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¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?
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¿Qué es la inflación?
o La inflación se define como la variación interanual del Índice de Precios al Consumidor (en el caso del BCE, se utiliza el Índice Armonizado publicado por Eurostat –IAPC-)
o Deflación, Desinflación, Estanflación, Reflación, Hiperinflación (Alemania, Argentina, Brasil,…)
o La inflación y la deuda en términos reales.
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Evolución de la inflación 2011 - 2016
Fuente: AFI
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Previsión Inflación Área Euro (BCE)
Fuente: AFI
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Previsión Inflación Área Euro (BCE)
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2º mejor activo incluso con Trump. Ranking 2016 en US$: USA +11.6%, EM +11.2%, Global +8.2%, Japón +3% Europa ex UK 0.2%
MERCADO EMERGENTES: la sorpresa de 2016
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Mejora el crecimiento mundial, mayor inflación y subidas de tipos leves
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ASIGNACIÓN DE ACTIVOS
Sobreponderar Neutral Infraponderar
Renta Variable Renta Fija Privada Liquidez
RV Europa (ex-UK)
RV Japonesa
RV Reino Unido
RV EE.UU.
RV Emergente
RV Asia-Pacífico
Bonos ligados a la Inflación
High Yield Global
Renta Fija Privada IG
Convertibles
Deuda Emergente
Deuda Soberana – Periférica
Deuda Soberana – Global
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ASSET ALLOCATION 2017
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Pro-Growth GOP Policies Amidst Improving Global Environment
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Credit Outlook
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U.S. Equities – Will New Administration Policies Boost EPS?
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¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico
Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Alemania y Francia.
Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos.
Más bolsa y menos bonos
Recomendaciones para el inversor
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Renew
RF Global Emergente
Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt
RF Bonos Alto Rendimiento
IE00B7FN4F54
• Rentabilidad 3 años: 1,09%
• Volatilidad 3 años: 3,77%
Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond
Renta Variable USA
Neuberger Berman US Small Cap
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
RF Bonos Alto Rendimiento RF Global Emergente
Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt
Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond
Neuberger BermanUS Small Cap
IE00BDZRX18
• Rentabilidad año: 1,16%
• Volatilidad año: 2,50%
Fondos de inversión destacados
Renta Variable USA
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Renta Variable USA
Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt
Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond
Neuberger BermanUS Small Cap
RF Global EmergenteRF Bonos Alto Rendmiento
IE00BDZRX185
• Rentabilidad 3 años: 7,14%
• Volatilidad 3 años: 12,40%
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Renew
Market Neutral
LU1391431241
• Rentabilidad año: 2,91%
• Volatilidad año: 6,57%
BMO Global Equity Market Neutral
RV Global Emergente
BMO LGM Global Emerging Markets Growth and Income
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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BMO Global Equity Market Neutral
CaracterísticasEstilos: • Valor
• Capitalización• Momentum• Baja Volatilidad• GARP (crecimiento a un precio razonable)
Gestores: Erik RubinghChristopher Childs
Estructura: Lux SICAV (vol. 6) USD/EUR
Objetivo de Rentabilidad 4.5%
Activos bajo gestión: €115 millones
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BMO Global Equity Market Neutral
Rentabilidades observadas de los estilosD
ec 9
9
Dec
03
Dec
07
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19
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31
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35
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43
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47
Dec
51
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59
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67
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71
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75
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79
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83
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Dec
91
Dec
95
Dec
99
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03
Dec
07
Dec
11
Dec
15
-20
900800700600500400
300
200
100
0
Value Size Momentum
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BMO Global Equity Market Neutral
Rentabilidad de la estrategia
3 mesesAño hasta la
fecha 12 meses
Desde su creación*
(ann.)Volatilidad desde su creación (ann.)
Global Equity Market Neutral Strategy [Volatility 10] 1,80% 1,66% 3,83% 13.7% 10.94%
BMO Global Equity Market Neutral Strategy [Volatility 6]** 1,08% 1,00% 2,30% 7,81% 6.57%
Deuda Soberana
Global
Crédito Global High Yield Global
Renta Variable Global
Renta Variable Emergente
Hedge Funds Globales
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%17.2
19.9
-8.1-5.3
-0.2-6.2
Correlaciones
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Market Neutral RV Global Emergente
BMO LGM Global Emerging Markets Growth and Income
BMO Global Equity Market Neutral
IE00BZCTLS48
• Rentabilidad año: 7,80%
• Volatilidad año: 12,6%
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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BMO LGM Global Emerging Markets Growth and Income
Los índices reflejan el pasado, la inversión es para el futuro
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BMO LGM Global Emerging Markets Growth and Income
Exposición geográfica y sectorial
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BMO LGM Global Emerging Markets Growth and Income
Rentabilidad y otros datos de interés
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RF Deuda Corporativa Global Emergentes
Aberdeen Global Emerging Markets Corporate Bond
Multiactivo
LU1124235240
• Rentabilidad año: 12,95%
Aberdeen Global Multi Asset Income
RV Global Gran Cap..
Aberdeen Global World Equities World Equity
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Aberdeen Global Multi Asset Income Fund
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MultiactivoRF Deuda Corporativa
Global Emergente
Aberdeen Global Emerging Markets Corporate Bond
Aberdeen Global Multi Asset Income
Aberdeen Global World Equities World Equity
LU0566480116
• Rentabilidad 3 años: 14,32%
• Volatilidad 3 años: 4,93%
Fondos de inversión destacados
RV Global Gran Cap..
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Aberdeen Global Emerging Markets Corporate Bond Fund
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RV Global Gran Cap.
Aberdeen Global World Equities World Equity
LU0498189041
• Rentabilidad 3 años: 8,96%
• Volatilidad 3 años: 12,75%
Fondos de inversión destacados
Aberdeen Global Multi Asset Income
RF Deuda Corporativa Global Emergentes
Aberdeen Global Emerging Markets Corporate Bond
Multiactivo
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 20/2/2017 (Fuente Morningstar)
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Aberdeen Global World Equities World Equity Fund
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