presente y futuro de nuestro ahorro previsional preparado por :gonzalo edwards g. santiago, 18 de...
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PRESENTE Y FUTURO DE NUESTRO AHORRO PREVISIONAL
Preparado por : Gonzalo Edwards G.
Santiago, 18 de julio de 2006
HACE ALGÚN TIEMPO …
… EMPEZABAMOS A TRABAJAR.
HOY, MUCHOS DE NOSOTROS …
… LLEVAMOS AÑOS TRABAJANDO.
ALGÚN DÍA ESPERAMOS FINALMENTE …
¿¿¿JUBILAR???
DE NUEVO
ALGÚN DÍA ESPERAMOS …
… FINALMENTE JUBILAR.
OBJETIVO DEL SISTEMA PREVISIONAL
• Asegurar un ingreso que guarde relación con aquel percibido durante la vida laboral activa.
• Poder mantener un poder de consumo acorde con el que tenían al final de sus períodos laborales, éste último con un tope de 60 UF.
BENEFICIOS DEL SISTEMA PREVISIONAL
A. Tipos de Pensiones
* Pensiones por Vejez o por Vejez Anticipada
* Pensiones de Invalidez
* Pensiones de Sobrevivencia
* Pensiones mínimas garantizadas por el Estado
B. Excedente de libre disposición
C. Herencia
D. Cuotas Mortuorias
RIESGOS AL MOMENTO DE JUBILAR
• LONGEVIDAD INDIVIDUAL
Vivir más que el promedio
RIESGO DE LONGEVIDAD
Érase una vez …
En 1965, André-François Raffray, abogado en Arles, Francia, llegó a un acuerdo con una mujer de 90 años …
RIESGO DE LONGEVIDAD
Acordó pagarle una suma mensual por el resto de su vida a cambio de heredar su casa …
RIESGO DE LONGEVIDAD
Desafortunadamente para el Sr. Raffray, el trato fue con Mme. Jeanne Calment, quien vivió hasta los 122 años, 5 meses y 14 días, constituyéndose en la persona más longeva de la historia conocida del mundo.
RIESGO DE LONGEVIDAD
“En la vida, a veces se hacen malos negocios”
comentó Mme. Calment acerca del Sr. Raffray.
RIESGOS AL MOMENTO DE JUBILAR
• LONGEVIDAD INDIVIDUAL
• DEMOGRAFICO
O DE TABLA
Vivir más que el promedio
Tabla de mortalidad predice mal mortalidad efectiva del grupo asegurado
RIESGO DE TABLAS DE MORTALIDAD
100%
años
0
100%
años0
Riesgo de Tablas de Mortalidad
RIESGOS AL MOMENTO DE JUBILAR
• LONGEVIDAD INDIVIDUAL
• DEMOGRAFICO
O DE TABLA
• DE INVERSION
• OTROS RIESGOS
Vivir más que el promedio
Tabla de mortalidad predice mal mortalidad efectiva del grupo asegurado
Cambios en tasas de interés,reinversión a tasas bajas,riesgo accionario y cambiario
Gastos médicos mayores
Invalidez, etc
Plan de Gasto
Muere65 Enviuda Nace hijoSe casa KinoInfarto
Consumo no es constante.
Necesidades cambian con la edad.
Necesidades a cada edad no son perfectamente predecibles.
Plan de Gasto
Longevidad y Salud
Gastos en salud son típicamente crecientes con la edad, e impredecibles.
Longevidad y Salud
Si persona vive más, tiene más visitas al médico y sus gastos en salud cambian.
Mayor longevidad puede estar asociada a mejor salud o …
Longevidad y Salud
… a peor salud con cuidado médico intensivo.
Longevidad y Salud
Gastos en salud aumentan en último año de vida.
Longevidad posterga este gasto.
Longevidad y Salud
Otro tema relacionado:
Predictibilidad en costos de salud.
¿Aumentarán por mejores procedimientos?
¿Bajarán por tecnologías más baratas?
Longevidad y Salud
Otro tema relacionado:
¿Variarán los “estándares” de salud aceptados socialmente?
Longevidad y Salud
En suma…
El perfil de consumo óptimo es altamente variable.
MODALIDADES DE PENSION Y RIESGO
MODALIDADES DE PENSION Y RIESGO
1. SEGURO DE RENTA VITALICIA TRADICIONAL
2. RETIRO PROGRAMADO
3. RENTA TEMPORAL RETIRO PROGRAM ADO CON RENTA VITALICIA DIFERIDA
SEGURO DE RENTA VITALICIA TRADICIONAL
RIESGOS PARA LA COMPAÑÍA
- Riesgo Demográfico (Tablas)
- Riesgo de Inversión (Sólo si está descalzada)
- Riesgo de Longevidad Individual
(cero por forma de definirlo)
RIESGO PARA EL PENSIONADO
- Riesgo de Quiebra de la Compañía
COMPAÑÍA FIJA LA PENSION
A. RIESGO PARA EL PENSIONADO
- Riesgo Demográfico (Tablas)
- Riesgo de Inversión
- Riesgo de Longevidad Individual (Alto)
B. PENSION ESPERADA DECRECIENTE
C. REVERSIBLE
- Pensionado puede cambiar de administrador
- Pensionado mantiene propiedad sobre los fondos
D. PENSIONADO MANTIENE LA PROPIEDAD DE LOS FONDOS
RETIRO PROGRAMADO
RIESGO PARA EL PENSIONADO
- Riesgo de RP en período inicial
- Riesgos de quiebra de compañía sobre monto
no cubierto por garantía estatal
RIESGOS PARA LA COMPAÍA
- Riesgos de RV sobre acotados a cobertura
de período final
RENTA TEMPORAL - RETIRO PROGRAMADO CON RENTA VITALICIA DIFERIDA
SE PAGA LA PRIMA DE LA RENTA VITALICIA
DIFERIDA AL MOMENTO DE JUBILAR
ESTABILIDAD PENSION
RESERVAS
PRECIO
RENTA VITAICIA
Pensión Ppal Constante
Tiene Libre
RETIRO PROGRAMADO
Pensión Ppal Decreciente
No Tiene Fijado por Formula
RIESGO CUBIERTO SEGUN TIPO DE SEGURO
RIESGO DE VIDA
RIESGO DE INVERSION
HERENCIA
RENTA VITAICIA
Cubierto por Seguro
Cubierto por Cía de Seguro
A través de período pago garantizado
RETIRO PROGRAMADO
No cubierto No cubierto Saldo en Cuenta individual
JUBILACIÓN ANTICIPADA
• Muchos afiliados para aumentar sus ingresos presentes se pensionan anticipadamente y continúan trabajando
• Esto significará menores pensiones y mayores caídas de ingreso respecto de cuando eran activos
• Preocupante tanta jubilación anticipada. Mañana muchos se quejarán que el sistema paga pensiones muy bajas
Algunas propuestas
Edad Normal de Retiro
¿60 años?
¿65 años?
Edad Normal de Retiro
Razones detrás de la propuesta:
• Mayor esperanza de vida: Mujer a los 60 espera vivir hasta los 84,5. Hombre a los 60 espera vivir hasta los 80,2 años.
• Menos años de cotización (entre 60 y 65)• Menos años de rentabilidad del fondo.• Más años de pensión (entre 60 y 65)
Edad de jubilación mujeres Ejemplo
SUPUESTOS:
• Mujer comenzó a trabajar en 1981 a los 20 años.
• Siempre ha tenido un sueldo de 300.000 pesos (moneda de hoy)
• Densidad de cotización = 70%
Edad de jubilación mujeres Ejemplo
Resultados :
• Hoy, a los 45 años, tendría alrededor de 20,5 millones de pesos, suponiendo rentabilidad promedio del sistema (8,44% anual).
• Si sigue cotizando con densidad de 70%, con una rentabilidad de 4,5%, debería tener 45 millones a los 60 y 57,5 a los 65.
• Pensión (con tasa de venta de 4,3%) = 235 mil a los 60 y 336 mil a los 65 (diferencia = 43%).
Edad de jubilación mujeres Ejemplo
Resultados para una mujer que tiene hoy 20 años:
• A los 45 años, tendría alrededor de 11,5 millones de pesos, suponiendo rentabilidad de 4,5% anual).
• Pensión (con tasa de venta de 4,3%) = 142 mil a los 60 y 208 mil a los 65 (diferencia = 46%).
Pensión Dueñas de Casa
Responde a decisión personal o familiar. Dependencia en la vejez es la consecuencia lógica de la decisión familiar de trabajar en la casa durante los años anteriores a la jubilación.
Pensión Dueñas de Casa
Problema de bajas pensiones de dueñas de casa surge cuando hay ruptura familiar.
Pensión Dueñas de Casa
Mi opinión:No sólo se debe acordar pensión alimenticia y distribución de bienes de la pareja, sino también la distribución del Fondo de Jubilación. Existen derechos devengados.
Pensión Dueñas de Casa
Otra posibilidad:Marido cotiza en cuenta de la señora dueña de casa.