tel.: (58.212) 209.2473 / 2144Fax: (58.212) 209.2437

Contacto: Mary Gómezmtorres@caf.com

www.caf.com