PorANA GRACIELA VELÁSQUEZ N.

GESTIÓN FINANCIERA

• MARCO CONCEPTUAL DE LA GESTIÓN

FINANCIERA Y EMPRESARIAL

• GENERALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

• TÉCNICAS DE EVALUACIÓN DE LA GESTIÓN

FINANCIERA

• GESTIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DE TRABAJO

• ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO

GESTIÓN FINANCIERA

Temáticas

•MARCO CONCEPTUAL DE LA GESTIÓN FINANCIERA

Y EMPRESARIAL

La gestión Financiera

procura obtener dinero y crédito al menor costo posible, para

lograr su máximo rendimiento u

optimización de recursos

Las finanzas buscan mejorar

las fuentes de las que se obtiene dinero y busca optimizar su

utilización, que se puede derivar

en su gasto o inversión.

En finanzas se distingue muy bien entre la

inversión en un activo que

conserva y hasta potencializa el

dinero, y el simple gasto que sólo conduce a la desaparición del

dinero.

El estudio de las finanzas es muy complejo por cuanto, éstas están estrechamente relacionadas con un sin fin de factores como la microeconomía, la macroeconomía, la política económica, la psicología, la sociología, la cultura y demás aspectos que de una u otra forman afectan o inciden en las decisiones que toma el ser humano en cuanto al dinero. Es por ello que en finanza no todas las leyes, reglas o parámetros son universales.

GENERALIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a sus propietarios, a una fecha determinada.

Al elaborar el balance general el empresario obtiene la información valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar o la disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro próximo.

El balance se compone de:

ACTIVOS: Lo que se tiente PASIVOS: Lo que se debePATRIMONIO: Lo que le pertenece a sus socios (*)

BALANCE GENERAL

ECUACIÓN CONTABLE: ACTIVO= PASIVO+PATRIMONIO

Estado de Resultados: Es el estado financiero que muestra tanto los ingresos, costos y gastos de la entidad en un periodo determinado. Esta conformado por las cuentas nominales.

ESTADO DE RESULTADOS (Esquema)

VENTAS(-) Devoluciones y descuentosINGRESOS OPERACIONALES(-) Costo de ventas

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL

(-) Gastos operacionales de ventas(-) Gastos Operacionales de administraciónUTILIDAD OPERACIONAL(+) Ingresos no operacionales(-) Gastos no operacionales

UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

(-) Impuesto de renta y complementariosUTILIDAD LÍQUIDA(-) ReservasUTILIDAD DEL EJERCICIO

TÉCNICAS DE EVALUACIÓN DE LA

GESTIÓN FINANCIERA

CARACTERÍSTICAS ESENCIALES DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

UTILIDAD, CONFIABILIDAD Y PROVISIONALIDAD.

Para poder cumplir con las características enunciadas anteriormente, los encargados de preparar y verificar la información contable tiene como marco de referencia una serie de guías amplias de acción conocida como PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS.

En principio, es posible agrupar los diversos problemas de naturaleza financiera que puedan presentarse en un negocio en tres grandes categorías: INVERSIÓN, FINANCIAMIENTO Y OPERACIÓN, las que vienen a representar las tres interrogantes básicas que normalmente nos encontramos tanto en algunas de las actividades en el mundo de los negocios.

• ¿Qué producto o servicio se va a adquirir?• ¿De dónde voy a obtener los recursos necesarios para adquirirlos? • ¿Qué es lo voy a hacer con ese producto o servicio?

FUENTES CONTABLES PARA EL ANÁLISIS FINANCIERO

• Balance General o Estado de Situación. • Estado de Resultados o Estado de Ganancia y Pérdida• Estado de Flujo de Efectivo.

CONCEPTOS CLAVE EN EL ANÁLISIS FINANCIERO

Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.Tasa de Rendimiento: Es el porcentaje de Utilidad en un periodo determinado.Liquidez: Es la capacidad que tiene una Empresa para pagar sus deudas oportunamente

TIPOS DE ANÁLISIS1. HORIZONTAL O COMPARATIVO

2. VERTICAL O PORCENTUAL

3. ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1) ANÁLISIS COMPARATIVO U HORIZONTAL:

Se denomina análisis de los datos o informes en dos o más fechas o periodos, de forma que puedan determinarse las diferencias entre ellos. Es horizontal porque va de izquierda a derecha y comparativo por las relaciones que establecen con factores de la izquierda respecto a la derecha, para tomar decisiones son bases comparables a otros periodos (plan – real), otras empresas y parámetros de la misma rama o sectores según características propias.

Puede concentrarse en una partida y determinar su tendencia, es decir se muestra con crecimiento o decrecimiento año por año y en porción o medida.

2) ANÁLISIS PORCENTUAL O VERTICAL:

Consiste en inducir una serie de cantidades a porcentaje de una base dada, se dice que es vertical porque va de arriba hacia abajo induciendo una partida de otra, generalmente todas las partidas del estado de resultado se presentan calculando qué porciento de las ventas netas representa cada partida del estado.

Este tipo de análisis facilita las comparaciones y es útil para evaluar la magnitud y el cambio relativo a las partidas. Además la reducción de los valores monetarios a porcentual puede facilitar la comparación entre entidades de diferentes envergaduras. En este tipo de análisis el factor tiempo no es sustancial.

El análisis vertical es conveniente hacerlo año con año pues de esta manera se va teniendo una historia en números relativos y en números absolutos dentro de un mismo estado. En el estado de resultado es más significativo este análisis, que en el balance general.

3) ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS:

Es el análisis que se ejecuta a partir de razones financieras lo cual puede denominarse en varios términos significativos, es decir rateos, índices, indicador o simplemente razón.

Se define una razón financiera como la relación entre dos números donde cada uno de ellos puede estar integrado por una o varias partidas de los estados financieros de una empresa.

Finalidad: Para conocer la verdadera situación financiera y

económica de la empresa. Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades Sirven para estudiar posibles adquisiciones y fusiones. Proporcionar información clara, sencilla, y concreta en

forma escrita.

RAZONES DE SOLVENCIA Y ACTIVIDAD

RAZONES DE APALANCAMIENTO

O ESTRUCTURA

RAZONES DE RENTABILIDAD

RAZONES DE CRECIMIENTO

Miden la capacidad de la empresa de enfrentar sus obligaciones en el plazo de su vencimiento y la efectividad con que se administran los activos de la empresa.

Miden la capacidad de la empresa para contraer deudas a corto plazo con los recursos que se tienen. Expresan en qué medida se usa el financiamiento por medio de deudas, o sea, su apalancamiento financiero.

Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. Son una medida del éxito o fracaso con que se están manejando los recursos.

Miden el estado económico general de la organización, su nivel de eficiencia.

1. Capital Neto de Trabajo 2. Índice de solvencia3. Razón Circulante, 4. Liquidez inmediata o prueba

ácida 5. Rotación del Inventario 6. Plazo promedio del Inventario7. Rotación de las Cuentas por

Cobrar8. Plazo promedio de Cuentas por

Cobrar9. Rotación de las Cuentas por

Pagar10. Plazo promedio de Cuentas por

Pagar o Período medio de Pagos

11. Razón de Endeudamiento

12. Razón Pasivo-Capital

13. Cobertura del inmovilizado

14. Rotación del Activo Total

15. Rendimiento de la Inversión

16. Rentabilidad económica

17. Rentabilidad Financiera

18. Rentabilidad sobre las Ventas

19. Ventas.20. Ingreso Bruto.21. Utilidades por

Acción. 22. Dividendos por

Acción.

Razones Financieras

GESTIÓN FINANCIERA DEL CAPITAL DE

TRABAJO

Conjunto de decisiones de operación, inversión y financiamiento que se deben aplicar en un período

determinado y su adecuada vinculación con los objetivos del

negocio en el largo plazo

Adquisición de materias primas y materiales en general

Capacidad para financiar a los

clientes en función de la

política de crédito

disponibilidad de recursos para satisfacer los

gastos generales derivados de la

operación e imprevistos

Pago de nómina de personal

QUÉ HACER PARA GESTIONAR EL CAPITAL DE TRABAJO

1. Estrategia racional de compras y abastecimiento, balanceada con los flujos de producción. inventarios racionales.

2. Estrategia racional de personal eficiente. Controlar costos asociados a nómina en tareas de producción.

3. Análisis adecuado de costos / producto. 4. Controlar recursos destinados a los imprevistos, racionalizar rubros

aparentemente poco impactantes. 5. Diseñar política y toma decisiones dirigidas a disminuir el desperdicio y

el porcentaje de productos con defectos (no con forme). 6. Aplicar políticas similares para el uso del tiempo del recurso humano

con el fin de incrementar la productividad.7. Planificar la producción de tal forma que permita restringir al máximo

sobre tiempos, contrataciones temporales y compras no anticipadas. 8. Eliminar por un período razonable todos los gastos superfluos

consumidos desde la dirección. 9. Hacer un plan de pagos de las facturas pendientes y comprometer a

toda la empresa a su ejecución. 10.Incrementar la presión sobre la fuerza de ventas para expandir el

mercado y colocar más productos. 11.Disminuir los tiempos de cobranzas de las facturas pendientes.12.Gestionar crédito financiero que le permita administrar el flujo de caja

sin presiones.

ESTRATEGIAS DE

FINANCIAMIENTO

EXTERNASVía entidades de crédito

CréditosFactoringLeasingRenting

Automática o vía proveedores

Proveedores y acreedorescuentas por pagar con sus posibles descuentos.

Vía mercados organizados

Pagarés y papeles comerciales

Otras fuentes

Aplazamiento en pago de obligaciones y pasivos

INTERNASEnajenación de Activos

Políticas de austeridad y racionalización

Préstamos socios

Recapitalización socios