practica 10 rentabilidad
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8/9/2019 practica 10 rentabilidad
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CASO DE ESTUDIO 1. CONSTRUCCIN DE UN DCFD Y CLCULOS RELACIONADOS
a) Cul es el acuerdo 1?
El acuerdo 1 que esta dado entre el banco y el ingeniero es bsicamente de un prstamo de dinero por parte de la entidadfinanciera el cual desmbolsa una cantidad de 370 000 dolares pero de uan forma seriada durante 3 aos , pero con lacondicin de un pago en el 7mo ao o un 3 aos a partir de la puesta en marcha , todo esto con un inters del 8%. Serarecomendable para el ingeniero definir el valor del ao 7 pues esta esta sujeto a muchos cambios , como por ejemplo debidoa la tasa de inters.
b) Cul es el acuerdo 2?
En este acuerdo ente el ingeniero y el bioproceso es el ingeniero el inversor , el cual invierte una cantidad de dinero durantelos 3 primeros aos siendo los montos recibidos por la entidad financiera , logrando empezar la operatividad del biproceso enel 4to ao en el cual para el 5to ao origina una rentabilidad logrando dar un delante de pago a los 200 000 dolares y el restoen el 7mo ao , para este ao ya hay una rentabilidad e ingresos por parte de la produccin , pues los pagos se estncumpliendo y es mas estn siendo anteriores de lo pactado.
c) Construya un DCFD para el banco.
-200
-100
0
100
200
300
400
1 2 3 4 5 6 7
Series1
Series2
Ao Flujos1 -1002 -120
3 -1504 05 2006 07 330.264157
-
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FLUJOS- FLUJOS +
1 171.382427 5 251.94242 190.424919 7 x
3 220.399212
582.206557 = 251.9424+x
X 330.264157
d) Construya un DCFD para la planta biotecnolgica.
-400
-300
-200
-100
0
100
200
1 2 3 4 5 6 7Series1
Series2
Ao Flujos
1 100
2 1203 150
4 05 -2006 0
7 -330.264157
-
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e) Existe un DCFD para el ingeniero?
No , pues este debera tener un diagrama fijado de acuerdo a un tipo de acuerdo , o tanto para el acuerdo 1 como para el acuerdo 2.
f) Determine la cantidad a pagar (X) al final del ao 7.
Ao Flujos1 1002 1203 1504 05 -2006 0
7 -330.264157
g) Compare el valor de X determinado anteriormente con el valor que sera pagado si no existiera un inters (caso ficticio).
Sin interesesFLUJOS
-FLUJOS
+
1 100 5 2002 120 7 x3 150
370 = 251.9424+x
X 170
-
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Con interesesFLUJOS
- FLUJOS +
1 171.382427 5 251.9424
2 190.424919 7 x3 220.399212
582.206557 = 251.9424+x
X 330.264157
La diferencia para el caso ficticio que no se fije una tasa de inters ha de ser de un valor de 170 , existiendo una varianzade 160.26 dolares
CASO DE ESTUDIO 2. FLUJOS DE CAJA ASOCIADOS CON LA CONSTRUCCIN Y OPERACIN DE UNA NUEVA PLANTABIOTECNOLGICA. CONSTRUCCIN DE UN CCFD.
a) Construya el DCFD para la planta biotecnolgica.
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
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b) Analice y explique el DCFD construido.
En el grafico que expresa el DCFD se logra observar los valores o flujos que estn siendo alimentados para la construccin de la
planta es decir aquello que son invertidos para la construccin e implementacin de la misma , esto siendo hasta el periodo del ao3 , pero si observamos a partir del ao 4 hasta el ao 13 se observan flujos negativos pues las cantidades monetarias generadascomo productos de las ventas o produccin de por si estn siendo devueltos a la entidad financiera , esto bajo un concepto de tasade inters relativamente alto , pues adems de pagarse por mas cuotas el pago final ha de ser mayor a consecuencia de esto. Alparecer el ao pactado o lmite de devolucin del prestamos expira en 13 aos , como en 10 aos a partir de la puesta en marchade la planta biotecnolgica.
c) Construya utilizando un spreadsheet un CCFD.
d) Analice y explique el CCFD construido.
-200
-100
0
100
200
300
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
$104 50 75 90 -30 -40 -40 -40 -40 -40
-40 -40 -40 -40
CCFD 50 125 215 185 145 105 65 25
-
15 -55 -95 -135 -175
Como demuestra la figura que expresa el CCFD para la planta
biotecnolgica se observa que hay un flujo positivo debido a los ingresosque son valores de inversin para edificar y llevar acabo la bioproduccinen la planta biotecnolgica. Todo este periodo se observa en la graficamenor al 3er ao , pero a partir de este los valores tienden a ser negativosdebido a la salida monetaria a consecuencia del prestamos , es decir estodebido al pago del prstamo o inversin. Todo este pago fue pactadohasta los 13 aos o aproximadamente 10 aos de la puesta en marcha delproyecto. Teniendo un punto de equilibrio a los 7.5 aos aproximadamenteel cual seria el punto en el cual se detiene la inversin y empieza laproduccin.
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e) Compare el DCFD y el CCFD.
La diferencia que podra radicar en este estudios es que el DCFD demuestra los flujos de cada que se dan en cada ao mientrasque el CCFD demuestra los flujos acumulativos , es decir la cantidad que se desembolsa ese ao ms la cantidad que arrastra deaos anteriores.
f) Ubique el punto de equilibrio econmico y en que ao de operacin se producir.
El punto esta aproximadamente en dentro del ao 7 y medio (7.5)
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 12 13
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
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ASPECTOS A CONSIDERAR
1. Asumiendo que el bioproyecto generar durante los aos 4 a 7 la misma utilidad econmica (G) . Qu ganancia anualdeber ser esperada que genere este bioproceso para cumplir con los flujos de caja visualizados en el DCFD del caso de
estudio 1?
FLUJOS - FLUJOS +
4 x 1 171.382427
5 x (220.20 2 190.424919
6 x 3 220.399212
7 x (330.26)
4.86660096 G(factores) 251.9424 ao 5
330.264157 ao 7G 119.6331
582.206557 Prstamo 582.206557
calculo con
G
CASO DE ESTUDIO. ANLISIS DE RENTABILIDAD PARA LA CONSTRUCCIN DE UNA NUEVA PBT
Considere el siguiente caso en el que una nueva planta biotecnolgica est por ser construida y requerir las siguientes inversiones
de capital:FCIGR :$160.000.000COSTO DE TERRENOS: $ 10.000.000COSTO DE CAPITAL TOTAL: $150.000.000INVERSIN DE CAPITAL FIJO DURANTE EL AO 1: $90.000.000INVERSIN DE CAPITAL FIJO DURANTE EL AO 2: $60.000.000ARRANQUE DE LA PLANTA AL FINAL DEL AO 2CAPITAL DE TRABAJO: 20% DEL CAPITAL FIJO TOTAL AL FINAL DEL AO 2LOS INGRESOS POR VENTAS ( R ) Y COSTOS DE MANUFACTURA (COM) SON DADOS COMO:INGRESOS POR VENTAS ANUALES (DESPUS DEL ARRANQUE): R=$75.000.000 POR AO
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COM=$30.000.000 POR AOTASA DE IMPUESTOS: t=45%VALOR DE SALVAMENTO DE LA PLANTA: $10.000.000
DEPRECIACIN SEGN LA SIGUIENTE ESCALA:
AO 3 4 5 6 7 8DN ($ 106) 30,00 48,00 28,80 17,28 17,28 8,64
ASUMA UNA VIDA TIL DEL BIOPROYECTO DE 10 AOSDETERMINAR LA RENTABILIDAD DEL BIOPROYECTO CALCULANDO CADA UNO DE LOS PARMETROS (CRITERIOS) DERENTABILIDAD ESTUDIADOS.
Costos
Total
1
0
0
Flujos
Positiv
os
25
26
.7
5
28.
622
5
30.6
2607
5
32.76
99003
35.06
37933
37.51
82588
40.14
45369
42.95
46545
45.96
14803
49.17
87839
52.62
12988
56.30
47897
60.24
6125
64.46
33538
68.97
57885
Aos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Inversi
on
-
5
0
-53.5
Flujos
en ao
cero
0
23.3
6448
6
2526.
75
28.6
225
30.62
6075
32.76
99003
35.06
37933
37.51
82588
40.14
45369
42.95
46545
45.96
14803
49.17
87839
52.62
12988
56.30
47897
60.24
6125
64.46
33538
Flujos
Acumu
lativos
-
5
0 -78.5
-
26
.7
5
28.
622
5
30.6
2607
5
32.76
99003
35.06
37933
37.51
82588
40.14
45369
42.95
46545
45.96
14803
49.17
87839
52.62
12988
56.30
47897
60.24
6125
64.46
33538
68.97
57885
Flujos
Acumu
lativos
5
078.5
26
.7
5
-
28.
622
5
-
30.6
2607
5
-
32.76
99003
-
35.06
37933
-
37.51
82588
-
40.14
45369
-
42.95
46545
-
45.96
14803
-
49.17
87839
-
52.62
12988
-
56.30
47897
-
60.24
6125
-
64.46
33538
-
68.97
57885
-
8/9/2019 practica 10 rentabilidad
9/10
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16Flujosen$.
10^6
Aos
Flujos de Cajas simples
Flujos Positivos
Inversion
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
0 5 10 15 20
Flujos.
10^6
Aos
CCDF para el ingeniero
-
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10/10
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
0 5 10 15 20Flujos.
10^6
Aos
CCDF para la planta