Enero 2017

Presentación a Inversionistas

Becle, S.A.B. de C.V.

2

Esta presentación ha sido preparada por Becle, S.A.B. de C.V. (en conjunto con sus subsidiarias y las compañías de Proximo, mismas que se fusionarán antes del pricing, “Becle” o la “Compañía”) y no puede ser

reproducida o distribuida a cualquier otra persona. Esta presentación puede contener información privada, secreta, confidencial y comercialmente sensible y por lo tanto queda prohibido que tanto la presentación, como

la información que la misma contiene sea copiada, revelada o proporcionada total o parcialmente a terceros sin el consentimiento previo y por escrito de Becle. Al aceptar esta presentación, el receptor, así como sus

representantes y asesores, están de acuerdo en que el uso de la información aquí contenida será únicamente y exclusivamente con el propósito de evaluar una calificación crediticia de Becle.

Nada del material que se incluye en esta presentación constituye ni pretende constituir, respecto de cualquiera de sus receptores, una asesoría de inversión, o una recomendación para la compra, venta o mantenimiento

de valores, o alguna oferta de venta o solicitud de oferta de compra de valores. Cualquier persona que reciba esta presentación, al momento de recepción, acepta que la información aquí contenida tiene fines

informativos, y no cubre o pretende cubrir, todos los requerimientos para evaluar la realización de una inversión, que dicha persona no basará su decisión respecto de la compra o venta de valores, no tomará decisiones

de inversión o asesorará a terceros a invertir basándose en la información aquí contenida, y dicha persona renuncia a cualquier derecho que pueda llegar a tener en relación con la información incluida en esta

presentación. Cualquier decisión que se tome basada en la información aquí contenida será bajo su propio riesgo. La información aquí contenida no será considerada como una recomendación legal o fiscal.

Cierta información contenida en esta presentación no es de carácter público, es privada y confidencial. A pesar de que la información que se incluye en esta presentación ha sido obtenida de fuentes que Becle

considera confiables, Becle no se hace responsable de su exactitud, validez, puntualidad o completitud para cualquier propósito. No se otorga representación o garantía alguna, ya sea expresa o tácita, ni se deberá

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La información aquí establecida no pretende ser completa, se deberá considerar en el contexto de las circunstancias que prevalecen en el momento y Becle no se hace responsable por errores y/o omisiones con

respecto a la información aquí contenida. Esta presentación no constituye ni forma parte de alguna oferta de venta o solicitud de oferta de compra de valores. El material, o parte del mismo no forma la parte de, o debe

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esta presentación, ni su contenido constituirán el objeto o la base de cualquier contrato o convenio. La información relacionada con el mercado y la posición competitiva de Becle, incluyendo las estimaciones del

mercado utilizadas a lo largo de esta presentación, ha sido obtenida de fuentes públicas y confiables.

Cierta información contenida en esta presentación contiene o está basada en declaraciones futuras. Dichas declaraciones futuras pueden estar relacionadas con la condición financiera de Becle, sus resultados de

operación, planes, objetivos, desempeño o negocios futuros, incluyendo sin limitar, declaraciones relacionadas con pérdidas en préstamos, riesgos de mercado, el impacto causado por cambios en las tasas de interés,

liquidez, el efecto de procedimientos legales, y nuevas políticas contables respecto de la condición financiera y los resultados de operación de Becle, S.A. de C.V. Todas aquellas declaraciones que no versen sobre hechos

históricos, son declaraciones futuras y a menudo se caracterizan por el uso de palabras tales como "anticipar", "creer", "podría", "podrá", "hará", "estimar", "esperar", "pretender", "puede", "planea", "predecir", "proyectar",

"objetivos", "objetivo", "estrategia" y términos de significado similar. Las declaraciones a futuro se basan en la información disponible en el momento que estas declaraciones se hacen y no deben ser interpretadas como

una garantía de desempeño o resultados futuros, y no necesariamente contemplan indicaciones precisas del tiempo en, o para el cual se lograrán estos rendimientos o resultados. Becle y sus asesores no asumen

obligación o compromiso alguno para actualizar o revisar la información, incluyendo cualesquier datos financieros y declaraciones futuras, y no publicarán cualquier revisión que puedan llegar a hacer a esta presentación

que pueda resultar de algún evento o circunstancia que surja con posterioridad a la fecha de esta presentación.

Cualquier proyección aquí contenida, preparada con base en las opiniones de Becle a partir de la fecha de esta presentación respecto de eventos futuros y desempeño financiero, y varias estimaciones y asunciones,

incluyendo estimaciones y asunciones relacionadas con eventos futuros pueden ser incorrectos o pueden cambiar de tiempo en tiempo. Las proyecciones han sido preparadas y tienen un propósito meramente ilustrativo,

y no constituyen un pronóstico. Han sido preparadas con base en la perspectiva actual de Becle en relación con futuros eventos y varias estimaciones y asunciones hechas por Becle, incluyendo estimaciones y asunciones

respecto de eventos que no han ocurrido, lo cuales pueden resultar incorrectos. A pesar de que las proyecciones se basan en asunciones que Becle considera son razonables bajo las circunstancias, estas están sujetas a

incertidumbres, cambios (incluyendo cambios en circunstancias económicas, operacionales, políticas, legales u otras) y otros riesgos, incluyendo, sin limitar, tendencias generales financieras y de negocios, así como

legislación que afecte las disposiciones legales en materia bancaria y de valores, políticas monetarias y fiscales, tipos de cambio, tasas de interés, inflación, y condiciones de mercado, las cuales se encuentran fuera del

control de Becle y las cuales pueden ocasionar que los resultados financieros actuales relevantes sean sustancialmente diferentes a los resultados expresados o implícitos en dichas proyecciones. Ninguna persona asegura

u otorga representación, o garantía de que las proyecciones se alcanzarán y ningún receptor deberá depender de las mismas. Ni Becle, ni sus afiliadas, o sus consejeros, funcionarios, empleados, socios o accionistas,

asesores o agentes aseguran u otorgan representación o garantía alguna respecto de la exactitud de las proyecciones. Nada de lo contenido en esta presentación podrá ser considerado como una garantía, promesa,

pronóstico o representación para el futuro. Becle no asume obligación alguna para actualizar las proyecciones o cualquier información contenida en esta presentación.

Esta presentación no está dirigida a, o está destinada a distribuirse o usarse por, cualquier persona o entidad que sea ciudadano o residente en cualquier localidad, estado, país u otra jurisdicción donde dicha distribución

o uso sean contrarios a la ley o donde se requiera de algún registro o licencia.

Ni la CNBV, ni cualquier otra autoridad han aprobado o desaprobado la información contenida en esta presentación, así como su veracidad y suficiencia.

Límite de Responsabilidad

3

Términos de la Oferta

● Becle, S.A.B. de C.V. (“Cuervo” o la “Compañía”) Emisor

● 476,613,873 acciones (Ps.15,251,643,936 en el punto medio del rango, equivalente a US$706,496,937(1)) Tamaño de la Oferta

● Oferta Publica Inicial: listado en la Bolsa Mexicana de Valores (“BMV”) Listado

● Oferta pública en México y distribución internacional bajo la Regla 144A / Reg S Tipo de Oferta

● Fines corporativos y de carácter general

● Potenciales adquisiciones para expansión global

Destino de los

Recursos

● 8 febrero, 2017 Fecha Estimada de la

Oferta

● Acciones ordinarias, 100% primaria Estructura de la Oferta

● CUERVO Ticker

● 180 días para la Compañía, accionistas clave y directivos Lock-up

● 15% de la oferta base; ejecutable durante un periodo de 30 días

● 100% primaria

Opción de

Sobreasignación

Coordinadores

Globales

Colocadores Locales

● Ps.30.00 – Ps.34.00 por acción Rango de Precio

Nota:

1. Usando un tipo de cambio de Ps$21.5877 por US$ (20 enero, 2017)

4

Expositores

Juan Domingo Beckmann

CEO

Mark Teasdale

Presidente y CEO de Proximo

29 años de experiencia en la

industria

Anteriormente trabajó en

25 años de experiencia en la

industria

Daniel Elguea

CFO

19 años de experiencia en la

industria de consumo / retail

Anteriormente trabajó en

5

Reconocida Compañía Global de Bebidas Alcohólicas

y Líder Indiscutible en Tequila

Líder global en tequila con una participación de

mercado de ~30%(1)

Extraordinario portafolio que abarca más de 30

marcas en 9 categorías

Historial de innovación y adquisiciones

estratégicas que generan valor

Sólida diversificación geográfica y exposición

relevante a E.U. y Canadá, los mercados de bebidas

alcohólicas más rentables del mundo

Sólido posicionamiento en la categoría de rápido

crecimiento, Whiskey Irlandés, con Bushmills

Integración vertical desde la producción hasta la

distribución

Fundada en 1758, Cuervo es una Compañía 100% privada

liderada por la misma familia durante 11 generaciones

Indicadores Clave – Estados Financieros

Combinados 2015A

Volumen (Cajas de 9L) 18.2mm

Ventas Netas US$1,165 MM(2)

UAFIDA Ajustada(3) US$307 MM(2)

Margen UAFIDA Ajustada(3) 26.3%

Por Región

64%

24%

12%

E.U. y

Canadá

México

Resto del Mundo (RDM)

Fuente: Información de la Compañía e IWSR

Notas:

1. De acuerdo a IWSR volumen total en el 2015

2. Ventas (Ps$18,475 MM) y UAFIDA Ajustada (Ps$4,864 MM) convertidos a un tipo de cambio de Ps$15.8542 por US$ (promedio 2015). Incluye 10 meses de Bushmills y 2 meses de Tequila Don Julio

3. UAFIDA calculada como utilidad neta más depreciación y amortización, impuestos a la utilidad, gasto por intereses, menos ingreso por intereses. UAFIDA ajustada calculada como UAFIDA más pérdida (utilidad) en cambios, neta, menos utilidad en venta de negocio conjunto y método de participación en negocio conjunto

4. Bebidas listas para servir (Ready to Drink), RTD por sus siglas en ingles

Ventas Netas – 2015A

Por Categoría

58% 20%

8%

14% Tequila

No- Tequila

RTDs(4)

Bebidas sin Alcohol

& Otros

6

TEQUILA

VODKA

GINEBRA

RON

BEBIDAS SIN

ALCOHOL

MEZCAL

COCTELES LISTOS

PARA SERVIR

WHISKEY

…a una compañía global de

bebidas alcohólicas

Adquisiciones

CONCESIÓN DEL

REY DE ESPAÑA

PROXIMO SPIRITS ES FUNDADA

POR LA FAMILIA BECKMANN

2000 2016 1795 2013 2007

PROXIMO TOMA LA DISTRIBUCIÓN DE LAS

MARCAS DE JOSE CUERVO EN E.U., ANTES EN

MANOS DE DIAGEO

1980 1995 2009 2005 2010 2005 2010 1795

2002

2016

2005 2005 2014 2016

2015

1976 2009

1948

2002 2007 2010

1984

1993

2011

1895

INDEPENDENCIA DE

MÉXICO

1810

1948

2010

2011

De un negocio local de

tequila…

Historia de Éxito en Categorías y Mercados

2015

7

Oportunidad de Inversión Única

Legado construido sobre bases de creación de valor continuo y sólida base de

liderazgo familiar 6

Líder a nivel mundial en el mercado del tequila 1

Portafolio de marcas reconocidas enfocado en categorías de rápido

crecimiento, construido a través de un enfoque en innovación y adquisiciones

generadoras de valor 2

Presencia establecida en los mercados de bebidas alcohólicas destiladas

más rentables y dinámicos del mundo 3

Modelo verticalmente integrado y estrategia “route-to-market” robusta y

capacidades de distribución propias 4

Historial de crecimiento rentable y capacidad superior de generación de flujo 5

8

Líder a Nivel Mundial en el Mercado del

Tequila

Fuente: IWSR (volumen total; datos de junio 2016)

1

Participación del Mercado de Tequila por Región

2.1%

2.7%

2.8%

3.4%

3.6%

4.6%

6.8%

7.8%

12.9%

29.7%

2015

Tamaño Total del Mercado 28.2mm (Cajas de 9L)

>2x competidor

más cercano

1st

Participación Global en Mercado de Tequila

México

(30.4% del Volumen Global)

Resto del Mundo

(15.6% del Volumen Global)

32.6%

32.1%

Estados Unidos

(54.0% del Volumen Global)

27.4%

Como % del volumen– 2015 Como % de volumen– 2015

20.5% 9.0% 7.6% 4.4% 4.1% 4.0% 3.2% 2.7% 2.4% 2.4%

FamiliaJose

Cuervo

Jose

Cuervo1800 Don Julio

Gran

Centenario

Jose Cuervo

Jose Cuervo Platino

Marca

Mercado GlobalMéxico /

USA

USA /

MéxicoMéxico México México

USA / México

Segmento

PremiumSuper

Premium

Super

Premium

Ultra

Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Posiciona-miento

Joven Autentico Sofisticado Artesanal Elegante Indulgente Indulgente

Posición de

Mercado№1 №1 №1 №1 №3 №1 №2

2015

Cuervo es Dueño de 3 de las 5 Principales Marcas de Tequila por Volumen de Ventas a Nivel Mundial

1st

1st

1st

1st

9

Marca

Premium Super Premium Super Premium Segmento Super Premium/

Ultra Premium

Ultra

Premium Prestige

Mercados Principales

Posición de Mercado

en el Segmento

FamiliaJose

Cuervo

Jose

Cuervo1800 Don Julio

Gran

Centenario

Jose Cuervo

Jose Cuervo Platino

Marca

Mercado GlobalMéxico /

USA

USA /

MéxicoMéxico México México

USA / México

Segmento

PremiumSuper

Premium

Super

Premium

Ultra

Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Posiciona-miento

Joven Autentico Sofisticado Artesanal Elegante Indulgente Indulgente

Posición de

Mercado№1 №1 №1 №1 №3 №1 №2

1 1

FamiliaJose

Cuervo

Jose

Cuervo1800 Don Julio

Gran

Centenario

Jose Cuervo

Jose Cuervo Platino

Marca

Mercado GlobalMéxico /

USA

USA /

MéxicoMéxico México México

USA / México

Segmento

PremiumSuper

Premium

Super

Premium

Ultra

Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Posiciona-miento

Joven Autentico Sofisticado Artesanal Elegante Indulgente Indulgente

Posición de

Mercado№1 №1 №1 №1 №3 №1 №2

1

FamiliaJose

Cuervo

Jose

Cuervo1800 Don Julio

Gran

Centenario

Jose Cuervo

Jose Cuervo Platino

Marca

Mercado GlobalMéxico /

USA

USA /

MéxicoMéxico México México

USA / México

Segmento

PremiumSuper

Premium

Super

Premium

Ultra

Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Ultra Premium

Posiciona-miento

Joven Autentico Sofisticado Artesanal Elegante Indulgente Indulgente

Posición de

Mercado№1 №1 №1 №1 №3 №1 №2

2 3 1 3 5 1

Enfoque en premiumización

de marcas

Fuente: Información de la Compañía, IWSR

Portafolio de Marcas Fuertes y Establecidas…

…Con un Enfoque en Segmentos Ultra Premium

y Prestige de Crecimientos Acelerados …

1

• Cuenta con el portafolio de tequila más completo cubriendo los diferentes segmentos de precio

• Enfocado en la premiumización con un sólido portafolio de marcas de tequila ultra premium y prestige

Portafolio de Tequila en Todos los Segmentos de

Precio

10

Otros

Tequilas (9%)

Estándar Premium

3

3

Vodka

Bebidas Sin Alcohol

2

Fuente: Información proporcionada por la Compañía, IWSR Nota: El portafolio de la Compañía incluye otras marcas adicionales a las mostradas (1) Bebidas listas para servir (Ready to Drink), RTD por sus siglas en inglés

Extenso Portafolio de Marcas Líder en Otras Categorías

Mezcal

• Más de 15 marcas en categorías distintas al tequila

• 8 marcas en posición #1 / #2 en su segmento

1

Valor Premium

3

Premium

3

Ultra

Premium

3

1

Precio Medio Premium

1

Premium

1 3

Premium Premium Premium

1 1

Ultra

Premium

Familia 1800

(12%)

Bushmills (5%)

Otras Bebidas

Alcohólicas

(11%)

RTDs (1) (8%)

Bebidas

Sin Alcohol

& Otros (14%)

Ventas Netas por

Familia / Categoría

Total

Ps$18,475 MM

2015A

Premium /

Ultra Premium

2

3

Ultra Premium

7

Familia

Jose Cuervo

(37%)

Ron

Ginebra

Premium

3

Whiskey Americano e Irlandés

Kraken (4%)

Premium

Bebidas Listas Para Servir

11

2 Enfoque en Innovación…

Tequila Reserva de la

Familia

2016

Prestige

Maestro Tequilero

2005

Ultra Premium

Whiskey Stranahan’s

Diamond Peak

2015

Ultra Premium

Bushmills Steamship

(Duty Free)

2016

Ultra Premium

Vodka /

Mezcal Hangar 1 FogPoint

2016

Vodka Ultra

Premium

Latas JC Especial

2016

Tequila Premium

RTD

3

Ron Premium

Lanzado en 2009

Mercado Clave

Tequila Ultra Premium

Lanzado en 2015

Mercados Clave

Tequila Ultra Premium

Lanzado en 2009

Mercados Clave

Creyente

2016

Mezcal Ultra Premium

Bebidas

Listas

para

Servir

(RTD)

JC Authentic Margarita

1993

Tequila Premium RTD

Las marcas cristalino se introdujeron para competir en el segmento

ultra-premium, el segmento de mayor crecimiento dentro del mercado

global de tequila

Crecimiento por encima del promedio de la categoría e

incrementando participación de mercado en E.U.

Marcas de Alto Crecimiento Desarrolladas Recientemente Desarrollo y Rejuvenecimiento Continuo de las Marcas

Desarrollo de la Categoría Cristalino

12

… y Adquisiciones Creadoras de Valor

Fuente: Información de la Compañía

Nota:

1. De marzo a diciembre

Criterios Clave de Adquisición

Potencial de Creación de Valor:

Categoría con un Perfil Atractivo de Crecimiento:

− 17.9% TCAC 2009-2015 en volumen en Estados Unidos

Marcas Premium: marcas reconocidas con un portafolio diversificado

Presencia Mundial en Países Claves:

− Mercados Clave: 1) E.U. y Canadá, 2) Europa del Este, 3) Europa

Occidental, 4) Reino Unido/Irlanda, 5) Duty Free global

Sinergias Comerciales

#3 #2 Whiskey

Irlandés en el

mundo por

volumen

Whiskey

Irlandés en

E.U. por

volumen

2

Cifras 2015A (10 meses)(1)

Volumen: 579,071 Cajas de 9L

Ventas: Ps$867 MM

Bushmills: un Hito en Nuestra Estrategia de Adquisiciones

Adquisiciones Creadoras de Valor

2007 2010 2010 2015 2011

13

Marcas, Categorías y Mercados Correctos

Fuente: IWSR

Nota:

1. Excluyendo Baiju

2

Categorías de Bebidas Alcohólicas

Destiladas – Participación de Mercado Global

% Volumen – 2015

0.2%

0.9%

4.5%

6.1%

12.5%

15.2%

Tequila

Ron

Brandy

Whiskey

Vodka

Whiskey Irlandés

Bebidas Alcohólicas Destiladas en E.U. – Crecimiento

2009-2015 TCAC Volumen

5.3%

17.9%

4.5% 3.3% 0.3%

(0.4%) (1.7%)

2.5%

Tequila WhiskeyIrlandés

WhiskeyE.U.

Vodka Escoces Ron Ginebra TotalBebidas

Alcohólicas

Bebidas Alcohólicas Destiladas Globales – Crecimiento

2009-2015 TCAC Volumen

4.0%

9.8%

5.5%

1.3% 1.1% 0.1%

(0.3%)

3.2%

Tequila WhiskeyIrlandés

WhiskeyE.U.

Escoces Ginebra Ron Vodka TotalBebidas

Alcohólicas

Tequila y Whiskey

Irlandés continúan

siendo categorías con

menor penetración

dentro de las bebidas

alcohólicas

destiladas

(1)

14

Cobertura Global y Plataforma Establecida en E.U.

Fuente: Información de Cuervo proporcionada por la Compañía, reportes financieros anuales públicos más recientes para los competidores. No podemos asegurar la certeza de los reportes financieros de nuestros competidores 1. Ventas netas totales a 2015 basado en estados financieros consolidados (incluyen 10 meses de Bushmills) 2. Brown-Forman: definido como E.U.; Campari, Rémy Cointreau y Pernod Ricard: definido como América; Diageo:

definido como Norte América (U.S. Spirits, Diageo-Guinness U.S. and Canada)

3

Ventas Netas por Región

Diversificación Geográfica: E.U. y Canadá Representaron ~64% de los Ingresos de la Compañía en el 2015

57% 33%

10%

E.U. y

Canadá

México

RDM

% de los ingresos provenientes de Norte América / América

(Basado en el reporte anual financiero más reciente(2))

% de los

Ingresos

en E.U. y

Canadá

2013A 2015A (1)

Mayor Exposición al Mercado Dinámico de E.U. …

Fuente: Información Proporcionada por la Compañía

64%

24%

12%

E.U. y

Canadá

México

RDM

en Tequila

en Whiskey Irlandés 2

1

…Uno de los Mercados Occidentales de Bebidas

Alcohólicas Destiladas más Grande y de Mayor Crecimiento

‘15 Valor de

venta al menudeo (US$ Bn)

11.6

5.2

1.9 1.2 1.1 1.1 0.9

44.6 45.0 2.8 1.9 2.4 3.0 4.1

Incremento de Ventas al Menudeo ‘09 – ‘15A (US$ Bn)

(3) (6) (4) (5)

Creciendo >2.0x más que el #2

(4)

Fuente: IWSR Notas: 3. Excluye Vodka y Brandy local 4. Excluye Caña

5. Excluye Baiju 6. Excluye Ron y Whiskey y Brandy locales

64%

46% 42% 38% 34% 29%

15

Tequila: Entre las Bebidas Alcohólicas

de Mayor Crecimiento…

09A – 15A TCAC de Volumen en Estados Unidos

Atractivo del Tequila en Estados Unidos

(1.7)%

(0.4)%

3.3%

4.5%

5.3%

Ginebra

Ron

Vodka

Whiskeyde E.U.

Tequila

…Beneficiándose de Tendencias Favorables

El Tequila es

una Categoría

con

Versatilidad

Única

Preferencias de

Consumidores

Jóvenes

● Millennials ansiosos por probar y adoptar variedad e innovación diferenciadora

● Dispuestos a pagar precios más elevados por distinción

Premiumización

Artesanía y

Legado

● Preferencia por la autenticidad, legado y origen como factores diferenciadores

● Creciente tendencia a lo artesanal en bebidas alcohólicas

3

Fuente: IWSR

Bebidas Mezcladas

Convivencia Social

Shots

Diversión

Comida

Maridaje

Fuente: IWSR

Precio Promedio en dólares por una Caja de 9L de Tequila en el Mercado de E.U.

265 287

2010 2015

1

3

2

4

16

Gran Potencial de Crecimiento Internacional

4.0%

96.0%

Categorías Clave con Baja Penetración Fuera de los

Mercados Principales

33.0% 9.8% 0.9%

67% 90.2% 99.1%

El crecimiento marginal en los mercados subyacentes representa un gran potencial de ingresos adicionales para Cuervo

E.U., Canadá y

México

88%

RDM

12%

… mientras que la marca Bushmills reportó el ~70% de sus

ventas provenientes de Resto del Mundo

RDM

70%

E.U., Canadá y

México

30%

Tequila

Whiskey Irlandés

3

Sinergias de Plataformas para Acelerar Expansión

Como % del Total de Ventas de Bebidas Alcohólicas al Menudeo – 2015

Como % del Total de Ventas de Whisky al Menudeo – 2015

$44.6 $3.0

Total de Ventas de Bebidas Alcohólicas al Menudeo (US$ Bn)

$45.0

$60.1

En 2015 Cuervo obtuvo el ~88% del valor de sus ventas netas

de E.U., Canadá y México… (1)

Tequila Otras Bebidas

Alcohólicas Destiladas

Oportunidad de ingresos

potenciales para el mercado

de ~US$600 MM

si la penetración aumenta 1%

Whiskey Irlandés Otros Whiskys

Oportunidad de

ingresos

potenciales para el

mercado de

~US$450 MM si la

penetración

aumenta 1%

Ventas de Whisky al Menudeo Globales (US$ Bn)

Fuente: IWSR, Información proporcionada por la Compañía

Nota: 1. Excluye Caña

17

Plataforma Completamente Integrada…

Agricultura Producción

Ventaja Competitiva Resultante de la Denominación de

Origen del Tequila

2 1

Destilerías y Plantas de Embotellamiento Emblemáticas

como Soporte de la Estrategia Route-to-Market

Jalisco

Tamaulipas (11 Municipios)

Guanajuato (7 Municipios)

Michoacán (30 Municipios)

Nayarit (8 Municipios)

● El Tequila sólo puede ser producido del Agave Azul (Tequilana

Weber)

● Cuervo es el mayor productor de Agave Azul

● Un elemento crítico en la estrategia de abastecimiento y control de

calidad

● Cuervo está involucrado en todo el ciclo del Agave (siembra,

crecimiento, cosecha y jima)

Destilería y

Embotelladora

Bushmills

(Irlanda del Norte)

La Rojeña

(Tequila)

Camichines

(Tequila)

Planta Embotelladora

EDISA

Stranahan’s

(Colorado)

Hangar 1

(California)

Embotelladora Proximo

(Indiana)

4

Fuente: Información Proporcionada por la Compañía

(embotelladora)

18

… Con Distribución Route-to-Market Única

Distribución

Plataforma de Distribución Propia para Controlar Route-to-Market y Estrategia de Desarrollo de Marcas

3

4

Fuente: Información proporcionada por la Compañía

El objetivo es replicar selectivamente el modelo de “distribución propia” donde el mercado y la escala lo permitan

(‘000s Cajas

de 9L)

México Proximo: Plan Elaborado Estratégicamente para Conseguir Route-to-Market

Volumen a través de red de distribución propia ha

aumentado de ~25% en 2007 a ~90% en 2015 Beneficios

• Integración vertical de las utilidades

• Control y enfoque en marcas propias

600

10,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Adquisición de Three Olives Proximo comienza la distribución de

Tequila 1800 en E.U. y Canadá

Proximo se hace cargo de la distribución de todas las marcas Jose Cuervo

2013 2008 2015

Distribuidor líder

de bebidas

alcohólicas

durante décadas

2007

Creación de Proximo Spirits

2014

19

Controlar Route-to-Market fue Clave Para el Éxito en

Estados Unidos

Fuente: Información interna de la Compañía

Notas: 1. Considera información del IWSR de crecimiento año por año de volumen de la categoría de tequila en Estados Unidos (excluyendo mezcal). 2. Se refiere a tasa de crecimiento anual

Historia de Éxito en E.U.: el Caso de Jose Cuervo Especial

4

Mejorar la salud de la marca

Reclutamiento enfocado en consumidores de 22-34 años

Mayor enfoque en categoría plata de Jose Cuervo Especial

Iniciativas Clave

1

2

3

Desde que Proximo tomó la

distribución de Jose Cuervo de

Diageo, el volumen creció un

6% 2015 vs. 2014

5% 5% 6% 4% 5%

+6.0%

Crecimiento Anual de la

Categoría de Tequila(1)

Proximo toma la

distribución en E.U.

en Julio de 2013

Impacto en Volumen desde que Proximo tomó la Distribución en los Estados Unidos

(‘000s Cajas 9L)

2,750

3,000

3,250

3,500

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Jose Cuervo Especial (Volumen) Tendencia de Jose Cuervo Especial (%)

(5%) (4%) (0.4%) (10%) 6% Jose Cuervo Especial (2)

(8.6%)

20

Fuente: Estados financieros de la Compañía. Notas: 1. 2015A Considera 10 meses de Bushmills pro-forma

2. UAFIDA calculada como utilidad neta más depreciación y amortización, impuestos a la utilidad, gasto por intereses, menos ingreso por intereses. UAFIDA ajustada calculada como UAFIDA más pérdida (utilidad) en cambios, neta, menos utilidad en venta de negocio conjunto y método de participación en negocio conjunto

3. Calculado como (UAFIDA Ajustada – Inversiones de Capital)/UAFIDA Ajustada

Volumen Combinado Ventas Netas Combinadas

5

(Ps$MM)(1) (000s de Cajas de 9L)

UAFIDA Ajustada(2) y Margen Combinados Conversión del Flujo de Efectivo(3) (%) (Ps$MM)

Historial de Crecimiento y Rentabilidad

Inversiones

de Capital

(Ps$ MM)

Margen

12,305

15,314

18,475

13,633

17,016

2013A 2014A 2015A 9M15A 9M16A

75.5% 77.0% 88.8% 85.8% 89.1%

2013A 2014A 2015A 9M15A 9M16A

$840 $544 $484 $655 $447

14,210

17,274 18,248

13,313 14,270

2013A 2014A 2015A 9M15A 9M16A

2,679 3,659

4,864

3,149

4,439

2013A 2014A 2015A 9M15A 9M16A

23.9% 26.3% 23.1% 21.8% 26.1%

21

Con un Crecimiento Superior a la Industria

Desempeño Histórico del Estado de Resultados – TCAC 2013A-2015A

Ve

nta

s N

etas

U

tilid

ad O

per

ativ

a

Fuente: Estados Financieros Auditados de la Compañía e información anual pública más reciente de compañías en el sector. Esta información se incluye para efectos ilustrativos y la Compañía no puede asegurar la precisión y comparabilidad de la información de las otras empresas en el sector. La utilidad de operación puede ser calculada en forma distinta por los competidores de la Compañía por diversas razones, incluyendo el hecho que dichas entidades puedan aplicar principios contables en forma diferente Notas: 1. Montos en Pesos convertidos utilizando una tasa de cambio de Ps$12.7675, Ps$13.2983 y Ps$15.8542 para los años 2013, 2014 y 2015, respectivamente; 2. Neto de “excise taxes”

5

TCAC en US$

TCAC en US$

(Años Fiscales, en Moneda Reportada)

36.2%

6.9% 3.5%

(9.0%) (13.4%)

(18.9%)

22.5%

4.9% 4.3%

(0.1%) (2.2%)

(10.1%)

10.0%

22.2%

(1)

(1) (2)

22

Total Activo Total Pasivo y CapitalContable

8,490

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Sin vencimientos de deuda

en los próximos 8 años

5 Balance General con Grado de Inversión

Perfil de Vencimiento de la Deuda

2015 – Ps$ MM

1.75x

0.90x

Apalancamiento Total Apalancamiento Neto

Ratios de Apalancamiento Deuda / UAFIDA Ajustada – 2015 (x)

Resumen del Balance General

Fuente: Estados financieros combinados Notas: 1. Apalancamiento total es el ratio de deuda total al final del periodo y UAFIDA Ajustada de los últimos doce meses del

periodo en cuestión 2. Apalancamiento neta es el ratio de deuda neta al final del periodo y UAFIDA Ajustada de los últimos doce meses del

periodo en cuestión. La deuda neta se calcula como deuda total menos efectivo y equivalentes de efectivo

2015 – Ps$ MM

Total

~ Ps$38.6 Bn / ~ US$2.2 Bn(3)

Otros Activos(4)

(10,451)

Otros Pasivos (4,678)(6)

Capital Contable

(23,647)

3. Convertido usando un tipo de cambio de Ps$17.2065 por US$ (correspondiente al final de 2015) 4. Incluye partes relacionadas, otras cuentas por cobrar, inversión en negocio conjunto disponible para la venta,

pagos por anticipado, inventario no corriente, crédito mercantil, inversión en asociadas y negocio conjunto, beneficio de los empleados, neto, depósitos en garantía y otros activos

5. Incluye vencimiento de documentos por pagar a bancos y deuda a largo plazo, excluyendo documentos por pagar a bancos

6. Incluye pagos provisionales, repartición de utilidades a los empleados, partes relacionadas, dividendos por pagar, otros pasivos, impuestos a la utilidad diferidos y reserva ambiental

Deuda Total

(8,536)(5)

(1) (2)

Deuda / Capital

36.1%

Efectivo y Equivalentes de Efectivo (4,139)

Propiedad, planta y equipo, neto

(3,997)

Activos Intangibles y

Marcas (10,405)

Inventarios (4,352)

Cuentas por Cobrar (5,293)

Cuentas por Pagar (1,775)

Compañía con grado de

inversión de las principales

agencias calificadoras

23

Verdadera Historia de Éxito durante más de 250 Años

Legado de Valor y Gobierno Corporativo

Primera licencia para vender tequila

Destilería más antigua de México

Primera exportación a E.U.

Primera destilería en embotellar tequila en

botellas de vidrio

Invención de la Margarita utilizando

Tequila Jose Cuervo

6

2017 1758

Algunas de Nuestras Medallas y Reconocimientos

Sólido Gobierno Corporativo

1795

1812

1852

1880

1945

Propiedad tras la OPI

• Liderada por la 11ª generación de la familia

Beckmann

• Consejo de Administración independiente y

experimentado

• Directivos experimentados, con más de 140 años

de experiencia combinada liderando Cuervo

Consejo Independiente

Familia Beckmann

Inversionistas Minoritarios

Independientes

No Independientes

Madrid

(1907)

Londres

(1910)

París

(1909)

España

(1907)

Barcelona

(1912)

Roma

(1923)

Río de Janeiro

(1923)

71%

29%

85%

15%

24

Oportunidad de Inversión Única

Legado construido sobre bases de creación de valor continuo y sólida base de

liderazgo familiar 6

Líder a nivel mundial en el mercado del tequila 1

Portafolio de marcas reconocidas enfocado en categorías de rápido

crecimiento, construido a través de un enfoque en innovación y adquisiciones

generadoras de valor 2

Presencia establecida en los mercados de bebidas alcohólicas destiladas

más rentables y dinámicos del mundo 3

Modelo verticalmente integrado y estrategia “route-to-market” robusta y

capacidades de distribución propias 4

Historial de crecimiento rentable y capacidad superior de generación de flujo 5

Apéndice

Información Suplementaria

26

El Compromiso de Cuervo con la Sociedad

• Imagina Cuervo: iniciativa para encontrar

soluciones reales y tangibles a problemas

relacionados con el abuso del alcohol

apoyándonos en la creatividad de estudiantes

universitarios

• Apoyo a la comunidad del pueblo de

Tequila

− Promoviendo un impacto positivo en la

vida de las personas a través de la

promoción del arte, la cultura y la

educación

• Promoción activa de Tequila como

un pueblo mágico

− Apoyando un crecimiento de

largo plazo, independiente

y sostenido

La Comunidad Los Clientes

El Medio Ambiente

• Campañas y programas para la prevención del uso

nocivo del alcohol y promover el consumo

responsable

1) Combatir el mercado informal

2) No tomar y manejar

3) No a la venta de bebidas

alcohólicas a menores

4) Respeto de la abstinencia

Los Trabajadores

• Trabajamos para crear un ambiente

laboral seguro, inclusivo y

respetuoso en todos los sentidos

• Intentamos superar las regulaciones ambientales

aplicables

• Inversiones para mejorar el tratamiento de

desechos, tratamiento del agua y la reducción de

emisión de gases invernaderos

27

Resumen de Eventos Corporativos Recientes

2013 2014 2015 2016 OPI

(2017)

JB & Compañía, S.A. de C.V. Becle, S.A. de C.V.

Proximo Spirits, Inc.

Embotellamiento de

bebidas listas para servir

y Margarita Mix en E.U. Toma de distribución de

todos los productos

marca Jose Cuervo

Adquisición de

Bushmills

y venta de TDJ

Reorganización:

JB & Cía. se fusiona

en Becle

Embotellamiento de Jose

Cuervo Especial en E.U.

Terminación de la

distribución de Smirnoff

en México

2015

28

Estado de Resultados

Resumen de los Estados Financieros

(Ps$ MM) 2013 2014 2015 2015 2016

Ventas Netas 12,305 15,314 18,475 13,633 17,016

Costo de Ventas (5,305) (6,237) (7,224) (5,441) (6,657)

Utilidad Bruta 7,000 9,077 11,251 8,192 10,359

Publicidad, Mercadotecnia y Promoción (2,594) (3,456) (4,123) (3,019) (3,990)

Distribución (411) (612) (727) (543) (567)

Gasto de Venta y Administración (1,497) (1,557) (1,677) (1,442) (1,687)

Otros (Gastos) Ingresos, Neto (7) (76) (104) (235) 37

Utilidad Operativa 2,492 3,376 4,620 2,953 4,154

Resultado Integral de Financiamiento (56) 416 (448) (417) (511)

Otros Ingresos no Recurrentes (gastos) 116 - 3,446 3,446 -

Utilidad Antes de Impuestos 2,553 3,792 7,619 5,983 3,642

Total de impuestos a la utilidad (995) (1,153) (2,310) (1,896) (1,124)

Utilidad Neta 1,557 2,638 5,308 4,087 2,519

Otros Resultados Integrales, Netos de Impuestos (1) 36 869 1,709 1,352 1,462

Resultado Integral Neto 1,593 3,508 7,017 5,439 3,980

Al 31 de Diciembre Al 30 de Septiembre

Fuente: Estados financieros combinados auditados de la Compañía; Nota: 1. Incluye diferencias en cambios de divisas extranjeras provenientes de operaciones en el extranjero

29

Balance General

Resumen de los Estados Financieros (cont.)

(Ps$ MM) 2013 2014 2015 2016

Efectivo y equivalentes de efectivo 2,372 4,158 4,139 5,491

Cuentas por cobrar, neto 3,344 4,258 5,293 3,667

Inventarios, neto 3,237 3,867 4,352 5,094

Otros activos circulantes(1) 2,601 2,325 1,282 3,013

Total de Activo Circulante 11,553 14,608 15,066 17,265

Inventario no circulante 689 860 3,213 3,771

Propiedades, planta y equipo, neto 1,729 2,342 3,997 4,431

Activos intangibles y marcas, neto 5,874 5,946 10,405 11,296

Crédito Mercantil 340 383 5,506 5,607

Otros Activos(2) 1,019 585 450 548

Total del activo 21,205 24,724 38,636 42,918

Vencimientos circulantes de documentos por pagar a bancos 955 1,037 46 142

Cuentas por pagar 946 958 1,775 2,026

Provisiones 1,109 1,159 1,270 1,346

Otros pasivos(3) 2,036 2,175 955 481

Total del pasivo circulante 5,046 5,329 4,046 3,995

Deuda a largo plazo 40 2 8,490 9,637

Reserva ambiental 74 83 97 110

Impuestos a la utilidad diferidos 1,200 1,318 2,357 2,514

Total del pasivo 6,361 6,732 14,990 16,256

Total de participación controladora 14,819 17,963 23,647 26,632

Participación no controladora 26 29 - 30

Total de capital contable 14,845 17,991 23,647 26,662

Total del pasivo y capital contable 21,205 24,724 38,636 42,918

Al 31 de Diciembre Al 30 de Septiembre

Fuente: Estados financieros combinados auditados de la Compañía Notas: 1. Incluye: partes relacionadas, otras cuentas por cobrar, inversión en negocio conjunto disponible para la venta y pagos anticipados; 2. Incluye: inversiones en asociada y negocio conjunto, beneficios a los empleados, neto, depositos en garantia y otros activos; 3. Incluye: repartición de las utilidades a los empleados, partes relacionadas, dividendos por pagar y otros pasivos

30

Reconciliación de Utilidad Neta a UAFIDA Ajustada

Resumen de los Estados Financieros (cont.)

Fuente: Estados financieros combinados auditados de la Compañía

(Ps$ MM) 2013 2014 2015 2015 2016

Utilidad Neta 1,557 2,638 5,308 4,087 2,519

Más: Depreciación y Amortización 187 284 244 196 285

Más: Impuestos a la Utilidad 995 1,153 2,310 1,896 1,124

Más: Gastos por Intereses 47 39 136 48 274

Menos: Ingresos por Intereses 25 32 8 5 18

UAFIDA 2,761 4,082 7,991 6,222 4,184

Más: Perdida (Utilidad) en Cambios, Neta 34 (423) 319 373 255

Menos: Utilidad en Venta de Negocio Conjunto - - 3,446 3,446 -

Menos: Metodo de Participación en Negocio

Conjunto 116 - - - -

UAFIDA Ajustada 2,679 3,659 4,864 3,149 4,439

Al 31 de Diciembre Al 30 de Septiembre