1

Panel Energa

xxxxxxx

2

INDICE

I

II

III Cmo afecta ENAP en el Precio de Energa Futuro?

Qu determina el Precio de Combustibles ENAP?

Cul es el Rol de ENAP Con Su Poltica Comercial?

3

La capacidad logstica de ENAP esta concentrada en la zona centro

sur, sin disponer sta de terminales ni estanques de

almacenamiento en la Zona Norte ni Zona Sur del pas.

Zona Centro

Linares

Chillan

Quintero

Maipu

Punta Arenas

PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP

ENAP Distibuidoras Generadoras

Combustibles Liquidos 355 183 0

GNL 103 103 103

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Mm3

Capacidad de Almacenamiento Zona Centro Sur

ENAP Distibuidoras Generadoras

Combustibles Liquidos 40 60 0

GNL 0 0 0

0

10

20

30

40

50

60

70

Mm3

Capacidad de Almacenamiento ZonaSur

ENAP Distibuidoras Generadoras

Combustibles Liquidos 0 184

GNL 0 175

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Mm3

Capacidad de Almacenamiento Zona Norte

ENAP no dispone de capacidad suficiente de refinacin ni logstica

para abastecer toda la demanda energtica de combustibles

lquidos y GNL.

PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP

Actualmente ENAP abastece el 69% de los

combustibles lquidos en Chile

ENAP abastece el 52% del mercado de

combustibles lquidos de uso industrial (Diesel, FO

y GLP)

Actualmente la oferta de GNL constituye un 20%

de la demanda de Combustibles Lquidos y GNL

ENAP abastece el 50% del mercado de

combustible lquidos y GNL de uso industrial

ENAP dentro de Oferta energtica nacional

5

PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP

Precios DieselT/C ($/US$) 499

Semana 24 - 30 Oct

cpg $/litro

FOB 299,2 394,5

Premio Calidad 2,0 2,6

Flete 7,4 9,8

Seguro 0,1 0,1

P. Cif 308,7 407,0

Mermas 0,9 1,2

Sobreestada (2 das) 0,1 0,2

Logstica Recepcin Quintero 0,9 1,2

Ducto Quintero Concn 1,1 1,4

Precio Concn (Contrato) 311,8 411,0

Hedging Caida Precio (10 das) 0,6 0,8

Precio Paridad 312,4 411,8

Precio Paridad

Importacin

Q ENAP

Q IMPORTADO

DIST

Q TOTAL

CMG ENAP

ENAP se

autodisciplina a

travs de abastecer

su demanda

comprometida con

importaciones

Excedente Consumidor

IMG ENAP

Precio

Monopolista

Q MONOPOLISTA

Q IMPORTADO

ENAP

Mercado Abierto

Competencia

Eliminan Renta Monoplica

Se elimina costo social

+ IVA 19% 78$/l

+ IEC 1,06 UTM 43 $/l

533 $/L

El precio de los combustibles lquidos de ENAP queda determinado

por el precio alternativo de Paridad de Importacin de un

mercado lquido, cercano y profundo como USGC

6

PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP

Correlacin Precio Paridad y FOB Costa del Golfo

100

200

300

400

500

600

700

800

900

07-e

ne-1

0

11-f

eb-1

0

18-m

ar-

10

22-a

br-

10

27-m

ay-1

0

01-jul-10

05-a

go-1

0

09-s

ep-1

0

14-o

ct-

10

18-n

ov-1

0

23-d

ic-1

0

27-e

ne-1

1

03-m

ar-

11

07-a

br-

11

US

$/m

3

20

25

30

35

40

45

US$/m3

Precio Paridad Gasolina FOB Gasolina Flete Gasolina

La correlacin entre el precio de los combustibles FOB en USGC y

el Precio de Paridad es de un 94%.

500,0

550,0

600,0

650,0

700,0

750,0

800,0

850,0

900,0

950,0

1.000,0

04

-en

e-1

0

26

-en

e-1

0

17

-fe

b-1

0

10

-mar-

10

31

-mar-

10

22

-ab

r-10

13

-may

-10

04

-ju

n-1

0

25

-ju

n-1

0

19

-ju

l-10

09

-ag

o-1

0

30

-ag

o-1

0

21

-se

p-1

0

12

-oc

t-1

0

02

-no

v-1

0

23

-no

v-1

0

16

-dic

-10

07

-en

e-1

1

31

-en

e-1

1

22

-fe

b-1

1

15

-mar-

11

05

-ab

r-11

27

-ab

r-11

18

-may

-11

09

-ju

n-1

1

30

-ju

n-1

1

22

-ju

l-11

12

-ag

o-1

1

02

-se

p-1

1

US

$/m

3

Paridad ENAP Gasolina

Costo Importacin Diario

Incluso con una alta variabilidad en el

costo del flete la correlacin entre el

Precio de Paridad ENAP y el precio

FOB es alta

El costo de importacin diario se

ajusta tendencialmente al Precio de

Paridad ENAP diario.

7

85%

Precio Paridad

Valor Cartera

Costo Crudo

1%

2 %

12% Costo Refinacin

Costo Logstico

Costo Financiero

CADENA DEL VALOR (US$/Bbl)

Descuento Programacin

Margen ENAP 2%

Al ser ENAP es un tomador de precio del mercado de los

combustibles est expuesta al riesgo de alta variabilidad en el costo

del crudo.

Variaciones de 3% en el

costo de crudo expropian

la totalidad del margen

de refinacin de ENAP

PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP

8

Crudo

Comprado

B/L ETA

Planificacin de

refinacin

Semana t-12

Crudo

Comprado

Semana t-11

Crudo

Embarcado

Semana t-7

Crudo

Recibido

Semana t-4

Producto

Producido

Semana t-2

Producto

Entregado

Semana t

Proceso de Refinacin y Logstica

Optimizacin Compra de Crudo Optimizacin del stock de

Inventarios y Transporte

Crudo

Comprado

B/L ETA

Planificacin de

refinacin

Semana t-12

Crudo

Comprado

Semana t-11

Crudo

Embarcado

Semana t-7

Crudo

Recibido

Semana t-4

Producto

Producido

Semana t-2

Producto

Entregado

Semana t

Proceso de Refinacin y Logstica

Optimizacin Compra de Crudo Optimizacin del stock de

Inventarios y Transporte

Una mayor certidumbre en la demanda de combustibles genera

optimizaciones para ENAP que sta comparte con sus clientes a

travs de descuentos al Precio de Paridad ENAP.

Precios

($ / litro)

Precio Paridad

Descuento

Precio Contrato

Creciente ante alzas en

mrgenes de refinacin (Costa

del Golfo)

Depende del cumplimiento de

la programacin de retiros por

clientes

PRECIO DE LOS COMBUSTIBLES ENAP

9

INDICE

I

II

III Cmo afecta ENAP en el Precio de Energa Futuro?

Qu determina el Precio de Combustibles ENAP?

Cul es el Rol de ENAP con su Poltica Comercial?

10

ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL

La Poltica Comercial de ENAP:

Promueve la existencia de un mercado abierto y competitivo al considerar

como precio el costo alternativo de la importacin de combustibles y promover

la seguridad de abastecimiento de combustibles en el territorio nacional.

Considera la aplicacin de un Precio de Paridad para todos aquellos

clientes que soliciten volmenes con 45 das de anticipacin.

Proporciona incentivos reales a la programacin de requerimientos de

productos que se reflejan en optimizaciones para ENAP en su proceso de

compra de crudo, refinacin, almacenamiento y transporte de combustibles.

Ofrece la alternativa de suscripcin de un Contrato de Suministro en

condiciones homogneas y con descuentos por programacin a clientes

del mbito de la distribucin y clientes industriales a partir de la existencia

de un compromiso de compra y venta en firme entre las partes.

11

MERCADO ABIERTOImportacin

57%

14%

11%

12%

Importacin

28%

M.Share 64% M.Share 36%

PROVEEDORES

CONSUMIDORES Retail

(47%)

Clientes Industriales

(53%)

DIS

TR

IBU

IDO

RE

S

DIS

TR

IBU

IDO

RE

S

ROL DE ENAP

PRECIO COMPETITIVO

Inferior al Precio de

Paridad de Importacin

OFERTA DE PRODUCTOS

Colocar un 100% de

su produccin en el

mercado local

PROPUESTA DE VALOR

Seguridad de

abastecimiento en

tiempo, costo y en

especificaciones

ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL

Combustibles Lquidos

Combustibles

Lquidos + GNL

(28%)

12

USGC

Caribe

Mediterrneo

NWE

Golfo Prsico

Singapur

Capacidad de

Refinacin

7.700 kbpd

Capacidad de

Refinacin

2.600 kbpd

Capacidad de

Refinacin

5.500 kbpd

Capacidad de

Refinacin

5.400 kbpd

Capacidad de

Refinacin

6.000 kbpd

Capacidad de

Refinacin

1.800 kbpd

USGC

Caribe

Mediterrneo

NWE

Golfo Prsico

Singapur

Capacidad de

Refinacin

7.700 kbpd

Capacidad de

Refinacin

2.600 kbpd

Capacidad de

Refinacin

5.500 kbpd

Capacidad de

Refinacin

5.400 kbpd

Capacidad de

Refinacin

6.000 kbpd

Capacidad de

Refinacin

1.800 kbpd

Combustibles LquidosMercado de Referencia (USGC)

Commodities- Almacenable

Alta Liquidez y Bajo Arbitraje

Pgas: Henry Hub

4 US$/MMBtu

Pgas: NBP 10

US$/MMBtu

ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL

GNLVarios Mercado de Referencia

No Commodity- Take or Pay- Almacenaje CP

Reducida Liquidez y Alto Arbitraje

Pgas: JCC 15

US$/MMBtu

13

Dada la inexistencia de un mercado de referencia lquido y profundo

para el GNL, ENAP reconoce como Precio de Paridad para este

combustible, los precios alternativos de combustible substituto

(Diesel, Fuel Oil y GLP)

ROL DE ENAP CON SU POLITICA COMERCIAL

Precio GNL

Precio

Diesel

Precio

FO

Precio

GLP

Descuento

Take or Pay

Programacin

Obligacin

Rotacin

Inventarios 15

das

Pre

cio

Pari

dad

Pre

cio

Pari

dad

Auto Vaporizacin

Presin/Venteo

14

INDICE

I

II

III Cmo afecta ENAP en el Precio de Energa Futuro?

Qu determina el Precio de Combustibles ENAP?

Cul es el Rol de ENAP con su Poltica Comercial?

15

EFECTO ENAP EN EL PRECIO DE ENERGA

Distribucin

y Suministro

Cliente Final

Acceso a

Combustible

Mercado Competitivo e

Integracin vertical Condicin mercado chileno

ENAP no presenta una posicin

dominante aguas arriba ( libre importacin;

Precio Paridad).

Libre acceso a logstica y terminales

Mercado aguas abajo competitivo.

Alto poder de negociacin de clientes

principales

Existen substitutos para el cliente final a

travs de diferentes tipos de combustibles

Demanda Diesel

Sector Transporte

21%

Sector Industrial

10%

Sector Minero

17%

Estacin de

Servicio

26%

Otros

2%Generadores

Elctricos

24%

22 US$/m312 US$/m3 36 US$/m3

UtilidadaPatioCCTnDistribuciM arg.

Sin Oligopolio

(Entrada ENAP)

Actual

(Sin ENAP)

nDistribuciMPP portadorenap .Im

http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/c/c4/DisNormal01.svghttp://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/c/c4/DisNormal01.svg

16

EFECTO ENAP EN EL PRECIO DE ENERGA

ENAP contribuye con la generacin elctrica

en 165 MW con gas natural de menor

contaminacin ( Co2, So2 y Nox) desplazando

centrales a diesel de costos superiores a los

170 US$/MW

ENAP contribuye a una reduccin del costo

marginal a travs de la venta de gas natural a

clientes del mbito termoelctrico.

ENAP opera sus refinaras en isla

independiente de las vulnerabilidades del

SIC

-

100

200

300

400

500

600

Enero Febrero Marzo Abril Mayo

GW

Generacin Barra Quillota

Colbn 2012

Colbn 2013

Endesa 2012

Endesa 2013

Gener 2012

Gener 2013

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

Enero Febrero Marzo Abril Mayo

USD

/MW

h

CMg Barra Quillota

2012

2013

Diesel

Gas Natural

17

Panel Energa

xxxxxxx