presentado por: mauro hernÁn pantoja
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MODULO: ADMON DE EMPRESAS
ASIGNATURA O CURSO ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
LIQUIDEZ Y FLUJO DE EFECTIVO
PRESENTADO POR:
MAURO HERNÁN PANTOJA
Popayán, Marzo de 2020
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1
Contenido
LIQUIDEZ. .......................................................................................................................... 2
Definición ...................................................................................................................... 2
Objetivo de la liquidez ................................................................................................ 2
Importancias de la Liquidez ........................................................................................ 2
Razones de liquidez ..................................................................................................... 3
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO..................................................................................... 4
¿Qué es el flujo de efectivo? ...................................................................................... 4
Objetivos ....................................................................................................................... 5
FLUJO DE EFECTIVO Y ANÁLISIS DE LIQUIDEZ. ................................................................. 5
Efectivo y equivalentes de efectivo. .......................................................................... 6
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN, INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN. ..................................... 8
PROYECCIONE DEL FLUJO DE EFECTIVO: ...................................................................... 12
EJEMPLO DIDÁCTICO: EMPRESA DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S ........ 13
BASES DE PREPARACIÓN FLUJO DE EFECTIVO. ............................................................. 17
HOJA DE TRABAJO PARA PROYECCIÓN DE FLUJO DE EFECTIVO ................................ 19
REFERENCIAS .................................................................................................................. 30
2
LIQUIDEZ.
Definición
Según Nunes (2015) “la liquidez mide la capacidad que tiene una
entidad para poder cumplir con sus compromisos financieros de tiempo
corto, es decir, pagar a sus creedores en los plazos establecidos” (pag,3).
Según Herrera (2015) “La liquidez de una entidad está representada
por la rapidez que puede llegar a cumplir la empresa con sus obligaciones,
en un tiempo corto antes de que estas sean vencidas” (pag, 1).
Objetivo de la liquidez
Según Báez (2017) , estos objetivos permiten medir principalmente, la
variedad de la rentabilidad de los depósitos basado en los niveles de
endeudamiento, la estructura del pasivo, el grado de liquidez de los activos,
la disponibilidad que tienen líneas de financiamiento y la efectividad
general que posee la gestión de activos y pasivos (p.5)
Según Ibarra (2001), La finalidad acorto tiempo se enfoca en: a)
adquirir liquidez que sea apropiada para la empresa y b) evitar las
dificultades financieras. A largo plazo para el éxito empresarial se basan en
el beneficio y el valor que tiene la empresa. (p.226)
Importancias de la Liquidez
Según Lanzagorta ((2016) ) la liquidez es un término que sirve para
describir cómo se pueden convertir elementos activos en otros efectivos,
para cumplir con las obligaciones. El activo más importante es el dinero que
ya se tiene a la mano seguida por el saldo en una cuenta de cheques o
ahorro, que puede ser accesible en el momento en que se requiera.
Por otra parte, es importante saber la diferencia entre solvencia y
liquidez; Robles (2012), describe los términos de solvencia y liquidez.
3
Solvencia: “Es la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer
frente a sus obligaciones”.
Liquidez: “Es la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente
a sus obligaciones a corto plazo”.
Razones de liquidez
Según Ortiz (2015) los indicadores de liquidez:
Surgen por la necesidad de medir la capacidad de la empresa para
cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la
facilidad o dificultad que presente una compañía para pagar sus
pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos
corrientes. En otras palabras, se puede decir que se trata de
determinar qué sucedería si a la empresa se le exigiera el pago
inmediato de todas sus obligaciones menores a un año. (pág. 23)
Los indicadores de liquidez, denominados como de solvencia a corto
plazo,
miden la capacidad de cumplir con las obligaciones menores a un
año, la liquidez se mide por el grado en el cual se puedan cumplir las
obligaciones con activos líquidos, por lo que estas razones se centran
en los activos y pasivos circulantes o corrientes. (Puente, Viñán, &
Aguilar , pág. 22)
LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ MÁS UTILIZADOS SON:
Ratio de liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba acida = (Activo Corriente – inventarios) / Pasivo Corriente
Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
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INDICADOR QUÉ INDICA
Liquidez Corriente
Indica cuánto posee la entidad en activos corrientes, por cada peso
de deuda corriente, es decir, de deuda a corto plazo. Cuanto
mayor sea, es mejor para la entidad pues indica buenos niveles de
liquidez.
Prueba Ácida
Indica cuánto posee la empresa en activo líquido (Activo-
Corrientes-Inventarios), por cada peso de deuda corriente, de
deuda a corto plazo. Cuanto mayor sea mejor; en otras palabras,
indica cuánto tiene la empresa en activos, sin contar con sus
inventarios, para responder a las obligaciones adquiridas a corto
plazo. Este indicador, es muy útil para medir el grado de excelencia
de la realidad financiera de la empresa, puesto que permite tener
una idea más clara acerca de la situación financiera.
Capital de Trabajo
Indica los recursos con los que cuenta la entidad para desarrollar sus
actividades. En términos generales, se considera capital de trabajo
a los Activos Corrientes que posee la entidad; sin embargo, para
calcularlo de una manera objetiva, se suele restar a los Activos
Corrientes, los Pasivos Corrientes de la entidad.
Nota: Fuente propia.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
¿Qué es el flujo de efectivo?
El flujo de efectivo es el movimiento de dinero que se presenta en una
empresa; es la manera en que el dinero es generado y aprovechado
durante la operación de la empresa. Existe un ciclo en el cual sale dinero de
la empresa el cual es el costo por producir bienes y/o servicios que se
entregan a los clientes, para luego obtener dinero de parte de ellos para
generar más riqueza. En el estado de situación financiera el efectivo se
encuentra en el grupo Efectivo y Equivalentes De Efectivo.
Según Robles (2012) es el aquel método utilizado por los
administradores de empresas para identificar si el ente económico cuenta
con efectivos para cubrir sus operaciones. Para utilizar éste flujo de efectivo
se requiere conocer como los clientes obtienen ingresos, sea bien por la
actividades realizadas en su propio negocio o por financiamientos; así
mismo se requiere conocer cuáles son los egresos de los cliente para cubrir
sus gastos de las operaciones normales o de financiamiento. (pág. 67)
5
Objetivos
Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:
1. Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta
pueda medir sus políticas y tomar decisiones que ayuden a desarrollar
el objeto social de la empresa.
2. Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le
permite mejorar sus políticas de operación, inversión y financiamiento.
3. Indagar en que se ha estado usando el efectivo disponible.
4. Mostrar la relación que existe entre la utilidad/pérdida neta y los
cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden
disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.
5. Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar;
5.1 La predicción de flujos de efectivo futuros.
5.2 La evaluación de la manera en que la administración
genera y utiliza el efectivo.
5.3 La determinación de la capacidad que tiene una compañía
para pagar intereses y dividendos, y para pagar sus deudas
cuando éstas vencen.
FLUJO DE EFECTIVO Y ANÁLISIS DE LIQUIDEZ.
La administración del efectivo es de principal importancia en
cualquier negocio, porque es el medio para obtener mercancías y servicios.
Se requiere un cuidadoso control y análisis de las operaciones con efectivo,
debido a que este rubro puede ser rápidamente usado. El grupo efectivo y
equivalentes de efectivo es el activo más líquido de un negocio, por otra
parte, la liquidez es la capacidad que tiene una entidad para obtener
dinero en efectivo, y así, hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. En
otras palabras, es la facilidad con la que un activo puede convertirse en
dinero en efectivo. Villarroel (2013) menciona:
La liquidez es un concepto que se refiere a la posibilidad de que un
activo pueda transformarse o convertiste en efectivo. Cualquier
activo se puede convertir rápidamente en efectivo, si reducimos su
precio, por lo que la liquidez tiene dos dimensiones, la factibilidad de
convertirse en efectivo y la pérdida de valor. Un activo altamente
líquido es aquel que se puede vender o transformar en efectivo
rápidamente sin una pérdida significativa de su valor, mientas que un
activo sin liquidez no puede convertirse rápidamente en efectivo sin
una reducción considerable de su precio. (Villarroel, 2013, pág. 34)
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Los activos circulantes son relativamente líquidos, mientras que los
activos fijos y otros activos se consideran sin liquidez. La liquidez es muy
importante, entre más líquido es un negocio menos dificultades
presentará para pagar sus deudas, sin embargo, el mantenimiento de
activos líquidos es generalmente menos rentable. (Puente, Viñán, &
Aguilar , 2017, págs. 8-9)
El flujo de efectivo lleva analizar qué tan liquida es la empresa y cuál
es el contexto empresarial en actividades de operación, inversión y
financiación; según Escobar (2006) “el flujo de efectivo sirve para
identificar la capacidad de generación de efectivo por parte de la
empresa y, a su vez, el uso que se le da al mismo (pág. 14)
Efectivo y equivalentes de efectivo.
Efectivo: comprende lo relacionado con los recursos que la empresa
mantiene con una disponibilidad inmediata, tales como caja y saldos en
entidades financieras.
A continuación, se da la descripción de Equivalentes de Efectivo
establecida en el decreto 3022 de 20131:
Los equivalentes al efectivo: son inversiones a corto plazo de gran
liquidez que se mantienen para cumplir con los compromisos de pago
a corto plazo más que para propósitos de inversión u otros. Por tanto,
una inversión cumplirá las' condiciones de equivalente al efectivo solo
cuando tenga vencimiento próximo, por ejemplo, de tres meses o
menos desde la fecha de adquisición. Los sobregiros bancarios se
consideran normalmente actividades de financiación similares a los
préstamos. Sin embargo, si son reembolsables a petición de la otra
parte y forman una parte integral de la gestión de efectivo de una
entidad, los sobregiros bancarios son componentes del efectivo y
equivalentes al efectivo. (Decreto 3022, 2013, pág. 41)
Flujos de efectivo: se refiere a entradas y salidas de efectivo y
equivalentes de efectivo.
Entradas o fuentes de efectivo: son operaciones que provocan
aumentos de saldo en el grupo efectivo y equivalentes de efectivo.
1 Decreto 3022 de 2013: por el cual se reglamenta la Ley 1314 de 2009 sobre el marco
técnico normativo para los preparadores de información financiera que conforman el
Grupo 2 (NIIF PYMES – Pequeñas y medianas empresas)
7
Salidas o usos de efectivo. son operaciones que provocan
disminuciones de saldo en el grupo de efectivo y equivalentes de efectivo.
REGLA PARA ENTENDER LAS FUENTES Y USOS DEL GRUPO EFECTIVO Y
EQUIVALENTES DE EFECTIVO.
Nota: Fuente propia
Ejemplo:
Son entradas de efectivo (o fuentes de fondos):
Las disminuciones de las cuentas de activos.
Los aumentos de las cuentas de los pasivos.
Los aumentos de capital.
Las utilidades.
Son salidas de efectivo (o usos de Fondos):
Los aumentos de las cuentas de activos.
Las disminuciones de las cuentas de pasivos.
Las disminuciones de capital.
Las pérdidas.
Son entradas de efectivo cuando:
una cuenta de activo
disminuye (-)
Una cuenta de pasivo
aumenta (+)
Una cuenta de patrimonioaumenta (+)
Son salidas de efectivo cuando:
Una cuenta de activo
aumenta (+)
Una cuenta de pasivo
disminuye (-)
Una cuenta de patrimonio disminuye (-)
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PARTIDA ENTRADAS O FUENTES SALIDA O USOS
ACTIVO - +
PASIVO + -
PATRIMONIO + - Nota: Fuente Propia
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN, INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN.
Según el decreto 3022 de 2013, refiere: “una entidad presentará un
estado de flujos de efectivo que muestre los flujos de efectivo habidos
durante el periodo sobre el que se informa, clasificados por actividades de
operación, actividades de inversión y actividades de financiación” (pág.
41).
A continuación, se hace una descripción de estas tres actividades
tomando como referente el decreto 3022 (2013):
Actividades de operación
Las actividades de operación son las actividades que constituyen la
principal fuente de ingresos de actividades ordinarias de la entidad.
Por ello, los flujos de efectivo de actividades de operación
generalmente proceden de las transacciones y otros sucesos y
condiciones que entran en la determinación del resultado. Son
ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operación los
siguientes:
(a) Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de
servicios.
(b) Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros
ingresos de actividades ordinarias.
(c) Pagos a proveedores de bienes y servicios.
(d) Pagos a los empleados y por cuenta de ellos.
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(e) Pagos o devoluciones del impuesto a las ganancias2, a menos que
puedan clasificarse específicamente dentro de las actividades de
inversión y financiación.
(f) Cobros y pagos procedentes de inversiones, préstamos y otros
contratos mantenidos con propósito de intermediación o para
negociar que sean similares a los inventarios adquiridos
específicamente para revender.
Algunas transacciones, tales como la venta de una partida de
propiedades, planta y equipo por una entidad manufacturera (su
objeto social es la venta de PPYE), pueden dar lugar a una ganancia
o pérdida que se incluye en el resultado. Sin embargo, los flujos de
efectivo relacionados con estas transacciones son flujos de efectivos
procedentes de las actividades de inversión. (pág. 42)
Actividades de inversión
Actividades de inversión son las de adquisición y disposición de activos
a largo plazo, y otras inversiones no incluidas en equivalentes al
efectivo. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversión
son:
(a) Pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo
(incluyendo trabajos realizados por la entidad para sus
propiedades, planta y equipo), activos intangibles y otros activos a
largo plazo.
(b) Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos
intangibles y otros activos a largo plazo.
(c) Pagos por la adquisición de instrumentos de patrimonio o de
deuda emitidos por otras entidades y participaciones en negocios
conjuntos (distintos de los pagos por esos instrumentos clasificados
como equivalentes al efectivo, o mantenidos para intermediación
o negociar).
(d) Cobros por la venta de instrumentos de patrimonio o de deuda
emitidos por otras entidades y participaciones en negocios
conjuntos (distintos de los cobros por esos instrumentos clasificados
2 El término impuesto a las ganancias incluye todos los impuestos nacionales y extranjeros
que estén basados en ganancias fiscales.
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como equivalentes de efectivo o mantenidos para intermediación
o negociar).
(e) Anticipos de efectivo y préstamos a terceros.
(f) Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos a
terceros.
(g) Pagos procedentes de contratos de futuros, a término, de
opción y de permuta financiera, excepto cuando los contratos se
mantengan por intermediación o para negociar, o cuando los
pagos se clasifiquen como actividades de financiación.
(h)Cobros procedentes de contratos de futuros, a término, de
opción y de permuta financiera, excepto cuando los contratos se
mantengan por intermediación o para negociar, o cuando los
cobros se clasifiquen como actividades de financiación. (pág. 42)
Actividades de financiación
Actividades de financiación son las actividades que dan lugar a
cambios en el tamaño y composición de los capitales aportados y de
los préstamos tomados de una entidad. Son ejemplos de flujos de
efectivo por actividades de financiación:
(a) Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros
instrumentos de capital.
(b)Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la
entidad.
(c) Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos,
pagarés, bonos, hipotecas y otros préstamos a corto o largo plazo.
(d) Reembolsos de los importes de préstamos.
(e) Pagos realizados por un arrendatario para reducir la deuda
pendiente relacionada con un arrendamiento financiero. (pág. 43)
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Manejo de efectivo.
De lo expuesto se puede inferir que la finalidad del Estado de flujos de
Efectivo3 es presentar en forma comprensible e información sobre el manejo
de efectivo y sus equivalentes, es decir, su obtención y utilización por parte
de la entidad durante el período determinado y, como consecuencia,
mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera para
que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y evaluar la
liquidez o solvencia de la entidad.
El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar
la variación del grupo efectivo y equivalentes de efectivo de un año a otro;
explica los movimientos de efectivo y sus equivalentes proveniente de las
operaciones4 del negocio, tales como la venta de activos, obtención de
obligaciones, deudas, emisión de instrumentos de patrimonio, instrumentos
de deuda, aportación de los accionistas y aquellas transacciones que
incluyan disposiciones de efectivo.
Según Gómez (2017) Las actividades de operación son aquellas
actividades que están relacionados con los resultados de ejercicio5 de la
entidad o empresa, por lo tanto, representan la principal fuente de ingresos
ya que corresponden al giro normal de sus operaciones.
El estado de flujo de efectivo incluye las salidas y entradas netas de
efectivo que son producto de estas actividades de operación. Se incluyen
todas las actividades que no puedan ser clasificadas como de inversión o
financiación.
Los flujos de efectivo generados de las actividades de operación de
una entidad nos indica hasta qué punto estas actividades han generado la
liquidez suficiente para reembolsar préstamos, mantener la capacidad de
operación, pagar dividendos y realizar inversiones sin tener que recurrir a
fuentes externas de financiación
3 El flujo de efectivo es el análisis del grupo efectivo y equivalentes de efectivo, con respecto
a las de entradas y salidas de efectivo producto de las actividades de operación, inversión
y financiación. 4 Actividades de operación, inversión y financiación. 5 Entiéndase como resultados del ejercicio las utilidades o perdidas netas,
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PROYECCIONE DEL FLUJO DE EFECTIVO:
La norma en Colombia establece que una entidad presentará el
estado de flujos de efectivo utilizando el método indirecto o directo. El
decreto 3022 (2013) define:
El método indirecto, según el cual el resultado se ajusta por los efectos
de las transacciones no monetarias, cualquier pago diferido o
acumulaciones (o devengos)6 por cobros y pagos por operaciones
pasadas o futuras, y por las· partidas de ingreso o gasto asociadas con
flujos de efectivo de inversión o financiación, o el método directo,
según el cual se revelan las principales categorías de cobros y pagos
en términos brutos.
Método indirecto
El método indirecto, el flujo de efectivo neto por actividades de
operación se determina ajustando el resultado, en términos netos,
por los efectos de:
(a) los cambios durante el periodo en los inventarios y en los derechos
por cobrar y obligaciones por pagar de las actividades de operación;
(b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciación,
provisiones, impuestos diferidos, ingresos acumulados (o devengados)
(gastos) no recibidos (pagados) todavía en efectivo, pérdidas y
ganancias de Cambio no realizadas, participación en ganancias no
distribuidas de asociadas, y participaciones no controladoras; y
(b) cualesquiera otras partidas cuyos efectos monetarios se
relacionen con· inversión o financiación.
Método directo
En el método directo, el flujo de efectivo neto de las actividades
de operación se presenta revelando información sobre las
principales categorías de cobros y. pagos en términos brutos. Esta
información se puede obtener:
6 ACUMULACIÓN O DEVENGO: es el método contable por el cual las transacciones y otros
hechos son reconocidos cuando ocurren (y no cuando se efectúa su cobro o su pago en
efectivo o su equivalente). Anteriormente se llamaba método de causación de registros
contables.
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(a) de los registros contables de la entidad; o
(b) ajustando las ventas, el costo de las ventas y otras partidas en
el estado del resultado integral (o el estado de resultados, si se
presenta) por:
(i) los cambios durante el periodo en los inventarios y en los
derechos por cobrar y obligaciones por pagar de las
actividades de operación;
(ii) otras partidas sin reflejo en el efectivo; y
(iii) otras partidas cuyos efectos monetarios son flujos de efectivo
de inversión o financiación. (pág. 43)
EJEMPLO DIDÁCTICO: EMPRESA DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S
En la empresa “DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S“ las
Actividades de operación están soportadas en el estado de situación
financiera en partidas del Activo corrientes y partidas del pasivo corriente y
no corriente, son las que constituyen la principal fuente de ingresos para la
entidad; también incluyen otras actividades que no pueden ser calificadas
como de inversión o de financiamiento.
Actividades de operación:
Los inventarios y cuenta por cobrar hacen parte de las actividades de
operación y pertenecen al activo corriente. Por otra parte, los beneficios a
los empleados (obligaciones laborales), los proveedores, y los impuestos,
hacen parte de los pasivos corrientes y pertenecen a las actividades de
operación.
Existen grupos y cuentas de partidas no corrientes tanto del activo
como del pasivo que pertenecen a las actividades operativas, ejemplo, los
deudores de largo plazo, los beneficios a empleados de largo plazo.
Hay que aclarar que los deterioros, las depreciaciones, agotamientos,
amortizaciones pertenecen a las actividades de operación, pero no
representan ni entrada ni salida de efectivo.
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Aclaración: es importante saber que las partidas que no representan
ni entrada ni salida de efectivo depuran7 los resultados del ejercicio (utilidad
o perdida), por lo general se suman las partidas que no generan flujos de
efectivo como las depreciaciones, amortizaciones, deterioros, provisiones.
Para saber si suman o restan es necesario remitirse a la hoja de trabajo, las
entradas suman, las salidas restan.
Actividades de inversión:
La norma NIIF Pymes describe Actividades de inversión: “son las de
adquisición y disposición de activos a largo plazo, y otras inversiones no
incluidas en equivalentes al efectivo” (Decreto 3022, 2013). Entonces, las
actividades de inversión están constituidas por activo corrientes y no
corrientes.
Son actividades de inversión, todas las cuentas del grupo propiedad
planta y equipo, excepto las depreciaciones, agotamientos, amortizaciones
y deterioros; todas las cuentas del grupo inversiones de corto y largo plazo
excepto las que se encuentras en el efectivo y equivalentes de efectivo.
Aclaración, los Anticipos de efectivo y préstamos a terceros (que generan
un interés), son actividades inversión, pero esto lo define la política contable
de flujo de efectivo de la empresa.
Actividades de financiación:
Dan lugar a cambios en el tamaño y composición de los capitales
aportados y de los préstamos tomados de una entidad, aquí se incluyen
todas las partidas del patrimonio (excepto los resultados del ejercicio8, estas
hacen parte de la actividad de operación) y algunas partidas del pasivo
corrientes y no corriente (deudas con entidades financieras, terceros, etc).
7 Depurar: significa conciliar los resultados del ejercicio en términos reales, ejemplo: la
depreciación restó a la utilidad bruta, pero en ningún momento representó salida de
efectivo; como ésta partida no se represento salida de efectivo se la debe sumar a los
resultados del ejercicio, con el fin de obtener el resultado del ejercicio en términos reales o
términos de caja. 8 Los resultados del ejercicio son las utilidades o pérdidas netas y pertenecen a las
actividades de operación. Las actividades de operación son aquellas actividades que
están relacionadas con las utilidades de la entidad o empresa, por lo tanto, representan la
principal fuente de ingresos ya que corresponden al giro normal de sus operaciones.
(Goméz, 2017)
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Nota: para realizar una buena proyección del flujo de efectivo es pertinente
hacerlo a nivel de cuentas; en este material didáctico se desarrollará a nivel
de grupos.
Para el caso de este módulo solo desarrollaremos el método indirecto,
antes de comenzar a es necesario conocer los siguiente:
En el activo corriente la empresa desarrolla actividades de operación
y de inversión.
En el activo no corriente la empresa desarrolla actividades de
operación y de inversión.
En el pasivo corriente la empresa desarrolla actividades de operación
y de financiación.
En el pasivo no corriente la empresa desarrolla actividades de
operación y de financiación.
En el patrimonio la empresa desarrolla actividades de financiación,
a excepción de los resultados del ejercicio, estos resultados pertenecen a
las actividades operativas. Entiéndase por resultados del ejercicio las
ganancias netas o las perdidas netas.
16
Nota: Fuente propia
17
BASES DE PREPARACIÓN FLUJO DE EFECTIVO.
para preparar El estado de Flujo de Efectivo se necesitan:
– Dos Estados de Situación financiara o Balances Generales (balances
comparativos).
– Un Estado de Resultados que correspondiente al mismo período que se va
a proyectar el flujo de efectivo.
– Se necesitan las notas a los estados financieros, complementarias a las
partidas contenidas en dichos estados financieros, con el propósitos de
aclarar dudas en cuento a las entradas y salidas de efectivo.
PARTIDAS O CLASIFICACIÓN AÑO 2019 AÑO 2018
INGRESOS ORDINARIOS (VENTAS) 19.919.482.820$ 24.253.100.000$
(-) COSTO DE VENTAS 12.896.194.320$ 13.935.047.420$
(=) UTILIDAD BRUTA 7.023.288.500$ 10.318.052.580$
(-) GASTOS DE OPERACIÓN 5.243.251.500$ 7.825.233.580$
Gastos de admon 3.700.192.500$ 5.098.112.980$
Gastos de ventas 1.543.059.000$ 2.727.120.600$
(=) UTILIDAD OPERACIONAL (EBIT) 1.780.037.000$ 2.492.819.000$
(+) OTROS INGRESOS 14.950.000$ 8.966.000$
Ingresos financieros 6.345.000$ 6.123.000$
Otros Ingresos 8.605.000$ 2.843.000$
(-) GASTOS NO OPERACIONALES 377.892.000$ 454.870.000$
Gastos financieros 372.392.000$ 450.670.000$
Otros Gastos 5.500.000$ 4.200.000$
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y RESERVAS (EBT) 1.417.095.000$ 2.046.915.000$
Reservas -$ -$
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1.417.095.000$ 2.046.915.000$
Impuesto seobre la renta 30% 425.128.500$ 614.074.500$
(=) GANANCIA DEL PERIODO 991.966.500$ 1.432.840.500$
GERENETE CONTADOR
DILAN PANTOJA HERNÁN PANTOJA
ESTADO DE SITUACÓN FINANCIERA
DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S NIIF PYMES
CON CORTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2018 - 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS
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PARTIDAS O CLASIFICACIÓN AÑO 2019 AÑO 2018
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 787.275.000 629.820.000
Bancos 779.402.250 623.521.800
Inversiones CDT (90 dias) 7.872.750 6.298.200
INVERSIONES 120.000.000 120.000.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2.468.718.789 1.987.353.789
DETERIORO CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES -24.456.789 -20.456.789
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 94.473.000 125.964.000
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 472.365.000 377.892.000
INVENTARIOS 1.983.933.000 2.172.879.000
ACTIVOS CORRIENTES 5.902.308.000 5.393.452.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES ( L.P) 18.000.000 23.000.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 6.263.200.000 6.139.236.000
DEPRECIACIÓN ACUMULADA -1.189.658.000 -922.384.500
INTANGIBLES 35.000.000 33.000.000
AMORTIZACIÓN -7.000.000 -6.600.000
ACTIVOS NO CORRIENTES 5.119.542.000 5.266.251.500
TOTAL ACTIVO 11.021.850.000 10.659.703.500
PRESTAMOS BANCARIOS C. P 755.784.000 629.820.000
PROVEEDORES (I.F) 1.733.136.120 1.633.863.160
CUENTAS POR PAGAR 192.570.680 181.540.351
IMPUESTOS GRAVAMESNES Y TASAS 231.426.700 215.765.989
PROVISIONES 377.892.000 346.401.000
IMPUESTO DE RENTA 425.128.500 614.074.500
BENEFICIOS A EMPLEADOS 94.473.000 62.982.000
PASIVO CORRIENTE 3.810.411.000 3.684.447.000
PRESTAMOS BANCALRIOS L.P 1.114.676.000 1.869.460.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS (L.P) 19.000.000 20.000.000
PASIVOS NO CORRIENTES 1.133.676.000 1.889.460.000
TOTAL PASIVO 4.944.087.000 5.573.907.000
CAPITAL SOCIAL 2.519.280.000 2.519.280.000
RESERVA LEGAL 503.856.000 503.856.000
UTILIDADES ACUMULADAS 2.062.660.500 629.820.000
UTILIDAD DEL EJERCICIO 991.966.500 1.432.840.500
TOTAL PATRIMONIO 6.077.763.000 5.085.796.500
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 11.021.850.000 10.659.703.500
PRUEBA 0 0
GERENETE CONTADOR
DILAN PANTOJA HERNÁN PANTOJA
ESTADO DE SITUACÓN FINANCIERA
DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S NIIF PYMES
CON CORTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2018 - 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS
19
HOJA DE TRABAJO PARA PROYECCIÓN DE FLUJO DE EFECTIVO
La hoja de trabajo es la base principal para proyectar el flujo de
efectivo; en esta hoja de trabajo se ingresan las partidas de los estados de
situación financiara comparativos (dos años): primero se clasifican las
actividades de operación, inversión y financiación; segundo, se realiza un
análisis horizontal para establecer las variaciones en términos absolutos, y
tercero se determina que partidas generaron entradas o salidas de efectivo.
Para efectos de este ejercicio se proyectará el estado de flujo de efectivo
a nivel de grupos, pero se incluyen las cuentas deterioro, amortización y
depreciación.
Primero: Tipo de actividades
El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en clasificar
los grupos o cuentas del estado de situación financiera en una de estas
actividades, operación, inversión o financiación.
Segundo: Análisis horizontal en términos absolutos
Se tiene que hacer análisis horizontal de los grupos o cuentas del
estado de situación financiera (Y-X), donde Y es el periodo actual, y X es el
periodo anterior, ejemplo, tenemos los años 2019, 2020; Y = Año 2020, X= Año
2019.
Determinando que años es X y que año es Y procedo a sacar las
diferencias (análisis horizontal en términos absoluto), esto con el propósito de
identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del
Balance general o estado de situación financiera.
Poder establecer el incremento o decremento de los grupos o cuentas
ayuda a constatar el cambio que tuvo el saldo del grupo Efectivo y
Equivalentes de Efectivo de un período con respecto a otro. Lo anterior
puede hacerse simplemente mediante una sustracción de dichos saldos,
dejando indicado si éste fue incremento o decremento.
Ejemplo: Inventarios.
GRUPO AÑO 2019 (Y) AÑO 2018 (X) VARIACIÓN (Y-X)
INVENTARIOS $1.983.933.000 $2.172.879.000 -$ 188.946.000
20
Variación = (Y – X)
VARIACIÓN INVENTARIOS = $1.983.933.000 – $2.172.879.000 = -$ 188.946.000
El inventario tiene un decremento de un año a otro.
Ejemplo: Propiedad planta y equipo
GRUPO AÑO 2019 (Y) AÑO 2018 (X) VARIACIÓN (Y-X)
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $6.263.200.000 $6.139.236.000 $123.964.000
Variación = (Y – X)
VARIACIÓN PPYE = $6.263.200.000 – $6.139.236.000 = $123.964.000
La propiedad planta y equipo tiene un incremento de un año a otro.
Tercero: Análisis de Entradas y salidas de efectivo (Fuentes o Usos)
En éste caso se deben analizar todos el estado de situación financiara, con
la finalidad de determinar que grupos o cuentas afectaron como entrada o
salida el grupo efectivo y equivalentes de efectivo.
Nota: fuente propia
PARTIDAS O CLASIFICACIÓNES SALDO EJERCICIO SALDO EJERCICIO VARIACIÓN EFECTIVO NETO EN EL EFECTIVO
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PRESENTE, AÑO 2019ANTERIOR, AÑO 2018 ABSOLUTA ENTRADA (FUENTES) SALIDA (USOS)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 787.275.000$ 629.820.000$ 157.455.000$ 157.455.000$
INVERSIONES 120.000.000$ 120.000.000$ $ 0
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 2.468.718.789$ 1.987.353.789$ $ 481.365.000 $ 481.365.000
DETERIORO CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 24.456.789-$ 20.456.789-$ -$ 4.000.000 $ 4.000.000
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 94.473.000$ 125.964.000$ -$ 31.491.000 $ 31.491.000
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 472.365.000$ 377.892.000$ $ 94.473.000 $ 94.473.000
INVENTARIOS 1.983.933.000$ 2.172.879.000$ -$ 188.946.000 $ 188.946.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES ( L.P) 18.000.000$ 23.000.000$ -$ 5.000.000 $ 5.000.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 6.263.200.000$ 6.139.236.000$ $ 123.964.000 $ 123.964.000
DEPRECIACIÓN ACUMULADA 1.189.658.000-$ 922.384.500-$ -$ 267.273.500 $ 267.273.500
INTANGIBLES 35.000.000$ 33.000.000$ $ 2.000.000 $ 2.000.000
AMORTIZACIÓN 7.000.000-$ 6.600.000-$ -$ 400.000 $ 400.000
PRESTAMOS BANCARIOS C. P 755.784.000$ 629.820.000$ $ 125.964.000 $ 125.964.000
PROVEEDORES (I .F) 1.733.136.120$ 1.633.863.160$ $ 99.272.960 $ 99.272.960
CUENTAS POR PAGAR 192.570.680$ 181.540.351$ $ 11.030.329 $ 11.030.329 $ 0
IMPUESTOS GRAVAMESNES Y TASAS 231.426.700$ 215.765.989$ $ 15.660.711 $ 15.660.711
PROVISIONES 377.892.000$ 346.401.000$ $ 31.491.000 $ 31.491.000
IMPUESTO DE RENTA 425.128.500$ 614.074.500$ -$ 188.946.000 $ 188.946.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS 94.473.000$ 62.982.000$ $ 31.491.000 $ 31.491.000
PRESTAMOS BANCALRIOS L.P 1.114.676.000$ 1.869.460.000$ -$ 754.784.000 $ 754.784.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS (L.P) 19.000.000$ 20.000.000$ -$ 1.000.000 $ 1.000.000
CAPITAL SOCIAL 2.519.280.000$ 2.519.280.000$ $ 0
RESERVA LEGAL 503.856.000$ 503.856.000$ $ 0
UTILIDADES ACUMULADAS 2.062.660.500$ 629.820.000$ $ 1.432.840.500 $ 1.432.840.500
UTILIDAD DEL EJERCICIO 991.966.500$ 1.432.840.500$ -$ 440.874.000 $ 440.874.000
HOJA DE TRABAJO PARA FLUJO DE EFECTIVO.
DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S NIIF PYMES
CON CORTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2018 - 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS
21
Análisis de activo:
INVERIONES CORRIENTES: el análisis horizontal me indica que no existe
variación, por tanto, no afecto el grupos efectivo y equivalente de efectivo,
en otras palabras, quiere decir que no existe ni entrada ni salida de efectivo.
CUNETAS POR COBRAR COMERCIALES: el análisis horizontal me indica
que comparando el año 2019 con el año 2018, existe un incremento por
valor de $481.365.000; si existe un incremento, esto quiere decir que use
efectivo para aumentar el valor de este grupo. Ejemplo, la empresa
adquiere inventarios (en la adquisición hay una salida o uso de efectivo)
para entregárselos a crédito a los clientes; entonces, la empresa
necesariamente genero una salida de efectivo para que las cuentas por
cobrar deudores comerciales aumentasen.
OTRAS CUENTAS POR COBRAR: el análisis horizontal me indica que
comparando el año 2019 con el año 2018, existe una disminución de
$4.000.000; si existe una disminución, esto quiere decir que hay una fuente o
entrada de efectivo. Ejemplo, el empleado Juan Vargas el 15 de noviembre
de 2019 se le presenta una calamidad doméstica, pide a la empresa le
conceda un adelanto de salario, la empresa se lo concede sin interés; al 30
de diciembre el trabajador paga mediante una transferencia el saldo
adeudado; esto quiere decir que la cuenta por cobrar disminuyó y genero
una entrada de efectivo.
continuando con el análisis, por la disminución a la empresa se le genera
una fuente o entrada de efectivo por una disminución del grupo otras
cuentas por cobrar.
Análisis pasivo y patrimonio:
PRESTAMOS BANCARIOS CORTO PLAZO: el análisis horizontal me indica
que comparando el año 2019 con el año 2018, existe un incremento por
valor de $125.964.000, el aumento indica que la empresa adquirió un crédito
con una entidad financiera, razón por la cual, la entidad bancaria le
entrega efectivo a la empresa, generándose en la empresa DILAN una
fuente o entrada de efectivo.
PRESTAMOS BANCARIOS LARGO PLAZO: el análisis horizontal me indica
que comparando el año 2019 con el año 2018, existe una disminución por
valor de $754.784.000, la disminución indica que la empresa pago o amortizó
el crédito con la entidad financiera, razón por la cual, la entidad uso (salida)
efectivo para disminuir la deuda.
22
CAPITAL SOCIAL, RESERVAS: el análisis horizontal me indica que no
existe variación, por tanto, no afecto el grupos efectivo y equivalente de
efectivo, en otras palabras, quiere decir que no existe ni entrada ni salida de
efectivo.
NOTA: para corroborar que se hizo un buen análisis, la sumatoria de
las entradas (fuentes) deben ser igual a las salidas(usos), tal como se muestra
en la siguiente hoja de trabajo.
23
Nota: fuente propia
PARTIDAS O CLASIFICACIÓNES TIPO DE SALDO EJERCICIO SALDO EJERCICIO VARIACIÓN EFECTIVO NETO EN EL EFECTIVO
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVIDAD PRESENTE, AÑO 2019ANTERIOR, AÑO 2018 ABSOLUTA ENTRADA (FUENTES) SALIDA (USOS)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO OBJETO DE ANALISIS 787.275.000$ 629.820.000$ 157.455.000$ 157.455.000$
INVERSIONES A. INVERSIÓN 120.000.000$ 120.000.000$ $ 0
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES A. OPERACIÓN 2.468.718.789$ 1.987.353.789$ $ 481.365.000 $ 481.365.000
DETERIORO CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES A. OPERACIÓN (DEPURA) 24.456.789-$ 20.456.789-$ -$ 4.000.000 $ 4.000.000
OTRAS CUENTAS POR COBRAR A. OPERACIÓN 94.473.000$ 125.964.000$ -$ 31.491.000 $ 31.491.000
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO A. OPERACIÓN 472.365.000$ 377.892.000$ $ 94.473.000 $ 94.473.000
INVENTARIOS A. OPERACIÓN 1.983.933.000$ 2.172.879.000$ -$ 188.946.000 $ 188.946.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES ( L.P) A. OPERACIÓN 18.000.000$ 23.000.000$ -$ 5.000.000 $ 5.000.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO A. INVERSIÓN 6.263.200.000$ 6.139.236.000$ $ 123.964.000 $ 123.964.000
DEPRECIACIÓN ACUMULADA A. OPERACIÓN (DEPURA) 1.189.658.000-$ 922.384.500-$ -$ 267.273.500 $ 267.273.500
INTANGIBLES A. INVERSIÓN 35.000.000$ 33.000.000$ $ 2.000.000 $ 2.000.000
AMORTIZACIÓN A. OPERACIÓN (DEPURA) 7.000.000-$ 6.600.000-$ -$ 400.000 $ 400.000
PRESTAMOS BANCARIOS C. P A. FINANCIACIÓN 755.784.000$ 629.820.000$ $ 125.964.000 $ 125.964.000
PROVEEDORES (I .F) A. OPERACIÓN 1.733.136.120$ 1.633.863.160$ $ 99.272.960 $ 99.272.960
CUENTAS POR PAGAR A. OPERACIÓN 192.570.680$ 181.540.351$ $ 11.030.329 $ 11.030.329 $ 0
IMPUESTOS GRAVAMESNES Y TASAS A. OPERACIÓN 231.426.700$ 215.765.989$ $ 15.660.711 $ 15.660.711
PROVISIONES A. OPERACIÓN (DEPURA) 377.892.000$ 346.401.000$ $ 31.491.000 $ 31.491.000
IMPUESTO DE RENTA A. OPERACIÓN 425.128.500$ 614.074.500$ -$ 188.946.000 $ 188.946.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS A. OPERACIÓN 94.473.000$ 62.982.000$ $ 31.491.000 $ 31.491.000
PRESTAMOS BANCALRIOS L.P A. FINANCIACIÓN 1.114.676.000$ 1.869.460.000$ -$ 754.784.000 $ 754.784.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS (L.P) A. OPERACIÓN 19.000.000$ 20.000.000$ -$ 1.000.000 $ 1.000.000
CAPITAL SOCIAL A. FINANCIACIÓN 2.519.280.000$ 2.519.280.000$ $ 0
RESERVA LEGAL A. FINANCIACIÓN(NO SE LLEVA AL E.F.E) 503.856.000$ 503.856.000$ $ 0
UTILIDADES ACUMULADAS A. FINANCIACIÓN(NO SE LLEVA AL E.F.E) 2.062.660.500$ 629.820.000$ $ 1.432.840.500 $ 1.432.840.500
UTILIDAD DEL EJERCICIO A. FINANCIACIÓN(NO SE LLEVA AL E.F.E) 991.966.500$ 1.432.840.500$ -$ 440.874.000 $ 440.874.000
PRUEBA ACTIVOS 11.021.850.000$ 10.659.703.500$
PRUEBA PASIVO + PATRIMONIO 11.021.850.000$ 10.659.703.500$ TOTAL 2.244.861.000$ 2.244.861.000$
PRUEBA A CEROS -$ -$ $ 0
HOJA DE TRABAJO PARA FLUJO DE EFECTIVO.
DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S NIIF PYMES
CON CORTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2018 - 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS
24
La hoja de trabajo permite identificar el impacto en el flujo de efectivo
de cada uno de los incrementos o decrementos de las diferencias partidas
del Estado de Situación. Este análisis es realizado tomando como referencia
el Estado de Resultados y las notas complementarias a los estados
financieros.
Antes de comenzar a elaborar el Flujo de Efectivo por el Método
Indirecto, es necesario tomar en cuenta que hay una manera práctica y
sencilla para poder determinar el efecto de la variación en el efectivo, que
nos permite interpretar y analizar los aumentos o disminuciones que afectan
directamente al efectivo.
Nota: Fuente propia
25
ELABORACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO MÉTODO INDIRECTO EN 5 PASOS.
Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el método
indirecto, el cual consiste en partir de resultado del ejercicio arrojada por el
estado de resultados, para proceder a depurar con las partidas que no
representaron ni entrada ni salida de efectivo.
PASO UNO: FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
DETERMINAR LA UTILIDAD AJUSTADA.
Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operación,
partimos del resultado del ejercicio que presenta el estado de resultados, le
sumamos las partidas que no han significado salida de dinero y le restamos
las partidas que no implicaron entrada de efectivo.
El método indirecto, empieza tomando el resultado del ejercicio del
año presente. Para el caso de la empresa DILAN COMERCIALIZADOR DE
DUCES S.A.S NIIF PYMES, en el año presente 2019 tiene una utilidad neta de
$991.966.50.
La utilidad neta debe ser ajustada con las partidas que no representan
ni entradas ni salida de efectivo; en el caso de ésta empresa, las partidas
que no representan ni entrada ni salida de efectivo son: deterioro cuentas
por cobrar comerciales, depreciación acumulada, amortización y
provisiones.
Se procede a ajustar la utilidad, tomando los datos de la hoja de trabajo, si
las partidas objetos de depuración están como entrada suma a la utilidad,
y si esta como salida resta a la utilidad.
UTILIDAD DEL EJERCICIO AÑO 2019 (AÑO PRESENTE) 991.966.500
DETERIORO CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 4.000.000
DEPRECIACIÓN ACUMULADA 267.273.500
AMORTIZACIÓN 400.000
PROVISIONES 31.491.000
UTILIDAD AJUSTDA 1.295.131.000
26
PASO DOS: A LA UTILIDAD AJUSTADA SUMAMOS LAS PARTIDAS
OPERACIONALES QUE REPRESENTARON ENTRADA O SALIDA DE EFECTIVO.
Después de establecer la utilidad ajustada, se procede a determinar
flujos de efectivo por actividades operación, primero se suman todas las
entradas, luego se suman todas las salidas. Estos datos se los extrae de la
hoja de trabajo.
Cuando se determina el total de las entradas de actividad de
operación y el total de las salidas de las actividades de operación se
procede a realizar la siguiente operación: UTILIDAD AJUSTADA MAS
ENTRADAS MENOS SALIDAS = FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN;
tal como se muestra en el siguiente cuadro.
UTILIDAD AJUSTDA $1.295.131.000
ENTRADAS $382.892.000
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $31.491.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES ( L.P) $5.000.000
INVENTARIOS $188.946.000
PROVEEDORES (I.F) $99.272.960
CUENTAS POR PAGAR $11.030.329
IMPUESTOS GRAVAMESNES Y TASAS $15.660.711
BENEFICIOS A EMPLEADOS $31.491.000
SALIDAS $765.784.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES $481.365.000
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $94.473.000
IMPUESTO DE RENTA $188.946.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS (L.P) $1.000.000
UTILIDAD AJUSTADA + ENTRADAS - SALIDAS = FLUJO NETO
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $912.239.000
PASO TRES: FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
Se procede a determinar flujos de efectivo por actividades inversión,
primero se suman todas las entradas, luego se suman todas las salidas. Estos
datos se los extrae de la hoja de trabajo.
Cuando se determina el total de las entradas de actividad de inversión y el
total de las salidas de las actividades de inversión se procede a realizar la
27
siguiente operación: ENTRADAS MENOS SALIDAS = FLUJO NETO DE
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN; tal como se muestra en el siguiente cuadro.
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
ENTRADAS 0
SALIDAS $125.964.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $123.964.000
INTANGIBLES $ 2.000.000
FLUJO NETO ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -$125.964.000
PASO CUATRO: FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:
Se procede a determinar flujos de efectivo por actividades de
financiación, primero se suman todas las entradas, luego se suman todas las
salidas. Estos datos se los extrae de la hoja de trabajo.
Cuando se determina el total de las entradas de actividad de financiación
y el total de las salidas de las actividades de financiación se procede a
realizar la siguiente operación: ENTRADAS MENOS SALIDAS = FLUJO NETO DE
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN; tal como se muestra en el siguiente cuadro.
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
ENTRADAS $125.964.000
PRESTAMOS BANCARIOS C. P $125.964.000
SALIDAS $754.784.000
PRESTAMOS BANCALRIOS L.P $754.784.000
FLUJO NETO ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -$628.820.000
PASO CINCO: Determinada la utilidad ajustada, los flujos netos de
actividades de operación, inversión y financiación, se procede a aplicar la
siguiente operación. UTILIDAD AJUSTADA + FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE
OPERACIÓ + FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN + FLUJO NETO DE
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN = FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES
DE EFECTIVO.
(+) FLUJO NETO ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $912.239.000
(+) FLUJO NETO ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -$125.964.000
(+) FLUJO NETO ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -$628.820.000
(=) FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO. $157.455.000
28
Finalmente, al saldo el del grupo efectivo y equivalentes de efectivo
del año 2018, le sumo el flujo neto de efectivo y equivalentes de efectivo,
relacionado en el cuadro anterior.
Para corroborar si el flujo está bien proyectado, el flujo neto de
efectivo y equivalentes de efectivo más el saldo del grupo efectivo y
equivalentes de efectivo 2018, debe dar el saldo del grupo efectivo y
equivalentes de efectivo del año 2019.
ESTADO DE SITUACÓN FINANCIERA
DILAN COMERCIALIZADOR DE DUCES S.A.S NIIF PYMES
CON CORTE A 31 DE DICIEMBRE DE 2019
EXPRESADO EN PESOS COLOMBIANOS
A) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
UTILIDAD DEL EJERCICIO AÑO 2019 (AÑO PRESENTE) $ 991.966.500
DETERIORO CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES $ 4.000.000
DEPRECIACIÓN ACUMULADA $ 267.273.500
AMORTIZACIÓN $ 400.000
PROVISIONES $ 31.491.000
UTILIDAD AJUSTDA
$
1.295.131.000
ENTRADAS
$
382.892.000
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $ 31.491.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES ( L.P) $ 5.000.000
INVENTARIOS $ 188.946.000
PROVEEDORES (I.F) $ 99.272.960
CUENTAS POR PAGAR $ 11.030.329
IMPUESTOS GRAVAMESNES Y TASAS $ 15.660.711
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 31.491.000
SALIDAS
$
765.784.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES $ 481.365.000
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ 94.473.000
IMPUESTO DE RENTA $ 188.946.000
BENEFICIOS A EMPLEADOS (L.P) $ 1.000.000
UTILIDAD AJUSTADA + ENTRADAS - SALIDAS = FLUJO NETO
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $ 912.239.000
29
B) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
ENTRADAS $ 0
SALIDAS $ 125.964.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO $ 123.964.000
INTANGIBLES $ 2.000.000
FLUJO NETO ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -$ 25.964.000
C) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
ENTRADAS $ 125.964.000
PRESTAMOS BANCARIOS C. P $ 125.964.000
SALIDAS $ 754.784.000
PRESTAMOS BANCALRIOS L.P $ 54.784.000
FLUJO NETO ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN -$ 28.820.000
FLUJO NETO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO $ 157.455.000
SALDO INICIAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (AÑO 2018) $ 629.820.000
SALDO FINAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO $ 787.275.000
GERENETE CONTADOR
DILAN PANTOJA HERNÁN PANTOJA
Nota: las variaciones de las siguientes partidas no se llevan al flujo de
efectivo: Utilidad del ejercicio, Utilidades Acumuladas y utilidades retenidas.
La razón es que están incluidas en las actividades de operación de todo el
flujo.
Por otra parte, hay que analizar en el patrimonio que partidas
representan entrada o salida de efectivo para relacionarlas en el flujo. Si
existe alguna partida que no representa entrada o salida de efectivo,
obligatoriamente deben depurar la utilidad o perdida, ejemplo los ajustes
por convergencia a NIIF.
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REFERENCIAS
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