presupuesto diapositivas
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El presupuesto como herramienta de evaluación y control tiene sus orígenes en el sector gubernamental tanto en sus fundamentos teóricos como en su aplicación práctica y específicamente en Inglaterra, ya que a finales del siglo XVIII se debía presentar al parlamento británico un plan de gastos a efectuar en el régimen y se daban pautas para su ejecución y control
En el año 1820 en Francia se adopta el sistema y un año más tarde se adopta en los EEUU, entre 1912 y 1925 el sector privado se da cuenta que puede utilizar la herramienta para controlar los gastos efectuando solo aquellos que fuesen necesarios para obtener un adecuado rendimiento en un ciclo de operación; la técnica sigue evolucionando al ritmo de la evolución de la contabilidad de costos
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De manera que en el año 1928, la Westinghouse Company adopta el sistema de costos estándar, el cual es aprobado, después de acordar con tratamiento de las variaciones de los volúmenes de actividad, en el llamado Presupuesto Flexible y con esto se inicia una era de entendimiento de los costos, se ve la necesidad de presupuestar y programar antes de tomar decisiones; en 1930 se celebra en Ginebra Suiza el primer simposio internacional de “Control Presupuestal” donde se definen los principios básicos del sistema
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Plan integrador y coordinado
Expresado en términos financieros
Operaciones y recursos
Todas las áreas de la empresa
Para un periodo de tiempo futuro
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Plan: expresa lo que la administración quiere
lograr o sea los objetivos
Integrador: involucra todas las áreas y
actividades de la empresa
Coordinado: preparados conjuntamente y en
armonía, que el todo sea igual a la suma de
las partes
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Debe ser expresado en unidades
monetarias y tomando en cuenta todo
lo que lo afecta a la empresa, costos y
réditos
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Se define como la expresión cuantitativa, formal de los
objetivos, que se propone alcanzar la administración en un
periodo adoptando las estrategias necesarias para logarlo
Se dice que es una expresión cuantitativa porque en el
presupuesto se deben asignar los recursos necesarios a las
diferentes actividades
Se dice que es formal porque para que el sistema funcione,
debe ser aprobado por la máxima autoridad jerárquica de la
organización
Se dice que adopta estrategias porque el presupuesto debe
definir cómo se van a realizar las actividades
Las operaciones son las actividades que realiza la empresa las que se van a traducir tanto en:
Ingresos que se obtendrán
Gastos que se producirán
Los recursos son:
Factores necesarios para lograr los objetivos
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Tiempo: adaptado a las actividades
para cumplir los objetivos
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Proceso mediante en el cual se organizan
diferentes actividades para lograr determinado
propósito aprovechando eficaz y
eficientemente los recursos disponibles
Eficaz: Capacidad de lograr el efecto que se desea o se espera con el mínimo de los
recursos
Eficiente: Capacidad de disponer de alguien o de algo para conseguir un efecto
determinado en el menor tiempo posible
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Formulación:
Que se adapte a la entidad
Planeación, coordinación y control de funciones
Alcanzable
Presentación:
Debe cumplir con las NIIF´s
Tiente que estar alineado al plan estratégico de la empresa
Ser viable los objetivos y efectivo (estar apegado a la realidad)
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Aplicación
Debe elaborarse con flexibilidad y criterio
Cambios en el entorno:
Fluctuaciones de mercado
Disposiciones legales
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Se clasifican de acuerdo con el proceso administrativo en:
Previsión tener todos los elementos
Planeación la correcta elaboración
Organización departamentos elaboran sus datos
Integración compaginar todas las funciones
Dirección ayuda a no desviarse de las políticas
Control comparar resultados contra lo real
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Según la entidad
Por su contenido
Por su forma
Por su duración
Según la técnica de valuación
Por su reflejo en los estados financieros
Por las finalidades que pretende
De trabajo
Aplicabilidad en la empresa
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Según la entidad
Públicos
Privados
ONG
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Por su contenido
Principales
Resumen de puntos medulares que
componen los elementos de la empresa
Auxiliares
Muestran las operaciones estimadas de
cada departamento
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Por su forma
Flexibles o variables
Anticipan posibles variaciones o alternativas y tiene cierta elasticidad por posibles cambios
Rígidos, estáticos, fijos
Son los que permanecen iguales durante el periodo
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Por su duración o período que cubren
Corto Plazo
Un año o menos
Mediano Plazo
De uno a tres años
Largo Plazo
Abarcan más de tres años
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Según la técnica de Valuación
Estimados
Experiencias pasadas
Estándar
Sobre bases científicas mediante estudios estadísticos
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Por su reflejo en los Estados Financieros
De posición financiera
Muestra la situación financiera a futuro
De resultados
Muestra las utilidades
Se cumpla lo previsto y condiciones previstas
De costos
Reflejan para un periodo futuro las erogaciones (base los pronósticos de ventas)
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Por finalidades que pretende
De promoción
Se basa en ingresos y egresos que se llevarán
a cabo en el periodo presupuestal (proyecto
financiero y de expansión)
De aplicación
Muestran la distribución que tendrán los
recursos con que cuenta la empresa
(Generalmente se elaboran para solicitar en
crédito)
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Por programas
Determinan los gastos en que van a incurrir
los departamentos de acuerdo con las
actividades
Gastos Funcionamiento
Necesarios para cumplir la función, utiliza
recursos materiales, humanos y financieros
Gastos de inversión
Para aumentar capacidad operativa
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Aplicabilidad en la empresa
De operación o económicos
Afecta cuentas del Estado de Resultado
Integral (ERI)
Financieros
Tesorería y capital, afectan a las cuentas
del Estado de Situación Financiera (ESF)
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Los métodos básicos de planificación son:
Por tanteo
Imitativo
Científico
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›Por tanteo: Consiste en realizar las actividades basándose en una simple experiencia personal o en corazonadas o en estimaciones aproximadas o en juicios intuitivos, en cierta forma es realizar las actividades a ver qué pasa
Ventajas: › Es sencillo
› Se obtienen resultados rápidamente
› Es barato
Desventajas: › Al hacer las cosas a base de prueba y error implica un
desperdicio de recursos por lo que al fin de cuentas va a salir más caro
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›Imitativo: Consiste en ver lo que otros están haciendo y aprender de experiencias ajenas
Ventajas:
› Ayuda a prevenir dificultades que otros han enfrentado en situaciones parecidas.
› Requiere un mínimo de esfuerzo y los resultados se dan rápidamente
Desventajas:
› No siempre las experiencias ajenas encajan en las condiciones que nosotros operamos
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›Científico: Sistema lógico de recopilación e interpretación de datos a fin de trazar un camino para llegar a un objetivo haciendo uso eficaz y eficiente de los recursos disponibles
Ventajas: › Efectuar la mejor asignación de lo recursos
financieros, materiales y humanos de la empresa.
› Confeccionar pronósticos realistas
Desventajas: › Se requiere invertir tiempo y por ende es el más
oneroso
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Es un proceso de racionalización del gasto en la
empresa especialmente en épocas difíciles, es un
proceso porque fluye en la escala jerárquica, en un sentido vertical y también fluye en un mismo
nivel, en un sentido horizontal
Es de racionalización, porque “obliga” a los encargados da área o departamento a
cuestionarse la forma en que se realiza cada una
de las actividades de su área y a plantear formas diferentes de realizarlas, buscando economía
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Este tipo de presupuestos, se utiliza solo para los costos fijos, que son susceptibles de racionalizar,
desde el puto de vista administrativo, los costos
variables se racionalizan desde un punto de vista
técnico-ingenieril
El presupuesto base 0, es un proceso sistemático
y análisis operacional para la reasignación de recursos
Es sistemático, porque es consistente e integral,
contribuye a integrar objetivos, metas y estrategias
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Es un análisis operacional, porque cada jefatura
debe estudiar las funciones de su área y generar
alternativas de operación a partir de 0, y reasignar recursos, por cuanto en ese análisis
operacional, se pueden detectar funciones y
actividades obsoletas, liberando así recursos, que se pueden destinar a funciones más urgentes de
acuerdo a las condiciones actuales
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Este presupuesto es muy útil, cuando la
organización atraviesa por cualquiera de las
siguientes circunstancias:
1. Cuando opera con pérdidas, o con márgenes
muy estrechos de utilidades, denominado
también como contingencia o crisis
2. Cuando posee una alta porción de costos fijos
3. Cuando opera con recursos insuficientes
4. Cuando se tiene una integración muy deficiente
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Presupuestos parciales que confecciona
cada departamento
Preparan los presupuestos previos
Se revisan para ver si están bien y se
aprueban
Presupuesto definitivo
Se coordinan y controlan las actividades
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Realizar un diagnostico: (Análisis F.O.D.A.)
Plantear diferentes cursos de acción: (Lluvia de Ideas)
Escoger los cursos de acción que se consideran se
adaptan a lo que se pretende
Se analiza el costo / beneficio de los cursos de
acción seleccionados
Se diseña el plan
Se ejecuta el plan
Controlar el plan (durante el proceso)
Evaluar el plan (al final del proceso)
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Es el proceso que se sigue para que una organización realice la planificación estratégica y después actúe de acuerdo con dichos planes
En forma general se piensa que el proceso de administración estratégica consiste en cuatro pasos secuenciales continuos:
a) Formulación de la estrategia
b) Implementación
c) Medición de los resultados
d) Evaluación
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1. Determinación de los objetivos empresariales ¿Cuál es el camino?
2. Análisis ambiental extremo ¿Qué existe en el ambiente?
3. Análisis organizacional interno ¿Qué tenemos en la
empresa?
4. Formulación de las alternativas y elección de la estrategia empresarial ¿Qué hacer?
5. Elaboración de la planeación estratégica ¿Cómo hacer?
6. Implementación de la planeación estratégica mediante planes tácticos y operacionales
Oportunidades y amenazas
Potencialidad y vulnerabilidad
Fortalezas y debilidades
Puntos fuertes y débiles
R
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t
r
o
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t
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c
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ó
n
Consiste en decidir con anticipación lo que hay que hacer,
quién tiene que hacerlo y cómo deberá hacerse, se
establece como puente entre el punto en que nos
encontramos y aquel donde queremos ir
El proceso de definir el curso de acción y los procedimientos
requeridos para alcanzar los objetivos y metas
Tiene tres características: primero, debe referirse al futuro,
segundo, debe indicar acciones y tercero existe un elemento
de causalidad personal u organizacional: futurismo, acción y
causalidad personal u organizacional son elementos
necesarios de todo plan
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Planeación Presupuesto
Se piensa en todas las actividades
que se pueda realizar en un periodo
Se determina si hay recursos
disponibles para realizar estas
actividades, en caso contrario se busca su consecución
Se integran políticas y decisiones
que los directivos pueden tomar, mediante distintas circunstancias.
Se escogen aquellas decisiones
que mejor se adapten a las condiciones de la entidad
Se fijan estándares respecto a la actuación futura
Se aplican eses estándares en la elaboración de los mismos
Se proyectan las actividades y actuación del personal.
Se le da valor a esas actividades
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Balance Situación Financiera Histórico
Balance Situación Financiera Histórico
Balance Situación Financiera Proyectado
Mañana
H
o
yAyer
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1. Planeación
2. Organización
3. Coordinación
4. Dirección
5. Control
Planeación: En el presupuesto se fijan objetivos, metas y estrategias
Organización: En el presupuesto se
estructuran técnicamente las
funciones y actividades de la entidad
Coordinación: Busca un equilibrio
entre las diferentes secciones de la
entidad
Dirección: Sirve de guía a los subordinados para la consecución de
los objetivos
Control: Se puede medir, si lo que
proyectamos se está alcanzado, de manera que si se encuentran
variaciones, se puedan implementar
las correcciones necesarias
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Cada uno de los integrantes de la organización pensará en
la consecución de metas específicas, ejecutando
responsablemente las diferentes actividades que se le han
asignado
La dirección realizará un estudio temprano de sus
problemas, creando entre sus miembros el hábito de
analizarlos y discutirlos cuidadosamente, antes de tomar
decisiones
En forma periódica, se hace un replanteamiento de
políticas, cuando al revisar las iniciales mediante un auto
examen, se concluye que ya no son el medio adecuado
para alcanzar los objetivos propuestos
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Ayuda a la planeación adecuada de los costos de
producción y por consiguiente a buscar el rendimiento del
capital
Se crea en los integrantes la necesidad de idear medidas
para utilizar eficazmente los limitados recursos de la
organización, al tomar conciencia de que estos tienen su
costo
Es el sistema más adecuado para llegar al establecimiento
de los costos estándar, lo que permite medir los costos
reales y compararlos con estos para evaluar la eficiencia de
la administración en el análisis de las variaciones
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Para que el sistema funcione adecuadamente, se requiere
la colaboración de todo el personal de la entidad y esto es
difícil de lograr
Para que el sistema rinda frutos palpables, por lo menos se
requiere que transcurran dos periodos y casi siempre el
empresario pretende resultados inmediatos
Cualquier proceso de presupuestación requiere
necesariamente la formulación de supuestos y estos
supuestos, van a estar influenciados por la experiencia de
quien los formula y su juicio
Muchas veces el presupuesto se concibe como un sustituto
de la administración y no como una herramienta de esta,
por lo que se convierte en una camisa de fuerza
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A efectos de implementar el sistema presupuestario
como herramienta de dirección en la entidad se dan
las siguientes orientaciones:
1. Ejercer una constante labor de concientización
2. Conocer las características propias de la entidad
› Diagnostico Interno: Fortaleza y Debilidades:
Profesional
Infraestructura
Finanzas
Ventas
Compras
Producción
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› Diagnostico Externo: Oportunidades y Amenazas:
Económico
Tecnológico
Jurídico
Político
Cultural
Ambiental
3. Definir las actividades que realizaran las personas
encargadas de la formulación de los presupuestos,
para eso es muy importante la elaboración de un
manual de presupuestos en donde se especifique
quién, cuándo y cómo se realizara cada tarea
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3. En empresas de gran tamaño es recomendable
instaurar un comité de presupuesto, ese comité
puede conformarse con los principales ejecutivos,
además se encargara de integrar los presupuestos
de las diferentes áreas y someterlos a la aprobación
definitiva, aparte de eso, a través de este comité se
puede ejercer el proceso de control
4. Definir las etapas del presupuesto, se distinguen 5
etapas:
› Preiniciación (Septiembre)
Momento en el cual se recolecta la información en cada
una de las áreas
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› Elaboración (Oct. – Dic.)
Integrar en un documento el presupuesto hasta la
aprobación
› Ejecución (Enero)
Inicia la aplicación del presupuesto
› Control (durante el año)
Sobre la marcha, informes periódicos comparando ejecución con lo planeado, establecer periodos
› Evaluación (Enero 2)
Evaluar completamente los resultados, retroalimentación
para el próximo, se une con la nueva preiniciación
5. Conocer las herramientas a las que se puede recurrir
en la elaboración de presupuestos
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La estadística proporciona herramientas como el método
de mínimos cuadrados, para el cálculo de pronósticos,
números índices, series cronológicas y otros que son claves
para una buena presupuestación
Las finanzas permiten el análisis global o por partes del
sistema y sirven de fundamento a la elección de las mejores
alternativas para la toma de decisiones
La administración suministra conceptos esenciales de las
funciones administrativas, el análisis del punto de equilibrio, la
determinación de precios, son claves en la elaboración del
presupuesto
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La contabilidad en su concepción integral sirve de soporte
al sistema, de manera que se ha llegado a concebir, el
presupuesto como una contabilidad de hechos futuros
Finalmente hay que considerar las técnicas y
procedimientos propios del sistema, de las cuales se hace
uso intensamente, cada vez que se utiliza el presupuesto
como herramienta de planificación y control
Factores internos
Datos históricos
Aumentar ingresos disminuir costos
Objetivos departamentales
Financieros
Congruencia de los presupuestos
departamentales
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Factores Externos:
Inflación
Tipo de cambio
Restricciones gubernamentales,
geográficas o financieras
Tasas de interés
Importaciones
Impuestos
Salarios mínimos
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El presupuesto de ventas es la base de todo el proceso
presupuestario, ya que aquí se define el nivel de actividad
del negocio
Es importante distinguir el presupuesto de ventas del
pronóstico de ventas, el pronóstico es un cálculo de las
unidades a vender en el período y proyecta el posible
consumo, el presupuesto muestra los objetivos, el plan de
mercadeo, el pronóstico como tal y el plan de gastos
necesarios para ejecutar el plan de ventas
En resumen el pronóstico presenta una situación competitiva
y ambiental mientras que el presupuesto presenta como la
administración va a hacer frente a esa situación competitiva
y ambiental
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Mínimos cuadrados es una técnica de análisis numérico
encuadrada dentro de la optimización matemática, en la que los
dados de un conjunto de pares o ternas, se intenta encontrar en la
función que mejor se aproxime a los datos (un "mejor ajuste"), de
acuerdo con el criterio de mínimo error cuadrático
Puede utilizarse para computar la tendencia de una línea recta o
curva; en este caso la teoría desarrollado está limitada al método
para computar la tendencia de la línea recta por el método de
mínimos cuadrados; el cálculo de la tendencia de la línea curva
utiliza los mismos principios, pero implica matemáticas más
complicadas; las estimaciones de la tendencia se computan de tal
manera que, por ejemplo: la suma de las desviaciones al
cuadrado de las ventas reales en relación a las estimadas llegan a
un mínimo
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100
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N
I
D
A
D
E
S
AÑO
Tendencia de las ventas
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El término producción que se adopta para hacer
referencia al proceso de transformación de materiales
en productos terminados, empleando fuerzas de
trabajo y otros factores de producción es bastante
amplio, por lo tanto, el presupuesto de producción
toma en cuenta las unidades a fabricar, para hacer
frente a un pronóstico de ventas y los niveles de
inventarios requeridos, según las políticas dictadas, así
como una serie de factores internos y externos que van
a determinar la cantidad a producir en el periodo
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Factores internos se pueden señalar los siguientes:
1.La capacidad instalada de planta
2.La capacidad de almacenamiento de materiales y productos terminados
3.El capital de trabajo necesario para comprar materiales, pagar salarios y mercadear los productos
4.El personal de la empresa y su eficiencia
5.La maquinaria empleada en el proceso productivo
6.La calidad y durabilidad del producto
Entre los factores externos, se citan por ejemplo:
1.La demanda del producto en el mercado
2.La competencia de otros, con la misma línea de productos
3.Regulación gubernamental, referentes a la fabricación y mercadeo de los productos
4.Ubicación de la fábrica respecto a los lugares de consumo
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CÁLCULO
Inventario Final
(+) Más
Pronostico Ventas
= Necesidad Producción
(-)Menos
Inventario Inicial
= Cantidad a Producir
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Para garantizar que las materias primas estén disponibles en la cantidad y los tiempos requeridos, es necesario realizar tres presupuestos:
1. Presupuesto de uso de materiales
2. Presupuesto de costo de materiales
3. Presupuesto de compra de materiales
Generalmente los dos primeros se presentan en uno solo y se denomina presupuesto de uso y costo de materiales
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Los materiales se clasifican en directos e indirectos, los
directos son aquellos que constituyen parte integral del
producto terminado y su costo puede identificarse en ese
producto, por lo tanto, aquí nos ocupamos de los
materiales directos
Los materiales indirectos forman parte de los costos
indirectos de fabricación
El presupuesto de uso representa las cantidades de
materiales que serán empleados en el proceso de
producción, para la elaboración se parte de la cantidad a
producir, a la cantidad a producir se le aplican los
estándares de uso de materiales, así se obtiene la cantidad
del material a usar, a eso le aplicamos el costo unitario y así
obtenemos el costo de material
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La importancia del presupuesto de materiales se da por las siguientes razones:
1. Sirve para planificar las compras de materiales
2. Sirve para planificar los costos de producción para cada línea de producto
3. Permite definir políticas en cuanto a los niveles de inventarios
4. Suministra datos para determinar necesidades de efectivo
5. Suministra datos para poder controlar el uso adecuado de los materiales
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CÁLCULO
Cantidad a producir
(*) Multiplicar
Requerimiento
= Uso material
(*) Multiplicar
Costo unitario
= Costo materiales
Los materiales se clasifican en directos e indirectos, los
directos son aquellos que constituyen parte integral del
producto terminado y su costo puede identificarse en ese
producto, por lo tanto, aquí nos ocupamos de los
materiales directos
Los materiales indirectos forman parte de los costos
indirectos de fabricación
El presupuesto de uso representa las cantidades de
materiales que serán empleados en el proceso de
producción, para la elaboración se parte de la cantidad a
producir, a la cantidad a producir se le aplican los
estándares de uso de materiales, así se obtiene la cantidad
del material a usar, a eso le aplicamos el costo unitario y así
obtenemos el costo de material
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CÁLCULO
Inventario final esperado
(+) Más
Uso de materiales
= Necesidad total
(-) Menos
Inventario inicial
= Compra a realizar
(*) Multiplicar
Costo unitario
= Compras a realizar
El presupuesto de mano de obra directa, se elabora de
forma muy similar al presupuesto de uso y costo de
materiales, en el presupuesto de mano de obra directa se
parte de la cantidad a producir, se le aplican los
estándares de mano de obra directa y así se obtendrá la
cantidad de horas a emplear, a eso se le aplica el costo
por unidad de tiempo y se alcanzará el costo de mano de
obra directa
La importancia del presupuesto de mano de obra directa
es que la mano de obra representa una alta proporción del
costo de producción, sobre todo en aquellas entidades
donde el proceso es manual
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Al elaborar los estándares de mano de obra directa se
deben tomar en cuenta dos elementos:
1. El estándar de eficiencia: Es el tiempo normalmente
requerido para elaborar determinado artículo,
considerando un margen razonable por tiempo
perdido
2. La tarifa por unidad de tiempo: Debe considerar el
salario básico, las cargas sociales patronales y
cualquier incentivo que afecte el costo de la mano
de obra
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CÁLCULO
Cantidad a producir
(*) Multiplicar
Consumo por hora
= Total horas producción
(*) Multiplicar
Costo por hora
= Costo mano de obra
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Uno de los problemas mayores que enfrenta un empresario es
decidir si aumenta, repone o mejora sus activos fijos, ya que el
impacto de esta decisión afecta el desarrollo de la empresa por
varios periodos, incluso puede verse envuelto en una
encrucijada si lo realiza con recursos propio o de terceros,
logrando con esto acomodar su flujo de efectivo a la realidad
de su empresa
Para entender el término es preciso tener claro los elementos
que lo componen:
Presupuesto: Plan maestro detallado y cuantificado de cómo
serán adquiridos y usados los recursos de una empresa con el
objetivo de lograr éxito en sus operaciones
Capital: Son los recursos económicos relativamente escasos
necesarios para que la empresa pueda subsistir
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Por consiguiente el presupuesto de capital es: planear la distribución de los recursos de capital
disponibles con el objetivo de maximizar las
utilidades de la empresa y expresa los planes
detallados de los directivos respecto a la
mejora, sustitución o aumento de sus activos fijos
cuyo costo es aplicable a cierto número de
periodos futuros
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Características:
1. La incidencia de estas inversiones, afecta el desarrollo de
la empresa en varios años
2. Generalmente estas inversiones implican fuertes
erogaciones de efectivo, lo que los distinguen de aquellas
que se realizan en el accionar diario de la entidad
3. Estas inversiones se realizan para aumentar la estabilidad
de la empresa
4. Las inversiones efectuadas en bienes capitalizables se
recuperan a través de varios años
5. Estos bienes se obtienen por alcanzar los objetivos
empresariales a mediano y largo plazo por lo que
normalmente no están a la venta
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Objetivos:
Planificación: Porque permite la adecuada selección de aquellos proyectos que mejor se adapten a los
requerimientos de la empresa
Coordinación: Porque busca el adecuado equilibrio entre los desembolsos de capital en relación con las necesidades
de dinero y finalmente, las ventas proyectadas y las
utilidades esperadas
Control: Porque busca la asignación adecuada de los recursos disponibles en función de los objetivos planteados
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Tipos:
Proyecto de sustitución o cambio: Son aquellos proyectos que se presentan cuando por causas naturales como
tiempo, factores climáticos, deterioro u obsolescencia,
ejemplo se decide cambiar ciertas computadoras para
diseño gráfico por otras más recientes
Proyecto de mejora del producto o proceso: Son a aquellos proyectos que tienden a aumentar ingresos, reducir costos o
ambas cosas, por ejemplo adquirir un equipo con una
nueva tecnología que permita sustituir un proceso manual
por uno mecanizado
Proyecto de ampliación: Son aquellos proyectos que se
hacen para ampliar la capacidad instalada de planta, por
ejemplo la adquisición de una empresa en marcha para
ocupar alguna otra etapa del proceso
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Métodos de evaluación:
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Recuperación
Período recuperación
Corrientes de efectivo
desconcentradas
Valor presente neto
Tasa interna de retorno
Rentabilidad
Rentabilidad inversión
Rentabildiad aporte
Principios fundamentales de decisión:
El inversionista racional que opte entre dos corrientes
iguales en el tiempo va a preferir “ceteris parabus”. Es
decir, va a preferir la que le da el mayor beneficio
El inversionista racional que opte entre dos corrientes de
igual riesgo va a preferir “ceteris paribus” la que le
genere mayor beneficio
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Este método se fundamenta en una regla empírica, que
implica la adopción de un proyecto siempre y cuando este se
recupere en un periodo determinado, el periodo de
recuperación se mide tomando la inversión inicial y
dividiéndola entre el flujo neto de efectivo, esto nos da los años
o tiempo de recuperación:
Periodo de recuperación = Inversión Inicial = años
Flujo neto de efectivo
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Depreciación Línea Recta
Dep = Costo – Valor rescate
Vida útil
Ventajas:
Es un método comprensible y funcional, la rapidez y
facilidad de sus cálculos lo hacen el método preferido de
quienes requieren respuestas inmediatas
Es útil emplearlo como un método rápido de
aproximación de alternativas
Es una medida adecuada para empresas que tienen
oportunidades internas de inversión muy rentables cuyas
fuentes de fondos están limitados internamente y tienen
altos costos internos
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Desventajas
El método se justifica en algunas circunstancias en
empresas bajo ciertas condiciones que representan una
minoría por lo que el método está limitado para la mayoría de las empresas
El método ignora las ganancias posteriores al período de
recuperación lo que puede dejar por fuera proyectos muy rentables en el largo plazo
Este método no tomo en cuenta el valor del dinero en el
tiempo ya que le da igual importancia al flujo del año 1 como al flujo del año n
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Definición:
Consiste en descontar los flujos de efectivo (FED) a una traza
predeterminada que normalmente es la tasa de costo de
capital (k%), a la sumatoria de los flujos de efectivo
descontados se le resta la inversión inicial y el resultado será el valor presente neto
Fórmula:
Valor presente neto = ∑ FED * (k%) + Valor de rescate-
Inversión inicial
NPV = Σ [PV (C t)] - I 0
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Criterio de Decisión:
Si se evalúa un proyecto individual, este se llevará
a cabo si el valor presente neto es positivo y en
proyectos mutuamente excluyentes se escoge
aquel cuyo valor presente neto sea mayor
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Definición:
La tasa interna de retorno (TIR), es la tasa real de interés que
descontará todos los flujos de entradas de efectivo de
modo que la suma de sus importes descontados (esto es el
valor actual total) será exactamente igual a los flujos de
salidas iniciales (el costo de inversión desembolsado en
efectivo) o conocido como inversión inicial, requeridos para el proyecto
Consiste en buscar aquella “tasa”, que haga que la
sumatoria de los flujos de efectivo descontados sean iguales a la inversión inicial, en otras palabras es buscar la tasa que
haga que el valor presente neto sea igual a 0
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Fórmula:
Donde:
Ft: es el flujo de caja en el periodo t
n: es el número de periodos
I: es el valor de la inversión inicial
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Criterios de decisión:
Si se evalúa un proyecto individual, este se llevará a cabo si
la tasa interna de retorno es mayor a la tasa de costo de
capital y en proyectos mutuamente excluyentes se escoge
aquel que tenga la mayor tasa interna de retorno, siempre y cuando sea mayor a la tasa de costo de capital
Cuando hay criterios encontrados, entre VAN y TIR,
prevalece el criterio de VAN porque VAN indica el monto en
el cual se estima que aumentara el valor de la empresa hoy,
mientras que el TIR es una expectativa de rendimiento para
el inversionista
20/01/2013 85
Normalmente cuando se tiene un proyecto que tiende a
incrementar ingresos o disminuir costos, esos proyectos se
evalúan con base en el incremental por lo tanto se siguen
los siguientes pasos:
1. Se determina el desembolso inicial de efectivo
2. Se calculan los flujos incrementales, lo cual se realiza
comparando la situación actual con la situación
propuesta
3. Se calcula el valor presente del flujo incremental, si es
el caso el desembolso inicial, si el resultado es positivo
se acepta el proyecto, caso contrario se desecha
20/01/2013 86
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Al presupuesto de efectivo también se le conoce como:
Presupuesto de Caja
Presupuesto de Tesorería
Flujo de Caja
El presupuesto de efectivo es un cálculo anticipado de las entradas y salidas de dinero de la entidad, cumple con 4
objetivos básicos:
20/01/2013 88
1. Determinar sobrantes o faltantes, con el propósito de invertir
los sobrantes o financiar los faltantes adecuadamente
2. Evaluar las políticas de cobro y pago, a fin de que en la
medida de lo posible se pueda establecer el “Calculo de
plazos”
3. Identificar el comportamiento de los flujos, a efectos de
establecer un control permanente sobre esos flujos
4. Evaluar las inversiones en títulos valores y otros documentos
negociables, con el objetivo de determinar si por lo menos
a través de la tasa de interés se está recuperando el valor
del dinero en el tiempo
20/01/2013 89
El acatamiento de estos objetivos es fundamental, por
cuanto el presupuesto de efectivo está íntimamente
relacionado con los activos corrientes (corto plazo) y los
pasivos corrientes (corto plazo), que miden la liquidez de
la entidad y el capital de trabajo, por tanto el
presupuesto de efectivo se valora en dos sentidos:
En un sentido amplio cuando se relaciona con el
dinero en caja y bancos, inversiones a corto plazo,
cuentas por cobrar y por pagar y los inventarios
En un sentido restrictivo cuando se relaciona
exclusivamente con el dinero en caja y bancos y las
partidas que califican como equivalentes de efectivo
20/01/2013 90
Al elaborar el presupuesto de efectivo es conveniente
distinguir los ingresos operativos de los no operativos y
lo mismo con los egresos, eso permite mostrar el flujo
de operación
Entre los ingresos operativos se puede encontrar en
una empresa comercial las ventas de contado y la
recuperación de las cuentas por cobrar
En los ingresos no operativos se tienen por ejemplo
aportes de socios, ventas de otros activos que no sean
inventario, intereses ganados, alquileres ganados,
dividendos y cualquier otro ingreso que no tenga que
ver con la actividad normal del negocio
20/01/2013 91
En los egresos operativos se pueden mencionar
compras de contado, pagos de cuentas por pagar,
salarios, alquileres, servicios públicos, cargas sociales y
cualquier otro que tenga que ver con la actividad del
negocio
En los egresos no operativos se hallan pagos de
intereses y amortizaciones por préstamos, impuestos,
pago de dividendos, compras de activos fijos y
cualquier otro que no tenga que ver con la actividad
del negocio
20/01/2013 92
El método directo:
Se basa en un análisis detallado de los aumentos y las disminuciones en la cuenta presupuestada de caja, que
reflejaría todas las entradas y salidas de efectivo
resultantes de presupuestos como los de ventas, de
gastos y de desembolsos de capital
Es sencillo de elaborar y apropiado cuando se usa un
plan detallado de utilidades, como parte del plan anual
de utilidades, con frecuencia se emplea para la
planificación del efectivo a corto plazo, pero no es
adecuado para el plan de utilidades a largo plazo
20/01/2013 93
El método indirecto:
En este método el punto de partida es la utilidad neta presupuestada, la muestra el estado de resultados
propuesto. La utilidad neta presupuestada se convierte
de una base de acumulación a una base de efectivo, es
decir se ajusta por los cambios en las cunetas del capital
de trabajo distintas del efectivo, inventarios, cuentas por
cobrar, gastos pagados por adelantado, gastos
acumulados y partidas diferidas
Luego se identifican las demás fuentes y necesidades de
efectivo, es útil para realizar proyecciones en el largo
plazo
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20/01/2013 95
20/01/2013 96
El análisis financiero dispone de dos herramientas para
interpretar y analizar los estados financieros se
denominan “análisis horizontal” y “análisis vertical”
El análisis vertical consiste en determinar el peso
proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta
dentro del estado financiero analizado, permitiendo
determinar la composición y estructura de los estados financieros
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de
establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas
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En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar
la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada
partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro
Con este análisis se logra determinar cual fuel el
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un
periodo determinado
Es el análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo
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Los ratios financieros son indicadores calculados a
partir de los valores obtenidos en los estados contables
y sirven para medir la liquidez, la solvencia y la
rentabilidad de las empresas
Teniendo en cuenta la necesidad de la existencia de calidad de los valores que dan origen a los ratios
financieros, estos constituyen una forma sistemática de
examinar, desde el punto de vista financiero, la empresa y su funcionamiento
Presentan perspectiva amplia de la situación financiera
y puede ser para mostrar la liquidez, rentabilidad, apalancamiento, cobertura y actividad
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De liquidez: Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de CP
De actividad: Efectividad y eficiencia de la administración de los recursos
De apalancamiento: Niveles de deuda que emplean sus empresas para financiar sus actividades
De rentabilidad: Medición de los niveles de rendimiento que generan las actividades de una empresa
20/01/2013 100
Razón circulante: Indica el grado (veces) por el cual los
derechos de los acreedores a corto plazo se
encuentran cubiertos por los activos que convierten
fácilmente en efectivo
Prueba del ácido: Capacidad inmediata que posee la
empresa para enfrentar su compromisos a corto plazo sin vender los inventarios
Capital de trabajo: Mide el dinero que posee una empresa para trabajar en el corto plazo tras haber
pagado sus deudas de corto plazo
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Razón Corriente
AC
PC
Prueba del ácido
AC – Inv
PC
Prueba super ácida
AC – Inv – CxC
PC
Capital neto trabajo
AC – PC
AT
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Rotación del inventario: EL número de veces que los
inventarios son convertidos en ventas
Período medio de inventario: Indica cada cuantos días
es vendido el inventario, puede ser año natural 365 días
o año comercial 360 días
Rotación cuentas por cobrar: Evalúa la rapidez con que
las ventas al crédito son recuperadas
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Período medio de cobro: EL promedio en días, en que
las cuentas por cobrar se recuperan
Rotación cuentas por pagar: Relaciona las veces en
que las cuentas por pagar con canceladas en un
año
Período medio de pago: EL tiempo promedio que
tarda la empresa para pagar sus cuentas por pagar
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Rotación activo total: Muestra por cada unidad
monetaria invertida en el total de activos, la unidad
monetaria genera en ventas
Rotación activo corriente: Las veces que el activo
corriente se transforma en ventas
Rotación activo fijo: El grado de efectividad para
producir ventas del activo productivo
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Rotación Inventario (RI)
CMV
Inv
Días Rotación Inventario
365
RI
Rotación Cuentas por Cobrar (RCxC)
V
CxC
Días Rotación Cuentas por Cobrar
365
RCxC
Rotación Cuentas por Pagar (RCxP)
CMV
CxP
Días Rotación Cuentas por Pagar
365
RCxP
Rotación Activos Totales
V
AT
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Razón endeudamiento: Indica el porcentaje del financiamiento aportado por los proveedores
Endeudamiento patrimonio: Muestra la relación existente entre los fondos obtenidos desde terceros y los fondos propios de la empresa
Cobertura de intereses: Mide cuantas veces la UAII cubre los gastos por intereses
20/01/2013 107
Razón Endeudamiento
PT
AT
Endeudamiento s/ Patrimonio
PT
Pat
Razón Pasivo a Capital
PT
CS
Razón Calidad de la Deuda
PC
PT
Razón Gastos Financieros a
Ventas
GF
V
20/01/2013 108
Cobertura de Gastos
Financieros
UAII
GF
Cobertura de Efectivo
UAII + Depr
GF
Cobertura de Intereses
UAII
Int
20/01/2013 109
Margen de utilidad: Es el remante que le queda a la empresa de sus ventas una vez descontados todos sus gastos
Rendimiento inversión: Es el rendimiento de los activos, en la generación de ganancias
Rendimiento capital: Es la rentabilidad del capital de la empresa en su generación de ganancias
Utilidad por acción: Es la ganancia en unidades monetarias para cada acción existente
20/01/2013 110
Margen Bruto (MB)
UB
V
Margen de Operación (MO)
UO
V
Margen de Utilidad (MU)
UN
V
Rendimiento Inversión (ROA)
UN
AT
Rendimiento Capital (ROE)
UN
CS
Sistema Du Pont (ROA)
MU * Rotación Activos
Rendimiento Patrimonio
UN
Pat
Utilidad por Acción (UPA)
UN
ACC
20/01/2013 111
Es una técnica que establece relaciones entre los costos fijos, costos variables y las utilidades, y que se
trata de un enfoque formal de la planificación de
las utilidades, basado en las relaciones entre costos e ingresos de manera que el punto de equilibrio es
aquel nivel de producción en que los ingresos
totales cubren los costos totales
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Es el vértice donde los costos y gastos son
iguales a los ingresos totales
20/01/2013 113
20/01/2013 114
0,00
1.000,00
2.000,00
3.000,00
4.000,00
5.000,00
6.000,00
7.000,00
8.000,00
Cantidades
Costos Fijos Costos variables Costo Total Ingresos
Fórmulas cantidad de equilibrio (Qe):
1- __Ingreso de equilibrio___
Precio unitario de venta
2- __Costos fijos ___ = Costos fijos ___
Margen de contribución Precio venta unitario – Costo venta unitario
CF = _____ CF_____
MC PVu - CVu
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Fórmula ingreso de equilibrio:
1- __ __Costos fijos ___ = ___CF____
1 – (Costo Variable Total) 1 – (CVT)
Ingreso Total IT
2- Cantidad de equilibrio * Precio venta unitario
Ie = Qe * PVu
20/01/2013 116
Fórmulas cantidad a producir:
Costos fijos + (utilidad deseada / 1- tasa impositiva)
Margen de contribución
Q = _CF + (UD / 1- t)_
MC
20/01/2013 117
20/01/2013 118
Es el proceso de asegurar el desempeño eficiente para alcanzar los objetivos de la empresa. Implica a) establecer metas y normas, b) comparar el desempeño medido contra las metas y normas establecidas y c) reformar los aciertos y corregir las fallas
El control presupuestario tiene por objetivo medir que tan eficiente se ha sido en la ejecución del presupuesto, para este fin es necesario contar con informes periódicos de cada una de las unidades, de lo que se ha realizado en el período para compararlo con lo presupuestado y así, para aquellas variaciones significativas, se averiguan las causas que las provocan para implementar las medidas correctivos pertinentes
20/01/2013 119
1. A nivel gerencial, la gerencia debe controlar:
› Las ventas en cuanto al pronóstico
› El costo de ventas respecto a lo proyectado
› Niveles de inventarios en relación con las políticas dictadas
› Los costos de producción con respecto a lo planeado
› Créditos a clientes en relación con el volumen de ventas
› Créditos solicitados a proveedores en relación al volumen de compras
› Efectivo disponible
› Flujo de caja en general
20/01/2013 120
2. A nivel departamental, mecanismos propios como:
› Las ventas realizadas en el período se pueden clasificar ya
sea por producto, por zona, por vendedor, en comparación
con lo presupuestado
› Las comisiones pagadas con respecto a los cobros realizados
› Los gastos de ventas con respecto a lo planeado
20/01/2013 121
3. A nivel producto, se debe controlar:
› Los materiales usados en el proceso productivo en
comparación con los estándares fijados para ese
producto
› La mano de obra directa consumida en contra
prestación con lo presupuestado
› Los gastos de distribución y venta del producto en
relación con lo presupuestado
20/01/2013 122
La variación no es significativa: No se hace nada
Las variaciones que se presentan por errores en los registros o en la confección de informes: Para minimizar los errores se deben implementar adecuados controles internos
Variaciones que se presentan por decisiones que hay que tomar ante determinadas circunstancias: Ante esta situación se deben replantear metas
Variaciones que se presentan ante la ocurrencia de hechos fortuitos: Ante esta situación se deben replantear las metas
Variaciones que se presentan cuyas causas no se conocen: Estas variaciones deben ser objeto de un profundo estudio por parte de la administración, a fin de determinar las causas que las están provocando para poder implementar los correctivos necesarios
20/01/2013 123
1. Desconocimiento:
De la empresa
Planes y políticas
2. Inadecuada administración, dirección y vigilancia
3. Poco flexibilidad en los criterios de los ejecutivos
4. Inadecuado sistema de costos
5. Falta de análisis de resultados y causas de las variaciones y
su corrección
6. Mala organización y coordinación general
7. Insuficiente análisis y estudio de mercado
8. Falta de apoyo directivo
9. Falta de cooperación
20/01/2013 124
El programa de auditoría debe ligarse al sistema de planeación integral de la organización. En consecuencia, su examen mínimo debe contener:
1. Auditoría del propósito, objetivos y metas de la organización
2. Evaluación del diagnóstico externo e interno
3. Evaluación de los programas a corto y mediano plazo
4. Evaluación del presupuesto y de los planes operativos
5. Evaluación del personal del presupuesto
20/01/2013 125
20/01/2013 126