preparado por: claudio urrutia rojas para uso exclusivo de estudiantes de la uned materia: 214...

Preparado por: Claudio Urrutia RojasPara uso exclusivo de estudiantes de la UNED

Materia: 214 Finanzas I

Este es un material de apoyo que ha sido elaborado para presentar en forma más gráfica el concepto, pero no sustituye el material sugerido para el curso

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL

Declaración resumida de la situación financiera de la empresa a una fecha determinada

ESTADO DE RESULTADOS

Proporciona un resumen financiero de los resultados de las operaciones de la empresa durante un periodo determinado

ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS

Ajusta la utilidad neta obtenida durante un periodo determinado (un año) y todos los dividendos pagados, con el cambio de utilidades retenidas entre el inicio y el fin de ese periodo (año)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Proporciona un resumen de los flujos de efectivo operativos, de inversión y de financiamiento de la empresa y los ajusta de acuerdo con los cambios en su efectivo durante el periodo

COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS

ACTIVO

LO QUE LA EMPRESATIENE Y COMO ESTA

INVERTIDO

Por Ejemplo:

EfectivoCuentas por Cobrar

InventariosActivos Fijos

PASIVORECURSOS OBTENIDOS

MEDIANTE DEUDA

Por Ejemplo:

Ctas x Pagar a ProveedoresDocumentos por Pagar

Préstamos A Largo Plazo

PATRIMONIORECURSOS APORTADOS

POR LOS DUEÑOS

Capital aportadoUtilidades no retiradas

QUE MUESTRA UN BALANCE?

LO

QU

E L

A E

MP

RE

SA

TIE

NE D

E D

ON

DE

OB

TU

VO

LO

SR

EC

UR

SO

S

A UNA FECHA DETERMINADA

Efectivo 100Ctas por Cobrar 1.200Inventarios 800

Activo Fijo Bruto 1.500- Depreciación Acumul. (800)Activo Fijo Neto 700

TOTAL ACTIVO 2.800

COMPAÑÍA INDUSTRIAL S.A.BALANCE GENERAL

AL 31 DICIEMBRE 2003

C x P. Proveedores 320Doc. Por Pagar 650

Deuda Largo Plazo 1.030

TOTAL PASIVO 2.000

PATRIMONIOCapital Social 350Utilidades Retenidas 450

TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800

_____Activo Circulante 2.100

____Pasivo Circulante 970

ACTIVO PASIVO Y PATRIM.

BALANCE GENERALL

IQU

IDE

Z

PL

AZ

OV

EN

CIM

IEN

TO

Preparado por: Claudio Urrutia Rojas

COMPAÑÍA INDUSTRIAL S.A.BALANCE GENERAL


BALANCE GENERAL

ACTIVO CIRCULANTE = 2.100 (CAPITAL TRABAJO)

EN QUÉ SE TIENE INVERTIDO

DE DÓNDESE FINANCIA

INVERSION QUECIRCULA A DIARIO

INVERSION QUEPERMANECE

DEUDAS QUECAMBIAN A DIARIO

DEUDAS QUEPERMANECEN

APORTE DELOS DUEÑOS

PASIVO Y PATRIM.

C x P. Proveedores 320Doc. Por Pagar 650 Pasivo Circulante 970

Deuda L. Plazo 1.030

TOTAL PASIVO 2.000

PATRIMONIO 800

TOTAL P.Y PATR. 2.800

ACTIVO

Efectivo 100Ctas por Cobrar 1.200Inventarios 800 Activo Circulante 2.100

Activo Fijo Bruto 1.500- Deprec. Acum. (800)Activo Fijo Neto 700

TOTAL ACTIVO 2.800

ACTIVO CIRCULANTE = ¢ 2.100 Menos:PASIVO CIRCULANTE = 970CAPITAL TRABAJO NETO = 1.130

EN UN PERIODO DETERMINADO

LO

QU

E V

EN

DIÓ

LO

QU

E G

AS

TÓ

LO

QU

E G

AN

Ó

COMPAÑÍA INDUSTRIAL S.A.ESTADO DE RESULTADOS

Del 1 Ene. al 31 Dic. 2004

CUANTO VENDIÓ

CUANTO LE COSTO

CUANTO GANÓ(O PERDIÓ)

ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS 10.000Menos: Costo Ventas 7.500Utilidad Bruta 2.500

Menos: Gastos Operación 2.357

- Sueldos y Salarios 1.600 - Alquileres 460 - Depreciación 60 - Otros Gastos Admin. 237 .

Utilidad Neta Antes Imptos 143Menos: Impto Renta 43UTILIDAD NETA Desp.Imptos 100


ACTIVO



TOTAL ACTIVO 2.800

LO

QU

E L

A E

MP

RE

SA

TIE

NE


Por Ejemplo, esta empresa tenia a Dic.03, invertidos ¢800 en Inventarios



ACTIVO



TOTAL ACTIVO 2.800

LO

QU

E L

A E

MP

RE

SA

TIE

NE


ACTIVO



TOTAL ACTIVO 3.200


Un año después, a Dic.04, teniainvertidos ¢940 en Inventarios

Es decir, aumentó en ¢140. Laempresa adquirió inventarios ousó fondos por ¢140.


ACTIVO



TOTAL ACTIVO 2.800

LO

QU

E L

A E

MP

RE

SA

TIE

NE


Por Ejemplo, esta empresa tenia a Dic.03, invertidos ¢1.200 en Cuentaspor Cobrar


ACTIVO



TOTAL ACTIVO 2.800

LO

QU

E L

A E

MP

RE

SA

TIE

NE


ACTIVO



TOTAL ACTIVO 3.200


Un año después, a Dic.04, teniainvertidos ¢1.050 en Ctas x Cobrar

Es decir, disminuyó en ¢150. Laempresa cobró u obtuvo fondospor ¢150. Hubo origen de fondos

EN GENERAL, EN ACTIVOS UN(A):AUMENTO, es uso o aplicación de fondos

DISMINUCIÓN, es fuente u origen de fondos

EN PASIVOS Y PATRIMONIOES INVERSO, ES DECIR, UN(A):

AUMENTO, es fuente u origen de fondosDISMINUCIÓN, es uso o aplicación de fondos

PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.000


TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800DE

DO

ND

E O

BT

UV

O L

OS

R

EC

UR

SO

S



Por Ejemplo, esta empresa debía en Dic.03, ¢320 en Cuentas por Pagar asus Proveedores

PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.000



DO

ND

E O

BT

UV

O L

OS

R

EC

UR

SO

S



Un año después, a Dic.04, debía¢390 a sus Proveedores

Es decir, aumentó en ¢70. Laempresa se endeudó u obtuvofondos por ¢70


PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.130



PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.000



DO

ND

E O

BT

UV

O L

OS

R

EC

UR

SO

S



Por Ejemplo, la empresa tenía en Dic.03, deudas en Documentospor Pagar por ¢650

PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.000



DO

ND

E O

BT

UV

O L

OS

R

EC

UR

SO

S



Un año después, a Dic.04, debía¢540 en Documentos por Pagar

Es decir, disminuyó en ¢110. Laempresa usó o aplicó fondos por¢110, ya que pagó deuda


PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.130



PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.000



DO

ND

E O

BT

UV

O L

OS

R

EC

UR

SO

S



Por Ejemplo, la empresa teníaen Dic.03, Utilidades Retenidaspor ¢300.

PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.000



DO

ND

E O

BT

UV

O L

OS

R

EC

UR

SO

S



Un año después, a Dic.04, tenía¢370 en Utilidades Retenidas

Es decir, aumentó ¢70. La empresaobtuvo fondos por ¢70 producto deutilidades que los dueños no se lasllevaron (quedaron en la empresa)


PASIVO Y PATRIMONIO



TOTAL PASIVO 2.130



Aunque en el caso de Utilidades Retenidasdebe considerarse el total de Utilidades deOperación, según se indica más adelante


EN GENERAL, EN ACTIVOS UN(A):AUMENTO, es uso o aplicación de fondos

DISMINUCIÓN, es fuente u origen de fondos

EN PASIVOS Y PATRIMONIOES INVERSO, ES DECIR, UN(A):

AUMENTO, es fuente u origen de fondosDISMINUCIÓN, es uso o aplicación de fondos

Y PERMITE DETERMINAR EN QUE CUENTASSE USO FONDOS Y EN CUALES SE ORIGINARON FONDOS

ACTIVO:

EfectivoCtas por CobrarInventarios Activo Circulante

Activo Fijo Bruto- Depreciación Acumul.Activo Fijo Neto

TOTAL ACTIVO

PASIVO

C x P. ProveedoresDoc. Por Pagar Pasivo Circulante

Deuda Largo Plazo

TOTAL PASIVO

PATRIMONIOCapital Social Utilidades Retenidas

TOTAL PASIVO Y PATR.

CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04

INCLUYA LAS FECHAS DELPERIODO ANTERIOR YDEL ULTIMO PERIODO

LUEGO INCLUYA LOS SALDOSDE CADA CUENTA

COMO SE PREPARA EL ESTADO

ACTIVO:

Efectivo 100 250Ctas por Cobrar 1.200 1.050Inventarios 800 940 Activo Circulante 2.100 2.240

Activo Fijo Bruto 1.500 1.820- Depreciación Acumul. (800) (860)Activo Fijo Neto 700 960

TOTAL ACTIVO 2.800 3.200

PASIVO

C x P. Proveedores 320 390Doc. Por Pagar 650 540 Pasivo Circulante 970 930

Deuda Largo Plazo 1.030 1.200

TOTAL PASIVO 2.000 2.130

PATRIMONIOCapital Social 500 700Utilidades Retenidas 300 370

TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200

CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04

ESTABLEZCA DOS COLUMNASADICIONALES PARA CLASIFICARLAS VARIACIONES EN ORIGEN

(O FUENTE) Y EN APLICACIÓN (O USO)


ACTIVO:

Efectivo 100 250Ctas por Cobrar 1.200 1.050Inventarios 800 940 Activo Circulante 2.100 2.240

Activo Fijo Bruto 1.500 1.820- Depreciación Acumul. (800) (860)Activo Fijo Neto 700 960


PASIVO

C x P. Proveedores 320 390Doc. Por Pagar 650 540 Pasivo Circulante 970 930

Deuda Largo Plazo 1.030 1.200


PATRIMONIOCapital Social 500 700Utilidades Retenidas 300 370

TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200

CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 VARIACIÓN .

ORIGEN APLICACION

ESTABLEZCA LAS DIFERENCIA DE CADACUENTA Y CLASIFIQUELA EN LA COLUMNA

CORRESPONDIENTE:

AUMENTO DE ACTIVO = APLICACIÓNDISMINUCION DE ACTIVO = ORIGEN

AUMENTO DE PASIVO = ORIGENDISMINUCION DE PASIVO = APLICACIÓN

TOTALICE CADA COLUMNA(Ambas columnas deben dar igual resultado)

NOTA: Establezca diferencias solo para cuentas,nó para sumas parciales o totales


ACTIVO:

Efectivo 100 250 150Ctas por Cobrar 1.200 1.050 150Inventarios 800 940 140 Activo Circulante 2.100 2.240

Activo Fijo Bruto 1.500 1.820 320- Depreciación Acumul. (800) (860) 60Activo Fijo Neto 700 960


PASIVO

C x P. Proveedores 320 390 70Doc. Por Pagar 650 540 110 Pasivo Circulante 970 930

Deuda Largo Plazo 1.030 1.200 170


PATRIMONIOCapital Social 500 700 200Utilidades Retenidas 300 370 70

TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200 720 720

CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 VARIACIÓN .

ORIGEN APLICACION


OTROS DATOS REQUERIDOS

A TRAVÉS DE LOS BALANCES SE PUEDE CONOCER LA VARIACIÓNDE LA CUENTA DE UTILIDADES RETENIDAS

SIN EMBARGO, EL PRINCIPAL COMPONENTE QUE GENERA EFECTIVOSON LAS UTILIDADES DE OPERACIÓN, QUE PERTENECEN A LOS DUEÑOS DE LA EMPRESA Y QUE PUEDEN SER DESTINARSE A:

UTILIDAD DEOPERACIÓN

SE LA LLEVAN LOS DUEÑOS(DIVIDENDOS)

LAS DEJAN EN LA EMPRESA(UTILIDADES RETENIDAS)

POR LO TANTO, LA VARIACIÓN EN UTILIDADES RETENIDAS CORRES-PONDE SOLO A LA UTILIDAD QUE NO SE LLEVARON LOS DUEÑOS,POR LO QUE SI NO SE CONOCE LA UTILIDAD DE OPERACIÓN, DEBECONOCERSE AL MENOS EL MONTO DE LOS DIVIDENDOS, PARA ASI

ESTABLECER LA UTILIDAD DE OPERACIÓN DEL PERIODO

DE IGUAL FORMA, SI SE CONOCE LA LA UTILIDAD DE OPERACIÓN YEL INCREMENTO DE UTILIDADES RETENIDAS ES MENOR, SIGNIFICA

QUE LA DIFERENCIA SE REPARTIÓ EN DIVIDENDOS

IR



CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 ORIGEN APLICACIÓN


OTRO COMPONENTE RELEVANTE ES LA INVERSION EN ACTIVO FIJO

SI EL BALANCE PRESENTA EL DESGLOSE DE ACTIVO FIJO BRUTO YDEPRECIACION ACUMULADA, NO GENERA INCONVENIENTE, PERO SI

PRESENTA EL ACTIVO FIJO NETO, DEBE CONOCERSE EL MONTO DE LADEPRECIACIÓN DEL PERIODO PARA ESTABLECER EN CUANTO VARIÓ

EL ACTIVO FIJO BRUTO.

ASIMISMO, SI SE DESCONOCE EL MONTO DE DEPRECIACION DELPERIODO, CONOCIENDO LA VARIACION DEL ACTIVO FIJO NETO Y ELMONTO DE LA INVERSION EN ACTIVO FIJO, SE PUEDE ESTABLECER

EL GASTO DE DEPRECIACIÓN DEL PERIODO











SI SE CONOCE:- VARIACIÓN ACTIVO FIJO NETO- GASTO DE DEPRECIACION (o incremento en Deprec. Acumulada)

260 ACTIVO FIJO CRECIÓ EN ¢260YA AFECTADO POR LA DEPRE-CIACIÓN, POR LO QUE EL ACTI-VO FIJO BRUTO CRECIÓ MÁS,EN ESTE CASO ¢320

(+)











SI SE CONOCE:- VARIACIÓN ACTIVO FIJO NETO- COMPRA DE ACTIVO FIJO BRUTO

260 ACTIVO FIJO DEBIÓ CRECEREN ¢320 PERO FUE AFECTADOPOR EL AUMENTO DE DEPRE-CIACIÓN, EN ESTE CASO ¢60

(−)



PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOCON LOS DATOS DEL EJEMPLO DESARROLLADO, ASUMIREMOS QUE SEPROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS:

- UTILIDAD DE OPERACIÓN DEL AÑO 2004: ¢ 100 - COMPRA DE ACTIVOS FIJOS: ¢ 320

NOTA: Aunque en este caso ya se dispone de los datos de Activo Fijo Bruto, Depreciación Acumulada y Activo Fijo Neto, haga Ud. el Ejerci- cio asumiendo que solo se le proporcionó el dato del Activo Fijo Neto

COMO SE PRESENTA EL REPORTE

EL REPORTE “ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO” SE CONSTRUYE APARTIR DE LOS DATOS DETERMINADOS ANTERIORMENTE Y CONSI-RANDO:

- LOS FONDOS ORIGINADOS POR LA UTILIDAD DE OPERACIÓN- LA DEPRECIACIÓN (es un gasto pero no salida de efectivo, por lo se debe sumar al efectivo generado por la operación)- EL PAGO DE DIVIDENDOS SI SE PRODUJERON- LA COMPRA O INVERSION TOTAL EN ACTIVO FIJO

EXISTEN DIVERSAS FORMAS DE PRESENTAR ESTE REPORTEEN ESTE DOCUMENTO SE INCLUYEN DOS DE ELLAS

1. ESQUEMA GENERAL

2. ESQUEMA SEGREGADO POR ACTIVIDADES

SE AGRUPAN LOS ORIGENES

- Considerando en primer lugar la utilidad de operación- Luego incluir las depreciaciones- Incluir el resto de cuentas de más liquida o corto plazo a menos líqui- da o largo plazo

SE AGRUPAN LAS APLICACIONES

- Incluidas de más liquida o corto plazo a menos líquida o largo plazo- Se debe considerar la compra de activos fijos bruta (si hay aumento)- Se debe considerar el pago de dividendos si los hubo

EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL DE ORIGENES O APLICACIONES, SEGÚN CORRESPONDA, LUEGO DE SUBTOTALIZAR LAS PARTIDAS

SE ESTABLECE UNA COLUMNA DE MONTO Y OTRA DE PORCENTAJEPARA VER LA IMPORTANCIA RELATIVA DE CADA PARTIDA, LO QUEAYUDARÁ EN EL ANÁLISIS


1. ESQUEMA GENERAL

CONCEPTO MONTO PORCENTAJE

ORIGENES:

Utilidad de Operación 100 13,3% Depreciación 60 8,0% Dism. Cuentas por Cobrar 150 20,0% Aum. C. x P. Proveedores 70 9,3% Aum. Deuda Largo Plazo 170 22,7% Aum. Capital Común 200 26,7%

- Total Orígenes – 750 100,0%

APLICACIONES:

Pago Dividendos 30 4,0% Aum. Inventarios 140 18,7% Dism. Doc. Por Pagar 110 14,7% Aum. Activo Fijo 320 42,7%

- SubTotal Aplicaciones – 600 80,0% Aum. Efectivo 150 20,0%

- Total Aplicaciones - 750 100,0%


1. ESQUEMA GENERAL

COMENTARIO

POR LO GENERAL, PRODUCTO DEL ANALISIS DEL ESTADO DE FLUJO DESE REALIZA UN COMENTARIO, QUE DEPENDERÁ TAMBIÉN DE OTRA IN-

FORMACIÓN COMPLEMENTARIA DISPONIBLE PARA EL ANALISTA.

A MODO DE EJEMPLO, SE INCLUYE UN COMENTARIO SOBRE EL ESTADODE FLUJO DE EFECTIVO ANTERIOR

Comentario al Estado de Flujo de Efectivo para el Año 2004

Los fondos de la empresa provienen de fuentes de largo plazo (49,4%), originados en aumentos en el capital común y endeudamiento. También el capital de trabajo aportó una porción importante de fondos (29,3%), mediante la disminución de cuentas por cobrar y endeudamiento con proveedores, en tanto que la operación aportó el resto (21,3%).

Por su parte, estos fondos fueron canalizados principalmente a inversiones en activo fijo (42,7%), lo cual concuerda con el financiamiento obtenido a largo plazo. Otros usos importantes fueron el aumento de inventarios y el pago de deuda de corto plazo, aunque también cubrió pago de dividendos.

Los fondos originados en la empresa durante el año 2004 fueron superiores a las aplicaciones, generando que el 20% de ellos se quedaran en efectivo.

SE AGRUPAN ORIGENES Y APLICACIONES EN:

ACTIVIDADES OPERATIVAS: Corresponde a orígenes y aplicaciones relacionados con la operación de la empresa, especialmente con activo y pasivo circulantes

- Se debe considerar en primer lugar la utilidad de operación- Luego incluir otros orígenes, entre ellos las depreciaciones- Posteriormente incluir otras aplicaciones

ACTIVIDADES DE INVERSION: Corresponde a orígenes y aplicaciones relacionados con los activos fijos

- Se incluye la cuenta de activos fijos.

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Corresponde a orígenes y aplicaciones relacionados con el financiamiento a largo plazo o permanente de la empresa

- Se debe considerar deuda de largo plazo- También considera incrementos o disminuciones de capital- Debe incluir el pago de dividendos como aplicación de fondos

AUMENTO O DISMINUCIÓN DE EFECTIVO: Corresponde a la suma de los orígenes y aplicaciones netas de cada actividad.


CONCEPTO MONTO TOTAL

ACTIVIDADES OPERATIVAS: 130

Utilidad de Operación 100 Otros Orígenes: - Depreciación 60 - Dism. Cuentas por Cobrar 150 - C. x P. Proveedores 70 Otras Aplicaciones - Aum. Inventarios (140) - Dism. Doc. Por Pagar (110)

ACTIVIDADES DE INVERSION: (320)

Compra Activo Fijo (320)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: 340

Pago Dividendos (30) Aum. Deuda Largo Plazo 170 Aum. Capital Común 200

AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO 150




COMENTARIO

TAMBIEN EN ESTE CASO SE DEBE EMITIR UN COMENTARIO, QUE PORAGRUPARSE EN FORMA DIFERENTE PUEDE VARIAR DEL COMENTARIO

DEL ESQUEMA ANTERIOR.

A MODO DE EJEMPLO, SE INCLUYE ESTE OTRO COMENTARIO

Comentario al Estado de Flujo de Efectivo para el Año 2004

Las actividades operativas aportaron fondos por ¢130, originados provenientes principalmente de las utilidades de operación, ya que aunque hubo otras fuentes, también se utilizaron fondos en otras actividades operativas

Por su parte, las actividades de inversión canalizaron fondos a compras de activo fijo y consumieron los fondos provenientes de las actividades operativas, debiéndose recurrir además a actividades de financiamiento, en donde resaltan el financiamiento permanente (capital común) y endeudamiento de largo plazo, haciendo ver que si se destinó parte de estos fondos en retribuir a los accionistas mediante dividendos, aunque en baja magnitud.

Como consecuencia de los fondos obtenidos en las actividades operativas y de financiamiento, que no fueron utilizados en su totalidad en las actividades de inversión, el saldo en efectivo tuvo un incremento durante el periodo.

muchas gracias . . .

Claudio Urrutia RojasUNIVERSIDAD ESTATAL A DISTANCIA

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

REGRESAR

POR EJEMPLO:

Si UTILIDADES OPERACIÓN fueron ¢100 Millonespero UTILIDADES RETENIDAS aumentaron ¢ 70 Millones significa que salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 Millones

Si UTILIDADES RETENIDAS aumentaron ¢ 70 Millones y salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 MillonesSignifica que UTILIDADES OPERACIÓN fueron ¢100 Millones

Si UTILIDADES OPERACIÓN fueron ¢100 Millonesy salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 MillonesSignifica que UTILIDADES RETENIDAS aumentó ¢ 70 Millones

preparado por: claudio urrutia rojas para uso exclusivo de estudiantes de la uned materia: 214...

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