presentacion crisis financiera_ucab[1]

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Universidad Católica Andrés BelloEspecialización en Finanzas Públicas

Materia : Mercado e Institucion Financiera

Caracas, Octubre de 2009

INTEGRANTES:Yered CastroAlejandro MárquezJesús Salazar

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1. Ciclos Económicos

2. Descripción del Proyecto

3. Estado de Resultado

4. Análisis del Proyecto

5. Análisis de Sensibilidad

6. Análisis de Escenarios

Materia : Mercado e Institución Financiera

Equipo N° 2 Crisis Financiera

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1. Ciclos Económicos 1. Ciclo Economico1. Ciclo Economico

1.11.1 ConceptoConcepto1.2 Caracteristicas1.2 Caracteristicas

2. crisis financiera: 2.1 Las reservas internacionales de

Causas de crisis financiera

3. Implicaciones Mundiales de la Crisis: 3.1

4. Caso Mundial4. Caso Mundial 4.1 Caso de Estados Unidos de America4.1 Caso de Estados Unidos de America 4.3 Caso Venezolano4.3 Caso Venezolano

Politicas adoptadas en Latinoamérica para enfrentar la crisisPolitica Politicas adoptadas en Latinoamérica para enfrentar la crisisPolitica monetaria fiscal y otrasmonetaria fiscal y otras

Siete puntos para america latina y el caribe centrada en la economía Siete puntos para america latina y el caribe centrada en la economía realreal

3. Bibliografía.



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Concepto.Concepto. Un Sistema Financiero es un conjunto de instituciones, Un Sistema Financiero es un conjunto de instituciones, mercados e instrumentos, cuya misión conjunta fundamental es mercados e instrumentos, cuya misión conjunta fundamental es canalizar el ahorro de un país hacia los sectores productivos de la canalizar el ahorro de un país hacia los sectores productivos de la economía.economía.



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Concepto.Concepto. Comportamiento fluctuante de la economía caracterizado por Comportamiento fluctuante de la economía caracterizado por movimientos ascendentes y descendentes de la producción real en movimientos ascendentes y descendentes de la producción real en torno a una senda o tendencia y que representa cierta regularidad torno a una senda o tendencia y que representa cierta regularidad durante un cierto período. En el ciclo económico, se identifican cuatro durante un cierto período. En el ciclo económico, se identifican cuatro fases: expansión, pico, recesión y sima.fases: expansión, pico, recesión y sima.



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Expansiones.Expansiones. Consiste en períodos de aumentos del nivel de Consiste en períodos de aumentos del nivel de actividad económica. Los máximos relativos del nivel de actividad económica. Los máximos relativos del nivel de actividad económica se denominan “picos” o “cima”. actividad económica se denominan “picos” o “cima”.

Recesiones.Recesiones. Comportamiento Son etapas de caídas del nivel general de Comportamiento Son etapas de caídas del nivel general de actividad económica. También se le denomina fase descendente. Los actividad económica. También se le denomina fase descendente. Los puntos de actividad relativa mínima se designan “fondos”.puntos de actividad relativa mínima se designan “fondos”.



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--Falta de regularización de los grandes bancos de inversiones

-Conmoción del Mercado de Hipotecas

-Aumento de la tasa de desempleo de los EEUU a mediados del 2007

-Fuerte alza de los precios de los Alimentos y Energía (Crisis Alimentaría Mundial)

-Gran volatilidad de los precios de las Materias Primas ( Alimentos e Hidrocarburos)

-Confianza entre las Instituciones Financieras despues de la quiebra de Lehman Brothers (Confianza en los mercados)

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--Dificultades de las instituciones Financieras Dificultades de las instituciones Financieras

-Caída de los mercados bursátiles-Caída de los mercados bursátiles

-Reducción de los precios de los bonos-Reducción de los precios de los bonos

-Menores precios de los inmuebles-Menores precios de los inmuebles

-Paralización de la actividad crediticia-Paralización de la actividad crediticia Menor consumo e inversiónMenor consumo e inversión Caída de las ventasCaída de las ventas Estrechez de liquidezEstrechez de liquidez

--Recesión en el mundo industrializadoRecesión en el mundo industrializado

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-Caída de los precios de los commodities, el petroleo entre ellos-Caída de los precios de los commodities, el petroleo entre ellos

-Repercusiones sobre las transacciones externas-Repercusiones sobre las transacciones externas

-Deterioro de las cuentas corrientes-Deterioro de las cuentas corrientes

-Menores exportaciones de productos básicos-Menores exportaciones de productos básicos

-Menor demanda en los países industrializados (recesión)-Menor demanda en los países industrializados (recesión)

-Fuga de capitales por deterioro de expectativas cambiarias -Fuga de capitales por deterioro de expectativas cambiarias

-Necesidad de proteger las reservas internacionales-Necesidad de proteger las reservas internacionales

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-Contracción de la demanda-Contracción de la demanda Menor consumo privadoMenor consumo privado

Pérdidas patrimonialesPérdidas patrimoniales Pérdidas de fondos de pensiones (locales y Pérdidas de fondos de pensiones (locales y

externas)externas) Restricción crediticiaRestricción crediticia Mayor desempleoMayor desempleo Contracción del poder de compra por repunte Contracción del poder de compra por repunte

inflacionarioinflacionario Menor inversiónMenor inversión Restricción del gasto públicoRestricción del gasto público Reducción de las exportacionesReducción de las exportaciones

Menores precios internacionalesMenores precios internacionales Menor demanda foráneaMenor demanda foránea Restricción al crédito para la exportación Restricción al crédito para la exportación

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-Desaceleración económica interna-Desaceleración económica interna

-Creciente desempleo y subempleo-Creciente desempleo y subempleo

-Mayor inflación-Mayor inflación

-Algunos beneficios, aun cuando marginales-Algunos beneficios, aun cuando marginales Abaratamiento de las importaciones de productos Abaratamiento de las importaciones de productos básicos (commodities)básicos (commodities) Mayor poder de compra de los dólares de las Mayor poder de compra de los dólares de las

exportacionesexportaciones

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--Menores Ventas Menores precios internacionales y menor demanda externa Menor capacidad de compra de los consumidores locales Desarrollo de mercados masivos de bajo poder de compra

-Restricción Crediticia Mayores dificultades y costos del crédito Menor financiamiento de los proveedores Mayores costos financieros en $ (depreciación de las monedas locales)

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-Mayores controles y restricciones Restricción a las importaciones Controles de precios

-Incremento de los costos de producción

-Presiones sobre la banca, haciéndola más vulnerable a ataques especulativos

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-Deterioro de las Expectativas Cambiarias Caídas de los precios de exportación Se pasa de entradas netas a salidas netas de inversiones extranjeras (Hedge Funds) Alto nivel de endeudamiento en dólares de corporaciones Especulación cambiaria contra el $ (quiebras y pérdidas)

-Presión sobre las Monedas Intervenciones de los bancos centrales Nuevas facilidades de crédito de la Fed. y del FMI

-Correcciones Cambiarias (depreciación de monedas) Consecuencias inflacionarias y recesivas

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--Entre la Gran Depresión ¹(1929-1938) y principios de la década de 1960, los economistas y algunos políticos se percataron de un gran número de aspectos en los que la economía de libre mercado parecía no satisfacer ciertas necesidades sociales básicas.

La Gran Depresión sacó a relucir problemas que existían desde hacia tiempo, a los que no se le prestaba la debida atención, entre ellos:

° Muchas personas habían perdido su dinero al quebrar los bancos y derrumbarse la bolsa. ° Numerosos ancianos carecían de recursos para sobrevivir. ° La mayoría de los agricultores se encontraron con que los precios de sus productos eran tan bajos que no podían pagar sus hipotecas.

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Gran Depresión ¹(1929-1938)

(1) Se inicio con la caída de la Bolsa de Nueva York el llamado “jueves negro” (24-10-1928) y duro unos 10 años, extendiéndose a todo el mundo industrial. Aunque fue paliada con políticas públicas, fue la II Guerra Mundial y no la sabiduría económica la que la terminó, a juicio de John K.Galbraith (Un viaje por la economía de nuestro tiempo”, Ariel, Barcelona, 1994, Págs. 75 y 76).

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Gran Depresión ¹(1929-1938) causas En respuesta a la Depresión, los gobiernos no sólo asumieron un papel más

activo en el intento de estabilizar el nivel de la actividad económica, sino que también aprobaron medidas legislativas destinadas a amortiguar mucho de los problemas, entre ellos:

Subsidio al paro.Seguridad Social.Fondo de Garantía de depósitos.Programas de Apoyo a los precios agrícolas.Mejoras a las condiciones Laborales.Regulación de la Bolsa de Valores.

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Caso 1980 crisis petrolera

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2008

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--Dificultades de las instituciones Financieras Dificultades de las instituciones Financieras

-Caída de los mercados bursátiles-Caída de los mercados bursátiles

-Reducción de los precios de los bonos-Reducción de los precios de los bonos

-Menores precios de los inmuebles-Menores precios de los inmuebles

-Paralización de la actividad crediticia-Paralización de la actividad crediticia Menor consumo e inversiónMenor consumo e inversión Caída de las ventasCaída de las ventas Estrechez de liquidezEstrechez de liquidez

--Recesión en el mundo industrializadoRecesión en el mundo industrializado

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-0.1

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1920 1938 1956 1959 1963 1965 1970 1975 1987 1992 1998 2002 2004

AÑOS

DE

SV

IAC

ION

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L

A P

RO

DU

CC

ION

Expansión petrolera

1958 sustitución

de importacionesElevacion del nivelEducativo(1958-1970)

1994 Crisis

financiera

1983 Régimen de cambio diferencial

1975 Nacionalización del Petróleo

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Expansión petrolera

1958 sustitución

de importacionesElevacion del nivelEducativo(1958-1970)

1994 Crisis

financiera

1983 Régimen de cambio diferencial

1975 Nacionalización del Petróleo

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--Reducción del encaje legal

-Otorgamiento de líneas de crédito a bancos nacionales

-Intervención de instituciones financieras en problemas y los acuerdos de recompra de bonos del gobierno

-Regulación de la Bolsa de Valores

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--Recortes Impositivos

-Aumentos de los subsidios

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--Inversiones en infraestructura

-Subsidio al paro

-Programa de apoyo a los precios agrícolas

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La economía real representa un subsistema dentro del sistema económico global de un país, conformado básicamente por:

Oferta Agregada: PIB.Demanda Agregada: Consumo, Inversión, Existencias y Exportaciones –

Importaciones.Empleo: Nivel de Ocupación.Precios: Inflación.

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Trabajo Final de Matemática FinancieraLa rentabilidad en un proyecto de interés socialEquipo N° 2

Núcleo de Desarrollo Endógeno “Generalísimo Francisco de Miranda”

La mano de obra ha sufrido un aumento del 25% sobre el costo estimado. Existe control del precio de la leche y sus derivados, en consecuencia los ingresos disminuyeron en un 10%.

La tasa de descuento para un proyecto de inversión social varia entre 6% y 12%.Para el escenario probable se tomó el 10%.

Para este escenario se tomó la tasa mínima: 6%

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Economy & Finance